У дома > Възраждане > Как работи бюджетното правило? Държавната дума одобри новото бюджетно правило на второ четене. Путин: икономическият курс ще остане непроменен, независимо от промените във властта


Как работи бюджетното правило? Държавната дума одобри новото бюджетно правило на второ четене. Путин: икономическият курс ще остане непроменен, независимо от промените във властта




Фискалното правило е икономическа политика, която определя пределната сума държавни разходив зависимост от цената на петрола. Следването на тази стратегия ви позволява да избегнете дефицити в държавния бюджет по време на резки колебания на пазара на петрол и газ.

 

Бюджетното правило е икономическа стратегия, при която планираните разходи включват пределната цена на ресурсите от нефт и газ, която определя размера на държавните разходи. Пари в бройПостъпилите в хазната над тази сума се изпращат в резервни фондове. Съответно, ако цените на въглеводородите не достигнат планираното ниво, бюджетът подлежи на съкращения до постигане на дефицит от не повече от 1% от БВП.

През 2004 г., на фона на рязкото покачване на цените на въглеводородите, беше взето решение да се предотврати евентуалното изпомпване на държавния бюджет с нефтодолари. За целта се формира фонд „Резервен“ и т. нар. „цена на отсичане“. Ако цената на барел петрол достигне 20 долара (през 2006 г. - 27 долара), свръхпечалбите автоматично отиват в спестявания, което позволява да се осигури „предпазна възглавница“ в случай на криза: и тя дойде още през 2008 г.

Значението на икономическата стратегия

Бюджетно правило – какво представлява и за какво става въпрос основната точка? С нарастващите цени на въглеводородите политиците са изкушени да вземат решение социални проблемидържава и се занимават с популизъм поради дъжда от петродолари, излял се върху плодородната почва на социалното напрежение. Но, както показва практиката, инвестициите в здравеопазване, образование, жилища и инфраструктура не носят незабавна възвръщаемост, докато дългосрочните проекти изискват ритмични и многогодишни инвестиции.

За да се вържат ръцете на популистите и да се осигури основа за бъдещето, се въвежда специално правило за пълнене на бюджета в страни, които са прекалено зависими от пазара на петрол и газ. Установява се „базова цена“ на ресурсите - въглеводороди, въз основа на която се планира максималния размер на държавните разходи. Дефицитът може да възлиза само на определен размер на планирания доход (в Руската федерация - 3,7% от БВП).

Това правило осигурява редица предимства:

  1. Появата на инвестиционни фондове поради свръхпечалби и непланирани приходи от растежа на износа на суровини;
  2. Плавна и поетапна реализация на социално-икономически проекти;
  3. Бързо адаптиране на разходите на страната към ценовата среда;
  4. Формиране на валутни и парични резерви, предназначени да осигурят изпълнението на държавни задълженияв случай на криза.

Поради рязък спад в цените на петрола, BP беше отменен през 2016 г. Вместо да напълни Резервния фонд, държавата започна усилено да го изпразва. По този начин „руското гнездо“ към 1 август 2016 г. възлиза на едва 38,18 милиарда долара срещу 91 милиарда долара, налични на 1 септември 2014 г. Според изчисленията един барел петрол при сегашната политика трябваше да струва около $80, което е далеч от реалността

Принципи на действие на фискалното правило в Русия:

  1. Максималният бюджетен дефицит е 1% от БВП;
  2. Цените на въглеводородите се изчисляват въз основа на целта икономически показатели, а не прогнози;
  3. Максималният размер на приходите от нефт и газ, които могат да се използват за покриване на нуждите на държавния бюджет, е 3,7% от БВП.

Фискалното правило в Русия през 2017-2018 г.

От неотдавнашната си поява въпросната тема икономически принципведнъж претърпя значителни промени и през 2016 г. беше напълно замразен. През 2017 г. BP отново може да се използва за натрупване на стабилизационния фонд. Тази перспектива беше публично изразена от А. Силуанов, министър на финансите на Руската федерация. Печалбите, получени, когато цената на барел петрол надвиши 50 долара, ще бъдат прехвърлени в резерви - ако има „обществена подкрепа“ за това.

Актуализираният принцип има за цел не само да „развърже“ икономиката от зависимостта от петрола, но и да спаси руската рубла от резки колебания. Курсът му спрямо световните валути ще получи по-строг „таван“, над който няма да има право да се покачва. Тази мярка едва ли може да се нарече популярна, тъй като не помага за намаляване на цените на вносните стоки като руска рубла.

Критика на политиката на ограничения

Много анализатори смятат, че формирането на резерви за сметка на свръхпечалби е идея без бъдеще, тъй като ресурсите са реално замразени. Вместо да се използват за реализиране на печеливши проекти, парите остават в неизвестност с години. Когато дойде редът на кризата, средствата се използват за изплащане социално напрежениеи отново не осигуряват растеж на БВП.

С други думи, бюджетно правилопопълването на приходната част на държавния бюджет не води до радикално преструктуриране на икономиката, а до натрупване и замразяване на проблеми. За да изпитате напълно това, можете да погледнете примера на Венецуела. Смяташе се, че високите цени на въглеводородите са позволили на страната да излекува много „хронични болести“ в рамките на 10 години: заетост, пренаселеност на градовете, недостъпност на образованието.

Но двугодишният спад на цените на петрола принуди старите трудности да пламнат с нова сила. Поради дълбоката зависимост на населението от държавните субсидии всички социални постижения се сринаха за няколко месеца. Трябва да се отбележи, че икономическата политика в Руската федерация се оказа много по-балансирана и вместо пълно обедняване страната се сблъска само със значителна корекция на доходите. Но без дълбоки трансформации във финансовата и икономическата политика Русия също може да претърпи същата съдба като Венецуела.

При приемането от правителството на разходните и приходните пера за 2013 г. и плановия период 2014-2015 г. Активно се обсъждаха т. нар. бюджетни правила. Това беше дългосрочна програма за използване на приходите от петрол и газ. Необходимостта от него се дължи на високата зависимост от печалба от ресурси.

Същността на бюджетното правило

Логиката зад въвеждането на програмата е да се гарантира, че обемът на съществуващите държавни задължения, разходите, както и дългосрочните инвестиционни проектибеше в по-малка степен, отколкото в предишни години, завързан за текуща стойностмасло. Фискалните правила всъщност са предварителни споразумения за финансови ограничения, насочени към запазване на средства по време на колебания на цените.

Уместност на проблема

В Русия има различни правила за фискален бюджет. Това са например ставките на някои видове данъци. Те са зададени за региони и общини. Има и лимити за публичен дълг, публичен дефицит и т.н. Новите фискални правила относно ценообразуването на петрола през 2012 г. предизвикаха много дебати. Факт е, че държавният фонд беше в силна и доста опасна зависимост от приходите от петрол и газ. Приемането на новия ред се смята за знаково решение за финансова системаРусия и икономиката като цяло. Фискалните правила бяха начин за премахване на годишната несигурност, която често водеше до погрешни предположения относно цената на петрола за следващата година. Необходимостта от програмата се дължи на факта, че федералните приходи финансов фондполовината зависят от цената на тези суровини.

Специфика

За 2013 г. основата и плановият период за следващите две години бяха базирани на стратегически цели. Те са формулирани в президентските укази, Концепцията за дългосрочно социално-икономическо развитие на страната до 2020 г. Освен това основата бяха основните разпоредби, записани в бюджетното обръщение на държавния глава. Предвиждаше се през 2013-2015г. Задачите на социално-икономическото развитие ще се решават в контекста на приоритета за осигуряване на макроикономическа стабилност, устойчивост и дългосрочен баланс на финансовата система. Целта беше да се намали зависимостта от външноикономическите условия.

Основни цели

Основните задачи, които ще се решават с помощта на правилото са:


Обща характеристика на разпоредбите

Укрепване на макроикономическата стабилност и финансова стабилностБюджетните правила са заложени в законодателството. Това ще позволи:

  • Намаляване на зависимостта на системата от нестабилността на цените на световния енергиен пазар.
  • Увеличете точността на прогнозата в дългосрочен план.
  • Генерирайте необходимия обем суверенни средства на Руската федерация.

Приетите правила за изготвяне на бюджетна заявка предполагат приспадане на излишните приходи от нефт и газ, когато базовата цена на суровините се увеличи. Предложено е да се отделят средства до достигане на стандартния показател от 7% от БВП. Ако прогнозната цена на петрола падне под базовата цена, тогава покритието, произтичащо от намалението на приходите, ще бъде направено от резервния фонд. След като обемът му достигне стандартната стойност, се предвижда към фонда да се прехвърлят допълнителни приходи от нефтената и газовата индустрия национално благосъстояние. Част от тези средства могат да бъдат използвани за финансиране на инфраструктурни и други приоритетни програми, които не водят до задължения на Руската федерация.

Характеристики на изпълнение

Бюджетните правила предвиждат редица задължителни разпоредби. В частност:


Механизъм на действие

Ако средната годишна цена на петрола през последните 3 години, включително текущата, се е установила на ниво, което не надвишава базовата цена, при формирането на бюджета последната се изчислява на базата на средногодишната цена за посочените три -годишен период. Предимството на тази схема, наред с други неща, е, че осигурява защита от вероятния натиск на основния показател (тъй като по време на баланса на Резервния фонд в края на 2008 г. възлиза на 9,8% от БВП, до края на следващата година - 4,7%, за 2010 г. - 1,7%, като през 2009 г. разходите възлизат на около 3 трилиона рубли. През целия период на съществуване на резервния фонд имаше забележими колебания в процента на БВП по време на последната криза В същото време имаше доста продължителен спад в цената на петрола в сравнение с предходните нестабилни години в страната.

Отмяна на бюджетното правило

Редица експерти са за отказ от приетата програма. Като аргумент се приема, че при нарастване на пределния бюджетен дефицит средствата в размер на това превишение могат да се използват за инвестиции в икономиката на страната. Според Министерството на икономическото развитие темпът на растеж ще бъде значително увеличен със скок на дефицита през 2015 г. от 1% до 1,5 от БВП (с 400 милиарда рубли). През 2014 г. цифрата без прилагане на правилото можеше да бъде 1,1% вместо очакваните 0,5%. Въведеният спестовен режим оказва негативно влияние не само върху инвестиционно развитие национална икономика, но и в процес на създаване социална сферадържави. Някои анализатори смятат, че преводът природни ресурсивъв финансово отношение (натрупване на средства като задължения на чужди държави в суверенни фондове) не е оптимално. Разходи за развитие на собствена инфраструктура, инвестиране в производствени мощности (формиране материални запаси) формират различна система на национална икономика.

Във времена на криза, редица експерти смятат, подобрена и диверсифицирана собствена икономическа системапо-важно от задълженията по външния дълг и може да изисква много по-малко ресурси за поддържане.

Аргументи в полза на програмата

Едно от най-важните предимства на фискалното правило е осигуряването на готовност за продължителен спад на цените на петролния пазар. Програмата трябва да позволява автоматично коригиране на финансовата политика за периода на намаляване или забавяне на увеличението на цената на суровините. Една от основните цели на прилагането му е осигуряването на макроикономическа стабилност и преразглеждането му може да се превърне в негативен знак за инвеститорите. Още в началото на обнародването на програмата мнозина решиха, че са приели бюджетна институция. Програмата обаче няма нищо общо с тях.

„Бюджетното правило“ включва ограничаване на разходите държавен бюджетвъз основа на цените на петрола.

Идеята зад „фискалното правило“ е доста проста. В контекста на получаването на свръхприходи от продажбата на нефт и газ, правителството може да се изкуши да използва тези пари за финансиране на допълнителни държавни разходи, което може да доведе до редица проблеми:

1. Ускоряване на инфлационните процеси, тъй като руската икономика все още не е достатъчно развита, за да се трансформира бързо допълнително парично предлаганекъм стоката.
2. Страната ще започне да зависи от динамиката на приходите от износ на петрол, което ще направи бюджета и икономическото развитие нестабилни.
3. Ще бъде трудно да се запази финансирането на разходите на същото ниво, когато цената на петрола падне, което неминуемо ще предизвика недоволство сред населението.
4. Излишните приходи от петрол ще бъдат „изядени“, без да се създаде предпазна възглавница за бъдещето.

Поради това през 2004 г. беше решено да се създаде Стабилизационен фонд, където бяха разпределени допълнителни приходи от нефт и газ, възникващи, когато пазарната цена на петрола надвиши неговата прогнозна цена (цена на прекъсване), включена в бюджета. По-късно, през 2008 г., Стабилизационният фонд беше разделен на два фонда: Резервен фонд и Фонд „Национално благосъстояние“. Излишните приходи от петрол отиваха в Резервния фонд, а след като достигнаха 7% от БВП, отиваха във Фонда за национално благосъстояние.

От 2012 г. „фискалното правило“ получи официален статут (беше приет съответен законопроект). Според него, в допълнение към прехвърлянето на „допълнителни“ пари към Резервния фонд, обемът на бюджетния дефицит на Русия не трябва да надвишава 1% от БВП.

Когато цените на петрола паднаха рязко през 2014 г., повличайки рублата със себе си, „фискално правило“, целящо да ограничи бюджетни разходи, е загубил значението си (изчезнали са вятърните потоци). През 2016 г. дейността му е спряна. През септември 2016 г. ръководителят на Министерството на финансите на Руската федерация Алексей Улюкаев заяви, че новото „бюджетно правило“ ще влезе в сила през 2020 г.

Въпреки очевидните предимства на въвеждането на „фискалното правило” и необходимостта от прилагането му за всяка страна, чийто доход зависи от колебанията в цените на една или повече стоки, то има доста критици. Техните аргументи срещу „правилото“ могат да бъдат обобщени по следния начин.

Излишните приходи от петрол могат да се използват за стимулиране съвкупното търсене(Кейнсиански мотив), по-специално за подобряване на инфраструктурата и увеличаване на достъпността финансови ресурсиза бизнес. Сега почти всички резерви, натрупани във фондовете, се съхраняват в долари, евро и американски ценни книжа, която финансира западната икономика, и при a нисък процент. Нашите предприемачи са принудени да теглят заеми от банки при висок процент, което се отразява негативно на динамиката на инвестициите.

Принципът, заложен в бюджетното правило, реално е в сила от 2004 г., когато беше създаден Стабилизационният фонд. За този фонд беше в сила следната процедура за формиране: приходите от нефт и газ над цената на прекъсване бяха прехвърлени към него, което беше 20 долара за барел петрол през 2004 г., 27 долара през 2006 г. В същото време динамиката на цените на петрола значително изпревари ръста на цената на отсичане. Според експерти Стабилизационният фонд е получил до три четвърти от допълнителните приходи от благоприятни външни условия.

Принципът, заложен в бюджетното правило, реално е в сила от 2004 г., когато беше създаден Стабилизационният фонд. За този фонд беше в сила следната процедура за формиране: приходите от нефт и газ над цената на прекъсване бяха прехвърлени към него, което беше 20 долара за барел петрол през 2004 г., 27 долара през 2006 г. В същото време динамиката на цените на петрола значително изпревари ръста на цената на отсичане. Според експерти Стабилизационният фонд е получил до три четвърти от допълнителните приходи от благоприятни външни условия.

От 01.02.2008г стабилизационен фондбеше разделен на две части: Резервен фонд 125,41 милиарда щатски долара (3 069 милиарда рубли по време на разделянето) и Фонд за национално благосъстояние 31,98 милиарда щатски долара (782,8 милиарда рубли по време на разделянето).

размерът на бюджетния дефицит извън петрола и газа е 4,7% от БВП

трансфер на нефт и газ - обемът на приходите от нефт и газ, които могат да се използват за финансиране на бюджетни разходни позиции - 3,7% от БВП.

Тоест изводът беше, че е възможно „безопасно“ да се заемат 1% от БВП за финансиране на бюджетния дефицит. Праговият обем на Резервния фонд беше определен на 10% от БВП. След преодоляването на този праг приходите от нефт и газ трябваше да бъдат насочени към Фонда за национално благосъстояние.

Поради кризата от 2008 г. горното правило престана да се прилага. Новата цена на отрязване беше ниво от 45 - 50 долара за барел, което осигури приходи от петрол и газ на ниво от 4,7% от БВП. През 2011 г. праговият обем на резервния фонд беше определен на 7% от БВП.

През 2012 г. беше предложено фискално правило, което включва две нововъведения:

пределната цена за приходите от нефт и газ не трябва да се предвижда, а да се изчислява на базата на статистически данни за предходни години като индикатор за тенденция;

обемът на бюджетните разходи трябва да се определи като сумата от приходите от нефт и газ и приходите от нефт и газ в рамките на прогнозната цена на петрола плюс максимално възможния бюджетен дефицит в размер на 1% от БВП.

Бюджетното правило влезе официално в сила на 1 януари 2013 г. Граничната цена е изчислена за период от пет години и възлиза на 91 долара за барел. Трябва да се отбележи, че до 2018 г. периодът на изчисление трябва да бъде десет години. През 2014 г. пределната цена се повиши до 92 щатски долара за барел.

Изострянето на външнополитическата конфронтация на Русия със западните страни и влошаването на икономическата ситуация изискват незабавни действия от страна на ръководството на страната. Прословутото засега заместване на вноса се оказва по-скоро преход не към домашен продукт, а към китайски. Необходими са драматични промени.

Последната седмица беше седмица на разкрития за руското правителство, експертите и руснаците. От трибуните на Държавния съвет се чуха предложения за радикална промяна икономически курс. Така президентът на страната Владимир Путин опроверга икономическите постулати, насаждани от либералите през последните 20 и повече години, и заяви, че оттук нататък руската икономика ще се фокусира върху вътрешния пазар, а не върху митичните чуждестранни инвестиции.

Проблемът с външните заеми, които Министерството на финансите отказа тази година, винаги е предизвиквал много критики сред експертите. През 2010 г. Русия се върна към практиката да емитира дългови ценни книжа, за да покрие бюджетния дефицит. Но въпреки факта, че бюджетът през 2011-2013 г. беше изпълнен с излишък, по някаква причина Министерството на финансите не отказа да набере средства. Въпреки факта, че стабилно растящият доход от износ на енергия направи възможно увеличаването на резервния фонд. На 1 май тази година общият обем на резервния фонд достигна 87,94 млрд. долара. В тази връзка остана неясно с каква цел Министерството на финансите през последните няколко години се обърна към външния пазар за допълнителни пари, ако държавата не изпитваше недостиг на собствени средства.

Както и да е, под натиска на обстоятелствата Министерството на финансите сега е принудено да се откаже от външни заеми. По-специално намаляването на рейтингова агенция Standard&Poors кредитен рейтингРусия от „BBB“ на „BBB-“, тоест на „отрицателна“.

Това прави непрактично привличането на заемни средства.

Трябва да се отбележи, че играта с еврооблигации, която Министерството на финансите започна през 2010 г. с колосално увеличение на приходите в резервния фонд, доведе до факта, че дълговата тежест върху държавата се увеличи с 14,43 милиарда долара, което възлиза на 72,9% от структура на публичния дълг. Разбира се, на фона на големи развити страниДържавният дълг на Русия е малък. Към 01.04.2014 г. възлиза само на 54,9 милиарда долара. Това е едно от най-ниските нива на публичен дълг в Европа. И ако погледнем САЩ като пример, през 2013 г. той надхвърли цифрата от 17 трилиона.

Тази монета обаче има и обратна страна. Въпреки ниския дълг на публичния сектор, имаме катастрофално висок частен дълг. През 2014 г. достига 649,2 милиарда долара. В същото време общият външен дълг на Русия, според Централната банка, е 727,1 милиарда и не толкова мащабът на корпоративния дълг е плашещ, колкото неговата динамика. През 2000-те години външният дълг нарасна много бързо.

През последните 10 години големият руски бизнес много активно кандидатства за заеми от чужди банки. Нарастващото търсене на чужди източници поради изгодни разлики лихвен процентвъншни заеми спрямо вътрешните, както и по-достъпни условия за получаване. Някои експерти не са склонни да смятат това за сериозна заплаха поради факта, че Русия е разработила експортен модел на икономиката. Според тях дългът към западните банки не е ужасен, стига дългът да е обезпечен със стабилен износ на продукти.

В същото време най-големите местни компании със сериозен външен дълг са свързани с енергийни ресурси или други стоки. Сред основните длъжници са такива гиганти като Лукойл, Евраз, Русал, Северстал, Транснефт, Газпром и Роснефт. По-специално, според Ройтерс, общият дълг на Газпром и Роснефт е около 90 милиарда долара (почти 2 пъти повече от руския държавен дълг). В същото време Standard & Poors оценява размера на възвръщаемостта, която Роснефт трябва да направи през тази и следващата година съответно на 15 и 16 милиарда долара. Също така значителна част от външния дълг се пада на петте най-големи местни банки, които дължат около 60 милиарда долара на чуждестранни кредитори.

Една от заплахите за неконтролиран растеж външен дълге превишението на размера на дълга над наличния златни и валутни резерви. Какво означава това? Златните и валутните резерви, както е известно, се използват предимно за финансиране на вноса, изплащане на външни държавен дълги стабилизиране Валутният пазар. В случай на влошаване на икономическата ситуация държавата е принудена да финансира дълговете на големите корпорации.

Без да навлизаме дълбоко в тези нюанси, достатъчно е отново да обърнем внимание на компаниите с най-големи дългове - това са стратегически корпорации, свързани с добива на енергийни ресурси, от които пряко зависи пълненето на бюджета. Очевидно държавата не може да откаже да помогне на тези фирми.

Междувременно съотношението между външния дълг и златните резерви се промени значително през последните няколко години. Ако през декември 2011 г. златните и валутните резерви бяха покрити 94,8% външен дълг, то през май 2014 г. вече бяха предвидени само резерви 65,3% дълг.

Освен факта, че нарастващата тежест на външния дълг сама по себе си е сериозна заплаха, от тази година се добавя още един фактор. Това е влошаване на отношенията със САЩ и Европейския съюз, което вече започна да се отразява на финансово-кредитния сектор. В контекста на нарастващата конфронтация със Запада, с намаляване на суверенния кредитен рейтинг, чуждестранните банки могат да откажат да преструктурират дълговете на нашите компании, да разсрочат плащания или допълнителни заеми. Това от своя страна може значително да влоши ситуацията с изтичането на капитали.

Политическите проблеми вече засегнаха някои компании. Причината са промените в условията на кредитиране през тази година. чужди банки. IN договор за заемсега се появи клауза за незабавно изплащане на взетите заеми или дори за обявяване на неизпълнение от страна на кредитополучателя в случай на налагане на санкции срещу компанията или дори нейния съсобственик. Както отбелязва Financial Times, банките и кредитни организацииСАЩ и ЕС изискват от компаниите, които са избегнали санкции, незабавно да изплатят заеми, ако бъдат наложени. Въпреки че тази практика не е революционна. И като цяло е логично всеки кредитор в условията на политическа нестабилност да иска да се защити с такива условия.

Реакцията на подобна мярка не закъсня. Например най-големият Руска компаниянефтохимически комплекс "Сибур", срещу чийто съсобственик Генадий Тимченко американските власти наложиха санкции преди това, наскоро взе заем от 27 милиарда рубли от Сбербанк, отказвайки на чужд кредитор.

Според Financial Times, западни банкивече намалиха обема на сътрудничеството с Руската федерация. Въз основа на резултатите от първото тримесечие на 2014 г. Citigroup намали инвестициите с 9% - до $9,4 млрд. JP Morgan Chase реши да инвестира 13% по-малко - 4,7 милиарда долара. Японските банкови групи също започнаха да ограничават бизнеса си в Руската федерация - Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ и Sumitomo Mitsui Banking Corporation. Между другото, последният замръзна за известно време кредитни линииза петролния търговец Gunvor, свързан с Тимченко, който беше включен в санкционния списък. Също така възникнаха трудности с минно-металургичния холдинг "Металоинвест" на Алишер Усманов. Само няколко дни преди подписването на споразумение за експортно финансиране в размер на $1 милиард банката се отказа от сделката.

По-нататъшно влошаване на ситуацията, което допълнително се подхранва от икономически причини- това е влошаване на световната криза - може да предизвика остра ликвидна криза. През 2008-2009 г. това доведе до това, че държавата беше принудена да предприеме преструктуриране и изплащане на дългове на редица фирми.

Сегашната ситуация ще продължи и може да се влоши или смекчи в зависимост от по-нататъчно развитиесъбития около Украйна. Но е важно да се направят своевременни изводи от тази история. Министерството на финансите по-рано обяви, че възнамерява да продължи да следи всички външни заеми. Конкретни инструменти обаче не бяха обявени. Разбира се, положително е да откажете държавни заеми. Но тук по-скоро става въпрос за пълната липса на полза от набирането на средства в условията на отрицателен кредитен рейтинг. Разбира се, Западът вероятно не иска да утежнява ситуацията. Чуждият капитал все още се интересува от сътрудничество, а не от конфронтация.

Но по един или друг начин зависимостта на руския бизнес от западната финансова система и продължаващото нарастване на корпоративния дълг нямат перспектива. Превишението на размера на дълга над златните и валутните резерви е опасен симптом. Трябва да се отбележи, че външният дълг продължи да се натрупва дори при нарастване на износа през 2012-2013 г. Изглежда, че нарастващият износ трябваше да има положително въздействие върху растежа на печалбите на нашите минни корпорации и да смекчи дългово натоварване. Дълговете обаче се увеличиха. Това показва, че ефективността на експортния модел намалява. Руските финансови власти предприемат отделни стъпки - отказват заеми чрез еврооблигации, затягат контрола върху външни заеми, - преди това не предприеха радикални мерки, които сега вече се обмислят сериозно. Това е отхвърляне на прословутото бюджетно правило, заявявано неведнъж дори от Министерството на икономиката...

Странно е, че новината, че финансовият отдел предлага да се откаже от попълването на Резервния фонд от допълнителни приходи от петрол и газ като част от „правилото за бюджета“, остана почти незабелязана. Предвижда се намаляване на правителствената програма за заеми с размера на тези приходи, цената на които е негативно повлияна от геополитическата ситуация и режима на санкции на Запада. Според бюджетното правило приходите от бюджета за нефт и газ, получени над базовата цена на петрола (96 долара за барел), се изпращат в Резервния фонд, припомни зам.-шефът на Министерството на финансите. „Предлагаме да променим това правило и да не натрупваме тези средства в Резервния фонд, а да ги насочим още на етапа на планиране, за да заменят държавните заеми“, каза министърът на финансите Антон Германович Силуанов. „Ние се отдалечаваме от досегашната преобладаваща тактика и стратегия – „заеми и спестявай“, която позволяваше заемане и натрупване на средства в Резервния фонд“, каза Лавров. „Тъй като нашата ситуация е такава, считаме за правилно да не насочваме тези средства към Резервния фонд, но по този начин да намалим обема на държавните заеми и публичния дълг. Министерството на финансите спести, припомняме, основно в ДЦК на стратегически конкурент - САЩ. Така Това решение не може да се нарече по друг начин освен отказ да се отдаде почит на Вашингтон, и това е наистина сензационно (по-рано беше съобщено за постепенното намаляване на дела на руските валутни резерви в американски облигации, съчетано с началото на отказа да плащат в долари с Китай и редица други страни, това е открито предизвикателство към „световния хегемон“, който е отприщил войни по света).

В проектобюджета за 2015-2017г. планира се намаляване на вътрешните държавни заеми повече от половината: през 2015 г. - до 280 милиарда рубли. (В действащ законв бюджета - 676,6 милиарда рубли), а през 2016 г. - до 299 милиарда рубли (срещу планираните 745,5 милиарда рубли). Обемът на Резервния фонд се оценява на около 3,5 трилиона рубли. А наскоро стана известно, че управляващата партия, оглавявана от Дмитрий Медведев, подготвя алтернативен икономически курс за страната. Един от основните идеолози на този курс е съветникът на президента Сергей Глазиев. Държавната дума беше домакин на широко обявени парламентарни изслушвания по нов икономическа политика ().

Предложените от Единна Русия мерки са пряко противоположни на досегашната политика на правителството на Дмитрий Медведев. Депутатите, по-специално, предлагат да се увеличи пет пъти бюджетен дефицит, рязко намалете данъчна тежести да изразходват почти половината от златните и валутните резерви на страната за инвестиции през следващите пет години. Имаше предложение да се въведе данък върху износа на капитали – тоест един вид данък върху богатите.

Съветникът на президента на Руската федерация Сергей Глазиев по време на сряда кръгла масана тема „Руската икономика в контекста на засилване на санкциите от страна на западните страни“ той говори за трудностите, които пречат да се осъществи обратът на икономическия курс. „Ако Централна банкаще продължи да води политика на удушаване на нашите стокопроизводители, без да увеличава обема на парите, без да създава механизми за дългосрочно евтино кредитиране, тогава няма да има заместване на вноса. Политика Централна банкапричинява много повече вреди от икономическите санкции. И като цяло политиките и санкциите на Централната банка поставят икономиката ни на ръба на катастрофата. Тази година трябва да дадем на Запада заеми на стойност 120 милиарда долара, което е около 4 трилиона рубли. плюс заместване на вноса - 1 трилион рубли, не по-малко. Така, Руската икономикаЛипсват 5 трилиона рубли. за поддържане на просто възпроизвеждане“, отбеляза Глазиев. Според президентския съветник е необходимо да осигурим на нашите корпорации дългосрочни евтини заеми за 4 трилиона рубли. при условията, при които се предоставят в чужбина.

Но за да се предотврати „изтичането“ на капитали на Запад, са необходими допълнителни мерки. „Бих предложил данък върху износа на капитал. Много държави използват този инструмент. Ако разбираме, че износът на капитал се извършва с цел укриване на данъци, тогава какво ни пречи да въведем такова правило като налагането на ДДС върху финансовите транзакции. Ако това е законна операция и вносът влиза в страната, тогава този данък се зачита към ДДС. И ако е незаконно, тогава има глоба за износ на капитал“, каза Глазиев. В същото време съветникът предложи връщане на данъка за фирми, които изнасят пари за легален внос. Имайте предвид, че Банката на Русия прогнозира изтичане на капитал от Русия през 2014 г. на 90 милиарда долара, а Министерството на икономическото развитие очаква този показателна ниво от 100 милиарда долара обаче, тези прогнози не следват никакви действия. „Този ​​въпрос е абсолютно табу за Централната банка, тя се преструва, че това не я засяга. С такава политика рискуваме да пострадаме от смъртоносни икономически санкции. Следователно основният проблем, който трябва да бъде решен днес, е преодоляването на упоритото нежелание на Централната банка да защитава интересите на национална сигурност, да гарантира икономическата сигурност на страната и да спре да следва интересите на чуждестранните спекуланти“, каза Глазиев.

Нека да отбележим, че Банката на Русия прогнозира изтичане на капитали от Русия през 2014 г. на 90 милиарда долара, а Министерството на икономическото развитие очаква тази цифра да бъде 100 милиарда долара, въпреки че тези прогнози не се предприемат.

„Този ​​въпрос е абсолютно табу за Централната банка, тя се преструва, че това не я засяга, рискуваме да пострадаме от икономически санкции по смъртоносен начин преодоляване на постоянното нежелание на Централната банка да защитава интересите на националната сигурност, гарантиране на икономическата сигурност на страната и спиране на следването на интересите на чуждестранни спекуланти“, каза Глазиев.

Икономистът Михаил Хазин по време на кръгла маса по темата за санкциите отбеляза, че правителството и ръководството на Централната банка трябва да се преориентират към нов курсНяма да е лесно.

„Днешното ръководство руското правителствои ръководството на централната банка са хора, които са направили кариерата си в рамките на взаимодействието с доларовия център, така че да се каже, че ще изградят нещо алтернативно на доларовата система, е най-малкото наивно. Те никога няма да направят това“, каза икономистът.

Междувременно става очевидно, че Бретън-Уудската система с всички нейни институции - МВФ, Световната банкаа центърът за емитиране на долара е в криза, която САЩ се опитват да преодолеят за сметка на други участници в световната икономика, убеден е Хазин. Да, глобално икономически проблемза пореден път се оказва неотделима от политиката.

„Русия в в такъв случайдейства като най-публичния противник на САЩ. В действителност Китай и някои от елитите на Западна Европа се противопоставят на американския натиск много по-силно от Русия, но това се случва зад кулисите. И Русия в ситуацията с Украйна направи това публично, което доведе до две последици. Първо, целият свят видя, че в света има сили, които не искат да попаднат под властта на САЩ. Ако икономическата ситуация в света беше добра, това нямаше да предизвика силна реакция, но стандартът на живот на населението пада драстично. Лидерите на малките страни разбраха, че няма да получат своето парче от световната доларова система и за тях е фундаментално важно да има някой, който може да окаже някаква съпротива. В резултат на това авторитетът на Русия в света не сред икономическите елити, а сред народа като цяло и сред малките и средни държави значително нарасна. В резултат това предизвика много силна съпротива. Именно това е причината за санкциите“, отбелязва икономистът.

Така че е очевидно какви действия изискват обстоятелствата, но всички те са деофшоризация, печелившо „дългосрочно“ кредитиране.

„Министерството на финансите предлага да се включи в предстоящия закон за федералния бюджет за 2015-2017 г. отказ от попълване на Резервния фонд от допълнителни приходи от нефт и газ в рамките на „правилото за бюджета“. Това се посочва в проекта федерален бюджетза 2015 г. и планираните години 2016-2017 г., изготвени от министерството. Предвижда се намаляване на правителствената програма за заеми с размера на тези приходи, цената на които е негативно повлияна от геополитическата ситуация и режима на санкции на Запада.

Предложението да се вземат предвид тези промени още на етапа на планиране на бюджета беше изразено от заместник-министъра на финансите на Руската федерация Алексей Лавров на заседание на руската тристранна комисия, обединяваща представители на правителството, работодатели и синдикати.

Според бюджетното правило приходите от бюджета за нефт и газ, получени над базовата цена на петрола (96 долара за барел), се изпращат в Резервния фонд, припомни зам.-шефът на Министерството на финансите.

„Ние предлагаме да променим това правило и да не натрупваме тези средства в Резервния фонд, а да ги насочим още на етапа на планиране, за да заменят държавните заеми“, каза Лавров, като поясни, че тази практика може да се разпростре и в настоящия процес на изготвяне на бюджета за следващите три години.

Програмата за заеми за 2015 г. остава без промяна - на вътрешния пазар се предвижда да бъдат привлечени около 1 трилион рубли, а на външния - 7 милиарда долара, съобщи преди дни финансовият министър Антон Силуанов.

Но публикуваният днес проектобюджет за 2015-2017 г. предвижда намаляване на вътрешните държавни заеми с повече от половината: през 2015 г. - до 280 милиарда рубли (в сегашния закон за бюджета - 676,6 милиарда рубли), а през 2016 г. - до 299 милиарда рубли (срещу планираните 745,5 милиарда рубли).

„Ние се отдалечаваме от досегашната тактика и стратегия – „заеми и спестявай“, която позволяваше заемане и натрупване на средства в Резервния фонд“, каза Лавров. „Тъй като имаме такава ситуация, смятаме за правилно да не ги насочваме средства към фонд „Резервен“, но за намаляване на тях най-големият обем на държавните заеми и публичния дълг“.

По този начин Министерството на финансите планира да затвърди практиката, наложила се през тази година, каза заместник-министърът на финансите. През 2014 г. министерството вече се отказа от плановете за попълване на Резервния фонд (първоначално беше планирано там да бъдат разпределени 251 милиарда рубли).

„Този ​​режим е в сила за тази година и ще бъде в сила догодина - ако ни липсват непетролни и газови приходи или източници за финансиране на дефицита, имаме право да не изпращаме средства в Резервния фонд и дори използвайте средства от Резервния фонд“, заключи Лавров.

По-рано Силуанов съобщи, че през следващата година се планира резервният фонд да бъде попълнен с 350 милиарда рубли.

„Ние, разбира се, едва ли ще успеем да го попълним“, призна той, „Но ние ще използваме същия принцип, както тази година, ако нашите външни пазари са скъпи или затворени, тогава няма да попълваме резерва фонд и ще намалим програмата за заеми."

Министерството на финансите прогнозира, че през 2015 г. обемът на Резервния фонд ще нарасне със 70 милиарда рубли - до 3,542 трилиона рубли, а през 2016 г. - със 119 милиарда рубли - до 3,661 трилиона рубли, се казва в материалите на ведомството, подготвени за заседание на тристранната комисия по социално-икономическите въпроси“.

МОСКВА, 14 юли – РИА Новости.Държавната дума на пленарно заседание в петък прие на второ четене правителствения законопроект за нов дизайнбюджетно правило и относно сливането на Фонда за национално благосъстояние (ФНБ) и Резервния фонд на базата на ФНБ.

Бюджетно правило

Граничната цена на петрола Urals в актуализираното бюджетно правило е определена на 40 долара за барел. Приходите от нефт и газ, получени на цена над това ниво, ще бъдат насочени към резерви.

Законопроектът определя максималния обем на разходите на федералния бюджет, който не може да надвишава размера на приходите от петрол и газ, изчислен въз основа на базовата цена на петрола, базовата експортна цена на природния газ и прогнозирания обменен курс, ненефтени и газови приходи, както и разходи за обслужване на публичния дълг. Основна ценаза петрола Urals е определена на 40 долара за барел по цени от 2017 г. и подлежи на годишна индексация с 2% от 2018 г.

Фонд „Национално благосъстояние“ + фонд „Резервен“.

На второ четене бяха направени изменения в законопроекта за обединяването на суверенните фондове на Руската федерация на базата на Фонда за национално благосъстояние. Заместник-ръководителят на Министерството на финансите на Руската федерация Владимир Количев обясни, че такова сливане се предлага в условия, при които се прогнозира изчерпване на Резервния фонд на фона на цените на петрола, които паднаха значително през последните две-три години.

В същото време целевият компонент на този фонд остава същият като целите на предишните два фонда: финансиране, насочено към балансиране на осигуровките пенсионна система, финансиране на дефицита на федералния бюджет и доброволно съфинансиране пенсионни спестявания. Предвижда се формиране на консолидиран фонд от допълнителни приходи от петрол и газ.

Ако общият обем на средствата в комбинирания фонд надвишава 5% от БВП, се предлага да се ограничи използването му до недостиг на приходи от нефт и газ; ако общият обем на средствата е по-малък от 5%, този обем да се ограничи до 1% от БВП.

Измененията предвиждат средствата от резервния фонд да се внасят във фонд „Национално благосъстояние“ (обединен фонд) не по-късно от 1 февруари 2018 г. Министерството на финансите ще публикува ежемесечна информация за стойността на активите на фонд "Национално благосъстояние" в началото на отчетния месец, прехвърлянето на средствата към посочения фонд, тяхното внасяне и използване през отчетния месец.

Съгласно одобрените изменения, до достигане на обема на средствата на NWF, поставени в Банката на Русия, в края на следващия финансова годинаи (или) първата и (или) втората година от периода на планиране 7% от прогнозния обем на БВП, поставяне на средствата на ФНБ в други финансови активине се допуска, с изключение на финансиране на самоиздържащи се инфраструктурни проекти, започнали преди 1 януари 2018 г.