У дома > Търговия > Изграждане на финансов модел на предприятие. Финансов модел в Excel: алгоритъм стъпка по стъпка и пример за изграждане. Защо ви е нужен финансов модел на фирма?


Изграждане на финансов модел на предприятие. Финансов модел в Excel: алгоритъм стъпка по стъпка и пример за изграждане. Защо ви е нужен финансов модел на фирма?




Всъщност във финансовото моделиране няма нищо сложно. На всеки етап от развитието на бизнеса ще бъде полезно да направите това „упражнение“. Нека да разберем какво представлява финансовият модел, защо е необходим и какви принципи трябва да се имат предвид при съставянето му.

Какво е?

Финансовият модел е набор (система) от взаимосвързани показатели, които характеризират вашия бизнес. Финансовият модел на проект може да се нарече всякакви финансови изчисления, „оценка на разходите“, прогнозиране на приходи или печалба и т.н. С други думи, след като сте решили формата на вашия бизнес, веднага ще имате желание да вземете калкулатор (а ако сте сериозни, отворете Excel) и да разберете в числа как ще се развие вашият проект. По този начин финансовият модел е отражение на вашия бизнес модел в количествени числа (пари, лихва, бройки и т.н.).

Защо е необходимо?

  1. Прогнозиране финансови показатели(приходи, печалба, паричен поток, стойност на активите и др.);
  2. Оценка на проекта (например по модела DCF);
  3. Анализ на ефективността на компанията и нейната финансова стабилност (например можете да изчислите коефициента на лихвено покритие и да прецените какви условия на заема ви трябват при основния сценарий за развитие на проекта);
  4. Способността да се разглеждат отделни сценарии за развитие на проекта (например промяна на степента на преобразуване или отлив аз Степен на оттегляне на клиенти.и вижте как това се отрази на годишната печалба);
  5. И структурирайте вашата бизнес визия.

Трябва ли незабавно да изпратя финансовия модел на всички инвеститори, които познавам?

Няма нужда. Финансовият модел е добър преди всичко за вас. Възможно е инвеститорът да го погледне само ако ви намери за привлекателен - от гледна точка на бизнеса, пазара и вашия екип.

Как трябва да изглежда един стандартен финансов модел?

За повечето интернет проекти, на много ранен етап на развитие, е достатъчно да се моделират оперативни дейности и паричен поток (или отчет за печалбата и загубата, както предпочитате). Моделирането се извършва най-често в Excel, разбира се. Ако вашият бизнес включва значителни парични пропуски или инвестиции в пари, тогава ще са необходими известни познания.

Разширената версия на финансовия модел се състои от следните блокове: оперативен модел, отчет за печалбата и загубата, баланс, отчет за паричните потоци Пари, както и други индивидуални изчисления (набиране на финансиране, оценка на компанията, изчисляване на стойността на дългови задължения и дълготрайни активи и др.).

Работен модел- това е пряко отражение (оценка) на вашия бизнес модел. Например приемате, че всеки месец ще привличате 100 потенциални клиенти през различни канали с реализация към плащащи клиенти съответно 10%, плащащи клиенти - 10, и със среден чек... И така нататък, всеки месец - с определен темп на растеж. Оперативният модел е основна част от вашия модел; почти всички финансови показатели ще бъдат изградени от него.

Отчет за паричния потоке действителният паричен поток или изходящ поток, който възниква, когато стартирате своя бизнес. Тази декларация се различава от „отчета за доходите“ по това, че не показва елементи, които не са отразени във вашата банкова сметка. Например амортизация и вземанияняма да се появи в отчета за паричните потоци (поне по директния начин на представяне на това отчитане).

Отчет за печалби и загуби- това са финансовите резултати от вашата дейност за определен период (месец, тримесечие, година). Формулярът включва показателите, с които сте запознати: приходи, различни разходи, брутна печалба, лихвени плащания, данъци и нетен доход.

Баланса- това е обобщена информация за стойността на имуществото, пасивите и капитала на вашата фирма към определен момент от време (края на месеца, края на тримесечието, края на годината). Балансът се състои от:

  • Активи - какво сте закупили;
  • Pasivov - с какво си купи?

В интернет има много примери как трябва да изглеждат и трите отчетни формуляра.

Откъде да започна?

Важно е да структурирате вашата бизнес визия, така че да може да бъде ясно изобразена в електронни таблици на Excel.

  1. Изобразете схематично на лист хартия своя бизнес модел – как ще печелите пари и за какво ще харчите;
  2. Структурирайте всичките си източници на доходи, канали за придобиване, разходи и т.н.;
  3. Направете верига между вашите индикатори, които водят до приходи, разходи и други финансови показатели. Например, имате 3 канала за придобиване (SEO, ръчно, SMM), два вида услуги - което означава два източника на доход (например промоция на уебсайт и неговото развитие) и в съответствие с двата вида продажби вие имат различни разходи. Въз основа на вашите исторически данни вие разпределяте всички плащащи потенциални клиенти в два вида услуги, умножавате по средния чек и получавате приходи.
  4. Това ви отвежда до отчета за доходите. Тогава всичко е много индивидуално.

Кога „тези таблици“ могат да се нарекат финансов модел?

Тук Общи правила, което би било добре да имате предвид, когато правите финансово моделиране:

  1. Моделът трябва да е разбираем. Трябва да се чете и разбира както от вашите вътрешни, така и от външни специалисти с лекота и без излишни въпроси. Затова не би било излишно да напишете кратки инструкции за него и речник на съкращенията.
  2. Моделът трябва да е структуриран.Преди да започнете да го правите, решете основните блокове, които ще моделирате.
  3. Преди да седнете да пишете финансов модел, запитайте се: „Защо правя това?“ Много е важно да разберете целта си. От това зависи окончателният вид на вашия модел. (Какви са целите – вижте отговора на въпроса „Защо се нуждаем от финансов модел?“).
  4. Напишете мерните единици за всеки ред.
  5. Маркирайте предпоставките: винаги цветно или още по-добре на отделен лист. Предпоставките са показателите, от които ще градите – и само те са изпълнени с упорит труд (!). Например преобразуване в покупка или темп на растеж на продажбите. Това се прави, за да е удобно да промените един параметър и да видите как се променят финансовите резултати.
  6. Не пишете големи формули в една клетка. По-добре е да създадете отделен блок с изчисления, където цялата логика на изчисленията ще бъде ясна. Идеално: една клетка - една итерация.
  7. Умейте да обосновете всички предпоставки и да намерите обяснение за резултатите, които получавате, тъй като читателят винаги ще има въпроси.
  8. Обобщете, анализирайте резултатите. Иначе защо изградихте финансов модел?

Финансовият модел е специален документ, който съдържа изчисляването на определени финансови показатели на компанията въз основа на информация за прогнозирани и планирани разходи. Основната задача на този модел е да оцени ефективността на използването на наличните ресурси.

Въз основа на практиката финансовият модел включва изчисляване на приходите на организацията, като се вземат предвид разходите и естествените параметри на продажбите, както и покупките, разходите за продукти, производствените обеми, други приходи и разходи, инвестициите, задълженията на компанията и паричните потоци. Крайният етап от изграждането на този модел е формирането на бюджетните приходи и разходи. Целта на извършената работа се счита за определяне на стойностите на промените в предприятието за всяка динамика на параметрите, включени в тези изчисления.

Финансовият модел се основава на такъв ключов принцип като определението за бариерен капитал. С други думи, идентифицирането на минималното ниво на възвръщаемост на инвестицията трябва да се осигури от група мениджъри в предприятието. Именно неговата идентификация ще помогне да се формулират ясно изискванията за резултата.

Финансовият модел се основава на друг принцип - фокусиране на анализа върху нивото на ликвидност стопанска дейносткомпании. Тази концепция е пряко свързана с фокусирането върху стойността на бизнеса за основателите.

Финансовият модел на предприятието може да се определи като опростено математическо представяне на реалната финансова страна на икономическата дейност на компанията.

Това определение за модел означава, че с негова помощ ръководството се опитва да представи сложната природа на някои финансова ситуацияили поредица от дефинирани връзки под формата на опростени математически уравнения.

Финансов модел като всеки икономическа категория, има своето предназначение, което е да подпомага ръководителя на фирмата при вземането на решения. Целта на такова моделиране може да бъде разгледана по-подробно чрез изследване на някои прости извадки като оценки и анализ на производствения обем и печалбата.

Както беше посочено по-горе, финансовият модел предоставя на ръководството необходимата аналитична информация, използвана като основа за вземане на по-информирани решения. Тази информация може да се анализира под две заглавия:

1. Постигане на целта. Използвайки финансов модел, мениджърът включва някои данни в аналитичния образ и по този начин получава отговор дали резултатите ще допринесат за постигане на целта на компанията. Например за производствено предприятие - максимизиране на печалбата.

2. Достатъчно е важен елементпроцес на вземане на решения, който улеснява моменталното вземане на решения.

Трябва да се отбележи, че финансовият модел е тясно свързан само с количествената страна на решенията. При правилното вземане на решение трябва да се вземат предвид качествените аспекти, които са не по-малко важни от количествените.

Как компетентно да конвертирате бизнеса си във формат на паричен поток? Този проблем изглежда неразрешим, ако не разбирате понятието „финансов модел на компанията“. Натрупването на специална терминология в началото е плашещо поради своята сложност. Всъщност не е толкова страшно. Основното нещо е да не избягвате проблема, тъй като паричните потоци сами по себе си няма да образуват хармонична числена серия.

В тази статия ще научите:

  • Какъв е финансовият модел на компанията.
  • Защо ви е нужен финансов модел на фирма?
  • Как се развива финансовият модел на компанията.
  • От какви блокове се състои финансовият модел на компанията?
  • На какви нива се формира финансовият модел на компанията?
  • Как да внедрим финансовия модел на компанията.
  • Как да автоматизираме финансовия модел на компанията.
  • Как да изградим финансов модел на фирма в Excel.

Какъв е финансовият модел на компанията

Нека се опитаме да разберем концепцията за финансовия модел на компанията. Всичко е много просто: паричното изражение на развитието на компанията и нейното описание ще бъде финансовият модел. Правилно съставеният модел ще вземе предвид както паричните потоци, така и всички характеристики на вашата организация.

Ако искате да превърнете бизнеса си във финансов модел, достатъчно е да имате основен курс по математика и основите на Excel във вашата база знания. Но за да работи този модел за вас, важно е да представите бизнеса отвътре и да разберете детайлите. Следователно, когато изготвя финансов модел, собственикът на компанията ще трябва само да комбинира своите предприемачески качества с основите на информационната и математическата грамотност.

Формирането на финансов модел на предприятие, като правило, започва с планиране на приходите и разходите (фиксирани и променливи). Това ще бъде оперативната част на вашия модел.

Пълният финансов модел на една компания се състои от редица блокове и части. Оперативните, инвестиционните и финансовите парични потоци са блок от планирания отчет за паричните потоци. Моделът също така включва отчети за печалбата и загубата, баланса.

    l>

    Защо ви е нужен финансов модел на фирма?

    Въз основа на гореизложеното, под финансовия модел на компанията разбираме опростено математическо представяне на реалната финансова страна на дейността на предприятието.

    Като представяте финансов модел на организация, вие се опитвате да опишете под формата на математически израз (опростен спрямо реалността) комплекс от финансови отношения и определена финансова ситуация.

    Какви са ползите от финансовото моделиране?

    Това истинска помощза осиновяване управленско решение. Нека разгледаме по-подробно как използването на финансов модел на практика може да подобри качеството на работа на компанията.

    В условия пазарна икономикаНараства ролята на финансите в системата за управление на предприятието. Компанията самостоятелно планира как ще генерира финансови ресурси, как ще ги използва и разпределя. Ефективността на този тип планиране определя сценария на дейността на компанията под въздействието на външни обстоятелства. Финансовото планиране днес е основният детайл в механизма за управление на икономиката и е неразделна част от системата за финансово управление. Процесът на финансово планиране се състои в разработване на система от финансови планове и планирани показатели с цел осигуряване на финансови ресурси на компанията и повишаване на финансовата ефективност в бъдеще.

    Финансовото управление, на първо място, трябва да се основава на анализ на финансовата и икономическата ситуация, като се вземат предвид стратегията и тактиката за извършване на стопанска дейност в средносрочен план. Конкретните видове финансови планове се разработват именно на базата на изградена финансова стратегия и политика. Комбинирайте приоритетите за развитие на компанията с интересите на партньорските предприятия, създайте необходимия поток касови бележкиза постигане на стратегически цели, поддържане на бюджета и в същото време постоянно поддържане на високо ниво на платежоспособност - това помага за решаването на такива важни управленски проблеми и други задачи финансово планиране.

    В процеса на финансово планиране се поставят следните задачи:

  1. Конкретизирайте оптимална структураизточници на приходи от дейността на организацията.
  2. Определете начини за ефективно инвестиране на капитал.
  3. Създайте бюджет за производство, инвестиции и финансови дейности.
  4. Определете степента на рационално използване финансови ресурси.
  5. Уважавайте интересите на акционерите и другите инвеститори.
  6. Форма рационална финансови отношенияс бюджетна система, бизнес партньори и други контрагенти.
  7. Търсене на резерви за увеличаване на рентабилността на организацията.
  8. Определете насоките за развитие на предприятието в краткосрочен и дългосрочен план.
  9. Обосновете осъществимостта и икономическата ефективност на планираните инвестиции.
  10. Упражнявайте контрол върху финансовото състояние на предприятието.

Следователно финансовото планиране е от голямо значение за всяка компания:

  • Помага за реализиране на разработените идеи стратегически целипод формата на конкретни финансови показатели.
  • Предоставя възможност за идентифициране на жизнеспособността на конкретни финансови проекти.
  • Служи като инструмент за получаване на външно финансиране.

Финансовото състояние на фирмата е икономическа категория, която отразява състоянието материални инвестициив процеса на тяхното обращение и способността на стопанския субект да се саморазвива във фиксиран момент от време, т.е. възможност за финансиране на вашите дейности.

Определя се от наличието на финансови ресурси, необходими за нормалното функциониране на предприятието, целесъобразността на тяхното инвестиране и ефективността на разходите, финансовите взаимоотношения с други правни и лица, платежоспособност и финансова стабилност.

Финансовото състояние на предприятието зависи от различни условия: изпълнение на производствените планове, намаляване на производствените разходи и ръст на доходите, повишаване на ефективността на производството, както и от фактори, действащи в сферата на обръщението и свързани с организацията на обръщението на стоките и парични средства (подобряване на отношенията с инвеститори, купувачи на продукти, подобряване на процесите на изпълнение и изчисление).

Практикуващият разказва

Финансовият модел е по-гъвкав инструмент от стратегическия бюджет

Наталия Орлова,

Финансов директор на OJSC TD "TC-Povolzhye", Саратов

Стратегическият бюджет за текущата календарна година не може да се приема като абсолютен ориентир. Това се обяснява с факта, че е невъзможно да се предвиди развитието на събитията в дългосрочен план. Посоката и интензивността на параметрите, независими от компанията, могат да се променят. Това са например безработицата, платежоспособността на купувачите и намаляването на обема на продажбите. В тази връзка трябва да се използват механизми финансово моделиранеда се изградят различни сценарии за дейността на организацията, които ще зависят от влиянието на външни обстоятелства. Финансовите модели трябва да бъдат създадени въз основа на бюджети със същото ниво на детайлност на елементите. Това ще помогне да се идентифицират зависимостите възможно най-точно и ефективно и да се разделят планираните разходи на постоянни и променливи. Следователно финансовият модел на компанията е производен на стратегическия бюджет, но по-гъвкав, адаптиращ се към променящите се обстоятелства.

Как се развива финансовият модел на компанията

Основата на финансовия модел трябва да отчита всички условия, които засягат дейността на организацията. Тези условия са разделени на две групи: вътрешни и външни. Отвън, например, компанията може да бъде повлияна от макроикономически показатели и нива на данъчни плащания. В рамките на компанията дейностите могат да бъдат повлияни от прогнозни и реални данни за производствените обеми и предоставяните услуги, инвестиционни програми, политика за изплащане на дивиденти, графици за привличане и погасяване финансови задълженияи т.н.

Етапи на формиране на финансов модел

  1. Събиране на пакет от начална информация.
  2. Структуриране.
  3. Създаване на сценарии.
  4. Извеждане на регулируеми параметри към блока „Контрол“.
  5. Разработване на “механизъм за сетълмент”.
  6. Планиране на изходни форми финансови отчети.
  7. Планиране на ключови показатели за ефективност.
  8. Анализ на чувствителността.

При формирането на финансов модел се използва така нареченият сценариен подход, който ви позволява да си представите и създадете различни сценарии за развитие на събитията, да анализирате определена версия, да сравнявате подобни сценарии, да съставяте най-добър вариантот няколко. Този подход прави възможно разработването на гъвкав финансов модел, който ви позволява да реагирате на променящите се условия.

Освен това е логично да се използва сценариен подход по категории, отделно за различни области на дейност: производствени опции, опции за продажба на стоки, опции за установяване на макроикономически показатели. Тази логика на изграждане позволява да се опрости решението на проблема, когато сценарият на събитията се промени. Един сложен модел може да не отчита всички нюанси.

След структуриране на изходната информация, въвеждане на изходните данни и определяне на основните параметри на управление се формира самият изчислителен механизъм на финансовия модел. Всички изчисления, които се правят във финансовия модел, трябва да бъдат отделени в отделен блок.

Експертно мнение

Разработването на финансов модел се основава на принципа „от просто към сложно“

Игор Николаев,

Финансов директор на Arlift LLC

Когато създавате финансов модел на компания, трябва да се ръководите от принципа „от просто към сложно“. Това ще ви помогне да вземете предвид всички нюанси и да не се объркате в броя на формулите и връзките. Ето защо е по-добре първо да се разработи прост модел с минимум елементи. След това трябва да установите общи връзки между вътрешните индикатори и външните параметри (например да свържете търсенето на продукти и приходите, цената на ресурсите и разходите). В такава опростена форма на модела точността на параметрите не е особено важна. Основното тук е правилното установяване на връзки между променливите. Необходимо е да се постигне такъв резултат, че при промяна на изходните данни да се извършва автоматично преизчисляване и е възможно да се промени скриптът. И едва след това можете да детайлизирате всички показатели и да въведете допълнителна информация.

От какви блокове се състои финансовият модел на компанията?

При разработването на финансов модел на компания основното нещо е да се намери средата между минимум показатели и максимум информационно съдържание.

Такъв компромис може да бъде постигнат чрез блоково формиране на финансовия модел. Блоковият принцип на изграждане позволява да се адаптира към дейността на всяко предприятие.

1. Блок „Условия на сценария“.

Като правило, специални сценарийни условия за развитие на компанията се създават от експерти: прогнозират се възможни промени в различни фактори на бизнес средата. Това могат да бъдат вътрешни и външни фактори от едновариантно или многовариантно естество.

2. Блок „Текущи дейности“.

Въз основа на избраните сценарии за развитие на предприятието се моделират реални дейности, изчислява се прогноза за приходите и разходите, се формира прогноза за печалбата и финансовия поток от оперативни дейности, движението на капитали и активи. Въз основа на резултатите от дизайна се идентифицират позицията и перспективите за развитие на компанията на текущите пазари и се определя пазарната стратегия на компанията.

3. Блок „Изпълнение на програми за развитие“.

Работните планове на компанията се допълват от текущи програми за развитие. Оценява се икономическата ефективност и проектите се класират по критерии за ефективност. Въз основа на резултатите от анализа се формира портфолио от проекти на предприятието, оценява се тяхното въздействие върху текущата дейност на бизнеса и се изчислява консолидираната нужда от инвестиционни ресурси.

4. Блок „Прогнозиране на финансови резултати“.

В крайна сметка моделирането трябва да генерира прогнозни стойности на основните показатели на финансовите отчети на компанията, въз основа на които се изчисляват допълнителни коефициенти и показатели. Полученият модел се коригира според критерия за план за паричен поток без дефицит. В същото време, модел за разпределение на финансите, източници и условия на привлечени средства, погасителен план за кредити и заеми, места и условия за временно освобождаване собствени средства.

Професионален финансов модел на фирма: 4 основни компонента

1. Три форми на финансови отчети.

Прогнозните форми на финансови отчети във финансовия модел (баланс, отчет за печалбата и загубата, отчет за паричните потоци) ви позволяват да идентифицирате тесните места в бизнес концепцията, като липса на ликвидност, растеж оборотен капиталс рязкото разрастване на компанията. Този модел дава възможност за оптимизиране на нуждите от финансиране и изчисляване на схеми за изплащане на дълга при различни пазарни условия.

2. Обосновка на дисконтовия процент.

Решаващите фактори, влияещи върху стойността на бизнеса, са дисконтовият процент и темпът на растеж на бизнеса. Обосновката на дисконтовия процент служи като показател за качеството на работата на оценителя; тази стойност е комбинация от фактори: безрисков процент, премия за пазарен риск, съотношение на дела на собствения капитал и дълговото финансиране и рисковете при правене на бизнес. Освен това към стойността на компанията понякога се прилагат редица премии и отстъпки. В зависимост от целите на проекта се избира методът за изчисляване на дисконтовия процент.

3. Анализ на чувствителността на параметрите на проекта.

Третата стъпка дава възможност да се анализират качествено всички рискове на проекта, да се намерят най-критичните му точки и да се проучат финансовите показатели в зависимост от различни сценарии.

4. Прозрачна структура.

При финансовото моделиране е важно да се поддържа баланс между нивото на детайлност и прозрачност на модела. Обикновено тежките, масивни модели са трудни за работа с много потребители и прозрачността на тази опция може да бъде намалена до нула. Неправилно проектираната структура на модела може да има отрицателно въздействие върху привличането на финансиране.

На какви нива се формира финансовият модел на компанията?

Ясно е, че колкото по-голяма е разликата между прогнозната точка и текущата точка, толкова по-приблизителни ще бъдат прогнозите относно резултатите от дейността на компанията. Това се дължи на несигурността на прогнозните събития.

Следователно при практическото прилагане на финансовия модел на предприятието е необходимо да се разграничат две методологически различни нива (периоди): планирано и прогнозно.

Планиранониво е период от време, за който фирмата има или може да формира подробни планове за дейността. Освен това такива планове не съдържат големи грешки и тяхното формиране не е свързано с неприемливи разходи за компанията, т.е. Планираното ниво се характеризира с наличието на най-подробна и относително точна информация относно бъдещата финансово-икономическа дейност на организацията.

Прогнозаниво е период от време, който не е обхванат от подробните планове. В същото време формирането на планове е свързано с висока степен на ненадеждност и (или) високи разходи. Прогнозната информация има по-общ характер и често има достатъчно ниво на несигурност.

Характеристиките на информацията, налична за ръководството на всяко от тези нива, налагат използването на определени методи за разработване на финансов модел. Например, в периода на планиране се оказва възможно да се изгради подробен финансов модел, директно въз основа на плановете на предприятието. И в прогнозния период показателите на икономическата активност трябва да се моделират в агрегирана форма, а в случаите на липса на надеждна информация или когато експертните мнения са противоречиви, те могат да бъдат оценени с помощта на вероятностни методи.

Финансовият модел на компанията, който описва връзките и алгоритмите за изчисляване на показателите, е разработен, тестван и верифициран върху набор от реални данни от няколко предходни периода.

Освен това продължителността на плановия и прогнозния период е различна за всяко предприятие и се определя въз основа на съображения за осъществимост и налична информация.

Основата за формиране на прогнозни отчетни форми (прогнозни отчети за финансови резултати, парични потоци и прогнозен баланс) е система от аналитични уравнения, които в обобщен вид описват основните икономически и финансови процеси на компанията, което ви позволява да проследявате тяхното въздействие върху крайните резултати от работата. По-добре е тези уравнения да се групират в блокове в съответствие с основните дейности на организацията: оперативна, инвестиционна и финансова.

Характеристики на изграждане на финансов модел на фирма в зависимост от целта

1. Финансов модел за привличане на кредити.

Приоритетът на финансовия модел за получаване на заем ще бъде стабилността на паричния поток на предприятието и схемата за изплащане на дълга, коригирана във времето. Нивата на ликвидност и дълг също са важни показатели. Ако се изгражда финансов модел за компания с история, тогава основният източник на информация ще бъде финансови отчетии декриптиране на сметки. Прогнозната форма на отчета за паричните потоци ще бъде основна форма за анализ и работа. Освен това моделът извършва анализ на чувствителността.

2. Финансов модел за привличане на инвестиции.

Във финансовия модел за привличане на инвестиции са важни такива форми на финансово отчитане като баланс, отчет за печалбата и загубата и отчет за паричните потоци. Инвеститорите обръщат внимание преди всичко на икономиката на проекта, показателите за рентабилност и периодите на изплащане. Но за успешното привличане на инвестиции е необходимо компетентно структуриране на проекта, така че балансът (за анализ на активите на предприятието) и отчетът за паричните потоци (за разделяне на финансирането на траншове) също са важни. Детайлизирането на инвестиционната структура също е много важно.

3. Финансов модел за оценка на стойността на фирма.

При разработването на финансов модел за оценка на стойността на една компания най-важните моменти са познаването на целия арсенал от методи за оценка на стойността на едно предприятие. Цената може да се увеличи рязко в зависимост от промените в дисконтовия процент, промените в ключовите предположения. Качеството на работата на професионалния оценител е да постигне съгласие относно стойността на фирмата бързо и ефективно.

4. Финансов модел за формиране на стратегия за развитие на предприятието.

При разработването на финансов модел с цел формиране на стратегия за развитие на предприятието, пазарът се анализира подробно (размер на пазара, темп на растеж, ниво на конкуренция). В такива случаи рядко е възможно да се мине с кабинетно проучване; необходимо е практическо проучване на ценовите оферти на конкурентите и политиките за асортимент. По време на проучването на индустрията се определя ключови показателии показатели за ефективност. В същото време е необходим анализ на управленската отчетност на компанията, за да се идентифицират резервите за растеж.

5. Финансов модел за оптимизиране на разходите.

Ако разработвате финансов модел за оптимизиране на разходите, първо трябва да анализирате показателите за ефективност и ефективните бизнес модели и след това да сравните получените данни с показателите на вашата компания. Много време ще бъде изразходвано за анализиране на отчетите за управление на организацията. Ще трябва да анализирате колко печеливши са определени сегменти и да проучите отделните видове разходи, като разходи за персонал и разходи за електроенергия. Най-вероятно ще трябва да моделирате нивата на използване на капацитета.

6. Финансов модел за целите на преструктурирането и формирането на антикризисна стратегия на предприятието.

Финансовият модел за формиране на антикризисна стратегия на предприятието е много сложен модел, тъй като трябва да се разглеждат едновременно няколко сценария: възможни сценарии за развитие, оптимизиране на разходите, ликвидация или продажба на организацията. В този модел всички форми на отчитане са важни. В крайна сметка балансът ви позволява да видите останалите активи и дългове на компанията. Отчетът за паричния поток ще ви позволи да наблюдавате наличността на средства и да прогнозирате ликвидни кризи. Отчетът за доходите се фокусира върху рентабилността на бизнеса.

Експертно мнение

Финансово моделиране за увеличаване на продажбите

Максим Захаров,

независим експерт в областта организационно развитие

Често се случва едно предприятие да работи успешно от доста дълго време и структурата му да не се променя. Това се постига чрез таланта и чара на директора или собственика. Но по-късно се оказва, че има редица организационни проблеми и финансови пропуски. Какво трябва да направи един търговски директор, за да се доближи до планираните показатели, какви инструменти трябва да използва?

На производствено предприятие, специализирана в производството на маслонатоварваща техника, нае нов търговски директор. Акционерите го инструктираха да удвои нивото на продажбите, като същевременно запази установения стандарт за рентабилност. Резултатите от маркетинговия анализ показаха, че има предпоставки за развитие и растеж. Но вътрешните процеси на самата компания изискват промени, тъй като заводът няма систематично управление на продажбите, маржовете и приходите. През последните 15 години фирмата запази позициите си само защото директорът беше наясно с пазарните тенденции. Производствената работа се извършваше непрекъснато и стоките се разпространяваха възможно най-скоро. По-късно обаче нещата на компанията се влошиха - складът беше препълнен. Потребителите не искаха да купуват стандартни продукти и правеха специални поръчки, поставяйки специални изисквания към тях. Беше необходимо напълно да се промени стратегията, да се възстанови системата за планиране на продажбите и да се създаде пълноценен търговски отдел, който да отговаря за маржа от основната работа и да влияе върху неговия размер.

Компанията започна да моделира продажбите, което й позволи да се доближи до планираните цифри. Благодарение на моделирането организацията започна последователно да поддържа оборотен капитал и успя да отдели средства за пускането на нови продукти.

Когато разработвахме финансов модел за тази компания, решихме да започнем декомпозицията с интегралния резултат от цялото предприятие - ROI (възвръщаемост на инвестициите в компанията). Тъй като организацията е част от група компании, акционерите решават всеки път в кой актив да се фокусират инвестициите, за да се получи максимална печалба.

Ако изчислите ROI за всички групови активи, решенията ще бъдат по-лесни. Трябва да инвестирате по-голямата част от средствата си там, където възвръщаемостта на инвестициите е най-висока.

Трябва да се разбере, че приоритетите могат да бъдат различни за различните компании. На първото ниво на декомпозиция на модела за постигане на резултати се идентифицират два фактора, от които зависи ROI на организацията:

  • степен на рентабилност на продажбите;
  • оборот на активи.

На второто ниво на разлагане всеки от факторите на първото ниво се превръща в резултат, който изисква разкриване. Например, нивото на рентабилност на продажбите се влияе пряко от нетната печалба на компанията и приходите от продажби на продукти, а оборотът на активите се влияе пряко от приходите от продажби и общата цена на активите.

Как да изградим финансов модел на фирма в Excel

Всеки бизнес план се нуждае от финансови изчисления. А най-удобният инструмент за това е процесорът за електронни таблици Excel. Популярността на програмата се обяснява с нейната лекота на използване и гъвкавост. Нека да разгледаме някои от функциите на редактора, които ще бъдат полезни при изготвянето на бизнес модел.

Финансовият модел в Excel се състои от следните части: входни (изходни) данни, които моделът преобразува в отчетни данни с помощта на вградените в него алгоритми за изчисление (формули и макроси на Excel).

Нека разгледаме всички елементи по-подробно.

1. Входящи данни.

Има два вида входни данни.

Първо, променливите индикатори са тези индикатори, които потребителят на модела ще управлява. Реално това наистина трябва да са показатели, които могат да се променят: количество и гама продукти, цена, брой наети служители и т.н.

Неизменните данни са индикатори, които ще се приемат условно непроменени за даден модел. Обикновено това са фактори, външни за организацията: валутни курсове, цени на доставчици, нива на инфлация, необходимия размер на инвестициите за разглеждания инвестиционен проект и др. В допълнение, това включва индикатори, които компанията може да контролира, но промяната им е извън обхвата на този модел. Например, средна стойностотложени плащания към доставчици или сумата на административните разходи.

2. Алгоритми за изчисление.

Алгоритмите за изчисление са формули, макроси и междинни таблици за изчисляване на модел.

3. Отчитане на данни.

Отчетните данни са готова информация, въз основа на която се вземат решения за моделиране. Отчетните данни включват доклади и индивидуални финансови и икономически показатели, ясно представени за потребителите на модела.

Ако говорим за създаване на финансов модел на компания, тогава отчетните данни тук, като правило, са набор от основни бюджети (BDR, BDDS, баланс) и редица показатели, които определят спецификата на компанията ( ниво на рентабилност, ROI, ROCE и др.). d.).

Пример за изграждане на финансов модел на предприятие в Excel

Обикновено компаниите в производствената индустрия имат най-сложните финансови модели (FM). За да създадете висококачествен визуален финансов модел на организация в Excel, първо трябва да формирате елементите на основните блокове данни и да определите тяхната последователност. Нека разгледаме по-подробно процеса на създаване на финансов модел на компания в Excel и да дадем конкретни примери.

Етап 1.Ние определяме Общи условия FM в Excel.

В началния етап на развитие на FM компаниите определят целта на модела, включително мащаба на планиране, периоди от време, условия за преизчисляване и отчети за изхода. Целта на разработването на финансов модел се определя от основния му потребител. По правило това е специалист, управляващ проекта или директор на предприятието. Що се отнася до техническите условия на конструкцията, те се определят от автора на FM. Тази роля обикновено се възлага на финансовия директор.

Задача:

  1. Създайте ФМ с интервал от 1 година и хоризонт от 5 години въз основа на посочените предпоставки. Тези предпоставки могат да се променят ръчно на отделна страница. Преизчисляването на модела трябва да бъде автоматично.
  2. Изходни форми: BBL (бюджет в баланса, прогнозен баланс), BDR, DDS на проекта и крайния финансов поток на всеки акционер, анализ на инвестиционната ефективност за мажоритарния акционер.

И така, основната рамка на формата е определена. След това преминете към текстовото описание на проекта. Те описват всички негови параметри, по-специално самия проект, технологиите и предпоставките за неговото създаване.

Проект:производство на полимерни покрития на основата на базалтов пълнител.

Има няколко основни стъпки в производствената технология.

технология:

  1. Първо се произвежда базалтов пълнител (люспи). За да направите това, базалтът се разтопява в пещ и след това се пръска в потоци в центрофуга. В резултат на това заедно с отпадъците се получават търговски везни от необходимата фракция и странични продукти (скали от друга фракция) (въздухът изсмуква всичко, което лети от центрофугата; сортирането се извършва в циклони).
  2. Търговските везни се смесват със смола №1 на разтворителя (смесителна линия). Това е етапът на освобождаване на полимерното покритие.
  3. Страничният продукт се комбинира с друга смола № 2 на линията за смесване. Резултатът е саморазливни подове.
  4. Готовият продукт се налива в бъчви от 50 кг и се изпраща в склада за готова продукция.

На този етап са дадени и предпоставки, включително:

  • размер на инвестицията;
  • състав на инвеститорите;
  • ключови разходи;
  • производствени условия;
  • параметри на обръщаемостта на оборотния капитал.

Те посочват обемите и цените на продажбите, които могат да бъдат разделени на 4 основни групи. Първата група са инвестиции, инвеститори и постоянни разходи. Второто е описание на производствения процес. Третият е планът за продажби. Четвърто – цените на суровините, ресурсите и консумативите.

Инвестиции, инвеститори, постоянни разходи.

Тук те посочват от какъв източник идват финансите и при какви условия (възвръщаемост), както и обема, графика на капиталовите инвестиции и постоянните (фиксирани) разходи по проекта.

  1. Капиталови инвестиции. Цена капиталови разходие 100 милиона рубли. С включен ДДС.
  2. Акционерна структура. Мажоритарен акционер = 80%, миноритарен = 20%, управляващо дружество = 1 милион рубли.

Пари за проекта: от мажоритарния акционер чрез заем при 15%, след връщане на заема му с лихва (ако е възможно) - дивиденти.

  1. Фиксирани цени. Заплата = 2 милиона рубли. месечно включително СВ; Общ бизнес = 0,5 милиона рубли. на месец.

В описанието на производствения процес се посочват режимите на работа на оборудването, включително нормите за обща производствена консумация на енергия. Не трябва да има противоречия с горепосочената технология.

производство.

  • Пещта работи денонощно без прекъсване, 200 дни в годината (честотата на спиране е веднъж месечно). Обемът на потреблението на електроенергия е 200 kW/час. Обемът на изходящия базалт в потока е 80 кг/час.
  • Количеството базалт, изгорял в пещта, е 10%.
  • Центрофугата работи 50 минути на всеки час денонощно, след което се отстранява от потока и се охлажда. По това време базалтът се излива в отпадъци (затварянето на дренажа е невъзможно).
  • След почистване от центрофугите в сортиране отиват: 10% стокови котли, 30% вторични продукти, 60% отпадъци.
  • Консумираната енергия на смесителната линия е 80 kW/час.
  • Капацитетът на смесителната линия е 800 кг/час за готов продукт.

План за продажби: задайте разходите и обемите на продажбите. Те посочват и допустимата динамика на запасите в склада за готова продукция.

  • Продажбите са равни на производствените обеми.
  • Цената на полимерното покритие е 400 рубли/кг с ДДС.
  • Цената на саморазливните подове е 300 рубли / кг с ДДС.

Разходи за суровини, материали и ресурси.

Последният етап от формирането на входове е определяне на разходите за суровини, материали и ресурси, както и определяне на предпоставките за влиянието на оборотния капитал върху проекта.

  • Цената на електроенергията е 2,5 рубли. за 1 kW/час с ДДС.
  • Цената на 1 барел е 50 рубли. С включен ДДС.
  • Цената на базалт с доставка е 10 рубли/кг с ДДС.
  • Цената на смола № 1 за полимерно покритие е 50 рубли / кг с ДДС.
  • Съставът на полимерното покритие е 60% смола №1, 40% търговски мащаб.
  • Цената на смола № 2 за саморазливни подове е 30 рубли / кг с ДДС.
  • Съставът на саморазливните подове е 60% смола № 2, 40% страничен продукт.

Оборотни средства:

  • Обръщаемостта на запасите е 30 дни.
  • Оборотът на задълженията е 15 дни.
  • Оборотът на вземанията е 60 дни.
  • От втората година на работа производителността на пещта се увеличава с 30% без допълнителни разходи.
  • От втората година добивът на люспи е 30%, вторичен продукт – 30%.

Етап 2.Демонстрация на използваната технология.

Много финансови модели имат недостатъка да визуализират информация. Ето защо се препоръчва използването на визуална производствена диаграма - от момента на закупуване на суровини до освобождаване на готови продукти, като се вземе предвид създаването на междинни продукти, етапите на образуване на дефектни стоки или отпадъци. Благодарение на този подход е възможно да се одобрят стратегическите принципи на производство без никакви грешки и да се научат за „слабите места“ (минус производствените мощности във веригата технологичен процес) в използваната технология (вижте Фигура 1).

Фигура 1. Пример за производствена диаграма, която е необходима при формиране на FM компания в Excel

Етап 3.Въвеждане на информация.

След въвеждане на информация на два листа от финансовия модел (за условията и технологията (фиг. 1)), е време да създадете база данни на лист № 3 „Въведение“. Това е последната част от въвеждането на информация. Последващо отчитане, включително разходи производствени цели, BDR, BDDS, BBL, дивиденти за акционерите, ефективност на проекта, ще се генерират автоматично.

На листа „Въвеждане“ цялата въведена преди това информация се преобразува в числа. Това е основната работна зона на модела. Представянето на информация е разделено на „ръчно въвеждане“ и „автоматично преизчисляване“ по цветови зони. Заглавието показва интервалите за генериране на информация.

Фигура 2. Представяне на информация във финансовия модел

По-добре е да направите мерната единица рубли, за да избегнете грешки при промяна на битовата дълбочина на данните. Характерът на листа е технически. Той включва различни стойности (цена на суровините, информация за приноса към Уставният капитал). По-добре е индикаторите с по-голяма битова дълбочина да се включат в крайния отчет, който ще се генерира автоматично.

При създаването на този блок всички условия са разделени на съставни елементи. Така „обороти с ДДС” трябва да се изписват като „обороти без ДДС” и „ДДС върху оборота”. Много е важно да въведете цялата информация в Excel под формата на прости елементи.

Значителен блок от производствени изчисления е изграден в съответствие с визуализираната технология: изчисляват се разходите за експлоатация на всяка производствена площадка, суровини и междинни продукти.

Входящата информация за приходите се конкретизира само по цена, като има условие да няма наличности от готова продукция в края на периода (годината). Информацията за оборота ще бъде отразена като баланси на оборотния капитал в прогнозния баланс с по-нататъшно изчисляване на динамиката на Република Казахстан в BDDS.

Фигура 3. Информация за приходите във финансовия модел

Етап 4.Формиране на производствените разходи.

Следващият работен лист, „Производство“, е необходим предимно за контрол на данните. Благодарение на него идентифицирането на грешки става много по-лесно. Настроики от този листпочти идентични с параметрите от въвеждащия производствен блок. Въпреки това, в в такъв случайинформацията се изразява кумулативно в даден интервал.

Въз основа на резултатите от попълването на този лист се получава абсолютна информация за разходите за материали, обемите на междинните продукти, отпадъците/дефектите и готовите стоки за даден период.

Етап 5.Формиране на основна отчетност (БДР, БДСД, прогнозен баланс).

В последния етап на формиране най-много труден процес– изграждане на алгоритъм за свързване на входната информация с основната отчетност (BDR, BDDS, BBL). Първо се създават шаблони с необходимите статии. За да се опрости задачата, отчетите се правят възможно най-кратки. За да се формира финансов модел за няколко години, няма нужда да се описва подробно информацията. На практика това няма да е полезно.

  1. Бюджет на паричния поток (непряк).

Когато попълвате основното отчитане, по-добре е да започнете с BDDS, като прехвърлите информация за финансирането на проекта (вноска в уставния капитал и заем) от листа „Вход“ и незабавно покажете данните на капиталови инвестиции. Също така е необходимо да се определи условното салдо в края на периода (препоръчва се да бъде еднакво за всички периоди), за да се добави изчислението на привличане/погасяване пари на заемв периода на изпълнение на проекта. След създаване на потоци за “нулев” (инвестиционен) период, в който не се извършват оперативни дейности, се въвеждат данни за следващите години.

ОТНОСНО чиста печалбаМожете да научите за „Промяна в оборотния капитал“ от прогнозния баланс. Статията „Корекция на ДДС“ се отнася за изчисления за закупуване на дълготрайни активи и други нетекущи активи.

Най-трудният раздел в СРСД от гледна точка на формулите е изграждането на алгоритъм за допълнително финансиране и изплащане на дивиденти. За целта е необходимо да се създаде блок с данни за дълга и начислените лихви за съответното време. В горния пример от началото на проекта има дълг от 100 милиона рубли. Една от целите на проекта е този дълг да бъде изплатен до 5 години. За да изчислите сумата за изплащане за годината, трябва да използвате формулата АКО(И):

АКО (И (“Дълг в началото на периода” > 0; “Дълг в началото на периода” > “Парен поток от оперативни дейности” - “Лихва за минал период"); “Паричен поток от оперативна дейност” - “Лихви за предходен период”; „Дълг в началото на периода“).

Тази формула позволява:

  • определя дали има дълг, който трябва да бъде изплатен с бюджетен излишък;
  • поставя условие, при което дългът надвишава излишъка;

Ако горните условия са изпълнени, дългът се погасява в размер на излишъка. В случай на несъответствие това състояниезадължението е погасено изцяло.

Трябва да се подчертае, че в повече трудни ситуацииИзползва се малко по-различна, коригирана формула.

Когато дългът е погасен изцяло, изплащането на дивиденти започва по същата схема, като се използва класическата функция “IF”. Ако паричният поток от оперативни дейности (минус дълга и платените лихви) е по-голям от 0, тази сума се изплаща като дивидент. В други ситуации дивиденти не се изплащат.

  1. Бюджет на приходите и разходите.

В сравнение с бюджета за парични потоци, създаването на бюджет за приходи и разходи е много по-лесно и отнема по-малко време. Цялата информация се взема от листовете „Вход“ и „Производство“. Необходимо е да се коригират приходите и разходите за ДДС. Можете да помислите за премахване на ДДС в бюджета на приходите и разходите още на етапа на формиране на входове, тоест да посочите цени с ДДС (за BDDS) и без ДДС (за BDR). Разходите за лихви се прехвърлят от BDDS, а нетният доход се прехвърля от BDDS към BDDS. За да избегнете циклична справка, добавете блок за изчисление (Дълг, Лихва) към BDDS.

  1. Бюджет на база баланс.

Когато попълвате бюджет с помощта на баланс, информацията първо се въвежда в листовете „Вход“ и „BDDS“. В този случай трябва да се помни, че се използват коефициенти на оборотен капитал, тъй като тези данни са основата за изчисляване на стойностите на елементите на оборотния капитал (материални запаси, вземания и задължения) в BDDS.

Допълнителна колона в бюджета на баланса е проверка на валутата на баланса, която се изчислява като разлика между активите и пасивите. За да визуализирате информация, използвайте условно форматиране, при което липсата на разлика между актив и пасив ще бъде оцветена, например в зелено.

Етап 6.Инвестиционна оценка.

Последният етап от формирането на финансовия модел на компанията в Excel е лист с инвестиционна оценка. В този случай финансовите потоци на всеки партньор се класифицират, като се вземат предвид вноските в уставния капитал, дивиденти, заеми и лихви. Основата за формирането е бюджетът на паричния поток. Процентът на възвръщаемост се изчислява с помощта на функцията "VSD".

Фигура 4. Лист за оценка на инвестициите във FM компании в Excel (пример)

Как се прилага финансовият модел на компанията

Финансовият модел (бюджет) на компанията се реализира на няколко етапа:

  1. Подготовка (на този етап се избира концепция, разработва се методическа подкрепа и се обучават служители на предприятието).
  2. Вход (те определят технологии, процедури и бюджетни разпоредби, изготвят набор от организационна и административна документация).
  3. Автоматизация (фирмата избира софтуер, който е съобразен със спецификата на работата и технологията на бюджетиране).
  4. Операция (предприятието изготвя бюджети, наблюдава и оценява как се изпълняват, прави корекции, ако е необходимо, а също така променя технологията и процедурите).

Ако поне един от тези компоненти липсва, внедряването и функционирането на финансовия модел става много по-трудно или той престава да функционира напълно.

Как може да се автоматизира финансовият модел на компанията

FM автоматизацията е свързана с избора на основния подход на приложение софтуерза планиране на финансовите потоци и бюджета на предприятието.

В момента се очертаха два подхода за използване на софтуер за планиране на финансови потоци и бюджети.

Основата на първия е разработването на инструменти, тоест потребителския интерфейс. Почти всички приложения от този тип са различни електронни таблици. Такива системи са предназначени за малки бюджети. По правило те се създават директно от потребители (обикновено в Excel) или специализирани разработчици. Цената на системите обикновено е ниска.

Вторият подход е използването на модули за бюджетиране, вградени в корпоративните Информационни системи. Такива модели се основават на принципите на груповата работа и с тяхна помощ е възможно да се събира информация с помощта на различни методи. Благодарение на модулите се планират бюджети в различни компании различни размери. Те са отворени, мащабируеми - накратко, имат всички характеристики на големите системи. Внедряването на такива системи изисква много време и финансови средства. Използването им обаче е единственият разумен вариант за големи организации.

Информация за експертите

Игор Николаев, финансов директор на Arlift LLC. Предоставя консултации по корпоративни финанси на фирми и участва в редица бизнес проекти. Автор на няколко десетки статии по темата за финансовия мениджмънт в редица водещи руски финансови списания, като „ Финансов директор“, „Консултант”, „Управление на фирмени финанси” и др.

Максим Захаров, независим експерт в областта на организационното развитие. Максим Захаров завършва Московския университет по физика и технологии (факултет по системи за анализ и управление) през 2009 г. Практикуващ специалист в областта на изграждането на системи за управление (включително управление на продажби) в предприятия от различни индустрии. Сред клиентите са Alfa Insurance, Gazprombank, Inter RAO UES.

Финансовото моделиране в Excel представлява планиране на показатели, финансови резултати и изготвяне на прогнозни финансови отчети. Научете как да изградите финансов модел на предприятие в Excel и изтеглете пример. Моделът ще ви помогне да не загубите контрол върху управлението на предприятието и неговите пари.

В тази статия ще научите:

Какво е финансов модел

Финансовият модел на предприятието е набор от взаимосвързани показатели, характеризиращи дейността му. Целта на създаването му е възможността за незабавно изчисляване на въздействието на определени промени върху Финансово състояниеи резултатите от работата. Ето защо моделът е изпълнен не със стойности, а с уравнения и формули за изчисление, така че всички зависими характеристики да се преизчисляват автоматично след промяна на изходните данни.

Всички индикатори, които ще се използват във финансовия модел на проекта, могат да бъдат разделени на следните групи:

  • собственост (активи),
  • задължения (пасиви),
  • парични потоци (парични постъпления и плащания),
  • приходи и разходи.

Тоест всички резултати от изчисленията могат да бъдат представени в обичайната форма - баланс, отчет за приходите и разходите и др.

Логика на конструиране на финансови модели

Когато започвате да разработвате финансов модел за бизнес, по-добре е да се ръководите от принципа „от просто към сложно“, в противен случай, опитвайки се да вземете предвид всички нюанси, съществува риск да се объркате в голяма брой формули и препратки. Следователно е оправдано първо да се създаде най-простият модел (с минимален брой елементи), да се установят общи връзки между външни параметри (търсене на продукти, цена на ресурсите) и вътрешни показатели на предприятието (приходи, разходи, парични потоци и др. .). При първата итерация не е нужно да се притеснявате за конкретната точност на посочените параметри. На този етап е по-важно да се установят правилните връзки между променливите, така че финансовият модел на предприятието да се преизчислява автоматично след промяна на изходните данни и да ви позволява да изграждате различни сценарии. След това можете да започнете да го развивате, да детайлизирате индикаторите, да въведете допълнителни нива на анализ и т.н.

Използвайки примера на компания за услуги, нека да разгледаме как да създадем финансов модел на предприятие, който описва оперативните му дейности в Excel. Този тип дейност е най-простата за финансово моделиране (в сравнение с търговията или производството), тъй като обикновено включва по-малко ключови променливи.

Стъпка 1: Задайте външни параметри

Изграждането на финансов модел в Excel започва със задаване на външни параметри. Отправната точка за по-нататъшни изчисления ще бъде в нашия случай предоставянето на услуги. За да направите това, в Excel на един от листовете на книгата се поставя таблица с плана за продажби в парично изражение (вижте Таблица 1). На този етап приходите могат да бъдат посочени „на ръка“ или с помощта на данни от миналата година. Все още няма точност от голямо значение. По-късно, когато моделът бъде детайлизиран, планът за продажби ще трябва да бъде финализиран.

Таблица 1. План за продажби, хиляди рубли.

Изтеглете Excel модел, който ще оцени финансовото състояние на компанията за 15 минути

Разработихме Excel модел, който ще ви помогне бързо да оцените ключови кредитни показатели и цялостното финансово състояние на компанията. Моделът се основава на изчисляването на основните финансови показатели за ликвидност, платежоспособност, оборот и финансова стабилност. За всеки индикатор се задава препоръчителна стойност.

Стъпка 2. Определете размера на променливите разходи

Въз основа на обема на продажбите се определя размерът променливи разходи. В най-общия си вид изчислението може да изглежда така:

Променливи разходи = дял от приходите * обем на продажбите

Нека направим малко допускане и приемем, че в примера променливите са само разходи за плащанетруд – заплатаслужителите изцяло зависят от обема на предоставените услуги; приблизително 30 процента от приходите от продажби се изразходват за него. Между другото, по-удобно е да поставите плана на разходите на отделен лист в Excel (вижте таблица 2). При него заплатата се изчислява месечно като произведение на коефициент 0,3 (30% / 100%) и плана за продажби за определен месец. Разходите за наем и управление се въвеждат на първия етап не като калкулирани стойности, а като фиксирани стойности. В бъдеще при детайлизиране на модела те могат да бъдат заменени с формули, свързвайки ги с други показатели.

таблица 2. План на разходите, хиляди рубли.

Заплата

След като са формирани два функционални плана - продажби и разходи, можете да започнете да създавате баланс, план за приходи и разходи и план за паричния поток. Данните се въвеждат в тях по два начина: калкулирани или извлечени директно от оперативни или функционални планове - продажби, разходи (както в нашия пример) и други, като вземания, инвентар, производство и др. В Excel връзките са зададени към съответната клетка и страница. Ръчното въвеждане на числа тук е неприемливо (с изключение на данните за начални салдав баланса), в противен случай моделът просто няма да преизчисли данните.

Не трябва да претоварвате плановете от най-високо ниво (баланс, печалби и загуби, паричен поток) с индикатори. По-добре е да се стремите всеки от тях да се побере на един отпечатан лист. Често е трудно да се устои на изкушението да се дешифрира всяка цифра (например по отношение на приходите и разходите, опишете приходите по вид продукт, групи клиенти, канали за продажба и т.н.). Ако включите в плана си сто вида приходи и разходи Завършени продуктии разходни пера, това значително ще усложни възприемането му. Въпреки това, от гледна точка на информационното съдържание е полезно да се допълнят такива планове с различни относителни показатели (например, въведете показатели за структурата на активите и пасивите в баланса (съотношението на позициите във валутата на баланса) и рентабилността в плана за приходите и разходите).

План за приходите и разходите

В нашия пример се създават три листа, на които се изготвят планът за приходите и разходите (IRP), планът за паричните потоци (CAP) и (PB). По отношение на приходите и разходите (виж таблица 3), редовете „ Оперативни разходи" и "Приходи от дейността" се попълват чрез връзки към съответните клетки на функционалните планове. Приходите се дешифрират по вид услуга, разходите - по позиции. В този случай такъв препис е приемлив, тъй като не усложнява възприемането на доклада и не усложнява неговия анализ. Освен това отчетът включва два аналитични показателя - рентабилност (като съотношение на печалбата към приходите) и кумулативна печалба. Ако трябва да извършите по-задълбочен анализ, по-специално динамиката на дела на трудовото възнаграждение в цената на услугите, по-добре е да извършите всички необходими изчисления на отделен лист.

Таблица 3. План за приходите и разходите, хиляди рубли.

Индикатори

Обща сума

Оперативни приходи, вкл.

Оперативни разходи, вкл.

заплата

административни разходи

Печалба на база начисляване

План за парични потоци

Дълготрайни активи

АКТИВИ, общо

ПАСИВИ, общо

Нека се спрем на формирането на някои линии на баланса малко по-подробно и първо да уточним, че паричното салдо на компанията е 10 хиляди рубли, а всички останали салда са нула. Данни за вземания(DZ) към 01.01.20 г. се въвеждат от съответната балансова позиция за предходния период и за всяка следваща дата се изчисляват като:

ДЗ = ДЗ за предходна дата + Изпращане на периода – Получаване на пари за периода

В примера вземанията към 1 януари са нула. Не се среща в следващите периоди. се формира от заплати и разходи за наеми, тъй като те се изплащат през месеца, следващ месеца на начисляването:

KZ = KZ за предходната дата + Начисляване на разходи за текущия период – Плащане на дълг през текущия период

След като съставянето на баланс по този начин е завършено, остава да се уверите, че всичко е направено правилно - активите са равни на пасивите. В нашия пример те съвпадат, което означава, че моделът работи и дава правилни резултати.

Така изграденият финансов модел обозначава основните групи показатели, характеризиращи дейността на предприятието (приходи, разходи, парични средства и др.) и ги свързва в три консолидирани плана. Може да се използва за анализ на сценарии. По-специално, ако изключите услуга № 1 от плана за продажби (няма нужда да изтривате съответния ред, достатъчно е да поставите нули върху него), тогава можете да видите колко ще се влошат показателите за рентабилност и ликвидност.

Стъпка 3: Детайлизиране на финансовия модел

За да превърнете даден модел в пълноправен инструмент за анализ на сценарии, ще трябва да го „наситете“ с анализи, детайлизирайки първоначалната информация до индикатори, които могат да се управляват на практика. Например, компания, предоставяща услуги, трябва да опише подробно плана за продажби, въведен преди това в парично изражение.

Приходът за всеки вид услуга може да се изчисли като произведение на единичната цена на услугата и броя на посочените услуги. На практика, разбира се, планът за продажби се формира на база пазарни условия, очаквано търсене, очаквана продажна цена, постигнати договорености с ключови клиенти, планирани маркетингови дейности, ценова и кредитна политика и др.

Други изходни данни са също толкова подробни. Например, наемът може да бъде разбит на площта на наетото помещение и цената на едно квадратен метър, списък на заплатите по служител, разбивка на разходите за управление по вид. В резултат на това функционалността на модела се развива до такова ниво, че можете да видите как промяната на всеки, дори и най-незначителният параметър, се отразява на крайния резултат.

Фирмен финансов модел и бюджет

Използването на финансово моделиране в Excel при планиране на дейностите помага да се види как определени планове за развитие се отразяват в структурата на активите, пасивите, приходите и разходите на предприятието, както и да се определи от кои фактори зависи бъдещите печалби, ликвидност и финансова стабилност . Вижте повече подробности за. Моделът служи повече като инструмент за наблюдение текущо състояниев предприятието и разработване на адекватна финансова политика.

Финансовият модел трябва да се използва в процеса на бюджетиране веднага след одобрението на плана за продажби. Ако „прокарате“ плана за продажби през него, тогава резултатът финансови резултатимогат да бъдат показани на акционерите, за да определят целеви стойности за разходи, печалби и дивиденти. Ако планираните приходи не осигуряват необходимата печалба от гледна точка на акционерите, влияещите показатели се коригират директно в модела. Окончателният вариант на изчисленията определя целевите стойности на бюджетните ограничения за всички центрове за финансова отговорност. През годината финансовият модел на предприятието може да се коригира, да се въвеждат действителни данни по месеци вместо планирани данни и по този начин да се контролират финансовите резултати, да се проследяват негативните тенденции и ясно да се разбере къде ще доведат предприятието.

ВИДЕО: Как да използваме финансовите модели за подобряване на точността на планиране

Максим Васин, ръководител на отдел, разказва на видео как да използвате финансовите модели за подобряване на точността на планирането финансов анализи бюджетиране на Megapolis Group of Companies.

Прикачени файлове

Предлага се само за абонати

  • Финансов модел на предприятието.rar

Анна Вершинина, д-р, консултант в CJSC Effective Business Solutions

Все още има много неясноти в областта на инвестиционната оценка и бизнес планирането. Нека се опитаме да разберем как правилно да изградим финансов модел.

Бизнес планът е необходим, когато възникне идеята за нов бизнес, иновация, инвестиционен проект или модернизация на съществуващо производство. За изпълнението си тези дейности изискват, наред с други неща, финансови ресурси. За да се финансира проект, е необходимо да се убедят собственикът, инвеститорът и кредиторът, че проектът е добър, тоест ще донесе ползи. В този момент възниква необходимостта от бизнес план, интегрална часткой е финансовият модел.

В допълнение към описанието на бизнес идеята и съответните технически, организационни, маркетингови аспекти бъдещи дейностиПо време на процеса на бизнес планиране е необходимо да се извърши подробно изчисление на проекта в парично изражение. Естествено, за проект, който ще се осъществи в бъдеще, говорим за прогнози, очаквания, разчети и да обиграем различни варианти, да оценим финансовата осъществимост и търговска жизнеспособност, е необходим финансов модел.

Финансовият модел е в основата на всеки бизнес план. Той представя в стойностно изражение цялата информация за инвестициите в реални активи, методите и схемите за тяхното финансиране, индивидуални характеристикиданъчно облагане и ценообразуване на конкретен инвеститор, а също така отразява възможното влияние на икономическата среда.

Най-важното при определянето на подходите за изграждане на финансов модел е да се разбере идеята за оценка на инвестициите въз основа на паричните потоци. Както показва практиката, основната трудност се крие във факта, че много специалисти решават икономически целисвързани с анализа на финансовите отчети действащо предприятие. И все пак в повечето страни акцентът е върху две форми на финансово отчитане: баланс и отчет за доходите. Междувременно отчетът за паричните потоци е обичаен икономически животобръща се много малко внимание.

Оценката на инвестициите е сложна задача, която се решава чрез вече класическия анализ на паричните потоци. Добре познатите показатели за ефективност - NPV (нетна настояща стойност), IRR (вътрешна норма на възвръщаемост), PI (индекс на рентабилност), DPBP (дисконтиран период на изплащане) - се изчисляват въз основа на дисконтираните парични потоци на бъдещия проект. В допълнение към ефективността, финансовият модел ви позволява да оцените такъв важен аспект като необходимостта от финансиране.

Много трудности възникват при изграждането на финансовия модел на бизнес план. Почти всеки, който започва бизнес планиране, има въпроси:

- (първият и „любим“) как да се вземе предвид амортизацията;

- каква е разликата между паричен поток и печалба и загуба;

- по какъв начин да се изграждат паричните потоци – директни или косвени;

- кога и как да се вземе предвид външното финансиране.

Печалбата е възможност, парите са факт

Печалбата на организацията е финансов резултат, който се изчислява въз основа на споразумение за това какво може да се счита за печалба. В същото време паричните потоци се измерват обективно и се записват в счетоводството. С други думи печалбата е възможност, парите са факт.

Информацията за печалбата се генерира съгласно правилата счетоводствовъз основа на две предположения. Първият е за времевата сигурност на фактите на икономическата дейност. Приема се, че транзакциите се отнасят за счетоводния период, в който са извършени, независимо от действителния момент на получаване или плащане на средства, свързани с тези транзакции. Това предположение е свързано с концепцията за „основа на счетоводното начисляване“ и въплъщава три основни принципа на счетоводството:

  • принцип на периодичност - стопанска дейносторганизациите са разделени на изкуствени времеви периоди (месец, тримесечие, година);
  • принцип на признаване на дохода - доходът се признава (т.е. отразява се във финансовите отчети) според следните критерии: 1) правен (правото за получаване на доход е документирано), 2) критерий за измеримост (размерът на приходите може да бъде определен), 3) критерий за изпълнение (при плащане получен актив) и др.
  • принципът на съотнасяне на разходите и приходите – съгл общо правилоразходите следват приходите (т.е. направените разходи се признават, когато се признае съответният получен доход).

Второто предположение е предположението за действащо предприятие. Предполага се, че организацията възнамерява да продължи своята финансово-икономическа дейност в близко бъдеще и няма намерение или нужда от ликвидация.

Анализаторите и лицата, вземащи решения, трябва да имат предвид, че отчетът за доходите не се основава на текущите парични потоци, а е предназначен само за измерване на дългосрочни средни нетни парични потоци.

И така, разликите между печалбата и паричните потоци са свързани, първо, със съществуващите счетоводни принципи и второ, със състава на елементите, отразени в паричните потоци, но не отразени в печалбите (и обратно). Примери за такива елементи и операции са дадени в таблицата:

Примери за операции Отражение в паричните потоци Отражение в печалбата и загубата
Получаване и погасяване на заем (главен дълг) + -
Изчисляване на лихвата по кредита - +
Плащане на лихви по кредита + -
Плащане на закупения дълготраен актив + -
Получаване на дълг за плащане на продадени стоки + -
Преоценка на активи - +
Внасяне на ДДС в бюджета + -
Вноски в уставния капитал + -

Индикатори за ефективност

Много е важно ясно да се дефинират същността и естеството на дейността, за която се изгражда финансовият модел. В повечето случаи бизнес планирането служи за оценка на ефективността и привличане на финансиране за инвестиционни проекти, свързани със създаването или модернизацията на предприятия или инфраструктурни съоръжения. Необходимо е да се разграничава от планирането (или бюджетирането) в действащо предприятие, което е прогнозиране на периодични финансови отчети в една или две или три основни форми, в зависимост от нуждите.

Да се ​​оцени индивидуално инвестиционни проектиРазработени са специфични принципи за оценка и показатели за ефективност на проекта.

Много е важно тези показатели (NPV, IRR, PI, DPBP) да се определят за целия период на проекта. По принцип те не се изчисляват по финансовия отчет на действащо предприятие и нямат аналози в него. Изчисляването на показателите се извършва въз основа на прогнозните парични потоци на проекта, които се изграждат по време на финансовото моделиране на бъдещи дейности за целия хоризонт на планиране.

Проект или действащо предприятие?

Основната разлика е в самата икономическа природа на проектните дейности и текущите дейности на предприятието. Основната характеристика на проекта е неговото ограничено време, докато предприятието работи непрекъснато и неограничено.

Американски институт за управление на проекти (Институт за управление на проекти), който разработва изисквания за международно сертифициране на професионалисти в областта, пусна и актуализира стандартите „Ръководство за сбор от знания за управление на проекти“ (PMBOK® Guide). Според това ръководство един проект е временно усилие, предназначено да създаде уникален продукт, услуга или резултат.

Всички проекти имат редица общи характеристики:

Насочени към постигане на конкретна и ясно поставена цел;

Те имат ограничена продължителност във времето с определени точки на начало и край;

Те се отличават с уникални условия и са уникални по свой начин;

Те включват координирано изпълнение на редица взаимосвързани действия;

Те се характеризират с последователно развитие, което означава развитие на етапи и протичане на стъпки.

Какво да правим с амортизацията?

За да изберете метод за моделиране, първо трябва да вземете предвид структурата на паричните потоци. Важно е да се разбере технологията на тяхното изчисляване.

Съществуват два начина за отразяване на паричния поток - пряк и косвен и съответстващите им два вида отчети за паричните потоци. При директния метод изготвянето на отчета започва с позицията „Получаване на пари под формата на приходи“ и след това включва всички парични разходи и други приходи и плащания. При косвения метод отчитането започва с нетната печалба и след това отразява промените в сметките между периодите.

Директният метод за записване на паричните потоци на компанията включва директно измерване на входящите и изходящите плащания, направени и получени от компанията, според съответните позиции. В паричните потоци, отчетени директно, амортизацията, разбира се, отсъства (тъй като не е изтичане на пари).

Косвеният метод за изчисляване на паричния поток се използва най-често, когато са налични само финансови отчети като информация за дейността на компанията (например за целите на финансовия анализ). Тогава е възможно да се възстанови нетният паричен поток за периода, като се използва следната формула:

NDP = PP + A − ZK − ΔNOC,

където NPV е нетният паричен поток,

PE - нетна печалба,

А - амортизация,

ZK - капиталови разходи,

ΔNOK е промяната в нетния оборотен капитал (промяната в текущите активи минус промяната в текущите задължения).

При непрекия метод за определяне на паричния поток амортизацията изглежда ясно присъства. Въпреки това, когато се определя печалбата, амортизацията се изважда, тъй като е компонент на разходите, а след това, когато се изчислява паричният поток, се добавя към нетната печалба. По този начин амортизацията не влияе пряко на паричния поток, а само косвено се взема предвид при изчисляването на плащанията за данъци върху имуществото и печалбата.

И двата метода могат да се използват както за изготвяне на ретроспективни отчети, така и за прогнозиране на дейности по проекти или отчети на предприятието.

Пряко или косвено

Изглежда, че стойността на NPV и при двата метода трябва да бъде една и съща. Въпреки това, с непряка конструкция, това е само приблизително вярно, средно, за дългосрочен период, тъй като се основава на счетоводна печалба. Този метод е подходящ предимно за оценка на дейността на постоянно предприятие.

За оценка на проекти косвеният метод може да има много ограничено частно приложение. Основната пречка е, че този метод не отразява по никакъв начин движението на парите по ДДС, докато за оценка на финансовата осъществимост е необходимо да се конструират всички парични потоци в пълния размер на плащанията и постъпленията. По този начин моделът на индиректния паричен поток може да се използва само в началния етап на експресна оценка на ефективността на проекта. Освен това е много по-просто и по-логично да се изгради финансов план за даден проект, като директно се представи какви плащания ще бъдат направени по време на тази дейност.

Изграждане на финансов модел

Нека разгледаме моделирането на паричните потоци на бизнес план по директен начин. За улесняване на този труден процес се използва разработеният от нас алгоритъм. Много често компаниите създават собствени разработки в среда на Excel, което е препоръчително да отразява индивидуалните индустриални и проектни характеристики, както и да формулира цялостни стратегически планове. Разбирането на структурата на модела е необходимо, дори ако анализаторът на проекта възнамерява да използва готови специализирани компютърни програмиза инвестиционна оценка.

Финансовият модел трябва да отразява всички парични потоци, генерирани в хода на бъдещи дейности на хоризонта на планиране на стъпки (периоди):

− парични потоци(ICF - In Cash Flow);

− изходящи парични потоци (OCF - Out Cash Flow).

Моделът определя резултатите на всяка стъпка:

− баланс на паричните потоци или нетен паричен поток (NCF - Net Cash Flow), т.е. разликата между парични приходи и разходи;

− кумулативен паричен поток, т.е. сумата от нетните парични потоци на база начисляване от началото на проекта до текущата стъпка включително.

Паричните потоци традиционно се разделят на оперативни, инвестиционни и финансови. За целите на алгоритмизирането подчертахме и данъчните плащания.

Информационно-логическият модел (виж фигурата) представя как и в каква последователност различните блокове от данни и изчисления се отнасят един към друг.

рисуване

A - B - C - D - E - (F - G) - [L] - H - K - M - N

Блокове за моделиране на счетоводни стойности - показатели за амортизация, отчет за печалбата и загубата - са насочени към определяне на сумите на данъците и вноските. Моделирането е завършено чрез изчисляване на показатели за ефективност въз основа на парични потоци и генериране на отчети и графики за документите на бизнес плана.

Редът на моделиране на блокове D, E и връзката (F - G) не е строго фиксиран. Те могат да се разменят, единственото важно нещо е, че E (изчисляване на застрахователни премии) и връзката (F - G) (амортизация и изчисляване на данъци върху имуществото) трябва да предхождат блок H (моделиране на отчета за доходите), тъй като вноските, амортизацията и имуществените данъци са разходи и намаляват основата на данъка върху дохода. В този случай е очевидна строга последователност във връзката (F - G), тъй като основата за изчисляване на данъка върху имуществото (блок G) е средната остатъчна стойност на дълготрайните активи, за да се определи коя информация за начислената амортизация (блок F) е използвани.

С подходящи промени логиката на алгоритъма е приложима и за малки предприятия, които водят счетоводство по опростената система за данъчно облагане.

Моделиране на два етапа

На първия етап от моделирането на проекта се оценява привлекателността на определен вид дейност като цяло. Предполага се, че проектът има един участник и той разполага с достатъчно средства, за да го реализира. На този етап блок L с парични потоци, свързани с финансирането на плана, обикновено отсъства. Въпреки това, ако самият проект включва някаква финансова дейност (например прехвърляне на пари на депозит, финансови инвестиции V ценни книжаи т.н.), тогава всички изходящи и входящи парични потоци през него се моделират директно в този блок още на първия етап.

На втория етап от моделирането на бизнес плана се оценява ефективността и осъществимостта на проекта за отделен участник за негова сметка. Това трябва да отразява движението на паричните потоци, свързани с изпълнението на избраната схема за финансиране на проекта. Най-често се използва кредитиране, но може да има и други методи за финансиране. Ако се използват няколко източника и метода, тогава цялото съответстващо движение на пари се отразява в блок L. Моделът трябва да бъде организиран по такъв начин, че когато възникне финансова дейност, информацията за лихвени разходи (или приходи) от блок L се влива в блок з.

Хората, които преглеждат бизнес план, обикновено се интересуват от прогнозния отчет за доходите. Този отчет при всички случаи се генерира по време на финансово моделиране, за да се определи размерът плащания в бройвърху данък общ доход.

Проектите могат да бъдат с различни размери. За големи проектибизнес планирането най-вероятно ще бъде извършено от специално ангажиран екип от консултанти, докато за малък проект бизнес планът често се изготвя от самия автор на идеята. Но във всеки случай разбирането на логиката на изграждането на финансов модел е необходимо за успешното изготвяне на бизнес план. Предложеният алгоритъм е ценна методическа помощ както за професионален бизнес консултант, така и за начинаещ предприемач.

Нашите методологични разработки увеличават шанса на малките предприятия да се справят без услугите на външни консултанти. Те също могат да помогнат на всички собственици, мениджъри, инвеститори и други участници в проекта да се справят ефективно с процеса на бизнес планиране и да постигнат бизнес успех.