• Ish haqi indeksatsiyasini hisoblash misoli
• Kichkina xatoni tuzatish tartibi quyidagilarga bog'liq
• Buxgalter intervyu testi
• Ish haqini indeksatsiya qilish: "asosiy" oyni to'g'ri tanlash Indeksatsiyani hisoblash uchun asosiy oyni belgilash
• Buxgalteriya testlari
• Tibbiy sug'urta polisini qanday va qayerda o'zgartirish kerak?
• Shaxssiz metall hisob
• CHIga nima kiritilgan - bepul xizmat va siyosatga kiritilgan xizmatlar
• CHI siyosatini qanday va qayerdan olish mumkin?
• OMS siyosatini olish uchun qaysi sug'urta kompaniyasini tanlash kerak

Kirish

Men tanlagan mavzu har doim dolzarbdir. Chunki pul har bir mamlakat moliya tizimining ajralmas va muhim qismidir. Ular dollar, rubl, funt yoki frank deb ataladimi, pul to'lov vositasi bo'lib xizmat qiladi. eng ibtidoiy iqtisodiy tizimlardan tashqari hammada qiymat va hisob birligini saqlash.

Butun tuzilish zamonaviy iqtisodiyot pul massasining mavjudligi bilan oldindan belgilanadi. Savdo pulni tug'di va savdo insoniyatning eng qadimiy mashg'ulotlaridan biri bo'lganligi sababli, pul tizimining ildizlari antik davrlarga borib taqaladi, garchi uning tuzilishi (shuningdek, pulning o'zi ham) ko'p marta va sezilarli darajada o'zgargan. o'tgan ming yilliklar.

Pul bozori - bu bozor bo'lib, unda pulga bo'lgan talab va ularning taklifining o'zaro ta'siri natijasida muvozanatli foiz stavkasi o'rnatiladi. Pulning "narxi"ni ifodalovchi - pulga talab va taklifning o'zaro ta'sirini ta'minlovchi institutlarni o'z ichiga oladi. Bozor iqtisodiyotining normal faoliyat ko'rsatishi, uning barqaror o'sish sur'atlarini, narxlar darajasi va dinamikasini, bandlikni ta'minlash uchun ma'lum miqdorda mablag' talab qilinadi. Kredit uchun mezonlarni ishlab chiqishda pul massasi dinamikasini tahlil qilish alohida ahamiyatga ega pul-kredit siyosati. Bunda ikkita asosiy savol tug‘iladi: birinchidan, pul massasining kengayishi davlat organlarining emissiya faoliyatiga qay darajada bog‘liq va qay darajada stixiyali iqtisodiy jarayondir; ikkinchidan, agar pulni yaratish jarayoni haqiqatan ham hokimiyatning o‘zboshimchaligi bilan emas, balki iqtisodiy tizim ehtiyojlari bilan belgilansa, pul massasi harakatini tartibga solishning samarali usullari qanday.

Mening ishimning maqsadi - mamlakat o'ziga xosligini hisobga olgan holda pul massasi va pul agregatlarining tuzilishini o'rganish, iqtisodiy ahamiyati va pul massasi miqdorini tartibga soluvchi vositalar.

Ushbu maqsadga erishish uchun quyidagi vazifalar belgilandi:

Pul massasi va pul oqimi tushunchasini ko'rib chiqing.

Rossiyaning pul massasini tavsiflang

Pul massasi hajmini tartibga solish vositalarini aniqlash.

Va nihoyat, pul muomalasini tartibga solish usullarini tahlil qiling

pul massasi aylanmasi

Pul massasi tushunchasi

Pul massasi va uning tuzilmalari

Kredit pullarining rivojlanishi. Naqd pulni naqd pulsiz muomalaga bosqichma-bosqich almashtirish, rolini oshirish davlat tomonidan tartibga solish pul tahliliga yangicha yondashuvning shakllanishiga hissa qo'shdi. Agar 19-asrda pulning mohiyati pul nazariyasining asosiy masalalari sifatida qaralgan boʻlsa. Ularning shakli va vazifasi tasnifi, narx masshtablari. Pul tizimining tuzilishi, shuningdek, pulning xarid qobiliyatining tebranish omillari. Keyin 20-21-asrlarda. masala sezilarli darajada o'zgardi. Endi asosiy savollar: pulning takror ishlab chiqarishdagi roli, pul massasining iqtisodiy o'sishga ta'sir qilish mexanizmi, pul-kredit sohasidagi davlat siyosati. 19-asrda olimlarni birinchi navbatda pul nazariyasining sifat jihatlari, shu bilan birga - asosan miqdoriy munosabatlar qiziqtirdi. Pul muomalasining eng muhim miqdoriy ko'rsatkichi pul massasi bo'lib, u xo'jalik aylanmasiga xizmat qiluvchi va jismoniy shaxslar, korxonalar va davlatga tegishli bo'lgan xarid va to'lov vositalarining umumiy hajmidir.

So'nggi o'n yilliklarda ilmiy adabiyotlarda pul tushunchasi va pul massasining miqdoriy chegaralari haqidagi munozaralar to'xtamadi. Pul massasi o'ta murakkab, o'zgaruvchan va turli xil kategoriya bo'lib, zamonaviy kredit mahsulotidir bank tizimi dinamik rivojlanish jarayonida.

Pul ta'minoti - umumiy hajmi hisoblanadi Pul, hozirda aloqada bo'lgan va turli xo'jalik yurituvchi sub'ektlarga tegishli.

Kontseptsiya " pul ta'minoti" ikki tomonlama ma'noga ega bo'lib, u bank tizimi tomonidan chiqarilgan to'lov vositalarining yig'indisini ham, jismoniy shaxslar, korxona va tashkilotlarda mavjud bo'lgan pul mablag'larining umumiy miqdorini ham anglatadi.

Pul taklifi naqd pulsiz xarid qilish va to‘lov vositalari majmui, xalq xo‘jaligida xususiy shaxslar, muassasalar egalari va davlat uchun mavjud bo‘lgan tovarlar va xizmatlar aylanishini ta’minlaydi. Hozirgi vaqtda umumiy pul massasini shartli ravishda pul agregatlariga ajratish odatiy holdir, ya'ni. Uning hajmi va tuzilishining ko'rsatkichlari.

pul birligi - bu pul massasining likvidlik darajasining kamayish tartibida guruhlangan, har bir keyingi agregati oldingisini o'z ichiga olgan holda, ma'lum pul aktivlari to'plami bilan ifodalangan qismidir.

Pul massasini statistik hisobga olishning barcha xilma-xil usullari bilan turli mamlakatlar Eng umumiy shaklda pul agregatlari quyidagicha ifodalanishi mumkin:

M-0 birligi - muomaladagi naqd pul mablag'lari (banknotlar, tangalar) va joriy bank hisobvaraqlaridagi mablag'larni o'z ichiga oladi;

M-1 birlik - M-0 birlik + tijorat banklarining joriy hisobvaraqlaridagi mablag'lar (4 yilgacha) va talab qilib olinmagan depozitlardan iborat;

M-2 agregati - jami M-1 + tijorat banklaridagi jamg'arma depozitlarini o'z ichiga oladi / - M-3 agregati - M-2 jami + ixtisoslashtirilgan kredit va bank muassasalaridagi jamg'arma depozitlaridan iborat;

M-4 birligi - M-3 + aksiyalari, obligatsiyalari, tijorat banklarining depozit sertifikatlari, jismoniy va yuridik shaxslarning veksellaridan iborat;

M-5 birligi - M-4 birligi + jismoniy va yuridik shaxslarning chet el valyutasidagi mablag'laridan iborat.

Demak, pul agregatlarini chegaralash ularning likvidlik darajasini pasaytirish asosida amalga oshiriladi.

M1, M2 va M3 ni asosiy agregatlar sifatida ajratib ko'rsatish xalqaro an'anaga aylangan. Biroq, bu agregatlarning tarkibi ba'zan bir mamlakatdan ikkinchisiga sezilarli darajada farq qiladi, chunki har bir mamlakatning pul massasi o'ziga xosdir. Dunyoning aksariyat mamlakatlari uchun eng taqqoslanadigani M1 agregatidir, chunki u asosan hamma joyda bir xil bo'lgan to'lov vositalaridan iborat (garchi bu erda ham ma'lum farqlar mavjud).

Buyuk Britaniya, Germaniya, AQSh misolida pul massasining tuzilishini ko'rib chiqing.

Yaqin o'tmishda ham Buyuk Britaniyada pul massasi M0, M1, M2, M3, M3H, M3s, M4s, M5 birliklaridan iborat edi. Ushbu murakkab va chalkash tasnif Britaniya bank tizimining o'ziga xosligini aks ettirdi. Hozirgi vaqtda Buyuk Britaniya rasman to'rtta pul agregatini qabul qildi: M0. M2, M4, M3H va eng muhim ko'rsatkichlar M0 va M4. Shu bilan birga, M0 "keng pul bazasi", M4 esa "keng pul" yoki "pul massasi" sifatida qaraladi. Buyuk Britaniyadagi pul massasining tarkibi jadvalda keltirilgan:

DA Germaniya quyidagi pul agregatlari mavjud

M1 pul agregati tor ma'noda pul hajmi muomaladagi naqd pullarni qanday o'z ichiga oladi (pul institutlari kassasidagi va banklar va davlat sektorining hisobvaraqlaridagi naqd pullardan tashqari) markaziy bank) nobanklarning tijorat banklaridagi muddatsiz depozitlari.

Pul agregati M2 M1 birligidan tashqari o'z ichiga oladi yarim pul, bular. 4 yilgacha bo'lgan muomala muddati bilan bank tizimining barcha shoshilinch pullari.

1975 yildan boshlab Germaniya Bundesbanki ma'lumotlarini e'lon qila boshladi pul agregati M3, M2 birligiga qo'shimcha ravishda omonat hisoblarini o'z ichiga oladi.

AQSh pul ta'minoti xolisona aks ettiradi yuqori daraja mamlakat pul tizimining rivojlanishi va o'ziga xosligi.

M1 pul agregati Federal rezerv tomonidan chiqarilgan naqd pulni ham, xususiy depozitariy institutlardan olinadigan depozitlarni (tekshiruv hisobvaraqlarini) o'z ichiga oladi. So'nggi o'n yilliklarda uning ahamiyati ortib bormoqda naqd pul M1 birligida (30% gacha). Buning asosiy sabablaridan biri o'sishdir yashirin iqtisodiyot. Yirik operatsiyalar uchun pul odatda talab qilinadigan depozitlar va boshqa tekshiriladigan depozitlarni o'z ichiga olgan tranzaksiya hisobvaraqlaridan o'tkaziladi.

Talab qilib ko'ringan depozitlar M1 birligining eng katta tarkibiy qismidir. "Talab" atamasi omonatchining bunday omonatni darhol naqd pulga aylantirishi yoki uchinchi shaxsga to'lash uchun o'z hisobvarag'iga chek olishi mumkinligini anglatadi. Cheklarning o'zi pul emas; ular hisob balansi.

Boshqa tekshirish depozitlari NOW hisoblari va ATS hisoblariga bo'linadi. HOZIR hisobvaraqlar talab qilinadigan depozitlar bo'lib, ular ham ancha yuqori foizli daromad keltiradi.

ATS hisobvaraqlari balans bo'yicha foizlarni to'laydigan jamg'arma hisobvarag'i va foiz olinmaydigan tekshirish hisobvarag'ining birikmasidir.

Sayohat cheklari American express, Citibank, Coocks va boshqa moliya institutlari tomonidan xalqaro notijorat hisob-kitoblar uchun, AQSh va Kanadada va ichki hisob-kitoblarda tovarlar va xizmatlar uchun naqd pulsiz to'lovlar uchun chiqarilgan.

Pul agregati M2 M1 qurilmasiga qo'shimcha ravishda quyidagi komponentlarni o'z ichiga oladi:

1. Omonat depozitlari va kichik muddatli depozitlar (100 dollardan kam). Muddatli depozitlardan farqli o'laroq, jamg'arma depozitlarida mavjud emas muddati qaytarish.

2. Bir kunlik REPO shartnomalari, bular. yilda oldi-sotdi shartnomalari tijorat banki bankka o'z mijozlariga G'aznachilik qimmatli qog'ozlarini sotishga ruxsat berish va keyin ularni qimmatroq narxda sotib olish. Bir kunlik shartnoma bank tomonidan qimmatli qog‘ozlarni ertasi kuni qimmatroq narxda sotib olish sharti bilan o‘z mijozlariga sotishni nazarda tutadi.

3. Evrodollar “Overnight” qarzlari chet eldagi tijorat banklari va AQSH banklarining chet eldagi filiallaridagi dollardagi “overnight” depozitlaridir.

4. Pul bozori pay fondlari. Ko'pgina jismoniy shaxslar va muassasalar o'z aktivlarining bir qismini MMMF aktsiyalariga aylantiradilar. Ushbu mablag'lar faqat qisqa muddatli qarz bilan ishlaydi. Shuningdek, mablag'lar 500 yoki 1000 dollardan ortiq cheklarni yozish imkoniyatini beradi.

5. Pul bozori depozit hisobvaraqlari banklar va jamg‘arma muassasalari tomonidan ochiladi. Yo'q minimal muddat to'lash va foizlarni olish.

pul yig'indisi M 3 pul yig'indisini o'z ichiga oladi M 2 va quyidagi komponentlar:

1. Katta shoshilinch hisoblar 100 ming dollardan ortiq qiymatga ega.

2. Muddatli REPO shartnomalari bir haftadan bir oygacha bo'lgan davrlar uchun.

3. Evrodollarda muddatli kreditlar bir haftadan bir oygacha bo'lgan davrlar uchun.

4. pul bozori investitsiya fondi hisoblari, faqat muassasalarga tegishli.

Moliyaviy tizim. Davlat byudjeti. Davlat qarzi va davlat qarzini boshqarish muammolari.

Moliya tizimi uchta asosiy bo'g'inni o'z ichiga oladi: davlat moliyasi, uy xo'jaligi moliyasi va korxonalar moliyasi. Ushbu uchta bo'g'indan korxonalarning moliyasi asosiy hisoblanadi, chunki birinchi ikkita bo'g'in ular asosida shakllanadi.

Davlat moliyasi ikkita asosiy elementdan iborat: davlat byudjeti va byudjetdan tashqari fondlar.

Davlat byudjeti - bu davlatning yillik daromadlari va xarajatlari rejasi bo'lib, u davlatga iqtisodiy va iqtisodiy faoliyatni amalga oshirish imkonini beradigan puldir. ijtimoiy funktsiyalar(va ichida yaqin vaqtlar va siyosiy). Davlat byudjeti davlat byudjeti va mahalliy byudjetlar(viloyat, shahar, tuman, qishloq kengashi). Shu bois, kelgusi yil uchun davlat byudjetlarini tasdiqlash doimo shiddatli kechadi. Hukumatlar hududlarning huquqlarini buzishga harakat qilmoqda, ikkinchisi esa o'z ixtiyorida ko'proq mablag' qoldirishga harakat qilmoqda.

Byudjetdan tashqari fondlar davlat byudjeti tizimidan tashqarida to'planadigan va qat'iy belgilangan maqsadli mablag'larni ifodalaydi: Pensiya jamg'armasi, ijtimoiy sug'urta fondi va boshqalar.

Byudjet ikki qismdan iborat: daromadlar va xarajatlar.

Byudjetning daromadlari va xarajatlari nisbati muvozanatli bo'lishi mumkin, lekin teng bo'lmasligi mumkin. Ko'pincha davlatlar xarajatlar daromaddan oshib ketadigan vaziyatga duch kelishadi. Amaliyot byudjet taqchilligi dunyoda keng rivojlangan. Ammo har doim ma'lum chegara mavjud bo'lib, undan tashqarida iqtisodiyotdagi nomaqbul hodisalar boshlanadi. Mamlakat o'z aholisidan, boshqa davlatlardan qarzdor bo'lib yashay boshlaydi, milliy boyliklarini isrof qiladi va kelajak avlodlar uchun yashash sharoitlarini yomonlashtiradi.

Pul massasi va uning tuzilishi. Pul agregatlari

Muomaladagi pul massasi nafaqat naqd pul, balki banklardagi depozitlarni tekshirish hamdir. Tijorat banklari o'z mijozlariga kredit berganda ko'payadi va mijozlar kreditni qaytarganda kamayadi. Pul taklifidagi o'zgarishlar ta'sir qiladi yalpi talab. Muomaladagi pul miqdori har birining aylanish tezligiga bog'liq pul birligi. Xuddi shu miqdordagi pul ko'proq yoki kamroq savdo harakatlariga xizmat qilishi mumkin. Shuning uchun muomala uchun zarur bo'lgan pul miqdori sotiladigan tovarlar va xizmatlar narxlari yig'indisini pul muomalasi tezligiga bo'lish yo'li bilan aniqlanadi. Tovar narxlari yig'indisidan kreditga sotilgan tovarlar uchun o'zaro to'lovlar chiqarib tashlanadi.

Pul massasi - bu ma'lum bir vaqtda mamlakatda tovar va xizmatlar aylanishini ta'minlaydigan naqd va naqd pulsiz to'lov vositalari majmuidir.

Likvidlik - qobiliyat tez uzatish aktiv o'z qiymatini yo'qotmasdan (minimal xarajat bilan) naqd pulga aylantiriladi. Pullar (tangalar va qog'oz pullar) eng likvidli aktivlardir. Bankning talab qilib olinmagan depozitlari ham yuqori likvidli aktivlardir, chunki egasi talab qilganda ulardan naqd pul olishi mumkin. M1 agregatiga kiritilgan pul turlari iqtisodiyotning eng likvidli aktivlari hisoblanadi.

Pul massasining alohida tarkibiy qismlarining likvidligi har xil. Pul massasi odatda uning tarkibiy qismlarining likvidlik darajasiga qarab tuziladi. Likvidlik pasayganda, pul massasining tarkibiy qismlari doimiy ravishda to'lov vositasi funktsiyasini bajarishga kamroq va kamroq qodir bo'lgan aktivlarni o'z ichiga oladi. Pul massasining tuzilishi pul agregatlarining kattalashishi bilan tavsiflanadi (har bir oldingi agregat keyingisiga kiradi). Pul massasi agregatlarining tarkibi va tuzilishi turli mamlakatlar farqlanadi va milliy pul bozorining o‘ziga xos xususiyatlari va amalga oshirilayotgan pul-kredit siyosatining tabiati bilan belgilanadi.

Rossiyada pul massasini o'lchash uchun quyidagi pul agregatlari qo'llaniladi: M0, M1, M2, M3.

M0 pul agregati - muomaladagi naqd pul (qog'oz va metall). Rossiyada rivojlangan davlatlar bilan solishtirganda bozor munosabatlari umumiy pul massasida naqd pulning ulushi katta (Rossiyada 1997 yilda M2da M0 ning ulushi 35% ni tashkil etgan).

M1 pul agregatiga aholining joriy hisobvaraqlaridagi va korxonalarning hisob-kitob schyotlaridagi, banklardagi talab schyotlaridagi, yo‘l cheklaridagi M0 qo‘shimcha pul kiradi. Pul tor ma'noda M1 agregatini anglatadi, uning yordamida ko'pgina ayirboshlash operatsiyalari amalga oshiriladi.

M2 pul massasiga M1 plyus pul mablag'lari va tijorat banklaridagi omonat hisobvaraqlari, ixtisoslashtirilgan depozitlar kiradi moliya institutlari va boshqa ba'zi aktivlar. Ushbu agregatga kiritilgan mablag'larni bir shaxsdan boshqasiga to'g'ridan-to'g'ri o'tkazish va tranzaktsiyalar uchun ishlatish mumkin emas. Ular, birinchi navbatda, qiymat ombori sifatida xizmat qiladi. M2 pul agregati so'zning keng ma'nosida puldir. U ko'pincha makroiqtisodiy tahlil uchun ishlatiladi.

M3 pul massasi eng katta hisoblanadi. U M2 agregati va yirik muddatli depozitlar, qimmatli qog'ozlarni belgilangan narxda qaytarib sotib olish shartnomalari, bank depozit sertifikatlari, davlat (g'aznachilik) obligatsiyalari, tijorat qog'ozlari va boshqalarni o'z ichiga oladi.

Pul massasi va pul agregatlari Bular o'zaro bog'liq va o'zaro bog'liq tushunchalardir.

pul massasi xizmat ko'rsatish jarayonida ishtirok etuvchi jismoniy shaxslarga, shuningdek yuridik shaxslarga va davlatning o'ziga tegishli to'lov, sotib olish va to'plangan mablag'lar yig'indisi deyiladi. iqtisodiy aloqalar. Pul massasi pul harakatini miqdoriy ko'rsatkich bo'yicha tavsiflaydi.

Pul massasi deganda ham naqd, ham naqd pulsiz mablag'lar tushuniladi. Tarkibi bo‘yicha u faol qismga (iqtisodiyotga xizmat qiluvchi mablag‘lar) va passiv qismga (potentsial hisob-kitob fondlari bo‘lgan bank hisobvaraqlaridagi jamg‘armalar va qoldiqlar) bo‘linadi.

Pul massasi oddiy emas va naqd pul bilan mos kelmaydi. Darhaqiqat, pul massasida naqd pulning ulushi unchalik katta emas, chunki barcha xo'jalik yurituvchi sub'ektlar bir-biri bilan bank hisobvaraqlari asosida operatsiyalarni amalga oshiradilar.

Mamlakatning rivojlanish darajasi pul muomalasining barqarorligini va naqd pulning umumiy pul miqdoridagi ulushini belgilaydi. Misol uchun, AQShda bu ko'rsatkich 5-10% dan oshmaydi, MDH mamlakatlarida - 30%. Mamlakat pullarining umumiy massasi qancha ko'p bo'lsa, pul tizimining o'zi shunchalik moslashuvchan emas. ning normal ishlashini ta'minlash uchun pul massasi va pul agregatlari to'g'ri nisbatda bo'lishi kerak

Pul massasining bir qismi sifatida to'lov va sotib olish vositasi sifatida to'g'ridan-to'g'ri foydalanish mumkin bo'lmagan bunday komponentlar ajralib turadi. Bular muddatli omonat depozitlari, aktsiyalar va boshqalar bo'yicha mablag'lardir. Ular "kvazi-pul" (lotincha "deyarli" dan) deb ataladi. Pulning bu qismi umumiy tuzilma juda muhim va salmoqli qismini ifodalaydi.

Pul massasining tuzilishi va uning tarkibi doimo o'zgarib turadi. Tovar ayirboshlash va to'lov munosabatlari rivojlanishining turli bosqichlarida u har xil edi. O'tgan asrning boshlarida oltin muomalasi bilan pul massasi tarkibi rivojlangan mamlakatlar Taxminan quyidagicha edi: 40% oltin tangalar, 40% banknotalar, 10% turli turdagi kredit tashkilotlari hisobidagi qoldiqlar. Birinchi jahon urushidan oldin darhol bu raqamlar mos ravishda o'zgardi: 15%, 22%, 67%.

Ma'lum bir davr uchun pul harakati va bu jarayondagi o'zgarishlarni tahlil qilish, pul massasi va pul agregatlari turli toifalar.

Pul agregatlari - pul massasini tashkil etuvchi pul yoki moliyaviy aktivlar miqdorining ko'rsatkichlari.

Bu ma'noda pul massasi va pul agregatlari o'zaro bog'liqdir. Agregatlar deb ataladigan bosqichli ierarxik tuzilmani ifodalaydi, unda har bir keyingi agregat avvalgilarini o'z ichiga oladi. Har bir keyingi ko'rsatkich kamroq likvid aktivlarni o'z ichiga oladi. Ular m1 m2 m3, m4 va m0 pul agregatlari kabi tushunchalar bilan ifodalanadi.

M0 birligi - muomaladagi naqd pul (tangalar, banknotalar, g'azna qog'ozlari).

Ml agregati M0 agregatini va joriy hisobvaraqlardagi mablag'larni o'z ichiga oladi

M2 agregatiga Ml va tijorat banklaridagi depozitlar, naqd pul yoki chek hisobiga aylanishi mumkin bo'lgan qisqa muddatli davlat qimmatli qog'ozlari kiradi.

Sog'liqni saqlash vazirligi agregati M2 va kredit tashkilotlaridagi jamg'arma depozitlari, shuningdek, pul bozorining qimmatli qog'ozlarini o'z ichiga oladi.

M4 agregati M3 va kredit tashkilotlaridagi depozitlarni o'z ichiga oladi.

Rossiyada pul massasini hisoblash uchun pul agregatlari quyidagi tartibda qo'llaniladi: bular M0, Ml, M2 va M3. Rossiyadagi pul massasi naqd pulning yuqori ulushi bilan ajralib turadi va bu tendentsiya pasaymaydi. Pul tizimini yanada istiqbolli rivojlantirish uchun Rossiyaning pul massasi va pul agregatlari naqd pulsiz to'lovlarning asosiy oqimiga o'tishi kerak.

Shubhasiz, pul massasi tushunchasi pulning funktsiyalari, turlari va shakllarini umumiy tahlil qilishdan kelib chiqishi shubhasizdir. Biroq, tushuntirishlar talab qilinadi.

Pul massasi - bu mamlakat iqtisodiyotida umume'tirof etilgan to'lov vositalari yig'indisi, naqd va naqd pulsiz pullarning umumiy miqdori.

Ushbu ta'rifdan kelib chiqadiki, pul massasi tarkibiga quyidagilar kiradi:

barcha korxonalar uchun faqat yuqori likvidli mablag'lar iqtisodiy faoliyat- davlat, firmalar, uy xo'jaliklari, rezidentlar va norezidentlar;

ichida pul turli shakllar naqd va naqdsiz pul muomalasi;

barcha zamonaviy pul turlari;

nafaqat muomala vositasi va toʻlov vositasi, balki jamgʻarish vositasi vazifasini ham bajaradigan pul, jahon pullari.

Natijada, pul massasi tarkibiga, masalan, tovar pullari (qoramol, sigaret qutilari va boshqalar), naqd pulsiz pul muomalasida ishtirok etuvchi qimmatli qog'ozlar kirmaydi. Kontseptsiya chegaralarini etarlicha aniq belgilab beradigan bunday yondashuv bilangina pul muomalasiga bo'lgan ehtiyojni belgilovchi pul muomalasi qonunini to'g'ri tushunish ta'minlanadi.

Pul massasining tarkibi va tuzilishi pul tizimi turlarining evolyutsiyasi bilan birga sifat va miqdoriy o'zgarishlarni boshdan kechirmoqda. Pul massasi tarkibida mavjud faol qismi, bu iqtisodiy aylanmaga haqiqatda xizmat qiluvchi mablag'larni va passiv qismini o'z ichiga oladi naqd pul tejash, potentsial hisob-kitob fondlari sifatida xizmat qilishi mumkin bo'lgan hisob qoldiqlari.

Parametrlarni aniqlash uchun moliyaviy statistikada

pul

pul massasining agregatlari, "pul yig'indisi" tushunchasi qo'llaniladi.

Pul agregatlari mamlakatdagi muomaladagi pul massasining statistik ko'rsatkichlari bo'lib, ular o'ziga xos likvidlik darajasiga muvofiq pul agregatlariga kiritilgan pul muomalasining turli qismlaridan shakllanadi.

Turli mamlakatlar turli xil miqdordagi pul agregatlarini hisobga oladi. Ularni shakllantirish va hisobga olishda qo'yiladigan asosiy vazifa - pul agregati rivojlanish tendentsiyalari bilan chambarchas bog'liq bo'lishi kerak. milliy iqtisodiyot, ishonchli prognozlar qilish va mamlakat markaziy bankining eng katta nazoratiga bo'ysunish imkonini beradi.

Pul massasini hisoblashning yagona xalqaro yondashuvi ishlab chiqilmagan. Shu bilan birga, markaziy banklar tomonidan muomaladagi pul massasi hajmini o‘lchashda qo‘llaniladigan usullarni bir-biriga yaqinlashtirish tendentsiyasi kuzatilayotganligini ta’kidlash lozim.

Agregatlar mutlaq (oddiy) va nisbiy (indeks) ga bo'linadi. Pul massasining turli tarkibiy qismlarini umumlashtirish natijasida olingan oddiy jami mutlaq ko'rsatkichlarga quyidagilar kiradi: pul bazasi, MO, Ml, M2, M3, M4 agregatlari.

Pul massasi hajmining o'zgarishini baholash va tahlil qilish uchun turli ko'rsatkichlar yoki pul agregatlari qo'llaniladi. Agregatlar ularning tarkibiga kiradigan mablag'lar turlarining likvidligi pasayganligi sababli tartiblanadi. Likvidlik darajasi ushbu pul mablag'lari tovarlar va xizmatlarni sotib olish uchun qanchalik tez ishlatilishi bilan belgilanadi. Eng katta likvidlik xaridorning naqd puli yoki talab qilib olinmagan depozitlarga ega. Muddatli omonat bo'yicha bankda yotgan pullar allaqachon bu borada bir qator cheklovlarga ega: birinchidan, hisobvaraqdan pul olish uchun kelishilgan muddatni kutish kerak, ikkinchidan, tijorat banki ishonchli bo'lishi kerak.

Sekin-asta kamroq likvid mablag'larni eng likvidlilariga qo'shib, biz Ml, M2, M asosiy pul agregatlari to'plamini olamiz.

Har bir muayyan mamlakatning pul taklifini aniqlash uchun turli xil miqdordagi agregatlar qo'llaniladi: eng tor (Shveytsariya va Germaniyada pul bazasi) - uchta, AQSh, Italiya, Rossiyada - to'rtta, Buyuk Britaniyada - beshta, Frantsiyada - o'nta.

Rossiyada to'rtta birlik ishlatiladi - MO, M1, M2, M3. Keling, ularning iqtisodiy mazmunini batafsil ko'rib chiqaylik.

1. M0 pul agregatiga muomaladagi naqd pullar (tangalar va qog'oz pullar) hamda korxona va tashkilotlarning kassalaridagi naqd pul qoldiqlari kiradi va naqd pul muomalasiga xizmat qiladi.

Naqd pul - bu metall tangalar, g'azna qog'ozlari va banknotalar.

Metall tangalar odatda ichki to'lovlarga xizmat qiladi va butun naqd pul massasining eng kichik nominaliga ega, shuning uchun ular eng yuqori aylanish tezligiga ega. Ularning aşınma qarshiligini oshirish uchun tangalar metalldan yasalgan va sezilarli xizmat muddatiga ega. Bu omil metall tangalar muomalasi xarakteriga sezilarli ta'sir ko'rsatadi.

Inflyatsiya natijasida hisob-kitoblar qulayligi uchun narxlar yaxlitlanadi, kichik tangalarga bo'lgan ehtiyoj to'lovlarning o'zi bilan chiqarib tashlanadi. Bundan tashqari, davlat tangalarning ayrim turlarini zarb qilishni to'xtatadi, chunki bu nafaqat ulushli mukofot olib kelmaydi, balki, aksincha, ularni ishlab chiqarishning umumiy qiymati nominal qiymatdan oshadi.

Emissiya boshida tangalar tarkibidagi metallning dastlabki qiymati har doim nominal qiymatidan past bo'ladi. Biroq, vaqt o'tishi bilan u tanga zarb qilish uchun ishlatiladigan metallning bozor narxidan sezilarli darajada oshib ketishi mumkin. Natijada qimmatbaho metallardan (kumush, mis, ularning qotishmalaridan) yasalgan tangalar muomaladan yo‘qolib, eritiladi.

G'azna qog'ozlari - mamlakat g'aznachiligi, pul mablag'larining saqlanishi va ishlatilishiga mas'ul bo'lgan davlat moliya organi tomonidan muomalaga chiqarilgan qog'oz pullar. Tarixiy jihatdan g'azna qog'ozlari chiqarilmagan qimmatbaho metallar, banknotlardan (banknotlardan) farqli o'laroq, ular oltinga almashtirilishi kafolatlanmagan. Oltin muomalasi buzilgandan so'ng, g'azna qog'ozlari va banknotalar o'rtasidagi farq yo'qoldi. Dunyoning ko'pgina mamlakatlarida g'azna qog'ozlarini chiqarish to'xtatilgan.

SSSRda 1961 yildan 1991 yilgacha g'azna qog'ozlari 1 rubl, 3 rubl nominalida chiqarilgan. va 5 rubl. yilda amalga oshirilgan pul islohoti davrida Rossiya Federatsiyasi 1993 yilda g'azna qog'ozlari muomaladan chiqarildi.

Banknotalar yoki mamlakat markaziy bankining banknotalari dunyoning aksariyat mamlakatlarida qog'oz pullarning asosiy turi hisoblanadi.

Shuni ta'kidlash kerakki, metall pullar naqd pulning ahamiyatsiz qismini (naqd pulning 2-3%) tashkil qiladi, ular tovarlarni sotib olish yoki xizmatlarni olish uchun kichik operatsiyalar uchun to'laydi. Tanganing haqiqiy qiymati nominal qiymatidan ancha past. Ular arzon metall qotishmalaridan tayyorlanadi. Bu xarajatlarni kamaytirish uchun amalga oshiriladi pul aylanmasi, tangalarning bir qo'lda xazina sifatida to'planishiga yo'l qo'ymaslik, shuningdek, agar metall texnik qiymatga ega bo'lsa, ularni qayta eritib quyma holga keltirmaslik uchun. Shunday qilib, MO agregatida banknotalar ustunlik qiladi. Rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega bo'lgan mamlakatlarning MDlarida chek to'lovlari ustunlik qiladi va AQShda, masalan, tranzaktsiyalarning kamida 90% ga xizmat ko'rsatadi.

2. M1 pul agregati – “operatsiyalar uchun pullar” deb ataladigan massa massasi MO agregati plyus yuridik shaxslarning hisob-kitob hisobvaraqlaridagi mablag‘lari, sug‘urta kompaniyalari mablag‘lari hamda aholining tijorat banklaridagi talab qilib olinmagan depozitlaridan iborat.

Joriy hisobvaraq - bu yuridik shaxslarning pul mablag'larini saqlash va hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun banklar tomonidan ochilgan hisobvaraq.

Talab qilib ko‘ringan depozit - bu mijozning birinchi talabiga ko‘ra bank tomonidan berilishi kerak bo‘lgan naqd pul omonati. Shu sababli, biz istalgan vaqtda omonatchi uchun ushbu jamg'armalarning mavjudligi haqida gapirishimiz mumkin. Biroq, biz ko'rib turganimizdek, bu naqd bo'lmagan pul MO birligiga kiritilmagan. Buning sababi, ushbu mablag'larning imkon qadar tezroq tovarlar yoki xizmatlarga aylanish imkoniyatini baholashdir. Bank tushlik tanaffusga yopilishi, ish kuni tugashi munosabati bilan bankrot bo‘lishi va mijozlar oldidagi majburiyatlarini bajara olmasligi mumkin. Shu munosabat bilan, yuqorida aytib o'tilganidek, M1 agregatining tarkibiy qismlarini mijoz uchun operatsion mavjudligi nuqtai nazaridan naqd pulga tenglashtirib bo'lmaydi.

M1 birligi yalpi sotish bo'yicha operatsiyalarga xizmat qiladi mahalliy mahsulot, milliy daromadni taqsimlash va qayta taqsimlash, jamg'arish va iste'mol bo'yicha.

Aksariyat iqtisodchilar pul massasini tor ma'noda ko'rishga moyildirlar, ya'ni. M1 birligidan iborat:

Pul ta'minoti Ml = MO + + depozitlarni tekshirish (shu jumladan sayohat cheklari, akkreditivlar).

Sayohat cheklari ixtisoslashtirilgan moliyaviy nobank tashkilotlari tomonidan raqamlangan va moybo'yoqli standartlashtirilgan pul hujjati shaklida beriladi. Ular dunyoning asosiy konvertatsiya qilinadigan valyutalarida raqamlangan va ularni chiqargan kompaniyalarning barcha agentliklarida ular komissiyasiz naqdlashtiriladi. Ushbu cheklarning o'ziga xosligi shundaki, ular ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar bo'lib, hisob-kitoblarda haqiqiyligini shaxsan ko'rsatishni talab qiladi. Yo‘l chekining egasi uni to‘laganda yoki naqd pulga almashtirganda, kassir ishtirokida nazorat yozuvini tuzadi.

Boshqa birliklar - M2 va M3 - "deyarli pul" deb ataladi. Bular yuqori suyuqlikdir moliyaviy aktivlar, ular to'g'ridan-to'g'ri ayirboshlash vositasi sifatida ishlamaydi, lekin moliyaviy yo'qotish xavfisiz osonlik bilan naqd pul yoki hisob raqamlariga o'tkazilishi mumkin.

3. M2 pul agregati M1 yig'indisi va aholining tijorat banklaridagi muddatli depozitlari hamda qisqa muddatli davlat qimmatli qog'ozlarini o'z ichiga oladi.

Muddatli depozitlardan farqli o'laroq, muddatli omonatlar hujjatlarda ko'rsatilgan ma'lum muddatga bank mijozlari tomonidan qo'yilgan mablag'lardir. Mijoz investitsiya qilingan mablag'ni faqat ushbu muddat tugaganidan keyin foizlar bilan olishi mumkin. Shubhasiz, ushbu naqd bo'lmagan pullarning operatsion mavjudligi M1 agregati tarkibiy qismlariga qaraganda past.

Davlat qisqa muddatli qimmatli qog'ozlariga kelsak, ular ob'ektiv jihatdan barcha turdagi qimmatli qog'ozlar ichida eng ishonchli va likvidlidir. Ularning kafolatchisi davlatdir. Bundan tashqari, ushbu qisqa muddatli qimmatli qog'ozlar tez muddatga ega qimmatli qog'ozlardir. Yuqori ishonchlilik ularning birjalarda tez sotilishini ta'minlaydi.

Ko'pgina rivojlangan iqtisodiyotlar M2 agregatini hisoblashda davlat qisqa muddatli qimmatli qog'ozlariga qo'yilgan pullarni hisobga oladi. Biroq, hozirgi vaziyat Rossiya bozori davlatning qarz majburiyatlarini to'lashga qodir emasligi bilan bog'liq qimmatli qog'ozlar ham qabul qilingan pul agregatlari sxemasiga nisbatan fors-major deb hisoblanishi mumkin.

Shuni ta'kidlash kerakki, Rossiyadagi hozirgi vaziyat ushbu qimmatli qog'ozlarni ularning likvidligi nuqtai nazaridan MO va M1 agregatlariga kiritish mumkin emasligi sabablarini ko'rsatadi, chunki ularning egalari ularni ko'rsatilgan nominal qiymatda sotishlari mumkin emas, foyda haqida gapirmasa ham bo'ladi.

M2 pul agregatining o'zgarishi M2X ko'rsatkichidir. U rublda ifodalangan xorijiy valyutadagi barcha turdagi depozitlarni o'z ichiga oladi. Maishiy aholi punktlarida egasi xorijiy valyuta uni rublga aylantirishi kerak, bu esa xorijiy valyutani sotib olish va sotish bo'yicha soliq to'lash bilan bog'liq vaqt va pul yo'qotishlariga olib keladi.

San'atga muvofiq. 43 federal qonun Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining 2002 yil 10 iyuldagi 86-FZ-sonli "Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki (Rossiya Banki) to'g'risida" "pul massasining bir yoki bir nechta ko'rsatkichlari bo'yicha o'sish maqsadlarini belgilashi mumkin".

Rossiya Federatsiyasida M2 parametri Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan joriy pul-kredit siyosatini amalga oshirish uchun etarli deb tan olingan ko'rsatkich hisoblanadi.

4. M3 pul agregati M2 agregati plyus depozit sertifikatlari va pul bozorida sotiladigan qimmatli qog'ozlarni o'z ichiga oladi.

Depozit sertifikati yozma sertifikatdir kredit tashkiloti yuridik shaxsning belgilangan muddat o‘tganidan keyin omonat va u bo‘yicha foizlarni olish huquqini tasdiqlovchi pul mablag‘larini depozitga qo‘yish bo‘yicha.

Qimmatli qog'ozlar soniga korxonalar tomonidan chiqarilgan tijorat veksellari ham kiradi. Qimmatli qog'ozlarga qo'yilgan pulning bu qismi bank tizimi tomonidan yaratilmaganligi sababli, veksel to'lov vositasiga aylantirilgandan beri u nafaqat veksel operatsiyasida ishtirok etuvchi korxonalarning, balki bankning ham nazorati ostida bo'ladi. qoida tariqasida, bank akseptini talab qiladi. Bank vekselni qabul qilib, to'lovchi korxona to'lovga layoqatsiz bo'lgan taqdirda uning to'lanishining kafolati bo'lib chiqadi.

Pul agregatlari

va xorijiy mamlakatlarda pul agregatlari bo'lgan mamlakatlarga qaraganda kamroq likviddir bozor iqtisodiyoti. Pul agregatlarining tuzilishi ham sezilarli darajada farqlanadi. Shunga qaramay, Rossiya pul agregatlari bir agregatdan ikkinchisiga o'tishda likvidlikning pasayish darajasi bo'yicha rivojlangan bozor iqtisodiyotiga ega mamlakatlarnikiga o'xshaydi.

Amerika Federal zaxira tizimi korxonalarning depozitlari shaklida mavjud bo'lgan M1 yirik muddatli depozitlarning umumiy massasidan (100 ming dollar va undan ko'p) tanlaydi va keyin M2 tushunchasi paydo bo'ladi.

AQShda Federal rezerv tizimi metodologiyasi bo'yicha hisoblangan M2 pul agregati quyidagilarni o'z ichiga oladi:

barcha depozitariy muassasalardagi omonat va kichik muddatli depozitlar;

tijorat banklarida bir kunlik REPO operatsiyalari;

evro dollardagi bir kunlik kreditlar;

pul bozori investitsion fondlari;

pul bozoridagi depozit hisobvaraqlari.

Barcha depozitariy muassasalardagi omonat depozitlari ikki xil:

pul mablag'lari harakati va hisoblangan foizlar to'g'risidagi bank hisobvarag'idan oylik ko'chirma bilan;

jamg'arma kitobini chiqarish bilan.

Barcha depozitariy muassasalardagi kichik muddatli omonatlarga nominal qiymati 100 000 AQSh dollarigacha bo'lgan jamg'arma sertifikatlari va depozit sertifikatlari kiradi.Kichik muddatli depozitlarning bir nechta turlari mavjud: olti oylik pul bozori sertifikatlari, 2-4 yil o'zgaruvchan foizli to'lov muddati bilan sertifikatlar yoki Ko'proq.

Tijorat banklari bilan bir kunlik REPOlar yoki oldi-sotdi shartnomalari bankka o'z mijozlariga G'aznachilik yoki G'aznachilik qimmatli qog'ozlarini sotish imkonini beradi. federal agentlik va keyin ularni yuqori narxda, shu jumladan hisoblangan foizlarda qaytarib sotib oling. REPO tranzaktsiyalaridan foydalanish AQShning texnik xizmat ko'rsatish qoidalarini chetlab o'tishga imkon beradi moliyaviy operatsiyalar, chunki qonun firmalarga NOW hisoblaridan foydalanishga ruxsat bermaydi.

Yevrodollar “overnight” kreditlari xorijiy tijorat banklari va AQSH banklarining xorijiy filiallaridagi dollardagi “overnight” depozitlaridir. Yuridik yoki jismoniy shaxs tijorat bankida omonatiga ega bo'lishi mumkin milliy valyuta Karib dengizi mamlakatlari, lekin uning hajmi AQSh dollarida ifodalangan.

Pul bozorining investitsion fondlari qisqa muddatli obligatsiyalar. Aktsiyalarni sotish orqali mablag'larni birlashtiradi. Aksiya mablag'lari qisqa muddatli g'azna veksellari, bank depozit sertifikatlari va tijorat qog'ozlari kabi vositalarni sotib olish uchun ishlatiladi. Ushbu mablag'lar tegishli emas federal sug'urta depozitlar, shiftni belgilash chegaralari stavka foizi, va zaxira talablari. Ko'pgina mablag'lar cheklarni yozish imkoniyatini beradi.

Pul agregati M4 (L) - eng keng; u M3 pul agregati va barcha pul komponentlari va likvidligi past bo'lgan pul surrogatlari, bank bo'lmagan egalariga tegishli bo'lgan davlat qimmatli qog'ozlari portfeli, uni "pul kabi" tushunchasi bilan belgilashga asos beradigan tarkibiy qismlarni o'z ichiga oladi. Rossiyada bu birlik ishlatilmaydi.

AQShda Federal zaxira tizimi L agregatini aniqlashda M3 ko'rsatkichini va boshqa likvid aktivlarni o'z ichiga oladi:

1) bank bo'lmagan AQSh rezidentlarining yevrodollardagi shoshilinch kreditlari;

2) bank tomonidan qabul qilingan veksellar;

tijorat qog'ozi, ya'ni. korporatsiyalar va banklar tomonidan qisqa muddatli ssudalar va investitsiyalar uchun 2-270 kun muddatga foydalaniladigan yuqori nominaldagi ta'minlanmagan, erkin sotiladigan majburiyatlar);

g'azna veksellari va boshqa sotiladigan g'azna qimmatli qog'ozlari;

5) AQSh jamg'arma obligatsiyalari.

L pul agregati bo'yicha e'lon qilingan ma'lumotlar ma'lumotnoma xarakteriga ega va Federal rezerv tizimi tomonidan uning hajmi ustidan nazoratni amalga oshirish maqsadini ko'zlamaydi.

Ko'pincha, pul agregati sifatida, uni hisoblashda qo'yilgan asosiy vazifani bajarishga qodir, ya'ni. ishonchli prognozlar qilish imkonini beradi va mamlakat Markaziy banki tomonidan eng katta nazoratga beriladi, M2 yoki MZ agregati olinadi.

Oddiy pul agregatlari moliyaning statistik xususiyatlarini juda yomon aks ettiradi va zaif nazariy asosga ega. Shu sababli, so'nggi yillarda mutlaq ko'rsatkichlardan tashqari, nisbiy, indeksli ko'rsatkichlarni qurishga harakat qilindi. Ular ko'rib chiqilayotgan pul agregatlarini ularning o'rtacha vaznli tarkibiy qismlari yig'indisiga aylantirish yo'li bilan olinadi. Eng katta ulush pul massasining yuqori aylanish tezligiga ega bo'lgan tarkibiy qismlariga, xususan, naqd pulga to'g'ri keladi. Kichikroq ulush muomalada emas, balki pulni tejashda qatnashadigan bog'langan holatda bo'lgan boshqa tarkibiy qismlarga tegishli.

Pul muomalasi buzilmasligi uchun pul agregatlari ma'lum bir muvozanatda bo'lishi kerak1. Muvozanat shartlari quyidagilardan iborat:

M2 > M1 va M2 + M3 > M1.

Bunda naqd pul muomalasidan tushgan pul kapitali naqd pulsiz muomalaga o'tadi.

Rossiya Federatsiyasida jami pul massasining taxminiy tarkibi: M0 - 30%, M1 - 96, M2 - 99, M3 - 99,5%.

Rossiya bilan taqqoslanadigan mamlakatlarda pul massasi tarkibida naqd pulning ulushi pastroq (Yaponiya - 7%, Hindiston - 12%, Xitoy - 6%, Braziliya - 7%, AQSh - 7%, Kanada - 2%). 2007 yilda Rossiyada M2 pul massasi tarkibida naqd pul M0 ulushi 31% ni tashkil etdi.

Rossiyada yuqori likvidli pullarning umumiy pul massasidagi ulushi dunyoning rivojlangan mamlakatlariga qaraganda yuqori edi, bu, birinchi navbatda, davlat qimmatli qog'ozlaridagi muddatli depozitlarning ulushi pastligidan dalolat beradi. Odatda M2 M1 dan bir necha baravar yuqori.

1 Pul va moliya institutlari: testlar va vazifalar / Ed. I.T. Balabanov. Sankt-Peterburg: Piter, 2000. S. 17.

Nominal pul massasi rublda, real pul massasi esa monetizatsiya darajasi (M2/YaIM) bilan hisoblanadi. Iqtisodiyotning monetizatsiya darajasi M2 ning yalpi ichki mahsulotning yillik hajmiga nisbati hisoblanadi.

Ob'ektiv qonuniyat mavjud: nominal pul massasining o'sishi (yumshoq pul-kredit siyosatini yuritish) bilan inflyatsiya oshadi va real pul massasi kamayadi, ya'ni. monetizatsiya darajasi pasayadi. Darhaqiqat, emissiya qancha ko'p bo'lsa, bu daraja shunchalik past bo'ladi va shuning uchun pul taqchilligi shunchalik keskinlashadi. milliy iqtisodiyot. Pul taklifini pulga real talabga mos ravishda cheklash inflyatsiyani pasaytiradi va monetizatsiya darajasini oshirish, iqtisodiyotni pul bilan normal darajaga to'ldirish uchun old shart-sharoitlarni yaratadi. Bunga "bo'sh" pullarni bosib chiqarish orqali erishib bo'lmaydi, natija aksincha bo'ladi.

Monetizatsiya darajasi Rossiya iqtisodiyoti Rivojlangan mamlakatlardagi monetizatsiya darajasidan 3-4 barobar past. 2005 yilda Rossiya iqtisodiyotining monetizatsiya darajasi 33% ni tashkil etdi, Rossiya bilan taqqoslanadigan mamlakatlarda esa monetizatsiya darajasi ancha yuqori: Xitoy - 201%, Kanada - 162, Yaponiya - 124, AQSh - 71, Hindiston - 71, Braziliya - 33%. 2007 yilda Rossiya iqtisodiyotining monetizatsiya darajasi taxminan 35% ni tashkil etdi. Ma'lumotlar Rossiya iqtisodiyotining sun'iy va iqtisodiy asossiz ravishda monetizatsiya qilinmasligi haqida xulosa chiqarishga imkon beradi1.

Asosiy monetizatsiya (keng ta'rifda pul bazasining YaIMga nisbati) bugungi kunda Rossiyada 13,5%, Xitoyda - 34,5%, ya'ni. pul massasi bazasi Rossiyadagidan 2,5 baravar yuqori.

Turli mamlakatlarning pul tizimlarining holati pul massasining umumiy hajmi va uning alohida pul agregatlari o'rtasida taqsimlanishi bilan tavsiflanadi. Barqaror, rivojlangan pul tizimlari uchun mablag'larning umumiy massasida M1 agregatining nisbatan kichik ulushi xarakterlidir, uni L agregati hajmiga ekvivalent deb hisoblash mumkin.

Misol uchun, 1990-yillarning o'rtalarida Yaponiya va AQShda. pul agregatlari ulushlari orasidagi foiz nisbati quyidagicha shakllandi:

Davlat iqtisodiy siyosat va Rossiyaning iqtisodiy doktrinasi. Aqlli va axloqiy iqtisodiyot sari: 5 jildda II jild. M.: Ilmiy ekspert, 2008. S. 1237.

Demak, biz mamlakatda muomalada bo‘lgan pul massasining bir qismini tashkil etuvchi ayrim turdagi pul aktivlari o‘zlarining likvidlik darajasiga ko‘ra pul agregatlari yoki pul komplekslariga birlashishiga e’tibor qaratdik. Ushbu tuzilmaning bir qismi sifatida likvidlik darajasi yuqori bo'lgan agregat kiritilgan ajralmas qismi likvidligi pastroq bo'lgan kompleksga aylanadi. Natijada, bir-biriga investitsiya qiluvchi agregatlar tizimi shakllanadi, ularning har biri pul massasi tarkibi va miqdorining ma'lum ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi. Rossiya asosan foydalanadi Amerika tizimi pul massasini likvidlik darajasi har xil bo'lgan agregatlarga bo'lish. Biroq, ichida Rus amaliyoti moliyaviy tahlil bozor islohotlari boshlanishi bilangina tarqala boshladi.

Yuqoridagilardan kelib chiqqan holda, "pul" (to'lov) xususiyatlari pul massasining M1 agregatiga kiritilgan qismiga eng xosdir (u pul deb ataladi). Aynan shu agregat o'z ichiga bevosita muomala vositasi sifatida foydalaniladigan pul turlarini, ya'ni. amalga oshirish asosiy funksiyasi puldan. U yoki bu tarzda naqd pul va cheklarga aylantirilishi mumkin bo'lgan boshqa mablag'larga kelsak, Rossiyada bozorga o'tish davrida chek muomalasi keng tarqalgunga qadar, eng likvidli aktivlarga joriy hisobvaraqlardagi naqd va naqd bo'lmagan mablag'lar kiradi. so'rov bo'yicha; talabda.

Pul massasining maxsus hisoblangan ko'rsatkichi pul bazasi hisoblanadi. Metall pul muomalasida pul bazasi va pul massasi tushunchalari bir xil.

Qog'oz pullar muomalasi, rivojlanishi sharoitida

\r\nkredit biznesi, pul surrogatlarining paydo bo'lishi "pul bazasi" va "pul massasi" tushunchalarining uzilishiga olib keladi.

Pul bazasi - bu naqd pulning umumiy miqdori va naqd pul zaxiralari depozitariy institutlar. Pul bazasi yoki hukumatga tegishli bo'lmagan "tashqi pul" (g'aznachilik va markaziy bank) hukumatdan keladigan umumiy pul massasini tashkil qiladi. Shunday qilib, bu ko'rsatkich mamlakatning pul massasini faqat qisman tavsiflaydi. Pul bazasi tarkibida eng katta ulushni odatda naqd pul egallaydi.

Qo'shma Shtatlarda pul bazasi tarkibida ikkita komponent ajralib turadi:

Naqd pullar;

depozitariy institutlarning umumiy zaxiralari.

Rossiya milliy pul bazasi zamonaviy rivojlangan mamlakatlarning pul bazasining tuzilishi va darajasiga mos kelmaydi.

Rossiya Banki ushbu agregatni tor va keng ta'rifda ishlatadi.

Tor ta'rifdagi pul bazasi Rossiya banki tomonidan chiqarilgan naqd pullarni o'z ichiga oladi (naqd pul qoldiqlarini hisobga olgan holda). kredit tashkilotlari) va hisobdagi qoldiqlar majburiy zaxiralar kredit tashkilotlari tomonidan Rossiya bankiga qo'yilgan milliy valyutada jalb qilingan mablag'lar bo'yicha.

Tor ma'noda pul bazasining hajmi 2008 yil 6 oktyabr holatiga ko'ra 2008 yil 29 sentyabrdagi 4 433,8 milliard rublga nisbatan 4 416,8 milliard rublni tashkil etdi.

Keng pul bazasiga muomaladagi naqd pullar, kredit tashkilotlarining Rossiya bankidagi vakillik hisobvaraqlari, majburiy zaxiralar, Markaziy bankdagi bank depozitlari va Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining kredit tashkilotlari tomonidan ushlab turilgan obligatsiyalari, shuningdek kredit tashkilotlarining majburiyatlari kiradi. Rossiya banki ostida qaytarib sotib olish qimmatli qog'ozlar va valyuta operatsiyalari uchun zahira fondlari.

2008 yil 1 oktyabr holatiga kredit tashkilotlarining naqd pul qoldiqlarini hisobga olgan holda muomaladagi naqd pul hajmi 4285,3 milliard rublni tashkil etdi. Kredit tashkilotlarining majburiy zaxiralari 152,1 milliard rublni, banklarning Markaziy bankdagi depozitlari - 154,0 milliard rublni tashkil etdi.

Rossiyaning pul bazasining ko'rsatkichlari (keng ta'rifda) Jadvalda keltirilgan. 2.2.

Jadvaldagi ma'lumotlarga ko'ra. 2.2, Rossiya iqtisodiyotida ishlaydigan va aylanmani ta'minlaydigan pul bazasi (keng ma'noda) 2006 yil 1 yanvar holatiga ko'ra 2,9141 trillion rublni tashkil etdi. Shu bilan birga, pul bazasining o'sish sur'ati (keng ta'rifda) milliy pul bazasining o'sish sur'atlaridan 1,3 baravar ortda qolmoqda. Shunday qilib, 2000-yil 1-yanvar holatiga koʻra, iqtisodiyotda faoliyat koʻrsatayotgan pul bazasi yanada salmoqli ulushni – milliy pul bazasining 81% ni tashkil etdi. 2004 yilda pul bazasi (keng ma'noda) 470 milliard rublga o'sdi, milliy pul bazasining o'sishi esa 3 barobar ko'p - 1400 milliard rublni tashkil etdi.

Besh uchun so'nggi yillar eng yuqori o'sish sur'atlari tovar ayirboshlashda ishtirok etmaydigan pul bazasi agregatlari bo'yicha ko'rsatildi:

rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidagi kredit tashkilotlarining depozitlari - 29 marta;

Rossiya Bankidagi davlat mablag'lari - 22 marta;

Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidagi boshqa kredit bo'lmagan tashkilotlarning mablag'lari - 8 marta. Eng past o'sish sur'atlari esa iqtisodiyotda faoliyat yurituvchi pul agregatlari bo'yicha:

kredit tashkilotlarining mablag'lari - 5 baravar;

muomaladagi naqd pul - 6 marta.

Pul bazasi (zaxira pullari) iqtisodiy jarayonlarni kuzatish uchun foydalaniladigan asosiy ko'rsatkichlardan biridir. Pul bazasining qiymatini o'zgartirib, Rossiya banki butun pul massasi hajmini tartibga soladi va shu bilan narx darajasiga ta'sir qiladi, tadbirkorlik faoliyati va boshqa iqtisodiy jarayonlar.

Shakldan ko'rinib turibdiki. 2.1, pul bazasining bir qismi - muomaladagi naqd pul - to'g'ridan-to'g'ri pul massasiga kiradi, ikkinchisi - Rossiya bankidagi bank mablag'lari - shakldagi pul massasining ko'p marta o'sishiga olib keladi. bank depozitlari. Buning sababi shundaki, banklar o'z mijozlariga kreditlar berganda Rossiya Bankidagi bank hisobvaraqlaridagi mablag'larning umumiy miqdori o'zgarishsiz qoladi (faqat bir bankning vakillik hisobidan boshqasining hisob raqamiga pul o'tkazmasi mavjud). , depozitlar miqdori va demak, pul massasi hajmi oshib boradi. Ikkinchisi bank tizimining bank kreditlarini berish asosida depozitlarni yaratish qobiliyati bilan bog'liq.

rue. 2.1. Pul bazasining tuzilishi va munosabatlarini shakllantirish sxemasi

va muomaladagi pul massasi (M2 agregati): A - aholidan, korxona va tashkilotlarning (shu jumladan banklar) kassalaridagi naqd pullar; B - tijorat banklarining mablag'lari - majburiy zaxiralar, Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidagi vakillik hisoblari; B - aholidan, korxona va tashkilotlarning kassalarida (banklardan tashqari) naqd pul mablag'lari; G - hisob-kitoblar bo'yicha mablag'lar qoldig'i, korxona va tashkilotlarning joriy to'plamlari va depozitlari, depozitlari

banklardagi aholi

Kredit berish jarayonida depozitlarning jami (bir necha marta) o'sish darajasi formula bo'yicha hisoblangan kredit-depozit (bank) multiplikatori (Bm) bilan o'lchanadi.

Bm = 1 / Majburiy zaxira nisbati.

Pul bazasining pul massasiga kumulyativ ta'sir darajasi pul multiplikatori (Mm) bilan quyidagi formula bo'yicha aniqlanadi:

Dm = M2 / Pul bazasi.

\r\no Pul ob'ektiv iqtisodiy faktdir.

OSCON naqd pul ZI^

Undan kelib chiqib, \r\nteskari V ^ ning ob'ektiv qonunlarini ko'rib chiqamiz

bizda pul muomalasi.

Huquq - hodisalarning o'zaro bog'liqligi. Bu yuzaki yoki muhim bo'lishi mumkin. Yuzaki munosabatlar empirik qonunlarni ifodalaydi (misol xalq alomatlari ob-havo haqida: quyosh botishi qip-qizil bo'lsa, ertaga kuchli shamolni kuting; agar dengiz qirg'og'i suvga o'tirsa - yaxshi ob-havoni kuting va hokazo). Empirik qonunlar ayrim hollarda qonuniyatlar, qoidalar deyiladi.

Ichki sabab munosabatlari muhim qonuniyatlarni ifodalaydi. Pul muomalasining asosiy qonuniyatlari pul massasining miqdoriy bahosi sifatida namoyon bo'ladi, ular tovarlar massasini realizatsiya qilish uchun zarur va etarlidir. sotib olish qobiliyati pul va ular o'rtasidagi barqaror muvozanatni saqlash.

Pul muomalasi qonuni - iqtisodiy qonun, bu muomala uchun zarur bo'lgan pul miqdorini belgilaydi. Muomaladagi pul miqdori tovar narxlarining umumiy miqdoridan oshib ketganda, inflyatsiya boshlanadi, ya'ni. chunki pul tovarlar bilan ta'minlanmagan, narxlar ko'tariladi.

Pul muomalasining empirik qonunlariga Gresham qonuni deb ataladigan pul qoidasi kiradi, uning mohiyati banknotlarning muomalaga chiqarilish tezligi va stavka oʻrtasidagi bogʻliqlikni, miqdoriy bogʻlanishni amaliy oʻrnatish boʻyicha taklifdir. iqtisodiy o'sish inflyatsiyaning oldini olish maqsadida oqilona pul-kredit siyosatini olib borishda.

Pul qoidasi quyidagicha shakllantiriladi: muomaladagi pul massasining ma'lum bir vaqt oralig'ida o'sish miqdori yalpi ichki mahsulotning o'sish sur'ati va shu davrdagi narx dinamikasi (inflyatsiya) sur'atiga teng bo'lishi kerak:

\r\nTovar massasi yoki ayirboshlash tenglamasi haqida esa 17-asrdan boshlab ilmiy adabiyotlarda muhokama qilinadi. Bu tarafdorlar tomonidan yaratilgan miqdoriy nazariya puldan. Shunday qilib, N.S. Rossiyada "mehnatni rag'batlantirish banki" ni tashkil etish loyihasini taklif qilgan Mordvinov shunday deb yozgan edi: "Agar mehnat gullab-yashnagan holatda bo'lsa va davlatdagi pul miqdori bir yilda ishlab chiqarilgan asarlar soniga mutanosib bo'lsa, oltin. , kumush va boshqa har qanday metall va qog'oz tanga haqiqiy va o'zgarmas narxga ega va agar aksincha bo'lsa, oltin va har bir tanga o'z qadr-qimmati bilan kamsitiladi ... "1

Ayirboshlash tenglamasining to'liq og'zaki ta'rifi Jeyms Mill (1773-1836) tomonidan 1821 yilda yozilgan maqolada berilgan: "Pulning qiymati uning boshqa narsalarga almashtirilgan nisbatiga yoki pul miqdoriga tengdir. ma'lum miqdordagi boshqa narsalar evaziga beriladigan pul. Bu nisbat ma'lum bir mamlakatdagi umumiy pul miqdori bilan belgilanadi. Agar bir tomonda ma'lum bir mamlakatning barcha tovarlarini, ikkinchi tomondan esa uning barcha pullarini nazarda tutadigan bo'lsak, u holda bu ikki tomon almashinuvida pulning qiymati, ya'ni. ular almashtiriladigan tovarlar miqdori butunlay pul miqdorining o'ziga bog'liq. Haqiqiy voqealar jarayonida ham xuddi shunday. Ma'lum bir mamlakat tovarlarining umumiy massasi bir vaqtning o'zida umumiy pul massasiga emas, balki yilning turli vaqtlarida qismlarga va ko'pincha juda kichik qismlarga almashtiriladi. Bugun bir almashish uchun xizmat qilgan xuddi shu tanga ertaga boshqasiga xizmat qilishi mumkin. Pulning bir qismi ko'proq miqdordagi ayirboshlash aktlariga, ikkinchi qismi juda oz qismiga, uchinchi qismi to'planib, ayirboshlash uchun umuman xizmat qilmaydi. Ushbu o'zgarishlar mavjud bo'lganda, agar ularning har biri bir xil miqdordagi ayirboshlash aktlarini amalga oshirgan bo'lsa, har bir tanga ishlatilishi mumkin bo'lgan ayirboshlash aktlari soniga asoslangan o'rtacha hosil bo'ladi. Keling, bu o'rtacha sonni o'zboshimchalik bilan o'rnatamiz, masalan, 10.

Agar mamlakatda joylashgan har bir tanga 10 ta xaridga xizmat qilgan bo'lsa, bu tangalarning umumiy massasi o'n baravar ko'paygan va ularning har biri faqat bitta xaridga xizmat qilgani bilan bir xil bo'ladi. Bunda barcha tovarlarning qiymati pul qiymatining o‘n barobariga teng bo‘ladi va hokazo. Agar, aksincha, yil davomida 10 ta xaridga xizmat qiladigan har bir tanga oʻrniga pulning umumiy massasi oʻn barobar koʻpaytirilsa va har bir tanga faqat bitta ayirboshlashni amalga oshirgan boʻlsa, unda bu massaning har qanday oʻsishi tanganing mos ravishda pasayishiga olib kelishi aniq. har bir tanganing qiymati alohida. Chunki

Mordvinov N.S. Tanlangan asarlar. M., 1945. S. 48.

Agar pul almashtirilishi mumkin bo'lgan barcha tovarlarning massasi o'zgarishsiz qoladi deb faraz qilsak, ularning miqdori oshganidan keyin butun pul massasining qiymati avvalgidan katta bo'lmagan. O'ndan biriga o'sishni nazarda tutadigan bo'lsak, u holda umumiy massaning har bir qismining qiymati, masalan, bir untsiya o'ndan biriga kamayishi kerak. Shunday qilib, pulning umumiy massasining kamayishi yoki o'sishi darajasi qanday bo'lishidan qat'i nazar, agar boshqa narsalarning miqdori o'zgarishsiz qolsa, pulning umumiy massasi va uning har bir qismining qiymati teskari proportsional pasayish yoki o'sishni boshdan kechiradi. Bu gapning mutlaq haqiqat ekanligi aniq. Qachonki pulning qiymati ko'tarilgan yoki pasaygan bo'lsa, va uni ayirboshlash mumkin bo'lgan tovarlar miqdori va pul muomalasi tezligi o'zgarmagan bo'lsa, bu o'zgarish pulning tegishli ravishda ko'payishi yoki kamayishiga sabab bo'lishi kerak edi. va boshqa hech qanday sabab bilan bog'lanishi mumkin emas. . Agar tovar massasi kamayib, pul miqdori bir xil bo'lib qolsa, pulning umumiy miqdori ko'paygandek bir xil narsa sodir bo'ladi va aksincha. Shunga o'xshash o'zgarishlar pul aylanish tezligining har bir o'zgarishi natijasidir. Inqiloblar sonining har bir o'sishi pulning umumiy miqdorining oshishi bilan bir xil ta'sir ko'rsatadi; bu aylanmalar sonining kamayishi to'g'ridan-to'g'ri teskari ta'sirga olib keladi ... Agar yillik mahsulotning bir qismi, masalan, ishlab chiqaruvchilarning o'zlari iste'mol qiladigan qismi umuman almashtirilmasa, bu qism hisobga olinmaydi. hisob.

Klassik ayirboshlash tenglamasining mantig'i uchta asosga asoslanadi:

xaridorlar va sotuvchilar muvozanatli narx darajasini shakllantiradigan mukammal raqobat tushunchasi;

bozordagi xo'jalik yurituvchi sub'ektlar faqat shaxsiy manfaatni ko'zlaydi;

3) Xaridorlar va sotuvchilar emas, balki real tomonidan boshqariladi

nominal narxlar.

Ayirboshlash tenglamasi J.-B qonuni bilan nazariy asoslanadi. Aytaylik (1767-1832), unga ko'ra, tovarlar taklifi doimo ularga bo'lgan talabga teng bo'ladi: "Har qanday mahsulotni sotib olish boshqa mahsulotning qiymatidan tashqari amalga oshirilmaydi".

Marks K., Engels F. Op. 2-nashr, 13-jild, 160-161-betlar.

Almashuv tenglamasining eng keng tarqalgan ifodalaridan birini quyidagicha ifodalash mumkin

Ayirboshlash tenglamasi yoki Fisher tenglamasi shunday: amerikalik iqtisodchi va matematik Irving Fisher (1867-1947) ilk bor pul muomalasining asosiy ko'rsatkichlari o'rtasidagi munosabatlarni shunday shakllantirgan va rasmiylashtirgan.

Bu nisbat pul va narxlarning miqdor nazariyasiga asoslanadi va mikrotahlil maqsadlarida keng qo'llaniladi. Mos ravishda:

Agar pul massasi sekin aylansa, bu milliy mahsulotni joylashtirish (xarajat) koeffitsienti pastligini bildiradi; V ning yuqori qiymati mablag'larning nisbatan tez sarflanishini va yuqori bozor sharoitlarini ko'rsatadi. Pulning aylanish tezligi zarur bo'lgan pul miqdoriga teskari proportsionaldir, V ning yuqori qiymati qo'shimcha emissiyaga bo'lgan ehtiyojni kamaytiradi.

Pul massasining ko'payishi bilan narxlarning ko'tarilishi odatda undan orqada qoladi. Biroq, ishlab chiqarishning keskin pasayishi sharoitida narxlarning o'sishi, pul massasi dinamikasini ortda qoldirishi mumkin.

Keling, hozirgi rus ko'rsatkichlariga murojaat qilaylik. 1992-1996 yillar uchun iste'mol narxlari indeksi rasmiy ma'lumotlarga ko'ra 400 barobar, pul massasi parametri esa 73 baravarga oshgan. Ayirboshlash tenglamasi tovar bahosi yig'indisi bilan muomaladagi pul massasi o'rtasidagi miqdoriy bog'lanishlarni ifodalaydi. Tovarlarning ma'lum bir massasiga xizmat ko'rsatish uchun ma'lum miqdorda pul talab qilinadi.

Klassik ayirboshlash tenglamasi pulning faqat bitta vazifasini - muomala vositasini hisobga oladi. Pulning boshqa funktsiyalari (yig'ish vositasi, to'lov vositasi, jahon puli sifatida) e'tibordan chetda qolmoqda.

Bularning barchasi ayirboshlash tenglamasini takomillashtirish, uni iqtisodiyotni tartibga solish va iqtisodiy o'sishni rag'batlantirishning amaliy vazifalariga yaqinlashtirish zaruriyatini keltirib chiqaradi.

Ayirboshlashni ta'minlash uchun \r\nto'liq-\r\npul miqdori uchun marksistik marksistik formula r "

Muomala va to'lovlarning xilma-xilligi asoslanadi

quyidagi shartlar asosida:

Mehnat qiymati nazariyasi;

oltin standart;

pulning muomala vositasi sifatidagi funksiyasinigina emas, balki jamg‘arish va to‘lov vositasi sifatidagi funksiyasini ham hisobga olgan holda.

Shunday qilib, bu kontseptsiya klassik almashinuv formulasidan ma'lum afzalliklarga ega.

Muayyan vaqt davomida "aylanma va to'lov vositalarining ma'lum bir tezligi bo'yicha" muomaladagi pulning umumiy miqdori "sotish uchun mo'ljallangan tovarlar narxlari yig'indisi va muddati o'tgan to'lovlar yig'indisi minusga teng. o'zaro to'lovlar va nihoyat, aylanmalar yig'indisini olib tashlash, bunda bir xil pul navbatma-navbat ayirboshlash vositasi sifatida, keyin esa to'lov vositasi sifatida ishlaydi.

Shunday qilib, tovar aylanishini ta'minlash uchun zarur bo'lgan to'liq pul miqdori formula bilan belgilanadi

Aslida, formula pulga bo'lgan talab haqida umumiy fikrni beradi, ularning taklifi potentsialini ko'rsatmaydi.

Ta'kidlanganidek, ushbu formulada to'liq pul deganda mavjud bo'lgan oltin va kumush pul tushuniladi ichki qiymat. Ular xazina yoki teskari metamorfozni to'lov vositasiga aylantirish orqali pul taklifini (M) o'z-o'zidan tartibga soldi.

Muomala uchun pul miqdorini belgilovchi omillarni ko'rib chiqing.

Bozorda sotiladigan tovarlar soni. Agar mamlakatda sotilgan tovarlar miqdori ikki baravar oshsa, pul miqdori ikki baravar ko'payishi kerak. Muomaladagi tovar miqdori bevosita muomaladagi pul miqdoriga ta'sir qiladi.

Tovar bahosi darajasi. Agar barcha tovarlarning narxi ikki barobar oshsa, ko'proq pul kerak bo'ladi. Tovar narxlarining darajasi muomaladagi pul miqdoriga bevosita ta'sir qiladi.

Kreditning rivojlanish darajasi. U muomaladagi pul miqdoriga teskari ta'sir ko'rsatadi. Kredit qancha ko'p rivojlansa, muomalaga shuncha kam pul kerak bo'ladi.

Naqd pulsiz hisob-kitoblarning rivojlanish darajasi. U muomaladagi pul miqdoriga teskari ta'sir ko'rsatadi. Qarz majburiyatlari naqd pulsiz to'lovlar orqali qanchalik ko'p to'lansa, shuncha ko'p kamroq pul murojaat qilish talab etiladi.

Pul muomalasining tezligi. U pul birligining ma'lum vaqt oralig'idagi aylanishlari soni bilan o'lchanadi. Pulning tezligi muomaladagi pul miqdoriga teskari ta'sir ko'rsatadi.

Zamonaviy sharoitda dunyoning hech bir davlatida tovar muomalasi va to'lovlar to'liq pul bilan amalga oshirilmaydi, qog'oz pul muomalasi hamma joyda mavjud. Ayirboshlashning marksistik talqinini amalda qo'llash uchun aynan shu narsa jiddiy to'siqlarni keltirib chiqaradi. Bundan tashqari, formula autarkni nazarda tutadi iqtisodiy tizim, pulga bo'lgan talabning mustaqil elementi sifatida jahon pullari funktsiyasini bajarish bilan bog'liq ma'lum miqdordagi pulni kiritmaydi. Natijada, umumiy bozor muvozanatini saqlash bo'yicha amaliy tavsiyalarni shakllantirish imkonsiz bo'lib qoladi.

Shu bilan birga, Angliya-Amerika o'quv adabiyotlarida muomala uchun zarur bo'lgan to'liq pul miqdorining marksistik talqini printsipial jihatdan qayd etilmagan, bu shubhasiz bilimda bo'shliqlarni keltirib chiqaradi.

Keynscha variant ^r ™™ iqtisodchisi J. Keyns (1883 - ayirboshlash formulalari 1946) pul islohoti»1 suyuqlik to'planishini bog'lash taklif qilingan

Keyns JM Pul islohoti haqidagi risola. M., 1925. S. 41

Keyns uchun formulani ishlab chiqishda asosiy nazariya pulning miqdor nazariyasi edi. Taklif etilgan model u tomonidan Fisher formulasining o'zgarishi sifatida ko'rib chiqildi.

majburiy ravishda mablag'lar bank zaxiralari. Keyin almashinuv formulasi quyidagi shaklni oladi:

A. Marshall, boshqa ingliz iqtisodchilari pulning nafaqat muomala vositasi, balki jamg'arish vositasi sifatida ham qo'llanilishiga e'tibor qaratdilar. Xo'jalik yurituvchi sub'ektlar tranzaksiya motiviga (rejalashtirilgan qimmat xarid uchun pul yig'ish) va ehtiyotkorlik motiviga (ko'zda tutilmagan xarajatlar uchun likvid mablag'larni to'plash) rahbarlik qiladilar. Bu kontseptsiya pulning miqdor nazariyasining xulq-atvor versiyasi deb ataladi.

Ushbu postulatlarga asoslanib, quyidagi tenglama taklif qilinadi (aslida identifikatsiya):

Kembrij tenglamasi o'z daromadlarining bir qismini likvid shaklda to'plash va saqlashga moyil bo'lgan tadbirkorlik sub'ektlarining pulga bo'lgan talabini ifodalaydi.

Monetsristskiy 1960-yillarning oxirida. Sun'iy pul nazariyalarini yaratish asosida \r\nAQSh iqtisodiyotining miqdoriy tiklanishi uchun Keynscha retseptlar 3

iqtisodiy o'sishning o'rnatilgan stimulyatorlari, eng muhimi edi davlat qarzi faoliyatini to‘xtatdilar. Mamlakat stagflyatsiya kabi hodisaga duch keldi. Bu Fisher formulasining o'ziga xos qayta tiklanishiga hissa qo'shdi. Uning yordamida pul iqtisodiyoti sharoitida muvozanat sharoitlarini tahlil qilishga, pulga bo'lgan talab hajmi va pul taklifini solishtirishga urinishlar amalga oshiriladi.

Pulning iqtisodiyotdagi o‘rnini o‘rganish, taraqqiyot uchun pulning hal qiluvchi ahamiyatga ega ekanligi tamoyilini e’lon qilish asosida “monetarizm” deb nomlangan maxsus ilmiy maktab shakllandi. Uning taniqli rahbari M. Fridman (1912 yilda tug'ilgan) 1976 yilda Shvetsiya bankining iqtisod bo'yicha mukofoti bilan taqdirlangan. A. Nobel.

Monetaristlar statistik tahlilga asoslanib, ayirboshlash formulasining yangi talqinini taklif qilishdi:

Monetaristlar pulni kapitalning normal aylanishining hal qiluvchi sharti deb bilishadi. Davlatning iqtisodiyotga, ayniqsa, pul-kredit sohasiga asossiz aralashuvi, ularning fikricha, iqtisodiy inqirozlarni keltirib chiqaradi.

Monetaristlar tomonidan taklif qilingan amaliy retseptlarni ikki nuqtada umumlashtirish mumkin. Birinchisi, siyosiy, uni “liberallashtirish” atamasi bilan aniqlash mumkin. Boshqacha qilib aytganda, sizga kerak:

xususiylashtirish va davlat sektorini qisqartirish;

davlat byudjetini takomillashtirish, uning xarajatlar qismini, birinchi navbatda, ijtimoiy ehtiyojlar uchun ajratmalarni qisqartirish hisobiga qisqartirish;

yakka tartibdagi iqtisodiy faoliyat uchun qo'shimcha imtiyozlar yaratish, xususan, tadbirkorlik sub'ektlariga soliqlarni kamaytirish.

Pul massasi - muomaladagi naqd pullarning umumiy miqdori va qoldiqlari naqd bo'lmagan mablag'lar jismoniy shaxslarning hisobvaraqlari bo'yicha, yuridik shaxslar va davlat.

Pul massasi tarkibining ko'rsatkichlari pul agregatlari hisoblanadi. Pul agregatlari - bu bir-biridan likvidlik darajasi (tezda naqd pulga aylanish qobiliyati) bilan farq qiluvchi pul va fond turlari. Turli mamlakatlarda turli tarkibdagi pul agregatlari ajratiladi. XVF barcha mamlakatlar uchun umumiy M1 ko'rsatkichini va kengroq "kvazipul" ko'rsatkichini (muddatli va jamg'arma bank hisobvaraqlari va bozorda muomaladagi eng likvidli moliyaviy vositalar) hisoblab chiqadi.

Pul agregatlari ierarxik tizimdir - har bir keyingi agregat oldingisini o'z ichiga oladi. Eng ko'p ishlatiladigan birliklar:

M0 = muomaladagi naqd pul

M1 = M0 + cheklar, talab qilinadigan depozitlar (shu jumladan bank debet kartalari)

M2 = M1 + muddatli depozitlar

M3 = M2 + jamg'arma depozitlari

M4 = M3 + qimmatli qog'ozlar

Pul bazasi pul massasining agregatlaridan biri emas, balki M0 pul agregatini (kredit muassasalaridan tashqari muomaladagi naqd milliy valyuta) o'z ichiga oladi. M0 dan tashqari pul bazasi har doim kredit tashkilotlarining kassalarida naqd shaklda milliy valyutani o'z ichiga oladi. kredit tashkilotlarining markaziy bankdagi hisobvaraqlari(majburiy zaxiralar R), jalb qilingan depozitlar va hisob-kitob vositalari uchun majburiy zahira vazifasini bajarishi mumkin.

Pul massasining tuzilishi doimo o'zgarib turadi. Zamonaviy pul tizimida pul massasining o'sish sur'ati sezilarli darajada kamaydi va pul yaxshi ishlay boshladi. Rossiya Federatsiyasida pul tizimining kamchiliklari orasida naqd pulning katta ulushini (42-65%) qayd etish mumkin, rivojlangan mamlakatlarda esa bu ko'rsatkich 7-10% ga yetmaydi. Agregatlar orasidagi nisbat iqtisodiy o'sishga qarab o'zgaradi.

Pul massasi hajmining o'zgarishi ikki omilning ta'siri natijasidir:

muomaladagi pul miqdorining o'zgarishi;

ularning aylanish tezligining o'zgarishi.

markaziy bank Rossiya Federatsiyasi M0 va M2 pul agregatlarini hisoblab chiqadi. M2 agregati muomaladagi naqd pullar hajmini (banklardan tashqarida) va hisobvaraqlardagi milliy valyutadagi qoldiqlarni ifodalaydi. moliyaviy bo'lmagan tashkilotlar, moliya (kreditdan tashqari) tashkilotlari va shaxslar Rossiya Federatsiyasining rezidentlari. M2 pul agregati 01.01.2013 y.:

• Arxitektor kim va u nima qiladi?
• Auditor bo'lish uchun nima qilish kerak
• Strategiya "G'alaba" - foydali Forex scalping
• Biz bitta o'yinchi kampaniyasida birjada boyib ketamiz!
• Potentsial YaIM hajmi bilan o'lchanadi
• Rossiya va xalqaro amaliyotda moliyaviy hisobot tushunchasi, funktsiyalari va ahamiyati
• Mikroiqtisodiyot va makroiqtisodiyot
• Biz to'g'ri ishlaymiz: byudjet hisobi bo'yicha barcha ko'rsatmalar P 153 ko'rsatmalari 174n
• Balansdan tashqari hisobvaraqdan umidsiz qarz kontragentlarning qarzlari umidsiz qarzlar deb tan olinganda
• Konsolidatsiyalangan hisobot Jamlanma hisobot byudjeti 21 ta ta'lim bo'limi

• Buxgalteriya shakllari
• Yaqin kelajakda dollar (rubl) bilan nima sodir bo'ladi - prognozlar va ekspert xulosalari
• Bootpay to'lovlarni moderatsiyasiz qabul qilish uchun skriptni yuklab oling Bozorda qanday to'lov tizimlari mavjud
• Pulni jalb qilish uchun hisobni qanday yig'ish kerak
• Qanday qilib pul sarflamaslikni o'rganish kerak
• Naqd pul oqimini qanday ochish kerak: mutaxassisdan sir
• Hamyondan va Yandex pul kartasidan foizsiz va komissiyasiz pulni qanday olish mumkin
• Yandex hamyonidan pul olishning foydali usullari
• Dunyodagi eng baland yog'och uy!
• Birgalikda qarz oluvchi va kafil o'rtasidagi asosiy farq nima?