بيت > مكبر الصوت > كيفية العمل مع التداول بالهامش. ما هو جوهر التداول بالهامش؟ حساب الهامش – شروط الحصول على القرض


كيفية العمل مع التداول بالهامش. ما هو جوهر التداول بالهامش؟ حساب الهامش – شروط الحصول على القرض





مقال نظري ( مع تعليقاتي). قد تكون مفيدة للمبتدئين. إذا كنت على دراية بمفهوم الرافعة المالية، فلن تهمك هذه المقالة. والحقيقة هي أن "التداول بالهامش" هو في الواقع مرادف لمفهوم "الرافعة المالية".

التداول بالهامش - إجراء عمليات تداول مضاربة باستخدام الأموال و/أو البضائع المقدمة للتاجر بالائتمان المضمون بمبلغ متفق عليه - الهامش. من قرض بسيطيختلف الهامش من حيث أن مبلغ الأموال المستلمة (أو تكلفة البضائع المستلمة) عادة ما يكون أكبر بعدة مرات من مبلغ الوديعة (الهامش).
على سبيل المثال، لمنح الحق في إبرام عقد شراء أو بيع بقيمة 100 ألف يورو مقابل الدولار الأمريكي، عادة ما يطلب الوسيط ما لا يزيد عن 2 ألف دولار كضمان. وهذا يسمح للمتداول بزيادة حجم المعاملات بنفس رأس المال.

يُستخدم مبدأ الهامش على نطاق واسع في تداول أي أدوات مالية.

معرفة ما هو عليه
///////////////

شروط الحصول على قرض الهامش

يتضمن التداول بالهامش إجراء معاملات مع الأصول المستلمة من الوسيط بالائتمان. يمكن أن يكون مثل نقدي، والسلع المتداولة: على سبيل المثال، الأسهم، والعقود الآجلة. الإقراض بالهامش له خصائصه الخاصة. وعادة ما يتم النص على الشروط التالية:

الحصول على القرض لا يتطلب موافقة مسبقة أو تسجيل محدد.
يتم ضمان القرض بالنقد والأصول الأخرى الموضوعة في الحسابات المناسبة.
يتم توفير القرض من خلال الأصول من قائمة الأصول التي يمكن إجراء معاملات الهامش بها.
القروض داخل جلسة التداوليتم توفيرها مجانا.
هذا في سوق الأوراق المالية. في سوق الفوركس، تكون القروض مجانية حتى لو تم الاحتفاظ بالمعاملة لفترة أطول من جلسة تداول واحدة.

يعتمد حجم متطلبات الهامش إلى حد كبير على سيولة المنتج المتداول (ومن وسيط محدد). على سوق صرف العملات الأجنبيةالهامش عادة يكون 0.5 - 2%. في سوق الأوراق المالية يمكن أن يكون 20 - 50٪.

مميزات التداول بالهامش

يفترض التداول بالهامش دائمًا أن المتداول سيقوم بالتأكيد بعملية معاكسة لنفس الحجم من البضائع بعد مرور بعض الوقت. إذا كان الأول شراء، فسيتبعه البيع بالتأكيد. إذا كان الأول هو البيع، فمن المؤكد أن الشراء متوقع.

///////////////
إقرأ أيضاً المقال.
///////////////

بعد العملية الأولى (فتح المركز)، عادة ما يُحرم المتداول من فرصة التصرف بحرية في المنتج الذي تم شراؤه أو الأموال المستلمة من البيع. كما يتعهد بجزء من الصناديق الخاصةفي مقدار الهامش المتفق عليه.

يقوم الوسيط بمراقبة المراكز المفتوحة عن كثب ويتحكم في حجم الخسارة المحتملة. إذا وصلت الخسارة إلى قيمة حرجة (على سبيل المثال، نصف الهامش)، يجوز للوسيط الاتصال بالمتداول مع اقتراح للتعهد بأموال إضافية كضمان.

تسمى هذه المكالمة نداء الهامش - من اللغة الإنجليزية. نداء الهامش (الترجمة الحرفية - متطلبات الهامش).

إذا لم يتم استلام الأموال واستمرت الخسارة في الزيادة، فسيقوم الوسيط بإغلاق المركز بالقوة نيابة عنه. بعد العملية الثانية (إغلاق المركز)، أ النتائج الماليةبمقدار الفرق بين سعر الشراء وسعر البيع، ويتم تحرير هامش الضمان الذي يضاف إليه نتيجة العملية.

إذا كانت النتيجة إيجابية، فسيحصل التاجر على مبلغ ربح أكبر مما تعهد به. إذا كانت النتيجة سلبية سيتم خصم الخسارة من الوديعة وإعادة الباقي فقط. وفي أسوأ السيناريوهات، لن يتبقى شيء من الضمان.

في الأيام الخوالي (منذ عدة عقود)، كان الوسطاء يتصلون بالعملاء ويقولون إن "معاملتك الحالية غير مربحة، إذا لم تقم بإضافة المزيد من المال، فسنقوم بإغلاق الصفقة (إصلاح الخسارة)". الآن، لسوء الحظ، لا أحد يتصل. تقوم الأتمتة نفسها بإغلاق الصفقة الخاسرة عند حدوث نداء الهامش...

ولا يتحمل التاجر أي مبلغ إضافي الالتزامات الماليةللوسيط للحصول على القرض المستلم، باستثناء توفير الهامش. عادة، لا يستطيع الوسيط تقديم طلب أموال إضافيةعلى أساس أنه تم إغلاق المركز بخسارة تجاوزت مبلغ الضمان المقدم.

يمكن أن يحدث هذا الموقف عند افتتاح يوم تداول جديد، عندما يبدأ التداول بفجوة قوية عن أسعار اليوم السابق. في هذه الحالة، فإن خطر حدوث خسائر إضافية يقع على عاتق الوسيط. هذا هو الفرق الأساسي بين التداول بالهامش والتداول باستخدام الائتمان التقليدي. وبهذه الطريقة، يشبه التداول بالهامش المقامرة، حيث تكون المخاطرة عادةً محدودة بحجم الرهان. (يختلف الأمر؛ على سبيل المثال، تحتفظ Alpari بالحق في المطالبة بالتعويض عن خسائر الحساب).

لكي يتمكن الوسيط من تنفيذ التداول بالهامش، فإنه عادةً لا يزود المتداول به حقوق كاملةملكية الأدوات المتداولة أو تتطلب تنفيذ اتفاقية ضمان خاصة. يجب ألا يكون المتداول قادرًا على منع الوسيط من فرض إغلاق المراكز.

في كثير من الأحيان، لا يتم نقل البضائع و/أو عائدات البيع إلى ملكية التاجر على الإطلاق. ولا يؤخذ في الاعتبار سوى حقه في إعطاء أمر بالشراء/البيع. كقاعدة عامة، يكون هذا كافيًا للمعاملات ذات الطبيعة المضاربة، عندما لا يكون المتداول مهتمًا بموضوع التداول، ولكن فقط بفرصة جني الأموال من الفرق في السعر. هذا النوع من التداول دون التسليم الفعلي يقلل من التكاليف العامة للمضارب.

قد يعجبك مقال عن الشخص الذي تعمل معه.
///////////////

الربحية للتاجر



— يسمح للمتداول بزيادة حجم المعاملات بشكل متكرر دون زيادة مبلغ رأس المال المطلوب.
- يسمح للمتداول بإجراء المعاملات في الأسواق كثيفة رأس المال حتى دون أن يكون لديه مبالغ كبيرة من المال.
— يوفر القدرة الفنية على تحقيق الربح عند انخفاض الأسعار.

فائدة للوسيط

دخل إضافي في شكل دفعات فائدة لاستخدام القرض. غالبًا ما تكون الفائدة على قرض الهامش أعلى بكثير من الفائدة عليه الودائع المصرفية(من المربح للوسيط استخدام الأموال لإقراض الهامش للعملاء بدلاً من وضع الأموال على الودائع المصرفية).

يقوم العميل بإجراء معاملات بحجم أكبر، مما يؤدي إلى زيادة عمولات الوسيط، بما في ذلك في شكل فروق أسعار من وسطاء صانعي السوق.

المخاطر


يؤدي استخدام الرافعة المالية إلى زيادة سرعة توليد الدخل بشكل متناسب عندما يتحرك السعر نحو مركز مفتوح. ومع ذلك، إذا تحرك السعر في الاتجاه المعاكس، فإن معدل الزيادة في الخسائر يرتفع بنفس القدر تمامًا. وهذا يمكن أن يؤدي إلى إثراء سريع للغاية وخسارة سريعة لرأس المال.

انتقاد التداول بالهامش

غالبًا ما يتحدث المستثمرون الكلاسيكيون في سوق الأوراق المالية (مثل بافيت وآخرين) بشكل غير لطيف عن استخدام الرافعة المالية والتداول بالهامش.
حتى أن بافيت أطلق عليه اسم "سلاح الدمار الشامل" - ملمحا إلى أن هذه الأداة خطيرة للغاية وتؤدي إلى تدمير شامل لحسابات التداول الخاصة بالمستثمرين.

على ما هو عليه.
لكن…
في الفوركس، يكون حجم تقلبات السوق صغيرًا جدًا (أقل بعدة مرات من سوق الأسهم). لذلك، إذا كنت لا تستخدم الهامش، فلا فائدة من الانخراط في الفوركس! (سيكون هناك ربح قليل جدًا مقارنة بسعر الفائدة على الوديعة المصرفية).
هذا كل شيء…

شاهد الفيديو الموضوعي:

بإخلاص. آرثر بيكوف.

ميخائيل اداموف

مدة القراءة: 4 دقائق

أ أ

يشير التداول بالهامش إلى عمليات التداول (نقدا أو سلعة) التي تتم بمساعدة رأس المال الائتماني، الذي يحصل عليه المستثمر من الوسيط مقابل ضمان مبلغ معين. هذا هو الهامش الذي يضمن القرض. الفرق الرئيسي بين الإقراض بالهامش والإقراض التقليدي هو حجم المبلغ المستلم - فهو، كقاعدة عامة، يتجاوز بشكل كبير الهامش، أي مبلغ الضمان.

كيف يعمل الإقراض بالهامش

الإقراض بالهامش - هذا نوع من الأدوات التي تسمح لك بزيادة ربحية العمليات الجارية. مبدأ عملها هو زيادة النتائج المالية من خلال استخدام "الروافع" المالية. بمعنى آخر، الدخل من معاملة تتم بأموال مقترضة؟ قد تكون أعلى بما لا يقاس من ربحية العملية التي تم فيها استخدام الأموال الشخصية للمتداول حصريًا.

أعربت النسبة العلاقة بين الضمان والأموال المخصصة له ، ويسمى الرافعة المالية. لنفترض أن النسبة محددة بأنها 1:100؟ أو تتم الإشارة إلى نفس القيمة ببساطة كنسبة مئوية - 1٪. تعني هذه الأرقام أن رأس المال الذي يتلقاه المتداول أعلى 100 مرة من الضمانات، أي أنه يحتاج إلى مبلغ يعادل 1٪ من إجمالي حجم الصفقة المقترحة للحصول على الضمانات. في ظل هذه الحالة، سيكون من الممكن إكمال عملية التداول.

خطة العمل للتداول بالهامش

  1. يقوم المتداول بفتح حساب للتداول في DC. بعد ذلك، يجب تجديده بمبلغ معين، والذي سيصبح الهامش (الضمان).
  2. عندما يقوم المتداول بإجراء عملية ما، يقوم مركز التعامل بتخصيص المبلغ المطلوب من التمويل وتتم العملية باستخدام أموال مركز التداول.
  3. ثم يتم تجميد جزء من الأموال في حساب العميل، وهو ما يعادل الرافعة المالية ويعتمد على مبلغ الإيداع. يذهب رأس المال المتبقي لتغطية الخسائر المحتملة.
  4. إذا نفدت الأموال المتاحة، وبالتالي لا يوجد رأس مال لتغطية الخسائر، فسيتم إغلاق المركز بطريقة قسرية. تم استدعاء هذا الإجراء هامِش.

بعد إغلاق الصفقة، يصبح كل رأس المال المحظور متاحًا.

على سبيل المثال، الحساب به 4000 دولار، ويعطي DC رافعة مالية قدرها 100:1 (1%). عند فتح معاملة بحجم 100 ألف دولار، يتم شراء 100 ألف دولار أمريكي بأموال مقترضة؛ ويتم حظر واحد بالمائة من المبلغ الذي تم إنفاقه على الفور في حساب المتداول. وبالتالي، يتم حظر مبلغ 1000 دولار أمريكي ويمكن استخدام 3000 دولار أمريكي لتغطية الخسارة. وهكذا حتى نفاد الأموال المتاحة.

قواعد التداول بالهامش


عند التداول على الهامش تحتاج إلى فتح حساب هامش خاص، حساب الهامش. إنه يختلف إلى حد ما عن المكان الذي يتم فيه استخدام رأس المال الخاص بك فقط. وفي عملية فتحه، وفقا للقانون، يتلقى الوسيط توقيع المتداول. يمكن اعتبار حساب الهامش كجزء من اتفاقية مع وسيط لحساب تداول قياسي أو كاتفاقية منفصلة. الحد الأدنى للإيداع لحساب الهامش هو عادة 2000 دولار أو أكثر، وهذا هو ما يسمى الحد الأدنى للهامش، الحد الأدنى للهامش.

القواعد الاساسية

  1. بعد إتمام عملية البيعبادئ ذي بدء، يتم تغطية الديون المستحقة لشركة الوساطة. يجب أن يحتوي الحساب دائمًا على مبلغ أو ما يعادله، وهو ما يسمى بهامش الصيانة وهو نوع من أنواع بطاقة تامينفي حالة انخفاض قيمة الاستثمار.
  2. يتم دفع خدمة الإقراض دائمًا. لذلك، بالإضافة إلى الضمانات، يجب عليك أيضًا مراعاة دفع الفائدة لاستخدام رأس مال القرض. نظام حساب النسبة المئوية هو المعيار. يعتمد ذلك على حجم المبلغ المقترض وطول الفترة التي يتم استخدامه خلالها.

المخاطر الرئيسية

أي تداول ينطوي على مخاطر.

ما هي أنواعها الرئيسية؟


ما هي المخاطر التي يتعرض لها المقترض الذي يستخدم التداول بالهامش؟ ما الذي يجب على الوسطاء الذين يقدمون قروض الهامش أن يكونوا على دراية به تحذير العميل المحتمل؟

  • يؤدي التنبؤ الخاطئ بتحركات السوق إلى خسائر أكبر بكثير من التداول التقليدي باستخدام رأس المال الخاص بك.
  • إن الحاجة إلى الحفاظ على الهامش الفعلي فوق المستوى الحرج تستلزم بيع حصة معينة من الأصول. وهذا بدوره يؤدي إلى ضرورة تسجيل خسائر في بعض المعاملات وتكاليف إضافية لدفع العمولات.
  • مقدار الفائدة لاستخدام أموال الائتمان والمستحقة ضريبة الدخلبالنسبة للمعاملات المكتملة (للأفراد) غالبًا ما تتجاوز الدخل المستلم من المعاملة.

قيم هذه المقالة -

ولحماية غرفة المقاصة والبورصة من الخسائر، يجب على المتداولين إيداع الأموال لدى مشغل العقود الآجلة في شكل هامش أولي، والذي يعمل كرسوم ضمان.

تعليق

الهامش المبدئي

يشير مفهوم الهامش (الهامش، الهامش) إلى رسم ضمان أولي يقوم العميل بتحويله إلى حساب شركة الوساطة. الهامش مطلوب من قبل المشاركين في تداول العقود الآجلة المالية. يمكن استخدام العملة الصعبة والأسهم والسندات كضمانات...

بالمعنى الأوسع - في ممارسة الأعمال المصرفية والصرف والتأمين التجاري، يُفهم الهامش على أنه الفرق بين اسعار الفائدة، الدورات أوراق قيمةوأسعار السلع وغيرها من المؤشرات المتجانسة المماثلة التي تحدث في نفس الوقت ظروف مختلفةمبيعات، مشتريات، إقراض... في المعنى، أقرب إلى كلمة هامش (هامش) هي "الفرق"، "الربح"، "الوديعة".

فكرة الهوامش هي أيضًا أنه إذا لم يتمكن العميل لسبب ما من الوفاء بالتزاماته بموجب العقد، فستتمكن غرفة المقاصة بمساعدتها من سداد المركز المفتوح. وباستخدام الهوامش، يمكن لغرفة المقاصة إدارة المخاطر الكبيرة المرتبطة بالعقود الآجلة.

الهامش هو نوع من الضمان بأن المشاركين في السوق سوف يفون بالتزاماتهم التعاقدية. إيداع الهامش الأولي هو نسبة صغيرةمن التكلفة الإجماليةعقد. انها تسمح لك بالحفاظ على الامن الماليأسواق العقود الآجلة وتزويد المشاركين في السوق بالرافعة المالية، وهي السمة الرئيسية في التداول في أسواق العقود الآجلة.

حقيقة أن العقد الآجل ليس المقصود استخدامه لنقل الأصل الأساسي من البائع إلى المشتري تشير إلى أنه ليست هناك حاجة للدفع التكلفة الكاملةعقد.

يتم دفع الهامش الأولي لكل مركز مفتوح ويختلف حسب تقلب أسعار الأصول الأساسية، ولكنه يتراوح عادة من 3% إلى 25% من قيمة الأصل الأساسي الموصوف في العقد. الهامش الأولي هو أداة تضمن التنفيذ الدقيق للعقد، وليس وسيلة دفع مقابل الأصل الذي يتم بيعه أو شراؤه.

وبما أن البورصة (غرفة المقاصة) تضمن الوفاء بالالتزامات على جميع العقود الآجلة، فإنها في حد ذاتها معرضة للخطر نتيجة لذلك، لأنها ستتكبد خسائر إذا لم يفي المتداولون بالتزاماتهم بشأن المعاملات. ولحماية غرفة المقاصة والبورصة من الخسائر، يجب على المتداولين إيداع الأموال لدى مشغل العقود الآجلة في شكل هامش أولي، والذي يعمل كرسوم ضمان.

إذا تخلف المتداول عن الوفاء بالعقد، فسيستخدم الوسيط الهامش الأولي المودع كوديعة ضمان لتغطية أي خسائر متكبدة. وهذا يوفر درجة معينة من الحماية لغرفة المقاصة والبورصة ككل.

على الرغم من أن متوسط ​​الهامش الأولي يبلغ حوالي 15% من إجمالي قيمة العقد، إلا أن الخسائر المحتملة الناجمة عن عدم الوفاء بالعقد الآجل يمكن أن تكون أكبر بكثير من الهامش المودع.

لشراء أو بيع عقد آجل، يجب عليك فتح عقد مع شركة وساطة. يجب الاحتفاظ بهذا الحساب بشكل منفصل عن حسابات المتداولين المحتملة الأخرى. عند فتح حساب، يُطلب من المتداول إجراء إيداع، وهو مصمم لضمان الوفاء بالالتزامات (الهامش الأولي، والذي يُطلق عليه غالبًا هامش التشغيل).

ويبلغ هذا الهامش حوالي 15% من القيمة الإجمالية للعقد الآجل. ومع ذلك، غالبا ما يتم تحديده بمبلغ بالدولار بغض النظر عن قيمة العقد. بالإضافة إلى الهامش الأولي، هناك هامش الصيانة، والذي عادة ما يكون 7-12٪ من قيمة العقد الآجل.

يتم تحديد مبلغ الهامش بواسطة كل بورصة. يُسمح للوسطاء بتحديد الهامش الخاص بهم. وبشكل عام، هناك حاجة إلى هوامش أكبر على العقود الآجلة التي تتسم بتقلبات أكبر في الأسعار لأن غرف المقاصة قد تواجه خسائر أكبر في هذه العقود.

على سبيل المثال، عقد القمح لشهر يوليو بقيمة 5000 بوشل بسعر 4 دولارات للبوشل سيكون بقيمة 20000 دولار. مع هامش أولي بنسبة 5%، يجب على المتداول إيداع مبلغ قدره 1000 دولار. ويجوز أن يتم هذا الإيداع نقدا أو بأذون خزانة، أو عن طريق خط ائتمانإناء. الإيداع هو المبلغ الفعلي في الحساب في اليوم الأول.

يوفر الهامش الأولي بعض الحماية لغرفة المقاصة، ولكن ليس كلها. إذا ارتفع سعر العقود الآجلة للقمح بمقدار 5 دولارات للبوشل بحلول شهر يوليو، فإن خسارة غرفة المقاصة ستكون 4000 دولار. الحماية الإضافية لغرفة المقاصة هي المقاصة مع هامش الصيانة. وهذه نقطة رئيسية أخرى.

هامش الصيانة

ويتم توفير حماية إضافية لغرفة المقاصة من خلال ما يسمى بهامش الصيانة. وبما أن هذه الحصة تبلغ حوالي 65%، فيجب على المتداول الاحتفاظ بمبلغ يساوي أو يزيد عن 65% من الهامش الأولي. إذا لم يتم استيفاء هذا الشرط، فسيتلقى المستثمر إشعارًا بالهامش من الوسيط - نداء الهامش. هذا إشعار لإيداع مبلغ إضافي من المال في الحساب حتى مستوى الهامش الأولي.

نداء الهامش

تعد نداءات الهامش جانبًا رئيسيًا آخر في تداول العقود الآجلة. تتطلب غرفة المقاصة وشركة الوساطة أن يكون لدى العميل مبلغ يساوي أو يزيد عن جزء من الإيداع الأولي في حسابه.

الهامش الأولي لتداول عقد نفط واحد هو، على سبيل المثال، 3000 دولار. إذا كان حساب العميل، نتيجة للتداول، أقل من هذا المبلغ، فسوف يطلب منه إيداع المبلغ الذي يقل عن الهامش الأولي. إذا لم يستجب المستثمر للإشعار، فسيقوم الوسيط في أغلب الأحيان بإغلاق مركز المستثمر بتداول متعارض على حساب المستثمر.

هامش التباين

يتم احتساب هامش التغير يوميًا بناءً على نتائج جلسة التداول لكل مركز مفتوح للمتداول. بالنسبة لصفقة بائع مفتوحة، يكون هامش الاختلاف مساويًا للفرق بين قيمة العقد عند سعر افتتاح هذا المركز وقيمة العقد عند سعر عرض الأسعار لجلسة التداول هذه.

بالنسبة لصفقة مشتري مفتوحة، يكون هامش الاختلاف مساويًا للفرق بين قيمة العقد عند سعر عرض الأسعار لجلسة تداول معينة وقيمة العقد عند سعر افتتاح هذا المركز. يزيد هامش التغيير أو ينقص المبلغ المطلوب من الضمانات وهو ربح أو خسارة محتملة للمتداول. إذا كان هامش التغيير سالبًا، فإنه يزيد من المبلغ المطلوب للضمان؛ وإذا كان موجبًا، فإنه يقلل من مقدار هامش الطلب.

أصبحت مبادئ التداول بالهامش هي المبادئ الرئيسية، والتي بفضلها تتاح للعديد من الأشخاص فرصة العمل وكسب المال في سوق العملات الدولية في فوركس، تبادل السلع، عند تداول أسهم الشركة وما إلى ذلك. ولكن ليس كل المبتدئين ولا حتى جميع المتداولين ذوي الخبرة يفهمون ما هو الهامش في التداول.

ويتجلى الارتباك بشكل رئيسي في المصطلحات، حيث أن المصطلح الاقتصادي العام "الهامش" يعني في الواقع الربح، أي الفرق بين تكلفة المنتج وسعر بيعه أو سعر الشراء والمبلغ الذي تم بيع المنتج به. في في هذه الحالةفهو يتحدث عن الهامش الموجود في التداول، وهو يختلف على الإطلاق عن الهامش الموجود في الفوركس.

الهامش، العلامات والفوركس

بعد قراءة التعريف الاقتصادي العام للهامش، قد يبدو أنه والهامش هما نفس الشيء. في الواقع، الأمر ليس كذلك، ويجب التمييز بين هذين المفهومين الأكثر أهمية في الاقتصاد، وتحتاج إلى معرفة كيف يختلف الهامش عن العلامات. يحدد الترميز مستوى الربح الذي يتكون من الفرق بين سعر بيع المنتج وتكلفته. يعتمد حجم العلامات على درجة المنافسة للمنتج والعديد من العوامل الأخرى. وربما تكون أكثر من 100%.

يوضح الهامش ربح المؤسسة الذي يتم الحصول عليه بعد بيع البضائع، عندما يتم طرح جميع النفقات المتكبدة من المبلغ الناتج. وبالتالي، لا يمكن أن يتجاوز مستوى الهامش 100%.

إذا كنا نتحدث عن مثل هذه العالمية الأسواق الماليةحيث يتداولون العملات والأوراق المالية وما إلى ذلك، فلن يكون من الخطأ تحديد الهامش الموجود في الفوركس. هذا هو المكان الذي يكشف فيه هذا المصطلح عن تفاصيل عمل الأكبر الأسواق الحديثة. الحقيقة هي أنه يشرح مخطط عمل سلسلة "العميل - الوسيط (الوسيط) - السوق العالمية"، والذي أصبح ممكنًا نظرًا لحقيقة أن التداول بالهامش ظهر لأول مرة في سوق الأوراق المالية بالأوراق المالية، ثم في الفوركس.

جوهر التداول بالهامش

لذا، بعد أن فهمت التعريف الذي يجب أن تنتبه إليه من أجل فهم العناصر الأساسية لعمل الاقتصاد العالمي، فأنت بحاجة إلى التفكير بشكل مباشر في كيفية تنفيذ التداول بالهامش وما هو؟ في هذه الحالة، الهامش هو مبلغ أموال الائتمان التي يقدمها الوسيط، أي وسيط أو مركز تداول. وبالتالي، نحن نتحدث عن نوع من الإقراض بالهامش، حيث يمكن للمتداول (أصغر مشارك) استخدام مبلغ كبير مبالغ من المال، مقترضة من DC أو وسيط، مع توفير مبلغ معين من الضمانات تحت تصرفهم في شكل رأس مال.

تحت رأس المال الخاصلا يعني بالضرورة وجود أموال نقدية. هنا كل شيء يعتمد على الاتجاه المختار للنشاط. أي أننا إذا كنا نتحدث عن التداول بالهامش في الفوركس، حيث يتم تداول السلعة الأكثر سيولة - العملة، فبالطبع لن يقبل الوسيط إلا نفس السلعة - المال - كضمان. في الاتحاد الروسي، هناك ثلاثة أنواع من الودائع ذات الضمانات تحظى بشعبية كبيرة:

  • دولار؛
  • باليورو؛
  • روبل.

إذا كان عميل الوسيط يعمل في سوق الأوراق المالية، فعند التداول على الهامش في سوق الأوراق المالية، يمكن أن تكون الأدوات المالية المماثلة الأخرى (الأسهم والسندات وما إلى ذلك) بمثابة ضمان.

لتلخيص ذلك، يمكننا القول أن التداول بالهامش هو الأنشطة الماليةليس فقط بأموالك الخاصة، ولكن أيضًا بالأصول التي يوفرها الوسيط بالائتمان.

أنواع عمليات الهامش

يُطلق على التداول بالهامش في الأسواق المالية المختلفة (الفوركس والأسهم وما إلى ذلك) أيضًا اسم التداول بالرافعة المالية. وفقًا لخصوصيتها، هناك عدة أنواع من عمليات الهامش هذه، وأبسط طريقة لها هي الشراء بسعر منخفض ثم البيع بسعر أعلى. يُطلق على مخطط العمل هذا اسم "طويل" ، أي "طويل" أو "طويل". من العديد من المتداولين يمكنك في كثير من الأحيان سماع أسماء أخرى مشابهة، مثل: "go long" و"long Position" وما شابه ذلك.

إقرأ أيضاً:

ظهر هذا الاسم نظرًا لأن تطور السوق على المدى الطويل يصاحبه نمو مستمر. وهناك بالطبع أسباب جوهرية لذلك، تشير باستمرار إلى استمرار هذا الاتجاه. وبناء على ذلك، فإن الأشخاص الذين يراهنون على نمو السوق، أي يشترون على أمل أن تنمو أصولهم، يتداولون "على المدى الطويل". هذا هو أساس العمل، ومنه تتطور بالفعل أنواع أخرى مختلفة من معاملات الهامش، والتي تتم أيضًا "على أساس طويل".

التداول الصعودي مع الرافعة المالية

أحدها هو "التداول بالهامش مع الرافعة المالية للنمو" أو كما يقولون أيضًا: "Bull long". تعتبر مثل هذه العملية طريقة أكثر تقدمًا وفعالية لتحقيق الربح بإيداع صغير، حيث الأساس هو الزيادة المتوقعة في السعر، الذي يرتفع باستمرار إلى الأعلى، كما لو أن الضحية قام بتربيته بواسطة ثور على قرنيه.

في الإصدار الأساسي، يتم التداول بالهامش في سوق الأوراق المالية بأموالك الخاصة. أي أن التاجر يخصص مبلغاً معيناً للشراء ويعمل في حدود حسابه، منتظراً ارتفاع الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى ليبيعها مربحاً. والعيب الواضح لهذه الطريقة هو الحاجة إلى مبالغ كبيرة للعمل بفعالية.

وإذا لم ينعكس هذا بقوة في سوق الأوراق المالية، وهناك يمكنك العمل بطريقة أو بأخرى وحتى كسب المال بكميات صغيرة نسبيًا من حسابك، فإن التداول بالهامش في الفوركس أصبح "العصا السحرية"، بفضل صغار المشاركين لدينا الفرصة لكسب المال على تغيرات الأسعار. حجم العقد القياسي في سوق الفوركس كبير جدًا، وبالطبع ليس الجميع على استعداد للمخاطرة بعشرات ومئات الآلاف من الدولارات في وقت واحد. هذا هو المكان الذي يأتي فيه الوسطاء للإنقاذ، حيث يضيفون المبالغ اللازمة من جيوبهم الخاصة إلى أموال المتداول من أجل العمل المريح وتحقيق ربح قوي. ويسمى هذا النوع من المعاملات المالية أيضًا: "الشراء بالرافعة المالية"، "الشراء بالهامش" وما شابه ذلك.

التداول الهبوطي مع الرافعة المالية

كموازنة للمشاعر الصعودية، حيث يدفع المتداولون السعر إلى الأعلى، هناك تداول فوركس بالرافعة المالية، والذي ينتظر انخفاض قيمة العملة أو السهم. يتم استخدام مصطلح "السوق الهابطة" هنا، أي أن المضاربين الذين يرغبون في كسب المال منه يقومون بتحريك السعر للأسفل، مثل الدب الذي يعلق ضحيته على الأرض. وبالتالي، تسمح الأسواق المالية للمشاركين فيها بكسب المال من نمو الأدوات المالية ومن سقوطها. لهذا السبب حتى ازمة اقتصاديةيمكن للمتداول استخدامه لصالحه، والحصول على أرباح كبيرة، في حين تعاني الشركات أو بعض قطاعات الاقتصاد بأكملها من الخسائر.

عادةً ما يحدث انخفاض في الأسعار على المدى القصير - وهذه عبارة عن تصحيحات مختلفة وردود فعل للقوة القاهرة وما إلى ذلك. وإذا كان السوق "طويلًا" ومتناميًا، فيمكنه في بعض اللحظات الفردية إظهار حركة هبوطية قوية جدًا. المعاملات بالهامش في هذا الاتجاه سوف يطلق عليها اسم "الشورتات"، أو كما يطلق عليها أيضًا: "التداولات القصيرة"، "المراكز القصيرة".

من أجل فهم أفضل لكيفية كسب المال عند السقوط، يمكنك التفكير في مثال لكيفية تنفيذ التداول بالهامش في سوق الأوراق المالية. يقوم المتداول ببيع الأسهم بينما يكون سعرها مرتفعًا. وهو لا يشتري هذه الأسهم بنفسه، بل يقترضها من سمسار. ثم، في انتظار انخفاض السعر، يقوم بشرائها ليعود إلى الوسيط، ولكن بسعر أقل بكثير. يحتفظ المتداول بالفرق الذي حصل عليه خلال هذه المعاملة المالية لنفسه.

الرافعة المالية والهامش

لفهم ما هو الهامش وكيف يختلف عن الرافعة المالية، عليك أن تأخذ في الاعتبار تعريف هاتين الظاهرتين المترابطتين. عادة ما يتم التعبير عن الرافعة المالية بالأرقام كنسبة. على سبيل المثال، الرافعة المالية هي واحد إلى واحد (1:1). ماذا يعني ذلك؟ إذا كنا نتحدث عن التداول بالهامش في الفوركس، فهذا يعني أنه بالإضافة إلى الـ 50 ألف روبل التي يمتلكها المتداول بالفعل في حسابه، على سبيل المثال، يمكن للوسيط أن يمنح العميل نفس المبلغ الخاص به للعمل به. في نفس المواقف عندما يتم أخذ الرافعة المالية بنسبة 1:1 في الاعتبار في مجال التداول بالهامش في سوق الأوراق المالية، فإنه مقابل 50 ألف روبل من إيداع العميل، يمكن للوسيط إعطاء عدد من الأسهم يعادل نفس 50 ألف روبل.

أي أن صيغة الرافعة المالية ستبدو كما يلي:

هناك واحد جدا نقطة مهمة، والتي يحتاج أولئك الذين يستخدمون التداول بالهامش إلى معرفتها للعمل عليها تبادل الأسهم. وهي كما يلي: لا يتم استخدام جميع الأسهم لتأمين الأصول.

أي إذا كان لدى العميل حساب كبير، على سبيل المثال، 300 ألف، ولكن من هذا المبلغ 100-150 ألف في أسهم من الدرجة الثانية والثالثة، فيمكن للوسيط تقديم قرض فقط للرصيد الحر من المال أو تلك القيمة الأوراق التي تستخدم كضمان. أي أن الوسيط نفسه يقوم بتقييم عدد الأصول وكيفية حسابها.

الهامش والرافعة المالية مترابطان للغاية وعادة ما يكونان كذلك محطات التداولإظهار الهامش المعبر عنه كنسبة مئوية فقط. باستخدام الصيغة أدناه، يمكنك معرفة كيفية حساب نسبة الهامش:

إذا تم أخذ الأصول على أنها 1، إذن

أي أنه بمعرفة الهامش، يمكنك بسهولة حساب الرافعة المالية والعكس صحيح. لتسهيل الفهم، يكفي أن نتذكر أنه يمكن التعبير عن هذه النسبة المئوية لقيمة الهامش في شكل نسبة من أرقام الرافعة المالية، وبالتالي، يمكن تحويل الرافعة المالية إلى مستوى هامش مئوي.

مخاطر الإقراض بالهامش

في مؤخرا، تحذر جميع مراكز التعامل تقريبًا عملائها فيما يتعلق باستخدام الإقراض بالهامش، لأنه عند استخدامه، من السهل جدًا الانجراف. ماذا يعني هذا ولماذا يعتبر الهامش خطيرًا جدًا؟ والحقيقة هي أن العمل في الأسواق المالية يرتبط دائمًا بمخاطر معينة، مما يؤدي إلى إغلاق بعض المعاملات باللون الأحمر. وهذا أمر لا مفر منه، لأن السوق، سواء كان ذلك سوق الفوركس أو أي سوق أسهم، في بحث مستمر عن نقطة توازن، وغالبًا ما يستخدم بعض صانعي الأموال الكبيرة هذا لصالحهم. وبناء على ذلك، فإن المهمة الرئيسية للمتداول هي التأكد من أن الهامش يعمل لصالحه الكفاءة الاجماليةجعلت النتائج الإيجابية من الممكن عدم ملاحظة النتائج السلبية.

هنا من الضروري أن نضع في اعتبارنا أنه كلما زادت خسارة الأموال على الودائع، كلما زادت خسارة الأموال على الودائع كمية كبيرةتحتاج إلى كسب نسبة مئوية فقط لاستعادة ما فقدته. على سبيل المثال، خسارة 20% من إيداع 100 ألف روبل ستترك 80 ألف روبل في الحساب من أجل إعادة الإيداع إلى الرقم الأصلي، سيتعين على المتداول كسب 25% من خلال العمل بـ 80 ألف روبل.

إذا فقدت 50٪ وتم تخفيض مبلغ الإيداع إلى 50 ألف روبل، فلا يمكنك العودة إلى "المائة" إلا بعد حساب 100٪ من 50 ألف روبل المتوفرة حاليًا. وبالتالي، كلما زادت الخسارة، كلما زادت صعوبة استعادة المراكز المفقودة. هناك قاعدة واحدة مهمة للغاية هنا ستسمح لك بالتعرف على مدى فعالية عملك على الفور والمساعدة في وقف استنزاف الودائع غير المجدية عند ظهور الأعراض المزعجة الأولى. هذا نوع من منطقة الأمان، يُظهر المستوى الذي يتحول بعده الهامش من صديق إلى عدو.

إذا كان المتداول يفهم ما هو الهامش الموجود في الفوركس، وأتقن أيضًا المعرفة الأساسية الأخرى وبدأ ممارسة التداول، وفي الوقت نفسه، نتيجة للقرارات المتخذة، سمح لحسابه بالسحب بنسبة 15٪ أو أكثر، فإن ملائم استراتيجية التداولغير صحيح. وبناء على ذلك، فإنه سيؤدي في المستقبل إلى خسائر أكبر.

في كثير من الأحيان، يمر المتداولون بهذا الإنجاز دون أن يدركوا أنهم بحاجة إلى التوقف عند هذا الحد وإعادة النظر في نظام التداول بالهامش الخاص بهم في الفوركس، لأنه غير مربح وباحتمال 100٪ سيؤدي إلى خسارة كاملة للإيداع أو يسبب مثل هذه الظاهرة غير السارة مثل نداء الهامش، وهو أمر يستحق النظر فيه بمزيد من التفصيل.

نداء الهامش

إدراكًا لجمال ما يوفره التداول بالهامش في الفوركس وسوق الأوراق المالية، يقوم العديد من المتداولين بفتح مراكز تداول بكميات كبيرة وبلا تفكير دون تفكير. مستوى عالهامِش. في مثل هذه الحالات، عندما يتم التنبؤ بالموقف بشكل غير صحيح ويبدأ السعر في التحرك بقوة عكس الاتجاه الذي أشار إليه المتداول، قد يحدث "نداء الهامش"، وبعد ذلك سيكون للوسيط الحق في أن يقرر بشكل مستقل إغلاق الصفقة. موقف تداول التاجر.

هناك فكرة خاطئة شائعة جدًا فيما يتعلق بهذه الظاهرة. عندما يحدث "نداء الهامش"، أي أن حساب التداول يواجه نقصًا في أموال الضمانات لأمر شراء/بيع تم طرحه في السوق، فإن المركز لا يخضع بعد للإغلاق القسري من قبل الوسيط. أي أنه في اللحظة التي يرى فيها الوسيط أن المتداول يتعرض لخسائر كبيرة، يتصل به ويطلب منه زيادة مبلغ الإيداع من أجل توفير ضمانات الهامش، وبالتالي يحذره من ارتفاع مخاطر الصفقة. يطلق العديد من الوسطاء على هذا "نداء الهامش" إشارة تحذير، ويحدث عادة عندما يصل السحب من حساب التداول إلى 30٪.

بشكل عام، في مجال العمل مع الأسواق المالية، من المعقول عدم السماح بعمليات سحب أقل من 10-15%.

في الحالات التي لم يتفاعل فيها المتداول بأي شكل من الأشكال مع "نداء الهامش" الخاص بالوسيط وتم الوصول إلى الحد الأدنى وهو 25% من الإيداع الأولي في حساب التداول، فإن الوسيط ملزم بإغلاق مركز التداول دون انتظار مزيد من التطويرمواقف. ولا يتخذ مركز التعامل هذا القرار بشكل مستقل. تملي التشريعات المعمول بها في جميع البلدان تقريبًا هذا الإغلاق، وبالتالي لا يمكن لأي اتفاقات أو إقناع من جانب المتداول أن يمنع الإكمال القسري للأوامر المقدمة إذا لم يتغير الوضع المتعلق بتحركات الأسعار في السوق، بعد نداء الهامش. تغيرت ولم يتم إيداع مبلغ إضافي من الأموال في وديعة التداول.

تنظيم الدولة لنداءات الهامش

لماذا تم إنشاء مثل هذه الآلية؟ التنظيم الحكومي، إلزام كل وسيط بإغلاق عملية تداول أو حتى العديد من عمليات المتداول قسراً. الخدمة الفيدراليةفي الأسواق المالية، تم تقديم هذا المعيار بحيث أنه في حالة حدوث خسائر فادحة لمراكز العملاء وتقلبات حادة في الأسعار، لا يظل المتداول مدينًا للوسيط. أي أنه في أي تطور للأحداث، بغض النظر عن مدى ارتفاع الهامش المستخدم، عندما يقوم المتداول الذي لديه وديعة بقيمة ألف دولار بإدارة الملايين في التداول، فإنه دائمًا يخاطر بحساب التداول الخاص به فقط. لا أكثر!

وبالتالي، فإن المستوى الأدنى هو آخر إجراء أمان يمنع ظهور المواقف التي قد يضطر فيها المتداول إلى اتخاذ إجراءات متطرفة، مثل بيع المنازل والشقق والسيارات وما إلى ذلك، من أجل إعادة أمواله إلى الوسيط. يعتبر التداول بالهامش في الفوركس أمرًا احترافيًا نشاط العملوينظمها القانون وينص على عدد من القواعد الاحترازية التي تهدف إلى تنظيم العلاقة بين الوسيط والمتداول. هذا هو بالضبط الفرق الأساسي بين العمل في الفوركس والمقامرة، والذي غالبًا ما تتم مقارنة النشاط في سوق الصرف الأجنبي الدولي به من قبل المتداولين غير الناجحين، وكذلك الأشخاص الذين لا يفهمون المبادئ التي شكلت الأساس لإنشاء شركة واحدة. سوق ما بين البنوك لصرف العملات الأجنبية.

مفارقة التداول بالهامش

هناك مفارقة مثيرة للاهتمام، وجوهرها هو أن الرافعة المالية الهامشية تقلل من المخاطر المحتملة. على الرغم من سخافة مثل هذا البيان، إلا أن هذا هو الحال عمليًا، والهامش أداة لا تقدر بثمن في أيدي المحترفين. على سبيل المثال، لدى المتداول 10 آلاف روبل على إيداعه. هناك ما يقرب من 250-255 يوم تداول في السنة التقويمية. باعتبار أن العمل في الأسواق المالية هو عمل عقلي، يجب أن تمنح نفسك 50-55 يومًا للراحة الدورية، مما سيساعد في الحفاظ على وضوح التفكير. وفي الوقت نفسه، يترك هذا النهج رقمًا مناسبًا لحسابات 200 يوم عمل.

لذلك، فإن إحدى القواعد غير المعلنة للعمل في سوق الفوركس والأسواق المالية الأخرى، والتي تحتاج بالفعل إلى معرفة ما هو الهامش، تقول: "لست بحاجة إلى محاولة كسب كل شيء هنا والآن". سيكون كافيًا تمامًا العمل بثبات، وإظهار بعض النتائج المالية المتواضعة جدًا. على سبيل المثال، نصف بالمائة (0.5%) يومياً. إذا اعتبرنا أن التقلبات اليومية في الأوراق المالية لنفس بنك سبيربنك تبلغ 2-3٪ يوميًا، فلن يكون كسب 0.5٪ أمرًا صعبًا على الإطلاق.

ولكن هنا تظهر إحدى الظواهر الخطيرة للغاية - انتصار العواطف على الفطرة السليمة. إذا لم يتحكم المتداول في مشاعره، فقد يعتبر 0.5٪ شيئًا غير مهم للغاية، ولهذا لا يستحق البدء في دراسة ماهية التداول بالهامش في الفوركس والأرباح على أسعار الأسهم وأنواع الأنشطة الأخرى. في الواقع، يُظهر العميل جشعًا بشريًا عاديًا، وهو أحد الأعداء الرئيسيين لكل متداول.

في الوقت نفسه، مع القليل من الحساب، يمكن للمرء أن يحسب أن 0.5٪ يوميًا سيعطي 171.15٪ في نهاية سنة التداول، إذا لم تقم بسحب الأرباح المتراكمة بانتظام. وهذا هو، في عام واحد، دون الكثير من المخاطر أو أي استراتيجيات معقدة، يمكنك تحويل 10 آلاف روبل إلى 27115.17 روبل، والحصول على 17 ألف روبل من صافي الربح.

كيفية الحد من المخاطر

بعد أن أتقنت ما ورد أعلاه، يمكنك إيلاء اهتمام خاص لكيفية استخدام معرفة الهامش الموجود في الفوركس و سوق الاسهميمكنك تقليل مخاطر التداول. ومن أجل فهم أفضل، سنستمر في النظر في المثال من الفقرة الفرعية السابقة. لذلك، من خلال الحصول على سهم يبلغ سعره 90 روبل، يمكنك كسب 0.5٪ الموصوفة أعلاه، والتقاط حركة سعر تبلغ 45 كوبيل فقط. الآن، بغض النظر عن عدد الأسهم التي تم شراؤها، بعد أن يتجاوز السعر الحد المطلوب وهو 45 كوبيل، سيحصل المتداول على 0.5%.

ولكن مع الرافعة المالية، يمكنك شراء المزيد. حتى مع وجود نسبة لا تقل عن 1 إلى 1، يمكنك شراء ضعف عدد الأسهم بنفس المبلغ. هنا، بطبيعة الحال، مسألة الجشع ذات صلة مرة أخرى. بعد حصولك على حجم متزايد من الأسهم، قد ترغب في ربح ليس 0.5%، بل 1%. الشيء الرئيسي هنا هو عدم الاستسلام للعواطف التي دمرت بالفعل عددًا كبيرًا جدًا من المتداولين في السوق، ولكن استخدام ما يوفره الهامش لكسب نفس الـ 0.5٪.

لذلك، إذا كان الهدف، باستخدام الرافعة المالية، هو كسب نصف بالمائة يوميًا، فيمكنك تحقيق ذلك من خلال التقاط حركة سعر لم تعد تبلغ 45 كوبيل، كما كان من قبل، ولكن فقط 22-23 كوبيل. من الواضح أن اللحاق بحركة سعر صغيرة وتحقيق الربح المطلوب والخروج من السوق أقل خطورة بكثير باستخدام الهامش من التداول بأموالك الخاصة، وانتظار حدوث حركة سعر أقوى بمقدار 45 كوبيل، مما يسمح لك باتخاذ قرار محدد مسبقًا. ربح. باستخدام هذا المنطق، يمكنك الاستمرار في زيادة الرافعة المالية إلى مستوى 2 إلى 1. هنا، للحصول على نفس 0.5٪ يوميًا، يكفي أن يتحرك السعر بمقدار 10-12 كوبيل فقط.

الحد الأدنى

بعد أن تعلمت ما هو الهامش الموجود في الفوركس، يمكنك استخدام هذه الأداة المريحة لصالحك بأمان، والحصول على مبالغ كبيرة من الأرباح حتى مع إيداع متواضع للغاية. بعد أن نشأ التداول بالهامش لأول مرة في أسواق الأوراق المالية، أصبح التداول بالهامش في سوق الأوراق المالية نقطة البداية التي يمكن من خلالها لأي شخص يريد إتقان مهنة المتداول الصعبة، ولكن المثيرة للاهتمام والمربحة للغاية، أن يأخذ أموال الآخرين دون خوف، ويخاطر فقط بقيمة ودائعهم.

غالباً المصطلحات الاقتصاديةغامضة ومربكة. المعنى الموجود فيها بديهي، ولكن نادرًا ما ينجح أي شخص في شرحه بكلمات متاحة للجمهور، دون إعداد مسبق. ولكن هناك استثناءات لهذه القاعدة. يحدث أن يكون المصطلح مألوفًا، ولكن بعد دراسة متعمقة يصبح من الواضح أن جميع معانيه معروفة فقط لدائرة ضيقة من المحترفين.

لقد سمع الجميع، ولكن القليل من الناس يعرفون

لنأخذ مصطلح "الهامش" كمثال. الكلمة بسيطة، ويمكن للمرء أن يقول، عادية. في كثير من الأحيان يكون موجودًا في خطاب الأشخاص البعيدين عن الاقتصاد أو تداول الأسهم.

يعتقد معظم الناس أن الهامش هو الفرق بين أي مؤشرات مماثلة. وفي الاتصالات اليومية، يتم استخدام الكلمة في عملية مناقشة أرباح التداول.

قليل من الناس يعرفون تمامًا كل معاني هذا المفهوم الواسع إلى حد ما.

ومع ذلك، يحتاج الإنسان المعاصر إلى فهم كل معاني هذا المصطلح، حتى لا يفقد ماء وجهه في لحظة غير متوقعة.

هامش في الاقتصاد

تقول النظرية الاقتصادية أن الهامش هو الفرق بين سعر المنتج وتكلفته. وبعبارة أخرى، فهو يعكس مدى فعالية مساهمة أنشطة المؤسسة في تحويل الدخل إلى ربح.

الهامش هو مؤشر نسبي، ويتم التعبير عنه كنسبة مئوية.

الهامش=الربح/الإيرادات*100.

الصيغة بسيطة للغاية، ولكن من أجل عدم الخلط في بداية دراسة المصطلح، فكر في مثال بسيط. تعمل الشركة بهامش 30%، مما يعني أنه في كل روبل يتم ربحه، يتم خصم 30 كوبيل صافي الربحوالـ 70 كوبيل المتبقية هي نفقات.

هامش الربح الإجمالي

عند تحليل ربحية المؤسسة، فإن المؤشر الرئيسي لنتيجة الأنشطة المنجزة هو هامش الربح الإجمالي. صيغة حسابها هي الفرق في الإيرادات من مبيعات المنتجات في الفترة المشمولة بالتقريرو اسعار متغيرةلإنتاج هذه المنتجات.

مستوى هامش الربح الإجمالي وحده لا يسمح بإجراء تقييم كامل الحالة الماليةالشركات. وبمساعدتها أيضًا، من المستحيل إجراء تحليل كامل للجوانب الفردية لأنشطتها. هذا مؤشر تحليلي. إنه يوضح مدى نجاح الشركة ككل. يتم إنشاؤه بسبب عمل موظفي المؤسسة الذي يتم إنفاقه على إنتاج المنتجات أو تقديم الخدمات.

تجدر الإشارة إلى فارق بسيط آخر يجب مراعاته عند حساب مؤشر مثل "الهامش الإجمالي". يمكن أن تأخذ الصيغة أيضًا في الاعتبار الدخل خارج المبيعات النشاط الاقتصاديالشركات. وتشمل هذه شطب الحسابات المستحقة القبض و حسابات قابلة للدفع، وتوفير الخدمات غير الصناعية، والدخل من الإسكان والخدمات المجتمعية، وما إلى ذلك.

من المهم للغاية بالنسبة للمحلل أن يحسب هامش الربح الإجمالي بشكل صحيح، حيث يتم تشكيل المؤسسات، وبالتالي صناديق التنمية، من هذا المؤشر.

في تحليل إقتصاديهناك مفهوم آخر مشابه للهامش الإجمالي ويسمى “هامش الربح” ويظهر ربحية المبيعات. أي حصة الربح في إجمالي الإيرادات.

البنوك والهامش

وتدل أرباح البنك ومصادره على عدد من المؤشرات. لتحليل عمل هذه المؤسسات، من المعتاد حساب ما يصل إلى أربعة خيارات مختلفة للهامش:

    يرتبط هامش الائتمان ارتباطًا مباشرًا بالعمل بموجب اتفاقيات القروض ويتم تعريفه على أنه الفرق بين المبلغ المحدد في المستند والمبلغ الصادر فعليًا.

    يتم احتساب هامش البنك على أنه الفرق بين أسعار الفائدة على القروض والودائع.

    صافي هامش الفائدة هو المؤشر الرئيسيكفاءة الخدمات المصرفية. تبدو صيغة حسابها مثل نسبة الفرق في إيرادات ومصروفات العمولات لجميع العمليات إلى جميع أصول البنك. يمكن احتساب صافي الهامش بناءً على جميع أصول البنك، أو فقط على العاملين حاليًا.

    هامش الضمان هو الفرق بين القيمة المقدرة الممتلكات الجانبيةوالمبلغ الصادر للمقترض.

    مثل هذه المعاني المختلفة

    بطبيعة الحال، الاقتصاد لا يحب التناقضات، ولكن في حالة فهم معنى مصطلح "الهامش" يحدث هذا. بالطبع، على أراضي نفس الدولة، يتوافق الجميع تماما مع بعضهم البعض. ومع ذلك، فإن الفهم الروسي لمصطلح "الهامش" في التجارة يختلف تمامًا عن الفهم الأوروبي. وفي تقارير المحللين الأجانب يمثل نسبة الربح من بيع المنتج إلى سعر بيعه. في هذه الحالة، يتم التعبير عن الهامش كنسبة مئوية. يتم استخدام هذه القيمة لإجراء تقييم نسبي لفعالية الأنشطة التجارية للشركة. ومن الجدير بالذكر أن الموقف الأوروبي تجاه حساب الهامش يتوافق تمامًا مع الأساسيات النظرية الاقتصادية، والتي كتبت أعلاه.

    في روسيا، يُفهم هذا المصطلح على أنه صافي الربح. أي أنه عند إجراء الحسابات، فإنهم ببساطة يستبدلون مصطلحًا بآخر. بالنسبة للجزء الأكبر، بالنسبة لمواطنينا، الهامش هو الفرق بين الإيرادات من بيع المنتج والتكاليف العامة لإنتاجه (الشراء)، والتسليم، والمبيعات. يتم التعبير عنها بالروبل أو أي عملة أخرى مناسبة للتسويات. ويمكن أن نضيف أن الموقف من الهامش بين المهنيين لا يختلف كثيرًا عن مبدأ استخدام المصطلح في الحياة اليومية.

    كيف يختلف الهامش عن هامش التداول؟

    هناك عدد من المفاهيم الخاطئة الشائعة حول مصطلح "الهامش". لقد تم بالفعل وصف بعضها، لكننا لم نتطرق بعد إلى الأكثر شيوعا.

    في أغلب الأحيان، يتم الخلط بين مؤشر الهامش وهامش التداول. من السهل جدًا معرفة الفرق بينهما. الترميز هو نسبة الربح إلى التكلفة. لقد كتبنا بالفعل أعلاه حول كيفية حساب الهامش.

    سيساعد المثال الواضح في تبديد أي شكوك قد تنشأ.

    لنفترض أن إحدى الشركات اشترت منتجًا مقابل 100 روبل وباعته مقابل 150 روبل.

    دعونا نحسب هامش التجارة: (150-100)/100=0.5. أظهر الحساب أن هامش الربح هو 50٪ من تكلفة البضاعة. في حالة الهامش، ستكون الحسابات كما يلي: (150-100)/150=0.33. وأظهر الحساب هامش 33.3٪.

    التحليل الصحيح للمؤشرات

    بالنسبة للمحلل المحترف، من المهم جدًا ليس فقط أن تكون قادرًا على حساب المؤشر، ولكن أيضًا تقديم تفسير مختص له. هذا عمل شاقالذي يتطلب
    تجربة رائعة.

    لماذا هذا بغاية الأهمية؟

    المؤشرات المالية مشروطة تماما. وهي تتأثر بأساليب التقييم والمبادئ المحاسبية والظروف التي تعمل فيها المؤسسة والتغيرات قوة شرائيةالعملات، وما إلى ذلك. لذلك، لا يمكن تفسير نتيجة الحساب الناتجة على الفور على أنها "سيئة" أو "جيدة". يجب دائمًا إجراء تحليل إضافي.

    هامش في أسواق الأسهم

    هامش الصرف هو مؤشر محدد للغاية. وفي العامية المهنية للوسطاء والمتداولين، لا يعني الربح على الإطلاق، كما كان الحال في جميع الحالات الموضحة أعلاه. يصبح الهامش في أسواق الأسهم نوعًا من الضمانات عند إجراء المعاملات، وتسمى خدمة هذا التداول "التداول بالهامش".

    مبدأ التداول بالهامش هو كما يلي: عند إبرام الصفقة، لا يدفع المستثمر كامل مبلغ العقد بالكامل، ويستخدم وسيطه، ولا يتم خصم سوى وديعة صغيرة من حسابه الخاص. إذا كانت نتيجة العملية التي قام بها المستثمر سلبية، يتم تغطية الخسارة من مبلغ التأمين. وفي الحالة المعاكسة، يتم إضافة الربح إلى نفس الوديعة.

    تتيح معاملات الهامش ليس فقط إجراء عمليات شراء على حساب مال مستلفوسيط. ويجوز للعميل أيضًا بيع الأوراق المالية المقترضة. في هذه الحالة، سيتعين سداد الدين بنفس الأوراق المالية، لكن شرائها يتم بعد ذلك بقليل.

    يمنح كل وسيط مستثمريه الحق في إجراء معاملات الهامش بشكل مستقل. ويجوز له في أي وقت رفض تقديم مثل هذه الخدمة.

    فوائد التداول بالهامش

    من خلال المشاركة في معاملات الهامش، يحصل المستثمرون على عدد من الفوائد:

    • القدرة على التداول في الأسواق المالية دون وجود أموال كافية في حسابك مبالغ كبيرة. وهذا يجعل التداول بالهامش عملاً مربحًا للغاية. ومع ذلك، عند المشاركة في العمليات، لا ينبغي لأحد أن ينسى أن مستوى المخاطرة ليس صغيرا أيضا.

      فرصة الحصول عليها عند التخفيض القيمة السوقيةالأسهم (في الحالات التي يقترض فيها العميل الأوراق المالية من الوسيط).

      للتداول بعملات مختلفة، ليس من الضروري أن يكون لديك أموال بهذه العملات المحددة على إيداعك.

    إدارة المخاطر

    لتقليل المخاطر عند إبرام معاملات الهامش، يقوم الوسيط بتعيين مبلغ ضمان ومستوى هامش لكل من مستثمريه. في كل حالة محددة، يتم الحساب بشكل فردي. على سبيل المثال، إذا حدث بعد إجراء معاملة على حساب المستثمر الرصيد السلبي، يتم تحديد مستوى الهامش بواسطة الصيغة التالية:

    UrM=(DK+SA-ZI)/(DK+SA)، حيث:

    DK - أموال المستثمر المودعة؛

    CA - قيمة الأسهم والأوراق المالية للمستثمرين الأخرى التي يقبلها الوسيط كضمان؛

    ZI هو دين المستثمر للوسيط للحصول على القرض.

    لا يمكن إجراء التحقيق إلا إذا كان مستوى الهامش 50% على الأقل، وما لم ينص على خلاف ذلك في الاتفاقية مع العميل. وفق قواعد عامةلا يمكن للوسيط الدخول في معاملات من شأنها أن تؤدي إلى انخفاض مستوى الهامش إلى ما دون الحد المحدد.

    بالإضافة إلى هذا المطلب، لتنفيذ معاملات الهامش في أسواق الأوراق المالية، يتم طرح عدد من الشروط، المصممة لتبسيط وتأمين العلاقة بين الوسيط والمستثمر. يتم التفاوض أكبر مقاسالخسائر وشروط سداد الديون وشروط تغيير العقد وغير ذلك الكثير.

    فهم كل تنوع مصطلح "الهامش" ل المدى القصيرإنه صعب بما فيه الكفاية. لسوء الحظ، من المستحيل التحدث عن جميع مجالات تطبيقه في مقال واحد. الاعتبارات المذكورة أعلاه تشير فقط النقاط الرئيسيةاستخدامه.