المعروض النقدي هائل. عرض النقود وهياكلها
مقدمة
الموضوع الذي أختاره دائمًا ذو صلة. حيث أن المال جزء لا يتجزأ وأساسي من النظام المالي في كل دولة. سواء كانت تسمى بالدولار أو الروبل أو الجنيه أو الفرنك، فإن المال يعمل كوسيلة للدفع. مخزن للقيمة ووحدة حسابية في جميع الأنظمة الاقتصادية باستثناء الأنظمة الاقتصادية الأساسية.
الهيكل كله الاقتصاد الحديثيتحدد مسبقا من خلال وجود المعروض النقدي. "ولدت" النقود عن طريق التجارة، وبما أن التجارة هي واحدة من أقدم الأنشطة البشرية، فإن جذور النظام النقدي تعود إلى العصور القديمة، على الرغم من أن هيكلها (وكذلك نوع النقود نفسها) قد تغير عدة مرات و بشكل كبير على مدى آلاف السنين الماضية.
سوق المال هو السوق الذي يتم فيه تحديد سعر فائدة متوازن نتيجة لتفاعل الطلب على النقود وعرضها. تمثل "سعر" النقود، وتشمل المؤسسات التي تضمن التفاعل بين العرض والطلب على النقود. من أجل الأداء الطبيعي لاقتصاد السوق، والحفاظ على معدلات نمو مستقرة، ومستويات الأسعار وديناميكياتها، والتوظيف، يلزم وجود عرض نقدي معين. إن تحليل ديناميكيات عرض النقود له أهمية خاصة عند تطوير الائتمان. السياسة النقدية. وهذا يثير سؤالين رئيسيين: أولا، إلى أي مدى يعتمد التوسع في عرض النقود على نشاط الانبعاثات للهيئات الحكومية، وإلى أي مدى يمثل ذلك عملية اقتصادية عفوية؟ وثانيًا، إذا كانت عملية إنشاء الأموال لا يتم تحديدها حقًا من خلال تعسف السلطات، بل من خلال احتياجات النظام الاقتصادي، فما هي الأساليب الفعالة لتنظيم حركة عرض النقود.
الغرض من عملي هو دراسة هيكل عرض النقود والمجاميع النقدية مع مراعاة خصوصيات البلد، الأهمية الاقتصاديةوالأدوات التي تنظم حجم المعروض النقدي.
ولتحقيق هذا الهدف تم تحديد المهام التالية:
النظر في مفهوم العرض النقدي ودوران الأموال.
وصف المعروض النقدي في روسيا
التعرف على أدوات تنظيم حجم عرض النقود.
وأخيرا، تحليل الأساليب التنظيمية تداول الأموال
تداول دوران عرض النقود
مفهوم عرض النقود
عرض النقود وهياكلها
تطوير أموال الائتمان. النزوح التدريجي للنقد من خلال دوران غير نقدي، وزيادة دور التنظيم الحكوميساهم في تشكيل نهج جديد لتحليل المال. إذا كانت الأسئلة الرئيسية للنظرية النقدية في القرن التاسع عشر هي طبيعة المال. تصنيف نوعها ووظيفتها ومقاييس الأسعار. هيكل النظام النقدي، وكذلك عوامل التقلبات في القوة الشرائية للنقود. ثم في القرنين العشرين والحادي والعشرين. لقد تغيرت المشكلة بشكل ملحوظ. والآن الأسئلة الأساسية هي: دور النقود في إعادة الإنتاج، وآلية تأثير عرض النقود على النمو الاقتصادي، سياسة عامةفي المجال النقدي. في القرن 19 كان العلماء مهتمين في المقام الأول بالجوانب النوعية للنظرية النقدية، ولكن في الوقت الحاضر - بشكل رئيسي في العلاقات الكمية. وأهم مؤشر كمي لتداول النقود هو عرض النقود، وهو الحجم الإجمالي لوسائل الشراء والدفع التي تخدم الدوران الاقتصادي والانتماء للأفراد والمؤسسات والدولة.
في العقود الأخيرة، واصلت الأدبيات العلمية مناقشة تعريف النقود والحدود الكمية للمعروض النقدي. إن عرض النقود هو فئة معقدة للغاية ومتغيرة وغير متجانسة، وهي نتاج للائتمان الحديث النظام المصرفي، والتي هي في طور التطور الديناميكي.
عرض النقود -هذا هو الحجم الإجمالي مالوالتي هي قيد الاتصال حاليًا وتنتمي إلى كيانات اقتصادية مختلفة.
مفهوم " عرض النقود"له معنى مزدوج، فهو يعني مجموع وسائل الدفع الصادرة عن النظام المصرفي وإجمالي المبلغ النقدي الموجود في حوزة الأفراد والمؤسسات والمنظمات.
عرض النقود هومجموعة من وسائل الشراء والدفع غير النقدي التي تضمن تداول السلع والخدمات في الاقتصاد الوطني، وهي متاحة للأفراد وأصحاب المؤسسات والدولة. من المعتاد حاليًا تقسيم إجمالي المعروض النقدي بشكل مشروط إلى مجاميع نقدية، أي. مؤشرات حجمها وهيكلها.
المجموع النقدي -وهو جزء من عرض النقود، ممثلاً بمجموعة معينة من الأصول النقدية، مجمعة بترتيب تنازلي للسيولة، بحيث يشمل كل إجمالي لاحق المجموع السابق.
مع مجموعة متنوعة من الأساليب للمحاسبة الإحصائية للمعروض النقدي في مختلف البلدانويمكن عرض المجاميع النقدية في صورتها الأكثر عمومية على النحو التالي:
إجمالي M-0 - يشمل النقد المتداول (الأوراق النقدية والعملات المعدنية) والأموال الموجودة في الحسابات المصرفية الجارية؛
إجمالي M-1 - يتكون من إجمالي M-0 + الأموال في الحسابات الجارية للبنوك التجارية (حتى 4 سنوات) والودائع تحت الطلب؛
الوحدة م-2 - تحتوي على الوحدة م-1 + الودائع الادخارية في البنوك التجارية / - الوحدة م-3 - تتكون من الوحدة م-2 + الودائع الادخارية في المؤسسات الائتمانية والمصرفية المتخصصة؛
الوحدة م-4 - تتكون من الوحدة م-3 + الأسهم والسندات وشهادات إيداع البنوك التجارية وأذونات الأفراد والكيانات القانونية؛
الوحدة M-5 - تتكون من الوحدة M-4 + الأموال بالعملة الأجنبية للأفراد والكيانات القانونية.
لذا فإن التمييز بين المجاميع النقدية يتم على أساس تناقص درجة سيولتها.
لقد تطور تقليد عالمي لتمييز M1 وM2 وM3 كوحدات رئيسية. ومع ذلك، فإن تكوين هذه المجاميع يختلف أحيانًا بشكل كبير من بلد إلى آخر، نظرًا لأن المعروض النقدي لكل بلد فريد من نوعه. الوحدة الأكثر قابلية للمقارنة في معظم دول العالم هي وحدة M1، لأنها تتكون من وسائل الدفع، من حيث المبدأ، هي نفسها في كل مكان (على الرغم من وجود بعض الاختلافات هنا أيضًا).
دعونا نلقي نظرة على هيكل العرض النقدي باستخدام مثال بريطانيا العظمى وألمانيا والولايات المتحدة الأمريكية.
حتى في الماضي القريب، كان عرض النقود في بريطانيا العظمى يتكون من الوحدات M0، M1، M2، M3، M3N، M3c، M4c، M5. ويعكس هذا التصنيف المعقد والمربك تفرد النظام المصرفي البريطاني. حاليًا، اعتمدت بريطانيا رسميًا أربع وحدات نقدية: M0. M2، M4، M3N، وأهم المؤشرات هي M0 وM4. في هذه الحالة، يعتبر M0 "القاعدة النقدية العريضة"، ويعتبر M4 "النقود الواسعة" أو "عرض النقود". يظهر الجدول تكوين العرض النقدي البريطاني:
في ألمانياالمجاميع النقدية التالية موجودة
عرض النقود M1حيث أن حجم النقود بالمعنى الضيق يشمل النقد المتداول (باستثناء الحيازات النقدية للمؤسسات النقدية وحسابات البنوك والقطاع العام في البنك المركزي) بالإضافة إلى الودائع غير المصرفية لدى البنوك التجارية.
عرض النقود M2يتضمن بالإضافة إلى وحدة M1 شبه المالأولئك. جميع الأموال العاجلة للنظام المصرفي مع فترة تداول تصل إلى 4 سنوات.
منذ عام 1975، بدأ البنك المركزي الألماني في نشر البيانات حول الإجمالي النقدي M3،والتي تشمل، بالإضافة إلى وحدة M2، حسابات التوفير.
المعروض النقدي الأمريكييعكس بموضوعية مستوى عالتطور وأصالة النظام النقدي في البلاد.
|
تجمعات |
تكوين عرض النقود |
|
الودائع النقدية (العملة) والمعاملات (الودائع تحت الطلب + الودائع الأخرى القابلة للفحص: NOW وATS) + الشيكات السياحية |
|
|
M1 + الودائع الادخارية والودائع لأجل الصغيرة (أقل من 100 ألف دولار) + اتفاقيات إعادة الشراء لليلة واحدة واليورو دولار لليلة واحدة) + صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال (MMMF: صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال) + حسابات الودائع في سوق المال |
|
|
M2 + حسابات كبيرة الأجل + يورو دولار (أكثر من ليلة واحدة) + اتفاقيات إعادة الشراء لأجل من أسبوع إلى شهر + حسابات صناديق الاستثمار المشتركة في أسواق المال المملوكة للمؤسسات فقط. |
|
|
م3 + الخزينة ضماناتوالقبولات المصرفية الموضوعة خارج النظام المصرفي |
عرض النقود M1يشمل كلاً من النقد الصادر عن نظام الاحتياطي الفيدرالي والودائع القابلة للفحص (الحسابات الجارية) لمؤسسات الإيداع الخاصة. في العقود الأخيرة، زادت أهمية نقديفي الوحدة M1 (حتى 30%). أحد الأسباب الرئيسية لذلك هو النمو اقتصاد الظل. بالنسبة للمعاملات الكبيرة، يتم عادةً تحويل الأموال من حسابات المعاملات، والتي تشمل الودائع تحت الطلب والودائع الأخرى القابلة للفحص.
الودائع تحت الطلب هي أكبر مكون في وحدة M1. ويعني مصطلح "عند الطلب" أنه يمكن للمودع تحويل هذه الوديعة إلى نقد فوراً أو كتابة شيك على حسابه للدفع إلى طرف ثالث. الشيكات في حد ذاتها ليست أموالاً؛هم رصيد الحساب.
ودائع أخرى قابلة للفحص وتنقسم إلى حسابات NOW وحسابات ATS. حسابات NOW هي ودائع تحت الطلب تحقق أيضًا دخل فائدة مرتفع إلى حد ما.
حسابات ATS هي مزيج من حساب التوفير الذي يدفع الفائدة على الرصيد وحساب التحقق الذي لا يحصل على فائدة.
الشيكات السياحية صادرة عن أمريكان إكسبريس وسيتي بنك وكوكس ومؤسسات مالية أخرى للمدفوعات الدولية غير التجارية، وفي الولايات المتحدة الأمريكية وكندا للمدفوعات المحلية للمدفوعات غير النقدية للسلع والخدمات.
عرض النقود M2بالإضافة إلى وحدة M1، فهي تشتمل على المكونات التالية:
1. الودائع الادخارية والودائع لأجل الصغيرة (أقل من 100 دولار أمريكي). على عكس الودائع لأجل، لا تملك الودائع الادخارية موعد التسليمالسداد.
2. اتفاقيات إعادة الشراء ليوم واحد، أولئك. اتفاقيات الشراء والبيع مرة أخرى بنك تجاريالسماح للبنك ببيع سندات الخزينة لعملائه ثم إعادة شرائها بسعر أعلى. تتضمن اتفاقية اليوم الواحد قيام البنك ببيع الأوراق المالية لعملائه بشرط إعادة شرائها بسعر أعلى في اليوم التالي.
3. قروض اليورو دولار لليلة واحدة هي ودائع لليلة واحدة مقومة بالدولار لدى البنوك التجارية الأجنبية والفروع الأجنبية للبنوك الأمريكية.
4. صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال. يقوم العديد من الأفراد والمؤسسات بتحويل جزء من أصولهم إلى أسهم MMMF. تعمل هذه الصناديق فقط مع التزامات الديون قصيرة الأجل. توفر الأموال أيضًا القدرة على كتابة الشيكات التي تزيد قيمتها عن 500 دولار أو 1000 دولار.
5. يتم تقديم حسابات الودائع في سوق المال من قبل البنوك ومؤسسات الادخار. لا تملك الحد الأدنى للمصطلحالسداد، وتتراكم الفوائد عليها.
عرض النقود م 3 يشمل عرض النقود م 2 والمكونات التالية:
1. حسابات طويلة الأجل،تبلغ قيمتها أكثر من 100 ألف دولار.
2. اتفاقيات إعادة الشراء محددة المدةولفترات من أسبوع إلى شهر.
3. قروض عاجلة باليورو دولارولفترات من أسبوع إلى شهر.
4. حسابات صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال ،تابعة للمؤسسات فقط.
نظام مالي. ميزانية الدولة. الدين العام ومشكلات إدارة الدين العام.
يتضمن النظام المالي ثلاث روابط رئيسية: المالية العامة، وتمويل الأسرة، وتمويل المؤسسات. ومن بين هذه الروابط الثلاثة، فإن الرابط الرئيسي هو تمويل المؤسسات، حيث يتم تشكيل الرابطين الأولين على أساسهما.
تتكون المالية العامة من عنصرين رئيسيين: الموازنة العامة للدولةوالأموال من خارج الميزانية.
موازنة الدولة هي الخطة السنوية لإيرادات ونفقات الدولة، وهي الأموال التي تتيح للدولة القيام بمهام اقتصادية واقتصادية الوظائف الاجتماعيه(و في مؤخراوالسياسية). تتكون ميزانية الدولة من ميزانية الحكومة و الميزانيات المحلية(المنطقة، المدينة، المنطقة، مجلس القرية). ولذلك، فإن الموافقة على ميزانيات الدولة للعام المقبل تكون دائما عاصفة. تحاول الحكومات التعدي على حقوق المناطق، والأخيرة تحاول الاحتفاظ بالمزيد من الأموال تحت تصرفها.
أموال خارج الميزانيةتمثل تلك الأموال المتراكمة خارج نظام ميزانية الدولة ولها غرض محدد بدقة: صندوق التقاعد، صندوق التأمين الاجتماعي، الخ.
تتكون الميزانية من جزأين: الإيرادات والنفقات.
من الممكن أن تكون نسبة الإيرادات والنفقات في الميزانية متوازنة، ولكنها قد تكون غير متساوية أيضًا. في أغلب الأحيان، تواجه الدول موقفًا تتجاوز فيه النفقات الإيرادات. يمارس عجز في الميزانيةالمتقدمة على نطاق واسع في العالم. ولكن هناك دائمًا حد معين تبدأ بعده الظواهر غير المرغوب فيها في الاقتصاد. وتبدأ البلاد في العيش مديونة لسكانها والدول الأخرى، وتبديد ثرواتها الوطنية وتؤدي إلى تفاقم الظروف المعيشية للأجيال القادمة.
عرض النقود وهيكلها. المجاميع النقدية
إن المعروض النقدي المتداول ليس نقدًا فحسب، بل يشمل أيضًا ودائع قابلة للفحص في البنوك. ويزداد عندما تقوم البنوك التجارية بتقديم القروض لعملائها وتنخفض عندما يقوم العملاء بسداد القروض. تؤثر التغيرات في عرض النقود الطلب الكلي. يعتمد مقدار الأموال المتداولة أيضًا على معدل دوران كل منها الوحدة النقدية. نفس المبلغ من المال يمكن أن يخدم عمليات شراء وبيع أكثر أو أقل. ولذلك، يتم تحديد كمية النقود اللازمة للتداول عن طريق قسمة مجموع أسعار السلع والخدمات المراد بيعها على سرعة تداول النقود. يتم استبعاد الإلغاء المتبادل للمدفوعات للبضائع المباعة بالائتمان من مجموع أسعار البضائع.
عرض النقود هو مجموعة من وسائل الدفع النقدية وغير النقدية التي تضمن تداول السلع والخدمات في الدولة في لحظة معينة.
السيولة - القدرة ترجمة سريعةالأصل إلى نقد دون خسارة قيمته (بأقل التكاليف). تعتبر الأموال (العملات المعدنية والأوراق النقدية) من أكثر الأصول سيولة. تعتبر الودائع تحت الطلب لدى البنوك أيضًا أصولًا عالية السيولة حيث يمكن لمالكها سحب النقود منها عند الطلب. أنواع الأموال المدرجة في إجمالي M1 هي الأصول الأكثر سيولة في الاقتصاد.
تختلف سيولة المكونات الفردية لعرض النقود. وعادة ما يتم هيكلة عرض النقود وفقا لدرجة سيولة مكوناته. ومع انخفاض السيولة، تشتمل مكونات عرض النقود على التوالي على أصول تقل قدرتها على أداء وظيفة وسيلة الدفع. يتميز هيكل عرض النقود بمجموعات نقدية مرتبة حسب ترتيب تجميعها (يتم تضمين كل إجمالي سابق في الإجمالي التالي). تكوين وهيكل مجاميع عرض النقود في دول مختلفةتختلف وتحددها خصائص سوق النقد الوطني وطبيعة السياسة النقدية المتبعة.
في روسيا، يتم استخدام المجاميع النقدية التالية لقياس المعروض النقدي: M0، M1، M2، M3.
المجموع النقدي M0 هو النقد (الورق والمعدن) المتداول. في روسيا مقارنة بالدول المتقدمة علاقات السوقحصة النقد في إجمالي المعروض النقدي كبيرة (كانت حصة M0 في M2 في عام 1997 في روسيا 35٪).
يتضمن الإجمالي النقدي M1 M0 بالإضافة إلى الأموال في الحسابات الجارية للسكان وفي الحسابات الجارية للمؤسسات، وحسابات الطلب في البنوك، والشيكات السياحية. المال بالمعنى الضيق يعني مجموع M1، الذي يتم من خلاله تنفيذ معظم معاملات الصرف.
يشمل إجمالي النقد M2 M1 بالإضافة إلى الأموال في الوقت المناسب وحسابات التوفير في البنوك التجارية والودائع في البنوك المتخصصة المؤسسات الماليةوبعض الأصول الأخرى. لا يمكن تحويل الأموال المدرجة في هذه الوحدة مباشرة من شخص إلى آخر واستخدامها لتنفيذ المعاملات. أنها تخدم في المقام الأول كمخزن للقيمة. المجموع النقدي M2 هو المال بالمعنى الواسع للكلمة. وغالبا ما يستخدم لتحليل الاقتصاد الكلي.
المجموع النقدي M3 هو الأكبر. ويشمل إجمالي M2 بالإضافة إلى الودائع لأجل الكبيرة، واتفاقيات شراء الأوراق المالية مع إعادة الشراء بسعر محدد، وشهادات الإيداع المصرفية، والسندات الحكومية (الخزانة)، والأوراق التجارية، وما إلى ذلك.
عرض النقود والمجاميع النقديةهذه مفاهيم مترابطة ومترابطة.
عرض النقودهو مجمل الدفع والشراء والأموال المتراكمة المملوكة للأفراد، وكذلك الكيانات القانونية والدولة نفسها، المشاركة في عملية الخدمة العلاقات الاقتصادية. يميز عرض النقود حركة الأموال وفقًا لمؤشر كمي.
تشير كتلة الأموال إلى كل من الأموال النقدية وغير النقدية. وهي تنقسم بحسب بنيتها إلى جزء نشط (تلك الصناديق التي تخدم الاقتصاد) وجزء سلبي (المدخرات والأرصدة في الحسابات المصرفية وهي صناديق تسوية محتملة).
إن كتلة المال ليست بسيطة ولا تتطابق مع النقد. في الواقع، حصة النقد في كتلة الأموال ليست كبيرة جدًا، نظرًا لأن جميع الكيانات التجارية تجري معاملات مع بعضها البعض من خلال الحسابات المصرفية.
يحدد مستوى تطور الدولة استقرار التداول النقدي وحصة النقد في إجمالي مبلغ المال. على سبيل المثال، في الولايات المتحدة الأمريكية لا يتجاوز هذا الرقم 5-10٪، في بلدان رابطة الدول المستقلة - 30٪. كلما زاد عدد الأموال التي يمتلكها بلد ما في إجمالي مخزونه، كلما كان النظام النقدي نفسه أقل مرونة. يجب أن يكون عرض النقود والمجاميع النقدية بالنسب الصحيحة لضمان الأداء الطبيعي
وكجزء من كتلة المال، هناك مكونات لا يمكن استخدامها مباشرة كوسيلة للدفع والشراء. هذه هي الأموال في الودائع الادخارية للأجل، والأسهم، وما إلى ذلك. يطلق عليهم "شبه المال" (من الكلمة اللاتينية "تقريبًا"). هذا الجزء من المال الهيكل العاميمثل جزءا هاما جدا وهامة.
هيكل كتلة المال وتكوينهاتتغير باستمرار. كان الأمر مختلفًا في مراحل مختلفة من تطور تبادل السلع وعلاقات الدفع. مع تداول الذهب في بداية القرن الماضي، تغير هيكل كتلة النقود في الدول المتقدمةكان هذا تقريبًا: 40٪ عملات ذهبية، 40٪ أوراق نقدية، 10٪ أرصدة حسابات لأنواع مختلفة من مؤسسات الائتمان. مباشرة قبل الحرب العالمية الأولى، تغيرت هذه الأرقام وفقًا لذلك: 15%، 22%، 67%.
لتحليل حركة الأموال والتغيرات في هذه العملية خلال فترة معينة، عرض النقود والمجاميع النقديةفئات مختلفة.
المجاميع النقدية هي مؤشرات على مقدار المال أو الأصول المالية التي تشكل كتلة المال.
إن عرض النقود والمجاميع النقدية بهذا المعنى متشابكان بشكل متبادل. تمثل المجاميع المزعومة بنية هرمية تدريجية، حيث يتضمن كل تجميع لاحق المجموعات السابقة. ويتضمن كل مؤشر لاحق أصولا أقل سيولة. يتم التعبير عنها بمفاهيم مثل المجاميع النقدية m1 m2 m3 و m4 و m0 أيضًا.
الوحدة M0 - النقد المتداول (العملات المعدنية والأوراق النقدية وأوراق الخزانة).
يتضمن Aggregate Ml إجمالي M0 والأموال في الحسابات الجارية المستخدمة
يتضمن إجمالي M2 الأموال والودائع في البنوك التجارية والأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل التي يمكن أن تصبح نقدًا أو حسابات جارية.
يشمل إجمالي MH الودائع M2 والودائع الادخارية لدى مؤسسات الإقراض، بالإضافة إلى الأوراق المالية في سوق المال.
يشمل إجمالي M4 M3 والودائع في مؤسسات الائتمان.
يتم استخدام المجاميع النقدية في روسيا بالترتيب التالي لحساب عرض النقود: M0 وMl وM2 وMZ. ويتميز المعروض النقدي في روسيا بحصة عالية من النقد، ولا يُظهِر هذا الاتجاه أي علامة على التراجع. من أجل تطوير أكثر واعدة للنظام النقدي، يجب أن يتحرك المعروض النقدي والمجملات النقدية في روسيا نحو الوزن الأكبر للمدفوعات غير النقدية.
يجب الاعتراف بما لا يمكن إنكاره أن مفهوم عرض النقود ينبع من تحليل عام لوظائف وأنواع وأشكال النقود. ومع ذلك، لا بد من التوضيح.
المعروض النقدي هو مجموع وسائل الدفع المقبولة عمومًا في اقتصاد الدولة، وإجمالي حجم الأموال النقدية وغير النقدية.
ويترتب على هذا التعريف أن عرض النقود يشمل:
فقط الأموال عالية السيولة المتاحة لجميع الكيانات النشاط الاقتصادي- الدولة والشركات والأسر والمقيمين وغير المقيمين؛
المال البقاء في أشكال مختلفةالتداول النقدي وغير النقدي؛
جميع أنواع المال الحديثة.
النقود التي تؤدي وظائف ليس فقط كوسيلة للتداول ووسيلة للدفع، بل أيضًا كوسيلة للتراكم، أي المال العالمي.
ونتيجة لذلك، فإن عرض النقود لا يشمل، على سبيل المثال، أموال السلع (الماشية، علب السجائر، وما إلى ذلك)، والأوراق المالية المشاركة في تداول الأموال غير النقدية. فقط من خلال هذا النهج، الذي يحدد حدود المفهوم بشكل واضح بما فيه الكفاية، يتم ضمان الفهم الصحيح اللاحق لقانون التداول النقدي، الذي يحدد الحاجة إلى المعروض النقدي.
يخضع تكوين وهيكل عرض النقود لتغيرات نوعية وكمية مع تطور أنواع الأنظمة النقدية. في هيكل عرض النقود هناك الجزء النشط، والتي تشمل الأموال التي تخدم فعليا الدوران الاقتصادي، والجزء السلبي، بما في ذلك المدخرات النقدية، أرصدة الحسابات التي يمكن أن تكون بمثابة أموال التسوية.
في الإحصاءات المالية لتحديد المعلمات
نقدي
مجاميع عرض النقود يتم استخدام مفهوم "الإجمالي النقدي".
المجاميع النقدية هي مؤشرات إحصائية لعرض النقود المتداولة في الدولة، وتتكون من أجزاء مختلفة من التداول النقدي، ويتم تضمينها في المجاميع النقدية وفقًا لمستوى السيولة المتأصل فيها.
تأخذ البلدان المختلفة في الاعتبار أعدادًا مختلفة من المجاميع النقدية. المهمة الرئيسية التي يتم طرحها في تشكيلها ومحاسبتها هي أن المجموع النقدي يجب أن يرتبط ارتباطًا وثيقًا باتجاهات التنمية اقتصاد وطني، تسمح بإجراء توقعات موثوقة وتخضع لأكبر قدر من الرقابة من قبل البنك المركزي في البلاد.
لم يتم تطوير نهج دولي موحد لحساب المعروض النقدي. وفي الوقت نفسه، تجدر الإشارة إلى أن هناك اتجاهاً نحو تقارب الأساليب التي تستخدمها البنوك المركزية لقياس حجم المعروض النقدي المتداول.
وتنقسم المجاميع إلى مطلقة (بسيطة) ونسبي (فهرس). تشمل المؤشرات المطلقة الإجمالية البسيطة التي يتم الحصول عليها من خلال تلخيص المكونات المختلفة للعرض النقدي: القاعدة النقدية، مجاميع MO، Ml، M2، M3، M4.
لتقييم وتحليل التغيرات في حجم المعروض النقدي، يتم استخدام مؤشرات مختلفة، أو المجاميع النقدية. يتم ترتيب المجاميع حسب تناقص السيولة لأنواع الأموال المدرجة فيها. يتم تحديد درجة السيولة من خلال مدى سرعة استخدام أداة نقدية معينة لشراء السلع والخدمات. تتمتع النقدية التي يحتفظ بها المشتري أو الودائع تحت الطلب بأكبر قدر من السيولة. الأموال الموجودة في البنك على وديعة لأجل لديها بالفعل عدد من القيود في هذا الصدد: أولا، يجب عليك الانتظار حتى الموعد المتفق عليه لسحب الأموال من الحساب، ثانيا، بنك تجارييجب أن تكون موثوقة.
بإضافة تدريجيا تلك الأقل سيولة إلى الأكثر سيولة، نحصل على مجموعة من المجاميع النقدية الأساسية Ml، M2، M.
لتحديد المعروض النقدي لكل بلد معين، يتم استخدام عدد مختلف من المجاميع: من الأضيق ("القاعدة النقدية" في سويسرا وألمانيا) - ثلاثة، في الولايات المتحدة الأمريكية وإيطاليا وروسيا - أربعة، في المملكة المتحدة - خمسة، في فرنسا - عشرة.
في روسيا، يتم استخدام أربع وحدات - MO، M1، M2، M3. دعونا نفكر في محتواها الاقتصادي بمزيد من التفصيل.
1. يشمل الإجمالي النقدي M0 النقد المتداول (العملات المعدنية والنقود الورقية) بالإضافة إلى الأرصدة النقدية في السجلات النقدية للمؤسسات والمنظمات ودوران النقد في الخدمات.
يتكون النقد من العملات المعدنية وأوراق الخزانة والأوراق النقدية.
العملات المعدنية عادة ما تخدم المدفوعات المحلية، ومن بين الكتلة النقدية بأكملها، لها فئة أصغر، وبالتالي فهي تتمتع بأعلى سرعة تداول. من أجل زيادة مقاومة التآكل، فإن العملات المعدنية مصنوعة من المعدن ولها عمر خدمة كبير. ولهذا العامل تأثير كبير على طبيعة تداول العملات المعدنية.
ونتيجة للتضخم، يتم تقريب الأسعار لتسهيل المدفوعات؛ ويتم التخلص من الحاجة إلى العملات المعدنية الصغيرة من خلال محتوى المدفوعات نفسها. بالإضافة إلى ذلك، تتوقف الدولة عن سك أنواع معينة من العملات المعدنية، لأنها لا تولد دخلًا من الانبعاثات فحسب، بل على العكس من ذلك، تتجاوز التكاليف الإجمالية لإنتاجها القيمة الاسمية.
دائمًا ما تكون القيمة الأولية للمعدن الموجود في العملات المعدنية في بداية الإصدار أقل من القيمة الاسمية. ومع ذلك، مع مرور الوقت، يمكن أن يتجاوز سعر السوق للمعدن المستخدم في سك العملات المعدنية بشكل كبير. ونتيجة لذلك، تختفي العملات المعدنية المصنوعة من المعادن الثمينة (الفضة والنحاس وسبائكها) من التداول ويتم صهرها.
سندات الخزانة هي أموال ورقية تصدرها خزانة الدولة، وهي الهيئة المالية الحكومية المسؤولة عن تخزين واستخدام الأموال. تاريخيا، لم يتم تقديم مسألة سندات الخزانة المعادن الثمينةعلى عكس الأوراق النقدية (الأوراق النقدية)، لم يكن من المضمون استبدالها بالذهب. وبعد انهيار تداول الذهب، اختفى التمييز بين أوراق الخزانة والأوراق النقدية. في العديد من دول العالم، تم إيقاف إصدار سندات الخزانة
في اتحاد الجمهوريات الاشتراكية السوفياتية، من عام 1961 إلى عام 1991، تم إصدار سندات الخزانة بفئات 1 روبل، 3 روبل. و 5 فرك. خلال الإصلاح النقدي الذي تم تنفيذه في الاتحاد الروسيوفي عام 1993، تم سحب سندات الخزانة من التداول.
الأوراق النقدية، أو الأوراق النقدية الصادرة من البنك المركزي لبلد ما، هي الشكل الرئيسي للنقود الورقية في معظم البلدان حول العالم.
وتجدر الإشارة إلى أن النقود المعدنية تشكل حصة صغيرة من النقد (2-3% من النقد)؛ فهي تدفع مقابل المعاملات الصغيرة لشراء السلع أو الخدمات. القيمة الحقيقية للعملة أقل بكثير من القيمة الاسمية. أنها مصنوعة من سبائك معدنية رخيصة. يتم ذلك من أجل تقليل التكلفة دوران الأمواللمنع تراكم العملات المعدنية في بعض الأيدي ككنوز، وأيضًا لتجنب ذوبانها في سبائك، وهو ما كان سيتم فعله إذا كان للمعدن قيمة فنية. وبالتالي، فإن إجمالي MO تهيمن عليه الأوراق النقدية. تحظى المدفوعات بالشيكات بأهمية كبيرة في الدول الأعضاء في اقتصادات السوق المتقدمة في الولايات المتحدة الأمريكية، على سبيل المثال، فهي تخدم 90% على الأقل من المعاملات.
2. الإجمالي النقدي M1 - كتلة ما يسمى "أموال المعاملات"، تتكون من إجمالي MO بالإضافة إلى الأموال في الحسابات الجارية للكيانات القانونية بالإضافة إلى أموال شركات التأمين بالإضافة إلى الودائع تحت الطلب للسكان في البنوك التجارية.
الحساب الجاري هو حساب تفتحه البنوك للكيانات القانونية لتخزين الأموال وإجراء المدفوعات.
الوديعة تحت الطلب هي وديعة نقدية يجب أن يصدرها البنك للعميل عند أول طلب له. ولذلك يمكننا الحديث عن مدى توفر هذه المدخرات للمستثمر في أي وقت. ومع ذلك، كما نرى، هذا الرأي أموال غير نقديةغير مدرجة في وحدة MO. ويرجع ذلك على وجه التحديد إلى تقييم قدرة هذه الأموال على التحول إلى سلع أو خدمات في أسرع وقت ممكن. قد يكون البنك مغلقاً في فترة الغداء، بسبب انتهاء يوم العمل، وقد يفلس ولا يتمكن من الوفاء بالتزاماته تجاه العملاء. وفي هذا الصدد، كما ذكرنا سابقًا، لا يمكن مساواة المكونات المكونة لوحدة M1 بالنقد من حيث التوفر التشغيلي للعميل.
وحدة M1 خدمات عمليات البيع الإجمالي المنتج الداخلي، حول توزيع وإعادة توزيع الدخل القومي والتراكم والاستهلاك.
يميل معظم الاقتصاديين إلى النظر إلى عرض النقود بالمعنى الضيق، أي. تتكون من الوحدة M1:
عرض النقود Ml = MO + + الودائع القابلة للفحص (بما في ذلك الشيكات السياحية وخطابات الاعتماد).
يتم إصدار الشيكات السياحية من قبل مؤسسات مالية غير مصرفية متخصصة في شكل وثيقة نقدية موحدة تحمل لوحات ترخيص وعلامات مائية. وهي مرقمة بالعملات الرئيسية القابلة للتحويل في العالم ويمكن صرفها بدون عمولة في جميع وكالات الشركات المصدرة لها. تكمن خصوصية هذه الشيكات في أنها أوراق مالية مسجلة تتطلب تمثيلًا شخصيًا للأصالة عند إجراء الدفعات. عندما يدفع صاحب الشيك السياحي به أو يستبدله نقدًا، فإنه يقوم بعمل نقش مراقبة بحضور أمين الصندوق.
الوحدات الأخرى - M2 و M3 - تسمى "المال تقريبًا". هذه شديدة السيولة الأصول الماليةوالتي لا تعمل بشكل مباشر كوسيلة للتبادل، ولكن يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد أو فواتير دون المخاطرة بخسارة مالية.
3. يحتوي الإجمالي النقدي M2 على إجمالي M1 بالإضافة إلى الودائع لأجل للسكان في البنوك التجارية بالإضافة إلى الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل.
على عكس الودائع تحت الطلب، فإن الودائع لأجل هي أموال يضعها عملاء البنك لفترة معينة محددة في المستندات. ولا يمكن للعميل استلام الأموال المستثمرة مع الفائدة إلا بعد هذه الفترة. ومن الواضح أن التوافر التشغيلي لهذه الأموال غير النقدية أقل من مكونات وحدة M1.
أما بالنسبة للأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل، فهي من الناحية الموضوعية الأكثر موثوقية وسيولة من بين جميع أنواع الأوراق المالية. وتعمل الدولة كضامن لهم. وبالإضافة إلى ذلك، فإن هذه الأوراق المالية قصيرة الأجل هي أوراق مالية سريعة الاستحقاق. تضمن الموثوقية العالية بيعها السريع في البورصات.
العديد من البلدان ذات الاقتصادات المتقدمة، عند حساب إجمالي M2، تأخذ في الاعتبار الأموال المستثمرة في الأوراق المالية الحكومية قصيرة الأجل. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي السوق الروسيةيمكن أيضًا اعتبار الأوراق المالية المرتبطة بعدم قدرة الدولة على سداد التزامات ديونها قوة قاهرة فيما يتعلق بالمخطط المعتمد للمجاميع النقدية.
تجدر الإشارة إلى أن الوضع الحالي في روسيا يوضح الأسباب التي تجعل هذه الأوراق المالية لا يمكن تصنيفها، من حيث سيولتها، على أنها مجمعات MO وM1، حيث لا يستطيع أصحابها بيعها بالقيمة الاسمية المحددة، ناهيك عن الربح.
هناك اختلاف في المجموع النقدي M2 وهو مؤشر M2X. ويشمل جميع أنواع الودائع بالعملة الأجنبية المقومة بما يعادل الروبل. للمدفوعات المحلية، المالك عملة أجنبيةيجب تحويلها إلى روبل، مما يسبب ضياع بعض الوقت والمال المرتبط بدفع الضرائب على شراء وبيع العملات الأجنبية.
وفقا للفن. 43 القانون الاتحادي"بشأن البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا)" بتاريخ 10 يوليو 2002 رقم 86-FZ يجوز للبنك المركزي للاتحاد الروسي "تحديد أهداف لنمو واحد أو أكثر من مؤشرات المعروض النقدي."
في الاتحاد الروسي، تعتبر المعلمة M2 مؤشرا يعتبر كافيا لتنفيذ السياسة النقدية الحالية من قبل البنك المركزي للاتحاد الروسي.
4. يحتوي الإجمالي النقدي M3 على إجمالي M2 بالإضافة إلى شهادات الإيداع بالإضافة إلى الأوراق المالية المتداولة في سوق المال.
شهادة الإيداع هي شهادة مكتوبة مؤسسة الائتمانعلى إيداع الأموال، مما يثبت حق الكيان القانوني في الحصول على الوديعة والفائدة عليه عند انتهاء الفترة المحددة.
تشمل الأوراق المالية أيضًا الفواتير التجارية الصادرة عن المؤسسات. وبما أن هذا الجزء من الأموال المستثمرة في الأوراق المالية لا يتم إنشاؤه بواسطة النظام المصرفي، فإنه لا يخضع لسيطرة المؤسسات المشاركة في معاملة الكمبيالة فحسب، بل أيضًا تحت سيطرة البنك، منذ تحويل الكمبيالة إلى وتتطلب وسيلة الدفع، كقاعدة عامة، موافقة البنك. من خلال قبول الكمبيالة، يعمل البنك كضامن لدفعها في حالة إعسار المؤسسة الدافعة.
المجاميع النقدية تظهر مقارنة المجاميع النقدية للولايات المتحدة وروسيا (الجدول 2.1) أن الروسية
وفي البلدان الأجنبية، تكون المجاميع النقدية أقل سيولة مما هي عليه في البلدان التي لديها إقتصاد السوق. كما يختلف هيكل المجاميع النقدية بشكل كبير. ومع ذلك فإن المجاميع النقدية الروسية تشبه مجاميع الدول ذات اقتصادات السوق المتقدمة من حيث درجة انخفاض السيولة عند الانتقال من مجاميع إلى أخرى.
الفيدرالية الأمريكية نظام احتياطيويميز عن الكتلة الإجمالية M1 الودائع لأجل الكبيرة (100 ألف دولار أو أكثر)، الموجودة على شكل ودائع للمؤسسات، ومن ثم ينشأ مفهوم M2.
في الولايات المتحدة الأمريكية، يشمل العرض النقدي M2، المحسوب وفقًا لمنهجية نظام الاحتياطي الفيدرالي، ما يلي:
الودائع الادخارية والودائع الصغيرة لأجل في جميع مؤسسات الإيداع؛
معاملات إعادة الشراء لليلة واحدة مع البنوك التجارية؛
قروض لليلة واحدة باليورو دولار؛
صناديق الاستثمار في سوق المال؛
حسابات الودائع في سوق المال.
الودائع الادخارية في جميع مؤسسات الإيداع هي نوعان:
مع كشف حساب مصرفي شهري عن تدفق الأموال والفوائد المستحقة؛
مع إصدار دفتر التوفير.
تشمل الودائع الصغيرة لأجل في جميع مؤسسات الإيداع شهادات الادخار وشهادات الإيداع بفئات تصل إلى 100.000 دولار. هناك عدة أنواع من الودائع الصغيرة لأجل: شهادات سوق المال لمدة ستة أشهر، وشهادات ذات سعر فائدة متغير (تختلف مع أسعار السوق) وتاريخ استحقاق 2-. 4 سنوات أو أكثر.
تسمح عمليات إعادة الشراء للبنك التجاري لليلة واحدة، أو اتفاقيات إعادة الشراء، للبنك ببيع سندات الخزينة أو الوكالة الفيدرالية، ثم شرائها مرة أخرى بسعر أعلى، بما في ذلك الفوائد المستحقة. يسمح لك استخدام معاملات الريبو بالتحايل على قواعد المعاملات المالية الحالية في الولايات المتحدة، حيث أن القانون لا يسمح للشركات باستخدام حسابات NOW.
قروض اليورو دولار لليلة واحدة هي ودائع لليلة واحدة مقومة بالدولار لدى البنوك التجارية الأجنبية والفروع الأجنبية للبنوك الأمريكية. قد يكون لدى كيان قانوني أو فرد وديعة لدى بنك تجاري في العملة الوطنيةدول الكاريبي، ولكن يتم التعبير عن مبلغها بالدولار الأمريكي.
صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال قصيرة الأجل السندات. تقوم الصناديق بتجميع الأموال عن طريق بيع الأسهم. تُستخدم أموال الأسهم لشراء أدوات قصيرة الأجل: أذونات الخزانة، وشهادات الإيداع المصرفية، والأوراق التجارية. أموال هذه الأموال لا تخضع ل التأمين الفيدراليالودائع والقيود تحديد السقف سعر الفائدة، ومتطلبات الاحتياطي. توفر العديد من الصناديق القدرة على كتابة الشيكات.
العرض النقدي M4 (L) هو الأوسع؛ ويتضمن تكوينه مثل هذه المكونات التي تعطي الأساس لتعريفه بمفهوم "كما لو كان نقوداً" - الإجمالي النقدي M3 بالإضافة إلى جميع المكونات النقدية والبدائل النقدية ذات السيولة المنخفضة، ومحفظة الأوراق المالية الحكومية التي يحتفظ بها حاملون من غير البنوك. لا يتم استخدام هذه الوحدة في روسيا.
في الولايات المتحدة الأمريكية، يتضمن نظام الاحتياطي الفيدرالي، عند تحديد إجمالي L، مؤشر M3 والأصول السائلة الأخرى:
1) قروض لأجل باليورو دولار من المقيمين في الولايات المتحدة الذين ليسوا بنوكًا؛
2) الفواتير المقبولة من قبل البنك.
الأوراق التجارية، أي. التزامات غير مضمونة وقابلة للتداول بحرية بفئات كبيرة، تستخدمها الشركات والبنوك للقروض والاستثمارات قصيرة الأجل، مع فترات استحقاق تتراوح بين 2 إلى 270 يومًا)؛
أذونات الخزانة وأوراق الخزانة الأخرى القابلة للتسويق؛
5) سندات الادخار الأمريكية.
البيانات المنشورة على الإجمالي النقدي L هي لأغراض مرجعية وليس المقصود منها ممارسة السيطرة على حجمها من قبل نظام الاحتياطي الفيدرالي.
في أغلب الأحيان، كإجمالي نقدي قادر على الوفاء بالمهمة الرئيسية المحددة أثناء حسابها، أي. للسماح بإجراء تنبؤات موثوقة والخضوع لأكبر قدر من الرقابة من قبل البنك المركزي في البلاد، يتم أخذ وحدة M2 أو MZ.
تعكس المجاميع النقدية البسيطة الخصائص الإحصائية للتمويل بشكل سيء للغاية ولها أساس نظري ضعيف. ولذلك، جرت مؤخرا محاولات لبناء مؤشرات نسبية، بالإضافة إلى المؤشرات المطلقة. ويتم الحصول عليها عن طريق تحويل المجاميع النقدية المعتبرة إلى مجموع مكونات المتوسط المرجح لها. وتعطى الحصة الأكبر لمكونات عرض النقود التي لها سرعة تداول عالية، وخاصة النقد. تُنسب حصة أصغر إلى المكونات الأخرى التي تكون في حالة ملزمة ولا تشارك في التداول بقدر ما تساهم في توفير المال.
وحتى لا يضطرب تداول النقود، يجب أن تكون المجاميع النقدية في حالة توازن معين. شروط التوازن هي:
M2 > M1 و M2 + M3 > M1.
في هذه الحالة، ينتقل رأس المال النقدي من التداول النقدي إلى التداول غير النقدي.
الهيكل التقريبي لإجمالي المعروض النقدي في الاتحاد الروسي: M0 - 30٪، M1 - 96، M2 - 99، M3 - 99.5٪.
في البلدان المماثلة لروسيا، تكون حصة النقد في هيكل المعروض النقدي أصغر (اليابان - 7٪، الهند - 12، الصين - 6، البرازيل - 7، الولايات المتحدة الأمريكية - 7، كندا - 2٪). في عام 2007، بلغت حصة النقد M0 في هيكل المعروض النقدي M2 في روسيا 31٪.
كانت حصة الأموال عالية السيولة في إجمالي المعروض النقدي في روسيا أعلى منها في الدول المتقدمة في العالم، مما يشير في المقام الأول إلى انخفاض حصة الودائع لأجل في الأوراق المالية الحكومية. عادةً ما تكون M2 أكبر بعدة مرات من M1.
1 المال والمؤسسات المالية: اختبارات ومهام / إد. هو - هي. بالابانوفا. سانت بطرسبرغ: بيتر، 2000. ص 17.
يتم حساب المعروض النقدي الاسمي بالروبل، ويتم تقييم العرض النقدي الحقيقي من خلال مستوى تسييل العملة (M2/GDP). مستوى تسييل الاقتصاد هو نسبة M2 إلى الحجم السنوي للناتج المحلي الإجمالي.
هناك نمط موضوعي: مع زيادة المعروض النقدي الاسمي (ملائمة السياسة النقدية الميسرة)، يزداد التضخم وينخفض المعروض النقدي الحقيقي، أي. ينخفض \u200b\u200bمستوى تحقيق الدخل. في الواقع، كلما زاد الانبعاثات، كلما انخفض هذا المستوى، كلما زاد نقص الأموال بشكل حاد اقتصاد وطني. إن الحد من عرض النقود بما يتوافق مع الطلب الحقيقي على النقود يقلل من التضخم ويخلق الشروط المسبقة لزيادة مستوى التسييل وتشبع الاقتصاد بالمال إلى الأحجام الطبيعية. وهذا لا يمكن تحقيقه بطباعة النقود «الفارغة»؛ فالنتيجة ستكون عكسية.
مستوى تحقيق الدخل الاقتصاد الروسي 3-4 مرات أقل من مستوى تسييل الأموال في البلدان المتقدمة. بلغ مستوى تسييل الاقتصاد الروسي في عام 2005 33٪، في حين أن مستوى تسييل الاقتصاد الروسي أعلى بكثير في البلدان المماثلة لروسيا: الصين - 201٪، كندا - 162، اليابان - 124، الولايات المتحدة الأمريكية - 71، الهند - 71، البرازيل - 33%. في عام 2007، بلغ مستوى تسييل الاقتصاد الروسي حوالي 35٪. تتيح لنا البيانات استخلاص استنتاج حول عدم تسييل الاقتصاد الروسي بشكل مصطنع وغير مبرر اقتصاديًا.
يبلغ التسييل الأساسي (نسبة القاعدة النقدية بتعريف واسع إلى الناتج المحلي الإجمالي) اليوم في روسيا 13.5٪ ، وفي الصين - 34.5٪ ، أي. قاعدة تكوين المعروض النقدي أعلى بمقدار 2.5 مرة مما هي عليه في روسيا.
تتميز حالة الأنظمة النقدية في مختلف البلدان بالحجم الإجمالي للمعروض النقدي وتوزيعه بين المجاميع النقدية الفردية. تتميز الأنظمة النقدية المستقرة والمتطورة بحصة صغيرة نسبيًا من إجمالي M1 في المبلغ الإجمالي للنقود، والتي يمكن اعتبارها معادلة لحجم إجمالي L.
على سبيل المثال، في اليابان والولايات المتحدة الأمريكية في منتصف التسعينيات. وقد تطورت العلاقة النسبية بين حصص المجاميع النقدية على النحو التالي:
ولاية السياسة الاقتصاديةوالعقيدة الاقتصادية لروسيا. نحو اقتصاد ذكي وأخلاقي: في 5 مجلدات.ت الثاني. م: الخبير العلمي، 2008. ص1237.
لذلك، لفتنا الانتباه إلى حقيقة أن أنواعًا معينة من الأصول النقدية التي تشكل جزءًا من عرض النقود المتداول في الدولة، وفقًا لمستوى السيولة المتأصل فيها، يتم دمجها في مجاميع نقدية، أو مجمعات نقدية. وكجزء من هذه الهيكلة، يتم تضمين إجمالي بدرجة أعلى من السيولة جزء لا يتجزأإلى مجمع ذو مستوى سيولة أقل. ونتيجة لذلك، يتم تشكيل نظام من المجاميع المتداخلة داخل بعضها البعض، ويتميز كل منها بمؤشرات معينة لتكوين وكمية المعروض النقدي. تستخدم روسيا بشكل رئيسي النظام الأمريكيتقسيم عرض النقود إلى مجاميع ذات مستويات مختلفة من السيولة. ومع ذلك، في الممارسة الروسية التحليل الماليبدأ ينتشر فقط مع بداية إصلاحات السوق.
على النحو التالي، فإن الخصائص "النقدية" (الدفع) هي الأكثر متأصلة في جزء عرض النقود المتضمن في إجمالي M1 (يسمى المال نفسه). وهذا المجموع هو الذي يشمل أنواع الأموال التي تستخدم مباشرة كوسيلة للتبادل، أي: ينفذ الوظيفة الأساسيةمال. أما بالنسبة للأموال الأخرى، التي يمكن تحويلها بطريقة أو بأخرى إلى نقد وشيكات، ففي روسيا أثناء الانتقال إلى السوق قبل الاستخدام الواسع النطاق لتداول الشيكات فيها، شملت الأصول الأكثر سيولة الحسابات الجارية النقدية وغير النقدية على يطلب.
المؤشر المحسوب الخاص لعرض النقود هو القاعدة النقدية. مع تداول النقود المعدنية، فإن مفاهيم القاعدة النقدية وعرض النقود متطابقة.
في ظروف تداول النقود الورقية والتنمية
\r\nأعمال الائتمان، يؤدي ظهور بدائل النقود إلى حدوث انقطاع في مفهومي "القاعدة النقدية" و"عرض النقود".
القاعدة النقدية هي المبلغ الإجمالي للنقد و الاحتياطيات النقديةمؤسسات الإيداع. وتشكل القاعدة النقدية، أو "الأموال الخارجية" غير المملوكة للحكومة (الخزانة والبنك المركزي)، إجمالي المعروض النقدي للحكومة. هكذا، هذا المؤشريميز جزئيا فقط المعروض النقدي في البلاد. عادة ما يشغل النقد الحصة الأكبر في هيكل القاعدة النقدية.
في الولايات المتحدة، يتكون هيكل القاعدة النقدية من عنصرين:
نقدي؛
الاحتياطيات العامة لمؤسسات الإيداع.
لا تتوافق القاعدة النقدية الوطنية الروسية مع هيكل ومستوى القاعدة النقدية للدول المتقدمة الحديثة.
يستخدم بنك روسيا هذا الإجمالي في تعريف ضيق وواسع.
تشمل القاعدة النقدية بتعريفها الضيق النقد الصادر عن بنك روسيا (مع مراعاة الأرصدة النقدية منظمات الائتمان) وأرصدة الحسابات الاحتياطيات المطلوبةعلى الأموال التي تجمعها مؤسسات الائتمان بالعملة الوطنية والمودعة لدى بنك روسيا.
بلغ حجم القاعدة النقدية بالتعريف الضيق اعتبارًا من 6 أكتوبر 2008 4416.8 مليار روبل مقابل 4433.8 مليار روبل حتى 29 سبتمبر 2008.
تشمل القاعدة النقدية بتعريف واسع النقد المتداول، وحسابات المراسلة للمؤسسات الائتمانية لدى بنك روسيا، والاحتياطيات المطلوبة، والودائع المصرفية لدى البنك المركزي وسندات البنك المركزي للاتحاد الروسي مع مؤسسات الائتمان، وكذلك البنك. التزامات روسيا تجاه اعادة شراءالأوراق المالية والأموال الاحتياطية لمعاملات الصرف الأجنبي.
بلغ حجم النقد المتداول، مع الأخذ في الاعتبار الأرصدة الموجودة في السجلات النقدية لمؤسسات الائتمان، اعتبارًا من 1 أكتوبر 2008، 4285.3 مليار روبل. وبلغت الاحتياطيات المطلوبة لمؤسسات الائتمان 152.1 مليار روبل، والودائع المصرفية لدى البنك المركزي - 154.0 مليار روبل.
يتم عرض مؤشرات القاعدة النقدية لروسيا (بتعريف واسع) في الجدول. 2.2.
اذا حكمنا من خلال البيانات في الجدول. 2.2، بلغت القاعدة النقدية العاملة في الاقتصاد الروسي (بتعريف واسع) وضمان حجم التداول التجاري 2.9141 تريليون روبل اعتبارًا من 1 يناير 2006. وفي الوقت نفسه، يتخلف معدل نمو القاعدة النقدية (بتعريف واسع) بمقدار 1.3 مرة عن معدل نمو القاعدة النقدية الوطنية. وهكذا، اعتباراً من الأول من كانون الثاني (يناير) 2000، كانت القاعدة النقدية العاملة في الاقتصاد تمثل حصة أكبر - 81% من القاعدة النقدية الوطنية. في عام 2004، نمت القاعدة النقدية (بتعريف واسع) بمقدار 470 مليار روبل، وكانت الزيادة في القاعدة النقدية الوطنية أكبر بثلاث مرات - 1400 مليار روبل.
لمدة خمسة السنوات الأخيرةتم إظهار أعلى معدلات النمو من خلال مجاميع القاعدة النقدية التي لا تشارك في معدل دوران التجارة:
ودائع المؤسسات الائتمانية لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي - 29 مرة؛
الأموال الحكومية في بنك روسيا - 22 مرة؛
أموال من المنظمات غير الائتمانية الأخرى في البنك المركزي للاتحاد الروسي - 8 مرات. وأقل معدلات النمو حققتها المجاميع النقدية العاملة في الاقتصاد:
أموال من مؤسسات الائتمان - 5 مرات؛
النقد المتداول - 6 مرات.
تعتبر القاعدة النقدية (الأموال الاحتياطية) بمثابة أحد المؤشرات الرئيسية المستخدمة لمراقبة العمليات الاقتصادية. من خلال تغيير حجم القاعدة النقدية، ينظم بنك روسيا حجم المعروض النقدي بأكمله وبالتالي يؤثر على مستوى السعر، النشاط التجاريوغيرها من العمليات الاقتصادية.
كما يظهر في الشكل. 2.1، يتم تضمين جزء واحد من القاعدة النقدية - النقد المتداول - في المعروض النقدي مباشرة، والآخر - أموال البنك في بنك روسيا - يؤدي إلى زيادة متعددة في المعروض النقدي في النموذج الودائع المصرفية. ويرجع ذلك إلى حقيقة أن المبلغ الإجمالي للأموال في الحسابات المصرفية لدى بنك روسيا، عندما تقدم البنوك القروض لعملائها، يبقى دون تغيير (يتم تحويل الأموال فقط من حساب مراسل أحد البنوك إلى حساب بنك آخر)، وحجم الودائع، وبالتالي يزداد حجم عرض النقود. ويرتبط الأخير بقدرة النظام المصرفي على خلق الودائع على أساس إصدار القروض المصرفية.
شارع. 2.1. مخطط تشكيل هيكل وعلاقة القاعدة النقدية
وكتلة الأموال المتداولة (إجمالي M2): أ - النقد من السكان، في مكاتب النقد للمؤسسات والمنظمات (بما في ذلك البنوك)؛ ب - أموال البنوك التجارية - الاحتياطيات المطلوبة، وحسابات المراسلة لدى البنك المركزي للاتحاد الروسي؛ ب - النقد من السكان، في مكاتب النقد للمؤسسات والمنظمات (باستثناء البنوك)؛ ز- أرصدة أموال التسوية والحسابات الجارية وودائع المؤسسات والمنظمات والودائع
السكان في البنوك
يتم قياس درجة الزيادة التراكمية (المتعددة) في الودائع في عملية الإقراض من خلال مضاعف الودائع الائتمانية (البنك) (Bm)، الذي يتم حسابه بواسطة الصيغة
Bm = 1 / معيار الاحتياطي المطلوب.
يتم تحديد درجة التأثير التراكمي للقاعدة النقدية على حجم المعروض النقدي بواسطة مضاعف النقود (Dm) وفقًا للصيغة:
Dm = M2 / القاعدة النقدية.
\r\nо المال حقيقة اقتصادية موضوعية.
OSKON النقدية ZI ^
وبناء على ذلك، دعونا ننظر في القوانين الموضوعية لـ V ^
نحن من تداول الأموال.
القانون هو العلاقة بين الظواهر. يمكن أن تكون سطحية أو جوهرية. العلاقات السطحية تعبر عن القوانين التجريبية (مثال على ذلك علامات شعبيةعن الطقس: إذا كان غروب الشمس باللون الأرجواني، فتوقع رياحًا قوية غدًا؛ إذا هبط النورس على الماء، فانتظر الطقس الجيد، وما إلى ذلك). تسمى القوانين التجريبية في بعض الحالات الأنماط والقواعد.
العلاقات السببية الداخلية تعبر عن القوانين الأساسية. تظهر القوانين الأساسية للتداول النقدي كتقديرات كمية لعرض النقود، وهي ضرورية وكافية لتحقيق كتلة السلع، وتوفير قوة شرائيةالمال والحفاظ على توازن مستقر بينهما.
قانون تداول النقود - القانون الاقتصاديالذي يحدد مقدار الأموال اللازمة للتداول. عندما تتجاوز كتلة النقود المتداولة المبلغ الإجمالي لأسعار السلع، يحدث التضخم، أي. وبما أن الأموال ليست مدعومة بالسلع، ترتفع الأسعار.
تشمل القوانين التجريبية للتداول النقدي ما يسمى بقانون جريشام، وهو قاعدة نقدية، جوهرها هو اقتراح لإنشاء اتصال عملي، وعلاقة كمية بين معدل إصدار الأوراق النقدية ومعدل النمو الاقتصاديمع اتباع سياسة نقدية سليمة لمنع التضخم.
تتم صياغة القاعدة النقدية على النحو التالي: يجب أن يكون مقدار النمو في كتلة الأموال المتداولة خلال فترة زمنية معينة مساوياً لمعدل نمو الناتج المحلي الإجمالي ومعدل ديناميكيات الأسعار (التضخم) لنفس الفترة:
\r\nوقد تمت مناقشة الكتلة السلعية، أو معادلة التبادل، في الأدبيات العلمية منذ القرن السابع عشر. تم إخراجه من قبل المؤيدين نظرية الكميةمال. لذا، ن.س. كتب موردفينوف، وهو يقترح مشروعًا لتنظيم "بنك حوافز العمل" في روسيا: "إذا كانت العمالة في حالة مزدهرة وكان حجم المال في الدولة يتناسب مع عدد المنتجات المنتجة فيها في عام واحد، فإن الذهب والفضة وغيرها من العملات المعدنية والورقية لها سعر حقيقي وثابت، أما إذا كان العكس فإن الذهب وكل عملة تنحط في كرامتها..."1
تعريف لفظي كامل ومفصل لمعادلة التبادل قدمه جيمس ميل (1773-1836) في عمل يعود تاريخه إلى عام 1821: “إن قيمة النقود تساوي النسبة التي يتم بها تبادلها بأشياء أخرى، أو نسبة تبادلها بأشياء أخرى”. كمية من المال تعطى مقابل كمية معينة من أشياء أخرى. يتم تحديد هذه النسبة من خلال المبلغ الإجمالي للأموال في بلد معين. فإذا افترضنا من جهة جميع بضائع بلد ما، ومن جهة أخرى كل أمواله، فمن الواضح أنه في تبادل هذين الجانبين تكون قيمة النقود، أي قيمة النقود. تعتمد كمية البضائع التي يتم تبادلها بها كليًا على كمية النقود نفسها. الوضع هو نفسه تمامًا في المسار الفعلي للأشياء. إن الكتلة الإجمالية للسلع في بلد ما لا تتم مبادلة الكتلة الإجمالية للنقود دفعة واحدة، بل على أجزاء، وفي كثير من الأحيان في أجزاء صغيرة جدًا، في أوقات مختلفة خلال العام. نفس العملة التي تخدم بورصة واحدة اليوم قد تخدم بورصة أخرى غدًا. يستخدم جزء من المال لعدد كبير من عمليات التبادل، والآخر لعدد قليل جدًا، والجزء الثالث متراكم ولا يستخدم للتبادل على الإطلاق. وفي ظل هذه الاختلافات، يتشكل المتوسط، على أساس عدد عمليات التبادل التي ستستخدم فيها كل عملة إذا تحققت كل واحدة منها بنفس عدد عمليات التبادل. لنقم بتعيين هذا الرقم المتوسط بشكل تعسفي، على سبيل المثال 10.
إذا كانت كل عملة في البلد تخدم 10 عمليات شراء، فهذا هو نفسه كما لو أن الكتلة الإجمالية للعملات المعدنية زادت عشرة أضعاف وكل منها قدمت عملية شراء واحدة فقط. وفي هذه الحالة تكون قيمة جميع البضائع تساوي عشرة أضعاف قيمة النقود، الخ. على العكس من ذلك، إذا بدلًا من أن تخدم كل عملة 10 عمليات شراء خلال العام، زادت الكتلة الإجمالية للنقود بمقدار عشرة أضعاف وأجرت كل عملة تبادلًا واحدًا فقط، فمن الواضح أن أي زيادة في هذه الكتلة من شأنها أن تؤدي إلى انخفاض مماثل في قيمة كل عملة على حدة. لأن
موردفينوف إن إس. اعمال محددة. م، 1945. ص 48.
ومن المفترض أن كتلة جميع السلع التي يمكن استبدال النقود بها تظل دون تغيير، فإن قيمة كتلة النقود بأكملها بعد زيادة كميتها لم تصبح أكبر مما كانت عليه من قبل. فإذا افترضنا زيادة بمقدار العُشر، فإن قيمة كل جزء من الكتلة الكلية، مثلًا أونصة واحدة، يجب أن تنخفض بمقدار العُشر. وبالتالي، مهما كانت درجة النقصان أو الزيادة في الكتلة الإجمالية للنقود، إذا ظلت كمية الأشياء الأخرى دون تغيير، فإن قيمة الكتلة الإجمالية للنقود وكل جزء من أجزائها تشهد انخفاضًا أو زيادة متناسبة عكسيًا. ومن الواضح أن هذا الموقف هو الحقيقة المطلقة. عندما ترتفع قيمة النقود أو تنخفض، وتبقى كمية السلع التي يمكن استبدالها بها، وتبقى سرعة تداول النقود على حالها، فلا بد أن يكون سبب التغيير هو زيادة أو نقصان مماثل في النقود، ولا يمكن أن تعزى إلى أي سبب آخر. إذا انخفضت كتلة البضائع مع بقاء مبلغ النقود دون تغيير، فإن نفس الشيء يحدث كما لو أن المبلغ الإجمالي للنقود زاد، والعكس صحيح. وتنشأ تغيرات مماثلة من كل تغير في سرعة تداول النقود. كل زيادة في عدد الثورات تنتج نفس التأثير الذي تحدثه الزيادة في الكمية الإجمالية للنقود؛ ويؤدي انخفاض عدد هذه التداولات إلى تأثير معاكس مباشر... فإذا لم يتم تبادل أي جزء من المنتج السنوي على الإطلاق، مثل الجزء الذي يستهلكه المنتجون أنفسهم، فإن هذا الجزء لا يتم تبادله. في الاعتبار "1.
يعتمد منطق معادلة التبادل الكلاسيكية على ثلاث فرضيات:
مفهوم المنافسة الكاملة، حيث يشكل البائعون والمشترون مستوى سعر متوازن؛
تسعى الكيانات التجارية في السوق إلى تحقيق مكاسب شخصية فقط؛
3) يسترشد المشترين والبائعين بالحقائق، وليس
الأسعار الاسمية.
معادلة التبادل مبررة نظريًا بموجب قانون J.-B. قل (1767-1832) أن عرض السلع يساوي دائماً الطلب عليها: «لا يمكن شراء أي منتج إلا بقيمة منتج آخر».
ماركس ك.، إنجلز ف. سوش. الطبعة الثانية، ط13، ص160-161.
يمكن تمثيل أحد التعبيرات الأكثر شيوعًا لمعادلة التبادل على النحو التالي
هذه هي معادلة التبادل، أو معادلة فيشر: هكذا قام الاقتصادي وعالم الرياضيات الأمريكي إيرفينغ فيشر (1867-1947) لأول مرة بصياغة العلاقة بين المؤشرات الرئيسية للتداول النقدي وإضفاء الطابع الرسمي عليها.
تشكل هذه العلاقة أساس النظرية الكمية للنقود والأسعار وتستخدم على نطاق واسع لأغراض التحليل الجزئي. على التوالى:
إذا تحول عرض النقود ببطء، فهذا يعني أن معامل تخصيص (الإنفاق) للناتج القومي منخفض؛ تشير القيمة العالية لـ V إلى إنفاق سريع نسبيًا للأموال ووضع مرتفع في السوق. تتناسب سرعة تداول الأموال عكسيا مع المبلغ المطلوب من المال؛ حيث تقلل القيمة العالية لـ V من الحاجة إلى انبعاث إضافي.
مع زيادة المعروض النقدي، عادة ما تتأخر زيادات الأسعار عن ذلك. ومع ذلك، في ظروف الانخفاض الحاد في الإنتاج، من المحتمل جدًا أن ترتفع الأسعار التي تتجاوز ديناميكيات المعروض النقدي.
دعونا نلقي نظرة على المؤشرات الروسية الحالية. الرقم القياسي لأسعار المستهلك 1992-1996 وبحسب البيانات الرسمية، فقد زاد 400 مرة، في حين زاد مؤشر المعروض النقدي 73 مرة. تعبر معادلة التبادل عن العلاقة الكمية بين مجموع أسعار السلع وعرض النقود المتداولة. لخدمة كتلة معينة من البضائع، مطلوب مبلغ معين من المال.
تأخذ معادلة التبادل الكلاسيكية في الاعتبار وظيفة واحدة فقط للنقود - وسيلة التبادل. الوظائف الأخرى للمال (كوسيلة للتخزين، ووسيلة للدفع، والمال العالمي) تبقى دون أن يلاحظها أحد.
كل ذلك يخلق الحاجة إلى تحسين معادلة الصرف، وتقريبها من المهام العملية المتمثلة في تنظيم الاقتصاد وتحفيز النمو الاقتصادي.
الصيغة الماركسية الماركسية لمبلغ كامل\r\nالمال المطلوب لضمان ذلك-\r\nتفسير الصرف ز "
ويستند تداول فارني والمدفوعات
في المباني التالية:
نظرية قيمة العمل؛
معايير الذهب؛
مع الأخذ في الاعتبار ليس فقط وظيفة النقود كوسيلة للتداول، بل أيضًا وظيفتها كوسيلة للتراكم والدفع.
وبالتالي، فإن هذا المفهوم له مزايا معينة مقارنة بصيغة التبادل الكلاسيكية.
المبلغ الإجمالي للنقود المتداولة خلال فترة زمنية معينة "بمعدل تداول معين لوسائل التداول والدفع" يساوي "مجموع أسعار السلع الخاضعة للبيع بالإضافة إلى مجموع المدفوعات التي أصبحت مستحقة، مطروحًا منها" إلغاء المدفوعات بشكل متبادل، وأخيرًا، خصم مجموع المبيعات التي تعمل فيها نفس النقود بالتناوب كوسيلة للتداول ثم كوسيلة للدفع.
وبالتالي، فإن مقدار الأموال الكاملة اللازمة لضمان تداول السلع يتم تحديده من خلال الصيغة
في الواقع، تعطي الصيغة فكرة عامة عن الطلب على النقود دون الكشف عن إمكانات العرض.
وكما ذكرنا، في هذه الصيغة، تشير النقود الكاملة إلى النقود الذهبية والفضية التي لها القيمة الجوهرية. لقد قاموا تلقائيًا بتنظيم عرض النقود (M) من خلال التحول إلى كنز أو التحول العكسي إلى وسيلة للدفع.
دعونا ننظر في العوامل التي تحدد مقدار المال للتداول.
عدد البضائع المباعة في السوق. فإذا تضاعفت كمية البضائع المباعة في بلد ما، فلا بد أن تتضاعف كمية النقود. إن كمية البضائع المتداولة لها تأثير مباشر على كمية النقود المتداولة.
مستوى أسعار السلع. إذا تضاعفت أسعار جميع السلع، فستكون هناك حاجة إلى المزيد من الأموال. إن مستوى أسعار السلع له تأثير مباشر على كمية الأموال المتداولة.
درجة تطور الائتمان. له تأثير معاكس على كمية الأموال المتداولة. وكلما زاد تطور الائتمان على نطاق واسع، قلت الأموال المطلوبة للتداول.
درجة تطور المدفوعات غير النقدية. له تأثير معاكس على كمية الأموال المتداولة. كلما زاد عدد التزامات الدين التي يتم سدادها من خلال المدفوعات غير النقدية، كلما زاد عددها اموال اقلالمطلوبة للتطبيق.
سرعة تداول الأموال. ويقاس بعدد دورات الوحدة النقدية خلال فترة زمنية معروفة. إن سرعة تداول النقود لها تأثير عكسي على كمية النقود المتداولة.
في الظروف الحديثةلا يوجد في أي بلد في العالم تداول السلع والمدفوعات التي تتم بأموال كاملة، وينتشر تداول النقود الورقية في كل مكان. وهذا وحده يشكل عقبات كبيرة أمام التطبيق العملي للتفسير الماركسي للتبادل. بالإضافة إلى ذلك، تفترض الصيغة الاكتفاء الذاتي نظام اقتصادي، لا يقدم كعنصر مستقل للطلب على المال مبلغًا معينًا من المال مرتبطًا بأداء وظيفة المال العالمي. ونتيجة لذلك، يصبح من المستحيل صياغة توصيات عملية للحفاظ على التوازن العام للسوق.
في الوقت نفسه، في الأدبيات التعليمية الأنجلو أمريكية، لا يلاحظ من حيث المبدأ التفسير الماركسي لمبلغ الأموال الكاملة اللازمة للتداول، مما يخلق بلا شك فجوات في المعرفة.
النسخة الكينزية ^r™™ الاقتصادي ج. كينز (1883 - صيغ التبادل 1946) في "دراسة حول الإصلاح النقدي»1 اقترح ربط تراكم السائل
كينز جي إم أطروحة حول الإصلاح النقدي. م، 1925. ص 41
بالنسبة لكينز، كانت النظرية الأساسية في تطوير الصيغة هي النظرية الكمية للنقود. لقد اعتبر النموذج المقترح بمثابة اختلاف في صيغة فيشر.
الأموال مع القاعدة الإلزامية احتياطيات البنك. ثم تأخذ صيغة التبادل الشكل التالي:
لفت أ. مارشال وغيره من الاقتصاديين الإنجليز الانتباه إلى حقيقة أن المال لا يستخدم فقط كوسيلة للتداول، ولكن أيضًا كوسيلة للتراكم. تسترشد الكيانات التجارية بدافع المعاملات (تراكم الأموال لعملية شراء باهظة الثمن مخطط لها) ودافع احترازي (تراكم الأموال السائلة لتغطية النفقات غير المتوقعة). يُطلق على هذا المفهوم اسم النسخة السلوكية للنظرية الكمية للنقود.
بناءً على الفرضيات المذكورة أعلاه، يتم اقتراح المعادلة التالية (في الواقع هوية):
تعبر معادلة كامبريدج عن الطلب على المال من جانب الكيانات التجارية التي تميل إلى مراكمة وحفظ جزء من دخلها في صورة سائلة.
مونيتسريستسكي في أواخر الستينيات. الوصفة الكينزية-\r\nللانتعاش الكمي للاقتصاد الأمريكي-\r\nالمرتكزة على إنشاء نظرية مصطنعة للنقود 3
المدمج في محفزات النمو الاقتصادي، وكان من أهمها ديون الدولة، توقف عن العمل. تواجه البلاد ظاهرة تسمى الركود التضخمي. وقد ساهم هذا في نوع من نهضة صيغة فيشر. بفضله، تتم محاولات لتحليل ظروف التوازن في ظروف الاقتصاد النقدي، لمقارنة أحجام الطلب على النقود وعرض المعروض النقدي.
وبناء على دراسة دور المال في الاقتصاد وإعلان مبدأ أن المال عنصر حاسم في التنمية، تم تشكيل مدرسة علمية خاصة تسمى "المدرسة النقدية". حصل رئيسها المعترف به، م. فريدمان (مواليد 1912)، على جائزة الاقتصاد البنكي السويدي في عام 1976. أ. نوبل.
اقترح النقديون، بناءً على التحليل الإحصائي، تفسيرًا جديدًا لصيغة التبادل:
وينظر علماء النقد إلى المال باعتباره شرطا حاسما للتداول الطبيعي لرأس المال. فالتدخل الحكومي غير المعقول في الاقتصاد، وخاصة في المجال النقدي، يثير، في نظرهم، أزمات اقتصادية.
ويمكن اختصار الوصفات العملية التي يقدمها علماء النقد في نقطتين. الأول سياسي، ويمكن تعريفه بمصطلح “الليبرالية”. وبعبارة أخرى، فمن الضروري:
وخصخصة القطاع العام وتقليص حجمه؛
تحسين ميزانية الدولة، وخفض نفقاتها، وذلك في المقام الأول عن طريق خفض مخصصات الاحتياجات الاجتماعية؛
خلق حوافز إضافية للنشاط الاقتصادي الفردي، وعلى وجه الخصوص، خفض الضرائب التجارية.
عرض النقود - إجمالي النقد المتداول والأرصدة الأموال غير النقديةعلى الحسابات التي يملكها الأفراد، الكيانات القانونيةوالدولة.
مؤشرات هيكل عرض النقود هي المجاميع النقدية. المجاميع النقدية هي أنواع من النقود والأموال تختلف عن بعضها البعض في درجة السيولة (القدرة على التحول بسرعة إلى نقد). الدول المختلفة لديها مجاميع نقدية مختلفة. ويحسب صندوق النقد الدولي مؤشر M1 مشتركا لجميع البلدان ومؤشرا أوسع "لشبه المال" (حسابات الوقت والادخار المصرفية والأدوات المالية الأكثر سيولة المتداولة في السوق).
المجاميع النقدية هي نظام هرمي - كل مجاميع لاحقة تشمل المجاميع السابقة. الوحدات الأكثر استخدامًا هي:
M0 = النقد المتداول
· M1 = M0 + الشيكات والودائع تحت الطلب (بما في ذلك البنك بطاقات الخصم)
· M2 = M1 + الودائع لأجل
· م3 = م2 + الودائع الادخارية
· م4 = م3 + الأوراق المالية
ولا تعد القاعدة النقدية أحد مجاميع عرض النقود، ولكنها تشمل الإجمالي النقدي M0 (العملة الوطنية النقدية المتداولة خارج مؤسسات الائتمان). بالإضافة إلى M0، تشتمل القاعدة النقدية دائمًا على العملة الوطنية النقدية في مكاتب النقد التابعة لمؤسسات الائتمان و حسابات المؤسسات الائتمانية لدى البنك المركزي(الاحتياطيات المطلوبة R)، والتي يمكن أن تكون بمثابة الاحتياطيات المطلوبة للودائع المستقطبة ووسيلة للتسوية.
هيكل العرض النقدي يتغير باستمرار. في النظام النقدي الحديث، انخفض معدل نمو المعروض النقدي بشكل ملحوظ وبدأ المال في العمل بشكل أفضل. في الاتحاد الروسي، تتمثل إحدى عيوب النظام النقدي في الحصة الكبيرة من النقد (42-65٪)، بينما في البلدان المتقدمة بالكاد يصل هذا الرقم إلى 7-10٪. وتتغير النسبة بين المجاميع تبعا للنمو الاقتصادي.
إن التغيرات في حجم عرض النقود هي نتيجة لتأثير عاملين:
· التغير في كتلة النقود المتداولة.
· التغير في سرعة دورانها.
البنك المركزييقوم الاتحاد الروسي بحساب المجاميع النقدية M0 وM2. يمثل إجمالي M2 حجم النقد المتداول (خارج البنوك) والأرصدة بالعملة الوطنية في الحسابات المنظمات غير الماليةوالمنظمات المالية (باستثناء الائتمان) و فرادىالذين هم سكان الاتحاد الروسي. عرض النقود M2 كما في 01/01/2013:
