Инвестиционният дял е без номинална стойност. Инвестиционни дялове. Какво представляват взаимните фондове?

Инвестиционен дял- това е регистрирано такова, което удостоверява дела на собственика му в правото на собственост върху имота, което представлява правото да се иска от управляващо дружествоподходящо за взаимния инвестиционен фонд, правото на получаване на парично обезщетение при прекратяване на договора за доверително управление на взаимния инвестиционен фонд с всички собственици на инвестиционни дялове на този взаимен инвестиционен фонд (прекратяване на взаимния инвестиционен фонд).

Специфика

Първо, инвестиционният дял е регистрирана ценна книга, която няма номинална стойност. И това е напълно логично. На етапа на формиране на взаимен фонд, който продължава не повече от 3 месеца (нарича се етап на първоначално пласиране), инвестиционните фондове трябва да бъдат продадени на фиксирана цена. Тази цена се определя от управляващото дружество, чиято основна задача е да събере необходимия капитал за започване на активна дейност на пазара. Ако управляващото дружество иска да привлече големи инвеститори във фонда, цената на акциите на етапа на първоначалното пласиране може да бъде доста висока. Но, като правило, мениджърите определят цена, която би била достъпна за всички.

Втората разлика между инвестиционен дял и традиционната концепция за ценни книжаПроблемът е, че не се търгува от борси, брокери или стокови магазини. Инвестиционните дялове се продават на преки собственици и се купуват от тях от самите управляващи дружества взаимни фондовеили техните агенти.

Цената на инвестиционен дял и нейното определение

След края на периода на първоначално пласиране, цената, на която акциите се продават на нови акционери, престава да бъде фиксирана. От този момент нататък той се изчислява от управляващото дружество по следния начин: целият капитал на фонда (минус разходите за управление) се разделя на броя продадени дялове. Текущата стойност на инвестиционните дялове се публикува от управляващото дружество в пресата. Въз основа на този показател може да се прецени ефективността на фонда. Ако стойността на акциите се увеличи, тогава акционерите са на печалба.

Определяне на печалбата

Промяната в стойността на един инвестиционен дял е най-важният показател за представянето на един взаимен фонд. Стойността на дяла определя цената за обратно изкупуване на дялове от лица, желаещи да напуснат фонда, и цената за продажба на дялове на нови акционери. Информацията за стойността на дела е открита и достъпна за всички заинтересовани лица. Акционерите могат по всяко време да определят размера на своята печалба (или загуба) от участие във фонда, като сравнят текущата цена на обратно изкупуване на дела и цената, на която някога е бил закупен.

Наблюдавайки растежа текуща стойностот своя дял собственикът може да изпита само морално удовлетворение. Докато акцията е "в ръка", истински паритой не го носи. И това е друга особеност на тази ценна книга: върху акциите не се начисляват нито лихви, нито дивиденти. всичко текуща печалбаили загубите се отразяват в стойността на акцията. Ако управляващото дружество е спечелило печалба, можете да получите своя дял само чрез продажба на дела.

Правото да изкупите обратно своя дял от фонда

Всички дялове на един фонд в даден момент имат еднаква стойност. Можете да закупите произволен брой акции. Всичко зависи от това колко пари имате. В този случай правата на собственика на една акция ще бъдат същите като тези на собственика на десет, сто и хиляди акции, а именно: за всяка инвестирана рубла всички акционери на този фондще получи същия доход (или загуба).

В този смисъл във взаимния фонд има истинска демокрация: няма контролни пакети, съвети на директори, гласуване на дивиденти и т.н. Акционерите, за разлика от акционерите, са лишени от възможността да участват в управлението на делата на своя фонд. Всички решения за инвестиране на средствата на взаимен фонд се вземат от управляващото дружество, към което акционерите прехвърлят пари в доверително управление. Въпреки това, акционер, който е недоволен от работата на управляващото дружество, може лесно да напусне нефункциониращия фонд, като просто продаде своя дял (или акции). Този метод на „гласуване“ на пазара може да бъде по-малко бюрократичен и по-ефективен.

Дял в имуществото на взаимен фонд

Собственикът на инвестиционна единица е непряк собственик материални активисъставляващи имуществото на взаимен фонд: ценни книжа, парични средства, недвижими имоти (за интервални фондове). Тази форма на собственост има много предимства за малките инвеститори:

осигурява достъп както до държавни ценни книжа, така и до най-големите руски предприятия;
предоставя възможности за професионално управление на спестяванията;
спестява пари и време;
Благодарение на голямото разнообразие от инвестиции, намалява риска от загуба на пари, свързан с фалита на отделни компании.

Какво можете да направите с инвестиционни дялове?

Купи и продай;
Настояще;
Предава се по наследство;
Преобразуване в дялове на други взаимни фондове на това управляващо дружество (ако е предвидено в Правилата).

Закупуване на инвестиционни дялове

Можете да закупите дял във взаимен фонд, като се свържете директно с управляващото дружество или чрез неговите агенти. Преди да закупите дял, трябва да се запознаете с Правилата и Проспекта за издаване на инвестиционни дялове на този договорен фонд. Те трябва да бъдат предоставени от лицето, което приема заявленията. Освен друга изключително важна за инвеститора информация, тези документи съдържат условията за продажба и обратно изкупуване на акции.

Всяко лице, което желае да стане акционер, попълва специално заявление, в което посочва данните си, броя на закупените акции или размера на инвестициите си. Информацията за новите акционери се вписва в регистъра. На името на всеки нов акционер в банката се открива сметка, по която се превеждат парите, платени за акциите. След плащането на парите акционерът получава копие от заявлението и извлечение от регистъра.

Обратно изкупуване на инвестиционни дялове

В зависимост от условията за обратно изкупуване на дялове взаимните фондове се делят на два вида: отворени и интервални. Отворените фондове изкупуват дялове ежедневно, интервалните - на специално определени периоди (но поне веднъж годишно).

Можете да продадете инвестиционни дялове изцяло или част от тях.

Обратното изкупуване на акции се извършва въз основа на Заявление за обратно изкупуване, което може да бъде подадено до Управляващото дружество или Агента. Секретарят прави вписване на разходите в регистъра:

отворен фонд не по-късно от 3 работни дни от датата на получаване на Заявлението;
интервал Фонд не по-късно от 3 (Три) работни дни от датата на крайния срок за приемане на заявления за придобиване и обратно изкупуване на инвестиционни дялове.

Съгласно закона, Управляващото дружество разполага с 10 работни дни, за да плати на акционера, като преведе пари по банковата сметка, посочена в Искането за погасяване.

Трябва да се помни, че на практика покупната и продажната цена на акциите не са еднакви. Цената, на която се купуват и продават акции, се основава на текущата стойност на акцията, която се изчислява от управляващото дружество. Управляващото дружество и неговите агенти обаче имат право да продават акции на малко по-висока цена (с премия) и да ги купуват обратно на малко по-ниска цена (с отстъпка), за да покрият разходите за организиране на търговията. По закон тези разходи не могат да надвишават 5% от стойността на дела в деня на неговото придобиване или обратно изкупуване. Затова винаги трябва да сте подготвени за факта, че при закупуване на дял може да платите няколко голямо количество, а при продажба получавате малко по-малко.

Препродажба на други собственици

Препродажбата на акции "от ръка" формално не е забранена, но на практика няма смисъл поради същата причина, както търговията с акции на фондовата борса или в склад. От гледна точка на купувача закупуването на дял от посредник не е препоръчително: най-вероятно той ще поиска цена, по-висока от тази, на която управляващото дружество продава акциите. Освен това той все пак ще трябва да се свърже с управляващото дружество, за да пререгистрира собствеността в регистъра на собствениците на инвестиционни дялове.

Преобразуване

По правило компаниите, специализирани в управлението на взаимни фондове, създават не един, а няколко фонда, фокусирани върху инвестирането в различни видовеактиви. Понякога управляващото дружество предоставя на акционерите възможност да преобразуват дялове от своето „семейство“ от фондове един в друг. Така инвеститорът има възможност да прехвърля парите си от един актив в друг, което му се струва по-перспективно на този етап.

Дарение и наследство

Подобно на други ценни книжа, инвестиционните дялове могат да бъдат наследени или подарени. Всичко, което е необходимо, е да пререгистрирате собствеността на новия собственик в дружеството за управление на взаимни фондове.

Съгласно законите на Руската федерация, ако страната, която получава наследството или подаръка, е съпруг, тогава прехвърлените акции не подлежат на данъчно облагане.

За инвестиционни дялове, както и за друго имущество, прехвърлено по договор за дарение или по завещание, се начислява данък по установената ставка.

Данъчно облагане

Едно от основните предимства на взаимните фондове е преференциалното данъчно облагане. А именно, за разлика от други компании, които привличат пари от частни инвеститори, взаимните фондове не плащат данък печалба. И това е напълно законно: факт е, че взаимният фонд не е юридическо лице. В този смисъл това е уникална структура на руския пазар, която предоставя на своите инвеститори възможност да получат по-голяма възвръщаемост на инвестирания капитал в сравнение с това, ако бяха инвестирали същите пари в компании, които са юридически лица.

Що се отнася до крайния доход на преките инвеститори (физически лица), който те получават при продажба на акции, той се облага с 13%, ако инвеститорът е местно лице (т.е. намира се на територията на Руска федерацияповече от 183 дни в годината).

Какво се гарантира на собственика на инвестиционен дял?

Отговорност носи управляващото дружество на взаимния фонд високи стандартии изисквания, установени от държавата, което се потвърждава от съответния лиценз на Федералната комисия за пазара на ценни книжа.
Инвестициите на средствата на акционерите се извършват в строго съответствие с инвестиционната декларация, посочена в Правилата на взаимния фонд.
Най-малко 90% от взаимните фондове от отворен тип са инвестирани само в ценни книжа, които могат да бъдат продадени на пазара по всяко време.
Цената на един инвестиционен дял не е резултат от самокотиране (какъвто беше случаят с билетите на MMM), а се определя от управляващото дружество съгласно единни правила, които са задължителни за всички взаимни фондове.
Имуществото на взаимен фонд може да се увеличава или намалява, но няма да изчезне никъде, тъй като функциите за управление и съхранение на активи са разделени между управляващото дружество и специализиран депозитар.
Размерът на разходите за управление е строго ограничен. По закон тя не може да надвишава 10% от среден годишен разход нетни активии се приспада от капитала на фонда преди изчисляване на стойността на дяла.

От появата си в Русия през 1996 г. акционерните и взаимните инвестиционни фондове уверено заемат голям дял от инвестиционния пазар. Причината за популярността на този инвестиционен метод е на повърхността. Не всеки може да си позволи сам да влезе на фондовия пазар чрез брокер (знания, време, пари), но доходността банкови депозитив наше време ще задоволи само най-непретенциозните инвеститори. Взаимните фондове предлагат широк достъп до финансовите пазаривсеки, както и разумен компромис между рисковете и възвръщаемостта. И така, какво представляват взаимните фондове и как работят? Нека се опитаме да го разберем.

Икономическа същност

Какво е взаимен фонд с прости думи? Това е възможност за обединяване на средствата на индивидуалните инвеститори „в един пот“ и доверително управление (MA) на тях от професионални мениджъри на управляващо дружество (MC). Идеална цел: осигуряване на постоянно нарастване на стойността на активите.

Както следва от определението, фондът се попълва с парите на индивидуалните инвеститори, всеки от които става акционер - собственик на определен брой акции.

Инвестиционният дял е регистриран документ, посочващ собствеността на инвеститора върху дял в имота и дава на инвеститора гарантирани права:

правото на компетентно управление на спестяванията;
за всякакви взаимни фондове: правото да върнете своя дял в в бройпри закриване на фонда (прекратяване на доверителното споразумение с всички инвеститори);
за отворени взаимни фондове: правото да изкупят своите ценни книжа по всяко време;
за затворени взаимни фондове (само ако е изрично посочено в правилата): право да изкупят своите ценни книжа в определен момент, право да получават редовен доход от взаимния фонд (аналогично на дивиденти), право на участие в събрание на акционерите .

На практика акциите на взаимен фонд от затворен тип се конвертират в пари само при затваряне. За да осигури ликвидността на акциите, управляващото дружество в някои ситуации осигурява борсово обращение на ценни книжа.

важно.За разлика от акция (ключова капиталова ценна книга), инвестиционната единица: няма статут издаване на хартия; издава се само в недокументирана форма; няма номинална стойност; не допуска издаването на негови производни.

Броят на ценните книжа на отворен и интервален взаимен фонд може да бъде колкото желаете; затворен договорен фонд - ограничен от правилата на договора за управление.

Как се изчислява стойността на инвестиционен дял? Като частно от нетните активи на фонда, делено на броя на емитираните дялове. Нетните активи са всички имоти към момента на сетълмента минус дълговите задължения на управляващото дружество към участниците в инфраструктурата.

Очевидно цената на една акция е динамична стойност, която се променя ежедневно (тя се увеличава, когато портфейлът поскъпне и намалява, когато поевтинее).

Полезно видео за това какво е взаимен фонд.

Малко история

Историята на взаимните фондове започва в САЩ през 1924 г. Пикът на развитие се случи в началото на 50-те години на миналия век, когато обикновените хора повишиха нивото си финансова грамотност, разбраха ситуацията и реагираха своевременно на предложенията на мениджърите.

Взаимните фондове в Русия официално се появиха през 1996 г., но започнаха да работят активно едва през 2002 г., тъй като през 2001 г. беше приет законът „За инвестиционните фондове“.

Механизъм на действие

Как работят взаимните фондове?Ежедневните дейности на всяка фондация включват:

акционери - трупат пари;
управляващо дружество - осъществява общо управлениеи определя стратегически инвестиционни направления. Има персонал от професионални мениджъри, анализатори и търговци („ядрото“ на фонда и главоболиемного проблемни управляващи компании).

Независими инфраструктурни организации:

депозитар - съхранява имущество, следи действията на управляващото дружество и проверява законосъобразността;
регистратор - регистрира правата на собственост, води регистър на инвеститорите и дяловете;
одитор - извършва проверки;
финансов посредник (брокер) - осигурява оперативна поддръжка и техническа поддръжкасделки.

Организационна процедура:

Инвеститорът подава неотменима заявка до управляващото дружество или агент за покупката.
При одобрение се изготвят: споразумение, заявление за лична сметка и анкетна карта.
Управляващото дружество прехвърля пакета на регистратора.
Регистраторът вписва инвеститора в регистъра на акционерите, преотстъпва му акции и предоставя извлечение.
Управляващото дружество купува активи на фондовата борса чрез брокер.
Ценните книжа се записват в сметката на взаимния фонд и се прехвърлят в депозитаря за съхранение.

Предимства подобна схемаправенето на бизнес е очевидно- информационна прозрачност и взаимен контрол. Управляващото дружество, регистраторът и депозитарят се контролират взаимно, а дейностите на всички участници се проверяват от одитор.

Интересна особеност: инвеститорът може да притежава малък брой акции. Това ви позволява значително да намалите прага за влизане, тъй като цената дори на една акция може да бъде доста висока.

В някои случаи е възможно да се направи частично депозиране на пари на етапи, когато се купуват дялове, използвайки схема за капиталово извикване. Схемата включва вливания само когато възникне такава необходимост по искане на управляващото дружество. Осезаем плюс: средствата не са замразени. Схемата е типична за рискови инвестиции.

Проблем с цената

Инвестициите във взаимни фондове са свързани с редица косвени финансови разходи за инвеститора. Нека ги разгледаме внимателно.

Доплащане- комисионната, която Ви се начислява при покупка на дял. Тя може да достигне 1,5% и като правило зависи от сумата на сделката (колкото по-голяма е инвестицията, толкова по-ниска е комисионната).

Отстъпка- комисионна, която по аналогия се взема от вас при погасяване. Стойността му вече достигна 3% и може да зависи не от сумата на сделката, а от периода на притежание на акциите.

Разходи за управление- прилагат се ежегодно към цялата сума на фонда и се приспадат от размера на неговите нетни активи. До 5% от нетните активи. Включва: възнаграждение на управляващото дружество, такси за услугите на участниците в инфраструктурата. Най-неприятната част от разходите, тъй като те се начисляват, дори ако фондът не прави пари, но търпи загуби.

Данъци.Когато изкупите обратно единица или я препродадете, ще платите 13% върху разликата между продажната и покупната цена, като вземете предвид свързаните разходи. Съществуват обаче редица възможности за минимизиране на данъците, по-специално: обмен на акции в рамките на едно управляващо дружество (без данъчни последици), приспадане на данъци, компенсиране на загуби от минали години. Прочетете повече за данъците В тази статия.

Видове

Класификацията на взаимните инвестиционни фондове е доста обширна.

При възможност издаване и погасяване

Отворено (OPIF):издаване и погасяване е възможно всеки работен ден.

Най-разпространени са отворените инвестиционни фондове. Те имат право да инвестират само във високоликвидни активи. Те предлагат на своите акционери относителна надеждност, но намалена доходност (включително поради факта, че инвеститорите могат да поискат връщане на спестяванията си по всяко време, а управляващото дружество е ограничено в инструментите за планиране).

Интервал (IPIF):издаването и погасяването е възможно в рамките на ограничен период, определен от правилата, но поне веднъж годишно.

След като сте инвестирали пари в индивидуален инвестиционен фонд, те ще бъдат недостъпни за вас известно време. Това се прави в полза на средносрочните инвестиции на фонда: така че управляващото дружество да може безопасно да инвестира пари в дългосрочен план в инструменти с добри перспективи за растеж.

Затворени (взаимни фондове от затворен тип):издаването е възможно само когато фондът е създаден, а обратното изкупуване е възможно само когато е закрит.

Затворените взаимни фондове се създават и работят с определена цел. Те имат достъп до богат избор от инвестиционни активи (забранени за отворени взаимни фондове). Те имат висок праг за влизане (понякога от 1 милион рубли). Акционерите често стават големи играчи, известни предварително.

Затворените и интервалните фондове са по-доходоносни с повишени рискове за акционера. В някои случаи ценни книжа се движат на вторичния пазар, но тяхната ликвидност остава под въпрос.

По статут на инвеститор

Взаимни фондове на инвеститори от всякакъв статус:средствата могат да бъдат предоставени на всеки.

Взаимни фондове от затворен тип на квалифицирани инвеститори:Участието е възможно само за няколко избрани.

Нека ви напомним, че инвеститор, който отговаря на едно от следните изисквания, се счита за квалифициран в Русия:

притежава парични средства, парични еквиваленти, ценни книжа и деривати в размер на 6 милиона рубли или повече;
има три години опит в организация, извършвала сделки на пазара на ценни книжа;
отзад Миналата годинаизвършени транзакции на стойност 6 милиона рубли, извършване на най-малко 10 транзакции на тримесечие;
То има висше образованиев областта на дейностите на пазара на ценни книжа.

По инвестиционни обекти

Има голямо разнообразие от финансови инструменти и следователно видовете взаимни фондове са поразително разнообразни:

ценни книжа (акции, облигации и взаимни фондове със смесени инвестиции);
индекс;
паричен пазар;
стоков пазар (IPIF и затворен взаимен фонд);
хедж фондове (IPIF и взаимен фонд от затворен тип) - прочетете повече в тази статия;
Взаимни фондове от затворен тип, кредит и отдаване под наем;
Взаимни фондове за недвижими имоти и ипотеки;
Инвестиционни фондове от затворен тип;
Взаимни фондове от затворен тип за художествени ценности;
Взаимни фондове за рисков капитал от затворен тип – прочетете повече в тази статия;
и дори фондове на фондовете.

Съществуват и отраслови видове взаимни инвестиционни фондове, насочени към работа с активи на предприятия в определена индустрия или сектор на икономиката.

Всеки от взаимните фондове има своя специфика и съотношение на доходност и рискове. Избирайте мъдро.

Най - известен следните видовеВзаимни фондове: Споделяйте взаимни фондове поради добра потенциална възвръщаемост и смесени взаимни фондове поради добра гъвкавост и маневреност при избора на активи и инвестиционни стратегии. Индексните взаимни фондове също представляват известен интерес за неквалифициран инвеститор. Те инвестират в активи в пропорцията, използвана за изчисляване на фондовите индекси (например индекса MICEX). Характеристики: ниски транзакционни и аналитични разходи, тъй като структурата на индекса и следователно съставът на портфейла рядко се променя.

Полезно видео, лекционен курс „Фонсов пазар“ от гимназияИкономика: Видове взаимни фондове.

Структура на активите

Дейността на взаимните фондове е под постоянен контрол на държавата. Федерален закон 156 „За инвестиционните фондове“ предвижда:

държавно лицензиране на управляващи дружества и всички участници;
сертифициране на персонала на управляващи дружества и инфраструктурни организации във Федералната комисия за пазара на ценни книжа на Руската федерация;
задължителен одит;
система от ограничения, насочени към оптимизиране на рисковете, и постоянен мониторинг на състава и структурата на портфейла (изискванията за които варират в зависимост от вида на фонда).

Така един отворен взаимен фонд е длъжен да инвестира всички средства само в активи с висока степен на ликвидност:

правителство и общински книжа(дял на ДЦК от една емисия - не повече от 35%);
признати документи Руски емитенти(дял на един емитент - не повече от 25%);
признати ценни книжа на чуждестранни емитенти (делът на всички емитенти е не повече от 20%);
документи на чужди държави;
банкови сметки (делът на една банка е не повече от 20%).

Интервалният взаимен фонд и затворен взаимен фонд могат допълнително да се инвестират в нисколиквидни акции и недвижими имоти (сертификати и права върху тях). Изискванията за структурата на портфолиото са малко по-различни:

активи на един емитент - 30 %;
признати активи и пари в банки - 35%;
непризнати книжа и недвижими имоти - 65%.

От една страна, такова внимание от страна на държавата гарантира защита от измамни схеми, надеждност и прозрачност. Така един взаимен фонд не може да фалира (тъй като няма статут на юридическо лице), няма право да рискува парите на инвеститорите в преследване на свръхдоходност и накрая, парите на фонда дори не са собственост на ръководството компания.

И от друга страна:

правителствени ограничения върху избора инвестиционни инструментилишават акционерите от допълнителен доход;
и задълженията относно структурата на взаимните инвестиционни активи могат да изиграят лоша шега и да поставят взаимния фонд на ръба на гибелта.

Накратко, управляващото дружество няма право бързо да продаде всичко инвестиционни книжа - определен дял от тях винаги трябва да остава в портфейла. При внезапно срутване фондова борса, мениджърите ще трябва само да гледат към бързо обезценяващите се ценни книжа, а акционерите ще трябва да понесат загуби.

Индивидуалният инвеститор има по-голяма гъвкавост в това отношение.

важно.Основните документи, с които всеки инвеститор трябва да се запознае, когато планира инвестиция във взаимен фонд, са: правилата за доверително управление (PDR) и инвестиционната декларация.

PDU на взаимния фонд определят всички основни условия за извършване на бизнес: вид и специализация на фонда, период на "живот", управляващо дружество, инфраструктурни предприятия, финансови условияи т.н.

Инвестиционна декларация- е неразделна част от PDU и съдържа: списък на разрешените инвестиционни инструменти; характеристики на риска; пасиви по структура на активите. В случай на неспазване на правилата, лицензът на управляващото дружество ще бъде отнет.

Как да създадете взаимен фонд?За да регистрирате взаимен фонд на законодателно ниво, е необходимо да преминете през няколко етапа:

Избор на съществуващо или регистриране на собствено управляващо дружество (включително получаване на лиценз за управление на фондове).
Разработване и регистрация на PDU за взаимни фондове в Централната банка на Руската федерация (25 дни).
Одобрение на наредби.
Откриване на сметки за управление: транзитна (депозитарна) за създаване на взаимен фонд, лична, сетълмент, попечителска сметка за ценни книжа (всичко това се прави преди приемане на заявления).
Приемане на заявления.
Откриване на лични сметки на акционери (преди издаване на акции).
Издаване на акции (в деня на записване на имуществото в баланса на фонда).
Одобрение на доклада за създаване на взаимен фонд, прехвърляне към Централната банка и регистрация на промените в PDU на взаимния фонд.
Разкриване на информация.

Вместо заключение

Ще говорим за критериите за избор на взаимни фондове, тяхната надеждност и доходност в следващата статия.Междувременно нека се опитаме да съберем всичко, което знаем за техните силни и слаби страни.

Предимства:

Масова достъпност за голям брой индивидуални инвеститори. Входен праг - от 1 хил. Рубли.
Богат избор от видове взаимни фондове и техните специализации в инвестиционни обекти.
Многостепенна система за държавен контрол и защита на инвестициите (влияе положително на надеждността).
Професионален мениджмънт.
Минимизиране на рисковете поради внушителния размер на портфейла и възможността за диверсификация на инвестициите (изцяло зависи от размера на фонда и неговата специфика).
Добра ликвидност на акциите поради свободното им обращение (за отворени взаимни фондове).
Инвестиция данъчни облекченияи възможността за компенсиране на загуби от минали години.
Ползи за услугите за обмен на комисиони (поради обема на услугите в сравнение с индивидуалните инвеститори).
Информационна прозрачност.

недостатъци:

Повишени пазарни рискове в сравнение с по безопасни начиниинвестиции: облигации, депозити. При системна кризаВзаимните фондове отиват в отрицателна територия (пример: кризата от 2008 г.).
Допълнителни разходи за инвеститора: фиксирани цениза управление (дори ако фондът претърпи загуби), комисионни за покупки и обратно изкупуване.
Правителствени ограничения върху избора на инвестиционни активи (в зависимост от спецификата на фонда, но индивидуалният инвеститор изобщо няма такива ограничения).
Повишени рискове от рязък спад на стойността по време на срив на пазара (поради правителствени ограничениякъм структурата).
Дейностите на взаимните фондове не се покриват от програмата за гарантиране на депозитите. Съществува правна възможност за ликвидация или реорганизация на фонда по инициатива на управляващото дружество. Ако прекратяването на взаимен фонд се случи по време на криза, стойността на нетните активи ще намалее значително и акционерите ще напуснат бизнеса с големи загуби.

В заключение ви представяме ТОП 10 управляващи компании по размер на нетните активи на взаимните фондове

№	Управляващо дружество	NAV на фондовете за управление, милиони рубли.	Дял по NAV в управлението, %	Брой средства
1	Управление на активи на Сбербанк		24.46	20
2	Райфайзен Капитал	31 091.09		17
3	Алфа Капитал			15
4	Газпромбанк - управление на активи	18 446.44		10
5		11 032.04		15
6	ВТБ КапиталУправление на активи		4.80	19
7	Системен капитал			5
8	Управление на Атон			6
9	Пенсионни спестявания			2
10	Капитал	4 479.52		11

*според pif.investfunds.ru към октомври 2017 г.

Сигурни инвестиции!

Полезно видео, лекция за взаимни фондове от Висше училище по икономика.

Като начало отбелязваме, че печеленето на пари чрез инвестиционни дялове и инвестиции във взаимни фондове е нова посока на руския пазар на финансови услуги.

Как привличате инвеститори?

Капиталът на взаимен инвестиционен фонд се състои изцяло от привлечени средства и юридически лица. Средствата се набират чрез инвестиционен дял като го издаде и продаде на инвеститор. Доходността на този вид инвестиция зависи от колебанията в цената на инвестиционния дял. Между другото, промяната в тази цена също е индикатор за успеха на самия инвестиционен фонд.

По същество инвестиционен дял енематериална ценна книга, издадена под формата на електронен документ, даващ право на нейния собственик да използва. защото инвестиционен дяле част или дял в Уставният капиталфонд, тогава собственикът на дела има право да изкупи обратно собствения си дял. Документът, потвърждаващ правото на притежаване на инвестиционен дял, е извлечение от регистъра на фонда, където се вписват всички инвеститори след придобиването му.

Основната характеристика на инвестиционната единица е фактът, че тази ценна книга не се разпространява или търгува на нито един от известните фондови, търговски и други видове пазари. Покупко-продажбата на дялове се извършва само между инвеститора и самия фонд веднага след промяна на цената на дяла.

Образуване на договорен инвестиционен фонд и определяне на стойността на инвестиционния дял

Всеки дял инвестиционен фондсъздава свой собствен Уставният капиталчрез издаване на определен брой акции на предварително определена фиксирана цена. Това се прави с цел генериране на необходимия капитал за активни финансови и инвестиционни операции.

След като необходимият капитал бъде генериран, покупната цена на дяла става плаваща и се определя чрез разделяне на общия капитал на фонда на броя на продадените инвестиционни дялове. След това тази цена се публикува в пресата, което е индикатор за представянето на фонда.

Как се формира печалбата на собствениците на инвестиционни дялове?

Печалбата на взаимните инвестиционни фондове и техните инвеститори се формира в резултат на фонда, който се състои от придобиване на ценни книжа и получаване на лихви и дивиденти върху тях, както и в резултат на тяхното увеличаване пазарна стойност. Фондът получава част от приходите си и от привличане на нови инвеститори и продажба на инвестиционни дялове към тях. Всичко това води до увеличаване на стойността на акцията и съответно до увеличаване на печалбите на акционерите.

От нататък инвестиционни единицине се начисляват лихви или дивиденти; печалбата може да бъде получена само в резултат на продажбата му на самия фонд.

Всички инвестиционни дялове на фонда са с еднаква стойност. От степента на ефективност инвестиционни дейностифонд тази стойност промени. Ако фондът е печеливш, стойността на дяла се увеличава и собственикът на дяла може да го продаде и по този начин да реализира печалба.

Предимства от притежаването на инвестиционен дял:

достъп до ценни книжа големи компании, към държавни ценни книжа
професионално управление на вашите средства
ниска поради достатъчна диверсификация на портфейла
спестяване на време, усилия и пари.

Инвестиционен дял - какво е това и как да го управляваме

Инвестиционният дял е специална ценна книга, предоставена индивидуално на собственика. Той определя дела на собственика в имота, който е част от взаимния инвестиционен фонд (ПИФ); му дава право да получи парично обезщетение при прекратяване дейността на взаимния фонд и да претендира от представители мениджър на взаимен фонддружеството на подходящи действия, насочени към неговото ефективно управление.
Характеристики на инвестиционния дял

Инвестиционната единица (IP) има следните характеристики:

Няма номинална стойност. Въпреки факта, че индивидуалният предприемач по същество е регистрирана ценна книга, той няма базова стойност като такава. В началния етап на организиране на инвестиционен фонд неговите мениджъри продават акции на предварително договорена цена. Тоест нивото му не се формира пазарни методи, но се определя от учредителите в зависимост от нуждите на фонда.

Липса на свободно обращение. Инвестиционният дял не е обект на борсови спекулации. Не се предлага в търговската мрежа на платформи за търговия. Само учредителите на взаимния фонд имат право да го продават и само те могат да купуват инвестиционни дялове от собствениците.

Без плащания. Собственикът на индивидуалния предприемач не получава никакви дивиденти или лихви от него през периода на собственост върху тази ценна книга. Той може да получи печалбата си от инвестиционния дял само чрез продажбата на управляващата го организация.

Предимства на инвестиционен дял

Основните предимства на инвестирането във взаимни фондове за частен инвеститор (физическо лице) са:

Възможност за участие в обращението на различни ценни книжа (държавни ценни книжа, облигации и акции на местни руски компании).

Намаляване на риска от загуби, свързани с непрофесионално управление на парични активи.
Има голяма вероятност за реализиране на печалба поради диверсификацията на инвестициите във взаимни фондове.
Източник на получаване пасивен приход, тъй като акционерът не предприема активни действия или решения, насочени към печалба, а притежава само определен брой акции.
Преференциално данъчно облагане. Учредителите на взаимни фондове са освободени от необходимостта да плащат данък върху доходите в хазната. Собствениците на инвестиционни дялове са длъжни да платят само 13% от дохода, получен от продажбата на техните активи.

Образуване на стойността на инвестиционен дял и нейното изчисляване

Цената на един инвестиционен дял е в пряка зависимост от ефективността на инвестициите, направени от взаимния фонд. Ако инвестициите във взаимен фонд генерират доход, като инвестиция в метален скрап, тогава цената на инвестиционните дялове се увеличава и крайната цена за обратното им изкупуване от управляващото дружество съответно се увеличава. Ако инвестицията не е оправдала очакванията (т.е. не е генерирала доход), тогава цената на обратно изкупуване пада и собственикът на индивидуалния предприемач понася преки загуби.

Информацията за стойността на дял от взаимен фонд не се счита за търговска тайна и следователно се пази свободен достъп. Обикновено данните за представянето на фонда се публикуват в медиите и акционерите могат да видят конкретни финансови резултатиот инвестирането на вашите средства.

Цената на инвестиционен дял се изчислява по доста проста формула. За целта съвкупността финансови активиот фонда минус всички задължителни разходи, разделени на броя продадени дялове. Полученото число ще бъде текущата цена на IP.
Покупка и обратно изкупуване на инвестиционни дялове

Инвестиционната единица няма определен падеж; нейната „продължителност на живота“ се определя от живота на фонда. Следователно, ако има нужда спешно да продадете дела си във взаимен фонд, тогава не е необходимо да чакате конкретен момент. Във фондове от отворен тип това се прави ежедневно. Ако взаимният фонд е интервален тип, тогава ще трябва да изчакате договорените срокове.

Инвестиционният дял се изкупува обратно по текущата му стойност към момента на одобрение на заявлението. Когато продава индивидуален предприемач, акционерът е донякъде ограничен в правата си. Той няма право да продаде своята част от актива на предложилия най-висока цена. Всички акции имат еднаква стойност. Те могат да бъдат изкупени само от самото управляващо дружество, като впоследствие неговите представители решават на кого да предложат освободените ценни книжа.

Можете също така да закупите ценни книжа на текущи цени директно от основателя, като подадете съответното заявление.
Операции с инвестиционни единици

С инвестиционен дял, както с всяка друга ценна книга, се извършват следните операции:

Покупка и обратно изкупуване (вижте по-горе).
Преобразуването е трансформиране на инвестиционни дялове в дялове на друг взаимен фонд в рамките на същата управляваща организация.
даване – безвъзмезден трансферв собственост на друго лице въз основа на договор за дарение. Собствеността на индивидуален предприемач се формализира чрез пререгистрация.
Наследяването е прехвърляне на собствеността на наследниците при смърт на собственика, който прехвърля акции въз основа на завещание.

Взаимните инвестиционни фондове започнаха да се изследват сравнително наскоро руски пазар. Но статистиката показва, че всяка година все повече хора, тоест обикновени граждани, предпочитат тази форма на инвестиция.

много лица, собствениците на частни предприятия се опитват да инвестират наличните средства, за да гарантират своята безопасност и да увеличат натрупания капитал. Средствата в обращение ви позволяват да получавате допълнителен доход и да избягвате негативни последициинфлация, която е особено забележима, ако парите просто се държат у дома или в банкова сметка.

В същото време колективните инвестиции - инвестиране в инвестиционни дялове - са много търсени. Инвестиционният дял е един от видовете поименни ценни книжа, предоставени на неговия собственик.

Обезпечението гарантира на собственика следните права:

собственост върху част от имуществото, включено във взаимния фонд;
правото на доверително управление на своите акции;
право на обезщетение на средства в случай на прекратяване на дейността на взаимен фонд.

Тези видове ценни книжа се емитират от взаимни фондове. Всеки инвестиционен дял осигурява равен дял във фонда и равни права за всички инвеститори.

Активите на взаимен инвестиционен фонд се управляват от управляващо дружество, което използва парите на инвеститорите за закупуване на акции, облигации, други ценни книжа или недвижими имоти на изгодна цена. Част от приходите остават в управляващото дружество (комисионната е около 1,5-2%), останалите средства се разпределят равномерно между собствениците на инвестиционни дялове.

Това е много удобно, тъй като акционерите не трябва да разбират тънкостите на понятия като „фючърси“ или „еврооблигации“; специалисти от управляващото дружество правят това вместо тях.

Собствениците на инвестиционни дялове могат да ги продадат, подарят или наследят.

Характеристики на инвестиционните единици

Инвестиционните дялове имат редица характеристики и разлики от другите ценни книжа. Например инвестиционните дялове нямат номинална или основна стойност. Стойността им се определя от компанията в зависимост от нуждите на фонда.
Освен това инвестиционните единици не се търгуват свободно в платформи за търговия. Операциите по придобиване на инвестиционни дялове и тяхната продажба могат да се извършват изключително от собствениците на договорния фонд.

Друга особеност на инвестиционните дялове е липсата на обичайна компенсация, тоест собствениците на такива ценни книжа не получават допълнителна печалба, подобна на лихвените плащания. Печалба в в такъв случайе увеличението на стойността на самия инвестиционен дял и то се получава чрез продажбата му.

Паричните инвестиции в инвестиционни дялове са много положителни страниза физически лица.

Предимствата на такава инвестиция включват следните характеристики:

възможност за участие в циркулацията на ценни книжа;
възможност за получаване на висок пасивен доход (собствениците на инвестиционни дялове не участват във вземането на решения и предприемането на действия, насочени към получаване на дивиденти; те поверяват управлението на активи на специализирани управляващи дружества);
минимизиране на възможните рискове и загуби, свързани с неефективно управление на инвестициите (управлението на активи винаги се извършва от професионалисти);
преференциално данъчно облагане (не се плаща данък върху доходите, подлежи на плащане само 13% данък върху продажбата на активи).

В зависимост от видовете инвестиционни фондове, в които се инвестира пари в брой, има няколко основни вида инвестиционни дялове.

Видове инвестиционни дялове:

инвестиционни дялове на отворени взаимни инвестиционни фондове;
затворени взаимни инвестиционни фондове;
интервални взаимни инвестиционни фондове;
борсово търгувани инвестиционни фондове.

Разликата между нас е в това как и кога притежателите на инвестиционни дялове могат да извършват продажби, покупки или замени.

Инвестиционните дялове от първия тип гарантират правото на собственика да поиска тяхното обратно изкупуване и плащане на парично обезщетение във всеки работен ден. Съответно прогнозната стойност на акциите се формира ежедневно. Инвестиционните дялове от втория вид включват обратно изкупуване на дялове предварително фиксирано време(например, ако затворен фондсъздаден за две години, обратно изкупуване е възможно след изтичане на този период).

Инвестиционните дялове от третия вид предвиждат възможност за периодично обратно изкупуване на дялове според установени интервали от време. Прогнозната цена се генерира ежемесечно и след края на интервала.

Инвестиционните единици от четвъртия тип предоставят на инвеститорите най-широки права. Принципът на тяхното действие е същият като този на фондовете от отворен тип, докато акциите могат да се продават на борси.

Как да печелите пари, като инвестирате в инвестиционни дялове

Ако искате да опитате да инвестирате в инвестиционни дялове, по-добре е да разпределите парите между няколко взаимни фонда наведнъж, с различни инвестиционни условия, доходност и нива на риск.

Когато избирате управляващо дружество, разберете неговата история, рейтинг, баланс на продажбите за различни периоди - това е много важно!

Сравнете ефективността с други подобни фондове. Изберете най-печелившия и най-малко рисков фонд. Моля, не забравяйте, че възвръщаемостта на взаимните фондове може да варира. Най-големият доход идва от открити фондовеакции, облигационни фондове и смесени инвестиционни фондове. Получаването на печалба се влияе от фактори като общата икономическа ситуация в страната и степента на риск при транзакциите. Особено рисковите транзакции могат да доведат както до значителни печалби, така и до загуби.

За да получите висок доход, се препоръчва да инвестирате за дълъг период, тъй като увеличението на стойността на активите не се случва бързо. Ако средствата се инвестират в акции, по-добре е да се инвестират за три до пет години; ако в облигации, една година може да е достатъчна.

Важен е и размерът на самия инвестиционен дял. При минимални парични инвестиции печалбата също ще бъде минимална, така че закупуването на акции на стойност няколко хиляди рубли няма много смисъл. След като закупите инвестиционен дял, опитайте се да наблюдавате неговата доходност. Не продавайте дял веднага след спад в стойността - спадът често е последван от увеличение.

Категории

Избор на редакторите