У дома > РНКБ > Ключова резервна валута. Вижте какво е „Резервна валута“ в други речници. Резервни валути на света


Ключова резервна валута. Вижте какво е „Резервна валута“ в други речници. Резервни валути на света




Обективни предпоставки за придобиване на статут на резервна валута: доминираща позиция на страната в световното производство, износ на стоки и капитали, златни и валутни резерви; развита мрежа от кредитни и банкови институции, включително в чужбина; организиран и обемен фондов пазар и пазар на заемен капитал; свободна конвертируемост на валутата.

Недостатъци: 1. не можете да прибягвате до девалвация; 2. да няма дефицит на платежния баланс; 3. не прибягвайте до валутни и търговски ограничения.

15. Ползи от статута на резервна валута.

Резервната валута изпълнява функциите на международно разплащателно и резервно средство, служи като основа за определяне на валутен паритет и валутен курсза други страни се използва за провеждане на валутна интервенция за регулиране на обменните курсове.

Статутът на резервна валута дава предимства на страната емитент: 1. възможност за покриване на дефицита на платежния баланс с националната валута; 2. възможност за укрепване на позициите на националните компании в състезаниена световния пазар.

16. Принципи на Парижката парична система.

Парижката парична система се основава на следните структурни принципи:

неговата основа е златномонетният стандарт

всяка валута има златно съдържание. В съответствие със златното съдържание бяха установени златни паритети на валутите. Валутите са свободно конвертируеми в злато. Златото е било използвано като общоприети световни пари.

златото изпълнява всички функции на парите (мярка за стойността, средство за съхранение на богатство, средство за плащане, обращение, световни пари)

безплатно сечене на златни монети с фиксирано златно съдържание

17. Принципи на функциониране на Генуезката валутна система.

През 1922г На Международната конференция в Генуа Втората световна война е юридически формализирана - златообменният стандарт, при който банкнотите се обменят за чуждестранна валута, обменяна срещу злато.

Основата му беше злато и девизи. Чуждите валути започват да се използват като международни платежни средства и резерв. Но статутът на резервна валута не беше официално присвоен на нито една валута.

запазени златни паритети

възстановен е режимът на свободно колебание на валутните курсове

валутното регулиране се осъществява под формата на активна парична политика

18. Характеристики на валутната криза от 1929-1936 г.

19. Етапи на развитие на валутната криза от 1929-1936 г.

1.1929-30-те години - обезценяване на валутите на селскостопанските и колониалните страни, търсенето на суровини на световния пазар рязко намаля и цените им паднаха.

2. средата на 1931г – криза в Германия и Австрия. Поради изтичането на чужд капитал, намаляването на официалния златен резерв и фалита на банките Германия въведе валутни ограничения.

3. есента на 1931г - премахване на златния стандарт във Великобритания. Основната причина е влошаването на платежния баланс и намаляването на официалните златни резерви на страната.

4 април 1933 г - премахване на стандарта за златни монети в САЩ. Провежда се политика за намаляване на курса на долара чрез закупуване на злато. Съединените щати се ангажираха да обменят долари за злато на тази цена за националните банки.

5. есента на 1936 г - Във Франция спряха обмяната на банкноти срещу златни кюлчета. Причината е спад в износа.

Използва се за създаване на резерви в централните банки на други страни Парис цел извършване на международни плащания.

Понякога този термин се отнася и за национални кредитни пари, валутата на водещите страни в света, използвани за международни плащания.

Статутът на резервна валута дава предимства на страната емитент: способността да покрива дефицита на платежния баланс с националната валута, да спомага за укрепване на позициите на националните износители в конкуренцията на световния пазар. В същото време насърчаването на валутата на дадена страна в ролята на резерв налага определени отговорности на нейната икономика: необходимо е да се поддържа относителната стабилност на тази валута, а не да се прибягва до девалвация, валутни и търговски ограничения. Статутът на резервна валута задължава страната емитент да предприеме мерки за премахване на дефицита на платежния баланс и да подчини вътрешната икономическа политика на задачата за постигане на външно равновесие.

Първоначално британският паунд стерлинг играе ролята на резервна валута, играейки доминираща роля в международните плащания. Наред с лирата стерлинги постепенно като международна разплащателна и резервна валута започва да се използва американският долар, който скоро заема доминираща позиция.

С решения на конференцията в Бретън Уудс (САЩ, 1944 г.) е въведен златообменен стандарт, базиран на злато и две валути - щатски долар и британски лири стерлинги. Според новите правила доларът стана единствената валута, пряко обвързана със златото. Министерството на финансите на САЩ се съгласи да обмени долари за злато на чуждестранни правителствени агенции и централни банки при курс от 35 долара за тройунция. Всъщност златото се превърна от основна в резервна валута.

През 1976 г., в резултат на споразуменията на Ямайската валутна конференция (Кингстън, Ямайка), ямайската валутна система беше официално легализирана, което предвиждаше свободно колебание на валутните курсове. Германската марка, японската йена и швейцарският франк започват да се използват като резервни валути.

До началото на 21 век щатският долар се превърна в основната резервна валута в света. Той заема, според различни оценки, дял от 50 до 61 процента в международните резерви на централните банки.

Еврото е втората най-използвана резервна валута. След въвеждането на еврото през 1999 г. валутата частично наследи своя дял от сетълменти и резерви от германската марка, френския франк и други европейски валути, които бяха използвани за сетълменти и спестявания. Оттогава делът на еврото непрекъснато нараства, тъй като централните банки се стремят да диверсифицират своите резерви.

Британската лира е основната резервна валута в повечето страни по света през 18-ти век 19 век. Трудната икономическа ситуация във Великобритания след Втората световна война и нарастващото господство на САЩ в световната икономика доведоха до загубата на статута на лирата стерлинги като най-значимата валута.

Японската йена се смята за третата най-важна резервна валута от няколко десетилетия, но напоследъкстепента на използване на тази валута е намаляла.

Швейцарският франк се използва като резервна валута поради своята стабилност, въпреки че делът на общите валутни резерви в швейцарски франкове обикновено е под 0,3%.

Отзад последните годиниРедица държави изразиха интерес към насърчаване на техните валути за използване като световни резервни валути.

За възможността рублата да стане световна резервна валута Най-високо нивоРуският президент Владимир Путин говори за първи път, когато говори през юни 2007 г. на международния икономически форум в Санкт Петербург. В средата на февруари 2008 г. Дмитрий Медведев, тогава все още заемащ поста първи вицепремиер, каза същото на Красноярския икономически форум.

Въпреки че Китай не е направил официални изявления за предоставяне на юана на функциите на резервна валута, обаче, благодарение на нарастващата роля на тази страна в международната търговия, ролята на нейната валута в света активно нараства. Китай вече използва юана за плащания със съседни страни, включително Русия и Южна Корея.

Съветът за сътрудничество в Персийския залив от своя страна планира да въведе регионална валута, динар от Персийския залив, през 2010 г., който ще се използва като резервна валута.

Освен това Русия, като част от инициативите за срещата на върха на Г-20 в Лондон, предложи да възложи на МВФ да проучи възможността за създаване на наднационална резервна валута, както и задължителна диверсификация на валутната структура на резервите и операциите на националните банки и международните финансови организации.

Материалът е подготвен въз основа на информация от РИА Новости и открити източници

Поздрави, скъпи читатели и абонати! Вероятно много от вас са купили долари и евро, за да не загубят спестяванията си по време на кризата. Може би няма сериозни причини за това? Нашите лидери казват, че нищо не застрашава рублата. Но има един проблем.

Рублата не е резервна валута. Това означава, че не е напълно защитен от внезапни промени в обменния курс, което веднага се отразява в ценовите етикети на магазина. Като цяло кои са световните резервни валути и какво трябва да се разбира под това? Нека да го разберем.

За какво са нужни

Златните и валутните резерви са предназначени преди всичко да осигурят стабилността на националната валута, като мярка за нейното „тегло“. Структурата на тези резерви може да бъде различна: освен самите валути, те могат да включват златни кюлчета, както и високоликвидни ценни книжа, деноминирани в чуждестранна валута.

В Русия щатският долар се използва като резервна валута, а структурата на резервите към края на 2016 г. е следната:

Ако икономиката на страната е силно зависима от износа на суровини, както например в Русия, тогава спадът на световните цени на основните експортни стоки (петрол, газ, метали) може да доведе до недостиг на валутни приходи. Това оказва негативно влияние върху обменния курс на националната валута (търсенето на внос остава, но банките нямат достатъчно чужда валутаза осигуряване на договори за внос).

Което от своя страна води до бурно търсене на чуждестранна валута, която се купува от банките и най-големите компаниикато средство за запазване на активите. В такива случаи централната банка може да бъде принудена да направи валутни интервенции, за да стабилизира валутния курс. Колкото по-големи са резервите на централната банка, толкова по-голяма е нейната способност да влияе на ситуацията.

През 2016 г. списъкът на резервните валути се увеличи с 1 позиция: китайският юан. Но трябва да се отбележи, че ролята му засега е ограничена само до участие в специални права на тираж. Между другото, ако имате желание, аз буквално вчера писах как може да стане това.

Това е механизмът, чрез който се извършват плащанията между основните страни донори на Международния валутен фонд (МВФ). Всеки дарител има определена квота, в рамките на която трябва да внесе средства за попълване на фонда.

Тези квоти се измерват в изкуствена валута, наречена специални права на тираж или СПТ. Същата единица отчита заеми от централни банки на страни членки на МВФ за временно попълване на резерви и др.

SDR няма физически носител и не е в свободно обращение. Това е само математически модел, докато реалните изчисления се правят в резервни валути.

Вижте обменния курс на SDR (международен код XDR) за рублата и щатския долар тук: val.ru/valdetails.asp?tool=960.

Кои валути могат да бъдат резервни

Възниква логичен въпрос: какви са критериите за използване на валута като резервна? МВФ взема предвид:

  • Високо икономическо развитие на страната емитент
  • Сравнително ниска инфлация
  • Способност национална икономикапривличат голям обем външни инвестиции
  • Популярност на валутата във външнотърговските сделки

Делът на швейцарския франк във валутните резерви на централните банки обикновено е малък и възлиза на не повече от 1% от общия обем.

Въпреки това стойността на франка е много висока: той се използва като платежно средство при плащане на такси за международна регистрация на търговски марки. Освен това, поради изключителната сила на швейцарската икономика, франкът се смята за традиционна валута-убежище. Когато и да е финансови кризи, това е, което инвеститорите използват като средство за защита на капитала.

Австралийските и канадските долари не са подходящи за ролята на резервни валути главно поради „стоковата“ зависимост на икономиките на тези страни: Австралия от цените на златото и среброто, Канада от петрола.

Освен това техните златни резервизначително отстъпва на 5-те най-големи икономики в света: САЩ, Китай, Еврозоната, Япония и Великобритания. Що се отнася до швейцарския франк, той е подкрепен от огромен (особено на глава от населението) резерв в долари: повече от 600 милиарда, което дори в абсолютна стойност поставя Швейцария на 3-то място в света.

В Русия отдавна се говори за мерки за даване на статута на рублата на резервна валута. За да направите това, беше предложено да се започне със създаването на петролни борси и да се продава петрол за рубли. За съжаление, търсенето на петрол е намаляло, а петролът е експортно ориентиран Руската икономикаподложени на тежка инфлация. Така че перспективите за рублата са все още неясни.

Държавите, чиито валути са резервни, имат предимства пред останалите. На първо място, това е възможността за покритие външен дългза сметка на националната валута, както и др изгодни условияза износ. От друга страна, има сериозни задължения: необходимостта от поддържане и борба с дефицита на платежния баланс.

Защо резервните валути са по-удобни за търговия?

Да се ​​върнем на Forex и спредовете валутни двойки. Без да навлизаме в подробности, тук е достатъчно да кажем, че разликата е в разпространението най-добри ценипродажби и покупки на всеки актив в един и същ момент. И така, колкото по-голямо е търсенето на дадена валута, толкова по-активно е използването й в изчисленията, толкова повече има както купувачи, така и продавачи на тази валута на пазара, така че спредът е малък.

Напротив, колкото по-екзотична е валутата, толкова по-малко участници на пазара работят с нея, спредът може да бъде много висок, а колебанията на обменния курс могат да бъдат резки и непредвидими. Разбира се, за търговеца е по-удобно да работи с двойки резервни валути: поведението им е по-лесно за прогнозиране, а волатилността рядко надхвърля средните стойности, което е удобно при контролиране на риска.

Послеслов

Както можете да видите, в света на финансите има неща, от които до голяма степен зависи животът ни. Усещаме това, когато разглеждаме ценовите етикети в магазините или купуваме пътувания до горещи страни. И за да не бъдете чип в бурна река, станете успешни инвеститори. Абонирането за новини в блога е първата стъпка по този път!

Бързината, коректността и сигурността на международните разплащания са основен фактор за успешната външноикономическа дейност на страната, особено при непълна конвертируемост на националната валута. Използването на основните резервни валути е глобална необходимост финансова система.

 

Резервна валута е валута, която е включена в златните и валутните резерви на страната и по този начин осигурява подкрепа за националния парична единица. Във вътрешната икономика на страната се използват резервни валути:

  • като инвестиционен актив;
  • за интервенции за регулиране на обменния курс на националната валута;
  • за извършване на държавни плащания по експортни сделки на международна търговия.

Световни резервни валути- парични единици, използвани за съхраняване на собствените активи на централните банки, поддържане на валутен паритет и международни разплащания.

Първоначално Международният валутен фонд (МВФ) използва термина „резерв“ само за валути, които имат значително тегло в кошницата за сетълмент на фонда, тъй като заемите се предоставят само за сметка на страните членки. Ако една валута има достатъчно търсене, нейната позиция се укрепва и страната емитент получава допълнителен доход и привилегии. В момента тълкуването на термина е разширено и включва парични единици, които се използват широко като средство за инвестиране и сетълмент със следното задължителни функции:

  • Стабилно платежно средство. Това предполага пълна конвертируемост и минимален рискзагуби поради колебания на валутния курс. Това повишава доверието на контрагентите по време на взаимни разплащания.
  • Голям обемБВП и значителен дял от световната търговия. Това беше големият международен търговски оборот ключов факторпризнаване на холандския гулден като универсално платежно средство през 17 век, британския паунд стерлинг през 19 век и щатския долар през 20 век.
  • Развит вътрешен финансов пазар. Ако банкова системаи други финансови институции в страната имат възможност при ниски разходи и в кратко времепривличане на големи обеми местни и чуждестранни инвестиции, което укрепва позицията на националната валута;
  • Външен мрежов ефект (мрежа външни ефекти) - допълнителна стойност, която потребителите получават, ако броят им се увеличи. Например сетълментите в щатски долари имат по-голяма стойност, отколкото в по-рядко срещани валути, тъй като позволяват извършването на повече транзакции без допълнително конвертиране.
  • Исторически фактор. Бизнес практиката има инерция, тоест колкото по-дълго една валута се използва широко във взаимни разплащания, толкова по-голяма е вероятността да бъде използвана в бъдеще, подобно на други световни резервни валути. Какво е това, ясно показва британският паунд стерлинг, който е бил основното платежно средство през 19 век и продължава да бъде широко използван, главно поради историческото си признание.

Страната, която емитира световната резервна валута, получава определено финансови облаги: възможността за покриване на външния дълг само със собствената си национална валута (това се случва сега с търговския баланс на САЩ) спомага за укрепване на позицията на неговите корпорации на световния пазар. В същото време поддържането на националната валута като резервна изисква изпълнение на изискванията за поддържане на валутната стабилност, премахване на валутните и търговските ограничения и своевременно предприемане на мерки за премахване на дефицита на платежния баланс.

Нека отбележим още веднъж, че дори и да са налице всички изброени характеристики, паричната единица получава статут на резерв само след като централните банки започнат да съхраняват активи в нея.

Функции

Глобалната резервна валута трябва да изпълнява три основни функции:

Инструмент за изчисление

Обичайната практика в международната търговия е договорната цена да се определя във валутата на износителя, но може да има и други опции:

  • ако вносителят консумира значителен обем продукти, тогава най-често той избира най-удобното за него средство за плащане;
  • общ дялспецифичен износител в световната търговия: договорите за износ в световни резервни валути се използват не само за развиващите се пазари, но и от държави като Руската федерация, например, при продажба на енергийни ресурси;
  • специални видове сетълменти за определени сектори на международната търговия.

От гледна точка на паричната политика на вътрешния пазар Централната банка може да влияе само върху покупателната способност на националната валута - чрез темпа на инфлация. В същото време е необходимо постоянно да се поддържа паритет с други страни, като за тази цел могат да бъдат избрани 2-3 световни резервни валути за сетълменти.

Инструмент за плащане

Ако директното конвертиране е невъзможно или отнема много време, набор от няколко резервни валути се използва като междинна опция (валута на превозното средство), което значително ускорява процеса на координиране на заявките за покупка и продажба.

Централните банки могат да използват междинното конвертиране като инструмент за интервенция, особено ако националната валута не е включена в резервния списък или има ограничена конвертируемост.

Носител за съхранение

Използването на резервни валути като деноминации на дългови задължения и ценни книжави позволява да намалите рисковете от колебанията на валутния курс, както и като цяло да увеличите ефективността и скоростта на оборота на международния капиталов пазар. Например, акции на американски компании, деноминирани в долари, се котират свободно на всички основни световни пазари. фондови пазарибез допълнителни бюрократични процедури.

Освен това световната резервна валута може да се използва директно за съхраняване на активи на централни банки и частни инвеститори. Пример за това е швейцарският франк, който е надеждна валута-убежище повече от 100 години.

Списък според МВФ

Основни резервни валути към 2016 г.:

  • Щатски долар − USD;
  • евро - EUR;
  • лира стерлинги - GBP (позициите са отслабнали значително поради началото на излизането на Великобритания от ЕС, но най-вероятно паундът ще остане в списъка на резервните валути);
  • японски йени - JPY;
  • швейцарски франк - CHF;
  • Китайски юан - CNY (добавен само към кошницата със специални права на тираж и не може да се счита за пълен резерв в глобален мащаб поради непълна конвертируемост).

Специални права на тираж

Този термин се прилага към изкуствена платежна (и резервна) валута, създадена от МВФ през 1969 г. за сетълменти между участници и притежатели от трети страни. Използва се за регулиране на салда и покриване на дефицити в платежния баланс, изплащане на заеми и попълване на активите на фонда.

Код на единица - XDR (съгласно стандарт ISO4217). Съществува само в безпарична форма и не е конвертируем или запис на заповед. Основната цел на създаването: премахване на противоречието между националния и международния характер на резервните валути (парадокс на Трифин).

Курсът XDR се изчислява ежедневно и представлява доларовата стойност на кошница от пет валути: щатски долар, евро, лира стерлинги, йена и китайски юан. Лихвен процентспоред XDR се публикува всяка седмица, теглото на валутите, включени в кошницата, се коригира на всеки пет години:

След кризата от 2008 г. Китай предложи да се използва XDR и за плащания в брой - под формата на монети и банкноти, но тази идея не получи подкрепа, предимно от САЩ.

Платежна система CLS

Международен платежна системаза извършване на конвертиращи междудържавни и междубанкови операции, тя е създадена през 1997 г. и към днешна дата акционери на CLS Bank са всички централни банки и големи финансови институции от 17 държави.

Системата работи по системата „плащане срещу плащане“, което дава възможност да се гарантира обмен в необходимия обем и при предварително фиксиран курс. Дял на CLS валути в ежедневието операции по преобразуванепредставлява повече от 55% от общия глобален обем и включва, в допълнение към резервите, такива екзотични опции като унгарския форинт и южнокорейския вон.

Рублата като световна резервна валута

Включването на рублата в кошницата на МВФ ще бъде от полза за Руската федерация както от икономическа, така и от политическа гледна точка. Първите действия на правителството и Банката на Русия в тази посока датират от 2011 г., когато беше обявено началото на процеса на интеграция със системата CLS.

На втория етап се планира създаването на специализирана борса за продажба на енергийни ресурси за рубли, което трябва да доведе до рязко увеличаване на нуждата от рублови активи от страна на чуждестранните партньори. Но опитът от използването на еврото показва, че процесът на трансформиране на националната валута в напълно световна резервна валута се случва доста бавно. В момента връзката със системата CLS е спряна главно поради санкциите, наложени срещу Русия през 2014 г.

Резервната валута е чуждестранна валута, която правителството държи и вярва в нейната стабилност

Световни резервни валути, функции на резервните валути, предимства и недостатъци на тяхното използване, долар, евро, паунд, франк и рубла като световни резервни валути

Разширете съдържанието

Свиване на съдържанието

Резервна валута е дефиниция

Резервната валута еобщопризнато в света, което се натрупва централни банкидруги страни в валутни резерви. Той изпълнява функцията на инвестиционен актив, служи като начин за определяне на валутен паритет и се използва, ако е необходимо, като средство за провеждане на валутни интервенции, както и за извършване на международни плащания.

Резервната валута ечуждестранна валута, която правителството държи, вярвайки в нейната стабилност и очаквайки да я използва за изплащане. В продължение на много години стерлингът също играеше ролята на резервна валута, но в момента много страни предпочитат японската и.


Резервната валута ечуждестранна валута, която се натрупва от централните банки във валутни резерви и се използва за международни плащания.

Резервната валута е световна валута, изпълняващ функцията на инвестиционен актив. Натрупани от централните банки във валутни резерви. Резервната валута е предназначена да определя валутния паритет и често се използва за валутни интервенции и международни сетълменти от Централната банка.


Резервната валута еобщопризната в света валута, която се натрупва от централните банки във валутни резерви, изпълняващи функцията на инвестиционен актив, и се използва за международни разплащания.


Резервната валута евалута, натрупана от страна за извършване на международни транзакции. Свободно конвертируемата (конвертируема) валута обикновено действа като резервна валута. В края на 60-те - началото на 70-те години. 20-ти век повечето широко приложениекато R. v. получи английската лира стерлинги, както и марката, които обслужват повече от половината от международния платежен оборот на капиталистическите страни.

Същност и статут на резервната валута

Обикновено резервната валута е валута, която централните банки и правителствата различни държавиизползвани за съхраняване на техните резерви. Това е определението, което се използва в съвременната икономическа литература и се дава както в речници, така и в научни статии. Една от най-важните характеристики на резервната валута е нейната стабилност в качеството. С други думи, използването на резервна парична единица от икономическите агенти включва минимални загуби поради нейните колебания. Един от факторите за стабилността на една валута е нейната свободна валута. По този начин, ако една парична единица е стабилна и може свободно да се обменя за други валути по всяко време, това вдъхва доверие на икономическите агенти и те ще я използват, за да извършват плащания помежду си.


Следващият фактор при формирането на резервна валута е размерът на икономиката на страната емитент и нейният дял в света. Валутата на страна, чиято икономика заема значителен дял в света, ще се използва повече в международните разплащания. Големият дял на страната в световната икономика създава предпоставки за отдаване на роля на нейната валута международни средстваплащане. Това е, което помогна на холандския гулден през 17 век и на британската лира стерлинги през 19 век да станат ключови валути. и американския долар през 20 век. и до сега. Например, създаването на единна европейска валута, използвана през 2008 г., която общо е приблизително равна на БВП на САЩ, създаде предпоставки за нарастване на ролята. Нещо повече, рязкото нарастване на нейната роля на водеща икономика през последните десетилетия предизвика широко обсъждане на нейния потенциал като една от основните валути в света.

Така, за да стане резервна валута, тя трябва да е стабилна, да бъде валута голяма икономика, широко ангажирани в световната търговия и с развити финансови системи. Въпреки това още веднъж подчертаваме, че една валута придобива статут на резерв само след като централните банки на други страни започнат да използват тази валута за съхраняване на своите резерви.


Статутът на резервна валута дава на страната, която емитира валутата, определени предимства: способността да я покрива с националната валута (което сега се случва с търговския баланс на САЩ), за да спомогне за укрепване на позицията си в конкуренцията на световния пазар. В същото време насърчаването на валутата като резервна налага на емитиращата държава отговорността за поддържане на стабилността на валутата, премахване на валутните и търговски ограничения и предприемане на мерки за премахване на дефицита на платежния баланс.

Първоначално британският паунд стерлинг играе ролята на резервна валута, играейки доминираща роля в международните разплащания. С решенията на конференцията в Бретън Уудс (САЩ, 1944 г.), заедно с лирата стерлинги, американският долар започва да се използва като международна разплащателна и резервна валута, която скоро заема доминираща позиция в международните разплащания.


На 8 януари 1976 г. в резултат на споразуменията официално е сформирана Ямайската валутна конференция (Кингстън, ), която предвижда свободно колебание. В допълнение към щатския долар, официалната валута на Германия (по-късно еврото) и японската йена се използват като резервни валути.


Въпреки законовото елиминиране на златото от световната парична система, то продължава да изпълнява функцията на световни пари като международен резерв.


Терминът „резервна валута“ първоначално е бил използван за описание на валутите на тези страни, чиито валути могат да се използват за други държави и които са имали значителни резервни позиции. Тази етимология на термина е напълно оправдана, тъй като за предоставяне на заеми на други страни МВФ може да използва само средствата на страните членки, натрупани във фонда. Ако заемите във валутата на определена държава са високи, фондът използва тази валута за своите операции. В размер на усвоената част от средствата в национална валута страната получава допълнително право на иск към МВФ, т.е. увеличава резервната си позиция. По този начин резервната позиция е по-голяма за тези страни, чиито валути са най-търсени на пазара и се използват широко за кредитиране в рамките на МВФ.

Световни резервни валути

В наши дни основните резервни валути в света включват щатския долар и еврото. Вторият ред включва: лири стерлинги (), японски йени () и ().

Таблица Международни спестявания в валутни резерви


Щатски долар като резервна валута

Щатският долар се счита за основна резервна валута на нашия свят или универсална валута (стойността няма да се промени от това). През последното десетилетие повече от 50 от общите златни и валутни резерви на страните по света са в щатски долари. През 2003 г. до 2008 г., когато еврото се засили и се натрупаха негативни тенденции в икономиката на Съединените щати, доларът спрямо другите валути и ролята му на резервна валута намаляха.

Щатският долар (USD) става водещата световна валута след Втората световна война. Днес доларът е универсално платежно средство в международния бизнес, валута-убежище в различни финансови и други страни, както и обект на международни инвестиции, благодарение на големия обем високонадеждни - правителството на САЩ дългосрочно. Увереността в стабилността на американската икономическа и финансова система, че всички държавни плащания ще бъдат изплатени навреме, няма да бъдат реквизирани или подложени на неочаквани данъци, привлича както частни, така и чуждестранни правителства на този пазар.


През последните години американският фондов пазар показа безпрецедентен растеж, привличайки огромен чуждестранен и местен капитал, който обслужва допълнителен източниксила на долара. От средата на 80-те години на миналия век запасите в САЩ са се увеличили печеливш вариантпари, отколкото злато: акциите се повишиха, но цената на златото падна. След 1993 г. американските акции растат толкова бързо, че не само независими инвеститори, но и официални лица многократно изразяваха опасения, че цените на акциите са прекомерно завишени и падането им може да бъде твърде рязко и да доведе до финансови и финансови загуби.


Доларът, според различни оценки, съставлява между 50 и 61 процента от резервите на международната централна банка, възлизащи на до 1 трилион долара. Това е общоприетата базова валута при котиране на други валути. Доларът участва като една от страните в 87% от всички транзакции на (към октомври 1998 г.). От всички обмени на японската официална валута, делът на Япония американски доларпредставляват 87%; за официалната валута на Германия тази цифра е 64%, а за - 98%.


Поради специалната позиция, която доларът заема на световния пазар, е обичайно цените на всички останали валути да се изразяват спрямо долара. Цената на японската валута се изразява чрез броя на японските валути, които се дават за един долар; цената на един паунд се изразява чрез броя долари, които се дават за един паунд. Но за долара това означава, че той има толкова цени, колкото има валути, и когато една цена се покачи, друга може да падне. За да се получи обективна характеристика на цената на долара, може да се използва осредненият по обем обменен курс на долара спрямо основните световни валути (значението на това ще бъде разгледано по-подробно в параграф 3), което показва, че доларът е в момента уверено оправдава изявленията на американските финансови институции, че силният долар продължава да бъде гръбнакът на САЩ.


От втората половина на 2008 г., в контекста на глобализацията на кризисните явления в световната икономика, се наблюдава увеличение на обменния курс на долара спрямо други валути, тъй като тази валута се счита за стабилна и стабилна.

От първата половина на 2009 г. се наблюдава спад в обменния курс на щатския долар спрямо други основни валути поради значението на тази валута за борба със спада и много големия външен дълг на Съединените щати (повече от 14 трилиона Щатски долари).

Това са щатски долари, които се предоставят на кредит на различни страни и МВФ.


емитиране на ценни книжа в щатски долари

Единна европейска валута като резерв

Това платежно средство е създадено от МВФ през 1969 г. като допълнение към съществуващите резервни активи на страните членки. Основната цел на създаването: да се преодолее парадокса на Трифин в рамките на паричната система на Бретън Уудс - противоречието между международния характер на използване и националния характер на валутите.


Курсът на СПТ се публикува ежедневно и се определя въз основа на доларовата стойност на кошница от четири водещи валути: щатски долар, евро, йена и лира стерлинги. Преди въвеждането на еврото курсът беше фиксиран към кошница от пет валути от 1981 г. насам: щатски долар, германската официална валута, френската швейцарска йена и лирата стерлинги. Теглото на валутите в кошницата се преразглежда на всеки пет години.


Въпреки това, вторият по големина участник в бъдещия съюз, Казахстан, все още не е готов да приеме рублата като единна валута. министър икономическо развитиеи търговията на Казахстан Кайрат Келимбетов каза през август, че „резервната валута за нашия регион е кошница, доминирана от тенге, юан и рубла“.

„Русия си поставя амбициозни цели като превръщането на рублата в световна резервна валута. Но без обиди, дори юанът не е много готов за това в момента. И ако говорим за някаква резервна валута в нашето пространство, то по-скоро трябва да е кошница, която да включва юан, рубла и тенге“, смята министърът. - Няма нужда да политизираме този процес. Превръщането в международен финансов център не е основна цел според мен. Това е важна задача, но много по-важно е да модернизираме собствената си икономика.



Глобалните и регионалните перспективи на рублата все още са под съмнение. Въпреки това е много вероятно глобалната тенденция на сливания и придобивания на валути да продължи. В този случай все още ще виждаме в космоса Руска федерацияи Казахстан ново национална валута, било то рублата, юана или еврото, както някога предложи Михаил Прохоров.

Резервна валута в международната търговия

Нека разгледаме причините за използването на няколко резервни валути при международни плащания. Ако всички икономически агенти в света можеха да извършват плащания, използвайки само национални валути, тогава нямаше да има нужда от резервни валути. Икономическата реалност обаче е такава, че при извършване на плащания във външнотърговска сделка вносителят по правило не е в състояние бързо да получи необходимото количествоза плащане във валутата на износителя от страна, която не е сред големите световни икономики. Това се дължи на факта, че за да се получи необходимата валута, е необходимо да се намери икономически агент, който има интерес да обмени същата сума от валутата на вносителя за валутата на износителя. Същото важи и за сетълментите на международните капиталови пазари: привличането на средства от чужбина за инвестиции в страната предполага сумата, получена като заем в чуждестранна валута, да бъде обменена в национална валута. Тоест, трябва да има собственик на националната валута, който се интересува от закупуването на точно тази сума от валутата на кредитора. Ако заемодателят и заемополучателят се намират в държави икономически отношениямежду които по някаква причина са сложни, тогава не е лесно да се извърши такава сделка за обмяна на валута.


Смята се, че ценообразуването при международни сделки обикновено се извършва във валутата на износителя. В действителност други фактори често влияят върху решението за избор на валута. Първо, много зависи от ролята на вносителя в световната търговия. Ако страната вносител е голям клиент, който формира значителна част от търсенето на продуктите на износителя, тогава е доста вероятно преминаване към валутата на вносителя. Второ, способността на износителя да определя цени в национална валута зависи от собствената му позиция на световния пазар. Обикновено от развиващи се държавипредпочитат да определят цените не в национални, а във водещи световни валути. Трето, в случай на отдавна установени стандартизирани пазари, например за доставка на суровини и селскостопански стоки, всеки приема определени правила за цените на тези стоки. В момента цените на почти всички пазари се определят в щатски долари.


От гледна точка на паричните власти въпросът за определяне на цените на международния пазар е от малко по-различна гледна точка. Основната цена, върху която държавата влияе Валутният пазар, това е цената на националните пари. И ако в рамките на страната мярката за стойността на парите е покупателната способностпарична единица, която се определя от инфлацията, то на световния пазар централната банка е изправена пред проблема да определи стойността на националната валута спрямо валутите на други страни. В случай на използване на валутния курс като паричен инструмент кредитна политика, включително за целите на фиксиране на обменния курс, обикновено като основен целеви курс се използва само една валута или, в някои случаи, кошница от две или три валути.


Един от най важни функциирезервна валута е нейното използване като междинна валута при обменни транзакции. Преобразуването на валута сравнително рядко се извършва директно от една валута в друга. Обикновено средствата първо се конвертират в междинна валута и едва след това във валутата, необходима за изпълнение на договора. С широкото използване и достатъчно голям обем транзакции в междинната валута, това може значително да намали времето за изчакване между заявките за покупка и одобрението за продажба. По този начин, съгласието за използване на междинна валута за ускоряване на транзакциите дава на икономическите агенти много ясни предимства за работа на международния пазар.



Загубата на доходи от сеньораж е свързана с невъзможността да се използва националната валута за генериране на приходи от парични емисии. По-специално, икономистите от Банката за международни разплащания оцениха възможните загуби на различни страни, ако откажат да издадат собствена валута. В този случай доходът, получен от държавата от сеньораж, се изчислява, като се умножи по средна печалба парично предлаганепо отношение на БВП.


Невъзможността за провеждане на независима парична политика се превръща в един от най-сериозните недостатъци, които трябва да се вземат предвид при пълна доларизация. В случай на използване на чуждестранна валута като законно средство за обращение в страната, паричната политика всъщност се определя от Централна банкастраната, чиято валута се използва. Като се има предвид важността и ефективността на паричната политика, този недостатък на пълната доларизация е много значителен.


По този начин под резервна валута обикновено се разбира валутата, която централните банки използват за поддържане на официални резерви. Резервната валута трябва да отговаря на няколко допълнителни критерия. Това трябва да бъде стабилна валутаголяма икономика с широки външноикономически връзки и развита финансов пазар. Освен това, важни факториза формирането на резервна валута са историческата традиция на нейното използване в световната търговия, както и мрежовият ефект. Днес МВФ официално разпределя четири резервни валути: щатски долар, евро, лира стерлинги и японска йена.


Резервната валута изпълнява определени функции в света, които са насочени към задоволяване на нуждите на икономическите агенти от платежно средство, платежно средство и средство за съхранение на стойност. Прието е да се разделя търсенето на резервна валута от страна на частните икономически агенти и от страна на централните банки. Частните икономически агенти използват резервната валута за външнотърговски сделки, като междинна валута при обменни операции и като валута за корпоративен дълг. Централните банки използват резервната валута като еталон за определяне на обменните курсове, за провеждане на валутни интервенции и за поддържане на официални резерви.


Емитирането на ценни книжа в резервна валута има определени предимства и недостатъци. Прието е да се подчертават гъвкавостта на фискалната политика, гъвкавостта на външнотърговската политика, допълнителните доходи от сеньораж и удобството за извършване на международен бизнес от жители на дадена страна като предимства за страната емитент. Основният недостатък е ограничената гъвкавост паричниполитици.


емитиране на ценни книжа в резервна валута

Използването на резервна валута от икономически агенти на други страни също има както предимства, така и недостатъци за тях. Предимствата са възможността за управление на валутния риск при извършване на външнотърговски сделки, както и повишаване на доверието в икономическа политикастрана с резерви, деноминирани в резервни валути. В случай на отказ от емитиране на ценни книжа от собствена валута основното предимство е стабилността на използваната резервна валута, но загубата на независимост на паричната политика и загубата на доход от сеньораж са сериозни недостатъци.


По този начин, освен че се използва от централните банки за съхранение на техните резерви, резервната валута трябва да има определени свойства и да изпълнява много други функции.


Източници и връзки

ru.wikipedia.org – безплатна енциклопедия Wikipedia

dic.academic.ru - речници и енциклопедии на Академик

traditio-ru.org – Руска енциклопедия Традиция

forex-investor.net – Форекс речник

mybank.ua – сайт за лични финанси

webeconomy.ru – уебсайт за световната икономика

otmashi.ru – информационен интернет проект

vedomosti.ru – бизнес речник Ведомости

trader-lib.ru – онлайн библиотека

ria.ru – информационна агенцияРИА новини

pacificcapitals.com – уебсайт на Pacific Capitals

refoteka.ru – колекция от резюмета

xreferat.ru – колекция от резюмета

tourister.ru – Туристически сайт

bankir.ru – новинарски сайт за банките

forexluck.ru – информационен сайт за Forex

comment-respublika.info - информационен и аналитичен портал Република

stock-list.ru – навигатор за обмен на сайтове