شركات الاستثمار. ما هي شركات الاستثمار، وما هي أنواع الشركات الموجودة وكيف يجب أن تعمل معها بشكل صحيح؟ الربح أو راحة البال
شركات الاستثمار- هذا صيغة جديدةالمؤسسات الائتمانية والمالية، التي حصلت على أكبر قدر من التطور في سنوات ما بعد الحربعلى الرغم من وجودها في أوقات ما قبل الحرب. الأولوية في تطويرها تعود إلى الولايات المتحدة.
شركات الاستثمار حسب الإصدار الأسهم الخاصةجذب نقدي، والتي يتم وضعها بعد ذلك ضماناتالشركات الصناعية وغيرها. وبالتالي، فمن خلال شراء الأوراق المالية، يقومون بتمويل قطاعات مختلفة من الاقتصاد على قدم المساواة مع المؤسسات المالية الأخرى.
حاليا هناك شركات استثمارية بأنواعها المغلقة والمفتوحة.
شركات الاستثمار نوع مغلقإصدار أسهم بكمية معينة دفعة واحدة. يمكن للمشتري الجديد شرائها فقط من المالكين السابقين بسعر السوق. شركات الاستثمار حفرة مفتوحة،التي تسمى صناديق الاستثمار، أطلقوا أسهمهم تدريجيًا، في أجزاء معينة، بشكل أساسي للمشترين الجدد. ويجوز نقل هذه الأسهم أو إعادة بيعها. الشكل التنظيمي الأكثر ملاءمة هو الشركات المفتوحة، حيث أن الانبعاثات الثابتة تسمح لها بزيادة رأس مالها النقدي باستمرار وبالتالي زيادة الاستثمارات باستمرار في الأوراق المالية للشركات. عمومًا الشكل التنظيميتعتمد شركات الاستثمار بأنواعها المفتوحة والمغلقة على شكل المساهمة.
ومن خصوصيات شركات الاستثمار أن حصة المؤسسات المالية والشركات التجارية والصناعية تتزايد بين مشتري أوراقها المالية. يتعين على كل مستثمر في صندوق استثماري دفع عمولات عند الشراء والاحتفاظ بالأسهم وإدارة الودائع. يختلف حجم العمولة ويعتمد على القوة المالية للشركة وسمعتها. تجدر الإشارة إلى أنه في فترة ما بعد الحرب، تطورت الشركات ذات النوع المفتوح (صناديق الاستثمار المشتركة) بأسرع وتيرة في البلدان الرأسمالية المتقدمة.
يرتبط تطور شركات الاستثمار ارتباطًا وثيقًا بديناميكيات وحجم سوق الأوراق المالية. وكلما ارتفع مستوى تطور هذه الأخيرة، ارتفعت درجة تطور الشركات الاستثمارية. تعمل هذه الشركات بنجاح أكبر في الولايات المتحدة الأمريكية وكندا وإنجلترا وألمانيا واليابان.
أساس العمليات السلبية لشركات الاستثمار هو عائدات بيع الأوراق المالية الخاصة بها، رأس المال، صندوق الاحتياطي، شركة العقارات.
العمليات النشطة لشركات الاستثمار محددة وتختلف عن العمليات المماثلة للمؤسسات المالية الأخرى. تقوم شركات الاستثمار بنوعيها باستثمار الجزء الأكبر من الأموال المجمعة من بيع أسهمها الخاصة في أسهم المؤسسات والشركات المختلفة: 80% من أصول شركات الاستثمار عبارة عن أسهم، وفي السنوات الاخيرةوبالإضافة إلى ذلك، فإنهم يستثمرون أيضًا في سندات الشركات. هناك تخصص في الاستثمارات: حيث تركز بعض الشركات استثماراتها فيه مشاركات عاديةوالبعض الآخر - في المفضلة، والبعض الآخر - في السندات. بالإضافة إلى ذلك، هناك تخصص في الصناعة عندما تحصل الشركات على الأوراق المالية، على سبيل المثال، فقط شركات السكك الحديدية أو الشركات الهندسية. السيارات، الشركات الإلكترونية.
وبما أن تطور شركات الاستثمار يعتمد على حالة سوق الأوراق المالية، وخاصة الأسهم، فإن التقلبات المتكررة في أسعار الأسهم تنعكس في الحالة الماليةشركات الاستثمار. يؤدي انخفاض أسعار الأسهم وخاصة انهيارات سوق الأوراق المالية إلى إبطاء تطور هذه الأخيرة، وفي بعض الحالات يؤدي إلى إفلاسها. وقد لوحظ هذا أيضًا في الولايات المتحدة في منتصف السبعينيات وأوائل الثمانينيات من القرن العشرين.
شركات الاستثمار تجتذب الأنشطة الاستثماريةقطاعات واسعة من السكان، أي. مستثمر صغير، بفضله يمكن، أولاً، تعبئة أموال كبيرة للاستثمار في الاقتصاد، وثانيًا، خلق وهم معين بأن كل شخص يمكن أن يصبح مالكًا للأسهم، وبالتالي مالكًا. ولهذا الغرض، يتم بيع الأوراق في أسعار منخفضةومتاحة للطبقات الوسطى من السكان. ففي الولايات المتحدة على سبيل المثال، تراوحت أسعار الأسهم في سنوات ما بعد الحرب بين دولارين إلى 30 دولاراً. وعادة ما ينجذب صغار المستثمرين أثناء طفرة سوق الأوراق المالية، عندما ترتفع أسعار الأسهم. وفي حالات الأزمات، عادة ما يعانون من خسائر فادحة. تظهر ممارسات الدول الغربية أن المستثمرين الرئيسيين هم كبار المستثمرين الأفراد والجماعات، وأن السيطرة على أنشطة الشركات الاستثمارية يمارسها أكبر المساهمين.
وفي السبعينيات، ظهرت شركات استثمارية جديدة مفتوحة العضوية أُطلق عليها اسم "صناديق الاستثمار المشتركة في أسواق المال" ( مالسوقمشتركأموال). يتطور هذا النوع من الشركات الاستثمارية بشكل رئيسي في الولايات المتحدة الأمريكية وكندا. ينبع اسمها من حقيقة أن هذه الشركات تعمل في سوق الأوراق المالية بشكل رئيسي بالأوراق المالية قصيرة الأجل.
ومثل غيرها من صناديق الاستثمار المفتوحة، فإنها تصدر أيضًا أسهمًا، ولكنها رخيصة جدًا - بسعر دولار واحد للسهم الواحد. وفي الوقت نفسه، لا تتغير تكلفة السهم الواحد نتيجة للتقلبات فائدة القرضوبالتالي فإن الأسهم لها أسعار ثابتة. وأدى ذلك إلى تدفق واسع النطاق للعملاء في هذه الصناديق، مما يوفر لهم مدخرات كبيرة إلى حد ما. على سبيل المثال، ارتفعت أصول صناديق أسواق المال في الولايات المتحدة منذ يوليو 1970 إلى 200 مليار دولار في عام 1982، وفي أوائل التسعينيات بلغت 300 مليار دولار.
يتم تشكيل العمليات السلبية لهذه الشركات بشكل رئيسي من خلال إصدار أسهم رخيصة. إنهم يستثمرون الأموال في الأوراق المالية قصيرة الأجل: السندات الفيدرالية قصيرة الأجل (أذونات قصيرة الأجل)، والسندات البلدية، والأوراق التجارية للشركات الخاصة، وكذلك في الأدوات المالية (الأذونات المقبولة من قبل البنوك، وشهادات إيداع البنوك التجارية). بعض الصناديق من هذا النوع تتخصص في الأوراق المالية الحكومية الفيدرالية فقط.
تتمتع الصناديق في الولايات المتحدة بعدد من المزايا مقارنة بصناديق الاستثمار الأخرى: فهي معفاة من متطلبات الاحتفاظ بها الاحتياطيات المطلوبةالخامس البنك المركزي(بنك الاحتياطي الفيدرالي)، لا تدفع الضرائب على السندات البلدية. بالإضافة إلى ذلك، تجدر الإشارة إلى ظرف آخر: لفترة طويلة، كان سعر الفائدة على أسهمهم أعلى من ودائع البنوك التجارية، حيث بلغ 5.25٪، والودائع على القروض. جمعيات الادخارلتصل إلى 5.5%. أكثر نسبة منخفضةفي هذه المؤسسات المالية يتم تحديده وفقًا لقواعد نظام الاحتياطي الفيدرالي. وأدى ذلك في أواخر السبعينيات إلى تدفقات واسعة النطاق من الأموال إلى صناديق الاستثمار المشتركة في أسواق المال من البنوك وجمعيات الادخار والقروض، مما أدى إلى تدهور سيولتها بشكل كبير. لذلك، منذ عام 1982، تم تحرير أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وتم إدخال حسابات الودائع في سوق المال ( مالسوقإيداعحساب), مما جعل من الممكن تنظيم التدفقات المدخرات النقديةبين بنوك تجاريةوجمعيات الادخار والقروض، وصناديق الاستثمار المشتركة في أسواق المال. ونتيجة لذلك، زادت الأموال في حسابات الودائع وبدأت الأموال تتدفق من صناديق أسواق المال، مما أدى إلى انخفاض كبير في حجم أصولها.
بحلول نهاية الثمانينيات وبداية التسعينيات، دخلت المنافسة على جمع الأموال بين البنوك والصناديق مرحلة أكثر استقرارًا: حيث استفادت البنوك من ذلك التأمين الفيدراليالودائع، واستخدم الأخير التحرر من متطلبات الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، بدأت صناديق الاستثمار المشتركة في أسواق المال في العمل والتوسع عمليات المضاربة. وهكذا، بدأ استخدامها كشركات للاحتفاظ بمدفوعات الفائدة وأرباح الأسهم في انتظار إعادة الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، كان للعديد من الأفراد الذين يديرون أصولهم الخاصة الحق في فتح حسابات أسهم خاصة بهم (حصة حسابات). وقد سمح ذلك للمساهمين بتحويل الأموال بسرعة وحرية من حسابات صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال، اعتمادًا على ظروف السوق، إلى حسابات صناديق الاستثمار التي تستثمر في الأوراق المالية طويلة الأجل.
مرحبًا! في هذا المقال سنتحدث عن شركات الاستثمار ونتعرف على ماهيتها وما هي الحاجة إليها.
اليوم سوف تتعلم:
- حول مبادئ تشغيل IC؛
- كيفية اختيار IR المناسب.
تحظى بشعبية متزايدة بين فرادى. يمكن للناس أن يدخروا ويزيدوا مدخراتهم من خلال هذه الاستثمارات. سنتحدث عن الشركة الاستثمارية التي يجب اختيارها اليوم.
ما هي شركة الاستثمار
من المؤكد أن الكثيرين سمعوا عن قاعدة واحدة بسيطة: لا ينبغي أن يكون المال مثل الوزن الثقيل. للقيام بذلك تحتاج إلى منتجات استثمارية مختلفة. لكن الاستثمار بمفردك أمر مزعج ومحفوف بالمخاطر. وهذا يتطلب معرفة وخبرة معينة.
إذا كان احتمال الاستثمار يخيفك شخصياً، فمن الأفضل أن تعهد بإدارة الأموال إلى متخصصين، أي شركات الاستثمار.
شركات الاستثمار – هذا الكيانات القانونيةالذين يعملون على أساس الترخيص، مما يعني أن لديهم الحق في إجراء عمليات الوساطة والتداول.
مبادئ العمل
عادةً ما تقوم الدوائر المتكاملة بإصدار وبيع الأوراق المالية الخاصة بها، ومن خلال العائدات تقوم بشراء الأوراق المالية لمختلف المؤسسات والبنوك. ونتيجة لهذا، يحصل العملاء على الدخل. هذه هي إدارة الأموال، بعبارات بسيطة.
لكي يحصل المستثمرون على ربح ثابت، يتم تجميع أموالهم واستثمارها مشاريع مختلفة. يتم تحقيق الربح ليس فقط من خلال تجميع الأموال، ولكن أيضًا من خلال الإجراءات المختصة التي يتخذها المدير المالي.
ما هي الوظائف التي يؤدونها؟
- المعاملات المتعلقة بشراء وبيع الأوراق المالية؛
- عمليات توزيع رأس المال في اتجاهات مختلفة لتقليل المخاطر.
خدمات IC متاحة لمختلف المستثمرين: الكبار والصغار. ويعتمد الدخل الذي سيحصل عليه المستثمر على استثمار الأموال الناجح أو غير الناجح. تحصل الشركات نفسها على عمولات على الأرباح والفوائد لإدارة الودائع. تهتم الدوائر المتكاملة بتنفيذ عدد كبير من العمليات الناجحة.
تصنيف الأشعة تحت الحمراء
يتضمن التصنيف الذي أصبح الأكثر انتشارًا تقسيم الأشعة تحت الحمراء إلى مفتوحة ومغلقة. تشارك الشركات المستقلة المصنفة على أنها مغلقة في إصدار الأسهم على أساس محدود، على عكس الأسهم المفتوحة.
لا يستطيع مستثمرو القطاع الخاص التعاون مع شركات الاستثمار المغلقة. لا تقدم هذه الشركات خدمات إدارة الثقة.
وعلى العكس من ذلك، تتعاون شركات الاستثمار المفتوحة مع مستثمري القطاع الخاص.
يجب أن يتم اختيار شركات الاستثمار من قبل مستثمرين صبورين وحذرين لا يعتمدون على الحد الأقصى لمستوى الربح، بل على الأمن والاستقرار.
في المقابل، تنقسم الـIRs من النوع المفتوح إلى عدة أنواع أخرى:
- والتي تدير أموال العملاء فعليًا؛
- الذين يخفون بعض المعلومات عن أنفسهم؛
- والتي لا تمارس الأنشطة الاستثمارية على الإطلاق.
إن الشهادات المرحلية التي تنتمي إلى الفئة الأولى تهتم فعلياً بأموال عملائها. إنهم يجرون العمليات بمستوى عالٍ من الموثوقية ويمكنهم دائمًا تأكيد جميع أفعالهم. عادةً ما تمارس هذه الشركات تزويد المستثمرين بتقارير عن العمل والمراقبة التفصيلية. كما يمكن لكل عميل رؤية الدخل الذي تم الحصول عليه بفضل أمواله.
ولكن لا تزال هناك شركات في السوق تقوم بإدارة الثقة الزائفة. ومهمتهم هي إقناع المستثمر بفعالية عملهم، وأن الربح الذي يراه المستثمرون لا يمكن الاعتماد عليه.
النوع الثالث من IR هو ما يسمى. دعونا ننظر إلى هذا النوع بمزيد من التفاصيل. في التسعينيات من القرن الماضي كانت منتشرة بشكل خاص. الآن، بالمناسبة، تحدث أيضًا في كثير من الأحيان.
لا يهتم موظفو هذه الشهادات المرحلية حتى بتزوير التقارير. وأحيانًا يقولون بشكل مباشر أن الشركة عبارة عن هرم مالي. وللأسف، هناك من يثق بأموالهم في مثل هذه الدوائر المتكاملة. يتكون مبلغ الربح المعروض للعملاء بالكامل من أموال المستثمرين الآخرين.
الاختلافات عن صناديق الاستثمار
للحفاظ على رأس المال وزيادته، عليك اتباع نهج مسؤول عند اختيار شركة استثمارية. إنه أمر مخيب للآمال للغاية عندما ينتهي الأمر بالمال الذي يصعب الحصول عليه أيضًا في أيدي الأشخاص غير الشرفاء. ولهذا الخوف تأثير خطير على المستثمرين الروس. الناس، الذين تعلموا من خلال تجربة مريرة، يخشون ببساطة استثمار أصولهم في أي مكان.
كلنا نتذكر تاريخ MMM، الأهرامات المالية، إصدار القسائم ، إلخ. لكن كل شيء يتغير، ويدرك الناس بشكل متزايد أن تخزين الأموال في صندوق في المنزل لا معنى له وغير مربح.
دعونا نتعرف على كيفية اختيار البنك الاستثماري المناسب حتى لا تفقد مدخراتك:
إذا كانت في المجال العام، فإننا نتحدث عن عدالة وانفتاح مجتمع المعلومات. من الممكن التحقق مما إذا كانت المستندات حقيقية على المواقع الإلكترونية للهيئات الحكومية المختلفة. يجب عليك بالتأكيد زيارة موقع خدمة الضرائب الفيدرالية. يحتوي هذا المورد على معلومات حول الشركات التي تتمتع بحالة الكيان القانوني.
حتى بمجرد النظر إلى الصفحة الرئيسية، يمكنك التوصل إلى نتيجة تقريبية حول أنشطة IC. إذا كان تصميم موقع الويب مقتضبًا وأنيقًا وسهل التصفح، فإن الثقة في مثل هذه الشركة تزداد.
تحقق من يملك المجال. وينبغي أن يكون IC، وليس من الخارج. كلما زاد عمر النطاق، كلما كان ذلك أفضل للعميل. وهذا يعني أن الموقع مملوك للشركة منذ فترة طويلة، وهو موجود في السوق منذ عدة سنوات.
لا يوجد استثمار دون درجة معينة من المخاطرة. حتى البنوك الكبيرةيمكن أن تفلس، فماذا يمكننا أن نقول عن الشركات التي تتفاعل مع الأوراق المالية، والتي، على الرغم من أنها أداة عالية السيولة، لا تزال غير قابلة للتنبؤ بها على الإطلاق.
لتقليل المخاطر، يجب إدارتها بشكل احترافي، لكن هذا لا يضمن عدم وجود مخاطر على الإطلاق.
لذلك، عليك أن تقرر أي نوع من الربح من الأفضل الحصول عليه: ثابت أم متغير. الثابت ثابت، لكنه صغير، والمتغير يجلب المزيد من المالولكنها مرتبطة بمخاطر عالية.
تحديد مقدار الربح المحتمل. يهتم أي مستثمر بالمبلغ الذي يمكنه كسبه. تقوم شركات الاستثمار الكبرى بإبلاغ شركائها عن مقدار الربح المحتمل. لكن في نفس الوقت يتحدثون عن المخاطر.
إذا كان هناك الكثير منهم، فإن الشركة ذات سمعة طيبة.
قد تكون الخيارات كما يلي:
- من خلال أنظمة الدفع الإلكترونية؛
- من خلال الحساب البنكي؛
- عن طريق التحويل البريدي
- السحب إلى بطاقة الائتمان.
الطريقة التي تختارها هي مسألة شخصية للجميع. يجب أن تسترشد بمستوى عالٍ من الموثوقية والسرعة.
كل شيء بسيط هنا: كلما زاد عددهم، زادت موثوقية الشركة. إذا كان هناك عدد قليل من المستثمرين، فإما أن تكون الشركة جديدة أو غير موثوقة. وإذا كان الآخرون لا يثقون بك، فحاول اختيار خيار أكثر موثوقية.
عند اختيار أداة الاستثمار، قم بمقارنة مستوى ربحية الشركات الاستثمارية المختلفة. ويمكن الاطلاع على تقييمات الشركة على الموارد الخاصة.
تصنيف أفضل 5 شركات استثمارية في روسيا
| لا. | اسم | صفة مميزة |
| 1 | روس انفست | الأشعة تحت الحمراء متعددة التخصصات، تقدم قائمة واسعة المنتجات الاستثمارية. من بين أكبر المرحلية |
| 2 | جولدن هيلز | يدير رأس المال الخاص بشكل احترافي. المخاطر بالنسبة للمستثمر ضئيلة، ويستخدم العمل خبرة الشركات الأجنبية |
| 3 | شركة تيلي تريد | في سوق الاستثمار منذ أكثر من 20 عامًا، تتم الإدارة من قبل متخصصين فقط. تقديم مجموعة من البرامج التدريبية للعملاء |
| 4 | الاستثمار E3 | متخصص في المدى الطويل. الميزة: يمكنك البدء في الاستثمار بالحد الأدنى لهذا السوق - 100000 روبل |
| 5 | منصة الاستثمار "سيمكس" | التخصص - الودائع عبر الإنترنت لكل من سكان روسيا والمستثمرين الأجانب. الاستثمار الأولي هو الحد الأدنى، وهناك إمكانية لكسب المال إذا كان رأس المال الأولي صفر |
كيفية تجنب التعاون مع المحتالين
في الوقت الحاضر، اتخذ الاحتيال المالي مجموعة واسعة من المقاييس وغطى جميع مجالات النشاط. IC أيضًا لم تفلت من مكائد المحتالين. مخططهم بسيط: حتى لا يشك المواطنون في صحة اختيارهم، فإنهم مقتنعون بأن الودائع مؤمنة ولن تتدخل أي أزمة في أموالهم.
في الواقع، الأمر كالتالي:
- بمجرد وصول حجم الودائع التي قدمها المواطنون مستوى عال، تعلن IK فجأة إفلاسها ؛
- في الواقع، ليست أموال العميل هي التي يتم التأمين عليها، ولكن مسؤولية مدير الاستثمار، فلا يستطيع المستثمر ببساطة المطالبة باسترداد الأموال؛
- على بوليصة التأمينالتي استلمها العميل موقعة من قبل شخص ليس له عمومًا الحق في التوقيع على مثل هذه المستندات ؛
- تختفي الشركة مع أموال عملائها، ومن المستحيل العثور عليها.
ما يجب القيام به لتجنب الوقوع في مثل هذا الموقف؟ أولاً، لا يتعين عليك أن تثق بشكل أعمى في الوعود الإعلانية. بالإضافة إلى ذلك، حتى وجود اتفاق مع شركة التأمين لا يعني أنك لن تخدع.
قبل إبرام اتفاقية تعاون مع الممثل المستقل، قم بتحليل كل بند من بنودها بعناية. إذا كنت لا تفهم هذا بنفسك حقًا، فاتصل بأخصائي. صدقني، من الأفضل أن تنفق بعض المال على خدمات المحامي مرة واحدة بدلاً من خسارة كل استثماراتك بسبب إهمالك.
لا تنخدع بالحديث عن الأرباح الزائدة، فمن الأفضل أن تجمع معلومات حقيقية عن أنشطة الشركة التي تخطط للتعاون معها، وعندها فقط تدخل في اتفاقية.
خاتمة
والآن أنت تعرف ما هي الشركات الاستثمارية وما هي المبادئ التي تقوم عليها أنشطتها. وهذا يعني أنه سيكون من الأسهل اختيار الشركة التي ستعهد إليها بإدارة أموالك دون فقدانها. قم بالاستثمار، وحقق الربح، ولكن لا تتحمل مخاطر غير ضرورية. تذكر "الأقل هو أكثر".
تحليل فعالية الاستثمارات ومصادر تمويلها
يأتي مفهوم "الاستثمار" من الكلمة اللاتينية "Invest"، والتي تعني "الاستثمار".
لذلك، الاستثماراتتمثل استثمارات أي أموال في تكوين أنواع معينة من الممتلكات من أجل الحصول على صافي الدخل (الربح) أو نتائج أخرى في المستقبل. في هذه الحالة، يجب أن تتجاوز النتيجة التي تم الحصول عليها نتيجة لاستثمار الأموال بالضرورة مبلغ الاستثمار، أي. الاستثمارات.
الأنشطة الاستثماريةوفق القانون الاتحادي"في الأنشطة الاستثمارية" - القيام بالاستثمارات وتنفيذ إجراءات عملية لتحقيق الربح أو تحقيق تأثير مفيد آخر.
الأنشطة الاستثمارية للشركة
يتم تحديد الأنشطة الفعالة للشركات والمؤسسات والمنظمات على المدى الطويل، والتي تضمن معدلات عالية من تطورها وزيادة قدرتها التنافسية، إلى حد كبير من خلال مستوى نشاطها الاستثماري ونطاق الأنشطة الاستثمارية. يسمى الفرد أو الكيان القانوني الذي يقوم بالاستثمارات لحسابه الخاص وعلى نفقته الخاصة مستثمر.
في أوسع معانيها الاستثماراتتمثل استثمارًا لرأس المال بهدف زيادته لاحقًا. مصدر مكاسب رأس المال والدافع الدافع للقيام بالاستثمارات هو الربح الذي يتم الحصول عليه منها. في كثير من الأحيان يتم تعريف مصطلح "الاستثمار" بمصطلح " الاستثمارات الرأسمالية" وتعتبر الاستثمارات في هذه الحالة بمثابة استثمارات في إعادة إنتاج الأصول الثابتة (المباني، المعدات، عربة، وما إلى ذلك وهلم جرا.). يمكن القيام بالاستثمارات: في الاصول المتداولة; في مختلف الأدوات المالية (الأسهم والسندات وغيرها)؛ إلى أنواع منفصلة الأصول غير الملموسة(شراء براءات الاختراع والتراخيص والدراية)، وما إلى ذلك. وبالتالي، فإن الاستثمارات الرأسمالية هي مفهوم أضيق ولا يمكن اعتبارها إلا أحد أشكال الاستثمار، ولكن ليس نظيرًا لها.
تنقسم جميع الاستثمارات إلى مجموعتين رئيسيتين: حقيقي(تكوين رأس المال) و مالي. استثمار حقيقي- هذه بشكل أساسي استثمارات طويلة الأجل للأموال (رأس المال) مباشرة في وسائل الإنتاج. إنهم يمثلون استثمارات ماليةفي مشروع محدد، عادة ما يكون طويل الأجل، وعادة ما يرتبط باقتناء أصول حقيقية. في هذه الحالة، يمكن استخدام رأس المال الخاص والمقترض، بما في ذلك قرض مصرفي. وفي هذه الحالة، يصبح البنك أيضًا مستثمرًا يقوم باستثمارات حقيقية.
المالية أو استثمارات المحفظة هو استثمار رأس المال في المشاريع المتعلقة بتكوين محفظة من الأوراق المالية والأصول الأخرى. في هذه الحالة، تتمثل المهمة الرئيسية للمستثمر في تكوين وإدارة محفظة استثمارية مثالية، ويتم ذلك، كقاعدة عامة، من خلال عملية شراء وبيع الأوراق المالية في سوق الأوراق المالية. محفظة الاستثمارعبارة عن مجموعة من القيم الاستثمارية المختلفة التي تم جمعها معًا.
في ممارسة التخطيط والمحاسبة استثمار حقيقي طويل الأمديمكن تجميعها وفقا للخصائص التالية:
- حسب مستوى مركزية المصدرالتمويل: مركزي (صناديق الموازنة العامة للدولة)، غير مركزية (أموال المؤسسة الخاصة، مقترضة ومجتذبة الموارد الماليةوإلخ.)؛
- بواسطة الهيكل التكنولوجي(نطاق العمل والتكاليف): للبناء و أعمال التركيب، اقتناء جميع أنواع المعدات والأدوات والمخزون وغيرها أعمال رأس المالوالتكاليف؛
- حسب طبيعة استنساخ الأصول الثابتة: البناء الجديد، التوسع،
- إعادة الإعمار وإعادة المعدات التقنية؛
- عن طريق أداء العمل: العقد والطريقة الاقتصادية؛
- بالميعاد: الأغراض الصناعية وغير الإنتاجية.
يعتمد حجم الاستثمار على عوامل معينة.
دعونا نفكر فقط في العوامل الرئيسية التي تؤثر على حجم الاستثمار:
أولاً،حجم الاستثمار يعتمد على توزيع الدخل المستلم للاستهلاك والادخار. في ظروف منخفضة متوسط دخل الفردوينفق الجزء الأكبر منها على الاستهلاك. ويؤدي ارتفاع الدخل إلى زيادة حصتهم الموجهة إلى الادخار، الذي يعمل كمصدر لموارد الاستثمار. وبالتالي فإن زيادة حصة المدخرات تؤدي إلى زيادة مقابلة في حجم الاستثمارات والعكس صحيح
ثانيًا،له تأثير كبير على حجم الاستثمارات المعدل المتوقع صافي الربح. وذلك لأن الربح هو المحفز الرئيسي للاستثمار. وكلما ارتفع المعدل المتوقع لصافي الربح، كلما زاد حجم الاستثمار، والعكس صحيح
ثالث،كما أن لسعر الفائدة تأثير كبير على حجم الاستثمارات. في عملية الاستثمار، لا يتم استخدام رأس المال الخاص فحسب، بل أيضًا رأس المال المقترض. إذا تجاوز المعدل المتوقع لصافي الربح سعر الفائدة على القرض، عندها، مع تساوي العوامل الأخرى، سيكون الاستثمار فعالا. وبالتالي فإن ارتفاع سعر الفائدة يؤدي إلى انخفاض الاستثمار والعكس صحيح.
الرابعومن بين العوامل التي لها تأثير كبير على حجم الاستثمارات، تجدر الإشارة إلى معدل التضخم المتوقع. وكلما ارتفع هذا المؤشر، كلما انخفض الدخل المستقبلي من الاستثمارات، وبالتالي، سيكون هناك حافز أقل لزيادة حجم الاستثمار. ويلعب هذا العامل دورا خاصا في عملية الاستثمار طويل الأجل.
يتم تصنيف أشكال الاستثمار وفقا للمعايير التالية:
1. من خلال كائنات الاستثمارتخصيص حقيقيو ماليالاستثمارات.
- تحت استثمارات حقيقيةفهم الاستثمار في الأصول الحقيقية - الملموسة وغير الملموسة (على سبيل المثال، الاستثمارات المبتكرة).
- تحت استثمارات مالية فهم الاستثمار في الأدوات المالية المختلفة (الأصول)، والتي يشغل الاستثمار في الأوراق المالية الحصة الأكبر منها.
2. بواسطة طبيعة المشاركة في الاستثمارتخصيص مستقيمو غير مباشرالاستثمارات.
- تحت الاستثمارات المباشرةفهم المشاركة المباشرة للمستثمر في اختيار الأشياء والاستثمارات. يتم تنفيذ الاستثمار المباشر بشكل أساسي من قبل مستثمرين مدربين لديهم معلومات دقيقة إلى حد ما حول كائن الاستثمار وعلى دراية جيدة بآلية الاستثمار.
- تحت الاستثمارات غير المباشرةيعني الاستثمار بوساطة أشخاص آخرين (الاستثمار أو الوسطاء الماليين الآخرين). ليس لدى جميع المستثمرين المؤهلات الكافية لاختيار الأشياء الاستثمارية بشكل فعال ومن ثم إدارتها. في هذه الحالات، يقومون بشراء الأوراق المالية الصادرة عن الاستثمار أو الوسطاء الماليين الآخرين، والتي تضعها صناديق الاستثمار المجمعة وفقًا لتقديرها، أي. اختيار الكائنات الاستثمارية الأكثر فعالية والمشاركة في إدارتها وتوزيع الدخل الناتج على عملائها.
3. بواسطة فترة الاستثماريميز المدى القصيرو طويل الأمدالاستثمارات.
- تحت الاستثمارات قصيرة الأجليفهم عادة استثمار رأس المال لمدة لا تزيد عن سنة واحدة.
- تحت استثمارات طويلة الأجل فهم استثمار رأس المال لمدة تزيد عن سنة واحدة. في ممارسة الشركات الاستثمارية الكبيرة، يتم تفصيلها على النحو التالي: ما يصل إلى عامين؛ من 2 إلى 3 سنوات؛ من 3 إلى 5 سنوات؛ أكثر من 5 سنوات.
4. بواسطة أشكال الملكيةيتم تخصيص الاستثمارات للمستثمرين خاص, ولاية, أجنبيو مشترك.
5. بواسطة أساس إقليميتخصيص الاستثمارات في الداخل والخارج.
- تحت الاستثمارات داخل البلاد(الاستثمارات الداخلية) تعني استثمار الأموال في كائنات استثمارية تقع داخل الحدود الإقليمية لبلد معين.
- تحت الاستثمارات في الخارج(الاستثمارات الأجنبية) تعني الاستثمارات في الأشياء الاستثمارية الواقعة خارج الحدود الإقليمية لبلد معين (تشمل هذه الاستثمارات أيضًا اقتناء الأدوات المالية لدول أخرى).
الأنشطة الاستثماريةيمثل عملية الاستثمار (استثمار رأس المال) ومجموعة من الإجراءات العملية لتنفيذ الاستثمارات. تقوم الشركات بتجميع رأس المال في عملية أنشطة الإنتاج. استثمارات الشركة في أموال إضافيةالإنتاج والربح يسمى الاستثمارات.
قبل اتخاذ قرار بشأن الاستثمارات الرأسمالية، تحتاج الشركة إلى حساب كفاءتها الاقتصادية.
الكفاءة الاقتصادية - نسبيالقيمة التي يتم حسابها على أنها نسبة التأثير إلى التكاليف المتكبدة.
وقد يكون التأثير هو زيادة الأرباح، وخفض التكاليف، وزيادة إنتاجية العمل، وتحسين الجودة، وزيادة أحجام الإنتاج، وما إلى ذلك.
فترة الاسترداد- هذا هو الحد الأدنى للفاصل الزمني من بداية المشروع، والذي بعده يصبح التأثير التكاملي ثم يبقى غير سلبي.
الاستثمارات لا تصبح نافذة المفعول على الفور، ولكن فقط بعد فترات زمنية معينة، أي. عندما يتم تحقيق الكفاءة المصممة.
تسمى الفجوة الزمنية بين تنفيذ المشروع (استثمار رأس المال) والحصول على التأثير lagom. كلما كان التأخر أقصر، كلما زادت الكفاءة.
يمكن أن تكون الكائنات الاستثمارية:- المؤسسات والمباني والهياكل (الأصول الثابتة) قيد الإنشاء أو إعادة الإعمار أو التوسع؛
- البرامج على المستوى الفيدرالي أو الإقليمي أو أي مستوى آخر. في هذه الحالة، نتيجة للاستثمار، يمكن أيضا إنشاء مجمعات من الكائنات قيد الإنشاء أو إعادة الإعمار، مع التركيز على حل مشكلة واحدة (برنامج)؛
- إنتاج منتجات (خدمات) جديدة في مرافق الإنتاج الحالية.
تسمى مجموعة الأعمال المنجزة لتبرير فعالية الاستثمارات في المؤسسة مشروع استثماري. المشروع الاستثماري لمؤسسة معينة هو نظام من الوثائق التنظيمية والقانونية والتسوية والمالية التي تحتوي على برنامج عمل يهدف إلى الاستخدام الفعالالاستثمارات.
تحضير مشروع استثماري- عملية طويلة ومكلفة للغاية في بعض الأحيان، وتتكون من عدد من الأعمال والمراحل. في الممارسة الدولية، من المعتاد التمييز بين ثلاث مراحل رئيسية لهذه العملية: صإعادة الاستثمار؛ استثمار؛ التشغيل.
الفترة الزمنية الواقعة بين لحظة ظهور المشروع ووقت استدعاء تصفيته دورة حياة المشروع. مرحلة ما قبل الاستثماريحتوي على أربع مراحل:
- البحث عن مفاهيم الاستثمار (أفكار تجارية)؛
- الإعداد الأولي للمشروع؛
- الصياغة النهائية للمشروع، وتقييم مدى مقبوليته الاقتصادية والمالية؛
- النظر النهائي في المشروع واتخاذ القرار بشأنه.
مرحلة الاستثماريشمل مجموعة واسعة من الاستشارات و عمل التصميم، وخاصة في مجال إدارة المشاريع. ادارة مشروعهي عملية تخطيط وتنظيم ومراقبة توزيع وحركة الموارد البشرية والمالية والمادية في جميع أنحاء العالم دورة الحياةمشروع. يتم ضمان تنفيذ المشروع من قبل المشاركين في المشروع. المشارك الرئيسي في المشروع هو العميل، ممثلاً بالمؤسسة التي يتم تنفيذ المشروع من أجلها.
طرق تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية هي طرق لتحديد جدوى استثمار رأس المال طويل الأجل في أشياء مختلفة من أجل تقييم احتمالات ربحيتها واستردادها.
حاليا، الطريقة المقبولة عموما لتقييم المشاريع الاستثمارية هي طريقة الخصم، أي. جلب الإيرادات والنفقات في أوقات مختلفة في إطار مشروع استثماري إلى نقطة زمنية واحدة (أساسية).
تتميز فعالية المشروع بنظام من المؤشرات التي تعكس نسبة التكاليف إلى النتائج بالنسبة للمشاركين في المشروع.
يتم تقييم التكاليف والنتائج القادمة عند تحديد الكفاءة خلال فترة الحساب التي تسمى مدتها "أفق الحساب". يتم قياس أفق الحساب خطوات الحسابوخطوة الحساب عند تحديد الكفاءة هي شهر أو ربع أو سنة. يتم تنفيذ جميع الحسابات على أساس الأسعار الأساسية والتنبؤية وأسعار التسوية.
عند تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية، تتم مقارنة المؤشرات في أوقات مختلفة عن طريق تخفيض (خصم) قيمتها إلى النسخة الأولية. يتم استخدامه لتحقيق جميع التكاليف والفوائد معامل الخصم(نفس عامل التخفيض) يتم حساب L t على النحو التالي:
- الملازم أول— معامل التخفيض؛
- ه- معدل الخصم؛
- ر— رقم خطوة الحساب (الفترة الزمنية، والتي يتم تحديدها بالسنوات والأرباع والأشهر).
ويتم تحديد معدل الخصم بما يعادل معدل العائد على رأس المال ( سعر الفائدةوالذي يحدده البنك المركزي).
وعلى أساسه يتم حساب المعايير الأربعة التالية:
1. صافي القيمة الحالية (شبكةحاضرقيمة — صافي القيمة الحالية) أو صافي القيمة الحالية (صافي القيمة الحالية)، يساوي التأثير المتكامل يتم تحديده بواسطة الصيغة:
- غ— النتيجة التي تم تحقيقها في خطوة الحساب t؛
- ز ر— التكاليف في نفس الخطوة (لنفس الفترة)؛
- ت- الأفق الحسابي
- أنا- التكاليف الاستثمارية؛
- قوات التحالف- صافي الدخل النقدي عن فترة التشغيل كائن الاستثمار(تدفق مالي)؛
- ه- معدل الخصم؛
- ر- خطوة فترة الفاتورة.
جوهر المعيار هو المقارنة القيمة الحالية المتحصلات النقدية المستقبلية (القيمة الحالية – PV) من تنفيذ المشروع مع التكاليف الاستثمارية اللازمة لتنفيذه.
يتم حساب صافي الدخل النقدي بإحدى الطرق الثلاث البديلة:- بصافي الربح
- من خلال صافي الربح مع مراعاة الإهلاك؛
- على صافي الربح مع الأخذ بعين الاعتبار قيمة الإهلاك والتصفية للأصول الثابتة.
إذا كانت القيمة الحالية
سيكون هناك المزيد من تكاليف الاستثمار، أي. وإذا كانت صافي القيمة الحالية (NPV) موجبة، فهذا يتوافق مع جدوى المشروع، وكلما ارتفعت قيمة المعيار، كلما كان المشروع الاستثماري أكثر جاذبية.
2. ربحية المشروع (الربحيةفِهرِس — باي.) أو مؤشر الإرجاع (المعرف)يمثل نسبة مجموع التأثيرات المخفضة إلى حجم استثمار رأس المال.
- ل- حجم الاستثمارات الرأسمالية المخصومة
- ك ر— مقدار الاستثمارات الرأسمالية في الخطوة t (في سنة أو شهر أو ربع معين).
ومن الواضح أن قيمة المعيار بي > 1ويشير إلى جدوى تنفيذ المشروع، وأكثر من ذلك باي.يتجاوز 1 كلما زادت الجاذبية الاستثمارية للمشروع.
3. فترة الاسترداد (تسديدفترة — ص.).
والمهم هو تحديد الفترة الزمنية اللازمة لاسترداد الاستثمار، والتي من المتوقع خلالها عودة الأموال المستثمرة من الدخل المحصل من تنفيذ المشروع الاستثماري.
هناك طريقتان للحساب:
أ) يتم تقسيم مبلغ الاستثمار الأولي على مبلغ متوسط المقبوضات النقدية السنوية. ينطبق عندما المقبوضات النقديةمتساوية تقريبًا حسب السنة:
أين أنا 0الاستثمار الأولي.
ب) من مبلغ الاستثمار الأولي، يتم طرح المقبوضات النقدية بشكل تراكمي حتى يصبح فرقها يساوي 0. وبناء على ذلك، فإن هذه الفترة هي فترة استرداد الاستثمار.
4. معدل العائد الداخلي (داخليمعدلليعود — معدل العائد الداخلي) أو معدل العائد الداخلييمثل معدل الخصم E حيث يكون حجم التأثيرات المخفضة مساوياً لاستثمار رأس المال المخفض
- حتى- معدل الخصم الداخلي.
أ) يُفهم معدل العائد الداخلي على أنه سعر الفائدة المحسوب الذي يتم من خلاله رسملة الدخل المستلم بانتظام عرض النقود، يساوي الاستثمار، وبالتالي فإن الاستثمار عملية مستحقة الدفع.
ب) المؤشر معدل العائد الداخلييمثل خصم التحقق الذي يكون فيه العائد على مشروع استثماري مساوياً للاستثمار الأولي في المشروع.
أو بمعنى آخر عندما يصبح معدل الخصم الذي يصل تكاليف الاستثمار وصافي الدخل إلى نقطة زمنية واحدة هو القيمة التي تتساوى عندها وتتوافق مع مفهوم معدل العائد الداخلي للمشروع ( إر = ه).
لا يكفي أي من المؤشرات المذكورة أعلاه في حد ذاته لاتخاذ قرار بشأن المشروع، بل يجب أخذها بعين الاعتبار الجميعالمؤشرات، مع مراعاة الرأي جميع المشاركينمشروع، الآراء كفاءة الميزانيةبالإضافة إلى الاجتماعية والاقتصادية والبيئية. وعوامل أخرى (سياسية).
يعكس نظام المؤشرات المحدد نسبة التكاليف والنتائج فيما يتعلق بمصالح المشاركين فيه، ولتحديد فعالية المشروع الاستثماري ككل، يتم حساب مؤشرات الكفاءة التجارية والميزانية والاقتصادية
يتم تحديد الفعالية التجارية للمشروع من خلال نسبة التكاليف المالية والنتائج التي توفر معدل العائد المطلوب. الجدوى التجاريةمحسوبة للمشروع ككل وللمشاركين الأفراد.
عند الحساب الكفاءة التجارية يتم تحديد net أيضًا قيمة التصفيةالكائن، وهو الفرق بين سعر السوق والضرائب.
قيمة الكتابيتم تعريف الكائن على أنه الفرق بين التكاليف الأولية والاستهلاك المتراكم.
المعيار الضروري لقبول مشروع استثماري هو وجود رصيد إيجابي متراكم مال حقيقيفي أي فترة زمنية يتكبد فيها أحد المشاركين في المشروع تكاليف ويحصل على دخل، ويتم أخذ NPV وIRR وID في الاعتبار أيضًا.
يخضع النشاط الاقتصادي إلى حالة من عدم اليقين، لأنه يرتبط بحالة السوق وسلوك المنظمات (المؤسسات) الأخرى وتوقعاتها وقراراتها. يحتوي أي نشاط استثماري على قدر معين من المخاطر التي يتحملها رجل الأعمال. عند تحقيق أهداف المشروع الاستثماري قد تنشأ ظروف غير متوقعة. وعادة ما تسمى هذه الظروف أو المخاطر غير المتوقعة المخاطر.
عند تقييم المشاريع، يبدو أن الأنواع التالية من عدم اليقين ومخاطر الاستثمار هي الأكثر أهمية:- خطر عدم استقرار التشريعات الاقتصاديةوالوضع الاقتصادي الراهن؛
- المخاطر الاقتصادية الخارجية(فرض قيود على توريد البضائع، وإغلاق الحدود؛
- وضع سياسي غامضوالتغيرات الاجتماعية والسياسية غير المواتية في البلاد والمنطقة؛
- التقلبات في ظروف السوق, معدل التحويلالأسعار؛
- عدم اليقين بشأن الظروف الطبيعية والمناخية;
- الإنتاج والمخاطر التكنولوجية(أعطال المعدات، الحوادث، الخ) [يجب الاعتماد على أحدث موديلات المعدات]؛
- عدم اليقين من الأهدافواهتمامات وسلوك المشاركين؛
- معلومات غير كاملة أو غير دقيقةيا الوضع المالي، أهداف المشاركين.
- طريقة مشروع الاستدامة.
- الطريقة - تعديل معايير المشروع والمعايير الاقتصادية؛
- وصف رسمي لعدم اليقين.
تتضمن الطريقة الأولى تطوير خيارات مختلفة لسيناريوهات تنفيذ المشروع، ولكل خيار يتم دراسة كيفية عمل الآلية الاقتصادية والتنظيمية لتنفيذ المشروع. يتم تحديد الدخل والنفقات والخسائر لجميع المشاركين. ويعتبر المشروع مستداما وفعالا إذا تم احترام مصالح جميع المشاركين فيه في جميع الحالات. في هذه الحالة، يتم تحديد درجة الاستدامة من خلال الحد الأقصى لحجم المبيعات ومستوى الأسعار والدخل والتكاليف وما إلى ذلك، ويجب حساب نقطة التعادل.
من الناحية العملية، لتقييم المخاطر، يتم حساب نقطة التعادل.
تُفهم نقطة التعادل على أنها مستوى حجم الإنتاج والنشاط التجاري والمبيعات الذي يتساوى عنده إجمالي التكاليف مع إجمالي الإيرادات، أي. تراكمي تكاليف التشغيليساوي إجمالي الدخل من المشروع.
- س- كمية الإنتاج اللازمة للوصول إلى نقطة التعادل.
- ونشر— تكاليف شبه ثابتة؛
- ولكل- تكاليف متغيرة مشروطة لكل وحدة إنتاج.
- ج- السعر لكل وحدة إنتاج .
بناءً على حساب نقطة التعادل، يتم تحديد مستوى نطاق الأمان:
- ش ص— مستوى احتياطي الربحية (السلامة)؛
- س بروغ– حجم المبيعات المتوقع .
كلما انخفض هامش الأمان، زادت المخاطر.
يأخذ عدم اليقين في الطريقة الثانية في الاعتبار توقيت بناء المشروع وتنفيذ أعمال البناء والتركيب، ومتوسط مدة البناء، ومتوسط قيمة تكاليف البناء، والتأخر في استلام الأموال، وعدم انتظام توريد المواد الخام و المعدات ومعايير الكفاءة الاقتصادية.
الطريقة الثالثة هي الأكثر دقة ولكنها معقدة أيضًا. يتضمن الخطوات التالية:- وصف المجموعة الكاملة من الشروط الممكنة لتنفيذ المشروع؛
- تحويل المعلومات الأولية إلى مؤشرات اقتصادية ذات صلة؛
- تحديد مؤشرات الأداء للمشروع ككل، مع الأخذ في الاعتبار حالات عدم اليقين.
وفي هذه الحالة يتم حساب التأثير التكاملي المتوقع (للمشروع ككل):
- ه إل.ف.- التأثير المتكامل المتوقع؛
- ه ط— التأثير المتكامل في ظل الشرط الأول لتنفيذ المشروع؛
- باي— احتمالية تحقيق هذا الشرط.
يعتبر الخيار الأكثر فعالية هو الخيار الذي يكون فيه التأثير المتكامل المتوقع في حده الأدنى.
ولمحاربة المخاطر هناك الطرق التالية المستخدمة في مرحلة الاستثمار في المشروع:- توزيع المخاطر بين المشاركين في المشروع (نقل جزء من المخاطر إلى المنفذين المشاركين)؛
- تأمين؛
- حجز الأموال لتغطية النفقات غير المتوقعة؛
- تحييد المخاطر الخاصة؛
- الحد من المخاطر فيما يتعلق بالتمويل.
عمليا تقاسم المخاطريتم تنفيذها أثناء إعداد خطة المشروع ووثائق العقد. يجب أن نتذكر أنه كلما زادت درجة المخاطرة التي سيحددها المشاركون في المشروع للمستثمرين، كلما زادت صعوبة العثور على مستثمرين. ولذلك، يجب على المشاركين في المشروع إظهار أقصى قدر من المرونة في عملية المفاوضات مع المستثمر فيما يتعلق بحجم المخاطر التي يوافقون على تحملها.
التأمين ضد المخاطرهناك في الأساس نقل لبعض المخاطر إلى شركة التأمين. ويتم ذلك عادةً من خلال التأمين على الممتلكات والتأمين ضد الحوادث.
حجز الأموالتغطية الطوارئ هي طريقة للتعامل مع المخاطر التي تنطوي على إقامة توازن بين المخاطر المحتملة التي تؤثر على تكلفة المشروع ومبلغ النفقات المطلوبة للتغلب على الإخفاقات في تنفيذ المشاريع. لهذا:
- يتم إجراء تقييم للعواقب المحتملة للمخاطر، أي المبالغ اللازمة لتغطية النفقات غير المتوقعة؛
- يتم تحديد هيكل الاحتياطي لتغطية النفقات غير المتوقعة؛
- تحديد الأغراض التي ينبغي استخدام الاحتياطي المقرر فيها.
ومن المهم ملاحظة أن جزءًا من الاحتياطي يجب أن يكون دائمًا في يد مدير المشروع.
ونعني بالقطاع الخاص المخاطرتتعلق بتنفيذ المراحل الفردية (العمل) للمشروع، ولكنها لا تؤثر بشكل مباشر على المشروع بأكمله ككل.
تسلسل الخطوات عند استخدام طريقة المخاطرة الخاصةالتالي:
- يتم أخذ المخاطر ذات الأهمية الكبرى للمشروع بعين الاعتبار؛
- يتم تحديد تجاوزات التكاليف مع الأخذ بعين الاعتبار احتمال وقوع حدث سلبي؛
- يتم تحديد قائمة التدابير الممكنة التي تهدف إلى تقليل أهمية الخطر (تقليل احتمالية حدوثه أو خطورته)؛
- يتم تحديد التكاليف الإضافية لتنفيذ التدابير المقترحة؛
- تتم مقارنة التكاليف المطلوبة لتنفيذ التدابير المقترحة مع تجاوزات التكاليف المحتملة بسبب وقوع حدث خطر؛
- يتم اتخاذ قرار بتطبيق تدابير مكافحة المخاطر؛
- يتم تكرار عملية تحليل المخاطر بالنسبة للخطر التالي الأكثر أهمية.
المخاطر من حيث التمويل.
يجب أن تأخذ خطة تمويل المشروع، والتي تعد جزءًا من خطة المشروع، في الاعتبار أنواع المخاطر التالية:- - خطر عدم جدوى المشروعأي أنه يجب أن يكون المستثمرون واثقين من أن الدخل المتوقع من المشروع سيكون كافياً لتغطية التكاليف وسداد الديون وضمان العائد على الاستثمار؛
- المخاطر الضريبيةيشمل عدم القدرة على الاستخدام لسبب أو لآخر المزايا الضريبيةالمنصوص عليها في التشريعات الحالية؛ يتغير التشريعات الضريبية; حل خدمة الضرائب، وخفض المزايا الضريبية. عادة ما يحمي المستثمرون أنفسهم من المخاطر الضريبيةمن خلال الضمانات المناسبة الواردة في الاتفاقيات والعقود؛
- مخاطر عدم سداد الديونقد يحدث عندما يكون هناك انخفاض مؤقت في الدخل بسبب انخفاض الطلب على منتجات المشروع على المدى القصير أو انخفاض أسعارها. للتغلب على تدابير الحد من المخاطر مثل التشكيل الأموال الاحتياطيةوإمكانية التمويل الإضافي للمشروع، وخصم نسبة معينة من عائدات بيع منتج المشروع؛
- خطر البناء غير المكتمل. يشعر المستثمرون بالقلق إزاء مخاطر التكاليف الإضافية المرتبطة بالإكمال المبكر لقاعدة بناء المشروع بسبب التضخم وتقلبات أسعار العملات مشاكل بيئية، اللوائح الحكومية. لذلك، قبل بدء البناء، يجب على المشاركين في المشروع التوصل إلى اتفاق بشأن ضمانات استكماله في الوقت المناسب.
شركة استثمار (شركة استثمارية إنجليزية)
شركة تعمل في أنشطة استثمارية (الاستثمارات وإعادة الاستثمار في شكل أوراق مالية، المتاجرة في الأوراق المالية)، ويمثل رأس مالها إلى حد كبير الأوراق المالية التي تصدرها هذه الشركة والتي يتم تقديمها للمستثمرين.
تعريف آي ك. ويرتبط تعريف النشاط الاستثماري بأنه نشاط جذب الأموال الحرة في سوق رأس المال، المطبق في التشريعات الأجنبية. المنظمات المتخصصة في جمع الأموال المجانية عن طريق بيع الأوراق المالية في السوق هي I.K. أو. وفق التنظيم القانونيالأنشطة الاستثمارية في الاتحاد الروسي أنواع مختلفةصناديق الاستثمار المشتركة (انظر صندوق الاستثمار، صندوق الاستثمار المشترك). إنهم يمثلون الأشكال القانونيةمنظمات الاستثمار الجماعي التي مختلف البلدانلديهم أسماء مختلفة، ولكنها تستند إلى مبادئ تنظيمية مشتركة. إنهم متحدون من خلال نوع مشترك من التنظيم يسمى "صناديق الاستثمار المشتركة" أو صناديق (أنظمة) الاستثمار الجماعية.
آي ك. تشكل مواردها إلا من خلال الصناديق الخاصة(أموال المؤسسين) وليس لهم الحق في جذب الأموال من السكان لتشكيل مواردهم الخاصة (قرار حكومة جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية بتاريخ 28 ديسمبر 1991 رقم 78 "بشأن الموافقة على اللوائح المتعلقة بالإصدار والتداول" من الأوراق المالية و تبادل الأسهمفي جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية")،
تم تطوير الهياكل التجارية الجديدة السوق الروسيةالأوراق المالية نتيجة الاقتراض من المؤسسات القانونية ذات الصلة في البلدان المتقدمة علاقات السوق. تم تفسير الاقتراض من مؤسسات القانون الأجنبية لسببين: العوامل الموضوعية: الحاجة إلى تشكيل سوق للأوراق المالية في وقت قصير فيما يتعلق بالخصخصة الجماعية؛ تفاقم الوضع في سوق الأوراق المالية بسبب ظهور غير مرخصة الشركات الماليةالذين اجتذبوا الأموال من الجمهور بشكل نشط لشراء الأصول الحقيقية أو الأوراق المالية أو بدائلها. من بين المؤسستين القانونيتين المحتملتين (I.K. و صندوق الاستثمار) أعطيت الأفضلية لصندوق الاستثمار.
في التشريعات والممارسات الأجنبية، أنشطة I.K. ينظمها، كقاعدة عامة، قانون خاص، ينص على وسائل خاصة للرقابة من قبل الدولة من أجل حماية مصالح المستثمرين.
دورونينا ن.ج.
موسوعة المحامين. 2005 .
انظر ما هي "شركة الاستثمار" في القواميس الأخرى:
في الاتحاد الروسي، شركة تقدم الوساطة و خدمات إضافية: فتح وصيانة حساب أمين لتخزين الأوراق المالية لدى جهة الإيداع. تزويد العميل بالمعلومات والمواد التحليلية. باللغة الإنجليزية: الاستثمار... ... القاموس المالي
منظمة ممثلة بمؤسسة مالية ائتمانية (مؤسسة) تقوم بجمع الأموال من مستثمري القطاع الخاص الذين يتم جذبهم من خلال بيع الأوراق المالية الخاصة بهم. شركة استثمار الاموال.... القاموس الاقتصادي
شركة استثماركيان قانوني، غالبًا ما يكون منظمة غير ائتمانية، لديه ترخيص من خدمة الأسواق المالية الفيدرالية لإجراء عمليات الوساطة و/أو التعامل على الأقل. إذا كان هذا الكيان القانوني موجودًا أيضًا في نفس الوقت مؤسسة الائتمان... ويكيبيديا
- (صندوق استثمار، شركة استثمار) شركة تستثمر الأموال الواردة من مساهميها في مجموعة واسعة من الأوراق المالية. وتتحقق أرباحها نتيجة للدخل الناتج عن هذه الأوراق المالية وزيادة السوق... ... قاموس المصطلحات التجارية
نوع من المؤسسات الائتمانية والمالية التي تجمع الأموال من مستثمري القطاع الخاص عن طريق إصدار الأوراق المالية الخاصة بهم (الالتزامات) ووضعها في أسهم وسندات الشركات في بلادهم وخارجها. على عكس…… القاموس القانوني
- (شركة استثمار) انظر: صندوق/صندوق الاستثمار. عمل. قاموس. م.: إنفرا م، دار نشر فيس مير. جراهام بيتس، باري بريندلي، س. ويليامز وآخرون المحرر العام: دكتوراه. أوسادشايا آي إم.. 1998 ... قاموس المصطلحات التجارية
شركة استثمار- - [أ.س. غولدبرغ. قاموس الطاقة الإنجليزي الروسي. 2006] موضوعات الطاقة بشكل عام شركة EN للاستثمار ... دليل المترجم الفني- منظمة ممثلة بمؤسسة (مؤسسة) ائتمانية ومالية تعمل على تجميع الأموال من مستثمري القطاع الخاص الذين يتم جذبهم من خلال بيع الأوراق المالية الخاصة بهم. استثمار الأموال المتراكمة.... قاموس المصطلحات الاقتصادية
شركة استثمار- انظر شركة الاستثمار... قاموس مصطلحات أمين المكتبة حول الموضوعات الاجتماعية والاقتصادية
كيف تختار شركة استثمارية؟ في الوقت الحالي، يطرح العديد من المستثمرين الجدد في هذا العمل هذا السؤال.
تعتبر الاستثمارات في رأس المال بطريقة حقيقيةتوليد دخل منتظم. في مثل هذه الحالة، يبحث المستثمر عن شركة استثمارية ذات سمعة طيبة.
تتناول المقالة أدناه بالتفصيل الفروق الدقيقة الرئيسية التي يجب الانتباه إليها عند اختيار منظمة استثمارية.
اختيار شركة الاستثمار المناسبة - الإجراء
عند اختيار منظمة الاستثمار المناسبة، يقوم المستثمر بالإجراءات التالية:
- يحلل موقعًا إلكترونيًا حول شركة استثمارية؛
- يختار المنظمة التي لديها تصنيف عاليوتعمل بنجاح منذ عدة سنوات؛
- ويحلل نوع ضمان الإرجاع الذي توفره الشركة؛
- يحلل عدد عملاء الشركة؛
- يدرس طرق السحب والدخول في الاستثمارات؛
- ويحلل وثائق تسجيل المنظمة؛
- يحدد حجم أرباحه المستقبلية؛
- يدرس تصنيف أفضل المؤسسات الاستثمارية وأكثرها موثوقية في الاتحاد الروسي؛
- يقرأ مراجعات الشركات المماثلة.
بعد الانتهاء من الخطوات المذكورة أعلاه، يقوم المستثمر باختيار شركة الاستثمار الأكثر ملاءمة وموثوقية.
شركة الاستثمار - وظائفها الرئيسية
شركة الاستثمار هي مؤسسة مالية تستثمر بشكل جماعي رأس المال من المستثمرين في مختلف الأسهم والأوراق المالية الأخرى.
تؤدي هذه الشركة وظيفتين رئيسيتين:
- تنويع الودائع.
- يدير المحفظة الاستثمارية.
عند الاستثمار، تستخدم هذه المنظمات رأس مال المؤسسين.
هذه الشركات هي كيانات قانونية. إنهم يضعون أسهمهم في السوق لتحقيق الربح ومن ثم القيام باستثمارات إضافية.
في الوقت الحالي، هناك طلب كبير على المنظمات الاستثمارية في الاتحاد الروسي بين المستثمرين. تتمتع هذه المنظمات بترخيص لممارسة أنشطة الوساطة أو التداول.
ولا تقبل مثل هذه الشركات الاستثمارات فحسب، بل تقدم أيضًا القروض لعملائها. مثل هذه المنظمات الاستثمارية بنوك الاستثمار.
هناك نوعان من المنظمات الاستثمارية:
- نوع مغلق. عند استثمار الأموال في الأسهم، يتم استخدام رأس مال مؤسسي الشركة. ورأس المال هذا له هيكل ثابت ومحدد؛
- يفتح. تقوم هذه المنظمات بزيادة ميزانيتها بانتظام عند إصدار أسهم جديدة.
كيف تعمل شركات الاستثمار
تتطور منظمات الاستثمار بشكل جيد للغاية في الولايات المتحدة. في إدارة الثقةومن خلال مشروعه، يقوم المستثمر بتحويل أمواله إلى المتداولين المحترفين. وتقوم هذه الشركات بدورها بتسريع دخول المستثمر إلى الأسواق المالية.
في بعض الأحيان لا يملك المستثمرون ما يكفي من المال لتحديد مخاطرهم بشكل صحيح وتوزيع الأموال على الأسهم المختلفة.
ونتيجة لذلك، عند شراء أسهم منظمة استثمارية، يضمن المستثمر دخلاً ثابتًا.
في الوقت الحالي، تقوم شركات الاستثمار بإعادة استثمار الأموال في اتجاهات مختلفة. ونتيجة لذلك، إذا انخفض سعر بعض الأسهم، فإن البعض الآخر، على العكس من ذلك، يرتفع، وتحتفظ شركة الاستثمار برأسمالها.
كيفية اختيار شركة الاستثمار المناسبة
تعتمد سلامة الأموال، في المقام الأول، على موثوقية شركة الاستثمار التي يريد المستثمر أن يعهد بها إليها. في هذه اللحظة هناك العديد من مختلفة الأهرامات الماليةالتي تعتبر نفسها شركات استثمارية.
وبالتالي، يجب على كل مستثمر اتباع خوارزمية معينة من الإجراءات عند اختيار شريك موثوق به.
دراسة موقع شركة استثمارية
اليوم، تقريبًا كل شركة، بغض النظر عما تفعله، تبدأ موقعها الإلكتروني الخاص على الإنترنت.
في أغلب الأحيان، من خلال المعلومات الواردة من موقع الويب، يتعرف المستثمر أولاً على الشركة. وفي مثل هذه الحالة، يقوم مستخدم الإنترنت بتقييم مستوى المؤسسة الاستثمارية بناءً على صفحة الإنترنت.
أولا، يتحقق المستثمر منذ متى تم تشغيل الموقع. في مثل هذه الحالة، يستخدم العديد من الخدمات المجانية عبر الإنترنت.
التالي، مستخدم الشبكة يحلل تصميم موقع الويب، والتنقل، والمعلومات حول المنظمة، وما إلى ذلك.. إذا كانت لدى منظمة استثمارية جوائز محددة، فغالبًا ما يتم الكتابة عنها في وسائل الإعلام.
الشركات ذات السمعة الطيبة هي الأولوية
حتى الان سوق الأوراق الماليةعمليا لم أعمل في الاتحاد الروسي على الإطلاق. في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية، لم تكن هناك أي تبادلات مالية على الإطلاق، لأن جميع المنظمات تقريبا كانت مملوكة للدولة.
نتيجة لذلك، افتتحت شركات الاستثمار لأول مرة في الاتحاد الروسي فقط في عام 1992. إذا لم تنشر هذه الشركة تاريخ افتتاحها على الموقع، فمن المرجح أن هذه الشركة أو مبتدئ أو المخادع.
كقاعدة عامة، يقوم المتخصصون من خدمة الدعم الفني لشركة الاستثمار بإبلاغ المستخدم عبر الإنترنت عن بدء عمل الشركة في السوق عند تلقي الطلب المقابل.
إن تاريخ وسمعة منظمة الاستثمار هما العاملان الرئيسيان اللذان يمكن من خلالهما تقييم موثوقية هذه المؤسسة.
تحديد فئة الضمان للعائدات المالية
أي الاستثمارات الاستثماريةفي أي حال ترتبط بالمخاطر. في بعض الأحيان يفلس البنك ولا يعيد الأموال المودعة إليه كلياعلى الرغم من أن هذه الاستثمارات هي الأكثر أمانًا في الواقع.
تتعامل المؤسسات الاستثمارية مع مجموعة متنوعة من الأسهم. الأسهم هي الأدوات المالية الأكثر سيولة، ومع ذلك، ليس من الممكن دائمًا تحديد الاتجاه الذي سيتجه إليه سعر الأصل بشكل صحيح.
عند استثمار رأس المال في شركة استثمارية ذات خبرة، فإن المستثمر يقلل المخاطر جزئيًا، لكنه لا يلغي تمامًا إمكانية استنزاف الاستثمار.
بالنسبة للاستثمارات في الأوراق المالية هناك نوعان من ضمان العائد المالي:
- ثابت – يتم تحديد مبلغ الربح مقدمًا؛
- متغير – يرتبط بالنشاط في السوق المالية.
ربح ثابتيساوي 6-8%. وهذا أكثر بقليل من الدخل منه الودائع بالعملة الأجنبيةإناء.
الدخل المتغيرعادة ما يكون أعلى، ولكن لديه مخاطر متزايدة.
عدد عملاء الشركة
من خلال عدد عملاء شركة الاستثمار، يحدد المستثمر مدى ثقة هذه المنظمة. كلما زاد عدد المواطنين والمنظمات الروسية التي تلجأ إلى شركة استثمارية، كلما كان ذلك أفضل. وهذا له تأثير إيجابي على حجم رأس المال الذي يديره المستثمرون.
يقوم المستثمر أيضًا بدراسة شركاء الشركة. في مثل هذه الحالة، يتطلع المتداول لمعرفة ما إذا كانت هناك علامات تجارية أوروبية مشهورة بينهم (على وجه الخصوص، البنوك المعروفة في سويسرا أو إنجلترا).
طرق الإدخال والإخراج
تقدم شركات الاستثمار المعروفة للمستثمرين ظروفًا مرنة ومريحة. ومثل هذه المؤسسات توفر للمستثمر العديد من الطرق لسحب وإيداع الأموال، وفي نفس الوقت تجذب عددا كبيرا من المستثمرين.
وبالتالي يستخدم المستثمر الطرق التالية للدخول والسحب من استثماراته:
- وسائل الدفع الإلكترونية (WebMoney، وYandex Money، وQIWI، وما إلى ذلك)؛
- التحويلات من خلال البنك؛
- استخدام بطاقات الائتمان.
- التحويلات عن طريق البريد، الخ.
إذا كان موقع الويب الخاص بمؤسسة استثمارية يدرج طريقة واحدة فقط من طرق السحب والإيداع المذكورة أعلاه (على وجه الخصوص، Bitcoin)، فغالبًا ما تكون هذه الشركة هرمًا ماليًا.
دراسة وثائق تسجيل الشركة
في الاتحاد الروسي، تعمل منظمات الاستثمار فقط بموجب ترخيص.
يشير وجود وثائق تسجيل الشركة على الموقع الإلكتروني إلى الأنشطة المفتوحة وغير الاحتيالية لهذه المؤسسة.
يقوم المستثمر بالتحقق من صحة وثائق الشركة على المواقع الرسمية وكالات الحكومةالذي أصدر الترخيص بمزاولة الأنشطة الاستثمارية.
أيضًا، أثناء هذا الفحص للشركة، يذهب المستثمر إلى الموقع الإلكتروني لدائرة الضرائب في الاتحاد الروسي. أنه يحتوي على معلومات محددة حول جميع المنظمات.
تحديد مقدار الربح المحتمل
تجتذب العديد من شركات الاستثمار العملاء بأسعار فائدة ضخمة. لكن هل هذه الوعود صحيحة دائمًا؟
يعرف المستثمرون ذوو الخبرة أنه من غير الواقعي مضاعفة رأس المال الخاص بك في شهر واحد. في كثير من الأحيان، يتم تضخيم إحصائيات المستثمرين هذه عمدا من أجل زيادة عدد العملاء الجدد في هذا العمل.
ونتيجة لذلك، يقوم المتداولون المحترفون بمقارنة أداء الشركات المختلفة. عند اختيارهم، يدرس المستثمر سمعة المنظمة.
إذا كانت منظمة الاستثمار تعمل بحسن نية، فلن يتم ترك الكثير من المراجعات السلبية حولها على الإنترنت.
تصنيف المنظمات الاستثمارية في الاتحاد الروسي
يعتبر اختيار شركة استثمارية مناسبة وذات سمعة طيبة مهمة صعبة. لكي لا نخطئ في اختيار الشركة المناسبة، يقوم المستثمر بدراسة تصنيف أفضل المؤسسات الاستثمارية.
لذلك، تعمل حاليًا شركات الاستثمار الأكثر موثوقية التالية في الاتحاد الروسي (تصنيف 2019):
- شركة ذات مسؤولية محدودة "شركة BKS" (نوفوسيبيرسك)؛
- الشركة المساهمة "FINAM" (موسكو) ؛
- هيئة الأوراق المالية في تي بي كابيتال(موسكو) الخ.
