Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar. Tranzaktsiyalarni chiqarish. Qimmatli qog'ozlar bilan bank operatsiyalarining tasnifi Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish
bilan operatsiyalar qimmatli qog'ozlar- bu belgilangan maqsadlarga erishish uchun qimmatli qog'ozlar va / yoki fond bozoridagi mablag'lar bilan harakatlar
Qimmatli qog'ozlar bozoridagi asosiy operatsiyalar quyidagilardir
¦ qimmatli qog'ozlar chiqarilishi - qonun hujjatlarida belgilangan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha emitent harakatlarining ketma-ketligi;
¦ qimmatli qog'ozlarni joylashtirish - fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish yo'li bilan emitentning qimmatli qog'ozlarni birinchi egalariga begonalashtirishi;
¦ qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish - qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini bir mulkdordan boshqasiga o'tkazishga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlarni tuzish;
¦ qimmatli qog’ozlar egalarini ro’yxatga olish va qayta ro’yxatdan o’tkazish – qimmatli qog’ozlar egalarini hisobga olish, qimmatli qog’ozlar egalari tarkibidagi o’zgarishlarni nazorat qilish;
¦ konvertatsiya - boshqa huquq va imkoniyatlarni olishga olib keladigan qimmatli qog'ozlarni almashtirish operatsiyasi
¦ trast - qimmatli qog'ozlardan foydalanishning eng samarali variantlarini tanlash orqali kapitalni oshirishga qaratilgan qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish;
¦ kliring - qimmatli qog'ozlarni yetkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblar bo'yicha majburiyatlarni bajarish
¦ saqlash - o'g'irlik va yo'qotishning boshqa sabablaridan himoya
¦ sug'urta - nisbiy barqarorlikni ta'minlash va natijada qo'shimcha potentsial investorlarni jalb qilish
¦ tekin yetkazib berish - meros huquqini amalga oshirish, hadya qilish
¦ garov - kredit uchun garov ta'minoti;
¦ marketing - qimmatli qog'ozlar bozorining muayyan segmentini o'rganish, potentsial investorlarni baholash, birja operatsiyalarini diagnostika qilish, riskni baholash, bozorda qimmatli qog'ozlarni ilgari surish strategiyasini ishlab chiqish;
¦ bo'linish (bo'linish) yoki maydalash - qimmatli qog'ozlar sonining ko'payishi;
¦ konsolidatsiya (assotsiatsiya) - qimmatli qog'ozlar sonining kamayishi;
¦ buxgalteriya hisobi va audit;
¦ aktsiyalar bo'yicha dividendlar va obligatsiyalar bo'yicha foizlarni hisoblash va to'lash
¦ narxlash - amaldagi mavjud iqtisodiy sharoitlarni hisobga olgan holda narxlarni belgilash jarayoni qonunchilik normalari va o'rnatilgan amaliyot
¦ qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantirish va boshqarish;
¦ baholash investitsiya xavfi
¦ investitsiya loyihasi - moliyaviy siyosatni ishlab chiqish, prognozlash;
¦ konsalting - qimmatli qog'ozlar bozoridagi amaliy muammolarni tahlil qilish, prognozlash va hal qilishda yuqori malakali mutaxassislarning maslahatlari yoki tavsiyalari ko'rinishidagi professional yordam.
"1-modda, to'g'ri javobni tanlash
1. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalarga nimalar taalluqlidir?
c) uzatish,
2. Emitentning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha harakatlar ketma-ketligi qonun hujjatlarida belgilangan.
a) emissiya
c) tozalash,
3. Ro'yxat
a) birja a'zolari ro'yxati
b) birja kotirovkasi
v) qimmatli qog'ozlarni kotirovka ro'yxatiga kiritish;
4. Aksiya mukofoti nima aktsiyadorlik jamiyati?
a) aktsiyaning nominal qiymati va uni ikkilamchi bozorda real sotish bahosi o'rtasidagi farq;
b) aktsiyalarni dastlabki emissiya paytida nominaldan yuqori narxlarda sotishdan olingan daromad
v) emitent bilan tuzilgan shartnoma asosida aksiyalarni joylashtirishni amalga oshiruvchi vositachi tomonidan olingan aksiyalarni sotishdan olingan daromad.
5. Delisting hisoblanadi
a) qimmatli qog'ozlarni kotirovka ro'yxatiga kiritish;
b) qimmatli qog'ozlarni kotirovka ro'yxatidan chiqarib tashlash
v) birja a'zolari ro'yxati
6. Emitentning qimmatli qog‘ozlarni birinchi egalariga fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish yo‘li bilan begonalashtirishi
a) emissiya
b) qimmatli qog'ozlarni joylashtirish; c) tozalash
Qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini bir mulkdordan boshqasiga o'tkazishga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlarning tuzilishi:
a) emissiya
b) aylanma v) kliring
8. Qimmatli qog'ozlar almashinuvi bo'yicha boshqa huquq va imkoniyatlarni qo'lga kiritishga olib keladigan operatsiya:
a) konvertatsiya qilish
b) aylanma v) kliring
9. Aktsiyalarni taqsimlashni osonlashtirish uchun ko'proq miqdorda kichikroq nominallarga bo'lish:
a) topshirish;
b) bo'linish; c) emissiya
10. Mavjud iqtisodiy sharoitlar, amaldagi qonunchilik va o‘rnatilgan amaliyotni hisobga olgan holda narx belgilash jarayoni quyidagilardan iborat:
a) konvertatsiya qilish
b) narxlash c) emissiya
11. Hujjatli emissiyaviy qimmatli qog'ozlarsiz garov:
a) imkonsiz;
b) mumkin va tomonlar garov shartnomasini imzolagan paytdan boshlab vujudga keladi
2-bob. Qimmatli qog'ozlar va ularning turlari
v) ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yurituvchi ro'yxatga oluvchi yoki depozitariy og'irlik faktini ro'yxatdan o'tkazgan paytdan boshlab yuzaga keladi va yuzaga keladi.
Qimmatli qog'ozlar emissiyasi:
a) qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini o'tkazishga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish
b) emitentning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha harakatlarining qonun hujjatlarida belgilangan ketma-ketligi.
Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish hisoblanadi
b) emitentning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha harakatlarining qonun hujjatlarida belgilangan ketma-ketligi;
v) qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini bir mulkdordan boshqasiga o'tkazishga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish.
Qimmatli qog'ozlarning muomalasi - bu
a) emitentning qimmatli qog'ozlarni birinchi egalariga fuqarolik bitimlarini tuzish orqali begonalashtirishi;
b) qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini bir mulkdordan boshqasiga o'tkazishga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish;
v) emitentning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha harakatlarining qonun hujjatlarida belgilangan ketma-ketligi.
konvertatsiya hisoblanadi
a) emitentning qimmatli qog'ozlarni birinchi egalariga fuqarolik bitimlarini tuzish orqali begonalashtirishi;
b) boshqa huquq va imkoniyatlarni qo'lga kiritishga olib keladigan qimmatli qog'ozlar almashinuvi operatsiyasi
v) qonun hujjatlarida belgilangan qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha emitentning harakatlari ketma-ketligi.
Narx - bu
a) boshqa huquq va imkoniyatlarni qo'lga kiritishga olib keladigan qimmatli qog'ozlar almashinuvi operatsiyasi
b) mavjud iqtisodiy sharoitlar, amaldagi qonunchilik va o'rnatilgan amaliyotni hisobga olgan holda narx belgilash jarayoni
2.2. Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar
v) emitentning qimmatli qog'ozlarni fuqarolik bitimlarini tuzish yo'li bilan ularning birinchi egalariga begonalashtirishi.
Test 2. Mos kelmaslikni bartaraf etish
1. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi operatsiyalarga quyidagilar kiradi: a) konsolidatsiya
c) emissiya
d) turar joy;
e) order;
f) konosament;
g) konvertatsiya qilish
2. Qimmatli qog'ozlar va/yoki fond bozorida qo'yilgan maqsadlarga erishish uchun pul mablag'lari bilan amalga oshiriladigan harakatlar quyidagilardan iborat.
a) muomalalarni chiqarish
b) qayta sug'urtalash;
v) investitsiya operatsiyalari
e) ko'chmas mulk bilan bog'liq operatsiyalar
f) mijoz operatsiyalari
3. Kredit operatsiyalari qimmatli qog'ozlardan foydalanish bilan:
a) overdraft;
b) forvard shartnomasi;
v) forfeyting;
G) ipoteka ipoteka bilan
f) tijorat krediti;
g) buxgalteriya krediti.
Test 3, muqobilni topish
"Ha" yoki "Yo'q" deb javob bering
1. Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish orqali qimmatli qog'ozlarni emitent tomonidan ularning birinchi egalariga begonalashtirish hisoblanadimi?
66_2-bob. Qimmatli qog'ozlar va ularning turlari 1 Emissiya 1 Mavjud iqtisodiy sharoitlar, amaldagi qonunchilik va o'rnatilgan amaliyotni hisobga olgan holda narx belgilash jarayoni 2 Konvertatsiya 2 Ko'proq miqdorda kichikroq nominaldagi aktsiyalarni taqsimlashni osonlashtirish maqsadida bo'linish 3 3-bo'linish Qimmatli qog'ozlarga egalik huquqining bir mulkdordan ikkinchisiga o'tishiga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish 4 Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish 4 Qimmatli qog'ozlar emitentining fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish yo'li bilan ularni birinchi egalariga begonalashtirish 5 Narxlarni shakllantirish 5 Qimmatli qog'ozlarni sotib olishga olib keladigan birja operatsiyasi boshqa huquq va imkoniyatlar 6 Muomala 6 Qimmatli qog'ozlar egalarining hisobini yuritish, qimmatli qog'ozlar egalari tarkibidagi o'zgarishlarni nazorat qilish 2. Muomala - qimmatli qog'ozlarga egalik huquqining bir mulkdordan ikkinchisiga o'tishiga olib keladigan fuqarolik-huquqiy bitimlarni tuzishmi?
3. Konvertatsiya boshqa huquq va imkoniyatlarga olib keladigan qimmatli qog'ozlar almashinuvi operatsiyasimi?
4. Aktsiyalarni taqsimlashni osonlashtirish uchun ko'proq miqdorda kichikroq nominallarga bo'linishmi?
5. Listing – qimmatli qog‘ozlarni tekshirishdan so‘ng fond birjasi savdosiga qo‘yish moliyaviy holat ularning emitentlari?
6. Konsolidatsiya qimmatli qog'ozlar sonining kamayishimi?
7. Narx belgilash - narx belgilash jarayoni mavjud iqtisodiy sharoitlar, amaldagi qonunchilik va o'rnatilgan amaliyotga asoslanganmi?
8. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha qonun bilan belgilangan emitent harakatlarining ketma-ketligi bo'linishmi?
9. Garovga faqat hujjatli ta'minot berilishi mumkinmi?
10. Delisting - qimmatli qog'ozlarni kotirovka ro'yxatidan chiqarishmi?
Test 4, Ta'rif atamasi
1. O'ng ustunda chapda ko'rsatilgan atamalarning ta'rifini toping
2.3. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish va muomalada bo'lish tartibi_67 7 Trast 7 Qimmatli qog'ozlarni yetkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblar bo'yicha majburiyatlarni bajarish 8 Qimmatli qog'ozlar egalarini qayta tiklash 8 Emitentning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha qonun hujjatlarida belgilangan harakatlar ketma-ketligi 9 Kliring 9 Amalga oshirish. meros huquqi, sovg'a qilish 10 Bepul yetkazib berish 10 Qimmatli qog'ozlardan foydalanishning eng samarali variantlarini tanlash orqali kapitalni oshirishga qaratilgan ishonchli boshqaruv qimmatli qog'ozlari
- qimmatli qog'ozlar bozoridagi bitimlarning asosiy predmeti.
Qimmatli qog'ozlar bilan barcha operatsiyalar naqd, shoshilinch va prolongatsiyaga bo'linadi.
Qimmatli qog'ozlar bilan shug'ullaning- bu qimmatli qog'ozlarda o'z ifodasini topgan mulkiy huquqlarning paydo bo'lishi, bekor qilinishi yoki o'zgarishi bilan bog'liq o'zaro kelishuv. Qimmatli qog'ozlar bilan bitimlarning huquqiy shakllari: oldi-sotdi, ayirboshlash, garov.
Bitimni amalga oshirish muddatiga qarab, ular quyidagilarga bo'linadi:- naqd pul yoki darhol bajariladigan operatsiyalar (odatda 3 kungacha);
- zudlik bilan yoki kelajakda ma'lum bir davrdan keyin bajarilishi bilan tuzilgan bitimlar;
- naqd pul va fyuchers operatsiyalarining kombinatsiyasi bo'lgan kombinatsiyalangan yoki prolongatsiya.
- hisobidan bitimlar uchun qimmatli qog'ozlar sotib olingan taqdirda o'z mablag'lari; qarzga pul oldi(bu marjali savdolar);
- qimmatli qog'ozlar sotilganda - mijozning o'z qimmatli qog'ozlarini yoki mijoz tomonidan qarzga olingan qimmatli qog'ozlarni sotish yo'li bilan tuzilgan bitimlar uchun.
Shoshilinch operatsiyalar forvard, fyuchers va optsionlarga bo'linadi.
oldinga operatsiya forvard shartnomasi bilan amalga oshiriladi, ya'ni kelajakda ma'lum muddatdan keyin qimmatli qog'ozni sotish shartnomasi bo'lib, uning barcha shartlari bitim taraflari o'rtasidagi kelishuv predmeti hisoblanadi.
Fyuchers operatsiyasi fyuchers shartnomasi sifatida tuziladi, bu birjada sotiladigan aktivni kelgusida ma'lum muddatga bitim tuzish chog'ida bitim ishtirokchilari tomonidan kelishilgan narxda sotish (etkazib berish) bo'yicha standart birja shartnomasidir. Forvard shartnomasidan farqli ravishda fyuchers shartnomasi faqat birja savdosi jarayonida tuziladi. Fyuchers shartnomasining ishtirokchilari faqat narx bo'yicha kelishib olishadi. Va boshqa barcha shartlar bitimdan bitimga o'zgarishsiz qoladi.
Ixtiyoriy operatsiya- bu standart birja shartnomasi bo'lib, unga ko'ra tomonlardan biri kelajakda ma'lum vaqtdan keyin birja aktivini belgilangan narxda sotib olish (yoki sotish) huquqini ushbu huquq uchun kelishilgan pul miqdorini to'lash bilan oladi. bitim taraflari, mukofot deb ataladi.
Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar turlari
Qimmatli qog'ozlar qimmatli qog'ozlar bozorida tuziladigan shartnomalarning asosiy predmeti hisoblanadi.
Shartnoma- bu qimmatli qog'ozda aks ettirilgan mulkiy huquqlarning paydo bo'lishi, bekor qilinishi yoki o'zgarishi bilan bog'liq tomonlarning o'zaro kelishuvi. Qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini o'tkazish bilan bog'liq bo'lgan shartnomalarning huquqiy shakllariga oldi-sotdi, ayirboshlash, garov, hadya, meros va boshqalar kiradi.
Qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan shartnomalar bajarilish muddatiga qarab quyidagilarga bo'linadi:- naqd pul yoki darhol bajariladigan shartnomalar (odatda 2-3 kungacha);
- zudlik bilan yoki kelajakda ma'lum bir muddatdan keyin bajarilishi bilan tuzilgan shartnomalar;
- bir xil bozor aktivi (qimmatli qog'oz) uchun birlashtirilgan yoki uzaytirish yoki qarama-qarshi naqd pul va forvard operatsiyalari kombinatsiyasi.
Naqd pul shartnomalari, yoki tranzaktsiyalar quyidagilarga bo'linadi:
- qimmatli qog‘ozlar sotib olingan taqdirda - mijozning (investorning) o‘z mablag‘lari hisobidan yoki mijozning o‘z mablag‘lari va kreditor (masalan, bank) tomonidan taqdim etilgan qarz mablag‘lari hisobidan operatsiyalarni amalga oshirish uchun. Ikkinchisi "marja savdolari" deb ataladi;
- qimmatli qog'ozlarni sotishda - mijozning o'z qimmatli qog'ozlarini sotish yoki mijoz tomonidan qarzga olingan qimmatli qog'ozlarni sotish amalga oshiriladigan bitimlar uchun.
Belgilangan muddatli shartnomalar
Belgilangan muddatli shartnomalar qimmatli qog'ozlar bilan forvard, fyuchers, optsion va svoplarga bo'linadi.
forvard shartnomasi - Bu kelajakda ma'lum muddatdan keyin qimmatli qog'ozni sotish (etkazib berish) to'g'risidagi shartnoma bo'lib, uning barcha shartlari uning tomonlari o'rtasidagi kelishuv predmeti hisoblanadi.
Forvard shartnomasi - bu sotuvchi va xaridor o'rtasidagi bitim rozi kelajakda ma'lum bir sanada aktivni yetkazib berish.
Xulosa paytida, kelishilgan aktivning narxi, sifati va miqdori, hisob-kitob sanasi, etkazib berish joylari. Tovarlarni etkazib berish va to'lov kelajakda ma'lum bir sanada amalga oshiriladi. Forvard shartnomalari ular tuzilgan paytda hech qanday qiymatga ega emas, chunki shartnoma kelajakda biror narsani sotib olish yoki sotish bo'yicha kelishuvdir. Shartnoma aktiv ham, majburiyat ham emas.
Shartnomaning narxi (forvard narxi) tuzilish vaqtidagi narx va umumiy xarajatlardan kelib chiqqan holda belgilanadi. Qo'shimcha xarajatlarga saqlash to'lovlari, sug'urta, transport xarajatlari, kreditlar bo'yicha foizlar, dividendlar kiradi.
Asosiy narsa forvard shartnomasining afzalligi u kelajakdagi sana uchun narxlarni belgilaydi. Forvard shartnomasining asosiy kamchiligi shundaki, agar hisob-kitob kunida narxlar u yoki bu yo'nalishda o'zgarsa, kontragentlar uni buzolmaydi va muqarrar ravishda foyda yoki zarar oladi.
Oldinga aloqaning o'ziga xos xususiyatlari:- Forvard shartnomasi birjadan tashqari (birjada sotilmaydi) hisoblanadi.
- Maxfiy va hech qanday almashinuv kafolatisiz tomonlar o'rtasida muzokaralar olib borishi kerak.
- Marja (dastlabki depozit) joriy etilishini nazarda tutmaydi.
- Xedjlash va jismoniy yetkazib berish uchun foydalaniladi.
- Xarakteristikalar muzokaralar natijasida belgilanadi.
- Shaffof emas, hisobot berish talablari yo'q (maxfiy)
fyuchers shartnomasi- bu birjada sotiladigan aktivni kelgusida ma'lum muddatdan so'ng bitim tuzish vaqtida bitim ishtirokchilari tomonidan kelishilgan narxda sotish (etkazib berish) bo'yicha standart birja shartnomasi. Forvard shartnomasidan farqli o'laroq, fyuchers shartnomasi faqat birja savdosi vaqtida tuziladi va to'liq standartlashtiriladi, ya'ni fyuchers shartnomasining tomonlari faqat uning narxini kelishib oladilar, qolgan barcha shartlar esa bitimdan bitimgacha o'zgarishsiz qoladi.
Opsion shartnoma- bu shartnoma bo'lib, unga ko'ra uning taraflaridan biri kelajakda ma'lum vaqtdan keyin boshqa tomonga ushbu huquq uchun ma'lum miqdorda pul to'lagan holda belgilangan narxda sotib olish (yoki sotish) huquqini oladi. , "premium" deb ataladi. Koll optsioni yoki koll optsioni bo'yicha tomonlardan biri qimmatli qog'ozni sotib olish huquqiga ega bo'ladi, masalan, uch oy ichida, qarama-qarshi tomonga optsion mukofotini to'lab, optsionning ishlamay narxi bo'yicha. Opsion bitimining birinchi tomoni optsion xaridori (egasi), qarama-qarshi tomoni optsion sotuvchisi (abonent) deb ataladi. Abonent optsion mukofotini oladi, lekin buning uchun u xaridorning iltimosiga ko'ra, unga qimmatli qog'ozni optsionda ko'rsatilgan narxda sotishi shart.
Put optsioni yoki “put” optsioniga ko‘ra, optsion xaridori (egasi) opsion sotuvchisiga (abonentiga) qimmatli qog‘ozni, masalan, uch oy ichida belgilangan narx bo‘yicha belgilangan narxda sotish huquqiga ega. ushbu huquq uchun optsion abonentiga pul mukofoti miqdori. Opsionni sotuvchisi optsion xaridorning iltimosiga ko'ra ikkinchisidan qimmatli qog'ozni optsionda belgilangan narxda sotib olishga majburdir.
Variantlar kelajakda belgilangan sanada yoki istalgan sanada amal qilish muddati davomida amalga oshirilishi mumkin.
Shartnomani almashtirish yoki almashtirish- bu maxsus shartnoma bo'lib, uning yordamida uning tomonlari o'zlarining bozor majburiyatlarini vaqtincha almashish imkoniyatiga ega bo'lishadi. Masalan, qimmatli qog'ozlar bo'yicha foiz to'lovlarini to'lash majburiyatlarini almashish uchun ulardan biri yillik qat'iy foizli daromad keltiradi, ikkinchisida esa suzuvchi bozor foiz daromadi to'lanadi.
Birlashtirilgan yoki uzaytirish, shartnomalar amalda "hisobot" operatsiyalari deb ataladi. "Hisobot" operatsiyasi qimmatli qog'ozni naqd bitim shartlarida sotishdan va shu bilan birga uni sotib olishdan iborat. forvard shartnomasi kelajakda kerakli vaqtda. Deport operatsiyasi qimmatli qog'ozni naqd bitim shartlari bo'yicha sotib olish va bir vaqtning o'zida uni kelajakda ma'lum bir vaqtda forvard shartnomasi bo'yicha sotishdan iborat.
Qimmatli qog'ozlar bozori vositalari - bu bozor ishtirokchilari o'rtasida sotiladigan aktivga nisbatan hamma tomonidan qabul qilingan shartnomadir.
Amalda qimmatli qog'ozlar bozorining vositalarini majmui deb atash odatiy holdir har xil turlari qimmatli qog'ozlar va ular bilan tuzilgan bitimlar, garchi odatda bitim (shartnoma) predmetini tashkil etuvchi aktiv ta'rifiga ko'ra bozor vositasi hisoblanmaydi, chunki bozor asbobi - bu bozorning qaysidir ob'ekti yoki ob'ekti bilan bozor harakatlari amalga oshiriladigan narsadir. Biroq, agar qimmatli qog'ozning mohiyatini eslasak, bu tushunmovchilik yo'qoladi, bu esa o'z navbatida bozor shartnomasining bir turi, uning emitent va egasi o'rtasidagi kelishuvdir. Bozor bitimida qimmatli qog'oz shartnoma predmeti bo'lib, shu bilan birga u o'z-o'zidan shartnoma hamdir.
Shartnomalarni bozor vositalari sifatida ko'rib chiqishda eng yuqori qiymat sifatida investitsiya vositalari muddatli shartnomalar bor, chunki bozor munosabatlari, ularda aks ettirilgan, uzoq vaqt davomida mavjud bo'lib, kassa operatsiyalari ishtirokchilarining munosabatlari, xuddi shunday tez paydo bo'lgan holda, to'xtaydi. Shuning uchun bozor vositalariga ko'proq muddatli shartnomalarga murojaat qilish odatiy holdir (va naqd pul operatsiyalari o'z-o'zidan ravshan vosita hisoblanadi).
Fyuchers shartnomalari moliyaviy bozor lotinlari deb ataladigan narsalarning asosi bo'lib, ular odatda asl fyuchers shartnomasining turiga ko'ra nomlanadi: fyuchers shartnomalari, optsion shartnomalari va boshqalar.
Klassik turlaridan kelib chiqqan holda yangi turdagi qimmatli qog'ozlar - aksiyalar, obligatsiyalar hosila qimmatli qog'ozlar deb ham ataladi va umuman hosilaviy vositalarga kiritiladi.
Umuman olganda, qimmatli qog'ozlar bozorining vositalari rasmda keltirilgan. 3.2.
Guruch. 3.2. Qimmatli qog'ozlar bozori vositalarihaqida gapirganda moliyaviy ahvol mamlakatda, u tufayli shakllangan asosiy komponentlarini tushunish kerak. Qimmatli qog'ozlar mamlakatning moliyaviy holatini shakllantirishning asosiy tarkibiy qismidir. Rossiyada qimmatli qog'ozlar bozori dunyoning boshqa mamlakatlaridagi kabi yaxshi rivojlanmagan va shuning uchun u beqaror. Qimmatli qog'ozlar bozorining o'zgaruvchanligi, gap yirik kompaniyalar haqida ketayotganiga qaramay, mulkning qayta taqsimlanishi, qimmatli qog'ozlar narxining pasayishi bilan bog'liq.
Uning beqarorligiga qaramay, Rossiya bozori qimmatli qog'ozlar katta salohiyatga ega va ehtimol yaqin kelajakda u asosiy investitsiya variantlaridan biri bo'ladi.
Qimmatli qog'ozlar bozorida turli xil operatsiyalarni bajarish mumkin, buning yordamida siz foyda olishingiz mumkin. Ilmiy tilda aytadigan bo'lsak, qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar birja bitimlari deb ataladi va ular doimo tugallangan harakatga ega.
Tasnifi:
- Emissiya operatsiyalari - mohiyatiga ko'ra, bu operatsiyalar passiv bo'lib, ular alohida harakatlarni talab qilmaydi. Ular alohida ahamiyatga ega bo'lgan birlamchi qimmatli qog'ozlarni chiqarish va joylashtirish bilan bog'liq. Qimmatli qog'ozlarni chiqarish, shakllantirish uchun etarli miqdorda moliyalashtirish talab etiladi tenglik. Ushbu protsedurada siz qo'shimcha kapitalni jalb qilishingiz mumkin;
- Faol operatsiyalar investitsiyalar deb ataladi. DA bu holat investitsiyalar kiritilmoqda, shuningdek, qo‘shimcha jalb etilmoqda moliyaviy resurslar buning natijasida qimmatli qog'ozlarning rivojlanishi va savdosi amalga oshiriladi;
- Qimmatli qog'ozlar bozorida bank operatsiyalari yordamida amalga oshirilishi mumkin bo'lgan mijoz operatsiyalariga muhim o'rin beriladi.
Qimmatli qog'ozlar bilan ishlashda operatsiyalar turlari bo'yicha tasnif mavjud.
- Qimmatli qog'ozlarni sotishda siz ma'lum bir bitim tuzib, summani olishingiz mumkin. Bu to'g'ridan-to'g'ri boshqalarga qaraganda qimmatroq bo'lgan alohida qimmatli qog'ozlarga taalluqlidir. Masalan: aktsiyalar, obligatsiyalar va ular bo'yicha foizlar olish. Bunday operatsiyalar kassa orqali amalga oshiriladi va naqd pul deb ataladi;
- Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar orqali emas, balki ular sotilganda qiymatni o'zgartirish orqali daromad olish imkoniyati. Masalan: qimmatli qog'ozlarning narxi sotib olishda bitta edi, sotishda esa oshadi. Shunday qilib, qimmatli qog'ozlarni sotishda siz sotib olishda dastlab sarflanmagan ma'lum miqdorni olishingiz mumkin. Bunday operatsiyalar shoshilinch yoki o'yin deb ataladi.
Boshqa har qanday bozorda bo'lgani kabi, qimmatli qog'ozlar bilan ham turli operatsiyalarni amalga oshirish mumkin, ular ko'proq bilan bitimlarga aylanadi yirik kompaniyalar, faol va passiv investitsion investitsiyalar, birjadan tashqari va ishonchli operatsiyalar. Albatta, qimmatli qog'ozlarni sotish yoki ularni investitsiyalashda har bir mijoz nimadir noto'g'ri bo'lishi xavfi bor, shuning uchun operatsiyalarni amalga oshirishda ishonchli brokerlik va birja kompaniyalari bilan hamkorlik qilish zarur.
Qog'ozlar bilan asosiy operatsiyalar:
- Qimmatli qog'ozlarni ishlab chiqarish. Buni amalga oshirish uchun siz qonunga amal qilishingiz kerak. Shuning uchun bunday bitimlarni tuzish fuqarolik huquqi normalariga rioya qilgan holda amalga oshirilishi kerak;
- Qimmatli qog'ozlar joylashtirishni talab qiladi. Bu qimmatli qog'ozlar bilan ishlashning ikkinchi mexanizmi, ya'ni muhim omil qimmatli qog'ozlar bilan ishlash. Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha bitim tuzish jismoniy shaxs bilan bo'lsa ham, keyin shaxslar shirkat bilan fuqarolik qonunchiligiga muvofiq shartnoma tuzadi. Ushbu muammo natijasida;
- Qimmatli qog'ozlarga egalik huquqini ro'yxatdan o'tkazish oldi-sotdi shartnomasi imzolangandan keyingina amalga oshiriladi;
- Vositachilik operatsiyalari - qimmatli qog'ozlarni ayirboshlashda sodir bo'lishi mumkin, buning natijasida ularga egalik qilish huquqi o'zgaradi;
- Ishonch - qimmatli qog'ozlarni boshqarishga o'tkazish. Shu tufayli kapital o'sib boradi va siz ma'lum miqdorda foyda olishingiz mumkin;
- O'g'irlikdan himoya qilish;
- Tozalash - bajarish majburiy harakat ma'lum bir qiymatga ega bo'lgan qimmatli qog'ozlarni etkazib berish uchun.
Diqqat! Qimmatli qog'ozlarni boshqarishda muayyan muammolar yuzaga kelganligi to'g'risida fuqarolarning murojaati bilan bog'liq barcha masalalar hakamlik organlari orqali hal qilinadi.
Qimmatli qog'ozlarni chiqarish va ular bilan ishlash talab qilinadigan eng muhim operatsiyalardir moliya bozori. Har bir maqsad o'z ko'rsatkichlariga ega. Shunday qilib, masalan, agar biz iqtisodiy maqsad haqida gapiradigan bo'lsak, unda bu holda siz har qanday sotish foyda olishni anglatishini tushunishingiz kerak.
Huquqiy ko'rsatkich ham qimmatlidir. Agar kim oshdi savdosida mulk yangi egasiga o'tsa, unda hamma narsa qonunga muvofiq rasmiylashtirilishi kerak. Rossiya Federatsiyasi. Majburiyatlarni tartibga solish muvofiq amalga oshiriladi Fuqarolik kodeksi RF. Unga ko'ra, mulkchilik shakli o'zgarib, qimmatli qog'oz yangi egasiga o'tadigan bitim tuziladi.
Yuqoridagi barcha operatsiyalarni uchta yo'nalishda ko'rib chiqish mumkin: moliyaviy, huquqiy va tashkiliy. Qimmatli qog'ozlar fond birjasida sotiladi, u asosiy qiymatni belgilaydi va aksiya narxining pasayishi va pasayishini tartibga soladi.
Har qanday foyda uchun soliq to'lanadi, bu Soliq kodeksi bilan tartibga solinadi. Albatta, ma'lumotga ega bo'lish uchun to `liq, butun Soliq kodeksini o'rganish kerak. Bu, ayniqsa, qimmatli qog'ozlar bilan birinchi marta shug'ullanadiganlar uchun to'g'ri keladi.
Qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan ayrim operatsiyalar bo'yicha soliq imtiyozlari 280-moddaning 10-bandi bilan tartibga solinadi. Ushbu moddada qimmatli qog'ozlar bilan tuzilgan bitimlar bo'yicha to'lov zarurati, sotuvchi va xaridorning majburiyatlari nazarda tutilgan. Bundan tashqari, maqoladagi barcha qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi: aylanma, bozorda va muomalada emas.
Foydali ma'lumotlar! 280-modda sotuvchiga imkoniyat va himoya beradi, ya'ni qimmatli qog'ozlarni sotishda sotuvchi ma'lum foyda olishi kerak va shundan keyingina soliq to'lanadi. Agar hisob-kitob paytida ular bo'lmasa, daromad solig'i to'lanmaydi.
Rossiya Federatsiyasi Soliq kodeksining 280-moddasi qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarni amalga oshirish uchun turli xil daromad variantlarini tavsiflaydi.
Daromadga quyidagilar kiradi:
- Qimmatli qog'ozlar bilan nima ishlab chiqarilganligi va ularni sotishdan foyda bor-yo'qligidan qat'i nazar, qimmatli qog'ozlarning qiymati;
- Soliq solishda barcha o'zaro bog'liq momentlar - sotib olish narxi, hisob-faktura, olingan foyda tahlili hisobga olinadi;
- Savdo paytida, hatto brokerlar, birja xodimlarining xizmatlariga haq to'langan-qilmaganligi, qimmatli qog'ozni sotib olishda to'langan foiz stavkasi hisobga olinadi;
- Agar sizda bir nechta biznesingiz bo'lsa, lekin bir nechta bo'lsa, daromad va xarajatlarni alohida qaytarishingiz kerak, chunki foyda bo'lsa, u alohida ko'rib chiqiladi.
DA Soliq kodeksi, 25-modda, hatto qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalardan foyda olishni ham nazarda tutadi. Hatto olib tashlangan bilvosita xarajatlar qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish uchun sarmoya kiritgan kompaniyalar.
Bundan tashqari, ichida Rossiya qonunchiligi Bir qator qonunlarni tartibga soluvchi qonunlar mavjud bu biznes. 1996 yilda 39-sonli "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuni qabul qilindi. Ga ko'ra bu qonun, barcha qimmatli qog'ozlar, ularning qiymati, yo'nalishidan qat'i nazar, bir xil huquqlarga ega. Shuning uchun qonun moliya bozorida sotiladigan barcha qimmatli qog'ozlarga nisbatan qo'llaniladi.
Muhim! Qimmatli qog'ozlarni sotishdan olingan barcha daromadlar soliqqa tortiladi.
Agar siz qimmatli qog'ozlarni sotish yoki sotib olish bilan shug'ullanishga qaror qilsangiz, siz Rossiya Federatsiyasi qonunchiligi bilan tanishishingiz kerak, chunki har qanday operatsiya qonun bilan oqlanadi.
Rossiya qimmatli qog'ozlar bozori katta imkoniyatlarga ega yanada rivojlantirish. DA zamonaviy sharoitlar Rossiya Federatsiyasining qimmatli qog'ozlar bozorida faoliyat yurituvchi sub'ektlar eng katta daromad keltiradigan va soliq imtiyozlarini ta'minlaydigan eng kam xavfli moliyaviy vositalar bilan ishlashga moyildirlar. Bu, qoida tariqasida, qimmatli qog'ozlar bilan individual bitimlarning o'ziga xos xususiyatlarini chuqur tahlil qilish va qimmatli qog'ozlarning tegishli turlarini investitsiya qilish uchun ehtiyotkorlik bilan tanlashdan oldin amalga oshiriladi.
Qimmatli qog'ozlar bilan bog'liq operatsiya (bitim) deganda qimmatli qog'ozlarda mujassamlangan mulkiy huquqlarning paydo bo'lishi, tugatilishi va o'zgarishi bilan bog'liq bitim tushuniladi.
Amalga oshiriladigan operatsiyalarning maqsadlari qimmatli qog'ozlar bozori ishtirokchilarining faoliyatiga va bozordagi mavjud vaziyatga bog'liq.
Qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar deganda belgilangan maqsadlarga erishish uchun qimmatli qog'ozlar va / yoki fond bozoridagi mablag'lar bilan amalga oshiriladigan harakatlar tushunilishi mumkin:
- -operatsiya sub'ekti faoliyatini moliyaviy resurslar bilan ta'minlash - o'z kapitalini shakllantirish va ko'paytirish, qarz kapitali yoki resurslarni muomalaga jalb qilish;
- - sub'ektning o'z nomidan fond mablag'lariga o'z va jalb qilingan moliyaviy mablag'larini investitsiya qilish;
- - bitimlar sub'ektining mijozlar oldidagi qimmatli qog'ozlarga nisbatan majburiyatlarini yoki mijozning qimmatli qog'ozlar (mijoz operatsiyalari) bilan bog'liq majburiyatlarini ta'minlash.
Shunday qilib, qimmatli qog'ozlar bozori sub'ekti oldiga qo'ygan maqsadlariga qarab, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalarning uchta asosiy blokini ajratish mumkin:
- - Birinchi maqsadga erishish uchun emissiya operatsiyalaridan foydalaniladi. Iqtisodiy maqsadiga ko'ra, bular passiv operatsiyalar - mablag'larni jalb qilish bo'yicha operatsiyalar (har xil turdagi qimmatli qog'ozlarni chiqarish);
- - ikkinchi maqsadga erishish uchun investitsiya operatsiyalaridan foydalaniladi. Iqtisodiy maqsadlariga ko'ra, bu faol operatsiyalar - mavjud resurslarni taqsimlash operatsiyalari (birjada fond aktivlarini sotib olish, savdo tizimi, birjadan tashqari bozorda);
- - mijoz operatsiyalari, birinchi navbatda, turli xil narsalarni taqdim etishdan daromad olish uchun amalga oshiriladi qo'shimcha xizmatlar qimmatli qog'ozlar bozorida. aktivlar xavfi bo'yicha konsalting mijoz moliyaviy
Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bilan mumkin bo'lgan barcha operatsiyalarning umumiy soni juda katta. Asosiy operatsiyalarga quyidagilar kiradi:
- - masala (muammo);
- - turar joy;
- - sotib olish va sotish;
- - konvertatsiya (almashtirish);
- - saqlash;
- - ishonch (ishonchli boshqaruv);
- - boshqaruv;
- - garov;
- - tozalash;
- - qimmatli qog'ozlar egalarini ro'yxatga olish va qayta ro'yxatdan o'tkazish;
- - marketing;
- - narxlash;
- - sug'urta;
- - bepul yetkazib berish;
- - investitsiya tavakkalchiligini baholash;
- - to'lov;
- - xayriya;
- - meros olish;
- - bo'linish (bo'linish) yoki maydalash;
- - konsolidatsiya (unifikatsiya);
- - transfer (indossament);
- - bozor qiymatini aniqlash;
- - vositachilik;
- - aksiyalar bo'yicha dividendlar va obligatsiyalar bo'yicha foizlarni hisoblash va to'lash;
- - qimmatli qog'ozlar portfelini shakllantirish va boshqarish;
- - investitsion dizayn;
- - konsalting va boshqalar.
Ko'rib turganingizdek, qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar soni ko'p, shuning uchun ularni yuqorida ko'rsatilgan uchta asosiy tur nuqtai nazaridan ko'rib chiqish qulayroqdir.
Emissiyaviy bitimlar - bu kompaniya yoki bank tomonidan o'z qimmatli qog'ozlarini chiqarish va ularni bozorga joylashtirish bilan bog'liq operatsiyalar.
"Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" Federal qonuniga muvofiq, qimmatli qog'ozlar chiqarilishi qonun bilan belgilangan emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish bo'yicha emitentning harakatlari ketma-ketligidir.
Emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni joylashtirish - bu emitent tomonidan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish yo‘li bilan emissiyaviy qimmatli qog‘ozlarni birinchi egalariga begonalashtirishdir.
Emissiya operatsiyalari quyidagi muhim vazifalarni hal qilishga qaratilgan:
- - kompaniyalar yoki banklar kapitalini shakllantirish va oshirish;
- - faol operatsiyalar va investitsiyalar uchun mablag'larni jalb qilish;
- - ishtirok etish ustav kapitali mulkni nazorat qilish maqsadida aksiyadorlik jamiyati.
Emissiya jarayoni quyidagi majburiy bosqichlarni o'z ichiga oladi:
- * joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilish;
- * ozod qilish to'g'risidagi qarorni tasdiqlash;
- * emissiyani davlat ro'yxatidan o'tkazish;
- * turar joy;
- * chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni davlat ro'yxatidan o'tkazish.
Agar emissiya qimmatli qog'ozi 500 dan ortiq shaxslar (investorlar) o'rtasida joylashtirilgan bo'lsa, emissiya tartibi qo'shimcha ravishda quyidagilarni o'z ichiga oladi:
- * qimmatli qog'ozlar prospektini ro'yxatdan o'tkazish;
- * emissiya jarayonining har bir bosqichi haqida ma'lumotni oshkor qilish.
Qimmatli qog'ozlarni joylashtirish to'g'risida qaror qabul qilish. Aktsiyalarni chiqarish to'g'risidagi qaror odatda aksiyadorlarning umumiy yig'ilishi tomonidan, obligatsiyalar chiqarish to'g'risida esa faqat direktorlar kengashi yoki ijro etuvchi organ tijorat tashkiloti.
Ushbu qaror maxsus hujjat bilan tuziladi, unda quyidagi ma'lumotlar bo'lishi kerak:
- * xavfsizlik turi, toifasi;
- * chiqarish shakli (hujjatli yoki hujjatsiz);
- * majburiy markazlashtirilgan saqlashni ko'rsatish (hujjatli qog'ozlar uchun);
- * aksiya yoki obligatsiyaning nominal qiymati;
- * yangi chiqarilgan qimmatli qog'oz egasining huquqlari;
- * chiqarilgan qimmatli qog'ozlar soni;
- * joylashtirish shartlari va tartibi (joylashtirish usuli, uning shartlari, joylashtirish narxi, to‘lov tartibi va boshqalar);
- * obligatsiyalar bo'yicha daromadlarni to'lash va to'lash shartlari va boshqalar.
Davlat ro'yxatidan o'tkazish tartibi emitentning qonun hujjatlarida belgilangan hujjatlar to'plamini ko'rib chiqishni o'z ichiga oladi va agar shunday bo'lsa ijobiy qaror ushbu emitentning emissiyaviy qimmatli qog'ozlarini chiqarishga individual davlat ro'yxatidan o'tkazish raqamini berish. Kerakli paketdagi eng muhim hujjatlarga quyidagilar kiradi:
- - qimmatli qog'oz chiqarish to'g'risidagi qaror;
- - qimmatli qog'ozning emissiya prospekti, agar uning chiqarilishi ro'yxatga olinishini talab qilsa;
- - qimmatli qog'ozning hujjatli shakli, agar emissiya hujjatli shaklda amalga oshirilsa.
Masalani ro‘yxatga olish to‘g‘risidagi qaror yoki uni rad etish to‘g‘risidagi asoslantirilgan qaror davlat organi tomonidan 30 kun ichida qabul qilinishi kerak.
Qimmatli qog'ozning davlat ro'yxatga olish raqamini ko'rsatish u bilan barcha bozor operatsiyalari uchun majburiydir.
Davlat roʻyxatidan oʻtkazilgunga qadar chiqarilgan qimmatli qogʻozlarni joylashtirish bilan bogʻliq har qanday harakatlarni, shu jumladan ularni reklama qilish yoki har qanday bitimlarni amalga oshirishga yoʻl qoʻyilmaydi. Emissiyaviy qimmatli qog'ozni joylashtirish - bu emissiya jarayonining bosqichlaridan biri bo'lib, ularsiz boshqa barcha bosqichlar umuman keraksiz bo'lib qoladi. Emissiyaviy qimmatli qog'ozlarni joylashtirish jarayoni bilan tavsiflanishi mumkin turli partiyalar. Ustuvorlik nuqtai nazaridan joylashtirish odatda quyidagilarga bo'linadi:
- * birlamchi - bu ushbu emitentning qimmatli qog'ozini bozorda birinchi marta joylashtirish. Bu aktsiyadorlik jamiyati birinchi marta tashkil etilganda, tijorat tashkiloti o'z qimmatli qog'ozlarini bozorga birinchi marta chiqarganda yoki kompaniya ba'zi bir yangi tur ilgari chiqarilmagan qimmatli qog'oz;
- * ikkilamchi - ma'lum bir tijorat tashkilotining ayrim qimmatli qog'ozlarining takroriy va keyingi barcha chiqarilishi.
Joylashtirish usuliga ko'ra, masalani amalga oshirish mumkin:
- * taqsimlash - oldi-sotdi shartnomasini tuzmasdan, qimmatli qog'ozlarni oldindan ma'lum bo'lgan shaxslar doirasiga joylashtirish;
- * obunalar - bu oldi-sotdi shartnomasini tuzish yo'li bilan (ya'ni, qoplanadigan asosda) qimmatli qog'ozlarni joylashtirish. Obuna ikki shaklda amalga oshirilishi mumkin: yopiq - qimmatli qog'ozni ilgari ma'lum bo'lgan investorlarning cheklangan doirasi orasida joylashtirish va ochiq - qimmatli qog'ozni keng ommalashtirish asosida investorlarning potentsial cheklanmagan doirasiga joylashtirish;
- * konvertatsiya - bir turdagi qimmatli qog'ozlarni oldindan belgilangan shartlarda boshqa turga almashtirish yo'li bilan joylashtirish (oddiy aksiyalarni imtiyozli aksiyalar yoki obligatsiyalarga aylantirishga yo'l qo'yilmaydi);
- * birja - bu mas'uliyati cheklangan jamiyat yoki kooperativni unga aylantirish natijasida tashkil etilgan aktsiyadorlik jamiyatining aktsiyalarini joylashtirish;
- * Sotib olish - yangi tashkil etilgan aksiyadorlik jamiyatining boshqa aksiyadorlik jamiyatidan ajralib chiqishi yoki davlat korxonasi yoki notijorat shirkatining aksiyadorlik jamiyatiga aylantirilishi natijasida uning aksiyalarini joylashtirish.
Aktsiyalarni joylashtirish barcha sanab o'tilgan usullar bilan amalga oshirilishi mumkin. Obligatsiyalar faqat ularga obuna bo'lish yoki boshqa qimmatli qog'ozlarni ularga konvertatsiya qilish yo'li bilan joylashtiriladi.
Emissiya operatsiyasining oxirgi bosqichi davlat ro'yxatidan o'tkazish chiqarish hisoboti. Hisobot emitent tomonidan qimmatli qog'ozni joylashtirish tugaganidan keyin 30 kundan kechiktirmay taqdim etilishi kerak.
Qimmatli qog'ozni joylashtirishning tugashi quyidagilar hisoblanadi:
- * masala bo'yicha qarorda ko'rsatilgan joylashtirish muddati tugashi;
- * qimmatli qog'ozlarni chiqarish to'g'risidagi qaror tasdiqlangan kundan boshlab 1 yil o'tishi;
- * ushbu emissiyaning oxirgi qimmatli qog'ozini joylashtirish sanasi (ya'ni joylashtirish uchun mavjud qimmatli qog'ozlarning tugashi).
Chiqarish to'g'risidagi xulosa hisoboti quyidagi ma'lumotlarni o'z ichiga oladi:
- * qimmatli qog'ozlarni joylashtirishning boshlanish va tugash sanalari;
- * haqiqiy joylashtirish narxi;
- * joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar soni;
- * olingan mablag'lar turlari bo'yicha joylashtirilgan qimmatli qog'ozlar bo'yicha tushumlarning umumiy miqdori (rubl, xorijiy valyuta, moddiy va nomoddiy aktivlar).
Agar chiqarish natijalari to'g'risidagi hisobotni davlat ro'yxatidan o'tkazish rad etilgan bo'lsa, u bajarilmagan deb topiladi va uni davlat ro'yxatidan o'tkazish bekor qilinadi. Bunday holda, emitent olingan mablag'larni investorlarga qaytarishi shart va ular ushbu emissiyaning qimmatli qog'ozlarini unga qaytarishlari shart (yoki ular haqidagi yozuvlar bekor qilinadi). Muvaffaqiyatsiz deb topilgan qimmatli qog'ozlarni chiqarish bilan bog'liq barcha xarajatlar emitent hisobidan amalga oshiriladi va uning zarari hisoblanadi.
Chiqarish natijalari to'g'risida hisobot taqdim etilishi kerak umumiy yig'ilish aktsiyadorlar yoki tijorat tashkilotining boshqa boshqaruv organi, ular tasdiqlanishi kerak. Nashrning tugallanganligi haqidagi ma'lumotlar odatda e'lon qilinadi yoki ishtirokchilarga boshqa tarzda etkaziladi fond bozori. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi investitsiya operatsiyalari - pul ko'rinishidagi kapitalni qimmatli qog'oz ko'rinishidagi kapitalga almashtirish. Tashqi ko'rinishida, bu, qoida tariqasida, qimmatli qog'ozni sotib olish, lekin uni kapital sifatida sotib olish, ya'ni. o'z egasiga ko'proq yoki kamroq uzoq vaqt davomida sof daromad keltiradigan narsa sifatida.
Boshqacha qilib aytganda, investitsiya operatsiyalari - bu "naqd pul va boshqa mablag'larni qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish (investitsiya qilish) faoliyati; bozor narxi foizlar, dividendlar, qayta sotishdan olinadigan foyda va boshqalar shaklida o'sishga va daromad olishga qodir.
Investitsion operatsiya modeli 3 ta asosiy bosqichni o'z ichiga oladi (1-rasm).
Amalda qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish turli maqsadlarga ega:
- - qabul qilish investitsion daromad(foiz, dividend);
- - qo'yilgan kapital qiymatining oshishi;
- - aksiyadorlik jamiyatini boshqarishda ishtirok etish;
- - kapitalni diversifikatsiya qilish, ya'ni. bo'yicha taqsimlanadi turli xil aktivlar bozor xatarlarini kamaytirish maqsadida va hokazo.
Guruch. bitta.
Alohida turdagi operatsiyalarni spekulyativ aniqlash mumkin. Qimmatli qog'ozlar bozoridagi spekulyativ operatsiya o'zining bevosita maqsadi sifatida ma'lum bir qimmatli qog'ozni sotish narxi va sotib olish bahosi o'rtasidagi ijobiy farq ko'rinishida daromad olishdan iborat.
O'z mazmuniga ko'ra qimmatli qog'oz bilan spekulyativ bitim boshqa bozor tovari bilan olib boriladigan chayqovchilikdan tubdan farq qilmaydi. Mexanizmga ko'ra, ushbu turdagi operatsiya har doim sotib olish va sotish o'rtasidagi vaqt oralig'ini o'z ichiga oladi. Ammo bu holda, xavfsizlikka egalik qilish bu erda, birinchidan, uning mohiyati sifatida emas, balki texnik moment sifatida harakat qiladi, ikkinchidan, bu vaqt oralig'i odatda juda kichik vaqt oralig'iga ega.
Model spekulyativ operatsiya investitsiya operatsiyasiga o'xshash diagramma shaklida taqdim etilishi mumkin (2-rasm).
Amalda qimmatli qog'ozlar bozorida chayqovchilik investitsiya kabi sof shaklda mavjud emas. Gap shundaki, investitsiya va chayqovchilikning tashqi shakllari doimo bir-biriga bog'langan va hatto sub'ektiv ravishda har qanday bozor ishtirokchisining maqsadlarini aniqlash qiyin.
Misol uchun, chayqovchi qimmatli qog'ozni ushlab turganda, agar u qulay bozor sharoitlarini kutsa, tabiiy ravishda foiz yoki dividend olishdan bosh tortmaydi. Shu bilan birga, ko'pchilik investorlar vaqti-vaqti bilan o'zlarining qimmatli qog'ozlarining bir qismini yoki barchasini eng ko'p sotadilar turli sabablar, shu jumladan, iloji boricha tezroq narxlardagi farq shaklida daromad olish istagi yoki ehtiyoji tufayli.
Guruch. 2.
Natijada, operatsiyalarni investitsiya va spekulyativga bo'lish shartli va faqat bozor ishtirokchisi qimmatli qog'ozga egalik qiladigan davr nuqtai nazaridan amalga oshiriladi. Agar saqlash muddati bir yildan ortiq bo'lsa, u holda qimmatli qog'oz egasi investor deb hisoblanadi. Agar egalik huquqi cheklangan bo'lsa qisqa muddatlar(daqiqalar, soatlar, kunlar, haftalar, oylar), keyin bunday bozor ishtirokchisi chayqovchi sifatida tasniflanadi va uning operatsiyalari spekulyativga tenglashtiriladi.
Mijoz operatsiyalari, birinchi navbatda, qimmatli qog'ozlar bozori professional ishtirokchilarining faoliyati bilan bog'liq. Keling, Rossiya Federatsiyasi uchun "Qimmatli qog'ozlar bozori to'g'risida" gi qonunda nazarda tutilgan professional faoliyatning asosiy turlarini qisqacha ko'rib chiqaylik.
Brokerlik faoliyati - mijoz hisobidan yoki uning topshirig'i bo'yicha (agentlik shartnomasi bo'yicha) advokat sifatida yoki o'z nomidan (komissiya shartnomasi bo'yicha) komissioner sifatida qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar tuzishni o'z ichiga oladi.
Dilerlik faoliyati - bu kotirovkalarni chiqarish (ya'ni taklif va taklif narxlarini ommaviy e'lon qilish) va ushbu kotirovkalar bo'yicha majburiyatlarni bajarish orqali o'z hisobidan qimmatli qog'ozlarni sotib olish va sotish.
Qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarish ham jismoniy, ham yuridik shaxs tomonidan amalga oshirilishi mumkin. Mavzu ishonchli boshqaruv qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan pul mablag'lari, qimmatli qog'ozlarning o'zi, shuningdek pul mablag'lari va boshqaruv natijasida olingan qimmatli qog'ozlar bo'lishi mumkin.
Kastodiya faoliyati - qimmatli qog'ozlarni saqlash va qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish bo'yicha faoliyat. Depozitariylarning bevosita majburiy operatsiyalariga quyidagilar kiradi:
- - hisobvaraq bo'yicha har bir operatsiyani bajarish sanasi va amalga oshirilishi ko'rsatilgan omonatchining alohida hisob raqamini yuritish;
- - depozitorning qimmatli qog'ozlarining majburiyatlari yuklanishi faktlarini qayd etish;
- - emitentdan yoki qimmatli qog'ozlar egalari reestri egasidan depozitariy tomonidan olingan qimmatli qog'ozlar to'g'risidagi barcha ma'lumotlarni depozitorga o'tkazish.
Qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish faoliyati reestr tizimini yuritishdan iborat - ro'yxatdan o'tgan qimmatli qog'ozlar egalarining huquqlarini belgilash va tasdiqlash uchun zarur bo'lgan ma'lumotlar to'plami. Reestrni yuritish, birinchi navbatda, quyidagi operatsiyalarni ta'minlaydi:
- - emitent uchun emissiya va shaxsiy hisob raqamini ochish;
- - ro'yxatdan o'tgan shaxs uchun unga tegishli barcha qimmatli qog'ozlar hisobga olinadigan shaxsiy hisob raqamini ochish.
Kliring faoliyati - qimmatli qog'ozlar bozorida tuzilgan bitimlar bo'yicha o'zaro majburiyatlarni aniqlash bo'yicha faoliyat (qimmatli qog'ozlar bilan bitimlar to'g'risidagi ma'lumotlarni yig'ish, solishtirish, tuzatish va tayyorlash buxgalteriya hujjatlari ular bo'yicha) va qimmatli qog'ozlarni etkazib berish va ular bo'yicha hisob-kitoblarni hisobga olish.
Shunday qilib, Rossiya Federatsiyasida qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalar doirasi juda keng. Ularning barchasi emitentlar va investorlar uchun muhim bo'lgan turli maqsadlarni ko'zlaydi.
Qimmatli qog'ozlar muvofiqligini tasdiqlovchi hujjatdir belgilangan shakl va majburiy rekvizitlar mulkiy huquqlar, ularni amalga oshirish yoki o'tkazish faqat taqdim etilgan taqdirdagina mumkin. Qimmatli qog'ozni topshirish bilan u tomonidan tasdiqlangan barcha huquqlar umumiy tarzda o'tkaziladi.
Chiqariladigan xavfsizlik- har qanday qimmatli qog'ozlar, shu jumladan hujjatsiz, bir vaqtning o'zida tavsiflanadi quyidagi belgilar:
ushbu Nizom qoidalariga muvofiq sertifikatlashtirilishi, boshqa shaxsga o‘tkazilishi va so‘zsiz amalga oshirilishi lozim bo‘lgan mulkiy va nomulkiy huquqlar majmuini belgilaydi. federal qonun shakl va tartib;
· masalalar bo'yicha joylashtirilgan;
· qimmatli qog'ozni sotib olish vaqtidan qat'i nazar, bir emissiya doirasida huquqlarni amalga oshirishning teng hajmi va shartlariga ega.
Sanab o'tilgan xususiyatlar bilan tavsiflanmagan boshqa qimmatli qog'ozlar deyiladi muammosiz.
Qimmatli qog'ozlar - mulk huquqi (masalan, aksiyalar) shaklidagi mulk huquqini yoki hujjat egasining ssudasining uni chiqargan shaxsga nisbati sifatida mulk huquqini tasdiqlovchi pul hujjatlari (obligatsiyalar, veksellar). Shuning uchun bu emitentning aktivlariga qo'yiladigan talablarni aks ettiruvchi hujjatlardir. Bundan tashqari, qimmatli qog'ozlar mablag'larni investitsiya qilishni tasdiqlovchi hujjat sifatida ishlaydi. Shu ma'noda, ular daromad keltiruvchi aktivlar bo'lib, bu ularni egalari uchun kapital qiladi. Lekin bunday kapital ishlab chiqarish jarayonida ishlamaydi. Qimmatli qog'ozlar o'ziga xos pul kapitali bo'lib, uning harakati boylik taqsimotida vositachilik qiladi.
Qimmatli qog'ozlarning eng muhim o'ziga xos xususiyatlariga quyidagilar kiradi:
a) huquqiy tan olish;
b) muomalaga layoqatlilik (bozorda erkin sotish va sotib olish ob'ekti bo'lish qobiliyati);
c) standartlashtirish (majburiy rekvizitlarning qonuniy belgilangan ro'yxatining mavjudligi);
likvidlik (naqd pulga aylanish qobiliyati);
xavf (kelajakda kutilayotgan daromad har doim ham ma'lum bo'lmasligi mumkin).
Qimmatli qog'ozlar turlari:
davlat obligatsiyasi
rishta
veksel
depozit va jamg'arma sertifikatlari;
bank ishi jamg'arma kitobi tashuvchi;
· yuk-molga Qo'shilgan hujjat;
xususiylashtirish qimmatli qog'ozlari va boshqalar.
Chiqarish shakliga ko'ra ular quyidagilarni ajratib ko'rsatishadi:
a) egalari sertifikat yoki depo hisobvarag'idagi yozuv asosida tashkil etilgan hujjatli qimmatli qog'ozlar;
b) egalari qimmatli qog'ozlar egalari reestrini yuritish tizimidagi yozuv asosida yoki qimmatli qog'ozlar depozitida depozit hisobvarag'idagi yozuv asosida aniqlangan hujjatsiz qimmatli qog'ozlar.
Qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlar quyidagilarga tegishli bo'lishi mumkin:
1) kafolat egasiga ( tashuvchining xavfsizligi ; taqdim qiluvchi qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan huquqlarni boshqa shaxsga o'tkazish uchun qimmatli qog'ozni ushbu shaxsga topshirish kifoya); 2) qimmatli qog'ozda ko'rsatilgan shaxs ( ro'yxatdan o'tgan xavfsizlik ; u tomonidan tasdiqlangan huquqlar talablarni boshqa shaxsga o'tkazish (sessiya) uchun belgilangan tartibda o'tkaziladi;
3) qimmatli qog'ozda ko'rsatilgan, ushbu huquqlarni o'zi amalga oshirishi yoki uning buyrug'i (buyrug'i) bilan boshqa vakolatli shaxsni tayinlashi mumkin bo'lgan shaxs ( buyurtma xavfsizligi ; buyurtma qimmatli qog'ozi bo'yicha huquqlar ushbu qog'ozga indossament - indossament qilish orqali o'tkaziladi.
Indossament qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan barcha huquqlarni huquqlar kimga yoki kimning buyrug'iga o'tgan shaxsga - indossatga o'tkazadi. Indossament blankda (ijro etilayotgan shaxs ko‘rsatilmagan holda) yoki buyruq bilan (ijro kimga yoki kimning buyrug‘iga ko‘ra amalga oshirilishi kerakligi ko‘rsatilgan) bo‘lishi mumkin.
ifodalangan tabiatiga qarab iqtisodiy munosabatlar farqlash:
qimmatli qog'ozlar;
· qarz qimmatli qog'ozlari;
· gibrid qimmatli qog'ozlar;
· hosilaviy qimmatli qog'ozlar;
Tovar qimmatli qog'ozlari.
Qimmatli qog'ozlar mulkdorning korxona kapitalidagi ulushga bo'lgan huquqini tasdiqlaydi. Bunday qimmatli qog'ozlarga investitsiya fondlarining aktsiyalari va ulushlari kiradi.
Aksiya - Bu uning egasining (aksiyadorining) aktsiyadorlik jamiyati (AJ) foydasining bir qismini dividendlar shaklida olish, boshqaruvda ishtirok etish va tugatilgandan keyin qolgan mol-mulkning bir qismini olish huquqlarini ta'minlaydigan qimmatli qog'ozdir. OAJ. Oddiy va imtiyozli aktsiyalarni taqsimlang. Imtiyozli aktsiyadorlar oddiy aktsiyadorlarga nisbatan dividendlar olishda ustunlikka ega, lekin odatda ovoz berish huquqiga ega emaslar.
Imtiyozli aktsiyalarning bir necha turlari mavjud:
1) kumulyativ - to'lanishi kerak bo'lgan, ammo e'lon qilinmagan har qanday dividendlar oddiy aksiyalar bo'yicha dividendlar to'langanligi e'lon qilingunga qadar ushbu aksiyalar bo'yicha to'lanadi va to'lanadi;
2) kumulyativ bo'lmagan - ushbu aktsiyalarning egalari dividendlarni to'lash e'lon qilinmagan har qanday davr uchun yo'qotadilar;
3) ulushli imtiyozli aksiyalar - agar oddiy aksiyalar bo'yicha dividendlar e'lon qilingan miqdordan oshib ketgan bo'lsa, egalariga e'lon qilingan miqdordan ortiq qo'shimcha dividendlar olish huquqini beradi;
4) konvertatsiya qilinadigan imtiyozli aksiyalar - oldindan belgilangan nisbatlarda belgilangan miqdordagi oddiy aksiyalarga almashtirilishi mumkin;
5) dividend stavkasi tartibga solinadigan imtiyozli aksiyalar - ushbu aksiyalar bo'yicha to'lovlar bozor foiz stavkalari dinamikasini hisobga olgan holda tuzatiladi;
6) chaqirilishi mumkin bo'lgan imtiyozli aksiyalar - qo'ng'iroq qilish huquqini o'z ichiga oladi, ya'ni. emitent ularni kelishilgan narxda sotib olishi mumkin. Qarz qimmatli qog'ozlari muayyan pul da'vosiga bo'lgan huquqni tasdiqlaydi. Bularga obligatsiyalar, veksellar, cheklar va qarz sertifikatlari kiradi.
Obligatsiya - Emissiyaviy qimmatli qog'oz bo'lib, u o'z egasining obligatsiyada ko'rsatilgan muddatda emitentdan olish huquqini ta'minlaydi. nominal qiymati yoki boshqa mulk ekvivalenti.
Obligatsiyaning daromadliligi foiz va/yoki chegirma hisoblanadi. Obligatsiyaning to'lov muddati - bu obligatsiyani qaytarib olish muddati. Ushbu muddat tugagunga qadar obligatsiya boshqa shaxslarga sotilishi mumkin. Obligatsiyalar ro'yxatdan o'tgan, taqdim etuvchi, erkin sotiladigan yoki cheklangan muomalada bo'lishi mumkin. Davlat, munitsipal va mavjud korporativ obligatsiyalar.
Daromadni to'lash shaklida obligatsiyalar:
a) qat'iy yoki o'zgaruvchan kupon stavkasi bilan kupon. Ular, qarzning asosiy summasini qaytarish bilan birga, davriylikni ta'minlaydi naqd pul to'lovlari(yiliga 1,2 yoki 4 marta). Ushbu to'lovlar miqdori kupon stavkasi bo'yicha belgilanadi, nominal qiymatdan foiz sifatida ifodalanadi;
b) sotib olish vaqtida daromad to'lash bilan.
Gibrid qimmatli qog'ozlar – almashtiriladigan aktsiyalar va imtiyozli aktsiyalar oddiy aktsiyalar.
Hosila qimmatli qog'ozlar ularning egasining birlamchi qimmatli qog'ozlarni sotib olish yoki sotish huquqini tasdiqlaydi. Bularga optsionlar, fyucherslar, varrantlar va svoplar kiradi.
Variant (variant sertifikati)- opsion emitentining yoki uchinchi shaxslarning qimmatli qog‘ozlarini (baza aktivini) qat’iy belgilangan narxda sotib olish yoki sotish bo‘yicha opsion sertifikat sertifikatida ko‘rsatilgan shartlar va shartlar doirasida o‘z egasining huquqini ta’minlovchi nominal qimmatli qog‘oz.
Opsion sertifikatlarining asosiy aktivlari faqat aktsiyalar va obligatsiyalar bo'lishi mumkin (. bundan mustasno davlat obligatsiyalari va munitsipal obligatsiyalar).
Qaror qimmatli qog‘oz bo‘lib, uning egasi qimmatli qog‘ozlarni belgilangan narxda ma’lum muddatga yoki cheklanmagan muddatga sotib olish huquqini oladi.
Kimga tovar qimmatli qog'ozlari bog'lash:
· konosament – uning egasining konnosamentda ko‘rsatilgan yukni tasarruf etish va tashish tugagandan keyin yukni qabul qilish huquqini tasdiqlovchi huquqni tasdiqlovchi hujjat. Bu nominal, tashuvchi yoki buyurtma bo'lishi mumkin;
· oddiy ombor guvohnomasi – egasiga tovarni tasarruf etish huquqini qo‘lga kirituvchi qimmatli qog‘oz;
· ikkilamchi ombor guvohnomasi - ombor guvohnomasi va garov guvohnomasidan (yoki varrantdan) iborat bo'lib, ular bir-biridan ajratilgan va mustaqil ravishda ishlov beriladi.
Muomala davriga ko'ra qisqa muddatli (bir yilgacha), o'rta muddatli (1 yildan 5 yilgacha), uzoq muddatli (5 yildan 30 yilgacha) va muddatsiz qimmatli qog'ozlar mavjud.
Daromadlarni shakllantirish va to'lash mexanizmiga ko'ra quyidagilar mavjud:
1) doimiy daromadli qimmatli qog'ozlar (obligatsiyalar, veksellar, sertifikatlar);
2) o'zgaruvchan daromadli (oddiy aktsiyalar, suzuvchi kuponli obligatsiyalar, optsionlar, fyucherslar).
Risk darajasiga ko'ra: risksiz, o'rtacha tavakkal va yuqori riskli qimmatli qog'ozlar mavjud.
Amalga oshirilgan bozor funktsiyasiga ko'ra qimmatli qog'ozlar quyidagilarga bo'linadi:
a) pul bozori vositalari tijorat va moliyaviy hisoblar, banklarning sertifikatlari, davlat, munitsipal va korporativ obligatsiyalar va bir yildan ortiq bo'lmagan muddatga boshqa qimmatli qog'ozlar. Iqtisodiy roli ushbu qimmatli qog'ozlar kapital aylanishining uzluksizligini ta'minlash, tovarlarni sotish jarayonini tezlashtirish, uzluksiz hisob-kitoblarni amalga oshirish;
b) kapital bozori vositalari- to'lash muddati bir yildan ortiq bo'lgan aksiyalar, obligatsiyalar, sertifikatlar, ipoteka, ipoteka qog'ozlari. Bu qimmatli qog'ozlar yordamida kapital moddiy ishlab chiqarish sohasiga jalb qilinadi.
Banklarning qimmatli qog'ozlar bilan operatsiyalari 2 turga bo'linadi:
- O'z qimmatli qog'ozlarini chiqarish (aksiyalar, obligatsiyalar, veksellar, depozit va jamg'arma sertifikatlari);
- Boshqa emitentlarning qimmatli qog'ozlari bilan operatsiyalar.
Litsenziya asosida bank operatsiyalari banklar:
a) quyidagi operatsiyalarni amalga oshirish: jalb qilinganligini tasdiqlovchi qimmatli qog'ozlar bilan to'lov hujjati funktsiyalarini bajaradigan qimmatli qog'ozlarni chiqarish, sotib olish, sotish, hisobga olish, saqlash va boshqa operatsiyalarni amalga oshirish. Pul depozitlarda va bank hisobvaraqlarida, boshqa qimmatli qog'ozlar bilan;
b) jismoniy va yuridik shaxslar bilan tuzilgan shartnoma bo'yicha ko'rsatilgan qimmatli qog'ozlarni ishonchli boshqarishni amalga oshiradi.
Kredit tashkilotlari kasbiy faoliyatning quyidagi turlarini (maxsus litsenziya asosida) amalga oshirishi mumkin:
1) vositachilik;
2) dilerlik,
3) depozitariy;
4) qimmatli qog'ozlarni boshqarish;
5) o'zaro majburiyatlarni aniqlash (kliring),
6) qimmatli qog'ozlar egalarining reestrini yuritish.
Brokerlik- agentlik yoki komissiya shartnomasi asosida ish yurituvchi advokat yoki komissioner sifatida qimmatli qog'ozlar bilan fuqarolik-huquqiy bitimlar tuzish, shuningdek, agarda ishonchnoma yoki komissionerning vakolatlari ko'rsatilmagan bo'lsa, bunday bitimlarni amalga oshirish uchun ishonchnoma. kelishuv.
Diler faoliyati– o‘z nomidan va o‘z mablag‘lari hisobidan ayrim qimmatli qog‘ozlarni sotib olish yoki sotish narxlarini ushbu qimmatli qog‘ozlarni bunday faoliyatni amalga oshiruvchi shaxs e’lon qilgan narxlarda sotib olish yoki sotish majburiyati bilan ochiq e’lon qilish yo‘li bilan oldi-sotdi bitimlarini amalga oshirish. Faqat tijorat tashkiloti bo'lgan yuridik shaxs diler bo'lishi mumkin.
Shartnoma bo'yicha ishonchli boshqaruv bir tomon (boshqaruv ta’sischisi) qimmatli qog‘ozlarni boshqa tomonga (ishonchli shaxsga) ma’lum muddatga ishonchli boshqaruvga beradi, ikkinchi tomon esa ularni boshqaruv ta’sischisi yoki u ko‘rsatgan shaxs (naf oluvchi) manfaatlarini ko‘zlab boshqarish majburiyatini oladi.
Qimmatli qog'ozlarni boshqarish bo'yicha faoliyat- yuridik shaxs tomonidan amalga oshirilishi yoki yakka tartibdagi tadbirkor o'z nomidan ishonchli boshqaruvning ma'lum muddati uchun haq evaziga ushbu shaxsning yoki ushbu shaxs tomonidan ko'rsatilgan uchinchi shaxslarning manfaatlarini ko'zlab boshqa shaxsga tegishli bo'lgan va unga berilgan:
· qimmatli qog'ozlar;
· qimmatli qog'ozlarga investitsiya qilish uchun mo'ljallangan mablag'lar;
· pul mablag'lari va qimmatli qog'ozlarni boshqarish jarayonida olingan qimmatli qog'ozlar.
Tozalash faoliyati– o‘zaro majburiyatlarni (qimmatli qog‘ozlar bilan tuzilgan bitimlar to‘g‘risidagi ma’lumotlarni yig‘ish, solishtirish, tuzatish va ular bo‘yicha buxgalteriya hujjatlarini tuzish) va ularni qimmatli qog‘ozlarni yetkazib berish va ular bo‘yicha hisob-kitoblarni hisobga olish bo‘yicha faoliyat.
Depozitariy faoliyat– qimmatli qog‘ozlar sertifikatlarini saqlash va/yoki qimmatli qog‘ozlarga bo‘lgan huquqlarni hisobga olish va o‘tkazish bo‘yicha xizmatlar ko‘rsatish. Depozitariy faqat yuridik shaxs bo'lishi mumkin. Qimmatli qog'ozlarni saqlash va (yoki) qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarni hisobga olish bo'yicha depozitariy xizmatlaridan foydalanadigan shaxs depozitor deb ataladi. Depozitariy shartnomani tuzish depozitariyning qimmatli qog'ozlariga egalik huquqini depozitariyga o'tkazishga sabab bo'lmaydi. Depozitariy omonatchining qimmatli qog'ozlarini tasarruf etishga, ularni boshqarishga yoki depozitor nomidan qimmatli qog'ozlar bilan har qanday harakatlarni amalga oshirishga haqli emas, depozitariy shartnomasida nazarda tutilgan hollar bundan mustasno. Depozitariy qimmatli qog'ozlarga bo'lgan huquqlarning kamida bittasidan voz kechishi bilan u bilan depozit shartnomasini tuzish shartini qo'yishga haqli emas. Depozitariy o'ziga qo'yilgan qimmatli qog'ozlar sertifikatlarining saqlanishi uchun fuqarolik javobgarligini o'z zimmasiga oladi.
Qimmatli qog'ozlarning ommaviy muomalasi - kim oshdi savdosida qimmatli qog'ozlarning muomalasi fond birjalari va qimmatli qog‘ozlar bozorida savdoning boshqa tashkilotchilari, qimmatli qog‘ozlarni cheklanmagan miqdordagi shaxslarga taklif qilish, shu jumladan reklamadan foydalanish yo‘li bilan qimmatli qog‘ozlar muomalasi.
Listing - qimmatli qog'ozlarni kotirovka ro'yxatiga kiritish.
Delisting - qimmatli qog'ozlarni kotirovka ro'yxatidan chiqarib tashlash.
Banklar ko'pincha "REPO" operatsiyalariga murojaat qilishadi, ya'ni. ularga tegishli bo'lgan qimmatli qog'ozlarni sotish qaytarib sotib olish ma'lum vaqtdan keyin.
Veksellar bilan operatsiyalar
veksel o'zida aks ettiradi veksel, qat'iy belgilangan shaklda tuzilgan va berilgan muddat tugagandan so'ng unda ko'rsatilgan miqdorni to'lashni talab qilish uchun shubhasiz huquq beruvchi. Standart hisob tafsilotlari:
· hisob belgisi - qonun loyihasi matnining uni boshqa pul hujjatlaridan sifat jihatidan ajratib turadigan qismi. Belgini "ushbu vekselni to'lash" so'zlari bilan belgilash odatiy holdir;
· to'lov topshirig'i- qonun loyihasining asosiy rekviziti, unga yuridik kuch berish. Buyurtma sifatida shakllantiriladi « to'lash" yoki "to'lash" ;
· to'lov miqdori - tomonidan qarz parametri bu qonun loyihasi;
· to'lovchining nomi - qarzdorning to'liq nomi va joylashgan joyi ko'rsatilgan yuridik manzili;
· to'lov muddati - kalendar sanasi yoki veksel bo'yicha qarzni to'lash vaqti;
· to'lov joyi to'lovchining yoki qarzni undirishni o'z zimmasiga olgan bankning yuridik manzili;
· hisob-kitob sanasi - vekselning kalendar sanasi, uni chiqarish joyi ko'rsatmasi yonida ko'rsatiladi.
Muomala doirasiga ko'ra veksellar ikki guruhga bo'linadi. Birinchi - bir martalik hisob-kitoblar, yoki yakkaxon veksellar, asl xaridorning yetkazib beruvchi oldidagi shaxsiy qarzini ifodalaydi. Yakka tartibdagi veksellar tijorat krediti bo'yicha qarzni to'lashdan so'ng darhol to'lov vositasi sifatida xizmat qilishni to'xtatadi. Bir martalik hisob-kitoblar chaqiriladi veksellar .
Ikkinchi guruh - bir nechta hisob-kitoblar, bir korxonadan boshqasiga o'tish. Bir nechta hisob-kitoblar chaqiriladi veksellar yoki qoralamalar.
Veksellarning texnik bajarilishi deyiladi kuzatish, ya'ni. ularning yo'nalishini ochish. Marshrutni ochuvchi yuridik shaxs hisoblanadi tortma; yo'lda to'lovchi - tortuvchi, va vekselning egasi jo'natuvchi. Pul jo‘natuvchi vekselda ko‘rsatilgan miqdor, muddat va joyga muvofiq to‘lovni talab qilishga haqli. To'lovning o'z vaqtida amalga oshirilishining qiymati juda yuqori va shuning uchun uchinchi yuridik shaxs, shu jumladan banklar to'lovchi sifatida harakat qilishi mumkin. Bunday shaxs (zaxira to'lovchi) kafil deb ataladi , yoki avalist. Veksellarni hisob-kitob qilishda avalyer to'lov majburiyatining imperativ xususiyatini ta'minlab, to'lovchiga kerakli miqdordagi pul mablag'larini kiritadi. Hisobni boshqasiga o'tkazish yuridik shaxs kredit pullarning klassik turi sifatida muomala jarayoniga kirishi esa indossament yordamida amalga oshiriladi. Ushbu yozuv deyiladi tasdiqlash. Vekselni o'tkazgan shaxs chaqiriladi indossor, va kredit majburiyatini oluvchi shaxs - indossor.
Indossamentda hujjat kimning foydasiga o'tkazilayotgan shaxs ko'rsatilishi (to'liq yoki nominal indossament) bo'lishi mumkin yoki faqat indossament obunasidan iborat bo'lishi mumkin (blank indossament). Blank indossament ostidagi hujjatga ega bo‘lgan shaxs o‘z nomidan yoki boshqa shaxs nomidan blankni to‘ldirishga, hujjatni to‘liq yoki blanka indossament yo‘li bilan indossasiya qilishga, oddiy topshirish yo‘li bilan yangi egasiga topshirishga haqli. Veksel (yoki chek) bo‘yicha indossament o‘tkazish funksiyasidan tashqari kafolat funksiyasini ham bajaradi: vekseldagi har bir indossant aksept va to‘lov uchun javobgardir (chekdagi indossant to‘lov uchun javobgardir). Indossant tortmachi (tortmachi), avalist va toʻlovchi bilan birgalikda javobgar boʻladi (garchi u bu javobgarlikdan “aylanmasiz” bandi bilan indossament orqali ozod qilishi mumkin).
To'lov muddati buzilgan taqdirda, veksel protest uchun taqdim etiladi. Qarzni to'lovchidan majburiy undirish uchun veksel egasi tomonidan protest bildiriladi. Bill norozilik huquqiy hujjat sifatida vakolatli notarius tomonidan tuziladi va qarzdorning moliyaviy nochorligidan dalolat beradi.
Veksel bo'yicha uchinchi shaxsning to'lovchi sifatida tayinlanishi domisiliatsiya deb ataladi va bunday veksellar - turar joy , ularning tashqi belgisi to'lovchining imzosi ostida qo'yilgan "to'lov" yoki "...bankda to'lov" so'zlari.
Bunday band qonun loyihasiga tortmachi tomonidan qo'yiladi. Agar unda yashash joyi ko'rsatilmagan bo'lsa, u akseptlanganda to'lovchi sifatida ko'rsatilishi mumkin. Doimsiliar veksel veksel uchun mas'ul bo'lmagan, faqat o'z ixtiyorida zarur mablag'larni taqdim etgan to'lovchi hisobidan vekselni o'z vaqtida to'laydigan yashash joyiga to'lash uchun taqdim etiladi.
Turar joy sifatida ishlagan bank hech qanday tavakkal qilmaydi, chunki u vekselni faqat to'lovchi unga oldindan to'lagan yoki mijozning joriy hisobvarag'ida yetarli miqdorda mablag' bo'lsa va bankka uning hisobvarag'idan yechib olishga ruxsat bergan taqdirdagina hisobni to'laydi. hisobni to'lash uchun zarur bo'lgan miqdor. Aks holda, bank to'lashdan bosh tortadi va hisob-kitob odatiy tarzda tortmachiga qarshi chiqadi.
Maxsus to'lovchi sifatida vekselni to'lash uchun odatda kichik komissiya olinadi va to'langan veksellar mijozga yuboriladi. Ushbu bankda hisob-kitob (joriy) hisob raqamiga ega bo'lgan shaxslar uchun yashash joyidagi veksellarni to'lash bepul amalga oshiriladi.
Xavfsizlik eslatmasi. Qarz uzoq vaqtdan beri mavjud bo'lgan va qarz oluvchi majburiy va ishonchsiz bo'lmagan sharoitlarda undan ta'minlanganlik hisobi talab qilinishi mumkin. Bunday holda, veksel kredit uchun garov sifatida ishlatiladi. Veksel qarz oluvchining depozit hisobvarag'ida saqlanadi va keyingi muomalaga mo'ljallanmagan. Agar to'lov o'z vaqtida amalga oshirilsa, hisob to'lanadi. Agar qarzni to'lash kechiktirilsa, qarzdorga da'vo arizalari taqdim etiladi.
Variant
Variant- spekulyativ bitim bo'lib, u kelajakda ma'lum bir sanada bugun kelishilgan narxda, lekin sotuvchiga komissiyani o'z ichiga olgan holda biror narsani sotib olish huquqini (lekin majburiyatni emas) berishdan iborat. Opsion o'z egasiga ma'lum bir vaqt ichida belgilangan narxda biror narsani sotib olish yoki sotish huquqini beradi.
Opsion sotuvchisi biror narsani sotib olish yoki sotish majburiyatini oladi. Va uning xaridori o'z huquqidan foydalanish yoki qilmaslikni hal qiladi. Ya'ni, uning uchun bunday shartnoma, masalan, har ikki tomon tomonidan bajarilishi kerak bo'lgan fyuchers bitimidan farqli o'laroq, majburiy emas.
Agar optsionda belgilangan narx bozorda o'sha vaqtga kelib shakllangan qiymatdan ko'ra foydaliroq bo'lsa, xaridor ular orasidagi farq ko'rinishida foyda oladi. Shunday qilib, uning yo'qotishlari faqat optsionning o'zi - barcha bozor risklarini o'z zimmasiga olgani uchun sotuvchiga to'laydigan mukofot bilan cheklangan. Agar narx investor uchun qulay yo'nalishda o'zgargan bo'lsa, u optsionni amalga oshiradi va foyda oladi, agar noqulay yo'nalishda bo'lsa, uni ishlatmaydi va dastlab to'langan mukofotdan tashqari hech narsa yo'qotmaydi.
Opsion shartnomalari asosida yangi tuzilgan bank mahsulotlari quriladi. Investor mablag'larning bir qismini o'zi tanlagan aktsiyalarga optsion sotib olishga investitsiya qiladi va qolgan miqdorni bank depoziti yoki xavfsiz obligatsiyalarga Rossiya kompaniyalari, bu esa yiliga 8 - 11% barqaror kafolatlangan daromad keltiradi. Investitsion mahsulotlar shunday qurilganki, pulni obligatsiyalar yoki depozitlarga joylashtirishdan olingan foizlar optsion xarajatlarni qoplaydi, shuning uchun investor har qanday holatda ham barcha investitsiya qilingan mablag'larni qaytarib beradi. Shu bilan birga, bozorda hodisalarning qulay rivojlanishi taqdirda, u qo'shimcha daromad oladi, bu yiliga o'nlab, ba'zan esa yuzlab foizlarga yetishi mumkin.
Variantlar ikki xil:
Koll optsioni oldindan belgilangan narxda fyuchers shartnomasini, tovarni yoki boshqa qiymatni sotib olish huquqidir. Qo'ng'iroq xaridorga optsion sotuvchisidan aktivni amalga oshirish narxida sotib olish huquqini beradi muddatlari yoki bu xaridni rad eting. Birinchi bosqichda investor, agar u aktivning (aktsiyalarning) bozor qiymatining oshishini kutsa, "qo'ng'iroq" ni sotib oladi. Ikkinchidan, u optsion tomonidan berilgan aktivni sotib olish huquqidan foydalanadi (yoki amalga oshirmaydi). Put optsioni - fyuchers shartnomasini, tovarni yoki boshqa qiymatni oldindan belgilangan narxda sotish huquqi. Put o'z xaridoriga opsion sotuvchisiga ma'lum vaqt ichida aktivni ish tashlash narxida sotish yoki uni sotishdan bosh tortish huquqini beradi. Investor, agar u aktivning narxi tushishini kutsa, sotuvni sotib oladi.
Variantlar ish tashlash narxi va nisbati bilan farqlanadi hozirgi qiymat Agar bozor kon'yunkturasi shunday rivojlangan bo'lsaki, qo'ng'iroq uchun ish tashlash narxi uning asosidagi vositalarning haqiqiy qiymatidan yuqori bo'lsa, u holda u pulsiz optsion deb ataladi. Agar sotish narxi asosiy bozor vositalarining joriy qiymatidan past bo'lsa, sotish optsioni puldan chiqadi. Pulsiz optsion - bu ichki qiymatga ega bo'lmagan variant. Pulga ega bo'lgan opsion - bu o'z qiymatiga ega bo'lgan variant. At-High opsion - asosiy narxi joriy fyuchers narxiga teng bo'lgan optsion. Variant "yoqilgan stavka foizi» - ma'lum foiz stavkasi bo'yicha oldindan to'lanishi kerak bo'lgan optsion.
Manba - T.A. Frolova Bank ishi: ma'ruza matnlari Taganrog: TTI SFU, 2010 yil.
