У дома > Лукойл > Ролята на емитентите на финансовия пазар. Финансов пазар, участници на финансовия пазар. Същността на правенето на пари на фондовия пазар и стратегии


Ролята на емитентите на финансовия пазар. Финансов пазар, участници на финансовия пазар. Същността на правенето на пари на фондовия пазар и стратегии




На финансовия пазар има различни участници, чиито функции се определят от целите на тяхната дейност и степента на участие в отделните сделки. Съставът на основните участници на финансовия пазар се диференцира в зависимост от формите на сделките, които се делят на преки и непреки.

Като се имат предвид основните форми на сключване на сделки на финансовия пазар, неговите основни участници се разделят на две групи:

Ш продавачи и купувачи на финансиинструменти за сови (услуги);

Ш финансови посредници.

В допълнение към основните участници на финансовия пазар, които участват пряко в изпълнението на транзакциите, неговите субекти включват множество участници, изпълняващи спомагателни функции (функции за обслужване на основните участници на финансовия пазар; функции за обслужване на отделни транзакции на финансовия пазар, и т.н.).

Продавачи и купувачи на финансови инструменти (услуги)

Те представляват група от преки участници на финансовия пазар, изпълняващи основните диригентски функции финансови транзакции. Съставът на основните видове от тази група участници на финансовия пазар до голяма степен се определя от характера на търгуващите на него. финансови активи(инструменти, услуги).

1. На кредитния пазар основните видове преки участници във финансовите транзакции са:

Ш Кредитори. Те характеризират субекти на финансовия пазар, които предоставят заеми за временно ползване срещу определен процент. Основната функция на заемодателите е продажбата на парични активи (както собствени, така и заети) за задоволяване на различните нужди на заемополучателите от финансови ресурси. Кредитори на финансовия пазар могат да бъдат: държавата (извършване на целево кредитиране на предприятия за сметка на средства от националния и местни бюджети, както и държавна цел извънбюджетни средства); търговските банки, извършващи най-голям обем и широк асортимент кредитни операции; небанкови кредитни и финансовиинституции.

Ш Заематели. Те характеризират субекти на финансовия пазар, които получават заеми от кредитори при определени гаранции за тяхното изплащане и срещу определена такса под формата на лихва. Основните кредитополучатели на парични активи на финансовия пазар са държавата (получават заеми от международни финансови организации и банки), търговските банки (получават заеми на междубанковия кредитен пазар), предприятията (за задоволяване на нуждите от парични активи с цел попълване оборотен капитали формиране на инвестиционни ресурси); население (под формата на потребител финансов заемизползвани за инвестиционни цели).

2. На пазара ценни книжаОсновните видове преки участници във финансовите транзакции са:

Ш Емитенти. Те характеризират субектите на финансовия пазар, които привличат необходимите финансови ресурси чрез емитиране на ценни книжа. На финансовия пазар емитентите действат единствено като продавачи на ценни книжа със задължението да изпълнят всички изисквания, произтичащи от условията на тяхната емисия. Емитенти на ценни книжа са държавата ( изпълнителни органидържавни органи и местни власти), както и различни юридически лица, създадени по правило във формата акционерни дружества. В допълнение, ценни книжа, издадени отданни, предоставени от нерезиденти.

Ш Инвеститори. Те характеризират субекти на финансовия пазар, които инвестират средствата си в различни видове ценни книжа, за да генерират доход. Този доход се генерира от инвеститорите, които получават лихви, дивиденти и увеличения на пазарната стойност на ценните книжа. Инвеститорите, работещи на финансовия пазар, се класифицират по редица критерии: според статута си те се делят на индивидуални (индивидуални предприятия, лица) и институционални инвеститори (представени от различни финансови и инвестиционни институции); според инвестиционните цели се разграничават стратегически (придобиване на контролен пакет с цел осъществяване на стратегическо управление на предприятието) и портфейлни инвеститори (придобиване на определени видове ценни книжа единствено с цел генериране на доход); По принадлежност към резиденти на националния финансов пазар се разграничават местни и чуждестранни инвеститори.

3. На валутния пазар основните видове участници във финансовите транзакции са:

Ш Продавачи на валута. Основните продавачи на валута са: държавата (която продава част от валутните си резерви на пазара чрез упълномощени органи); търговски банки (лицензирани да извършват валутни сделки); предприятия, извършващи външноикономическа дейност (продаващи приходите си от чуждестранна валута на пазара за изнесени продукти); физически лица (продаващи своята валута чрезима обменни бюра).

Ш Купувачи на валута. Основните купувачи на валута са същите лица като нейните продавачи.

4. Включено застрахователен пазарОсновните видове преки участници във финансовите транзакции са:

Ш Застрахователи. Те характеризират субекти на финансовия пазар, продаващи различни видове застрахователни услуги (застрахователни продукти). Основната функция на застрахователите на финансовия пазар е да предоставят всички видове и форми на застраховане, като поемат върху себе си срещу определена такса различни видове рискове със задължението да компенсират застрахователния субект за загуби при настъпване застрахователно събитие. Основните застрахователи са: застрахователни компаниии публични компании (предоставяне застрахователни услугивсички категории застрахователни субекти); каптивните застрахователни фирми и компании са дъщерно дружество на холдингова компания (финансово-промишлена група), създадена с цел застраховане предимно на стопански субекти, включени в нейния състав (съвпадението на стратегическите икономически интереси на застрахователя и неговите клиенти в този случай създава широка финансови възможностиЗа ефективно използванезастрахователни плащания); рискови презастрахователни компании (презастрахователи), които приемат част (или цялата сума) от риска от други застрахователни компании (основната цел на презастрахователните операции е да се разделят големи рискове, за да се намали размерът на обезщетената загуба от първичния застраховател, когатонастъпване на застрахователно събитие).

Ш Застрахователи. Те характеризират субекти на финансовия пазар, които купуват застрахователни услуги от застрахователни компании и фирми, за да минимизират финансовите си загуби при настъпване на застрахователно събитие. Застрахователите са както юридически, така и физически лица.

5. На пазара на злато (и други благородни метали) основните видове преки участници във финансовите транзакции са:

Ш Продавачи на злато (и други благородни метали). Такива продавачи могат да бъдат: държавата (продава част от златния си резерв); търговските банки (продават част от златните си запаси); юридически и физически лица (ако е необходимо да се реинвестират средства, инвестирани преди това в този вид активи (натрупване на средства)). Съставът на продавачите на този пазар изисква в нашата страна подходяща правна уредба, свързана сфункционирането на този пазар.

Ш Купувачи на злато (и други благородни метали). Основните купувачи на тези метали са същите субекти като техните продавачи (с подходящо правно регулиране на техния състав).

Финансови посредници

Те представляват доста голяма група от основни участници на финансовия пазар, осигурявайки посредническа връзка между купувачи и продавачи на финансови инструменти ( финансови услуги). Определена част от финансовите посредници могат сами да действат на финансовия пазар като продавач или купувач. Основните видове финансови посредници, работещи на финансовия пазар. Финансовите посредници, извършващи изключително брокерска дейност, са професионални участници на финансовия пазар, чиято дейност подлежи на задължително лицензиране. Основната функция на такива посредници е да подпомагат както продавачите, така и купувачите на финансови инструменти (финансови услуги) при извършването на сделки на финансовия пазар. Финансов посредник, извършващ брокерска дейност, участва в сключването на сделки като пълномощник (въз основа на договор за възлагане от клиент) или като комисионер (въз основа на договор за комисиона). При извършване на сделки по мандатно споразумение финансовият посредник (брокер) действа изключително от името на клиента и за негова сметка (т.е. страна по сделката е самият клиент, който носи пълна финансова отговорност за нейното изпълнение).

При извършване на сделки по комисионен договор финансовият посредник (брокер) действа от свое име, но за сметка на клиента (т.е. в този случай страна по сделката е брокерът, който отговаря за нейното изпълнение). , като възстановява всички финансови разходи за него за сметка на клиента). Тази група финансови посредници е представена от голям институт от финансови брокери, работещи както на организираните (борса), така и на неорганизираните (извънборсови) финансови пазари. В съответствие със закона, както юридически лица (брокерски къщи и фирми), така и физически лица могат да действат като финансови посредници.

Създаването на мощен финансов център в Русия е възможно само чрез обединяване на усилията на финансисти, икономисти и юристи. Първо текуща годинаАсоциация на регионалните банки на Русия заедно с експерти рейтингова агенция"Експерт РА" излезе с мащабна инициатива - да разгледа проблемите и перспективите на руснака финансова системав общи линии. Това предложение беше подкрепено Обществена камара Руска федерация.

Инициаторите на изследването се стремят не само да предадат обща картина за развитието на банковото, застрахователното и фондовите пазари, но и да предложат конкретни икономически и правни рецепти за модернизация. В резултат на това беше изготвена мащабна Концепция за развитието на руския финансов пазар до 2020 г., която по същество включва стратегии за развитие на отделни сектори на финансовия пазар (банково дело, застраховане, инвестиции).

Един щателен и внимателен анализ ни позволи да погледнем в бъдещето на руския финансов пазар, да предвидим неговото развитие и да предложим конкретни стъпки за модернизация законодателна рамка. Разработчиците на Концепцията започнаха от икономиката и преминаха към въпросите на управлението и правото. Основната задача на изследването е търсенето на дългосрочни финансови ресурси: на капиталовия пазар, от мениджърите на застрахователни и пенсионни резерви, в кофите на държавата. Синергията, която възниква, когато различните сегменти на финансовия пазар се разглеждат заедно, е изключително важна тук. Предложеният модел се основава на монетизацията на натрупаните последните годинипотенциал. С други думи, целта на Концепцията е буквално да извлече на финансовия пазар огромни имуществени активи, които са концентрирани в други сектори на икономиката, но все още не са получили правилното пазарна оценкаили умишлено изтеглени от държавата от финансовия пазар. Предложеният документ е рецепта за успех на националния финансов пазар, той е опит за определяне на приоритети, това е търсене на национална финансова форма.

Базира се на нова методология, която отчита съвместен анализ на всички сегменти на финансовия пазар:

Ш АВтората група изостави доминиращото преди това „сегментирано мислене“, когато стратегиите за развитие на банките, застрахователите и пазара на ценни книжа се разглеждат независимо една от друга. Сценарият за пробив е невъзможен, освен ако развитието на капиталовия пазар и банковия сектор не са тясно координирани;

Основата на подхода е Концепцията за развитие на руския финансов пазар (в широк смисъл), която обхваща всички сектори на финансовата система: банкиране, застраховане, пазар на ценни книжа, пенсионна системаи институционални инвеститори;

Ш подход към финансовата система не като цел, а като средство за развитие на икономиката на страната, изоставяне на тесен ведомствен подход, разширяване на хоризонта на целите и задачите извън финансовия сектор;

Ш анализ на сценария. Концепцията разглежда три сценария за развитие на събитията: пробивен сценарий, инерционен сценарий, кризисен сценарий;

Ш дългосрочен хоризонт на планиране;

Ш комбинация от законодателни мерки и организационни и административни мерки за пряка подкрепа на финансовата система.

Според разработчиците една от ключовите задачи на настоящия момент е натрупването и привличането на дългосрочни финансови ресурси на финансовия пазар, включително банковия сектор. Това от своя страна ще подобри качествено всички основни финансово-икономически характеристики.

Източниците (двигателите) на растеж в пробивния сценарий, описан в Концепцията, са:

Ш държавни средства (като „катализатор“, преобладаващ през първите три години);

Ш дългосрочни ресурси (секюритизация, пазар на ценни книжа, обезпечени с ипотека ценни книжа, жилищни спестявания и неотменими депозити, пенсионни спестяванияи средства на застрахователи, заеми за външни пазари). В същото време пазарът ипотечно кредитиранесе оказва лакмус за успех, тъй като поставя максимални изисквания към спешността на ресурсите;

Ш капитализация на нефинансови активи (модернизиране на законодателството за обезпечение, защита на правата на собственост, регистрация на права върху природни, индустриални, интелектуални ресурси и тяхното участие във финансовия оборот);

X-кратно увеличение на достъпността на финансовите услуги (разширяване на клиентската база, създаване на кредитни и спестовни системи, включително банки, пощи, кооперации, микрофинансиращи организации, телекомуникационни оператори и др.), увеличение финансова грамотностнаселение;

Ш прилагане на финансови иновации (структурирано финансиране, обезпечени с активи ценни книжа, деривати, проектно и синдикирано кредитиране, дистанционно предоставяне на банкови услуги);

Ш премахване на прекомерни административни бариери (регулаторни ограничения) и диференциране на регулацията в банков сектор(създаване на регулаторна йерархия: банки за развитие, държавни банки, федерални многоклонови частни банки, регионални малки и средни банки, кредитни кооперации и организации за микрофинансиране, Не финансови организации- банкови агенти);

Ш повишена роля национална валута;

Ш тясна координация на плановете за развитие на капиталовия пазар (ценни книжа) и банковия сектор;

III изоставяне на практиката на „аутсорсинг на финансовата система“ (под „аутсорсинг“ се има предвид мащабен износ на капитал, последван от трансгранично предоставяне на финансови услуги на различни групи руски клиенти).

В това сме се убеждавали неведнъж субективен фактор, моралът е от голямо значение на финансовия пазар, било то клиентски кредитили фондовия пазар. Финансовите услуги трябва да бъдат разбираеми и достъпни за обикновените хора. Ето защо е изключително важно да се фокусираме върху проблемите на финансовата грамотност и достъпността на услугите.

Най-важната обществено-политическа задача, която се решава днес банкова системаРусия, - повишаване на достъпността на финансовите услуги за гражданите на страната. Банковата дейност, свързана с „движението към регионите“, въвеждането на картови продукти и разширяването на дистанционното банкиране, ни позволява да подобрим ситуацията и да увеличим достъпността на банковите услуги. Ето защо един от елементите на предложения подход е Стратегията за повишаване на финансовото включване. Ако съответните мерки бъдат пренебрегнати, съществуването на руския финансов пазар ще бъде известно само в Градинския пръстен на столицата.

Трябва да се помни, че бързо и устойчиво развитиеИкономиката на страната зависи не само от въвеждането на нови, по-ефективни производства и финансови технологии, но и върху желанието и способността на населението да възприема и използва такива технологии, тоест от нивото на финансова грамотност. Отчитайки този факт, едновременно с повишаването на достъпността на финансовите услуги е необходимо да се разработи и реализира Програма за повишаване на финансовата грамотност на населението, която да помогне на човек сам да планира лични финансии управление семеен бюджет. Той ще научи гражданите да сравняват условията, при които различните финансови организации предоставят услуги, и ще ги направи независими в избора си.

Ръководството на страната ни цели иновативно развитие. Докато работеха по Концепцията, участниците в работната група се фокусираха върху финансовите иновации, включително секюритизация, деривати, проектно финансиране. Това, което днес изглежда достъпно за малцина, утре трябва да се превърне в рутинна процедура. В противен случай вътрешният финансов сектор рискува да загуби в ожесточената конкуренция.

Широкото използване на новите технологии позволява кредитни институциине само за разширяване на бизнеса, но и за започване на предоставяне на финансови услуги на онези слоеве от населението, които преди това не са използвали услугите на банките. В същото време пощенските станции и пунктове се превръщат в точки за предоставяне на платежни и други банкови услуги на дребно, включително хранителни магазини, аптеки, бензиностанции. За слоеве от населението с ниски доходи използването на картови продукти може да бъде удобен и ефективен механизъм за достъп до финансови услуги. За много клиенти това може да е първият път, когато имат достъп до легални финансови услуги, тъй като правните услуги обикновено са много по-безопасни и по-евтини от тъмните алтернативи.

Цялата съвкупност от взаимоотношения, които се осъществяват при обмена на различни видове материални и нематериални блага чрез посредничеството на парите (като универсално платежно средство), в икономическа теорияобикновено наричан финансов пазар.

Финансовите пазари могат да бъдат наречени движеща сила и основа на механизма на съвременната икономика. Колкото по-координирано и ефективно работят, толкова по-бързо се развива икономиката.

Въведение

Размяна на едни икономически блага за други, обмяна на валутите на едни държави срещу валутите на други, търговия с ценни книжа, кредитиране и др. – всичко това са видове сделки, извършвани на съвременния финансов пазар. И в случай, че говорим за такива операции, извършвани в мащаба на цели държави помежду си, тогава вече говорим за световния финансов пазар.

По този начин, според мащаба на операциите, финансовият пазар може да бъде разделен на две основни категории:

  1. Национален финансов пазар;
  2. Международен финансов пазар.

На националния пазар сделките се извършват на територията на една държава. Съответно, той е изцяло подчинен на националното законодателство. А международният пазар не е нищо повече от съвкупността от всички отделни национални финансови пазари и следователно не може да бъде подчинен на законите на никоя отделна държава (той има международни норми, правила и стандарти, специално създадени за тези цели).

IN модерна икономикаИма два основни модела на финансови пазари, които са се развили в страните от континентална Европа и Америка:

  1. Континентален модел, базиран на банково финансиране, нарича се още континентален модел или банкова финансова система.
  2. Англо-американски модел, базиран на пазара на ценни книжа и институционалните инвеститори (пазарно базирана финансова система).

Континенталният модел се характеризира с по-слабо развит вторичен пазар и непублично пласиране на ценни книжа (сравнително малък брой акционери и съответно висока степен на концентрация акционерен капитал). При англо-американския модел, напротив, вторичният пазар е много по-развит и има подчертана тенденция към публично предлагане на ценни книжа.

С течение на времето обаче тези два модела все повече се сближават един с друг и границите между тях постепенно се изтриват.

Форми на съществуване на финансовите пазари:

  1. Под формата на организирана структура (например борса, където всички търговски операции се извършват по строго определени правила);
  2. Под формата на преки споразумения (например междубанковия пазар);
  3. Под формата на дребно (например пазар на банкови услуги за физически лица).

И накрая, всички финансови пазари могат да бъдат класифицирани по отрасли:

  1. Пазар на деривати;

Паричен пазар

Икономически отношения с цел получаване или предоставяне ПариНа кратко време(до една година) се наричаха паричен пазар.

Паричният пазар има три основни компонента:

  1. Краткосрочни ценни книжа;
  2. Междубанкови заеми;
  3. евровалути.

Всички участници на паричния пазар могат да бъдат разделени на три категории:

  1. Кредитори или тези, които предоставят пари за временно ползване. Тази категория включва банки, небанкови кредитни институции, други финансови организации;
  2. Заематели или тези, които заемат пари. Тази категория включва физически лица, държавни и общински структури, различни видове предприятия и организации и др.;
  3. Финансовите посредници осигуряват връзка между двете горепосочени категории участници на паричния пазар, въпреки че по принцип тяхното участие не винаги е необходимо. Те включват банки, професионални участници на пазара на ценни книжа (брокери и др.) и др.

Всички горепосочени категории участници на паричния пазар имат една обща цел - всички възнамеряват да се възползват. Кредиторите печелят поради лихвения процент, при който отпускат заеми. Кредитополучателите възнамеряват да извлекат печалба от използването на заемни средства. А ползата от посредниците е в комисионата, която взимат от кредиторите и кредитополучателите, за да ги обединят и често действат като гарант на сключената между тях сделка.

По-долу има снимка, илюстрираща основните инструменти на паричния пазар:

Капиталов пазар

Този клон на финансовите пазари включва дългосрочни финансови транзакции (заеми, инвестиции и др.). По същество това е същият паричен пазар, описан по-горе, но само с финансов падеж над една година.

Тук циркулират така наречените дългосрочни пари; капиталът се инвестира в различни видове дългосрочни финансови инструменти (акции, дългосрочни облигации и др.).

Капиталовият пазар има следната структура:

Всичко, свързано с емисията на ценни книжа и по-нататъшното им обращение (покупка, продажба, препродажба) е пряко свързано със следващия клон на финансовите пазари - фондовия пазар.

Той включва не само организирани платформи за търговия - борси, но и така наречения извънборсов компонент. На фондова борсакотират се ценни книжа на най-големите и надеждни емитенти (включително ценни книжа, свързани с сини чипове), а извънборсовият пазар служи като убежище за ценни книжа, класифицирани като рискови (например акции от втория и третия ешелон, които не са включени в борсовите нива).

Пазарът на ценни книжа може да се класифицира по следните основни критерии:

  1. По ниво на пласиране на прехвърлими финансови инструменти:
  • Първичен. Тук, както подсказва името, се извършва първоначално пласиране на ценни книжа (това може да бъде публично (IPO) или частно пласиране);
  • Втори. Това е пазарът, най-известен на широк кръг от хора, където всъщност се извършват по-голямата част от операциите по търговия с ценни книжа. Включва всички борсови платформи;
  • трето. Това е извънборсов пазар и на него се търгуват тези ценни книжа, които по определени причини не могат да бъдат регистрирани на официални борсови платформи;
  • Четвърто. Големите институционални инвеститори търгуват тук. Търговията се извършва в в електронен формат, големи пакети акции (или други ценни книжа).
  1. По вид на търгуваните финансови инструменти:
  • Фондова борса;
  • пазар на облигации;
  • Пазар на деривати и др.
  1. По степен на организация:
  • обмен;
  • OTC;
  1. По ниво на глобализация:
  • Регионални;
  • Национален;
  • Международен.
  1. По емитент на търгувани ценни книжа:
  • Пазар на корпоративни ценни книжа;
  • Пазар на държавни ценни книжа.
  1. По дълголетие на търгуваните финансови инструменти:
  • Пазар на краткосрочни ценни книжа;
  • Средносрочен пазар на ценни книжа;
  • Пазар на дългосрочни ценни книжа;
  • Постоянен пазар на ценни книжа.
  1. По отрасли, към които принадлежат емитентите на търгуеми ценни книжа.

Пазар на деривати

Това е пазар за деривати (деривативни финансови инструменти) с определена дата на изтичане (оттук и името). Тук се търгуват следните финансови инструменти:

  • Форуърдни договори;
  • фючърси;
  • Настроики.

Въз основа на степента на организация пазарът на деривати също се разделя на:

  • обмен;
  • OTC.

Търговията на пазара на деривати се характеризира с по-висока степен на риск в сравнение например с пазара на акции или облигации. Това се обяснява с факта, че в в такъв случайИзползва се ливъридж (т.нар.). В допълнение, друга разлика тук е възможността за отваряне на къси позиции (възможността за съкращаване на определен финансов инструмент, действащ като базов актив).

Сделките на пазара на деривати се сключват с цел хеджиране на позиции, открити върху базовия актив, в арбитражни стратегии или (на валутния пазар).

Валутен пазар (FOREX)

Международният валутен пазар Forex (Foreign exchange market) е система финансови отношения, чиято цел е да купуват или продават едни чужди валути за други. Според обема на извършените сделки, FOREX пазарзначително надхвърля всички други финансови пазари.

FOREX пазарът не се основава на някаква специфичност платформа за търговия(като обмен), това е по-скоро целият набор от комуникации, свързващи най-големите играчи (банки, транснационални корпорации, брокерски фирми и др.).

Основни участници Валутният пазарса:

  1. Централни банки на страните. Основната им дейност тук се свежда до управление на националните валутни резерви с цел регулиране на обменния курс на тяхната валута. За целта могат да извършват т.нар.;
  2. Банки (предимно международни). Това е един от видовете институционални инвеститори на Форекс пазара. Именно през тях тук преминава основната част от всички финансови потоци;
  3. Фирми, занимаващи се с вносно-износни операции, например с цел закупуване на суровини и продажба на готови продукти;
  4. Различни видове фондове (инвестиционни, пенсионни, хедж) и Застрахователни компании. Те извършват операции тук, за да диверсифицират възможно най-много своите портфейли чрез закупуване на различни видове ценни книжа извън тяхната страна;
  5. Борси за национална валута. Те работят в редица държави и основната им цел е да котират своята национална валута спрямо чужда, както и да обменят валута за юридически лица;
  6. Брокерски фирми и дилърски центрове, действащи като посредници за извършване на търговски и борсови операции на FOREX;
  7. И накрая, частни лица. Приносът на всеки от тях поотделно може да е напълно незначителен, но като цяло финансовият поток от международен туризъм, обикновени обменни сделки и спекулативни валутни операцииотделните граждани могат да достигнат много впечатляващи обеми.

Пазарът на благородни метали може да се определи като друг компонент на световния финансов пазар. Извършва сделки както директно с благородни метали, така и с ценни книжа, обвързани с тях (фючърси, облигации, опции, котирани в злато, както и златни сертификати).

Въз основа на вида търгуван благороден метал този пазар може да бъде разделен на следните основни компоненти:

  1. пазар на злато;
  2. Пазар на сребро;
  3. Платинен пазар;
  4. Пазар на паладий.

Въз основа на вида и обема на извършените сделки пазарът на благородни метали може да се класифицира, както следва:

  1. Международен пазар на благородни метали;
  2. Вътрешен пазар на благородни метали;
  3. Черен (подземен) пазар на благородни метали.

Международният пазар има максимален търговски оборот, големи инвеститори търгуват на него, международни средства, както и Централните банки. Най-големите международни търговски центрове се намират в градове като Лондон, Цюрих, Ню Йорк, Хонконг, Чикаго и Дубай.

Вътрешните пазари за благородни метали включват търговски операции в страната. Те се характеризират с определен държавно регулиране, изразяващо се в установяване на данъци, квоти, търговски правила и др.

Черен или подземен пазар за благородни метали възниква, когато правителството наложи строги ограничения върху такива сделки. Когато например се забрани търговията със злато, то започва да се продава нелегално (чрез контрабанда в страната).

В допълнение, този пазар може да бъде класифициран според предназначението на закупените благородни метали:

  1. С инвестиционна цел;
  2. За промишлена употреба (например в електрониката).

Това е най-младият финансов пазар, представен тук. Историята на нейното съществуване започва с появата на първата в света криптовалута през 2008 г. и датира само от около едно десетилетие. Нейната структура в момента все още не е напълно оформена (отчасти поради факта, че в много страни няма законодателна рамка, регулираща операциите, извършвани с криптовалути), но като цяло тя може да бъде представена като целия набор от съществуващи криптовалути и инфраструктурата, която осигурява тяхното съществуване. Тази инфраструктура включва както изчислителна мощност, благодарение на която се генерират и съхраняват нови криптовалути, така и целия набор от организации, участващи в продажбата, покупката и обмена им (борси за криптовалути и различни видове обменници).

Криптовалутата е актив, който зависи изцяло от изчислителната мощност. Технологията на неговото създаване (популярно наричана копаене) се основава на компютърна технологияблокчейн. Чисто теоретично, всеки с компютър, свързан с интернет, може да копае малко криптовалута. Всъщност обаче, за да спечелите по този начин сума, еквивалентна на поне двойка американски долари, ще отнеме доста време. Факт е, че самата природа на криптовалутата е проектирана по такъв начин, че колкото повече се копае, толкова по-сложен става този процес, а извличането на нови монети (койни) изисква все повече и повече компютърни ресурси.

Понастоящем за копаене на криптовалути се използват специализирани майнинг ферми, състоящи се от много мощни видео карти. Можете да генерирате криптовалута или с помощта на процесор, или чрез изчисления на видеокарта. Случва се така, че видеокартата има архитектурата, която е най-подходяща за тези изчисления, чрез които се създават нови монети.

Фермите за добив на криптовалута могат да се състоят от няколко видеокарти или хиляди или дори десетки хиляди. Повечето от тези големи ферми се намират в Азиатско-тихоокеанския регион, по-специално в Китай (към края на 2017 г. около 30% от целия глобален пазар на криптовалута е концентриран там).

Най-популярните криптовалути в момента са (подредени в низходящ ред по стойност):

  1. Биткойн;
  2. Bitcoin Cash;
  3. тире;
  4. Ethereum.

Освен това в света все още има огромен брой различни видове криптовалути, много от които не представляват и най-вероятно никога няма да представляват никаква стойност.

Има инфраструктурни организации, които предоставят:

  • Организация на търговския процес (борси и платформи за извънборсова търговия);
  • Взаимни сетълменти и сетълменти за всички сделки (клирингови къщи);
  • Счетоводно отчитане на прехвърлянето на права върху ценни книжа в процеса на сделки с тях (депозитари);

Освен това към организациите от този тип спадат всички, които осигуряват защита срещу кредитен риск от контрагента, както и осчетоводяване на извънборсови договори с финансови инструменти, деривати и договори на стоковите пазари.

В нашата страна организациите на инфраструктурата на финансовия пазар включват:

  1. обмен;
  2. Централен депозитар;
  3. Клирингова къща;
  4. централен контрагент;
  5. депозитар за сетълмент;
  6. Хранилище.

Има и такова нещо като системно важни инфраструктурни организации. Класификацията като такава се основава на съответствие с поне един от следните критерии:

  1. Критерий за уникалност;
  2. Критерий за значимост за единна държавна парична политика;
  3. Критерий за значимост на финансовия пазар.

Оценката на съответствието на организациите с тези критерии се извършва от Централната банка на Руската федерация. В момента в нашата страна съществуват следните инфраструктурни организации от този тип:

Финансов пазар е пазар, на който се извършва преразпределението на паричните ресурси между техните доставчици и потребители.

Основни участници –продавачи и купувачи и финансови посредници.

Участници на финансовия пазар:

1. участници, изпълняващи основни функции на пазара (преки участници във финансовите транзакции на пазара (продавачи и купувачи), финансови посредници);

2. участници, изпълняващи спомагателни функции на пазара (субекти на инфраструктурата на финансовия пазар).

Продавачи и купувачи на финансови инструменти (услуги)съставляват група от преки участници на финансовия пазар, изпълняващи основните функции за извършване на финансови транзакции на него. Съставът на основните видове от тази група участници на финансовия пазар до голяма степен се определя от естеството на търгуваните там финансови активи (инструменти, услуги).

Основни видове преки финансови участници. транзакции на различни финансови пазари:

на кредитния пазар: кредитор и кредитополучател;

относно RSB: емитенти и инвеститори;

на валутния пазар: продавачи и купувачи на валута;

на застрахователния пазар: полици и застрахователи;

на пазара на злато: продавачи и купувачи на злато.

Финансови посредниципредставляват доста голяма група от ключови участници на финансовия пазар, осигуряващи посредническа комуникация между купувачи и продавачи на финансови инструменти (финансови услуги). Основни видове финансови посредници: финансови. посредници, извършващи изключително брокерска дейност (институт на финансовите брокери (агенти)); финансови посредници, извършващи дилърска дейност (финансови и инвестиционни институции).

Финансови посредници, извършващи изключително брокерска дейност -инвестиционни посредници, валутни посредници, застрахователни посредници (агенти) и др.

Финансови посредници, извършващи дилърска дейност– основната функция на такива посредници е покупката и продажбата на финансови инструменти от свое име и за своя сметка с цел печалба от разликата в цените (търговски банки, инвестиционни компании, инвестиционни фондове, инвестиционни дилъри или застрахователи, доверителни компании или инвестиционни мениджъри, финансови и индустриални групи, застрахователни компании, пенсионни фондове, други финансови и инвестиционни институции).

Участниците, изпълняващи спомагателни функции на финансовия пазар, са представени от множество субекти на неговата инфраструктура. Инфраструктурата на финансовия пазар е комплекс от институции и предприятия, които обслужват неговите преки участници с цел повишаване ефективността на техните операции (фондова борса, обмяна на валута, депозитар на ценни книжа, регистратор на ценни книжа, центрове за сетълмент и клиринг, информационни и консултантски центрове).



Функции на финансовите посредници –

1. Финансовият посредник диверсифицира риска чрез разпределение на инвестициите различни видовефинансови инструменти.

2. Финансовият посредник проверява платежоспособността на кредитополучателя, което също намалява кредитния риск.

3. Финансовият посредник опростява проблема с намирането на кредитори, които могат да предоставят заем при приемливи условия.

4. Финансовият посредник при нормални икономически условия намалява лихвения процент по кредита

5. Финансовият посредник акумулира средства и благодарение на това може да задоволи търсенето на кредитополучателите за големи количестваПари.

Дилър(на пазара на ценни книжа) е професионален участник на пазара на ценни книжа, който извършва сделки с ценни книжа от свое име и за своя сметка.

Брокер- търговски представител, юридическо лице, професионален участник пазар на ценни книжа, имащи право да извършват сделки с ценни книжаот името на клиента и за негова сметка.

Изпратете добрата си работа в базата знания е лесно. Използвайте формата по-долу

Студенти, докторанти, млади учени, които използват базата от знания в обучението и работата си, ще ви бъдат много благодарни.

Новосибирски държавен аграрен университет

Икономически институт

Министерство на финансите

По дисциплина

Финансов пазар, участници на финансовия пазар

Изпълнил: ученик 438г

Зелч А. А.

Проверен от: Тимохина С.А.

Новосибирск 2008 г

Въведение

Заключение

Библиография

Приложения

Въведение

Финансовият пазар е сложна система. Сложността му се определя от разнородността на съставните елементи, разнообразието на връзките между тях и структурното разнообразие на елементите. Това обуславя разнообразие и различие в елементите на системата, множество критерии за тяхната дейност. Динамичността на финансовия пазар като система се определя от факта, че той се изразява в непрекъснато променящия се състав на финансовите активи и тяхната стойност, колебанията в търсенето и предлагането им и др. Това осигурява увеличаване и задълбочаване на връзките между финансовите пазара като система и външната среда и усложнява процеса на управление на финансовите активи. Финансовият пазар е отворена система, тъй като обменя информация с външната среда.

Натрупването се случва на финансовия пазар финансови ресурсичрез обръщение на пазара на ценни книжа. Също така, в резултат на функционирането на финансовия пазар, на него се разпределят предварително мобилизирани финансови ресурси.

В Руската федерация развитието на финансовия пазар и неговите отделни видове се извършва заедно с постепенното развитие и създаване на финансови институции: кредитни и банкови институции, застрахователни организации, фондови борсии т.н. Финансовата и икономическата политика на държавата и общото ниво на развитие на икономиката на страната също са важни за развитието на финансовия пазар.

Целта на работата е да се изследва финансовият пазар и неговите участници. Задачи: презентация модерна структурафинансов пазар, неговите участници и определяне ролята на финансовия пазар в съвременните условия.

1. Понятие и видове финансови пазари

От организационна гледна точка финансовият пазар може да се разглежда като набор от финансови институции, икономически субектизанимаващи се с емитиране, покупка и продажба на финансови инструменти. Всяка финансова институция има определени правомощия да извършва определени транзакции с определен набор от финансови инструменти.

В зависимост от вида на финансовата институция, както и от вида на финансовите инструменти, руският финансов пазар може да бъде разделен на: паричен пазар, пазар на ценни книжа, пазар на застрахователни полици и пенсионни сметки, валутен пазар, пазар на злато.

Анализът на функционирането на финансовите пазари предполага известно сегментиране, разделяне и идентифициране на отделни пазари, работещи по свои собствени правила. В зависимост от целите на анализа, както и от характеристиките на развитието на отделните сегменти на финансовия пазар в отделните страни, съществуват различни подходи към класификацията на финансовите пазари. Приложение 1 показва една от възможните класификации.

Валутният пазар е пазар, на който стоките са обекти, които имат валутна стойност.

Валутните стойности включват:

1. чужда валута(банкноти (банкноти, съкровищни ​​бонове, монети, които са законно платежно средство или изтеглени, но подлежат на обмяна) и средства по сметки в парични единицичужда държава, международни или парични разчетни единици);

2. ценни книжа (чекове, сметки), стойности на акции (акции, облигации) и други облигации, изразени в чуждестранна валута;

3. скъпоценни метали(злато, сребро, платина, паладий, иридий, иридий, родий, рутений, осмий) и естествени скъпоценни камъни (диаманти, рубини, изумруди, сапфири, александрити, перли).

4. чуждестранна валута (банкноти (банкноти, съкровищни ​​бонове, монети, които са законно платежно средство или са изтеглени, но подлежат на обмяна) и средства по сметки в парични единици на чужда държава, международни или разчетни парични единици);

5. ценни книжа (чекове, сметки), стойности на акции (акции, облигации) и други дългови задължения, деноминирани в чуждестранна валута;

6. благородни метали (злато, сребро, платина, паладий, иридий, иридий, родий, рутений, осмий) и естествени скъпоценни камъни (диаманти, рубини, изумруди, сапфири, александрити, перли).

Пазарът на злато е сфера икономически отношениясвързани с покупката и продажбата на злато, както с цел натрупване и попълване на златните резерви на страната, така и за организиране на бизнес и (или) промишлено потребление.

Най-общото разделение на финансовите пазари на парични пазари и капиталови пазари се основава на периода на обръщение на съответните финансови инструменти. На практика развити страниСчита се, че ако падежът на финансов инструмент е по-малък от година, тогава той е инструмент на паричния пазар. Дългосрочните инструменти (над пет години) принадлежат към капиталовия пазар. Строго погледнато, има граница от една година до пет години, когато говорим за средносрочни инструменти и пазари. Като цяло те се отнасят и за капиталовия пазар. В Русия разделението на краткосрочни и дългосрочни финансови инструменти е малко по-различно. Последните често включват инструменти с период на обръщение над шест месеца.

По този начин границата между краткосрочните и дългосрочните финансови инструменти, както и границата между паричните и капиталовите пазари, не винаги могат да бъдат ясно очертани. В същото време това разделение има дълбок икономически смисъл. Всички инструменти на паричния пазар служат предимно за осигуряване на ликвидни средства държавни организациии бизнес области, докато инструментите на капиталовия пазар се занимават с процеса на спестяване и инвестиране.

Примери за инструменти на паричния пазар са съкровищни ​​бонове, банкови акцепти и банкови депозитни сертификати. Инструментите на капиталовия пазар, например, включват дългосрочни облигации, акции и дългосрочни заеми.

Трябва да се има предвид, че наличните и безналичните пари като такива се движат на паричния пазар само ако сами по себе си са стоки, а не обслужват стоковото обращение, както е на пазарите на стоки и услуги.

Паричният пазар (паричният пазар) има няколко сегмента (фиг. 1.).

Ориз. 1. Основни сегменти на паричния пазар

Капиталовият пазар от своя страна е разделен на пазар на заемен капитал и пазар на капиталови ценни книжа. Ако дяловите ценни книжа действат като финансов инструмент, тогава тези отношения имат характер на имуществени отношения, в други случаи те са кредитни отношения.

Капиталовите ценни книжа са сертификати, потвърждаващи правото на собственика им да притежава имущество, да участва в него Уставният капиталорганизация, да участва в управлението на тази организация.

На пазара на заемен капитал се търгуват дългосрочни финансови инструменти, предоставяни при условия на спешност, погасяване и изплащане. Те включват пазара на дългосрочни банкови заеми и пазара на дългови ценни книжа (също дългосрочни).

На пазара на ценни книжа се издават, търгуват и поглъщат както самите ценни книжа, така и техните заместители (сертификати, купони).

В зависимост от времето на транзакциите с ценни книжа, пазарът на ценни книжа се разделя на спот (обмяната на ценни книжа срещу пари се извършва практически по време на сделката) и форуърд (търговия с фючърсни договори).

Форуърден пазар е пазар, на който страните се съгласяват да доставят ценни книжа, които действително държат, за окончателен сетълмент до определена дата в бъдеще.

Фючърсен пазар е пазар, на който се търгуват договори за доставка на определена дата в бъдещето на ценни книжа или други финансови инструменти, които действително се търгуват на финансовия пазар.

Пазарът на опции е пазар, на който се купуват и продават договори с правото да се купуват или продават определени финансови инструменти на предварително определена цена преди датата на изтичане. Предварително определената цена се нарича страйк цена на опцията.

Суаповият пазар е пазар за директен обмен на договори между участници в сделка с ценни книжа. Той им гарантира взаимна размяна на две финансови задълженияв определен момент (или няколко точки) в бъдещето. За разлика от форуърдна сделкасуапът обикновено включва прехвърляне само на нетната разлика между сумите за всяко задължение.

В зависимост от формите на организация на сделките с ценни книжа пазарът на ценни книжа се разделя на борсов и извънборсов.

Целта на първичните пазари е да привлекат допълнителни финансови ресурси, необходими за инвестиции в производство и други цели.

Вторичните пазари на ценни книжа са предназначени да преразпределят съществуващите ресурси в съответствие с нуждите и възможностите на участниците на пазара.

Пазарът на застрахователни полици и пенсионни сметки и ипотечни пазари- това са специални пазари със собствени финансови инструменти и институции - спестовни институции, работещи на договорна основа. Тяхното значение непрекъснато нараства: по-специално в Съединените щати, по отношение на финансовите активи, те са повече от един и половина пъти по-големи от общите активи на търговските банки, спестовните институции и кредитните съюзи.

2. Участници на финансовия пазар

Основните участници на финансовите пазари (пазар на заемен капитал и пазар на банкови заеми):

1. инвеститори - държавата, юридически и физически лица със свободни финансови средства;

2. стюарди - спец финансови структури(банки, застрахователни компании, посредници на фондова борса) мобилизиране на финансови ресурси;

3. ползватели - държавата, юридическите лица, физическите лица, които придобиват необходимите им финансови средства на различни основания.

Участници на фондовия пазар:

емитенти - лица, които издават ценни книжа с цел привличане на необходимите им средства;

инвеститори - лица, които купуват ценни книжа с цел получаване на доходи, имуществени или неимуществени права;

посредници - лица, които предоставят услуги на емитенти и инвеститори за постигане на техните цели.

Участниците в пазара на застрахователни полици са застрахователи (лица със средства) и притежатели на полици (застрахователни организации).

Субектите на валутния пазар са: банки, борси, износители и вносители, финансови и инвестиционни институции, държавни организации.

Обект на валутния пазар (към когото са насочени действията на субекта) - всеки финансово изискване, посочени във валутни стойности.

На държавно ниво участниците на финансовия пазар са следните органи:

1. Федерална комисия по ценни книжа - общо регулиране и контрол на пазара на ценни книжа, неговата регулаторна и методическа подкрепа;

2. Държавни органи с право на емитиране (емисия на определени видове ДЦК);

3. Централна банка- организиране на издаването и първичното пласиране на федерални заеми, контрол върху дейността на търговските банки по отношение на участието им в сделки с ценни книжа, сделки с държавни ценни книжа.

3. Ролята на финансовия пазар в икономиката

Обективна предпоставка за функционирането на финансовия пазар е несъответствието между необходимостта от финансови ресурси на даден субект и наличието на източник за задоволяване на тази потребност. Финансовият пазар е предназначен да акумулира временно свободни средства и да ги използва ефективно, чиято функционална цел е да опосредства движението на средства от техните собственици (спестители) към потребители (инвеститори).

Натрупването на временно свободни парични средства и инвестирането им в разходи се осъществява чрез обращение на пазара на финансови ценни книжа.

Финансовите пазари могат да бъдат разделени на първични пазари, свързани с емитирането на нови ценни книжа, и вторични пазари, които извършват препродажба на ценни книжа. Опцията за препродажба се основава на факта, че първоначалният инвеститор е свободен да притежава и да се разпорежда с ценните книжа и може да ги препродаде на друг инвеститор.

Целта на първичните финансови пазари е да привлекат допълнителни финансови ресурси, необходими за инвестиции в производство и други видове разходи. Ако инвеститорите са оптимисти за бъдещето на емитента, те бързо ще изкупят емитираните ценни книжа. Това ще позволи на компанията да мобилизира допълнителен капитал за различни цели, включително научноизследователска и развойна дейност, развитие на нови производствени мощности и реконструкция на стари и др.

Вторичните финансови пазари не са предназначени да привличат допълнителни финансови ресурси, а да преразпределят съществуващите между стопански субекти в съответствие с нуждите на разширеното възпроизводство и други нужди на обществото.

Благодарение на финансовите пазари капиталът тече между предприятията и индустриите и осигурява финансиране за приоритетни производствени, научни, технически и социални програми.

Финансовите пазари играят важна роля в процеса на възпроизводство, осигурявайки свободното движение на финансови ресурси. С тяхна помощ се набират средства от вътрешни и външни спестители и се прехвърлят за инвестиране в предприятия, фирми, асоциации и държавни органи. В същото време, благодарение на финансовия пазар, спестителите участват в печалбите на предприемачите.

Функционирането на финансовите пазари е от голямо икономическо значение:

1. благодарение на тях става възможно да се инвестират пари в производството, което ви позволява да увеличите производствения капацитет на страната и да натрупате ресурсен капитал;

2. с помощта на финансовия пазар се улеснява развитието на предприятия и индустрии, които осигуряват максимална печалба на инвеститорите;

3. движението на капитали, осъществявано на финансовите пазари, допринася за ускоряване на научно-техническия прогрес, бързото внедряване на научните и технологични постижения;

4. финансовият пазар ви позволява да покриете дефицита по цивилизован начин държавен бюджет, тъй като именно на финансовия пазар се търсят свободни средства за покриване на нарастващите държавни разходи.

Заключение

Финансовият пазар представлява съвкупност от институции, участващи в процесите на натрупване и разпределение на финансови ресурси (инструменти).

Структурата на финансовия пазар подчертава неговата насоченост към намиране на свободни средства сред спестителите (физически и юридически лица, държава) и инвестиране на тези средства чрез капиталовите пазари и пазарите на ценни книжа за производствени и други нужди.

Като цяло могат да се разграничат три категории сред участниците на финансовия пазар:

1. лица, които разполагат със средства и действат като инвеститори на капитал;

2. посреднически организации или разпоредители на финансови средства;

3. лица, нуждаещи се от допълнителни средства (получатели).

В съвременните условия финансовият пазар е един от основните източници на инвестиции в производството, развитието на научно-техническия прогрес и покриване на бюджетния дефицит.

Списък на използваната литература

1. Финанси. Учебник / ред. проф. В.В. Ковалева - М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001 г. - 640 с.

2. Финанси / V.M. Родионова, Ю.Ф. Вавилов, Л.И. Гончаренок, изд. В.М. Родионова - М.: Финанси и статистика, 1993 г. - 400 с.

3. Доронин И.Г. Световните фондови пазари: модели на развитие и текущо състояние // Пари и кредит. - 2002, № 9

Приложения

Приложение 1

Класификация на финансовите пазари

Подобни документи

    Финансови пазари: парични, кредитни, валутни, институции за собственост. Фактори, влияещи върху финансовия пазар. Понятието капитал и неговата структура. Модели на функциониране на паричния пазар и капиталовия пазар. Свойства на пазара на заемен капитал.

    тест, добавен на 13.03.2010 г

    Понятие, задачи, характеристики, функции и основни участници на финансовия пазар. Анализ на състоянието му в Руската федерация. Структура и инструменти на паричния пазар. Видовете му са счетоводни, валутни, междубанкови. Организация на пазара на ценни книжа. Дейност на фондовите борси.

    курсова работа, добавена на 06.01.2014 г

    Временни и институционални особености на съвременната структура на финансовия пазар. Обосновка на необходимостта от преструктуриране на кредитната и банковата система на Русия. Класификация на финансовите пазари: валута, злато, ценни книжа (акции) и заемен капитал.

    курсова работа, добавена на 12.12.2010 г

    Структурата на финансовия пазар и мястото му в пазарна икономика, характеристики на съставните елементи. Същността на паричния, валутния, застрахователния и пазарите на деривати. Инструменти на пазара на собствен и дългов капитал. История на развитието на финансовия пазар в Русия.

    курсова работа, добавена на 19.12.2009 г

    Структура на финансовия пазар, основни понятия, основните му участници. Ролята на посредниците между фирми и лица, предоставящи и получаващи заеми. Ролята на държавата във функционирането на финансовия пазар. Видове посредници на капиталовия пазар.

    курсова работа, добавена на 04.03.2010 г

    Понятие, видове и структура на финансовия пазар. История на развитието на фондовия пазар, неговата правна уредба. Определяне на участниците в преки и непреки форми на сделки. Характеристики на функционирането на кредитния, валутния и застрахователния пазар.

    курсова работа, добавена на 12/02/2010

    Концепцията и функциите на финансовия пазар, неговата структура и инструменти. Характеристики на формирането на финансовия пазар на Киргизката република. Динамика на изменението на обема на ДЦК. Пазар на депозити и кредити. Перспективи за развитие на финансовия пазар.

    курсова работа, добавена на 08.04.2011 г

    Понятие, структура и цел на финансовия пазар; което определя значението му в икономиката. Запознаване с тенденциите в развитието на финансовия пазар в контекста на обективния процес на глобализация. Основните етапи на развитие на фондовия пазар на Руската федерация.

    резюме, добавено на 08/06/2014

    Понятие, същност и функции на финансовия пазар. Видове ценни книжа и техните свойства. Процесът на формиране на финансовите пазари в Русия, тяхното регулиране с президентски укази и перспективи за развитие. Определяне на местоположението на пазара на ценни книжа в района на Тамбов.

    курсова работа, добавена на 12/03/2010

    Концепцията за финансовия пазар като съвкупност от всички парични ресурси и канал за разпределение и преразпределение на средства. Функции на финансовия пазар. Класификация на финансовите пазари по видове инструменти, кратко описание наосновните им видове.