uy > Ulanish > Doimiy ta'minlovchi yuridik shaxs Birjaning huquqiy holati. Birjani boshqarish, tuzilishi va funktsiyalari


Doimiy ta'minlovchi yuridik shaxs Birjaning huquqiy holati. Birjani boshqarish, tuzilishi va funktsiyalari




), hajmi tartibga solinadi qoidalar almashinuvlar.

Ilgari birja savdogarlar va vositachilar, birja brokerlari qimmatli qog'ozlar yoki tovarlar bilan bitimlar tuzish uchun ma'lum soatlarda yig'iladigan joy yoki bino bo'lgan.

Kompyuterlashtirish davridan oldin tomonlar bitimlar bo'yicha og'zaki kelishib oldilar. Hozirgi kunda savdolarning aksariyati shu yerda amalga oshiriladi elektron formatda maxsus dasturlardan foydalanish. Brokerlar o'z manfaatlarini yoki mijozlar manfaatlarini ko'zlab, savdo tizimlariga qimmatli qog'ozni (valyuta, tovar) sotib olish yoki sotish uchun buyurtmalar beradi. Ushbu takliflar boshqa treyderlarning qarshi takliflari bilan qondiriladi. Birja amalga oshirilgan bitimlar hisobini yuritadi, hisob-kitoblarni (kliring) amalga oshiradi, tashkil qiladi va kafolatlaydi hamda “toʻlovga nisbatan yetkazib berish” oʻzaro taʼsir mexanizmini taʼminlaydi.

Almashinuv funktsiyalari

  • savdo uchun joy (xaridorlar va sotuvchilar uchrashadigan joy) bilan ta'minlash;
  • birja savdolarini tashkil etish;
  • savdo qoidalarini, shu jumladan birja orqali sotiladigan tovarlar uchun standartlarni belgilash;
  • namunaviy shartnomalarni ishlab chiqish;
  • nizolarni hal etish (arbitraj);
  • axborot faoliyati;
  • savdo ishtirokchilari tomonidan majburiyatlarni bajarish uchun muayyan kafolatlar berish.

Birjalarning tasnifi

Birjalar sotiladigan aktivlarga (asboblarga) qarab quyidagilarga bo'linadi:

  • ixtiyoriy

Biroq, har doim bo'lgan universal almashinuvlar- turli xil vositalar bilan savdoni tashkil qilishni bitta doirasida birlashtirgan birjalar tashkiliy tuzilma(ko'pincha turli bo'limlarda).

Birja tuzilishi

IN turli mamlakatlar va hatto bir mamlakat ichida ham birjalar tuzilishi juda katta farq qiladi. Biroq, farqlarga qaramay, qurilishning tipik tashkiliy va tarkibiy xususiyatlarini aniqlash va belgilash mumkin. tovar birjalari.

Tashkiliy-huquqiy shakl nuqtai nazaridan birjalar birinchi navbatda aktsiyadorlik jamiyatlari shaklida shakllanadi. Shu bilan birga, bu shirkatlar, mas'uliyati cheklangan jamiyatlar, aralash shirkatlar va hatto xususiy korxonalar bo'lishi mumkin.

Ko'pincha birjalar yopiq aktsiyadorlik jamiyatlari (YAJ) hisoblanadi. Ularning aktsiyalari erkin sotilmaydi. Shunday qilib, birja boshqaruv organlari aktsiyador bo'lishni xohlovchilarni o'z xohishiga ko'ra tanlash, birjaga kirib kelishining oldini olish imkoniyatiga ega. AKSIADORLIK jamiyati tasodifiy shaxslar. Bunday yondashuv ma'lum darajada birjaning ko'p millionli so'mlar bilan ishlayotganligi bilan oqlanadi va shuning uchun notanish, noma'lum obro'ga ega tasodifiy odamlarning ushbu biznesga kirishi xavfini minimallashtirish tavsiya etiladi.

Tadbirkorlik faoliyatining tashkiliy-huquqiy shakllariga ko'ra, birjalar ularning mutlaq ko'pchiligiga tegishli emas davlat tashkilotlari(davlat almashinuvi ham printsipial jihatdan mumkin bo'lsa-da), lekin mulkchilikning nodavlat shaklidagi tijorat korxonalarini ifodalaydi. Ularning daromadlari asosan mijozlar va birja tomonidan olib boriladigan ulgurji savdo ishtirokchilaridan tushumlar hisobidan shakllanadi.

Birja a'zolari nafaqat o'z mamlakatining fuqarolari, balki ham bo'lishi mumkin Chet el fuqarolari va faoliyatiga qonuniy ruxsat berilgan tashkilotlar (yuridik shaxslar). tadbirkorlik faoliyati. Biroq, har bir shaxs va har bir tashkilot birja a'zosi bo'la olmaydi. Buning uchun siz uning ustavi talablariga javob berishingiz va juda katta aktsiya to'lovini to'lash yoki fond birjasida deyarli teng qimmat brokerlik pozitsiyasini sotib olish uchun etarli boshlang'ich kapitalga ega bo'lishingiz kerak. Bundan tashqari, faqat birja kengashi qarori bilan birja a'zosi bo'lishi mumkin.

Birjani boshqarish, tuzilishi va funktsiyalari

Birja boshqaruvi, boshqaruv organlarining tuzilmasi va funksiyalari aksiyadorlik jamiyatlarida odat bo'lganidek quriladi. Oliy boshqaruv organi, qoida tariqasida, yiliga bir marta o'tkaziladigan birja a'zolarining umumiy yig'ilishidir. Bu birjaning nizom shakllarini belgilovchi va birja faoliyati sohasida fundamental qarorlar qabul qiluvchi o'ziga xos qonun chiqaruvchi organidir. Yig'ilishning vazifalariga nizomni qabul qilish va boshqalar kiradi ta'sis hujjatlari, ularga oʻzgartirish va qoʻshimchalar kiritish, birja kengashini saylash, filiallarni tashkil etish va yopish, koʻrib chiqish va tasdiqlash yillik hisobotlar. Umumiy yig‘ilish, shuningdek, birjaning maqsadlari va rivojlanish strategiyasini belgilashga mo‘ljallangan. Inqilobdan oldingi Rossiyada bunday yig'ilishlar birja jamiyatining yig'inlari deb ataldi.

Oliy ijro etuvchi organ Birja - bu birja kengashi bo'lib, u direktorlar kengashi (menejerlar) deb ham ataladi. Birja kengashining soni va shaxsiy tarkibi birja a'zolarining (aksiyadorlarining) umumiy yig'ilishi tomonidan belgilanadi. Birja kengashi odatda kamida oyda bir marta yoki hatto haftada bir marta yig'iladi. Bu amalga oshiradigan nazorat va ma'muriy organdir joriy boshqaruv birja ishlari. U mutlaq vakolatiga kirmaydigan har qanday masalani hal qilish huquqiga ega umumiy yig'ilish, birjaning barcha a’zolari manfaatlarini ifodalaydi va himoya qiladi.

To'g'ridan-to'g'ri birja kengashi tomonidan amalga oshiriladigan ushbu funktsiyalarga birja a'zolarining umumiy yig'ilishi uchun materiallar tayyorlash, ijroiya direksiyasi ishiga rahbarlik qilish, moliyaviy masalalarni tartibga solish, birja uchun vaqtinchalik ish vaqtini belgilash, savdolarni o'tkazish, narxlar kotirovkalarini kuzatish, tanlovni tashkil etish va boshqalar kiradi. brokerlarni ro'yxatdan o'tkazish va h.k. birja kengashining ushbu funktsiyalar doirasi bo'yicha qarorlari birjaning barcha a'zolari va xodimlari uchun majburiydir.

Birjaning kundalik ma'muriy, xo'jalik va tijorat-moliyaviy faoliyatini tezkor boshqarish uchun kengash boshqaruv kengashi yoki ijroiya direksiyasini tayinlaydi. Bu organning vazifalariga birja kengashi qarorlari ijrosini tashkil etish, birja faoliyati jarayonida yuzaga keladigan dolzarb muammolarni hal etish, bo‘linmalar o‘rtasida o‘zaro hamkorlikni yo‘lga qo‘yish, nosozliklar yuzaga kelganda tezkor aralashuvni ta’minlash, birja faoliyatini kundalik tartibga solish kiradi. jarayonlar.

Yirik birjalarda boshqaruv qoshida direksiya tashkil etiladi. Bunda boshqaruv kengashi birja kengashi funksiyalarining bir qismini o‘z zimmasiga olishi mumkin, direksiya esa operativ masalalar bilan shug‘ullanadi.

Operatsion boshqaruv organlarining tuzilishi odatda ancha murakkab. Avvalo, birjaning markaziy, ichki organlari va periferik, tashqi organlari farqlanadi. Birinchisi, odatda, birja binosining o'zida joylashgan bo'lib, uning savdoni bevosita tashkil etuvchi va olib boruvchi, operatsiyalarni boshqaradigan va amalga oshiruvchi asosiy ish apparatini ifodalaydi. Periferik organlar, markaziy organlardan farqli o'laroq, asosiy emas, balki sotishdan oldingi va sotishdan keyingi xizmat ko'rsatish, birja mijozlariga, mahalliy sotuvchilar va xaridorlarga xizmat ko'rsatishning yordamchi funktsiyalarini bajaradilar. Ular birlamchi talab va tovarlar taklifi yuzaga keladigan mamlakatning istalgan burchagida joylashgan bo'lishi mumkin. Bunday tashqi organlar odatda mahalliy bo'limlar, birja filiallari va brokerlik idoralari tomonidan taqdim etiladi. Ular markaziy birjada ishlaydi, birja xizmatlari uchun buyurtmalarni yig'adi va qabul qiladi. Bunday periferik filiallarning xodimlari odatda brokerlar - buyurtma qabul qiluvchilar deb ataladi.

Keling, birja organlari va uning ishtirokchilari tavsifiga to'xtalib o'tamiz. Shu maqsadda biz birjaning asosiy qismlarini, asosiy funksional elementlarini ajratib ko'rsatamiz va birja operatsiyalari ishtirokchilariga qisqacha ta'rif beramiz. Brokerlik idoralari va firmalar birjaning savdo tizimiga buyurtmalar beradilar va ularning talab (agar bu sotishga buyurtmalar bo'lsa) va taklif (agar bu sotib olishga buyurtmalar bo'lsa) manbalariga harakatlanishini, ya'ni bitimlar tuzishni osonlashtiradilar. Brokerlar tovar sotuvchisi va xaridori o’rtasida o’z manfaatlarini bog’lovchi vositachi bo’lib, bir vaqtning o’zida birjada sotilayotgan tovar egalari va ularning xaridorlarining ishonchli vakillari sifatida faoliyat yurituvchi vakolatli vakillar vazifasini bajaradi (“broker” so’zi “vositachi” degan ma’noni anglatadi). ”, “komissiya agenti”, “baholovchi” "). Brokerlar birjada o'zlarining doimiy pozitsiyalariga ega bo'lib, uning tuzilishining ajralmas qismi hisoblanadi.

O'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan birja vositachiligi bilan shug'ullanuvchi shaxslar brokerlardan farqli o'laroq, dilerlar (dyuborlar) deb ataladi. Bu jismoniy shaxs yoki bitimlar ishtirokchisi sifatida birja operatsiyalarini amalga oshiruvchi kompaniya.

Birja qo'mitalari (komissiyalari) birja jarayonini tayyorlash va o'tkazishda ma'lum, oldindan belgilangan funktsiyalarni bajaradilar. Odatda, bular qatoriga birja savdo qoidalari, standartlar va sifat bo'yicha qo'mitalar, kotirovka qo'mitalari va birja axborot xizmatlari kiradi. Bu birjalarning maxsus bo'linmalari.

Qoidalar qo'mitasi yangi qoidalarni ishlab chiqish va birja savdosining amaldagi qoidalariga o'zgartirishlar kiritish, namunaviy shartnomalar tayyorlash, qoidalar va qoidalarga rioya etilishini nazorat qilish, manfaatdor tomonlarni qoidalar bilan tanishtirish bilan band.

Standartlar va sifat qo'mitasi birja standartlarini ishlab chiqadi, kim oshdi savdosiga qo'yilgan tovarlar sifatini ekspertizadan o'tkazadi va ekspertiza hisobotlarini tayyorlaydi.

Kotirovka komissiyasi bozor kon'yunkturasi va ilgari tuzilgan bitimlar asosida birja tovarlari narxlarining o'rtacha darajasi va nisbatlarini belgilaydi, ya'ni tovarlarni kotirovka qiladi. Shu bilan birga, u ma'lumotnoma narxlarining birja byulletenini tayyorlaydi. U birjada operatsiyalar amalga oshirilgan minimal va maksimal narxlar to'g'risidagi ma'lumotlarni e'lon qiladi. Bunday axborot byulleteni brokerlar uchun muhim yordam bo'lib xizmat qiladi.

Axborot xizmatlari aloqa kanallari orqali axborot harakatini ta'minlaydi va axborot xizmati birja jarayonini o'tkazishning qabul qilingan tartibi va texnologiyasiga muvofiq. Birjaning o'zagi ixtisoslashtirilgan savdo bo'limlariga bo'lingan operatsiya zali bo'lib, ularning har biri savdo operatsiyalarining ayrim turlarini yoki tovarlar guruhlari va turlari bo'yicha operatsiyalarni bajarish bilan band. Yirik birjalarda odatda besh yoki undan ortiq shunday bo'limlar mavjud.

Sotish taklifi va sotib olish buyrug'ining yakuniy aloqasi asosiy bosqich rolini o'ynaydigan ayirboshlash halqasida ("birja chuquri") sodir bo'ladi. Bitimlar, agar ular ushbu hududda ochiq holda tuzilgan bo'lsa, birja bitimlari hisoblanadi.

Ayirboshlash halqasida talab va taklif qonuni to'liq erkin ishlamasa-da, o'z o'rnini boshqaradi. Narx, shuningdek, savdo ishtirokchilarining, birinchi navbatda, broker-sotuvchilar va broker-xaridorlarning individual pozitsiyalari va baholashlariga bog'liq. Bitimlar natijalarini qayd etish va ro'yxatdan o'tkazish uchun birja tarkibida ro'yxatga olish byurosi (qo'mitasi) ajratiladi. Uning asosiy vazifasi bitimda ishtirok etayotgan har ikki tomon tomonidan kelishilgan joriy birja narxini hujjatlashtirishdir. Ta'minlash uchun pul operatsiyalari, bitimga qo'shilgan holda, zarur hisob-kitoblar hisob-kitob palatasi tomonidan amalga oshiriladi.

Birja tuzilishini tavsiflovchi birja tuzilmalarining ushbu asosiy elementlari bilan bir qatorda u birja hakamlik komissiyasini ham o'z ichiga olishi kerak. U ziddiyatli vaziyatlarni hal qilish va shu bilan qonuniy tartibni ta'minlash uchun mo'ljallangan.

Komissiya birjalarga har qanday birja ma'lumotlaridan foydalanish huquqiga ega bo'lgan davlat komissarlarini yuborishi mumkin.

Birjada savdo qanday amalga oshiriladi

Keling, birja faoliyatining asosiy diagrammasi va savdolarni o'tkazish tartibini ko'rib chiqaylik. Shuni hisobga olish kerakki, har bir birjaning birja jarayonini tashkil etishning o‘ziga xos xususiyatlari bor, ular ham birja biznesining rivojlanishi bilan doimiy ravishda takomillashtirilmoqda.

Birja a'zolarigina mustaqil ravishda yoki o'zlarining vakolatli vakillari, shuningdek birja a'zolari nomidan birja brokerlari orqali birja operatsiyalarini amalga oshirish huquqiga ega. Shuning uchun birja orqali o‘z tovarini sotib olmoqchi yoki sotmoqchi bo‘lgan mijoz avvalo ushbu birja a’zosi bo‘lgan brokerlik idorasiga murojaat qilishi va buyurtmani qabul qiluvchi broker bilan bog‘lanishi kerak. Mijoz buyurtma shaklini to'ldiradi va uni vakolatli brokerga topshiradi. Bu barcha dastlabki, boshlang'ich operatsiyalar birjadan tashqarida, periferik organlarda amalga oshirilishi mumkin. Vakolatli broker arizani yuborib, hisob-kitoblarni amalga oshiruvchi brokerga ko‘rsatma berganidan keyingina u birjaning markaziy organlari tomonidan qabul qilinadi. Barcha ayirboshlash xizmatlari va operatsiyalari pullik. Birja mijozi xarajatlarni o'zi qoplashi shart. Ko'pgina birjalarda buyurtmani bajarish boshlanishidan oldin mijoz birja hisobvarag'iga kafolatli depozit qo'yishi kerak (" marja"), bitim predmeti taxminiy qiymatining 10 foizigacha bo'lgan miqdorda. Marja birja tomonidan ishlatilmaydi, lekin mijoz tomonidan operatsiyani bajarish uchun kafolat bo'lib xizmat qiladi. Agar mijoz tranzaktsiya uchun zarur bo'lgan summalarni to'lagan bo'lsa, u marjani qaytarib olish huquqiga ega.

Birja tomonidan qabul qilingan ariza qabul qilish konsoli va registrdan o'tib, operatsiya xonasining savdo bo'limiga kiradi, so'ngra birja halqasiga yuboriladi. Birja nomuvofiqlarni yo'q qilish uchun buyurtmalarni dastlabki filtrlashdan o'tkazishi mumkin. tartibga soluvchi talablar yoki aniq real emas.

Haqiqiy savdo operatsiya xonasida joylashgan ayirboshlash halqasida amalga oshiriladi. Birja brokerlari, bitimlar tuzish huquqiga ega boʻlgan va oʻz mijozlaridan buning uchun arizaga ega boʻlgan birja aʼzolari arizalarni birja halqasida joylashgan, savdoda bevosita ishtirok etuvchi brokerlik firmasi vakiliga uzatadilar. Savdoda brokerlar bilan bir qatorda birja xodimlariga kiruvchi birja brokerlari ham yetakchi va fiksatsion bitimlar sifatida qatnashadilar. Tender ishtirokchilariga turli rangdagi kartochkalar berish odatiy holdir. Shunday qilib, brokerlar odatda ko'k yoki qizil kartochkalarni olishadi, brokerlar esa - yashil. Broker yordamchilari ko'pincha sariq kartochkalarga ega. Birja maydoni odatda juda shovqinli bo'lganligi sababli, savdo paytida brokerlar va birja brokerlari kartalarni ko'tarish yoki imo-ishoralar yordamida muloqot qilishadi (birjalarda o'rnatilgan imo-ishora tili mavjud). Odatda, etakchi broker sotuvga qo'yilgan narsalarni e'lon qilish bilan savdoni boshlaydi. Agar brokerning xabari tovar sotib olmoqchi bo'lgan brokerlarda qiziqish uyg'otgan bo'lsa, ular buni karta bilan qo'l ko'tarish orqali tasdiqlaydilar. To'liq ro'yxat e'lon qilingandan va qisqa tanaffusdan so'ng, broker-sotuvchilarning takliflarini muhokama qilish boshlanadi. Ideal holda, manfaatdor broker-xaridor taklifga javob beradi, ya'ni tovarlarning butun partiyasini sotib olmoqchi bo'lgan kontragent. Va shartnoma darhol tuzatiladi. Agar bu variant ishlamasa, u holda broker-xaridorlarning qarshi takliflari mahsulot yoki uning bir qismini sotib olishga rozi bo'lgan shartlar bo'yicha muhokama qilinadi. Bitim tuzishga qayta-qayta muvaffaqiyatsiz urinish bo'lsa, u qoldiriladi va keyingi takliflar ko'rib chiqiladi.

Broker-sotuvchi va broker-xaridor o'rtasida kelishuvga erishilganda (shartlarning o'zaro maqbulligi to'g'risida ularning og'zaki kelishuvi shaklida) broker bitimni ro'yxatga olish kartasiga yozuv bilan qayd etadi. Bunday ro'yxatga olish bitim tuzilganligini ko'rsatadi.

Savdoning yuqoridagi tavsifi butun jarayonni idrok etishni osonlashtirish uchun juda soddalashtirilgan. Haqiqiy savdo tartibi ancha murakkab va xilma-xildir. Bitimlarni amalga oshirish tartibi ko'p jihatdan bitimlar turiga, shuningdek, har bir birjada o'rnatilgan an'analarga, birjalarning hududlar, binolar, ma'lumotlarni uzatish va namoyish qilish vositalari, kompyuter texnikasi bilan jihozlanish darajasiga bog'liq. Asosiy sxemadan turli xil filiallar va uning o'zgarishlari mumkin. Jumladan, yuqoridagilar bozor munosabatlari shakllangan sharoitda faoliyat yuritayotgan yangi vujudga kelayotgan, vujudga kelayotgan birjalarga taalluqlidir.

Tranzaktsiyalar turlari

  • Long-pozitsiya (moliyaviy vositani sotib olish - qimmatli qog'ozlar, obligatsiyalar, valyutalar, fyucherslar, optsionlar va h.k. - uning qiymati oshishini kutgan holda)
  • qisqa muddatli pozitsiya (qisqa sotuv, ya'ni qimmatli qog'ozlar qimmatli qog'ozlar narxi tushib ketgan aktivni qaytarib sotib olish va qarz beruvchiga qaytarish sharti bilan o'z qiymatining pasayishini kutgan holda qarzga olinadi va sotiladi)

Faoliyatni tartibga solish

O'yinlar

Birjani simulyatsiya qiluvchi bir nechta o'yinlar yaratilgan. Ular orasida:

  • Broker (o'yin)
  • Broker +1 (o'yin)

Rossiyada tarix

NEP davrida

SSSRda birinchi sovet fond birjalari 1921 yil yozida paydo bo'ldi - Saratov, Perm, Vyatka, Nijniy Novgorod va Rostov. Ular kooperativ edi, ammo 1921 yil dekabr oyining oxirida Oliy Xo'jalik Kengashi va Markaziy Ittifoqning Moskva markaziy tovar birjasi paydo bo'lishi bilan kooperativ birja Oliy Iqtisodiy Kengash organlari bilan "aralash" birja bilan almashtirildi. 1922 yilning birinchi yarmida esa Moskva birjasi nizomiga muvofiq barcha birjalar isloh qilindi. Sovet birjalariga talab va taklifni aniqlash, savdo operatsiyalarini tartibga solish, bitimlarning toʻgʻriligi va iqtisodiy maqsadga muvofiqligini nazorat qilish vazifasi yuklatildi.

1922-yil 2-yanvarda Oliy xoʻjalik kengashi davlat korxona va tashkilotlarining birja operatsiyalarida ishtirok etishi toʻgʻrisida farmoyish chiqardi va “savdo savodxonligi” maktablarini ochdi, biroq dastlab korxonalar birja bitimlarida qatnashishdan qochishdi. Moskva birjasida kotirovka tashkil etilgan kundan boshlab 10 oy o'tgach boshlandi; 1922 yilning yozigacha kotirovka mavjud 39 ta birjadan faqat 24 tasida amalga oshirildi. Xususiy shaxslar Sovet birjalariga a'zo bo'lishlari mumkin emas edi, garchi ular doimiy tashrif buyuruvchilar bo'lsa va yillik to'lovni to'lagan bo'lsalar, almashinuv yig'ilishlarida qatnashishlari mumkin edi. Natijada, birja operatsiyalarida xususiy kapital ishtirokining ulushi ulushidan sezilarli darajada past edi davlat organlari. 1923 yilda o'rtacha yillik foiz valyuta aylanmasidagi xususiy kapital 15,5% dan oshmadi va uning o'sish sur'ati davlat aylanmasidan sezilarli darajada past bo'ldi: 11% ga nisbatan 45%.

1923 yilda SSSRda allaqachon 70 ta birja mavjud edi. Ammo davlat ularni "bozorni egallash" va xususiy savdogarlarni iqtisodiy sohadan siqib chiqarish vositasi sifatida ko'rdi. 1922 yil sentabrda STO davlat organlarini birjadan tashqarida tuzilgan bitimlarni birjada majburiy ro'yxatdan o'tkazishga majbur qildi. Birjalar birja operatsiyalariga nisbatan birjadan tashqari operatsiyalarni ro'yxatdan o'tkazish uchun ko'proq to'lovlar olganligi sababli, ushbu qaror birja aylanmasining sun'iy o'sishiga yordam berdi.

1927 yil boshida Xalq Komissarlari Soveti va Mehnat va Mudofaa Soveti birjalar faoliyatini cheklovchi qaror qabul qildi va natijada 70 birjadan 56 tasi qoldi, 1929-1930 yillarda. va ular yopildi.

Shuningdek qarang

Eslatmalar

Havolalar


Wikimedia fondi. 2010 yil.

Sinonimlar:

Amaldagi asosiy normativ-huquqiy hujjatlar huquqiy tartibga solish qimmatli qog'ozlar Belarus Respublikasining 1992 yil 12 martdagi 1512-XII-sonli “Qimmatli qog'ozlar to'g'risida va fond birjalari ax” 2010-yil 16-iyuldagi 172-Z-sonli tahririda; Belarus Respublikasining 2009 yil 5 yanvardagi 10-Z-sonli "Tovar birjalari to'g'risida" gi qonuni 2012 yil 9 iyuldagi 388-Z-sonli o'zgartirishlar bilan.

Ayirboshlash yuridik shaxs, tovarlar, valyutalar, qimmatli qog'ozlar va hosilaviy moliyaviy vositalarning uyushgan bozorining muntazam ishlashini ta'minlash.

Valyuta ayirboshlash infratuzilmaning elementi hisoblanadi valyuta bozori faoliyati tenderlarni tashkil etish va o'tkazish bo'yicha xizmatlar ko'rsatishdan iborat bo'lib, uning davomida ishtirokchilar bilan bitimlar tuziladi xorijiy valyuta. Valyuta valyuta bozori infratuzilmasining asosiy elementlari: savdo tizimi (kontragentni qidirish mexanizmi), kliring va hisob-kitob tizimlari (operatsiyalarni amalga oshirish mexanizmi) ishini tashkil qiladi.

Tovar birjasi– belgilangan qoidalar bo‘yicha oldindan belgilangan vaqtda ochiq ommaviy savdo o‘tkazish yo‘li bilan birja savdosini tashkil etuvchi va tartibga soluvchi yuridik shaxs;

Birja- faoliyati qimmatli qog'ozlarning normal aylanishi uchun zarur shart-sharoitlarni ta'minlash, ularning bozor narxlarini aniqlash va ular to'g'risidagi ma'lumotlarni tarqatish, saqlashdan iborat bo'lgan tashkilot. yuqori daraja qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilarining professionalligi.

Birjaning asosiy maqsadlari quyidagilardan iborat:

uyushgan tovarlar bozorini rivojlantirishga ko'maklashish;

belaruslik ishlab chiqaruvchilarning tovarlarini eksport qilish samaradorligini va ularning moddiy va xom ashyo ta'minoti barqarorligini oshirish;

tovar sotuvchilari va xaridorlarini topish tartibini soddalashtirish;

belgilangan qoidalar bo'yicha birja bitimlarini tuzishning eng shaffof tizimiga ega bo'lgan savdo mexanizmini yaratish.

birja savdolarini amalga oshirish uchun shart-sharoitlar yaratish;

birja savdolarini amalga oshirish;

birja operatsiyalarini ro'yxatdan o'tkazish;

tovar birjasining birja savdosi qoidalarida nazarda tutilgan hollarda birja tovarlari sifati ekspertizasini tashkil etish;

tovarlarga talab va taklifni aniqlash;

narx kotirovkasi;

valyuta narxlari dinamikasiga ta'sir etuvchi omillarni o'rganish.

Birja a'zolari nafaqat o'z mamlakatining fuqarolari, balki tadbirkorlik faoliyati bilan shug'ullanishga qonuniy ruxsat berilgan xorijiy fuqarolar va tashkilotlar (yuridik shaxslar) ham bo'lishi mumkin. Siz faqat birja kengashi qarori bilan birja a'zosi bo'lishingiz mumkin.

Birja boshqaruvi, boshqaruv organlarining tuzilmasi va funksiyalari aksiyadorlik jamiyatlarida odat bo'lganidek quriladi. Oliy boshqaruv organi, qoida tariqasida, yiliga bir marta o'tkaziladigan birja a'zolarining umumiy yig'ilishidir. Yig‘ilishning vazifalariga nizom va boshqa ta’sis hujjatlarini qabul qilish, ularga o‘zgartirish va qo‘shimchalar kiritish, birja kengashini saylash, filiallarni tashkil etish va tugatish, yillik hisobotlarni ko‘rib chiqish va tasdiqlash kiradi. Umumiy yig‘ilish, shuningdek, birjaning maqsadlari va rivojlanish strategiyasini belgilashga mo‘ljallangan. Birjaning oliy ijro etuvchi organi birja kengashi boʻlib, uni direktorlar kengashi (boshqaruvchilar) deb ham ataladi. Bu birja ishlarini joriy boshqarishni amalga oshiruvchi nazorat va ma'muriy organdir. U umumiy yig'ilishning mutlaq vakolatiga kirmaydigan, birjaning barcha a'zolari - ishtirokchilarining manfaatlarini ifodalovchi va himoya qiladigan har qanday masalani hal qilish huquqiga ega.

Birjaning kundalik ma'muriy, xo'jalik va tijorat-moliyaviy faoliyatini tezkor boshqarish uchun kengash boshqaruv kengashi yoki ijroiya direksiyasini tayinlaydi. Bu organning vazifalariga birja kengashi qarorlari ijrosini tashkil etish, birja faoliyati jarayonida yuzaga keladigan dolzarb muammolarni hal etish, bo‘linmalar o‘rtasida o‘zaro hamkorlikni yo‘lga qo‘yish, nosozliklar yuzaga kelganda tezkor aralashuvni ta’minlash, birja faoliyatini kundalik tartibga solish kiradi. jarayonlar.

Brokerlar tovar sotuvchisi va xaridori o’rtasida o’z manfaatlarini bog’lovchi vositachi bo’lib, bir vaqtning o’zida birjada sotilayotgan tovar egalari va ularning xaridorlarining ishonchli vakillari sifatida faoliyat yurituvchi vakolatli vakillar vazifasini bajaradi (“broker” so’zi “vositachi” degan ma’noni anglatadi). ”, “komissiya agenti”, “baholovchi” "). Brokerlar birjada o'zlarining doimiy pozitsiyalariga ega bo'lib, uning tuzilishining ajralmas qismi hisoblanadi.

O'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan birja vositachiligi bilan shug'ullanuvchi shaxslar brokerlardan farqli o'laroq, dilerlar (dyuborlar) deb ataladi. Bu bitimlar ishtirokchisi sifatida birja operatsiyalarini amalga oshiruvchi jismoniy shaxs yoki kompaniya.

Birja qo'mitalari (komissiyalari) birja jarayonini tayyorlash va o'tkazishda ma'lum, oldindan belgilangan funktsiyalarni bajaradilar. Odatda, bular qatoriga birja savdo qoidalari, standartlar va sifat bo'yicha qo'mitalar, kotirovka qo'mitalari va birja axborot xizmatlari kiradi. Bu birjalarning maxsus bo'linmalari.

Qoidalar qo'mitasi yangi qoidalarni ishlab chiqish va birja savdosining amaldagi qoidalariga o'zgartirishlar kiritish, namunaviy shartnomalar tayyorlash, qoidalar va qoidalarga rioya etilishini nazorat qilish, manfaatdor tomonlarni qoidalar bilan tanishtirish bilan band.

Standartlar va sifat qo'mitasi birja standartlarini ishlab chiqadi, kim oshdi savdosiga qo'yilgan tovarlar sifatini ekspertizadan o'tkazadi va ekspertiza hisobotlarini tayyorlaydi.

Kotirovka komissiyasi bozor kon'yunkturasi va ilgari tuzilgan bitimlar asosida birja tovarlari narxlarining o'rtacha darajasi va nisbatlarini belgilaydi, ya'ni tovarlarni kotirovka qiladi.

Axborot xizmatlari almashinuv jarayonini o'tkazishning qabul qilingan tartibi va texnologiyasiga muvofiq aloqa kanallari va axborot xizmatlari orqali axborotning harakatlanishini ta'minlaydi. Birjaning o'zagi ixtisoslashtirilgan savdo bo'limlariga bo'lingan operatsiya zali bo'lib, ularning har biri savdo operatsiyalarining ayrim turlarini yoki tovarlar guruhlari va turlari bo'yicha operatsiyalarni bajarish bilan band. Yirik birjalarda odatda besh yoki undan ortiq shunday bo'limlar mavjud.

Birja tuzilishini tavsiflovchi birja tuzilmalarining ushbu asosiy elementlari bilan bir qatorda u birja hakamlik komissiyasini ham o'z ichiga olishi kerak. U ziddiyatli vaziyatlarni hal qilish va shu bilan qonuniy tartibni ta'minlash uchun mo'ljallangan.

Har bir birja birja jarayonini tashkil etishning o'ziga xos xususiyatlariga ega bo'lib, ular ham birja biznesining rivojlanishi bilan doimiy ravishda takomillashtirilib boriladi.

Kirish……………………………………………………………………………….3

1. Birja tushunchasi va mohiyati………………………………..……………..5

2. Birjaning vazifalari…………………………………………………………………………9

3. Fond birjasining ahamiyati……………………………………………………..…13

Xulosa………………………………………………………………15

Foydalanilgan adabiyotlar ro‘yxati……………………….…………16


Kirish

O'tish Rossiya Federatsiyasi Kimga bozor shakllari transformatsiyaning bir qismi sifatida zarur boshqaruv iqtisodiy tizim davlatlar o'ziga xos bo'lmagan yangi institutlarni yaratadi rejalashtirilgan iqtisodiyot. Bu an'anaviy savdoning o'zgarishiga va yangi shakllarning shakllanishiga olib keldi va Rossiyada birja savdosini va bu savdoning asosiy vositalari - tovar, birja va valyuta birjalarini qayta tiklash uchun ob'ektiv asos bo'lib xizmat qildi.

Birja - bu tovarlar, valyutalar, qimmatli qog'ozlar va hosilaviy moliyaviy vositalarning uyushgan bozorining muntazam ishlashini ta'minlovchi yuridik shaxs. Bugungi kunda Rossiya davlati miqyosida birjalar yordamida birja savdosini tashkil etish davlat siyosatining yo'nalishlaridan biridir. iqtisodiy soha. Shu bilan birga, birjalarning huquqiy holatini samarali xususiy huquq va ommaviy-huquqiy tartibga solmasdan turib, Rossiyada bozor munosabatlari odatdagidek rivojlana olmasligi va, demak, milliy munosabatlarning integratsiyalashuvi jarayoni ( Rossiyaning jahon bozoriga davlat bozori juda uzoq, uzoq yillar davomida cho'zilishi mumkin.

Shu ma’noda birjalarning huquqiy holatini, faoliyatini va faoliyatini huquqiy ta’minlashni tartibga soluvchi me’yoriy-huquqiy bazani mustahkamlash eng dolzarb masala hisoblanadi. O'z navbatida, bunday huquqiy tartibga solishning asosini ishlab chiqilgan xususiy huquq elementi - birjaning barqaror fuqarolik-huquqiy holatini joriy iqtisodiy voqelikka muvofiq mustahkamlash tashkil etadi. Yuqoridagilarga muvofiq, taqdim etilgan ish dolzarb mavzuni o'rganadi - "Birjaning huquqiy holatining umumiy tavsifi (tushunchasi, funktsiyalari, ma'nosi)."

Ishning maqsadi tadqiqotdir umumiy xususiyatlar zamonaviy savdo huquqi nuqtai nazaridan birjaning huquqiy holati. Aniq maqsadga muvofiq quyidagi vazifalar belgilandi va hal qilindi:

▬ birja tushunchasini zamonaviy nuqtai nazardan o'rganish;

▬ birja tomonidan amalga oshiriladigan funktsiyalar va faoliyatni o'rganish;

▬ birjaning zamonaviy iqtisodiy hayotdagi ahamiyatini aniqlash;

Ushbu ishning o'rganish ob'ekti tovarlar, valyutalar, qimmatli qog'ozlar va hosilaviy moliyaviy vositalarning uyushgan bozorining muntazam ishlashini ta'minlaydigan yuridik shaxs sifatida fond birjasidir. Tadqiqot predmeti - birjaning huquqiy holati.

Tanlangan mavzuni o'rganish quyidagi usullardan foydalangan holda amalga oshirildi: tadqiqot ishining predmeti va ob'ektini har tomonlama bilish usuli, o'zlashtirilgan bilim va materiallarni tahlil qilish usuli, qiyosiy huquqiy usul, tizimli usul, tizimlilik. -funksional usul, shuningdek, o'rganilayotgan mavzu bo'yicha olingan materiallarni umumlashtirish usuli.

Nazariy asos Taqdim etilgan ish Rossiya Federatsiyasidagi birjalarning huquqiy holati va faoliyatining asosiy jihatlarini o'rganuvchi ilmiy ishlar va rossiyalik huquqshunos olimlarning ishlarini o'z ichiga oladi. Bu kabi mualliflarning asarlari B.I. Puginskiy, S.I. Vinchenko, A.G. Gryaznova, R.V. Korneva, V.A. Galanov, L.V. Andreeva, P.V. Petrov, A.P. Solomatin, F.P. Polovtseva va boshqalar.Shuningdek, ishda Http://www.rg.ru/, Http://www.gumer.info/, Http://allpravo.ru./, Http://garant Internet-resurslari materiallaridan foydalanilgan. .ru/.

Taqdim etilgan ish uchun qonunchilik asosi Rossiya Federatsiyasining 1993 yil 12 dekabrdagi Konstitutsiyasi, Rossiya Federatsiyasining "Tovar birjalari va birja savdosi to'g'risida" gi 1992 yil 20 fevraldagi N 2383-I, "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonunlari hisoblanadi. 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-son “Valyutani tartibga solish va almashinuv nazorati» 2003 yil 10 dekabrdagi 173-FZ-son va boshqa me'yoriy hujjatlar huquqiy hujjatlar ushbu turdagi huquqiy munosabatlarni tartibga solish.

Belgilangan maqsadlar va aniq vazifalar taqdim etilgan ishning tuzilishini belgilab berdi. Test kirish, asosiy qism va xulosadan iborat bo'lib, foydalanilgan adabiyotlar ro'yxatini o'z ichiga oladi. bu ish 16 varaqda taqdim etilgan, yozish uchun 10 ta ilmiy manbalardan foydalanilgan, ulardan toʻrttasi normativ materiallardir.

1. Birja tushunchasi va mohiyati

Birja - bu tovarlar, valyutalar, qimmatli qog'ozlar va hosilaviy moliyaviy vositalarning uyushgan bozorining muntazam ishlashini ta'minlovchi yuridik shaxs. Brokxauz va Efron ensiklopediyasiga ko'ra, fond birjasi - bu qimmatli qog'ozlar yoki tovarlar bo'yicha bitimlar tuzish uchun ma'lum soatlarda savdogarlar va vositachilar, birja brokerlari yig'iladigan joy yoki bino. Kompyuterlashtirish davridan oldin, bu haqiqatan ham shunday edi va tomonlar bitimlar bo'yicha og'zaki kelishib oldilar. Ammo hozir savdo asosan elektron shaklda amalga oshiriladi. Oddiy qilib aytganda, birjada savdo serveri mavjud bo'lib, unga akkreditatsiyadan o'tgan brokerlik kompaniyalari maxsus global aloqa liniyalari orqali ulanadi. Brokerlar o'z manfaatlarini yoki mijozlari manfaatlarini ko'zlab, savdo tizimlarida qimmatli qog'oz, valyuta yoki tovarni sotib olish yoki sotish uchun buyurtmalar beradi. Shunday qilib, birja xaridorlar va sotuvchilar uchun o'z binosida emas, balki bitta serverda uchrashish va oldi-sotdi bitimlarini tuzish imkoniyatini beradi.

Birinchi rasmiy Rossiya fond birjasi 1703 yilda, Buyuk Pyotr I hukmronligi davrida Sankt-Peterburgda ochilgan. Keyinchalik Kremenchugda fond birjalari paydo bo'ldi (1834); Moskvada (1839), Ribinskda (1842); Nijniy Novgorod (1848). Qozon, Riga, Samara va Kievda birjalarning paydo bo'lishiga tez turtki bo'ldi. bozor munosabatlari 1861 yilgi islohotdan keyin. 90-yillarda va XX asrning keyingi yillarida birja biznesi oldi yanada rivojlantirish Rossiyada intensiv qurilish tufayli temir yo'llar, liftlar va boshqalar. tijorat banklarining vujudga kelishi. Umuman olganda, urush boshlanishi bilan ularning umumiy soni Rossiya birjalari bir yuz o‘n beshga yetdi.

1914 yil 16 iyulda Rossiya fond birjalari yopildi. 1917 yil yanvarda ular qayta ochildi va fevralda yana yopildi. 1917-1920 yillarda butunlay vayron bo'lgan Rossiya davlatining bozor infratuzilmasi NEP davrida qisqa vaqt ichida qayta tiklandi. Bu, birinchi navbatda, erkin tovar ishlab chiqaruvchilarning kengayishi, talabning jonlanishi, shuningdek, tadbirkorlik faoliyati davlatda. Bu davrda yuzdan ortiq birjalar, jumladan Saratov, Perm, Vyatka, Nijniy Novgorod va Moskva markaziy tovar birjasi kabi yirik birjalar paydo boʻldi.

Shu bilan birga, birja faoliyatini keng huquqiy tartibga solish amalga oshirildi. IX Butunrossiya Sovetlar Kongressining NEP masalalari bo'yicha qarori bilan Oliy xo'jalik kengashi va uning mahalliy organlariga tovar birjalarini tashkil etishga ruxsat berildi. 1922 yil 23 avgustda Mehnat va Mudofaa Kengashining "Tovar birjalari to'g'risida" gi qarori, so'ngra RSFSR Xalq Komissarlari Kengashining "Birja operatsiyalari to'g'risida" gi qarori chiqdi. Bu aktlar 1922 yilda RSFSRning birinchi Fuqarolik kodeksiga kiritilgan va 1925 yilgacha amal qilgan. Ular 1925 yildagi fond va tovar birjalari va birjalar qoshidagi fond bo'limlari to'g'risidagi nizom bilan almashtirildi. yangi nashr 1928 yilda tasdiqlangan. Ushbu hujjat, birja savdosining barcha shakllari uchun mo'ljallangan, Savdo Xalq Komissarligi va RSFSR Moliya Xalq Komissarligining hujjatlari bilan to'ldirildi, ular orasida Tovar birjasining Oddiy Nizomi, shuningdek, birja savdosi qoidalari bor edi. ularning birjalari tomonidan tashkil etilgan va ularning a'zolari va tashrif buyuruvchilari uchun majburiy edi. Sanab o'tilgan birja faoliyati aktlari 1930 yilda NEPning boshqa qonun hujjatlari bilan bir qatorda bekor qilindi, ular mamlakatimizda ≈ 70 yil davomida mavjud bo'lgan direktiv iqtisodiyotning boshlanishi bo'lib xizmat qildi.

Birja institutlarini tashkil etish hisoblanadi zaruriy shart faoliyat ko'rsatmoqda bozor mexanizmi davlatlar. Rossiyaning Birja instituti XX asrning 90-yillari boshlarida qayta tiklandi va hozir o'z rivojlanish davrida. Rossiya fond birjasi rivojlanishi bilan uni tartibga solish tizimi yaratilmoqda va yaxshi sozlanmoqda. Birjalar bilan birga ichki birja qonunchiligini ishlab chiqish g'oyasi ham paydo bo'ldi. 1990 yil iyul oyida RSFSRning "Tovar birjasi va birja savdosi to'g'risida" gi qonunining birinchi loyihasi tayyorlandi, u "500 kun" dasturiga kiritilgan. Keyin birjalarning o'zidan keladigan nizom loyihalari bor edi. Bu erda biz MTBda ishlab chiqilgan RSFSR Vazirlar Kengashining qarori loyihasini va RSFSR Oliy Kengashi Prezidiumining RTSBda tayyorlangan qarori loyihasini ajratib ko'rsatishimiz mumkin. Va ularning barchasi loyiha bo'lib qolganiga qaramay, ularning ishlanmalari muammoga asosiy yondashuvlarni belgilab berdi. Rivojlanish huquqiy asos Rossiyada birja faoliyatini tartibga solish amaldagi qonunlar, qoidalar, qoidalar va farmonlar asosida amalga oshirildi, ular yordamida mamlakatni boshqarishning ma'muriy-buyruqbozlik tizimidan bozor iqtisodiyotiga o'tish amalga oshirildi.

Birja tuzilmalarining paydo bo'lishi ortiqcha investitsiya yo'nalishlaridan biri edi Pul. Birjalar aktsiyadorlik jamiyatlari sifatida tashkil etildi, 1992 yilga kelib birja bozorning yagona ramzi bo'lishdan to'xtadi va haqiqiy ulgurji savdoga aylandi. Shu bilan birga, fyuchers savdosini yo'lga qo'yish jarayoni davom etmoqda. Eng yirik rus birjalarining o'ziga xos xususiyati har doim ularning ko'p qirraliligi bo'lgan, ya'ni. Tovar va birja operatsiyalari bir birjada amalga oshiriladi. Rossiya birjalarining shakllanishi me'yoriy-huquqiy bazaning yo'qligi, shuningdek, beqaror iqtisodiyot va ishlab chiqarishning pasayishi sharoitida amalga oshirildi va investorlar uchun katta xavf bilan bog'liq edi. Birjadagi vaziyat daromadlarning ko'tarilishi va pasayishi bilan tavsiflandi. Rossiya Federatsiyasida birjalarning shakllanishi shartlaridan biri tovar aylanmasi shakllarining yo'qligi edi.

Fond birjasi klassik muassasa hisoblanadi bozor iqtisodiyoti, bu tovarlarning ulgurji bozorini tashkil qiladi. Shu bilan birga, birja tashkiliy asosga ega; iqtisodiy asos; va huquqiy asos. Birja, tashkiliy nuqtai nazardan, broker va dilerlarga, ya'ni birja mutaxassislariga taqdim etiladigan yaxshi jihozlangan bozor maydonidir. Iqtisodiy nuqtai nazardan, bu ma'lum bir joyda tashkil etilgan, belgilangan qoidalarga muvofiq muntazam ravishda ishlaydigan, qimmatli qog'ozlar sotiladigan ulgurji bozor. ulgurji savdo namunalar va standartlar bo‘yicha, shartnomalar va shartnomalar bo‘yicha ularni kelgusida yetkazib berish, shuningdek, valyuta va noyob tuproq metallarini talab va taklifdan kelib chiqqan holda rasman belgilangan narxlarda sotish. Birja yuridik shaxs bo'lib, alohida mulkka ega bo'lib, sudda, davlat arbitrajida (hakamlik sudi) da'vogar va javobgar bo'lishi mumkin.

Rossiya Federatsiyasi hududida birja savdosining asosiy hujjati Rossiya Federatsiyasining "Tovar birjalari va birja savdosi to'g'risida" gi 1992 yil 20 fevraldagi 2383-I-sonli qonuni bo'lib, u savdo va vositachilik faoliyati uchun huquqiy kafolatlar yaratadi; zamonaviy birjalarda yuzaga keladigan real jarayonlarni hisobga oladi. Ga binoan, bu qonun Birja birja savdosini tashkil qiladi va o'tkazadi, lekin o'z nomidan va o'z hisobidan bitimlar tuza olmaydi. Shuningdek, u birja savdosini tashkil etish bilan bevosita bog‘liq bo‘lmagan savdo, savdo-vositachilik va boshqa faoliyat turlarini ham amalga oshira olmaydi. Ushbu qoidalarga rioya qilmagan korxona va tashkilotlar birja savdolarini tashkil etishga, o‘z nomida “tovar birjasi” yoki “birja” so‘zlaridan foydalanishga haqli emas va birja tuzilmalari sifatida ro‘yxatdan o‘tkazilishi shart emas. Ayirboshlash operatsiyalarining predmeti bo'lishi mumkin emas Ko'chmas mulk, intellektual va sanoat mulki ob'ektlari, shuningdek, san'at asarlari.

Valyutani tartibga solish tartibi va Umumiy shartlar valyuta bilan operatsiyalarni amalga oshirish uchun zarur valyuta ayirboshlash Rossiya hududida belgilangan Federal qonun Rossiya Federatsiyasi "Valyutani tartibga solish va valyuta nazorati to'g'risida" 2003 yil 10 dekabrdagi 173-FZ-son.

Birjalar faoliyati Rossiya Federatsiyasining 1996 yil 22 apreldagi 39-FZ-sonli "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuni bilan tartibga solinadi. Fond birjasi qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni tashkil etuvchi tashkilot bo'lib, u savdoni tashkil etish faoliyatini boshqa faoliyat bilan birlashtirmaydi, depozitariy faoliyat va o'zaro majburiyatlarni belgilash faoliyati bundan mustasno. Fond birjasi notijorat tashkilotdir, lekin u depozitar yoki kliring faoliyatini amalga oshirishdan daromad olishi mumkin.


Qimmatli qog'ozlar bozorida savdoning boshqa tashkilotchilari singari, fond birjasi ham bozor ishtirokchilariga qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik bitimlarini tuzishga bevosita yordam beradigan xizmatlarni taqdim etadi. Fond birjalari faoliyati qonun hujjatlarida qimmatli qog'ozlar bozorida savdoni tashkil qiluvchilarga qo'yiladigan talablarga muvofiq amalga oshiriladi. Ayni paytda, aktsiya maqomini olish uchun...

Bu uzoq, lekin gap bu emas. Asosiysi, menimcha, qabul qilinayotgan qonunlarning normal faoliyat ko‘rsatishi uchun shart-sharoit va samarali mexanizmlar yaratishdir. 2. Huquqiy holat tovar va fond birjasi. 2.1. Tovar birjasi tushunchasi. Faoliyatni yaratish va tugatish tartibi. Tovar birjalarini tashkil etish bir necha bosqichda sodir bo'ladi. Avvalo, ta'lim haqida qaror qabul qilish kerak...

Birja vositachiligi. Faoliyatning barcha turlari Qimmatli qog'ozlar bo'yicha Federal komissiya orqali amalga oshiriladi. Birja a'zolarining qo'shilish, chiqish va chiqarib yuborish tartibi. def. mahalliy qoidalar. Huquqiy holat Banklar Ave. ijobiy opr-xia maxsus kafedra qonunlari org-o'ng normalar yoki maxsus bo'lim maqomini belgilovchi qonunlar. mavzular. Va boshqalar. ijobiy com. banklar belgilangan 1995 yil 2 dekabrdagi nizom “Banklar to'g'risidagi qonun va bank. tadbirlar”. Kredit. ogres-tion jismoniy sifatida tan olingan ...

Unga tegishli bo'lgan mulk Biroq, yakka tartibdagi tadbirkorlar ham tadbirkor bo'lmagan fuqarolar bilan juda ko'p umumiyliklarga ega. Bu yakka tartibdagi tadbirkorlarning huquqiy maqomi oddiy fuqarolarning vakolatlari chorrahasida joylashgan degan xulosaga kelishimizga imkon beradi. tijorat tashkilotlari. Yuridik shaxslardan farqli o'laroq, mulk yakka tartibdagi tadbirkor, tadbirkorlik subyektlarini tashkil etuvchi...


BIRJA qanaqa hayvon? Birja - bu tovarlar, valyutalar, qimmatli qog'ozlar va hosilaviy moliyaviy vositalarning uyushgan bozorining muntazam ishlashini ta'minlovchi yuridik shaxs. Ilgari birja savdogarlar va vositachilar, birja brokerlari qimmatli qog'ozlar yoki tovarlar bilan bitimlar tuzish uchun ma'lum soatlarda yig'iladigan joy yoki bino bo'lgan. Antverpen birjasi 1531 Sankt-Peterburg birjasi 1811 Parij birjasi 1549


Birjalarning asosiy turlari BIRJALAR Tovar fondi Valyuta guruhlari: Energiya xom ashyosi Rangli va qimmatbaho. Metallar Donlar Yog'li o'simliklar va ularning mahsulotlari Tirik hayvonlar va go'sht Oziq-ovqat mahsulotlari To'qimachilik xomashyosi Sanoat xomashyosi Zaxiralar Obligatsiyalar Investitsiya aksiyalari Fyuchers va optsionlar va boshqalar.




Qimmatli qog'ozlar - tasdiqlovchi pul hujjatlari mulk huquqi yoki mulkdorlar va tashkilotlar (ularni bergan shaxslar) o'rtasidagi kredit munosabatlari. Bu mablag'larni jalb qilish vositasi, investitsiya ob'ekti moliyaviy resurslar, ularning aylanishi esa brokerlik, depozitariy, registrator, trast, kliring va konsalting kabi juda foydali faoliyat turlari sohasidir. Qimmatli qog'ozlar Asosiy qimmatli qog'ozlar Asosiy qimmatli qog'ozlar Hosila qimmatli qog'ozlar


Asosiy qimmatli qog'ozlar Aksiya - bu o'z egasiga aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish va foydaning bir qismini dividendlar shaklida olish huquqini beruvchi emissiyaviy qimmatli qog'oz. egasi obligatsiya emitentidan belgilangan muddatda uning nominal qiymatini naqd pulda olish huquqiga ega bo'lgan qimmatli qog'oz. Obligatsiyada egasining nominal qiymatining belgilangan foizini olish huquqi ham nazarda tutilishi mumkin. Investitsion ulush- pay investitsiya fondini tashkil etuvchi mol-mulkka egalik qilishda uning egasining ulushini, undan talab qilish huquqini tasdiqlovchi nominal qimmatli qog'oz. boshqaruv kompaniyasi to'g'ri ishonchli boshqaruv pay investitsiya fondi, pay investitsiya fondining ushbu pay investitsiya ulushlarining barcha egalari bilan ishonchli boshqaruv shartnomasi bekor qilinganda pul kompensatsiyasini olish huquqi investitsiya fondi(pay investitsiya fondi faoliyatini tugatish).


Ko'ra Rossiyadagi qimmatli qog'ozlar Rossiya qonunchiligi qimmatli qog'ozlarga quyidagilar kiradi: 1. Aksiya 2. Bank jamg'arma kitobi taqdim etuvchi 3. Veksel 4. Depozit sertifikati 5. Ikkilamchi ombor guvohnomasi 6. Ipoteka qog‘ozi 7. Investisiya ulushi 8. Ipoteka ishtiroki sertifikati 9. Konosament 10. Obligatsiya 11. Emitent opsiyasi 12. Oddiy ombor guvohnomasi 13. Xususiylashtirish qimmatli qog‘ozlari 14. Rus depozit kvitansiyasi 15. Jamg'arma sertifikati 16. Tekshirish


Derivativlar (derivativlar) Opsion - bu potentsial xaridor yoki potentsial sotuvchi shartnomada belgilangan vaqtda oldindan kelishilgan narxda aktivni (tovar, qimmatli qog'oz) sotib olish yoki sotish majburiyatini emas, balki huquqni oladigan shartnomadir. kelajakda yoki ma'lum bir vaqt ichida. Opsion lotin moliyaviy vositalardan biridir. Sotish (put optsioni), sotib olish (koll optsioni) va ikki tomonlama (ikki tomonlama opsion) narxlar darajasi va yetkazib berish muddati mavjud. Aktivning qolgan parametrlari (miqdori, sifati, qadoqlanishi, yorlig'i va boshqalar) spetsifikatsiyada oldindan ko'rsatilgan. ayirboshlash shartnomasi. Tomonlar fyucherslar bajarilgunga qadar birja oldidagi majburiyatlarini o'z zimmalariga oladilar.




Qimmatli qog'ozlar fond birjasiga qanday tushadi? qimmatli qog‘ozlarni birja ro‘yxatiga kiritish (birja savdosiga ruxsat etilgan qimmatli qog‘ozlar ro‘yxati), qimmatli qog‘ozlarning birja tomonidan belgilangan shartlar va talablarga muvofiqligini nazorat qilish tartib-taomillari majmui. List ko'pincha birja ro'yxatining o'zi deb ataladi. Listing bosqichlari: 1.Dastlabki 2.Ekspertiza 3.Listing kelishuvi 4.Listingni saqlash 5.Delisting


Tozalash nima? - qimmatli qog'ozlar bozoridagi professional faoliyat turi. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi faoliyatning ushbu turi bo'yicha yuzaga keladigan o'zaro majburiyatlarni aniqlashni o'z ichiga oladi fond bozori qimmatli qog‘ozlarni sotuvchilar va xaridorlar o‘rtasida hamda ularning o‘zaro talablari va majburiyatlarini hisobga olish. Kliring vazifalari: 1.Birjada tuzilgan bitimlar bo'yicha ma'lumotlarni to'plash, ularni solishtirish va kelishmovchiliklar yuzaga kelganda tuzatish; 2.Birjada ro'yxatga olingan operatsiyalarni hisobga olish va ular bo'yicha hisob-kitoblarni olib borish; 3. Birjada bitimlar tuzgan tomonlar o'rtasidagi o'zaro majburiyatlarni va ular o'rtasidagi hisob-kitoblarni belgilash; 4. Qimmatli qog'ozlarni sotuvchidan xaridorga yetkazib berishni ta'minlash va naqd pul to'lovlarini tashkil etish (xaridordan sotuvchiga pul olish); 5. Derivativ operatsiyalardan kelib chiqadigan majburiyatlarning bajarilishi uchun kafolatlar berish.




MMVB guruhining tarkibi MTTB Milliy hisob-kitob depozitariysi Naqd pul hisob-kitoblarini amalga oshirish Qimmatli qog'ozlarni saqlash va hisob-kitob qilish Bozorlarda savdo: valyuta, aksiyalar, derivativ vositalar, davlat qimmatli qog'ozlari bo'yicha kliring fond bozorlari S. Peterburg Yekaterinburg SamaraN. NovgorodNovosibirskRostov-DonVladivostok Mintaqaviy filiallar va MICX fond birjasi Listing vakolatxonalari. Savdolashish. Milliy kliring markazi Qimmatli qog'ozlar bo'yicha hisob-kitoblar milliy hisob-kitob depozitariysi Naqd pul hisob-kitoblari Birjada pul ishlash haqida 9 ta afsona Afsona 1. Birjada o'ynash oson Afsona 2. Aktsiyalarga sarmoya kiritish qimor o'ynashga o'xshaydi Mif 3. Muvaffaqiyatli savdo qilish uchun siz juda oz mif bilishingiz kerak 4. Siz yuzlab foiz daromad olishingiz mumkin. fond bozorida afsona 5. Faqatgina jiddiy daromad olish mumkin chayqovchilik Mif 6. Bozor gurusi narxlarning o'zgarishini oldindan ko'ra oladi. Afsona 7. Professional har doim havaskordan ko'ra ko'proq pul topadi Mif 8. Qimmatli qog'ozlar tushayotgani aniq ko'tariladi Mif 9. Ko'tarilgan narsa bo'ladi. hali ham tushadi


E'TIBORINGIZ UCHUN RAHMAT! FILYAEV SERGEY Mijozlar bo'limi boshlig'i Tel.: +7 (812) Veb-sayt:

Bular qimmatli qog'ozlar bozorida barcha funktsiyalarni bajaradigan tashkilotlar, qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish funktsiyasidan tashqari. Ularni quyidagilarga bo'lish mumkin:

  • bitimlar tuzilishini ta'minlovchi tashkilotlar - savdo tashkilotchilari - birjalar va qimmatli qog'ozlar bilan muntazam savdoni tashkil etuvchi savdo tizimlari;
  • bitimlar bajarilishini ta'minlovchi tashkilotlar - qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisob-kitob qilish va hisobga olish tizimlari - kliring tizimlari, registratorlar va depozitariylar, tuzilgan bitimlar bo'yicha hisob-kitoblarni ta'minlash, qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish va qayta ro'yxatdan o'tkazish;
  • axborot agentliklari- investitsiya qarorlarini qo'llab-quvvatlash uchun axborot-tahliliy tizimlar: axborot agentliklari, reyting agentliklari, investorlarga emitentlarning holati, mamlakatdagi iqtisodiy ahvol, byudjet ijrosi haqida batafsil va toʻliq maʼlumot beruvchi maʼlumotlar bazalari.

Bitimlar tuzilishini ta'minlovchi tashkilotlar

Qimmatli qog'ozlar bozorida savdo tashkilotchilari - qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilari o'rtasida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik bitimlarini tuzishga bevosita yordam beradigan xizmatlar ko'rsatishdan iborat bo'lgan savdoni tashkil etish bilan shug'ullanuvchi bozorning professional ishtirokchilari.

Savdo tashkilotchisi fond birjasi hisoblanadi. Birja qimmatli qog‘ozlar bilan savdo qilishning vaqtinchalik qoidalari va standart savdo tartib-qoidalari mavjud bo‘lgan, bitimlarni ro‘yxatdan o‘tkazish markazlashtirilgan holda, muayyan talablarga javob beradigan qimmatli qog‘ozlar va bozor operatorlarini tanlash tartibiga ega, doimiy savdo joyiga ega, uyushgan, muntazam faoliyat yurituvchi, markazlashgan bozordir. va ular bo'yicha hisob-kitoblar, rasmiy (birja) kotirovkalarni belgilash. U birja a'zolarini nazorat qiladi, hisob-kitob va axborot xizmatlarini ko'rsatadi, muayyan kafolatlar beradi va operatsiyalardan komissiya oladi. Fond birjasi - bu litsenziya asosida faoliyat yurituvchi notijorat korxona bo'lib, uni berish tartibi Rossiya Moliya vazirligining 1992 yil 15 apreldagi № 3-sonli xati bilan tasdiqlangan Qimmatli qog'ozlar bozorida birja faoliyatini litsenziyalash to'g'risidagi nizom bilan belgilanadi. 20-sonli o'zgartirishlar bilan.

Birja faqat birja a'zolari o'rtasida savdoni tashkil qiladi. Qimmatli qog'ozlar bozorining boshqa ishtirokchilari birjada operatsiyalarni faqat qimmatli qog'ozlar bozorining har qanday professional ishtirokchisi bo'lishi mumkin bo'lgan birja a'zolari vositachisi orqali amalga oshirishi mumkin.

Qimmatli qog'ozlarning uyushgan birjadan tashqari bozorida savdolar savdo tizimida amalga oshiriladi. Savdo tizimi Bu qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar tuzish va uning parametrlarini tekshirish imkonini beradigan texnik, texnologik va tashkiliy vositalar to'plami.

Rossiyadagi eng katta tizim elektron savdo rus tilidir savdo tizimi(RTS), birlashtiruvchi investitsiya kompaniyalari va banklar.

Bitimlarning bajarilishini ta'minlovchi tashkilotlarga quyidagilar kiradi: kliring tashkilotlari, depozitariylar, registratorlar (reestr egalari).

Kliring (hisob-kitob va kreditlash) tashkilotlari- o'zaro majburiyatlarni aniqlash bo'yicha faoliyatni amalga oshiruvchi tashkilotlar (qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni yig'ish, solishtirish, tuzatish va tayyorlash buxgalteriya hujjatlari ular bo'yicha) va qimmatli qog'ozlarni etkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblarni hisobga olish. Bular tegishli litsenziyaga ega bo'lgan va Qimmatli qog'ozlar bozori bo'yicha Federal komissiyaning 1997 yil 30 dekabrdagi 44-sonli qarori bilan tasdiqlangan Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bozorida kliring faoliyati to'g'risidagi vaqtinchalik nizom asosida faoliyat yurituvchi tashkilotlardir.
Kliring tashkiloti odatda bir xil huquqiy shakllarda mavjud tijorat banklari, lekin ko'pincha - yopiq aktsiyadorlik jamiyati shaklida. U bir vaqtning o'zida har qanday birjaga yoki bir nechta fond birjalariga yoki qimmatli qog'ozlar bozoriga xizmat qilishi mumkin.

Kliring tashkiloti quyidagilarni amalga oshiradi:

  • qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni to'plash (to'lov va hisob-kitoblar uchun) - bitimlar ishtirokchilari, qimmatli qog'ozlarning toifalari, bitimlarni amalga oshirish joyi va vaqti, ular bo'yicha hisob-kitoblar shakli to'g'risida;
  • hisob-kitoblar va hisob-kitoblar bo'yicha operatsiyalar ro'yxatini tuzish (odatda taqqoslash va tuzatish orqali). Netting (qimmatli qog'ozlar bilan tomonlar o'rtasidagi bitimlar sonini minimallashtirish maqsadida tuzilgan bitimlarni tasniflash) natijasida bitimlar hajmi qimmatli qog'ozlarni etkazib berish va pul mablag'larini o'tkazish holatlarining nisbatan kichik soniga qisqartiriladi.

Depozitariylar qimmatli qog'ozlar bozorining depozitar faoliyatini, ya'ni hujjatli va tasdiqlanmagan shakllarda chiqarilgan qimmatli qog'ozlarni saqlash bo'yicha xizmatlar ko'rsatish bilan bog'liq bo'lgan va ularga bo'lgan mulk huquqini o'tkazishni hisobga olgan holda amalga oshiruvchi professional ishtirokchilar. Depozitariy faqat xo‘jalik yurituvchi subyekt bo‘lishi mumkin.

Depozitariyning majburiyatlariga quyidagilar kiradi:

  1. depozitorning qimmatli qog'ozlariga majburiyatlar yuklanishi faktlarini qayd etish;
  2. hisobvaraq bo‘yicha har bir operatsiyani amalga oshirish sanasi va asosini ko‘rsatgan holda omonatchi uchun alohida depozitar hisobvarag‘ini yuritish;
  3. emitentdan yoki qimmatli qog'ozlar egalari reestri egasidan depozitariy tomonidan olingan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi barcha ma'lumotlarni depozitorga o'tkazish.

Depozitariy qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish tizimida yoki boshqa depozitariyda nominal egasi sifatida ro'yxatdan o'tishga haqli.

Registrator(reestr egasi) - ro'yxatga olingan qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish bilan shug'ullanadigan yuridik shaxs (ko'rsatuvchi qimmatli qog'ozlar uchun reestrni yuritish tizimi yuritilmaydi), bu tizimni tashkil etuvchi ma'lumotlarni to'plash, hisobga olish, qayta ishlash, saqlash va taqdim etishdan iborat. qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish U reestrini yuritadigan emitentlarning qimmatli qog'ozlari bilan bitimlar tuzishga haqli emas.

Ro'yxatdan o'tkazuvchining faoliyati ro'yxatdan o'tgan shaxslarning shaxsiy hisobvaraqlarini yuritish, emitentning va emitentning shaxsiy hisobvaraqlarida qimmatli qog'ozlar hisobini yuritish, reestrga yozuvlar kiritish uchun asos bo'lgan hujjatlarni saqlash va hisobga olish, qimmatli qog'ozlar bo'yicha hisoblangan daromadlarni hisobga olishdan iborat. Ro'yxatga oluvchining vazifasi reestrni emitentga o'z vaqtida va xatosiz taqdim etishdan iborat.

Ro'yxatga oluvchining vazifasini aktsiyadorlik jamiyatining o'zi (agar qimmatli qog'ozlar egalari soni 500 kishidan oshmasa) yoki uchinchi tomon tashkiloti - reestrni yuritish bo'yicha mutaxassis (bu bank, kompaniya bo'lishi mumkin) amalga oshirishi mumkin. ixtisoslashtirilgan ro'yxatga oluvchi, ya'ni yuridik shaxs).

Obligatsiyalar bozorida axborot agentliklari alohida o'rin tutadi. Ko'plab axborot agentliklari mavjud, ularning har biri nafaqat ma'lumotni to'playdi, balki taklif qiladi turli yo'llar bilan uni yetkazib berish va qayta ishlash. Bozorning bu qismi xorijiy va mahalliy axborot agentliklari o'rtasida bo'lingan. Chet elliklar orasida Rossiya bozori Reuters, Dow Jones Telerate, Bloomberg, Tenfor kabi taniqli agentliklar mavjud. Banklararo moliya uyi (MFD) Shimoliy-G'arbiy mintaqadagi rasmiy dileri Sankt-Peterburg banklararo moliya uyi (G1MFD) bilan juda faol pozitsiyani egallaydi. Ular tomonidan ishlab chiqilgan Axborot tizimi Dixy+ qimmatli qog'ozlar bozorida faoliyat yurituvchi ko'pgina kichik va o'rta firmalarda o'rnatiladi. AK&M agentlik tizimi Dixie+ ga o'xshaydi. Ko'pgina axborot agentliklari ma'lumotlarni uzatish uchun Internet imkoniyatlaridan foydalanadilar.