• Ish haqi indeksatsiyasini hisoblash misoli
• Kichkina xatoni tuzatish tartibi quyidagilarga bog'liq
• Buxgalter intervyu testi
• Ish haqini indeksatsiya qilish: "asosiy" oyni to'g'ri tanlash Indeksatsiyani hisoblash uchun asosiy oyni belgilash
• Buxgalteriya testlari
• Tibbiy sug'urta polisini qanday va qayerda o'zgartirish kerak?
• Shaxssiz metall hisob
• CHIga nima kiritilgan - bepul xizmat va siyosatga kiritilgan xizmatlar
• CHI siyosatini qanday va qayerdan olish mumkin?
• OMS siyosatini olish uchun qaysi sug'urta kompaniyasini tanlash kerak

Bugungi kunda kompaniyalar qiyin sharoitlarda ishlaydi. Bir tomondan, mamlakatdagi siyosiy vaziyat ta'sir qiladi, ikkinchi tomondan, iqtisodiy beqarorlik. Natijada shiddatli raqobat rivojlanib, har bir firma, xoh kattami, xoh kichikmi, quyosh ostidagi o‘z o‘rni uchun kurashadi, turli yo‘llar va usullardan foydalanib, kompaniyaning ishonchli va barqaror kompaniyalar umumiy ro‘yxatidagi o‘rnini ko‘taradi.

Investitsion jozibadorlik tushunchasi qanday ta’riflanadi?

DA iqtisodiy nazariya investitsion jozibadorlik kabi tushunchaga bir qancha ta'riflar berilgan. Bir tomondan, bu moliyaviy-iqtisodiy ko'rsatkich, ikkinchi tomondan, tashqi muhit va uning kompaniyaga ta'sir qilish omillarini baholashni ifodalovchi sifat va miqdoriy xususiyatlar to'plami. Barcha parametrlarni ikki guruhga bo'lish mumkin:

1. Tashqi xususiyatlar - siyosiy, iqtisodiy, ijtimoiy va huquqiy, ob'ektning tashqi muhitdagi o'rnini belgilaydi.
2. Ichki ko'rsatkichlar, ya'ni kompaniyaning texnik, ishlab chiqarish va moliyaviy xavfsizligini, uning salohiyatini, shuningdek, inqiroz paytida qiyinchiliklarni engish qobiliyatini tahlil qilish.

Ushbu kontseptsiyaning aniqroq ta'rifi yo'q va kompaniyaning investitsion jozibadorligi qaysi bosqichda va darajasida ekanligini aniqlash uchun berilishi mumkin bo'lgan yagona maslahat - bu investor o'z mablag'larini qayerga, qachon va qay darajada investitsiyalashini kafolatlash uchun investitsiya qilishi mumkinligini so'rashdir. foyda.

Investitsion loyihani baholash nima va u nima uchun kerak?

Tadqiqotchilar va olimlar investitsiyalar nuqtai nazaridan kompaniyaning jozibadorligi ta'rifini tadqiqot va ekspert baholariga asoslangan eng oddiy reyting usullaridan foydalanishga qisqartiradilar. Boshqacha qilib aytadigan bo'lsak, kompaniyaning faoliyatiga nisbatan qanchalik yuqori baholansa, o'z kapitalini ko'paytirmoqchi bo'lgan odamlar uchun investitsiya nuqtai nazaridan shunchalik jozibador bo'ladi.

Aksariyat ekspertlar kompaniyaning investitsiyalar nuqtai nazaridan jozibadorligini baholashga tenglashtiradi investitsiya loyihalari. Har qanday kompaniyani tavsiflovchi bir qator ko'rsatkichlar mavjud bo'lib, ularning faoliyatini baholashda ularga tayanish kerak. Bu quyidagi fikrlar haqida:

1. Ishlab chiqarish faoliyatining barqarorligi.
2. Kompaniyaning tijorat muvaffaqiyati.
3. Korxonaning moliyaviy xavfsizligi.
4. Yaxshi tashkil etilgan boshqaruv faoliyati.
5. Xodimlarni rag'batlantirish tizimining mavjudligi.
6. Yangi texnologiyalarni joriy etish.
7. Soliq yukini maksimal darajada kamaytirish.
8. Raqobatbardoshlik darajasi.
9. Moddiy bazaning mavjudligi.
10. Hamkorlarni jalb qilish va faoliyat doirasini kengaytirish.

Ko'rsatkichlarning har biri korxona rivojlanishida muhim rol o'ynaydi va jami kompaniyaning investitsion jozibadorligini aniq belgilaydi va uning bozordagi faoliyatini baholashga imkon beradi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini qanday oshirish mumkin - 10 ta mumkin bo'lgan usul

Har qanday kompaniya faoliyatini baholashning yuqoridagi mezonlariga asoslanib, biz har qanday kompaniyaning investitsion jozibadorligini oshirishning o'nta mumkin bo'lgan usullarini taklif qilishimiz mumkin. Shunday ekan, boshlaylik.

1-usul - ishlab chiqarish sohasida korxona barqarorligini oshirish

Shuni ta'kidlash kerakki, korxonada barcha mavjud resurslardan foydalanish muvaffaqiyat garovidir. Agar ishlab chiqarish sexida atigi beshta mashina ishlayotgan bo'lsa va yana beshtasi ishlamay qolsa, ularning haqiqiy eskirishi birinchisiga nisbatan ortadi, ikkinchisi esa ertami-kechmi zanglaydi. Boshqa tomondan, ishlab chiqarishni shunday tashkil qilish kerakki, chiqarilgan mahsulotlar omborda chang to'plamaydi, balki darhol sotuvga chiqariladi. Boshqacha aytganda, kompaniyaning bu yo'nalishdagi ishi aniq muvozanatli bo'lishi kerak. Firma undan qancha mahsulot sotib olsa, shuncha mahsulot ishlab chiqarishi va talabning oshishi yoki kamayishiga tezda javob berishi kerak.

2-usul - kompaniyaning tijorat muvaffaqiyatini ta'minlash

Faqat muvaffaqiyatli firmalar har doim mashhurlik reytingida yuqori o'rinlarda turadi va qo'shimcha talablarga ega bo'lishi mumkin naqd pul tushumlari investitsiya shaklida. Qoida tariqasida, investorlar kompaniya rivojlanishi uchun pul berish yoki bermaslik to'g'risida qaror qabul qilishda ushbu omilga katta e'tibor berishadi.

3-usul - korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash

Olish uchun qo'shimcha mablag'lar kompaniyaning investorlardan rivojlanishi uchun uning barqaror moliyaviy holatini tasdiqlash kerak. Buning uchun bir vaqtning o'zida bir nechta qoidalarga rioya qilish kerak. Bir tomondan, kompaniyaning katta qarzlari bo'lmasligi kerak (masalan, ish haqi yoki bankka), boshqa tomondan, operatsion xarajatlar minimallashtirilishi kerak.

4-usul - kompaniya boshqaruvini to'g'ri tashkil qilish

Agar siz kompaniyaning investitsion jozibadorligini qanday oshirishni bilmasangiz, unda birinchi navbatda korxona boshqaruvi qanday qurilganiga e'tibor bering. Ayrim bo'limlarning mavjudligi, shuningdek, umumiy boshqaruv tuzilmasining ayrim bo'linmalarining yo'qligi qanchalik o'rinli. Bu xodimlarning ish vaqtidan yanada oqilona foydalanish imkonini beradi, bu esa kompaniyani yanada muvaffaqiyatli qilish demakdir.

5-usul - korxona xodimlarini rag'batlantirish tizimini ishlab chiqish

Xodimlarning barcha vazifalarini bajarishlarini ta'minlash to `liq va korxonada mamnuniyat bilan ishlagan bo'lsa, ularni martaba zinapoyasida o'sishi va munosib ish haqi olish imkonini beradigan rag'batlantirish tizimini ishlab chiqish kerak.

6-usul - innovatsion texnologiyalarni o'z vaqtida joriy etishni ta'minlash

Korxona tomonidan bozorga taklif etilayotgan mahsulotlar innovatsion, ilg‘or va sifatli bo‘lishini ta’minlash nihoyatda muhim. Buning uchun doimo parvarish qilish kerak yuqori daraja korxonada mavjud bo'lgan uskunalar, shuningdek, faqat yuqori malakali xodimlarni yollash.

7-usul - iloji boricha kamroq soliq yukini oling

Bu moment juda muhim, chunki u kompaniyaga majburiy soliq to'lovlari va yig'imlarni to'lash uchun kamroq pul sarflash imkonini beradi. Buning uchun kompaniya tomonidan amalga oshirilayotgan faoliyatni hisobga olgan holda yanada foydali soliqqa tortish tizimiga o'tishga arziydi.

Yo'l raqami 8 - Raqobat muhitida yuqori o'rin

DA bu holat biz kompaniyada boshqa firmalar faoliyatini tahlil qila oladigan va ularning afzalliklari va kamchiliklarini aniqlay oladigan tajribali mutaxassisning mavjudligi haqida gapiramiz. Boshqacha aytganda, marketing har qanday kompaniyaning rivojlanishida muhim rol o'ynaydi.

9-usul raqami - moddiy bazani ta'minlash

Barcha jihozlar va mol-mulk ish holatida bo'lishi kerak. Bunga qo'shimcha ravishda, ishlab chiqarish uchun o'z binolaringizni sotib olish tavsiya etiladi, lekin to'lash uchun zavodni ijaraga olmaslik kerak katta summalar egasi.

10-usul - Hamkorlarni jalb qiling va faoliyat doirasini kengaytiring

Va oxirgi narsa - ishlab chiqarish faoliyati bilan shug'ullanishni istamaydigan, ammo kompaniyaning rivojlanishi uchun zarur bo'lgan mablag'larni kiritishga tayyor bo'lgan ishonchli sherikni topish.

Qanday qilib to'g'ri tuzish haqida ko'proq o'qing, bizning maqolamizni o'qing!

1. Yaxshilash chora-tadbirlarini ishlab chiqish sarmoya tadbirlar munitsipal ta'lim olgan

   Annotatsiya >> Iqtisodiyot

   Uchun reyting bahosi sarmoya jozibadorlik munitsipal ta'lim Bryansk shahri; tashkil etish ... amalga oshirilgan dastur natijalari oshirish sarmoya jozibadorlik munitsipal ta'lim Bryansk shahri bo'lib o'tdi ...

2. Boshqaruv sarmoya ichida jarayon munitsipal ta'lim

   Kurs ishi >> Moliya fanlari

   Boshqaruv uchun LSG sarmoya jarayonlar ustida ishlash kerak oshirish sarmoya jozibadorlik munitsipal ta'lim va boshqaruv vazifalarini muvofiqlashtirish...

3. Ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanish strategiyasini amalga oshirish tajribasi va amalga oshirilishi munitsipal ta'lim

   Diplom ishi >> Iqtisodiyot

   ... munitsipal ta'lim quyidagi strategik yo'nalishlardir: iqtisodiy rivojlanish; rag'batlantirish sarmoya jozibadorlik... salohiyat; oshirish sarmoya jozibadorlik munitsipal ta'lim; ijtimoiy barqarorlikni ta'minlash ...

4. Tahlil sarmoya jozibadorlik Tyumen viloyati

   Annotatsiya >> Iqtisodiyot

   Idora sarmoya jozibadorlik hozirgi zamonning asosiy savolidir. Nima bu " sarmoya jozibadorlik" munitsipal ta'lim? tushunchasi " sarmoya jozibadorlik" degani...

5. ... qishloqning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishini boshqarish munitsipal shakllanishlar(Serpuxov viloyati misolida)

   Diplom ishi >> Sotsiologiya

   qishloq rivojlanishi munitsipal shakllanishlar, shuningdek, uslubiy vosita oshirish samaradorlik ... ma'muriyat va aholi tomoni sarmoya jozibadorlik munitsipal shakllanishlar ortadi. Muhim...

Yaxshi ishingizni bilimlar bazasiga yuborish oddiy. Quyidagi shakldan foydalaning

Talabalar, aspirantlar, bilimlar bazasidan o‘z o‘qishlarida va ishlarida foydalanayotgan yosh olimlar sizdan juda minnatdor bo‘lishadi.

Shunga o'xshash hujjatlar

Korxonaning investitsion jozibadorligini tahlil qilish konsepsiyasi, monitoringi va uslubiy yondashuvlari. "Lukoyl" OAJning xususiyatlari, moliyaviy tahlili va investitsion jozibadorligini tahlil qilish. Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish yo'llari.

muddatli ish, 28.05.2010 qo'shilgan


Korxonaning investitsion jozibadorligi tushunchasi va uni belgilovchi omillar. Diagnostikaning uslubiy jihatlari moliyaviy holat korxonaning investitsion jozibadorligi tizimida. "Dondukovskiy lift" OAJ moliyaviy holatini diagnostikasi.

dissertatsiya, 30.12.2014 yil qo'shilgan


Investitsiyalarning mohiyati va usullari. Vazifalar va metodologiya moliyaviy tahlil. "Fakel" MCB OAJning mulkiy holatini, likvidligini, to'lov qobiliyatini, rentabelligini baholash. Korxonani rivojlantirish yo'nalishlari va investitsiya jozibadorligini oshirish yo'llari.

dissertatsiya, 22.12.2013 yil qo'shilgan


Tashkilotning investitsion jozibadorligini baholashning maqsadlari va sub'ektlari. umumiy xususiyatlar MChJ "Monopoli +", uning rivojlanish istiqbollari va manbalari. Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish chora-tadbirlarini ishlab chiqish va samaradorligini baholash.

dissertatsiya, 07/11/2015 qo'shilgan


Investitsion jozibadorlikni baholashning asosiy usullari munitsipalitet Rossiyada va chet elda qo'llaniladi. Tarnogskiy munitsipal okrugining vaziyatni tahlil qilish, uning investitsion jozibadorligini baholash, uni takomillashtirish yo'llari va usullari.

dissertatsiya, 11/09/2016 qo'shilgan


Investitsiyalarni moliyalashtirish manbalarining mohiyati va tasnifi. Korxonaning investitsion jozibadorligini tahlil qilish usullari. "Rossiya yoqilg'i kompaniyasi" OAJ faoliyatining asosiy ko'rsatkichlari xususiyatlari, investitsiya jozibadorligini baholash.

muddatli ish, 23.09.2014 qo'shilgan


Iqtisodiy ob'ekt va korxonaning moliyaviy salohiyati, uni baholash metodologiyasi. Tashkilotning moliyaviy va investitsion jozibadorligi o'rtasidagi bog'liqlik. "Neftekamskneftexim" OAJning mulkiy holatini tahlil qilish va uning faoliyatini takomillashtirish yo'nalishlari.

dissertatsiya, 24.11.2010 qo'shilgan

BELARUS RESPUBLIKASI TA'LIM VAZIRLIGI

EE "BELARUSIYA DAVLAT IQTISODIYOT UNIVERSITETI"

Sanoat korxonalari iqtisodiyoti kafedrasi

KURS ISHI

intizom bo'yicha: Tashkilot (korxona) iqtisodiyoti

mavzu bo'yicha: Korxonaning investitsion jozibadorligi: baholash va takomillashtirish yo'nalishlari

MINSK 2012 yil

mavhum

Kurs ishi: 51 b., 13 ta jadval, 20 ta manba, 1 ta ilova.

investitsiyalar, investitsion jozibadorlik, rentabellik, to'lov qobiliyati, moliyaviy barqarorlik, kapital

O'rganish ob'ekti- korxonaning investitsion jozibadorligi.

O'rganish mavzusi- korxonaning investitsion jozibadorligiga ta'sir etuvchi omillar.

Ishning maqsadi: korxonaning investitsion jozibadorligini baholash va uni yaxshilash yo'llarini aniqlash.

Tadqiqot usullari: tizimli, analitik, taqqoslash va tahlil.

Tadqiqot va ishlanmalar: investitsiya jozibadorligining mohiyati ko‘rib chiqiladi, investitsiya mexanizmi va korxonaning investitsion jozibadorligini baholash metodologiyasi tahlil qilinadi, uni takomillashtirish bo‘yicha takliflar ishlab chiqiladi.

Asar muallifi unda keltirilgan tahliliy material o‘rganilayotgan jarayonning holatini to‘g‘ri va xolisona aks ettirishini, adabiy va boshqa manbalardan olingan barcha nazariy, uslubiy va uslubiy qoida va tushunchalarga ularning mualliflariga havolalar ilova qilinganligini tasdiqlaydi.

Kirish

Korxonaning investitsion jozibadorligi tushunchasi va mohiyati

Moliyaviy tahlil va uning natijalari korxonaning investitsion jozibadorligining asosiy komponenti sifatida

1 Moliyaviy-iqtisodiy tahlilning mohiyati, tahlil maqsadi va usullari

1.1 Korxonaning rentabelligi (rentabelligi) tahlili

1.2 Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish

1.3 Korxonaning kreditga layoqatliligini tahlil qilish

1.4 Kapitaldan foydalanish tahlili , imkoniyatlar tadbirkorlik faoliyati korxonalar

1.5 Korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish darajasini tahlil qilish

2 Korxonalarning investitsion jozibadorligini baholash metodikasi

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish yo'llari

Xulosa

Foydalanilgan manbalar ro'yxati

Ilova

Kirish

Raqobatbardoshlik va bozor ulushini saqlab qolish uchun korxona doimiy ravishda ishlab chiqarish quvvatlarini rekonstruksiya qilish, mavjud moddiy-texnika bazasini yangilash, ishlab chiqarish faoliyati hajmini oshirish va faoliyatning yangi turlarini rivojlantirishga muhtoj. Eskisini rekonstruksiya qilish va yangi asbob-uskunalarni sotib olish uchun korxonaga katta miqdordagi mablag' kerak bo'ladi, bu ko'pincha bo'sh pul mablag'lari yo'qligi sababli mavjud emas. Shuning uchun korxona o'z faoliyatini boshlash uchun, keyin esa keyingi rivojlanish uchun investitsiyalarga muhtoj.

Investitsiya jarayonining eng muhim va mas'uliyatli bosqichlaridan biri bu investitsiya resurslari kiritiladigan korxonani tanlashdir. Investitsion ob'ektni tanlashga asosan korxonaning investitsion jozibadorligi kabi toifa ta'sir qiladi. Bundan kelib chiqqan holda shuni ta'kidlash kerakki, samarali investitsiya faqat turli korxonalarning investitsion jozibadorligini aniqlash va taqqoslashda mumkin. Shunday qilib, ushbu iqtisodiy kategoriya mavjud bo'lmaganda, investitsiya jarayoni ob'ektiv ravishda o'z ma'nosini yo'qotadi.

dan kapitalni kiritish kerak bo'lgan korxona uchun tashqi manbalar, eng muhim vazifa - investitsiya jozibadorligini oshirish. Faqat yuqori qiymati bilan korxona faoliyat yuritish, ishlab chiqarishni kengaytirish, yangi mahsulotlarni chiqarish yoki faoliyat sohasini o'zgartirish (korxonani sotishda) uchun etarli mablag' oladi. Bu mavzuning dolzarbligining sababi aynan shu muddatli ish"Korxonaning investitsion jozibadorligi: baholash va takomillashtirish yo'nalishlari".

Zamonaviy sharoitda korxonaning samarali ishlashini amalga oshirish uchun investitsiyalarni jalb qilish va ulardan samarali foydalanish muammosi ayniqsa dolzarbdir. Investitsion faoliyat - bu ajralmas qismi xo'jalik yurituvchi sub'ektlarning tadbirkorlik faoliyati, shu jumladan ishlab chiqarish, innovatsiya, bozor, marketing va boshqa faoliyat. Investitsion jozibadorlikni shakllantirish, aniq investitsiya strategiyasini ishlab chiqish, uning ustuvor yo‘nalishlarini belgilash, investitsiyalarning barcha manbalarini safarbar etish bugungi murakkab sharoitda korxonalarni barqaror va sifatli rivojlantirishning eng muhim shartidir.

Iqtisodiy adabiyotlar va iqtisodiy amaliyotni tahlil qilish korxona investitsiya qilishdan bosh tortishi mumkin emasligini ta'kidlashga asos beradi. Bu unga zid keladi hayot davrasi, uni boshqa raqobatdosh korxonalar fonida mutlaqo himoyasiz qiladi. Hattoki, investitsiya qilishdan bosh tortish korxona duch kelishi mumkin bo'lgan eng muhim xavf ekanligini aytish ham qonuniydir. Ko'p jihatdan bu korxonaning bankrot bo'lishiga tengdir. Investitsion loyihani amalga oshirish korxonaga makroiqtisodiy voqeliklarga, tashqi muhitdagi o'zgarishlarga, ularni oldindan ko'ra moslashishga imkon beradi.

Shuning uchun investitsiyalar iqtisodiy harakatning passiv elementi sifatida qaralishi mumkin emas. Aksincha, aksincha, ular korxonaga nafaqat moslashishga, balki tashqi muhitga moslashishga imkon beradigan faol elementdir. Shuning uchun investitsiya qarorlari nafaqat ichki, balki tashqi muhit parametrlarini ham hisobga olishi kerak.

Inqiroz sharoitida korxona uchun investitsiyalarning asosiy manbai faqat bo'lishi mumkin tashqi qarzlar, shu jumladan shaklda bank krediti. Bank riskini, shuningdek, boshqa investitsiya risklarini kamaytirish uchun korxonalarning kreditga layoqatliligini baholash zarurati mavjud. Bu, ayniqsa, ma'lumotlarning maxfiyligi va rezident firmalar uchun hech qanday axborot tizimlarining yo'qligi sharoitida qiyin. Shuning uchun korxonalarning investitsion jozibadorligini aniqlash bilan bog'liq masalalarning amaliy ahamiyati shubhasizdir, chunki. iqtisodiy birliklarga investitsiya kiritmasdan turib, iqtisodiyotni barqarorlashtirish va undan chiqish mumkin emas iqtisodiy inqiroz. Korxonaning hayotiyligi ham ushbu muammoning yechimiga bog'liq. Investitsion jozibadorlikni aniqlash metodologiyasining asosiy tarkibiy qismi moliyaviy tahlildan korxonaning moliyaviy barqarorligini ta'minlash va uning potentsial investorlar uchun jozibadorligini baholashning asosiy mexanizmi sifatida foydalanish hisoblanadi.

Ushbu kurs ishining o'rganish ob'ekti korxonaning investitsion jozibadorligi hisoblanadi.

Tadqiqot mavzusi - korxonaning investitsion jozibadorligiga ta'sir qiluvchi omillar.

Yuqorida aytilganlarga asoslanib, biz ushbu kurs ishining asosiy maqsadini shakllantirishimiz mumkin: zamonaviy sharoitda korxonaning investitsion jozibadorligini o'rganish va investitsiya jozibadorligini oshirish yo'llarini taklif qilish. Ushbu tadqiqot"Minsk podshipnik zavodi" ochiq aktsiyadorlik jamiyati misolida amalga oshiriladi. "Minsk podshipnik zavodi" ochiq aktsiyadorlik jamiyati (keyingi o'rinlarda "MPZ" OAJ deb yuritiladi) 1948 yilda tashkil etilgan. OAO MPZ ning asosiy vazifalari quyidagilardan iborat: foyda olishga qaratilgan iqtisodiy faoliyatni amalga oshirish. OAJ MPZ, shuningdek, Belarus Respublikasi qonunchiligida belgilangan tartibda tashqi iqtisodiy faoliyatni amalga oshiradi.

Ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalar belgilandi:

Investitsiyalar va korxonaning investitsion jozibadorligini nazariy asoslash;

investitsiya jozibadorligini baholash usullari va ko‘rsatkichlarini tahlil qilish;

korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish yo‘llarini taklif qilish.

1. Korxonaning investitsion jozibadorligi tushunchasi va mohiyati

Har qanday iqtisodiy jarayon - bu resurslarning iqtisodiy mahsulotga aylanishi va "resurslar - ishlab chiqarish omillari - mahsulot" sxemasi bo'yicha amalga oshiriladi. iqtisodiy faoliyat". Tadbirkorlik tashabbusi bilan birlashgan tabiiy, mehnat, kapital, axborot resurslari boshqaruv ta'sirida ishlab chiqarishga jalb qilinadi va asta-sekin uning omillariga aylanadi. Omillar ta'siridan kelib chiqadigan ishlab chiqarish jarayoni mahsulot, tovarlar, bajarilgan ishlar, xizmatlar ko'rinishidagi iqtisodiy mahsulotning shakllanishiga, yaratilishiga olib keladi.

transformatsiya iqtisodiy resurslar ishlab chiqarishning operatsion omillarida ma'lum bir vaqt davom etadi, ya'ni resurslarni ishlab chiqarishga jalb qilish va ularning ishlab chiqarish jarayonidagi agent, omil sifatida bevosita ishtirok etishi o'rtasida ma'lum vaqt o'tadi, bu esa dastlabki ishlab chiqarish omillarini aylantirish uchun zarurdir. resursni omilga aylantiradi.

Mablag'larni qo'yish, resurslarni jalb qilish va ularni ishlab chiqarishning operatsion omillariga aylantirish o'rtasidagi vaqt oralig'i turli ishlab chiqarish omillari uchun sezilarli darajada farq qilishi mumkin.

Ushbu resurslar ma'lum bir biznesga qo'yilganligi va boshqa maqsadlarda foydalanish mumkin bo'lmaganligi sababli, investitsiyalar resurslarni ishlab chiqarish va iqtisodiy faoliyat omillariga aylantirish jarayonida mablag'larning yo'naltirilishiga olib keladi.

Shunday qilib, unda ishlatiladigan har qanday resurslar iqtisodiyotga investitsiyalar sifatida qaralishi mumkin, chunki ulardan foydalanish xususiyatidan qat'i nazar, resurslar darhol ishlab chiqarish omillariga aylanmaydi. Ammo ko'pincha investitsiyalar ishlab chiqarish omillariga aylanishidan oldin chuqur, uzoq davom etadigan o'zgarishlarga duchor bo'lgan yo'naltirilgan resurslarni anglatadi.

Asosiy kapitalga (ishlab chiqarishning asosiy fondlariga), zahiralarga, zaxiralarga, shuningdek, boshqa investitsiyalar iqtisodiy ob'ektlar va uzoq vaqt davomida moddiy va pul resurslarini yo'naltirishni talab qiladigan jarayonlar deyiladi investitsiyalar.

Korxonaning investitsion jozibadorligi kontseptsiyasi va mohiyatini tahlil qilishdan oldin, korxonaning umumiy moliyaviy strategiyasining ajralmas qismi bo'lgan, eng ko'p tanlov va amalga oshirish usulini belgilaydigan "investitsiya siyosati" tushunchasiga murojaat qilaylik. ishlab chiqarish salohiyatini kengaytirish va yangilashning oqilona usullari. Bozor iqtisodiyoti sharoitida korxonaning mavjudligi va samarali faoliyat yuritishi uning kapitalini, ya'ni asosiy turlarini to'g'ri yo'lga qo'ymasdan turib, haqiqiy emas. moliyaviy resurslar(investitsiya resurslari) moddiy va pul resurslari shaklida; har xil turlari moliyaviy vositalar. Korxona kapitali, bir tomondan, manba bo'lsa, ikkinchi tomondan, korxona faoliyatining natijasidir. Korxonaning moliyaviy resurslari joriy xarajatlar va investitsiyalarni moliyalashtirishga yo'naltiriladi, bu mablag'larni ko'paytirish va foyda olish uchun uzoq muddatli kapital qo'yilmalar shaklida moliyaviy resurslardan foydalanishdir.

Investitsiya atamasi lotincha "invest" so'zidan kelib chiqqan bo'lib, "investitsiya qilish" degan ma'noni anglatadi. Investitsiyalar - aktivlar va foydani ko'paytirish uchun moliyaviy, mehnat va moddiy resurslarning uzoq muddatli xarajatlari to'plami. Ushbu kontseptsiyani qamrab oladi real investitsiyalar (kapital qo'yilmalar) va moliyaviy (portfel) investitsiyalar.

Investitsiyalar korxonaning jadal rivojlanishini ta'minlaydi va quyidagi vazifalarni hal qilishga imkon beradi:

Moliyaviy va moddiy resurslarni jamlash hisobiga shaxsiy tadbirkorlik faoliyatini kengaytirish;

yangi korxonalarni sotib olish;

biznesning yangi yo'nalishlarini rivojlantirish hisobiga diversifikatsiya.

O'z tadbirkorlik faoliyatining kengayishi korxonaning bozordagi mustahkam mavqeidan, ishlab chiqarilgan mahsulotga, bajarilgan ishlarga yoki ko'rsatilgan xizmatlarga talab mavjudligidan dalolat beradi.

Investitsiyalar quyidagilar bo'lishi mumkin:

Naqd pul, ajratilgan bank depozitlari, aktsiyalar, aktsiyalar, obligatsiyalar va boshqa qimmatli qog'ozlar;

harakatlanuvchi va ko `chmas mulk(binolar, inshootlar, mashinalar, uskunalar va boshqalar);

yerdan foydalanish huquqi, Tabiiy boyliklar va boshqa har qanday mulk.

Har qanday investitsiyalar korxonaning investitsiya faoliyati bilan bog'liq bo'lib, u korxonaning iqtisodiy salohiyatini kengaytirishga qaratilgan kapital qo'yilmalarning eng samarali shakllarini asoslash va amalga oshirish jarayonidir.

Investitsion faoliyatni amalga oshirish uchun korxonalar investitsiya siyosatini ishlab chiqadilar. Ushbu siyosat kompaniyaning rivojlanish strategiyasi va umumiy foydani boshqarish siyosatining bir qismidir. Bu operatsion faoliyat hajmini kengaytirish va investitsiya foydasini olish uchun kapital qo'yilmalarning eng samarali shakllarini tanlash va amalga oshirishdan iborat.

Iqtisodiy adabiyotlarda investitsiyalar muammosiga, jumladan, investitsiya siyosatining mohiyatini ochib berishga katta e'tibor berilgan va berilyapti. Biroq, ko'pgina ilmiy ishlarda "korxonaning investitsiya siyosati" tushunchasining aniq ta'riflari mavjud emas. Ayni paytda aniq ta'rif Ushbu kontseptsiya nazariy va amaliy nuqtai nazardan juda muhim, chunki u ko'proq maqsadli tadqiqotlar va investitsiya jarayonini real boshqarish imkonini beradi.

Shunday qilib, G.V.ning so'zlariga ko'ra. Savitskayaning ta'kidlashicha, investitsiya siyosati korxonaning moliyaviy strategiyasining ajralmas qismi bo'lib, u ishlab chiqarish salohiyatini kengaytirish va yangilashning eng oqilona usullarini tanlash va amalga oshirishdan iborat.

P.L. Vilenskiy investitsiya siyosatini iqtisodiy ob'ekt (korxonalar, firmalar, kompaniyalar va boshqalar), mintaqa, mamlakat ichida va undan tashqarida investitsiyalarning hajmi, tuzilishi va yo'nalishlarini belgilaydigan iqtisodiy qarorlar tizimi sifatida belgilaydi. ishlab chiqarish, tadbirkorlik, foyda olish yoki boshqa yakuniy natijalar.

Zamonaviyda iqtisodiy lug'at B.A. Raisberg korxonaning investitsiya siyosatiga quyidagi ta’rifni berdi: “Investitsiya siyosati ajralmas qismidir iqtisodiy siyosat korxonalar tomonidan asosiy ishlab chiqarish fondlarini yangilash va ularning texnik darajasini oshirish zaruriyatini hisobga olgan holda investitsiyalarning tarkibi va ko‘lamini, ulardan foydalanish yo‘nalishlarini, tushum manbalarini belgilash shaklida amalga oshiriladi.

Investitsion qarorning maksimal samaradorligini aniqlash uchun korxonaning investitsion jozibadorligi tushunchasi kiritiladi. Kontseptsiya juda yangi bo'lib, u iqtisodiy nashrlarda nisbatan yaqinda paydo bo'lgan va asosan investitsiya ob'ektlarini tavsiflash va baholashda, reyting taqqoslashda va jarayonlarni qiyosiy tahlil qilishda qo'llaniladi. Uni talqin qilish bo'yicha turli nuqtai nazarlarni o'rganish zamonaviy g'oyalarda ushbu iqtisodiy toifaning mohiyatiga yagona yondashuv yo'qligini aniqlashga imkon berdi.

Eng keng tarqalgan nuqtai nazarlardan biri bu investitsiya jozibadorligini investorni qiziqtirgan korxonaga investitsiya qilishning maqsadga muvofiqligi bilan taqqoslash bo'lib, bu sub'ekt faoliyatini tavsiflovchi bir qator omillarga bog'liq. Ta'rif to'g'ri bo'lsa-da, u juda noaniq va baholash haqida gapirishga asos bermaydi.

Daromad va tavakkalchilik nuqtai nazaridan investitsiya jozibadorligini baholagan holda, bu minimal xavf darajasiga ega bo'lgan mablag'larni investitsiya qilishdan daromad (iqtisodiy samara) mavjudligini ta'kidlash mumkin.

Shunday qilib, ekspert yoki tahlilchi tomonidan qo'llaniladigan ta'rifga qanday yondashuvdan qat'i nazar, ko'pincha "investitsion jozibadorlik" atamasi ma'lum bir ob'ektga investitsiya qilishning maqsadga muvofiqligini baholash, muqobil variantlarni tanlash va samaradorligini aniqlash uchun ishlatiladi. resurslarni taqsimlash.

Shuni ta'kidlash kerakki, investitsiya jozibadorligini aniqlash investitsiya qarorini qabul qilish uchun ob'ektiv maqsadli ma'lumotlarni shakllantirishga qaratilgan. Shuning uchun, uni baholashga yaqinlashganda, "daraja" atamalarini farqlash kerak iqtisodiy rivojlanish va investitsion jozibadorlik. Agar birinchisi ob'ektning rivojlanish darajasini, iqtisodiy ko'rsatkichlar to'plamini aniqlasa, u holda investitsion jozibadorlik ob'ektning holati, uning holati bilan tavsiflanadi. yanada rivojlantirish, rentabellik va o'sish istiqbollari.

Korxonani tashqi manbalardan moliyalashtirishning quyidagi asosiy turlari mavjud: investitsiyalar ustav kapitali va kreditlar berish.

O'z kapitaliga investitsiyalarni jalb qilishning asosiy shakllari:

moliyaviy investorlarning investitsiyalari;

strategik investitsiyalar.

Moliyaviy investorlarning investitsiyalari tashqi professional investor (investorlar guruhi) tomonidan, qoida tariqasida, kompaniyaning nazorat paketini emas, balki blokirovka qilingan investitsiyalar evaziga ushbu ulushni keyinchalik 3-5 ga sotish bilan sotib olishni anglatadi. yillar (asosan venchur va investitsiya fondlari) yoki kompaniya aktsiyalarini bozorga joylashtirish qimmatli qog'ozlar investorlarning keng doirasiga (bu holda, bu har qanday faoliyat yo'nalishidagi kompaniyalar yoki jismoniy shaxslar bo'lishi mumkin).

Bu holda investor asosiy daromadni o'z aktsiyalarini sotish orqali oladi (ya'ni biznesni tark etish orqali).

Shu munosabat bilan korxonani rivojlantirish uchun moliyaviy investorlardan investitsiyalarni jalb qilish maqsadga muvofiqdir: ishlab chiqarishni modernizatsiya qilish yoki kengaytirish, sotish hajmini oshirish, samaradorlikni oshirish, buning natijasida kompaniya qiymati va shunga mos ravishda investitsiya qilingan kapital. investor o'sib boradi.

Strategik investitsiyalar - investor tomonidan kompaniyaning katta (nazorat paketigacha) ulushini sotib olish. Qoidaga ko'ra, strategik investitsiyalar investorning kompaniya egalari orasida uzoq muddatli yoki doimiy ishtirokini o'z ichiga oladi. Ko'pincha strategik investitsiyalarning yakuniy bosqichi kompaniyani sotib olish yoki uning investor kompaniyasi bilan birlashishi hisoblanadi.

Sifatida strategik investorlar sanoat rahbarlari va korxonalarning yirik birlashmalari odatda harakat qiladilar. Strategik investorning asosiy maqsadi o'z biznesining samaradorligini oshirish va yangi resurslar va texnologiyalarga ega bo'lishdir.

Qarz mablag'larini taqdim etish ko'rinishidagi investitsiyalar quyidagi vositalardan foydalanadi - ssudalar (bank, savdo), garovli kreditlar, lizing sxemalari. Moliyalashtirishning ushbu shakli bilan investorning asosiy maqsadi ma'lum bir xavf darajasida qo'yilgan kapital bo'yicha foizli daromad olishdir. Shuning uchun investorlarning ushbu guruhi foizlarni to'lash va qarzning asosiy summasini to'lash bo'yicha majburiyatlarni bajarish qobiliyati nuqtai nazaridan korxonaning yanada rivojlanishidan manfaatdordir.

Shunday qilib, barcha investorlarni ikki guruhga bo'lish mumkin: foizlar shaklida joriy daromad olishdan manfaatdor bo'lgan kreditorlar va qiymatining o'sishidan daromad olishdan manfaatdor bo'lgan biznes ishtirokchilari (biznesdagi ulush egalari). korxona.

Investorlarning har bir guruhi uchun korxonaning investitsion jozibadorligi investor investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha olishi mumkin bo'lgan daromad darajasi bilan belgilanadi. Daromad darajasi, o'z navbatida, kapitalning qaytarilmasligi va kapital bo'yicha daromad olmaslik xavfi darajasi bilan belgilanadi. Ushbu mezonlarga muvofiq investorlar sarmoya kiritishda korxonalarga qo'yiladigan talablarni belgilaydilar. Ko'rinib turibdiki, investor-kreditorlar uchun asosiy talab - bu korxonaning kapitalni qaytarish va foizlarni to'lash bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarish qobiliyatini tasdiqlash, biznesda ishtirok etuvchi investorlar uchun esa investitsiyalarni o'zlashtirish va qiymatini oshirish qobiliyatini tasdiqlash. investorning ulushi. Investor investitsiya qarorini qabul qilishda korxona oldiga turli talablarni qo'yadi. Shu bilan birga, tajriba shuni ko'rsatadiki, korxonalar ko'pincha investorning sanab o'tilgan talablariga javob bermaydi. Bu korxonaning haqiqiy moliyaviy holatini baholashning dolzarbligini yana bir bor ta'kidlaydi, uni o'rganish ishning keyingi bo'limlariga bag'ishlangan. Investitsiyalar manbai sifatidagi roli alohida e'tiborga loyiqdir iqtisodiy o'sish va ichida milliy iqtisodiyot umuman.

2. Moliyaviy tahlil va uning natijalari korxona investitsion jozibadorligining asosiy tarkibiy qismi sifatida

2.1 Moliyaviy-iqtisodiy tahlilning mohiyati, tahlil maqsadi va usullari

Har qanday ob'ektni boshqarish, birinchi navbatda, uning boshlang'ich holatini bilishni, ob'ektning hozirgi davrdan oldingi davrlarda qanday mavjud bo'lganligi va rivojlanishi to'g'risidagi ma'lumotlarni talab qiladi. Ob'ektning o'tmishdagi faoliyati, uning faoliyati va rivojlanishidagi ustunlik tendentsiyalari to'g'risida etarlicha to'liq va ishonchli ma'lumot olgandan keyingina boshqaruv qarorlari, biznes-rejalar va kelgusi davrlar uchun ob'ektlarni rivojlantirish dasturlarini ishlab chiqish mumkin.

Jamiyatda rivojlanayotgan iqtisodiy munosabatlar turidan qat’iy nazar tahlil qilish zarurati har doim mavjud bo‘ladi, lekin uning jarayonida urg‘u har xil, ular ijtimoiy-iqtisodiy sharoitlarga bog‘liq.

Sharoitlarda bozor iqtisodiyoti mavzular iqtisodiy faoliyat ular korxonaning holati va faoliyatini tartibga solish, nazorat qilish va monitoring qilish jarayonida, biznes-reja va dasturlarni tuzishda, shuningdek alohida vaziyatlarda davriy ravishda korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilishga murojaat qiladilar. Shu bilan birga, iqtisodiy inqiroz sharoitida korxonaning moliyaviy holatini ob'ektiv baholash nafaqat korxonaning o'zi, balki uning iqtisodiy sheriklari, birinchi navbatda, potentsial investorlar tomonidan talab qilinadi. , shu jumladan davlat.

Moliyaviy tahlilning asosiy maqsadi korxonaning moliyaviy ahvoli, uning foydalari va zararlari, aktivlar va passivlar tarkibidagi o'zgarishlar, qarzdorlar va qarzdorlar bilan hisob-kitoblar to'g'risida ob'ektiv va aniq tasavvur beradigan bir nechta asosiy (eng informatsion) parametrlarni olishdir. kreditorlar.

Korxonaning moliyaviy holatini tahlil qilish chuqur, dalillarga asoslangan tadqiqotdir moliyaviy munosabatlar, moliyaviy resurslarning yagona ishlab chiqarish va savdo jarayonida harakatlanishi va uning rivojlanish tendentsiyasini kuzatish, iqtisodiy, tijorat faoliyatiga har tomonlama baho berish imkonini beradi va shu bilan boshqaruv qarorlarini ishlab chiqish va haqiqiy ishlab chiqarish o'rtasida bog'lovchi bo'lib xizmat qiladi. va tadbirkorlik faoliyati.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holati uning moliyaviy raqobatbardoshligi (ya'ni to'lov qobiliyati, to'lov qobiliyati), foydalanish xususiyatlarining o'ziga xos xususiyatidir. moliyaviy resurslar va kapital, davlat va boshqa xo'jalik yurituvchi sub'ektlar oldidagi majburiyatlarni bajarish.

Har qanday tovarlar harakati moddiy boyliklar, mehnat va moddiy resurslar mablag'larning shakllanishi va sarflanishi bilan birga keladi, shuning uchun xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holati uning ishlab chiqarish va savdo faoliyatining barcha tomonlarini aks ettiradi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatining xususiyatlariga quyidagilar kiradi:

rentabellikni tahlil qilish (rentabellik);

moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish;

kredit qobiliyatini tahlil qilish;

kapitaldan foydalanishni tahlil qilish;

o'z-o'zini moliyalashtirish darajasini tahlil qilish.

Moliyaviy holatni tahlil qilish quyidagi asosiy usullardan foydalangan holda amalga oshiriladi: taqqoslash, umumlashtirish va guruhlash, zanjir almashtirish, farqlar. Ayrim hollarda iqtisodiy va matematik modellashtirish usullaridan (regressiya tahlili, korrelyatsiya tahlili) foydalanish mumkin.

Taqqoslash hisobot davrining moliyaviy ko'rsatkichlarini ularning rejalashtirilgan qiymatlari (standart, me'yor, limit) va oldingi davr ko'rsatkichlari bilan taqqoslashdan iborat. Taqqoslash natijalari tahlilning to'g'ri xulosalarini berishi uchun taqqoslanayotgan ko'rsatkichlarning taqqoslanuvchanligini, ya'ni ularning bir xilligi va bir xilligini aniqlash kerak. Analitik ko'rsatkichlarning solishtirilishi kalendar atamalari, baholash usullari, mehnat sharoitlari, inflyatsiya jarayonlari va boshqalarni taqqoslash bilan bog'liq.

Xulosa va guruhlarni qabul qilish axborot materiallarini tahliliy jadvallarga birlashtirishdan iborat bo'lib, bu zarur taqqoslash va xulosalar qilish imkonini beradi. Analitik guruhlashlar tahlil jarayonida turli iqtisodiy hodisalar va ko‘rsatkichlarning o‘zaro bog‘liqligini aniqlash imkonini beradi; eng muhim omillarning ta'sirini aniqlash va moliyaviy jarayonlar rivojlanishining muayyan qonuniyatlari va tendentsiyalarini aniqlash.

Zanjirli almashtirish usuli alohida omillarning umumiy moliyaviy ko'rsatkich darajasiga ta'sirining umumiy majmuasiga ta'sirini hisoblash uchun ishlatiladi. Ushbu uslub ko'rsatkichlar orasidagi bog'lanishni matematik jihatdan funktsional munosabat shaklida ifodalash mumkin bo'lgan hollarda qo'llaniladi. Zanjirli almashtirishlarni qabul qilishning mohiyati shundan iboratki, har bir hisobot ko'rsatkichini ketma-ket asosiy ko'rsatkichga almashtirish orqali qolganlari o'zgarmagan hisoblanadi. Ushbu almashtirish har bir omilning jamiga ta'sir darajasini aniqlash imkonini beradi moliyaviy ko'rsatkich. Zanjirli almashtirishlar soni umumiy moliyaviy ko'rsatkichga ta'sir qiluvchi omillar soniga bog'liq. Hisob-kitoblar boshlang'ich bazadan boshlanadi, bunda barcha omillar asosiy ko'rsatkichga teng bo'ladi, shuning uchun hisob-kitoblarning umumiy soni har doim aniqlovchi omillar sonidan bittaga ko'p bo'ladi. Har bir omilning ta'sir darajasi ketma-ket ayirish yo'li bilan belgilanadi: birinchisi ikkinchi hisobdan chiqariladi; uchinchidan - ikkinchidan va boshqalar.

Zanjirli almashtirishlardan foydalanish individual omillarning ta'sirini aniqlash uchun qat'iy ketma-ketlikni talab qiladi. Bu ketma-ketlik shundan iboratki, birinchi navbatda, faoliyatning mutlaq hajmini, moliyaviy resurslar hajmini, daromadlar va xarajatlar hajmini tavsiflovchi miqdoriy ko'rsatkichlarning ta'sir darajasi aniqlanadi, ikkinchidan, faoliyat darajasini tavsiflovchi sifat ko'rsatkichlari. daromad va xarajatlar, moliyaviy resurslardan foydalanish samaradorligi darajasi.

Farqlarni qabul qilish shundan iboratki, mutlaq yoki nisbiy farq (asosiy ko'rsatkichdan og'ish) oldindan o'rganilayotgan omillar va jamlangan ko'rsatkich bilan belgilanadi. Keyin har bir omil uchun bu og'ish (farq) boshqa o'zaro bog'liq omillarning mutlaq qiymatiga ko'paytiriladi. Ikki omilning (miqdoriy va sifat) jamlangan ko'rsatkichga ta'sirini o'rganishda og'ish miqdoriy omilga asosiy sifat omiliga va sifat omiliga og'ishni hisobot miqdoriy omiliga ko'paytirish odatiy holdir.

Zanjirlarni almashtirish texnikasi va farqlar texnikasi "yo'q qilish" deb ataladigan texnikaning o'zgarishidir. Yo'q qilish - bu funktsional munosabatlarni o'rganishda qo'llaniladigan mantiqiy usul bo'lib, unda bir omilning ta'siri ketma-ket ajratiladi va boshqa barcha omillarning ta'siri istisno qilinadi. Tahlil qilinayotgan xo'jalik yurituvchi sub'ektning holatini o'rganishning aniq maqsadlari uchun tahlil usullaridan foydalanish umumlashtirilgan holda tahlil metodologiyasini tashkil etadi.

2.1.1 Korxonaning rentabelligini (rentabelligini) tahlil qilish

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning rentabelligi mutlaq va nisbiy ko'rsatkichlar bilan tavsiflanadi. Daromadlilikning mutlaq ko'rsatkichi foyda miqdori yoki daromadidir. Nisbiy ko'rsatkich - rentabellik darajasi.

Tahlil jarayonida hajm o'zgarishlar dinamikasi o'rganiladi sof foyda, rentabellik darajasi va ularni belgilovchi omillar. Mahsulot sotishdan tushgan tushumlar hajmi, tannarx darajasi, rentabellik darajasi, sotishdan tashqari operatsiyalardan olingan daromadlar, foydadan to'lanadigan daromad solig'i va boshqa soliqlar miqdori sof foydaga ta'sir qiluvchi asosiy omillardir.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning rentabelligini tahlil qilish yil uchun ish ma'lumotlari bo'yicha reja va oldingi davr bilan taqqoslaganda amalga oshiriladi.

Mahsulot sotishdan olingan foydaning omilli tahlili:

) Mahsulotlarni sotishdan olingan foydaning (DP) umumiy o'zgarishini hisoblash:

DP \u003d P 1 - P 0, (1)

bu erda R 1 - hisobot yilining foydasi, rubl;

R 0 - asosiy yil foydasi, rub.

) Sotilgan mahsulotlarning sotish bahosi o'zgarishining foydaga ta'sirini hisoblash (DP 1):

DP 1 \u003d S g 1 p 1 - Sg 1 p 0, (2)

bu erda S g 1 p 1 - hisobot yilidagi narxlarda hisobot yilida sotish (p - mahsulot narxi; g - mahsulot soni);

Sg 1 p 0 - hisobot yilida bazaviy yil narxlarida sotish.

) Ishlab chiqarish hajmidagi o'zgarishlarning foydaga ta'sirini hisoblash (DP 2):

DP 2 \u003d P 0 K 1 - P 0 \u003d P 0 (K 1 - 1), (3)

Bu erda K 1 - asosiy narx bo'yicha baholashda mahsulot sotish hajmining o'sish koeffitsienti:

K 1 = S g 1 c 0 / S g 0 c 0, (4)

bu erda S g 1 c 0 - haqiqiy xarajat hisobot yilida sotilgan mahsulotlar, bazaviy yil narxlarida, rubl;

S g 0 c 0 - asosiy yil narxi, rub.

) Mahsulot tannarxidagi o'zgarishlarning foydaga ta'sirini hisoblash:

DP 3 \u003d S g 1 c 1 - S g 1 c 0, (5)

bu erda S g 1 c 1 - hisobot yili uchun sotishning haqiqiy qiymati, rub.

Faktorial og'ishlar yig'indisi sotishdan tushgan foydaning umumiy o'zgarishini beradi hisobot davri:

DP \u003d P 1 - P 0 \u003d DP 1 + DP 2 + DP 3 \u003d S DP i, (6)

Bunda: DP i - i-omil tufayli foydaning o'zgarishi.

Ilova ma'lumotlariga asoslanib, biz 1-jadvalni tuzamiz va OAO MPZda mahsulot sotishdan olingan foydaning omilli tahlilini o'tkazamiz.

1-jadval - "MPZ" OAJ mahsulotlarini sotishdan olingan foydani tahlil qilish ko'rsatkichlari

Million surtish.

Xulosa: 2011 yilda MPZ OAJda mahsulot sotishdan olingan foyda 2010 yilga nisbatan 18 020 million rublga kamaydi, shu jumladan:

sotish narxlarining oshishi, korxona foydasi 99658 million rublga oshdi;

sotilgan mahsulot hajmining pasayishi, korxona foydasi 46494 million rublga kamaydi;

ishlab chiqarish tannarxining oshishi, korxona foydasi 71 184 million rublga kamaydi.

Daromadlilik darajasini omillar tahlili:

Rentabellik ko'rsatkichlari korxonalarning daromadlari va daromadlarini shakllantirish uchun omil muhitining muhim xususiyatlari hisoblanadi. Shu sababli ular korxonaning moliyaviy holatini qiyosiy tahlil qilish va baholashning majburiy elementlari hisoblanadi. Ishlab chiqarishni tahlil qilishda rentabellik ko'rsatkichlari investitsiya siyosati va narx belgilash vositasi sifatida qo'llaniladi.

Bazis va hisobot davrlari mahsulotlarining rentabelligini mos ravishda R vp0 va R vp1 orqali belgilaymiz. Bizda ta'rifga ko'ra:

(9)

(10)

DR vp = R vp1 - R vp0 (11)

bu erda P 0, P 1 - asosiy yoki hisobot davrlarini amalga oshirishdan olingan foyda, mos ravishda, rubl; p0 , V p1 - mos ravishda mahsulotlarni sotish; 0 , S 1 - ishlab chiqarish qiymati, mos ravishda, rub.;

DR vp - tahlil qilingan davr uchun rentabellikning o'zgarishi.

Narxning o'zgarishi omilining mahsulotga ta'siri hisoblash yo'li bilan aniqlanadi (zanjirli almashtirish usuli bilan):

(12)

Shunga ko'ra, narxning o'zgarishi omilining ta'siri quyidagicha bo'ladi:

(13)

Faktorial og'ishlar yig'indisi davr uchun rentabellikning umumiy o'zgarishini beradi:

DR vp = DR vp1 + DR vp2. (o'n to'rt)

Ilova ma'lumotlariga asoslanib, biz 2-jadvalni tuzamiz va OAO MPZda rentabellik darajalarining omilli tahlilini o'tkazamiz.

2-jadval - OAO MPZda rentabellik darajasini omilli tahlil qilish ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba: shaxsiy ishlanma

Xulosa: 2011 yilda MPZ OAOda sotish rentabelligi 2010 yilga nisbatan 0,021 million rublga oshdi.

2.1.2 Korxonaning moliyaviy barqarorligini tahlil qilish

Korxonaning moliyaviy holatining eng muhim xususiyatlaridan biri uzoq muddatli istiqbol nuqtai nazaridan uning faoliyatining barqarorligidir. U umumiy bilan bog'liq moliyaviy tuzilma korxonalar, uning tashqi kreditorlar va investorlarga qaramlik darajasi.

Moliyaviy barqarorlik shunday iqtisodiy sub'ektdirki, tufayli o'z mablag'lari aktivlarga (asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar, aylanma mablag‘lar) qo‘yilgan mablag‘larni qoplaydi, asossiz debitorlik va kreditorlik qarzlariga yo‘l qo‘ymaydi va o‘z majburiyatlarini o‘z vaqtida to‘laydi. Boshliq moliyaviy faoliyat to'g'ri tashkil etish va foydalanish hisoblanadi aylanma mablag'lar. Shuning uchun moliyaviy holatni tahlil qilish jarayonida ushbu masalalarga asosiy e'tibor beriladi.

Moliyaviy barqarorlikni tahlil qilish quyidagi bo'limlarni o'z ichiga oladi:

) Firma aktivlarining tarkibi va joylashuvini tahlil qilish.

Moliyaviy barqarorlikni baholashning muhim ko'rsatkichi real aktivlarning o'sish sur'ati hisoblanadi. Real aktivlar aslida mavjud o'z mulki va moliyaviy investitsiyalar ularning haqiqiy qiymatida. Haqiqiy aktivlar nomoddiy aktivlar emas, asosiy vositalar va materiallarning amortizatsiyasi, foydadan foydalanish, qarz mablag'lari.

Real aktivlarning o'sish sur'ati mulk o'sishining intensivligini tavsiflaydi va quyidagi formula bilan aniqlanadi:

(15)

bu erda A - real aktivlarning o'sish sur'ati, %;

C - asosiy vositalar va investitsiyalar, amortizatsiyadan tashqari, sotilmagan tovarlar bo'yicha savdo marjasi; nomoddiy aktivlar, foydalanilgan foyda;

Z - zaxiralar va xarajatlar;

D - pul mablag'lari, hisob-kitoblar va boshqa aktivlar, foydalanilgan qarz mablag'lari bundan mustasno;

"0/1" indekslari - oldingi (baza) / joriy (hisobot) yil.

Ilova ma'lumotlariga asoslanib, biz 3-jadvalni tuzamiz va OAO MPZda real aktivlarning o'sish sur'atlarini hisoblaymiz.

3-jadval - OAO MPZda real aktivlarning o'sish sur'atlarini hisoblash ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba: shaxsiy ishlanma

Xulosa: OAO MPZ real aktivlarining o'sish sur'ati 30,91% ni tashkil etdi.

) Kompaniyaning moliyaviy resurslari manbalarining dinamikasi va tuzilishini tahlil qilish.

Korxonaning moliyaviy resurslari manbalarini tahlil qilishda o'z mablag'lari manbalarining sifat tarkibiga, shuningdek, o'ziga xos xususiyatlarni hisobga olgan holda o'z, qarz va qarz mablag'larining nisbatlariga alohida e'tibor berish kerak. , kompaniya faoliyatining tabiati va turi.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy barqarorligini baholash uchun avtonomiya koeffitsienti va moliyaviy barqarorlik koeffitsienti qo'llaniladi.

Avtonomiya koeffitsienti xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatining qarz mablag'lari manbalaridan mustaqilligini tavsiflaydi. Bu manbalarning umumiy hajmida o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi:

bu erda K a - avtonomiya koeffitsienti;

S I - manbalarning umumiy miqdori, rub.

Avtonomiya koeffitsientining minimal qiymati 0,5 darajasida olinadi. Ka ³ 0,5 xo'jalik yurituvchi sub'ektning barcha majburiyatlari o'z mablag'lari hisobidan qoplanishi mumkinligini bildiradi. Avtonomiya koeffitsientining o'sishi o'sishni ko'rsatadi moliyaviy mustaqillik va moliyaviy qiyinchiliklar xavfini kamaytirish.

Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti o'z va qarz mablag'larining nisbati:

bu erda K y - moliyaviy barqarorlik koeffitsienti;

M - o'z mablag'lari, rub.;

Z - qarz mablag'lari, rub.;

TO - kreditorlik qarzi va boshqa majburiyatlar, rub.

O'z mablag'larining jalb qilingan mablag'lardan ortiq bo'lishi xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy barqarorlikning etarli chegarasiga ega ekanligini va tashqi moliyaviy manbalardan nisbatan mustaqil ekanligini anglatadi.

Keyinchalik, o'z aylanma mablag'lari va kreditorlik qarzlarining dinamikasi va tuzilishi alohida o'rganiladi. O'z mablag'larini shakllantirish manbalari hisoblanadi ustav kapitali, qo'shimcha kapital, foydadan ajratmalar (zaxira fondiga, maxsus maqsadli fondlarga - jamg'arish fondi va iste'mol fondiga), maqsadli moliyalashtirish va tushumlar, ijara majburiyatlari. Maqsadli moliyalashtirish va tushumlar maqsadli tadbirlarni amalga oshirish uchun mo'ljallangan korxona mablag'lari manbai: bolalar muassasalarini saqlash va boshqalar.

OAO MPZ ma'lumotlari (ilova) asosida biz 4-jadvalni tuzamiz va avtonomiya koeffitsientini va korxonaning moliyaviy barqarorlik koeffitsientini hisoblaymiz.

4-jadval - OAO MPZ ning avtonomiya koeffitsienti va moliyaviy barqarorlik koeffitsientini hisoblash ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba: shaxsiy ishlanma

Xulosa: 2010 va 2011 yillarda OAO MPZ avtonomiya koeffitsienti ³ 0,5 ni tashkil etdi. Demak, xo’jalik yurituvchi subyektning barcha majburiyatlari o’z mablag’lari hisobidan qoplanishi mumkin. Avtonomiya koeffitsientining oshishi moliyaviy mustaqillikning oshishi va moliyaviy qiyinchiliklar xavfining kamayishini ko'rsatadi.

Shuningdek, 2011 yilda 2010 yilga nisbatan moliyaviy barqarorlik koeffitsientining o'sishi kuzatildi. O'z mablag'larining jalb qilingan mablag'lardan ko'p bo'lishi xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy barqarorlikning etarli chegarasiga ega ekanligini va tashqi moliyaviy manbalardan nisbatan mustaqil ekanligini anglatadi.

) Korxonaning o'z aylanma mablag'larining mavjudligi va harakatini tahlil qilish.

Ushbu tahlil mablag'larning haqiqiy miqdorini va ularning dinamikasiga ta'sir qiluvchi omillarni aniqlashni o'z ichiga oladi (to'ldirish). zaxira fondi, jamg'arish, iste'mol fondlari va boshqalar tomonidan foydalaniladigan mablag'lar miqdorining o'sishi). O'z aylanma mablag'larining mavjudligi kompaniya uchun juda muhim va mobil aktivlarning qaysi qismi o'z mablag'lari hisobidan moliyalashtirilishini va kompaniyaning joriy faoliyati qanchalik tashqi moliyalashtirish manbalariga bog'liqligini ko'rsatadi.

O'z aylanma mablag'lari miqdorining o'sishi xo'jalik yurituvchi sub'ektda mavjud mablag'larni saqlab qolibgina qolmay, balki ularning qo'shimcha miqdorini ham jamg'arganligini ko'rsatadi.

) Kreditorlik qarzlarining mavjudligi va harakatini tahlil qilish.

Har qanday kompaniya kreditorlik qarzlarining miqdori va to'lov shartlarini kuzatib borishi, uning asossiz qismining paydo bo'lishiga yo'l qo'ymaslik kerak, ularning mavjudligi beqaror moliyaviy ahvolni ko'rsatadi.

Asossiz kreditorlik qarzlari o'z vaqtida to'lanmagan hisob-kitob hujjatlari bo'yicha etkazib beruvchilarga qarzlarni o'z ichiga oladi. Uzoq muddatli qarzlar ham tahlil qilinadi.

) Aylanma mablag'larning mavjudligi va tuzilishini tahlil qilish.

Aylanma mablag'larning tahlili ularning dinamikasi va tarkibini o'rganish yo'nalishida amalga oshiriladi. Tahlil hisobot davri boshi va oxiridagi aylanma mablag‘lar miqdorini taqqoslab, pul mablag‘larini muomaladan chiqarishning qonuniyligi va maqsadga muvofiqligini aniqlaydi.

Eng muhimi, tovar-moddiy zaxiralarga (xom ashyo va materiallar zaxiralari), inventar va kassadagi pul mablag'lariga qo'yilgan mablag'lardan foydalanishni tahlil qilishdir. Aylanma mablag'lar miqdoriga mahsulot sotishdan tushgan tushumning o'zgarishi va kunlar bo'yicha aktsiya stavkasi ta'sir qiladi.

) Tahlil kutilgan tushim.

Tahlil jarayonida debitorlik qarzlarini o'rganish, uning qonuniyligi va yuzaga kelish muddatlarini belgilash, normal va asossiz qarzlarni aniqlash kerak. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holatiga debitorlik qarzlarining mavjudligi emas, balki uning hajmi, harakati va shakli, ya'ni bu qarzning paydo bo'lishiga nima sabab bo'lganligi ta'sir qiladi. Debitorlik qarzlarining paydo bo'lishi naqd pulsiz hisob-kitoblar tizimi sharoitida xo'jalik faoliyatida ob'ektiv jarayon, shuningdek kreditorlik qarzlarining paydo bo'lishidir. Debitorlik qarzlari har doim ham hisob-kitob tartibini buzish natijasida shakllanmaydi va har doim ham moliyaviy holatni yomonlashtirmaydi. Shuning uchun uni o'z mablag'larini muomaladan chiqarish sifatida to'liq ko'rib chiqish mumkin emas, chunki uning bir qismi bank kreditlash ob'ekti bo'lib xizmat qiladi va xo'jalik yurituvchi sub'ektning to'lov qobiliyatiga ta'sir qilmaydi.

Oddiy va asossiz qarzlarni farqlang. Asossiz qarzlarga da'volar bo'yicha, moddiy zararni qoplash bo'yicha qarzlar (etishmovchilik, o'g'irlik, boyliklarning shikastlanishi) kiradi.Asossiz debitorlik qarzlar aylanma mablag'larni qonunga xilof ravishda yo'naltirish va moliyaviy intizomni buzish shaklidir.

Moliyaviy holatni tahlil qilishda o'z aylanma mablag'laridan to'g'ri foydalanishni o'rganish va ularning harakatsizligini aniqlash maqsadga muvofiqdir. O'z aylanma mablag'larini immobilizatsiya qilish deganda ulardan boshqa maqsadlarda, ya'ni asosiy fondlar, nomoddiy aktivlar va uzoq muddatli moliyaviy qo'yilmalarda foydalanish tushuniladi. Bozor iqtisodiyoti sharoitida xo‘jalik yurituvchi sub’ekt o‘z va qarz mablag‘larini mustaqil boshqaradi. Shuning uchun o'z aylanma mablag'larini immobilizatsiya qilish tahlili faqat hisobot davrida o'z mablag'larining keskin kamayishi bilan amalga oshiriladi.

) Firmaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish.

Kompaniyaning to'lov qobiliyati deganda uning yo'qotishlarga dosh berish qobiliyati tushuniladi.

Firmaning to'lov qobiliyatini baholashda asosiy e'tibor o'z kapitaliga qaratiladi. Aniq xarajat evaziga tenglik, albatta, sabab doirasida, iqtisodiy faoliyat jarayonida yuzaga kelishi mumkin bo'lgan yo'qotishlar qoplanadi.

Korxonaning aktivlari uning qarz kapitalidan oshib ketganda, ya'ni o'z kapitali mavjud bo'lganda ijobiy qiymat kompaniya to'lovga qodir ekanligi aytiladi. Va shunga ko'ra, agar qarz kapitali aktivlardan oshib ketgan bo'lsa, ya'ni yopilish ehtimoli yuzaga kelganda, korxona barcha kreditorlarini to'lay olmasa, u nochor hisoblanadi. Xalqaro amaliyotda to'lov qobiliyati deganda likvid aktivlarning kreditorlar oldidagi barcha qisqa muddatli majburiyatlarini istalgan vaqtda to'lash uchun etarliligi tushuniladi.

Korxonaning to'lov qobiliyati to'g'risidagi tasavvurni uning to'lov qobiliyati koeffitsientini hisoblash yo'li bilan olish mumkin:

Korxonaning to'lov qobiliyati koeffitsientining qaysi qiymatini qoniqarli deb hisoblash mumkinligini umuman aytish mumkin emas. Qoida tariqasida, ma'lum bir shartlilik bilan, agar savdo yoki ishlab chiqarish firmasining to'lov qobiliyati koeffitsienti 50% ga teng yoki undan ko'p bo'lsa, uning to'lov qobiliyati haqida tashvishlanishga asos yo'q deb hisoblanadi. Aslida, bu ko'p jihatdan korxona aktivlari balansda qanchalik real baholanishiga bog'liq.

4-jadvaldagi ko'rsatkichlar asosida 2010-2011 yillarda OAO MPZning to'lov qobiliyati ko'rsatkichlarini hisoblaymiz.

Xulosa: to'lov qobiliyati koeffitsienti 50% dan ortiq, shuning uchun kompaniya to'lovga qodir. 2011-yilda 2010-yilga nisbatan korxonaning to‘lov qobiliyatining biroz oshgani kuzatilmoqda.

Korxonaning to'lov qobiliyatini faqat xo'jalik ichidagi omillar asosida, joriy hisobot ma'lumotlari bo'yicha ko'rsatkichlar (koeffitsientlar) tizimi sifatida hisoblash kerak. Ular korxona moliyaviy aktivlarining uchta holatini aks ettirishi kerak: barqarorlik moliyaviy holat; mablag'lardan foydalanish samaradorligi; joriy to'lov qobiliyati (mablag'larning likvidligi).

Tanlangan koeffitsientlar tizimi (nisbiy ko'rsatkichlar) 20 ta ko'rsatkichni, har bir guruhda oltitadan va guruhlardan tashqari ikkita ko'rsatkichni o'z ichiga oladi: kompaniya kapitalining qiymati; uning obro'si. Taqdim etilgan guruhlar uchun koeffitsientlarni tanlash inflyatsiya ta'sirini sezilarli darajada kamaytiradi va kutilmagan, tasodifiy sabablarga ko'ra mumkin bo'lgan og'ishlarni o'rtacha hisoblaydi. Ularni hisoblashda bir tomonlama natija beradigan metodologiya qo'llaniladi: ko'rsatkichlarning o'sishi to'lov qobiliyatining yaxshilanishiga teng. Bu kompaniyaning reyting ballidan keyingi foydalanish imkonini beradi. Korxonaning moliyaviy holati barqarorligini tavsiflovchi birinchi guruh ko'rsatkichlari 5-jadvalda keltirilgan.

Birinchi guruh ko'rsatkichlari reyting ballari uchun 0,8 tuzatish koeffitsienti bilan ularning ta'sirining uzoq muddatli ta'sirini hisobga olgan holda hisobga olinadi.

5-jadval - Moliyaviy barqarorlik ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba:

Mablag'lardan foydalanish samaradorligini aks ettiruvchi ikkinchi guruh ko'rsatkichlari 6-jadvalda keltirilgan. Ushbu ko'rsatkichlar guruhida umume'tirof etilgan standartlar mavjud emas, shuning uchun korxonaning ballardagi reytingi nisbati sifatida aniqlanadi. davr oxiridagi ko'rsatkich yoki davr uchun o'rtacha yil boshidagi ko'rsatkichga. Shuni ham hisobga olish kerakki, korxona mablag'laridan foydalanish samaradorligini oshirish to'lov qobiliyatini darhol oshirmaydi va shuning uchun 0,9 tuzatish koeffitsienti qo'llaniladi.

6-jadval - Mablag'lardan foydalanish samaradorligi ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba:

Korxonaning joriy to'lov qobiliyatini aks ettiruvchi uchinchi guruh ko'rsatkichlari 7-jadvalda keltirilgan.

7-jadval - Joriy to'lov qobiliyati ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba:

Ushbu ko'rsatkichlar guruhida reytingni ballarda almashtirish 1,3 ko'paytmasi bilan amalga oshiriladi (korxonaning to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sirini hisobga olgan holda). Ushbu guruh ko'rsatkichlari korxonaning to'lov qobiliyatini umumiy baholashga hal qiluvchi ta'sir ko'rsatadi.

Ularni hisoblash usuli umumiy qabul qilingan. Avvalo, korxona balansi asosida pul mablag'larining likvidligi bo'yicha balans tuziladi. Unda faol va passiv to'rtta bo'lim mavjud.

Aktiv bu:

) bozor aktivlari;

) o'rtacha tovarga ega bo'lgan aktivlar;

) Sekin-asta sotiladigan aktivlar;

) Sotish qiyin bo'lgan aktivlar (mobil bo'lmagan).

Birinchi bo'lim mutlaq likvidlik koeffitsientini hisoblash uchun, birinchi va ikkinchi bo'limlar yig'indisi - umumiy likvidlik koeffitsientini hisoblash uchun va aktivning birinchi, ikkinchi va uchinchi bo'limlari yig'indisi - qarzni qoplash koeffitsientini hisoblash uchun ishlatiladi (numerator). ).

Passiv holatda:

) Qisqa muddatli majburiyatlar;

) o'rta muddatli majburiyatlar;

) Uzoq muddatli majburiyatlar;

) Doimiy majburiyatlar (fondlar).

Birinchi va ikkinchi bo'limlarning yig'indisi barcha uchta ko'rsatkichni hisoblash uchun ishlatiladi: qamrov ko'rsatkichlari, umumiy likvidlik, mutlaq likvidlik (maxraj).

Guruhlardan tashqari oxirgi ikkita ko'rsatkich - bu korxonaning hajmi va obro'si. Korxonaning kattaligi barqarorlikning qo'shimcha omili sifatida uning ustav kapitali bilan baholanadi.

Korxonaning obro'si to'plangan ma'lumotlar asosida ekspert tomonidan baholanadi tijorat banki, investitsiya fondi, mahalliy ma'muriyat, korxona hamkori. Quyidagi mezonlar qabul qilindi: yomon obro'- 50 ball, o'rtacha - 100 ball, yaxshi - 150 ball. Korxonaning reytingi bog'liq bo'lgan umumiy ball o'rtacha arifmetik sifatida aniqlanadi: ballar yig'indisi hisobga olingan holda tuzatish omillari 20 ga bo'linadi (ishlatilgan ko'rsatkichlar soni). Reytingga ko'ra korxonalar beshta sinfga bo'lingan:

Yuqori sinf - 100 dan ortiq ball;

Birinchi daraja - 90 dan 100 ballgacha;

Ikkinchi daraja - 80 dan 90 ballgacha;

uchinchi daraja - 70 dan 80 ballgacha;

To'rtinchi sinf - 70 balldan past.

Firmaning to'lov qobiliyatini tahlil qilish, shuningdek, pul mablag'larining mavjudligi va kelib tushishini asosiy to'lovlar bilan taqqoslash yo'li bilan amalga oshiriladi. To'lov qobiliyati kompaniyaning eng likvid aktivlari (naqd pul)ning ustuvor qarzlarga nisbati sifatida belgilanadigan to'lov qobiliyati koeffitsientini tavsiflaydi.

Agar to'lov qobiliyati koeffitsienti birga teng yoki undan katta bo'lsa, bu kompaniyaning to'lovga qodir ekanligini anglatadi.

To'lov qobiliyatini baholash usullari:

Kredit va boshqa qarz mablag'larini olish imkoniyatlari, shuningdek ularning korxona uchun bahosi moliyaviy ahvolning eng muhim jihatlaridan biri - korxonaning to'lov qobiliyatiga bog'liq. Agar korxona o'z muomalasida qarz mablag'lariga ega bo'lishni istasa, u etarli darajada yuqori to'lov qobiliyatini ta'minlashi kerak, bunda kreditorlar ushbu qarz mablag'larini unga taqdim etadilar.

To'lov qobiliyati koeffitsientlari deb ataladigan an'anaviy ko'rsatkichlar mavjud: mutlaq likvidlik koeffitsienti, oraliq qoplash koeffitsienti va umumiy qoplash nisbati.

Yaqin vaqtgacha korxonaning mutlaq likvidlik koeffitsienti (pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalarning qisqa muddatli qarzga nisbati) kamida 0,2 bo'lsa, u etarli darajada to'lovga layoqatli, deb umumiy qabul qilingan; oraliq qoplash koeffitsienti (naqd pul, qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar va hisob-kitoblardagi mablag'larning qisqa muddatli qarzga nisbati) 0,7 dan kam bo'lmagan; umumiy qoplash koeffitsienti 2 dan past emas, garchi aylanma mablag'larning juda yuqori aylanmasi bilan u 1,5 darajasida etarli deb hisoblangan.

Ammo, qoida tariqasida, pul mablag'lari va qisqa muddatli moliyaviy investitsiyalar 10% dan ancha past, tovar-moddiy zaxiralar esa yarmidan kam. joriy aktivlar yuqori debitorlik qarzlari tufayli. Korxonalarning aylanma mablag'lari tarkibi, shuningdek, ma'lum davrlarda keskin kamayishi mumkin.

Bu shuni anglatadiki, hozirgi sharoitda to'lov qobiliyati koeffitsienti uchun biron bir me'yorni belgilash mumkin emas. Yuqoridagilardan kelib chiqqan holda, mutlaq likvidlik koeffitsienti va oraliq qoplash koeffitsienti bo'yicha to'lov qobiliyati mezonlari mavjud emas. Ularning darajasiga e'tibor berish odatda amaliy emas. Korxonaning to'lov qobiliyati darajasining yagona real o'lchovi bu umumiy qoplash koeffitsienti (barcha aylanma mablag'lar qiymatini qisqa muddatli qarzlarning umumiy qiymati bilan taqqoslash) bo'lib, u joriy aktivlarning tuzilishidan qat'i nazar, savolga javob beradi. korxona keyingi ish uchun qiyinchilik tug'dirmasdan qisqa muddatli majburiyatlarini to'lay oladimi yoki yo'qmi.

Ammo bu, aytilgan shartning bajarilishi darajani ta'minlashni talab qiladi degani emas umumiy koeffitsient 2 yoki 1,5. Ba'zi korxonalar uchun etarli daraja past bo'lishi mumkin, boshqalari uchun - yuqori. Bularning barchasi aylanma mablag'larning tuzilishiga, shuningdek, moddiy aylanma mablag'lar va debitorlik qarzlarining holatiga bog'liq.

Korxonada ortiqcha moddiy aylanma mablag'lari bor-yo'qligi muhim ahamiyatga ega va agar shunday bo'lsa, ular etarli darajada likvidligi, ya'ni. aslida sotilishi va pulga aylanishi mumkin. Agar korxona muayyan faoliyat sharoitida (etkazib berish oralig'i, etkazib beruvchilarning ishonchliligi, mahsulotni sotish shartlari va boshqalar) balansidagidan ko'proq moddiy resurslarga muhtoj bo'lsa, bu uning to'lov qobiliyatini umumiy qoplash koeffitsientidan foydalangan holda baholash uchun ham muhimdir. .

Bundan tashqari, kompaniyaning yomon debitorlik qarzlari bormi yoki yo'qmi, agar shunday bo'lsa, qanchalik muhim.

Vaziyatni baholash inventarizatsiya debitorlik esa korxona mutaxassislari tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Bu kreditorlar uchun to'lov qobiliyatining asosi sifatida muhimdir.

Shunday qilib, hozirgi vaqtda korxonalarning to'lov qobiliyati darajasini baholash individual yondashuvni talab qiladi. Jiddiy tahliliy ishlarsiz korxona ham, uning sheriklari ham, shu jumladan banklar va potentsial investorlar ham savolga javob bera olmaydi. bu korxona hal qiluvchi. Va bu savolga javobsiz korxona bilan to'g'ri iqtisodiy munosabatlar o'rnatish, unga ssuda va kreditlar berish, uning kapitaliga moliyaviy qo'yilmalar kiritish maqsadga muvofiqmi va qanday shartlarda qaror qabul qilish qiyin.

To'lov qobiliyati ko'rsatkichlari yoki kapital tuzilishi.

To'lov qobiliyati ko'rsatkichlari kompaniyaga uzoq muddatli investitsiyalarga ega bo'lgan kreditorlar va investorlarning manfaatlarini himoya qilish darajasini tavsiflaydi. Ular kompaniyaning uzoq muddatli qarzlarini to'lash qobiliyatini aks ettiradi. Ba'zan ushbu guruhning koeffitsientlari kapital tuzilishi koeffitsientlari deb ataladi.

Moliyaviy menejment nuqtai nazaridan eng muhim ko'rsatkichlar quyidagilardir:

Mulkchilik koeffitsienti kompaniya kapitali tarkibidagi o'z kapitalining ulushini, demak, korxona egalari va kreditorlar manfaatlari nisbatini tavsiflaydi.

Qoidaga ko'ra, investorlar va kreditorlar nazarida qolgan barcha narsalar teng bo'lgan, etarli darajada barqaror moliyaviy holatni ta'minlaydigan normal nisbat - bu o'z mablag'larining umumiy mablag'larga nisbati 60% darajasida. Qarz kapitalining koeffitsienti qarz kapitalining moliyalashtirish manbalaridagi ulushini aks ettiradi. Bu nisbat egalik nisbatining o'zaro nisbatidir.

Moliyaviy qaramlik koeffitsienti kompaniyaning tashqi kreditlarga bog'liqligini tavsiflaydi. Ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, kompaniyaning uzoq muddatli majburiyatlari qanchalik ko'p bo'lsa va mavjud vaziyat qanchalik xavfli bo'lsa, bu kompaniyaning bankrot bo'lishiga olib kelishi mumkin, bu nafaqat foizlarni to'lashi, balki qarzning asosiy summasini ham to'lashi kerak. Koeffitsientning yuqori darajasi, shuningdek, firmada naqd pul taqchilligining potentsial xavfini anglatadi.

Umuman olganda, bu koeffitsient birdan oshmasligi kerak. Tashqi kreditlarga yuqori qaramlik kompaniyamizning savdo sur'atlarining sekinlashuvi sharoitidagi mavqeini sezilarli darajada yomonlashtirishi mumkin, chunki qarz kapitali bo'yicha foizlarni to'lash harajatlari qat'iy belgilangan xarajatlar bo'lib, u, albatta, kompaniya qila olmaydi. sotish hajmining pasayishiga mutanosib ravishda kamaytirish.

OAO MPZ ma'lumotlari (ilova) asosida biz 8-jadvalni tuzamiz va ushbu koeffitsientlarni hisoblaymiz.

8-jadval - OAO MPZda kapital tarkibi koeffitsientlarini hisoblash

Eslatma - Manba: shaxsiy ishlanma

Xulosa: OAJ MPZ kuzatadi sezilarli ortiqcha ssuda kapitaliga nisbatan o'z kapitali, bu 2011 yilda yanada ko'paydi, bu korxonaning etarlicha barqaror moliyaviy holatidan dalolat beradi.

investitsion rentabellik to'lov qobiliyati moliyaviy

2.1.3 Korxonaning kreditga layoqatliligini tahlil qilish

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning kreditga layoqatliligi deganda, u kredit olish va uni o'z vaqtida to'lash uchun zarur shart-sharoitlarga ega ekanligi tushuniladi. Qarz oluvchining kreditga layoqatliligi uning ilgari olingan kreditlar bo‘yicha hisob-kitoblarning to‘g‘riligi, joriy moliyaviy ahvoli va zarur hollarda turli manbalardan mablag‘larni jalb qilish imkoniyati bilan tavsiflanadi. Bank kredit berishdan oldin u o'z zimmasiga olishga tayyor bo'lgan tavakkalchilik darajasini va berilishi mumkin bo'lgan kredit miqdorini aniqlaydi. Kredit berish shartlarini tahlil qilish quyidagilarni o'rganishni o'z ichiga oladi:

) Qarz oluvchining "mustahkamligi", bu ilgari olingan kreditlar bo'yicha hisob-kitoblarning o'z vaqtida amalga oshirilishi, taqdim etilgan hisobotlarning sifati, rahbariyatning mas'uliyati va malakasi bilan tavsiflanadi.

) Qarz oluvchining raqobatbardosh mahsulot ishlab chiqarish "imkoniyati".

) "Daromad". Shu bilan birga, qarz oluvchining muayyan xarajatlarini kreditlashda bank tomonidan olingan foydani bankning o'rtacha rentabelligi bilan solishtirganda baholash amalga oshiriladi. Bankning daromad darajasi kreditlashda tavakkalchilik darajasi bilan bog'liq bo'lishi kerak. Bank qarz oluvchi tomonidan olingan foyda miqdorini normal moliyaviy faoliyatni amalga oshirish jarayonida bankka foizlar to'lash imkoniyati nuqtai nazaridan baholaydi.

) Katta resurslardan foydalanishning "maqsadlari".

) Qarzning "summalari". Ushbu tadqiqot qarz oluvchining balansidagi likvidlik ko'rsatkichlari, o'z va qarz mablag'lari o'rtasidagi nisbat asosida amalga oshiriladi.

) "To'lovlar". Ushbu tadqiqot moddiy boyliklarni sotish, berilgan kafolatlar va garovdan foydalanish orqali kreditning qaytarilishini tahlil qilish orqali amalga oshiriladi.

) Kreditni “ta’minlash”, ya’ni bankning qarz oluvchining aktivlarini, shu jumladan qimmatli qog‘ozlarni berilgan kredit bo‘yicha garovga qo‘yish huquqlarini belgilash nuqtai nazaridan ustav va me’yoriy hujjatlarni o‘rganish.

Kredit qobiliyatini tahlil qilishda bir qator ko'rsatkichlar qo'llaniladi. Eng muhimlari: investitsiya qilingan kapitalning daromadlilik darajasi va likvidlik.

Investitsiya qilingan kapitalning rentabellik darajasi foyda miqdorining balansdagi majburiyatlarning umumiy miqdoriga nisbati bilan belgilanadi:

Bu erda P - daromad darajasi;

P - hisobot davri (chorak, yil) uchun foyda miqdori, rub.;

Umumiy javobgarlik, rub.

Ushbu ko'rsatkichning o'sishi qarz oluvchining daromadli faoliyati tendentsiyasini, uning rentabelligini tavsiflaydi.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning likvidligi uning qarzlarini tezda to'lash qobiliyatidir. U qarz va likvid mablag'lar, ya'ni qarzlarni to'lash uchun ishlatilishi mumkin bo'lgan mablag'lar (pul mablag'lari, depozitlar, qimmatli qog'ozlar, aylanma mablag'larning sotiladigan elementlari va boshqalar) nisbati bilan belgilanadi. Mohiyatan xo’jalik yurituvchi sub’ektning likvidligi uning balansi likvidligini bildiradi. Buxgalteriya balansining likvidligi xo'jalik yurituvchi sub'ektning majburiyatlarini uning mablag'lari bilan qoplash darajasida ifodalanadi, uning pulga aylanish muddati majburiyatlarni bajarish muddatiga to'g'ri keladi. Likvidlik xo'jalik yurituvchi sub'ektning so'zsiz to'lov qobiliyatini bildiradi va aktivlar va passivlar o'rtasidagi umumiy miqdor va to'lov muddati bo'yicha doimiy tenglikni nazarda tutadi.

Buxgalteriya balansining likvidligini tahlil qilish aktivning likvidlik darajasi bo'yicha guruhlangan va likvidligining kamayish tartibida joylashtirilgan mablag'larini, ularning to'lov muddati bo'yicha guruhlangan va o'sish tartibida majburiyat majburiyatlari bilan taqqoslashdan iborat. Likvidlik darajasiga, ya'ni naqd pulga aylanish tezligiga qarab xo'jalik yurituvchi subyektning aktivlari quyidagi guruhlarga bo'linadi:

Va 1 - eng likvid aktivlar. Bularga xo'jalik yurituvchi sub'ektning barcha mablag'lari (naqd va hisobvaraqlardagi) va qisqa muddatli moliyaviy qo'yilmalar (qimmatli qog'ozlar) kiradi.

A 2 - tez sotiladigan aktivlar. Bunga debitorlik qarzlari va boshqa aktivlar kiradi.

Va 3 - sekin harakatlanuvchi aktivlar. Bularga aktivning “Tovar-moddiy zaxiralar” II bo’limidagi moddalar, “Kechiktirilgan xarajatlar” moddasi bundan mustasno, shuningdek, aktivning I bo’limidan “Uzoq muddatli moliyaviy qo’yilmalar” moddalari kiradi.

Va 4 - sotish qiyin bo'lgan aktivlar. Bular “Asosiy vositalar”, “Nomoddiy aktivlar”, “Tugallanmagan qurilish”.

Balansning majburiyatlari to'lovning dolzarbligi darajasiga ko'ra guruhlarga bo'linadi:

P 1 - eng shoshilinch majburiyatlar. Bularga kreditorlik qarzlari va boshqa majburiyatlar kiradi.

P 2 - qisqa muddatli majburiyatlar. Ular qoplaydi qisqa muddatli kreditlar va qarz mablag'lari.

P 3 - uzoq muddatli majburiyatlar. Bunga uzoq muddatli kreditlar va qarzlar kiradi.

P 4 - doimiy majburiyatlar. Ularga kapitalning IV bo'limi va zahira majburiyatlari kiradi. Aktivlar va passivlar balansini saqlab qolish uchun ushbu guruhning umumiy miqdori "Kechiktirilgan xarajatlar" moddasi miqdoriga qisqartiriladi.

Buxgalteriya balansining likvidligini aniqlash uchun yuqoridagi guruhlar natijalarini aktivlar va passivlar bo'yicha solishtirish kerak. Balans mutlaqo likvid hisoblanadi, agar:

A 1 ³ P 1, A 2 ³ P 2, A 3 ³ P 3, A 4 £ P 4

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning likvidligini mutlaq likvidlik koeffitsienti yordamida tezda aniqlash mumkin, ya'ni to'lovlar va hisob-kitoblarga tayyor mablag'larning qisqa muddatli majburiyatlarga nisbati.

(23)

Bu erda K l - xo'jalik yurituvchi sub'ektning mutlaq likvidlik koeffitsienti;

D - naqd pul (naqd pulda, joriy hisobvaraqda, xorijiy valyutada, hisob-kitoblarda, boshqa naqd pullarda), rubl;

B - qimmatli qog'ozlar va qisqa muddatli investitsiyalar, rub.,

K - qisqa muddatli kreditlar va qarzlar, rub.;

Z - kreditorlik qarzlari va boshqa majburiyatlar, rub.

Bu koeffitsient xo'jalik yurituvchi sub'ektning qisqa muddatli qarzlarni qoplash uchun mablag'larni safarbar qilish qobiliyatini tavsiflaydi. Bu nisbat qanchalik yuqori bo'lsa, qarz oluvchi shunchalik ishonchli bo'ladi. Mutlaq likvidlik koeffitsientining qiymatiga qarab, quyidagilarni ajratish odatiy holdir:

K l >1,5 bo'lgan kreditga layoqatli xo'jalik yurituvchi sub'ekt;

qisman kreditga layoqatli K l 1 dan 1,5 gacha;

K l da ishonchsiz< 1,0.

OAO MPZ ma'lumotlari (ilova) asosida biz 9-jadvalni tuzamiz va qo'yilgan kapitalning rentabellik darajasi va korxonaning mutlaq likvidlik koeffitsientini hisoblaymiz.

9-jadval - OAO MPZda investitsiya qilingan kapitalning rentabellik darajasi va mutlaq likvidlik koeffitsientini hisoblash ko'rsatkichlari

Eslatma - Manba: shaxsiy ishlanma

Xulosa: Investitsiya qilingan kapitalning daromadlilik darajasining o'sishi qarz oluvchining daromadli faoliyati tendentsiyasini, uning rentabelligini tavsiflaydi. Shu bilan birga, mutlaq likvidlik koeffitsientining pasayishi kuzatilmoqda, bu esa korxonani to'lovga layoqatsiz deb tavsiflaydi.

Shuni yodda tutish kerakki, barcha banklar kredit reytingidan foydalanadilar. Shu bilan birga, har bir bank qarz oluvchilarni ishonchli (kreditga layoqatli), beqaror (cheklangan kreditga layoqatli), ishonchsiz (kreditga layoqatsiz) bo‘yicha taqsimlashda bankning tijorat siri bo‘lgan o‘zining miqdoriy baholash tizimini shakllantiradi. "Ishonchli" deb tan olingan qarz oluvchi umumiy shartlarda kreditlanadi, bu holda imtiyozli kreditlash tartibi qo'llanilishi mumkin. Agar qarz oluvchi "beqaror" mijoz bo'lib chiqsa, u holda kredit shartnomasini tuzishda qarz oluvchining faoliyatini va kreditning qaytarilishini nazorat qilish choralari ko'riladi (kafolat, kafillik, garovni har oy tekshirish, shartlar). garov, oshirish foiz stavkalari va boshq.). Agar qarz oluvchi "ishonchsiz" mijoz deb tan olinsa, unga kredit berish noto'g'ri. Bank faqat kredit shartnomasida nazarda tutilgan maxsus shartlar asosida kredit berishi mumkin.

Xo'jalik yurituvchi sub'ektning likvidligi va kreditga layoqatliligini ta'minlamaslikning asosiy sabablari debitorlik va ayniqsa, asossiz qarzlarning mavjudligi, mijozlar oldidagi majburiyatlarning buzilishi, ortiqcha ishlab chiqarish va tovar zaxiralarining to'planishi, xo'jalik faoliyati samaradorligining pastligi, tovar aylanmasining sekinlashishi hisoblanadi. aylanma mablag'lar.

2.1.4 Korxonaning kapitaldan foydalanish, ishbilarmonlik faolligi koeffitsientlarini tahlil qilish

Kapital qo'yilmalar samarali bo'lishi kerak. Kapitaldan foydalanish samaradorligi deganda investitsiya qilingan kapitalning bir rubliga to'g'ri keladigan foyda miqdori tushuniladi. Kapitalning samaradorligi murakkab tushuncha bo'lib, aylanma mablag'lar, asosiy fondlar va nomoddiy aktivlardan foydalanishni o'z ichiga oladi. Shuning uchun kapitaldan foydalanish tahlili uning alohida qismlarida amalga oshiriladi, so'ngra umumlashtirilgan tahlil qilinadi.

Ishbilarmonlik faolligi koeffitsientlari kompaniya o'z mablag'laridan qanchalik samarali foydalanishini tahlil qilish imkonini beradi. Qoida tariqasida, bu ko'rsatkichlar kompaniyaning moliyaviy holatini baholash uchun katta ahamiyatga ega bo'lgan turli xil aylanma ko'rsatkichlarini o'z ichiga oladi, chunki mablag'larning aylanish tezligi, ya'ni. ga aylanish tezligi pul shakli, korxonaning to'lov qobiliyatiga bevosita ta'sir qiladi. Bundan tashqari, mablag'lar aylanmasi sur'atining ortishi, ceteris paribus, kompaniyaning ishlab chiqarish va texnik salohiyatining o'sishini aks ettiradi.

) Aylanma mablag'lardan foydalanish samaradorligi, eng avvalo, ularning aylanmasi bilan tavsiflanadi. Mablag'lar aylanmasi deganda pul mablag'larining ishlab chiqarish va aylanishning alohida bosqichlari orqali o'tish davomiyligi tushuniladi. Aylanma mablag'larning muomalada bo'lgan vaqti, ya'ni ular ketma-ket bir bosqichdan ikkinchi bosqichga o'tadi, aylanma mablag'larning aylanish davri hisoblanadi.

Bir kunlik aylanmaning davomiyligi - aylanma mablag'larning o'rtacha qoldig'i yig'indisining tahlil qilinayotgan davr uchun bir kunlik daromadlar yig'indisiga nisbati:

Bu erda Z - aylanma mablag'larning aylanmasi, kunlar; - mablag'larning o'rtacha qoldig'i, rubl; - tahlil qilingan davrdagi kunlar soni (90,360); - tahlil qilingan davr uchun mahsulotni sotishdan tushgan tushum, rubl.

Aylanma mablag'larning o'rtacha qoldig'i vaqtning turli nuqtalarida ko'rsatkichning umumiy qiymati asosida hisoblangan xronologik lahzali seriyalarning o'rtacha qiymati sifatida aniqlanadi:

O \u003d 0,5 O 1 + O 2 + ... + 0,5 O p / (P - 1) , (25)

bu erda O 1, O 2, O p - har oyning birinchi kunidagi aylanma mablag'lar qoldig'i, rubl;

P - oylar soni.

Aylanma koeffitsienti aylanma mablag'larning bir rubliga sotishdan tushgan tushum miqdorini tavsiflaydi. Mahsulot sotishdan tushgan tushum miqdorining aylanma mablag'larning o'rtacha qoldig'iga nisbati quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

bu erda K 0 - aylanma koeffitsienti, aylanma; - tahlil qilingan davr uchun mahsulotni sotishdan tushgan tushum, rubl;

O - aylanma mablag'larning o'rtacha balansi, rub.

Mablag'larning aylanish koeffitsienti aylanma mablag'lar aktivlari rentabelligidir. Uning o'sishi ko'proq narsani ko'rsatadi samarali foydalanish aylanma mablag'lar. Aylanma koeffitsienti bir vaqtning o'zida tahlil qilinayotgan davr uchun aylanma mablag'larning aylanmalari sonini ko'rsatadi va tahlil qilingan davrning kunlar sonini kunlardagi bitta aylanma davomiyligiga (kunlardagi aylanma) bo'lish yo'li bilan hisoblanishi mumkin:

bu yerda K 0 - aylanma koeffitsienti, aylanma;- tahlil qilinayotgan davrdagi kunlar soni (90, 360);

Z - kunlarda aylanma mablag'larning aylanmasi.

2) Asosiy fondlardan foydalanish samaradorligi kapital unumdorligi va kapital sig’imi ko’rsatkichlari bilan o’lchanadi. Asosiy vositalarning rentabelligi mahsulotni sotishdan tushgan tushum hajmining asosiy vositalarning o'rtacha qiymatiga nisbati bilan belgilanadi:

Bu erda F - kapital unumdorligi, rub.; - mahsulotni sotishdan tushgan tushumlar hajmi, rub.;

C - asosiy vositalarning o'rtacha yillik qiymati, rub.

Asosiy vositalarning o‘rtacha yillik tannarxi asosiy vositalarning har bir guruhi bo‘yicha ularning ishga tushirilishi va foydalanishga topshirilishi hisobga olingan holda aniqlanadi. Ishlab chiqarishning kapital sig'imi kapital unumdorligining o'zaro bog'liqligidir. Bu mahsulotni sotishdan tushgan tushumning bir rubliga avanslangan asosiy vositalarning xarajatlarini tavsiflaydi.

Bu erda F e - mahsulotlarning kapital zichligi, rub.;

C - asosiy vositalarning o'rtacha yillik qiymati, rubl; - mahsulotni sotishdan tushgan tushumlar hajmi, rubl.

Ishlab chiqarishning kapital sig'imining kamayishi asosiy fondlardan foydalanish samaradorligining oshishidan dalolat beradi.

Aktivlarning rentabellik darajasi mehnat unumdorligi va kapital-mehnat nisbati bilan chambarchas bog'liq bo'lib, u bir xodimga to'g'ri keladigan asosiy vositalar qiymati bilan tavsiflanadi.

Bizda ... bor:

V \u003d V / H, (30)

F V \u003d S / H, (31) \u003d V * H, (32)

C \u003d F V * H, (33)

F \u003d V / S \u003d V * B / F V * H \u003d V / F V, (34)

Bu erda B - mehnat unumdorligi, rub.,

H - xodimlar soni, odamlar,

F V - kapital-mehnat nisbati, rub.,

F - asosiy fondlarning kapital unumdorligi, rub.

) Nomoddiy aktivlardan foydalanish samaradorligi, shuningdek, asosiy fondlardan foydalanish kapitalning unumdorligi va kapital sig’imi ko’rsatkichlari bilan o’lchanadi.

) Umuman kapitaldan foydalanish samaradorligi. Kapital - bu aylanma mablag'lar, asosiy vositalar, nomoddiy aktivlar yig'indisidir. Kapitaldan foydalanish samaradorligi uning rentabelligida yaxshi namoyon bo'ladi. Kapitalning rentabellik darajasi balans foydasining kapital miqdoriga nisbati bilan o'lchanadi.

Kapitalning rentabellik darajasini uning tuzilishini tavsiflovchi quyidagi formula bilan ifodalash mumkin:

(35)

bu erda R - kapitalning rentabellik darajasi,%;

P - balans foydasi, rub.,

K 0 - aylanma mablag'larning aylanish koeffitsienti, aylanma;

F - asosiy vositalarning rentabelligi, rub.;

F n - nomoddiy aktivlar aktivlari rentabelligi, rub.

Formula shuni ko'rsatadiki, kapitalning rentabellik darajasi daromadning bir rubliga to'g'ridan-to'g'ri balans foydasi darajasiga, aylanma mablag'larning aylanish koeffitsientiga, asosiy fondlarning kapital unumdorligiga, nomoddiy aktivlarning kapital unumdorligiga bevosita bog'liq. Ushbu omillarning kapitalning rentabellik darajasiga ta'sirini tahlil qilish zanjirli almashtirishlar usuli yordamida aniqlanadi.

2.1.5 Korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish darajasini tahlil qilish

O'z-o'zini moliyalashtirish - o'z manbalari hisobidan moliyalashtirish: amortizatsiya va foyda. O'z-o'zini moliyalashtirish tamoyili nafaqat o'z moliyaviy manbalarini to'plash istagi, balki ishlab chiqarish va savdo jarayonini oqilona tashkil etish, asosiy vositalarni doimiy ravishda yangilash va bozor ehtiyojlariga moslashuvchan javob berish asosida ham amalga oshiriladi. Bu ushbu usullarning kombinatsiyasi iqtisodiy mexanizm o'z-o'zini moliyalashtirish uchun qulay shart-sharoitlarni yaratishga imkon beradi, ya'ni. joriy va kapital ehtiyojlarini moliyalashtirish uchun o'z pul mablag'larini ko'proq ajratish.

O'z-o'zini moliyalashtirish darajasi quyidagi koeffitsientlar yordamida baholanadi:

) Moliyaviy barqarorlik koeffitsienti (K y) - o'z va boshqalarning mablag'lari nisbati:

bu erda M - o'z mablag'lari, rub.;

K - kreditorlik qarzlari va boshqa qarz mablag'lari, rub.;

Z - qarz mablag'lari, rub.

Ushbu koeffitsientning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy holati shunchalik barqaror bo'ladi.

O'z mablag'larini shakllantirish manbalari - ustav kapitali, qo'shimcha kapital, foydadan ajratmalar (jamg'arish fondiga, iste'mol fondiga, zaxira fondiga), maqsadli moliyalashtirish va tushumlar, ijara majburiyatlari.

) O'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti (K s):

bu erda P - jamg'arish fondiga yo'naltirilgan foyda, rub.;

A - amortizatsiya ajratmalari, rub.;

K - kreditorlik qarzlari va boshqa qarz mablag'lari, rub.;

Z - qarz mablag'lari, rub.

Bu koeffitsient moliyaviy resurslar manbalarining nisbatini ko'rsatadi, ya'ni. o'z moliyaviy manbalari kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni moliyalashtirishga yo'naltirilgan qarz va ssuda mablag'laridan necha baravar ko'pdir.

O'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsienti xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy kuchining ma'lum chegarasini tavsiflaydi. Ushbu koeffitsientning qiymati qanchalik katta bo'lsa, o'zini o'zi moliyalashtirish darajasi shunchalik yuqori bo'ladi. O'z-o'zini moliyalashtirish koeffitsientining pasayishi bilan xo'jalik yurituvchi sub'ekt o'zining ishlab chiqarish, savdo, texnik, moliyaviy, tashkiliy, boshqaruv va kadrlar siyosatini zaruriy qayta yo'naltirishni amalga oshiradi.

) O'z-o'zini moliyalashtirish jarayonining barqarorlik koeffitsienti (K):

(38)

O'z-o'zini moliyalashtirish jarayonining barqarorlik koeffitsienti kengaytirilgan takror ishlab chiqarishni moliyalashtirish uchun ajratilgan o'z mablag'larining ulushini ko'rsatadi. Ushbu koeffitsientning qiymati qanchalik yuqori bo'lsa, xo'jalik yurituvchi sub'ektda o'zini o'zi moliyalashtirish jarayoni qanchalik barqaror bo'lsa, bozor iqtisodiyotining ushbu usuli shunchalik samarali qo'llaniladi.

) O'z-o'zini moliyalashtirish jarayonining rentabelligi (P):

(39)

bu erda PE - sof foyda, rub.

O'z-o'zini moliyalashtirish jarayonining rentabelligi o'z mablag'laridan foydalanish rentabelligidan boshqa narsa emas. R darajasi o'z mablag'larini investitsiya qilishning bir rublidan olingan umumiy sof daromadning qiymatini ko'rsatadi, keyinchalik u o'z-o'zini moliyalashtirish uchun ishlatilishi mumkin.

O'z mablag'larining qarzga olingan va jalb qilingan mablag'lardan ortib ketishi xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy barqarorlikning etarli marjasiga ega ekanligini va moliyalashtirish jarayoni tashqi moliyaviy manbalardan nisbatan mustaqil ekanligini ko'rsatadi.

OAO MPZ moliyaviy barqarorlik koeffitsienti yuqorida hisoblab chiqilgan. OAO MPZ ma'lumotlari (ilova) asosida biz 10-jadvalni tuzamiz va korxonaning o'zini o'zi moliyalashtirish darajasini tavsiflovchi qolgan koeffitsientlarni hisoblaymiz.

Korxonaning investitsion jozibadorligi - bu uning iqtisodiy rivojlanish holati bo'lib, unda yuqori ehtimollik bilan investitsiyalar investor uchun maqbul bo'lgan vaqt ichida qoniqarli rentabellik darajasini berishi yoki boshqa ijobiy ta'sirga erishishi mumkin.

Shunday qilib, yuqorida taklif qilingan tasnifni umumlashtirib, biz eng ko'p shakllantirishimiz mumkin umumiy ta'rif korxonaning investitsion jozibadorligi - bu tadbirkorlikni samarali rivojlantirish va uning raqobatbardoshligini saqlash bo'yicha tadbirkorlik sub'ektlari o'rtasidagi iqtisodiy munosabatlar tizimi.

Investorlar nuqtai nazaridan korxonaning investitsion jozibadorligi - bu korxonaning investitsiyalar uchun to'lovga qodir talabini tavsiflovchi miqdoriy va sifat omillari tizimi.

Investitsion strategiyani ishlab chiqish uchun ishonchli ma'lumotni olish uchun makro darajadan boshlab bozor kon'yunkturasini o'rganish uchun tizimli yondashuv zarur. investitsion muhit davlat) va mikro darajada (yakka tartibdagi investitsiya loyihasining investitsion jozibadorligini baholash) bilan yakunlanadi. Ushbu ketma-ketlik investorlarga taklif etilayotgan investitsiya loyihasi amalga oshirilgan taqdirda eng yaxshi rivojlanish istiqboliga ega bo'lgan va investorga mavjud risklardan investitsiya qilingan kapitaldan rejalashtirilgan daromadni ta'minlay oladigan korxonalarni tanlash muammosini hal qilish imkonini beradi.

Eng sarmoyaviy jozibador korxonalar o'sish jarayonida bo'lgan korxonalardir, ya'ni. hayot tsiklining dastlabki ikki bosqichida (bolalik va o'smirlik). Yetuklik bosqichidagi korxonalar, shuningdek, iqtisodiy o'sishning eng yuqori nuqtasiga erishilgunga qadar erta davrlarda (erta muddatda) investitsion jozibador hisoblanadi. Kelajakda (yakuniy muddatda), agar kompaniyaning mahsulotlari etarlicha yuqori marketing istiqboliga ega bo'lsa va modernizatsiya va texnik qayta jihozlashga investitsiyalar hajmi kichik bo'lsa va investitsiya qilingan mablag'lar o'zini oqlay oladigan bo'lsa, maqsadga muvofiqdir. imkoni boricha tezda. Qadimgi investitsiyalar bosqichida, qoida tariqasida, mahsulotning keng ko'lamli diversifikatsiyasi, korxonani qayta profillash rejalashtirilgan hollar bundan mustasno, maqsadga muvofiq emas.

Agar korxona investitsiyalarni jalb qilishi kerak bo'lsa, rahbariyat investitsiya jozibadorligini oshirish bo'yicha aniq chora-tadbirlar dasturini shakllantirishi kerak.

Investitsiyalarni jalb qilishning asosiy va eng umumiy maqsadi korxona samaradorligini oshirishdir, ya'ni investitsiya mablag'larini to'g'ri boshqarish bilan tanlangan har qanday usulning natijasi kompaniyaning qiymatini va uning faoliyatining boshqa ko'rsatkichlarini oshirish bo'lishi kerak. .

Korxonani tashqi manbalardan moliyalashtirishning quyidagi asosiy turlari mavjud: o'z kapitaliga investitsiya qilish, qarz mablag'lari bilan ta'minlash.

Kompaniyaning o'z kapitaliga investitsiya qilish (to'g'ridan-to'g'ri investitsiyalar)

O'z kapitaliga investitsiyalarni jalb qilishning asosiy shakllari:

Moliyaviy investorlarning investitsiyalari;

Strategik investitsiyalar.

Moliyaviy investorlarning investitsiyalari tashqi professional investor tomonidan, qoida tariqasida, kompaniyaning nazorat paketini emas, balki blokirovka qilish ulushini keyinchalik 3-5 yil ichida sotish yoki joylashtirish bilan investitsiyalar evaziga sotib olishni anglatadi. kompaniyaning qimmatli qog'ozlar bozoridagi aktsiyalarini investorlarning keng doirasiga.

Strategik investitsiyalar - investor tomonidan kompaniyaning katta (nazorat paketigacha) ulushini sotib olish. Qoidaga ko'ra, strategik investitsiyalar investorning kompaniya egalari orasida uzoq muddatli yoki doimiy ishtirokini o'z ichiga oladi. Ko'pincha strategik investitsiyalarning yakuniy bosqichi kompaniyani sotib olish yoki uning investor kompaniyasi bilan birlashishi hisoblanadi. .

Qabul qilingan investitsiyalar

Asosiy vositalar - kreditlar (bank, savdo), obligatsiyalar chiqarish, lizing sxemalari.

Investitsion jozibadorlik investorlar guruhining har biri uchun investor investitsiya qilingan mablag'lar bo'yicha olishi mumkin bo'lgan daromad darajasi bilan belgilanadi. Daromad darajasi, o'z navbatida, kapitalning qaytarilmasligi va kapital bo'yicha daromad olmaslik xavfi darajasi bilan belgilanadi.

Kompaniya amalga oshirishi mumkin takomillashtirishga qaratilgan bir qator tadbirlar uning investitsion jozibadorligi (investorlar talablariga ko'proq mos kelishi). Bu boradagi asosiy tadbirlar quyidagilar bo'lishi mumkin:

Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;

Biznesni rejalashtirish;

Huquqiy ekspertiza va huquqni tasdiqlovchi hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiqlashtirish;

Kredit tarixini yaratish;

Islohot (qayta qurish) bo'yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish uchun qaysi tadbirlar zarurligini aniqlash uchun mavjud vaziyatni tahlil qilish (korxona holatini diagnostika qilish) tavsiya etiladi. Ushbu tahlil quyidagilarga imkon beradi:

Kompaniyaning kuchli tomonlarini aniqlash;

xavflarni aniqlash va zaif tomonlari kompaniyaning hozirgi holatida, shu jumladan investor nuqtai nazaridan;

Buni alohida ta'kidlash joiz korxonani huquqiy ekspertizadan o'tkazish - investitsiya ob'ekti. Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash bo'yicha ekspertiza sohalari quyidagilardan iborat:

er uchastkalari va boshqa mol-mulkka egalik huquqi;

Ta'sis hujjatlarida ko'rsatilgan aksiyadorlarning huquqlari va korxona boshqaruv organlarining vakolatlari;

Kompaniyaning qimmatli qog'ozlariga bo'lgan huquqlarni hisobga olishning qonuniy tozaligi va to'g'riligi.

Ekspertiza natijalariga ko‘ra, ushbu sohalarda zamonaviy qonunchilikka nomuvofiqliklar aniqlangan. Ushbu nomuvofiqliklarni bartaraf etish juda muhim qadamdir, chunki har qanday investor korxonani tahlil qilishda ehtiyotkorlik bilan ishlashga katta ahamiyat beradi.

Korxonaning holatini diagnostika qilish rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Strategiya - bu umumiy rivojlanish rejasi bo'lib, u odatda 3-5 yil davomida ishlab chiqiladi. Strategiya umuman korxonaning asosiy maqsadlarini ham, faoliyatning funktsional sohalari va tizimlarini (ishlab chiqarish, sotish, marketing) tavsiflaydi. Asosiy maqsadli miqdoriy va sifat ko'rsatkichlari aniqlanadi. Strategiya korxonaga yagona kontseptsiya doirasida qisqaroq muddatlarga rejalashtirish imkonini beradi. Potentsial investor uchun strategiya korxonaning uzoq muddatli istiqbollari haqidagi tasavvurini va korxona boshqaruvining korxona faoliyati shartlariga (ichki va tashqi) muvofiqligini namoyish etadi.

Investorlarning barcha guruhlari uchun bu katta ahamiyatga ega kredit tarixi korxona, chunki bu korxonaning tashqi investitsiyalarni rivojlantirish va kreditorlar va investor-mulkdorlar oldidagi majburiyatlarini bajarish tajribasini baholash imkonini beradi.

Investitsion jozibadorlik ko'rsatkichi investor uchun muhim bo'lgan tashqi muhitning barcha omillarini hisobga olishi kerak;

Ko'rsatkich investitsiyalarning kutilayotgan daromadini aks ettirishi kerak;

Ko'rsatkich investor kapitalining narxi bilan taqqoslanadigan bo'lishi kerak.

Ushbu talablarni hisobga olgan holda qurilgan korxonalarning investitsion jozibadorligini baholash metodologiyasi investorlarga kapital qo'yilmalar ob'ektini sifatli va oqilona tanlashni ta'minlaydi, investitsiyalar samaradorligini nazorat qiladi.

Rossiya korxonalarining investitsiya salohiyati ishlab chiqarish salohiyatini rivojlantirishning qoniqarli darajasi, xususan, korxonalarning moddiy-texnik bazasining o'sishi bilan tavsiflanadi; sanoat mahsuloti hajmining o'sishi va Rossiya korxonalari mahsulotlariga talabning oshishi; qimmatli qog'ozlar bozoridagi korxonalar faolligini oshirish va Rossiya aktsiyalari qiymatining bevosita o'sishi;

Investitsion risklar o'z ichiga oladi:

Yo'qotilgan foyda xavfi- bu har qanday faoliyatni amalga oshirmaslik natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (foydani yo'qotish) xavfi.

Qaytish xavfi portfel investitsiyalari, depozitlar va kreditlar bo'yicha foizlar va dividendlar miqdorining kamayishi natijasida yuzaga kelishi mumkin.

Daromadning pasayishi xavfi quyidagi turlarni o'z ichiga oladi: foiz stavkasi risklari va kredit risklari.

Korxonaning investitsion jozibadorligini tahlil qilishning uslubiy yondashuvlari

Hozirgi iqtisodiy sharoitda korxonalarning investitsion jozibadorligini baholashning bir qancha yondashuvlari mavjud. Birinchisi, korxonaning moliyaviy-xo'jalik faoliyatini va raqobatbardoshligini baholash ko'rsatkichlariga asoslanadi. Ikkinchi yondashuvda investitsiya salohiyati, investitsiya tavakkalchiligi va investitsiya loyihalarini baholash usullari tushunchasi qo'llaniladi. Uchinchisi, korxonani baholashga asoslanadi.

Korxonaning investitsion jozibadorligi quyidagilarni o'z ichiga oladi:

Korxonaning texnik bazasining umumiy tavsifi;

Mahsulot assortimenti;

ishlab chiqarish quvvati;

Korxonaning tarmoqdagi, bozordagi o'rni, monopoliya darajasi;

Boshqarish tizimining xususiyatlari;

Ustav fondi, korxona mulkdorlari;

Ishlab chiqarish xarajatlari tarkibi;

Foyda miqdori va undan foydalanish yo'nalishi;

Korxonaning moliyaviy holatini baholash.

Har qanday jarayonni boshqarish uning oqimi holatini ob'ektiv baholashga asoslanishi kerak. Investitsion jarayonning asosiy xarakteristikasi tizimning investitsion jozibadorligi holatidir. Shu munosabat bilan iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligini baholash zarur.

Iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligini baholashning asosiy vazifalari:

investitsiya masalalari nuqtai nazaridan tizimning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishini aniqlash;

Investitsion jozibadorlikning kapital tashkil etuvchi investitsiyalar oqimiga va iqtisodiy tizimning ijtimoiy-iqtisodiy rivojlanishiga ta’sirini aniqlash;

Iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligini tartibga solish chora-tadbirlarini ishlab chiqish.

Iqtisodiy tizimlarning investitsion jozibadorligiga ta'sir etuvchi sabablarni aniqlash;

Investitsion jozibadorlik monitoringi.

Asosiylaridan biri omillar Korxonalarning investitsion jozibadorligi - bu zarur kapital yoki investitsiya resursining mavjudligi. Kapitalning tuzilishi uning narxini belgilaydi, ammo bu korxonaning samarali ishlashi uchun zarur va etarli shart emas. Shu bilan birga, kapitalning narxi qanchalik past bo'lsa, korxona shunchalik jozibador bo'ladi.

Investitsiya qilingan mablag'larning rentabelligi foyda yoki daromadning investitsiya qilingan mablag'larga nisbati sifatida aniqlanadi. Mikrodarajada daromad ko'rsatkichi sifatida korxona ixtiyorida qolgan sof foyda ko'rsatkichidan (formula 1) foydalanish mumkin.

K1 \u003d P / I, bu erda K1 korxonaning investitsion jozibadorligining iqtisodiy tarkibiy qismi, birlikning ulushida; I - korxonaning asosiy kapitaliga qo'yilgan investitsiyalar hajmi; P - tahlil qilingan davr uchun foyda miqdori.

Investitsion ob'ektning investitsion jozibadorligi ko'rsatkichi 2-formula bo'yicha hisoblanadi:

Si = N / Fi, bu erda Si - i-ob'ektning investitsion jozibadorligi (qiymati) ko'rsatkichi; Fi - tanlovda ishtirok etuvchi i-ob'ektning resurslari; H - iste'molchi buyurtmasining qiymati.

Rossiya korxonalariga investitsiyalarni amalga oshirish quyidagi o'zaro bog'liqlik bilan tavsiflanadi sharoitlar: investitsiyalar oluvchi korxonalar tomonidan past raqobatbardoshlik; axborot assimetriyasining yuqori darajasi va insayder ma'lumotlaridan tez-tez foydalanish; kompaniyalarning past axborot shaffofligi; investorlar va korxona rahbariyati o'rtasidagi ziddiyatning yuqori darajasi; investorlar manfaatlarini korxona rahbarlarining insofsiz harakatlaridan himoya qilish mexanizmlarining yo‘qligi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini baholash usullarining qiyosiy tahlili)

Ishlab chiqarish quvvatlaridan foydalanishni tahlil qilish;

Moddiy resurslardan foydalanishni tahlil qilish;

Mehnat va ish haqidan foydalanishni tahlil qilish;

Avanslangan kapitalning hajmi va tuzilishini tahlil qilish;

Mahsulot tannarxini tahlil qilish;

Ishlab chiqarish fondlarining aylanmasini tahlil qilish;

Mahsulotlar hajmi, tuzilishi va sifatini tahlil qilish;

Mahsulotlarning foydasi va rentabelligini tahlil qilish;

Iqtisodiy faoliyat rentabelligini tahlil qilish;

moliyaviy holat va to'lov qobiliyatini tahlil qilish

Ishlab chiqarishning tashkiliy-texnik darajasini, ijtimoiy, tabiiy, tashqi iqtisodiy sharoitlarini tahlil qilish

Investitsion jozibadorlikni baholash jarayonida investitsiyalar samaradorligi baholanadi.

Butun xalq xo‘jaligi, shuningdek, loyihalarni amalga oshirishda ishtirok etuvchi hududlar, tarmoqlar va tashkilotlar manfaatlari nuqtai nazaridan iqtisodiy (milliy iqtisodiy) samaradorlik;

Loyihalarning tijorat samaradorligi (moliyaviy asoslanishi), ularning hissalarini hisobga olgan holda, umuman loyihalar uchun yoki alohida ishtirokchilar uchun moliyaviy xarajatlar va natijalar nisbati bilan belgilanadi;

Loyihaning tegishli federal, mintaqaviy va davlatlarning daromadlari va xarajatlariga ta'sirini aks ettiruvchi byudjet samaradorligi. mahalliy byudjetlar.

Quyida investitsion jozibadorlikka ega korxonalar o'rta kapital o'sishi uchun past imkoniyatlar bilan tavsiflanadi, bu birinchi navbatda mavjud ishlab chiqarish salohiyati va bozor imkoniyatlaridan samarasiz foydalanish bilan bog'liq.

Investitsion jozibadorligi past bo'lgan korxonalar Buni yoqimsiz deb hisoblash mumkin, chunki investitsiya qilingan kapital o'smaydi, faqat korxonaning iqtisodiy o'sishini belgilamasdan, hayotiylikni saqlashning vaqtinchalik manbai bo'lib xizmat qiladi. Bunday korxonalar uchun investitsiya jozibadorligini oshirish faqat boshqaruv va ishlab chiqarish tizimidagi sifat o'zgarishlari, xususan, bozor ehtiyojlarini qondirish uchun ishlab chiqarish jarayonini qayta yo'naltirish orqali mumkin bo'ladi, bu esa imidjini yaxshilaydi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini monitoring qilish algoritmi

1. Axborotli hisobot ko'rsatkichlari tizimini qurish moliyaviy va boshqaruv hisobi ma'lumotlariga asoslanadi.

2. Umumlashtiruvchi (analitik) ko‘rsatkichlar tizimini ishlab chiqish,

3. Ijrochilarning nazorat hisobotlari (hisobotlari) shakllari tuzilmasi va ko'rsatkichlarini aniqlash nazorat axborot tashuvchilar tizimini shakllantirish uchun mo'ljallangan.

4. Har bir tur, nazorat qilinadigan ko'rsatkichlarning har bir guruhi bo'yicha nazorat muddatlarini aniqlash. 5. Nazorat qilinadigan ko'rsatkichlarning haqiqiy natijalarining belgilangan standartlardan chetga chiqish hajmini belgilash

6. Haqiqiy natijalardagi og'ishlarning asosiy sabablarini aniqlash

Korxonada monitoring tizimini joriy etish nafaqat investitsiya jozibadorligini shakllantirish nuqtai nazaridan, balki investitsiya jarayonlarini boshqarishning butun jarayoni samaradorligini sezilarli darajada oshirishi mumkin.

Investitsion jozibadorlikni monitoring qilish uchun barcha ko'rsatkichlar tizimini quyidagi guruhlarga bo'lish tavsiya etiladi

1. Tashqi muhit ko'rsatkichlari. agressiv narx siyosati, bozor rivojlanishining dinamikligi, raqobatchilarning pozitsiyalari va kuchlar muvozanati ortib borayotgan tezlik bilan o'zgarganda.

2. Korxonaning ijtimoiy samaradorligining jamoatchilik darajasida namoyon bo'lishini tavsiflovchi ko'rsatkichlar..

3. Xodimlarning kasbiy tayyorgarligi darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichlar; mehnatni tashkil etish darajasini tavsiflovchi ko'rsatkichlar; ijtimoiy-psixologik xususiyatlar.

4. Korxonada investisiya jarayonlarini rivojlantirish samaradorligini tavsiflovchi ko'rsatkichlar. Taklif etilayotgan algoritm bozor qiymatidagi o'zgarishlarni kuzatishga asoslangan.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirish yo'llari

· uzoq muddatli rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish;

· biznes rejalashtirish;

huquqiy ekspertiza va huquqni tasdiqlovchi hujjatlarni qonun hujjatlariga muvofiq keltirish;

kredit tarixini yaratish;

· Islohot (qayta qurish) bo'yicha chora-tadbirlarni amalga oshirish.

Muayyan korxona uchun investitsiya jozibadorligini oshirish uchun qanday tadbirlar zarurligini aniqlash uchun mavjud vaziyatni tahlil qilish tavsiya etiladi (korxona holatini diagnostikasi).

Kompaniya faoliyatining kuchli tomonlarini aniqlash;

Kompaniyaning hozirgi holatidagi xavf va zaif tomonlarni, shu jumladan investor nuqtai nazaridan aniqlash;

Diagnostika jarayonida korxona faoliyatining turli yo'nalishlari ko'rib chiqiladi: sotish, ishlab chiqarish, moliya, boshqaruv.

Korxonaning holatini diagnostika qilish rivojlanish strategiyasini ishlab chiqish uchun asosdir. Strategiya - bu umumiy rivojlanish rejasi bo'lib, u odatda 3-5 yil davomida ishlab chiqiladi. Strategiya umuman korxonaning asosiy maqsadlarini ham, faoliyatning funktsional sohalari va tizimlarini (ishlab chiqarish, sotish, marketing) tavsiflaydi.

Uzoq muddatli rivojlanish strategiyasiga ega bo'lgan kompaniya biznes-rejani ishlab chiqishga kirishadi. Biznes-rejada faoliyatning barcha jihatlari batafsil va batafsil ko'rib chiqiladi, zarur investitsiyalar hajmi va moliyalashtirish sxemasi, korxona uchun qo'yilgan investitsiyalar natijalari asoslanadi. Biznes-rejada hisoblangan pul oqimlari rejasi korxonaning kreditorlar guruhidan olingan qarz mablag'larini investorga qaytarish va foizlarni to'lash qobiliyatini baholash imkonini beradi. Investor-egalari uchun biznes-reja korxona va kapital qiymatini baholash uchun asos hisoblanadi.

Investorlarning barcha guruhlari uchun bu katta ahamiyatga ega kredit tarixi korxona, chunki bu korxonaning tashqi investitsiyalarni rivojlantirish va kreditorlar va investor-mulkdorlar oldidagi majburiyatlarini bajarish tajribasini baholash imkonini beradi. Shu munosabat bilan, bunday hikoyani yaratish uchun tadbirlarni amalga oshirish mumkin. Misol uchun, korxona obligatsiyalar chiqarishni va uni nisbatan sotib olishi mumkin kichik miqdor qisqa etuklik bilan. Kredit qaytarilgandan so'ng, investorlar nazarida korxona o'z majburiyatlarini o'z vaqtida bajarishga qodir bo'lgan kreditor sifatida sifat jihatidan boshqa darajaga ko'tariladi.

Korxonaning investitsion jozibadorligini oshirishning eng qiyin choralaridan biri hisoblanadi islohot (qayta qurish ). To‘liq islohot dasturi kompaniya faoliyatini mavjud bozor sharoitlari va uni rivojlantirish bo‘yicha ishlab chiqilgan strategiyaga kompleks muvofiqlashtirish bo‘yicha kompleks chora-tadbirlarni o‘z ichiga oladi. Qayta qurish bir necha yo'nalishda amalga oshirilishi mumkin:

1. Ustav kapitalini isloh qilish.

Ushbu yo'nalish kapital tuzilmasini optimallashtirish bo'yicha chora-tadbirlarni o'z ichiga oladi - aktsiyalarni bo'lish, birlashtirish, aksiyadorlik jamiyatini qayta tashkil etishning barcha shakllari "Aksiyadorlik jamiyatlari to'g'risida" gi qonunda tasvirlangan. Bunday harakatlarning natijasi kompaniya yoki kompaniyalar guruhining boshqaruv qobiliyatini oshirishdir.

2. Tashkiliy tuzilma va boshqaruv usullarini o'zgartirish.

Islohotning ushbu yo'nalishi samarali faoliyat yuritayotgan korxonaning asosiy funktsiyalarini ta'minlaydigan boshqaruv jarayonlarini va yangi boshqaruv jarayonlariga mos kelishi kerak bo'lgan korxonaning tashkiliy tuzilmalarini takomillashtirishga qaratilgan.

3. Aktivlarni isloh qilish.

Aktivlarni tarkibiy o'zgartirish doirasida mulkiy kompleksni qayta qurish, aylanma mablag'larni tarkibiy o'zgartirishni ajratib ko'rsatish mumkin. Qayta qurishning ushbu yo'nalishi ortiqcha, asosiy bo'lmagan va zarur aktivlarni sotib olish, moliyaviy investitsiyalar, zaxiralar, debitorlik qarzlari tarkibini optimallashtirish bilan bog'liq holda uning aktivlari tarkibidagi har qanday o'zgarishlarni o'z ichiga oladi.

4. Ishlab chiqarishni isloh qilish.

Qayta qurishning ushbu yo'nalishi korxonalarning ishlab chiqarish tizimlarini takomillashtirishga qaratilgan. Bu holda maqsad tovarlar, xizmatlar ishlab chiqarish samaradorligini oshirish bo'lishi mumkin; ularning raqobatbardoshligini oshirish, assortimentni kengaytirish yoki qayta profillash.

Investitsion jozibadorlik ko'rsatkichini aniqlash metodologiyasiga qo'yiladigan talablar:

investitsion jozibadorlik ko'rsatkichi investor uchun muhim bo'lgan tashqi muhitning barcha omillarini hisobga olishi kerak

indikator investitsiyalarning kutilayotgan daromadini aks ettirishi kerak

ko'rsatkich investor kapitalining narxi bilan taqqoslanadigan bo'lishi kerak

Ushbu talablarni inobatga olgan holda qurilgan korxonalarning investitsion jozibadorligini baholash metodologiyasi investorlarga kapital qo'yilmalar ob'ektini sifatli va oqilona tanlashni ta'minlaydi, investitsiyalar samaradorligini nazorat qiladi.

Rossiya korxonalarining investitsiya salohiyati ishlab chiqarish salohiyatini rivojlantirishning qoniqarli darajasi, xususan, korxonalarning moddiy-texnik bazasining o'sishi bilan tavsiflanadi; sanoat mahsuloti hajmining o'sishi va Rossiya korxonalari mahsulotlariga talabning oshishi; qimmatli qog'ozlar bozoridagi korxonalar faolligini oshirish va Rossiya aktsiyalari qiymatining bevosita o'sishi; korxona faoliyatini boshqarish samaradorligining pasayishi, bu korxonalarning moliyaviy holatini tavsiflovchi ko'rsatkichlar qiymatlarida aks etadi; ishchi kuchining etarli hajmi va malakasi; turli tarmoqlardagi korxonalarning notekis rivojlanishi. Rossiyalik investorlarning faolligi pasaymoqda, xorijiy investorlarning Rossiya iqtisodiyotining sanoat korxonalariga qiziqishi ortib bormoqda.

Korxonaning investitsion jozibadorligining asosiy omillaridan biri bu investitsion risklardir.

Investitsion risklar xavflarning quyidagi kichik turlarini o'z ichiga oladi: yo'qotilgan foyda xavfi, rentabellikning pasayishi xavfi, to'g'ridan-to'g'ri moliyaviy yo'qotishlar xavfi.

Yo'qotilgan foyda xavfi - bu biron bir faoliyatni amalga oshirmaslik (masalan, sug'urta, xedjlash, investitsiya va boshqalar) natijasida bilvosita (garov) moliyaviy zarar (yo'qotilgan foyda) xavfi.

Portfel investitsiyalari, depozitlar va kreditlar bo'yicha foizlar va dividendlar miqdorining pasayishi natijasida rentabellikning pasayishi xavfi paydo bo'lishi mumkin.

Portfel investitsiyalari investitsiya portfelini shakllantirish bilan bog'liq bo'lib, qimmatli qog'ozlar va boshqa aktivlarni sotib olishni ifodalaydi.

Daromadning pasayishi xavfi quyidagi turlarni o'z ichiga oladi: foiz stavkasi risklari va kredit risklari.

Kimga foiz xavflar tijorat banklari, kredit tashkilotlari, investitsiya institutlari, sotuvchi kompaniyalar tomonidan jalb qilingan mablag‘lar bo‘yicha to‘lanadigan foiz stavkalarining berilgan kreditlar bo‘yicha stavkalaridan oshishi natijasida zarar ko‘rish xavfi.

Bozor foiz stavkasining oshishi qimmatli qog’ozlar, ayniqsa, belgilangan foizli obligatsiyalar bozor qiymatining pasayishiga olib keladi. Foiz stavkasining oshishi bilan emitent tomonidan muddatidan oldin qabul qilingan, pastroq belgilangan foiz stavkalari bo'yicha chiqarilgan qimmatli qog'ozlarning ommaviy dempingi ham boshlanishi mumkin. Foiz stavkasi xavfi o'rta muddatli va uzoq muddatli doimiy foizli qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilgan investor tomonidan qoplanadi.

Foiz stavkasi riski o'rtacha bozor foiz stavkasi belgilangan darajaga nisbatan joriy pasaygan taqdirda, belgilangan foiz stavkasi bilan o'rta muddatli va uzoq muddatli qimmatli qog'ozlarni chiqaradigan emitent tomonidan o'z zimmasiga oladi.

• Arxitektor kim va u nima qiladi?
• Auditor bo'lish uchun nima qilish kerak
• Strategiya "G'alaba" - foydali Forex scalping
• Biz bitta o'yinchi kampaniyasida birjada boyib ketamiz!
• Potentsial YaIM hajmi bilan o'lchanadi
• Rossiya va xalqaro amaliyotda moliyaviy hisobot tushunchasi, funktsiyalari va ahamiyati
• Mikroiqtisodiyot va makroiqtisodiyot
• Biz to'g'ri ishlaymiz: byudjet hisobi bo'yicha barcha ko'rsatmalar P 153 ko'rsatmalari 174n
• Balansdan tashqari hisobvaraqdan umidsiz qarz kontragentlarning qarzlari umidsiz qarzlar deb tan olinganda
• Konsolidatsiyalangan hisobot Jamlanma hisobot byudjeti 21 ta ta'lim bo'limi

• Buxgalteriya shakllari
• Yaqin kelajakda dollar (rubl) bilan nima sodir bo'ladi - prognozlar va ekspert xulosalari
• Bootpay to'lovlarni moderatsiyasiz qabul qilish uchun skriptni yuklab oling Bozorda qanday to'lov tizimlari mavjud
• Pulni jalb qilish uchun hisobni qanday yig'ish kerak
• Qanday qilib pul sarflamaslikni o'rganish kerak
• Naqd pul oqimini qanday ochish kerak: mutaxassisdan sir
• Hamyondan va Yandex pul kartasidan foizsiz va komissiyasiz pulni qanday olish mumkin
• Yandex hamyonidan pul olishning foydali usullari
• Dunyodagi eng baland yog'och uy!
• Birgalikda qarz oluvchi va kafil o'rtasidagi asosiy farq nima?