Рентабилност на валутните операции на търговските банки. Анализ на банковите валутни операции. Определяне на доходността на сделките с ценни книжа

В резултат на анализа се предлага набор от мерки за повишаване на рентабилността на банката от валутни операции.

На модерен етапразвитие, увеличаването на печалбите е възможно чрез подобряване на вече изпълнени операции и въвеждане на нови.

Въз основа на анализа на валутните транзакции, извършен в тази курсова работа, се предлагат следните начини за увеличаване на рентабилността на валутните транзакции на банката:

- използване на салда по сметки за една нощ;
- операции по изпълнение на форуърдни договори за покупко-продажба на валута;
- оптимизиране на лихвените проценти валутни депозитии заеми;
- оптимизиране на работата на банковите обменни бюра;
- откриване на нови банкомати;
- издаване на мултивалутни смарт карти;
- управление на акаунти през интернет, мобилни телефони;
- работа в системата на Reuters.

Нека разгледаме осъществимостта и рентабилността на използването на най-печелившите от предложените мерки в банковата практика.

1. Използване на салда по кореспондентски сметки за една нощ. Необходимо е допълнително въвеждане на операция по внасяне на салда по кореспондентски валутни сметки в други банки на депозит.

Препоръчително е да поставите салда по кореспондентски сметки в чуждестранна валута през нощта, тоест през нощта. Депозитите с дълги срокове на влагане са неподходящи, тъй като в този случай показателите за ликвидност и платежоспособност на банката се влошават. Ще има и необходимост от резервиране на определени суми по клиентски сметки, което ще доведе до изплащане на по-високи лихви на клиентите на банките от лихвите по салда по валутни сметки на клиенти.

2. Операции по изпълнение на форуърдни договори за покупко-продажба на валута. Съдържанието на тази услуга е както следва. В деня на продажбата на форуърда от клиента се иска да плати малка част Париза възможност след определено време да закупите валута от банката по предварително определен курс или да я продадете валута при същите условия. Сумата, която клиентът плаща в момента на продажбата, се нарича комисионна или банков доход. До момента на изпълнение на форуърда съдържанието на операцията се свежда до редовна нетърговска операция. Клиентът също така прави определен депозит, за да потвърди сериозността на намеренията за периода между продажбата и изпълнението на форуърда.

Ползата на банката от предоставянето на тази услуга е двойна:

- привлечени са свободни средства;
- става възможно почти напълно да се планира работата в нетърговските операции, тъй като е известно колко и с какъв курс чуждестранна валута трябва да се продаде (закупи) след определен период от време.

Трябва също да се помни, че извършването на тези операции е свързано с определен риск за банката - възможна е рязка промяна на обменния курс спрямо предварително планирания и ще трябва да продавате или купувате валута при неизгодни условия. Този риск може да бъде сведен до минимум чрез използване на следните методи:

- изчисляване на форуърдни курсове;
- водят ясно схема на плащанепо тези задължения;
- извършване на пълномащабни форуърдни нетърговски операции, координиране на далечни задължения за покупка и продажба на валута.

Операцията с напред има определени характеристики. Той предвижда банката и купувачът (юридическо или физическо лице) да закупят правото да придобиват (продават) валутни активи (форуърд) на датата, определена от условията на форуърда, с фиксиране на продажната цена към момента на сключването (продажба) на форуърда.

Купувачът на форуърд има право да откаже закупуването (продажбата) на валута или правото да препродаде форуърда на трети страни.

Притежателят на форуърд може да бъде както физическо, така и юридическо лице, но само физическо лице може да упражни правото си на покупка (продажба) на чуждестранна валута.

Притежателят на форуърд може да упражни правото си на покупка (продажба) на валута само в срока, определен при сключването на форуърда. Ако титулярът не упражни правото си да закупи (продаде) валута в срока, посочен от форуърда, последният губи силата си и вече не е обвързващ за банката.

Формулата за изчисляване на депозита при изпълнение на форуърд за покупка на чуждестранна валута е следната:

СУМА НА ДЕПОЗИТ = (A-B)*360/C*K*Ost, (3.1)

където А е очакваният пазарен обменен курс към момента на изпълнение на форуърда;

B - курс на продажба при форуърдни условия;

(A-B) - разликата в ставките, която трябва да бъде покрита чрез привличане на депозит и използването му като кредитен ресурс;

C е срокът за изпълнение на форуърдни задължения, дни;

K е коефициентът за привличане на банкови ресурси в сравнение с дисконтовия процент на НБУ;

Ost. - Дисконтов процент на НБУ към момента на сключване на форуърда.

Формулата за изчисляване на депозита за форуърди за продажба има подобна форма, само елементите в скоби са разменени:

СУМА НА ДЕПОЗИТ = (B - A)*360/C*K*Ost, (3.2)

където B е курсът на покупка при условията на форуърда;

A - очакванията на банката относно минималния курс на покупка.

Общият принцип на прилагане на форуърд се свежда до следното: той може да бъде атрактивен при обменния курс и евентуалните загуби в обменния курс трябва лесно да се покриват от ползите от използването на депозитните суми като ресурс.

3. Оптимизиране на лихвите по валутни депозити и кредити. Ценовата конкуренция е да се осигури най-печелившата финансови условияза подобни услуги. Например най-високите лихвени проценти или най-ниските тарифи. Използването на този вид състезание дава доста бързи и добри резултати.

Несъмнено един от най-важните и решаващи фактори, които стимулират клиентите да спестяват средства в тази конкретна банка, е размерът на лихвения процент по депозита, режимът на изчисляване на лихвата и т.н., тоест лихвената политика на банката.

Размер депозитна лихвакомплекти търговска банканезависимо, въз основа на сконтовия процент на НБУ, състоянието на паричния пазар и собствената си депозитна политика.

За да заинтересуват вложителите да вложат средствата си в банката, различни начиниизчисляване и плащане на лихва. Нека разгледаме някои от тях.

За вложителите е привлекателно да използват лихвен процент, който прогресивно нараства в зависимост от времето, през което средствата действително са в депозита. Тази процедура за изчисляване на дохода стимулира увеличаването на периода на съхранение на средствата и предпазва депозита от инфлация.

Някои банки предлагат лихвени плащания предварително, за да компенсират загубите от инфлация. IN в такъв случайПри депозиране на средства за срок, инвеститорът веднага получава полагащия му се доход. Ако договорът бъде прекратен предсрочно, банката ще преизчисли лихвите по депозита и надплатените суми ще бъдат удържани от сумата на депозита.

Както показва чуждият и местният опит, най-важният стимул за вложителя е нивото на лихвите, плащани от банките по депозитни сметки. Затова очевидна мярка за привличане на допълнителен банков ресурс е повишаването на лихвения процент по депозитите.

Въз основа на резултатите от маркетингови проучвания е установено, че еластичността на лихвения процент по депозитите е 3,6. Тези. увеличение на лихвения процент по депозита с 1% ще доведе до увеличение на обема на привлечените средства с 3,6%. Трябва да се има предвид, че лихвените проценти за различните видове депозити се различават значително, поради което за изчисляване трябва да се използва средният лихвен процент. Средният лихвен процент по депозитите се изчислява като съотношение на разходите за лихви към всички средства, привлечени в депозити.

въпреки това постоянна употребаТози метод води до увеличаване на разходите и съответно до намаляване на ефективността на банката. Приложение този методПрепоръчително е в период на бърз растеж на пазарите, повечето от които банката се надява да завладее.

4. Технологии за извършване на спешни операции. Дилингът (операциите на финансовите институции за управление на техните активи) на международните пазари всъщност не е нещо ново за настоящата украинска реалност.

Сделките на международните валутни пазари Forex (съкратено от Foreign Exchange) се считат за най-печеливши. Потенциалът за печалба във Форекс е значително по-висок от всеки друг финансов пазар. Търговските операции на валутните пазари могат да се извършват чрез банки, които извършват такива операции както за законни, така и за лица, предоставяйки ливъридж, който варира от 1:20 до 1:50. Това означава, че клиентът може да оперира 20-50 пъти повече с инвестираната сума.

Характерна особеност на операциите с фючърсни договори е, че при тяхната покупка или продажба не се заплаща цялата сума на договора, а само депозит в размер от 2 до 5% от стойността на договора. По този начин става възможно извършването на транзакции с ливъридж от 1:50 до 1:20, което значително увеличава паричния потенциал.

Тези сделки предоставят практически неограничени възможности за спекулации. Освен това те са просто необходими за целите на застраховката (хеджирането) на ценови рискове при сключване на търговски сделки за износ и внос.

Привлекателността на международните финансови пазари за местните инвеститори е очевидна. Котировките на световните валутни пазари се променят всяка секунда, което ви позволява да получавате солиден доход.

Задължително изискване за успешна работа е високата ефективност в две направления: при получаване на актуална информация за движението на валутните курсове и при извършване на сделки на пазара. Забавянето дори за част от секундата понякога може да доведе до значителни финансови загуби.

Спекулациите на валутния пазар днес са един от основните източници на доходи за съвременните банки по света. Например 80% от общата печалба на най-голямата швейцарска банка (United Bank of Switzerland (UBS) през 1994 г. се състои от спекулации във валутите US$/DM, US$/Yen и само 20% от общата печалба идват от приходи от заеми и търговия с ценни книжа и т.н. (вижте финансовия отчет "UBS Annual Report of 1994." Приходите от валутни спекулации са на първо място сред банки като: Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Soceite Generale Bank & Trust, Swiss Bank Coporation , ABN-Amrobank, Greditanstalt Bankverein и др.

5. Валутни опции. Валутната опция е сделка между купувача на опцията и продавача на валути, която дава на купувача на опцията правото да купи или продаде при определен курс сума валута в рамките на определено време срещу такса, платена на продавача . Валутните опции се използват, ако купувачът на опцията се стреми да се застрахова срещу загуби, свързани с промени във валутния курс в определена посока.
6. Форуърдни сделки. Да приемем, че вносител от Украйна за 1 месец на 15 юни 2000 г. се нуждае от 1 000 000 $, за да плати за продукти, които ще бъдат доставени от американски износител. Тъй като вносителят се страхува от повишаване на курса на долара, той решава да се застрахова, като сключи форуърден договор с ЦБ. Банката котира обменния курс на долара към украинската гривна за форуърдна транзакция с падеж 1 месец. Продавайки на форуърдна база, банката ще натрупа дълг и в резултат на това банката ще има къса позиция в долари. Ще има риск, свързан с отворената позиция. Банката иска да застрахова този риск. Застраховането става чрез два варианта: чрез комбинация от лихвени и валутни сделки или форуърдна сделкана междубанковия валутен пазар. Тъй като форуърдният курс се влияе от лихвените проценти, за да изчисли форуърдния курс, банката ще се ръководи от първата застрахователна опция, а именно комбинация от лихва и валутни транзакции:

Спот курс към 15.05.2000 г UAH/USD _ 5,4412 5,5062

Лихвен процент за 1 месец:

В долари - 6%; в гривна - 48%

Банката тегли заем в гривни, равен на 5 506 200 UAH. на спот лихва, при 48% годишно за 1 месец за покупка на $1,000,000.

Лихва по заема = 5 506 200*0,48*30/360 = 220 248 UAH за 1 месец

При погасяване на заема банката трябва да плати 5 726 448 UAH.

След това банката купува долари, за да затвори валутната позиция. Тъй като банката не се нуждае от долари за 1 месец (когато се доставят на вносителя), тя ще ги пусне на междубанковия валутен пазар за период от един месец при 6% годишно и ще получи лихва:

Лихва по депозит = 1 000 000*0,06*30/360 = $5 000 за 1 месец. Тоест след 1 месец банката плаща 5 726 448 UAH. и получава $1,005,000.

На практика банката ще прилага следната формула (3.3):

Банката определя форуърд курса на 5,699 UAH за 1 USD, което, като се вземат предвид риска и печалбата, леко надвишава изчислената стойност.

Тогава банката избира една от възможностите за покриване на валутния риск: или комбинация от лихвени и валутни сделки, или сключване на сделка при по-нисък форуърден курс. Банката решава да компенсира сделката на клиента на междубанковия валутен пазар чрез сключване на форуърдна сделка, като играе на разликата в курсовете.

На междубанковия валутен пазар форуърдният курс UAH/USD беше 5,6860. Чрез сключване на междубанкова сделка банката ще получи печалба от застраховка.

Така че, когато извършва тези операции, банката получава печалба, равна на 5 697 900 - 5 686 000 = 11 900 UAH.

7. Суап сделки. Суаповите транзакции също се извършват с помощта на форуърдни договори. Суаповете, подобно на форуърдните споразумения, ви позволяват да застраховате валутни рискове, тоест да намалите възможните загуби в резултат на неблагоприятни промени икономическа среда, и второ, получават допълнителен доход чрез поемане на лихвен риск, съизмерим с очакваната печалба.

Валутният суап е комбинация от две конвертиращи транзакции с валути при спот и форуърдни условия. Чуждестранна валута, закупена по спот сделка, се продава след определен период и съответно валутата, продадена по спот сделка, се закупува отново на по-късна дата. Едното преобразуване включва незабавна доставка (спот транзакция), а другото, обратното, включва доставка в бъдеще при предварително договорени условия (форуърдна транзакция). И двете транзакции се сключват с един и същи партньор, като курсовете, вальорите и начините на плащане са зададени към момента на сключване на сделката. Обменните курсове, по които се обменят валутите, могат да се променят, ако и двете страни смятат, че стойностите на валутите ще се променят с времето. Тази транзакция не е съществена кредитен риск, тъй като неизпълнението на валутен суап означава, че предвидената валутна обмяна няма да се извърши в бъдеще. Суапът помага за намаляване на дългосрочния оперативен риск. Въпреки това, в случай, че едната страна не е в състояние да изпълни договорното задължение, другата компания ще трябва да обмени валутата на валутните пазари по новия обменен курс. Валутна позиция _ съотношение на задълженията по валутни кодове и условия. Възможна е затворена позиция – когато задълженията за всяка валута съвпадат по срокове и размери. Ако това условие не е изпълнено, позицията се счита за отворена. Отворената позиция в съотношението на всеки валутен код може да бъде къса или дълга. Дългата позиция предполага преобладаване на вземанията във валута в сравнение с пасивите. Къса позиция предполага преобладаване на задължения във валута по отношение на вземанията по нея. Суаповите транзакции ви позволяват да управлявате лихвения и валутния риск в условия на нестабилност на валутните курсове и лихвените проценти.

8. Фючърсни сделки. Валутен фючърс е договор за бъдеща обмяна на определено количество от една валута за друга по предварително определен курс. Фючърсните борси по света обикновено използват директни котировки на обменния курс, които показват количеството местна валута, необходимо за закупуване на единица чуждестранна валута. Във валутните фючърси, котирани на борсите в САЩ, цените на фючърсите отразяват доларовата стойност на единица от основната валута. Покупната цена на валутен фючърсен договор се определя основно от форуърдния курс на основната валута.

По-голямата част от валутните фючърси се търгуват преди датата на доставка, т.е. транзакциите за покупка се заменят с транзакции за продажба на еднаква сума и обратно, като по този начин се затварят отворени позиции и се избягва физическата доставка на валутата. Когато търгувате валутни фючърси, е важно да предвидите промени в курса на основната валута в бъдеще и постоянно да наблюдавате промените в курса през целия период на валидност на фючърса и ако уловите нежелана тенденция, отървете се от договора своевременно. Спекулантите затварят позиции, когато или реализират печалба, или решат да намалят загубите си.

9. Маржин търговия. Покупко-продажба на валута между участниците Валутният пазаризвършва се, като правило, във фиксирани обеми (партиди).

Размерът на минималната партида за търговия е 100 000 единици от валутата на първата котировка; за простота ще говорим за щатски долари. Банки и финансови компанииоперират в обеми от няколко милиона, а понякога и няколкостотин милиона долара.

Ако работим на пазара с реални сто хиляди, тогава в действителност доходността от спекулативни операциище бъде в най-добрия случай 30 - 40% годишно, което най-общо казано също е много добре.

В същото време има механизъм за маржин търговия, който ви позволява да увеличите доходността до 5 - 20% на месец, в зависимост, както вече беше споменато, от условията и квалификацията на търговеца.

Същността на маржин търговията е, че банките и брокерските къщи, които предоставят услуги на клиенти за извършване на конверсионни транзакции, ги извършват, когато в сметката на клиента има средства, които са значително по-малки от необходимия обем на пазарната партида. За да оперирате с обем от средства от $100 000, е достатъчно да имате $10 000 във вашата търговска сметка. По този начин брокерската къща ще извършва транзакции по указание на клиента за сума, 10 пъти по-голяма от парите по сметката му. Това е принципът на маржин търговията или търговията с ливъридж. В този случай "ливъриджът" - съотношението между обема на транзакцията и собствените средства на клиента - е равен на 10. Обикновено на практика неговият размер варира от 20 до 100, в зависимост от специфичните пазарни условия. В този случай рентабилността на тези операции съответно ще се увеличи.

10. Хеджиране на риска. Хеджиране на риска на износителя. Износителят сключва форуърден договор със своята банка за продажба на долари за период от 1 месец, като разчита на повишаване на обменния курс спрямо долара. износителят купува при обмяна на валутафючърсни договори за доставка на долари за период от 1 месец за сумата на стоковия договор.

Хеджиране на риска на банката на износителя. Банката на износителя, която е сключила договор със своя клиент за закупуване на долари по форуърден курс с отложено изпълнение, едновременно купува фючърси на борсата за доставка на долари със същата дата на изтичане.

Хеджиране на риска на вносителя. Вносител, очакващ увеличение на обменния курс, е в изгодна позиция, тъй като в този случай ще му трябват по-малко долари, за да плати договора. Но динамиката на обменния курс може да е различна. За да се застраховате срещу нарастващите курсове на долара:

Вносителят купува фючърсни договори на валутната борса за сумата на сделката. Сключва форуърден договор със своята банка за покупка на валута с отложено изпълнение.

Хеджиране на риска на банката вносител. Банковите рискове на вносителя при сключване форуърден договорс вашия клиент. В случай на повишаване на курса на долара спрямо марката. От негова страна са възможни следните действия: едновременно със сключването на форуърдна сделка за продажба банката закупува фючърси на валутната борса за закупуване на валута в размер на форуърдния договор със същата дата на изпълнение като датата на изпълнение на форуърдна сделка.

Така теоретично всички участници в сделката имат възможност да застраховат своите валутни рискове и дори да получат допълнителна печалба, ако динамиката на обменния курс е благоприятна за тях. В условията на плаващи валутни курсове фючърсните котировки на валутите са обект на значителни и често непредвидими промени, което прави задачата за правилно прогнозиране на обменния курс принципно трудна за решаване.

Както показва практиката, операции с чужда валутаса печеливши на външния и вътрешния пазар. Анализът трябва отделно да определи размера на печалбата от операции с платежни документи в чуждестранна валута; печалба от сделки с ценни книжа в чуждестранна валута; печалба от предоставяне на услуги на банки кореспонденти. В процеса на анализ се изчислява делът на „работещите” кореспондентски сметки и разходите по тях, делът на „неработещите” кореспондентски сметки и загубите по тях. Отделно се оценява размерът на глобите, платени от упълномощената банка поради неизпълнение на договорните условия по валутни операции; въздействието на курсовите разлики върху печалбата.

Определянето на рентабилността на тези операции с помощта на формулата за проста лихва под формата на годишна лихва не е възможно. Следователно е необходимо да се определи рентабилността на продажбата и рентабилността на закупуването на чуждестранна валута отделно.

Размерът на приходите от покупка на чуждестранна валута може да се определи въз основа на регистъра на закупената валута или сметката за покупко-продажба на чуждестранна валута, както следва:

V – обем на покупката;

ДА СЕ Централна банка – курс на рублата спрямо чуждестранна валута;

ДА СЕ пок – процент на покупка.

Доходността на сделките за покупка на чуждестранна валута под формата на годишен курс се определя от:

Имайки информация за нивата на покупка, можете да определите размера на приходите от тези операции:

По подобен начин можете да определите рентабилността на операция за продажба на чуждестранна валута:

Следователно приходите от продажбата на чуждестранна валута ще изглеждат така:

Нека разгледаме характеристиките на анализа на рентабилността на сделките за покупка и продажба на чуждестранна валута в условията на борсова търговия.

Както е известно, обменните курсове на чуждестранна валута спрямо рублата се определят на борсата в контекста на транзакциите: днес е периодът на сетълмент не по-късно от деня на сключване на сделката, утре е периодът на сетълмент не по-късно от следващия работен ден , spot е периодът на сетълмент не по-късно от втория работен ден, spotnext е срочният сетълмент не по-късно от третия работен ден след сключването на транзакцията. Тези проценти са фиксирани, когато се постигне равенство между търсене и предлагане в контекста на определените видове транзакции.

При сключване на сделка на фондовата борса за закупуване на чуждестранна валута на условия „утре“ или „спот“, кредитната институция в деня на сключването може само да определи очакваната доходност или нерентабилност на тази операция. Тъй като курсът „утре“ (и „спот“) обикновено е по-висок от курса на Централната банка в деня на сключване на сделката, ще бъде възможно да се определи размерът на очакваната загуба, като се използват задбалансови счетоводни данни за тези транзакции . Тази стойност се определя като разликата между рублевия еквивалент на закупената валута, изразен по обменния курс на Централната банка в деня на сключване на транзакцията, и покритието в рубли, необходимо за закупуване на тази валута на валутен курс„утре“ (или „спот“) сделки:

Ако обменният курс на Централната банка се повиши преди датата на сетълмент за сключената сделка, действителната загуба по сделката ще бъде по-ниска от очакваната. Ако процентът на Централната банка намалее, тогава реалната загуба ще надхвърли очакваната:

Очакваният доход от продажбата на чуждестранна валута на борсата се определя по подобен начин:

и реална доходност

Методологията за анализиране на очакваната и действителната доходност (загуба) на „спот“ транзакции ще бъде подобна на описаната по-горе, с единствената разлика, че от датата на транзакцията до датата на нейното изпълнение обменният курс на Централната банка може да смени два пъти. Ако тези промени са еднопосочни, тогава тази методология може да се прилага за целия период, в противен случай изчисленията трябва да се извършват отделно.

Определяне на доходността на сделките с ценни книжа

Инвестиционните операции на кредитна институция са свързани с дългосрочно инвестиране на средства в производство, ценни книжа или права за съвместно предприятие.

Когато се анализират печалбите от инвестиционни операции, първо е необходимо да се определи неговият дял в общия размер на печалбата и след това в състава инвестиционна печалбаизчислете печалбата, получена от инвестиции в производство, ценни книжа, съвместни дейности. Когато се анализира печалбата, получена от инвестиции в ценни книжа, трябва да се има предвид, че разликата между тяхната продажна цена и покупната цена трябва да покрива разходите за данъци върху сделки с ценни книжа и комисионни, платени на борсата.

Анализът на сделките с ценни книжа има за цел да идентифицира най-печелившите и обещаващи инвестиции в ценни книжа и да подобри качеството и структурата на портфейла от акции на кредитната организация.

По време на анализа портфолиото се разделя на следните части:

по вид ценни книжа (портфейли от акции, облигации, депозитни сертификати и бонове);
според целта на извършване на операции с тях (контролен мениджмънт портфейл, неконтролиращ портфейл, инвестиция, търговски портфейл, репо портфейл);
според формата на собственост на емитента (портфейл от държавни и корпоративни ценни книжа).

Техниката за анализ зависи от:

относно вида ценна книга (акция, облигация, депозитен сертификат, менителница);
за целта на операциите (за дългосрочно съхранение, за препродажба и др.);
относно формата на собственост на емитента (държавна или корпоративна);
относно формата на плащане на дохода (купон или нулев купон);
относно вида на изплатения доход (лихвени или сконтови ценни книжа);
въз основа на рентабилността (фиксиран и променлив доход).

Анализ на инвестиционния портфейл. Целта на анализа е да се оцени текущата и реалната доходност на портфейла за годината, тъй като кредитната институция, инвестирайки пари във формирането на такъв портфейл, се надява да получи стабилен доходпод формата на дивиденти за дълъг период от време.

Анализът на текущия добив се определя от

аз - текуща доходност на портфейла за годината;

д – дивиденти, получени за определен период от време T ;

П – покупна (номинална) стойност на акциите;

T – броя на дните, за които се начисляват дивиденти.

За да се определи реалното ниво на текущата доходност на портфейла, е необходимо да се коригира този показател, като се вземе предвид процентът на инфлация:

Реална текуща доходност на портфейла за годината;

аз – годишен темп на инфлация.

Ако инвестиционният период, за който се оценява доходността на акциите, включва получаването на дивиденти и завършва с продажбата, тогава в този случай трябва да се определи общата доходност на акциите за периода, която се изчислява като отношение на общата доходност за периода до покупната цена на акциите. От своя страна пълният доход за годината ще се състои от текущия годишен доход и увеличението на стойността на акциите минус разходите за покупка и продажба на ценни книжа:

– пълен доход за годината;

С - продажна цена на акциите;

П – покупна цена на акциите;

СЪС - разходи за покупко-продажба;

Анализ на търговския портфейл. Рентабилността на търговския портфейл се влияе от редица различни фактори, като например: промени в пазарните цени, които влияят върху увеличаването на пазарната стойност на акциите, ускоряване на оборота на портфейла.

аз м – пределна доходност на акцията, намалена до годишната норма;

А анализът на оборота на търговския портфейл от акции се извършва чрез определяне на показателя в дни:

– оборот на портфейла в дни;

– средна стойност за сметка 50802 (50902);

– кредитен оборотсметки 50802 (50902) за T период от време.

Индикаторът за оборот на портфейла в дни показва средно колко дни е една ценна книга в търговския портфейл. Колкото по-висок е процентът на оборот на ценните книжа, толкова по-висока е ликвидността на портфейла като цяло. Препоръчително е да се извърши сравнителен анализ на оборота на акции на различни емитенти, както и факторен анализ на скоростта на оборот на търговския портфейл във времето. Всичко това ще подобри качествения състав на търговския портфейл и неговите количествени характеристики.

Анализ на репо портфолио . РЕПО операциите заемат междинно положение между инвестиционните операции и операциите по отпускане на заеми срещу ценни книжа, тъй като едната страна продава пакет от акции на другата със задължение да го изкупи обратно на предварително договорена цена. Репо транзакцията се различава от сделката за заемане, обезпечена с ценни книжа, по това, че собствеността върху ценните книжа се прехвърля на банката, докато не бъде изпълнена обратната транзакция. Доходът от репо сделка се определя като превишението на продажната цена на ценните книжа (на обратната страна на сделката) над тяхната покупна цена, намалена с размера на разходите по сделката.

Доходността на репо сделката може да се определи по следната формула:

T – период на сделката в дни;

СЪС – транзакционни разходи.

Доходността на транзакцията за получателя може да се увеличи чрез намаляване на разходите за прехвърляне на ценни книжа в случай на използване на доверително репо, но кредитният риск също се увеличава значително.

Анализ на портфейл от неправителствени сконтови облигации . Целта на формирането на такъв портфейл е генериране на доход под формата на разлика между номиналната стойност и покупната цена (отчетната стойност) на облигациите на падежа.

Целта на анализа на такъв портфейл е да се оцени неговата доходност до падежа:

аз – доходност до падеж;

П пог – покупна цена на облигацията;

° С – разходи за покупко-продажба;

T – периодът от момента на закупуване до падежа на облигацията.

В същото време токът инвестиционен риск (Р ) се характеризира със съотношението на размера на намалението на покупната цена на облигация в сравнение с пазарната цена и нейната покупна цена:

П пазар – пазарна цена на облигацията.

V – размера на създадения резерв.

Анализ на сделките с корпоративни купонни ценни книжа . Касова бележка доход от купониможе да се извърши или при обратно изкупуване на облигацията, или през целия период на обращение. В първия случай целта на анализа е да се оцени тяхната доходност до падеж, във втория – да се оцени текущата и общата им доходност.

Приходите от лихви се определят:

П наз – номинална стойност на облигацията;

с – годишен лихвен процент;

н – броя на годините, за които се начислява лихва.

Ако облигация е закупена на цена, различна от номинална стойност, тогава неговата рентабилност се определя по формулата:

аз – доходност на облигациите до падежа;

СЪС - разходи.

Ако облигация е закупена на вторичния пазар и договорът за покупко-продажба определя натрупания лихвен доход, дължим на предишния притежател на облигация, отделно от покупната цена, тогава доходността на облигацията се определя, както следва:

аз Р – лихва, платена при закупуване на облигация.

Тази сума се записва в активната балансова сметка 61405; след погасяване се отписва като дебит на сметка 61305.

Оценката на текущата и общата рентабилност се определя, както следва:

Ако облигациите имат фиксиран купон

с – фиксирани годишна ставкакупон;

аз – текуща доходност.

Ако облигациите имат плаващ или променлив купон, тогава първо се определя средният годишен процент на купона:

T – продължителност на купонните периоди в дни;

с 1 ,с 2 ,…с н – купонна ставка за периоди T .

Общата рентабилност се определя от:

Процедурата за определяне на доходността на търговския портфейл купонни облигациисъщо зависи от вида на облигацията: облигации с лихвено плащане в края на срока или с периодично лихвено плащане.

Доход от купон, получен при обратно изкупуване на купони за периода;

Броят дни, в които облигацията е в баланса.

Доходност на операциите с REPO портфейла корпоративни облигациизависи от редица фактори: покупната цена, продажната цена, размера на купонния доход, платен за първата част от сделката и получен за втората, периодът на сделката.

Анализ на транзакции с депозитни сертификати . Портфейл от депозитни сертификати се формира за получаване на лихвен (купонен) доход, когато сертификатът бъде обратно изкупен в фиксирано времепри посочения във формуляра лихвен процент. Размерът на доходите от лихви, получени при обратно изкупуване на сертификата, се определя:

Приходите от лихви;

Номинална стойност на сертификата;

Годишен лихвен процент.

Годишна доходност до падежа

Ако сертификат за депозит бъде представен за плащане преди датата на падежа, кредитната институция изплаща на притежателя сумата на депозита и лихвите по ставката „до поискване“.

Лихва по безсрочни депозити;

Периодът от емисията до падежа;

Обща сума на плащанията.

Ако сертификатът е продаден между датите на издаване и обратно изкупуване, тогава сумата на натрупания лихвен доход се разпределя между купувача и продавача: купувачът плаща на продавача, в допълнение към номиналната стойност на сертификата, размера на дължимия доход за периода от момента на издаване до момента на продажба на сертификата.

Анализ на доходността на сделки с менителници . Информационната база за анализ на рентабилността на транзакциите с менителници е балансът на балансовите сметки за отчитане на спешни сметки и данни за сумите, получени при изкупуване (продажба) на сметката.

Ако сметката е сконтирана, тогава нейната покупна цена се определя като разликата между номиналната стойност на сметката и сумата на отстъпката:

Покупна цена;

Деноминация на банкнотата;

Броят дни от датата на закупуване на сметката до нейното погасяване;

Отстъпка.

Ако менителницата бъде продадена преди датата на падежа, тогава доходът от нея ще бъде разделен между продавача и купувача, като се вземат предвид дисконтовият процент и броят дни до падежа на сметката. Рентабилността на тази операция се определя, както следва:

Брой дни до падежа към момента на покупката;

Броят дни до падежа към момента на продажбата.
Раздел 5.

Анализ на банковите разходи.

Основната част от разходите на банката се състоят от разходите за формиране на нейната ресурсна база, които от своя страна зависят от обема, структурата и средната цена на привличане на пасиви.

Разделяне на пасивите на банката на собствени и заети ви позволява да определите съотношението на неговите платени и безплатни ресурси, да установите състава и обема на разходите, направени във връзка с набирането на средства.

Включен в собствени средствасредствата, резервите и печалбите са безплатни за банката, в смисъл, че вече са били платени преди това, а в отчетен периодбанката не поема никакви разходи за тях. Освен това, ако е необходимо, той може да направи разходи за тяхна сметка.

Трябва да се има предвид, че обездвижването на собствените средства на банката (инвестиции в ценни книжа; капиталови инвестиции; трансфери към доставчици за факторинг операции и други организации; разсейвания в изчисленията и вземания; използване на печалбата) може да доведе до стесняване на цялата ресурсна база на банката и, като следствие, до възможно увеличаване на разходите за нейното попълване.

Разходите за привличане на ресурсизависи главно от видовете и времето на тяхното привличане, нивото на управление на банката и състоянието на пазарните условия. Следователно, когато се извършва анализът, е необходимо да се оцени влиянието на формите и методите за привличане на ресурси върху размера на разходите, направени от банката; делът на всеки вид привлечени и заети средства (безсрочни сметки, срочни депозити, междубанкови заеми, дълг, издаден от банката и др.) в общия им обем; определят дела на най-скъпите ресурси; сравнете сумата на разходите за всеки тип със съответните суми на атракциите.

Ако говорим за цената на самите кредитни ресурси, тогава се развива под влиянието на такива фактори като:

Структура на кредитните ресурси на банката;

Планирани разходи и печалби за конкретен кредит; неговия срок;

Вид и степен на риск; сигурност;

Вид на кредитополучателя и неговото финансово състояние;

Привлекателност инвестиционен проект;

Размер на заема и други фактори.

ДА СЕ макроикономически факторикоито формират цената на кредитните ресурси включват:

Стабилност парично обръщениев държавата;

процент на рефинансиране на централната банка;

Лихви по междубанкови заеми;

Търсене на заеми и други фактори.
Раздел 6.

Анализ на финансовите резултати и печалбите

Анализ на финансовите резултати търговска организация(предприятия) е, разбира се, един от най-важните компоненти финансов анализдейността си, насочена към реализиране на печалба, и се основава основно на данни от Образец № 2 „Отчет за приходите и разходите” от счетоводния (финансов) отчет.

Анализът на финансовите резултати според отчета за доходите се извършва на принципа на приспадане и ни позволява да проучим тяхното формиране.

В този случай резултатите от аналитичните изчисления обикновено се представят под формата на таблица. 1.

Таблица 1. Форма на таблицата за анализ на финансовите резултати

Анализът на финансовите резултати на търговска организация започва с изучаване на обема, състава, структурата и динамиката на печалбата (загубата) преди данъци в контекста на основните източници на нейното формиране, които са печалба (загуба) от продажби и печалба (загуба). ) от други дейности, т.е. баланс на други приходи и разходи.

Въз основа на резултатите от изчисленията се прави заключение за влиянието върху отклонението на размера на печалбата (загубата) преди данъчно облагане на промените в стойностите на източниците на нейното формиране: печалба (загуба) от продажби и печалба (загуба) от други дейности.

Тъй като качеството на печалбата (загубата) преди данъци се определя от нейната структура, препоръчително е да се обърне специално внимание на промяната в дела на печалбата от продажби в печалбата преди данъци. Намаляването му се разглежда като негативно явление, което показва влошаване на качеството на печалбата преди данъци, тъй като печалбата от продажби е финансов резултатот текущата (основната) дейност на предприятието и се счита за негов основен източник на средства.

Следователно е желателно следното съотношение на темпа на растеж на печалбата от продажби (TPpr) и темпа на растеж на печалбата преди данъци (TPpdn):

TRpr>TRpdn. (1)

Това съотношение на темпа на растеж отразява ситуация, при която делът на печалбата от продажби в печалбата преди данъци поне не намалява и следователно качеството на печалбата преди данъци поне не се влошава.

Анализът на печалбата (загубата) от продажби започва с изучаване на нейния обем, състав, структура и динамика в контекста на основните елементи, които определят нейното формиране: приходи (нетни) от продажби, себестойност на продажбите, административни и търговски разходи. В този случай при анализа на структурата приходите (нето) от продажби се приемат за 100% като най-голям положителен показател.

Въз основа на резултатите от аналитичните изчисления се прави заключение за влиянието върху отклонението на печалбата (загубата) от продажбите на промените в стойностите на всеки от елементите, които определят неговото формиране.

TRvrn>TRsp, (2)

където TRvrn е темпът на нарастване на приходите (нетни) от продажби;

TRsp е темпът на нарастване на общата себестойност на продадените продукти (сумата от себестойността на продажбите, административните и търговските разходи).

Това съотношение на темповете на растеж води до намаляване на дела на общите разходи в приходите (нето) от продажби и съответно до повишаване на ефективността на текущите дейности на търговската организация. Ако условието за оптимизиране на печалбите от продажби не е изпълнено, се установяват причините за неуспеха му.

Раздел 7.

Анализ на ефективността на банковите операции.

Ефективността на една банка се определя от рентабилността

неговите операции и способността му да максимизира печалбите, като същевременно поддържа необходимото ниво на риск. Рентабилността отразява положителния общ резултат от дейността на банката в икономическата, финансовата и търговската сфера.

Печалбата е основният показател за дейността на банката. Разликата между приходите и разходите на търговската банка представлява нейната брутна печалба. Показателят за брутната печалба (т.е. без данъците и разпределението на остатъчната печалба) характеризира ефективността на търговската банка.

Необходимостта от максимизиране на печалбата от собствената дейност е продиктувана от необходимостта да се покрият всички банкови разходи (включително загуби, свързани с невъзвръщаемост на банкови активи), генериране на дивиденти за изплащане на акционерите, както и необходимостта от създаване на вътрешнобанков източник на растеж собствен капиталбуркан.

Освен това доходоносната дейност на една банка е показател за успеха на нейната работа и следователно може да служи важен факторизграждане на своята репутация, което не само ще помогне за привличането на нови акционери, но и ще засили доверието на клиентите.

Резултати от дейността на търговските банки, всички извършени разходи и получени приходи в миналото финансова годинасе отчитат в отчета за приходите и разходите.

Този документ ви позволява да изучавате структурата и съотношението на отделните елементи на приходите и разходите на банката, както и техните групи, да анализирате рентабилността на конкретни банкови операции и факторен анализ на печалбата на търговска банка.

В приходната част могат да се разграничат три групи позиции:

1) приходи от оперативната дейност на банката (от междубанкови сделки, сделки с клиенти, ценни книжа, лизингови сделки). Те от своя страна се делят на: приходи от лихви (получени от междубанкови заеми или получени от търговски заеми) и нелихвени приходи, в това число: приходи от инвестиционни дейности(дивиденти по ценни книжа, доходи от участие в съвместна работа на предприятия и организации и др.); приходи от валутни сделки; приходи от получени комисиони и глоби;

2) приходи от странични дейности, т.е. от отдаване под наем на офисни и други помещения, временно свободно оборудване, както и предоставяне на небанкови услуги; приходи, отразени в редица позиции и неспечелени от банката, използвани резерви, резултати от преоценка на дългосрочни инвестиции;

3) приходи, отразени в редица позиции и неспечелени от банката, използвани резерви, резултати от преоценка на дългосрочни

инвестиции.

Разходната страна на отчета за печалбите и загубите може да се групира, както следва:

1) оперативни разходи, които включват платени лихви и комисиони по сделки с клиенти (вкл. банки), съгл
привличане на дългосрочни заеми на финансови пазари и др.;

2) разходи, свързани с осигуряване функционирането на банката,
включително административни и стопански разходи и амортизационни отчисления по установени стандарти;

3) разходи за покриване на банкови рискове, които вкл

създаване на резерви за покриване на кредитни загуби и други неизгодни сделки.

Ако групираме брутните приходи и разходи на банката според принципа на „лихви“ и „нелихви“, тогава приходите от лихви са получени лихви в рубли и чуждестранна валута, а разходите са начислени и платени лихви в рубли и чуждестранна валута. Всички други приходи и разходи се класифицират като нелихвени разходи. Те включват: приходи и разходи от дейността; платени и получени комисионни за услуги и кореспондентски отношения; приходи и разходи от операции с ценни книжа и валутния пазар; разходи за осигуряване функционирането на банката; разходи за поддържане на управленския апарат; домакински разходи; други разходи; платени и получени глоби, неустойки, неустойки, лихви и комисиони от минали години и др.

Раздел 8.

Анализ на показателите за ликвидност и платежоспособност на банките

Търговската банка трябва самостоятелно да управлява ликвидността и да я поддържа на необходимото ниво, като провежда икономически разумна политика във всички области на своята дейност и спазва изискванията, наложени ѝ от Централната банка на Руската федерация.

Търговските банки управляват платежоспособността си с помощта на методи за разпознаване, оценка и контрол на риска от загуба на ликвидност и платежоспособност.

Платежоспособността означава и надеждност, тоест способността да се изпълняват задълженията във всяка пазарна ситуация, а не в съответствие с предстоящите срокове за плащане.

Надеждността на една банка зависи от много различни фактори. Условно те могат да бъдат разделени на външни и вътрешни.

Външните фактори включват фактори, причинени от влиянието на външната среда върху банката, тоест фактори, които определят състоянието финансов пазар, национална и световна икономика, политически климат в страната, както и форсмажорни обстоятелства.

Вътрешните фактори включват фактори, обусловени от професионалното ниво на персонала, включително висшия персонал, и нивото на контрол върху операциите, извършвани от банката.

Нека да разгледаме понятията за някои рискове.

Ликвидният риск е свързан със загубата на способността за бързо конвертиране на активите в пари или привличане на допълнителни ресурси в достатъчен обем за плащане на задължения. Ликвидният риск е риск, породен от факта, че банката може да бъде недостатъчно ликвидна или твърде ликвидна. Рискът от недостатъчна ликвидност е рискът, че банката няма да може да изпълни задълженията си в срок или това ще наложи продажбата на определени активи на банката при неизгодни условия. Рискът от свръхликвидност е рискът от загуба на приходи на банката поради излишък от високоликвидни активи и в резултат на това неоправдано финансиране на нискодоходни активи с използване на ресурси, платени от банката.

Основните инструменти (техники) за управление на риска включват:

Използване на принципа на претеглените рискове;

Извършване на систематичен анализ Финансово състояниеклиентите на банката, нейната платежоспособност и кредитоспособност, прилагане на принципа на споделяне на риска, рефинансиране на кредити;

Провеждане на политика на диверсификация (широко преразпределение на кредити в малки суми, предоставени на голям брой клиенти, при запазване на общия обем на банковите операции;

Застраховка на кредити и депозити;

Прилагане на обезпечение;

Прилагане на реални лични и „въображаеми” гаранции, хеджиране на валутни транзакции, увеличаване на обхвата на транзакциите (диверсификация на дейностите).

Крайната цел на системата за управление на ликвидността е да осигури баланс парични потоципри постигане на възможно най-високо ниво на доходност.

По този начин инструментите за изграждане на механизъм за управление на ликвидността, основан на оценка на динамичната ликвидност на банката, трябва да бъдат методологичният апарат за прогнозиране на паричните потоци и моделиране на кризата, математически методи, които позволяват получаване на обективна оценка на бъдещото състояние на ликвидността на банката, като както и съответната информационна инфраструктура на банката, интегрирана в обща системаоценка на банковите рискове и позволяваща в реално време да се натрупва цялата необходима информация за анализ и прогнозиране на ликвидността и своевременно да се използват получените прогнозни резултати.

транзакциите, извършени чрез електронния брокер EBS, нараснаха до 250 милиарда щатски долара. През 2005 г. Alfa-Bank зае водеща позиция на руския валутен пазар в страните от ОНД и Балтия. Икономическата интеграция на Русия с Казахстан и Република Беларус позволи да се увеличи обемът на транзакциите с беларуската рубла и казахстанското тенге.

Развитието на Alfa-Bank и активната работа със западни контрагенти направиха възможно укрепването на позицията на банката на международния пазар. От година на година банката въвежда нови продукти, за да отговори на нуждите на голямо разнообразие от клиенти – както банки контрагенти и различни финансови институции, така и широк кръг корпоративни клиенти.

Продуктовата линия включва цял набор от финансови транзакции, както в рамките на бланково кредитиране на клиенти, така и редица рефинансиращи транзакции, обезпечени с различни финансови активи. Структурата на операциите за формиране на пасивите на банката включва операции по привличане на междубанкови заеми, издаване на собствени сметки и различни операции по рефинансиране.

Фиг.2 Средногодишен обем на транзакциите на Alfa-Bank OJSC

2.4 Анализ на рентабилността на валутните транзакции на OJSC Alfa-Bank

Приходът на банката е сумата пари, получена от резултатите от активни операции. В съответствие с разработената счетоводна политика приходите на банката включват приходи, пряко свързани с банковата дейност и несвързани с основната дейност на банката, но осигуряващи обща банкова дейност. Всички позиции на доходите могат да бъдат разделени на приходи от лихви и нелихвени приходи, в зависимост от вида на доходната транзакция. При счетоводното отчитане на приходите от лихви и комисионни в банковите институции се използва принципът на начисляване. Всички извършени транзакции се записват, когато са извършени, независимо от момента на получаване или плащане на средства. Приходите се считат за спечелени в периода, в който се извършва свързаната транзакция, а не когато средствата действително са получени. Приходите от лихви се начисляват върху салда по кореспондентски сметки, открити в други банки, както и по депозитни сметки и по сделки с ценни книжа. Размерът на лихвените проценти, редът за изчисляване на лихвите, редът за тяхното плащане се определят в споразумения между банката и клиента. Приходите от последния ден в някои случаи се вземат предвид през следващия месец, когато отчетната дата е крайната дата на сделката. Тази ситуация възниква и когато е невъзможно да се определи размерът на дохода поради липса на необходимите данни за определянето му, въпреки факта, че услугата е предоставена през предходния месец. Лихвите се изчисляват по метода „факт/факт“ (взема се предвид реалният брой календарни дни в месеца и годината).

Количественият анализ на структурата на приходите на Alfa-Bank се взема предвид при определяне на дела на позициите на приходите в общата сума. Извършва се сравнителен анализ както на общите приходи, така и на всяка тяхна позиция за съответния период от време. Анализът на структурата се основава на процентните стойности на всеки спрямо общата сума. Промените в процентните показатели показват промени в дела на статиите в общите показатели.

През 2004 г. приходите от валутни транзакции възлизат на 18,2 милиона долара, което представлява 13,7% от общия доход; през 2005 г. приходите от валутни транзакции са се увеличили с 3,8 милиона долара и възлизат на 22 милиона долара, което представлява 14,6% от общия доход. Това е ясно изобразено на фиг. 3.

Фигура 3. Дял на приходите от валутни операции в общия доход

Всички позиции на доходите могат да бъдат разделени на приходи от лихви и нелихвени приходи, в зависимост от вида на доходната транзакция. Това е ясно изобразено в таблица 1.

Таблица 1. Структура на приходите и доходността от валутни операции за анализирания период

интерес	Обща сума, долари	Дял в приходите, %
1. Лихви върху салда по сметки в НОСТРО	26 458,58	8,2
2. Лихви по междубанкови заеми на нерезидентни банки в рубли	16 134,54	5,0
3.Лихви по междубанкови кредити в твърда валута	18 247,45	5,6
4. Приходи от преобразувателни операции	181 614,76	56,1
5. Комисиона от парични преводи за сметка на клиенти	1 919,85	0,6
6. Приходи от разрешителни за износ на валута	2 479,00	0,8
7. Приходи от продажба на валута за пътни разходи	2 988,00	0,9
8. Приходи от продажба на пътнически чекове	1 275,58	0,4
9. Приходи от продажба на валута	14 980,00	4,6
нелихвен
1. Приходи от издаване на митнически удостоверения	547,60	0,2
2. Приходи от издаване на удостоверения на клиенти	289,50	0,1
3. Комисионна за банкови преводи, заявки, уточнения	16 658,56	5,1
4. Доходи от издаване на удостоверения за деклариране на валутни ценности	314,58	0,1
5. Доходи от обменно бюро по агентски договор	7 456,00	2,3
Приходи – общо	323 819,00	100

Представяме източниците на доходи под формата на таблица 2 и фиг. 4.

Фигура 4. Източници на доходи на Alfa-Bank OJSC и тяхната структура

Таблица 2. Източници на приходи на Alfa-Bank и тяхната структура

Приходите от лихви включват доходи, които се изчисляват пропорционално на времето и размера и представляват компенсация на банката за поетия кредитен риск. Те включват:

1. Доходи от заеми и депозити и други лихвоносни финансови инструменти, включително ценни книжа с фиксиран доход;

2. Приходи под формата на амортизационна отстъпка (премия) по ценни книжа;

3. Комисионни, например доходи от предоставяне на средства под формата на заем или задължение за издаването му, което се определя пропорционално на времето и размера на задължението, доходи от лизингови сделки.

Методите за прехвърляне на лихвените плащания се определят в договора за заем.

Най-голям дял в структурата на приходите заемат приходите от лихви. През 2004 г. приходите от лихви от валутни операции възлизат на 15,5% от общите приходи на банката, през 2005 г. – 16,2%, което е увеличение с 0,7 пункта спрямо 2004 г. Това се вижда от Фигура 5.

Фигура 5. Делът на приходите от лихви от валутни сделки в общата структура на приходите на Alfa-Bank OJSC

Нека да разгледаме източниците и структурата на доходите от лихви в таблици 3 и 4 и на фигури 6 и 7.

Таблица 3.Източници на приходи от лихви

Фигура 6. Източници на приходи от лихви на OJSC Alfa-Bank

Таблица 4. Структура на разпределението на приходите от лихви

Фигура 7. Структура на приходите от лихви.

Делът на показателите в таблица 4 позволява да се прецени чрез какви валутни операции е постигнат такъв обем приходи от лихви. След извършване на такъв анализ ще определим факторите, които са повлияли на размера на лихвените приходи от валутни сделки.

Основният източник на приходи е кредитната дейност на банката. Кредитната активност се влияе от текущата ситуация в икономиката: инфлационни процеси, различни ограничения от Банката на Москва, както и фактори като:

1. Увеличаване на дела на кредитните активи в общите активи, които генерират доход под формата на лихви;

2. Промяна в кредитните активи спрямо миналата година.

Както показват данните на анализираната банка, през 2004-2005 г. темпът на нарастване на обемите на кредитите се е увеличил от 0,95 на 1,26, т.е. достигна положително ниво за банковите характеристики от повече от 1. Нивото на лихвения процент оказва значително влияние върху рентабилността на кредитирането, както се вижда от таблица 5.

Таблица 5. Обща оценка на изпълнението на плана по отношение на приходите от лихви

От горните данни става ясно, че делът на приходите от кредитиране през 2005 г. намалява спрямо 2004 г. с 10.78 процентни пункта.

Нека разгледаме два фактора (размера на издадените заеми и лихвения процент по издадения заем), които повлияха на размера на приходите от лихви.

Представяме анализ на структурата на ресурсите и инвестициите в чуждестранна валута в таблица 6.

Таблица 6. Структура на ресурсите и инвестициите в чуждестранна валута

Анализът на структурата на средствата и инвестициите във валута показва, че през този период положително е намалението на неприходните активи с 6.02 процентни пункта, т.е. Стана по-изгодно да се пласират наличните средства. Има обаче увеличение на скъпия ресурс с 14.01 процентни пункта и намаление на свободния ресурс с 4.3 процентни пункта, което се обяснява с намаление на собствената валута и пласиране на по-скъпи средства на кредитополучатели.

Що се отнася до приходите от лихви от получени лихви по кореспондентски сметки, техният дял в общите приходи за 2004 г. е 2.87%, за 2005 г. -1.74%, намалението се обяснява с понижение на средния лихвен процент на световния валутен пазар.

В условията на инфлация и ожесточена конкуренция нарастването на доходите поради лихвите намалява. Степента, в която Alfa-Bank активно използва други източници на доходи, се вижда от анализ на структурата на нелихвените приходи.

Банката непрекъснато разширява набора от платени услуги и нетрадиционни операции, които увеличават общия получен доход.

Основните канали за получаване на нелихвени приходи са: нетърговски транзакции, парични сетълмент операции и други нелихвени транзакции. Ако разгледаме структурата на нелихвените приходи към 01.01.2006 г., най-голям дял имат операциите по сетълмент в брой - 65,9%, след това нетърговските операции - 29,5%, други - 4,6%. Данните за нелихвените приходи за 2005 г. са обобщени в таблица 7.

Таблица 7. Структура на нелихвените приходи

Канали за приходи	Сума, долари	Oud тегло, %
1.Нетърговски сделки	7 456,00	29,5
2. Сетълмент сделки	16 658,56	65,9
3. други приходни операции	1 151,68	4,6
АЗ ОТИВАМ	25 266,24	100

Разходите на банката по валутни операции се класифицират, както следва:

Платени лихви;

Курсови разлики в чуждестранни валути;

Други разходи.

Разходните позиции ще бъдат разделени на лихвени и нелихвени разходи в зависимост от вида на разходната сделка.

Нека направим анализ с подходяща детайлност за всяка от основните разгледани позиции на разходите, представяйки получените данни под формата на таблици 8, 9 и фигури 8, 9.

Таблица 8. Разходи от валутни операции за анализирания период

Таблица 9. Източници на разходи и тяхната структура

Фигура 8. Дял на източниците на разходи на Alfa-Bank OJSC

Фигура 9. Дял на лихвените и нелихвените разходи

Разходите за лихви съставляват по-голямата част от валутните разходи, така че техният подробен анализ е от голямо значение. Въз основа на пет периода изчисляваме средните разходи за валутни транзакции и ги представяме под формата на таблица 10 и фигура 10.

Таблица 10. Средни разходи от валутни сделки в общата структура на разходите за лихви

Фигура 10. Дял на разходоизточниците в тяхната структура

Представените данни потвърждават, че разходите за лихви играят преобладаваща роля в общия размер на разходите на Alfa-Bank за валутни операции и следователно е необходимо да се извърши по-подробен анализ на тях, за да се идентифицират причините, които са повлияли на техния размер.

Когато анализирате нелихвените разходи, трябва да имате предвид тяхната структура и да определите мястото на всяка група разходи в общия им размер. Основната част от нелихвените разходи се състои от сделки по сетълмент - 67,33% от общата сума на нелихвените разходи, след това нетърговски сделки - 31,44%, други - 1,24%.Структурата на разпределението на средните нелихвени разходи за пет периоди е показано в Таблица 11 и Фигура 11 .

Таблица 11. Средни разходи от валутни операции в общата структура на нелихвените разходи

Фигура 9. Дял на групите нелихвени приходи на OJSC Alfa-Bank

Анализът на нелихвените разходи показва, че банката трябва рационално да намали други разходни позиции, като избягва неоправдани разходи, като глоби и неустойки, платени за банкови операции.

Глава 3. Подобряване на валутните операции на Alfa-Bank OJSC

3.1 Мерки за повишаване на рентабилността на валутните транзакции на Alfa-Bank

На сегашния етап на развитие увеличаването на печалбите е възможно чрез подобряване на вече реализираните операции и въвеждане на нови.

Въз основа на анализа на валутните транзакции, извършен в тази дипломна работа, се предлагат следните начини за увеличаване на рентабилността на валутните транзакции на банката:

операции по изпълнение на форуърдни договори за покупко-продажба на валута;

оптимизиране на лихвите по валутни депозити и кредити;

технологии за спешни операции

оптимизиране на работата на банковите обменни бюра;

откриване на 10 нови банкомата;

издаване на кредитни карти;

издаване на карти за отстъпка;

издаване на мултивалутни смарт карти;

управление на сметки чрез интернет, мобилни телефони;

Операции по изпълнение на форуърдни договори за покупко-продажба на валута.

Съдържанието на тази услуга е както следва. В деня на форуърдната продажба на клиента се предлага да плати малка част от средствата за възможност след определено време да закупи валута от банката по предварително определен курс или да й продаде валутата при същите условия. Сумата, която клиентът плаща в момента на продажбата, се нарича комисионна или банков доход. До момента на изпълнение на форуърда съдържанието на операцията се свежда до редовна нетърговска операция. Клиентът също така прави определен депозит, за да потвърди сериозността на намеренията за периода между продажбата и изпълнението на форуърда.

Ползата на банката от предоставянето на тази услуга е двойна:

привлечени са свободни средства;

става възможно почти напълно да се планира работата в нетърговските операции, тъй като е известно колко и с какъв курс чуждестранна валута трябва да се продаде (закупи) след определен период от време.

Трябва също да се помни, че извършването на тези операции е свързано с известен риск за Alfa-Bank - възможна е рязка промяна на обменния курс спрямо предварително планирания и ще трябва да продавате или купувате валута при неизгодни условия. Този риск може да бъде сведен до минимум чрез използване на следните методи:

поддържа ясно платежен календар за тези задължения;

извършват пълномащабни „форуърдни нетърговски операции, координиращи далечни задължения за покупка и продажба на валута“.

Притежателят на форуърд може да упражни правото си на покупка (продажба) на валута само в срока, определен при сключването на форуърда. Ако титулярът не успее да упражни правото си да закупи (продаде) валута в срока, определен от форуърда, последният губи силата си и вече не е обвързващ за банката.

СУМА НА ДЕПОЗИТ = (A-B)*360/C*K*Ost, (1)

където А е очакваният пазарен обменен курс към момента на изпълнение

напред;

B – курс на продажба при форуърдни условия;

(A-B) – разликата в лихвите, която трябва да се покрие чрез привличане на депозит и използването му като кредитен ресурс;

C – срок за изпълнение на предсрочни задължения, дни;

K - коефициент на привличане на банкови ресурси в сравнение с дисконтовия процент на Централната банка на Руската федерация;

Ost. – дисконтов процент на Централната банка на Руската федерация към момента на сключване на форуърда.

СУМА НА ДЕПОЗИТ = (B – A)*360/C*K*Ost, (2)

където B е курсът на покупка при условията на форуърда;

A – очакванията на банката относно минималния курс на покупка.

Оптимизиране на лихвите по валутни депозити и кредити.

Ценовата конкуренция е да се осигурят най-изгодните финансови условия за подобни услуги. Например най-високите лихвени проценти или най-ниските тарифи. Използването на този вид състезание дава доста бързи и добри резултати.

Размерът на лихвата по депозита се определя от търговска банка независимо, въз основа на дисконтовия процент на Централната банка на Руската федерация, състоянието на паричния пазар и собствената политика за депозити.

За да заинтересуват вложителите да поставят средствата си в Alfa-Bank, се използват различни методи за изчисляване и изплащане на лихва. Нека разгледаме някои от тях.

Традиционният тип начисляване на доходи е проста лихва, когато действителното салдо по депозита се използва като основа за изчисление, а изчисляването и изплащането на дохода по депозита се извършва на определени интервали въз основа на лихвата, предвидена в споразумението.

Друг вид изчисляване на дохода е сложната лихва (изчисляване на лихва върху лихва). В този случай след изтичане на периода на фактуриране върху сумата на депозита се начислява лихва и получената сума се добавя към сумата на депозита. Така през следващия отчетен период лихвеният процент се прилага към новата база, която е увеличена с размера на натрупания преди това доход. Препоръчително е да се използва сложна лихва, ако действителното плащане на дохода се извършва в края на периода на депозита.

Някои банки предлагат лихвени плащания предварително, за да компенсират загубите от инфлация. В този случай инвеститорът, когато влага средства за определен период от време, незабавно получава дължимия му доход. Ако договорът бъде прекратен предсрочно, банката ще преизчисли лихвите по депозита и надплатените суми ще бъдат удържани от сумата на депозита.

За вложител, който избира банка за внасяне на средства, определящият фактор (при равни други условия) може да бъде процедурата за изчисляване на лихвения процент. Факт е, че при изчисляване някои банки базират своите изчисления на точния брой дни в годината (365 или 366), докато други използват приблизително число (360 дни), което се отразява в размера на дохода.

Привличането на средства на вложителите в търговските банки се улеснява с промяна в реда за лихвени плащания. В крайна сметка повечето търговски банки плащат лихви по депозитите веднъж годишно. Следователно, в условията на остър недостиг на банкови ресурси, търговските банки започнаха да плащат лихва по депозитите на тримесечие или дори на месец, което им позволи да привличат средства при по-ниски лихвени проценти.

Въз основа на резултатите от маркетингови проучвания е установено, че еластичността на лихвения процент по депозитите е 3,6. Тези. увеличение на лихвения процент по депозита с 1% ще доведе до увеличение на обема на привлечените средства с 3,6%. Въз основа на информацията за размера на депозитните средства на Alfa-Bank през 2006 г., както и с помощта на резултатите от маркетингови проучвания, е възможно приблизително да се изчисли как увеличението на лихвения процент по индивидуалните депозити с 1% ще се отрази на обема на събрани средства. Трябва да се има предвид, че лихвените проценти за различните видове депозити се различават значително, поради което за изчисляване трябва да се използва средният лихвен процент. Средният лихвен процент по депозитите се изчислява като съотношение на разходите за лихви към всички средства, привлечени в депозити.

Според годишните отчети на Банката за 2005 г. разходите за лихви на Банката възлизат на 95 186,7 хил. Обемът на привлечените средства по депозити от физически лица възлиза на 559 922 хил. долара. Следователно средният лихвен процент по депозитите на физически лица е:

95 186,7 / 559922*100 = 12%.

Отчитайки еластичността на лихвения процент по депозитите, ще изчислим какъв ще бъде обемът на средствата, привлечени в депозитите на физически лица, ако процентът се увеличи с един процент.

559922*1,036 = 580079 хиляди долара.

Следователно увеличение на лихвения процент с 1% ще доведе до увеличение на привлечените средства с 20 157 хил. долара. банковите ресурси са се увеличили с $20 157 хиляди, поставяйки ги в доходоносни активи Alfa-Bank ще може да получи допълнителна печалба. Приблизителният размер на доходите от привличане на допълнителни ресурси може да се изчисли, като се знае средният доход на Alfa-Bank от поставяне на привлечени ресурси. Изчислява се подобно на средния лихвен процент по депозити и е равен на съотношението на доходите от лихви към общия размер на активите. През 2005 г. средният приход за банката от пласиране на ресурс е

677 753 / 2 259 178 *100 = 30%

При изчисляване на печалбата, получена от пласирането (Таблица 12) на допълнително набрани средства, е необходимо да се вземе предвид процентът на резервиране на набраните средства, който към момента на изчислението е 12%.

Таблица 12. Изчисляване на резултата от увеличаване на лихвения процент по депозита с 1%

По този начин може да се види, че увеличението на лихвения процент по депозитите с 1% ще доведе до привличане на допълнителни ресурси в размер на 20 157 хиляди долара, от последващото пласиране на които Alfa-Bank ще получи допълнителен доход в размер на на 5 321,4 хил. долара.

Постоянното използване на този метод обаче води до увеличаване на разходите и съответно до намаляване на ефективността на банката. Използването на този метод е препоръчително в период на бърз растеж на пазарите, повечето от които банката се надява да завладее.

Нека да разгледаме технологиите за извършване на някои транзакции.

Пример за застраховка срещу валутен риск е операция, извършена от руски вносител на шведски мебели. Размерът на договора беше приблизително 300 000 USD, обменният курс USD/SEK (щатски долар / шведска крона) 7,8100 крони за долар. Получаването на средства в долари и плащането на договора в крони се очакваше след три месеца. Очаквайки кроната да се засили, вносителят продаде 300 000 долара срещу шведската крона при маржин търговия, за което трябваше да открие банкова гаранционна сметка в размер на 3 000 долара. Три месеца по-късно курсът USD/SEK беше 7,7200. Вносителят затвори позицията (купи щатски долари срещу шведски крони) при този курс, което му донесе печалба от 27 000 SEK. Тази сума би била загубена от вносителя в резултат на покачването на стойността на кроната, ако договорът не беше хеджиран по описания начин.

Да предположим, че вносител от Русия се нуждае от $1 000 000 за 1 месец на 15 декември 2006 г., за да плати за продукти, които ще бъдат доставени от американски износител. Тъй като вносителят се страхува от повишаване на курса на долара, той решава да се застрахова, като сключи форуърден договор с Alfa-Bank OJSC. Банката котира обменния курс долар/руска рубла за форуърдна сделка с матуритет 1 месец. Продавайки на форуърдна база, банката ще натрупа дълг и в резултат на това банката ще има къса позиция в долари. Ще има риск, свързан с отворената позиция. Банката иска да застрахова този риск. Застраховането става чрез два варианта: чрез комбинация от лихвени и валутни сделки или форуърдна сделка на междубанковия валутен пазар. Тъй като форуърдният курс се влияе от лихвените проценти, за да изчисли форуърдния курс, банката ще се ръководи от първата застрахователна опция, а именно комбинация от лихва и валутни транзакции:

Спот курс към 15 ноември 2006 г. RUR/USD 26,6982 26,7044

Лихвен процент за 1 месец:

В долари – 9%; в руски рубли – 14%

Банката тегли заем в руски рубли, равен на 5 506 200 рубли по спот курс, при 14% годишно за 1 месец за закупуване на 1 000 000 $.

Лихва по заема = 5 506 200*0,14*30/360 = 64 239 рубли за 1 месец

При погасяване на заема банката трябва да плати 5 570 439 рубли.

Лихва по депозит = 1 000 000*0,09*30/360 = $7 500 за 1 месец. Тоест след 1 месец банката плаща 5 570 439 рубли. и получава
1 007 500 долара.

На междубанковия валутен пазар форуърдният курс RUR/USD беше 26,6885. Чрез сключване на междубанкова сделка банката ще получи печалба от застраховка.

Така банката сключва следните сделки:

Така че, когато извършва тези операции, банката получава печалба, равна на
26 698 200-26 688 500 = 9700

основни характеристикивалутни сделки. Класификация валутни рискове, случаите на тяхното възникване и проявление. Основни методи за управление на транслационни валутни рискове и начини за намаляване на техните нива. Схема за валутен суап с посредничество на банка.

Характеристика на съвременните характеристики на междубанковите валутни пазари. Интернационализация на валутните пазари. Унифициране на технологията за валутни транзакции, сетълменти по кореспондентски банкови сметки. Застраховане на валутни и кредитни рискове.

Валутен пазар и валутни операции, лицензиране на банкови валутни операции. Обменен курс и валутни котировки, кръстосани курсове, валутна позиция. Право на установяване на директни кореспондентски отношения с чуждестранни банки, видове валутни сделки.

Процедурата за лицензиране на търговски банки за извършване на сделки с чуждестранна валута. Класификация на валутните сделки. Видове валутни сметки и техния начин на работа. Организиране на международни разплащания, валутен контрол в търговски банки.

министерство висше образованиеУкрайна Донецк държавен университет Тестпо дисциплината Международни парични отношения

Банкови операции със сметки с участието на жители. Приемане и предаване на менителници от банки на първичен пазар. Банката купува менителници на първичния пазар за пари в брой. Издаване от банка на менителница на местно лице чрез новация. Плащане на сметката.

Изучаване на теоретичните аспекти на валутните операции на търговските банки. Анализ на тенденциите на вътрешния валутен пазар на страната. Характеристики на валутните операции на банката JSC Kazkommertsbank. Проучване на конверсионна сделка (форуърден договор).

Операции с пластмасови карти, тяхната регистрация. Издаване, придобиване на територията на Република Беларус. Характеристики на счетоводното отчитане на валутните операции. Регулаторен правни актоверегулиране на операциите с пластмасови карти. Пример за изчисления за спот сделка.

Депозити в щатски долари. Правила за извършване на валутни операции. Банкови операции между банката и местното лице. Предсрочно прекратяване на договора за депозит. Покупко-продажба на валута. Прехвърляне на депозити от беларуски рубли в щатски долари.

Проучване на ролята и целите на паричната политика на Централната банка Руска федерация. Концепцията и целта на валутния контрол е да защити икономиката от резки колебания в паричната система. Политиката на централната банка на валутния пазар, промени във валутното законодателство на Руската федерация.

Министерство на образованието на Руската федерация Кургански държавен университет Катедра по митници и търговия Курсова работаПо темата

Правна уредба на счетоводното отчитане на валутните операции в съответствие с счетоводство. Системни характеристики нормативни документи. Общи характеристики на процедурата за откриване на валутни сметки, необходимите условияи документи за тази операция.

Същност и класификация на валутните сделки, валутни рискове. Правно основаниеизвършване на валутни операции. Операции на търговските банки на Руската федерация с чуждестранна валута. Перспективи за развитие на валутни транзакции на примера на LLC CB "Neklis-Bank".

Извършване на валутни операции от банката. Концепцията за "валутна позиция", изчисляване на отворени и затворени позиции. Понятия: „чужда валута“, „валутни сделки“, „обмяна на валута“. Задбалансови пасиви за валута и благородни метали.

Концепцията и икономическата същност на валутните рискове, техните характеристики и причини за възникване, етапи на формиране и значение. Видове и характеристики на валутния риск, методи на регулиране. Механизъм и оценка на ефективността на застраховането срещу валутни рискове.

Необходимостта банките да изчисляват общата си открита валутна позиция и да определят нейните ограничения. Описание на съществуващите проблеми с концепцията на НБУ по отношение на методологията за изчисляване на общата валутна позиция на банката на настоящия етап и начините за разрешаването им.

УКАЗАНИЯ ЗА ВАЛУТНО РЕГУЛИРАНЕ 1.2.1. Обяснение на чуждестранна валута 2.1. 2. Резиденти: а) физически лица, живеещи в АР, вкл. граждани, временно пребиваващи извън АР

Законодателна и нормативна уредбаосчетоводяване на валутни операции. Разлики в счетоводното третиране на текущи операции и сделки, свързани с движението на капитали. Принципи на валутните операции в Русия. Процедура за лицензиране на износ и внос.

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

Публикувано на http://www.allbest.ru/

ВЪВЕДЕНИЕ

1. Теоретична основаизвършване на валутни операции от търговските банки

2. Анализ на валутните транзакции на примера на Absolutbank CJSC

2.1 Анализ на валутните транзакции на Absolutbank CJSC с участието на физически лица.

2.2 Анализ на рентабилността на валутните транзакции на Absolutbank CJSC

3. Основни насоки за усъвършенстване на механизма за извършване на валутни операции в наличност

3.2 Начини за повишаване на икономическата ефективност от използването на софтуер за счетоводни валутни операции

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСЪК НА ИЗПОЛЗВАНИТЕ ИЗТОЧНИЦИ

ПРИЛОЖЕНИЕ А

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

ВЪВЕДЕНИЕ

Банките са необходима финансова институция на този етап от развитието. Те спомагат за непрекъснатостта на производствения процес, като концентрират временно свободните средства за тази цел и ги насочват там, където са необходими в момента. Спецификата на дейността на банките е, че за разлика от обикновените предприятия те оперират предимно с чужди (набрани) средства и затова носят огромна отговорност за безопасността на поверените им пари.

Характерно за съвременното банкиране е също, че не само „традиционните” парични инструменти непрекъснато се усъвършенстват, но непрекъснато възникват нови форми и методи за банково въздействие върху икономическия живот на обществото. Всички те са насочени, явно или косвено, към поддържане на икономическо равновесие. Други икономически регулатори обаче също трябва да се съсредоточат върху това. Пренебрегването на това обстоятелство е довело и продължава да води до най-тежки последици за икономиката на държави с всякаква социална структура. Това се отнася например за явлението прекомерност парично предлагане, до дългосрочно директивно фиксиране на обменния курс на националната валута, както и други опити за силово регулиране на паричната сфера.

Банковата система е най-важният компонент пазарна икономика. Модерна държава с пазарна икономика, използвайки различни парични инструменти, може да повлияе на почти всички параметри на общественото производство, поради което изследването на проблемите на валутните операции на търговските банки е уместно.

Всеки от субектите на пазарната икономика е косвено или пряко заинтересован от надеждността и рентабилността на търговската банка. Решението на този проблем може да бъде планирането и ефективното управление финансови ресурситърговска банка, и по-специално извършване на валутни сделки с участието на физически и юридически лица.

По този начин уместността на избраната тема е извън съмнение. Това учениеВажно е също така, защото банковата практика на Беларус все още няма ясно разработена методология за планиране. Прилагането на планиране на дейността на практика ви позволява ясно да формулирате целите, въз основа на които ще се изгради по-нататъшната дейност на кредитната институция, а също така ви позволява да разгледате вероятни сценарии за развитие на банката.

Целта на изследването тезае да разработи предложения за подобряване на извършването на валутни транзакции от търговските банки, като използва примера на ЗАД Абсолютбанк.

Обект на изследването е ЗАД Абсолютбанк. Предмет на изследването е проблемът за извършване на валутни сделки.

За постигането на тази цел в дипломната работа трябва да бъдат решени следните задачи:

Разгледайте теоретичните аспекти на формирането на валутни сделки на търговска банка;

Извършете смислен анализ на валутните транзакции на ЗАД Абсолютбанк за 3 години;

Направете предложения за подобряване на провеждането на валутни транзакции на Absolutbank CJSC.

В работата са използвани следните методи на анализ: хоризонтален, вертикален, сравнителен.

Първата глава на дипломната работа представя икономическото съдържание на валутните операции, тяхната класификация, характеристиките на валутното регулиране и валутния контрол в Република Беларус.

Във втората глава, използвайки примера на клона на Absolutbank CJSC, е даден анализ на провеждането на валутни транзакции и анализ на рентабилността на валутните транзакции и са дадени заключения въз основа на резултатите от анализа.

В третата глава на дипломната работа се разглеждат насоките за усъвършенстване на механизма на валутните операции и икономическа ефективностприложения софтуер, са дадени конкретни предложения за подобряване на извършването на валутните операции.

Основните източници на информация за написването на дисертацията бяха литературни източници на беларуски и руски издателства по парични и банкови проблеми, както и нормативни документи, действащи на територията на Република Беларус относно банково дело, практически материали, предоставени от клона на Absolutbank CJSC. Особено внимание се обръща на научните трудове на S.I. Пупликова, М.А. Коноплицкая, С.С. Шмарловская, Н.П. Беляцки, Е. Ф. Жуков, В. Н. Костюк, И.Н. Лемешевски.

1. ТЕОРЕТИЧНИ АСПЕКТИ НА ОРГАНИЗИРАНЕТО И ПРОВЕЖДАНЕТО НА ВАЛУТНИ ОПЕРАЦИИ В РЕПУБЛИКА БЕЛАРУС

банкова търговска операция валута

1.1 Икономическо съдържание и принципи на организиране на валутните операции

Законодателството на Република Беларус в областта на валутните транзакции започва да се оформя през 1992 г. Трябва да се отбележи, че законодателната рамка претърпява значителни промени, поради което укази на президента на Република Беларус, закони и регулаторни разпоредби редовно се публикуват закони, които въвеждат нови, поясняват или отменят стари правила за извършване на валутни сделки. Основните законодателни документи, регулиращи извършването на валутни сделки, включително операции на вътрешния валутен пазар на Република Беларус, на този етап са: Закон на Република Беларус „За валутно регулиране и обменен контрол» № 226-3 от 22 юли 2003 г., Банков кодекс на Република Беларус, Правила за извършване на валутни операции, одобрени с решение на Управителния съвет Национална банкана Република Беларус от 30 април 2005 г. № 72, Указ на президента на Република Беларус от 17 юли 2006 г. № 452 „За задължителната продажба на чуждестранна валута“ и други документи.

Съвременният валутен пазар е сложен и динамичен икономическа система, която работи в рамките на цялата световна икономика. Валутният пазар непрекъснато се развива, става по-сложен и се адаптира към новите условия, преминавайки от местни центрове за търговия със сметки в чуждестранна валута до практически единствения наистина международен пазар, икономическа ролякоето е трудно да се надцени. Успоредно с развитието и усъвършенстването на валутния пазар се усъвършенстваха валутните сделки, появиха се нови видове, усъвършенства се технологията за извършването им.

Банките и небанковите институции осъществяват своята дейност на валутния пазар чрез извършване на валутни сделки.

На валутния пазар националната валута се обменя за валутите на други страни чрез покупко-продажба. Закупуването на чуждестранна валута е необходимо както за експортно-импортни операции, така и за операции, свързани с движението на капитали. Ефективно работещият валутен пазар обслужва вътрешния и международния платежен оборот. Той е от немалко значение за поддържане на ликвидност в периоди на висока инфлация чрез застраховане на рискове срещу евентуални промени във валутните курсове.

Валутният пазар е сфера икономически отношенияизразяваща се в извършването на сделки за покупко-продажба на чуждестранна валута и ценни книжа в чуждестранна валута, както и сделки за инвестиране на валутен капитал.

Основната причина за необходимостта от валутни операции е свързана с липсата на универсално платежно средство, действащо като единно платежно средство и позволяващо извършването на международни плащания в външната търговия, инвестират чужд капитал в икономиката, извършват междудържавни плащания. Покупката и продажбата на валута може да се използва както от банките, така и от техните клиенти за получаване на разлики в обменните курсове.

За да се разкрие същността и съдържанието на понятието „валутни операции“, е необходимо да се дефинират основните, ключови термини на тази тема. На първо място, това е валута.

Трябва да се подчертае, че това понятие може да се използва в три значения:

Като парична единица на дадена страна (беларуска рубла, щатски долар, италианска лира, полска злота и др.);

Като банкноти на чужди държави, кредитни и платежни документи, изразени в парични единициах и използвани при международни разплащания - чуждестранна валута;

Като международна (регионална) парична разчетна единица и платежно средство (СПТ, евро, арабски долар).

Някои учени обаче смятат, че само международна (регионална) парична единица трябва да се счита за чиста валута.

От теоретична и практическа гледна точка трябва да се прави разлика между понятията „валута” и „валутни ценности”. Последните включват:

Чужда валута;

Платежни документи в чуждестранна валута, които са такива в съответствие със законодателството на Република Беларус;

Ценни книжа в чуждестранна валута;

Беларуски рубли при извършване на транзакции между резиденти и нерезиденти, между нерезиденти на територията на Република Беларус, техния внос и изпращане до Република Беларус, износ и изпращане от Република Беларус, изпълнение на международни банкови преводи, извършване от нерезиденти на транзакции, които не водят до прехвърляне на собственост върху беларуски рубли по депозитни сметки в банки и небанкови финансови институции на Република Беларус;

Ценни книжа в беларуски рублипри извършване на сделки между резиденти и нерезиденти, между нерезиденти на територията на Република Беларус, техния внос и изпращане до Република Беларус, износ и изпращане от Република Беларус.

От своя страна „чуждестранна валута“ включва;

Банкноти под формата на банкноти, съкровищни бележки, монети, които са в обращение и са законно платежно средство в съответната чужда държава или група държави, както и изтеглени или извадени от обращение. Но подлежи на замяна;

Средства в парични единици на чужди държави и международни парични или сетълмент единици, съхранявани в сметки в банки и небанкови финансови институции на Република Беларус, банки и други финансови институции извън Република Беларус;

Средства по сметки в чуждестранни парични единици и международни парични или разчетни единици.

„Ценни книжа в чуждестранна валута“ включват следното:

Ценни книжа, които са такива в съответствие със законодателството на Република Беларус, чиято номинална стойност е изразена в чуждестранна валута;

Ценни книжа, които са такива в съответствие със законодателството на Република Беларус, нямат номинална стойност и са деноминирани в чуждестранна валута;

Ценни книжа, издадени от нерезиденти и които са такива в съответствие със законодателството на чужди държави, чиято номинална стойност е изразена в чуждестранна валута;

Ценни книжа, издадени от нерезиденти и които са такива в съответствие със законите на чужди държави, без номинална стойност и деноминирани в чуждестранна валута.

Ценните книжа, деноминирани в беларуски рубли, включват:

Ценни книжа, които са такива в съответствие със законодателството на Република Беларус, чиято номинална стойност е изразена в беларуски рубли;

Ценни книжа, които са такива в съответствие със законодателството на Република Беларус, нямат номинална стойност и са деноминирани в беларуски рубли;

Ценни книжа, емитирани от нерезиденти и които са такива в съответствие със законодателството на чужди държави, чиято номинална стойност е изразена в беларуски рубли;

Ценни книжа, емитирани от нерезиденти и които са такива в съответствие със законодателството на чужди държави, без номинална стойност и деноминирани в беларуски рубли.

За правилното разбиране на всички видове външноикономически дейности на стопански субекти, включително валутни транзакции, понятията „резидент“ и „нерезидент“ са от особено значение в беларуското законодателство.

Жителите означават:

Физически лица - граждани на Република Беларус, както и чуждестранни граждани и лица без гражданство, които имат разрешение за пребиваване (или заместващ документ, издаден от компетентни юридически лица и държавни органи на Република Беларус);

Юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на Република Беларус, с местонахождение в Република Беларус;

Клонове и представителства на резиденти, разположени извън Република Беларус;

Дипломатически и други официални мисии, консулски служби на Република Беларус, разположени извън Република Беларус;

Република Беларус, нейните административно-териториални единици, участващи в отношения, регулирани от законодателството на Република Беларус в съответствие със законодателството на Република Беларус.

Физически лица - чужди граждани и лица без гражданство, с изключение на чуждестранни лица и лица без гражданство, които имат разрешение за пребиваване (или заместващ документ, издаден от компетентните държавни органи на Република Беларус);

Клонове и представителства на нерезиденти, разположени в Република Беларус и в чужбина;

Чужди държави, техните административно-териториални единици, участващи в отношения, регулирани от законодателството на Република Беларус, в съответствие със законодателството на Република Беларус.

Нерезиденти:

Физически лица - чужди граждани и лица без гражданство, с изключение на чужди граждании лица без гражданство;

Юридически лица, създадени в съответствие със законодателството на чужди държави, с местонахождение извън Република Беларус;

Организации, които не са юридически лица, създадени в съответствие със законите на чужди държави, с местонахождение извън Република Беларус;

Дипломатически и други официални мисии, консулски служби на чужди държави, разположени в Република Беларус и в чужбина;

Международни организации, техните клонове и представителства;

Клонове и представителства на нерезиденти, разположени в Република Беларус и в чужбина;

Чужди държави, техните административно-териториални единици, участващи в отношения, регулирани от валутното законодателство на Република Беларус.

Много важна характеристика на валутата е нейната конвертируемост, т.е. нивото на законови валутни ограничения при обмен за други валути. Според степента на конвертируемост валутата се разделя на:

Свободно конвертируем;

Ограничена конвертируемост;

Затворен;

Изчистване.

Свободно конвертируемата валута е валута, която може свободно и неограничено да се обменя срещу валутите на други държави и се използва във всички видове международни платежни транзакции. В момента само някои щати имат свободно кабриолет национална валута- Съединени американски щати, Англия, Австрия, Канада, Япония и др.

Ограничена конвертируема валута е валута, която се обменя срещу ограничен брой чуждестранни валути и се използва с ограничения при международни плащания. Наличието на ограничения се дължи на нестабилност икономическа ситуациядържави и дисбаланси в платежния баланс. Повечето държави в света имат ограничена конвертируема национална валута.

Затворена (неконвертируема) валута е валута, която не може да се обменя за други чуждестранни валути и се използва само в рамките на страната. Затворени валути са тези, които подлежат на ограничения за внос, износ, покупка, продажба и към които се прилагат различни методи на валутно регулиране.

Клирингова валута - разчетни единици, които съществуват само като разчетни пари във формата счетоводна документациябанкови операции за взаимни доставки на стоки и предоставяне на услуги между страните, участващи в клирингов сетълмент.

Официалната котировка на обменния курс на беларуската рубла спрямо щатския долар и спрямо руската рубла се установява от Националната банка на Република Беларус въз основа на резултатите от търговията на ЗАО Беларуска валутна и фондова борса.

Съотношението на беларуската рубла към други чуждестранни валути, с изключение на националните валути на страните, участващи в Икономическия и валутен съюз (ИВС), се определя въз основа на кръстосания курс на щатския долар към тези валути.

Крос курсът е котировка на чуждестранни валути, нито една от които не е националната валута на страната по сделката, която е определила курса. Кръстосаните курсове между щатския долар и чуждестранните валути се изчисляват с помощта на информация, предоставена от Централни банкищати към Националната банка на Република Беларус, или информация от Reuters. Официалните котировки за обменните курсове на националните валути на страните-участнички в Икономическия и паричен съюз към беларуската рубла се установяват на база официален курсевро към беларуска рубла чрез преизчисляване по обменните курсове на всяка от националните валути в евро. При извършване на официалната котировка на обменния курс на беларуската рубла Националната банка на Република Беларус извършва групиране на чуждестранни валути и разделяне:

За първа група или свободно конвертируеми валути;

Втората група или ограничено конвертируеми валути.

Всяка валута има буквено и цифрово обозначение. Извършва се официалното котиране на беларуската рубла спрямо чуждестранни валути Национална банкаРепублика Беларус ежедневно в деня на търговията. За определени видове валути се извършва само веднъж месечно - на първо число на всеки месец въз основа на резултатите от последната търговия. Списъкът на чуждестранните валути, които могат да се използват при плащания от стопански субекти и сектора на услугите на Република Беларус, тяхната класификация по групи, буквени и цифрови обозначения и честотата на установяване на официални котировки е дадена в Приложение А.

Курсовете се установяват без задължението на Националната банка на Република Беларус да купува или продава посочените валути по установените официални курсове.

Повечето търговски банки извършват транзакции с ограничен набор от чуждестранни валути. От 37-те чуждестранни валути, котирани ежедневно от Националната банка на Република Беларус, е реалистично възможно да се извършват валутни транзакции само с не повече от 20 валути, и то в големи търговски банки. Средните и малките банки извършват транзакции предимно с щатски долари, евро и руски рубли.

Плащането в чуждестранна валута може да се извърши:

В парични рубли;

В безналични рубли.

Всички валутни транзакции, включващи превод на средства по банков път, се извършват само на банкови каси, с изключение на закупуването на парична чуждестранна валута за безналични беларуски рубли, което може да се извърши както на каси, така и в обменни бюра .

Сделки за обмяна на валута за покупка, продажба, конвертиране, обмяна, обмен, извършвани в обменни бюра или банкови каси и свързани с получаване от физически лица или плащане на физически лица в брой рубли или чуждестранна валута, както и издаване на платежни документи в чуждестранна валута, се обработват документи с помощта на касови апарати или компютърни системи.

И така, след като се запознахме с основните термини, свързани с тази тема, нека се обърнем към Закона „За валутното регулиране и контрол“, който дава най-пълната дефиниция на валутните операции. И така, валутните транзакции се считат за:

Сделки, свързани с използване на чуждестранна валута, ценни книжа в чуждестранна валута, платежни документи в чуждестранна валута;

Сделки между резиденти и нерезиденти, включващи използване на беларуски рубли, ценни книжа в беларуски рубли;

Сделки между нерезиденти, включващи използване на беларуски рубли, ценни книжа в беларуски рубли, извършени на територията на Република Беларус;

Внос и превоз до Република Беларус, както и износ и превоз от Република Беларус на валутни ценности;

международни банкови преводи;

Транзакции на нерезиденти с беларуски рубли по сметки и вноски (депозити) в банки и небанкови финансови институции на Република Беларус, които не водят до прехвърляне на собствеността върху тези беларуски рубли;

Транзакции с чуждестранна валута по сметки и депозити в банки и небанкови финансови институции на Република Беларус, банки и други кредитни организации извън Република Беларус, които не водят до прехвърляне на собствеността върху тази чуждестранна валута.

Всички валутни транзакции в Република Беларус се извършват чрез оторизирани банки и оторизирани предприятия на Република Беларус. Оторизираните банки са банки и др. кредитни институциикоито са получили лиценз от Националната банка на Република Беларус за извършване на валутни операции. Упълномощените предприятия са стопански субекти (с изключение на упълномощени банки), които са получили разрешение (лиценз) от Националната банка на Република Беларус за извършване на валутни транзакции и работят в рамките на правата, предоставени от тези разрешения (лицензи).

Лицензирането на валутните операции на банките се извършва въз основа на „Правила за издаване на лицензи на банките за право да извършват сделки в чуждестранна валута“ № 33 от 10 март 1993 г. (с изменения и допълнения с писма на Националния Банка на Република Беларус).

Лицензи за банки, включително чуждестранни банки, клонове на чуждестранни банки с право юридическо лицеи банки с участието на чужд капитал, сделките с чуждестранна валута на територията на Република Беларус и в чужбина се издават от Националната банка на Република Беларус.

Лицензите се делят на общи, вътрешни и еднократни. Общият лиценз дава на банките право да извършват пълен или ограничен набор от банкови операции в чуждестранна валута както на територията на Република Беларус, така и в чужбина. Вътрешният лиценз дава право на банките да извършват пълен или ограничен набор от банкови операции в чуждестранна валута само на територията на Република Беларус. Еднократният лиценз е правото за извършване на конкретна сделка в чуждестранна валута еднократно. Банките имат право да кандидатстват за допълнителни права за извършване на транзакции в чуждестранна валута.

Общият лиценз за извършване на сделки в чуждестранна валута включва следното:

2. извършване на нетърговски операции;

3. извършване на сетълменти, свързани с експортно-импортни операции на банкови клиенти в чуждестранна валута;

4. извършване за своя сметка или за сметка на банкови клиенти на местни юридически лица сделки за покупко-продажба на чуждестранна валута под формата на двустранни сделки, както и на валутни борси;

5. извършване на сделки по покупко-продажба на налична чуждестранна валута на физически лица;

6. откриване и водене на кореспондентски сметки на търговска банка в гр чужди банки(ностро сметки), както и сметки на чуждестранни банки кореспонденти в търговска банка (лоро сметки);

7. привличане и разполагане на територията на Република Беларус и в чужбина на средства в чуждестранна валута под формата на заеми, депозити, депозити и други форми, приети в международната банкова практика, издаване на обезпечения, гаранции и други парични задължения в полза на трети лица;

8. други операции, приети в международната практика и незабранени от действащото законодателство, съгласувани с Националната банка на Република Беларус.

Вътрешният лиценз за транзакции в чуждестранна валута включва следното:

1. откриване и поддържане на сметки в чуждестранна валута на беларуски, чуждестранни и международни организации, съвместни предприятия, беларуски и чуждестранни граждани;

2. извършване на сделки по покупко-продажба на налична чуждестранна валута на физически лица;

3. откриване и поддържане на кореспондентска банкова сметка в упълномощена резидентна банка, която има общ лиценз на Националната банка на Република Беларус да извършва следното:

3.1. поддържане на валутната позиция на банката;

3.2. нетърговски сделки;

3.3. извършване на разплащания, свързани с експортно-импортни операции на банкови клиенти в чуждестранна валута;

3.4. Извършване за своя сметка или от името на банкови клиенти на местни юридически лица сделки за покупко-продажба на чуждестранна валута под формата на двустранни сделки на Междубанковия валутен борс.

Банка, която е получила общ или вътрешен лиценз за извършване на транзакции в чуждестранна валута, е упълномощен представител на Националната банка и действа като агент за валутен контрол на транзакциите на своите клиенти.

Лицензите, издадени от Националната банка на Република Беларус, не са основание за извършване на външнотърговски операции от всякакъв вид, които не са пряко свързани с банковата дейност.

Банките са длъжни да предоставят на Националната банка на Република Беларус статистическа отчетност за своите транзакции в чуждестранна валута във формите и в сроковете, определени от Националната банка на Република Беларус, както и информация за откриването на кореспондент сметки в чужди банки. При извършване на сделки с чуждестранна валута банките се ръководят от националното законодателство и регламентиНационална банка.

Националната банка на Република Беларус контролира съответствието на операциите на банката, разрешени от лиценза, и извършва одити и тематични проверки на валутните операции.

Местните юридически лица съхраняват своята чуждестранна валута в сметки в упълномощени банки на Република Беларус и в техните обменни бюра. В случаите, разрешени от Националната банка на Република Беларус, средствата на юридически лица, резиденти на Република Беларус, могат да бъдат разположени в техните сметки в чуждестранни банки извън Република Беларус.

За извършване на банкови операции в беларуски рубли и чуждестранна валута банката трябва да има следните технически възможности:

Парични единици, които отговарят на регулаторните правни актове на Националната банка, регулиращи организацията на касовата работа в банките, и текущия строителни нормии правила, както и държавни стандарти на Република Беларус;

Информация за клиенти (табло за курсове за покупка и продажба на чуждестранна валута, съобщения, правила и др.);

Оборудване с броителна, компютърна и организационна техника;

Необходими бланки за строга отчетност, щемпели, печати и пломби;

Технически средства за установяване на автентичността на парите в брой;

Средства за информационна сигурност;

Система за контрол на документи.

Единична поръчкаизвършването на валутни транзакции от юридически лица, както и валутни транзакции с участието на физически лица, се определя от Правилата за извършване на валутни транзакции, одобрени с Решение на Управителния съвет на Националната банка на Република Беларус от 30 април 2004 г. № 72 и влязла в сила от 1 юли 2004 г.

Правила № 72 определят списък от случаи, в които е възможно използването на чуждестранна валута, ценни книжа в чуждестранна валута и платежни документи в чуждестранна валута при извършване на валутни транзакции между субекти на валутни сделки - резиденти, като:

Разплащания с транспортни и (или) спедиторски организации за транспортиране и (или) спедиция на стоки до и от извън Република Беларус, извън Република Беларус, по време на транзитно преминаване през територията на Република Беларус;

Извършване на валутни сделки с банки от организации;

Плащане на данъци, такси (мита) и задължителни плащаниякъм бюджет (републикански, местен), държавен целеви бюджет и извънбюджетни средстваако е предвидена възможност за плащането им в чуждестранна валута законодателни актовеи т.н.

Отделно се определя списък на случаите, в които е възможно използването на чуждестранна валута, ценни книжа в чуждестранна валута и (или) платежни документи в чуждестранна валута в отношенията между субект на валутни сделки и физическо лице на територията на Република Беларус. . Сред такива случаи:

Внедряване на дребнов безмитни магазини, отворени в съответствие със законодателството на Република Беларус;

Извършване на търговия на дребно и (или) предоставяне на услуги на магистралис номерация „М“ и на гранични пунктове (посочващ конкретен списък на продадените стоки и (или) предоставените услуги;

Продажба на застрахователни услуги;

Продажба на туристически услуги;

Получаване на заплащане по договори за въздушен превоз на физически лица и техния багаж, с железопътен транспортизвън и извън Република Беларус;

Предоставяне на услуги на чуждестранни лица за обучение, стажове и повишаване на квалификацията.

За извършване на разплащания в чуждестранна валута с физическо лице в горните случаи местното юридическо лице трябва да има разрешение от Националната банка за извършване на такива транзакции в чуждестранна валута. Законодателството също така предвижда възможност за използване на чуждестранна валута с участието на физически лица без получаване на разрешение от Националната банка, когато:

Извършване на търговия на дребно на борда на самолети на беларуски авиокомпании, извършващи полети до и от извън Република Беларус;

Таксуване за спално бельо, гледане на видеоклипове, използване на мобилни комуникации, излишен ръчен багаж, глоби за пътуване без билет, събиране на такси за пътуване и допълнителни такси за прехвърляне на пътници във вагони от най-висока категория, за търговски услуги във вагон-ресторанти, търговия на дребно със стоки от кондуктори във влакове на Беларус железопътна линияпътуване извън и извън Република Беларус;

Извършване на валутни операции между чуждестранно и чуждестранно физическо лице, между местно и чуждестранно физическо лице за предоставяне на заеми, погасяване на заеми и лихви за ползването им;

Извършване на валутни сделки с банки от физически лица;

Извършване на валутни сделки между субект на валутни сделки - чуждестранно лице и физическо лице - чуждестранно лице;

Плащания за услуги, предоставени извън Република Беларус от адвокатски колегии правна помощна физически лица, както и за възстановяване на разходи, свързани с предоставянето и плащането му парични сумивъв валута, дължима на съответните лица и заверена по сметките на посочените адвокатски колегии;

Дарение, дарение, при отмяна на дарението;

Продажба на чуждестранни физически лица на дялове от местни юридически лица;

Правене на вноски от физическо лице в уставните фондове на местни юридически лица (включително акционерни дружества), както и в случай на връщане на тези средства при оттегляне или изключване на това лице от списъка на участниците;

Връщане на чуждестранна валута, ценни книжа в чуждестранна валута в случай на промяна или прекратяване на договори, погрешно и (или) прехвърлени (прехвърлени), за сделки, които са невалидни в съответствие със закона;

Плащане на данъци, такси (мита) и задължителни плащания към бюджета (републикански, местен), държавния целеви бюджет и извънбюджетните фондове, ако възможността за плащането им в чуждестранна валута е предвидена от законодателни актове;

Събиране от органите на Министерството на външните работи на Република Беларус (включително контролно-пропускателни пунктове на държавната граница) на консулски и други такси;

Приемане от субекта на валутни сделки от физически лица на чуждестранна валута за плащане на дипломатически и други официални представителства на чужди държави, консулски и други такси за обработка на документи на тези лица;

Приемане на чуждестранна валута от дипломатически и други официални мисии на чужди държави;

Депозиране от физическо лице на чуждестранна валута, ценни книжа в чуждестранна валута, дължими от него по споразумение, в нотариален депозит или съдебен депозит в случаите, установени със закон, ако използването на чуждестранна валута, ценни книжа в чуждестранна валута в отношенията между физическо лице длъжник и е предвиден кредитор по закон, както и плащане от нотариален депозит или съдебен депозит на лицето, на чийто адрес са получени горепосочените средства преди това;

Прехвърляне на останалото имущество на ликвидирано юридическо лице след удовлетворяване на вземанията на кредиторите към учредителите (участниците), които имат права на собственост върху това имущество или облигационни права по отношение на това юридическо лице, освен ако не е предвидено друго в закона или учредителните документи на юридическото лице;

Плащане на физически лица на средства, дължими на тях и на други лица, получени по сметките на местно лице за валутни транзакции от нерезидент за нетърговски транзакции;

Изплащане на средства на физически лица, участващи във валутни транзакции, за плащане на пътни разходи на служители в чужбина, както и други разходи, направени от тях в чуждестранна валута, ако възможността за плащане в чуждестранна валута е предвидена от законодателството на Република Беларус;

Извършване на нетърговски валутни сделки между субекти на валутни сделки - нерезиденти и физически лица - резиденти, между субекти на валутни сделки - резиденти и физически лица - нерезиденти;

В други случаи, въз основа на разрешението на Националната банка и случаите, установени с актове на валутното законодателство.

За да обобщим всичко по-горе, може да се отбележи, че редът и ефективността на всички валутни транзакции са пряко свързани с развитието национална икономика. Например, нека вземем обменния курс. Той представлява достатъчно ефективен инструментвлияние върху инфлационните процеси в икономиката, което се обяснява преди всичко с устойчивата връзка между нейната динамика и формирането на инфлационните очаквания на населението и предприятията. В тази връзка основната задача на паричната политика е да осигури стабилност на валутния курс.

1.2 Класификация на валутните сделки

Класификацията на банковите валутни операции може да се извърши както по критерии, общи за всички банкови операции (пасивни, активни операции), така и по специални критерии за класификацияхарактерни само за валутните сделки. Основната версия на класификацията на валутните сделки следва от Закона на Република Беларус № 226-3 от 22 юли 2003 г. „За валутното регулиране и валутния контрол“ с измененията от 12 юли 2013 г. № 51-Z. Съгласно този закон валутните сделки между резиденти и нерезиденти се разделят на текущи валутни сделки и валутни сделки, свързани с движението на капитали.

Текущите валутни сделки са валутни сделки, извършвани между резиденти и нерезиденти и осигуряващи:

Извършване на сетълменти за транзакции, включващи износ и (или) внос на стоки (работа, услуги), защитена информация, изключителни права върху резултатите интелектуална дейност, ако периодът между датата на получаване на средства (плащане) и датата на изпращане (получаване) на стоки (извършване на работа, предоставяне на услуги), прехвърляне на защитена информация, изключителни права върху резултатите от интелектуалната дейност не надвишава 180 дни, включително извършването на такива сетълменти с помощта на ценни книжа, изпълняващи функциите на документи за сетълмент, ако срокът на плащане за ценната книга осигурява получаването (плащането) на средства в рамките на период не по-дълъг от 180 дни от (преди) датата на изпращане ( получаване) на стоки (извършване на работа, предоставяне на услуги), прехвърляне на защитена информация, изключителни права върху резултатите от интелектуалната дейност;

Предоставяне и получаване на кредити и (или) заеми за период не по-дълъг от 180 дни;

Прехвърляне и получаване на лихви, дивиденти и други доходи от депозити, инвестиции, заеми и кредитни операции;

Нетърговски сделки.

Основни принципи за извършване на текущи валутни сделки:

Текущите валутни транзакции се извършват само чрез сметки на упълномощени банки на Република Беларус и упълномощени предприятия;

Стопанските субекти на Република Беларус, включително предприемачи без право да създават юридическо лице, са длъжни да съхраняват чуждестранна валута в упълномощени банки на Република Беларус или в своите текущи, специални, текущи, депозитни и други сметки в упълномощени банки на Република Беларус;

Разплащанията в чуждестранна валута се извършват от местни стопански субекти в рамките на кредитното салдо по текущата валутна сметка или в рамките на средствата, с които разполагат, например в рамките на лимита на отворена кредитна линия;

Ако условията на външноикономическите договори между резидент и нерезидент не противоречат на правилата за извършване на валутни операции, чуждестранната валута се прехвърля в полза на нерезидента в съответствие с условията на раздел „Плащане“ на договор при наличие на такива търговски документи като товарителници, фактури, фактури;

Не се допуска плащане на средства в национална валута, предоставяне на услуги и продажба на инвентар в Република Беларус с последващо получаване на твърда валута или твърда валута в чужбина;

Упълномощените банки и упълномощените предприятия изпълняват функцията на държавен агент за валутен контрол и имат право да откажат обекта на валутна сделка да я извърши, ако това противоречи на нормите на валутното регулиране;

Всички разплащания между резиденти и нерезиденти се извършват в свободно конвертируема валута и други чуждестранни валути, ако това е предвидено в междуправителствени споразумения и споразумения между централните банки на държавите;

В отношенията между резиденти валутата на Република Беларус се приема без ограничения при плащане на всякакви искове и задължения, изразени в нея, а също така може да се приема за плащане на искове и задължения, изразени в чуждестранна валута.

Валутни операции, свързани с движението на капитали, са следните валутни операции, извършвани между резиденти и нерезиденти:

Придобиване на акции по време на разпределението им между учредителите, както и дялове в уставния капитал или дял в имуществото на нерезиденти;

Придобиване на ценни книжа, издадени от резиденти или нерезиденти, с изключение на придобиването на акции, когато те са разпределени между учредителите;

Трансфери за сетълменти по задължения, включващи прехвърляне на собственост, класифицирани от законодателството на Република Беларус като недвижим имот, или права върху него;

Разплащания за транзакции, включващи износ и (или) внос на стоки (работа, услуги), защитена информация, изключителни права върху резултатите от интелектуална дейност, ако периодът между датата на получаване на средства (плащане) и датата на изпращане ( получаване) на стоките (извършване на работа, предоставяне на услуги), прехвърляне на защитена информация, изключителни права върху резултатите от интелектуалната дейност надвишава 180 дни, включително извършването на такива сетълменти с помощта на ценни книжа, които изпълняват функциите на документи за сетълмент, ако период на плащане за сигурността осигурява получаването (плащането) на средства в рамките на период, надвишаващ 180 дни от (до) датата на изпращане (получаване) на стоките (извършване на работа, предоставяне на услуги), прехвърляне на защитена информация, изключителни права на резултатите от интелектуалната дейност;

Предоставяне и получаване на заеми и (или) заеми за период над 180 дни;

Други валутни транзакции, които не са класифицирани като текущи валутни транзакции.

Основният принцип на организиране на валутните операции, свързани с движението на капитали, може да се дефинира по следния начин: всичко, което не е разрешено, е забранено.

Нетърговските операции са вид валутни операции на банката. Те включват операции по обслужване на клиенти, които не са свързани със сетълменти за експортно-импортни сделки и движение на капитали. Ако имат лиценз за извършване на валутни сделки, банките могат да извършват следните видове нетърговски сделки:

Покупко-продажба на валута;

Приемане на чуждестранна валута на инкасо;

Приемане на инкасо чекове от чуждестранни банки;

Инкасиране на парични постъпления в чуждестранна валута;

Покупко-продажба на пътнически чекове;

Продажба на търговски чекове;

Операции по издаване и продажба на пластмасови карти в чуждестранна валута;

Други операции с пари в чуждестранна валута.

Сделките за обмяна на валута с физически лица са основните от всички нетърговски транзакции. Те се извършват от търговските банки в касите на банката (обменно бюро) и в обменните бюра.

Съгласно член 14 от Банковия кодекс на Република Беларус, валутните операции са един от видовете банкови операции, които банките и небанковите финансови институции имат право да извършват. По своята правна същност валутните сделки са свързани повече с валутното законодателство, отколкото с банковото законодателство, представляващо банкова сделкасвързани с прехвърляне на собственост и други права върху валутни ценности. Предмет на валутните операции, заедно с официалната парична единица на Република Беларус, е чуждестранна валута, която се обхваща от понятието „валутни ценности“.

Транзакции по обмен на чуждестранна валута за официалната парична единица на Република Беларус и (или) обмен на официалната парична единица на Република Беларус за чуждестранна валута по установени обменни курсове (покупка и продажба на чуждестранна валута);

Сделки, включващи обмяна на един вид чуждестранна валута за друг вид чуждестранна валута по установени обменни курсове (конвертиране на чуждестранна валута):

Други операции, определени от Националната банка.

Съгласно член 14 от Кодекса правото да извършват валутни сделки принадлежи изключително на банки и небанкови финансови институции (наричани по-нататък упълномощени банки). Терминът „упълномощена банка“, използван в контекста на статията, включва и централното управление на Националната банка, главните дирекции и клоновете на Националната банка.

Покупко-продажбата на чуждестранна валута се извършва по курсове, определени от банките, които се наблюдават постоянно от тях и се привеждат в съответствие с развитието на пазара. Курсът за покупка на чуждестранна валута и платежни документи в чуждестранна валута с плащане в беларуски рубли, курсът за продажба на чуждестранна валута и платежни документи в чуждестранна валута с плащане в беларуски рубли, обменният курс на чуждестранна валута се установяват и издават със заповед (инструкция) в банката преди началото на работния ден обменно бюроили касови апарати. В работно време банките могат да променят установените обменни курсове. Установяването или промяната на валутните курсове се записва в специален дневник за установяване на валутните курсове. Този дневник трябва да бъде прошит, номериран, подпечатан и заверен от упълномощено лице на търговската банка. Касиерът записва информация за получените валутни курсове в дневника за обменните курсове.

Цените за пари в брой могат да бъдат посочени както за единица валута (щатски долар, евро), така и за всеки 10 единици чуждестранна валута ( японски йени), за всеки 100 единици чуждестранна валута (румънска лея, ирански реал, монголски тугрик, ливански паунд), както и за 10 000 единици чуждестранна валута (турска лира).

В световната практика има два вида котировки: директни и косвени.

В повечето страни валутните курсове се изразяват в национална валута, т.е. те показват колко ще струва единица чуждестранна валута в национална валута. Тази форма на посочване на цените се нарича директно котиране.

Пример за директна оферта (условни данни):

В Република Беларус 1 щатски долар струва 9940 рубли;

Противоположното е концепцията за непряко котиране. В този случай не се посочва цената на единица чуждестранна валута, а чуждестранната равностойност на единица национална валута. Подобна система се използва в малък брой страни, по-специално в Англия.

Пример за непряко котиране: в Лондон 1.7 американски доларще се котира за една лира стерлинги.

Когато клиентите купуват чуждестранна валута в брой чрез банки, базата е повече от ниска ценапокупки (курс на купувача), при продажба - по-висока цена (курс на продавача). За да се покрият разходите за обслужване на операциите и да се реализира печалба, има разлика между тези ставки, наречена марж. По правило разликата между покупната и продажната цена на парична валута е по-висока от разликата между покупната и продажната цена на безналичната валута. Тъй като разходите, свързани с транзакции с чуждестранна валута в брой, също са много по-високи (транспортиране на пари, закупуване на устройства за проверка на банкноти за автентичност - каталози с отличителни белези, детектор за наличие на магнитни добавки в багрила, ултравиолетова лампа, лупа, и т.н.).

При покупка и продажба на платежни документи в чуждестранна валута (това са пътнически чекове, банкови чекове или други чекове, деноминирани в чуждестранна валута, издадени от банки и др. кредитни организации, както и Tax-free чекове), банките могат да начисляват комисиона в беларуски рубли. IN напоследъкБанките на Република Беларус не предоставят комисионни за покупка и продажба на чуждестранна валута.

Операциите по покупка и продажба на чуждестранна валута от банките се извършват само с тези валути, за които са установени обменни курсове.

Понастоящем текущите валутни сделки са придобили по-широко значение. В този случай е предвидено разсрочено плащане минимален срок. Ограниченият обхват на валутните сделки, свързани с движението на капитали, се обосновава с по-големите рискове при тяхното извършване, както и с по-сложната регистрация (получаване на разрешение от Националната банка за тези сделки).

По този начин наборът от услуги, предоставяни от банките за валутни транзакции, е широк и се разширява всяка година. Банките бързо реагират на промените в търсенето на определени видове услуги, което е особено важно при състезаниетърговски банки за привличане на клиенти. Без такива операции като покупка и продажба на чуждестранна валута в брой с участието на физически лица, извършване на преводи в чужбина, покупка и продажба на пътнически чекове, издаване на пари в брой в чуждестранна валута за пътни разходи на корпоративни клиенти, ежедневната работа на всеки банка с клиенти е практически невъзможно.

2. АНАЛИЗ НА ВАЛУТНИТЕ ОПЕРАЦИИ НА ПРИМЕРА НА ABSOLUTEBANK CJSC

2.1 Анализ на валутните операции на Absolutbank CJSC

Извършен е анализ на валутните операции на ЗАД Абсолютбанк за 2011, 2012 и 2013 г. Обемите на покупко-продажба на чуждестранна валута по валути за 3 години са представени в таблица 2.1.

Таблица 2.1 - Обем на чуждестранна валута, закупена и продадена от Absolutbank CJSC за 3 години

Необходимо е накратко да се разгледа декодирането на позициите на приходите, приписани на определени видове операции. Приходи от валутни сметкиклиентите включват комисиони за издаване на паспорти на транзакции, както и комисиона за теглене на чуждестранна валута (тъй като поддържането на клиентска сметка в чуждестранна валута се състои от комисиони за всяка транзакция, които се отнасят за различни видове валутни транзакции). Това представлява основният приход от тази операция. До доходи от пласиране на средствавключват: лихви по предоставени заеми (краткосрочни, дългосрочни), предоставени депозити; пласиране на средства във валутни ценни книжа и приходи от тях. До приходи от международни плащаниявключва: комисионна за преводи, инкасиране на платежни документи във валута, откриване и издаване на акредитиви. Приходи от операции по преобразуваневключват:

Доход от открита валутна позиция;

Приходи от операции на MICEX по фючърсни и форуърдни договори.

До доходи от нетърговски операциивключват: комисионна, начислена на клиенти за обслужване на пластмасови карти, приходи от покупко-продажба на валута в брой.

Въпреки това е възможно да се оценят валутните операции на банката не само от гледна точка на приходите и разходите, но и да се анализира структурата на персонала на банката, както и да се извърши относително време на работния процес и да се вземе вземете под внимание как се разпределя фондът за заплати между основните отдели. Ако таблицата за анализ на рентабилността на валутните транзакции се съпостави с оборота за тези видове операции и всички аналитични изчисления се групират за по-голяма яснота в една таблица и крайните резултати се изразят като процент, тогава ще се получи следната таблица , което ясно изразява стойността за банката на основните валутни сделки (Таблица 2.3 .3).

Всички изчисления се основават на данни от Федералния депозитар

банка за първо тримесечие на 1998 г. За 100% в табл. 2.3.3 разглежда доходоносната работа на валутния отдел през първото тримесечие на 1998 г. От тук е необходимо да се обясни, че тази структура на валутните операции все още е индивидуална в процентно изражение за дадена банка. Въпреки общата тенденция в значимостта на горните видове валутни операции, структурата на валутните операции остава една и съща във всички банки. Това е Основните операции по отношение на рентабилността, трудоемкостта и общите разходи са:

1) привличане и предоставяне на средства, с които банката разполага в даден период;

2) конверсионни операции;

3) нетърговски операции.

2.4. Валутни рискове и методи за тяхното регулиране

Валутен риск или валутен риск,свързани с интернационализацията на банковия пазар, създаването на транснационални (съвместни) предприятия и банкови институциии диверсификация на техните дейности и представлява възможността за парични загуби в резултат на валутни колебания.

Международно банкиранеобхваща:

валутни операции;

чуждестранно кредитиране;

инвестиционна дейност;

международни плащания;

външнотърговско финансиране;

застраховане на валутни и кредитни рискове;

международни гаранции.

За обслужване финансови транзакцииИма валутни пазари между държави, които трябва да уреждат търговски транзакции.

Неговите участници са маркет мейкъри, банки, индустриални и застрахователни компании, инвестиционни фондове, частни клиенти, централни банки и брокери. Маркет мейкърите редовно котират обменни курсове за всички останали участници на пазара. Банките котират валути за своите клиенти, но не и за други банки. Индустриални, застрахователни компании, инвестиционни фондове извършват свои собствени валутни сделки и хеджиращи операции чрез горепосочените контрагенти. Частните клиенти диверсифицират своите инвестиции в различни валути, за да минимизират рисковете и да увеличат максимално възвръщаемостта. Централните банки участват във валутното регулиране, надзора и валутните интервенции. Брокерите се занимават с посредническа дейност между банки, както национални, така и чуждестранни.

ВАЛУТНИЯТ ПАЗАР не е само връзка между банките и техните клиенти. Основната характеристика на валутния пазар е, че на него паричните единици се противопоставят една на друга само под формата на записи в кореспондентски сметки. Валутният пазар е предимно междубанков, тъй като обменният курс се формира пряко по време на междубанкови транзакции. Операциите се извършват с помощта на различни средства за комуникация и комуникация.

Функции на валутния пазар:

Обслужване на международното движение на стоки, услуги и капитали;

Формиране на валутния курс под влияние на търсенето и предлагането;

Механизъм за защита срещу валутни рискове и прилагане на спекулативен капитал;

Инструмент на държавата за целите на паричната и икономическата политика.

Въвежда се концепцията за обслужване на валутния пазар валутен курс- стойността на една валута, изразена в определено количество на друга. За да се изрази точно, се използват преки и непреки кавички.

При директен цитатпроменливият брой единици национална валута изразява стойността на чуждестранната валута.

Пример: Швейцария: 100 DEM = 85,20 CHF

1 USD == 1,4750 CHF.

При косвен цитатпроменливият брой чуждестранни валутни единици изразява стойността на националната валута:

Пример: Великобритания: IGBP = 1,4900 USD

1 GBP = 2,5600 DEM.

В този случай валутата на транзакцията винаги е чуждестранна валута, а прогнозната валута е валутата на страната.

Валутната котировка за търговски и индустриални клиенти, които се интересуват от котировката на чуждестранните валути спрямо националната, се базира на кръстосания курс. Крос курс- връзка между две валути, която води до връзка с трета валута (обикновено щатския долар).

Конверсионните транзакции са свързани с възникването на валутен риск, който може да доведе банките както до допълнителни приходи, така и до загуби.

От своя страна валутните рискове са структурирани по следния начин: търговски, конверсионен, транслационен, форфетинг (фиг. 2.4.1 и фиг. 2.4.2).

Търговски рисковеса свързани с нежеланието или невъзможността на длъжника (поръчителя) да изплати задълженията си.

Рискове от преобразуване- това са рисковете от валутни загуби за конкретни сделки. Тези рискове от своя страна се разделят на: икономически риск, транслационен риск, трансакционен риск.

Икономически рискза една фирма е, че стойността на нейните активи и пасиви може да се промени нагоре или надолу (в национална валута) поради бъдещи промени в обменния курс.

За една банка инвестирането в чуждестранни активи ще повлияе на размера на бъдещия поток от плащания, деноминирани в местна валута. В допълнение, самият размер на плащанията, които трябва да бъдат изплатени по тези заеми, ще се промени при конвертиране на стойността на чуждестранната валута на заема в еквивалента в национална валута.

Риск при преводае свързано с различия в счетоводното отчитане на активите и пасивите в чуждестранна валута. Ако валутата, в която са деноминирани тези активи, падне, стойността на активите пада: когато стойността на активите намалява, размерът на акционерния капитал на компанията или банката намалява. От икономическа гледна точка по-важен е транзакционният риск, който отчита влиянието на промените в обменните курсове върху бъдещия поток от плащания и следователно върху бъдещата рентабилност на фирмата или банката.

Транзакционен рискпроизтича от несигурността на стойността на местната валута на валутна сделка в бъдеще. Промените и рентабилността на една фирма означават промяна в нейната кредитоспособност и затова е много важно банката да е наясно с валутните транзакции на клиентите. В среда на висока нестабилност на валутните курсове, един от начините за защита срещу валутни рискове е да се избере валутата на договора, която е най-приемлива за контрагентите. За износителя и заемодателя е за предпочитане да се използва относително по-стабилна валута. Изборът на валута може да окаже значително влияние върху ефективността на търговските и кредитните операции.

При избора на валута на договора трябва да се вземат предвид следните фактори: прогноза за тенденциите в обменния курс на дадена валута в периода между момента на сключване на договора и момента на плащане на задълженията; естеството на продаваните стоки и услуги; традиции, установени на пазара на стоки; форма на търговска организация (еднократна сделка, дългосрочен договор, междуправителствено споразумение).

Рискът от конвертиране на валута може да бъде намален чрез прилагане на защитни клаузи, златни клаузи и валутни клаузи.

Защитни клаузи- договорни условия, включени по споразумение на страните в междудържавни икономически споразумения, предвиждащи възможност за промяна или преразглеждане на първоначалните условия на договора в процеса на неговото изпълнение.

Златна клаузапридобива значение по време и след Първата световна война във връзка с премахването на златния стандарт в някои страни и практическито му изчезване в други. Валутите на тези страни започнаха да се обезценяват както по отношение на златото, така и по отношение на валутите на други страни, в които златният стандарт продължи да функционира. Резервите се основават на златния паритет на валутите, който е съотношението на тяхното златно съдържание. Резервите, основани на паритет, бяха валидни както при условия на свободен обмен на парични единици за злато, така и при намалени стандарти (злато - мото и злато - долар). Златните клаузи бяха широко използвани, докато правителствата на капиталистическите страни взеха мерки за поддържане на пазарната цена на златото на официално ниво. Сривът на златния пул през 1868 г. създава двоен пазар за злато, което прави официалната цена на златото нереалистична и слага край на използването на златната клауза.

Валутна клауза- това е включването в кредитен или търговски договор на договорно условие, според което размерът на плащането на договорното условие се поставя в зависимост от промените в обменния курс

връзката между валутата на цената на продукта (валута на заема) и друга, по-стабилна валута (резервации). Установяването на различни валути на цена и плащане в договор всъщност е най-простата форма валутна клауза. В този случай ценовата валута е избрана като по-стабилна валута. В случай на обикновена валутна клауза, сумата за плащане зависи от промяната в обменния курс на валутата на клаузата по отношение на валутата на цената. И в двата случая сумата на плащането ще се промени в същата степен като обменния курс на валутата на резервацията. Например цената на стоките по договора е 1 милион франка. франкове Валутата на резервацията е щатски долар. Обменният курс на долара спрямо франка към датата на сключване на договора е 10,00 франка, след което сумата за плащане ще трябва да се увеличи с 10% и да възлиза на 1,1 милиона франка, т.е. на 100 хиляди франка. Повече ▼. Валутна клауза, базирана на пазарен курс, предвижда определяне на съотношението между валутите въз основа на текущата котировка на валутните пазари. Разликата между курса на продавача и купувача е марж- е източник на приходи за банката, чрез който тя покрива разходите по сделката и в известна степен служи за застраховане на валутния риск.

Например:

1. Ню Йорк до Лондон (директен цитат);

1 f.st. - $1,6427 - процент на купувача

1 f.st. - $1,6437 - курс на продавача.

Банка в Ню Йорк иска да продаде лири стерлинги след получаване

това е повече от националната валута (1.6437), а когато ги купувате, плащате по-малко (1.6427).

2. Ню Йорк във Франкфурт на Майн (индиректен цитат);

1 долар - 1,7973 DM - курс на продавача

1 долар - 1,7983 DM - курс на купувача.

Банка в Ню Йорк, която продава марки, иска да плати по-малко марки за всеки долар (1,7973) и да получи повече марки при покупка (1,7983). Въпреки това, тъй като обменните курсове на отделните валути често претърпяват остри краткосрочни колебания, обвързването на валутната клауза с която и да е валута не може да гарантира задоволително интересите както на износителите, така и на вносителите. Тези недостатъци бяха преодолени с развитието мултивалутна клауза,който предвижда преизчисляване на паричен пасив в зависимост от промените в обменния курс

връзката между валутата на плащането и кошницата от валути, избрани по споразумение на страните.

Използването на среднопретеглен обменен курс на валутата на плащането по отношение на набор от други валути намалява вероятността от внезапни промени в сумите на плащането. Включването на валути с различна степен на стабилност в кошницата помага да се гарантират интересите и на двете страни. Съставянето на кошницата трябва да се основава на анализ на минали динамики на обменните курсове на съответните валути, тяхното текущо състояние и перспективи за периода, съвпадащ със срока на договора. В допълнение към клаузите за мултивалутна сигурност има редица клаузи, които са подобни на тях по своето икономическо съдържание. По този начин ще има действие, подобно на мултивалутна клауза със съответна кошница от валути сключване на договор за износ с условие за плащане в няколко валути от договорен набор. Например, може биДоговорената сума е 60% в щатски долари и 40% в германски марки.

Излъчване(счетоводни) рискове възникват при преоценка на активите и пасивите на балансите и сметката „Печалби и загуби” на чуждестранни клонове на клиенти и контрагенти. Тези рискове от своя страна зависят от избора на валута за преобразуване, нейната стабилност и редица други фактори (виж Фиг. 17.2). Преизчисляването може да се извърши по метода на превод (по текущия курс към датата на преизчисляването) или по историческия метод (по курса към датата на конкретна сделка). Някои банки вземат предвид всички текущи транзакции по текущия курс, а дългосрочните - по историческия курс; други анализират нивото на риск на финансовите транзакции по текущия обменен курс, а трети по историческия курс; трети избират един от двата счетоводни метода и го използват, за да контролират целия набор от своите рискови транзакции.

Стратегически, защитата срещу валутен риск е тясна е свързано с активна ценова политика, видове и разходи за застраховки, степента на надеждност на застрахователните компании както на самата банка, така и на нейнитеконтрагенти и клиенти.

В допълнение, почти всички големи банки се опитват да формират портфейл от своите валутни транзакции, балансиране на активите и пасивите по вид валута и падеж.Общо взето всичко външни методиУправлението на валутния риск е насочено към тяхната диверсификация. За тази цел най-широко използвани са форуърдни валутни сделки като напр форуърди, фючърси, опции(както на междубанковите пазари, така и на борсите). Валутата се продава на спот база (с незабавен или двудневен сетълмент), суап (спот/форуърд, спот между различни банки) или форуърд (директно между банката и клиента).

Рискове от загубавъзникват, когато форфейтърът (често банка) поеме всички рискове на износителя без регрес. Но в същото време загуба(метод за рефинансиране на търговски риск) има своите предимства, с помощта на които нивото на риска може да бъде намалено чрез:

Опростяване на балансовите взаимоотношения на възможни пасиви;

Подобряване (поне временно) на ликвидната ситуация, което прави възможно по-нататъшното укрепване на финансовата стабилност;

Намаляване на вероятността и възможността за загуби чрез застраховане на възможни трудности, които почти неизбежно възникват в периода на предявяване на предишни застраховани претенции;

Намаляване или дори липса на рискове, свързани с колебания в лихвените проценти;

Рязко намаляване на нивото на рисковете, свързани с колебанията на валутния курс и промените във финансовата стабилност на длъжника;

Липса на рискове и разходи, свързани с кредитната дейност

органи за събиране на пари по менителници и други платежни документи.

Но естествено форфетирането не може да се използва винаги и навсякъде. Това е един от начините за намаляване на рисковете.

В момента Централната банка на Руската федерация редовно публикува т.нар "кошница с валута"- метод за измерване на среднопретегления обменен курс на рублата спрямо определен набор от други валути.

Най-разпространените методи за застраховане на валутни рискове са

хеджиране,тези. създаване на компенсираща валутна позиция за всяка рискова сделка. С други думи, получава се компенсация

един валутен риск - печалба или загуба - друг съответстващ риск;

валутен суап,който има две разновидности. Първият напомня обработката на паралелни заеми, когато две страни са в две различни страниТе предоставят различни по размер заеми с едни и същи условия и методи на погасяване, но деноминирани в различни валути. Вторият вариант е просто споразумение между две банки за покупка или продажба на валута по спот курса и обръщане на транзакцията на предварително определена дата (в бъдеще) по определен спот курс. За разлика от паралелните заеми, суаповете не включват лихвени плащания;

взаимно компенсиране на рисковете по активи и пасиви,така нареченият метод на „съпоставяне“, при който чрез изваждане на валутните постъпления от стойността

изтичането им, ръководството на банката има възможност да влияе върху техния размер.

Други транснационални (съвместни) банки (SB) използвайте метода на нетиране(нетиране), което се изразява в максимално намаляване на валутните сделки чрез тяхната консолидация. За целта координация

Дейността на всички звена на банковата институция трябва да бъде на високо ниво.

Хеджирането включва създаването на насрещни искове и задължения в чуждестранна валута. Най-често срещаният типхеджиране - сключване на форуърдни валутни сделки. Например английска търговска фирма, очакваща разписка в щатски долари след 6 месеца, ще хеджира, като продаде тези бъдещи постъпления в лири стерлинги по 6-месечен форуърден курс. Чрез сключването на форуърдна валутна транзакция фирмата създава пасиви в щатски долари, за да балансира своите съществуващи вземания в долари. Ако обменният курс на долара се понижи спрямо лирата стерлинги, загубите по договора за търговия ще бъдат компенсирани от печалбите по форуърдната валутна транзакция.

В основата на спот сделките, които оказват изключително влияние върху валутната позиция, са кореспондентските отношения между банките. Спот валутните транзакции представляват приблизително 90% от всички валутни транзакции. Основните цели на тяхното изпълнение са:

Задоволяване на нуждите на клиентите на банката в чуждестранна валута;

Прехвърляне на средства от една валута в друга;

Провеждане на спекулативни операции.

Банките използват спот транзакции, за да поддържат минимални необходими работни салда с чуждестранни банки в сметки на Nostro, за да намалят излишъците в една валута и да покрият изискванията за друга валута. С това банките регулират своята валутна позиция, за да избегнат образуването на непокрити салда по сметки. Въпреки краткото време за доставка на чуждестранна валута, контрагентите носят валутния риск за тази сделка, тъй като при условията на „плаващи“ валутни курсове курсът може да се промени в рамките на два работни дни. Провеждането на валутни сделки и минимизирането на рисковете изисква определена подготовка. На подготвителния етап се извършва анализ на състоянието на валутните пазари, идентифицират се тенденциите в движението на обменните курсове на различни валути и се изследват причините за техните промени. Въз основа на тази информация дилърите, като вземат предвид съществуващата си валутна позиция, използват компютърна технология, за да определят средния обменен курс на националната валута спрямо чуждестранна валута. Извършеният анализ дава възможност да се разработи посоката на валутните сделки, т.е. осигуряват дълга или къса позиция в конкретната валута, в която извършват сделки. Трябва да се отбележи, че в големи банкиспециални групи от икономисти-анализатори анализират позицията на валутите на пазарите, а дилърите, въз основа на тяхната информация, самостоятелно избират посоките за извършване на валутни сделки. В по-малките банки функциите на анализатора се изпълняват от самите дилъри; Те директно извършват валутни сделки: с помощта на комуникационни средства (телефон, телекс) договарят покупко-продажба на валута и сключват сделки. Процедурата за сключване на сделка включва: избор на обменяни валути; фиксиране на курсове; установяване на сумата на сделката;

прехвърляне на стойност на средства; посочване на адреса за доставка на валута.

На последния етап транзакцията се извършва по сметките и нейното документално потвърждение.

По време на транзакции "петно"Денят, в който са завършени сетълментите за определена валутна транзакция, се нарича „вальор“ и се използва като защита срещу риск. Международни плащания не могат да се извършват в неделя, празник или неработен ден. Тоест изчисленията трябва да се правят в работен ден и в двете страни (Таблица 17.10).

В руските банки откритата валутна позиция се определя отделно за всяка чуждестранна валута. За тази цел валутните позиции на упълномощената банка се преизчисляват в еквивалента в рубли по официалните обменни курсове на рублата, действащи към отчетната дата, установени от Централната банка на Руската федерация. Пасивният баланс се обозначава със знак минус, което показва къса отворена валутна позиция; Активният баланс се обозначава със знак плюс, което показва дълга отворена валутна позиция. Освен това, в случай на формиране на уставния капитал на упълномощената банка в чуждестранна валута, при изчисляване на откритата валутна позиция за дадена чуждестранна валута, стойността пасивен баланссе увеличава със съответната сума.

За да се изчисли отворена валутна позиция в рубли, се определя разликата между абсолютната стойност на сумата на всички дълги отворени валутни позиции в рубли и абсолютната стойност на сумата на всички къси отворени валутни позиции в рубли.

Общата стойност на всички дълги и общата стойност на всички къси отворени валутни позиции в чуждестранни валути и рубли трябва да бъдат равни.

С цел ограничаване на валутния риск на оторизираните банки TSB RF Установени са следните лимити на откритите валутни позиции:

В края на всеки оперативен ден общата стойност на всички дълги (къси) открити валутни позиции не трябва да надвишава 30% от собствения капитал (капитал) на упълномощената банка;

В края на всеки оперативен ден дългите (късите) отворени валутни позиции в определени чуждестранни валути и руски рубли не трябва да надвишават 15% от собствените средства (капитала) на упълномощената банка.

Оторизираните банки с клонове самостоятелно определят подлимити за открити валутни позиции на централната банка и клоновете. В същото време дяловото разпределение на подлимитите се извършва от тях в границите, определени от упълномощената банка. В края на всеки оперативен ден отворените валутни [позиции поотделно за централната банка и клоновете на упълномощената банка не трябва да надвишават подлимитите, установени от нея по време на разпределението на дяловете, а в консолидирана форма трябва да бъдат в границите, установени като цяло за упълномощената банка Преразпределението от упълномощената банка на подлимитите по открити валутни позиции на нейната централна банка и клонове може да се извърши от упълномощената банка в началото на всеки отчетен месец.

Финансовите инструменти като метод на застраховане

валутни рискове

Методите за застраховане на валутни рискове са финансови транзакции, които позволяват напълно или частично да се избегне рискът от загуби, възникващи във връзка с очаквана промяна на валутния курс, или да се получи спекулативна печалба въз основа на Натакава промяна.

Методите за застраховане на валутни рискове включват:

Структурно балансиране (активи и пасиви, задължения и вземания);

Промяна на срока на плащане;

Форуърдни сделки;

Операции като "суап";

Финансови фючърси;

Кредитиране и инвестиране в чуждестранна валута;

Преструктуриране на валутен дълг;

Паралелни заеми;

Сконтиране на вземания в чуждестранна валута;

"валутни кошници";

Извършване на разплащания по клонове в „растяща” валута;

Самоосигуряване.

Трябва да се има предвид, че начините са: промяна на срока на плащане; форуърдни сделки; операции тип "суап"; сделки с опции; Финансовите фючърси и сконтирането на вземания в чуждестранна валута се използват за краткосрочно хеджиране, докато методите за кредитиране и инвестиране в чуждестранна валута; преструктуриране на дълг в чуждестранна валута; паралелни заеми; извършване на плащания към клонове в „растяща” валута; самозастраховане се използват за дългосрочно застраховане на риска.Методите на структурно балансиране (активи и пасиви, задължения и вземания) и "валутни кошници" могат да бъдат успешно използвани във всички случаи.Трябва да се отбележи, че методите на паралелни заеми и извършване на плащания от клонове в "растяща" валута по принцип са достъпни само за онези компании или банки, които имат

чуждестранни клонове. Някои от тези методи са трудни за прилагане.

Същността на основните методи за хеджиране е да се извършват валутни транзакции, преди да настъпи неблагоприятна промяна на валутния курс, или да се компенсират загубите от такава промяна чрез паралелни транзакции с валута, чийто курс се променя в обратна посока.

Структурно балансиранее желанието да се поддържа структура на активите и пасивите, която ще позволи на загубите от промени в обменния курс да бъдат покрити от печалбите, получени от същите промени в други позиции на баланса. С други думи, такава тактика се свежда до желанието да имате максимален възможен брой „затворени“ позиции, като по този начин минимизирате валутните рискове. Но тъй като не винаги е възможно или разумно всички позиции да бъдат „затворени“, трябва да сте подготвени за незабавни действия за структурно балансиране. Например, ако компания или банка очаква значителни промени в обменните курсове в резултат на девалвация на рублата, тогава тя трябва незабавно да конвертира наличните пари във валутата на плащането. По отношение на рублата това, естествено, може да се направи само ако има такова право (изразено чрез записи в задбалансова сметка или по друг начин) или след създаването на вътрешен валутен пазар. Ако говорим за връзката между различни чуждестранни валути, тогава в такава ситуация, в допълнение към конвертирането и падащата валута в по-надеждна, е възможно да се извърши, да речем, замяна на ценни книжа, деноминирани в „болни“ валута с по-надеждни стойности на акциите.

Един от най-простите и в същото време най-често срещаните методи за балансиране е съгласуване на валутните потоци, отразяващи приходите и разходите.С други думи, всеки път, когато сключва договор, предвиждащ получаване или, обратно, плащане на чуждестранна валута, предприятието или банката трябва да се стреми да избере валутата, която ще му помогне да затвори, изцяло или частично, съществуващата „отворена“ валута позиции.

промянакраен срок за плащане, обикновено наричан тактика „изпреварва и изостава“, е манипулиране на времето на сетълменти, използвано в очакване на резки промени в обменните курсове на цената или валутата на плащане. Най-често използваните форми на такава тактика включват: предсрочно плащане на стоки и услуги (в случай на очаквано обезценяване, т.е. обезценяване); ускоряване или забавяне на репатрирането на печалбите, изплащането на главницата по заема и плащането на лихви и дивиденти; регулиране от страна на получателя на средства в чуждестранна валута на времето за конвертиране на постъпленията в национална валута и т.н. Използването на тази тактика ви позволява да затворите къси позиции в чуждестранна валута, преди обменният курс да се повиши, и съответно дълги позиции, преди да падне. Възможността за използване на такъв метод обаче до голяма степен се определя от финансовите условия на външнотърговските договори. С други думи, договорите трябва да предвиждат предварително възможността за предсрочно плащане и ясно да определят размера на неустойките за навременно плащане. В последния случай забавяне на плащането поради очаквана промяна в обменния курс ще бъде оправдано само ако спестяванията в резултат на плащането по новия курс надхвърлят размера на натрупаната неустойка.

От 1975 г. банките се използват в основно нови методи за регулиране на валутните рискове.За целта бяха създадени три нови инструмента: суапове, деривативни договори за финансови инструменти (форуърди и фючърси) и опции, които ще разгледаме подробно.

Форуърдни операции за застраховане на валутни рисковесе използват за избягване на рискове при транзакции за покупка и продажба на чуждестранна валута. Форуърден валутен договор е неотменим и обвързващ договор между банка и неин клиент за покупка или продажба на определено количество от определена чуждестранна валута по обменен курс, фиксиран към момента на сключване на договора, за изпълнение (т.е. доставка на валута и нейното плащане) в бъдещ момент, посочен в договора. Това време представлява конкретна дата или период между две конкретни дати.

Английски износител издава фактура по външнотърговски договор, която предвижда плащане 6 месеца след изпращане на стоката. Освен това, ако износителят не сключи форуърден договор, той получава валутата в рамките на периода, посочен в спот договора, и продава валутата на своята банка на текущата спот цена спрямо GBP. Спотът обаче се промени след сключването на договора и сега, в зависимост от пазарната ситуация, износителят ще получи повече или по-малко срещу валута. Следователно износителят носи валутен риск. Но ако износителят сключи форуърден договор, тогава банката се съгласява да купи чуждестранна валута от износителя за GBP след 6 месеца. Банката се съгласява да направи това при фиксиран курс, така че няма риск за износителя и той продава валутата на своята банка по текущия форуърден курс спрямо GBP. Така например при спот операция размерът на покритието за 180 дни по спот курса е 1,7400, а като се вземе предвид премията по форуърдния договор (премия за 180 дни 171 точки -0,0171) по форуърд курса - 1,7571 , при условие че форуърдният курс е по-висок от спот курса.

Характеристиките на форуърд транзакциите включват:

Наличието на интервал от време между момента на сключване и изпълнение на сделката;

Обменният курс се определя в момента на сключване на сделката. Бюлетините за борсови котировки публикуват курса за спот транзакции и премии или отстъпки, за да определят курса за форуърдни транзакции за различни периоди, обикновено 1, 3 или 6 месеца. Ако дадена валута в форуърдна транзакция се котира на по-висока цена, отколкото за незабавна доставка при спот условия, тогава тя се котира с премия. Отстъпка или отстъпка означава обратното. Фиксиран лихвен процент, който взема предвид премия или отстъпка, се нарича окончателен лихвен процент. При премия валутата е за период по-скъпа от кеш курса, при отстъпка е по-евтина.Със стойността на премията и отстъпката се изчислява окончателният курс.

Форуърден валутен договор може да бъде и двете фиксирани или по избор.

Фиксиран форуърден окончателен договор в чуждестранна валутае договор, който трябва да бъде изпълнен на определена дата в бъдеще. Например, двумесечен форуърден фиксиран договор, сключен на 1 септември, трябва да бъде изпълнен на 1 ноември, т.е. след два месеца.

В съответствие със с писмо на Централната банка на Руската федерация от 23 декември 1996 г. № 382сетълмент форуърд се определя като комбинация от две транзакции - покупка и продажба на чуждестранна валута за период с предварително фиксиран курс и едновременно приемане на задължение за продажба и покупка на същото количество чуждестранна валута на датата на изпълнение на форуърдната транзакция по курс, който подлежи на определяне в бъдещ период (например той ще бъде фиксиран на MICEX в предварително определен ден). Тези договори всъщност не включват извършването на валутни транзакции, тъй като тяхното сключване първоначално не включва доставката на основния актив в чуждестранна валута. Разплащанията по тези договори се извършват изключително в рубли в размер, който представлява разликата между стойността на базовия валутен актив при първоначално фиксирания курс и неговата стойност при курса, определен в бъдещ период. Но поради факта, че със сключването на такива договори банките поемат курсови рискове, тези договори се вземат предвид при изчисляване на откритата валутна позиция. Според писмо на Централната банка на Руската федерация от 23 декември 1996 г. № 382Открита валутна позиция към момента на сключване на договор се създава чрез форуърдна сделка за покупко-продажба на чуждестранна валута с фиксиран курс. Форуърдната транзакция се отчита в задбалансови сметки в съответствие с Инструкции на Централната банка на Руската федерация от 10 юни 1996 г. № 290.В същото време задължението за насрещна сделка на датата на сключване на договора за деривати няма самостоятелно значение от гледна точка на определяне на откритата валутна позиция на контрагентите. Неговата функционална роля в сетълмент форуърд се свежда до формирането на механизъм за възпроизвеждане на колебанията на обменния курс, което по същество е сетълмент форуърд. В същото време, когато се изпълни, насрещната транзакция влияе върху размера на отворената валутна позиция, както всяка операция по конвертиране.

Обменният курс за фючърсни транзакции се различава от съответния курс за парични транзакции. Когато курсът за фючърсна сделка е по-висок от курса на паричната валута, се нарича съответната премия към паричния курс бонус.Ако курсът за фючърсна сделка е по-нисък, тогава отстъпката от парична ставкаНаречен отстъпка.

Опционният форуърден договор по избор на клиента може да бъде

направено или:

По всяко време, от датата на сключване на договора до конкретната дата на неговото изпълнение;

В периода между две конкретни дати.

Целта на опционния договор е да се избегне необходимостта от актуализиране на форуърден валутен договор и удължаването му за няколко дни, тъй като това може да бъде доста скъпо от гледна точка на разходите на ден.

Валутната опция дава на купувача правото (не задължението) да купи

или продайте: на определена, предварително договорена дата в бъдеще, определена сума валута в замяна на друга. Опцията може да се сравни със застраховката - използва се само при неблагоприятни обстоятелства.

За разлика от форуърд транзакцията, опцията се използва за защита срещу рискове с висока цена с неточна база за изчисляване на стандартна сума, вальор, до 2 години само за основните валути.

В зависимост от това кой от участниците и как има право да променя условията на сделката, има: опция на купувача или сделка с предварителна премия, опция на продавача или сделка с обратна премия, временна опция.

В случай на кол опция или премиум транзакция, притежателят на опцията има право да получи валутата на определена дата отпредвидена ставка. Купувачът си запазва правото да откаже да приеме валута, като плати на продавача премия за това като компенсация. При пут опция или транзакция с обратна премия притежателят на опция може да достави валутата на определена дата при определен курс. Правото да откаже сделката принадлежи на продавача и той плаща премия на купувача като компенсация.

Разнообразие опционни сделкие времева опция, която в исторически план е била предшествана от транзакция на стенд с цел едновременно провеждане на спекулативни транзакции в очакване на повишаване и намаляване на обменния курс на дадена валута. Такава възможност, предоставена от банката на клиента, е опция (от англ. - право или предмет на избор) по отношение на периода от време, в който ще се проведе валутното изложение, като такава транзакция трябва да бъде изпълнена преди договореното дата. За тази операция платецът на премията има право да поиска изпълнение на транзакцията по всяко време през периода на опцията при предварително фиксиран курс. Така участникът в транзакцията плаща премия за правото да избере най-благоприятния текущ обменен курс за конвертиране на валутата, получена в резултат на транзакцията с опция. В този случай премията не играе ролята на компенсация, тъй като по време на периода на опция е невъзможно да откажете да изпълните транзакцията. При извършване на транзакция контрагентите определят кой от тях ще действа като продавач и кой ще действа като купувач. Тогава единият от тях, след като е платил премия на другия, или купува валутата, или я продава. Тази сделка е по-изгодна за участниците, колкото по-големи са колебанията в обменния курс.

Така, валутна опцияне са едно и също нещо като форуърдни валутни опционни договори. За разлика от форуърдния валутен договор, опцията не трябва да се упражнява. Вместо това, когато настъпи датата на упражняване на валутната опция, собственикът може или да упражни правото си да упражни опцията, или да я остави да изтече, като избегне транзакцията, т.е. просто като откажете опцията.

В съответствие със Инструкция на Централната банка на Руската федерация от 22 май 1996 г. № 42Транзакциите „утре“ и „спот“ се отнасят за транзакции с незабавна доставка на средства. Тези транзакции се извършват съгласно баланса на банката към датата на доставка на средствата за тях. Включването на тези транзакции в отчитането на откритите валутни позиции се извършва в съответствие с извънсистемни счетоводни данни (в зависимост от действащите вътрешни счетоводни правила в банката) към момента на транзакцията. В отчетите за откритите валутни позиции транзакциите „утре“ и „спот“ се отразяват в колоната „Баланс“.

Транзакцията „суап“ се състои от две транзакции:

Касова транзакция (с незабавна доставка на средства), която се отчита извън системата до датата на изпълнение (оценка) и в баланса на съответния вальор;

Форуърдна транзакция, която до момента на движение на средствата се отчита по задбалансови сметки, а на датата на изпълнение - в баланса.

Класическа валутна суап сделкат.е. „спот“ + „форуърд“ транзакция е валутна транзакция, която съчетава покупката или продажбата на валута при условията на парична „слот“ транзакция с едновременната продажба или покупка на същата валута за период от форуърден курс, коригиран, за да вземе предвид премията или отстъпката в зависимост от движенията на обменния курс. По този начин суап транзакцията е комбинация от спот транзакция и обратна форуърд транзакция, като и двете транзакции се изпълняват с един и същи контрагент по едно и също време; и двете транзакции имат една и съща валута на транзакция; И за двете транзакции сумата във валутата на транзакцията е една и съща.

Когато се сравняват суаповите транзакции и транзакциите с временна опция, трябва да се отбележи, че транзакциите с временна опция осигуряват пълна защита срещу валутни рискове, докато суаповите транзакции само частично ги застраховат. Това се дължи на факта, че при извършване на суапови сделки възниква валутен риск поради промяна в обратната посока на отстъпката или премията в периода между деня на сключване на сделката и деня на доставка на валутата.

Суапова операция с лихвени процентивключва споразумение между две страни за взаимни лихвени плащания за определена сума в една валута, например, когато едната страна плаща на другата лихва по плаващия междубанков междубанков лихвен процент LIBOR и получава лихва по фиксиран лихвен процент. Операция "суап" от валути oi означава споразумение за обмяна на фиксирани суми валути, т.е. двете страни си разменят задълженията по заема. Последните две операции могат да се комбинират, т.е “суап” с валута и лихвени проценти едновременно.Това означава, че едната страна плаща главница в една валута и лихва при плаващ лихвен процент LIBOR в замяна на получаване на еквивалентната сума в друга валута и лихва при фиксиран лихвен процент.

Лихвените проценти по заемите, предоставени на европейския пазар, могат да се основават на лихвения процент на откриващата банка или LIBOR.

LIBOR е процентът за отпускане на тримесечни депозити на междубанковия пазар в Лондон. Основните лихвени проценти за големите банки на междубанковия пазар в Лондон се обявяват всеки ден в 11.00 часа местно време 2 работни дни преди изплащането на средствата. Процентите LIBOR са фиксирани от Асоциацията на британските банкери въз основа на котировки от 16 международни банки. Към него се добавя надбавка в зависимост от финансовото състояние на кредитополучателя, пазарната ситуация и срока на погасяване на кредита.

LIBID е процентът за привличане на депозити на междубанковия пазар в Лондон. Това е основният лихвен процент по депозитите на първокласните банки в Лондон за банки от същия клас. Процентите LIBID не са фиксирани, те са с 1/8% по-ниски от LIBOR.

Суапът може да се използва за удължаване на форуърден договор, за покриване на валутен риск чрез извършване на спот и суап транзакции като инвестиция на ликвидни средства.

Сделка, при която чуждестранна валута се продава на спот база с едновременната й покупка на форуърд база, се нарича отчет. Сделка, при която има покупка на чуждестранна валута на база “спот” и нейната едновременна продажба на база “форуърд” - депортирам.

Суаповите транзакции се извършват по споразумение между две банки, обикновено за период от един ден до 6 месеца. Тези транзакции могат да се извършват между търговски банки; търговски и централни банки и самите централни банки. В последния случай те представляват споразумения за взаимно отпускане на заеми в национални валути. От 1969 г. е създадена многостранна система за взаимен обмен на валута чрез Банката за международни разплащания в Базел, основана на използването на суап операции.

Понякога суаповите операции се извършват със злато. Тяхната цел е да запазят собствеността върху него и в същото време да придобият необходимата чужда марка за определен период.

Суап транзакциите са удобни за банките: те не създават отворена позиция (покупката се покрива от продажба) и временно осигуряват необходимата валута без риск, свързан с промени в нейния обменен курс. Суаповите операции се използват за:

Провеждане на търговски сделки: банката продава чуждестранна валута при условията на незабавна доставка и в същото време я купува за определен период. Например търговска банка, която има излишък от долари за период от 6 месеца, ги продава в национална валута на спот база. В същото време, като се има предвид необходимостта от долари за 6 месеца, банката ги купува по форуърдния курс. В този случай е възможна загуба от курсовата разлика, но в крайна сметка банката печели, като предоставя национална валута на кредит;

Придобиване от банката на необходимата валута без валутен риск (въз основа на покритие от насрещна транзакция) за осигуряване на международни сетълменти и диверсификация на валутните резерви. Валутните фючърси се използват и за застраховане на валутния риск.

Фючърси по валутни курсове- Това са договори за покупка или продажба на определено количество валута на дадена дата в бъдещето. По това те са подобни на форуърдните валутни договори, но за разлика от форуърдните договори те:

Много лесен за анулиране;

Сключени са за фиксирана сума,

Продадени на официални борси (например Лондонската международна борса за финансови фючърси - LIFFE е открита през 1992 г.);

Предвижда, че фючърсните търговци трябва да плащат „паричен марж“ (т.е. да плащат „пари предварително“) на борсовите дилъри, за да гарантират, че фючърсните задължения са изпълнени.

Търговци на фючърси валутен курсна LIFFE се наричат дилъри (обикновено банки). Те оперират с големи суми пари и търсят начин да избегнат валутните рискове.

Изводи по втора глава:

Разглеждат се икономическите основи на валутните операции и проблемите на тяхното регулиране. Що се отнася до опита от валутното регулиране, можем уверено да отбележим, че сегашната система за валутно регулиране и валутен контрол все още е много несъвършена по своето ниво. За формирането на цялостна работеща система е необходимо изпълнението на редица стратегически задачи. Това включва образуването на ясна законодателна рамкавалутно регулиране и ясно разпределение на отговорностите на всички органи и агенти на валутния контрол, както и подобряване на информационното осигуряване на работата на органите и агентите на валутния контрол, както и изпълнението на централизирани инвестиционни програми, предимно в областта на производството.

С цялото значение на тези мерки в областта на валутното регулиране, само фундаментална промяна на ситуацията, укрепване на икономическата сигурност на страната, осигуряване на нейното достойно място в световната икономическа система, осъществяване на решително структурно преструктуриране на икономиката, основното преразпределение на ресурсите в най-ефективните области и отрасли на съвременното производство, създаването на адекватна финансово-техническа база може да осигури функционирането на пълномащабен модерен валутен пазар.

Разгледана е класификацията на валутните сделки. В съответствие със Закона за валутното регулиране и валутния контрол всички валутни транзакции се разделят на: текущи и транзакции, свързани с движението на капитали. Понастоящем текущите валутни сделки са придобили по-широко значение. В този случай се предоставя разсрочено плащане за минимален период. Ограниченият обхват на валутните операции, свързани с движението на капитали, се обосновава с по-големите рискове, свързани с тяхното изпълнение, както и с по-сложната регистрация (получаване на разрешение от Централната банка на Руската федерация за тези сделки). Необходимо е да се изясни, че всички валутни транзакции са тясно свързани помежду си, така че е много трудно да се класифицират ясно всички транзакции с чуждестранна валута. Освен това операциите могат да бъдат класифицирани в няколко основни вида валутни транзакции.

В резултат на интернационализацията на банковия пазар, създаването на транснационални предприятия и банкови институции и диверсификацията на техните дейности, банките са постоянно изложени на валутни рискове, които представляват възможността за парични загуби в резултат на колебанията на валутния курс.

В крайна сметка разглежданите нови финансови инструменти, които са форуърдни договори, суапове, опции и фючърси, ви позволяват, на първо място, да се предпазите от валутни рискове, както и да финансирате дейностите си на по-ниски разходи и да имате определени видове ресурси, които иначе биха били недостъпни. И накрая, това са инструменти за спекулации. Освен това финансовите инструменти са мощен фактор за глобалната финансова интеграция: те установяват пряка връзка между международния пазар и вътрешните пазари на различни страни. Тази интеграция предоставя много предимства, но не идва без неудобства и рискове. Това обяснява факта, че паричните власти и правителствата на водещите индустриализирани страни са загрижени за осигуряването на определено регулиране на международните пазари и валутните рискове.

Категории

Избор на редакторите

Рентабилност на валутните операции на търговските банки. Анализ на банковите валутни операции. Определяне на доходността на сделките с ценни книжа

Определяне на доходността на сделките с ценни книжа

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

2.4. Валутни рискове и методи за тяхното регулиране

Търсене

Абонамент

Популярни публикации

Последните бележки