بيت > تجارة > يعتمد تحليل الاستثمار على التدفقات المحاسبية. ما الذي يتم فحصه في تحليل الاستثمار؟ تحليل الاستثمار – الكائنات الاستثمارية


يعتمد تحليل الاستثمار على التدفقات المحاسبية. ما الذي يتم فحصه في تحليل الاستثمار؟ تحليل الاستثمار – الكائنات الاستثمارية




الهدف الرئيسي لأي مؤسسة، كما هو معروف، هو الحصول على فوائد اقتصادية، وكذلك زيادة إمكاناتها من خلال الاستثمارات.

يجب أن يستند كل قرار استثماري بالضرورة إلى تقييم موثوق به الوضع الماليالمؤسسة ومدى إمكانية المشاركة فيها شركات الاستثماروتقييم مصادر التمويل وحجم الاستثمارات، وكذلك التنبؤ بضخ رأس المال في المستقبل منها.

قاعدة المعلومات هنا ضرورية لاتخاذ القرار الرئيسي بشأن الانضمام إلى واحدة منها المشاريع الاستثماريةوأخيرًا - المراقبة المنتظمة للتنفيذ هذا المشروعويتم ذلك من خلال تحليل الاستثمار، الذي يعد جزءًا لا يتجزأ من عملية إدارة الاستثمار بأكملها.

ما هو تحليل الاستثمار، وما المهام والأهداف التي يسعى إليها؟

تحليل الاستثمار هو مجموعة محددة من الأساليب والتقنيات العملية والمنهجية لتقييم جدوى الاستثمار في أي مشاريع، والتي يجب على المستثمرين أخذها بعين الاعتبار عند اتخاذ القرار الفعال والصحيح.

التقنيات والأساليب المستخدمة في تحليل الاستثمارهذه هي الأدوات التي تستكشف العمليات والظواهر بعمق مجال الاستثماروكذلك صياغة التوصيات والاستنتاجات المبنية عليها.

الأساليب والإجراءات المستخدمة لهذا التحليل هي تهدف إلى تحديد طرق بديلة لحل مشاكل الاستثمار والتصميموتحديد حجم عدم اليقين في كافة المؤشرات ومقارنتها الحقيقية وفق معايير الأداء المختلفة.

كقاعدة عامة، جزء صغير فقط من الاستثمارات لا يؤدي إلى النتيجة المخططة والمتوقعة، ويحدث هذا لأسباب خارجة عن السيطرة المباشرة للمستثمر.

لم يكن من الممكن السماح بتنفيذ عدد كبير من المشاريع الاستثمارية التي تبين أنها غير مربحة عمليًا إذا: قبل استثمار الأموال، تم إجراء التحليل اللازم.

وتبين أن إجراء مثل هذا التحليل يساعد فقط على زيادة الكفاءة أثناء ذلك.

يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن كل تحليلات الاستثمار هي عملية ديناميكية تحدث في طائرتين - الموضوع والوقت. يتضمن مستوى الموضوع هنا تحليل وتطوير الأساسيات في جوانب موضوعية متنوعة.

وتشمل هذه الجوانب:

  • البيئة الاقتصادية،
  • صحة تحديد المهمة والأهداف الاستثمارية ،
  • الخطط المالية والتنظيمية والتسويقية والإنتاجية للمستثمرين،
  • التوفر القاعدة التقنيةمشروعنا الاستثماري،
  • سلامة البيئة،
  • أهميتها الاجتماعية،
  • تنظيم إدارة هذا المشروع،
  • قدرته المالية،
  • وجود غياب،
  • فضلاً عن الحساسية العامة لهذا المشروع للتغيرات في بعض العوامل الفردية (الهامة).

بالإضافة إلى ذلك، من الضروري تقييم قدرات المشاركين في مثل هذا المشروع، وكذلك الصفات الشخصية والتجارية لمديريها. ويجب تطوير كل ما سبق في مرحلة إعداد المشاريع الاستثمارية الأولية، ومراعاة ذلك أثناء تحليلها وأخذها في الاعتبار عند تحديد الحاجة للاستثمار.

في المخطط الزمني، يتم تنفيذ العمل الذي يضمن بشكل مستمر تطوير المشروع الاستثماري، بدءاً من ظهور فكرة الاستثمار المباشرة حتى الانتهاء واستلام الربح.

تحليل الاستثمارالمستوى - درجة الماجستير

وظائف تحليل الاستثمار

تشمل وظائف تحليل الاستثمار ما يلي:

تطوير (إنشاء) هيكل منظم يجمع البيانات ويضمن التنسيق الفعال للأنشطة أثناء التنفيذ؛
تنظيم عملية اتخاذ القرار، بناء على تحليلات الخيارات البديلةعلاوة على ذلك، تحديد أولوية جميع الأنشطة الضرورية واختيار التقنيات الأمثل للاستثمار؛
تعريف واضح للمشاكل الاجتماعية والبيئية والتكنولوجية والمالية والتنظيمية التي قد تنشأ في مراحل مختلفة من تطوير مشروعنا الاستثماري؛
كل المساعدة الممكنة في اتخاذ القرار المناسب بشأن مدى استصواب استخدام الموارد الاستثمارية في المستقبل.

تحليل الاستثمار – الكائنات الاستثمارية

كقاعدة عامة، لتحليل الاستثمار أهدافه الخاصة، والتي تختلف حسب نوع الاستثمار المستقبلي، أي. مالية أو رأسمالية. وبالإضافة إلى ذلك، الكائنات الاستثمارات الرأسماليةوفي المقابل، يمكن أن تختلف أيضًا في الشخصية. على سبيل المثال، تشمل بنود الاستثمار الرأسمالي النموذجي تكاليف المعدات والمباني أرضوما إلى ذلك وهلم جرا.

ولكن بالإضافة إلى تكاليف جميع أنواع عمليات الاستحواذ، تحتاج الشركات إلى إجراء العديد من التكاليف الأخرى التي توفر الأرباح ليس على الفور، ولكن بعد فترة زمنية معينة (أحيانا طويلة جدا).

قد تشمل هذه التكاليف، على سبيل المثال:

  • الاستثمارات في تحسين المنتجات المصنعة،
  • في جميع أنواع الأبحاث،
  • تطوير الإعلان عن منتجك،
  • تمرين،
  • إعادة التنظيم ، إلخ.

وبالتالي، فإن أهداف تحليل الاستثمارات الرأسمالية هي المشاريع الفردية أو مجموعاتها، باستثناء الاستثمارات الرأسمالية في المؤسسات (الشركات) المعاد بناؤها أو قيد الإنشاء أو التوسع، وكذلك المباني وجميع أنواع الهياكل، وبعبارة أخرى - الأصول الثابتة.

عند التحليل استثمارات ماليةدور الكائنات التي تم تحليلها هو جميع أنواع الجوانب التنظيمية والقانونية والمالية، على سبيل المثال، سندات البنك المركزي، التزامات الحكومة, سندات الشركاتوالأسهم الخ تسعى الاستثمارات المالية إلى تحقيق أهدافها وغاياتها الرامية إلى تحقيق الربح من أرباح الأسهم أو فروق أسعار الصرف.

تحليل كل من رأس المال و أنواع ماليةيتم دمج الاستثمارات (الظواهر الاقتصادية المترابطة) في استثمار مشترك، مما يؤدي إلى العملية. إن تشابه قواعد بيانات المعلومات المتاحة للتحليلات وأنواعها ومستخدمي المعلومات التحليلية والمناهج الأساسية في المنهجية والتنظيم، يجمع بين هذين المجالين في مفهوم مشترك في فهم محتوى وجوهر هذا التحليل ككل.

أفضل وسطاء الفوركس، وفقًا للتصنيف الروسي لعام 2019:

| | | | | |

تحليل الاستثمار – موضوعات الاستثمار

يفترض تحليل الاستثمار أيضًا وجود موضوعات، أي. مستخدمو المعلومات التحليلية الذين يهتمون بطريقة أو بأخرى بالنتائج الإيجابية، وكذلك بالإنجازات الشاملة للجميع الأنشطة الاستثمارية. يشمل هؤلاء، في المقام الأول، المالكين والإدارة وموظفي التشغيل والمشترين والموردين والدائنين والدولة (الهيئات الإحصائية والضريبية وغيرها من الهيئات التي تحلل المعلومات لتحقيق مصالحها).

أهداف تحليل الاستثمار

تشمل المهام الرئيسية لتحليل الاستثمار ما يلي:

  • تقييم شامل لمدى توفر وحاجة شروط الاستثمار المطلوبة/الحالية؛
  • مبررات اختيار مصدر التمويل، والأهم من ذلك - الأسعار؛
  • تحديد عدد من العوامل: أولاً - خارجي، وثانيًا - داخلي أو شخصي أو موضوعي، والتي قد تؤثر على الانحراف عن نتائج الاستثمار المخطط لها مسبقًا؛
  • اتخاذ القرارات الاستثمارية الأمثل للجميع، والتي من شأنها تعزيز القدرة التنافسية للشركة وتكون متسقة مع أهدافها الاستراتيجية والتكتيكية؛
  • تحديد جميع المخاطر والعوائد المحتملة المقبولة للمستثمرين أنفسهم؛
  • إجراء مراقبة ما بعد الاستثمار ووضع التوصيات اللازمة فيما يتعلق بتحسين النتائج الكمية، والأهم من ذلك، النتائج النوعية لعملية الاستثمار.

أهداف تحليل الاستثمار

لذا، الغرض الرئيسي من أي نوع من تحليل الاستثمار،هو تعريف واضح لقيمة الاستثمار، أي. والنتيجة بعد تنفيذها والتي يمكن تمثيلها بالفرق بين التغير في بعض الفوائد التي يتم الحصول عليها من الاستثمار أثناء تنفيذ المشاريع الاستثمارية وتكوين إجمالي حجم النفقات التي يتم تنفيذها في إطار المشاريع الحالية.

حتى مع الخصائص الأكثر ملاءمة لأي مشروع استثماري، فلن يتم قبوله للتنفيذ إذا كشف تحليل الاستثمار أنه لا يستطيع توفير تعويض للأموال التي استثمرها المستثمرون، والحصول على ربح يضمن عائدًا على الاستثمار لن يقل عن المستوى الذي يرغب فيه المستثمرون، بالإضافة إلى العائد على الاستثمار ضمن إطار زمني مقبول لدى المستثمرين.

إن تحديد الواقع وسبل تحقيق النتائج الاستثمارية اللازمة هو الأهداف والغايات العامة لتحليلنا الاستثماري.

تحليل الاستثمار

الغرض الرئيسي من وجود أي هيكل تجاري هو توليد الدخل. إحدى الطرق لتحقيق هذا الهدف هي من خلال الاستثمار. يجب عليك الاستثمار فقط بعد إجراء تحليل الاستثمار. يسمح لك بتحديد مدى جدوى طريقة الاستثمار المختارة.

ما هو تحليل الاستثمار

تحليل الاستثمار (IA) هو مجموعة من الأنشطة اللازمة لصياغة خطة عمل فعالة وتحديد درجة جدوى الاستثمار. يتيح لك التحليل تبرير طريقة الاستثمار المختارة.

متى يجب إجراء التحليل؟

يمكن تقسيم تحليل الاستثمار إلى فئتين:

  1. تحليل الموضوع.يتم إجراء البحث قبل بدء الصفقة. إنه أمر أساسي لتقرير ما إذا كنت تريد الاستثمار أم لا. تتضمن العملية تحليل جميع الجوانب التي قد تؤثر على مسار الاستثمار. يتضمن تحليل الموضوع تشكيل أهداف وغايات الاستثمار. يتم حساب درجة المخاطرة. يتم تحديد الأهمية الاجتماعية للمشروع واستراتيجية إدارته.
  2. التحليل الزمني.يتم تنفيذه في جميع أنحاء المشروع الاستثماري بأكمله.

مهم!تحليل الاستثمار هو إجراء غير قصير المدى، ولكنه نشاط ديناميكي. يتيح لك تنفيذها أثناء تنفيذ المشروع تعديل المهام والأهداف وزيادة الكفاءة.

وظائف تحليل الاستثمار

دعونا نفكر في وظائف تحليل الاستثمار:

  • تشكيل هيكل لجمع المعلومات اللازمة للاستثمار الفعال.
  • تحديد المخاطر المحتملة في المراحل المختلفة للمشروع الاستثماري.
  • يبحث طرق بديلةالاستثمار.
  • خلق أساس لاتخاذ القرار.
  • تحديد أولوية الأنشطة الاستثمارية.
  • خلق أساس لاتخاذ القرارات المتعلقة بجمع التبرعات.

IA هي أداة متعددة الوظائف.

أهداف تحليل الاستثمار

دعونا ننظر في مهام IA:

  • اختيار مصادر التمويل التي ستوفر النتيجة المتوقعة.
  • اختيار القرارات الاستثمارية المناسبة التي من شأنها تعزيز القدرة التنافسية للشركة.
  • تحليل درجة المخاطرة بالنسبة للمستثمرين.
  • تحديد درجة ربحية المشروع.
  • تحسين جودة الاستثمارات.

يتيح لك تحليل الاستثمار إنشاء قاعدة لجميع مراحل المشروع الاستثماري.

مهم!الغرض الرئيسي من التحليل هو تحديد جدوى وفعالية المشروع. يتم حساب نتيجة تنفيذه وفوائد المشروع. إذا كانت فوائد الاستثمار غير كافية، فلن تتم الموافقة على المشروع.

طرق تحليل الاستثمار

ل أنواع مختلفةيتم تصميم الاستثمارات باستخدام أساليب التحليل المختلفة.

تحليل الاستثمارات الحقيقية

تختلف الاستثمارات الحقيقية (RI) عن الاستثمارات المالية. يتم تحديد الاختلافات من خلال الطرق المستخدمة. دعونا ننظر إليهم:

  • الدخل من استثمار حقيقيلا يمكن توقعه إلا على المدى الطويل (سنة أو أكثر).
  • حجم RI كبير جدًا.
  • عادةً ما يكون للمثيلات المحجوزة صلة مباشرة بأهداف الشركة طويلة المدى.

يجب أن تؤخذ جميع الاختلافات بعين الاعتبار عند إجراء التحليل. ويتم البحث في اتجاهين:

  1. يذاكر الكفاءة الاقتصاديةالودائع.
  2. تحديد درجة المخاطر.

تتم دراسة الكفاءة الاقتصادية للودائع بالطرق التالية:

  • التقدير المحاسبي. بناءً على التقدير الحالي لقيم المشروع. هذا لا يأخذ في الاعتبار عامل مثل الوقت. ويتميز التقييم المحاسبي بالبساطة والوضوح. ومع ذلك، تعتبر الطريقة المعنية مساعدة.
  • الطريقة الديناميكية. يتم إجراء التقييم مع مراعاة عوامل مثل الوقت. تعتبر الطريقة أكثر دقة.

يتم استخدام طرق رياضية مختلفة لتقييم درجة المخاطر.

تحليل الاستثمارات المالية

يمكن إجراء تحليل FI بعدة طرق. دعونا نلقي نظرة على أهمها:

  • أساسي. الغرض الرئيسي من هذه الطريقة هو تقييم الجاذبية أوراق قيمةوديناميكيات التغيرات في قيمتها. في هذه العملية، يتم تحليل السوق العالمية والصناعات الفردية. هذه الطريقةيسمح لك باستكشاف الأسئلة الأساسية.
  • اِصطِلاحِيّ. وفي إطاره يتم تشكيل توقعات بشأن قيمة الأوراق المالية. تعتمد التوقعات على تحركات الأسعار السابقة. التحليل الفنييسمح لك بتحديد اللحظة المثالية لشراء وبيع الأوراق المالية.
  • حقيبة. يتم إجراء التحليل في هذه العملية محفظة الاستثمار. الهدف الرئيسي من هذه الطريقة هو دراسة العلاقة بين الربحية وقيم المخاطر واختيار المحفظة الأمثل.

يمكن استخدام الطرق بشكل فردي أو مجتمعة.

إجراء التحليل

يمكن تمييز المراحل التالية لتحليل الاستثمار:

  1. تشكيل قاعدة المعلومات. يتم جمع المعلومات التي سيتم على أساسها إجراء التحليل.
  2. إجراء البحوث الأولية. على وجه الخصوص، يتم إجراء تحليل أولي للعوامل الخارجية وظروف بيئة الاستثمار.
  3. تقييم العوامل الخارجية. في هذه المرحلة، يتم فحص السوق نفسه والمعلمات الخارجية التي قد تؤثر على جاذبية الاستثمار.
  4. دراسة حجم الأموال المتوفرة في الشركة. هذا ضروري لتحديد الحجم. مالوالتي سيتم استخدامها للاستثمار. تستكشف هذه المرحلة أيضًا إمكانات المنظمة.
  5. دراسة الاستقرار الاقتصادي.
  6. التوصل إلى استنتاج حول مشروع استثماري بناء على مجموعة من العوامل.
  7. إجراء التحليل المقارن.

قد تختلف مراحل التحليل حسب الغرض من الدراسة.

مثال التحليل

تستخدم الشركة المعدات لإنتاج المنتجات. ظهرت هذا العام معدات بنفس الوظائف ولكنها أكثر إنتاجية وحركة وسرعة. سيؤدي الحصول على المعدات إلى زيادة حجم الإنتاج وتقليل تكاليف التصنيع. التكلفة المبدئيةوبلغت المعدات 32 ألف دولار. وكان عرضة للاستهلاك على مدى 10 سنوات. التكلفة الحالية للمعدات هي 15 ألف دولار. المعدات الجديدة تكلف 55500 دولار. مدة خدمتها 8 سنوات. وبعد انتهاء هذا الوقت، سيتم تحويل المعدات إلى خردة. وستكون تكلفة هذه الخردة 1500 دولار.

إنتاجية المعدات الحالية تساوي 200 ألف وحدة من المنتجات النهائية سنويا. عند استخدام معدات جديدة، ستزيد القيمة المدروسة بنسبة 25%. إدارة المنظمة واثقة من أنه سيتم بيع هذا الحجم الكامل من المنتجات. التكاليف الحالية لكل وحدة من المنتج:

  • 12 سنتا – دفع الرواتب.
  • 50 سنتا - تكاليف المواد الخام.
  • 24 سنتا هي النفقات العامة.

عند تشغيل المعدات الجديدة ستكون النفقات على النحو التالي:

  • 8 سنتات – دفع الرواتب.
  • 47 سنتا - تكاليف المواد الخام.
  • 16 سنتا - النفقات العامة.

انخفض الإنفاق على الأجور بسبب حقيقة أن تشغيل المعدات الجديدة جعل من الممكن فصل عامل واحد. أصبحت العملية أكثر آلية. يتم تخفيض تكاليف المواد الخام بسبب انخفاض الخسائر. وبناء على هذه القيم، يتم تجميع الجدول. في في هذه الحالةالاستثمار الأولي هو 35,625 دولارًا (مطروحًا منه الدخل من بيع المعدات القديمة والخصومات الضريبية).

الاستثمارات هي استثمارات تتم لفترة طويلة الأجل من أجل تحقيق الربح في النهاية. بالنسبة للشركات، هذه فرصة لتحسين إنتاجها وتوسيعه.

وفي الوقت نفسه، يجب أن تكون الاستثمارات مناسبة وأن تحقق أثراً اقتصادياً إيجابياً. ولذلك، فمن الضروري أن نعرف وتكون قادرة على تطبيق الاستثمار و الأنشطة الماليةالشركات. سيسمح لك ذلك بفهم ما إذا كانت المنظمة تعمل بفعالية أم لا عند تنفيذ المشاريع الاستثمارية.

تواجه أي مؤسسة يومًا ما الحاجة إلى الاستثمار في تطويرها.

يمكن أن يكون:

  • الاستثمار في الأصول؛
  • تكاليف تطوير الموظفين؛
  • وما إلى ذلك وهلم جرا.

تتضمن كل خطوة من هذه الخطوات تكاليف مادية، لذا من الضروري إجراء تحليل شامل للمشاريع الاستثمارية للمؤسسة حتى تكون فعالة ولا تؤتي ثمارها فحسب، بل تحقق ربحًا أيضًا. وإلا فلا فائدة من مثل هذه الاستثمارات: فهي ستكون مضيعة للمال.

موضوع التحليل هو الأنشطة الفعلية للشركة والاستثمارات نفسها. بالإضافة إلى أن الموضوع هو نتائج هذا النشاط التي تتشكل تحت ضغط وتأثير العوامل المختلفة. التحليل المالي - أساسيات الأنشطة الاستثمارية للمؤسسات.

وله عدة ميزات:

  • يستكشف عمليات الاستثمار، مع تحديد العلاقة المتبادلة والاعتماد والشروط مع بعضها البعض؛
  • نتيجته هي الأساس العلميوالتنفيذ الموضوعي للمشروع الاستثماري؛
  • هدفها هو تحديد المؤشرات التي تؤثر على الشركات، وتحديد المؤشرات السلبية والأخرى الجوانب الإيجابية. وفي الوقت نفسه، يقوم بقياس تأثير هذه العوامل؛
  • عروض الخيارات الممكنةتطوير الشركة، مع تحديد الاحتياطيات الداخلية غير المستغلة؛
  • إن تحليل النشاط الاستثماري للمؤسسة يتحكم فيه، مما يجعل من الممكن اتخاذ قرارات استثمارية مثالية.

مهم! بواسطة النظرية الاقتصاديةالموارد الاستثمارية هي رأس المال الذي يستخدم لشراء وسائل الإنتاج والعمالة لتنفيذ المشروع. ويهدف المشروع بدوره إلى تحسين أنشطة المؤسسة.

مهام تحليل النشاط الاستثماري للمؤسسة:

  1. تبرير خطط ونتائج خطط الشركة في إطار الاستثمارات.
  2. تقييم العمل الاستثماري للشركة موضوعياً ومحايداً وتحليل مؤشرات تنفيذه.
  3. تعريف الهيكل الأمثل.
  4. حساب جدوى تنفيذ مشاريع الاستثمار في الأوراق المالية.
  5. حساب مخاطر الاستثمار (سواء المحفظة أو الحقيقية).
  6. بحث وتحليل الاحتياطيات الداخلية للشركة للاستثمار.
  7. زيادة جاذبية الشركة للمستثمرين المحتملين.

تعتمد هذه المهام على الأهداف المحددة للشركة وعلى المرحلة التي وصل إليها النشاط الاستثماري حاليًا.

كيفية توليد الموارد للأنشطة الاستثمارية

قبل البدء في أي نشاط استثماري، وحتى أكثر من ذلك، تحليل فعاليته، هناك حاجة إلى الأموال. دعونا نحلل تكوين الموارد الاستثمارية للمؤسسة.

يتم تشكيلها في عدة مجموعات:

  1. جذبت (أو اقترضت).
  2. ملك.

تُستخدم الأموال الخاصة لإعادة تجهيز الإنتاج أو تحديثه أو شراء الأدوات المالية المختلفة.

يتم تشكيلها بواسطة:

  • الأرباح المحتجزة، والتي تبقى في نهاية الفترة المشمولة بالتقرير؛
  • رسوم الاستهلاك؛
  • خصومات التأمين المختلفة.
  • الفوائد المستلمة من المعاملات المالية المختلفة (الاستثمارات)؛
  • بيع الأصول، الخ.

مزاياها الرئيسية: من السهل جذبها وليس هناك حاجة للدفع مقابل استخدامها.

يتم اقتراض المصادر الخارجية وجذب الأموال:

  • القروض؛
  • تأجير؛
  • المنح والقروض الحكومية؛
  • خصخصة ، الخ.

الميزة هي أنه ليست هناك حاجة لسحب الأموال من التداول والقدرة على جمع كامل المبلغ المطلوب.

مهم! تشبه منهجية تحليل الاستثمار في المؤسسة طرق وضع خطة عمل: فهي تتطلب أيضًا التحليل (التحليل بأثر رجعي)، وتحليل الوضع اليوم (التشغيلي) وتخطيط التدفق النقدي لعدة سنوات مقدمًا (المستقبلي). )، وصف المشروع وسوق المبيعات المحتمل.

ما هي أنواع التحليل الموجودة

منهجية تحليل الاستثمار للمؤسسة:

  1. طريقة الحث.في هذه الحالة، يبدأ تحليل أنشطة الاستثمار والابتكار للمؤسسة بدراسة موقف أو حقيقة منفصلة، ​​والتي تتطور بعد ذلك إلى أنشطة استثمارية. يستخدم إذا كنت بحاجة إلى تحليل مشروع استثماري واحد.
  2. طريقة الخصم.وهنا على العكس من ذلك: يتم أخذ مؤشرات المؤسسة ككل، وتمييز عملها، ثم الانتقال إلى المؤشرات الفردية في إطار العمل مع الاستثمارات.

يأتي تحليل نشاط الابتكار الاستثماري للمؤسسة في عدة أنواع:

  1. مع مراعاة التوقيت:
  • بأثر رجعي. ويتم ذلك بعد الانتهاء من المشروع، وتحليل عمل المؤسسة على مدى السنوات القليلة الماضية؛
  • التشغيل. يتم تنفيذها بعد بدء مشروع استثماري للتحكم في العملية؛
  • وجهة نظر. يدرس العوامل الداخلية والخارجية للقيام بالاستثمارات.
  1. مع مراعاة موضوعات التحليل:
  • خارجي. تتم بواسطة أطراف خارجية (شركة تدقيق، بنك، مصلحة الضرائبالخ) إذا لزم الأمر؛
  • الداخلية. يتم تنفيذها داخل الشركة نفسها للمراقبة التشغيلية للتقدم المحرز في تنفيذ الاستثمار وتحديد احتياطيات النمو المخفية.
  1. مع الأخذ في الاعتبار موضوع التحليل:
  • موضوعي. إما مشروع استثماري لزيادة رأس المال الثابت أو كفاءة استثمارات المحفظةأو المخاطر وما إلى ذلك؛
  • ممتلىء. نهج متكامل لعمل الشركة مع الاستثمارات.
  1. مع مراعاة طرق التنفيذ:
  • تحليل شامل للأنشطة الاستثمارية: باستخدام مثال المؤسسة، يتم الحصول على دراسة مفصلة للغاية لجميع جوانب عمل الشركة (الفنية والاجتماعية والإنتاجية والاستثمارية)؛
  • أفقي: ديناميات بعض المؤشرات مع مرور الوقت. وفي الوقت نفسه فإن المؤشرات تميز الأنشطة الاستثمارية للشركة؛
  • رَأسِيّ. دراسة عمل المؤسسة وتقسيمها إلى مكونات فردية (التدفقات النقدية، مصادر الاستثمار، التوقيت، إلخ)؛
  • المقارنة: مقارنة المؤشرات المخططة والنتائج الفعلية. تتم أيضًا مقارنة الأرقام الناتجة بأرقام المنافسين.
  1. مع الأخذ في الاعتبار تكرار الحدث:
  • دورية. في هذه الحالة التحليل تدفقات نقديةعلى النشاط الاستثماري للمؤسسة وعوامل أخرى يتم تنفيذها بانتظام؛
  • غير دورية. يتم تنفيذها حسب الحاجة.

في الواقع، ترتبط أدوات تحليل الاستثمار لأنشطة المؤسسة ارتباطًا وثيقًا وتستخدم في الغالب معًا.

الصيغ الأساسية

يتضمن تحليل النشاط الاستثماري للمؤسسة استخدام نسب مالية مختلفة.

دعونا ننظر في المؤشرات الرئيسية لتحليل السياسة الاستثمارية للمؤسسة:

  1. صافي القيمة الحالية، أو NPV (انظر). يتم تخفيض حجم الاستثمارات، مع مراعاة خصم التكاليف، إلى القيمة الحالية.
  2. معدل العائد الداخلي (IRR). معبرًا عنها بالأرقام، فهي تساوي NPV، والتي تساوي التدفق المخصوم إلى الصفر. كل ماكان الرقم اعلى كان افضل.
  3. مؤشر الربحية (PI). ويوضح مقدار الاستثمارات التي ستزداد أثناء تنفيذ المشروع.

مهم! يوجد اليوم العديد من المؤشرات والنسب المختلفة التي يتم استخدامها عند إجراء تحليل استثماري لمؤسسة ما - على سبيل المثال: عائد الاستثمار، ومقدار الربح، والربحية، وما إلى ذلك.

  1. فترة عائد الاستثمار هي الفترة التي "يعيد" الربح خلالها الاستثمار.
  2. مؤشر عائد الاستثمار (ROI) - يُظهر ربحيتهم، ومدى ربحيتهم أو عدم ربحيتهم.

لماذا كل هذا؟

النشاط الاستثماري للشركة هو مساهمة في مستقبلها وتطويرها. ومع ذلك، فمن الضروري التعامل مع تنفيذه بعناية فائقة.

من الضروري إجراء تحليل شامل ومفصل لسياسة الاستثمار الخاصة بالمؤسسة - باستخدام مثال خطة العمل: فهي متشابهة. يعد تنفيذ وتحليل النشاط الاستثماري للمؤسسة بمثابة مساهمة في مستقبل المؤسسة.

تحليل الاستثمار هو جزء من نظرية الاستثمار. يتطلب الاستثمار كعملية لزيادة رأس مال المستثمر فهم وتقييم جدوى الاستثمار في مشروع استثماري.

الحصول على فهم للمخاطر المحتملة في البيئة المحيطة بالشيء المستثمر وفي الكائن نفسه. وفي عملية الاستثمار، يحتاج المستثمر إلى تحليل التغييرات التي تحدث في الكائن المستثمر، وتحديد الامتثال للمعايير المتوقعة، وعلى هذا الأساس اتخاذ القرارات بشأن تعديل عملية الاستثمار. وحتى بعد انتهاء عملية الاستثمار، لا بد من تحليل النتائج لدراسة أخطاء ونجاحات الاستثمار من أجل الاستفادة منها في استثمارات لاحقة في أشياء أخرى.

يعد تحليل الاستثمار مجالًا مستقلاً تمامًا للتحليل له أساليبه وأدواته وتقنياته وتقنياته الخاصة. وبطبيعة الحال، يتم استعارة بعض عناصره من تحليل مالي، بعض التحليل النشاط الاقتصاديالشركات والمنظمات، ولكن بشكل عام، تحليل الاستثمار هو قسم مستقل من نظرية الاستثمار.

المهمة الرئيسية لأي عمل تجاري هي مهمة تحقيق الربح المستقر، وهو أمر ممكن بموجب شرط واحد لا غنى عنه - التحديث المستمر لجهاز الإنتاج، إذا كنا نتحدث عن الإنتاج الحقيقي للمنتجات، وليس عن المضاربة المالية.

الاستثمارات في تنمية رأس المال الإنتاجي، الذي يزيد من كتلة الأرباح، هي استثمارات في القطاع الحقيقياقتصاد. هذه العملية منفصلة بطبيعتها، حيث أن كل مشروع استثماري له دورة حياة خاصة به، وبعد انتهائها يتم تحديث الإنتاج بمساعدة مشروع استثماري جديد. يمكن أن تتداخل المشاريع الاستثمارية مع بعضها البعض، مما يؤدي إلى إنشاء فترة أطول دورات الحياة، ولكن الابتكار المنفصل لا يزال قائما.

موضوع تحليل الاستثمار

موضوع تحليل الاستثمار هو العلاقات الاقتصاديةالناشئة في عملية اتخاذ القرارات الاستثمارية، وكذلك في عملية الاستثمار.

على سبيل المثال، في حالة تجديد الإنتاج، يغطي تحليل الاستثمار كامل عملية تجديد الإنتاج، منذ ظهور مهمة تحسين جهاز الإنتاج إلى دورة جديدة من تحسينه، وكذلك طرق تحقيق تجديد الإنتاج، والمتطلبات اللازمة. الموارد اللازمة لتحقيق الأهداف المحددة وعملية الاستثمار نفسها. نتيجة التحليل هي تقييم محتمل لإنجاز المشروع بنجاح، وتقييم فعالية المشروع الاستثماري وتحديد مخاطر النتيجة غير الناجحة للمشروع الاستثماري.

وفي حالة الاستثمارات المالية فإن موضوع التحليل الاستثماري هو سوق الأوراق المالية والعوامل المؤثرة على تغيراته من منظور الاستثمار في الأوراق المالية وتقييم الربحية والمخاطر الخاصة بعملية الاستثمار.

وبالتالي توجد فروق ذات دلالة إحصائية في التحليل الاستثماري للاستثمارات الحقيقية والمالية. وبناء على ذلك تختلف أساليب التحليل الاستثماري للاستثمارات الحقيقية والمالية.

طُرق

طرق تحليل الاستثمارات الحقيقية

سيكون الهدف الرئيسي لكل شركة حسنة السمعة دائمًا هو زيادة الدخل من خلال استثمار رأس المال. قبل البدء في استثمار الأموال، تحتاج الإدارة إلى تحديد القاعدة المالية للشركة، وحجم الاستثمارات المحتملة، وكذلك الجدوى الاقتصادية للمشاركة في المشروع المقترح. لذلك، من المهم جدًا استخدام المعلومات التي تم جمعها بشكل صحيح وإجراء مزيد من التحليل للمشاريع الاستثمارية لرصد عملية إدارة الاستثمار والتحكم فيها. هذه هي الطريقة الوحيدة لتحقيق عائد مرتفع على الاستثمار.

ما هو تحليل الاستثمار

لتسهيل فهم تعقيدات الاستثمار، يجب عليك أولاً معرفة التعريف الأساسي.

لذا فإن التطبيق الشامل لأساليب وتقنيات تقييم الجدوى الاقتصادية لتمويل أي مشروع، والتي يعتمد عليها المستثمرون لاتخاذ القرار الصحيح، يسمى تحليل الاستثمار.

إن عملية مثل هذا التحليل تحدث دائمًا بشكل ديناميكي ولها اتجاهان: موضوعي وزمني. يقوم الموضوع بإجراء التحليل من أجل تحديد قرارات الاستثمار الأساسية مع مراعاة العوامل المختلفة.

وتشمل هذه العوامل:

  • البيئة الاقتصادية؛
  • الأهداف والغايات المحددة للاستثمار ؛
  • سلامة البيئة؛
  • أهمية وتأثير المشروع على البنية التحتية الاجتماعية في المنطقة؛
  • تحديد التوفر المخاطر المالية;
  • خطط المستثمرين بشأن قضايا التمويل والتنظيم والتسويق وما إلى ذلك.

يتم العمل على الجوانب المذكورة أعلاه أثناء إعداد المشروع نفسه، ومن ثم، أثناء التحليل، يتم أخذها بعين الاعتبار عند اتخاذ القرارات وإدخال التدابير التصحيحية.

يعتبر الاتجاه المؤقت العمل الذي يبدأ من لحظة ظهور الفكرة ويستمر طوال عمر المشروع بأكمله، لأنه يضمن تطويره المستمر بحيث يحصل المستثمرون عند اكتماله على ربح لا يقل عن المستوى المتوقع.

المهام

المهام الرئيسية لتحليل الاستثمار هي:

  1. إنشاء منظمة معتمدة تقوم بجمع المعلومات وتنسيق عملية تنفيذ أهداف المشروع الاستثماري.
  2. ولاختيار أنظمة الاستثمار الأكثر ملاءمة، تتخذ المنظمة قرارًا بناءً على التحليلات الأولية مع الأخذ في الاعتبار الخيارات البديلة وتحدد ترتيب الأنشطة الضرورية.
  3. تحديد وحل المشكلات المتعلقة بالتكنولوجيا أو التمويل أو البيئة أو في الوقت المناسب المجال الاجتماعيالتي قد تنشأ أثناء تنفيذ المشروع.

مهام

يهدف تحليل النشاط الاستثماري إلى إيجاد حلول للمشكلات التالية:

  • تقييم شامل الشروط الضروريةللاستثمار.
  • تبرير أسعار الأنشطة الضرورية واختيار مصدر التمويل؛
  • التحديد الدقيق للجوانب الموضوعية والذاتية الخارجية والداخلية التي قد تؤدي إلى تغييرات سلبية في نتائج الاستثمار؛
  • مقارنة الخسائر من المخاطر المحتملة المقبولة للمستثمرين ذوي الدخل المتوقع؛
  • المراقبة النهائية الإلزامية للمشروع لإدخال التدابير التي تعمل على تحسين نتائج المزيد من الاستثمار.

الأهداف

يحدد التحليل الاستثماري للمؤسسة الهدف المتمثل في العثور بدقة على النتيجة المحتملة من تنفيذ المشاريع الاستثمارية مع التجميع الإلزامي لقائمة بجميع النفقات التي دخلت في تكوين المشروع. بعد كل شيء، فإنها تلعب دورا رئيسيا في تشكيل القيمة.

طرق تحليل الاستثمار

الآن نحن بحاجة إلى النظر بالتفصيل في كيفية قيام المستثمرين بزيادة رؤوس أموالهم.

تحليل جاذبية الاستثمارمن الضروري لمديري الشركات تقديم معلومات موثوقة حول الأشياء التي يخططون للاستثمار فيها. نظرًا لوجود عدد كبير من الطرق لإجراء هذه الأحداث، فمن الأفضل النظر بالتفصيل في جميع الخيارات وفقًا لشعبيتها وتكرار استخدامها.

إذا أرادت إحدى الشركات شراء أسهم شركات أخرى، فسيتم استخدام طرق تحليل الاستثمار التالية:

  1. يأخذ تحليل تكلفة الاستبدال بعين الاعتبار بناء رأس المالمنشأة من الصفر بالأسعار الحالية، ولكن يتم تطبيق الخصومات (في أغلب الأحيان 10-20٪) من تكلفة المنشأة الجديدة لحساب تقريبي لتكلفة المؤسسة العاملة حاليًا.
  2. التحليل النسبي لعملية الاستحواذ، حيث تقوم إحدى الشركات بشراء شركة أخرى، مع الأخذ في الاعتبار القيمة الدفترية للأصول وأسعار الأسهم.
  3. التحليل المقارن للشركات - عملية المقارنة المؤشرات الاقتصاديةشركة واحدة مع مؤسسات مماثلة.
  4. تحليل التدفق النقدي للخصم هو إجراء لتقييم الشركة من خلال تحديد الدخل المقدر من شراء الأوراق المالية التي تؤكد ملكية جزء من الشركة.

تحليل بأثر رجعي

يمكن استخدام هذا النوع من التحليل عندما يكون قد تم بالفعل تحليل بيانات تقلبات الأسعار السابقة لتحديد أسباب التقلبات وعواقبها على أداء المشروع الاستثماري.

تقييم الأسهم

في بعض الأحيان ينشأ موقف عندما لا يتم تداول أسهم الشركة التي على وشك الاستحواذ عليها تداول الاسهم. ثم يقومون بإجراء تحليل للاستثمار المالي، أو بالأحرى، استخدام المعلومات من التقارير المحاسبية للشركة المعنية، وإذا أمكن، التقارير المحاسبية للشركات في نفس الصناعة، ولكن بحيث يتم تسعير أسهمها في سوق الأوراق المالية. ويجب أن تؤخذ في الاعتبار أسعار أسهم الشركات المذكورة أعلاه.

التحليل العاملي

للتعامل مع المهام المعينة وتحقيق الحل الصحيح، يستخدم الخبراء الخوارزميات الرياضية بالاشتراك مع التفكير المنطقي والحدس. لتسهيل إجراء تحليل استثماري لمؤسسة ما ولتقييم المخاطر التي تهدد قيمة المشروع الاستثماري بسهولة أكبر، يقوم المديرون بإعداد استبيان له شكل عالمي.

بعد معالجة المعلومات الواردة بعناية وحل العديد من مشكلات التحسين، يقوم الخبراء بشكل مباشر بتحديد وتقييم أنواع معينة من المخاطر المالية للمشروع، وكذلك إعداد القائمة الضروريةتدابير لتقليل الخسائر المحتملة وتعديل هيكل المحفظة الاستثمارية.

لقد تم تطوير معظم أساليب تقييمات الخبراء في عملية البحث في مجال التنبؤ. وأشهرها طريقة دلفي وطريقة العمل بمصفوفات التسجيل والتي يتم طيها من خلال استخدام معاملات الوزن الخطية في كل خيار على حدة. ومع ذلك، هناك دائمًا مشكلة رئيسية واحدة يصعب التعامل معها: كل خبير من خبراء تحليل الاستثمار يتحدث وفقًا لآرائه الخاصة خبرة شخصية، لذا فإن جميع القرارات المتخذة ذاتية تمامًا.

تحدث عيوب مماثلة في طريقة المقارنات المزدوجة. في البداية، يقومون بصياغة المعايير، ثم يمنحونها وزنًا معينًا من التأثير على المشروع الاستثماري، بحيث يكون من الممكن في المستقبل تبسيط كل شيء عوامل مهمةالمخاطر المالية.