konvertatsiya shartnomasi. IV. konvertatsiya operatsiyalari. Joriy konvertatsiya operatsiyalari
ostida konvertatsiya operatsiyalari banklarning valyuta konvertatsiyasi bilan bog'liq operatsiyalarini tushunish, ya'ni. bir valyutani boshqa valyutaga almashtirish bilan. Qoida sifatida, bu almashinuv Rossiya Federatsiyasi rubliga yoki aksincha, chet el valyutasini oldi-sotdi bitimlarini, shuningdek bir davlatning chet el valyutasini sotib olish va sotish operatsiyalarini tuzish yo'li bilan amalga oshiriladi. xorijiy valyuta boshqa davlat. Ushbu bitimlar bo'yicha pul mablag'larini etkazib berish darhol (bitim tuzilgan kundan boshlab ikkinchi bank kunidan kechiktirmay) yoki ma'lum muddatdan keyin (ikki ish kunidan ortiq) amalga oshirilishi mumkin. bank kunlari bitim tuzilgan kundan boshlab). Mablag'larni etkazib berish shartlariga muvofiq ular ajratadilar nuqta Va shoshilinch konvertatsiya operatsiyalari.
Qoidaga ko'ra, konvertatsiya operatsiyalari naqd bo'lmagan xorijiy valyutada amalga oshiriladi. Naqd xorijiy valyuta bilan operatsiyalar bankning kassasida amalga oshiriladi. Naqd xorijiy valyutani naqd pulsiz sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarga tijorat banklari o'rtasida amalga oshiriladigan banknot operatsiyalari ham kiradi.
Har qanday turdagi konversiya operatsiyalarini amalga oshirayotganda, ularning bajarilish tezligini aniqlash juda muhimdir. Xo'sh - bir davlat pul birligining boshqa davlat valyutasida ifodalangan narxidir. Uni aniqlashda ikki turdagi kotirovkalardan birini qo'llash mumkin, ya'ni. valyuta kursini belgilash va e'lon qilish usullari.
unda xorijiy valyuta birligining qiymati milliy pul birliklarida (masalan, rubllarda) ifodalanadi. Bu usul iqtiboslar dunyoning aksariyat mamlakatlarida qo'llaniladi.
2. Bilvosita (teskari) kotirovka - chet el valyutasini kotirovka qilish usuli, bunda milliy valyuta birlik sifatida olinadi. valyuta birligi, valyuta kursi ma'lum miqdorda xorijiy valyutada ifodalangan. An'anaviy ravishda funt sterlingga va Britaniya Millatlar Hamdo'stligiga a'zo mamlakatlarning barcha milliy valyutalariga nisbatan qo'llaniladi.
Kotirovkalarning ko'rsatilgan turlari va shuning uchun ular yordamida belgilangan stavkalar konversion operatsiyalarga qo'llaniladi, bu valyutalardan biri milliy valyuta (Rossiya uchun bu rus rubli). Agar konvertatsiya operatsiyasi ikkita xorijiy valyuta bilan amalga oshirilsa, u holda u o'zaro faoliyat kursidan foydalanadi, ya'ni. bir chet el valyutasini boshqa chet el valyutasiga sotib olish yoki sotish kursi.
Rossiyaning ichki valyuta bozorida chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalar vakolatli banklar va ularning mijozlari o'rtasida, shuningdek vakolatli banklarning o'zlari birjadan tashqari bozorda yoki valyuta birjalari orqali amalga oshirilishi mumkin. Ichki tartibga solish valyuta bozori Rossiya va unda amalga oshirilgan operatsiyalar markaziy bank RF. Ushbu maqsadlar uchun Rossiya banki to'g'ridan-to'g'ri (ma'muriy) va bozor usullaridan foydalanishi mumkin.
Rossiyaning valyuta bozorini tartibga solishning ma'muriy usullariga Rossiya Banki tomonidan nashr etish kiradi normativ hujjatlar qilish tartibini tartibga solish va buxgalteriya hisobi banklarning chet el valyutasi bilan operatsiyalari, shu jumladan uni sotib olish va sotish, shuningdek bankning ochiq valyuta pozitsiyasi limitini monitoring qilish orqali bankning barcha turdagi valyuta operatsiyalarini amalga oshirishi natijasida yuzaga keladigan bank risklarini boshqarish va minimallashtirish tartibi. Valyuta operatsiyalarini tartibga solishning to'g'ridan-to'g'ri yoki ma'muriy usullari, shuningdek, banklar tomonidan konvertatsiya va valyuta operatsiyalarini amalga oshirish bilan bevosita bog'liq bo'lgan rubl kursining o'zgarishi chegaralarini belgilashni ham o'z ichiga olishi kerak. Rossiya banki bu huquqdan bir necha bor foydalangan. Dastlab (1995 yil 6 iyuldan 1997 yil 31 dekabrgacha) Rossiya banki rubllarda ifodalangan AQSh dollari kursidagi o'zgarishlar uchun aniq chegaralarga ega bo'lgan valyuta yo'lagini tashkil etdi (bu chegaralarning qiymati vaqti-vaqti bilan bo'lgan. ko'rib chiqildi (16.1-rasm).
Keyin, 1998-yil 1-yanvardan boshlab, rubl denominatsiyasidan so‘ng “valyuta yo‘lagi”ning chegaralari nisbiy ko‘rinishda belgilandi: AQSh dollarining rublga nisbatan kursi avvalgi savdo sessiyasiga nisbatan 10 foizdan ortiq o‘zgara olmadi. Berilgan
Guruch. 16.1.
1995-1997 yillarda
1998 yilning avgust-sentyabr oylaridagi inqirozga qadar, ya'ni AQSh dollari ikki baravardan ko'proqqa ko'tarilgunga qadar amalda bo'ldi.
Shundan so'ng, 2005 yilgacha Rossiya banki asosan rublning AQSh dollariga nisbatan nominal kursining barqarorligini ta'minlashga qaratilgan bozor vositalaridan foydalangan. 2005 yil 1 fevraldan boshlab, uchun ortib borayotgan qiymatni hisobga olgan holda Rossiya iqtisodiyoti boshqa valyutalarda, Rossiya banki yana valyuta savati qiymatining kunlik o'zgaruvchanligi ko'rsatkichlaridan foydalanishga o'tib, ma'muriy usullardan foydalanishni boshladi. Dastlab, ikki valyutali savatning qiymati 0,1 yevro va 0,9 AQSh dollari miqdorida belgilandi. Keyinchalik, Rossiyaning tashqi savdo aylanmasida va Rossiya Bankining xalqaro zaxiralarida evroning ulushi ortishi bilan, shuningdek, ichki valyuta bozori ishtirokchilari bozordagi yangi ish sharoitlariga moslashdilar. tartibga solish, ikki-valyuta savatchasi qiymatini aniqlashda evro ulushi oshdi. Hozirgi vaqtda ikki valyutali savatning qiymati 0,45 evro va 0,55 AQSh dollari summasi sifatida belgilanadi va uning qiymati uchun maqbul qiymatlarning operatsion diapazoni keskin tebranishlarni o'z ichiga oladi. valyuta kurslari, 4 rublni tashkil qiladi.
Bozorga ta'sir qilish vositalari Markaziy bank Ichki valyuta bozoridagi vaziyat bo'yicha RF - bu vositalardan biri bo'lgan valyuta intervensiyalari pul-kredit siyosati va Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan valyuta bozorida rubl kursiga va pulga umumiy talab va taklifga ta'sir qilish uchun xorijiy valyutani sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni ifodalovchi. Biroq, bu erda, ba'zi hollarda, Rossiya banki ma'muriy dastaklardan foydalanishi mumkin. Shunday qilib, eksportchilar uchun Rossiya banki majburiy sotilishi kerak bo'lgan valyuta tushumlari miqdorini belgilash huquqiga ega. Bu ichki valyuta bozorida xorijiy valyuta taklifini saqlab qolish va to‘ldirish imkonini beradi xalqaro zaxiralar TSB RF. Ushbu vosita hozirda ishlatilmaydi.
Vakolatli banklar yuqorida aytib o'tilganidek, uni oldi-sotdi bitimlarini tuzgan holda, ushbu operatsiyalar uchun mablag'larni yetkazib berish sharti bilan ular tuzilgan kundan boshlab ikkinchi ish bank kunidan kechiktirmay sotib olishi yoki sotishi mumkin. Ushbu turdagi operatsiya deyiladi nuqta(naqd pul, naqd pul) valyuta operatsiyalari, va ular ustida bajariladigan amallar deyiladi nuqta."Spot valyuta operatsiyalari" nomi ostida chet el valyutasini oldi-sotdisi bo'yicha uchta turdagi operatsiyalar birlashtirilgan bo'lib, ular uchun pul mablag'larini etkazib berishni nazarda tutadi:
- 1) bitim tuzilgan kuni. Bunday operatsiyalar tranzaktsiyalar deb ataladi. TOD TOD(ingliz tilidan. Bugun- Bugun);
- 2) bitim tuzilgandan keyingi keyingi ish kunida. Bunday operatsiyalar tranzaktsiyalar deb ataladi. JOVLI, va ularda belgilangan stavka stavka deb ataladi JOVLI(ingliz tilidan, ertaga- Ertaga);
- 3) bitim tuzilgandan keyin bir (ya'ni, ikkinchi) ish kuni. Bunday operatsiyalar "spot" operatsiyalari deb ataladi ( SPOT) yoki spot operatsiyalar bo'lib, ularda belgilangan kurs spot yoki UROG-stavka deb ataladi (ingliz tilidan, nuqta - nuqta).
Bundan tashqari, bir chet el valyutasini boshqasiga almashtirish (sotib olish va sotish) amalga oshiriladigan kurs bo'lgan kross-kurs deb ataladigan kurs ajratiladi.
Vakolatli banklar o'rtasida chet el valyutasini sotib olish va sotish, qoida tariqasida, birjadan tashqari bozorda amalga oshiriladi. Shu bilan birga, bitimlar tuzish uchun banklar potentsial kontragentlarni o'zlari qidirishlari mumkin (telefon yoki tizim orqali ular bilan bog'lanish orqali). REUTERS), yo ixtisoslashgan vositachilar xizmatlaridan foydalaning yoki asosan xalqaro bo'lgan tashkil etilgan birjadan tashqari valyuta savdosi tizimlaridan foydalaning (masalan, tizim Forex marjasi savdosi. Oxirgi ikki holatda, bank qaysi operatsiyani amalga oshirishni xohlayotganiga qarab, sotib olish uchun ariza beradi. (taklif) yoki sotish uchun ariza (taklif) xorijiy valyuta. Ushbu ilova bitim shartlarini belgilaydi (TOD, TOM, SPOT), yaxshi sotib olish-sotish valyutalar va sotib olingan yoki sotilgan valyuta miqdori. Birjadan tashqari bozorda chet el valyutasini sotib olish va sotishda kontragent bitim bo'yicha o'z majburiyatlarini bajarmaslik xavfi mavjud bo'lganligi sababli, uning maksimal qiymatini cheklash uchun vakolatli banklar boshqa banklar bilan operatsiyalar bo'yicha limitlar o'rnatadilar. Ushbu chegaralar tadqiqot asosida belgilanadi moliyaviy holat unga ko'ra kontragent moliyaviy hisobotlar, uning reytingi asosida rus yoki chet el tomonidan belgilanadi reyting agentligi, yoki boshqa ma'lumotlarga asoslanadi.
Chet el valyutasi bilan birja savdolari ixtisoslashgan banklararo valyuta birjalari orqali amalga oshiriladi, ular Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidan rublga chet el valyutasini sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalarni tashkil etish va ular bo'yicha tuzilgan bitimlar bo'yicha hisob-kitoblarni amalga oshirish uchun litsenziya olishlari kerak. Muayyan valyuta birjasidagi savdolarda ishtirok etish uchun vakolatli bank ushbu birjaning a'zosi bo'lishi kerak. Chet el valyutasida birja savdolarini amalga oshirishda kontragent tomonidan bitim bo'yicha majburiyatlarni bajarmaslik xavfi mavjud emas. Aksincha, savdo ishtirokchisi bo'lgan bank uchun bu yo'q, chunki u valyuta birjasi tomonidan qabul qilinadi.
Rossiyadagi asosiy valyuta birjasi 1992-yil yanvarda tashkil etilgan Moskva banklararo valyuta birjasi (MBVB) boʻlib, 1992-yil 1-iyuldan boshlab MIXBda kim oshdi savdosida belgilangan valyuta kursi rasmiy valyuta kursini belgilash uchun asos boʻlib kelgan. Rossiya banki. Dastlab, MICXBda xorijiy valyutani sotib olish va sotish unda "fiksatsiya" bilan savdo qilish yo'li bilan amalga oshirildi (xorijiy valyuta birligining qiymati rublda ko'rsatilgan - to'g'ridan-to'g'ri kotirovka). 1996 yilda MICEX Reutersning masofaviy diling terminallari yordamida valyuta savdosi tizimini joriy qildi. 1997 yil iyun oyida MICXB chet el valyutalarida birja va birjadan tashqari bozorlarning afzalliklarini o'zida mujassam etgan, banklarga o'z-o'zidan savdo qilish imkonini beruvchi elektron lotlar savdosi (SELT) tizimini joriy qildi. valyuta operatsiyalari bitimlarning kafolatlangan bajarilishi bilan uzluksiz rejimda. Shu vaqt ichida auktsionlar kuniga bir marta Moskva vaqti bilan soat 11:00 dan 11:30 gacha bo'lib o'tdi. 1998 yil oktabr oyida MICX eksportchilarning valyuta tushumlarining bir qismini majburiy sotish bo'yicha SELTda maxsus savdo sessiyasini o'tkaza boshladi. Kelajakda vakolatli banklar o‘z mijozlaridan majburiy sotilishi shart bo‘lgan valyuta tushumlarini sotib olish huquqini qo‘lga kiritganligi sababli (yuqorida ta’kidlanganidek, bu tartib amalda emas), to‘g‘ridan-to‘g‘ri, birjani chetlab o‘tgan holda, maxsus yoki, u deyilganidek, birlashtirilgan savdo sessiyasi (UTS) asl ma'nosini yo'qotdi. Hozirgi vaqtda MICXBda AQSh dollaridagi yagona savdo sessiyasi operatsiyalar uchun Moskva vaqti bilan soat 10:00 dan 15:00 gacha davom etadi. TOD, tranzaktsiyalar uchun 10:00 dan 17:00 gacha JOVLI. Evrodagi savdo operatsiyalar uchun mos ravishda 10:00 dan 12:30 gacha amalga oshiriladi. TOD, tranzaktsiyalar uchun 10:00 dan 17:00 gacha UM. Tranzaktsiyalar uchun o'rtacha og'irlikdagi kurs bo'yicha JOVLI 11:30 da rasmiy tariflar belgilanadi
Rossiya banki. AQSh dollari va yevroni rublga sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalardan tashqari, ushbu ikki valyuta o'rtasida to'g'ridan-to'g'ri MICXBda oldi-sotdi operatsiyalarini ikkala rejimda ham amalga oshirish mumkin. TOD(10:00 - 14:00) va rejimda JOVLI(10:00 - 17:00). AQSh dollari va evro bilan operatsiyalardan tashqari, MICX da Xitoy yuani bilan operatsiyalar ham amalga oshiriladi ( CNY) va MDH davlatlarining valyutalari ( Belarus rubli (BYR), Ukraina grivnasi ( USD) va qozoq tengesi ( so‘mni tashkil etdi)) tranzaktsiyalar uchun turli xil etkazib berish muddatlari bilan, lekin bu valyutalar uchun aylanma kichik.
Vakolatli banklar chet el valyutasini o‘z nomidan ham, o‘z hisobidan ham, o‘z nomidan ham, lekin o‘z mablag‘lari va mijozlari nomidan sotib olishlari va sotishlari mumkin.
Vakolatli banklar o'z nomidan va o'z mablag'lari hisobidan chet el valyutasini sotib olish va sotish orqali ikkita maqsadni ko'zlashlari mumkin:
- 1) ko'pincha - foyda uchun;
- 2) turli xil ehtiyojlarini qondirish (emissiya xorijiy valyutadagi kreditlar NOSTRO hisobvaraqlaridagi kerakli qoldiqlarni saqlash xorijiy banklar, chet elda bank uskunalarini sotib olish va boshqalar).
Foyda olish maqsadida vakolatli banklar arbitraj va spekulyativ operatsiyalarni amalga oshirishlari mumkin.
Valyuta arbitraji turli valyuta bozorlaridagi almashuv kurslarining farqi (fazoviy arbitraj) hisobidan foyda olish maqsadida chet el valyutasini sotib olish (sotish) bilan keyinchalik qarama-qarshi yo‘naltirilgan bitim – sotish (sotib olish)ni birlashtiradigan valyuta operatsiyasi. yoki ma'lum vaqt oralig'ida valyuta kurslarining o'zgarishi (vaqtinchalik arbitraj) tufayli. Dastlabki savdoga qarama-qarshi yo'nalishga ega bo'lgan savdo ko'pincha qarama-qarshi savdo deb ataladi.
Fazoviy arbitraj bir valyuta bozorida chet el valyutasini sotib olish va uni boshqa valyuta bozorida sotishdan iborat. Zamonaviy aloqa vositalari ushbu operatsiyalarni deyarli bir vaqtning o'zida amalga oshirishga imkon berganligi sababli, fazoviy arbitrajda valyuta risklari deyarli yo'q (valyuta kurslarining noqulay o'zgarishi tufayli yo'qotish xavfi). Shu bilan birga, ushbu turdagi operatsiyalarga kommunikatsiyalar rivojlanishining salbiy ta'siri ham namoyon bo'ldi. Valyuta operatsiyalari hajmining kengayishi bilan birga, bu fazoviy arbitrajning vaqtinchalik o'rnini bo'shatib berishiga olib keldi. Buning sababi shundaki, turli valyuta bozorlarida ayirboshlash kurslaridagi farq kamroq va kamroq sodir bo'la boshladi va agar shunday bo'lsa, u arbitrajlarning harakatlari tufayli juda tez tekislanadi.
Vaqtinchalik arbitraj vaqt o'tishi bilan valyuta kurslarining farqi tufayli foyda olishdan iborat. Shunday qilib, u valyuta chayqovchiligiga o'xshaydi. Vaqtinchalik arbitraj va valyuta chayqovchiligi o'rtasidagi farq operatsiya amalga oshirilgan davrda:
- vaqtinchalik arbitraj qisqa muddatli, ya'ni. vakolatli bank kun davomida bir necha marta chet el valyutasini sotadi va sotib oladi;
- valyuta chayqovchiligi uzoq muddatli, ya'ni. vakolatli bank kursi o‘sib borayotgan chet el valyutasida uzoq muddatli ochiq valyuta pozitsiyasiga (sotishdan ko‘ra xarid qilish orqali) va/yoki kursi pasayib borayotgan valyutada qisqa ochiq valyuta pozitsiyasiga (sotishdan ko‘p xarid qilish orqali) ega bo‘lsa. .
Hozirgi vaqtda xalqaro bozorda valyuta arbitraji o'rnini bosadigan foiz arbitraji keng tarqalgan. Uning mohiyati qaysi mamlakatda kredit olishdir foiz stavkalari ba'zi sabablarga ko'ra kamroq, keyinchalik kredit olingan valyutani foiz stavkalari yuqori bo'lgan mamlakat valyutasiga sotish va uni depozit ko'rinishida joylashtirish bilan. Kelajakda, depozit va unga foizlar olingandan so'ng, teskari valyuta konvertatsiyasi amalga oshiriladi va unga foizlar to'langan holda kredit qaytariladi. Natijada, arbitraj o'ziga kerak bo'lgan valyutada olishi mumkin bo'lgan foizlar farqi shaklida foyda oladi.
Bundan tashqari, konvertatsiya (yoki konvertatsiya) arbitraji ham mavjud. Uning maqsadi xorijiy valyutani eng arzon kursda sotib olishdir. Konversion arbitraj va valyuta arbitraji o'rtasidagi farq shundaki, konversion arbitrajda valyutaning boshlang'ich va yakuniy qiymatlari mos kelmaydi.
Vakolatli banklar chet el valyutasini mijozlar hisobiga va topshirig‘iga ko‘ra sotib olish va sotish yo‘li bilan uni sotib olish yoki uning ortiqcha qismini sotishdan manfaatdorlikni qondiradilar.
Vakolatli banklar orqali chet el valyutasini sotib olish va sotish uning to'g'risida shartnoma tuzish orqali amalga oshirilishi mumkin. sotib olish va sotish vakolatli bankning o'zi bilan (bu turdagi operatsiya deyiladi ichki konvertatsiya, va u vakolatli banklarning mijoz valyuta operatsiyalarining asosiy qismini tashkil etadi) yoki u bilan komissiya shartnomasini tuzish yoki chet el valyutasini sotib olish yoki sotish bo'yicha ko'rsatma (bu holda vakolatli bank o'z mijozlaridan komissiya shaklida) foiz). Vakolatli banklar o'z mijozlarining chet el valyutasini sotish bo'yicha topshiriqlarini bajargan holda uni boshqa korxona va tashkilotlarga, boshqa vakolatli bankka (orqali) sotishlari mumkin. valyuta ayirboshlash yoki birjadan tashqari valyuta bozorida), Rossiya bankiga yoki uni hisobidan sotib olishi mumkin o'z mablag'lari.
Rezidentlar va norezidentlar valyuta kursining oʻzgarishidan foyda olish yoki oʻzlarining operativ ehtiyojlarini qondirish (valyutadagi kreditlar va ular boʻyicha foizlarni toʻlash, joriy toʻlovlarni amalga oshirish, valyuta mablagʻlarini toʻlash, toʻlovlarni amalga oshirish, chet el valyutasini xorijiy valyutada valyuta kursining oʻzgarishidan foyda olish) uchun vakolatli banklar orqali chet el valyutasini sotib olishlari yoki sotishlari mumkin. xorijiy valyutadagi depozitlar va hokazo.).
Banklar, shuningdek, valyuta bilan muddatli bitimlar asosida muddatli valyuta operatsiyalarini amalga oshiradilar, ya'ni ular bo'yicha pul mablag'larini ular bo'yicha tuzilgan kundan boshlab ikki ish kunidan oshgan ma'lum vaqtdan keyin etkazib berish bilan chet el valyutasini oldi-sotdisi bo'yicha operatsiyalar. bunday bitimning. Bularga forvardlar, hisob-kitob forvardlari, fyucherslar, optsionlar va svoplar kiradi. Shu bilan birga, ushbu operatsiyalarda oldi-sotdi predmeti bo'lgan chet el valyutasi deyiladi asosiy aktiv. Keling, fyuchers operatsiyalarining ushbu turlarining har biri bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish mexanizmini ko'rib chiqaylik.
Valyuta (etkazib beriladigan) forvardlar. Forvard shartnomasi shoshilinch hisoblanadi valyuta bitimi, unga ko'ra bir tomon (sotuvchi) boshqa tomonga (xaridorga) ma'lum miqdordagi xorijiy valyutani kelajakda ma'lum bir vaqtda ushbu bitimni tuzish vaqtida belgilangan narxda sotish majburiyatini oladi. Bitim bo'yicha hisob-kitob qilinadigan kun chaqiriladi qiymat sanasi. Forvard shartnomasida belgilangan narx deyiladi yetkazib berish narxi.
Forvard operatsiyalari odatda birjadan tashqari bozorda muzokaralar olib boriladi (birjadan tashqari bozor, birjadan tashqari). Shu bilan birga, tomonlar bitimning barcha muhim shartlarini o'zaro kelishib oladilar: asosiy valyuta miqdori, uni etkazib berish muddati va usuli, etkazib berish narxi. Forvard shartnomasini tuzishning bunday shartlari uni o'ziga xos qiladi, bu esa uning keyingi likvidligini sezilarli darajada kamaytiradi. Shartnoma tuzishda tomonlar hech qanday moliyaviy xarajatlarni o'z zimmalariga olmaydilar, bitim vositachilar yordamida tuzilgan hollar bundan mustasno.
Forvard bitimini tuzib, uning tomonlari o'zlarining valyuta pozitsiyalarini ochadilar: sotuvchi - qisqa, xaridor - uzoq. Qarama-qarshi bitim tuzish orqali pozitsiyani yopishingiz mumkin.
Aksariyat hollarda forvard shartnomalari kelajakda bazaviy valyuta kursining noqulay o'zgarishi bilan bog'liq bo'lgan valyuta riskidan sug'urta qilish maqsadida tuziladi. Shu bilan birga, shartnoma bo'yicha, qoida tariqasida, asosiy valyutaning egasi bo'lgan sotuvchi valyuta kursining pasayishidan sug'urta qilinadi va real valyutani olishdan manfaatdor bo'lgan xaridor sug'urta qilinadi. uning o'sishi. Biroq, forvard shartnomasi spekulyativ maqsadlarda ham qo'llanilishi mumkin, agar maqsad vaqt o'tishi bilan valyuta kurslarining o'zgarishi bo'yicha o'ynash bo'lsa. Bunday holda hisob-kitob forvard shartnomalarini tuzish maqsadga muvofiqdir.
To'langan forvard shartnomasi konvertatsiya operatsiyasi amalga oshiriladi, bu ikki operatsiya: valyuta forvard shartnomasi va joriy valyuta kursi bo'yicha qiymati sanasida qarama-qarshi bitimni amalga oshirish majburiyati. Amaliy nuqtai nazardan, bu forvard shartnomasi bo'lib, unga ko'ra asosiy valyutani yetkazib berish yo'q, ya'ni. sotuvchi sotadi va xaridor bu valyutani shartli ravishda sotib oladi. U qanday hisoblangan?
Hisob-kitob forvard shartnomasi, agar unda ishtirok etuvchi tomonlar sof spekulyativ maqsadlarni ko'zlasa, tuziladi. Binobarin, ular faqat foyda olishdan manfaatdor, uni yutqazgan tomon g'olib tomonga o'tkazadi. G'olib va mag'lub tomonlar quyidagi qoida bo'yicha aniqlanadi: agar forvard shartnomasi bo'yicha hisob-kitob sanasidagi bazaviy valyutaning joriy kursi shartnoma bo'yicha ushbu valyutani yetkazib berish narxidan oshsa, u holda bu kurslar o'rtasidagi farqni ko'paytiriladi. shartnoma summasi, shartnoma bo'yicha sotuvchi tomonidan to'lanadi va aksincha. Ushbu qoida, agar forvard shartnomasi yetkazib berilishi mumkin bo'lgan bo'lsa, u bo'yicha valyutani etkazib berish uchun sotuvchi uni joriy kurs bo'yicha sotib olishi kerakligi va agar bu stavka shartnoma bo'yicha etkazib berish narxidan yuqori bo'lsa, o'rnatilgan. shartnoma tuzsa, u zarar ko'rar edi. Bu holda xaridor valyutani etkazib berish narxida olgan holda, uni joriy kurs bo'yicha sotishi va shu bilan foyda olishi mumkin. Agar bazaviy valyutaning joriy kursi valyuta forvard shartnomasi bo'yicha uni yetkazib berish narxidan past bo'lganida, vaziyat mutlaqo teskari bo'lar edi (16.2-rasm). Shuning uchun, hisob-kitob valyuta forvard shartnomasini tuzishda, uning bo'yicha sotuvchi
Guruch. 16.2. Forvard valyutasi bo'yicha tomonlarning foyda va zararlari: a - sotuvchi: b- xaridor bazaviy valyutaning qadrsizlanishiga, xaridor esa uning o'sishiga tayanadi.
Ushbu turdagi konvertatsiya operatsiyalari Rossiyada 1995 yil avgustigacha keng rivojlangan bo'lib, o'shanda valyuta koridorining joriy etilishi tufayli avval mavjud bo'lgan valyuta kursining o'zgaruvchanligi (tebranishi) keskin pasaygan. O'sha paytda bazaviy valyuta ko'pincha AQSH dollari bo'lib, uning amaldagi kursi MICXB auktsionlarida belgilangan kurs edi. Hisob-kitob forvardlaridan faol foydalanish ikki sababga ko'ra yuzaga keldi:
- spekulyativ operatsiyalar bozorda ustunlik qilish;
- qonunchilik cheklovlari (banklar uchun - valyuta litsenziyasining yo'qligi), buning natijasida ko'pchilik etkazib beriladigan valyuta forvard shartnomalarini tuzish huquqiga ega emas edi.
Forvard valyuta ayirboshlash bitimini tuzishda joriy kurs sifatida yoki SELT auktsionlarida belgilangan kursdan foydalanish mumkin, yoki rasmiy valyuta kursi Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilanadigan valyuta.
Quyidagi shartli misol yordamida hisob-kitob valyuta forvardlari bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish tartibini ko'rib chiqamiz: 2011 yil 10 yanvarda A bank va B bank o'zaro hisob-kitob forvard shartnomasini tuzadilar, unga ko'ra A bank shartli ravishda bankka sotish majburiyatini oladi. B 1 000 000 AQSh dollari 2011 yil 25 aprelda 30,50 rubl / USD kursi bo'yicha. Ushbu shartnoma bo'yicha banklar o'rtasidagi hisob-kitoblar yuqorida tavsiflangan qoidaga muvofiq amalga oshiriladi. Joriy kurs sifatida Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan belgilangan AQSh dollarining rasmiy kursi qo'llaniladi.
2011 yil 25 aprelda Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki AQSh dollarining rasmiy kursini 27,9396 rubl/dollar darajasida belgiladi. Amaldagi valyuta kursi shartnoma bo'yicha yetkazib berish narxidan past bo'lgani uchun B banki yutqazadi. U A bankiga (30,50 rubl / USD - - 27,9396 rubl / USD) 1 000 000 dollar miqdorida mablag' o'tkazadi .= 2 560 400 rubl. , bu shartnoma bo'yicha ikkinchisining foydasi.
Valyuta fyucherslari. Fyuchers shartnomasi - ayirboshlash shartnomasi bo'lib, unga ko'ra bir tomon (sotuvchi) boshqa tomonga (xaridorga) kelajakda ma'lum bir vaqtda ma'lum miqdordagi chet el valyutasini tuzish vaqtida belgilangan narxda sotish majburiyatini oladi. ushbu shartnoma. Ta'rifdan ko'rinib turibdiki, fyuchers va forvard shartnomalari bir-biriga juda o'xshash. Biroq, fyuchers shartnomasida bir qator farqlar mavjud bo'lib, ular fyuchers shartnomasi fond birjasida tuzilgan forvard valyuta operatsiyasi ekanligi bilan bog'liq.
Birinchi farq shundaki, fyuchers shartnomasini tuzishda uning barcha shartlarini kelishib olish shart emas: bazaviy valyutaning miqdori, muddati va yetkazib berish usuli standart bo'lib, birja spetsifikatsiyasi bilan belgilanadi. Shu munosabat bilan fyuchers shartnomalari yuqori likvidlikka ega va ular uchun emitent birjasida faol ikkilamchi bozor mavjud. Shu sababli, banklar fyuchers shartnomalaridagi o'z pozitsiyalarini osongina yopishlari mumkin, bu esa pozitsiya ochiq bo'lgan bir xil miqdordagi shartnomalar bilan qarama-qarshi operatsiyani amalga oshiradi. Shuning uchun fyuchers shartnomalari ko'pincha spekulyativ maqsadlarda tuziladi va jahon amaliyoti shuni ko'rsatadiki, fyuchers shartnomalarining atigi 2-5 foizi valyutaning real taklifi bilan yakunlanadi.
Fyuchers shartnomasining shartlari standart bo'lganligi sababli, fyuchers ishtirokchilari faqat u tuziladigan narx bo'yicha, shuningdek, tuziladigan shartnomalar soni bo'yicha savdo qiladilar.
Ikkinchi farq shundaki, fyuchers shartnomasi bo'yicha kontragent tomonidan bitimni bajarmaslik xavfi deyarli yo'q, bu har qanday birjadan tashqari kontrakt, shu jumladan forvard shartnomasini tuzishda juda katta. Bunga ko'pincha har bir tranzaksiya uchun qarama-qarshi tomon vazifasini bajaradigan birja tomonidan amalga oshirilishi kafolati tufayli erishiladi.
Yana bir farq shundaki, fyuchers shartnomasini tuzishda uning ishtirokchilari har doim komissiya shaklida xarajatlarni amalga oshiradilar, agar ular o'zlari bunday bo'lmasa, MICX yoki birja a'zolariga to'laydilar. (Birjadagi operatsiyalar faqat birja a'zolari tomonidan yoki ular orqali amalga oshirilishi mumkin.)
Bundan tashqari, fyuchers shartnomasi bo'yicha pozitsiyani ochishda siz ma'lum miqdorni kiritishingiz kerak Pul yoki qimmatli qog'ozlar chaqirdi kafolat marjasi. Bu mablag'lar ma'lum bir tarzda birjani himoya qilishni ta'minlaydi, bu uning bajarilishini kafolatlaydi.
Mijozlar tomonidan tuzilgan shartnomalar bajarilmagan taqdirda birjani yo'qotishlardan himoya qilishning yana bir usuli bu ularning ochiq pozitsiyalarini har kuni qayta baholash bo'lib, u forvard hisob-kitobi amalga oshirilgandagi kabi qoida bo'yicha amalga oshiriladi. Tuzilgan fyuchers shartnomalarining har bir turi bo'yicha ta'minot narxlari asosida belgilanadigan joriy kurs sifatida faqat hisob-kitob narxi qo'llaniladi. Har bir savdo kuni yakunida birjaning hisob-kitob palatasi yutuq summasini yutqazganlarning hisobvaraqlaridan savdolarda g‘olib chiqqan ishtirokchilarning hisob raqamlariga o‘tkazadi. Bu summalar deyiladi o'zgaruvchanlik chegarasi. Shunday qilib, fyuchers savdosi ishtirokchilari har kuni fyuchers shartnomalari bo'yicha o'zlarining foydalari yoki zararlari haqida bilishadi. Ular olingan foydani qaytarib olishlari yoki etkazilgan zararni qoplashlari mumkin.
Agar valyuta fyuchers shartnomalari bo'yicha pozitsiyalar ular amalga oshirilgunga qadar ochiq qolsa, ular bo'yicha hisob-kitoblar birja tomonidan belgilangan tartibda amalga oshiriladi.
Soddalashtirilgan shaklda valyuta fyucherslari bo'yicha operatsiyalarni bajarish tartibini quyidagi diagramma shaklida ko'rsatish mumkin (16.3-rasm).
Variant- bu fyuchers valyuta bozorida tuzilgan shartnoma bo'lib, unga ko'ra bir tomon (sotuvchi) sotadi, ikkinchisi (xaridor) shartnoma shartlari bo'yicha bazaviy valyutani sotib olish yoki sotish huquqini oladi. Opsionlar birjada ham, birjadan tashqari bozorlarda ham sotiladi.
Ta'rifdan ko'rinib turibdiki, optsion shartli fyuchers operatsiyalari toifasiga kiradi, chunki u tomonlardan biriga (opsion xaridoriga) ushbu shartnomani bajarish yoki bajarmaslik huquqini beradi. Berilgan huquqlarga ko'ra, variantlarning ikki turi mavjud:
Guruch. 16.3. Valyuta fyuchers shartnomasi bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish tartibi: A- fyuchers shartnomasini tuzish (pozitsiyani ochish): b- ochiq pozitsiya bilan; V- pozitsiyani yopish yoki shartnomani bajarish
- qo'ng'iroq opsiyasi (qo'ng'iroq) - optsion xaridoriga asosiy valyutani sotib olish huquqini beradi;
- qo'yish opsiyasi (qo'yish) - optsion xaridoriga asosiy valyutani sotish huquqini beradi.
Opsion sotuvchisi asosiy valyutani sotish (koll optsioni uchun) yoki sotib olish (put optsioni uchun) majburiyatiga ega, agar optsion xaridor uning ostidagi huquqidan foydalansa, ya'ni. opsiyadan foydalaning. Variantning ish tashlash narxi, ya'ni. Asosiy valyutani sotib olish yoki sotish mumkin bo'lgan narx deyiladi zarba narxi yoki asosiy narx.
Tegishli huquqni olish uchun optsion xaridori sotuvchiga ma'lum miqdorda pul to'laydi, bu deyiladi. optsion narxi yoki premium. Opsion savdosining birja shaklida, barcha shartlar, shu jumladan, ish tashlash narxi oldindan belgilab qo'yilgan bo'lsa, bozor ishtirokchilari uchun savdoning predmeti aynan mukofot hisoblanadi.
To'langan mukofot miqdori bazaviy valyuta kursining noqulay o'zgarishida optsionni xaridor ko'radigan maksimal yo'qotishlar miqdori bilan cheklanadi. Opsion sotuvchisi uchun mukofot u ushbu operatsiyadan oladigan maksimal foyda bo'ladi. Opsionni sotib oluvchi uchun foyda va sotuvchi uchun zarar hajmi cheksizdir (16.4 va 16.5-rasm).
Muvaffaqiyatga qarab ikki xil variantlar mavjud:
- Amerika - amal qilish muddati tugashidan oldin istalgan vaqtda ijro etilishi mumkin. Barcha birja optsionlari, shu jumladan Yevropa birjalarida sotilgan yoki sotib olinganlar ham shu turdagi;
- Evropa - faqat muddati tugagan kuni qatl qilinishi mumkin, lekin undan oldin emas.
Guruch. 16.4. Koll optsioni bo'yicha tomonlarning foydalari va zararlari: a - sotuvchi: b- xaridor
Guruch. 16.5.A- sotuvchi; b- xaridor
Valyuta almashinuvi. Swap - bu ikki yoki undan ortiq tomonlar o'rtasida kelajakda ma'lum vaqt oralig'ida naqd pul to'lovlarini almashish bo'yicha kelishuvdir. Svopni portfel sifatida ko'rish mumkin forvard shartnomalari ushbu shartnoma taraflari o'rtasida tuzilgan.
Valyuta almashinuvida naqd to'lovlar turli valyutalarga bog'langan. Valyuta almashinuvi bir valyutadagi to'lovni boshqa valyutadagi to'lovga almashtirishdan iborat bo'lib, bunda tomonlar bir-birlariga tegishli valyutalarda ham foizlarni to'lashlari mumkin.
Valyuta ayirboshlash shartnomalari faqat birjadan tashqari bozorda tuzilganligi sababli ularning aksariyati individual xarakterga ega. Shu sababli ularning ikkilamchi bozori amalda mavjud emas.
Svop bitimlari taraflari ularni o'zlari qiziqtirgan istalgan shartlarda tuzishlari mumkinligi sababli ularning turlari juda xilma-xil bo'lib, tobora ko'proq yangilari paydo bo'lmoqda. Biroq, shartnomalar va valyuta almashinuvining ma'lum "standart" shartlari mavjud. Eng keng tarqalgan valyuta almashinuvi uch turdagi pul oqimlarini o'z ichiga oladi (16.6-rasm). Birinchidan, tomonlar chet el valyutasida to'lovlarni almashtiradilar. Bundan tashqari, svop shartnomasining amal qilish muddati davomida tomonlar ushbu shartnomada belgilangan muddatlarda bir-birlariga tegishli valyutada foiz to‘lovlarini amalga oshiradilar. Va nihoyat, uchinchidan, svop yakunida tomonlar bir-birlariga xorijiy valyutadagi dastlabki to‘lovlarni qaytaradilar.
Jahonda tuzilgan barcha moliyaviy svoplar orasida valyuta svoplarining ulushi 20% ni tashkil qiladi. Bundan tashqari, ushbu valyuta svoplarining taxminan 50% AQSh dollaridan foydalanadi.
Guruch. 16.6.A- boshlang'ich pul oqimi; b- foizlarni muntazam to'lash; V- qaytish
boshlang'ich summalar
Valyuta svoplarini tuzishda faol ishtirok etish svop-dilerlar deb ataladigan shaxslar tomonidan amalga oshiriladi, ularga svop bitimi taraflari uni tuzishda yordam berganlik uchun komissiya to'laydilar.
Vakolatli banklar yuqorida ko‘rsatilgan usullardan biri bo‘yicha amalga oshiriladigan naqd bo‘lmagan xorijiy valyutani sotish va sotib olish bilan bir qatorda, naqd xorijiy valyuta bilan ham, chet el valyutasida ifodalangan cheklar (shu jumladan, yo‘l cheklari) bilan ham operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin. Ushbu turdagi operatsiyalar bankning kassasida yoki ma'lum talablarga javob beradigan boshqa binolarda amalga oshirilishi mumkin texnik talablar ularning ish xavfsizligi bilan bog'liq. Bundan tashqari, ushbu binolarda bank to'g'risidagi, uning naqd xorijiy valyuta bilan operatsiyalarini amalga oshirish tartibi va cheklari, shuningdek ularni amalga oshirish uchun bank komissiyasi miqdori haqida ma'lumot beruvchi axborot ta'minoti bo'lishi kerak.
Banklar chet el valyutasi va cheklar bilan quyidagi operatsiyalarni amalga oshirishi mumkin:
- rossiya Federatsiyasining naqd rubliga naqd xorijiy valyutani sotib olish va sotish;
- bir xorijiy davlatning naqd xorijiy valyutasini boshqa xorijiy davlatning naqd xorijiy valyutasiga sotish;
- xorijiy davlatning banknotlarini xuddi shu xorijiy davlatning banknotlariga almashtirish;
- rossiya Federatsiyasining naqd rubliga va / yoki naqd xorijiy valyutaga cheklarni sotib olish va sotish;
- xorijiy davlatlarning banknotalari va cheklarini inkassoga yuborish uchun qabul qilish;
- naqd xorijiy valyutani bank hisobvaraqlariga kiritish uchun qabul qilish shaxslar to'lov kartalaridan foydalanish;
- to‘lov kartalaridan foydalangan holda jismoniy shaxslarning bank hisobvaraqlaridan naqd xorijiy valyutani chiqarish;
- bank hisobvaraqlariga, jismoniy shaxslarning rus rublida yoki chet el valyutasida omonatlariga pul mablag'larini kiritish bilan cheklarni sotib olish;
- bank hisobvaraqlaridagi, jismoniy shaxslarning rus rublidagi yoki xorijiy valyutadagi omonatlari bo'yicha hisobvaraqlardagi mablag'lar hisobidan cheklarni sotish;
- jismoniy shaxslarning nomidan yoki foydasiga bank hisobvaraqlarini ochmasdan Rossiya Federatsiyasiga yoki chet elga pul o'tkazish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish uchun naqd xorijiy valyutani qabul qilish / olish;
- naqd xorijiy valyutani bank hisobvaraqlariga, jismoniy shaxslarning rus rublidagi yoki xorijiy valyutadagi omonatlari bo'yicha hisobvaraqlariga o'tkazish uchun qabul qilish;
- bank hisobvaraqlaridan naqd xorijiy valyutani chiqarish, jismoniy shaxslarning rus rublida yoki chet el valyutasida depozitlari.
Shu bilan birga, bank yuqorida ko'rsatilgan operatsiyalarni amalga oshirishda xorijiy davlatlarning tangalaridan foydalanish yoki foydalanmasligini aniqlashi kerak. Oxirgi holatda naqd xorijiy valyuta bilan, summasi ushbu xorijiy valyutadagi banknotning eng kam nominal qiymatidan kam bo'lgan operatsiyalar bankning ushbu turdagi operatsiyalar bo'yicha kursi bo'yicha amalga oshiriladi.
Naqd chet el valyutasi bilan operatsiyalarni amalga oshirishda bank quyidagi tarif turlarini qo'llaydi:
- bank naqd xorijiy valyutani sotib oladigan xaridor kursi (sotib olish kursi);
- bank naqd xorijiy valyutani sotuvchi sotuvchi kursi (sotish kursi);
- bir davlatning naqd xorijiy valyutasini boshqa davlatning naqd xorijiy valyutasiga almashtirish (sotib olish va sotish) amalga oshiriladigan kross kurs.
Shu bilan birga, naqd pulda sotib olingan yoki sotilgan har xil miqdordagi chet el valyutasi uchun bank turli xil sotib olish/sotish stavkalarini belgilash huquqiga ega, shu bilan birga, turli nominaldagi banknotlar uchun turli xil sotib olish/sotish stavkalariga yo‘l qo‘yilmaydi.
Bundan tashqari, tushuncha mavjud o'rtacha stavka”, bu naqd xorijiy valyutani sotib olish va sotishning o'rtacha kursi bo'lib, xaridor va sotuvchi kursi o'rtasidagi o'rtacha arifmetik ko'rsatkich sifatida hisoblanadi.
Naqd xorijiy valyuta va cheklar bilan operatsiyalarni amalga oshirganlik uchun vakolatli bank o'z mijozlaridan komissiya undiradi, uning miqdori aniq ko'rinishda bo'lishi mumkin. belgilangan miqdor, yoki bitim miqdorining ma'lum bir foizi shaklida. Komissiya miqdori yoki uni aniqlash tartibi to'g'risidagi ma'lumotlar naqd xorijiy valyuta bilan operatsiyalar amalga oshiriladigan bank binosida joylashgan maxsus jihozlangan stendda joylashgan bo'lishi kerak. Belgilangan komissiya bankning ushbu turdagi operatsiyalardan olingan daromadidir.
Banklar naqd xorijiy valyutani naqdsiz shaklda sotib olish va sotish operatsiyalarini ham amalga oshiradilar. Ushbu turdagi operatsiya deyiladi banknot operatsiyalari. Qoidaga ko‘ra, banknot operatsiyalari vakolatli banklar o‘rtasida valyuta idorasini naqd pulga to‘ldirish yoki uning ortiqcha qismini sotish maqsadida amalga oshiriladi. Bitim tashabbuskori bo'lgan bank boshqa bankka operatsiya uchun komissiya to'laydi. Agar u naqd xorijiy valyutani sotib olgan bo'lsa, u sotib olingan naqd valyuta miqdorida naqd bo'lmagan valyutani komissiya miqdoriga ko'paytiradi. Agar u naqd valyutani sotgan bo'lsa, u sotilgan naqd valyuta miqdorida naqd bo'lmagan valyutani oladi, komissiya miqdoriga kamayadi. Banknot operatsiyasi uchun komissiya miqdori valyuta va operatsiya yo'nalishiga bog'liq.
Vakolatli banklar banknot operatsiyalarini amalga oshiradigan asosiy valyutalar AQSh dollari va evro hisoblanadi.
Naqd xorijiy valyutani sotib olayotganda komissiya miqdori sotib olingan banknotlarning sifatiga bog'liq. Banknotlarning ikki turi mavjud: YANGI(ochilmagan qadoqdagi banknotlar) va FIT(ochilgan paketdagi yoki muomaladagi banknotalar). Banknotlarning sifati bitimni tuzishda kelishib olinadi. Banknotlarni sotib olish uchun komissiya YANGI, qoida tariqasida, banknotlarni sotib olish uchun komissiyadan oshadi FIT, garchi bozorda naqd xorijiy valyutaga talab ortib borayotgan sharoitda bu qoida ishlamasligi mumkin.
Naqd xorijiy valyutani naqd bo‘lmagan valyutaga sotib olish va sotish uchun komissiya miqdori bozordagi talab va taklif holatiga qarab o‘zgarishi mumkin.
Boshqa xorijiy valyutalarni sotib olish va sotish ko'pincha buyurtma bo'yicha amalga oshiriladi va bu operatsiyalar uchun komissiya miqdori shartnomaviy xususiyatga ega.
Shuningdek, naqd xorijiy valyutani Rossiya Federatsiyasining naqd pulsiz rubllari yoki boshqa naqd bo'lmagan xorijiy valyutalar uchun naqd pulda sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyani amalga oshirish mumkin. Bunday holda, tranzaksiya uchun komissiya amalga oshirilayotgan konvertatsiya operatsiyasining kursiga kiritiladi.
Bir qator banklar banknot operatsiyalarini bevosita amalga oshirmaydilar, balki ularni tegishli vakillik hisobvaraqlaridan naqd xorijiy valyutani kiritish yoki yechib olish, valyutani kiritish yoki yechib olish uchun komissiya undirish yo‘li bilan amalga oshiradilar.
Konvertatsiya operatsiyalari operatsiyalarni tuzishda zaruriy element bo'lib, ular chet el valyutasida amalga oshiriladi. Operatsiyaning ushbu turi tashqi iqtisodiy faoliyat bilan shug'ullanuvchi va norezidentlar bilan shartnomalar tuzayotgan korxonalar tomonidan talab qilinadi, ular bo'yicha xorijiy valyutadagi majburiyatlar bajarilishi kerak.
To'g'ridan-to'g'ri konvertatsiya operatsiyalari - bu bir mamlakat valyutasining ma'lum summalarini boshqasining valyutasiga almashtirish bo'yicha operatsiyalar, keyinchalik ma'lum bir sanada olingan valyutadan foydalangan holda bitim bo'yicha hisob-kitoblar. Qoidaga ko‘ra, konversion operatsiyalar tashqi iqtisodiy faoliyat bilan shug‘ullanuvchi kompaniyalar va ularning xorijiy hamkorlari o‘rtasida vositachi bo‘lgan banklar tomonidan amalga oshiriladi. Shuni tushunish kerakki, konvertatsiya operatsiyasi umuman biz kiosklarda ko'rishga odatlangan valyuta ayirboshlash emas. Bu moliyaviy operatsiyalarning o'ziga xos turi bo'lib, uning mohiyati birjaning o'zida emas, balki mijozning hisobvarag'ida ayirboshlash natijasida paydo bo'lgan valyutadan keyingi foydalanishda.
Xalqaro amaliyotda konvertatsiya operatsiyalari
Qiziqarli fakt: xalqaro amaliyotda konvertatsiya operatsiyalari valyuta operatsiyalari yoki qisqacha Forex deb ataladi. Va bu tasodif emas: haqiqatan ham, bugungi kunda o'zining spekulyativ operatsiyalari bilan mashhur bo'lgan global Forex bozori dastlab aynan konversiya maqsadlariga xizmat qilgan. Bu eng yaxshi ushbu operatsiyalarning mohiyatini aks ettiradi: kontragentlar turli mamlakatlar hisoblari bor turli valyutalar, siz tezda bitim tuzishingiz kerak, buning uchun ularni umumiy maxrajga olib kelish uchun valyuta bozorida pul almashishlari kerak.
Konversion operatsiyalarning ta'rifida e'lonlar ma'lum bir sanada amalga oshirilishi bejiz emas edi. Hisobga pulni etkazib berish muddati yoki professional moliyaviy muhitda aytilganidek, qiymat sanasi. muhim element konversiya operatsiyasi, chunki bu kerakli valyutadagi pul kerakli hisob raqamiga aynan qachon kelib tushishiga bog'liq.
Qiymat sanasiga qarab, konvertatsiya operatsiyalari quyidagilar bo'lishi mumkin:
- nuqta, ya'ni lahzali yoki joriy. Bitim amalga oshirilgan vaqtda tegishli joriy kurs bo'yicha amalga oshiriladi;
- oldinga yoki shoshilinch. Kechiktirilgan qiymat sanasi bilan forvard kursi bo'yicha o'tkaziladi. Bugungi kunda ular spekulyatsiya uchun keng qo'llaniladi, chunki eng keng tarqalgan forvard konvertatsiya operatsiyasi valyuta almashinuvidir, ya'ni bir operatsiyada vaqt oralig'ida joylashgan ikkita ko'p yo'nalishli operatsiyalarning kombinatsiyasi. Misol uchun, bu dollarni sotilishi kutilayotgan va evroni qabul qilgan holda bir evroga dollar sotib olishi mumkin.
Xalqaro amaliyotda “Spot” qiymat shartlari operatsiyadan keyingi ikkinchi bank kunidagi qiymat sanasini bildiradi. Bu bozor ishtirokchilari shartnoma tuzilgandan so'ng hamma narsani tayyorlashlari uchun amalga oshiriladi Kerakli hujjatlar tranzaktsiyani amalga oshirish uchun. Rossiyada va mamlakatlarda sobiq SSSR bu amaliyot ildiz otmagan va konvertatsiya operatsiyalari boshqacha amalga oshiriladi.
Rus tilidagi konversiya operatsiyalari: Rossiya banklari nimani taklif qiladi?
Rossiyada valyuta operatsiyalari amaliyoti Qo'shma Shtatlar bilan vaqt farqi, shuningdek, mahalliy bankirlarning operatsiyalarning naqd pul usuliga bo'lgan an'anaviy sevgisi bilan bog'liq. Bugungi kunda Rossiya banklari joriy bank kuni - Tod yoki keyingi bank kuni - Tom qiymatiga ega bo'lgan dollar/rubl va evro/rubl valyuta juftliklari uchun konvertatsiya operatsiyalarini taklif qilishadi. Spot shartlari taklif etilmaydi.
Dollar/rubl va evro/rubl valyuta juftliklari uchun "bugun" qiymat sanasi bilan e'lonlar ish kuni davomida amalga oshiriladi, chunki ko'pchilik Rossiya banklari to'lov topshiriqlarini joylashtirish uchun Moskva vaqti bilan soat 18:00 gacha, ba'zan esa 21:00 gacha qabul qiladi. AQSh bilan sakkiz soatlik vaqt farqi Amerikada bank kuni ochilishidan oldin rus simlarining derazadan o'tishiga imkon beradi. Shunga ko'ra, Amerika Qo'shma Shtatlarida e'lonlar boshlangan paytda, barcha rus konvertatsiya operatsiyalari allaqachon ko'rib chiqilishini kutmoqda.
Shuni ta'kidlash kerakki, banklar xalqaro amaliyotda odat bo'lganidek, joriy bozorning spot kursi bo'yicha emas, balki o'zlarining ichki kursi bo'yicha operatsiyalarni amalga oshiradilar. Shu sababli, olingan summalarda ba'zi og'ishlar bo'lishi mumkin. Turli banklarda konversion operatsiyalarni amalga oshirish uchun turli qoidalar mavjud. Ko'pincha, asosiy valyuta juftliklari uchun kurs kuniga bir marta, oldingi kunning spot bozorining yopilish kursidan kelib chiqqan holda belgilanadi. Ba'zi ilg'or banklarda (bu unchalik keng tarqalgan emas) ish kuni davomida tuzatishlar kiritilishi mumkin. Ba'zi banklar taklif qiladi katta mijozlar imtiyozli valyuta kurslarini o'z ichiga olgan maxsus xizmat ko'rsatish shartlari.
To'g'ridan-to'g'ri konvertatsiya operatsiyalari ham amalga oshiriladi - bir tomonlama va keyin teskari operatsiya (swap). Qoidaga ko'ra, banklar forvard operatsiyalarini faqat telefon operatsiyalari orqali taklif qiladilar, ammo yo'q axborot tizimlari yoki dasturiy mahsulotlar operatsiyani soddalashtirish uchun "mijoz-bank". Buning sababi shundaki, bunday operatsiyalar banklar uchun qo'shimcha xavf tug'diradi, shuning uchun bunday operatsiyalarni amalga oshirishdan oldin, mijoz bankdan shoshilinch operatsiyalar uchun maxsus xavf sublimitini olishi yoki bitim uchun kafolat qo'yishi kerak.
Amalda qanday aniq konvertatsiya operatsiyalariga duch keladi?
Rossiya banklari tomonidan amalga oshiriladigan eng keng tarqalgan operatsiyalar:
- mijozning rubl hisobvarag'iga joylashtirilgan mablag'lari uchun valyutani keyinchalik ko'rsatilgan valyuta hisobvarag'iga o'tkazish bilan chet el valyutasini sotib olish;
- sotib olish milliy valyuta mijoz tomonidan joylashtirilgan mablag'lar uchun valyuta hisobi, keyinchalik rublni belgilangan valyuta hisobiga o'tkazish bilan;
- bir valyutadagi mablag'lar hisobidan oldi-sotdi bitimini keyinchalik boshqa valyutadagi hisob raqamiga o'tkazish bilan amalga oshirish.
Konversion valyuta operatsiyalari(almashtirish operatsiyalari) - naqd va xorijiy valyutani (shu jumladan, konvertatsiya qilish imkoniyati cheklangan valyutalarni) sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalar. naqd pulsiz shakllar milliy valyuta uchun.
Valyuta operatsiyalari - bu bank mijozlariga valyutalarning birida ko'rsatilgan aktivlarini boshqa valyutaga konvertatsiya qilish imkoniyatini berishdir. Bunday valyuta operatsiyasi zudlik bilan yetkazib berish () yoki ma'lum muddatdan keyin valyutani etkazib berish () shartlari bo'yicha amalga oshiriladi. O'zgarishlar sharoitida, ayniqsa, ularning erkin suzish sharoitida, valyuta bozori ishtirokchilari o'z operatsiyalarini yordami bilan izlaydilar.
Konversion valyuta operatsiyalari - valyutalarni ayirboshlash (sotib olish va sotish); banklar, boshqa moliya institutlari, savdo va sanoat korxonalari, jismoniy shaxslar tomonidan valyuta bozori kurslari bo‘yicha amalga oshiriladi.
Banklar konversion valyuta operatsiyalarini o'z mijozlari xorijiy hamkorlar bilan hisob-kitob qilishda, shuningdek banklararo operatsiyalar jarayonida amalga oshiradilar. Chet el valyutasini sotib olish amalga oshiriladi.
Yuridik ma'noda konversion operatsiyalar valyutalarni sotib olish va sotish bo'yicha operatsiyalardir. Ingliz tilidagi konversion operatsiyalarga kelsak, barqaror valyuta operatsiyalari (qisqa yoki FX) atamasi qabul qilinadi.
Shartlar bo'yicha konvertatsiya operatsiyalari ikki guruhga bo'linadi:
- Spot turidagi operatsiyalar yoki joriy konvertatsiya operatsiyalari;
- Forvard yoki shoshilinch konvertatsiya operatsiyalari.
Jahon amaliyotida joriy konversiya operatsiyalari asosiy global miqyosda qabul qilingan valyuta juftlari spot asosida, ya'ni bitim tuzilgan kundan keyingi 2-ish kunidagi qiymat sanasi bilan amalga oshiriladi. Joriy konvertatsiya operatsiyalarining xalqaro bozori spot bozor deb ataladi. Spot hisob-kitoblar shartlari bitimning kontragentlari uchun juda qulaydir: joriy va u tuzilganidan keyingi kun davomida zarur hujjatlarni rasmiylashtirish, pul o'tkazmalarini amalga oshirish uchun to'lov topshiriqnomalarini berish qulay. Ukrainada, shuningdek, bir qatorda rivojlanayotgan davlatlar, konvertatsiya operatsiyalari bo'yicha hisob-kitoblarning boshqacha amaliyoti mavjud. Dollar / Grivnasi bozorida joriy (yoki atama ishlatiladi - naqd) operatsiyalar "bugun" (bugun), "ertaga" (ertaga) va faqat vaqti-vaqti bilan joyida qiymat sanasi bilan tuziladi.
Forvard (shoshilinch) konvertatsiya operatsiyalari (FX forvard operatsiyalari yoki qisqacha FWD) - bu oldindan kelishilgan kurs bo'yicha valyuta ayirboshlash operatsiyalari bo'lib, ular bugun tuziladi, ammo qiymat sanasi (ya'ni shartnomani bajarish) ma'lum bir muddatga qoldirildi. kelajakdagi davr.
Forvard operatsiyalari ikki turga bo'linadi:
- Outright tranzaksiyalar - qiymat sanasi spot sanadan farq qiladigan yagona konvertatsiya operatsiyasi. Ular fyuchers operatsiyalarining taxminan 17% ni tashkil qiladi;
- Tranzaksiyalar (valyuta almashinuvi) - ular 83% ni, ya'ni forvard operatsiyalarining aksariyat qismini tashkil qiladi.
Konvertatsiya operatsiyalari naqd va naqd bo'lmagan xorijiy valyutalarni (shu jumladan cheklangan konvertatsiya qilinadigan valyutalarni) naqd va naqd pulga nisbatan sotib olish va sotish operatsiyalarini ifodalaydi. naqd bo'lmagan rubl Rossiya Federatsiyasi.
Tranzaktsiyalarning asosiy qismi zudlik bilan yetkazib beriladigan operatsiyalardir. Ushbu bitimlarning o'ziga xos xususiyati shundaki, bitim tuzilgan sana amalda uni amalga oshirish sanasiga to'g'ri keladi.
Darhol yetkazib berish bo'yicha bitimlar uch xil bo'ladi:
Bitim turi "BUGUN" ayirboshlash operatsiyasi tushuniladi, bunda qiymat sanasi bitim tuzilgan kunga to'g'ri keladi.
Bitim turi ERTAGA tuzilgan kundan keyingi bank ish kunida qiymat sanasi bilan bitimni ifodalaydi.
Bitim turi "SPOT" Bitim tuzilgan kundan keyingi ikkinchi ish kunidagi qiymat sanasi bilan konversion operatsiyani anglatadi.
Shoshilinch forvard bitimi(forward outriqht) - ayirboshlash operatsiyasi bo'lib, uning qiymati bitim tuzilgan kundan boshlab ikki ish bank kunidan ko'proq vaqtni tashkil etadi. Hosila ayirboshlash operatsiyalari (fyucherslar, optsionlar, svoplar va boshqalar) konversiya operatsiyasi emas.
Almashtirish(almashtirish)- Bu bank operatsiyasi, bir xil summaga ikkita qarama-qarshi konvertatsiya bitimidan iborat bo'lib, bir kunda tuzilgan. Shu bilan birga, ushbu operatsiyalardan biri shoshilinch, ikkinchisi esa darhol yetkazib berish bilan tuzilgan bitimdir.
bankning valyuta pozitsiyasi.
Konversion operatsiyalarni bankning valyuta pozitsiyalari bo'yicha risklarni hisobga olmasdan amalga oshirish mumkin emas.
Valyuta pozitsiyasi- tegishli valyutalarda aktiv va passivlarni (balansdan tashqari talablar va tugallanmagan operatsiyalar bo'yicha majburiyatlarni hisobga olgan holda) tashkil etuvchi va shuning uchun valyuta kurslari o'zgarganda qo'shimcha daromad yoki xarajatlar olish xavfini yaratuvchi xorijiy valyutadagi qoldiqlar.
Ochiq valyuta pozitsiyasi- miqdoriy jihatdan mos kelmaydigan aktivlar va majburiyatlarni tashkil etuvchi xorijiy valyutadagi mablag'lar qoldiqlaridagi farq, ushbu valyutalarda pul mablag'larini olish talablari va etkazib berish bo'yicha majburiyatlarni aks ettiruvchi, hozirgi vaqtda (ya'ni, hisobot sanasida) hisob-kitoblar bilan yakunlangan. ) va kelajakda muddati tugaydi (ya'ni, hisobot sanasidan keyin).
qisqa ochiq valyuta pozitsiyasi- alohida xorijiy valyutadagi ochiq valyuta pozitsiyasi, ushbu xorijiy valyutadagi aktivlar va balansdan tashqari talablardan miqdoriy ko'p bo'lgan passivlar va balansdan tashqari majburiyatlar.
Uzoq muddatli ochiq valyuta pozitsiyasi- alohida xorijiy valyutadagi ochiq valyuta pozitsiyasi, bunda aktivlar va balansdan tashqari talablar miqdoriy jihatdan ushbu xorijiy valyutadagi passiv va balansdan tashqari majburiyatlardan oshib ketadi.
Yopiq valyuta pozitsiyasi- alohida xorijiy valyutadagi valyuta pozitsiyasi, aktivlar va majburiyatlar (balansdan tashqari talablar va to'lanmagan operatsiyalar bo'yicha majburiyatlarni hisobga olgan holda), ular miqdoriy jihatdan mos keladi.
Valyuta pozitsiyasining o'zgarishiga ta'sir qiluvchi operatsiyalar quyidagilarni o'z ichiga olishi kerak:
Chet el valyutasida foizlarni hisoblash va operatsion daromadlarni olish;
Foizlarni hisoblash va operatsion xarajatlarni to'lash, shuningdek xorijiy valyutadagi o'z mablag'larini sotib olish uchun xarajatlar;
Pul mablag'larini zudlik bilan yetkazib berish (bitim tuzilgan kundan boshlab ikkinchi ish bank kunidan kechiktirmay) va ularni bir muddatga (bitim tuzilgan kundan boshlab ikki ish bank kunidan ortiq) yetkazib berish bilan konversion operatsiyalari, shu jumladan chet el valyutasi bilan operatsiyalar. naqd pul;
Bunday operatsiyalar bo‘yicha hisob-kitob qilish usuli va shaklidan qat’i nazar, chet el valyutasida talab va majburiyatlar yuzaga keladigan hosilaviy bitimlar (forvard va fyuchers operatsiyalari, svop operatsiyalari va boshqalar);
Chet el valyutasidagi boshqa operatsiyalar va boshqa valyuta qiymatlari bilan operatsiyalar, qimmatbaho metallar, shu jumladan valyuta bozorining hosilaviy moliyaviy vositalari (jumladan, fond bozori) bundan mustasno, agar ushbu bitimlarning shartlarida chet el valyutalarini ayirboshlash (konvertatsiya qilish) nazarda tutilgan bo‘lsa yoki u yoki bu shakldagi boshqa valyuta qiymatlari bundan mustasno qimmatbaho metallar.
Valyuta pozitsiyasi chet el valyutasini va boshqa valyuta qiymatlarini sotib olish yoki sotish bo'yicha bitim tuzilgan sanada, shuningdek foiz daromadlari (xarajatlari) hisoblangan va boshqa daromadlarni kreditlash (hisobdan debetlash) sanasida yuzaga keladi. xarajatlar) xorijiy valyutada. Belgilangan sanalar, shuningdek, ochiq valyuta pozitsiyasi qiymatidagi tegishli o'zgarishlarni moliyaviy hisobotlarda aks ettirish sanasini belgilaydi.
Vakolatli bank Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankidan chet el valyutasida operatsiyalarni amalga oshirish uchun litsenziya olgan kundan boshlab valyuta pozitsiyasini ochish huquqiga ega bo'ladi va Rossiya banki tomonidan qaytarib olingan kundan boshlab bunday huquqni yo'qotadi.
Rossiya Federatsiyasi vakolatli banklarining ochiq valyuta pozitsiyalari ustidan nazorat kredit tashkilotlari faoliyatini nazorat qilish doirasida amalga oshiriladi. Qo'pol qoidabuzarliklar aniqlangan taqdirda, Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki chet el valyutasi bilan operatsiyalarni amalga oshirish huquqini beruvchi litsenziyani bekor qilishgacha bo'lgan choralarni ko'radi.
Biroq, bank nafaqat valyutani sotib olish va sotish uchun ochiq valyuta pozitsiyasini saqlab qoladi. Kundalik ravishda bank Nostro hisobvaraqlari bo'yicha umumiy valyuta pozitsiyasini ham saqlab turadi. Qoida tariqasida, to'lovlar amalga oshiriladi Ular amalga oshirilishidan bir kun yoki ikki kun oldin ma'lum bir Nostro korrespondent hisobida ma'lum bir sanadagi hisob-kitoblar holati haqida tasavvurga ega bo'lish imkonini beradi. Agar to'lovlar miqdori tushum miqdoridan oshsa, mablag'lar bir hisobdan ikkinchisiga o'tkaziladi. Har kuni bank o'z chet ellik hamkoridan olgan Nostro hisobvarag'idan ko'chirma bo'yicha o'tkazilgan to'lovlar summasiga lavozimga qo'yilgan to'lovlarning muvofiqligini tekshiradi. Shunday qilib, har bir aniq kun uchun pozitsiyani saqlash oldingi kun uchun xorijiy bankdagi Nostro hisobvarag'idagi qoldiqni tahlil qilish bilan boshlanadi. Bunday nazoratdan qochish kerak debet balansi va overdraftlar bo'yicha foizlarni to'lash.
Spot kelishuv- bugungi kunda kelishilgan kurs bo'yicha amalga oshiriladigan operatsiya bo'lib, bitim amalga oshirilgan kunni hisobga olmaganda, ikkinchi ish kunida yakuniy hisob-kitob sanasi bilan boshqa valyutani sotib olish uchun bir valyutadan foydalaniladi.
"Oldinga" operatsiyasi(forvard operatsiyalari) - kelajakda ma'lum bir kunda bitim tugallangan holda, ma'lum bir kurs bo'yicha boshqa valyutani sotib olish uchun hozirgi vaqtda tuziladigan shartnoma. O'z navbatida, "oldinga" operatsiyasi quyidagilarga bo'linadi:
"to'g'ridan-to'g'ri" bilan operatsiyalar- valyutani ma'lum bir sanada yetkazib berish sharti bilan;
optsion operatsiyalari- valyuta yetkazib berishning belgilanmagan sanasi sharti bilan.
Shartnomalar"svop" - bu naqd pul muomalasi shartlari bo'yicha valyutani sotib olish yoki sotish bilan bir vaqtning o'zida bir vaqtning o'zida bir xil valyutani forvard kursi bo'yicha sotish yoki sotib olishni birlashtiradigan valyuta operatsiyalari. Swap operatsiyalari bir nechta turlarni o'z ichiga oladi:
tranzaksiya "hisoboti"- chet el valyutasini “spot” shartlarida sotish, uni “forvard” shartlarida bir vaqtda sotib olish;
bitim "deportatsiya qilish"- chet el valyutasini spot asosida sotib olish va uni forvard sharti bilan bir vaqtda sotish. Hozirgi vaqtda shartnomalarni forvard asosida sotib olish va sotish, shuningdek, fyuchers shartnomalarini sotib olish va sotish amalga oshirilmoqda.
Valyuta arbitraji- valyuta kurslaridagi farqdan foyda olish maqsadida uni bir vaqtda sotish bilan birga chet el valyutasini sotib olish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish. Turli mamlakatlar bozorlarida valyuta kurslaridagi farqning paydo bo'lishi mohiyatidir fazoviy arbitraj tushunchalari. Bu valyuta arbitrajining bir turi. Kompyuterlar va zamonaviy aloqa vositalarining rivojlanishi bilan bitimlar hajmining oshishi, turli bozorlarda stavkalarning farqlari juda kamdan-kam hollarda ro'y bera boshladi, shuning uchun fazoviy arbitraj o'z ahamiyatini yo'qotdi.
Valyuta arbitrajining keyingi turi vaqtinchalik arbitraj. Uning mohiyati vaqt o'tishi bilan valyuta kursining o'zgarishidir. Kerakli holat uni ushlab turish uchun valyutalarning erkin konvertatsiyasi hisoblanadi. Majburiy shart - bu kurslarning mos kelmasligi. Suzuvchi valyuta kurslari tizimining keng tarqalishi natijasida vaqtinchalik arbitrajning roli oshdi. Vaqtinchalik arbitrajning oddiy valyuta chayqovchiligidan farqi shundaki, arbitraj vaqtida diler bir kun davomida o‘z taktikasini o‘zgartiradi va asosan operatsiyaning qisqa muddatli xarakteriga tayanadi. Valyuta operatsiyasi kursi o'sib borayotgan valyutaning uzoq pozitsiyasini yoki kursi pasayish tendentsiyasiga ega bo'lgan valyutaning qisqa pozitsiyasini uzoq muddatli saqlashga qaratilgan.
Shuningdek bor konvertatsiya valyuta arbitraji, valyutalarni eng arzon yo'l bilan sotib olishni o'z ichiga oladi, ikkalasini ham eng ko'p ishlatadi foydali bozor va vaqt o'tishi bilan stavkalarning o'zgarishi. Konversion arbitrajda bir nechta valyutalar almashtiriladi.
Bank mijozi ma'lum summalarni bir valyutadan boshqasiga konvertatsiya qilish bo'yicha konversion operatsiyalarni amalga oshirish imkoniyati to'g'risida kelishib olishga haqli. Odatda ichida Rossiya Federatsiyasi bunday operatsiyalar tashqi savdo shartnomalari shartlariga muvofiq amalga oshiriladi. Konversion operatsiyalar - kredit muassasasi mijozining hisobvarag'ida ma'lum bir sanada kelishilgan kurs bo'yicha amalga oshiriladigan valyuta ayirboshlash operatsiyalari.
Mijoz hisoblari bo'yicha konvertatsiya operatsiyalari
Rossiya Federatsiyasining valyuta nazorati to'g'risidagi qonunchiligiga muvofiq, rezidentlar kelishilgan kurs bo'yicha konvertatsiya operatsiyalaridan foydalangan holda hisobvaraqlarda to'plash va istalgan xorijiy valyutada operatsiyalarni amalga oshirish huquqiga ega.
Rossiya Bankining 2012 yil 4 iyundagi yo'riqnomasida konvertatsiya operatsiyalarining quyidagi turlari ajratilgan:
- rezident tomonidan chet el valyutasini rublga sotish;
- rezident tomonidan rubl uchun chet el valyutasini sotib olish;
- rezident tomonidan bir chet el valyutasini boshqa chet el valyutasiga sotib olish (sotish);
- rossiya Federatsiyasining norezidenti tomonidan chet el valyutasini sotib olish;
- rossiya Federatsiyasi valyutasining norezidenti tomonidan chet el valyutasiga sotish.
Bunday operatsiyalarning shoshilinchligining ikkita asosiy turi mavjud:
- nuqta (joriy). Joriy (haqiqiy) kurs bo'yicha bajariladi. Ulardagi qiymat sanasi odatda operatsiyadan keyingi ikkinchi bank kuni hisoblanadi;
- oldinga (shoshilinch). Kechiktirilgan qiymat sanasi bilan forvard kursi bo'yicha amalga oshiriladi.
Odatda konvertatsiya operatsiyalari tashkilotlarning tashqi iqtisodiy faoliyati va tegishli bank hisob-kitoblari maqsadlarida amalga oshiriladi.
Amalda, konvertatsiya operatsiyasi quyidagicha ko'rinishi mumkin: tashkilotning kredit tashkilotida rubl hisob raqami bor va tashqi savdo shartnomasi boshqa valyutada (masalan, evroda) naqd pulda to'lashni nazarda tutadi. Hisobga pul o'tkazish evrodan rublga o'tkazish bo'yicha dastlabki konvertatsiya operatsiyasi natijasida rublda amalga oshiriladi.
Qarama-qarshi vaziyat: masalan, mijozning dollar hisobi bor. Shartnoma shartlariga ko'ra, evro o'tkazilishi kerak. Buyurtma asosida bank kelishilgan kurs bo'yicha konvertatsiya operatsiyasini amalga oshiradi va evroda o'tkazmani amalga oshiradi.
Mijozlarning hisobvaraqlari bo'yicha konvertatsiya operatsiyalarini o'tkazish tartibi
Turli kredit tashkilotlari konvertatsiya operatsiyalarini o'tkazish uchun turli xil (ya'ni o'zlarining) qoidalariga ega. Rossiya Federatsiyasining ushbu sohadagi qonunchiligida yagona qoidalar mavjud emas.
Qoida sifatida, kredit tashkilotlari bunday tartibni ichki hujjat bilan tasdiqlaydi. Mijoz tegishli arizani bankka jo‘natib, mijoz hisobvaraqlari bo‘yicha konversion operatsiyalarni amalga oshirish uchun bank tomonidan tasdiqlangan shartlarga qo‘shiladi.
Operatsiyaning aniq shartlari (masalan, qiymat sanasi, operatsiya qilingan kundagi valyuta kursi), qoida tariqasida, mijozning buyrug'ida aks ettiriladi.
"Qiymat sanasi" deb atalmish ushbu bitim uchun eng muhim mezonlardan biri hisoblanadi. Kerakli valyutadagi mablag'larni qabul qilish (o'tkazish) muddati qiymat sanasiga bog'liq bo'ladi.
Forvard operatsiyalari ularni amalga oshirish uchun garovni joriy etishni o'z ichiga olishi mumkin, chunki. ularni amalga oshiradigan banklar uchun ma'lum risklarni o'z zimmalariga oladilar.
Konvertatsiya operatsiyasini amalga oshirish uchun bank mijoz bilan kelishilgan holda belgilangan haq oladi.
