Кога възникват спестовно-кредитните асоциации? Вижте страници, където се споменава терминът спестовни и кредитни асоциации. „Спестовни каси“ на професионални престъпници
Представете си, че сте собственик на акаунт, съдържащ $200 000. Вие, разбира се, смятате, че имате право да очаквате най-учтиво отношение от вашия банкер.
Малко вероятно е да го получите от Пол Лонг, президент на Асоциацията за спестявания и заеми.
Норт Акрон, Охайо.
След като веднъж каза „не, благодаря“, Лонг отхвърли един такъв потенциален клиент, който беше толкова ядосан, че отиде във вестника, казвайки, че има „нещо очевидно нередно“. Междувременно самият Лонг твърди, че просто не харесва „горещите пари“ - депозити, които ще изплуват толкова бързо, колкото са дошли, ако някой от неговите конкуренти предложи по-благоприятен лихвен процент.
Но за малките инвеститори тази асоциация е истински рай. Размери минимален депозитса само 10 долара. Има специално прозорче на касата с три малки стъпала, където децата могат да открият първата си сметка с парите, дадени им „за сладолед“. Въпреки че повечето спестовни и кредитни асоциации отдавна са изоставили подпечатаните спестовни книжки, те са голямо нещо в Norton Akron. Дори завесите с цвят на есенни листа са запазени от... 1955 г.
„Знам, че много хора ни се смеят и си мислят: „Вижте странностите на тези стари хора“, каза 60-годишният П. Лонг, който работи в асоциацията от 1948 г. и е неин президент през последните две години. Но той в никакъв случай не се оправдава. Депозитите на асоциацията през последните две години са се увеличили с 15% и възлизат на 65 милиона долара през 1985 г.
Никой не се съмнява, че специалната „домашна” среда, създадена в сдружението, помага за каузата. Когато посетител дойде в помещенията на асоциацията, за да попита за условията за отпускане на жилищни заеми, служители на асоциацията North Akron поканиха жена му и двете му деца, които седяха в кола на паркинга на Norton Akron, да влязат . През цялото време, докато г-жа Лонг, която се присъедини към съпруга си, беше заета с преговори за заем в асоциацията, банковата служителка, която беше специално отстранена от работа за тази цел, си играеше с децата на Дълги. Децата получиха бонбони, а банката – нов клиент.
Източник: Според Клеър Ансбъри, „Парите говорят, но не толкова силно, колкото може да си помислите при тази S&L“, The Wall Street Journal, 19 юни 1986 г., стр. 33.
Това, разбира се, не реши всички проблеми на тези институции. Въпреки че вече са в състояние да набират средства при благоприятни за клиентите си условия, техните портфейли все още са натежавани от дългосрочни ипотеки, записани през 50-те, 60-те и началото на 70-те години, които са били много печеливши. малък процент. А всеки знае, че финансов посредник, който е принуден да плаща повече за задълженията си, отколкото получава за активите си, търпи загуби. Неговата акционерен капиталтопи се ден след ден. Между 1980 г. и 1985 г. 30% от общия брой спестовни и заемни асоциации изчезнаха чрез фалити или сливания. Дори и днес много спестовни и заемни асоциации, сякаш като наследство от онези години, имат много слабо техническо оборудване или всъщност недостатъчен акционерен капитал (вижте 5.1 „Паричната политика в действие“).
Спестовни и кредитни асоциации днес. Днес сдруженията правят всичко по силите си, за да се върнат към нормалния живот. Те имат цял набор от нови пазарни стратегии. Някои, като First (виж 8.1 „Из практиката на банковия бизнес”) на практика се превърнаха в търговски банки. Други асоциации, като North Akron Savings and Lawn (вижте 8.2 Банкови практики), са останали верни на традиционния стил на правене на бизнес. Общата стратегия на асоциациите обаче се промени. Те си останаха спестовно-заемни по същество, но бяха значително модернизирани.
Модерната спестовно-кредитна асоциация защитава себе си и от двете страни на баланса. Като мениджър на активи, той диверсифицира своите дейности, като инвестира както в търговски, така и в потребителски кредитиПо-важното е, че избягва попадането в капана, причинен от практиката на предоставяне на твърде много фиксирани ипотеки. лихвен процентчрез предоставяне на ипотеки с регулируем процент. Когато се увеличи пазарна ценасредства, тогава приходите от тези ипотеки също се увеличават. Някои (но не всички) от ипотечните кредити, издадени от съвременни спестовни и кредитни асоциации при фиксиран лихвен процент, се конвертират в ценни книжа за последваща продажба на вторични пазари. Що се отнася до пасивните операции, все по-малка част от портфейла от пасиви се състои от дребни спестовни депозити като депозити в спестовни книжки. Те бяха заменени от NAU сметки, както и различни малки срочни депозити. Тези депозити увеличават разходите на асоциацията, но носят лихва, сравнима с други пазарни доходи, елиминирайки възможността за внезапно изтичане на средства. Такива финансови институции, ако се управляват разумно, имат добри перспективи като членове на финансовата общност.
Взаимни спестовни банки
Взаимните спестовни банки имат много по-дълга история от спестовните и кредитни институции. A(много от тях възникват в началото на 19 век. Първоначално те възникват като своеобразно убежище за оскъдните спестявания на работниците. Дори и днес оригиналът минимални размеридепозитите в тези банки са отразени в имената им: „Five Cent Спестовна касаЛин, Масачузетс, или Ten-Cent Savings Bank от Бруклин, Ню Йорк.
Тези спестовни банки първоначално са възникнали на основата на "взаимна" форма на собственост (т.е. на собственост, близка до кооперативната - бел.ред.), точно както спестовно-заемните асоциации. Вместо да имат директори и попечители, избрани от безсмъртни основатели, взаимните спестовни банки обикновено се управляваха от уважавани членове на общността. Печалбите на тези банки или се изплащат от вложителите, или се използват за финансиране на растежа на банката. Отчасти благодарение на тази колективистична структурна организация повечето спестовни банки остават финансово жизнеспособни дори през 30-те години на миналия век, когато търговските банки фалират със стотици.
IN последните годиниМного взаимни спестовни банки, както и много спестовни и кредитни асоциации преминаха към собственост на акции.
Фигура 8.3 показва свободния баланс на всички взаимни спестовни банки в САЩ. Активната страна на баланса е доминирана от заеми, обезпечени с недвижими имоти. Спестовните банки винаги са правили доста големи инвестиции в закупуване на ценни книжа. За разлика от търговските банки, те сега, както винаги, инвестират определена сума средства в акции и облигации на корпорации. В пасивната част традиционно преобладават депозитите по спестовни книжки, но сега съдържа данни и за всички други видове
|
Ценни книжа |
Федерални държавни ценни книжа
Държавни и местни държавни ценни книжа
Ценни книжа, емитирани срещу недвижими имоти Ценни книжа на корпорации Други активи ОБЩО.
Спестовно-заемна асоциацияе една от разновидностите кредитна организация. Чрез прилагане собствени акциипривлича частни лица, които след това използва за предоставяне на дългосрочни заеми. По правило асоциациите работят само с обезпечени заеми, издавайки ги срещу недвижими имоти. Друга област на дейност на спестовно-кредитните асоциации е инвестирането. Набраните средства се инвестират в закупуване на ценни книжа на предприятия в най-перспективните сектори на икономиката.
Особености в дейността на спестовно-заемната асоциация
Асоциациите за спестявания и заеми се появяват за първи път в Съединените щати и доскоро представляваха около половината от тях ипотечен пазардържави. Повечето организации работят на сравнително малка територия, която е ограничена от държавата или друг административен субект.
Сдруженията извършват активна и пасивна дейност. Първият е предоставяне на целеви кредити за закупуване на недвижими имоти, както и придобиване на дялове. Условията на заема в повечето случаи включват използването на плаващ лихвен процент. Същността на пасивните операции е да привлекат спестявания от физически лица и да ги пласират различни видовесметки. Инвеститорите са и акционери на сдружението с право на глас.
Видове спестовно-заемни асоциации
В зависимост от характера на извършваната дейност биват:
- институции, които си поставят за цел да инвестират събраните средства в съществуващо производство. В същото време от получените печалби се осигурява доход за инвеститорите;
- организации, чиято цел е набиране на средства за изпълнение на конкретен проект. Има две форми на такива асоциации. Първият, който представлява инвестиция, след успешна реализация търговски проектпостепенно се трансформира в Акционерно дружество. Втората форма се образува като
Спестовно-заемните асоциации са заемни партньорства, създадени за финансиране на жилищно строителство. Техните ресурси се състоят главно от вноски на акционери, представляващи широки слоеве от населението. В САЩ, например, всеки член на асоциация може да получи глас за всеки $100 от сметката си при избора на управителен орган на асоциацията.
Въпреки че спестовните и заемни асоциации са започнали преди около 150 години, те наистина са започнали след Втората световна война. Основата на тяхната дейност е да осигурят ипотечни кредитипод жилищно строителствов градовете и селски райони. Активните операции се състоят основно от ипотечни заеми и кредити, които представляват 90%, както и инвестиции в държавни ценни книжа (централно правителство и местни власти).
През последните години спестовно-кредитните асоциации представляват сериозна конкуренция на търговските и спестовните банки в борбата за привличане на спестяванията на домакинствата. Това се постига чрез установяване висок процент, както и в резултат на желанието на населението, с помощта на тези институции, да реши жилищен проблем. В момента броят на акционерите на сдруженията възлиза на няколко десетки милиона.
Спестовно-заемните асоциации са предимно кооперативни по природа, тъй като се основават предимно на вноски от акционери. Тези институции работят под това име в САЩ и Канада. В Англия и редица страни от Британската общност те се наричат строителни общества. В западноевропейските страни и Япония подобни институции работят както на кооперативна основа, така и с участието на държавата.
Спестовно-кредитните асоциации и строителните дружества са сериозни конкуренти на банките и застрахователните компании при предоставянето на ипотечни заеми. Трябва да се отбележи, че като цяло спестовните и кредитни асоциации доминират на пазара ипотечен заемза жилищно строителство. По правило техните услуги в западните страни се използват предимно от средните слоеве на населението.
Изострянето на проблема с ликвидността на пазара в края на 70-те - началото на 80-те години. в Съединените щати положението на спестовно-кредитните асоциации рязко се влоши. И така, в средата на 80-те. имаше 3400 асоциации и досега половината от тях бяха принудени да преминат през процес на сливания, придобивания и фалити. Освен това, за да оцелеят, те преминаха към повсеместна корпоратизация, изоставяйки предишната взаимна форма на собственост, която дълги години беше кооперативна форма, собственост на своите инвеститори (депозитари).
При прехода към акционерната форма собствениците - инвеститори имаха възможност да закупят акции на благоприятни условия. Тези промени, както и диверсификацията на операциите, предизвикаха фундаментална промяна в структурата на пасивните и активните операции на спестовно-кредитните асоциации, както се вижда от техния баланс.
Както показват данните от таблицата, в операциите за пасивно асоцииране се появяват нова статия. На първо място, мястото на кооперативните дялове беше твърдо заето от собствен капитал, която се основава до голяма степен на собствен капитал. Асоциациите започват да приемат спестовни и срочни депозити (последните направени в малки суми), което доближава техните пасивни операции до тези на търговските и спестовните банки. В структурата на активните операции делът на ипотечните кредити също намалява от около 90% от активите до 45,9%. В същото време инвестициите в частни и държавни книжа, други активи се увеличават.
В същото време проблемът с ликвидността на сдруженията става все по-остър, тъй като, подобно на банките, те имат активи, които са по-малко ликвидни от пасивите. Като правило те заемат кратко време, но дават, напротив, за дългосрочни. Това се смяташе за абсолютна норма в Съединените щати. Ето защо, за да се стимулира жилищното строителство Централна банка(Федералният резерв) до 1980 г. им дава предимството да начисляват лихвен процент от 0,25% повече от търговските банки. Дълго време това беше достатъчно на асоциациите да осигурят истински наплив Париза мен.
Възходящите колебания в пазарните лихвени проценти обаче принудиха акционерите и инвеститорите да продадат акциите си за пари и да инвестират в други области, като например взаимни фондове на паричния пазар, причинявайки масивен отлив на средства от асоциациите. Това имаше пагубен ефект върху асоциациите и ипотечния пазар, което в крайна сметка доведе до спад в жилищното строителство и американската икономика като цяло.
Политиката на дерегулация в началото на 80-те години. позволи на асоциациите да се конкурират по-ефективно на пазара за набиране на средства, но тяхното портфолио беше обременено с ипотеки през 50-те и 60-те години. И нисък процент 70-те години В резултат на това асоциациите трябваше да плащат повече за пасиви, отколкото са получили за активи, причинявайки големи загуби и подкопавайки ликвидността. От 1980-1987г 30% от общия брой на сдруженията или са фалирали, или са претърпели принудително сливане.
При тези условия асоциациите бяха принудени да прибегнат до нова пазарна стратегия, опитвайки се да се доближат в операциите до търговските банки чрез диверсификация. Те започнаха да практикуват издаване на търговски и потребителски заеми, формализиране на дългове в ценни книжа и продажбата им на вторичния пазар и преобразуване на спестовни сметки в сметки с фиксиран срок.
Днес спестовните и кредитни асоциации представляват най-големия сектор от всички спестовни и кредитни институции и притежават най-големите сметки. В допълнение, тези асоциации са най-младите от всички играчи на сцената на бизнеса със спестявания и заеми. Повечето сдружения са организирани след Втората световна война. Правителството стимулира тяхното развитие, за да улесни разрастването на жилищното строителство. През 1984 г. в САЩ има около 3400 такива асоциации. В резултат на сливания и придобивания техният брой сега е приблизително половината от това, което беше преди четвърт век. Общите активи на асоциациите са нараснали почти 5 пъти през същия период, което предполага, че средната съвременна спестовна и кредитна асоциация е в номинално изражение около 10 пъти по-голяма от тези, които са съществували в следвоенния период.
Спестовните и кредитни асоциации се учредяват или от федералното, или от щатското правителство. Първоначално повечето асоциации функционираха на базата на „взаимна“ форма на собственост, която беше кооперативна фирма, собственост на своите инвеститори (депозитари). През последните години много сдружения преминаха към акционерна собственост. Това ги освободи от необходимостта активно да търсят източници на растеж и печалба по време на период на дерегулация банков сектор. Собствениците вложители във взаимни спестовни и заемни асоциации имат възможност да закупят акции при изгодни условия, когато асоциацията стане публична.
Баланс на спестовно-кредитните асоциации. В табл Фигура 8.2 показва консолидирания баланс на всички спестовни и кредитни асоциации в САЩ за 1986 г. Докладът ясно отразява единствената характерна черта на тези институции: те съсредоточават своите активи предимно и предимно в издаване на заеми срещу недвижими имоти. В пасивната част на баланса основната позиция е спестовен капитал. Така асоциациите традиционно приемат спестовни влогове от домакинствата и след това отпускат заеми на вложителите и техните съседи за закупуване на жилища.
Активната страна на баланса показва силна специализация в кредитирането на недвижими имоти. Пасивната част на баланса се състои главно от спестен капитал, а именно спестовни депозити и малки срочни депозити. Както активите, така и пасивите на днешните 3400 асоциации са малко по-диверсифицирани, отколкото са били в миналото.
Днес спестовните и заемни асоциации имат право да инвестират част от активите си в търговски, селскостопански и потребителски заеми. Както следва от данните, дадени в табл. 8.2, сдруженията държат в своите активи и ценни книжа, обезпечени с недвижими имоти и индивидуални ипотеки. Асоциации. може също да отваря чекови депозити и традиционни спестявания и срочни депозити. Въпреки увеличените възможности, достъпни за асоциациите в резултат на новите банкови закони, много спестовни и кредитни асоциации предпочитат да извършват традиционни видове транзакции, което ги отличава от традиционната банка.
Проблеми, пред които са изправени спестовните и кредитни асоциации. Развитието на асоциациите никак не беше плавно и спокойно. Както видяхме, активите на банките и спестовно-кредитните асоциации са по-малко ликвидни от пасивите им, тъй като те „заемат за кратко време и дават заеми за дълго време“. Асоциациите в дейността си са издигнали това правило до абсолют, а активите им се състоят предимно от дългосрочни заеми, издадени срещу недвижими имоти, за които лихвеният процент е фиксиран. Пасивите се състоят от депозити в спестовни книжки.
За да компенсират по някакъв начин присъщия риск на такава бизнес стратегия, както и да насърчат жилищното строителство, държавните банкови регулатори предоставиха привилегия на спестовните и кредитни асоциации. До 1980 г. наредбата Q на Федералния резерв позволяваше на спестовните и кредитни институции да плащат лихва с 0,25 процентни пункта по-висока от тази на търговските банки. Това предимство беше достатъчно за поддържане на стабилен паричен поток.
Понякога обаче пазарните лихвени проценти се повишиха доста над горната граница на лихвите по спестовните депозити, което подтикна акционерите на S&L асоциацията, които също бяха инвеститори, да продадат акциите си за пари и да инвестират парите другаде, причинявайки масивен отлив на средства. Изтичането на средства се засили допълнително с развитието на взаимните фондове на паричния пазар, които предлагаха значително по-ликвидно средство за спестяване с определена от пазара възвръщаемост. Изтичането на средства рязко изчерпа ипотечните фондове, което доведе до жилищна криза, която отекна в цялата икономика.
В края на 70-те и началото на 80-те години на миналия век преходът към дерегулаторни политики направи възможно спестовните и кредитни институции да провеждат състезаниеза набиране на средства в условия на високи лихви; Това, разбира се, не реши всички проблеми на тези институции. Въпреки че вече са в състояние да набират средства при условия, благоприятни за клиентите си, техните портфейли все още са натежавани от дългосрочни ипотеки, записани през 50-те, 60-те и началото на 70-те години, които плащат много малка лихва. А всеки знае, че финансов посредник, който е принуден да плаща повече за задълженията си, отколкото получава за активите си, търпи загуби. Акционерният му капитал се топи от ден на ден. Между 1980 г. и 1985 г. 30% от общия брой спестовни и кредитни асоциации изчезнаха поради фалити или сливания. Дори днес много спестовни и заемни асоциации, сякаш наследство от онези години, имат много слабо техническо оборудване или всъщност недостатъчен акционерен капитал (вижте 5.1 „Паричната политика в действие“).
Спестовни и кредитни асоциации днес. Днес сдруженията правят всичко по силите си, за да се върнат към нормалния живот. Те имат цял набор от нови пазарни стратегии. Някои на практика се превърнаха в търговски банки. Други асоциации са останали верни на традиционния стил на правене на бизнес. Общата стратегия на асоциациите обаче се промени. Те си останаха спестовно-заемни по същество, но бяха значително модернизирани.
Модерната спестовно-кредитна асоциация защитава себе си и от двете страни на баланса. Като мениджър на активи, тя диверсифицира дейността си, като инвестира както в търговски, така и в потребителски заеми. По този начин се избягва клопката на предлагането на твърде много ипотеки с фиксиран лихвен процент, като се предлагат ипотеки с регулируем лихвен процент. Когато пазарната стойност на средствата се увеличи, доходът от тези ипотеки също се увеличава. Някои (но не всички) от ипотечните кредити, издадени от съвременни спестовни и кредитни асоциации при фиксиран лихвен процент, се конвертират в ценни книжа за последваща продажба на вторични пазари. Що се отнася до пасивните операции, все по-малка част от портфейла от пасиви се състои от дребни спестовни депозити като депозити в спестовни книжки. Те бяха заменени от NAU сметки, както и различни малки срочни депозити. Тези депозити увеличават разходите на асоциацията, но носят лихва, сравнима с други пазарни доходи, елиминирайки възможността за внезапно изтичане на средства. Такива финансови институции, ако се управляват разумно, имат добри перспективи като членове на финансовата общност.
Определящата характеристика на спестовните институции трябва да се счита, че техните ресурси се формират почти изцяло от спестяванията на широки слоеве от населението - градската дребна буржоазия, чиновници, интелигенция, богати и средни фермери, висши и средни групи от работническата класа. и служители и пр. По това те се различават от търговските банки, които също мобилизират временно свободни средства на капиталистическите предприятия и капиталите на паричните капиталисти.
Спестовните и кредитни асоциации се считат тук за най-важната спестовна институция в Съединените щати. По своите ресурси и особено по темпове на растеж те значително превъзхождат взаимоспомагателните спестовни банки. Последните се различават от сдруженията главно по това, че извършват по-широк кръг от операции, включително операции, характерни за търговските банки. Те като че ли заемат междинно място.
Характеристика на недържавните спестовни институции в САЩ е тяхната взаимна (кооперативна) форма. Това се дължи на историята на тяхното развитие като дребнобуржоазна кредитна кооперация, чиято цел е била основно да финансира изграждането на индивидуални жилища. С течение на времето те почти загубиха кооперативната си същност. Натрупвания на болка
превърнати в обикновени депозити, които се използват от институциите като заемен капитал. Единствената специфика е, че този заемен капитал има една най-важна област на приложение - кредитирането на жилищното строителство.
Печалбата, която се генерира от разликата между платените и получените лихви, се прехвърля изцяло в резерви от взаимните спестовни институции, като според действащото законодателство те почти не се облагат с данъци. Капиталът, натрупан под формата на резерви и неразпределена печалба, формално принадлежи на много милиони инвеститори пропорционално на размера на техните депозити. Но и тук общата тенденция е в сила. финансов капитал: липсата на права на масата формални собственици означава пълна власт на контролиращите групи. Организацията на тези институции, най-голямата от които има активи от около 1 милиард долара, предоставя пълна възможност за онези, които поемат контрола върху управлението си, да го задържат за неопределено време, тъй като акционерите са напълно неспособни да сменят ръководството.
Растежът на спестовно-кредитните асоциации е един от характерни особеностиразвитие кредитна системаслед Втората световна война. В сферата на натрупване на спестявания те силно изместиха търговските и взаимните спестовни банки. Причините за това могат да се видят в следното. Първо, асоциациите по-успешно проникнаха в масите от населението, което като цяло едва през последните десетилетия успя да бъде привлечено в обхвата на покритие кредитни институции. Те са изключително маневрени и ефективни, по-малко ограничени от рестриктивно законодателство (ограничаване на клоновата мрежа на търговските банки). Второ, важен е доста големият обем на жилищното строителство след войната. Трето, асоциациите съсредоточават дейността си в особено бързо развиващи се райони на страната (Запад и Юг, особено щатите Калифорния, Флорида, Тексас), докато например взаимните спестовни банки работят почти изключително в Нова Англия и Северноатлантическите щати , които се развиват относително бавно.Четвърто, асоциациите плащат по-високи лихви по депозитите от банките: в напоследък 4-4’/g % година
вих, докато за търговските банки доскоро таванът беше 3%. Освен липсата на такъв таван, значителна е и по-високата средна доходност на асоциационните ипотечни кредити. Те предоставят основно т. нар. конвенционални заеми (за разлика от заеми, гарантирани от държавни агенции), за които няма ограничение на лихвата, като през последните години тя достига 7-8% годишно. Освен това сдруженията не плащат почти никакви данъци и не разпределят печалба чрез дивиденти. Всичко това им позволява да плащат високи лихви по депозитите. И накрая, на пето място, трябва да се спомене рекламната кампания, провеждана от асоциации, безпрецедентна дори в Съединените щати. Така през 1954 г. техните разходи за реклама възлизат на 0,97 долара на 1000 долара депозити, в сравнение с 0,24 долара на 1000 долара срочни депозити за търговските банки 36.
Оценявайки експлозивния растеж на асоциациите, Business Week отбеляза: „S&Ls станаха мощни финансови институции отчасти защото запълниха вакуум. Но асоциациите също са направили дълбоко навлизане в пазарите, традиционно обслужвани от търговските банки.“37
Структурата на пасивите на асоциациите е подобна на структурата на пасивите на банките. Над 85% от пасивите са депозити (спестявания). На практика сега асоциациите не ограничават тегленето на тези депозити, но при масово теглене в уставите им има ограничителни клаузи. Приблизително 6-8% е натрупан собствен капитал. Освен това асоциациите се възползват от заеми от федерални банки жилищен кредит(Federal Home Loan Banks), а понякога и в малка сума със заем от търговски банки.
През 1957 г. е имало 22,2 милиона спестовни сметки в асоциации със среден баланс по сметки от $1900,38 Дори ако се вземе предвид, че в някои случаи един спестител е имал няколко сметки, все още е ясно, че по-голямата част от ресурсите на асоциацията се получават от малки и средни инвеститори. Въпреки това, с трансформирането на отделни асоциации в големи институции и благодарение на плащането на високи лихвени проценти, през последните години те започнаха да привличат депозити от парични капиталисти, както и средства от различни институции, включително пенсионни фондове.
Да корпорации. Най-голямата спестовна и кредитна асоциация в страната, Home Savings and Lawn Association в Лос Анджелис (активи около $1 милиард), през 1961 г. имаше една сметка над $1 милион и 14 хиляди сметки над $10 хиляди на всеки 39.
В активите на сдруженията през 1960 г. 84% са ипотечни заеми, преобладаващата част - ипотечни индивидуални къщиот 1-4 апартамента. Освен това 6% са федерални държавни облигации, 4% парични средства и др. Ролята на асоциациите във финансирането на строителството на индивидуални жилища се доказва от данните в табл. 29. В резултат на бързото нарастване на асоциациите, техният дял в заемите след войната се увеличава значително. Сега те представляват приблизително половината от всички жилищни ипотечни заеми, предоставяни от частни лица финансова институция.
По едно време кризата от 1929-1933 г. нанесе тежък удар на спестовните и кредитни асоциации. Масовите просрочия по заеми доведоха до фалити и големи загуби за вложителите на асоциацията. Правителството беше принудено да предприеме спешни мерки, за да отслаби по някакъв начин въздействието на кризата в тази област. През 1932 г. системата на федералните банки за жилищни заеми е създадена, за да предоставя заеми на асоциации за укрепване на тяхната ликвидност. През 1934 г. се появява Федералната корпорация за застраховане на спестявания и заеми, организирана по образа на Федералната корпорация за застраховане на депозитите (виж страница 135). Той застрахова депозити, които не надвишават $10 000. Тези организации са създадени специално за спестовни и кредитни асоциации. Подобно на националните и държавните търговски банки, има федерални и държавни асоциации. Федералните асоциации са задължителни членове на двете правителствени организации, споменати по-горе, докато държавните асоциации членуват доброволно. Почти само определен брой от най-малките асоциации не са част от федералната банкова система и не застраховат депозити.
Преди Втората световна война концентрацията на спестовни и заемни асоциации е била много малка. През 1935 г. те са над 10 хиляди и сред тях почти няма големи институции. През 1960 г. има 6276 действащи сдружения. Концентрацията в тази област се е увеличила значително и групата е много голяма
ните институции. Но дори и сега нивото на концентрация на спестовно-кредитните асоциации е много по-ниско от това на търговските банки и особено на застрахователните компании. В края на 1960 г. петте най-големи асоциации
Таблица 29
Дял на спестовно-заемните асоциации в жилищното финансиране
строителство в САЩ
Източници. 1929: Икономически алманах, 1950, с. 64; 1945, 1960: "Статистически реферат", 1961, с. 771.
представляват само 3,8% от общата сума на депозитите, 10 асоциации представляват 6,2%, 100-24,9% 40.
По правило сдруженията имат местен характер и не играят съществена роля в големи финансови групи от национално значение. За тях може да се каже с още по-голямо основание това, което се казва за взаимните спестовни банки в един от американските трудове: „Взаимните спестовни банки не са институции от висшата сфера на финансите, както обикновено се разбира „висшата“ сфера“ 41.
Ситуацията обаче е малко по-особена в Калифорния, където работят три от най-големите асоциации в страната и пет от първите десет. За разлика от повечето щати, в Калифорния (и редица други западни щати) значителна част от асоциациите, включително най-големите, приемат формата акционерни дружества. Акциите им са в ръцете на тесен кръг капиталисти, които ги притежават пряко или чрез контролирани от тях холдинги.
Огромният растеж на спестовните и заемни асоциации в Калифорния (те се увеличиха повече от седем пъти между 1950 и 1960 г.) донесе със себе си фантастично богатство
шепа хора и вкара някои от тях в редиците на финансовата олигархия - поне, така да се каже, в задните й редици. Групата на N. F. Ahmanson привлече особено голямо внимание през последните години. Той е едноличен собственик на най-голямата асоциация за жилищни спестявания и тревни площи в страната. Амансън купи всичките си акции през 1947 г. за $162 хиляди, а сега имуществото му се оценява на $300 милиона Освен това Амансън и неговите роднини контролират голяма холдингова компания United Financial Corporation of California, която от своя страна притежава две асоциации, друга по-малка холдингова компания, средна търговска банкаи противопожарна застрахователна компания. Разбира се, последният получава лъвския пай от застраховките за къщи, чието строителство се финансира от асоциациите на Амансън. Тази сплотена група вече се превърна в голяма финансова силав района на Лос Анджелис 42.
През 1959-1960г собствениците на редица холдинги продадоха част от акциите си на изключително високи цени и станаха милионери. Дейността на холдингите, които бързо създадоха вериги от асоциации, предизвика особена федералният закон, който забранява създаването на нови холдинги и придобиването от съществуващи холдинги на контрол върху нови асоциации. Законът обаче не ограничава откриването на клонове от асоциации, които вече са включени в холдинги, и не поставя ограничение за тяхното нарастване. Както при банковите холдинги се оказа, че съществуващи групиполучи един вид монопол от държавата и лиценз за по-нататъшен растеж. Точно така „лидерите в бранша” възприеха този закон.
„В периферията” на финансовия капитал протичат същите основни процеси, както в неговите центрове. Възможно е дори да има специални „оранжерийни“ условия за растящи милионери, които преминават в по-високи финансови сфери. Но като цяло спестовно-заемните асоциации са подчинено звено в структурата на финансовия капитал. Тяхното значение произтича преди всичко от ролята на жилищното строителство и неговото финансиране в създаването Общи условияфункционирането на съвременния монополистичен капитализъм.
