Юридическо лице, предоставящо редовно Правен статут на борсата. Борсово управление, структура и функции

), чийто размер е регулиран регламентиборси.

Преди това борсата е била място или сграда, където търговци и посредници, борсови брокери се събират в определени часове, за да сключват сделки с ценни книжа или стоки.

Преди ерата на компютъризацията страните се договаряха за транзакции устно. В момента по-голямата част от търговията се извършва в в електронен форматс помощта на специализирани програми. Брокерите, в свой собствен интерес или в интерес на клиенти, подават поръчки за покупка или продажба на ценна книга (валута, стока) към системите за търговия. Тези оферти се удовлетворяват от насрещни оферти от други търговци. Борсата поддържа записи на изпълнените транзакции, прилага, организира и гарантира сетълменти (клиринг) и осигурява механизъм за взаимодействие „доставка срещу плащане“.

Обменни функции

осигуряване на място за търговия (място за среща на купувачи и продавачи);
организиране на борсова търговия;
установяване на търговски правила, включително стандарти за стоките, продавани чрез борсата;
разработване на типови договори;
уреждане (арбитраж) на спорове;
информационни дейности;
предоставяне на определени гаранции за изпълнение на задълженията на търговските участници.

Класификация на борсите

В зависимост от търгуваните активи (инструменти) борсите се делят на:

по желание

Въпреки това винаги е имало универсални борси- борси, които съчетават организирането на търговия с различни инструменти в рамките на едно организационна структура(често в различни раздели).

Обменна структура

IN различни странии дори в рамките на една и съща държава структурата на обмена варира значително. Но въпреки различията е възможно да се идентифицират и очертаят типични организационни и структурни характеристики на конструкцията стокови борси.

От гледна точка на организационно-правната форма борсите се образуват предимно под формата на акционерни дружества. В същото време това могат да бъдат партньорства, дружества с ограничена отговорност, смесени партньорства и дори частни предприятия.

Най-често борсите са затворени акционерни дружества (ЗАО). Акциите им не подлежат на свободна продажба. По този начин управителните органи на борсата имат възможност да избират по свое усмотрение желаещите да станат акционери, за да предотвратят проникване в Акционерно дружествослучайни лица. Този подход до известна степен е оправдан от факта, че борсата работи с многомилионни суми и затова е препоръчително да се сведе до минимум рискът от непознати, случайни хора с неизвестна репутация да влязат в този бизнес.

В съответствие с организационните и правните форми на бизнеса борсите в преобладаващото си мнозинство не принадлежат към държавни организации(въпреки че по принцип са възможни и държавни борси), но представляват търговски предприятия с недържавни форми на собственост. Приходите им се формират основно от постъпления от клиенти и участници в търговията на едро, осъществявана от борсата.

Членове на борсата могат да бъдат не само граждани на своята страна, но и Чужди граждании организации (юридически лица), които имат право да участват в предприемаческа дейност. Не всеки човек и не всяка организация обаче може да стане член на борсата. За да направите това, трябва да отговаряте на изискванията на неговия устав и да имате достатъчен начален капитал, за да платите много голяма такса за акции или да закупите почти еднакво скъпа брокерска позиция на фондовата борса. Освен това човек може да стане член на борсата само по решение на борсовия съвет.

Борсово управление, структура и функции

Изгражда се управлението на борсата, структурата и функциите на органите за управление, както е прието в акционерните дружества. Висшият орган на управление е общото събрание на борсовите членове, което се провежда по правило веднъж годишно. Това е един вид законодателен орган на борсата, определящ законовите форми и вземащ основни решения в областта на борсовата дейност. Функциите на събранието включват приемане на устава и други учредителни документи, извършване на промени и допълнения към тях, избиране на борсов съвет, създаване и закриване на клонове, преглед и одобрение годишни отчети. Общото събрание също така има за цел да определи целите и стратегията за развитие на борсата. В предреволюционна Русия такива срещи се наричаха събирания на борсовото общество.

Върховен изпълнителен органБорсата е борсовият съвет, наричан още борд на директорите (управителите). Броят и персоналният състав на борсовия съвет се определят от общото събрание на членовете (акционерите) на борсата. Борсовият съвет обикновено се събира поне веднъж месечно или дори седмично. Това е контролен и административен орган, който осъществява текущо управлениеборсови дела. Той има право да решава всеки въпрос, който не е от изключителната му компетентност обща среща, представлява и защитава интересите на всички членове на борсата.

Тези функции, изпълнявани пряко от борсовия съвет, включват подготовка на материали за общото събрание на членовете на борсата, ръководство на работата на изпълнителната дирекция, регулиране на финансовите въпроси, установяване на временно работно време на борсата, провеждане на търговия, наблюдение на ценовите котировки, организиране на подбора и регистрация на брокери и др. Решенията на борсовия съвет по този кръг функции са задължителни за всички членове и служители на борсата.

За оперативното ръководство на текущата административна, стопанска и търговско-финансова дейност на борсата съветът назначава управителен съвет или изпълнителна дирекция. Функциите на този орган включват организиране на изпълнението на решенията на борсовия съвет, решаване на текущи проблеми, възникващи в хода на дейността на борсата, установяване на взаимодействие между отделите, бърза намеса в случай на повреди и ежедневно регулиране на борсата. процеси.

При големите борси се създава дирекция към борда. В този случай бордът може да поеме част от функциите на борсовия съвет, а дирекцията се занимава с оперативните въпроси.

Структурата на органите за оперативно управление обикновено е доста сложна. На първо място се разграничават централните, вътрешни органи на обмена и периферните, външни. Първите обикновено се намират в самата сграда на борсата, като представляват нейния основен работен апарат, който непосредствено организира и провежда търговията, ръководи и изпълнява сделките. Периферните органи, за разлика от централните, изпълняват не основните, а спомагателни функции на предпродажбено и следпродажбено обслужване, обслужващи клиенти на борсата, местни продавачи и купувачи на стоки. Те могат да бъдат разположени във всяко кътче на страната, където възниква основно търсене и предлагане на стоки. Такива външни органи обикновено се представляват от местни клонове, клонове на борси и брокерски къщи. Те работят за централната борса, събират и приемат поръчки за обменни услуги. Служителите на такива периферни клонове обикновено се наричат брокери - приемачи на поръчки.

Нека се спрем на описанието на органите за обмен и неговите участници. За целта ще подчертаем основните части, основните функционални елементи на борсата и ще опишем накратко участниците в борсовите операции. Брокерските къщи и фирми подават поръчки към търговската система на борсата и улесняват движението им към източници на търсене (ако това са поръчки за продажба) и предлагане (ако това са поръчки за покупка), тоест сключването на сделки. Брокерите действат като посредници между продавача и купувача на стоките, свързвайки техните интереси и в същото време като упълномощени представители, действащи на борсата като пълномощници на собствениците на продаваните стоки и техните купувачи (думата „брокер“ означава „посредник“ “, „комисионер“, „оценител““). Брокерите имат свои собствени постоянни позиции на борсата и са неразделна част от нейната структура.

Лицата, които извършват борсово посредничество от свое име и за своя сметка, се наричат, за разлика от брокерите, дилъри (jobbers). Това индивидуаленили дружество, извършващо борсови сделки като участници в сделките.

Борсовите комитети (комисии) изпълняват определен, предварително определен набор от функции при подготовката и провеждането на обменния процес. Обикновено те включват комисии по правилата за борсова търговия, стандарти и качество, комисии за котировки и борсови информационни услуги. Това са специални подразделения на борси.

Комитетът по правилата е зает да изготвя нови правила и да прави промени в съществуващите правила за борсова търговия, да подготвя стандартни договори, да наблюдава спазването на правилата и разпоредбите и да запознава заинтересованите страни с правилата.

Комитетът по стандарти и качество разработва стандарти за обмен, извършва проверка на качеството на стоките, представени на търг, и изготвя доклади за проверка.

Комитетът за котировки, въз основа на пазарните условия и предварително извършените сделки, определя средното ниво и съотношението на цените на борсовите стоки, т.е. котира стоките. Едновременно с това изготвя борсов бюлетин с референтни цени. Публикува данни за минималните и максималните цени, на които са сключени сделки на борсата. Такъв бюлетин служи като значителна помощ за брокерите.

Информационните услуги осигуряват движението на информация по комуникационни канали и информационно обслужванев съответствие с приетата процедура и технология за провеждане на обменния процес. Ядрото на борсата е операционната зала, разделена на специализирани търговски секции, всяка от които е заета с изпълнението на определени видове търговски сделки или сделки по групи и видове стоки. Големите борси обикновено имат до пет или повече такива секции.

Окончателното свързване на офертата за продажба и поръчката за покупка се осъществява в така наречения обменен пръстен („разменна яма“), който играе ролята на основната сцена. Транзакциите се считат за борсови сделки, ако са сключени публично на тази територия.

Законът за търсенето и предлагането управлява мястото на размяната, въпреки че не действа напълно свободно. Цената зависи и от индивидуалните позиции и оценки на участниците в търговията, предимно брокери-продавачи и брокери-купувачи. За записване и регистриране на резултатите от транзакциите в структурата на борсата е разпределено регистрационно бюро (комисия). Основната му функция е да документира текущата борсова цена, договорена от двете страни, участващи в сделката. Да предоставя парични транзакции, придружаващи транзакцията, необходимите изчисления се извършват от клиринговата къща.

Наред с тези основни елементи на борсовите структури, които характеризират структурата на борсата, тя трябва да включва борсова арбитражна комисия. Той е предназначен да разрешава конфликтни ситуации и по този начин да гарантира законов ред.

Комисията може да изпрати държавни комисари на борсите, които имат право на достъп до всяка информация за борсата.

Как се извършва търговията на борсата

Нека сега разгледаме основната схема на функционирането на борсата и процедурата за извършване на търговия. Трябва да се има предвид, че всяка борса има свои собствени особености на организиране на обменния процес, които също непрекъснато се подобряват с развитието на обменния бизнес.

Само членовете на борсата имат право да извършват борсови операции самостоятелно или чрез свои упълномощени представители, както и борсовите брокери от името на членовете на борсата. Следователно, клиент, който желае да закупи или продаде стоките си чрез борса, трябва първо да се свърже с брокерска къща, която е член на тази борса, и да се свърже с брокера, приемащ поръчки. Клиентът попълва формата за поръчка и я предава на оторизирания брокер. Всички тези предварителни, стартови операции могат да се извършват извън борсата, в периферните органи. Едва след като оторизираният брокер предаде заявлението и даде инструкции на брокера, изпълняващ сметките, то се получава от централните органи на борсата. Всички обменни услуги и операции са платени. Клиентът на борсата е длъжен сам да поеме разходите. На много борси, преди да започне изпълнението на поръчката, клиентът трябва да депозира гаранционен депозит в борсовата сметка (“ марж“), в размер до 10% от прогнозната стойност на предмета на сделката. Маржинът не се използва от борсата, а служи като гаранция за изпълнение на транзакцията от клиента. Ако клиентът е платил сумите, необходими за транзакцията, тогава той има право да получи маржа обратно.

Приложението, прието от борсата, влиза в търговската част на операционната зала, преминавайки през приемната конзола и регистъра, след което се изпраща до борсовия пръстен. Борсата може да извърши предварително филтриране на поръчките, за да елиминира неподходящите. нормативни изискванияили очевидно нереалистично.

Същинската търговия се извършва в борсовия ринг, разположен в операционната зала. Борсови брокери, членовете на борсата, които имат право да сключват сделки и имат заявки от своите клиенти за това, предават заявките на представител на брокерска фирма, намираща се в борсовия ринг, който пряко участва в търговията. Наред с брокерите, борсовите посредници, които са членове на борсовия персонал, участват в търговията като водещи и фиксиращи сделки. Обичайно е участниците в наддаването да получават карти с различни цветове. И така, брокерите обикновено получават сини или червени карти, а брокерите - зелени. Асистентите на брокерите най-често имат жълти картони. Поради факта, че борсовият етаж обикновено е много шумен, по време на търговия брокерите и борсовите посредници общуват чрез вдигане на карти или използване на жестове (на борсите има установен език на знаците). Обикновено водещият брокер започва продажбата, като обявява артикулите за продажба. Ако съобщението на брокера е предизвикало интерес сред присъстващите брокери, които искат да закупят стоката, те потвърждават това с вдигане на ръка с картата. След обявяване на целия списък и кратка почивка започва обсъждане на предложенията на брокерите-продавачи. В идеалния случай на офертата отговаря заинтересован брокер-купувач, т.е. контрагент, който иска да закупи цялата партида стоки. И сделката веднага се оправя. Ако тази опция не работи, тогава се обсъждат насрещни предложения от брокери-купувачи за условията, при които те са съгласни да закупят продукта или част от него. При повторен неуспешен опит за сключване на сделка, тя се отлага и се разглеждат допълнителни предложения.

При постигане на споразумение между брокер-продавач и брокер-купувач (под формата на тяхното устно съгласие за взаимна приемливост на условията), брокерът записва сделката със запис в регистрационната карта. Такава регистрация показва, че сделката е сключена.

Горното описание на търговията е изключително опростено, за да се улесни възприемането на процеса като цяло. Същинската процедура на наддаване е много по-сложна и разнообразна. Процедурата за извършване на транзакции до голяма степен зависи от вида на транзакциите, както и от традициите, установени на всяка борса, нивото на оборудване на борсите с площи, помещения, средства за предаване и показване на информация и компютърно оборудване. Възможни са различни разклонения от основната схема и нейните вариации. По-специално, горното се отнася за нововъзникващи, възникващи борси, работещи в условията на формиране на пазарни отношения.

Видове сделки

Дълга позиция (покупка на финансов инструмент - акции, облигации, валути, фючърси, опции и др. - в очакване на увеличение на стойността му)
Къса позиция (къса продажба, т.е. ценни книжа се заемат и продават в очакване на спад в стойността им, с условието за обратно изкупуване на актива, който е паднал в цената, и връщането му на заемодателя)

Регулиране на дейностите

игри

Създадени са няколко игри, които симулират борсата. Между тях:

Брокер (игра)
Брокер +1 (игра)

История в Русия

По време на НЕП

Първите съветски борси се появяват в СССР през лятото на 1921 г. - Саратовска, Пермска, Вятска, Нижни Новгород и Ростовска. Те са били кооперативни, но с появата в края на декември 1921 г. на Московската централна стокова борса на Висшия икономически съвет и Централния съюз, кооперативната борса е заменена от „смесена“ борса с органите на ВНС, и през първата половина на 1922 г. всички борси са реформирани в съответствие с устава на Московската борса. Съветските борси имаха за задача да идентифицират търсенето и предлагането, да регулират търговските операции и да наблюдават коректността и икономическата осъществимост на транзакциите.

На 2 януари 1922 г. Висшият икономически съвет издава заповед за участието на държавни предприятия и организации в обменни сделки и открива училища за „търговска грамотност“, но първоначално предприятията избягват участие в обменни сделки. Котировката на Московската борса започва 10 месеца от датата на нейното формиране; до лятото на 1922 г. котировката се извършва само на 24 от 39 съществуващи борси. Частни лица не можеха да бъдат членове на съветските борси, въпреки че им беше позволено да присъстват на срещите на борсите, ако бяха редовни посетители и плащаха годишна такса. В резултат на това участието на частния капитал в борсовите сделки беше значително по-ниско от дела на правителствени агенции. През 1923 г. ср годишна лихвачастният капитал в обменния оборот не надвишава 15,5%, а темпът на растеж е значително по-нисък от държавния оборот: 11% срещу 45%.

През 1923 г. в СССР вече има 70 борси. Но държавата ги гледаше като инструмент за „превземане на пазара“ и изтласкване на частните търговци от икономическата сфера. През септември 1922 г. STO задължава държавните агенции задължително да регистрират на фондовата борса сделки, извършени извън борсата. Тъй като борсите начисляваха по-високи такси за регистриране на извънборсови транзакции в сравнение с борсовите транзакции, тази резолюция допринесе за изкуствено увеличаване на оборота на борсата.

В началото на 1927 г. Съветът на народните комисари и Съветът по труда и отбраната вземат решение за ограничаване на работата на борсите и в резултат на това от 70 борси остават 56, а през 1929-1930 г. и те бяха затворени.

Вижте също

Бележки

Връзки

Фондация Уикимедия. 2010 г.

Синоними:

Основните регулаторни правни актове за прилагане правна уредба ценни книжаса Законът на Република Беларус от 12 март 1992 г. № 1512-XII „За ценните книжа и фондови борсиах" в редакцията на 16 юли 2010 г., № 172-Z; Закон на Република Беларус от 5 януари 2009 г., № 10-Z „За стоковите борси“ с измененията от 9 юли 2012 г., № 388-Z.

Размяната е образувание, осигуряващи нормалното функциониране на организирания пазар на стоки, валути, ценни книжа и деривативни финансови инструменти.

Обмяна на валутае елемент от инфраструктурата Валутният пазар, чиято дейност се състои в предоставяне на услуги по организиране и провеждане на търгове, по време на които участниците сключват сделки с чужда валута. Валутната борса организира работата на основните елементи на инфраструктурата на валутния пазар: системата за търговия (механизъм за търсене на контрагент), системи за клиринг и сетълмент (механизъм за извършване на транзакции).

Стокова борса– юридическо лице, което организира и регулира борсовата търговия чрез провеждане на открита публична търговия в предварително определено време по установени правила;

Стокова борса- организация, чиято дейност е да осигури необходимите условия за нормалното обращение на ценни книжа, да определя техните пазарни цени и да разпространява информация за тях, да поддържа високо нивопрофесионализъм на участниците на пазара на ценни книжа.

Основните цели на обмена са:

насърчаване на развитието на организиран пазар на стоки;

повишаване на ефективността на износа на стоки на беларуски производители и устойчивостта на тяхното материално и суровинно снабдяване;

опростяване на процедурата за намиране на продавачи и купувачи на стоки;

създаване на механизъм за търговия, който има най-прозрачната система за сключване на борсови сделки по установени правила.

създаване на условия за провеждане на борсова търговия;

провеждане на борсова търговия;

регистрация на обменни сделки;

организиране на проверка на качеството на борсовите стоки в случаите, предвидени от правилата за борсова търговия на стоковата борса;

идентифициране на търсенето и предлагането на стоки;

ценова котировка;

изследване на факторите, влияещи върху динамиката на борсовите цени.

Членове на борсата могат да бъдат не само граждани на собствената си страна, но и чуждестранни граждани и организации (юридически лица), на които законно е разрешено да се занимават с предприемаческа дейност. Можете да станете член на борсата само по решение на борсовия съвет.

Изгражда се управлението на борсата, структурата и функциите на органите за управление, както е прието в акционерните дружества. Висшият орган на управление е общото събрание на борсовите членове, което се провежда по правило веднъж годишно. Функциите на събранието включват приемане на устава и други учредителни документи, въвеждане на изменения и допълнения към тях, избор на борсов съвет, създаване и закриване на клонове, разглеждане и одобряване на годишни отчети. Общото събрание има за цел да определи и целите и стратегията за развитие на борсата. Висшият изпълнителен орган на борсата е борсовият съвет, наричан още борд на директорите (управители). Това е контролен и административен орган, който осъществява текущото управление на делата на борсата. Той има право да решава всеки въпрос, който не е от изключителната компетентност на общото събрание, представлява и защитава интересите на всички членове - участници на борсата.

Брокерите действат като посредници между продавача и купувача на стоките, свързвайки техните интереси и в същото време като упълномощени представители, действащи на борсата като пълномощници на собствениците на продаваните стоки и техните купувачи (думата „брокер“ означава „посредник“ “, „комисионер“, „оценител““). Брокерите имат свои собствени постоянни позиции на борсата и са неразделна част от нейната структура.

Лицата, които извършват борсово посредничество от свое име и за своя сметка, се наричат, за разлика от брокерите, дилъри (jobbers). Това е физическо лице или компания, извършващи борсови сделки като участници в сделките.

Информационните услуги осигуряват движението на информация чрез комуникационни канали и информационни услуги в съответствие с приетата процедура и технология за провеждане на процеса на обмен. Ядрото на борсата е операционната зала, разделена на специализирани търговски секции, всяка от които е заета с изпълнението на определени видове търговски сделки или сделки по групи и видове стоки. Големите борси обикновено имат до пет или повече такива секции.

Всяка борса има свои собствени особености на организиране на обменния процес, които също непрекъснато се подобряват с развитието на обменния бизнес.

Въведение………………………………………………………………………………….3

1. Концепцията и същността на обмена……………………………..…..………..5

2. Функции на обмена…………………………………………………………………………..…9

3. Значението на фондовата борса………………………………………….…………..…13

Заключение…………………………………………………………..……15

Списък на използваната литература………………………….…………16

Въведение

Преход Руска федерацияДа се пазарни формиизисква управление като част от трансформацията икономическа системадържави създават нови институции, които не са присъщи планова икономика. Това доведе до промяна на традиционните и формирането на нови форми на търговия и послужи като обективна основа за възраждането на борсовата търговия в Русия и основните инструменти на тази търговия - стокови, фондови и валутни борси.

Борсата е юридическо лице, което осигурява нормалното функциониране на организиран пазар за стоки, валути, ценни книжа и деривативни финансови инструменти. Организацията на борсовата търговия с помощта на борси в мащаба на руската държава днес е една от областите на публичната политика в икономическа сфера. В същото време става напълно очевидно, че без ефективно частноправно и публичноправно регулиране на правния статут на борсите, пазарните отношения в Русия няма да могат да се развиват нормално по-нататък и, следователно, процесът на интеграция на националните ( държавния) пазар на Русия в световния пазар може да се проточи много дълго, много години.

Ето защо в този смисъл най-актуално е укрепването на нормативната правна рамка, регламентираща правния статут, дейността и правното осигуряване на функционирането на борсите. От своя страна основата на такова правно регулиране е развит частноправен елемент - консолидирането на стабилен гражданскоправен статут на борсата в съответствие с настоящите икономически реалности. В съответствие с горното, представената работа разглежда актуална тема - „Обща характеристика на правния статут на борсата (понятие, функции, значение).“

Целта на работата е да изследва основни характеристикиправен статут на борсата от гледна точка на съвременното търговско право. В съответствие с конкретна цел бяха поставени и решени следните задачи:

▬ изследва концепцията за фондова борса в съвременен аспект;

▬ проучване на функциите и дейностите, извършвани от борсата;

▬ разбере значението на фондовата борса в съвременния икономически живот;

Обект на изследване на тази работа е фондовата борса като юридическо лице, което осигурява нормалното функциониране на организирания пазар на стоки, валути, ценни книжа и деривативни финансови инструменти. Предмет на изследване е правният статут на борсата.

Изследването на избраната тема е извършено с помощта на следните методи: методът на цялостното познаване на предмета и обекта на изследването, методът на анализ на придобитите знания и материали, сравнително-правен метод, систематичен метод, структурен метод. -функционален метод, както и методът за обобщаване на получените материали по изучаваната тема.

Теоретична основаПредставената работа включва научни трудове и трудове на руски учени-юристи, разглеждащи основните аспекти на правния статут и дейността на борсите в Руската федерация. Това са произведения на такива автори като B.I. Пугински, С.И. Винченко, А.Г. Грязнова, Р.В. Корнева, В.А. Галанов, Л.В. Андреева, П.В. Петров, А.П. Соломатин, Ф.П. Половцева и др. Използвани са и материали от интернет ресурси - Http://www.gumer.info/, Http://allpravo.ru./, Http://garant. .ru/.

Законодателната основа за представената работа е Конституцията на Руската федерация от 12 декември 1993 г., Федералните закони на Руската федерация „За стоковите борси и борсовата търговия“ от 20 февруари 1992 г. N 2383-I, „За пазара на ценни книжа“ от 22 април 1996 г. № 39-FZ, „За валутното регулиране и обменен контрол» от 10 декември 2003 г. № 173-FZ и други разпоредби правни актоверегулиращи този вид правоотношения.

Поставените цели и конкретни задачи определиха структурата на представената работа. Тестът се състои от увод, основна част и заключение и включва списък с литература. тази работапредставени на 16 страници, за написването са използвани 10 научни източника, четири от които са нормативни материали.

1. Понятие и същност на борсата

Борсата е юридическо лице, което осигурява нормалното функциониране на организиран пазар за стоки, валути, ценни книжа и деривативни финансови инструменти. Според енциклопедията на Брокхаус и Ефрон фондовата борса е място или сграда, където търговци и посредници, борсови брокери се събират в определени часове, за да сключват сделки с ценни книжа или стоки. Преди ерата на компютъризацията това наистина беше така и страните се договаряха за сделки устно. Но сега търговията се извършва предимно по електронен път. Казано по-просто, на борсата има сървър за търговия, към който чрез специални глобални комуникационни линии са свързани акредитирани брокерски компании. Брокерите, в свой собствен интерес или в интерес на своите клиенти, подават поръчки за покупка или продажба на ценна книга, валута или стока в системите за търговия. Така борсата дава възможност на купувачи и продавачи да се срещат, но не в собствената си сграда, а на един и същи сървър, и да сключват сделки за покупко-продажба.

Първата официална руска фондова борса е открита в Санкт Петербург през 1703 г., по време на управлението на Петър I Велики. Впоследствие фондовите борси се появяват в Кременчуг (1834 г.); в Москва (1839), Рибинск (1842); Нижни Новгород (1848). Бърз тласък за появата на борси в Казан, Рига, Самара и Киев даде преходът към пазарни отношенияслед реформата от 1861 г. През 90-те години и следващите години на ХХ век борсовият бизнес получава по-нататъчно развитиев Русия поради интензивното строителство железници, асансьори и др. и появата на търговските банки. Като цяло до началото на войната общият брой Руски борсидостигна сто и петнадесет.

На 16 юли 1914 г. руските борси са затворени. През януари 1917 г. те са отворени отново, а през февруари отново са затворени. Пазарната инфраструктура на руската държава, напълно унищожена през 1917-1920 г., е възстановена за кратко време през периода на НЕП. Това се дължи преди всичко на разширяването на производителите на свободни стоки, съживяването на търсенето, както и увеличаването бизнес активноств държавата. През този период се появиха повече от сто борси, включително големи като Саратов, Перм, Вятка, Нижни Новгород и Московската централна стокова борса.

В същото време се извършва широко правно регулиране на борсовата дейност. С резолюцията на IX Всеруски конгрес на Съветите по въпросите на НЕП, на Висшия икономически съвет и неговите местни органи беше разрешено да създават стокови борси. На 23 август 1922 г. е издадена резолюция на Съвета по труда и отбраната „За стоковите борси“, а след това и резолюция на Съвета на народните комисари на РСФСР „За борсовите операции“. Тези актове са включени в първия Граждански кодекс на RSFSR от 1922 г. и са в сила до 1925 г. Те бяха заменени с правилника за фондовите и стоковите борси и фондовите отдели на стоковите борси от 1925 г., ново изданиекойто е одобрен през 1928 г. Този документ, предназначен за всички форми на борсова търговия, беше допълнен от актове на Народния комисариат на търговията и Народния комисариат на финансите на RSFSR, сред които бяха Нормалният устав на стоковата борса, както и правилата за борсова търговия, които бяха създадени от техните борси и бяха задължителни за техните членове и посетители. Изброените актове на разменна дейност бяха отменени през 1930 г., заедно с други законодателни документи на НЕП, което послужи като начало на директивната икономика, съществувала в нашата страна в продължение на ≈ 70 години

Създаването на обменни институции е необходимо условиефункциониране пазарен механизъмдържави. Руският борсов институт преживя възраждане в началото на 90-те години на ХХ век и сега е в период на своето развитие. С развитието на руския борсов пазар се създава и усъвършенства система за неговото регулиране. Успоредно с борсите се появи и идеята за разработване на вътрешно валутно законодателство. През юли 1990 г. е изготвен първият проект на Закона на RSFSR „За стоковата борса и борсовата търговия“, който е включен в програмата „500 дни“. След това имаше проекторегламенти, идващи от самите борси. Тук можем да подчертаем проекторезолюция на Съвета на министрите на RSFSR, разработена в MTB, и проекторезолюция на Президиума на Върховния съвет на RSFSR, изготвена в RTSB. И въпреки факта, че всички те останаха проекти, въпреки това тяхното развитие определи основните подходи към проблема. развитие правно основаниерегулирането на обменните дейности в Русия се основава на съществуващи закони, наредби, разпоредби и укази, с помощта на които се извършва преходът от командно-административна система на управление на страната към пазарна икономика.

Появата на обменни структури беше една от посоките за инвестиране на излишък Пари. Борсите са създадени като акционерни дружества, като през 1992 г. борсата престава да бъде единственият символ на пазара и се превръща в истинска търговия на едро. В същото време тече процесът на установяване на фючърсна търговия. Отличителна черта на най-големите руски борси винаги е била тяхната гъвкавост, т.е. И стоковите, и борсовите сделки се извършват на една и съща борса. Създаването на руски борси беше извършено при липса на регулаторна рамка, както и в условията на нестабилна икономика и спад в производството и беше свързано с голям риск за инвеститорите. Ситуацията на фондовата борса се характеризира с ръст и спад на печалбите. Едно от условията за формирането на борси в Руската федерация беше липсата на форми на стоково обращение.

Фондовата борса е класическа институция пазарна икономика, който формира пазара на стоки на едро. В същото време борсата има организационна основа; икономическа основа; и правно основание. Борсата, от организационна гледна точка, е добре оборудвано пазарно място, предоставено на брокери и дилъри, тоест борсови специалисти. От икономическа гледна точка това е пазар на едро, организиран на определено място, редовно работещ по установени правила, на който се търгуват ценни книжа, търговия на едропо образци и стандарти, по споразумения и договори за бъдещата им доставка, както и продажба на валута и редкоземни метали по цени, официално установени на база търсене и предлагане. Борсата е юридическо лице, което има обособено имущество и може да бъде ищец и ответник в съда, държавен арбитражен съд (арбитражен съд).

Основният документ за борсова търговия на територията на Руската федерация е Законът на Руската федерация „За стоковите борси и борсовата търговия“ от 20 февруари 1992 г. № 2383-I, който създава правни гаранции за търговска и посредническа дейност; отчита реалните процеси, които се случват на съвременните борси. Според, този законБорсата организира и провежда борсова търговия, но не може да извършва сделки от свое име и за своя сметка. Също така не може да извършва търговска, търговско-посредническа и други видове дейности, които не са пряко свързани с организирането на борсовата търговия. Предприятия и организации, които не отговарят на тези разпоредби, нямат право да организират борсова търговия, да използват думите „стокова борса“ или „борса“ в името си и не подлежат на регистрация като борсови структури. Предмет на обменни сделки не може да бъде недвижим имот, обекти на интелектуална и индустриална собственост, както и произведения на изкуството.

Процедурата за валутно регулиране и Общи условиянеобходими за извършване на транзакции с валута на обмяна на валутаопределени на територията на Русия Федерален законРуската федерация „За валутното регулиране и валутния контрол“ от 10 декември 2003 г. № 173-FZ.

Дейността на фондовите борси се регулира от Федералния закон на Руската федерация от 22 април 1996 г. № 39-FZ „За пазара на ценни книжа“. Фондовата борса е организатор на търговия на пазара на ценни книжа, който не съчетава дейностите по организиране на търговия с други дейности, с изключение на депозитарна дейност и дейност по определяне на взаимни задължения. Фондовата борса е организация с нестопанска цел, но може да получава приходи от извършване на депозитарна или клирингова дейност.

Подобно на други организатори на търговия на пазара на ценни книжа, фондовата борса предоставя на участниците на пазара услуги, които пряко улесняват сключването на граждански сделки с ценни книжа. Дейността на фондовите борси се извършва в съответствие с изискванията, наложени от закона за организаторите на търговия на пазара на ценни книжа. Междувременно, за да получите статус на склад...

Дълго е, но не това е важното. Основното според мен е създаването на условия и ефективни механизми за нормалното функциониране на приетите закони. 2. Легален статутстокова и фондова борса. 2.1. Концепция за стокова борса. Ред за създаване и прекратяване на дейности. Създаването на стоковите борси протича на няколко етапа. Първо трябва да се вземе решение за образованието...

Борсово посредничество. Всички видове дейности се извършват чрез Федералната комисия по ценни книжа. Редът за присъединяване, напускане и изключване на борсови членове. деф. местен регламенти. Легален статут Banks Ave. положителен опр-ся спец законите на отдела org-дясно норми или специални закони, определящи статута на отдела. предмети. и т.н. положителен com. определени банки наредба от 2 декември 1995 г „Законът за банките и банката. дейности.” Кредит. огрите се признават за физически...

Притежавано от него имущество Индивидуалните предприемачи обаче имат много общо с гражданите, които не са предприемачи. Това ни позволява да заключим, че правният статут на индивидуалните предприемачи е в пресечната точка на правомощията на обикновените граждани и търговски организации. За разлика от юридическите лица, имущество индивидуален предприемач, съставляващи обекти на предприемаческа...

Що за звяр е БОРСАТА? Борсата е юридическо лице, което осигурява нормалното функциониране на организиран пазар на стоки, валути, ценни книжа и деривативни финансови инструменти. Преди това борсата е била място или сграда, където търговци и посредници, борсови брокери се събират в определени часове, за да сключват сделки с ценни книжа или стоки. Борса в Антверпен 1531 Борса в Санкт Петербург 1811 Борса в Париж 1549

Основни видове борси БОРСИ Стокови фондове Валутни групи: Енергийни суровини Цветни и благородни метали. Метали Зърнени култури Маслодайни семена и продукти от тях Живи животни и месо Хранителни продукти Текстилни суровини Промишлени суровини Акции Облигации Инвестиционни дялове Фючърси и опции и др.

Ценни книжа - удостоверителни парични документи права на собственостили заемните отношения между собственици и организации (лицата, които са ги издали). Това е инструмент за набиране на средства, инвестиционен обект финансови ресурси, и тяхното обращение е сферата на такива много печеливши видове дейности като посредничество, депозитар, регистратор, доверие, клиринг и консултации. Ценни книжа Основни ценни книжа Основни ценни книжа Деривативни ценни книжа Деривативни ценни книжа

Основни ценни книжа Акция е емисионна ценна книга, която дава право на нейния собственик да участва в управлението на акционерно дружество и правото да получи част от печалбата под формата на дивиденти. Облигацията е емисионен дълг ценна книга, собственикът на която има право да получи от емитента на облигацията в рамките на определен период нейната номинална стойност в брой. Облигацията може също така да предвижда правото на собственика да получи фиксиран процент от нейната номинална стойност. Инвестиционен дял- поименна ценна книга, удостоверяваща дела на собственика й в собствеността върху имота, съставляващ договорен инвестиционен фонд, право да изисква от управляващо дружествоправилно доверително управлениевзаимен инвестиционен фонд, право на парично обезщетение при прекратяване на договора за доверително управление на взаимния инвестиционен фонд с всички собственици на инвестиционни дялове на този взаимен инвестиционен фонд инвестиционен фонд(прекратяване на договорен инвестиционен фонд).

Ценни книжа в Русия Според руското законодателствоценните книжа включват: 1. Акция 2. Банк спестовна книжкана приносител 3. Менителница 4. Депозитно удостоверение 5. Двоен складов сертификат 6. Ипотечен запис 7. Инвестиционен дял 8. Удостоверение за ипотечно участие 9. Коносамент 10. Облигация 11. Опция на емитента 12. Обикновен складов сертификат 13. Приватизационни ценни книжа 14. Руски депозитарна разписка 15. Спестовен сертификат 16. Чек

Деривати (деривати) Опцията е споразумение, съгласно което потенциален купувач или потенциален продавач получава правото, но не и задължението, да закупи или продаде актив (стока, ценна книга) на предварително договорена цена в момент, посочен в договора. в бъдеще или за определен период от време. Опцията е един от производните финансови инструменти. Има опции за продажба (пут опция), за покупка (кол опция) и двустранна (двойна цена и време за доставка). Останалите параметри на актива (количество, качество, опаковка, етикетиране и др.) се уточняват предварително в спецификацията договор за замяна. Страните носят задължения към борсата до изпълнението на фючърсите.

Как ценните книжа попадат на фондовата борса? набор от процедури за включване на ценни книжа в борсовия списък (списък на ценни книжа, допуснати до борсова търговия), наблюдение на съответствието на ценните книжа с условията и изискванията, установени от борсата. Списъкът често се нарича самият борсов списък. Етапи на вписване: 1.Предварителен 2.Проучване 3.Споразумение за вписване 4.Поддържане на вписване 5.Отписване

Какво е клиринг? - вид професионална дейност на пазара на ценни книжа. Този вид дейност на пазара на ценни книжа включва определяне на взаимни задължения, произтичащи от фондова борсамежду продавачи и купувачи на ценни книжа и прихващане на техните взаимни претенции и задължения. Клирингови функции: 1. Събиране на информация за сделките, сключени на борсата, нейното съгласуване и коригиране в случай на несъответствия; 2. Отчитане на регистрираните на борсата сделки и извършване на изчисления по тях; 3. Определяне на взаимни задължения между страните, сключили сделки на борсата, и сетълменти между тях; 4. Осигуряване на доставката на ценни книжа от продавача до купувача и организиране на плащания в брой (получаване на пари от купувача до продавача); 5. Предоставяне на гаранции за изпълнение на задължения, произтичащи от сделки с деривати.

Структура на групата MICEX Национален депозитар за сетълмент MICEX Извършване на парични сетълменти Съхранение и сетълмент на ценни книжа Търговия на пазари: валута, акции, деривативи, държавни ценни книжа Клиринг на фондови пазариС. ПетербургЕкатеринбургСамараN. НовгородНовосибирск Ростов на Дон Владивосток Регионални клоновеи представителствата на листинга на фондовата борса MICEX. Договаряне. Национален клирингов център Сетълмент на ценни книжа Национален сетълмент депозитар Парични разплащания 9 мита за правенето на пари на фондовия пазар Мит 1. Играта на фондовия пазар е лесна Мит 2. Инвестирането в акции е подобно на хазарта Мит 3. За да търгувате успешно, трябва да знаете много малко Мит 4. Можете да печелите стотици проценти на фондовия пазар Мит 5. Само сериозни доходи могат да бъдат генерирани спекулации Мит 6. Пазарните гурута могат да предвидят движението на цените Мит 7. Професионалистът винаги ще печели повече от аматьор Мит 8. Падащите акции определено ще се покачат Мит 9. Това, което се е повишило, ще все още падат

БЛАГОДАРЯ ЗА ВНИМАНИЕТО! ФИЛЯЕВ СЕРГЕЙ Началник клиентски отдел Тел.: +7 (812) Уебсайт:

Това са организации, които изпълняват всички функции на пазара на ценни книжа, с изключение на функцията за покупка и продажба на ценни книжа. Те могат да бъдат разделени на:

организации, които осигуряват сключването на сделки - организатори на търговия - борси и системи за търговия, които организират регулярна търговия с ценни книжа;
организации, осигуряващи изпълнението на транзакции - системи за сетълмент и отчитане на права върху ценни книжа - клирингови системи, регистратори и депозитари, осигуряващи сетълменти по сключени сделки, осчетоводяване и пререгистрация на права върху ценни книжа;
информационни агенции- информационни и аналитични системи за подпомагане на инвестиционни решения: информационни агенции, рейтингови агенции, бази данни, които предоставят на инвеститорите подробна и пълна информация за състоянието на емитентите, икономическата ситуация в страната и изпълнението на бюджета.

Организации, които осигуряват сключването на сделки

Организаторите на търговия на пазара на ценни книжа са професионални участници на пазара, занимаващи се с организиране на търговия, която се състои в предоставяне на услуги, които пряко улесняват сключването на граждански сделки с ценни книжа между участниците на пазара на ценни книжа.

Организатор на търговията е борсата. Стокова борсае организиран, редовно функциониращ, централизиран пазар с фиксирано място на търговия, с процедура за избор на ценни книжа и пазарни оператори, които отговарят на определени изисквания, с наличие на временни разпоредби за търговия с ценни книжа и стандартни процедури за търговия, с централизирано регистриране на сделките и сетълменти върху тях, установяване на официални (борсови) котировки. Той контролира членовете на борсата, предоставя сетълмент и информационни услуги, предоставя определени гаранции и получава комисионни от транзакции. Фондовата борса е предприятие с нестопанска цел, работещо с лиценз, процедурата за издаване на който се определя от Правилника за лицензиране на борсови дейности на пазара на ценни книжа, одобрен с писмо на Министерството на финансите на Русия от 15 април 1992 г. №. 20 с последващите изменения в него.

Борсата организира търговия само между членовете на борсата. Други участници на пазара на ценни книжа могат да извършват сделки на борсата само чрез посредничеството на членове на борсата, които могат да бъдат всички професионални участници на пазара на ценни книжа.

Търговията на организирания извънборсов пазар на ценни книжа се извършва в системата за търговия. Търговска системаТова е набор от технически, технологични и организационни средства, които позволяват сключването на сделки с ценни книжа и проверка на техните параметри.

Най-голямата система в Русия електронна търговияе руски търговска система(RTS), обединяващ инвестиционни компаниии банки.

Организациите, осигуряващи изпълнението на транзакциите, включват: клирингови организации, депозитари, регистратори (притежатели на регистри).

Клирингови (разплащателни и кредитни) организации- организации, извършващи дейности по определяне на взаимни задължения (събиране, съгласуване, коригиране на информация за транзакции с ценни книжа и подготовка счетоводни документивърху тях) и тяхното компенсиране за доставка на ценни книжа и сетълменти по тях. Това са организации, които имат съответния лиценз и работят въз основа на Временните правила за клирингова дейност на пазара на ценни книжа в Руската федерация, одобрени с решение на Федералната комисия за пазара на ценни книжа от 30 декември 1997 г. № 44.
Клиринговата организация обикновено съществува в същите правни форми като търговските банки, но най-често - под формата на затворено акционерно дружество. Може да обслужва всяка една фондова борса или няколко фондови борси или пазари на ценни книжа наведнъж.

Клиринговата организация извършва:

събиране на данни за транзакции с ценни книжа (за нетиране и сетълмент) - за участници в сделките, категории ценни книжа, място и време на сделките, форма на сетълмент за тях;
съставяне на списък от транзакции за нетиране и сетълмент (обикновено чрез сравнение и корекция). В резултат на нетирането (класификация на сключените сделки с цел минимизиране на броя на сделките между страните с ценни книжа) обемът на сделките се намалява до сравнително малък брой случаи на доставка на ценни книжа и прехвърляне на средства.

Депозитарии- професионални участници на пазара на ценни книжа, извършващи депозитарни дейности, т.е. дейности, свързани с предоставянето на услуги за съхранение на ценни книжа, издадени в документална и несертифицирана форма, и като се вземе предвид прехвърлянето на правото на собственост върху тях. Депозитар може да бъде само стопански субект.

Отговорностите на депозитаря включват:

регистрация на факти за обременяване на ценни книжа на вложителя със задължения;
поддържане на отделна депозитарна сметка за вложителя, като се посочват датата и базата на всяка транзакция по сметката;
прехвърляне на вложителя на цялата информация за ценни книжа, получена от депозитаря от емитента или притежателя на регистъра на собствениците на ценни книжа.

Депозитарят има право да се регистрира в системата за поддържане на регистър на собствениците на ценни книжа или в друг депозитар като номинален притежател.

Секретар(държател на регистър) - юридическо лице, което се занимава с поддържане на регистър на собствениците на поименни ценни книжа (за ценни книжа на приносител не се поддържа система за поддържане на регистър), който се състои в събиране, записване, обработка, съхраняване и предоставяне на данни, които съставляват системата за поддържане на регистър на притежателите на ценни книжа Той няма право да извършва сделки с ценни книжа на емитенти, чиито регистри поддържа.

Дейностите на регистратора включват поддържане на лични сметки на регистрирани лица, поддържане на записи на ценни книжа по емитента и личните сметки на емитента, съхраняване и записване на документи, които са основа за извършване на вписвания в регистъра, и записване на начислени приходи по ценни книжа. Задачата на регистратора е да предостави регистъра на емитента навреме и без грешки.

Функцията на регистратора може да се изпълнява от самото акционерно дружество (ако броят на притежателите на ценни книжа не надвишава 500 души) или от трета организация - професионалист в поддържането на регистъра (това може да бъде банка, специализиран регистратор, т.е. юридическо лице).

Информационните агенции играят специална роля на пазара на облигации. Има много информационни агенции, всяка от които не само натрупва информация, но и предлага различни начининеговата доставка и обработка. Тази част от пазара е разделена между чуждестранни и местни информационни агенции. Сред чуждите руски пазарИма такива известни агенции като Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfor. Междубанковата финансова къща (MFD) заема много активна позиция със своя официален дилър в Северозапад, Междубанковата финансова къща в Санкт Петербург (G1MFD). Разработено от тях Информационна система Dixy+ е инсталиран в повечето малки и средни фирми, работещи на пазара на ценни книжа. Системата на агенция AK&M е подобна на Dixie+. Много информационни агенции използват възможностите на Интернет за предаване на информация.

Категории

Избор на редакторите