سعر الصرف. نظام سعر الصرف لبنك روسيا. الآن دعونا نلقي نظرة على أنواع أسعار الصرف المستخدمة في الدول والاقتصاد العالمي.
أنواع أسعار الصرف ، فضلا عن خصائصها وطرق تنظيمها ، هي العناصر الأساسيةنظام العملات بالكامل وسوق الفوركس ، وهما ضروريان لتنفيذ التجارة في السلع / الخدمات ، بالإضافة إلى تحركات الائتمان ورأس المال.
يقوم المصدرون بتبادل عائدات عملة دولة أخرى مقابل عملة وطنية بسعر معين ، بينما يقوم المستوردون ، على العكس من ذلك ، بتبادل العملة الوطنيةإلى الخارج ، أيضًا بأسعار صرف معينة. لذلك ، يعد هذا المفهوم مهمًا جدًا لإجراء المعاملات في السوق الدولية وإدارة الأعمال التجارية الخاصة بك.
أنواع العملات وخصائص سعر صرفها
قبل النظر في أسعار الصرف ، من الضروري فهم ماهية العملة من حيث المبدأ ، لمعرفة خصائصها وأنواعها.
إذن ، مصطلح "العملة" له مفهوم ثلاثي:
- العملة هي الوحدة النقدية لدولة معينة ؛
- العملة هي وحدة الحساب و السيولة النقديةدولة أجنبية
- العملة هي وحدة حساب دولية ، على سبيل المثال ، حقوق السحب الخاصة أو اليورو.
عند إتمام المعاملات ، يتم تحديد العملات بواسطة أكواد ISO البرمجية. تتكون هذه الرموز من ثلاثة أحرف كبيرة ، حيث: يشير الرمزان الأولان إلى الدولة ، والثالث يشير مباشرة إلى عملة هذه الدولة. على سبيل المثال ، CHF هو الفرنك السويسري ، والجنيه الإسترليني هو الجنيه الإنجليزي.
نظرًا لأن المهمة الرئيسية للنظام النقدي كانت دائمًا هي تعزيز تنمية التجارة الدولية ، يجب أن يكون للعملات الوطنية للدول المختلفة قابلية للتحويل داخليًا وخارجيًا. بمعنى آخر ، يجب أن تكون عملة البلد قابلة للتحويل إلى عملات دول أخرى.
تحدد هذه الخاصية للعملةفي السوق المالية الدولية ، بعبارة أخرى ، قابلية التحويل تميز جودتها. وفقًا لدرجة قابليتها للتحويل ، يتم تقسيم العملات إلى مجموعات منفصلة.
تشمل المجموعة الأولى من العملات العملات القابلة للتحويل بحرية. يمكن تبادل هذه المجموعة من العملات دون قيود وبحرية لعملات أي دولة أجنبية.
بعبارة أخرى ، تتمتع العملات القابلة للتحويل بحرية بإمكانية تحويل داخلية وخارجية كاملة. يتم استخدام العملة القابلة للتحويل بحرية على حد سواء العمليات الحالية(تصدير / استيراد الخدمات والسلع) ، وللعمليات المرتبطة بحركة كبيرة لرأس المال ، على سبيل المثال ، استلام الاستثمار الأجنبيأو قروض خارجية.
اليوم ، تشمل العملات الأكثر شيوعًا القابلة للتحويل بحرية ما يلي:
- دولار أمريكي (الرمز: USD) ،
- فرنك سويسري (رمز: CHF) ،
- الجنيه الإنجليزي (الرمز: GBF) وبعض الآخرين.
تتضمن المجموعة التالية عملات قابلة للتحويل جزئيًا. تشمل هذه المجموعة من العملات العملات الوطنية للدول التي تطبق قيودًا على العملات لأنواع معينة من معاملات الصرف ، وكذلك للمقيمين. على سبيل المثال ، يتم تضمينها في مجموعة العملات القابلة للتحويل جزئيًا.
المجموعة الثالثة هي عملات غير قابلة للتحويل أو مغلقة. تشمل هذه المجموعة العملات الوطنية التي يمكن أن تعمل حصريًا داخل دولة معينة ولا تخضع لتبادل العملات الأجنبية. يتولى الصندوق الدولي توزيع العملات لهذه المجموعات.
بالإضافة إلى ذلك ، تستخدم التجارة الدولية وحدات العملة المستخدمة حصريًا للمدفوعات غير النقدية. تسمى هذه العملات بعملات المقاصة وتستخدم فقط من قبل الدول الأطراف في اتفاقية الدفع للتسويات المتبادلة باستخدام عمليات المقاصة.
حتى في الاقتصاد العالمي يتشاركون هذا المفهوم ، كعملة احتياطية. وهي تشمل الأموال النقدية ، التي تُستخدم في تحليل الأسعار العالمية ، وأخيراً في المستوطنات الدولية ، ولا سيما في عمليات التجارة الخارجية.
اليوم الرئيسي (المركزي) عملة إحتياطيةيبقى $ (USD). تم تكليفه بهذا الدور في مؤتمر بريتون وودز ، الذي عقد في عام 1944. اليوم ، نسبة كبيرة من التسويات الدولية بالدولار ، وبالنسبة لمعظم مجموعات السلع ، فإن الأسعار العالمية ثابتة أيضًا بالدولار ، وجميع الإحصاءات العالمية مبنية حصريًا على الدولار الأمريكي.
100000 دولار ل 1 بيتكوين؟ التوقعات والتحليلات
أنواع أسعار الصرف وخصائصها العامة
من أجل الاقتصادية العلاقات الدوليةأسعار الصرف لها تأثير كبير ، وهي بدورها تتأثر بشدة بالسياسة النقدية للبلد.
ما هي أنواع الدورات الموجودة وماذا ، من حيث المبدأ ، يعني هذا المفهوم؟
إذن ، سعر الصرف هو نوع من النسبة النقدية بين العملات ، أي التعبير عن قيمة عملة دولة ما بالوحدات النقدية لدولة أخرى. بطريقة أخرى ، يمكن تسمية سعر الصرف بالسعر في المستقبل سعر صرف العملات. يتم عرض أسعار الصرف خارجيًا للمشاركين في الصرف على شكل معامل لتحويل إحدى العملات إلى أخرى ، والذي يتم تحديده في أسواق العملات.
ولكن في الوقت نفسه ، سيكون أساس التكلفة لأي سعر صرف هو القوة الشرائية لعملة معينة ، والتي يتم التعبير عنها في متوسط المستوى الوطني لأسعار الخدمات والسلع والاستثمارات. يقارن المشترون والمنتجون ، باستخدام أسعار الصرف ، السعر الوطني مع أسعار البلدان الأخرى ، ويحددون درجة ربحية الاستثمارات أو تطور الإنتاج.
الآن دعونا نلقي نظرة على أنواع أسعار الصرف المستخدمة في الدول والاقتصاد العالمي:
سعر الصرف الثابت هو نسبة معينة بين عملتين من دول مختلفة ، يتم تحديدها بموجب قوانين تشريعية.
يتم إنشاء سعر صرف عائم في.
سعر صرف وسيط بين سعر ثابت وسعر عائم. يشمل هذا السعر نظام ما يسمى "التثبيت المتداول" ، عندما تحدد البنوك المركزية أسعار الصرف على أساس يومي ، بناءً على مؤشرات معينة ، على سبيل المثال ، معدل التضخم ، يتغير في احتياطي الذهب والعملات الأجنبيةإلخ. تتضمن هذه الدورة أيضًا الوضع " فرقة العملة"، بمعنى آخر. تضع البنوك المركزية حدودًا لتقلبات (أعلى / أدنى) في سعر الصرف.
سعر الصرف الحالي ، أو السعر الفوري ، هو السعر النقدي ، أي صفقة نقدية. على هذا المعدل ، تتم التسويات في غضون يومين فقط.
العملة هي نسبة مباشرة بين عملتين معينتين ، ناتجة عن أسعارها فيما يتعلق بعملة ثالثة. أثناء حساب الأسعار المتقاطعة ، كقاعدة عامة ، يعمل الدولار الأمريكي كعملة ثالثة. هذا يرجع إلى حقيقة أن الدولار الأمريكي ليس فقط العملة الرئيسية للاحتياطي ، ولكن أيضًا عملة المعاملات التي تتم فيها معظم المعاملات. معاملات العملة.
سعر العقود الآجلة أو سعر الصرف الآجل. يتم تطبيق هذا المعدل عند إجراء التسويات لفترة زمنية معينة بعد إبرام هذه العقود.
سعر صرف التوازن الأساسي. بمساعدة سعر الصرف هذا ، تحافظ الدولة على الحالة الخارجية والداخلية لتوازن الاقتصاد الكلي.
يتم عرض جميع أسعار الصرف في أزواج من العملات المشاركة في المعاملات ، على سبيل المثال ، الجنيه الاسترليني / الدولار الأمريكي. يوضح هذا التعبير مقدار الدولار الأمريكي الذي يمكن شراؤه بإنفاق جنيه إسترليني واحد. سمة أخرى من سمات أسعار الصرف هي الاقتباس. العملات التي يتم بيعها أو شراؤها ، بعبارة أخرى ، يتم تداولها ، تسمى العملات المتداولة (الأساسية) ، والعملات التي تعمل كتقديرات للعملات المتداولة هي عملات أسعار. عند عرض أسعار الصرف ، تكون العملة الأولى في الزوج هي العملة المتداولة ، والثانية هي عملة التسعير. بأخذ مثالنا ، عملة التسعير هي الدولار الأمريكي والعملة المتداولة هي الجنيه الإسترليني.
ما هي خصائص أسعار العملات؟
اقتباس مباشر للعملة
أسعار العملات لها خصائصها الخاصة. كقاعدة عامة ، عند الإشارة إلى أسعار الصرف ، يتم طرح العملات الأجنبية على أنها قابلة للتداول ، والعملة المحلية (الولاية) هي عرض أسعار. يسمى هذا النوع من الاقتباس "" أو "الاقتباس المقدّر" ، أي سيتم التعبير عن تكلفة الوحدة الواحدة لبعض العملات الأجنبية بوحدات العملة الوطنية. يتم استخدام نظام التسعير هذا بشكل خاص من قبل اليابان وسويسرا وكندا وما إلى ذلك. على سبيل المثال ، يشير عرض أسعار USD / JPY108.3 إلى أن 1 دولار أمريكي يكلف 108.3 ين ياباني.
الاقتباس العكسي أو غير المباشر
النوع الثاني من أسعار الصرف ، هذا هو عكس أو ما يسمى الاقتباس غير المباشر. يشير هذا النوع من عروض الأسعار إلى سعر الوحدة القياسية لعملة الدولة ، والتي يتم التعبير عنها بوحدات العملة المتغيرة لولاية أخرى. على وجه الخصوص ، يتم استخدام نظام الاقتباس غير المباشر في أستراليا والمملكة المتحدة ، وكذلك في الاتحاد الأوروبي (AUD / USD ، GBP / USD وأخيراً EUR / USD). على سبيل المثال ، عرض أسعار مثل EUR / USD1.27 يشير إلى أن 1 يورو يمكنه شراء 1.27 دولار أمريكي.
في تداول العملات بين البنوك ، تشير المؤسسات المصرفية التي تقتبس العملات ، كقاعدة عامة ، إلى أسعار بيع وشراء العملات. أسعار المبيعات (العرض) ، هذا هو. يوضح الاقتباس المباشر لسعر صرف العطاء التكلفة التي يشتري بها البنك العملات (الأجنبية) المتداولة ويبيع العملة الوطنية. أسعار "الطلب" هي الأسعار التي تشتري بها المؤسسات المصرفية العملة الوطنية وتبيع العملة المتداولة. الفرق بين سعري "العرض" و "الطلب".
يمكن تحديد أنواع أسعار الصرف في مجالين رئيسيين:
- معدل البائع، بمعنى آخر. على هذا السعر ، تبيع البنوك العملات الأجنبية مقابل الدولة ؛
- معدل شراء. على هذا السعر ، تشتري المؤسسات المصرفية عملات دول أخرى في مقابل العملة المحلية. إذا كان عرض الأسعار مباشرًا ، فعادةً ما يكون سعر صرف البائع أعلى من سعر المشتري ، وإذا كان السعر غير مباشر ، فإن سعر المشتري يكون أعلى من سعر البائع.
نادرًا ما تظل أسعار الصرف ثابتة حتى في أقصر فترة زمنية. التغيير في سعر الصرف نفسه يعني إما أنها تنخفض أو ترتفع في السعر. تؤدي عملية انخفاض قيمة العملة إلى حقيقة أن الواردات تصبح أكثر تكلفة ، بينما الصادرات ، على العكس من ذلك ، تصبح أرخص.
طرق تنظيم ومراقبة أسعار الصرف
لذا ، فإن طرق تنظيم سعر الصرف يمكن أن تكون إدارية واقتصادية. طرق التنظيم الإداريةتهدف إلى إدارة السوق الإرادية ، والتي تهدف إلى إزالة المشاركين غير المرغوب فيهم منه وتتكون من الحظر المباشر على تنفيذ نوع معين من العمليات.
كما أن الأساليب الإدارية لتنظيم سعر الصرف تضمن الامتثال للقوانين التشريعية السارية فيما يتعلق بإجراء معاملات الصرف الأجنبي ، أي تحديد مدى امتثال هذه العمليات لقوانين معينة ، والتحقق من الوفاء بالالتزامات التي تم التعهد بها بالعملة الأجنبية للدولة ، وموضوعية المحاسبة واكتمالها ، وكذلك الإبلاغ عن المعاملات بالعملة الأجنبية وصلاحية المدفوعات. إن أهداف التنظيم هي حسابات العملة والعمليات التي تجري عليها من قبل الكيانات القانونية ، ونتيجة لذلك ، الأفراد ، وسير عمل سوق العملات ، وحقوق الملكية الخاصة بالعملة ، وما إلى ذلك.
الأساليب الاقتصادية للتنظيمأسعار الصرف (التدخل في صرف العملات ، عمليات البنوك المركزية في الأسواق المفتوحة ، التغييرات من قبل البنوك المركزية للقواعد الاحتياطيات المطلوبةومستويات أسعار الفائدة ، بالإضافة إلى العديد من المستويات الأخرى) ، كقاعدة عامة ، لا تؤثر على مصالح أفراد محددين ويتم احتسابها بشكل أكبر بناءً على اختيارهم الطوعي لسلوكهم.
على الإطلاق ، تخضع جميع مراحل حركة العملة للرقابة والتنظيم ، بدءًا من تخصيص الحصص وانتهاءً بتحويل العائدات بالعملة الأجنبية. وثيقة مراقبة العملة عبارة عن جواز سفر معاملات يتم ملؤه أثناء الاستيراد أو التصدير ، ويتم تسجيل عائدات التصدير من قبل مخول المؤسسات المصرفيةوتحويلها إلى حسابات الترانزيت الخاصة بالشركات المصدرة.
الجهات الرئيسية لتنظيم سعر الصرفهي البنوك المركزية للدولة ووزارات المالية. تصدر هذه المؤسسات القواعد الأساسية المتعلقة بتداول العملات الأجنبية وتتعامل مع إصدار التراخيص والتصاريح. بنوك تجاريةلإجراء معاملات مع عملات الدول الأخرى.
تأكد من رؤية:
اليوم أعطيك بعبارات بسيطةسأشرح ما هو معدل التحويلأو سعر الصرفما هي أوضاع و أنواع أسعار الصرفيحدث ، مما يعني أن كل نوع يجب أن يسترشد به حالات مختلفة. أعتقد أنه يجب على الجميع معرفة ذلك من أجل فهم ليس فقط العمليات الاقتصادية بكفاءة ، ولكن أيضًا القضايا المالية التي تؤثر عليه شخصيًا. وهذا يعني أن الموضوع مهم للغاية ، وإذا كان شخص ما لا يزال لا يفهمه تمامًا ، فإنني أوصي بشدة بقراءته وتذكره جيدًا.
ما هو سعر الصرف؟
لنبدأ بمفهوم سعر الصرف. هي تكلفة واحد الوحدة النقديةمعبر عنها في مكان آخر. في بعض الحالات ، يمكن التعبير عن سعر الصرف من حيث قيمة الأصول الأخرى ( المعادن الثمينة, أوراق قيمةالفأس ومشتقاتها).
يشمل سعر الصرف دائمًا عملتين (أو عملة وأصل). أحدهما يسمى القاعدة ، والآخر يسمى المقتبس. عملة التسعير هي العملة التي يتم التعبير عن قيمة العملة الأساسية بها. إذا كنا نتحدث عن سعر الصرف في دولة واحدة ، فسيتم تسعير عملتها الوطنية ، وستكون العملات الأجنبية أو الأصول ذات الطلب العالمي أساسية. وعلى الصعيد الدولي سوق صرف العملات الأجنبيةقد تكون هناك مجموعات مختلفة من العملات الأساسية والمسعرة: يمكن أن تعمل نفس العملة فيما يتعلق بعملات أخرى مختلفة كعملات أساسية ومسعرة.
في تحديد سعر الصرف ، ما يسمى ب. هي كسور تكون فيها العملة الأساسية هي البسط والعملة المقتبسة هي المقام.
على سبيل المثال ، يتم التعبير عن سعر صرف الدولار مقابل الروبل زوج العملات USD / RUB (دولار / روبل ، دولار بالروبل) ، حيث يكون الروبل هو العملة الوطنية ، في المقام ويتم تحديده ، والدولار عملة أجنبية ، في البسط وهو الأساس. سعر صرف الدولار مقابل الروبل البالغ 65.50 يعني أن الدولار الواحد يكلف 65.50 روبل.
أنواع أسعار الصرف.
لنلقِ نظرة على الأنواع الرئيسية لأسعار الصرف. بادئ ذي بدء ، يجب أن يقال إن أسعار الصرف في الدولة يمكن أن تكون ثابتة وعائمة - فهذه أسعار مختلفة أنظمة سعر الصرف. يتم تحديد سعر الصرف الثابت إدارياً ، بغض النظر عن وضع السوق الحقيقي ، فقد لا يتغير على الإطلاق لفترة طويلة ، ويتم تعديل السعر العائم بحرية من قبل السوق ، ويتغير باستمرار ، كما لو كان "عائمًا".
في شكله النقي ، يعتبر سعر الصرف العائم نادرًا جدًا ، ولا يحدث على الإطلاق في منطقة ما بعد الاتحاد السوفيتي. في أغلب الأحيان ، يتم استخدام مزيج من هذين النظامين لسعر الصرف: السعر معوم ، ولكن بدرجة معينة من التثبيت ، والتي قد تكون مختلفة حسب الموقف.
لقد كتبت المزيد عن الاختلافات والمزايا والعيوب بين هذين النوعين من أسعار الصرف في مقال منفصل ، علاوة على ذلك ، يتم النظر في الانتقال من السعر الثابت إلى السعر المتغير وعواقبه هناك. من حيث المبدأ ، يمكن تطبيق كل هذا على أي بلد في وضع مماثل.
بالتأكيد ، يعلم الجميع أنه داخل بلد واحد ، وفي نفس اليوم ، يمكن أن يكون سعر الصرف مختلفًا. هذا يرجع أيضًا إلى حقيقة أنه كذلك أنواع مختلفةمعدل التحويل. دعونا نرى ما يمكن أن يكونوا.
سعر الصرف للبنك المركزي.أو ما يسمى بسعر الصرف الرسمي. هذا هو سعر صرف العملات الأجنبية للعملة الوطنية ، والذي يحدده البنك المركزي للبلاد يوميًا في أيام العمل. لكل دولة وكل بنك مركزي طريقته الخاصة في تحديد أسعار الصرف الرسمية. على سبيل المثال ، يحدد البنك المركزي للاتحاد الروسي سعر صرف الدولار / الروبل لليوم التالي ، بناءً على متوسط سعر الصرف في مزادات الصرف لليوم الحالي من بداية التداول حتى الساعة 11:30. في الوقت نفسه ، يتم تطبيق طرق أخرى لحساب سعر الصرف الرسمي على العملات الأخرى ، على سبيل المثال ، يتم حساب سعر صرف اليورو / الروبل بناءً على سعر صرف الدولار. لهذا الأسعار الرسميةقد تختلف عملات البنك المركزي للاتحاد الروسي بشكل كبير عن عملات الصرف والعملات التجارية ، إذا حدثت تغييرات كبيرة في عروض الأسعار في السوق بعد الساعة 11:30 قبل إغلاق التداول.
من المستحيل عمليًا شراء أو بيع العملة بسعر البنك المركزي ، إلا في بعض الحالات (على سبيل المثال ، نادرًا ما يحدث أن يبيع البنك العملة بهذا المعدل لسداد القروض أو إيداعها في وديعة). من ناحية أخرى ، يتم حساب العديد من المؤشرات من سعر الصرف هذا ، على سبيل المثال ، مبالغ عقود الصرف الأجنبي (من حيث العملة الوطنية) ، كل الرسوم المصرفيةإلخ.
سعر الصرف في البورصة.هذا هو سعر الصرف الذي يتم تحديده أثناء التداول في تلك البلدان التي يوجد بها تبادل عملات. على سبيل المثال ، في الفضاء ما بعد الاتحاد السوفيتي ، توجد في روسيا ، لكنها ، على حد علمي ، غير موجودة في بلدان رابطة الدول المستقلة الأخرى. يمكن أن يتغير سعر صرف العملات كل ثانية ، وكقاعدة عامة ، لا يؤثر أي من المنظمين الحكوميين بشكل مباشر على تشكيله: يتم تشكيله على أساس مزيج من عملة معينة. إذا كان المعروض من العملة أكبر من الطلب عليها ، فسوف ينخفض سعرها ، وإذا كان العكس بالعكس ، فسوف يرتفع.
من الأفضل مراقبة سعر الصرف في البورصة من خلال الرسوم البيانية عبر الإنترنت ، نظرًا لأنه يتغير باستمرار ، وستكون أي معلومات غير متصلة بالإنترنت قديمة ، ما لم نتحدث عن سعر الصرف في وقت محدد (على سبيل المثال ، وقت الفتح أو إغلاق التداول).
يرجى ملاحظة أنه ليس سعر الصرف للبنك المركزي ، ولكن سعر الصرف في البورصة هو الأساس لتشكيل الأسعار التجارية.
سعر الصرف في سوق ما بين البنوك(سوق الصرف الأجنبي بين البنوك). هو سعر الصرف الذي يتم تكوينه في المزادات التي تجريها البنوك فيما بينها ، شراء وبيع العملات لاحتياجاتها الخاصة أو نيابة عن العملاء. يمكن أيضًا أن يتغير سعر الصرف في سوق ما بين البنوك على مدار اليوم ، ولكن ليس كثيرًا ومستمرًا كما هو الحال في البورصة. بالنسبة للعديد من بلدان رابطة الدول المستقلة التي ليس لديها تحويل العملات، فإن سعر الصرف هذا هو النقطة المرجعية الرئيسية لتشكيل أسعار الصرف التجارية.
يوجد في الواقع سعرا صرف في سوق ما بين البنوك: سعر الشراء وسعر البيع ، بينما يوجد سعر واحد فقط في الصرف ويحدده البنك المركزي.
سعر الصرف التجاري في البنوك.هذه هي أسعار الصرف التي تراها على لوحات تسجيل البنوك وفي مكاتب النقد ، أي الأسعار التي تبيع بها البنوك العملات وتشتريها من السكان. هنا ، أيضًا ، يتم تحديد سعرين دائمًا: سعر الشراء وسعر البيع ، والهامش (الفرق) بينهما أعلى مما هو عليه في سوق ما بين البنوك.
ينحرف معدل بيع وشراء العملة في الغالبية العظمى من الحالات جوانب مختلفةمن سعر الصرفأو من سعر الصرف في سوق الإنتربنك. إذا أخذنا في الاعتبار الاتصال ، فسيتم توسيع الهامش التجاري من سعر الصرف إلى الهامش التجاري.
على سبيل المثال ، سعر صرف الدولار مقابل الروبل في البورصة هو 65.50. معدل البيع والشراء في سوق الإنتربنك 65.30 - 65.70. المعدلات التجارية في البنوك 64.50 - 66.50.
يحدد كل بنك أسعاره التجارية الخاصة بناءً على سياسة الصرف الأجنبي الخاصة به ، وبالتالي ، في بنوك مختلفةوهي تختلف. في سوق ما بين البنوك ، تكون الأسعار واحدة للجميع ، لكن البنوك غالبًا ما تعلن عن أسعار أخرى لعملائها ، مما يوفر الفرق في دخلهم. للأسف ، هذا ليس من غير المألوف. ومع ذلك ، هناك قاعدة عامةوالذي يعمل في معظم الحالات:
في أغلب الأحيان ، تقوم البنوك بإجراء معاملات الشراء والبيع في سوق الصرف الأجنبي بين البنوك لعملائها من رجال الأعمال الذين يشاركون في أنشطة التصدير أو الاستيراد. ولكن فرديمكن أيضًا شراء العملة من سوق ما بين البنوك ، ومع ذلك ، في كثير من الحالات ، فقط لأغراض معينة (على سبيل المثال ، لإرسال تحويل ، أو سداد قرض ، أو إيداع ، وما إلى ذلك). تتقاضى البنوك عمولة مقابل مثل هذه العملية ، لذلك ، من أجل تحديد المكان الأكثر ربحية بالضبط ، تحتاج إلى مقارنة سعر الصرف التجاري مع سعر الصرف بين البنوك ، مع مراعاة عمولة البنك. أصبح الاختيار أكثر صعوبة بسبب حقيقة أنه لا يمكن توقع سعر الفائدة بين البنوك بالضبط ، ومع ذلك ، في التطبيق ، يمكن للبنك أن يشير إلى السعر المطلوب ، والذي ليس من الضروري إجراء معاملة أقل منه أو أعلى منه.
يمكن للفرد أيضًا شراء العملة من البورصة ، ولكن في هذه الحالة ، سيتعين عليك أيضًا تحمل تكاليف إضافية عند العمل مع سمسار الأوراق المالية(بدونها لن يكون من الممكن الدخول في المزاد). لقد تحدثت عن هذا بمزيد من التفصيل في مقال منفصل:
الآن أنت تعرف ما هو سعر الصرف ، وماذا يعني وكيف يتم التعبير عنه ، وما هي أنماط وأنواع أسعار الصرف ، وما هو الفرق بين سعر الصرف للبنك المركزي ، في البورصة ، في سوق الإنتربنك والسعر التجاري.
ارفع محو الأمية الماليةتعلم كيفية إدارة أموالك الشخصية باحتراف و ميزانية الأسرةفي صفحات الموقع. اشترك في صفحاتنا الرسمية في في الشبكات الاجتماعيةلتتبع التحديثات. اراك قريبا!
سعر الصرف - هو نسبة قيمة عملتين أثناء التبادل ، أو "سعر" الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية لبلد آخر أو بوسائل الدفع الدولية. إنه يعكس في شكل متوسط مجموعة معقدة من العلاقات بين العملتين: نسبة قوتهما الشرائية ؛ معدلات التضخم في البلدان المعنية ؛ الطلب والعرض لعملات معينة في أسواق العملات الدولية ، إلخ.
يُطلق على إنشاء سعر الصرف (السعر) للعملات في بورصات العملات أو البنوك اسم اقتباس للعملة. هناك أنظمة سعر الصرف التالية:
أ) على أساس تعادلات الذهب (وفقًا لمعيار الذهب) ، والتي تم استبدالها بعد الحرب العالمية الثانية بنظام من التعادلات والمعدلات الثابتة ؛
ب) نظام أسعار الصرف العائمة.
في ظل ظروف الأسعار المتغيرة ، يتم تحديد سعر الصرف ، مثل أي سعر آخر ، من خلال ارتباط السوق بين العرض والطلب. يتم تحديد حجم الطلب على العملات الأجنبية من خلال احتياجات البلد لاستيراد السلع والخدمات ، وأنواع مختلفة من المدفوعات للالتزامات الدولية ، ونفقات السياح ، وما إلى ذلك. ) البنك وحجم صادرات الدولة والقروض التي تحصل عليها الدولة من الخارج وما إلى ذلك.
نظرًا لأن التغيرات في سعر الصرف لها عواقب ملموسة على اقتصاد البلاد ، فمن الطبيعي أن يكون هدفًا مهمًا لتنظيم الدولة داخل البلد وفي العلاقات بين الدول.
لتنظيم سعر الصرف ، يمكن للدولة تطبيق أساليب التأثير المباشر وغير المباشر. إلى التدابير غير مباشريشمل تنظيم سعر الصرف الترسانة الكاملة للسياسة النقدية والمالية. من بين التدابير مباشرةيمكن تحديد تأثير سياسة الخصم وتدخلات الصرف الأجنبي في أسواق الصرف الأجنبي.
من خلال التدخل في الصرف الأجنبي ، تقوم البنوك المركزية للدول ببيع أو شراء عملة بلدها في أسواق الصرف الأجنبي. لتنفيذ تخفيض (انخفاض) سعر الصرف ، من الضروري زيادة المعروض في أسواق العملات لعملة بلدك. يمكن القيام بذلك أيضًا عن طريق إصدار أموال إضافية.
إذا كان التدخل في النقد الأجنبي يهدف إلى إعادة تقييم (زيادة) سعر صرف العملة الوطنية ، فيجب على البنك الوطني (المركزي) شراء عملته الخاصة في أسواق الصرف الأجنبي مقابل عملة أجنبية. هناك حاجة إلى احتياطيات النقد الأجنبي لتنفيذ مثل هذه العمليات.
من بين التدابير المباشرة للتأثير من جانب الدولة على أسعار الصرف ، يمكن أيضًا تضمين قيود العملة. قيود العملة هي مجموعة من الإجراءات واللوائح الموضوعة بموجب القانون أو النظام الإداري وتهدف إلى تقييد المعاملات بالعملة والذهب وقيم العملات الأخرى. عند استخدامها ، تمارس الدولة الرقابة على المعاملات النقدية التي يقوم بها المصدرون الوطنيون. ليس لديهم الحق في بيع عائدات العملة في السوق ، لكنهم ملزمون بتسليمها مقابل العملة الوطنية بالسعر الرسمي. قد تكون التحويلات إلى الخارج ، وتصدير العملات ، وما إلى ذلك محدودة.
تشكيل سعر الصرف هو عملية متعددة العوامل. تشمل العوامل التي تؤثر على تكوين سعر الصرف ما يلي:
حالة الاقتصاد
معدل التضخم
القوة الشرائية للعملة ،
مستوى أسعار الفائدة وعائد الأوراق المالية ،
نشاط أسواق الصرف الأجنبي ،
المضاربة بالعملات
سياسة العملة
حالة ميزان المدفوعات
· درجة استخدام العملة الوطنية في التسويات الدولية.
تحدد هذه العوامل الطلب والعرض للعملة. على سبيل المثال ، كلما ارتفع معدل التضخم في بلد ما مقارنة بمعدل التضخم في البلدان الأخرى ، انخفض معدل عملتها ، ما لم تتعارض العوامل الأخرى.
يؤدي الانخفاض الأكثر أهمية في القوة الشرائية للوحدة النقدية للبلاد مقارنة بالدول الأخرى نتيجة الارتفاع العام في الأسعار إلى انخفاض سعر الصرف.
ستؤدي معدلات الفائدة والعوائد المرتفعة نسبيًا على الأوراق المالية في بلد معين ، أولاً ، إلى تدفق رأس المال الأجنبي إلى هذا البلد ، وبالتالي إلى زيادة المعروض من العملات الأجنبية ، وانخفاض قيمة العملة الوطنية وزيادة قيمتها ؛ ثانياً ، تدفق رأس المال من سوق الصرف الأجنبي إلى سوق الودائع والأوراق المالية ، وانخفاض الطلب على العملات الأجنبية ، وانخفاض سعر صرفها ، وزيادة العملة الوطنية. نتيجة لانخفاض أسعار الفائدة والعوائد على الأوراق المالية ، سينخفض سعر الصرف.
المضاربة على العملات - لعبة لزيادة أو خفض سعر الصرف - تؤثر أيضًا على ديناميكياتها. تحفز السياسة النقدية إما انخفاض قيمة العملة الوطنية أو زيادتها ، اعتمادًا على المهام المحددة.
إذا كان سعر صرف العملة يميل إلى الانخفاض ، فإن الشركات والبنوك تبيعه مسبقًا مقابل المزيد عملات مستقرة، مما يؤدي إلى تفاقم وضع العملة الضعيفة. تتفاعل أسواق العملات بسرعة مع التغيرات في الاقتصاد والسياسة ، لتقلبات أسعار الصرف. وبالتالي ، فإنها توسع من قدرة المضاربة على العملات والحركة التلقائية للأموال "الساخنة".
مع وجود فائض في ميزان مدفوعات الدولة (يتجاوز مبلغ إيصالات العملات الأجنبية مبلغ مدفوعاتها) ، يزداد الطلب على عملتها من المدينين الأجانب وقد يرتفع سعر الصرف. في التوازن السلبي(مبلغ المدفوعات بالعملة الأجنبية يتجاوز مبلغ إيصالاتها) ، يتزايد الطلب على العملات الأجنبية لسداد الالتزامات الدولية ، وهناك ميل إلى خفض قيمة العملة الوطنية.
تؤثر درجة استخدام العملة الوطنية كوسيلة دولية للدفع والاحتياطي على العرض والطلب.
بالإضافة إلى هذه العوامل ، يمكن أن يتأثر تشكيل سعر الصرف بعوامل نفسية وسياسية ومضاربة مختلفة.
عند التنبؤ بسعر الصرف ، يتم أخذ الطبيعة متعددة العوامل لتشكيله في السوق في الاعتبار ، وخاصة عوامل سعر الصرف التي تهيمن في حالة معينة.
سوق العملات – السوق الماليحيث يتم تبادل العملات الأجنبية. عملة ("السعر ، التكلفة") هي عملة البلد.
أي وحدة نقدية وطنية هي عملة وتكتسب عددًا من الوظائف والخصائص الإضافية بمجرد أن يبدأ النظر فيها من وجهة نظر أحد المشاركين في العلاقات الاقتصادية الدولية.
من وجهة نظر الشكل المادي عملةأي وثيقة دفعأو التزام نقدي ، معبر عنه بواحدة أو أخرى من الوحدات النقدية الوطنية ، المستخدمة في التسويات الدولية (الأوراق النقدية ، وأوراق الخزانة ، والشيكات ، والكمبيالات ، وخطابات الاعتماد).
يتم شراء مستندات الدفع هذه وبيعها في سوق الصرف الأجنبي.
النظام التنظيمي الوطني معاملات الصرف الأجنبيلأنواع مختلفة من المعاملات للمقيمين وغير المقيمين تحدد درجة قابلية تحويل العملة.
يمكن تقسيم العملات إلى 3 مجموعات:
1. العملات القابلة للتحويل بحرية (العملات الصعبة) - عملات البلدان التي لا توجد فيها قيود على معاملات الصرف الأجنبي لأي نوع من المعاملات (تداول ، غير تجاري ، حركة رأس المال) للمقيمين وغير المقيمين.
2. العملات القابلة للتحويل جزئيًا (CCV) - عملات البلدان التي توجد بها قيود كمية أو إجراءات ترخيص خاصة لتبادل العملات لأنواع معينة من المعاملات أو لموضوعات مختلفة من المعاملات. PCI لديه علامة على الانعكاس الداخلي أو الخارجي. تعني قابلية التحويل الداخلية أنه يمكن لسكان الدولة شراء العملات الأجنبية دون قيود وإجراء التسويات مع الشركاء الأجانب. قابلية التحويل الخارجية - صرف العملات المجاني صالح فقط لغير المقيمين.
3. العملات غير القابلة للتحويل (المغلقة) - عملات البلدان التي توجد فيها قيود على جميع أنواع المعاملات تقريبًا.
تخصيص أيضا مقاصة العملات- وحدات عملة التسوية التي توجد فقط في نموذج (حساب) مثالي في شكل سجلات محاسبية العمليات المصرفيةبشأن عمليات التسليم المتبادل للبضائع وتقديم الخدمات من قبل الدول المشاركة في اتفاقية الدفع. مثال قبل عام 2002. اليورو ، CDP.
في الظروف إقتصاد السوقحركة الأموال من بلد إلى آخر ، ويتم تبادل وبيع العملات في المقام الأول من خلال أنشطة البنوك التجارية الكبرى. يتم تنفيذ عمليات التجارة والتجارة الخارجية من خلال هذه البنوك. الوكلاء الاقتصاديون الرئيسيون لسوق الصرف الأجنبي هم المصدرون والمستوردون وأصحاب محافظ الأصول.
هناك 3 أنظمة لتحديد أسعار الصرف في النظام النقدي العالمي:
1. استنادًا إلى تعادلات الذهب (وفقًا لمعيار الذهب). بناءً على نسبة المحتوى الذهبي للوحدات النقدية ، أي عند التكافؤ الذهبي. كانت العملات المرتبطة بالذهب مرتبطة ببعضها البعض بسعر صرف ثابت. علاوة على ذلك ، لم يتغير محتوى الذهب في العملات حتى عام 1914. كان انحراف سعر الصرف عن التكافؤ ضئيلاً في حدود ما يسمى بـ "نقاط الذهب" ، التي تحددها تكاليف نقل الذهب إلى الخارج. عمل معيار الذهب كمنظم تلقائي للسوق العالمية.
2. سعر الصرف الثابت. يتم تحديد سعر صرف العملة الوطنية من قبل البنك المركزي ، الذي يتعهد بشراء وبيع أي مبلغ من العملات الأجنبية بالسعر المحدد. عادة ، يضع البنك المركزي قيودًا على التقلبات الحرة للعملة الوطنية لغرض استقرار الاقتصاد الكلي. عندما يقترب سعر العملة من الحد الأعلى أو الأدنى لهذه الحدود ، يتدخل البنك المركزي: الاقتراب من الحد الأدنى يتطلب من البنك المركزي شراء هذه العملة مقابل العملة الأجنبية أو الذهب ، والعكس صحيح.
3. معدل عائم. يتم تحديد سعر الصرف كنتيجة للتقلبات الحرة في العرض والطلب كسعر التوازن للعملة في سوق الصرف الأجنبي. مع نظام أسعار الصرف المرن تمامًا ، فإن تقلبات أسعار الصرف ليست محدودة بأي شكل من الأشكال ، لذا فإن التقلبات في حجم الصادرات والواردات ، وبالتالي حالة الميزان التجاري والحساب الجاري وميزان المدفوعات ككل ، يمكن يصعب التنبؤ بها ، مما قد يكون له تأثير مزعزع للاستقرار على الاقتصاد.
الشكل 13.1. سعر العملة الوطنية
أرز. 13.2. الطلب والعرض بالعملة الأجنبية
سعر الصرف- هذا هو سعر الوحدة النقدية لبلد ما ، معبرًا عنه بالوحدات النقدية لبلد آخر ، في معاملات البيع والشراء. يمكن تحديد هذا السعر بناءً على نسبة العرض والطلب لعملة معينة في السوق الحرة ، أو يتم تنظيمه بشكل صارم بقرار من الحكومة أو البنك المركزي.
تستخدم معظم أسواق الصرف الأجنبي إجراء عرض أسعار يسمى اصلاح – هذا هو تحديد سعر الفائدة بين البنوك من خلال المقارنة التسلسلية بين العرض والطلب لكل عملة. ثم ، على هذا الأساس ، يتم تحديد أسعار المشتري وأسعار البائع.
يسمى تحديد سعر صرف العملة الوطنية بعملة أجنبية عرض أسعار العملة. عروض الأسعار مقسمة إلى نوعين:
مباشر (1 دولار = 23 روبل) ؛
عكس (1 روبل = دولار).
في معظم البلدان ، يتم استخدام الاقتباسات المباشرة ، في المملكة المتحدة - العكس ، في الولايات المتحدة - كلاهما.
تصنيف أسعار الصرف:
1. اعتمادًا على أطراف الصفقة ، يتم التمييز بين سعر المشتري وسعر البائع. سعر البائع أعلى. الفرق بين هذه الأسعار يسمى الهامش (الربح).
2. يتم التمييز حسب أنواع مستندات الدفع ، ونسبة التحويل البرقي ، ونسبة الشيكات ، ونسبة الأوراق النقدية.
3. حسب أشكال سعر الصرف هناك:
أ) متقلب - يتغير بحرية تحت تأثير العرض والطلب ويستند إلى استخدام آلية السوق ؛
ب) عائم - يتقلب بسبب استخدام آلية تنظيم العملة. وبالتالي ، من أجل الحد من التقلبات الحادة في أسعار صرف العملات الوطنية ، والتي تسبب عواقب غير سارة للعلاقات النقدية والمالية والاقتصادية ، أدخلت البلدان التي دخلت النظام النقدي الأوروبي ممارسة مواءمة التقلبات المتبادلة النسبية في سعر الصرف ؛
ج) ثابت - نسبة محددة رسميًا بين العملات الوطنية ، بناءً على تعادلات العملة المحددة قانونًا. يسمح بإصلاح محتوى الوحدات النقدية الوطنية مباشرة بالذهب والدولار الأمريكي واليورو ، مع الحد بشكل صارم من التقلبات في أسعار الصرف في السوق ضمن الحدود المتفق عليها (حوالي 1٪).
4. السعر المتقاطع هو عرض أسعار لعملتين أجنبيتين ، ليست أي منهما هي العملة الوطنية للمشترك في المعاملة. يتم الحصول على هذا المعدل عن طريق الحساب. على سبيل المثال ، الدولار مقابل الين من خلال الروبل.
5. سعر الصرف الاسمي هو السعر النسبي لعملات دولتين.
6. سعر الصرف الحقيقي هو السعر النسبي للسلع المنتجة في بلدين. يأخذ في الاعتبار نسبة الأسعار داخل البلد وأسعار السوق العالمية. إنها تخبر النسبة التي يمكن من خلالها تبادل سلع بلد مقابل سلع دولة أخرى.
7. سعر الصرف - سعر وحدة العملة الأجنبية معبراً عنه بوحدات العملة الوطنية.
8. معدل الشعار - سعر وحدة العملة الوطنية معبرًا عنه بوحدات العملة الأجنبية.
9. اعتمادًا على نوع معاملات الصرف الأجنبي ، هناك:
أ) سعر SPOT - معدل المعاملات النقدية (النقدية) ، حيث يتم تسليم العملة على الفور (في غضون يومي عمل). هذا هو السعر الأساسي لسوق الصرف الأجنبي ، ويتم استخدامه لتسوية العمليات التجارية وغير التجارية الحالية.
ب) السعر الآجل - معدل المعاملات الآجلة ، حيث يتم تسليم العملة بعد فترة زمنية معينة في تاريخ محدد.
يعتمد حجم الصادرات إلى حد كبير على الميزة النسبية التي يمكن أن يحصل عليها رواد الأعمال من بيع السلع في الخارج مقارنة بالبيع في السوق المحلية. إذا استخلصنا من هذه المعايير الخارجية مثل الرسوم الجمركية والتكاليف العامة وما إلى ذلك ، فسيتم تقليل الفائدة المقارنة إلى معيار واحد - سعر الصرف الحقيقي. كلما كانت العملة الوطنية أرخص ، زادت أرباحها من زيادة حجم الصادرات.
التصدير هو دالة متناقصة لسعر الصرف:
ه =F (هص),
حيث يتم تصدير E ؛
إيه هو سعر الصرف الحقيقي.
العلاقة بين سعر الصرف الاسمي والحقيقي لها الشكل:
هص = ه * ف / ف د ,
أين هو سعر الصرف الاسمي ؛
ف د - المستوى الأسعار المحليةمعبر عنها بالعملة الوطنية ؛
P f هو مستوى الأسعار في الخارج معبرًا عنه بالعملة الأجنبية.
ه = هص * ف د / ف و .
إذا ارتفعت الأسعار المحلية ، فإن سعر الصرف الاسمي يرتفع أيضًا ، أي تصبح العملة الوطنية أرخص. وبالتالي ، فإن العوامل التي تحدد ارتفاع الأسعار في الدولة تسبب زيادة في سعر الصرف.
تعتبر الواردات في نماذج الاقتصاد الكلي كمصروفات لاستهلاك البضائع المستوردة. في المفهوم الكلاسيكي الجديد ، يُنظر إلى الواردات على أنها دالة متناقصة لسعر الفائدة ، بينما يُنظر إليها في المفهوم الكينزي على أنها دالة متزايدة للدخل.
تسمى النسبة بين عملتين وطنيتين ، التي يحددها القانون وكونها أساس سعر الصرف تكافؤ العملات.
هناك نظرية التكافؤ قوة شرائية(تعادل القوة الشرائية) كأساس لنسبة تبادل عملتين ، والتي تربط ديناميكيات سعر الصرف بالتغيرات في نسبة الأسعار في البلدان المعنية.
تعادل القوة الشرائية - مستوى سعر صرف العملات معادلا القوة الشرائية لكل منها. وفقًا لهذا المفهوم ، يتغير سعر الصرف دائمًا تمامًا بقدر ما هو ضروري للتعويض عن الاختلاف في ديناميكيات مستوى السعر في دول مختلفة.
بمعنى آخر ، إذا تم تعديل أسعار الصرف بالنسبة لتعادل القوة الشرائية ، فإن تحويل (تحويل) الأموال من عملة إلى أخرى لا ينبغي أن يتسبب في تغييرات في القوة الشرائية لهذه الأموال.
تستند النظرية إلى افتراض أن التجارة الدولية تسهل الفروق في تحركات أسعار السلع الأساسية ؛ يجب أن يكون لهذه السلع نفس الأسعار تقريبًا في جميع البلدان ، محسوبة بنفس العملة. إذا كان بإمكان البائعين العمل في السوق الدولية ، فيجب أن يتمتع الدولار (الروبل والفرنك) بنفس القوة الشرائية في جميع البلدان.
تعادل القوة الشرائية نتيجة لمقارنة كمية تلك السلع التي يمكن شراؤها في الأسواق الوطنية للبلدان التي تتم مقارنة عملاتها. يمكن تحقيق موضوعية المقارنة باستخدام عدد كبير من السلع والخدمات المدرجة في الشرط سلة المستهلك 2 دول.
إذا كانت هذه السلة في روسيا تكلف 2300 روبل ، وفي الولايات المتحدة - 100 دولار ، فإن السعر 1 دولار = 2300/100 = 23 روبل. إذا تضاعفت الأسعار في روسيا ، فسوف يتضاعف سعر صرف الدولار مقابل الروبل (46 روبل).
يوفر تعادل القوة الشرائية معيارًا لتحديد أسعار الصرف. الحقيقة هي أن هذا الأخير يمكن أن يتقلب تحت تأثير العديد من الأسباب ، انحرافًا عن PPP.
عندما ينخفض سعر صرف العملة الوطنية ، يستفيد المصدرون ، وعندما يرتفع سعر الصرف ، يستفيد المستوردون.
قيود العملة- هذا نظام من القواعد التنظيمية تم وضعه إدارياً أو قانونياً ويهدف إلى تقييد المعاملات بالعملات الأجنبية والوطنية وقيم العملات الأخرى.
تشمل قيود العملة ما يلي:
1) تنظيم المدفوعات والتحويلات الدولية لرأس المال ، وإعادة الأرباح ، وحركة الذهب والأوراق النقدية والأوراق المالية ؛
3) التركز في أيدي الدولة من العملات الأجنبية وقيم العملات الأخرى.
إنها تمييزية. تستخدم لمعادلة ميزان المدفوعات ؛ الحفاظ على سعر الصرف. تركيز قيم العملات في أيدي الدولة.
هناك الأنواع التالية من قيود العملة:
ترخيص المعاملات بالعملة ؛
الحجب الكامل أو الجزئي للحسابات بالعملات الأجنبية ؛
قيود على تحويل العملات.
وفقًا لذلك ، يتم تقديم فئات مختلفة من حسابات العملات: قابلة للتحويل بحرية ، محلية (بالعملة الوطنية مع استخدامها داخل البلد) ، بموجب اتفاقيات حكومية ثنائية ، مقاصة ، محظورة ، إلخ.
تنقسم قيود العملة إلى مجالين رئيسيين:
1) العمليات الجارية لميزان المدفوعات (العمليات التجارية و "غير المرئية") ؛
2) المالية (حركة رؤوس الأموال والائتمانات ، وتحويل الأرباح والضرائب والمدفوعات الأخرى).
تساهم قيود العملة في التسوية المؤقتة لأرصدة مدفوعات البلدان الفردية ، ولكنها تؤدي في النهاية إلى تعقيد مشكلة موازنة هذه القيود ، حيث يصبح من الضروري تنظيم التسويات الدولية مع كل دولة على حدة. يؤدي تقييد إمكانية تحويل العملات في الواقع إلى إلغاء مبدأ الدولة الأكثر تفضيلًا ، ويعزز التمييز بين الشركاء التجاريين من خلال استخدام تعدد أسعار الصرف.
تؤدي الحاجة الموضوعية لإزالة حواجز العملة في العلاقات الاقتصادية الدولية إلى ظهور اتجاه نحو التنظيم المشترك بين الدول للقيود المفروضة على العملة. ومع ذلك ، تعارض الحمائية الوطنية هذا العامل كوسيلة للمنافسة الموجهة ضد الشركاء التجاريين.
يعتمد سعر الصرف على العديد من العوامل ، أولاً وقبل كل شيء على العرض والطلب على العملة في السوق ، وبالتالي فإن جميع العوامل التي تؤثر على العرض والطلب على العملة تؤثر على سعر صرفها. من بينها ما يلي:
1. معدل التضخم. يؤدي الاستهلاك التضخمي للمال في بلد ما إلى انخفاض في قوتها الشرائية وميل لسعر صرفها للانخفاض مقابل عملات البلدان التي يكون فيها معدل التضخم أقل. عادة ما يتم ملاحظة هذا الاتجاه على المدى المتوسط والطويل. يتم معادلة سعر الصرف ، وجعله يتماشى مع تعادل القوة الشرائية ، في المتوسط في غضون عامين. إن اعتماد سعر الصرف على معدل التضخم مرتفع بشكل خاص في البلدان ذات الحجم الكبير للتبادل الدولي للسلع والخدمات ورأس المال. ويفسر ذلك حقيقة أن أقرب علاقة بين ديناميات سعر الصرف ومعدل التضخم النسبي تتجلى عندما يتم حساب سعر الصرف على أساس أسعار التصدير. لذلك ، يتم احتساب أسعار الصرف الحقيقية بالضرورة ، والتي تعتمد على معدل نمو الدخل القومي ، ومستوى تكاليف الإنتاج ، وما إلى ذلك.
2. حالة ميزان المدفوعات. نشيط رصيد المدفوعاتيساهم في ارتفاع قيمة العملة الوطنية ، حيث يزداد الطلب عليها من المدينين الأجانب. يخلق ميزان المدفوعات السلبي اتجاهًا هبوطيًا في سعر صرف العملة الوطنية ، حيث يبيعها المدينون بالعملة الأجنبية لسداد ديونهم. الالتزامات الخارجية. في الوقت الحالي ، يتأثر ميزان المدفوعات بشكل متزايد بحركة رأس المال ، مما يؤثر أيضًا على سعر الصرف.
3. الاختلافات في أسعار الفائدة بين البلدان. تعتمد حركة رأس المال إلى حد كبير على الاختلاف في أسعار الفائدة في مختلف البلدان. تؤدي زيادة معدل الفائدة إلى تحفيز استيراد رأس المال إلى البلاد ، ويؤدي انخفاض المعدل إلى ضرورة السعي وراء استخدام رأس المال الحر في الخارج ، مما يزيد من عدم استقرار ميزان المدفوعات.
تشجع أسعار الفائدة المنخفضة في البلدان الأخرى البنوك على شراء العملات الأجنبية منها ، مما يزيد المعروض منها. نتيجة لذلك ، يرتفع سعر صرف العملة الوطنية. إذا كان لدى بلد معين معدلات فائدة أعلى من البلدان الأخرى ، فقد يشجع ذلك تدفقات رأس المال الأجنبي ويزيد الطلب على عملة ذلك البلد وسعر صرفه.
لذلك ، في النصف الأول من الثمانينيات. حفزت سياسة معدلات الفائدة المرتفعة في الولايات المتحدة الأمريكية (من بين عوامل أخرى) تدفق استثمارات بقيمة أكثر من 500 مليار دولار من أوروبا الغربية واليابان. ونتيجة لذلك ، ارتفع سعر صرف الدولار ، وانخفض سعر صرف الدول المستثمرة تحت تأثير هذا العامل.
4. نشاط أسواق الصرف الأجنبي وعمليات المضاربة بالعملات الأجنبية. إذا كان سعر صرف العملة يميل إلى الانخفاض ، فإن الشركات والبنوك تبيعه مقدمًا إلى عملات أكثر استقرارًا ، مما يؤدي إلى تفاقم وضع العملة الضعيفة. تستجيب أسواق العملات بسرعة للتغيرات في الاقتصاد والسياسة ، لتقلبات أسعار الصرف.
5. درجة استخدام عملة معينة في السوق الأوروبية وفي التسويات الدولية.
6. تسريع أو تأخير المدفوعات الدولية. تحسبا لانخفاض قيمة العملة الوطنية ، يحاول المستوردون تسريع المدفوعات بالعملة الأجنبية حتى لا يتكبدوا خسائر عندما يرتفع سعر الصرف. عندما تتعزز العملة الوطنية ، على العكس من ذلك ، تسود رغبتها في تأخير المدفوعات بالعملة الأجنبية.
7. درجة الثقة في العملة في الأسواق الوطنية والعالمية. يتم تحديده من خلال حالة الاقتصاد والوضع السياسي في الدولة ، وكذلك العوامل التي تمت مناقشتها أعلاه والتي تؤثر على سعر الصرف. علاوة على ذلك ، لا يأخذ التجار في الاعتبار هذه الأسعار فقط النمو الاقتصادي، التضخم ، مستوى القوة الشرائية للعملة ، نسبة العرض والطلب على العملة ، ولكن أيضًا احتمالات ديناميكياتها.
8. السياسة النقدية للدولة لها تأثير معين على كل من الوضع الداخلي للبلد وموقعها في الاقتصاد العالمي.
تنقسم الإجراءات الحكومية التي تؤثر على سعر الصرف إلى إجراءات التنظيم المباشر وغير المباشر.
تدابير التنظيم المباشر يعطي تأثير سريع وملموس:
1. سياسة معدل الخصم. من خلال رفع سعر الخصم (الفائدة على القروض الممنوحة من قبل البنك المركزي للبنوك التجارية ، أو خصم عند خصم فواتيرها) ، يؤثر البنك المركزي بشكل مباشر على الزيادة في سعر الصرف. بعد كل شيء ، في نسبة عاليةيأخذ البنك المركزي قروضًا أقل ويشتري عددًا أقل من العملات الأجنبية. يؤدي انخفاض الطلب على العملات الأجنبية إلى زيادة سعر صرف العملة الوطنية. إذا انخفض سعر الخصم ، فإن سعر الصرف ينخفض.
2. تدخلات الصرف الأجنبي هي معاملات مستهدفة لشراء أو بيع العملات الأجنبية للحد من ديناميكيات سعر الصرف الوطني. إذا اشترى البنك المركزي عملة بلده (يبيع العملات الأجنبية) في أسواق الصرف الأجنبي ، فإن هذا يؤدي إلى زيادة في سعر الصرف (ينمو الطلب مع عدم تغير العرض). والعكس صحيح.
3. تخفيض قيمة العملة (انخفاض قيمة عملتك) وإعادة التقييم (ارتفاع السعر).
جميع أدوات السياسة النقدية والمالية لها تأثير غير مباشر على سعر الصرف. إذا اتخذ البنك المركزي إجراءات تهدف إلى خفض التضخم في الاقتصاد ، فسيؤدي ذلك إلى استقرار سعر الصرف.
عند الشد السياسة النقديةنمو محدود المعروض النقدي، ينخفض المعروض من العملة الوطنية مما يؤدي إلى زيادة سعر صرفها. يخلق تخفيف السياسة النقدية اتجاهًا تصاعديًا في سعر صرف العملة الوطنية.
تشديد السياسة الضريبيةبشكل عام ، وخاصة فيما يتعلق بغير المقيمين ، يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة الوطنية.
عيد مولد سعيد- المدفوعات الدولية والصناديق الاحتياطية الصادرة عن صندوق النقد الدولي (IMF). يتم استخدامها للتسويات الدولية غير النقدية بين البلدان - أعضاء صندوق النقد الدولي ومع صندوق النقد الدولي من خلال التسجيل في الحسابات الخاصة ، وكذلك وحدة حساب صندوق النقد الدولي ؛ هي أصل احتياطي دولي.
يتم توزيع وسائل الدفع الصادرة بين الدول بما يتناسب مع حصة الأخيرة في صندوق النقد الدولي.
تؤدي حقوق السحب الخاصة عددًا من وظائف النقود العالمية في تنظيم ميزان المدفوعات ، وتجديد احتياطيات النقد الأجنبي الرسمية ، وقياس قيمة العملات الوطنية ، ولكن ليس لها قيمتها الخاصة وأمنها الحقيقي.
يستخدم مصطلح حقوق السحب الخاصة أيضًا للإشارة إلى وحدة نقدية جماعية مصطنعة ، كان معدلها يصل إلى 2000. تم تحديده على أساس متوسط السعر المرجح لمجموعة خاصة من العملات.
روسيا لديها نظام سعر الصرف العائم. هذا يعني أن سعر صرف الروبل ليس ثابتًا ولا توجد أهداف محددة لمستوى سعر الصرف أو معدل تغيره. يتم تحديد ديناميكيات سعر صرف الروبل من خلال نسبة الطلب على العملات الأجنبية وعرضها في سوق الصرف الأجنبي. يساعد سعر الصرف المرن الاقتصاد الروسي على التكيف مع الظروف الخارجية المتغيرة ، وتخفيف تأثير العوامل الخارجية عليها.
في ظل الظروف العادية ، لا يقوم بنك روسيا بتدخلات في العملات الأجنبية من أجل التأثير على ديناميكيات سعر صرف الروبل. في الوقت نفسه ، يراقب بنك روسيا عن كثب الوضع في سوق الصرف الأجنبي وقد يجري معاملات بالعملة الأجنبية للحفاظ على الاستقرار المالي.
نظام سعر الصرف العائم
يوجد حاليا في روسيا نظام سعر الصرف العائم. هذا يعني أن سعر صرف العملة الأجنبية مقابل الروبل يتم تحديده من خلال قوى السوق - نسبة الطلب على العملات الأجنبية وعرضها في سوق الصرف الأجنبي. يمكن أن تكون أسباب التغيير في سعر الصرف أي عوامل تؤثر على التغيير في هذه النسبة. على وجه الخصوص ، قد تتأثر ديناميكيات سعر الصرف بالتغيرات في أسعار الاستيراد والتصدير ، ومستويات التضخم وأسعار الفائدة في روسيا والخارج ، ومعدلات النمو الاقتصادي ، ومعنويات المستثمرين وتوقعاتهم في روسيا والعالم ، والتغيرات في السياسة النقدية البنوك المركزية لروسيا ودول أخرى. (معلومات عن ديناميكيات سعر صرف الروبل والعوامل المؤثرة عليه واردة في تقرير السياسة النقدية الفصلي.
في هذا الطريق، لا يتم تحديد سعر صرف الروبل من قبل الحكومة أو البنك المركزي، فهو غير ثابت ولا توجد أهداف محددة لمستوى سعر الصرف أو معدل تغيره. في ظل الظروف العادية ، لا يقوم بنك روسيا بتدخلات في العملات الأجنبية من أجل التأثير على ديناميكيات سعر صرف الروبل. وهذا يميز نظام سعر الصرف العائم عن العديد من أنواع نظام سعر الصرف المُدار.
وفقا للمادة 34.1 قانون اتحادي"على البنك المركزي للاتحاد الروسي (بنك روسيا)" الهدف الرئيسي للسياسة النقدية لبنك روسيا هو حماية وضمان استقرار الروبل من خلال الحفاظ على استقرار السعر. لا يعني استقرار العملة الوطنية سعرًا ثابتًا بالنسبة للعملات الأخرى ، بل يعني الحفاظ على القوة الشرائية للنقود بسبب تضخم منخفض باستمرار. في ظروف التضخم المنخفض ، لا يتغير حجم السلع والخدمات التي يمكن شراؤها بنفس المبلغ بالروبل بشكل كبير بمرور الوقت. وهذا يدعم ثقة السكان والأعمال بالعملة الوطنية ويخلق ظروفًا مواتية للنمو. الاقتصاد الروسي.
سعر الصرف العائم هو عنصر مهم في النظام استهداف التضخم، حيث الهدف الرئيسي البنك المركزيهو ضمان استقرار الأسعار. تحول بنك روسيا إلى نظام سعر الصرف العائم في نوفمبر 2014. سبقت إدخال سعر الصرف العائم فترة متعددة السنوات من الزيادة التدريجية في مرونة سعر الصرف ، والتي خفّض خلالها بنك روسيا باستمرار وجوده في سوق الصرف الأجنبي المحلي. تم الانتقال إلى نظام سعر الصرف العائم بشكل تدريجي من أجل تخفيف عملية تكيف المشاركين في السوق مع تقلبات أسعار الصرف في وضع أكثر مرونة لسعر الصرف.
المزيد مع التاريخ سياسة سعر الصرفبنك روسيا يمكنك أن تقرأ.
لماذا تحول بنك روسيا إلى نظام سعر الصرف العائم
يعمل السعر العائم "كعامل استقرار داخلي" للاقتصاد ، وهي ميزته الرئيسية على السعر المُدار. يساعد الاقتصاد على التكيف مع الظروف الخارجية المتغيرة ، ويخفف من تأثير العوامل الخارجية عليه.
على سبيل المثال ، عندما ترتفع أسعار النفط ، يقوى الروبل وهذا يقلل من مخاطر "الانهاك" للاقتصاد ، بينما عندما تنخفض أسعار النفط ، يضعف الروبل ، مما يدعم المنتجين المحليين عن طريق زيادة الصادرات وتحفيز استبدال الواردات.
مثال آخر على كيفية عمل السعر العائم "كعامل استقرار داخلي" هو تأثيره على تحركات رأس المال عبر الحدود. إذا كان سعر الصرف ثابتًا أو مُدارًا ، فإن التغيير في أسعار الفائدة من قبل البلدان الأخرى ، وبالتالي التغيير في الفرق بين المحلي والأجنبي اسعار الفائدةقد يؤدي إلى زيادة في تدفق أو تدفق رأس المال المضارب. في ظل نظام السعر العائم ، تؤدي الزيادة في الطلب على العملة أو عرضها من جانب المشاركين في السوق نتيجة للتغيير في الفرق بين الأسعار المحلية والخارجية إلى تغيير مماثل في سعر الصرف ، مما يجعل معاملات المضاربةغير مؤات.
بما أن نظام سعر الصرف الثابت أو المدار يزيد من اعتماد الاقتصاد عليه الظروف الخارجيةكما أنه يجعل السياسة النقدية تعتمد على سياسات الدول الأخرى والوضع الاقتصادي الخارجي. كجزء من نظام الأسعار المُدار عندما تتغير الظروف الخارجية البنك المركزييضطر إلى تنفيذ عمليات للتأثير على سعر صرف العملة الوطنية ، مما قد يؤثر أيضًا على العملات الأخرى المؤشرات الاقتصادية، بما في ذلك معدل التضخم ، وفي اتجاه غير مرغوب فيه.
يسمح سعر الصرف العائم لبنك روسيا باتباع سياسة نقدية مستقلة تهدف إلى حل المشكلات الداخلية ، وفي المقام الأول خفض التضخم.
نظام سعر الصرف العائم ساري المفعول حاليًا في معظم البلدان المتقدمة.
دور بنك روسيا في سوق الصرف الأجنبي
إن إدخال نظام سعر الصرف العائم يعني أن بنك روسيا لن يقوم بعد الآن بتدخلات النقد الأجنبي المنتظمة من أجل التأثير على سعر صرف الروبل. إن سياسة البنك المركزي ذات سعر الصرف العائم هي عدم التدخل في عمليات السوق في ظل الظروف العادية والسماح لسعر صرف الروبل بأداء دوره "كعامل استقرار داخلي".
ومع ذلك ، يواصل بنك روسيا مراقبة الوضع في سوق الصرف الأجنبي عن كثب وربما معاملات الصرف الأجنبي(بما في ذلك على أساس العودة) من أجل الحفاظ على الاستقرار المالي.
كتهديد للاستقرار المالي ، يأخذ بنك روسيا في الاعتبار ديناميكيات سعر الصرف ، والتي قد تؤدي إلى تكوين توقعات ثابتة لخفض قيمة العملة ، وزيادة الطلب على العملات الأجنبية نقدًا ، وزيادة دولرة الودائع وتدهور كبير. في الاستقرار المالي مؤسسات الائتمانوالشركات.
يجوز لبنك روسيا إجراء عمليات في سوق الصرف الأجنبي وتجديد موارده الاحتياطيات الدولية. سيمكن قدر كبير من الاحتياطيات الدولية بنك روسيا من تنفيذ عملياته من أجل الحفاظ على الاستقرار المالي ، فضلاً عن ضمان عدم انقطاع الخدمة. الديون الخارجيةلعدة سنوات ، حتى في وضع اقتصادي صعب.
يجب إجراء عمليات تجديد الاحتياطيات الدولية بأحجام صغيرة بطريقة لا تؤثر على ديناميكيات سعر صرف الروبل. عند اتخاذ قرارات شراء العملات الأجنبية ، يأخذ بنك روسيا في الاعتبار ديناميكيات سعر الصرف وحالة الاقتصاد الروسي وميزان المدفوعات.
أكثر معلومات مفصلةيمكن الاطلاع على عمليات بنك روسيا في سوق الصرف الأجنبي .
الإفصاح عن سياسة الصرف
المعلومات المتعلقة بسياسة سعر الصرف لبنك روسيا والعوامل التي أثرت على ديناميكيات سعر صرف الروبل في فترات معينة واردة في تقارير السياسة النقدية ، والتوجيهات الرئيسية للسياسة النقدية الموحدة للدولة ، والتقارير السنوية ل بنك روسيا (قسم "منشورات بنك روسيا"). بالإضافة إلى ذلك ، فإن كل قرار يتعلق بسياسة سعر الصرف يكون مصحوبًا ببيان صحفي في قسم البيانات الصحفية الخاصة بالسياسة النقدية في قسم السياسة النقدية. يحتوي القسم الفرعي "سياسة سعر الصرف لبنك روسيا" في قسم "السياسة النقدية" أيضًا على إجابات للأسئلة الشائعة حول موضوع "قاعدة بيانات حول أسعار الصرف".
الجدول 1. معلومات عن المؤشرات الفردية لسياسة سعر الصرف لبنك روسيا
| معلومة | نهاية لهذه الغاية |
|---|---|
| بيانات عن عمليات بنك روسيا في سوق الصرف الأجنبي المحلي | |
| بيانات عن عمليات بنك روسيا في سوق الصرف الأجنبي المحلي (شهريًا) | الإحصائيات ، أدوات السياسة النقدية لبنك روسيا ، العمليات في سوق الصرف الأجنبي |
| بيانات عن ديناميكيات حدود فترة التشغيل العائمة لسياسة سعر الصرف لبنك روسيا ومعايير المعاملات في سوق الصرف الأجنبي المحلي | الإحصائيات ، أدوات السياسة النقدية لبنك روسيا ، العمليات في سوق الصرف الأجنبي |
| هيكل سلة العملات المزدوجة | الإحصائيات ، أدوات السياسة النقدية لبنك روسيا ، العمليات في سوق الصرف الأجنبي |
| الأجوبة على الأسئلة المتداولة | سياسة الائتمان النقدي. أسئلة وأجوبة |
