Investitsiyalar va kapital qo'yilmalar tushunchalari. Kapital qo'yilmalar va kapitallashtirilgan xarajatlar o'rtasidagi farq. Mutaxassisligi: moliya va kredit
Investitsiyalar - bu daromad olish maqsadida yangi korxonalarni tashkil etish va mavjudlarini modernizatsiya qilish, eng yangi texnologiya va uskunalarni o‘zlashtirish maqsadida mamlakat ichida ham, chet elda ham mablag‘larning uzoq muddatli qo‘yilmalaridir. Investitsiyalar maqsadli, naqd pul shaklida bo'lishi mumkin bank depozitlari, ulushlar aktsiyalar va boshqalar qimmatli qog'ozlar, kreditlar, kreditlar, garovlar, texnologiyalar, yerlar, binolar, inshootlar, mashinalar, uskunalar, litsenziyalar, tovar belgilari, boshqa har qanday mulk yoki mulkiy huquqlar, intellektual mulk.
Korxonaning investitsion faoliyati uning umumiy faoliyatining muhim tarkibiy qismidir iqtisodiy faoliyat. Korxonaning muvaffaqiyatli faoliyat yuritishi, mahsulot sifatini yaxshilash, tannarxini pasaytirish, ishlab chiqarish quvvatlarini kengaytirish, bozorda o‘z mavqeini mustahkamlash uchun u kapital qo‘yishi va daromad keltirishi kerak.
Investitsiyalar turlari bo'yicha riskli (venchur), to'g'ridan-to'g'ri, portfel va annuitetlarga bo'linadi.
Venchur kapitali - bu yuqori xavfli faoliyat sohalarida amalga oshirilgan yangi aktsiyalarni chiqarish ko'rinishidagi investitsiyalar. Venchur kapitali investitsiyalarning tez qaytarilishini kutish bilan bog'liq bo'lmagan loyihalarga kiritiladi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar qo'shiladi ustav kapitali daromad olish va ushbu sub'ektni boshqarishda ishtirok etish huquqini olish uchun xo'jalik yurituvchi sub'ekt.
Portfel investitsiyalari portfelni shakllantirish (turli xil investitsiya qiymatlari to'plami) bilan bog'liq bo'lib, qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishni ifodalaydi.
Annuitetlar - investorga ma'lum vaqt oralig'ida ma'lum daromad keltiradigan investitsiyalar, sug'urta va pensiya jamg'armalariga investitsiyalarni ifodalaydi.
Asosiy fondlarni yaratish va takror ishlab chiqarishga investitsiyalar kapital qo’yilmalar shaklida amalga oshiriladi. Kapital qo'yilmalar - yangi qurilish, kengaytirish, rekonstruksiya qilish, texnik qayta jihozlash va mavjud ishlab chiqarishni ta'mirlashga qo'yilgan mablag'lar.
Bir yoki boshqa yo'nalishdagi korxonani tanlash kapital qo'yilmalar investitsiyalarni amalga oshirishda ko'zda tutgan maqsadlarga bog'liq. Ko'pincha, mavjud ishlab chiqarishni rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash uchun kapital qo'yilmalardan foydalanish samaraliroq bo'lib, bu yangi korxonalarni qurish yoki mavjud korxonalarni kengaytirishga qaraganda nisbatan kamroq kapital qo'yilmalar bilan ishlab chiqarish quvvatlarini ishga tushirish vaqtini sezilarli darajada qisqartirishi mumkin. yordamchi ustaxonalar, aloqa, elektr tarmoqlari va suv tizimlarini qurish kerak emas).
Kapital qo'yilmalar bir-birini istisno etmaydigan va bir vaqtning o'zida ishlatilishi mumkin bo'lgan turli moliyalashtirish manbalari hisobidan amalga oshiriladi. Kapital qo’yilmalarni moliyalashtirishning asosiy manbai korxonaning amortizatsiya va foyda ko’rinishidagi o’z mablag’lari hisoblanadi. O'z-o'zini moliyalashtirish darajasi, agar o'z mablag'larining ulushi umumiy moliyalashtirishning 60% yoki undan ko'prog'iga yetsa, yuqori deb hisoblanadi.
O'z-o'zini moliyalashtirishdan tashqari, bunday manba muhim rol o'ynaydi. qimmatli qog'ozlar bozori sifatida, garchi Rossiyada u hali to'liq qo'llanilmaydi. Moliyalashtirish manbai sifatida qarz mablag'lari, ayniqsa bank kreditlari muhim rol o'ynaydi.
Kapital qo'yilmalarning manbai ajratmalar bo'lishi mumkin davlat byudjeti, byudjetdan tashqari fondlar va xorijiy investitsiyalar.
Sharoitlarda bozor iqtisodiyoti korxona kapital qo'yilmalarning hajmlari, yo'nalishlari, zaxiralari va samaradorligini mustaqil ravishda belgilaydi. Investitsiyalarning u yoki bu yo'nalishini tanlash ko'plab holatlar bilan belgilanadi: investitsion muhit mamlakatdagi ishlab chiqarish-texnika bazasining holati sanoat korxonalari, kredit siyosati, soliqqa tortish tizimi, rivojlanish darajasi qonunchilik bazasi dalada investitsiya faoliyati.
Investitsiyalar va kapital qo'yilmalar
Investitsiyalar iqtisodiyotimiz uchun nisbatan yangi atama. Markazlashtirilgan rejali tizim doirasida "kapital qo'yilmalar" tushunchasidan foydalanilgan. «Investitsiya» tushunchasi «kapital qo‘yilma» tushunchasidan kengroqdir. Investitsiyalar real va ham o'z ichiga oladi portfel investitsiyalari. Haqiqiy investitsiyalar - asosiy va aylanma mablag'lar. Portfel investitsiyalar - boshqa korxonalarning qimmatli qog'ozlari va aktivlariga qo'yilmalar.
"Investitsiya faoliyati to'g'risida" Federal qonuni Rossiya Federatsiyasi kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladi" 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli "investitsiyalar" va "kapital qo'yilmalar" tushunchalariga quyidagi ta'riflar berilgan:
« Investitsiyalar - pul mablag'lari ob'ektlarga investitsiya qilingan qimmatli qog'ozlar, boshqa mol-mulk, shu jumladan mulkiy huquqlar, pul qiymatiga ega bo'lgan boshqa huquqlar tadbirkorlik faoliyati va (yoki) foyda olish va (yoki) boshqa ijobiy samaraga erishish maqsadidagi boshqa faoliyat.
« Kapital qo'yilmalar- asosiy kapitalga (asosiy fondlarga) investitsiyalar, shu jumladan yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, mashinalar, asbob-uskunalar, asboblar, inventarlarni sotib olish, loyihalash va so'rov ishi va boshqa xarajatlar.
Ushbu ta'rifdan kelib chiqqan holda, aylanma mablag'larga qo'yilgan investitsiyalar kapital qo'yilmalar hisoblanishi mumkin emas. Foydalanish yo'nalishi bo'yicha kapital qo'yilmalar ishlab chiqarish va noishlab chiqarishga bo'linadi. Ishlab chiqarish kapital qo'yilmalar korxonani rivojlantirishga, noishlab chiqarish - ijtimoiy sohani rivojlantirishga yo'naltiriladi.
Asosiy vositalarni takror ishlab chiqarish shakllariga ko'ra kapital qo'yilmalar quyidagilarga bo'linadi:
A) yangi qurilish
B) mavjud korxonalarni rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash uchun;
C) mavjud korxonalarni kengaytirish;
D) uskunalarni modernizatsiya qilish uchun.
Moliyalashtirish manbai bo'yicha markazlashgan va markazlashmagan kapital qo'yilmalarni farqlash.
Eng umumiy ma'noda investitsiyalar yoki kapital qo'yilmalar deganda xo'jalik yurituvchi sub'ektning o'z ixtiyoridagi resurslarni (kapitalni) iste'mol qilishdan vaqtincha voz kechishi va kelajakda uning farovonligini oshirish uchun ushbu resurslardan foydalanish tushuniladi.
Investitsiyaning eng oddiy misoli - bu sezilarli darajada kamroq likvidlik bilan tavsiflangan mulkni - asbob-uskunalar, ko'chmas mulk, moliyaviy yoki boshqa aylanma aktivlarni sotib olishga pul sarflash.
Investitsion faoliyatni tahlil qilish yondashuvlarini belgilovchi asosiy xususiyatlar quyidagilardir:
Kapitalning foydalanish qiymatini vaqtincha yo'qotish bilan bog'liq qaytarilmaslik (masalan, likvidlik).
Farovonlikning boshlang'ich darajasining o'sishini kutish.
Natijalarni nisbatan uzoq muddatli istiqbolga bog'lash bilan bog'liq noaniqlik.
Ikki turdagi investitsiyalarni ajratish odatiy holdir: real va moliyaviy (portfel).Materialning keyingi taqdimotida biz asosan ulardan birinchisi haqida gapiramiz.
Shuni ta'kidlash kerakki, holatda real investitsiyalar ko'zlangan maqsadlarga erishish sharti, qoida tariqasida, muayyan mahsulotlarni ishlab chiqarish va ularni keyinchalik sotish uchun tegishli aylanma mablag'lardan foydalanish (ishlash) hisoblanadi. Bunga, masalan, investitsiyalarni jalb qilgan holda tashkil etilgan korxonaning ustav faoliyatini amalga oshirish jarayonida foyda olish uchun yangi tashkil etilgan tadbirkorlikning tashkiliy-texnik tuzilmalaridan foydalanish ham kiradi.
Investitsion loyiha
Agar investitsiyalar hajmi ma'lum bir xo'jalik yurituvchi sub'ekt uchun uning joriy va istiqbolli moliyaviy holatiga ta'siri nuqtai nazaridan muhim bo'lsa, tegishli boshqaruv qarorlarini qabul qilishdan oldin rejalashtirish yoki loyihalash bosqichi, ya'ni investitsiyadan oldingi bosqich bo'lishi kerak. investitsiya loyihasini ishlab chiqish bilan yakunlangan tadqiqotlar.
Investitsiya loyihasi - bu kapital qo'yilmalarni amalga oshirish va ularni keyinchalik qoplash va foyda olish bilan bog'liq bo'lgan tadbirlar rejasi yoki dasturi.
Investitsiya loyihasini ishlab chiqish vazifasi investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha asosli qaror qabul qilish uchun zarur bo'lgan ma'lumotlarni tayyorlashdan iborat.
Ushbu maqsadga erishishning asosiy usuli - bu tegishli qarorlar qabul qilish oqibatlarini matematik modellashtirish.
Byudjetga yondashuv va pul oqimlari
Modellashtirish uchun investitsiya loyihasi vaqt bazasida ko'rib chiqiladi va tahlil qilingan davr (tadqiqot gorizonti) bir nechta teng oraliqlarga bo'linadi - rejalashtirish intervallari.
Har bir rejalashtirish oralig'i uchun byudjetlar tuziladi - bu vaqt ichida amalga oshirilgan barcha operatsiyalar natijalarini aks ettiruvchi tushumlar va to'lovlar smetalari. Bunday byudjetning balansi - tushumlar va to'lovlar o'rtasidagi farq - ma'lum bir rejalashtirish oralig'i uchun investitsiya loyihasining pul oqimidir.
Agar investitsiya loyihasining barcha tarkibiy qismlari pul shaklida ifodalangan bo'lsa, biz amalga oshirish jarayonini tavsiflovchi bir qator pul oqimi qiymatlarini olamiz. investitsiya loyihasi. Kengaytirilgan tuzilmada investitsiya loyihasining pul oqimi quyidagi asosiy elementlardan iborat:
Investitsion xarajatlar.
Mahsulotlarni sotishdan olingan daromad.
Ishlab chiqarish xarajatlari.
Loyihaning dastlabki bosqichida (investitsiya davri) pul oqimlari, qoida tariqasida, salbiy bo'lib chiqadi. Bu keyingi faoliyat uchun sharoit yaratish (masalan, aylanma mablag'larni sotib olish va sof aylanma mablag'larni shakllantirish) bilan bog'liq holda yuzaga keladigan resurslarning chiqib ketishini aks ettiradi.
Investitsiyalar tugallangandan so'ng va uzoq muddatli aktivlarning ishlay boshlashi bilan bog'liq bo'lgan operatsion davr boshlangandan so'ng, qiymat pul oqimi ijobiy bo'lishga intiladi.
Mahsulotlarni sotishdan olingan qo'shimcha daromadlar, shuningdek, loyihani amalga oshirish jarayonida yuzaga keladigan qo'shimcha ishlab chiqarish xarajatlari ham ijobiy, ham salbiy qiymatlar bo'lishi mumkin. Birinchi holda, bu, masalan, daromadning pasayishi xarajatlarni tejash hisobiga qoplangan holda, rentabelsiz ishlab chiqarishning yopilishi bilan bog'liq bo'lishi mumkin. Ikkinchi holda, xarajatlarning qisqarishi, masalan, asbob-uskunalarni yangilash paytida ularni tejash natijasida modellashtiriladi.
Texnik jihatdan, investitsiya tahlilining vazifasi belgilangan tadqiqot ufqining oxirida pul oqimlarining umumiy miqdori qanday bo'lishini aniqlashdir. Xususan, bu ijobiy bo'ladimi, bu printsipial jihatdan muhimdir.
Foyda va amortizatsiya
DA investitsiya tahlili foyda va pul oqimi tushunchalari, shuningdek, ular bilan bog‘liq bo‘lgan amortizatsiya tushunchasi muhim o‘rin tutadi.
"Foyda" tushunchasining iqtisodiy ma'nosi shundaki, u kapital daromadidir. Boshqacha aytganda, bu ma'lum miqdordagi resurslarni boshqaradigan xo'jalik yurituvchi sub'ektning farovonligini oshirishdir. Foyda iqtisodiy faoliyatning asosiy maqsadi hisoblanadi.
Qoida tariqasida, foyda ma'lum vaqt oralig'ida mahsulot va xizmatlarni sotishdan olingan daromad va ushbu mahsulotlarni ishlab chiqarish (xizmatlar ko'rsatish) bilan bog'liq xarajatlar o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi.
Shuni alohida ta'kidlash kerakki, investitsiyalarni tahlil qilish nazariyasida "foyda" tushunchasi (ammo, boshqa ko'plab iqtisodiy tushunchalar) uning buxgalteriya hisobi va fiskal talqini bilan mos kelmaydi.
Investitsion faoliyatda foyda olish faktidan oldin “amortizatsiya” tushunchasiga to‘g‘ri keladigan dastlabki investitsiyalar qoplanadi (ingliz tilida “amortizatsiya” so‘zi “qarzning asosiy qismini to‘lash” degan ma’noni anglatadi). . Agar investitsiya kiritilgan bo'lsa Asosiy vositalar Bu funktsiya amortizatsiya ajratmalari orqali amalga oshiriladi. Shunday qilib, real investitsiyalar sohasidagi loyihaga qo'yiladigan asosiy talablarning bajarilishini asoslash belgilangan tadqiqot ufqidagi amortizatsiya va foyda miqdorini hisoblashga asoslanadi. Bu miqdor, eng umumiy holatda, operatsion davrning umumiy pul oqimi bo'ladi.
Kapital qiymati va foiz stavkalari
«Kapital qiymati» tushunchasi «foyda» iqtisodiy tushunchasi bilan chambarchas bog‘liq.
Iqtisodiyotdagi kapitalning qiymati uning qo'shimcha qiymat yaratish, ya'ni foyda olish qobiliyatidadir. Tegishli bozor - kapital bozoridagi bu qiymat uning qiymatini belgilaydi.
Shunday qilib, kapital qiymati - bu ma'lum vaqt davomida (odatda bir yil) kapitalni tasarruf etish qiymatini belgilaydigan daromad darajasi.
Eng oddiy holatda, tomonlardan biri (sotuvchi, qarz beruvchi, qarz beruvchi) kapitalni tasarruf etish huquqini boshqa shaxsga (xaridor, qarz oluvchi) o'tkazganda, kapital qiymati foiz stavkasi shaklida ifodalanadi.
Foiz stavkasi bozor sharoitlari (ya'ni kapitaldan foydalanishning muqobil variantlari mavjudligi) va xavf darajasi asosida belgilanadi. bu variant. Shu bilan birga, tarkibiy qismlardan biri bozor qiymati kapital inflyatsiyani aylantiradi.
O'zgarmas narxlarda hisob-kitoblarni amalga oshirishda inflyatsiya komponenti foiz stavkasidan chiqarib tashlanishi mumkin. Buning uchun taniqli Fisher formulasining modifikatsiyalaridan birini qo'llang:
Qayerda r real foiz stavkasi, n- nominal foiz stavkasi; i- inflyatsiya darajasi. Ushbu formuladagi barcha stavkalar va inflyatsiya sur'atlari o'nli kasr sifatida berilgan va bir xil vaqt davriga tegishli bo'lishi kerak.
Umuman olganda, foiz stavkasi hisob-kitob davri oxirida to'lanishi kerak bo'lgan qarzning (asosiy qarz) asosiy summasining ulushiga to'g'ri keladi. Bunday garovlar oddiy deb ataladi.
Hisob-kitob davrining davomiyligi bo'yicha farq qiluvchi foiz stavkalarini samarali stavkalar yoki murakkab foiz stavkalarini hisoblash yo'li bilan bir-biri bilan solishtirish mumkin.
Samarali stavka quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
, qayerda e- samarali stavka; s- oddiy tikish N- ko'rib chiqilgan intervalda foizlarni hisoblash davrlari soni.
Kapital qiymatining eng muhim tarkibiy qismi risk darajasidir. Buning sababi turli xil xavflar bilan bog'liq turli shakllar, kapitaldan foydalanish yo'nalishlari va muddatlari, uning qiymatining turli baholari kapital bozorida istalgan vaqtda kuzatilishi mumkin.
Chegirma
"Diskontlash" tushunchasi investitsiyalarni tahlil qilish nazariyasining kalitlaridan biridir. Ushbu so'zning ingliz tilidan so'zma-so'z tarjimasi ("chegirma") "xarajatlarni kamaytirish, chegirma" degan ma'noni anglatadi.
Diskontlash - bu kelajakdagi vaqt davrlariga tegishli pul summalarining joriy qiymatini (inglizcha "hozirgi qiymat" atamasi "hozirgi qiymat", "hozirgi qiymat" va hokazo deb ham tarjima qilinishi mumkin) hisoblash operatsiyasi.
Diskontlashning aksi, dastlabki pul miqdorining kelajakdagi qiymatini hisoblash jamg'arish yoki birikma deb ataladi va ma'lum bir foiz stavkasi bo'yicha qarz miqdorining vaqt o'tishi bilan o'sishi misolida osongina tasvirlanadi:
, qayerda F- kelajak va P- pul miqdorining zamonaviy qiymati (dastlabki qiymati), r- foiz stavkasi (o'nlik kasrlarda), N- foizli davrlar soni.
Teskari masalani yechishda yuqoridagi formulani o'zgartirish quyidagicha ko'rinadi:
Agar qiymatlarni solishtirish zarur bo'lsa, diskontlash usullari qo'llaniladi naqd pul tushumlari va to'lovlar vaqt o'tishi bilan tarqaldi. Xususan, investitsiya samaradorligining asosiy mezoni - sof joriy qiymat (NPV) - bu ko'rib chiqilayotgan davrda yuzaga keladigan, bir vaqtning o'zida berilgan (qayta hisoblangan) barcha pul oqimlarining yig'indisi bo'lib, u odatda tanlanadi. investitsiya boshlangan payt sifatida.
Yuqorida aytilganlardan kelib chiqadiki, joriy qiymatni hisoblash formulasida qo'llaniladigan foiz stavkasi odatdagi stavkadan farq qilmaydi, bu esa o'z navbatida kapital qiymatini aks ettiradi. Chegirma usullaridan foydalanganda, bu stavka odatda diskont stavkasi deb ataladi (mumkin variantlar: "taqqoslash stavkasi", "to'siq stavkasi", "chegirma stavkasi", "kamaytirish koeffitsienti" va boshqalar).
Investitsion loyihaning samaradorligini sifatli baholash ko'p jihatdan chegirma stavkasini tanlashga bog'liq. Ushbu stavkaning u yoki bu qiymatidan foydalanishni oqlash uchun juda ko'p turli xil usullar mavjud. Eng umumiy holatda, chegirma stavkasini tanlash uchun quyidagi variantlarni belgilashingiz mumkin:
Kapitaldan muqobil foydalanishning minimal daromadlilik darajasi (masalan, ishonchli qimmatli qog'ozlarning daromadlilik darajasi yoki ishonchli bankdagi depozit stavkasi).
Kapital rentabelligining joriy darajasi (masalan, kompaniya kapitalining o'rtacha og'irlikdagi qiymati).
Ushbu investitsiya loyihasini amalga oshirish uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan kapital qiymati (masalan, investitsiya kreditlari bo'yicha stavka).
Kutilayotgan daromad darajasi investitsiya qilingan kapital loyihaning barcha xavflarini hisobga olgan holda.
Yuqorida sanab o'tilgan stavkalar asosan kapital qiymatining tarkibiy qismlaridan biri bo'lgan xavf darajasida farqlanadi. Tanlangan diskont stavkasi turiga qarab, investitsiyalar samaradorligini baholash bilan bog'liq hisob-kitoblar natijalari ham talqin qilinishi kerak.
Investitsion loyihani baholash vazifalari
Investitsion loyihani baholashning asosiy maqsadi uning tijorat (tadbirkorlik) hayotiyligini asoslashdir. Ikkinchisi ikkita asosiy talabni bajarishni o'z ichiga oladi:
Investitsiya qilingan mablag'larning to'liq tiklanishi (oqlanishi).
Foyda olish, uning miqdori resurslardan (kapital) foydalanishning boshqa har qanday usulidan voz kechishni asoslaydi va yakuniy natijaning noaniqligidan kelib chiqadigan xavfni qoplaydi.
Investitsion loyihaning tijorat hayotiyligining ikkita komponentini, mos ravishda uning zarur va etarli shartlarini ajratib ko'rsatish kerak:
Investitsiyalarning iqtisodiy samaradorligi.
Loyihaning moliyaviy samaradorligi.
Iqtisodiy baholash yoki kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash ko'rib chiqilayotgan loyihaning zarur yoki kutilayotgan rentabellik darajasini ta'minlash imkoniyatlarini aniqlashga qaratilgan.
Investitsion tahlilni amalga oshirishda kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash vazifasi umuman loyihaning taqdirini belgilaydigan asosiy vazifadir.
Moliyaviy baholash loyihani moliyalashtirish sxemasini tanlashga qaratilgan va shu bilan loyihaning iqtisodiy salohiyatini amalga oshirish imkoniyatlarini tavsiflaydi.
Baholash iqtisodiy yondashuvga amal qilishi va faqat pul ko'rinishida o'lchanishi mumkin bo'lgan foyda va yo'qotishlarni hisobga olishi kerak.
Investitsiya loyihasini baholash bosqichlari
Investitsion loyihani ishlab chiqish tsiklini uch bosqich (bosqich) ketma-ketligi sifatida ko'rsatish mumkin:
Loyiha g'oyasini shakllantirish
Baho investitsion jozibadorlik loyiha
Loyihani moliyalashtirish sxemasini tanlash
Har bir bosqichning o'z vazifalari bor. Bosqichlardan o'tayotganingizda, loyiha g'oyasi tozalanadi va yangi ma'lumotlar bilan boyitiladi. Shunday qilib, har bir bosqich o'ziga xos oraliq tugatish hisoblanadi: unda olingan natijalar loyihaning maqsadga muvofiqligini tasdiqlashi kerak va shuning uchun rivojlanishning keyingi bosqichiga "o'tish" bo'lishi kerak.
Birinchi bosqichda loyihani amalga oshirish imkoniyati marketing, ishlab chiqarish, huquqiy va boshqa jihatlar nuqtai nazaridan baholanadi. Buning uchun dastlabki ma'lumot - loyihaning makroiqtisodiy muhiti, mahsulotlar, texnologiyalarni sotish uchun mo'ljallangan bozor, soliq shartlari va h.k. Birinchi bosqichning natijasi - loyiha g'oyasining tuzilgan tavsifi va uni amalga oshirish vaqt jadvali.
Ikkinchi bosqich ko'p hollarda hal qiluvchi hisoblanadi. Bu erda investitsiyalar samaradorligini baholash va jalb qilingan kapitalning mumkin bo'lgan qiymatini aniqlash. Ikkinchi bosqich uchun dastlabki ma'lumot kapital qo'yilmalar jadvali, sotish hajmlari, joriy (ishlab chiqarish) xarajatlari, aylanma mablag'larga bo'lgan ehtiyoj va diskont stavkasi hisoblanadi. Ushbu bosqichning natijalari ko'pincha jadvallar va investitsiya samaradorligi ko'rsatkichlari shaklida taqdim etiladi: sof joriy qiymat (NPV), to'lov muddati, ichki daromad darajasi (IRR).
Loyihani baholashning ushbu bosqichi "MASTER OF LOYIHALAR: Dastlabki baholash" kompyuter modeliga mos keladi.
Oxirgi - uchinchi bosqich loyihani moliyalashtirishning maqbul sxemasini tanlash va loyiha egasi (egasi) pozitsiyasidan investitsiyalarning samaradorligini baholash bilan bog'liq. Buning uchun, haqida ma'lumot foiz stavkalari va kreditlarni qaytarish jadvallari, shuningdek dividendlar to'lash darajasi va boshqalar. natijalar moliyaviy baholash loyiha quyidagilardan iborat bo'lishi kerak: loyihani amalga oshirishning moliyaviy rejasi, moliyaviy hisobotlarning prognoz shakllari va moliyaviy to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari. “MASTER PROJECTS: Byudjetga yondashuv” kompyuter modeli loyihani baholashning ushbu bosqichiga aynan mos keladi.
Investitsion tahlilning har qanday usuli loyihani shartli mustaqil iqtisodiy ob'ekt sifatida ko'rib chiqishni o'z ichiga oladi. Shuning uchun rivojlanishning dastlabki ikki bosqichida investitsiya loyihasi uni amalga oshiruvchi korxona faoliyatining qolgan qismidan alohida ko'rib chiqilishi kerak.
Loyihalarni ko'rib chiqishning izolyatsiya qilingan (mahalliy) xususiyati ularni moliyalashtirish sxemalarini to'g'ri tanlash imkoniyatini istisno qiladi. Buning sababi shundaki, kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun u yoki bu manbalarni jalb qilish to'g'risida qaror, qoida tariqasida, butun korxona yoki uning moliyaviy mustaqil bo'linmasi darajasida qabul qilinadi. Bunda, birinchi navbatda, ushbu korxonaning joriy moliyaviy holati hisobga olinadi, bu mahalliy loyihada aks ettirish deyarli mumkin emas.
Shunday qilib, yirik korxonalarda investitsiya loyihasini moliyalashtirish sxemasini tanlash vazifasi (hech bo'lmaganda "yirik" deb tasniflangan loyihalar uchun) boshqaruvning eng yuqori darajasiga o'tadi. O'rta boshqaruv darajasida mavjud ro'yxat 1dan eng samarali, ya'ni eng potentsial foydali loyihalarni tanlash vazifasi qolmoqda.
Kapital qo'yilmalar asosiy fondlarni takror ishlab chiqarish usuli sifatida
Ijtimoiy mehnat unumdorligini oshirishning doimiy va bitmas-tuganmas manbai ilmiy-texnikaviy taraqqiyot va ishlab chiqarish texnologiyasining eng yangi yutuqlaridan foydalanish hisoblanadi.
Fan taraqqiyoti texnika taraqqiyotini belgilaydi. Ikkinchisi ishlab chiqarish jarayonining barcha omillarida doimiy sezilarli o'zgarishlarni keltirib chiqaradi, shuningdek, ushbu jarayonni boshqaradigan odamlarga ta'sir qiladi. Ishlab chiqarish organizmining ichki tuzilishidagi o'zgarishlar odatda deyiladi innovatsiya.
Ishlab chiqarish tarkibidagi o'zgarishlar yangi ishlab chiqarish vositalarini joriy etish bilan bog'liq bo'lishi shart emas, lekin ko'p hollarda bu sabab bo'ladi. Boshqa tomondan, innovatsiyalar odatda kapital qo'yilmalarni talab qiladi.
Asosiy fondlar kapital qo’yilmalar hisobiga yaratiladi. Ularning hajmi, tuzilishi va joylashuvi mahsulot hajmiga, sifati va assortimentiga, ishlab chiqarishni yanada rivojlantirish imkoniyatlariga sezilarli ta'sir ko'rsatadigan bazani yaratadi.
O'zlashtirilgan kapital qo'yilmalar, qoida tariqasida, uzoq vaqt davomida qo'llaniladi: binolar 20-100 yil xizmat qiladi, mashina va uskunalar - 3-10 yil va undan ko'proq. Shunday qilib, asosiy fondlar ko'p jihatdan kapital qo'yish vaqtidagi texnika va texnologiya holatini tavsiflaydi. Kapital qo'yilmalarni o'ylamagan holda amalga oshirish texnik rivojlanish va texnologiyani takomillashtirishga salbiy ta'sir ko'rsatishi mumkin, chunki kelajakda asosiy fondlarni rekonstruksiya qilish va modernizatsiya qilish uchun katta mablag' talab qilinishi mumkin.
Jamiyat yangi olingan mablag'larning (sof daromad) bir qismini bevosita iste'mol uchun ishlatmaydi, balki kelajakda faqat o'z samarasini beradigan va jamiyatga foyda keltira boshlaydigan yangi tuzilmalar, mashinalar va jihozlarni yaratishga sarflaydi. Kapital qo'yilmalar samarali bo'lishi uchun investitsiya qilingan mablag'lar ko'proq hajmda qaytarilishi kerak. Shu nuqtai nazardan, kapital qo'yilmalar jamiyat ehtiyojlarini yanada to'liq qondirishni ta'minlashi va ijtimoiy mehnatning eng kam xarajati bilan iste'molchi uchun maqbul xarajat bilan ijtimoiy mahsulot olish uchun sharoit yaratishi kerak. Ushbu talablar ikkalasi uchun ham to'liq amal qiladi Milliy iqtisodiyot shuningdek, individual kompaniyalar uchun.
Jamiyat ixtiyoridagi mablag‘lar cheklangan bo‘lib, ular turli yo‘llar bilan ishlatilishi mumkin. Ulardan foydalanishning mumkin bo'lgan variantlari, qoida tariqasida, kapitalning har xil intensivligida farqlanadi va turli xil foyda keltiradi. Iqtisodiy nuqtai nazardan, eng yaxshi istalgan effektni beradigan variantga ustunlik berish kerak.
Kapital qo'yilmalarni amalga oshirishda iqtisodiy mezonlar muhim ahamiyatga ega, ammo yagona emas. Masalan, atrof-muhitni yaxshilashga qaratilgan kapital qo'yilmalar muayyan ishlab chiqarish omillarini saqlab qolishga xizmat qiladi va hokazo.Bunday hollarda kapital qo'yilmalar iqtisodiy bo'lmagan mezonlarga muvofiq baholanishi kerak.
Muayyan turdagi mahsulotlarni ishlab chiqarish uchun resurslarga bo'lgan talablarni bilish va tahlil qilish kapital qo'yilmalarning u yoki bu variantini tanlash va mavjud resurslardan eng yuqori daromadli foydalanish mumkin bo'lgan tarmoqlarni aniqlash imkonini beradi.
Iqtisodiy sharoit va tabiiy muhitni o'zgartirish juda qiyin. Nisbatan oson almashtiriladigan tarmoqlar birinchi navbatda mehnat va ishlab chiqarish vositalaridir. Hisoblashda kapital qo'yilmalar ob'ektlari sifatida iqtisodiy samaradorlik yer, mehnat va ishlab chiqarish vositalarini ko'rib chiqing. Ushbu omillarning har biri alohida yoki kombinatsiyalangan holda ko'rib chiqilishi mumkin.
Kapital qo'yilmalarning maqsadi(ularning rivojlanishidan keyin) jamiyat ehtiyojlarini yanada to'liq qondirishga erishish. Bu qo'shimcha kapital qo'yilmalarning maqsadga muvofiqligi to'g'risida qaror qabul qilishda davom etishi kerak bo'lgan asosiy talabdir. Ilgari foydalanilgan ishlab chiqarish vositalari tizimiga yangi ishlab chiqarish vositalari kiritiladi, ularni shakllantirish uchun ma'lum xarajatlar (mehnat, moliyaviy resurslar) amalga oshiriladi va tabiiyki, bu xarajatlar maksimal darajada qoplanishi talab etiladi. .
Kapital qo'yilmalar- bu kengaytirilgan takror ishlab chiqarish uchun foydalaniladigan daromadning bir qismi. Eng umumiy ma'noda kapital qo'yilmalar - bu asosiy fondlarni takror ishlab chiqarish uchun ajratilgan ijtimoiy mehnatning ma'lum bir miqdori.
Kapital qo'yilmalardan turli yo'llar bilan foydalanish mumkin. Kapital qo’yilmalarni yer unumdorligini oshirish, mashina, asbob-uskunalar sotib olish, binolar qurish va hokazolarga yo’naltirish mumkin.
Funktsiyalarga qarab ishlab chiqarish jarayonida amalga oshiriladigan kapital qo'yilmalar bo'linadi:
A) tirik mehnatni almashtirish uchun yuborilgan;
B) ishlab chiqarishni intensivlashtirishga qaratilgan;
C) ishlab chiqarish va mehnat sharoitlarini yaxshilashga qaratilgan.
Tirik mehnatni almashtirishga qaratilgan kapital qo'yilmalar ikkinchisini tejash imkonini beradi. Bu guruhga kapital kiradi mashina va uskunalar sotib olishga investitsiyalar. Mashinalar inson mehnatini almashtirib, mehnat unumdorligini oshiradi. Aksariyat hollarda ishlab chiqarish hajmi oshmaydi, ammo bunday investitsiyalar kuchaytiruvchi ta'sir ko'rsatishi mumkin (masalan, yo'qotishlarni kamaytirish, zarur operatsiyalarni o'z vaqtida amalga oshirish natijasida ishlab chiqarish hajmini oshirish va boshqalar). .
Ishlab chiqarishni intensivlashtirishga yo'naltirilgan kapital qo'yilmalar ishlab chiqarish hajmining oshishiga bevosita olib keladi. Bunga ba'zi qurilish ishlari, masalan, issiqxonalar qurish, neft mahsulotlari uchun konteynerlar sotib olish va boshqalar xarajatlari kirishi mumkin.
Uchinchi guruhga kapital qo'yilmalar kiradi, ularning natijasi ishlab chiqarishga nisbatan bilvosita deb ataladi. Ular zamonaviy ishlab chiqarish jarayonida zarur, lekin o'z-o'zidan ishlab chiqarish hajmining oshishiga yoki mehnat unumdorligini oshirishga yordam bermaydi. Bunga, masalan, ishlab chiqarish ob'ektlari kiradi. Ularsiz u yoki bu ishlab chiqarishni amalga oshirish mumkin emas, garchi binolarning o'zi, qoida tariqasida, ishlab chiqarish jarayoniga kuchaytiruvchi ta'sir ko'rsatmasa va mehnat unumdorligini oshirishga hissa qo'shmasa ham. Va faqat tuzilmalarning ichki jihozlari, ularning joylashuvi va tegishli tayyorgarlik mehnat unumdorligini oshirishga yordam beradi.
Yuqoridagi bo'linish nisbiydir. Qoidaga ko'ra, kapital qo'yilmalarning individual ta'sirlari o'rtasida aniq chegarani ajratib bo'lmaydi.
Asosiy kapitalni kengaytirilgan takror ishlab chiqarishning asosiy usuli to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) hisoblanadi.
To'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar yangi asosiy fondlarni yaratish, mavjudlarini kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash xarajatlarini ifodalaydi. Bu sohalardagi xarajatlar nisbati deyiladi reproduktiv tuzilma to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar.
Yangi qurilishga yangi ob'ektlarda ob'ektlarni qurish xarajatlarini o'z ichiga oladi.
Kengaytma vositalari korxonaning ikkinchi va undan keyingi bosqichlarini, qo‘shimcha ishlab chiqarish majmualari va tarmoqlarini qurish, shuningdek, asosiy maqsadli yangi sexlarni qurish yoki mavjudlarini kengaytirish.
Qayta qurish korxonani to'liq yoki qisman qayta jihozlash va qayta tashkil etish (asosiy ishlab chiqarish maqsadlarida yangi sexlar qurish va mavjudlarini kengaytirishsiz, zarur hollarda yangilarini yaratish va mavjud yordamchi va xizmat ko'rsatish ob'ektlarini kengaytirish bundan mustasno) ) eskirgan va eskirgan uskunalarni almashtirish, ishlab chiqarishni mexanizatsiyalash va avtomatlashtirish, texnologik aloqalar va yordamchi xizmatlardagi nomutanosibliklarni bartaraf etish bilan. Qayta qurish natijasida yangi, yanada zamonaviy texnologiya asosida ishlab chiqarish hajmini oshirish, mahsulot turini kengaytirish yoki sifatini oshirish, bozorda raqobatbardoshligini oshirishga erishilmoqda. Qayta qurish korxona profilini o'zgartirish va mavjud ishlab chiqarish quvvatlarida yangi mahsulotlar ishlab chiqarishni tashkil etish maqsadida ham amalga oshirilishi mumkin.
Texnik qayta jihozlash yangi texnika va texnologiyalarni joriy etish, ishlab chiqarish jarayonlarini mexanizatsiyalash va avtomatlashtirish, eskirgan va eskirgan asbob-uskunalarni modernizatsiya qilish va almashtirish orqali alohida ishlab chiqarish maydonlari, agregatlari, qurilmalarining texnik darajasini zamonaviy talablar darajasida oshirish (ishlab chiqarish maydonlarini kengaytirmagan holda) kompleks chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi. yangi, samaraliroq; "darbog'larni" bartaraf etish, ishlab chiqarishni tashkil etish va tuzilmasini takomillashtirish. Ham sanab o'tilgan, ham boshqa tashkiliy-texnik tadbirlar mehnat unumdorligi, mahsulot hajmining o'sishini, uning sifatini yaxshilash, mehnat sharoitlari va tashkil etilishini va korxona faoliyatining boshqa ko'rsatkichlarini ta'minlashga qaratilgan.
Bevosita investitsiyalarning texnologik tuzilishi dan iborat uchta asosiy element:
uskunalar, asboblar va inventarlarni sotib olish;
qurilish-montaj ishlari uchun xarajatlar;
boshqa to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar, jumladan loyiha-qidiruv ishlari, qurilayotgan ob'ektlarni foydalanishga topshirish bo'yicha chora-tadbirlarni muddatidan oldin amalga oshirish (qurilayotgan korxonalar uchun ishchilarning asosiy kasblari bo'yicha kadrlar tayyorlash va boshqalar).
Uskunalar, qurilish-montaj ishlari va boshqa kapital qo'yilmalar uchun xarajatlar nisbati shakl to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalarning texnologik tuzilishi. Iqtisodiy jihatdan eng foydalisi - bu uskunaning narxi ustun bo'lgan (o'ziga xos og'irlik bo'yicha) tuzilma.
Korxonalar, ob'ektlar, inshootlarni qurish bo'yicha ishlar to'g'ridan-to'g'ri kapital qo'yilmalarni amalga oshiruvchi korxonalar va xo'jalik tashkilotlarining kuchlari (qurilishning iqtisodiy usuli) yoki maxsus qurilish va yig'ilish tashkilotlari mijozlar bilan tuzilgan shartnomalar bo'yicha (shartnoma qurish usuli).
Iqtisodiy yo'l bilan har bir korxonada qurilish, qurilish bo‘limlari tashkil etilib, ular uchun mexanizm va uskunalar xarid qilinib, qurilish ishchilari jalb etilib, ishlab chiqarish bazasi shakllantirilmoqda.
Shartnoma usuli degani qurilish ishlari buyurtmachilar bilan tuzilgan shartnomalar asosida shu maqsadda tashkil etilgan qurilish-montaj tashkilotlari tomonidan amalga oshirilishi. Shartnomalar bo'yicha ishlarni bajarish buyurtmachi va pudratchining o'zaro nazoratini ta'minlaydi, moddiy, mehnat va moliyaviy resurslardan yanada samarali, tejamkor foydalanishga yordam beradi.
Shunday qilib, shartnoma usuli bilan qurilish doimiy tashkilotlar tomonidan amalga oshiriladi. Bu zarur malakaga ega barqaror ishchi-xodimlar kadrini shakllantirish, qurilish tashkilotlarini zamonaviy texnologiyalar bilan jihozlash uchun sharoit yaratmoqda. Pudratchilar tizimli ravishda ishlab chiqarish tajribasini to'playdi va mumkin yuqori daraja qurilish ishlarini bajarish.
Sanoat tuzilishi ostida Kapital qo'yilmalar deganda ularning sanoat tarmoqlari va butun xalq xo'jaligi bo'yicha taqsimlanishi va o'zaro bog'liqligi tushuniladi. Uni takomillashtirish mutanosiblikni ta'minlashdan va butun xalq xo'jaligida ilmiy-texnikaviy taraqqiyotni jadallashtirishni ta'minlaydigan tarmoqlarni yanada jadal rivojlantirishdan iborat.
Hududiy tuzilish ostida kapital qo'yilmalar deganda ularning Rossiya Federatsiyasining alohida iqtisodiy rayonlari, mintaqalari, hududlari va respublikalari bo'yicha umumiy aholi soniga taqsimlanishi va nisbati tushuniladi.
Kapital qo’yilmalarning hududiy tuzilishini takomillashtirishning ma’nosi shundaki, u maksimal iqtisodiy va ijtimoiy samara olish imkonini beradi.
2. Kapital qo’yilmalarni moliyalashtirish manbalari va usullari
Hozirgi vaqtda Rossiyada real investitsiyalar asosan kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladi va jamg'arma fondi daromadlarni byudjet va xo'jalik yurituvchi sub'ektlar o'rtasida taqsimlash tartibida shakllantiriladi. Bundan tashqari, kompensatsiya fondining bir qismi amortizatsiya ajratmalari shaklida kapital qo'yilmalarga yo'naltiriladi.
Kapital qo’yilmalarni moliyalashtirish manbalari moliya-kredit mexanizmi bilan chambarchas bog’liqdir investitsiya sohasi ular amalda qo'llaniladigan joyda.
Rossiya Federatsiyasi hududida asosiy kapitalga kapital qo'yilmalar quyidagi mablag'lar hisobidan moliyalashtiriladi:
1. egalik moliyaviy resurslar va investorlarning xo'jalikdagi zaxiralari ( sof foyda; amortizatsiya to'lovlari; fuqarolarning jamg'armalari va yuridik shaxslar; sug'urta organlari tomonidan tabiiy ofatlar, baxtsiz hodisalar va boshqalardan ko'rilgan zararni qoplash shaklida to'lanadigan mablag'lar);
2. investorlarning qarzga olingan moliyaviy resurslari (bank kreditlari, obligatsiyalar va boshqalar);
3. investorlarning jalb qilingan moliyaviy resurslari (jismoniy va yuridik shaxslarning ustav kapitaliga aksiyalar, ulush va boshqa hissalarini chiqarishdan olingan mablag‘lar);
4. korxonalarning ixtiyoriy birlashmalari (birlashmalari) va moliya-sanoat guruhlari tomonidan markazlashtirilgan mablag'lar;
5. mablag'lar federal byudjet tekin va qoplanadigan asosda taqdim etiladi; rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjetlari mablag'lari;
6. budjetdan tashqari jamg‘armalar mablag‘lari (masalan, yo‘l fondi);
7. xorijiy investorlarning mablag'lari.
O'z mablag'larining bir qismi sifatida investorlar foyda va amortizatsiyani o'z ichiga oladi.
Soliqlar va foydadan byudjetga boshqa to'lovlarni to'lagandan keyin korxonalar sof foydaga ega bo'ladilar. Korxona uning bir qismini ishlab chiqarish va ijtimoiy xarakterdagi kapital qo'yilmalarga, shuningdek atrof-muhitni muhofaza qilish tadbirlariga ajratishga haqli. Foydaning ushbu qismi korxonalar tomonidan tashkil etilgan jamg'arish fondi yoki boshqa shunga o'xshash fondning bir qismi sifatida investitsiyalar uchun ishlatilishi mumkin.
Investitsiyalarni moliyalashtirishning ikkinchi asosiy manbai korxonalarning asosiy fondlarida amortizatsiya ajratmalari (kompensatsiya fondining ajralmas qismi sifatida) mavjud. Foydalanish jarayonida asosiy vositalar asta-sekin eskiradi, ya'ni o'zining dastlabki jismoniy xususiyatlarini yo'qotadi, natijada ularning real balans qiymati pasayadi.
Jismoniy (moddiy) eskirish va eskirishni farqlash va tannarxning amortizatsiyasi, shu jumladan, jismoniy eskirishning pul ifodasiga qo'shimcha ravishda, ma'lum miqdorda eskirish. Xarajatlarning amortizatsiyasi mahsulot (ishlar, xizmatlar) tannarxiga kiritilgan mablag'larni amortizatsiya to'lovlari shaklida to'plash yo'li bilan qoplanadi. Ikkinchisining qiymati asosiy vositalarning balans qiymatiga va ularning amortizatsiyasining belgilangan normalariga bog'liq. Odatda, amortizatsiya normasi balans qiymatining foizi sifatida aniqlanadi va asosiy vositalarning turiga va ularning ish sharoitlariga qarab farqlanadi. Amortizatsiya miqdori tugatilgan ob'ektlarning o'rniga yangi ob'ektlarni qurish yoki sotib olish uchun etarli bo'lishi kerak.
To'liq amortizatsiya qilingan ob'ektlar uchun, hatto ular normal faoliyat ko'rsatishda davom etsa ham (bino va inshootlar bundan mustasno) xarajatlarning amortizatsiyasi hisoblanmaydi. Ko'pgina hollarda amortizatsiya normalari ko'plab inventar moddalardan iborat bo'lgan asosiy vositalar guruhlari bo'yicha aniqlangan. Agar korxonada belgilangan me'yorlar mavjud bo'lmagan asbob-uskunalar mavjud bo'lsa, amortizatsiya shunga o'xshash ob'ektlar uchun normalar bo'yicha hisoblanadi.
Ilm-fan va texnika yutuqlarini ishlab chiqarishga tezroq joriy etish uchun moliyaviy shart-sharoitlar yaratish hamda korxonalarning asosiy fondlarning faol qismini jadal yangilashdan manfaatdorligini oshirish maqsadida ularga mashina va asbob-uskunalarni jadal eskirish usulidan foydalanishga ruxsat berildi. Tezlashtirilgan amortizatsiya asosiy vositalarning standart foydalanish muddatiga nisbatan tezroq va ularning balans qiymatini ishlab chiqarish va tarqatish xarajatlariga to'liq o'tkazishning maqsadli usuli hisoblanadi.
Korxonalar huquqqa ega tezlashtirilgan amortizatsiya usulini qo'llang kompyuter texnologiyalari, yangi progressiv turdagi materiallar va uskunalar ishlab chiqarishni ko'paytirish, mahsulotlar eksportini kengaytirish uchun foydalaniladigan asosiy fondlarga nisbatan, shuningdek, eskirgan va eskirgan asbob-uskunalar ommaviy ravishda yangi, yanada samarali uskunalar bilan almashtirilgan hollarda.
Tezlashtirilgan amortizatsiyani joriy qilishda korxonalar foydalanadilar uni hisoblashning yagona (chiziqli) usuli. Shu bilan birga, tegishli inventarizatsiya ob'ekti uchun tasdiqlangan yillik amortizatsiya to'lovlari stavkasi oshdi, lekin ikki baravar ko'p emas. Tezlashtirilgan amortizatsiya mexanizmini ko'proq miqdorda qo'llash zarurati Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining moliya organlari bilan kelishilgan. Korxonalar tomonidan bir oy muddatda tezlashtirilgan amortizatsiya mexanizmini qo‘llash to‘g‘risidagi qaror tegishli soliq organlariga yetkazildi.
Kichik korxonalar faoliyat ko'rsatishning birinchi yilida foydalanish muddati uch yildan ortiq bo'lgan asosiy vositalarning boshlang'ich qiymatining 50 foizigacha amortizatsiya ajratmalarini qo'shimcha ravishda hisobdan chiqarishga, shuningdek ularni jadal eskirishni umumiy hisobda amalga oshirishga haqli edi. asos. Kichik korxona faoliyati bir yil tugagunga qadar tugatilgandan so'ng, qo'shimcha hisoblangan amortizatsiya summasi balans foydasining ko'payishi hisobiga undirilishi kerak edi.
Tezlashtirilgan usulda amalga oshirilgan amortizatsiya ajratmalari korxonalar tomonidan belgilangan maqsadlarda foydalanilgan. Ulardan noto'g'ri foydalanilgan taqdirda, amortizatsiyaning qo'shimcha summasi, bu bo'yicha hisob-kitobga to'g'ri keladi tezlashtirilgan usul, tarkibiga kiradi soliq bazasi va amaldagi qonunchilikka muvofiq soliqqa tortilishi kerak.
Yangi ro'yxatga olingan asosiy vositalar uchun amortizatsiya har oy kelib tushgan oydan keyingi oyning 1-kunidan boshlab hisoblanadi. Nafaqaga chiqqan ob'ektlar uchun amortizatsiya ular foydalanishdan chiqqan oydan keyingi oyning 1-kunidan boshlab to'xtatiladi.
Nisbatan nomoddiy aktivlar amortizatsiya ajratmalari ular mavjud bo'lgan davrda teng ulushlarda amalga oshiriladi. Agar nomoddiy aktivdan foydalanish muddatini aniqlash mumkin bo'lmasa, uning amortizatsiya muddati 20 yil qilib belgilanadi.
Qulay iqtisodiy sharoitlar yaratish va asosiy fondlarning faol yangilanishini rag'batlantirish uchun davlat ularni davriy qayta baholash mexanizmidan foydalanadi.
Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirishning o'z manbalari yetarli bo'lmagan taqdirda korxona uzoq muddatli bank kreditlarini, shuningdek qimmatli qog'ozlar bozorida safarbar qilingan mablag'larni jalb qilishga haqli.
Davlat markazlashtirilgan investitsiyalarini moliyalashtirish ham mablag'lar hisobidan amalga oshirilishi mumkin byudjet mablag'lari qaytarib berilmaydigan va qaytariladigan asosda taqdim etiladi.
Davlat federal maqsadli qurilish dasturlarini qo'llab-quvvatlash, ularni moliyalashtirish uchun byudjet mablag'larini ajratish orqali investitsiya faoliyatini tartibga soladi.
Davlat markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarini qaytarib bo'lmaydigan asosda moliyalashtirishni ochish uchun davlat buyurtmachilari Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligiga kapital qo'yilmalar hajmi va qurilish uchun davlat shartnomalari (shartnomalari) ko'rsatilgan qurilish loyihalari va ob'ektlarining tasdiqlangan ro'yxatidan ko'chirmalarni taqdim etadilar. federal ehtiyojlar uchun ob'ektlar.
Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi markazlashtirilgan kapital qo'yilmalar hajmi va davlat (federal) ehtiyojlari uchun qurilish loyihalari ro'yxati tasdiqlanganidan keyin bir oy ichida mablag'larni davlat buyurtmachilariga o'tkazadi va ular to'g'ridan-to'g'ri buyurtmachilarga qaytarib olinmaydi ( ishlab chiquvchilar) Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi tomonidan ularga taqdim etilgan moliyalashtirish miqdori doirasida. Ishlab chiquvchilar pul mablag'larini taqdim etish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshiruvchi banklarga quyidagi hujjatlarni taqdim etadilar:
Yillar bo'yicha ajratilgan yangi boshlangan qurilish loyihalari sarlavhalari;
Bajarilgan ishlar uchun haq to'lash shaklini ko'rsatgan holda qurilishning butun davri uchun davlat shartnomalari (shartnomalari);
Qurilish xarajatlarining konsolidatsiyalangan smetalari;
Loyiha hujjatlari bo'yicha davlat idorasidan tashqari ekspertiza xulosasi;
O'tish davri qurilishi loyihalari uchun kapital qo'yilmalar va qurilish-montaj ishlarining yangilangan hajmlari.
Davlat buyurtmachilari har oy Rossiya Moliya vazirligiga markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun qaytarilmaydigan asosda taqdim etilgan federal byudjet mablag'laridan foydalanish to'g'risida hisobot taqdim etadilar.
Davlat markazlashtirilgan kapital qo'yilmalarini moliyalashtirish uchun qaytariladigan asosda beriladigan federal byudjet mablag'lari Rossiya Moliya vazirligiga ajratiladi. markaziy bank Rossiya. Rossiya Moliya vazirligi ushbu qarz mablag'larini ushbu banklar bilan tuzilgan shartnomalarga muvofiq tijorat banklari orqali ishlab chiqaruvchilarga yuboradi. Qarz oluvchilarni (ishlab chiquvchilarni) moliyalashtirish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshiradigan tijorat banklarining ro'yxati Rossiya Moliya vazirligining taklifiga binoan, shuningdek Rossiya Markaziy bankining fikrini hisobga olgan holda Kredit siyosati bo'yicha hukumat komissiyasi tomonidan belgilanadi. Rossiya Moliya vazirligidan tijorat banklari tomonidan olingan federal byudjet mablag'lari shartnoma asosida qarz oluvchilarga (ishlab chiquvchilarga) ajratiladi.
Ushbu mablag'larni olish bo'yicha shartnomalar tuzish uchun qarz oluvchilar (ishlab chiquvchilar) banklarga quyidagi hujjatlarni taqdim etadilar:
1) davlat federal ehtiyojlari uchun qurilish loyihalari va ob'ektlari ro'yxatidan ko'chirmalar;
2) davlat shartnomalari (kontraktlari);
3) foydalanishga topshirilgan ishlab chiqarish ob'ektlarini loyiha quvvatiga chiqarish muddatlarini asoslovchi hisob-kitoblar;
4) chiqarilgan mablag'larni qaytarish muddatlari va ular bo'yicha foizlarni hisoblash;
5) loyiha hujjatlari bo'yicha davlat nodavlat ekspertizasining xulosasi;
6) qarz oluvchining to'lov qobiliyatini va mablag'larning qaytarilishini tasdiqlovchi hujjatlar.
Federal byudjet mablag'lari Rossiya Federatsiyasining garov to'g'risidagi qonun hujjatlariga muvofiq ko'char va ko'chmas mulk bilan garovga olingan qarz oluvchilarga qaytariladigan asosda beriladi.
Tijorat banklari tomonidan olinadigan va qaytariladigan asosda beriladigan federal byudjet mablag'lari faqat davlat federal ehtiyojlari uchun kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish uchun qat'iy belgilangan maqsadlarda ishlatilishi mumkin.
Qarz oluvchilar (ishlab chiqaruvchilar) tomonidan qaytariladigan asosda berilgan federal byudjet mablag'larini qaytarish tuzilgan shartnomalarda belgilangan muddatlarda amalga oshiriladi. Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi kreditni (hisoblangan foizlar bilan birga) Rossiya Markaziy bankiga qaytaradi. Qaytariladigan asosda berilgan federal byudjet mablag'laridan foydalanganlik uchun foizlar ular tuzilgan shartnomalarga muvofiq qarz oluvchilarga berilgan kundan boshlab hisoblanadi. Foiz stavkasi Rossiya Moliya vazirligi va Rossiya Markaziy banki o'rtasidagi kelishuvda belgilanadi.
Federal byudjet, o'z va boshqa manbalar hisobidan aralash investitsiya ob'ektlarini qurishni moliyalashtirish va kreditlash byudjet mablag'larini ta'minlash uchun belgilangan tartibda amalga oshiriladi.
Investorlarning o'z mablag'lari hisobidan kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish tomonlarning kelishuvi bilan amalga oshiriladi. Qurilish sheriklari mijozlar (ishlab chiquvchilar) tomonidan kapital qo'yilmalar va o'zaro hisob-kitoblarni moliyalashtirish uchun bank hisobvaraqlariga o'z mablag'larini kiritish tartibini mustaqil ravishda belgilaydilar. Qurilish-montaj ishlari, moddiy, energiya resurslari yetkazib berish va ob'ektlarni qurish bo'yicha xizmatlar uchun haq to'lash shakllari pudrat shartnomalari (shartnomalari) bilan belgilanadi. Ular buyurtmachilar (ishlab chiquvchilar) va pudratchilar tomonidan qurilishning butun davri uchun tuziladi.
Qurilish ob'ektlari uchun hisob-kitoblar bo'yicha amalga oshiriladi shartnoma qiymati. Qurilish ob'ektining shartnoma qiymatini (narxini) hisoblash mumkin:
Loyihaga muvofiq, qurilish shartnomasidagi maxsus shartlarni hisobga olgan holda (qat'iy narx);
Qurilishning haqiqiy qiymatida, pudratchi foydasining kelishilgan qiymati qo'shilgan holda (ochiq narx).
Zamonaviy sharoitda mulkchilikning turli shakllaridagi korxonalar mustaqil ravishda investitsiya dasturlarini ishlab chiqadi va ularning bajarilishini tegishli moddiy va moliyaviy resurslar bilan ta'minlaydi. Investitsiyalarni shakllantirish rejasi korxona uchun direktiv hujjat emas, balki kelgusi yil uchun uning moliyaviy imkoniyatlari strategiyasini belgilaydi.
Investitsion resurslarni shakllantirish strategiyasini ishlab chiqishda odatda investitsiya dasturlari va loyihalarini moliyalashtirishning beshta asosiy usuli hisobga olinadi:
O'z-o'zini moliyalashtirish;
Aksiyadorlik (o'z aktsiyalarini chiqarish);
Kreditni moliyalashtirish;
Investitsion lizing va selenge;
Kombinatsiyalangan (aralash) moliyalashtirish.
O'z-o'zini moliyalashtirish (o'z-o'zini investitsiya qilish) usuli eng istiqbolli hisoblanadi. Umumiy investitsiyalardagi o'z mablag'larining ulushini aniqlash uchun siz o'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsientidan foydalanishingiz mumkin.
Ksf \u003d Ss / I,
bu erda Ss - korxonaning o'z mablag'lari (sof foyda va amortizatsiya), r.; I - investitsiyalarning umumiy miqdori, p.
Ko'rsatkichning tavsiya etilgan qiymati 0,51 (51%) dan past emas. Pastroq qiymatda korxona tashqi moliyalashtirish manbalariga (qarz va qarz mablag'lari) nisbatan moliyaviy mustaqilligini yo'qotadi.
Aksiyadorlik investitsiyalarni moliyalashtirish usuli sifatida odatda investitsiya faoliyatini tarmoq yoki mintaqaviy diversifikatsiyalash bilan keng ko'lamli loyihalarni amalga oshirish uchun ishlatiladi (masalan, Rossiyaning neft-gaz kompleksida).
Kreditni moliyalashtirish odatda ikki shaklda harakat qiladi: aniq loyihalarni amalga oshirish uchun uzoq muddatli bank kreditlari va obligatsiyali kreditlar olish shaklida.
Obligatsiyalar kreditlari faqat to'lov qobiliyati investorlar (kreditorlar) o'rtasida shubha tug'dirmaydigan taniqli aktsiyadorlik jamiyatlari (korporatsiyalar yoki moliyaviy-sanoat guruhlari) tomonidan chiqarilishi mumkin.
Lizing va investitsion selenge real investitsiyalar uchun o'z mablag'lari etishmasligi, shuningdek qisqa muddatli yoki texnologik o'zgaruvchanlik darajasi yuqori bo'lgan loyihalarga kapital qo'yilmalar uchun foydalaniladi.
Lizing korxona-lizing oluvchiga bir vaqtning o'zida katta moliyaviy resurslarni o'z aylanmasidan chalg'itmasdan, kerakli asbob-uskunalarni tezda sotib olish imkonini beradi.
Investitsion mulk - yangi shakl Rossiyadagi bir qator kompaniyalar tomonidan foydalaniladigan moliyaviy resurslarni jalb qilish. Bu majburiyatning o'ziga xos shakli bo'lib, mulkdor (yuridik shaxs yoki fuqaro) tomonidan o'z mol-mulkidan foydalanish va uni tasarruf etish huquqini ma'lum bir haq evaziga ma'lum muddatga o'tkazishdan iborat. Bunday mulk aylanma mablag'lar (binolar, inshootlar, jihozlar) va aylanma mablag'lar (pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar va boshqalar) bo'lishi mumkin. Bunday holda, mulk egasi ijaraga olingan mulkning egasi bo'lib qoladi va iltimosiga binoan uni qaytarishi mumkin. "Seleng" kompaniyasi yuridik shaxslar va fuqarolarning mulkiy va shaxsiy mulkiy huquqlarini jalb qiladi va o'z xohishiga ko'ra erkin foydalanadi. Shuning uchun moliyalashtirish shakli jihatidan investitsion seleng bank ishiga yaqin.
Selenge iqtisodiy faoliyatning turli sohalarini, shu jumladan investitsiyalarni moliyalashtirishning samarali usuli hisoblanadi. Selenga yordamida har xil turdagi resurslar, shu jumladan naqd pullarning keskin tanqisligini boshdan kechirayotgan kompaniyalarga moliyaviy yordam ko'rsatiladi. Shuning uchun xorijiy amaliyotda seleng biznesning turli sohalariga investitsiyalarni moliyalashtirishning muhim usullaridan biriga aylandi.
Aralash moliya ushbu usullarning turli kombinatsiyalariga asoslanadi va investitsiyalarning barcha shakllarida amalga oshirilishi mumkin.
Kapital qo'yilmalarni uzoq muddatli kreditlash
Kapital qo'yilmalarni uzoq muddatli kreditlash zarurati korxonalarda ko'pincha o'z mablag'larining taqchilligidan kelib chiqadi, bu mavjud moliyaviy resurslar va ularga asosiy kapitalning kengaytirilgan takror ishlab chiqarish ehtiyojlari o'rtasidagi nomuvofiqlik bilan bog'liq. Bunda qarz oluvchi va qarz beruvchi (bank) o'rtasida uzoq muddatli kredit munosabatlari yuzaga keladi.
Tijorat banklarining uzoq muddatli kreditlari hozirda real va tez amalga oshirilayotgan investitsiyalarning yuqori rentabellik darajasi (foydali) loyihalariga jalb etilmoqda. Byudjet mablag'laridan farqli o'laroq, kapital qo'yilmalar uchun uzoq muddatli bank kreditlarini jalb qilish qarz oluvchilarning qarz mablag'larini qaytarish va to'lash hisobiga ulardan oqilona foydalanish uchun javobgarligini oshiradi. Kapital qo'yilmalarni uzoq muddatli kreditlash bilan faqat yirik tijorat banklari shug'ullanishi mumkin, ammo ular soliq imtiyozlari, chunki yuqori inflyatsiya bilan kreditlangan faoliyatning maqsadga muvofiqligi uchun hech qanday mezon yo'q. Zamonaviy sharoitda Rossiyadagi tijorat banklari qisqa muddatli kreditlash natijalariga nisbatan yo'qotishlarni qoplaydigan imtiyozlarsiz yirik ob'ektlarni qurish uchun uzoq muddatli kreditlash bilan shug'ullanishi dargumon. Istisno - bu bir nechta banklar tomonidan bitta ishonchli qarz oluvchiga yuqori daromadli loyihani amalga oshirish uchun taqdim etilganlar (agar uning daromadlilik darajasi kredit foiz stavkasidan oshsa).
Kapital qo'yilmalarni bank kreditlash ob'ektlari barcha mulk shaklidagi korxonalar quyidagi xarajatlar hisoblanadi:
1. ishlab chiqarish va noishlab chiqarish ob'ektlarini qurish, kengaytirish va rekonstruksiya qilish uchun;
2. ko'char va ko'chmas mulkni (binolar, jihozlar va boshqalar) sotib olish;
3. xorijiy investorlar ishtirokida yangi korxonalarni tashkil etish;
4. ilmiy-texnikaviy mahsulotlar, intellektual qadriyatlar va boshqa mulk obyektlarini yaratish.
Uzoq muddatli (bir yildan ortiq muddatga) kreditlarni berish, qayta ishlash va to'lash tartibi banklar va banklar qoidalari bilan tartibga solinadi. kredit shartnomalari qarz oluvchilar bilan.
Uzoq muddatli kreditni to'lash shartlari va davriyligini belgilashda bank quyidagilarni hisobga oladi:
Qarz oluvchining sof foydasi hisobiga xarajatlarni qoplash;
Korxonaning to'lov qobiliyati;
Kredit xavfi darajasi;
Kredit resurslari aylanmasini tezlashtirish imkoniyatlari.
Uzoq muddatli kredit olish uchun qarz oluvchi bankka uning to'lov qobiliyatini tavsiflovchi hujjatlarni taqdim etadi:
oxirgi hisobot sanasidagi balans;
daromadlar va moddiy yo'qotishlar to'g'risidagi hisobot;
kreditlangan faoliyat va loyihalar uchun xarajatlarning samaradorligi va qoplanishini tasdiqlovchi texnik-iqtisodiy asoslar va ularga hisob-kitoblar.
Rublda olingan kreditlar summalari hisob-kitob hisobvarag'iga yoki maxsus bank hisobvaraqlariga, shuningdek xorijiy valyutadagi hisob raqamiga (chet el valyutasida kredit olishda) o'tkaziladi.
Uzoq muddatli kredit qurilish-montaj ishlari, asbob-uskunalar, dizayn mahsulotlari va qurilish uchun boshqa resurslarni to'laydi. Yangi boshlangan qurilish ob'ektlari va ob'ektlari uchun qarz mablag'larini qaytarish ular shartnomalarda belgilangan muddatlarda foydalanishga topshirilgandan keyin boshlanadi. Mavjud korxonalarda qurilayotgan ob'ektlar uchun kreditlarni qaytarish ushbu ob'ektlar foydalanishga topshirilgunga qadar boshlanadi.
Kredit resurslaridan foydalanganlik uchun foizlar korxonalar va banklar o'rtasida tuzilgan shartnomalarga muvofiq ular taqdim etilgan kundan boshlab hisoblanadi. Qarz olingan mablag'lardan foydalanganlik uchun foizlarni to'lash:
A) yangidan boshlangan qurilish ob'ektlari va ob'ektlari uchun - kredit shartnomalarida belgilangan muddatlarda foydalanishga topshirilgandan keyin;
B) mavjud korxonalarda qurilgan ob'ektlar uchun - har oyda ushbu mablag'lar kelib tushgan kundan boshlab.
Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirishni ochish shartlari
Kapital qo'yilmalarni to'g'ri tashkil etish va rejalashtirish ularni moliyalashtirish tartibini ochishning muhim shartidir. Kapital qo‘yilmalar ham butun mamlakat bo‘yicha ham, sanoat va korxonalar uchun ham rejalashtirilgan. Katta kapital qo'yilmalarni ishlab chiqishda bir qator tashkilotlar ishtirok etishi mumkin: buyurtmachi, pudratchi, bosh loyihachi va yetkazib beruvchi tashkilotlar.
Pudratchi - bu o'zi yoki kelajakdagi iste'molchi uchun qurilishni tayyorlaydigan va ta'minlovchi tashkilot. Yetkazib beruvchi tashkilot qurilish uchun etkazib berish shartnomasini tuzadi. Bosh dizayner - loyihalash ishlarini bajarishga vakolatli va loyiha hujjatlarini ishlab chiqish bo'yicha shartnoma tuzgan tashkilot.
Asosiy hujjat kapital qo'yilmalarning dastlabki loyihasidir. Unda qurilayotgan ob'ektning nomi, relef bilan bog'lanish sxemasi, qurilishning asoslari va maqsadi, samaradorlikka qo'yiladigan talablar va qurilishning texnik-iqtisodiy darajasining to'liq tavsifi bo'lishi kerak. Bunga taklif etilayotgan ishlab chiqarish texnologiyasi, umumiy qurilish xarajatlari va qo'shimcha kapital qo'yilmalar, zarur xodimlar soni, mahsulotning texnik-iqtisodiy tavsiflari, xom ashyo, energiya va suvga bo'lgan ehtiyoj, buning joylashuvi tufayli transportga bo'lgan ehtiyoj kiradi. qulaylik. Dastlabki loyihaning muhim qismi qurilayotgan ob'ektning ta'sirini baholashdir muhit. Dastlabki loyiha loyiha hujjatlarini tayyorlash, qurilishni boshlash va ob'ektni ishga tushirish shartlarini belgilaydi.
Dastlabki loyiha loyiha topshirig'ini ishlab chiqish uchun asos bo'lib xizmat qiladi, unda kapital qo'yilmalar alohida ajratiladi va xarajatlar va funktsiyalarning alohida moddalari bo'yicha asoslanadi. Loyiha topshirig'i qurilishning texnik, iqtisodiy va arxitektura darajalariga qo'yiladigan talablarni belgilaydi va uning muddatini ko'rsatadi. Loyiha topshirig'i qurilishning umumiy samaradorligini aks ettirishi kerak bo'lgan iqtisodiy qismni o'z ichiga oladi.
Loyiha topshirig'ini ishlab chiqishda uning alohida nuqtalarini nazorat qiluvchi organlar bilan muvofiqlashtirish kerak. Bular, xususan, sanoat gigienasi, yong'in xavfsizligi, mehnatni muhofaza qilish va xavfsizlik, atrof-muhitni muhofaza qilish va boshqalar. Loyihalash vazifasi tegishli darajadagi davlat qo'mitalari bilan kelishilgan bo'lishi kerak.
Loyiha hujjatlari tushuntirish xati va ishchi loyihaga bo'linadi. Kichkina binolar uchun tuzilishga ega bo'lgan bir qismdan iborat loyiha ishlab chiqilishi mumkin tushuntirish xati, unda ishchi loyihaning tafsilotlari mavjud. Bunday hollarda ishning borishini tavsiflash, kerakli chizmalar, materiallar ro'yxati va smeta bilan cheklangan eng oddiy loyiha hujjatlari ishlab chiqiladi.
Asosiy vositalarni ta'mirlashni moliyalashtirish
Ta'mirlash - vaqt o'tishi bilan eskiradigan va o'z ko'rsatkichlarini yo'qotadigan asosiy vositalarni (fondlarni) takror ishlab chiqarish shakllaridan biri.
Ta'mirlash deganda asboblar yoki ularning tarkibiy qismlarining texnik ko'rsatkichlarini (ish unumdorligi, quvvat va boshqalar) yaxshilash imkoniyatlaridan foydalanishni hisobga olgan holda xizmat ko'rsatish yoki ularning ishlashini tiklash bo'yicha operatsiyalar majmuasi tushuniladi. Rossiyada qabul qilingan metodologiyaga muvofiq binolar, inshootlar, uskunalar va boshqa asosiy vositalarni ta'mirlash kapital va joriy bo'linadi. Kapital ta'mirlash inventarizatsiya ob'ekti resursining sog'lig'ini uning biron bir qismini, shu jumladan asosiy qismlarini almashtirish yoki tiklash bilan tiklash uchun amalga oshiriladi. Joriy ta'mirlash mahsulotning ishlashini ta'minlash yoki tiklash uchun amalga oshiriladi va uning alohida qismlarini almashtirishdan iborat.
Korxona mustaqil ravishda kelgusi yil uchun asosiy vositalarni kapital ta'mirlash rejasini va alohida inventar ob'ektlar bo'yicha ta'mirlash ishlarining jadvallarini ishlab chiqadi. Bunday rejani tuzish uchun asos bo'lib, amaldagi normalar, narxlar va tariflarni hisobga olgan holda smeta va texnik hujjatlar hisoblanadi. Kapital ta'mirlash rejasi va smeta hujjatlari korxona rahbari tomonidan tasdiqlanadi va ta'mirlash ishlarini moliyalashtirish uchun asos bo'lib xizmat qiladi.
Korxona ta'mirlash bilan bog'liq xarajatlarni ishlab chiqarish va tarqatish xarajatlariga kiritish usulini mustaqil ravishda tanlash huquqiga ega:
Ular amalga oshirilgandan keyin ta'mirlashning haqiqiy xarajatlarini tannarxga kiritish;
Xarajat bahosi hisobiga ta'mirlash fondini (naqd pul zahirasi) yaratish;
Agar kerak bo'lsa, ta'mirlashning haqiqiy xarajatlarini keyinchalik har oy mahsulot (ishlar, xizmatlar) tannarxiga hisobdan chiqarish bilan kechiktirilgan xarajatlarga kiriting.
Shartnoma asosida ta'mirlash ishlarini olib borishda ta'mirlash xarajatlarini korxonada tuzilgan ta'mirlash fondi hisobidan qoplash maqsadga muvofiqdir. U ta'mirlash xarajatlarini ishlab chiqarish xarajatlariga yanada teng ravishda kiritish uchun mo'ljallangan, bu yil davomida foyda marjasining sezilarli o'zgarishini oldini oladi.
Ta'mirlash fondi korxonaning o'zi tomonidan belgilangan me'yorlar bo'yicha har oy mahsulot tannarxiga asosiy vositalar balans qiymatiga nisbatan foiz sifatida kiritilgan ajratmalar hisobidan shakllantiriladi. Ushbu holatda haqiqiy xarajatlar ta'mirlash uchun pudratchi bajarilgan ta'mirlash uchun hisob-fakturalarni taqdim etganligi sababli, ular ta'mirlash fondi hisobidan qoplanadi.
Pudratchilarga avanslar berish, ularni ishlab chiqarishning pudrat usulida ta'mirlash ishlariga haq to'lash pudratchi bilan tuzilgan shartnoma va bajarilgan ishlarni qabul qilish dalolatnomasi mavjud bo'lganda korxonaning hisob-kitob hisobvarag'idan amalga oshiriladi 2 .
Kapitalning samaradorligi investitsiyalar
kapital qo'yilmalar ob'ektlarni qurish yoki sotib olishga qaratilgan investitsiyalar deyiladi Asosiy vositalar (mablag'lar). Kapital qo'yilmalar boshqacha tarzda investitsiyalar deb ataladi Asosiy vositalar).
Kapital qo’yilmalar asosiy fondlarning yangi ob’ektlarini yaratish yoki ularning mavjud ob’ektlarini rekonstruksiya qilish uchun ishlatilishi mumkin.
Ob'ektiv tendentsiya mavjud, unga ko'ra dinamikada, ya'ni. vaqt o‘tishi bilan kapital qo‘yilmalarning umumiy hajmida rekonstruksiyaga, shu jumladan ishlab chiqarishni texnik jihatdan qayta jihozlashga yo‘naltirilgan kapital qo‘yilmalarning ulushi doimiy ravishda oshib bormoqda.
Shu munosabat bilan yangi asosiy fondlar qurishga yo‘naltirilayotgan kapital qo‘yilmalarning salmog‘i mos ravishda kamaymoqda. Gap shundaki rekonstruksiya qilish tejamkorroq yangi qurilishga qaraganda ancha past xarajatlarni talab qiladi va yangi asosiy vositalarni qurishdan ko'ra qisqa vaqt ichida amalga oshiriladi.
Mavzu 15. Qishloq xo'jaligiga investitsiyalar va innovatsiyalar
MAQSAD:
Talabalarni tashkilotning investitsiya va innovatsion faoliyatini amalga oshirish xususiyatlari, kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish manbalari va ularni amalga oshirishning asosiy tamoyillari bilan tanishtirish.
VAZIFALAR: 1. Investitsiya va innovatsion faoliyatni tashkil etish bo‘yicha qonunchilikning asosiy talablarini o‘rganish
2. Investitsiya va innovatsion faoliyatni amalga oshirish qanday sharoitlarda zarur bo'lishini bilib oling
3. Tashkilot asosiy vositalarni sotib olish yoki qurishni moliyalashtirish uchun qanday manbalardan foydalanishi mumkin
4. Investitsion loyihalarning iqtisodiy samaradorligini aniqlash tartibini o‘rganing
KIRISH:
Investitsion va innovatsion faoliyat qishloq ishlab chiqaruvchilari tadbirkorlik faoliyatining ajralmas elementi hisoblanadi, chunki busiz nafaqat takror ishlab chiqarishni kengaytirish, balki ishlab chiqarishning hozirgi darajasini saqlab qolish ham mumkin emas. Har qanday qabul qilinganidan beri boshqaruv qarori muqobil variantlarni tanlashni nazarda tutadi, turli investitsiya loyihalari samaradorligini baholay olish kerak.Innovatsiyalarga bo'lgan ehtiyoj so'zsizdir. Innovatsiyalarni moliyalashtirish manbalarini topish haqida savol tug'iladi
Ushbu bobdan o'quvchi quyidagilarni bilib oladi:
investitsiyalar nima va ular nima uchun amalga oshiriladi;
investor, buyurtmachi va pudratchi o'rtasidagi munosabatlarni tashkil etishning asosiy tamoyillari qanday;
innovatsiyalarni moliyalashtirishning asosiy manbalari qanday;
ilmiy-texnikaviy taraqqiyot nima va u qishloq xo‘jaligi ishlab chiqarishi samaradorligiga qanday ta’sir qiladi;
kapital qo'yilmalar, investitsiyalar va joriy qilingan fan-texnika taraqqiyoti yutuqlari samaradorligini qanday baholash.
federal qonun 1999 yil 25 fevraldagi 39-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasida kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investitsiya faoliyati to'g'risida" quyidagi ta'riflar o'rnatiladi:
Investitsiyalar- pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlar, boshqa mulk, shu jumladan mulk huquqi, boshqa huquqlarga ega pul qiymati daromad olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish maqsadida tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyat ob'ektlariga investitsiya qilingan.
Investitsion faoliyat- foyda olish va (yoki) boshqa foydali samaraga erishish uchun investitsiyalar va amaliy harakatlarni amalga oshirish;
Demak, investitsiya faoliyati keng ma’noda tadbirkorlik faoliyati jarayonida amalga oshiriladigan har qanday pul mablag‘larini investitsiyalash yoki mol-mulkni barter asosida o‘tkazishni anglatadi.
Xalqaro amaliyotda barcha investitsiyalar sof (kapital) va transfert (joriy)ga bo‘linadi.
Mahalliy amaliyotda investitsiyalar odatda birinchi navbatda tushuniladi Uzoq muddat Quyidagi maqsadlarga erishish uchun kapital qo'yilmalar:
joriy tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirishda foydalaniladigan aylanma mablag'larning kengaytirilgan takror ishlab chiqarilishi yoki yangilanishini ta'minlash;
boshqa tashkilotlarning ustav kapitalida va qimmatli qog'ozlarda ishtirok etish uchun vaqtincha bo'sh pul mablag'larini yo'naltirishdan yoki vaqtincha foydalanilmayotgan mol-mulkni (birinchi navbatda, asosiy vositalar va nomoddiy aktivlarni) ijaraga berishdan (tadbirkorlik faoliyatining boshqa ishtirokchilari tomonidan vaqtincha egalik qilish yoki foydalanishda) foyda olish.
Tashkilotning joriy faoliyatida pul mablag'lari va boshqa aktivlardan foydalanish masalalari darslikning boshqa boblarida batafsil ko'rib chiqilganligi sababli, bu bobda faqat kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshirilgan qo'yilmalar o'rganiladi.
Kapital qo'yilmalar- asosiy fondlarga (asosiy vositalarga) investitsiyalar, shu jumladan yangi qurish, mavjud korxonalarni kengaytirish, rekonstruksiya qilish va texnik qayta jihozlash, mashinalar, asbob-uskunalar, asboblar sotib olish;
inventarizatsiya, loyiha-qidiruv ishlari va boshqa xarajatlar;
Kerakli holat kapital qo'yilmalarni amalga oshirish uchun mavjudligi hisoblanadi investitsiya loyihasi- iqtisodiy maqsadga muvofiqligini, kapital qo'yilmalarning hajmi va muddatlarini, shu jumladan zaruriyligini asoslash loyiha-smeta hujjatlari Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq ishlab chiqilgan va belgilangan tartibda tasdiqlangan standartlar (norma va qoidalar), shuningdek investitsiyalarni amalga oshirish bo'yicha amaliy qadamlar tavsifi (biznes-reja);
Kapital qo'yilmalarning ob'ektlari yangidan tashkil etilgan va (yoki) modernizatsiya qilingan har xil turdagi mulkka xususiy, davlat, kommunal va boshqa mulk shakllaridir. Rossiya qonunchiligi Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga va belgilangan tartibda tasdiqlangan standartlarga mos kelmaydigan ob'ektlarga kapital qo'yishni taqiqlaydi.
(norma va qoidalar).
Investitsion faoliyat sub'ektlari, kapital qo'yilmalar shaklida amalga oshiriladigan investorlar, buyurtmachilar, pudratchilar, kapital qo'yilmalar ob'ektlaridan foydalanuvchilar va boshqa shaxslardir.
Investorlar Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq o'z va (yoki) qarz mablag'lari hisobidan kapital qo'yilmalarni amalga oshirish. Birgalikda faoliyat ko‘rsatish to‘g‘risidagi shartnoma asosida tuzilgan va yuridik shaxs maqomiga ega bo‘lmagan jismoniy va yuridik shaxslar, yuridik shaxslarning birlashmalari, davlat organlari, mahalliy davlat hokimiyati organlari, shuningdek xorijiy tadbirkorlik subyektlari investorlar bo‘lishi mumkin.
Xaridorlar - investitsiya loyihalarini amalga oshirishni amalga oshiruvchi investorlar tomonidan vakolat berilgan jismoniy va yuridik shaxslar. Shu bilan birga, agar ular o‘rtasidagi shartnomada boshqacha tartib nazarda tutilgan bo‘lmasa, ular investitsiya faoliyatining boshqa subyektlarining tadbirkorlik va (yoki) boshqa faoliyatiga aralashmaydi. Investorlar mijoz bo'lishi mumkin. Investor bo'lmagan mijozga Rossiya Federatsiyasi qonunchiligiga muvofiq shartnoma va (yoki) davlat shartnomasida belgilangan muddat va vakolatlar doirasida kapital qo'yilmalarga egalik qilish, ulardan foydalanish va ularni tasarruf etish huquqi beriladi. .
Pudratchilar- buyurtmachilar bilan tuzilgan mehnat shartnomasi va (yoki) davlat shartnomasi bo'yicha ishlarni bajaruvchi jismoniy va yuridik shaxslar; Fuqarolik kodeksi Rossiya Federatsiyasi. Pudratchilar federal qonunlarga muvofiq litsenziyalanishi kerak bo'lgan faoliyat turlarini amalga oshirish uchun litsenziyaga ega bo'lishi kerak.
Kapital qo'yilma ob'ektlaridan foydalanuvchilar- jismoniy va yuridik shaxslar, shu jumladan xorijiy shaxslar, shuningdek, davlat organlari, mahalliy o'zini o'zi boshqarish organlari, xorijiy davlatlar, ushbu ob'ektlar uchun xalqaro birlashmalar va tashkilotlar. Investorlar kapital qo'yilma ob'ektlaridan foydalanuvchi bo'lishi mumkin.
Kapital qo'yilmalarni moliyalashtirish investorlar tomonidan o'z va (yoki) qarz mablag'lari hisobidan amalga oshiriladi.
Investitsion faoliyat quyidagilar hisobidan amalga oshirilishi mumkin:
investorning o'z moliyaviy resurslari va xo'jalikdagi zaxiralari (foyda, amortizatsiya, naqd pul tejash fuqarolar va yuridik shaxslarning jamg‘armalari, sug‘urta organlari tomonidan baxtsiz hodisalar, tabiiy ofatlar va boshqalardan ko‘rilgan zararni qoplash shaklida to‘lanadigan mablag‘lar);
investorlarning qarzga olingan moliyaviy resurslari (bank va byudjet ssudalari, obligatsiyalar va boshqa mablag'lar);
investorning jalb qilingan moliyaviy resurslari (mehnat jamoalari a'zolari, fuqarolar, yuridik shaxslarning ulushlari, ulushlari va boshqa badallarini sotishdan olingan mablag'lar);
korxona tashkilotlarining birlashmalari (birlashmalari) tomonidan belgilangan tartibda markazlashtirilgan mablag'lar;
barcha darajadagi byudjetlar va byudjetdan tashqari jamg'armalardan investitsiya ajratmalari;
xorijiy investitsiyalar.
Shunday qilib, investitsiyalarni moliyalashtirishning barcha manbalarini ikkita katta guruhga bo'lish mumkin: o'z va qarz.
O'z manbalari moliyalashtirish quyidagilardan iborat:
Tashkilot tashkil etilgandan so'ng ustav kapitaliga dastlabki badallar, ta'sischilar va ishlab chiqarishni kengaytirish ishtirokchilarining qo'shimcha badallari (boshqalar qatorida qo'shimcha aktsiyalarni chiqarish orqali amalga oshiriladi). aktsiyadorlik jamiyatlari);
tashkilotning tadbirkorlik faoliyatini amalga oshirish jarayonida olingan aktivlar. Bunday aktivlarning qiymati tashkilot foydasi hisobiga sotib olingan pul mablag'lari va mol-mulkdan, shuningdek amortizatsiya qilinadigan mulkdan iborat. Shuni yodda tutish kerakki, amalda foyda va amortizatsiya aktivlar emas, balki ularni sotib olish manbalari yoki mahsulot (ishlar, xizmatlar)ni sotishdan olingan foyda yoki tushum shaklida olingan vaqtincha bo'sh pul mablag'lari - amortizatsiya nuqtai nazaridan.
Investitsion faoliyatni o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirishning jozibadorligi qo'shimcha to'lovlar (qarz mablag'laridan foydalanganlik uchun foizlar, komissiyalar va shunga o'xshash boshqa to'lovlar va boshqalar) yo'qligi bilan bog'liq. Faqat o'z mablag'laridan foydalanishni cheklovchi omil - bu investitsiya loyihalari boshlanishidan oldin katta miqdordagi pul mablag'larini (yoki boshqa mulk qiymatini) to'plash zarurati. Bundan tashqari, ayrim hollarda qarz mablag'laridan foydalanish o'z mablag'larini ishlatishdan ko'ra samaraliroq bo'lishi mumkin. Bu tegishli hisob-kitoblar bilan tasdiqlangan. Konsolidatsiyalangan ko'rsatkichlar darajasida bu tashkilot rasmiy ravishda zarur foyda va amortizatsiyaga ega bo'lgan holatni anglatadi, ammo ular past likvidli aktivlar bilan ifodalanadi, ulardan to'g'ridan-to'g'ri investitsiya jarayonida foydalanish mumkin emas yoki foydalanish qiyin.
Jalb qilingan (qarzga olingan) mablag'lar bu:
banklar va boshqa kredit tashkilotlaridan tashkilotga qaytarilish va muddatlilik shartlarida berilgan kreditlar;
boshqa tashkilotlardan (nobank) xuddi shu shartlarda berilgan kreditlar;
barcha darajadagi byudjetlar va byudjetdan tashqari jamg'armalar tomonidan tashkilotlarga beriladigan kreditlar;
davlat va munitsipal hokimiyat organlari, shuningdek, sanoat va idoraviy boshqaruv organlari tomonidan beriladigan bepul kreditlar;
yuridik va.dan maqsadli badallar shaxslar tekin (homiylik) hamda qoplanadigan asosda taqdim etiladigan tegishli tadbirlarni amalga oshirish uchun. Ikkinchi holda, badallarni qoplash mulkni natura shaklida berish yo'li bilan amalga oshirilishi mumkin (masalan, qisman jismoniy shaxslarning maqsadli badallari hisobidan moliyalashtiriladigan turar-joy binolari qurilishida, investorlar qurilish tugagandan so'ng kvartiralar yoki boshqa turar-joy binolarini oladi) .
Qishloq xo'jaligiga investitsiyalar bo'yicha ma'lumotlar o'tgan yillar jadvalda ko'rsatilgan:
| Agrosanoat kompleksi tarmoqlarida kapital qurilish ko'rsatkichlari | ||||||
| (tegishli yillarning joriy narxlarida) | ||||||
| birliklar | 1997 yil | 1998 yil | 1999 yil | 2000 | 2000 %da | |
| o'lchovlar | 1999 yilga kelib | |||||
| Asosiy kapitalga investitsiyalar | milliard rubl | 31045,0 | 25,1 | 54,8 | 63,5 | 85* |
| Federal byudjet mablag'lari | milliard rubl | 2799,6 | 0,9 | 1,6 | 2,5 | 112* |
| Federatsiya sub'ektlarining byudjetlari va mahalliy byudjetlar | milliard rubl | 3679,4 | 1,4 | 1,8 | 2,7 | 114* |
| O'z mablag'lari korxonalar va tashkilotlar | milliard rubl | 19614,5 | 18,0 | 32,7 | 42,6 | 96* |
| Qishloq xo'jaligi quvvatlarini ishga tushirish | ||||||
| - qoramollar uchun binolar | ming oʻrin | 46,8 | 46,7 | 58,1 | 102,8 | 176,9 |
| - cho'chqalar uchun binolar | ming oʻrin | 49,2 | 30,9 | 43,2 | 30,2 | 69,9 |
| - Qo'yxonalar | ming oʻrin | 35,9 | 7,0 | 11,8 | 9,6 | 81,4 |
| - parrandachilik xonalari | ming joy | 221,2 | 261,5 | 562,0 | 392,6 | 69,9 |
| - sabzavot va kartoshkani saqlash | ming tonna | 15,8 | 18,0 | 30,1 | 26,8 | 89,0 |
| - don omborlari | ming tonna | 361,0 | 192,8 | 187,8 | 254,4 | 135,5 |
| - pichan saqlash | ming tonna | 8,6 | 6,7 | 3,9 | 13,6 | 352,7 |
| - silos va pichan tayyorlash inshootlari | ming kub metr | 36,4 | 30,5 | 61,7 | 34,0 | 55,1 |
| *) - kapital qo'yilmalar bo'yicha bajarilish foizi 2000 yil faktini 1999 yil narxlariga qayta hisoblashni hisobga olgan holda aniqlanadi. | ||||||
| koeffitsient bilan - 1,359. Kapital qo'yilmalar uchun belgilangan indeks faqat tannarxning o'sishini hisobga oladi | ||||||
| mahalliy asbob-uskunalar ishlab chiqarilgan bo'lsa, import qilinadigan asbob-uskunalar narxining oshishi kuzatilmaydi | ||||||
| hisobga olingan |
Hozirgi vaqtda agrosanoat majmuasida davlat ishtirokining eng keng tarqalgan shakli agrosanoat majmuasini mashinasozlik mahsulotlari bilan ta’minlash va shu asosda naslli chorva mollarini olish bo‘lib qoldi. moliyaviy lizing (lizing).
Federal byudjetda nazarda tutilgan va agrosanoat majmuasini mashinasozlik mahsulotlari bilan ta'minlash va lizing asosida naslli chorva mollarini sotib olish uchun lizing fondini shakllantirish uchun ajratilgan mablag'lar federal lizing fondining mablag'larini tashkil etadi. Lizing operatsiyalari uchun federal byudjetga qaytariladigan mablag'lar agrosanoat majmuasida lizing operatsiyalarini amalga oshirish uchun ishlatiladi.
Federal lizing fondi vazirlik tomonidan boshqariladi Qishloq xo'jaligi va Rossiya Federatsiyasi Moliya vazirligi, Rossiya Federatsiyasi Qishloq xo'jaligi va oziq-ovqat vazirligi va Iqtisodiyot vazirligi tomonidan tasdiqlangan lizing operatsiyalari uchun ajratilgan federal byudjet mablag'laridan foydalanish qoidalariga muvofiq Rossiya Federatsiyasi oziq-ovqat. Rossiya Federatsiyasi.
Dehqon (fermer) xo'jaliklari uchun mo'ljallangan federal lizing jamg'armasining mablag'lari alohida qatorda taqsimlanadi.
Ushbu fond mablag'larining bir qismi Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlarining byudjetlari hisobidan shakllantirilgan hududiy lizing fondlarini shakllantirishga yo'naltirilishi mumkin.
Federal lizing jamg'armasining mablag'lari ehtiyot qismlar, yig'ilishlar, yig'ilishlar, ta'mirlash materiallari va mavsumiy talabning boshqa moddiy-texnika resurslarini sotib olish uchun ishlatilishi mumkin.
Federal lizing fondining mablag'lari lizing faoliyati bilan shug'ullanadigan kompaniyalarga qaytariladigan asosda beriladi.
Lizing asosida mashinasozlik mahsulotlari va naslchilik mollarini yetkazib berish bo‘yicha operatsiyalarni amalga oshiruvchi, tegishli litsenziyaga ega bo‘lgan hamda byudjet mablag‘laridan tashqari bank kreditlari, o‘z va boshqa mablag‘larini jalb qiluvchi tashkilotlar lizing fondining qarz oluvchilari bo‘lishi mumkin.
Federal lizing fondidan foydalangan holda agrosanoat majmuasiga mashinasozlik mahsulotlari va naslli chorva mollarini etkazib berish bo'yicha lizing operatsiyalarini amalga oshirish huquqini oladigan tashkilotlar tanlov asosida aniqlanadi. Lizing operatsiyalarini amalga oshirish huquqi uchun tender o'tkazish to'g'risidagi nizom Rossiya Federatsiyasi Iqtisodiyot vazirligi va Rossiya Federatsiyasi Qishloq xo'jaligi va oziq-ovqat vazirligi tomonidan belgilanadi.
Mashinasozlik mahsulotlari assortimenti, ehtiyot qismlar, yig'ilishlar, ta'mirlash materiallari va mavsumiy talabga ega bo'lgan boshqa moddiy-texnika resurslari, federal byudjet mablag'lari hisobidan lizing asosida olingan naslchilik mollari, shuningdek narxlari yuqori bo'lgan mahsulotlar ro'yxati. Rossiya Federatsiyasi Qishloq xo'jaligi va oziq-ovqat vazirligi tomonidan belgilanadigan shartnomalar tuzishda tomonlarning kelishuviga binoan.
Investitsiya maqsadi foyda olish va ijobiy ijtimoiy samaraga erishishdir. Investitsion siyosatni shakllantirishda korxona tanlangan mezonlar bo'yicha ustuvor, birinchi navbatda, innovatsion loyihalarni tanlaydi. Boshlanish nuqtasi bozor ehtiyojlari va investitsiya imkoniyatlari korxonalar. investitsiya loyihasini amalga oshirish uchun loyiha-smeta hujjatlari, energiya, xom ashyo va boshqa moddiy resurslar mavjudligi; Dala hovli, moliyaviy resurslar pudratchi bilan shartnoma.
Loyihani ekspertizadan o'tkazish, tahlil qilish majburiydir moliyaviy xavf va samaradorlik.
Mablag'larni investitsiya qilish imkoniyati to'g'risida qaror qabul qilishda investor investitsiya jarayonining barcha jihatlarini, loyihaning jozibadorligini, hamkorlarning ishonchliligini, hukumat, banklar, mahalliy ma'muriyat kafolatlari mavjudligini, xavflarni sug'urtalashni va hokazolarni har tomonlama o'rganadi. Agar tashkilot foydani bo'lishish niyatida bo'lmasa, u kerak o'z kapitali. Venchur kapitali yuqori riskli, lekin yuqori daromad keltiradigan loyihalarga investitsiya qilinadi. Loyiha tashkilot, konsorsium, a'zolik doirasida amalga oshirilishi mumkin investitsiya kompaniyasi, moliyaviy va sanoat guruhi.
Investitsiyalar samaradorligi ma'lum bir davr uchun ko'rsatkichlarning o'sish nisbati bilan belgilanadi. Umumiy (mutlaq) samaradorlik - bu bir vaqtning o'zida umumiy investitsiyalar bo'yicha mahsulotning o'sishi (yoki ishlab chiqarish sarmoyasiga to'g'ri keladigan daromadning o'sishi).
Shuningdek, investitsiya kiritilgandan keyin ishlab chiqarishning eng muhim ko'rsatkichlari qanday o'zgarishini hisobga olish kerak: xarajatlar, foyda, kapital unumdorligi, mehnat unumdorligi, material zichligi va boshqalar.
Daromad darajasi (davrdagi sof foydaning umumiy investitsiyalar hajmiga nisbati) quvvatlar ishlab chiqilgandan keyin aniqlanadi;
Qoplanish muddati (loyihaning o'zi uchun ishlash davri), foyda va amortizatsiya investitsiya qilingan kapitalning rentabelligi sifatida hisoblanadi, agar balans nolga aylanmasa, to'lov muddati loyihaning ishlash muddatidan uzoqroq bo'ladi.
Agar kutilgan daromad investitsiya qiymatidan yuqori bo'lsa, siz investitsiya qilishingiz mumkin. Quyidagi loyihalarga ustunlik beriladi:
Daromad ishonchli bankning depozit stavkasidan past emas;
Eng qisqa to'lov muddati;
Daromad va xarajatlar o'rtasidagi eng katta farq;
Maksimal rentabellik.
Investitsiyalar samaradorligi ko'rsatkichlari pul qiymatining pasayishiga qarab tuzatilishi kerak, chunki ularni sarflash va olish bilan bog'liq operatsiyalar olib tashlanadi, ya'ni. narxlarning solishtirma shkalasida (inflyatsiyani hisobga olgan holda) berilgan.
Agar inflyatsiya prognozi mavjud bo'lsa (bunday prognoz faqat byudjet daromadlari va xarajatlarini nazorat qiluvchi organlar tomonidan ishlab chiqilishi mumkin), investitsiya loyihasi ikki variantda baholanadi: joriy ulgurji sotish narxlarida; hisob-kitob narxlarida. Diskont omili sifatida siz dividendlar va foizlar to'lovlari miqdoridan kelib chiqqan holda aniqlangan asosiy kapitalning o'rtacha og'irlikdagi qiymatidan foydalanishingiz mumkin.
Inflyatsiya prognozi mavjud bo'lmaganda, tabiiy standartlardan (moddiy xarajatlar va boshqalar uchun) foydalanish orqali loyihani tanlashga uning ta'sirini zararsizlantirish mumkin, ya'ni. mutlaq inflyatsiya ko'rsatkichlarisiz amalga oshiriladi.
Quyida iqtisodiy samaradorlikni hisoblash ketma-ketligi keltirilgan. Shu bilan birga, kapital qo'yilmalar ko'rinishidagi investitsiyalar birinchi navbatda yangi asbob-uskunalarni sotib olishga yoki yaratishga qaratilgan deb taxmin qilinadi. yangi texnologiya.
1. Yangi texnika yoki texnologiyaning xususiyatlari, maqsadi va ishlash shartlari.
2. Asosiy variantni asoslash va asosiy va yangi texnika yoki texnologiyani taqqoslash shartlari.
Asosiy variant sifatida ilgari ishlagan yoki ishlashda davom etayotgan texnika yoki texnologiya bu korxona, ishlab chiqarishda bir xil funktsional maqsadga ega
jarayon va amalga oshirilayotganga o'xshash sharoitlarda foydalanish uchun mo'ljallangan.
Agar o'xshash almashtiriladigan asbob-uskunalar yoki texnologiyaning bir nechta turlari mavjud bo'lsa, taqqoslash eng samarali turi bilan, almashtiriladigan asbob-uskunalar mavjud bo'lmaganda esa qo'l mehnati bilan amalga oshiriladi.
Taqqoslash quyidagi shartlar bilan ta'minlanishi kerak:
Ish hajmi;:
Tarkibi va qabul qilish shartlariga ko'ra tayyor mahsulotlar;
Uskunaning ishlash shartlari yoki asosiy va yangi texnologiyalarni tashkiliy ta'minlash;
Mashina va mahsulotlarning sifat parametrlari;
Xarajat ko'rsatkichlarini aniqlash usullari;
tarif stavkalari, chegirmalar normalari, energiya tariflari, sotish narxlari.
Variantlarni ishlab chiqarilgan mahsulotlar soni bo'yicha taqqoslanadigan shaklga keltirish, taqqoslanadigan sifatli mahsulotlarning yillik ishlab chiqarish hajmi barcha variantlar uchun teng bo'lishi sharti bilan kapital qo'yilmalar va xarajatlar qiymatini hisoblashdan iborat.
Mahsulotlar tarkibida bir-biridan farq qiluvchi ob'ektlar ushbu variantdan boshqa variantlarda bo'lmagan ishlab chiqarishlarni (ishlarni) chiqarib tashlash yoki aksincha, etishmayotganlarini kiritish yo'li bilan taqqoslanadigan shaklga keltiriladi.
Mahsulot sifati bilan farq qiluvchi variantlar texnologik jihatdan taqqoslanmaydi. Ularni iqtisodiy jihatdan taqqoslanadigan shaklda kamaytirish sifat jihatidan taqqoslanadigan birlikdagi mahsulotlarning almashinadigan miqdorini aniqlash va kapital qo'yilmalar va tannarxni mos ravishda tuzatish orqali amalga oshiriladi. Sifat bilan taqqoslanadigan birliklar moddiy darajadagi omillar bo'lishi mumkin (agar hodisa mahsulot sifatining o'zgarishiga olib keladigan bo'lsa) yoki pul birliklari
Vaqt bo'yicha taqqoslash ularni bir mos yozuvlar yiliga etkazishni ta'minlaydi. Agar kapital qo'yilmalar bir necha yil davomida amalga oshirilsa yoki ishlab chiqarish natijalari va operatsion xarajatlar yillar davomida o'zgarsa, bu pasayish hisoblanishi kerak.
Ko'p vaqtli kapital qo'yilmalarni hisob-kitob yilining xarajatlariga olib kelishning ma'nosi shundan iboratki, keyinchalik qo'yilgan investitsiyalar ma'lum vaqt davomida bo'sh qolib, ma'lum daromad keltirishi mumkin.
Kapital va joriy xarajatlarni, shuningdek ishlab chiqarish natijalarini bir vaqtning o'zida - hisob-kitob yilining boshiga - kamaytirish koeffitsienti orqali tuzatish orqali amalga oshiriladi. Ushbu koeffitsient har bir yil uchun quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:
E p \u003d (1 + E np) t,
bu erda E np - chegirma omili. Yuqorida ta'kidlab o'tilganidek, chegirma omili sifatida siz dividendlar va foizlar to'lovlari miqdoridan kelib chiqqan holda aniqlangan asosiy kapitalning o'rtacha o'rtacha qiymatidan foydalanishingiz mumkin.
m - ma'lum bir yilni mos yozuvlar yilidan ajratib turadigan yillar soni.
Hisobot yili boshlanishidan oldin sodir bo'lgan o'tgan xarajatlar va natijalar ma'lum yillar uchun qisqartirish koeffitsientlariga ko'paytiriladi va hisobot yili boshlanganidan keyin kelgusidagilar ushbu koeffitsientlarga bo'linadi.
Yangi texnika yoki texnologiyani rejalashtirilgan yoki me’yoriy ishlab chiqish muddati tugaganidan keyingi birinchi yil hisob-kitob yili sifatida qabul qilinadi.
Bunday pasayish faqat iqtisodiy samaradorlikni hisoblashda qo'llaniladi va hisob-kitoblarni o'zgartirish uchun asos bo'la olmaydi. kapital qurilish va boshqa rejalashtirilgan ko'rsatkichlar.
3. Asosiy va yangi jihozlarning smenali va yillik unumdorligini asoslash yoki hisoblash.
4. Asosiy va yangi asbob-uskunalar uchun kapital qo'yilmalar, shu jumladan bog'langan kapital qo'yilmalar va ishlab chiqarish xarajatlari hisobi. Tashkiliy chora-tadbirlarni amalga oshirishda kapital qo'yilmalar yo'q
Yangi asbob-uskunalar samaradorligini va kapital qo'yilmalar miqdorini asoslash uchun hisoblangan ko'rsatkich bo'lib xizmat qiladigan kapital qo'yilmalar asosiy va yangi asbob-uskunalarni olish va ulardan foydalanish jarayonida asosiy va aylanma mablag'larni yaratish bilan bog'liq barcha xarajatlarni o'z ichiga oladi. Bu xarajatlar moliyalashtirish manbasidan qat’iy nazar barcha bir martalik xarajatlarni qoplaydi – markazlashtirilgan kapital ajratmalar, ishlab chiqarishni rivojlantirish fondi, bank kreditlari, amortizatsiya. Quyidagi formuladan foydalanish tavsiya etiladi:
K \u003d Kts + Kd + Km + Ks + Kob + Kna + Kop,
bu erda K - kapital qo'yilmalar miqdori;
Kp - sotib olish narxi
Kd - uskunani yetkazib berish qiymati
Km - o'rnatish xarajatlari
Ks - uskunaning normal ishlashi uchun zarur bo'lgan bog'liq kapital va operatsion xarajatlar;
Kob - aylanma mablag'lar hajmini oshirish xarajatlari (muayyan sharoitlarda bu elementni olishi mumkin salbiy qiymatlar, ya'ni normallashtirilgan aylanma mablag'larning chiqarilishi mavjud)
Kna - hisobdan chiqarilgan asosiy vositalar qiymatining kamaytirilgan qismi minus qutqarish qiymati;
Kop - texnologiyaning atrof-muhitga salbiy ta'sirini oldini olish bo'yicha chora-tadbirlar qiymati.
Ba'zi hollarda kapital qo'yilmalar miqdorida hisob-kitob yilidan oldingi yangi uskunalarni ishlab chiqishda mahsulot ishlab chiqarish va sotishdan olingan zararni (+) yoki foydani (-) hisobga olish tavsiya etiladi.
5. Asosiy va yangi asbob-uskunalar yoki texnologiya uchun operatsion xarajatlarni hisoblash.
Mahsulotlarning operatsion xarajatlari (tannarxi) mahsulot birligi tannarxi yoki yillik mahsulot tannarxi sifatida ko'rsatilishi mumkin. Asosiy va yangi variantlarning narxini solishtirish uchun har bir element va xarajat moddasini solishtirish va hisoblash natijalarini jadval shaklida joylashtirish tavsiya etiladi.
6. Yangi texnika yoki kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligining asosiy ko'rsatkichlarini hisoblash.
Kapital qo'yilmalarning samaradorligi yangi ob'ektni, iqtisodiy yoki texnik echimni loyihalash va amalga oshirishning har bir bosqichida, ya'ni loyihalash topshiriqlarining texnik-iqtisodiy asoslarini (texnik-iqtisodiy asoslarini) tuzishda, namunalarni ishlab chiqarish va sinovdan o'tkazishda, shuningdek ob'ektlarni rivojlantirishda belgilanadi. .
Ko'zlangan maqsad va ko'lamiga qarab iqtisodiy samaradorlikning ikki turi - umumiy va qiyosiy hisoblanishi mumkin.
Kapital qo'yilmalarning umumiy samaradorligi hisoblangan:
Korxonalarni rivojlantirish rejalarini ishlab chiqishda (texnik va ishlab chiqarish rejasi, istiqbolli reja, biznes-reja);
Ishlab chiqarishni rivojlantirish va joylashtirishning individual muammolarini ishlab chiqishda;
Kapital qurilish rejalarining bajarilishini baholashda.
Indeks umumiy samaradorlik foydaning kapital qo'yilmalarga nisbatini tavsiflaydi va koeffitsientlar vazifasini bajaradi.
Kapital qo'yilmalarni rejalashtirish jarayonida koeffitsient aniqlanadi foyda o'sishining iqtisodiy samaradorligi:
E pp \u003d DP: K,
bu erda DP - yangi ob'ektlar uchun rejalashtirish davridagi foydaning o'sishi (1 yil shart emas) - olingan foydaning barcha miqdori, rekonstruksiya qilish uchun - uning o'sishi.
Rejalashtirilgan zarar ko'rgan korxonalar uchun DP o'rniga DS ko'rsatkichi qo'llaniladi, bu esa xarajatlarni kamaytirishni tavsiflaydi.
Kapital qo'yilmalarning umumiy samaradorligini hisoblashda quyidagilar ham aniqlanadi: qaytarish muddatlari formulalar bo'yicha kapital qo'yilmalar:
Kapital qo'yilmalarni rejalashtirishda:
T ok \u003d K: DP (yillar)
Rejalashtirilgan zarar keltiruvchi ishlab chiqarish uchun:
T ok \u003d K: DC
Ta'sirni tahlil qilish va ko'rib chiqish uchun muhim omillar kapital qo'yilmalarning samaradorligini baholash uchun qo'shimcha ko'rsatkichlar qo'llaniladi: unumdorlik
mehnat, kapital unumdorligi, material iste'moli va boshqalar.
Ob'ektlar muddatidan oldin foydalanishga topshirilgan taqdirda, qo'shimcha foyda miqdorida bir martalik real samara hisoblanadi.
Kapital qo'yilmalarning qiyosiy samaradorligi variantlarni taqqoslashda hisoblangan:
Iqtisodiy va texnik echimlar;
Korxonalar va ustaxonalarni joylashtirish;
O'zaro almashtiriladigan mahsulotlarni tanlash orqali;
Texnologiyaning yangi turlarini joriy etish to'g'risida;
Korxonalarni qurish va rekonstruksiya qilish jarayonida
Kapital qo'yilma variantlari samaradorligini aniqlashda avvalo qiyosiy iqtisodiy samaradorlik, keyin esa umumiy hisoblab chiqiladi, chunki ularning ko'rsatkichlari bir-biriga zid emas, balki bir-birini to'ldiradi. Qiyosiy samaradorlikning mohiyati kapital qo'yilmalarning ikki yoki undan ortiq variantlarini bir-biri bilan yoki bazaviy variant bilan taqqoslashda iqtisodiy taqqoslashdan iborat. Eng tejamkor variantni aniqlash har bir variant uchun hisoblangan kamaytirilgan xarajatlarning minimaliga qarab amalga oshiriladi. Kamaytirilgan xarajatlar - bu standart foyda miqdorida bitta ko'rsatkichga qisqartirilgan kapital qo'yilmalarning qiymati va bir qismi:
Z \u003d C + E n x K
bu erda C - ishlab chiqarish tannarxi;
E n - kapital qo'yilmalar samaradorligining me'yoriy koeffitsienti 0,12-0,15 miqdorida olinadi;
K - ishlab chiqarish fondlariga jami kapital qo'yilmalar.
Z, S va K ko'rsatkichlari to'liq ishlab chiqarish hajmiga ham, mahsulot birligiga to'g'ri keladigan qiymatlar shaklida ham qo'llanilishi mumkin.
Kapital qo'yilmalar samaradorligining me'yoriy koeffitsienti teskari ko'rsatkichdir normativ atama to'lov - 0,12 da 8 yil va 7 - 0,15 da. Qoplash muddati uzoqroq bo'lsa, kapital qo'yilmalar boshqa ko'rsatkichlar darajasidan qat'i nazar, samarasiz hisoblanadi.
Ba'zi nashrlarda xarakterlashda bu ko'rsatkich kapital qo‘yilmalarni amalga oshirishda foydalaniladigan tovar-moddiy boyliklar va asosiy vositalar narxlari darajasining inflyatsiya jarayonlari va ular bilan bog‘liq tebranishlarini hisobga oluvchi hisob-kitob sxemasi berilgan. Bizning fikrimizcha, buni qilmaslik kerak, chunki birinchidan, etarlicha uzoq vaqt davomida (va kapital qo'yilmalar haqida gap ketganda, 5-8 yil) inflyatsiya darajasini hisoblash deyarli mumkin emas. Biroq, bunday tuzatishdan voz kechishning asosiy sababi boshqacha - inflyatsiya darajasi, qoida tariqasida, biron bir tarmoq yoki faoliyat turiga ta'sir qilmaydi, balki butun milliy iqtisodiyotga xosdir. Bu shuni anglatadiki, qishloq xo'jaligi mahsulotlari narxlari darajasi kapital qo'yilmalar jarayonida sotib olingan tovar-moddiy zaxiralar va aylanma mablag'lar bilan bir xil sur'atlarda o'sib boradi. Muayyan davrlarga xos bo'lgan narxlar nomutanosibligi (bundan tashqari, qishloq xo'jaligi ishlab chiqarishi foydasiga emas) katta vaqt miqyosida tekislanadi.
Agar ishlab chiqarish hajmi bir xil bo'lgan ikkita variantni taqqoslashda quyidagi tengsizliklar mavjud bo'lsa:
K 1 >= K 2 va C 1 >= C 2,
keyin ikkinchi variant samaraliroq. To'liq tenglik bo'lsa, qisqartirilgan xarajatlarni hisoblash kerak.
Agar kapital qo'yilmalar natijasida foyda miqdori o'zgarsa, u holda qiyosiy samaradorlikni kapital qo'yilmalarning rentabellik koeffitsienti orqali aniqlash mumkin:
bundan tashqari, kapital qo'yilmalar bu erda yangi qo'yilmalar miqdorida, foydaning o'sishi esa tannarxni pasaytirish va foydaning o'sishidan yillik tejash yig'indisi sifatida qabul qilinadi. Olingan koeffitsient asosiy holatda korxona uchun rentabellik ko'rsatkichi bilan taqqoslanadi.
Asosiy ko'rsatkichlar yangi texnologiyaning kutilayotgan va rejalashtirilgan samaradorligi quyidagilar:
1. qishloq xo'jaligi korxonasida yangi texnikadan foydalanishning yillik iqtisodiy samarasi:
E \u003d (Z 1 - Z 2) x A 2 + C dan,
bu erda C 1 va C 2 - mos ravishda asosiy va yangi asbob-uskunalar yordamida ishlab chiqarilgan mahsulot birligiga tushadigan xarajatlar;
A 2 - natural birliklarda hisob-kitob yilida yangi texnologiya yordamida ishlab chiqarilgan mahsulotning yillik hajmi;
C to - yangi texnologiyani qo'llashda ishlab chiqarishning yillik hajmi sifatining o'zgarishidan tejash (+) yoki yo'qotish (-).
Yillik samarani yangi uskunaning birligi uchun aniqlash mumkin. Umumiy ta'sirga o'tish uchun olingan ko'rsatkichni joriy etilayotgan asbob-uskunalar birliklari soniga ko'paytirish yoki joriy etilayotgan barcha turdagi uskunalar bo'yicha ma'lumotlarni umumlashtirish kerak.
C to ko'rsatkichi faqat yangi texnologiyadan foydalanish mahsulot sifatining o'zgarishi bilan bog'liq bo'lsa aniqlanadi. Eng oddiy holatda, bu qiymat quyidagi formula bilan aniqlanishi mumkin:
C k \u003d (C 2 - C 1) x A 2,
Bu erda C1 va C2 - mos ravishda amalga oshirishdan oldin va keyin tayyor mahsulot birligining narxi.
2. mehnat unumdorligining o'sishi (ishchilarni shartli ravishda bo'shatish)
Mehnat unumdorligining o'sishi quyidagi formula bilan aniqlanadi:
bu erda H 2 va H 1 mos ravishda amalga oshirilgandan keyin va undan oldin smena yoki yillik ishlab chiqarishdir.
Ishchilarni shartli ravishda ozod qilish quyida muhokama qilinadigan qo'shimcha ish ko'rsatkichidir.
Rejalashtirilgan samaradorlik ko'rsatkichlariga qo'shimcha ravishda, amaldagi ko'rsatkichlar qo'llaniladi, ularning asosiylari:
Haqiqiy iqtisodiy samara;
Haqiqiy ijtimoiy-iqtisodiy samara;
Haqiqiy mahsuldorlikning o'sishi.
Haqiqiy iqtisodiy samara quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
E f \u003d [(C f 1 + E pl x F 1) - (C f 2 + E pl x F 2)] x A f - E cr. x F cr + C ga,
Bu erda: C f 1 va C f 2 - haqiqiy xarajat amalga oshirishdan oldin va keyin mos ravishda ishlab chiqarish birliklari;
F 1 va F 2 - ishlab chiqarish birligiga to'g'ri keladigan asosiy vositalarning joriy etilishidan oldin va keyin haqiqiy o'rtacha yillik qiymati;
E sq. - mulk solig'i;
Va f - davr uchun yangi uskunalar tomonidan amalga oshirilgan ishlab chiqarishning haqiqiy hajmi;
E cr. - to'lovning haqiqiy miqdori Bank krediti;
F cr. - yangi texnika sotib olish uchun kreditning to'lanmagan qismi summasi.
Haqiqiy ijtimoiy-iqtisodiy samara quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:
E s \u003d E f + DS t,
bu erda DS t - yangi texnologiyani qo'llashda samarasiz xarajatlarning haqiqiy qisqarishi.
Noishlab chiqarish xarajatlarini kamaytirish ishlab chiqarishdagi shikastlanishlarni (to'liq yoki qisman) bartaraf etish natijasida amalga oshiriladi. kasbiy kasalliklar. Ushbu xarajatlar quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:
Jabrlangan ishchilarni davolash xarajatlari;
Davolash davrida ishchilarga to'lovlar;
nogironlik nafaqalarini to'lash;
Ketganlarni almashtirish uchun malakali ishchilarni tayyorlash uchun qo'shimcha xarajatlar;
Jabrlanganlarni sanatoriy-kurortda davolash xarajatlari;
Saqlash tufayli qo'shimcha xarajatlar ish haqi osonroq ishga o'tganda va hokazo.
Barcha xarajatlar buxgalteriya hisobidan olinadi.
Haqiqiy samaradorlikni baholashda yangi texnologiyaning nafaqat asosiy ishlab chiqarish operatsiyalariga, balki tayyorgarlik, yordamchi va tegishli ishlarga ta'sirini ham hisobga olish kerak. Shuningdek, ishlab chiqarish bo'lmagan sohada kapital va operatsion xarajatlarga ta'siri va atrof-muhitga ta'sirini hisobga olish kerak.
7. Yangi texnika yoki kapital qo'yilmalarning iqtisodiy samaradorligining qo'shimcha ko'rsatkichlarini hisoblash.
Qo'shimcha ishlash ko'rsatkichlari texnikaning o'ziga xos xususiyatlarini aks ettiradi. Ular umumiy va xususiy ko'rsatkichlarga bo'linadi.
Umumiy ko'rsatkichlar har qanday mexanizatsiyalash va avtomatlashtirish vositalarining samaradorligini, ularning maqsadi va dizaynidan qat'i nazar, baholash uchun ishlatiladi: mahsulot birligiga elektr energiyasi, yoqilg'i va metall iste'moli, mashinaning soatlik unumdorligi birligiga solishtirma og'irligi va quvvati, ekspluatatsiya ishonchliligi. , xizmat muddati, mehnatni ilmiy tashkil etish ko'rsatkichlari va boshqalar. Ayrim tannarx ko'rsatkichlari ham qo'llaniladi, masalan, mashinaning 1 soat ishlashi uchun aniq kapital qo'yilmalar, 1 tonna qishloq xo'jaligi mahsuloti og'irligi, 1 gektar ekin maydoni va boshqalar.
Eng ko'p ishlatiladiganlar quyidagilar umumiy ko'rsatkichlar:
Ishdan bo'shatilgan ishchilar soni:
T 1 T 2 A 2 A 2
DH \u003d (--- - ---) x A 2 yoki DH \u003d (--- - ---) x D 2,
D 1 D 2 N 1 N 2
Bu erda T 1 va T 2 - ishlab chiqarishning tabiiy birligining amalga oshirishdan oldin va keyin mehnat zichligi;
D 1 va D 2 - amalga oshirishdan oldin va keyin bir ishchining ish vaqtining yillik fondi;
H 1 va H 2 - amalga oshirishdan oldin va keyin tabiiy birliklarda ishchining smenali chiqishi.:
Mahsulotning o'ziga xos kapital zichligi:
Maxsus energiya to'yinganligi:
U e \u003d M d: M
bu erda M d - mashina kuchi
M - mashinaning massasi;
Mehnatni avtomatlashtirish darajasi:
Y a \u003d A a: A,
bu erda A a - hajm avtomatlashtirilgan ishlar;
Ijtimoiy natijalarni quyidagi ko'rsatkichlar bilan tavsiflash mumkin:
Ishchilarni qo'l mehnatidan (shu jumladan ayollar) ozod qilish;
Mehnat sharoitlarini yaxshilash;
Xodimlarning kasbiy tuzilmasini takomillashtirish;
Kasallikning kamayishi.
8. Samaradorlik ko'rsatkichlarining yig'ma jadvalini tuzish, natijalarni tahlil qilish va yangi texnologiyadan foydalanishni yaxshilash bo'yicha takliflar ishlab chiqish.
Assalomu alaykum, aziz obunachilar va blog mehmonlari!
Investitsiyalar va kapital qo'yilmalar kabi tushunchalarni tushunasizmi? Agar yo'q bo'lsa, men kelajakda chalkashmaslik uchun ushbu shartlarni batafsil ko'rib chiqishni taklif qilaman.
Bizga ma'lumki, investitsiyalar - bu har xil turdagi tashkilotlarni rivojlantirishga uzoq muddatli investitsiyalar. Portfel investitsiyalari bir xil investitsiyalardir, lekin faqat qimmatli qog'ozlardan daromad olishga qaratilgan.
Bunday investitsiyalar bilan investor boshqaruv maqsadlarini ko'zlamaydi. Bunday investitsiyalar orasida keng tarqalgan yirik korporatsiyalar va xoldinglar, bunda investor o'z mablag'larini har xil turdagi aktivlarga (obligatsiyalar, aktsiyalar va boshqalar) investitsiya qilish orqali o'z yo'qotishlarini minimallashtirishga harakat qiladi. Investorning portfeli qanchalik xilma-xil bo'lsa, yo'qotish ehtimoli shunchalik kam bo'ladi.
Biroq, bunday investitsiyalarga nafaqat risklar, balki rentabellik darajasi, investitsiyalar shartlari ham ta'sir qilishini hisobga olish kerak.
Portfel investitsiyalarini ikki turga bo'lish mumkin:
- Qimmatli qog'ozlar va obligatsiyalar narxining oshishiga asoslangan foyda. Bu turga agressiv (daromad qiladigan diversifikatsiyalangan aksiyalar) va konservativ (davlat qimmatli qog'ozlari) ham kiradi.
- Foydali portfellar, ya'ni katta dividendlardan olingan daromadlar. Mutaxassislarning ta'kidlashicha, ushbu shakl bilan xavflar sezilarli darajada kamayadi.
Portfel investitsiyalarini hisobga olish va boshqarish
Investitsiyalar maksimal foyda keltirishi uchun ularni hisobga olish va nazorat qilish muhimdir. Nazorat qilish uchun faol va passiv usul qo'llaniladi, bu erda:
- Faol usul - tadqiqot uchun ishlatiladi fond bozori oraliq tahlil bilan. Qaerda tanlangan yoki o'chiriladi investitsiya vositalari portfelni qayta qurish.
- Passiv usul - ko'proq mos keladi uzoq muddatli investitsiyalar, bu erda investorning qimmatli qog'ozlari uchun risklar juda katta bo'lmaydi. Bu degani Bu yerga diversifikatsiyalangan investitsiyalar uchun juda mos keladi.
Investitsiyalar hisobi quyidagi omillarga e'tibor qaratadi:
- likvidlik
- investitsiyalar soni va hajmi
- xavfni prognoz qilish
Kapital qo'yilmalarning mohiyati
Kapital qo'yilmalar- bu korxonalarda samaradorlikni oshirish va raqobat muhitini yaratish maqsadida investitsiya xarakteridagi moliyalashtirish turlaridan biridir. Bunday investitsiyalar dastlab quyidagilarga yo'naltiriladi:
- Texnologiyalarni yangilash va tovarlar turlarini kengaytirish.
- Mahsulot sifatini yaxshilash.
- Ishlab chiqarish hajmini oshirish.
- ga ijobiy ta'sir ijtimoiy soha(sog'liqni saqlash, ishsizlikni kamaytirish va boshqalar)
Kapital qo'yilmalarni ikki turga bo'lish mumkin:
- Ishlab chiqarish - bu korxona ishlab chiqarishi bilan bevosita bog'liq bo'lgan investitsiyalar. Boshqacha aytganda, ustav kapitalida naqd moliyalashtirish.
- Noishlab chiqarish - korxona ishlab chiqarishi bilan o'zaro bog'liq bo'lmagan investitsiyalar. Bu ijtimoiy sohaga ajratmalarni anglatadi.
Shuni ham ta'kidlash joizki, kapital qo'yilmalar: milliy (mamlakat ichidagi investitsiyalar) va xorijiy (xorijiy investitsiyalar). Davlat har doim kapital qo'yilmalarni jalb qilishdan manfaatdor, chunki bu turli infratuzilmalarni rivojlantirishga ma'lum turtki beradi, shuningdek, mintaqaviy daraja, va umumiy holat haqida.
Kapital va portfel investitsiyalar o'rtasidagi o'xshashlik va farqlar
Ushbu investitsiyalar bir qator o'xshashlik va farqlarga ega. Keling, ularni batafsil ko'rib chiqaylik.
Umumiy o'xshashlik:
- kapital qo‘yilmalar ham, portfel qo‘yilmalar ham fan-texnika taraqqiyotiga hissa qo‘shadi;
- tashkilotning "muvaffaqiyat omili" ga ta'sir qilish;
Farqlar:
Bunday investitsiyalar mikro va makro darajalar uchun foydali bo'lsa-da, ular ba'zi farqlarga ega, xususan:
- kapital qo'yilmalar har doim portfel investitsiyalaridan farqli ravishda maqsadli bo'ladi;
- portfel investitsiyalar ishlab chiqarish jarayonidan uzoqda va ular bilan o'zaro bog'liq emas, faqat ma'lum jihatlarga ta'sir qiladi;
- kapital qo'yilmalar tashkilotning o'zi tomonidan o'z mablag'lari hisobidan amalga oshirilishi mumkin;
Turli xil egalari va menejerlari tashkiliy tuzilmalar, kapital qo'yilmalar va investitsiyalar kabi atamalarni farqiga kirmang va ularni birgalikda ko'rib chiqing.
Ana xolos. Menimcha, mavzu yoritilgan.
Savollaringiz bormi? - muammo yo'q, ularni sharhlarda qoldiring, biz hamma narsani muhokama qilamiz. Va bundan ham qiziqarli ma'lumotlarni olish uchun mening blogimga obuna bo'lish kifoya. Buni qilish oson - obuna shaklini to'ldirish kifoya.
Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning
Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.
Shunga o'xshash hujjatlar
Investitsiyalarning iqtisodiy mohiyati, investitsiya ob'ektlari bo'yicha ularning asosiy tarkibiy qismlari. Kapital qo'yilmalarning o'ziga xos xususiyatlari, mulkchilik shakllari, investitsiya sub'ektlari va yakuniy maqsadlariga ko'ra tasnifi. Investitsion jarayonlar samaradorligini oshirish yo'llari.
muddatli ish, 12/16/2010 qo'shilgan
Ishlab chiqarishni rivojlantirish, noishlab chiqarish ob'ektlarini saqlash, rivojlantirish va iste'mol qilishga yo'naltirilgan mablag'lar bo'lgan tashkilotlarning moliyaviy resurslarining xususiyatlari. Kapital qo'yilmalarni shakllantirish xususiyatlari.
test, 2010-08-17 qo'shilgan
Asosiy fondlardan foydalanish ko'rsatkichlarining tarkibi va xususiyatlarini aniqlash. Asosiy fondlarga kapital qo'yilmalarni hisoblash. Mahsulot birligi tannarxini hisoblash va kapital qo'yilmalar miqdorini aniqlash. Standartlashtirilmagan aylanma mablag'lar firmalar.
muddatli ish, 06/12/2015 qo'shilgan
Asosiy vositalarning mohiyati va ularga ta'siri samarali ish korxonalar. Ijtimoiy ishlab chiqarish samaradorligi va sifatini oshirish hamda kapital qo‘yilmalar va asosiy fondlar rentabelligini oshirish. Ishlab chiqarish jarayonida asosiy fondlardan foydalanish.
muddatli ish, 19.04.2010 qo'shilgan
Xarakterli iqtisodiy mohiyati sarmoya. Investitsion faoliyat, bozor, resurslar tahlili. Haqiqiy investitsiyalarni amalga oshirish. Buyurtma davlat tomonidan tartibga solish kapital qo'yilmalar. Ko'chmas mulkka investitsiya qilish shakllari va vositalari.
cheat varaq, 31.03.2010 qo'shilgan
Kapital qo’yilmalarning mohiyati daromad va ijtimoiy samara olish maqsadida korxonalarga, ijtimoiy-iqtisodiy dasturlarga, loyihalarga uzoq muddatli kapital qo’yishdir. Kapital qo'yilmalar shaklida qo'yilmalarni amalga oshirish mexanizmi.
muddatli ish, 2011 yil 12/08 qo'shilgan
Kapital qo'yilmalarning mohiyati va tuzilishini o'rganish. Qozog'iston Respublikasi iqtisodiyotiga investitsiyalar. "KazMunayGaz" NK AJ misolida investitsiyalarni baholashning asosiy tamoyillari va usullarini tahlil qilish. Korxonaning tashkiliy-iqtisodiy xususiyatlari.
muddatli ish, 12/04/2014 qo'shilgan
