uy > Savdo > Tijorat tashkilotining kredit siyosati. Kredit siyosati, debitorlik qarzlarini to'lash, debitorlik qarzlari aylanmasini hisoblash. Sizning qarzingizni yig'ish xarajatlari


Tijorat tashkilotining kredit siyosati. Kredit siyosati, debitorlik qarzlarini to'lash, debitorlik qarzlari aylanmasini hisoblash. Sizning qarzingizni yig'ish xarajatlari




Korxonaning kredit siyosati debitorlik qarzlarini boshqarish bo'yicha tadbirlar majmui va Ta'minotchilar bilan hisob-kitob ta'minlash va qabul qilishning optimal shartlarini aniqlash tijorat kreditlari va kredit tashkilotlarining kreditlari.

Har bir korxona faoliyatining o'ziga xos xususiyatlarini hisobga olgan holda aylanma mablag'larning maqbul darajasi va oqilona tuzilishini tanlashda;

Aylanma mablag'larni moliyalashtirish manbalarining hajmi va tarkibini aniqlashda.

Samarali maqsadlar kredit siyosati:

1. Kerakli rentabellikka erishish uchun qisqa va uzoq muddatda mahsulot sotish hajmini oshirish.

2. Kerakli aylanmaga erishish kutilgan tushim.

3. Muddati o'tgan debitorlik qarzlarining nisbatan o'sishini cheklash.

Korxonaning kredit siyosatining turi kredit faoliyatining rentabellik darajasi va risk darajasi o'rtasidagi bog'liqlik nuqtai nazaridan uni amalga oshirishning asosiy yondashuvlarini tavsiflaydi.

Mahsulot xaridorlariga nisbatan kredit siyosatining turlari:

1. Konservativ Korxonaning kredit siyosatining (qattiq) turi minimallashtirishga qaratilgan kredit xavfi. Ushbu turdagi siyosatni amalga oshirish orqali korxona mahsulot sotish hajmini kengaytirish orqali yuqori qo'shimcha foyda olishga intiladi. Amalga oshirish mexanizmi kreditga mahsulot sotib oluvchilar sonini qisqartirish, kredit berish muddatlarini va uning hajmini minimallashtirish, oldindan to‘lov bo‘yicha ishlar olib borish, debitorlik qarzlarini undirishning qat’iy tartib-qoidalarini qo‘llashdan iborat.

2. O‘rtacha korxonaning kredit siyosati turi uni qabul qilingan tijorat va moliyaviy amaliyotga muvofiq amalga oshirishning odatiy shartlarini tavsiflaydi va to'lov muddati kechiktirilgan mahsulotlarni sotishda kredit xavfining o'rtacha darajasiga qaratilgan.

3. Agressiv Korxonaning kredit siyosatining (yumshoq) turi, kredit faoliyatining ustuvor maqsadi nima bo'lishidan qat'i nazar, kreditga mahsulot sotish hajmini kengaytirish orqali qo'shimcha foydani maksimal darajada oshirishdir. yuqori daraja kredit xavfi. Amalga oshirish mexanizmi kreditni xaridorlarning tavakkal guruhlariga berish, kredit berish muddati va uning hajmini oshirish, kredit qiymatini minimal maqbul hajmgacha kamaytirish va xaridorlarga kredit muddatini uzaytirish imkoniyatini berishdan iborat.

Kreditorlik qarzlarini boshqarish uchun balans majburiyatlarining tarkibi tahlil qilinadi va o'z mablag'lari va qarz mablag'larining ulushi, ularning nisbati hisoblab chiqiladi va kamomad aniqlanadi. o'z mablag'lari.

Hisoblash asosida, zarurat qarz mablag'lari. Ba'zan korxonaning o'z mablag'lari etarli bo'lsa ham, qarz mablag'larini jalb qilish va ulardan foydalanish samarasi foiz stavkasidan yuqori bo'lishi mumkin bo'lsa ham, kredit olish tavsiya etiladi. Korxonaning kredit siyosati tanlovni ta'minlaydi kredit tashkiloti, foiz stavkasi, kreditni qaytarish shartlari.

Moliyaviy matematikaning asosiy tushunchalari.

Moliyaviy matematika natijalarni hisoblashda juda foydali bo'lgan hisoblash usullari bilan shug'ullanadi tadbirkorlik faoliyati va bitta tijorat bitimi doirasida teng parametrlarning uchta turini hisobga olishi mumkin:

Xarajat xarakteristikalari (to'lovlar summalari, qarz majburiyatlari, kreditlar va boshqalar);

Vaqtinchalik ma'lumotlar (to'lov sanalari yoki shartlari, muddati imtiyozli davrlar yoki kechiktirilgan to'lovlar va boshqalar);

- o'ziga xos parametrlar (masalan, foiz stavkalari, ular yashirin shaklda ham ko'rsatilishi mumkin).

Moliyaviy-iqtisodiy hisob-kitoblar usullari quyidagilarni aniqlashga imkon beradi:

Foiz, foizli pul va foiz stavkalari;

Hisoblashda oddiy va murakkab foiz;

Oddiy va murakkab foiz stavkalari bo'yicha mablag'larni ko'paytirish;

Moliyaviy to'lov oqimlarini baholash uchun ma'lumotlar;

Qarz, kredit, ssuda va boshqalarni to'lashni rejalashtirish uchun ma'lumotlar.

Qiziqish dagi kapitalni kreditlashdan olingan daromaddir turli shakllar(ssudalar, kreditlar va boshqalar), yoki ishlab chiqarish yoki moliyaviy xarakterdagi investitsiyalar hisobidan.

Stavka foizi- bu foizlarni hisoblash intensivligini tavsiflovchi qiymat.

Qabul qilingan daromad miqdori (ya'ni foizlar) investitsiya qilingan kapital miqdori, u kreditga yoki investitsiya qilingan davrga, foiz stavkasining hajmi va turiga (daromad darajasi) qarab belgilanadi.

Qarzning dastlabki miqdorini oshirish (o'sishi).- bu hisoblangan foizlar (daromadlar) qo'shilishi tufayli qarz miqdorining oshishi.

O'sishning ko'paytiruvchisi (koeffitsienti).- bu boshlang'ich kapital necha marta o'sganligini ko'rsatadigan qiymat.

Hisoblash davri- bu foizlar hisoblangan vaqt davri (daromad olinadi).

Hisoblash oralig'i- bu foizlar hisoblangan minimal muddat.

Foizlarni aniqlash va hisoblashning ikki yo'li mavjud:

1. Dekursiv. Foizlar har bir hisoblash oralig'i oxirida hisoblanadi. Ularning qiymati taqdim etilgan kapital miqdoriga qarab belgilanadi. Dekursiv foiz stavkasi ( kredit foizlari) - ma'lum bir oraliq uchun hisoblangan daromad miqdorining ushbu intervalning boshida mavjud bo'lgan miqdorga nisbati, foizlarda ifodalangan.

2. Antisipativ (dastlabki). Foizlar har bir hisoblash oralig'ining boshida hisoblanadi. Foiz pullari miqdori hisoblangan summaga qarab belgilanadi. Kutilayotgan foizlar (diskont stavkasi) ma'lum bir oraliq uchun to'langan daromad summasining ushbu oraliqdan keyin olingan hisoblangan summaga nisbati foizlarda ifodalanadi.

Foizlarni hisoblashning ikkala holatida ham foiz stavkalari quyidagicha bo'lishi mumkin:

- oddiy- agar ular butun hisoblash davri davomida bir xil boshlang'ich pul miqdoriga qo'llanilsa;

- murakkab- agar har bir hisoblash oralig'idan keyin ular oldingi intervallar uchun hisoblangan qarz va foizlar miqdoriga qo'llanilsa.

Moliyaviy-iqtisodiy hisob-kitoblarning taniqli usullaridan foydalanib, hisoblash mumkin, masalan:

Murakkab foizlar yiliga bir necha marta hisoblanadi;

Murakkab foiz stavkasi bo'yicha diskontlash;

Kredit muddati va foiz stavkasi darajasi;

Oddiy va murakkabning ekvivalentligi foiz stavkalari;

Hisoblangan miqdor doimiy moliyaviy miqdor davr oxirida to'lovlarni to'lash bilan;

Davrlar oxirida yoki boshida to'lovlarni to'lash bilan annuitetning joriy qiymati va muddati;

Oddiy foizlar bilan annuitetlar (doimiy annuitetlar) va boshqalar.

Kredit siyosati - bu uchta oddiy savolga javob beradigan ajoyib nom: kimga kredit berish kerak, qanday shartlarda va qancha? Kredit siyosati samaradorligining asosiy mezoni - bu kompaniyaning asosiy faoliyatining rentabelligini oshirish, sotish hajmining ko'payishi (bu kreditlashning liberallashuvi bilan sodir bo'ladi) yoki debitorlik qarzlari aylanmasining tezlashishi (bular). kredit siyosatining keskinlashuvi yordam beradi). Tijorat kreditlashda optimal nuqtani topish marjinal tahlildan foydalanishga yordam beradi, uning rasmiy tili kechiktirilgan to'lovlar hajmi va muddatlarida kerakli muvozanatni qat'iy belgilaydi: kredit siyosatini liberallashtirish "sotish hajmining o'sishidan qo'shimcha foyda olguncha" maqsadga muvofiqdir. berilgan kreditning qo'shimcha xarajatlariga tengdir "

Sanoatda o'rtacha hisobda debitorlik qarzi dan ko'proqni tashkil qiladi 50 summadan % aylanma mablag'lar. Va agar siz biznesga botqoqlik sifatida emas, bu erda yagona maqsad botqoqdan chiqish (yoki ba'zi direktorlar aytganidek, omon qolish) emas, balki tijorat manfaatlarini amalga oshirish uchun imkoniyatlar maydoni sifatida qarasangiz, unda to'plangan debitorlik o'z biznes samaradorligini oshirish uchun katta zaxiralarni o'z ichiga oladi. Agar G'arb korxonalari raqobatbardoshlikni saqlab qolish uchun keng ko'lamli kampaniyalarni amalga oshirsa, ma'lum ko'rsatkichlarni yaxshilashda o'ndan yoki hatto yuzdan bir foizga ega bo'lsa, Rossiya biznesi hali ham iqtisodiy rentabellikni o'nlab yoki hatto yuzlab foizga oshirish imkoniyatiga ega. samarali muntazam boshqaruv tartiblarini yaratish. uchun to'plangan o'tgan yillar Salbiy boshqaruv tajribasi, faqat orqaga qaytarilmas oqibatlar boshlanadigan chiziqdan tashqariga tushib qolmaslik uchun ozgina harakat bilan muvaffaqiyatga erishish imkoniyatini oshiradi.

Biroq, qo'yilgan savollarning soddaligi buxgalterlar va iqtisodchilarning uslubiy faoliyati bilan bir qatorda menejerlarning ma'lum irodali qarorlarini nazarda tutadi. Kredit siyosatini ishlab chiqish savdo bo'limiga yoki asosiy qarzdorlarni nazorat qiluvchi maxsus tuzilgan tuzilmaga ishonib topshirilishi mumkinligiga ishonish soddalikdir.

Qaysidir ma'noda, yuqori boshqaruv tomonidan qat'iy qoidalar va ularning bajarilishi ustidan nazoratning yo'qligi funktsional boshqaruv tomonidan ishlashga ijodiy yondashuvni shakllantirishga yordam beradi. Qarzdorlar bilan ishlashga kelsak, rus amaliyoti hatto ushbu soha uchun maxsus atama - qarz bozorini ishlab chiqdi. Biroq, bozor mezonlariga rioya qilgan holda, ushbu bozorning sig'imi qanchalik katta bo'lsa, unda ishlash shunchalik qulayroq degan xulosaga kelish qiyin emas. Qarz bozori ishtirokchilari duch keladigan muammolarga ijodiy yechimlar, agar asosiy biznes maqsadlariga e'tibor berilmasa, dahshatli oqibatlarga olib kelishi mumkin.

Rossiya tovar ishlab chiqaruvchilarining past raqobatbardosh mavqeining omillaridan biri bu ularning tijorat kreditlash bo'yicha strategiyasini aniq tushunmasligi haqidagi ta'kid yangilik emas. Kamaytirishga urinish Salbiy oqibatlar Savdo tuzilmalari xodimlarining ijodiy tashabbuslaridan ko'plab direktorlar eng muhim mijozlar bo'yicha mustaqil ravishda qaror qabul qila boshladilar. Natijada, ularning o'zlari ham boshi berk ko'chaga tushib qolishdi. Mahsulotlarni qanday sharoitlarda jo'natish kerak? To'lov shartlari bo'yicha imtiyozlar qachon foydali? Oldin kelishilgan shartlarni kuchaytirish kerak bo'lgan chiziq qayerda? Keyingi yirik shartnomani tuzish kompaniyaga qancha turadi? Va boshqa o'nlab savollar, ular bo'yicha qarorlarni kechiktirish korxona uchun halokatli va agar sezgi tasdiqlangan retseptlar va tavsiyalar bilan qo'llab-quvvatlanmasa, iqtisodiy jihatdan muvozanatli javob olish qiyin.

Kredit siyosati ijodiy tashabbuslarning aqldan ozishini va alohida shaxslarning shaxsiy hisob-kitoblarini cheklaydigan o'ziga xos "oshpazlik kitobi" sifatida harakat qilish uchun mo'ljallangan. Kredit siyosatining mazmuniy asosi hisoblanadi asboblar, etkazib beruvchilarga kredit berishda savdo tuzilmalarini boshqaradigan va standartlar oqilona qoidalar va cheklovlarni belgilaydigan kreditlar berish.

Kredit siyosatini ishlab chiqish uchun asboblar to'plami

Kredit siyosati vositalari potentsial qarzdorlarni baholash uchun ikkala shablonni va tegishli xizmatning ishlashi uchun qoidalar yoki tartiblarni ifodalaydi. Kredit siyosatining uchta asosiy savolidan kelib chiqib, ularga javoblarni belgilovchi bir qancha vositalarni aniqlash mumkin.

"Kimga kredit berishim kerak?" Degan savolga javob. ko'p jihatdan kreditning qaytarilmasligi yoki olingan resurslarni tasarruf etishning kechikish xavfiga bog'liq. Shuning uchun xaridorlarni tavakkal guruhlarga taqsimlash kredit siyosatining asosiy maqsadlaridan biridir. Ushbu muammoni hal qilishning eng keng tarqalgan vositalaridan biri kredit tarixini baholash usuli (kredit reytingi). U bir qator tanlangan ko'rsatkichlar bo'yicha xaridorlarni tartiblash va kredit berish bo'yicha qaror qabul qilish mezonlarini joriy etishga asoslangan. Foydalanish bu usul muayyan xaridorga kechiktirilgan to'lovni taqdim etish qanchalik xavfli ekanligini baholashga yordam beradi. Keng tarqalganligi tufayli kredit tarixini baholash usuli turli xil talqinlarni oldi, shuning uchun uni ma'lum bir korxonada qo'llashni ko'rib chiqish qiziq.

Elektr asboblarini ishlab chiqarish zavodidagi asosiy qarzdorlarning kredit tarixini baholash uchun beshta asosiy ko'rsatkich aniqlandi:

  • mijozlar bilan ishlash muddati - o'lchov uchun o'lchov yarim yil deb qabul qilindi;
  • korxonaning o'zi mavjud bo'lgan davr (u davlat ro'yxatidan o'tkazilgan kundan boshlab yillar soni);
  • to'plangan debitorlik qarzlarining to'rtdan bir qismidagi hajmi - buning uchun avvalo eskirgan debitorlik qarzlari reestrini tuzish kerak edi (1-jadval);
  • so'nggi olti oy davomida har bir mijoz uchun o'rtacha oylik savdo hajmi;
  • hisob-kitob paytida sof pul oqimi (barter almashinuvi yo'li bilan olingan tovarlar tannarxi bilan o'lchangan jo'natilgan mahsulotlar uchun to'lovlar miqdori sifatida aniqlanadi).

1-jadval

Sof pul oqimi indikatorining joriy etilishi, birinchi navbatda, barter operatsiyalarining katta ulushi va real pul mablag'larini baholash zarurati bilan bog'liq. pul massasi, jo'natilgan mahsulotlar uchun olingan. O'z mijozlariga kreditlar berish asosan savdo hajmining o'sishi bilan oqlanganligi sababli, kompaniya minimal pul oqimi keltiradigan savdoni rag'batlantirish mantiqiy emas deb qaror qildi.

Sof pul oqimi ko'rsatkichi quyidagicha hisoblanadi:

bu erda NM - sof pul oqimi,
C - pul ko'rinishida olingan jo'natilgan mahsulotlar uchun to'lov miqdori
Qn - qiymat jihatidan n-barter mahsulotining hajmi,
P(a)n - real pulda to'lashda n-mahsulotning bozor bahosi;
P(m)n - to'lov hujjatlarida qayd etilgan n- mahsulotning hisob bahosi.

Keyingi bosqichda barcha ko'rsatkichlar aylantirildi 100 ball shkalasi. Bunday holda, ushbu shkala bo'yicha eng yuqori ball eng afzal qilingan qiymatga beriladi. Shunday qilib, agar korxonada to'lov muddati chorakdan ortiq bo'lmagan debitorlik qarzlari bo'lmasa, bu ko'rsatkich uni yozib oladi 100 ball. Keyin har bir ko'rsatkichga ahamiyatlilik og'irliklari beriladi va tanlangan korxonaning umumiy reytingi ko'rsatiladi. Masalan, "Instrument" OAJ uchun reytingni hisoblash jadvali 2-jadvalda keltirilgan.

Elektr asboblarini ishlab chiqarish zavodida ahamiyatli vaznlar korxona direktori tomonidan tayinlangan. Biroq, ular korxonaning o'tmishdagi operatsion ma'lumotlari asosida ham hisoblanishi mumkin. Buning uchun tanlangan ko'rsatkichlar bo'yicha statistik ma'lumotlar yig'iladi va korrelyatsiya koeffitsientlari yordamida ularning har birining debitorlik qarzlarini to'lashga ta'siri aniqlanadi.

jadval 2

Siz o'tgan davrlardagi ma'lumotlarga to'liq tayanmasligingiz kerak - korxona muhiti va u bilan ishlash shartlari juda dinamik o'zgarib bormoqda. Biroq, muqobil hisob-kitoblar ilgari sezilmagan qarama-qarshiliklarni ochib berishi va qo'shimcha variantlarni taklif qilishi mumkin. Menejmentning asosiy tamoyillaridan birini esdan chiqarmaslik kerak - qabul qilingan qarorning sifati ko'rib chiqilgan variantlar soni va bajarilgan tahliliy ishlarning miqdori bilan to'g'ridan-to'g'ri proportsionaldir.

Barcha yirik qarzdorlar uchun vaznli hisob-kitoblarni hisoblash ularga kredit berish variantlarini ko'rib chiqishda ustuvorliklarni aniqlash imkonini beradi. Shunday qilib, kompaniya debitorlik qarzlari strukturasini optimallashtirish bo'yicha birinchi qadamni qo'yadi.

Har qanday tijorat tuzilmasi har doim moliyaviy resurslar bilan cheklangan, shuning uchun ularni samarali taqsimlash vazifasi minimal xavflar eng dolzarb. Agar kredit tarixini baholash usuli bizga individual xaridorlarga kredit berish bilan bog'liq risklarni tortish imkonini beradigan bo'lsa, unda aniqlash usuli optimal vaqt qarz (kreditning iqtisodiy vaqti) joylashtirish shartlari haqidagi savolga javob berib, tijorat bitimining samaradorligi haqida fikr beradi. tijorat krediti.

Korxonalar o'z mijozlariga umuman xayrixohlik nuqtai nazaridan emas, balki ularga kreditor sifatida harakat qilishadi. Bunday operatsiyalarning asosiy mavzusi savdo hajmini oshirishga urinishlardir. Afsuski, zaif raqobat holatida bo'lish, ko'pchilik sanoat korxonalari Rossiyada ular xaridorlarning tobora kuchayib borayotgan talablarini qabul qilishdan bosh tortsa, savdo bozorlarini qisqartirish masalasini ko'proq ko'rib chiqmoqdalar. Printsipial jihatdan, bu xuddi shu munosabatlarning ikkinchi tomoni: odatda debitorlik qarzlarining muddati oshishi savdo hajmining oshishiga olib keladi. Kredit shartlari bo'yicha optimal siyosatni hisoblash sotishning ko'payishi natijasida olingan qo'shimcha daromadlar va ko'paygan debitorlik qarzlarini moliyalashtirish bilan bog'liq xarajatlarni taqqoslashdan iborat.

Keling, uy-ro'zg'or buyumlari va shaxsiy parvarish mahsulotlarini sotadigan ulgurji savdo kompaniyasi bilan bir misolni ko'rib chiqaylik. Kir yuvish kukunlari guruhi uchun tarixiy ma'lumotlarga va asosiy xaridorlar bilan joriy muzokaralarga asoslanib, tijorat krediti muddati va sotish yoki daromad darajasi o'rtasida munosabatlar o'rnatildi (3-jadval).

3-jadval

O'zgaruvchan xarajatlar mahsulot ishlab chiqaruvchidan sotib olingan mahsulot birligining tannarxi sifatida tan olingan. Qolgan xarajatlar yarim o'zgarmas deb tasniflandi. Natijada, qoplashga hissa (marjinal foyda) hisoblab chiqildi, bu daromad va uni olish bilan bog'liq o'zgaruvchan xarajatlar o'rtasidagi farqdir. Hisoblangan ma'lumotlarga ko'ra, sotish hajmi kredit muddatining oshishi bilan ortganligi sababli, qolgan barcha narsalar teng bo'lsa, optimal strategiya ushbu tovarlar guruhi uchun maksimal mumkin bo'lgan kreditni taqdim etish edi.

Biroq, boshqa tovarlar guruhlarini sotish bilan birga, kompaniya aylanma mablag'larini moliyalashtirish uchun juda qimmat kredit resurslarini jalb qilishga majbur bo'ldi. Qarz olingan kapitalning qiymati bo'ldi 6 oyiga %. Shu sababli, kreditning maqbul muddatini hisoblashda quyidagi formula bo'yicha hisoblangan kredit berish bilan bog'liq xarajatlar uchun qoplovchi badalni tuzatish kerak:

bu erda CC - kredit berish bilan bog'liq xarajatlar (kredit qiymati),
VC - daromad bilan bog'liq o'zgaruvchan xarajatlar (o'zgaruvchan xarajatlar),
IR - kuniga jalb qilingan kapitalning qiymati (foiz stavkasi),
T - kunlarda qarz muddati (vaqt).

Kir yuvish kukuni uchun tijorat kreditini taqdim etishning maqbul muddati edi 40 teng kapitalni jalb qilish bilan bog'liq xarajatlarni to'lash keyin qoplash uchun hissa qo'shganda kun 102 ming rubl (1-rasm).

Olingan hisob-kitobni debitorlik bo'lmagan debitorlik tavakkalchiligini to'g'irlash orqali tijorat kreditini taqdim etishning yanada real muddatini aniqlash mumkin.

Shunday qilib, yuqorida ko'rsatilgan ikki usul bir-birini to'ldirib, kredit siyosatini ishlab chiqishga umumiy yondashuvni ko'rsatadi.

Tijorat kreditlarini berish standartlari

Agar korxonada bir nechta odam savdo bilan shug'ullansa, ularning faoliyatini muvofiqlashtirish zarurati tug'iladi. Xodimlarning yanada ko'payishi talablarning farqlanishiga olib keladi kasbiy ta'lim va qabul qilingan qarorlar uchun javobgarlik. Bundan tashqari, individual kontragentlarga nisbatan chegirmalar berish yoki etkazib berish shartlarini o'zgartirish to'g'risidagi qarorlar ham umumiy savdoga ta'sir qiladi. Ayrim sanoat korxonalarida tijorat tuzilmalari faqat direktorlar bilan muzokaralar olib borishi odatiy holga aylangan. Faqat bu sizga muammolarni tezda hal qilish va ko'proq imtiyozli shartlarga ega bo'lish imkonini beradi. Bunday savdo logistikasi, ochig'ini aytganda, eng maqbul emas. Va masala yuqori boshqaruvning asosiy savdo qarorlarini o'z zimmasiga olishga intilishida emas, balki ushbu faoliyatni tashkil etishda yagona yondashuvlar va uni amalga oshirish samaradorligini monitoring qilish va baholash tartiblarining yo'qligida. Savdo faoliyatini standartlashtirish zarurati yuqori boshqaruv xodimlari tomonidan doimiy ravishda aytilishi va menejment konsaltingida hit bo'lishi ajablanarli emas.

Yuqorida keltirilgan vositalardan ma'lum bo'lganidek, kredit siyosatini belgilash va amalga oshirishning asosiy parametrlari quyidagilardir:

  • alohida mahsulot guruhlari uchun sotish hajmi (segmentatsiya biznes turi yoki hududiy asosda ham amalga oshirilishi mumkin);
  • debitorlik qarzlariga investitsiyalar hajmi va ushbu maqsadlar uchun jalb qilingan kapitalning qiymati (xodimlar va asosiy etkazib beruvchilar oldidagi bepul qarz faqat ko'rinadi, bu uzoq muddatda korxonaga tuzatib bo'lmaydigan zarar etkazadi, shuning uchun Rossiya biznesida u ham muqobil yo'qotishlarni baholashni talab qiladi);
  • debitorlik qarzlari bo'yicha undirilmaydigan qarzlar summasi.

Tijorat kreditlarini taqdim etish standartlarini ishlab chiqish orqali korxonalar ularni talqin qilishda majburiy va aniq bo'lmagan yangi standartlarni joriy qilmaydi. Standartlar kreditlash hajmi va shartlari bo'yicha standartlashtirilgan qiymatlarda emas, balki xaridorlar tomonidan bajarilishi kerak bo'lgan minimal qabul qilinadigan shartlardan iborat bo'lishi mumkin. Shuning uchun ko'pincha standartlar o'rnatilmaydi mutlaq qiymatlar, va ba'zi intervallarda.

Yuqorida muhokama qilingan kredit tarixini baholash usuliga kelsak, asosiy xaridorning reytingi bilan ishlash quyidagicha tartibga solinadi (2-rasm):

  • kamroq terish paytida 50 kompaniyalarga kredit punktlari berilmaydi;
  • dan 50 oldin 70 ball, kompaniyalar cheklangan kreditlash taklif etiladi, qaysi ifodalanishi mumkin qo'shimcha shartlar(masalan, foizli daromadlarni o'z ichiga olgan veksellardan foydalangan holda sotishni qayta ishlashda) yoki keyinchalik to'lash jadvalini qat'iy nazorat qilgan holda kredit summasiga cheklovlar;
  • ko'proq bilan 70 ball, kredit oddiy shartlarda beriladi (elektr asboblarni ishlab chiqaruvchi zavod kredit bergan 30 kunlar va asosiy shartnomalarda kechiktirilgan to'lovlar uchun tavsiflangan jarimalar) va eksklyuziv shartlar ma'lum bir xaridorning strategik ahamiyati yoki kelajakda kutilayotgan iqtisodiy foyda holatlarida ham mumkin.

Mijozlarning reytingi orqali kredit berish bo'yicha boshqaruv qarorlarini tartibga solish iqtisodiy o'zaro kelishuvning elementar printsipiga asoslanadi, unga ko'ra har qanday kreditni qabul qilishning barcha afzalliklari mavjud. boshqaruv qarori ushbu qarorni amalga oshirish xarajatlari bilan bog'liq bo'lishi kerak. Bizning holatimizda foyda - bu sotish hajmining oshishi natijasida qoplovchi badalning ko'payishi va xarajatlar - jalb qilingan kapitalning qiymati va umidsiz qarzlarning prognoz qilingan hajmi.

Kapital xarajatlarni to'lashdan keyin rejalashtirilgan qoplovchi hissa quyidagi formula bo'yicha hisoblanadi:

bu erda MPACC - kapital xarajatlarni to'lashdan keyin qoplashga rejalashtirilgan hissa (kapital qiymatidan keyin marjinal foyda);
P(i) - i-chi natijaning ehtimoli;
MP - qoplashga hissa (marjinal foyda);
CC - debitorlik qarzlarini moliyalashtirish uchun jalb qilingan kapitalning qiymati (kapital qiymati);
C - ishlab chiqarilgan mahsulotlarning umumiy qiymati

Elektr asboblarini ishlab chiqaruvchi zavod misolida qoplamaga qo'shiladigan hissa hisoblab chiqilgan va o'rtacha mahsulotning to'liq tannarxi ajratilgan (4-jadval).

4-jadval

Keyin, oldingi davrlardagi ma'lumotlarga asoslanib, shartnomalarda ko'rsatilgan muddatda debitorlik qarzlarini to'lash ehtimoli hisoblab chiqildi - 30 kun, agar to'lov ikki oy kechiksa - 90 kunlar, va agar debitorlik qarzlari qaytarilmasa.

Hisob-kitoblar shuni ko'rsatdiki, qarzdorlar guruhini qoplashga kutilayotgan hissa dan kam 50 ball hatto o'zgaruvchan xarajatlarni qoplamaydi. Xaridorlarning ikkinchi guruhi kompaniyani qamrab olishga ijobiy hissa qo'shadi. Biroq, qamrovga teng hissa qo'shgan holda 30 ming rubl. rejalashtirilgan sotish hajmi bilan bitta mahsulot uchun doimiy xarajatlar qoplanmaydi. Shu sababli, tijorat kreditini berishdan bosh tortganda, sotish hajmining qisqarishidan kelib chiqadigan yo'qotishlarni va uni joylashtirishning afzalliklarini hisoblash uchun qo'shimcha hisob-kitoblarni amalga oshirish kerak. dan ortiq bo'lgan korxonalar 70 ball, sizga yaratish imkonini beruvchi kreditorlarning eng yaxshi guruhidir 44 har bir mahsulot birligidan ming rubl, doimiy xarajatlarni qoplash va foyda olish uchun ishlatiladi. Qabul qilingan hisob-kitoblarni shaxsiy g'oyalar bilan muvofiqlashtirgandan so'ng, zavod rahbariyati ilgari muhokama qilingan kredit siyosati standartlarini tasdiqladi (2-rasm).

Tushunish kerakki, ishlab chiqilgan standartlar cheklangan vaqt oralig'ida hisoblangan cheklangan miqdordagi ko'rsatkichlarga asoslanadi. Binobarin, raqamli shaklda ifodalangan rasmiy mezonlar tasdiqlash tartib-qoidalari bilan to'ldiriladi va kerak bo'lganda avval belgilangan cheklovlarni yengib o'tadi. Shunday qilib, hidoyat qiling Nyu-York fond birjasi Yigirma yil oldin men o'sha paytda noma'lum kompyuter kompaniyalari mening saytlarimga kirishiga ruxsat bermadim, chunki ular ishlab chiqilgan standartlarga mos kelmaydi. Natijada, hozirgi vaqtda yuqori texnologiyalar (High-Tech) sohasida faoliyat yurituvchi kompaniyalarning aktsiyalari ro'yxatga olingan muqobil birja tashkil etildi va bitimlar hajmi va jahon bozoridagi ahamiyati bo'yicha u allaqachon boshlanmoqda. adyolni o'ziga tortib olish uchun.

Korxona direktorlari ma'lum kontragentlarga o'ta imtiyozli shartlarda savdo qilishlarida g'alati narsa yo'q. Yana bir ajablanarli tomoni shundaki, ular ko'pincha bunday xayriya kompaniyaga qanchalik qimmatga tushishini umuman tushunishmaydi. Juda qo'pol standartlar mavjud bo'lsa ham, xaridor mos kelmasa, bu juda aniq 50 to'p to'sig'i, va siz haqiqatan ham u bilan shartnoma tuzmoqchi bo'lsangiz, boshqaruv qarorini qabul qilishdan oldin bunday operatsiyaning samaradorligini diqqat bilan hisoblashingiz kerak.

Kredit siyosati kreditor foydasining barqaror o'sishini ta'minlash uchun jalb qilingan mablag'larni kredit sifatida samarali joylashtirish uchun shart-sharoitlarni yaratishga qaratilgan chora-tadbirlar majmui sifatida belgilanishi mumkin.

Kredit siyosati - bu tashkilot yoki bank tomonidan berilgan kreditlarni joylashtirish va ulardan foydalanish ustidan nazoratni amalga oshirishga qaratilgan chora-tadbirlar va qoidalar tizimi. Tashkilotning kredit siyosati mijozlar bilan munosabatlarni o'rnatish qoidalari tizimini o'z ichiga oladi, shuningdek, qarzni undirish tartibini o'z ichiga oladi.

Kredit siyosati bir yilga qabul qilinadi, shundan so'ng maqsad va vazifalar, qabul qilingan standartlar, yondashuvlar va shartlar aniqlashtiriladi. Kredit siyosatining qoidalari o'z ichiga olgan uzun hujjatda aks ettirilishi mumkin batafsil ko'rsatmalar, yoki faqat bitta sahifani egallaydi.

Kredit siyosati quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:

  • mijoz bilan puxta ishlash: mijozlar turlarini segmentlash qoidalari va har bir segment bilan ishlash qoidalari;
  • qarzdorlar bilan o'zaro munosabatlar bo'yicha kompaniya ichidagi majburiyatlarni taqsimlash;
  • ichki qarzni undirish tartibi;
  • qarzni undirish uchun o'tkazilgan holatlar tavsifi yig'ish agentligi;
  • qarzdorni sudga berish holatlarining tavsifi. Ushbu hujjatning tipik tuzilishi quyidagilarni o'z ichiga oladi:
    • 1) kredit siyosatining maqsadlari;
    • 2) kredit siyosatining turi;
    • 3) mijozlarni baholash standartlari;
    • 4) debitorlik qarzlarini boshqarish bilan shug'ullanadigan bo'limlar ro'yxati;
    • 5) xodimlar bilan ishlash tartibi;
    • 6) debitorlik qarzlarini boshqarish jarayonida foydalaniladigan hujjat formatlari.

Kredit siyosatining maqsadlari debitorlik qarzlariga mablag'larni investitsiyalash samaradorligini oshirish, sotish hajmini (sotishdan olingan foyda) va investitsiyalar rentabelligini oshirishdan iborat bo'lishi kerak.

Kredit siyosatida debitorlik qarzlarini boshqarish maqsadlarini rasmiylashtirishdan tashqari, ularni hal qilish maqsadli qiymatlarga erishish imkonini beradigan vazifalarni aniqlash kerak (masalan, yangi bozorlarga chiqish, katta ulushga ega bo'lish). mavjud bozor, obro'sini oshirish, kredit resurslari narxini minimallashtirish). Har bir tuzilgan vazifa miqdoriy o'lchov va muddatlarga ega bo'lishi kerak.

Kredit siyosatining uch turini ajratish odatiy holdir: konservativ, mo''tadil, tajovuzkor.

Qabul qiluvchilar, qoida tariqasida, sotib olish hajmi, o'z vaqtida to'lash va kechiktirilgan to'lovni ta'minlash uchun turli shartlarga murojaat qilish bo'yicha har xil imkoniyatlarga ega. Tijorat kreditlash shartlarini farqlash uchun xaridorlarni baholash algoritmini ishlab chiqish kerak. Kechiktirilgan to'lovni berish shartlarini farqlash algoritmini yaratish bir qator bosqichlarni bajarishni o'z ichiga oladi.

  • 1. Kontragentning kreditga layoqatliligi baholanadigan ko'rsatkichlarni tanlash (ilgari berilgan kechiktirilgan to'lovlarni o'z vaqtida to'lash, biznesning rentabelligi, likvidligi, sof joriy aktivlar hajmi va boshqalar).
  • 2. Kompaniya mijozlariga kredit reytingini berish tamoyillarini aniqlash. Reyting ma'lum muddatga tayinlanadi, shundan so'ng uni, masalan, oyiga bir marta ko'rib chiqish kerak.
  • 3. Rivojlanish kredit shartlari har biriga kredit reytingi, ya'ni. ta'rif:
    • sotish narxlari;
    • to'lovni kechiktirish muddati;
    • maksimal hajmi tijorat krediti;
    • chegirmalar va jarimalar tizimi.

Debitorlik qarzlarini boshqarish bo'yicha javobgarlikni tijorat, moliyaviy va yuridik xizmatlar o'rtasida qat'iy taqsimlash kerak. Ko'pincha, bir-biriga zid bo'lgan turli bo'limlar sotish va qarzni undirish uchun javobgardir. Masalan, savdo menejeri (tijorat bo'limi) iloji boricha ko'proq sotishga undaydi va debitorlik menejeri ( moliyaviy xizmat) - mablag'larni olish va qarz darajasini minimallashtirish.

Mas'uliyatni taqsimlash sxemasi asoslantirilgan bo'lib, unda savdo xizmati savdo va tushum uchun javobgar bo'ladi, moliyaviy xizmat axborot-tahliliy yordamni o'z zimmasiga oladi va yuridik xizmat yuridik yordam beradi (ro'yxatga olish). kredit shartnomasi, sud orqali qarzni undirish bo'yicha ishlash. Bu nafaqat bo'limlar o'rtasida mas'uliyatni taqsimlash, balki debitorlik qarzlarini boshqarish bilan shug'ullanadigan barcha xodimlarning harakatlarini tavsiflash kerak.

Kredit siyosati bo'yicha tasniflanishi mumkin turli belgilar(10-jadval). Kredit siyosati tajovuzkor va an'anaviy, klassik bo'lishi mumkin.

10-jadval

Kredit siyosatining turlari

Imzo

Kredit siyosatining turlari

Vaqt bo'yicha
  • qisqa muddatli kreditlash sohasida;
  • uzoq muddatli kreditlash sohasida

Xavf darajasi bo'yicha
  • agressiv kredit siyosati;
  • an'anaviy, klassik
  • maqsadli kreditlar berish;
  • maqsadli bo'lmagan kreditlar berish uchun

Bozor turi bo'yicha

Geografiya bo'yicha

tomonidan olib boriladigan kredit siyosati:

Sanoat yo'nalishi bo'yicha

kreditlash uchun kredit siyosati:

  • sanoat korxonalari (og'ir, engil, oziq-ovqat sanoati);
  • savdo tashkilotlari;
  • qurilish tashkilotlari;
  • transport korxonalari;
  • qishloq xo'jaligi tashkilotlari;
  • savdo va ta'minot tashkilotlari;
  • aloqa korxonalari va boshqalar.

Xavfsizlik bo'yicha
  • kafolatli kreditlar berish;
  • garovsiz kreditlar berish uchun

Kredit berish usullari bilan
  • balansga qarz berishda;
  • aylanmasiga qarab kreditlashda

Kredit siyosati keng ma'noda kreditor va qarz oluvchi o'rtasidagi strategik munosabatlarni tartibga soluvchi, kreditning xususiyatlari va uning iqtisodiyotdagi rolini amalga oshirishga qaratilgan faoliyatdir. Har bir alohida sub'ektga nisbatan kredit siyosati ma'lum bir davrda qarz beruvchi va qarz oluvchi o'rtasidagi munosabatlarni tartibga soluvchi va ularning manfaatlarini amalga oshirishga qaratilgan faoliyatdir. Kredit siyosati kreditni boshqarish jarayonining asosi sifatida, bir tomondan, kredit munosabatlarini rivojlantirish jarayonidagi ustuvor yo'nalishlarni, ikkinchi tomondan, kredit mexanizmining faoliyatini belgilaydi.

Kompaniyaning asosiy maqsadi foyda olishdir. Odatda, sotish hajmi oshgani sayin foyda ortadi. Sotish hajmini oshirishning eng samarali usullaridan biri tovarlarni kreditga berishdir. Buning quyidagi sabablari bor:

Etarli bo'lmagan xaridorni jalb qilish imkoniyati

oldindan to'lash uchun mablag'lar;

Xaridor ko'proq yoki qimmatroq tovarlarni sotib olishga qodir.

Ushbu savdo vositasi shunchalik kuchliki

undan faol foydalana boshlagan kompaniyalar o'z aylanmalarini keskin oshirishga muvaffaq bo'lishdi. Bu nafaqat qimmatbaho tovarlarni, masalan, lizing avtomobillarni sotishga, balki kichik kreditlar berishga, masalan, oziq-ovqat savdosiga ham tegishli.

Kompaniyaning kredit siyosatini ishlab chiqishda nafaqat kreditga sotish shartlarini, balki hisobga olish kerak. ichki tuzilishi tashkilotni boshqarish. Kredit bo'limi o'zining kredit siyosatini nafaqat to'lovlarni qisqartirish maqsadiga, balki sotish hajmini oshirish zarurligiga asoslanadi. Raqobatbardoshlikni oshirish uchun siz kechiktirilgan to'lovni nafaqat 14-30 kun, balki uzoqroq muddatga ham qo'llashingiz mumkin. Ko'pgina mamlakatlarda odatdagi to'lovni kechiktirish 30-90 kun, ba'zan esa 180 kun. Kechiktirilgan to'lovning turli xil variantlari mavjud, masalan, etkazib berish yoki oldindan to'lashdan keyin bir hafta ichida to'lov amalga oshirilgan taqdirda odatdagi chegirma 2-3% ni tashkil qiladi. Uzoqroq to'lov muddati buning uchun ko'proq mablag' talab qiladi. Ko'pgina tashkilotlar to'lov muddatini ko'rsatmasdan ham tovarlarni kreditga sotadilar, ya'ni. Tovarlarni sotishdan keyin to'lashni taklif qilib, tashkilot ko'pincha o'z xaridori bilan muayyan hisob-fakturalar bo'yicha to'lovni talab qilmasdan ma'lum muvozanatni saqlaydi. Afsuski, noaniq kredit tizimi qarzdorlar ustidan nazoratni yo'qotishga olib keladi, bu esa oxir-oqibat umidsiz qarzlarga olib keladi. Ushbu muammoni har bir mijoz uchun kredit limiti deb ataladigan miqdorni belgilash orqali hal qilish mumkin, bu unga kredit berilishi mumkin bo'lgan miqdorni anglatadi.

Moliyalashtirish tovar krediti o'z hisobidan mumkin, bank krediti, o'z yetkazib beruvchingizdan savdo krediti. Ko'pincha, mahsulotni oxirgi iste'molchiga sotishda, lizing kompaniyasi moliyalashtirish uchun yollanadi. Faktoring keng tarqalmoqda. IN Yaqinda Shuningdek, siz o'zingizni to'lamaslikdan sug'urta qilishingiz mumkin. Ushbu holatda sug'urta kompaniyasi to'lanmagan to'lovlarni etarlicha tez qoplaydi - masalan, to'lov muddati tugaganidan keyin 30 kun o'tgach.

Bu nafaqat qarz summalariga rioya etilishini, balki har kuni to'lovlarning o'z vaqtida kelib tushishini ham nazorat qilish kerak. Tadqiqotlar shuni ko'rsatadiki, kechiktirilgan to'lovni olish ehtimoli juda yuqori va uni qaytarish uchun harakatlar darhol boshlangan taqdirdagina 100% ga yaqinlashadi. Agar tashkilot to'lov muddati tugaganidan keyin bir oy o'tgach, u bilan shug'ullana boshlasa, qaytarish darajasi keskin pasayadi. 4-6 oylik kechikishdan keyin qarzni to'lash ehtimoli 2-3 barobar kamayadi.

Korxonada kreditni boshqarish tashkilotning asosiy funktsiyalaridan biridir. Kredit siyosati va tegishli tashkiliy tuzilmani ishlab chiqmasdan turib, to'lovlarning maqbul darajasini saqlab qolgan holda sotish hajmini oshirish mumkin emas. Foydalanish samaradorligi moliyaviy resurslar aktivlar aylanmasi va rentabellik ko'rsatkichlari bilan tavsiflanadi. Binobarin, aylanma muddatini qisqartirish va xarajatlarni kamaytirish va daromadni oshirish orqali rentabellikni oshirish orqali boshqaruv samaradorligini oshirish mumkin.

Aylanma mablag'larning aylanmasini tezlashtirishni talab qilmaydi kapital xarajatlar ishlab chiqarish va mahsulot sotish hajmining oshishiga olib keladi. Sifatda aylanma mablag'lar Tashkilot joriy aktivlardan foydalanadi. Aylanma mablag' sifatida foydalaniladigan mablag'lar ma'lum bir tsikldan o'tadi. Likvid aktivlar xomashyoga aylantiriladigan xom ashyoni sotib olish uchun ishlatiladi tayyor mahsulotlar; mahsulotlar kreditga sotiladi, debitorlik qarzlarini yaratadi; debitorlik qarzlari to'lanadi va undirilib, likvid aktivlarga aylanadi.

Aylanma mablag'lar ehtiyojlari uchun foydalanilmagan har qanday mablag'lar majburiyatlarni to'lash uchun ishlatilishi mumkin. Bundan tashqari, ular asosiy kapitalni sotib olish uchun ishlatilishi yoki egalariga daromad sifatida to'lanishi mumkin.

Tashkilotda aylanma mablag'larning aylanishini tezlashtirish uchun quyidagilar tavsiya etiladi:

  • xaridlarni rejalashtirish zarur materiallar;
  • qattiq ishlab chiqarish tizimlarini joriy etish;
  • zamonaviy omborlardan foydalanish;
  • talabni prognozlashni takomillashtirish;
  • xom ashyo va materiallarni o'z vaqtida etkazib berish.

Aylanma mablag'lar aylanmasini tezlashtirishning ikkinchi usuli debitorlik qarzlarini kamaytirishdir. Debitorlik qarzlari darajasi ko'plab omillar bilan belgilanadi: mahsulot turi, bozor sig'imi, bozorning ushbu mahsulot bilan to'yinganlik darajasi, tashkilot tomonidan qabul qilingan to'lov tizimi va boshqalar. hisob-kitoblarda pul mablag'larining aylanishi. Dinamikda aylanmaning tezlashishi ijobiy tendentsiya sifatida qabul qilinadi. Potentsial xaridorlarni tanlash va shartnomalarda nazarda tutilgan tovarlar uchun to'lov shartlarini belgilash katta ahamiyatga ega.

Tanlov rasmiy mezonlar bo'yicha amalga oshiriladi: o'tmishdagi to'lov intizomiga rioya qilish, prognoz moliyaviy imkoniyatlar xaridor o'zi so'ragan tovarlar hajmi, joriy to'lov qobiliyati darajasi, darajasi uchun to'lash moliyaviy barqarorlik, sotuvchi tashkilotning iqtisodiy va moliyaviy sharoitlari (ortiqcha to'ldirish, ehtiyoj darajasi naqd pul va h.k.).

Tovarlar uchun to'lov doimiy mijozlar odatda kredit asosida amalga oshiriladi va kredit shartlari ko'p omillarga bog'liq. Iqtisodiy jihatdan rivojlangan mamlakatlar Keng tarqalgan sxema bu:

  • agar kredit muddati boshlanganidan e'tiboran o'n kun ichida olingan tovar uchun to'lovni amalga oshirsa, xaridor ikki foiz chegirma oladi;
  • xaridor to'laydi to'liq xarajat tovarlar, agar to'lov 11 kundan 30 kungacha amalga oshirilsa kredit muddati;
  • Bir oy ichida to'lamagan taqdirda, xaridor qo'shimcha jarima to'lashga majbur bo'ladi, uning miqdori to'lov vaqtiga qarab o'zgarishi mumkin.

Ko'pchilik samarali usullarda qarzlarni to'lash uchun qarzdorlarga ta'sir qilish xatlar, telefon qo'ng'iroqlari, shaxsiy tashriflar va qarzni maxsus tashkilotlarga sotishni o'z ichiga oladi.

Aylanma mablag'lar xarajatlarini kamaytirishning uchinchi usuli - naqd puldan yaxshiroq foydalanish. Investitsiyalar nazariyasi nuqtai nazaridan naqd pul inventarizatsiya qilishning alohida holatlaridan biridir. Shuning uchun ular qo'llaniladi Umumiy talablar. Birinchidan, sizga asosiy ta'minot kerak Pul joriy hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun. Ikkinchidan, kutilmagan xarajatlarni qoplash uchun ma'lum mablag'lar kerak. Uchinchidan, faoliyatning mumkin bo'lgan yoki rejalashtirilgan kengayishini ta'minlash uchun ma'lum miqdorda bo'sh naqd pulga ega bo'lish tavsiya etiladi.

Modellar mablag'lar miqdorini optimallashtirish uchun mablag'larga qo'llanilishi mumkin. Bu baholash uchun zarur:

  • jami pul mablag'lari va ularning ekvivalentlari;
  • joriy hisobda qanday ulush saqlanishi kerak va tez sotish shaklida nima qimmatli qog'ozlar;
  • pul mablag'lari va tez sotiladigan aktivlarni o'zaro konvertatsiya qilishni qachon va qay darajada amalga oshirish kerakligi.

Tashkilotlar o'z likvid aktivlarini saqlaydigan bank hisobvaraqlari bo'yicha foizlar to'lanmaydi. Biroq, boshqa likvid aktivlar (qisqa muddatli davlat qimmatli qog'ozlari, depozit sertifikatlari) foiz ko'rinishida daromad keltiradi.

G'arb amaliyotida Baumol modeli va Miller-Orr modeli eng ko'p qo'llaniladi.

Baumol modeliga ko'ra, tashkilot maksimal va tegishli darajadagi naqd pul bilan ishlay boshlaydi va keyin uni ma'lum vaqt davomida doimiy ravishda sarflaydi. Tashkilot tovarlar va xizmatlarni sotishdan tushgan barcha mablag'larni qisqa muddatli qimmatli qog'ozlarga investitsiya qiladi. Naqd pul zahirasi tugashi bilanoq, ya'ni. nolga teng bo'ladi yoki ma'lum bir xavfsizlik darajasiga erishadi, tashkilot qimmatli qog'ozlarning bir qismini sotadi va shu bilan mablag'lar zaxirasini asl qiymatiga to'ldiradi. Shunday qilib, joriy hisobdagi mablag'lar qoldig'ining dinamikasi "arra tishli" grafikdir (8-rasm).

Baumol modeli oddiy va naqd xarajatlari barqaror va bashorat qilinadigan korxonalar uchun etarli darajada maqbuldir. Aslida, bu hodisa kamdan-kam uchraydi; Joriy hisobdagi mablag'lar qoldig'i tasodifiy ravishda o'zgaradi va sezilarli tebranishlar mumkin.

To'ldirish miqdori (0 formula bo'yicha hisoblanadi:

Qayerda V- davrda (yil, chorak, oy) mablag'larga bo'lgan prognoz qilinadigan ehtiyoj; Bilan - naqd pul mablag'larini qimmatli qog'ozlarga aylantirish xarajatlari; G - uchun maqbul va mumkin


Guruch. 8.

qisqa muddatli foizli daromadlarni qabul qilish moliyaviy investitsiyalar, masalan, davlat qimmatli qog'ozlarida.

Shunday qilib, o'rtacha naqd pul egaligi Q/ 2 va qimmatli qog'ozlarni naqd pulga aylantirish bo'yicha operatsiyalarning umumiy soni (Kimga) teng:

Bunday pul mablag'larini boshqarish siyosatini amalga oshirishning umumiy xarajatlari (OR) quyidagilar bo'ladi:

Ushbu formuladagi birinchi atama to'g'ridan-to'g'ri xarajatlarni ifodalaydi, ikkinchisi - qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish o'rniga joriy hisobda mablag'larni saqlashdan yo'qolgan foyda.

Miller-Orr modeli soddalik va haqiqat o'rtasidagi murosani ifodalaydi. Bu naqd pulning kunlik chiqishi va kirib kelishini bashorat qilishning iloji bo'lmasa, naqd pul zaxiralarini qanday boshqarish kerakligi haqidagi savolga javob berishga yordam beradi.

Joriy hisobdagi qoldiq yuqori chegaraga yetguncha xaotik tarzda o'zgaradi. Bu sodir bo'lgandan so'ng, kompaniya naqd pul zaxirasini qandaydir normal darajaga (qaytarish nuqtasi) qaytarish uchun etarli miqdorda qimmatli qog'ozlarni sotib olishni boshlaydi. Agar naqd pul zaxirasi pastki chegaraga yetsa, u holda kompaniya o'z qimmatli qog'ozlarini sotadi va shu bilan naqd pul zaxirasini normal chegaraga to'ldiradi.

Joriy hisobvaraqdagi mablag‘lar qoldig‘ini boshqarish bo‘yicha harakatlar mantig‘i grafik ko‘rinishda keltirilgan (9-rasm).


Guruch. 9. Miller-Orr modeli 1

O'zgaruvchanlik kattaligi (yuqori va pastki chegaralar orasidagi farq) to'g'risida qaror qabul qilishda quyidagi siyosat tavsiya etiladi: agar kunlik o'zgaruvchanlik bo'lsa pul oqimlari katta yoki doimiy xarajatlar qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish bilan bog'liq yuqori bo'lsa, u holda korxona o'zgaruvchanlik doirasini oshirishi kerak va aksincha. Shuningdek, qimmatli qog'ozlar bo'yicha yuqori foiz stavkasi tufayli daromad olish imkoniyati mavjud bo'lsa, o'zgaruvchanlik oralig'ini kamaytirish tavsiya etiladi.

Tijorat kreditining asosiy shakllari:

  • veksel;
  • Ta'minotchilar bilan hisob-kitob.

Veksel yozma hisoblanadi veksel, o'z egasiga (veksel egasiga) muddat tugagach, majburiyatni bergan shaxsdan (veksel egasidan) unda ko'rsatilgan to'lovni talab qilish uchun so'zsiz huquq berish. pul summasi. Veksellar mavjud: oddiy va o'tkazuvchan (shartnomalar).

Moliyalashtirish manbai sifatida kreditorlik qarzlari tashkilotning mavjud to'lov tizimi natijasida shakllanadi va etkazib beruvchilar va pudratchilar, sho''ba va filiallar oldidagi qarzlarni, kreditorlik qarzlarini, ish haqi bo'yicha qarzlarni, ijtimoiy sug'urta va xavfsizlik, byudjetga qarz.

Qisqa muddatli kreditlashning an'anaviy shakllari quyidagi moliyaviy vositalardan foydalanish bilan bog'liq:

  • buxgalteriya hisobi (veksel) krediti;
  • qabul qilish krediti;
  • faktoring;
  • forfeyting.

Diskont (veksel) krediti vekselni to'lash muddatidan oldin veksel egasidan vekselni sotib olish (diskontlash) yo'li bilan amalga oshiriladi.

Aksept krediti eksportyor tomonidan import qiluvchi tashkilotga berilgan veksellarni (veksellarni) bank aksepti orqali amalga oshiriladi; asosan tashqi savdoda foydalaniladi.

Faktoring - korxonaning debitorlik qarzlarini ixtisoslashtirilgan bank yoki moliyaviy tashkilot aylanma mablag'larning likvid komponentlarini to'ldirish maqsadida.

Forfeyting (forfeiting) eksport operatsiyalarini qisqa muddatli kreditlash shaklidir. Forfeitingning xususiyatlari:

  • kreditlash bankning eksportyordan import qiluvchi tomonidan akseptlangan vekselni sotib olishi shaklida amalga oshiriladi;
  • bank vekselni sotib olish, qoida tariqasida, chegirma bilan amalga oshiriladi (ya'ni, veksel pastroq narxda sotib olinadi). nominal qiymat). Chegirma miqdori import qiluvchining to'lov qobiliyatiga, kredit muddatiga, ma'lum valyutadagi kredit bo'yicha bozor foiz stavkalariga va boshqalarga bog'liq;
  • Forfeyting eksport qiluvchi korxonani kredit risklaridan ozod qiladi va debitorlik qarzlari miqdorini kamaytiradi, korxona aylanma mablag'larining mutlaq likvid qismi ulushini oshiradi.

Korxonani qisqa muddatli kreditlashning noan'anaviy vositalari quyidagilardir:

  • sug'urta;
  • forvard shartnomalari(kelajakda yetkazib berish bilan real tovarlar bo'yicha operatsiyalar);
  • fyuchers shartnomalari (tovarga bo'lgan huquqlarni sotib olish va sotish);
  • repo operatsiyalari (aktivlarni keyinchalik qayta sotib olish bilan sotish shartnomasi) (10-rasm).

Kapitalni ko'paytirishning shaxsiy manbalari, birinchi navbatda, zarur foyda olish imkoniyati bilan cheklanadi. Shunday qilib, boshqarish joriy aktivlar, tashkilot kamroq qaram bo'lishga qodir tashqi manbalar mablag'larni oling va likvidligingizni oshiring. Aylanma mablag'larni samarali boshqarish kapitalga bo'lgan talablarni qondirish usullaridan biri sifatida qaraladi.


Guruch. 10.

Kreditga sotish mahsulot sotishning buxgalteriya hisobi (buxgalteriya hisobi) va real pul ko'rsatkichlari o'rtasidagi farqlarni keltirib chiqaradi. To'lov amalga oshirilgunga qadar, naqd pul oqimi bo'yicha sotish jarayoni hali ham davom etmoqda, bu debitorlik qarzlarining paydo bo'lishiga olib keladi.

Debitorlik qarzlari quyidagilarga bo'linadi:

  • hisobot yilidan keyin bir yildan ortiq tushum kutilayotgan to‘lovlar;
  • keyingi hisobot yilida tushumlari kutilayotgan to‘lovlar.

Debitorlik qarzlari tarkibiga quyidagilar kiradi:

  • asosiy faoliyat (mahsulotni korxona tomonidan kreditga sotish) bo‘yicha debitorlik qarzi;
  • moliyaviy operatsiyalar bo'yicha debitorlik qarzlari (debitorlik qarzlari; ishtirokchilarning badallar bo'yicha qarzlari ustav kapitali; ishchi va xizmatchilarga beriladigan avanslar).

Debitorlik qarzlarini boshqarish jarayoni o'z ichiga oladi

quyidagi qadamlar:

  • 1) moliyaviy tahlil xarid qiluvchi tashkilot (iste'molchi) faoliyati;
  • 2) tashkilotning kredit siyosatini ishlab chiqish;
  • 3) kredit berish, debitorlik qarzlarini sug'urta qilish to'g'risida qaror qabul qilish;
  • 4) tashkilotning kredit siyosatidagi o'zgarishlar;
  • 5) mahsulotlarni jo'natishni nazorat qilish, schyot-fakturani rasmiylashtirish va uni xaridorga yuborish; qarzdorlik hujjatlarini tuzish;
  • 6) nazorat qilish moliyaviy holat qarzdorlar;
  • 7) qarzni yoki uning bir qismini to'lamagan taqdirda, qarzdor bilan qarzni tan olish uchun tezkor aloqa o'rnatish;
  • 8) murojaat qilish arbitraj sudi muddati o'tgan qarzni undirish to'g'risidagi da'vo bilan;
  • 9) bankrotlik to'g'risidagi ish yuritishni qo'zg'atish;
  • 10) umidsiz qarzni qoplash fondi hisobidan zararni qoplash.

To'lov muddati tugashidan oldin, debitorlik qarzlari moliyalashtirilishi kerak, shu bilan birga har doim xaridor (mijoz) tomonidan to'lovni kechiktirish yoki umuman amalga oshirmaslik xavfi mavjud.

Sharoitlarda bunga shubha yo'q zamonaviy bozor kreditga sotish zarur va muhim. Kredit siyosati masalalarini hal qilishda odatda yuzaga keladigan mas'uliyatsizlik oqlanmaydi. Ba'zi hollarda kredit sotuvi debitorlik qarzlarining sezilarli o'sishiga olib keladi, bu ham xarajatlarni, ham risklarni oshirishga olib kelishi mumkin. Savdo siyosatida tashkilotlar nafaqat mijozlarga kredit berishning ijobiy natijalarini (sotish va foydaning oshishi) hisobga olishlari kerak, balki bu jarayon odatda xarajatlar va xavflarning ortishi bilan birga bo'lishini ham hisobga olishlari kerak.

Kredit siyosatining ijobiy va salbiy natijalarini baholash kerak ajralmas qismi debitorlik qarzlarini boshqarish. Avvalo, joriy savdo kredit siyosatining sotuvga, debitorlik qarziga, ishlab chiqarish xarajatlariga ta'siri va umidsiz qarzlardan zarar ko'rish xavfi baholanadi.

Tashkilotning kredit siyosatining maqsadlari bilan belgilanadigan vazifalar to'plami, ularning hal qilinishi, jumladan, debitorlik qarzlarini kamaytirishga yordam beradi:

  • ta'rifi kredit limitlari xaridorlar (mijozlar) bilan munosabatlarda va ularni nazorat qilishda;
  • debitorlik qarzlarini to'lash muddatlarini nazorat qilish va ularni undirish bo'yicha keyingi choralarni ko'rish (eslatmalar, sanktsiyalar va boshqalar);
  • xaridorlar (mijozlar) haqidagi ma'lumotlarni yig'ish va boshqarish;
  • xaridorning (mijozning) to'lov qobiliyatini baholash;
  • buyurtmalar bo'yicha to'lov shartlarini nazorat qilish;
    • Kovalyov V.V. Moliyaviy menejmentga kirish. - 547-bet.

Debitorlik qarzlarini undirish usullari
Debitorlik qarzlarini kamaytirish usullari
Korxonaning shartnoma va kredit siyosati debitorlik qarzlarini boshqarishning ajralmas elementi sifatida

Kredit siyosat korxonalar

Katta kutubxona o'quvchini ko'rsatma berishdan ko'ra chalg'itadi.

Ko'pchilikni o'ylamasdan o'qigandan ko'ra, bir nechta mualliflar bilan cheklanish yaxshiroqdir.


Seneka

Rivojlanish kredit siyosatchilar

Boshqaruv taraqqiyoti kutilgan tushim qarz holda mumkin emas kredit siyosatchilar- tijorat kreditlarini berish va undirish tartiblarini tartibga soluvchi qoidalar majmui kutilgan tushim korxona oldidagi qarz. Kredit siyosat bir yil davomida qabul qilinadi, shundan so'ng maqsad va vazifalar, qabul qilingan standartlar, yondashuvlar va shartlar kompaniya.

Kredit korxona siyosati to'rtta savolga javob beradi:

  1. kredit kimga berilishi kerak?
  2. qanday muddatga?
  3. qanday o'lchamlarda?
  4. Shartlarga rioya qilmaslik (mijoz/menejer) uchun qanday sanktsiyalar mavjud?

Oddiy hujjat tuzilishi " Kredit siyosat":

  1. Maqsadlar kredit siyosatchilar
  2. Turi kredit siyosatchilar
  3. Xaridorlarni baholash standartlari
  4. Standartlar ish xodimlar
  5. Ishtirok etgan bo'linmalar boshqaruv kutilgan tushimqarz.
  6. Xodimlar harakati kompaniya.
  7. Jarayonda foydalaniladigan hujjat formatlari boshqaruv kutilgan tushim qarz.

Maqsadlar kredit korxona siyosati bo'lishi kerak: mablag'larni investitsiyalash samaradorligini oshirish kutilgan tushim qarz, sotish hajmini oshirish (sotishdan olingan foyda) va investitsiyalarning daromadliligi.

Maqsadlarni rasmiylashtirishdan tashqari boshqaruv kutilgan tushim qarz V kreditsiyosat vazifalar belgilanishi kerak , uning yechimi maqsadli qadriyatlarga erishishga imkon beradi (masalan, yangi bozorlarga kirish, mavjud bozorning ko'proq ulushini qo'lga kiritish, obro'-e'tiborni oshirish, kredit resurslari narxini minimallashtirish). Har bir shakllantirilgan vazifa miqdoriy o'lchov va bajarish muddatlariga ega bo'lishi kerak. ishlaydi.

Kompaniyaning maqsadlari, strategiyasi, bozor sharoitlari va boshqa muhim omillar o'zgarganda kredit siyosat qayta ko'rib chiqish kerak.

Maqsad

Qabul qilish maqsadi Korxonaning kredit siyosati Kompaniya uchun barqaror raqobat ustunligini yaratish va buning natijasida savdo o'sishini rag'batlantirish va boshqaruv kompaniyaning foydasi.

ostida kredit siyosati , ushbu qoidaning maqsadlari uchun biz Kompaniya mijozlariga tovarlarni bo'lib-bo'lib to'lash yoki tovar yetkazib berish shartnomasi bo'yicha to'lovni kechiktirish (tijorat krediti) ko'rinishida kreditga sotishni tushunamiz.

Kredit berish kompaniyaning asosiy raqobatdosh ustunligi emas, ya'ni mijozning e'tiborini bunga qaratish va birinchi navbatda muzokaralar davomida kredit berish imkoniyatini e'lon qilish. ish mijozlar bilan ishlash taqiqlanadi. Shuning uchun, muzokaralar paytida siz doimo harakat qilishingiz kerak ish oldindan to'lov bilan. Agar to'liq oldindan to'lov imkoni bo'lmasa, qisman oldindan to'lovni olishga harakat qilishingiz kerak. Va faqat mijoz unga kredit berish zarurligi to'g'risida ishonchli dalillar keltirgan taqdirda va bu shart bu mijoz Kompaniyani qiziqtirsa (maqsad), biz Kompaniya tomonidan taklif qilingan kredit shartlarini muhokama qilishni boshlashimiz kerak.

Ha, bizda kredit berish imkoniyati bor, lekin bu muzokaralarning markaziy nuqtasi bo'lmasligi kerak. Bundan tashqari, kredit hajmi va mumkin bo'lgan shartlar individual ravishda taqdim etiladi va turli tekshiruvlarga bog'liq bo'lib, ularning natijalarini menejer dastlabki muzokaralarda bila olmaydi, shuning uchun mijozga oldindan hech narsa va'da qilish mumkin emas. Shu munosabat bilan tegishli ibora: "Ha, bizda shunday imkoniyat bor, biz mijozlarimizga qarz beramiz, buning uchun siz bir qator hujjatlarni taqdim etishingiz kerak, biz ularni ko'rib chiqamiz va qaror qabul qilamiz" (kontekst: ha, biz qarz beramiz mijozlarimizga, lekin qarz olish kerak ( kredit tarixi, oyiga ma'lum bir namuna hajmi)), lekin hech narsa va'da qilib bo'lmaydi, chunki qo'mitaning qarori, qoida tariqasida, salbiy bo'lishi mumkin.

Kreditsiyosat

Amalda amalga oshirish

Xavf nisbatiga qaytish

Konservativ

Qattiq kredit va yig'ish siyosati qarz, minimal kechiktirilgan to'lov, Ish faqat ishonchli mijozlar bilan

Umidsiz shakllanishidan minimal yo'qotishlar qarz va to'lovlar kechikishi, lekin savdo darajasi va raqobatbardoshligi past

Oʻrtacha

Yetkazib berish va to'lashning o'rtacha bozor (standart) shartlarini ta'minlash

O'rtacha rentabellik. O'rtacha xavf.

Agressiv

Katta kechiktirish, moslashuvchan kredit siyosati

Bozordagi o'rtacha qiymatdan yuqori narxlarda katta hajmdagi sotuvlar, ammo muddati o'tgan tovarlarning paydo bo'lish ehtimoli ham yuqori. kutilgan tushimqarz

Muhim ko'rsatkichlar kredit siyosatchilar quyidagilar:

  1. savdo kreditini berish shartlarini belgilash;
  2. savdo kreditini berishning maksimal muddatini hisoblash;
  3. "chegirma matritsasi" ni tuzish - to'lov shartlariga qarab jo'natilgan tovarlar (ko'rsatilgan xizmatlar) uchun chegirma variantlarini o'z ichiga olgan jadval. Ya'ni, narxlar ro'yxatida ko'rsatilgan narx - bu maksimal belgilangan muddatga kreditga taqdim etilgan tovarlarning narxi.

TAGLAR:

Korxonaning kredit siyosati mijozlarga tovar kreditini berish hajmi va muddatlarini, shuningdek, ushbu kredit uchun to‘lov miqdorini belgilashdan iborat.

Bular. To'lovni kechiktirish bilan o'z tovarlarini etkazib beruvchi korxona ushbu kreditni to'lamagan taqdirda o'zi ko'tarishga tayyor bo'lgan xavf miqdorini o'zi aniqlashi kerak.

Kredit siyosati yuqori xavfli qarzdor korxonalarni sheriklar ro'yxatidan chiqarishga qaratilgan bo'lishi kerak. Buni amalga oshirish uchun sizga kerak:

Mijozlar haqida ma'lumot to'plash va ularni diqqat bilan tahlil qilish;

Kredit berish yoki rad etish to'g'risida qaror qabul qiling.

Kredit hajmiga qarab, menejer juda aniq, batafsil ma'lumot to'playdi. Uning asosiy manbalari: mijozning o'tmishdagi xatti-harakatlariga oid korxonada mavjud bo'lgan ichki ma'lumotlar; banklar tomonidan taqdim etilgan ma'lumotlar; ixtisoslashtirilgan idoralar tomonidan taqdim etilgan ma'lumotlar va boshqalar. Mijozlarning moliyaviy ahvolini va ularning ahamiyatini (kichik, asosiy) o'rganib chiqqandan so'ng, menejer tegishli qaror qabul qiladi.

7) Kompaniyaning rentabelligi. Kompaniya foydasini rejalashtirishda DuPont modelidan foydalanish.

20-asr boshidan beri olib borilayotgan omilli tahlil sohasidagi rivojlanishlar mavjud katta ahamiyatga ega kompaniya ichidagi tahlil va boshqaruv uchun analitik koeffitsientlardan foydalanish imkoniyatlarini kengaytirish.

Bu, birinchi navbatda, 1919 yilda DuPont kompaniyasi mutaxassislari tomonidan taklif qilingan omillarni tahlil qilish sxemasini ishlab chiqish bilan bog'liq (The DuPont System of Analysis). Bu vaqtga kelib, sotishdan tushgan daromad va aktivlar aylanmasi ko'rsatkichlari ancha keng tarqaldi. Biroq, bu ko'rsatkichlar ishlab chiqarish omillari bilan bog'lanmagan holda o'z-o'zidan foydalanilgan. DuPont modelida birinchi marta bir nechta ko'rsatkichlar bir-biriga bog'langan va uchburchak tuzilish ko'rinishida taqdim etilgan bo'lib, ularning yuqori qismida umumiy kapitalning ROA daromadi asosiy ko'rsatkich sifatida investitsiya qilingan mablag'lardan olingan daromadni tavsiflaydi. kompaniya faoliyati va bazasida ikkita omil ko'rsatkichlari - sotish rentabelligi NPM va TAT resurslarining samaradorligi.

Ushbu model qat'iy belgilangan qaramlikka asoslangan edi

Qaerda - sof foyda;

Tashkilotning aktivlari miqdori;

- (ishlab chiqarish hajmi) sotishdan tushgan tushum.

DuPont modelining asl nusxasi 1-rasmda ko'rsatilgan:

Shakl 1. DuPont modelining sxemasi.

Nazariy jihatdan, DuPont mutaxassislari innovator emas edi; foydalanganlar original fikr o'zaro bog'liq ko'rsatkichlar, birinchi marta Alfred Marshall tomonidan ifodalangan va u tomonidan 1892 yilda "Sanoat iqtisodiyoti elementlari" kitobida nashr etilgan. Shunga qaramay, ularning ahamiyati aniq, chunki bu g'oyalar ilgari amalda qo'llanilmagan.


Keyinchalik, ushbu model daraxt tuzilishi shaklida taqdim etilgan o'zgartirilgan omil modeliga kengaytirildi, uning yuqori qismida rentabellik ko'rsatkichi joylashgan. tenglik(ROE) va asosda - ishlab chiqarish omillarini tavsiflovchi belgilar va moliyaviy faoliyat korxonalar. Ushbu modellar orasidagi asosiy farq omillarni batafsilroq aniqlash va samarali ko'rsatkichga nisbatan ustuvorliklarni o'zgartirishdir. Aytish kerakki, DuPont mutaxassislari tomonidan taklif qilingan faktorli tahlil modellari uzoq vaqt davomida talab qilinmagan va yaqinda ular e'tibor berishni boshladilar.

O'zgartirilgan DuPont modelining matematik ko'rinishi:

,

kapitalning rentabelligi qayerda;

Favqulodda vaziyat- sof foyda;

A - tashkilotning aktivlari miqdori;

VR -(ishlab chiqarish hajmi) sotishdan tushgan tushum.

SK- tashkilotning o'z kapitali.

Taqdim etilgan modeldan ko'rinib turibdiki, o'z kapitalining rentabelligi uchta omilga bog'liq: sotishdan olingan daromad, aktivlar aylanmasi va avanslangan kapital tarkibi. Aniqlangan omillarning ahamiyati ular ma'lum ma'noda moliyaviy faoliyatning barcha tomonlarini umumlashtirishi bilan izohlanadi. iqtisodiy faoliyat korxona, uning statikasi va dinamikasi, xususan moliyaviy hisobotlar: birinchi omil 2-sonli "Foyda va zararlar to'g'risida hisobot" shaklini umumlashtiradi, ikkinchisi - balans aktivi, uchinchisi - balans majburiyati.

DuPont modelining maqsadi biznes samaradorligini belgilovchi omillarni aniqlash, ularning ta'sir darajasini va ularning o'zgarishi va ahamiyatidagi paydo bo'ladigan tendentsiyalarni baholashdir. Ushbu model uchun ham qo'llaniladi qiyosiy baholash ma'lum bir korxonaga investitsiya qilish yoki kredit berish xavfi.

Modeldagi barcha omillar, ham muhimlik darajasi, ham o'zgarish tendentsiyalari, tahlilchi hisobga olishi kerak bo'lgan sohaga xos xususiyatlarga ega. Shunday qilib, kapital zichligi bilan ajralib turadigan yuqori texnologiyali tarmoqlarda resurslar unumdorligi ko'rsatkichi nisbatan past qiymatga ega bo'lishi mumkin, aksincha, ulardagi iqtisodiy faoliyatning rentabellik ko'rsatkichi nisbatan yuqori bo'ladi. Moliyaviy qaramlik koeffitsientining yuqori qiymati o'z mahsulotlari uchun barqaror va prognoz qilinadigan pul oqimiga ega bo'lgan firmalar tomonidan ta'minlanishi mumkin. Xuddi shu narsa likvid aktivlarning katta ulushiga ega bo'lgan korxonalarga (savdo va tarqatish korxonalari, banklar) ham tegishli. Binobarin, sanoatning o'ziga xos xususiyatlariga, shuningdek, o'ziga xos moliyaviy-iqtisodiy sharoitlarga bog'liq bu korxona, u o'z kapitalining rentabelligini oshirish uchun u yoki bu omilga tayanishi mumkin.