Qaysi investisiya kompaniyalari aholiga kreditlar berish huquqiga ega. Fondning moliyaviy hisobotlari. Pay investitsiya fondlari mulkini kreditlash va garovga qo'yish
Rossiyada banklar uzoq tekshiruvlar va tasdiqlashlardan so'ng Rossiya Federatsiyasi Markaziy banki tomonidan taqdim etiladigan maxsus litsenziya asosida qarz berishlari mumkin. Xususan, hujjat vakillik hisobvaraqlari bo‘yicha operatsiyalarni amalga oshirish, valyuta bilan ishlash, omonatlarga mablag‘ jalb qilish, kreditlash bilan shug‘ullanish imkonini beradi. Bundan tashqari, qarz berishga ruxsat berilgan bir qator tashkilotlar mavjud.
Kim ishlashi mumkin
Bankirlardan tashqari, operatsiyalarning bir qismini nobank kredit kompaniyalari ham amalga oshiradilar, ular Markaziy bankdan shunga o'xshash ruxsatnoma olishlari kerak. Natijada, ro'yxatga quyidagi tashkilotlar kiritildi:
- Banklar.
- Bankdan tashqari depozit va kredit tashkilotlari (NDCO).
Agar ularning kreditlari 1 000 000 rubldan kam bo'lsa, kompaniyalarga litsenziyasiz ishlashga ruxsat beriladi. Aholiga pul mablag'lari, tovar va ashyolarni ssuda ko'rinishida ta'minlovchi bir qancha sub'ektlar mavjud. Ularning faoliyati allaqachon Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksi tomonidan nazorat qilinadi va mijozlar ro'yxatiga nafaqat jismoniy shaxslar, balki yuridik kompaniyalar ham kiradi.
Va unutmang !!! Kredit olishdan oldin 10 marta o'ylab, bir marta murojaat qiling. Agar bugungi kunda sizga 17% dan ortiq stavka bilan kredit taklif qilinsa - bu aniq talonchilik. Izlamoq eng yaxshi takliflar. Ular bor, siz ularni qidirishingiz kerak. Va ariza berishdan oldin ushbu eslatmani o'qishni unutmang, bu jiddiy xatolarga yo'l qo'ymaslikka yordam beradi!
| Bank | yillik % | Ariza topshirish |
| Sharqiylik ehtimoli ko'proq | 11,5% dan | Dizayn |
| Tinkoff kredit kartasi | 55 kun uchun 0% | Ilova |
| Uyg'onish davri krediti eng tezkor hisoblanadi | 12% dan | Dizayn |
| Alfa-bank kredit kartasi | 60 kun uchun 0% | Ilova |
| Sovcombank tezkor javob | 12% dan | Dizayn |
| SKB-Bank | 19,9% dan | Dizayn |
| UBRD | 15% dan | Dizayn |
Bankdan tashqari tashkilotlar
Banklardan farqli o'laroq, bunday muassasalar bir qator ishlarni bajarishi mumkin moliyaviy operatsiyalar. Mumkin bo'lganlar ro'yxati 02.12.1990 yildagi 395-1-sonli Federal qonunida tasvirlangan. Masalan, korxona nomidan va shaxsiy hisobidan mablag'larni joylashtirish.
“Banklar va bank faoliyati to‘g‘risida”gi qonunda mulkchilik shakli ham hisobga olingan. Bo'lishi mumkin:
- qo'shimcha mas'uliyatli jamiyat
Ular shartnoma tuzishda ko'rsatilgan xizmatlar uchun haqni hisobga olgan holda kreditlar berish huquqiga ega, ya'ni kompaniyalar o'z kreditlari uchun ma'lum foyda olishlari kerak.
Kredit va kredit: turli tushunchalar
Aslida, bunday kelishuvlar bir xil, ammo farq huquqiy tomondan shartnoma tuzilmalari shaklida bo'ladi. Bank muassasalari an'anaviy ish bilan ajralib turadi, bu erda mablag'lar 24/7 berilmaydi, shuning uchun siz kredit qo'mitasining samaradorligi va sezilarli sodiqligi va moslashuvchanligiga ishonmasligingiz kerak.
NDCO va bankirlar o'rtasidagi munosabatlar tuzilgan kredit shartnomasi asosida, olingan pul uchun foizlarni to'lash orqali quriladi.
Ikki holatda kredit shartlari ko'proq Rossiya Federatsiyasi Fuqarolik Kodeksiga to'g'ri keladi va "Faoliyatning ayrim turlarini litsenziyalash to'g'risida" Federal qonuniga kamroq bog'liq bo'lib, uning asosida moliya sektorining ikkala sub'ekti ham ishlaydi.
kredit shartnomasi
Rublni jalb qilish, shuningdek ularni litsenziyasiz muassasalar tomonidan chiqarish bitim taraflari o'rtasidagi kelishuvga binoan mumkin. Bunday holda, tomonlarning huquq va majburiyatlari aniq belgilanadi, shaxs keyinchalik bajarishi kerak bo'lgan majburiyatlar tavsiflanadi. Bunda kompaniya kreditor (masalan, lombard), mijoz esa qarz oluvchi deb yuritiladi.
Asosiy xususiyat yopiq fond moliyalashtirish mexanizmi hisoblanadi. Xo'jalik yurituvchi sub'ektning moliyaviy vositalari va tashkiliy elementlarining xususiyatlarini bir vaqtning o'zida birlashtirgan mexanizm. Yopiq investitsiya fondlari investorlarning manfaatlarini ham, investitsiya oluvchilarning manfaatlarini ham qondiradigan universal moliyalashtirish mexanizmidir. Masalan, an'anaviy kreditlash va uning turlaridan farqli o'laroq, yopiq fondlar orqali moliyalashtirish investitsiya bosqichida ham, yopiq investitsion investitsiya fondining butun faoliyati davomida - fond tashkil etilgan paytdan boshlab foizlarni to'lashni talab qilmaydi. mulkni sotish va aktsiyalarni sotib olish uchun shakllangan. Yopiq investitsiya fondlari orqali moliyalashtirish garov operatsiyalarini (va boshqa kafolatlarni) talab qilmaydi, bu uchinchi tomon garoviga ham, masalan, qurilishi tugallanmagan ob'ektga ham tegishli. Bu sizga fondning mol-mulkini egalik qilish bo'yicha operatsiyalarni amalga oshirish imkonini beradi, shu bilan birga mulkning o'zi hech qanday majburiyatlarga ega emas.
Yopiq investitsiya fondlari juda moslashuvchan mexanizm bo'lib, agar kerak bo'lsa, loyihani amalga oshirishning oraliq bosqichida qo'shimcha investitsiyalarni jalb qilish imkonini beradi. Buni bir necha usullar bilan amalga oshirish mumkin: aktsiyalarni qo'shimcha chiqarish, aktsiyalarning o'zlari tomonidan garovga qo'yilgan kreditlash, aktsiyalarni sotish, shu jumladan REPO operatsiyalari bo'yicha. Xuddi shu mexanizmlar mablag'larni boshqa loyihalarga qayta investitsiya qilish uchun ishlatilishi mumkin.
Yopiq investitsiya fondining mulki asosiy mulkdorlar, ishlab chiqaruvchilar, boshqaruvchi kompaniyaning mulkidan alohida bo'lganligi sababli va hech qanday tarzda uchinchi shaxslarning majburiyatlari bilan bog'liq emas, chunki investor (masalan, bank) uchun u Loyihalarni amalga oshirish ishtirokchilarining, ishlab chiquvchilarning moliyaviy ahvoli yoki yopiq investitsiya fondi infratuzilmasining biron bir elementining moliyaviy holati mutlaqo muhim emas. Bundan tashqari, Yopiq ulushning ishlash mexanizmi investitsiya fondlari infratuzilmaning har qanday elementini, shu jumladan boshqaruv kompaniyasini loyihaning o'zini amalga oshirishga zarar etkazmasdan o'zgartirishga imkon beradi.
Shunga ko'ra, loyihani moliyalashtirish to'g'risida qaror qabul qilishda asosiy dalillar uni amalga oshirishda ishtirok etuvchi tashkilotlarning moliyaviy holati emas, balki loyihaning o'ziga xos jozibadorligi bo'ladi, bu esa quyidagilarga olib keladi:
loyihalarni ko'rib chiqish uchun investorning xarajatlarini sezilarli darajada kamaytirish;
balans ko‘rsatkichlarining kreditorlar talablariga mos kelmasligi sababli ilgari amalga oshirilishi mumkin bo‘lmagan jozibador loyihalarni moliyalashtirish bo‘yicha ko‘plab qarorlarni qayta ko‘rib chiqish imkonini beradi;
kredit portfelini tushirish va bank balansi tuzilmasini optimallashtirish imkonini beradi.
Kredit tashkilotlari uchun ZPIF mexanizmi
Kredit mablag'lari yangi tur Rossiya qonunchiligida yopiq investitsiya fondlari. Kredit mablag'lari Rossiya qonunchiligida bank litsenziyasini olmasdan kredit berish imkonini beruvchi yagona muassasadir.
Kredit mablag'lari nodavlat pensiya jamg'armalariga quyidagi maqsadlarda qiziqish bildirishi mumkin:
real sektorga sarmoya kiritish, bu sizga barcha risklarni to'liq nazorat qilgan holda yuqori rentabellikni olish imkonini beradi;
guruh kompaniyalarini, shu jumladan NPF hissalarini moliyalashtirishni strukturalashtirish.
Kredit berish an'anaviy ravishda obligatsiyalar yoki qarzni moliyalashtirishning boshqa shakllariga qaraganda mablag'larni jalb qilishning qimmatroq usuli hisoblanadi. Bu banklarga ssuda berishda qarz oluvchining tahlil darajasi, qoida tariqasida, obligatsiyalar emitentining tahlilidan bir necha baravar yuqori bo'lgan holda, qarz qimmatli qog'ozlari bo'yicha daromaddan yuqori daromad olish imkonini beradi. Kredit mablag'lari sizga kredit berishdan daromad olish imkonini beradi real sektor nafaqat banklarga, balki boshqa malakali investorlarga, shu jumladan nodavlat pensiya jamg'armalariga ham.
Ushbu vosita fond bozoridagi o'zgarishlarga bog'liqlikni kamaytirish uchun NPF investitsiyalarini diversifikatsiya qilish uchun idealdir.
bankdan tashqari kreditlash. Kredit yopiq investitsiya fondi mulkining bir qismi sifatida kreditorning garov, kafillik yoki kredit shartnomalari bo'yicha huquqlari bo'lishi mumkin. bank kafolati. Shu bilan birga, kredit yopiq pay investitsiya fondining bo‘sh mablag‘lari hisobidan istalgan shaxsga doimiy tijorat asosida kredit berilishi mumkin. Jamg'armani moliyalashtirish manbalari quyidagilar bo'lishi mumkin: tenglik mablag'lar, kreditlar.
Yopiq investitsiya fondining xususiyatlari uning quyidagi foydali xususiyatlarini aniqlaydi bu holat:
me'yorlar va zaxiralar shaklida qat'iy prudensial nazoratning yo'qligi;
berilgan kreditlar miqdori bo'yicha cheklovlar yo'q;
yopiq investitsiya fondlarida olingan foizlar va boshqa daromadlarga soliq solinmaydi.
Kreditlashni tashkil qilish uchun yopiq investitsiya fondlaridan foydalanish sizga quyidagilarga imkon beradi:
qat'iy cheklovlar yo'qligi sababli qarz oluvchilarga raqobatbardosh takliflarni shakllantirish;
daromad solig'ini to'lashdan qochish (bu sizga ko'proq imtiyozli foiz stavkasini shakllantirish imkonini beradi);
turli xil xavflarni ajratib oling kredit dasturlari va kredit tuzilmalari;
biznesga jalb qilish har xil turlari qo'shma investorlar;
xolding ichidagi kreditlashni ta'minlash.
Bank javobgarligini boshqarish. Institutsional investorlar mablag'lari bank moliyalashtirishning eng istiqbolli manbalaridan biri hisoblanadi. Shunday qilib, NPFlarning asosiy afzalliklari - ishonchlilik, kafolatlangan rentabellik va likvidlik - qondirishga qodir. bank tizimi Kredit ZPIF sifatida bunday vositadan foydalanganda.
Bunday kredit yopiq pay investitsiya fondi bir guruh yoki bir institutsional investor uchun fond mablag‘larini bank tomonidan to‘plangan asosiy bo‘lmagan aktivlar garovi ko‘rinishidagi real garov evaziga kredit tashkilotlariga berilgan kreditlarga joylashtirish maqsadida tuzilishi mumkin.
Kredit jamg'armasi mablag'larini jalb qiluvchi bank:
“osilgan” asosiy bo‘lmagan aktivlardan ularning bozor bahosi tiklanmaguncha samarali foydalanadi;
uzoq muddatli va o'rta muddatli majburiyatlarni to'ldiradi;
moliyaviy imkoniyatlarini kengaytiradi.
Bunday fondni moliyalashtirgan investor quyidagilarni oladi:
qarz oluvchi bankning ishonchliligi va real aktivlar garovi;
prognoz qilingan daromad (MHD);
likvidlik (birliklarning birja aylanmasini tashkil qilishda yoki "to'lov takliflari" va REPOdan foydalanishda).
3. Bank aktivlarini boshqarish. Kredit yopiq pay investitsiya fondi mulkining bir qismi sifatida quyidagilar bo'lishi mumkin:
garov, kafillik yoki bank kafolati bilan ta'minlangan kredit va kredit shartnomalari bo'yicha kreditorning huquqlari;
har qanday garov yig'ish natijasida olingan. Yopiq investitsiya fondining xususiyatlari bu holda foydali bo'lgan quyidagi xususiyatlarni aniqlaydi:
fond balansidagi aktivlarni mahalliylashtirish va hisobga olish;
aktivlarni erkin qayta qurish imkoniyati (innovatsiyalar, topshiriqlar, garovni yig'ish va sotish);
aktsiyalarning birja muomalasini tashkil etish va ularning kotirovkalarini shakllantirish imkoniyati.
Kredit yopiq pay investitsiya fondidan bank aktivlarini boshqarish uchun foydalanish quyidagilarga imkon beradi:
keraksiz aktivlarni tashqi balansga o'tkazish;
kotirovka qilingan fond birliklarini adolatli qiymat bo'yicha, ya'ni umuman zaxiralar hisoblanmasdan hisobga olish;
qayta qurishning deyarli barcha shakllaridan foydalanish;
istalmagan aktivlarni asta-sekin "ijobiy"lariga almashtirish orqali investitsiyalar qiymatini potentsial "jonlantirish";
jamg'armaning ijobiy natijalari bilan daromad solig'ini tejash.
ZPIF orqali kreditlashning afzalliklari:
Imtiyozli soliq rejimi ZPIF-da sizga quyidagilarga imkon beradi:
to'lanmagan soliqlarni qayta investitsiyalash;
oqimini tartibga solish soliqqa tortiladigan daromad kredit berishdan bank balansiga kreditni qaytarish jadvalidan qat'i nazar.
Sekyuritizatsiya va bir hil talablarni alohida balansda guruhlash orqali qarz vositasini shakllantirish. Bir hil da'volar bo'yicha savdoni tashkil qilish imkoniyati (MICX bo'yicha aktsiyalarni olib qo'yish).
Jamg'armani tashkil etuvchi mol-mulkni iqtisodiy muomalada, shu jumladan garov operatsiyalarida moliyaviy vosita (qimmatli qog'oz) sifatida foydalanish (da'vo huquqi). kredit shartnomalari) qimmatli qog'ozlar sifatida birliklarning o'ziga nisbatan sodir etilgan og'irlik va boshqa harakatlar qo'llanilmaydi.
Ochiq ikkilamchi bozor kreditlash uchun kredit tashkilotining o'zi balansining majburiyatlari muddatiga ta'sir qilmaydigan mablag'larni jalb qilish imkonini beradi.
Yopiq kredit investitsiya fondi (Kredit yopiq investitsiya fondi) kredit bozorida nisbatan yaqinda paydo bo'lgan noyob mahsulotdir. Rossiya Federatsiyasi.
Kredit yopiq investitsiya fondi har qanday yuridik va yuridik shaxslarga kreditlar berishi mumkin shaxslar bank litsenziyasisiz o'z xohishiga ko'ra. Bu investitsiya instituti bo'lib, uning faoliyati qimmatli qog'ozlar bozoridagi qonunchilik va me'yoriy hujjatlar bilan tartibga solinadi va Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining bank faoliyati nuqtai nazaridan tartibga soluvchi talablari bilan og'irlashtirilmaydi.
Ga binoan federal qonun Rossiya Federatsiyasi 2001 yil 29 noyabrdagi 156-FZ-son (Qonun). ) investitsiya fondi (PIF ) - muassis (muassislar) tomonidan boshqaruvchi kompaniyaning ishonchli boshqaruviga berilgan mol-mulkdan iborat alohida mulk majmuasi. ishonchli boshqaruv ushbu mulkni ishonchli boshqaruvning boshqa muassislarining mol-mulki bilan birlashtirish sharti bilan va bunday boshqaruv jarayonida olingan mol-mulkdan - mulk huquqi boshqaruv kompaniyasi tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'oz bilan tasdiqlangan ulush.
O'zaro fondlar mavjud har xil turlari va toifalar. Rossiyada ular ochiq, yopiq, intervalli va almashinuv. Aktivlarning tarkibi va tuzilishiga qarab, pay fondining nomi tegishli fond quyidagi fond toifalaridan biriga tegishli ekanligini ko'rsatishi kerak:
1) pul bozori fondi;
2) obligatsiyalar fondi;
3) aksiyadorlik fondi;
4) aralash investitsiya fondi;
5) bevosita investitsiya fondi;
6) o'ta xavfli (venchur) investitsiyalar fondi;
7) mablag'lar fondi;
8) ijara fondi;
9) ko'chmas mulk fondi;
10) ipoteka fondi;
11) indeks fondi (indeksni ko'rsatgan holda);
12) kredit fondi;
13) tovar bozori fondi;
14) to'siq fondi;
15) badiiy qadriyatlar fondi;
16) uzoq muddatli bevosita investitsiya fondi.
PIF yuridik shaxs emas, tasdiqlangan va ro'yxatdan o'tgan PIFni ishonchli boshqarish qoidalari asosida ishlaydi va boshqaruv PDUda ko'rsatilgan Boshqaruv kompaniyasi (MC) tomonidan amalga oshiriladi. ishonchli boshqaruv shartnomasi.
Pay investitsiya fondining maksimal muddati, shuningdek boshqaruvchi kompaniya bilan tuzilgan shartnoma muddati 15 yil.
Qonunga ko'ra, kredit investitsiya fondi faqat yopiq turdagi bo'lishi mumkin, chunki aktsiya egalari o'z ulushlarini sotib olishni Jinoyat kodeksidan talab qilishga haqli emas, qonunda nazarda tutilgan hollar bundan mustasno.
Kredit yopiq investitsiya fondi bo'linmalariga egalik qilishning yana bir muhim xususiyati bor. 2010-yil 28-dekabrdagi 10-79/pz-n-sonli “Aksiyadorlik investitsiya fondlari aktivlari va pay investitsiya fondlari aktivlarining tarkibi va tarkibi to‘g‘risida”gi Nizomga muvofiq faqat tan olish tartibidan o‘tgan malakali investorlar. kabi aktsiyalarning egalari bo'lishi mumkin. Shunday qilib, qimmat baho qog'ozlar Kredit yopiq investitsiya fondlari yuqori xavfga ega. Biroq, kredit yopiq investitsiya fondlariga investitsiyalar etakchi korxonalar aktsiyalari, obligatsiyalar va bank depozitlari kabi uzoq muddatli investitsiyalar uchun ajoyib raqobatbardosh alternativ hisoblanadi. Ko'pincha bunday investitsiya fondlariga investitsiyalar 1 million rubldan boshlanadi, ammo 100 ming rubldan ham bor.
Kredit fondining aktivlari quyidagilarni o'z ichiga olishi mumkin:
- pul mablag'lari, shu jumladan xorijiy valyuta, kredit tashkilotlaridagi hisobvaraqlar va depozitlar bo'yicha;
- qarz vositalari (obligatsiyalar, depozitar tilxatlar);
- kredit shartnomalari yoki ssuda shartnomalari bo'yicha majburiyatlarning bajarilishi garov (keyingi garov bundan mustasno), kafillik yoki bank kafolati bilan ta'minlangan pul talablari;
- mulk (shu jumladan mulk huquqi) garov predmeti bo'lgan va garov bilan ta'minlangan majburiyat bajarilmagan yoki lozim darajada bajarilmagan taqdirda undirish qo'llanilganda sotib olingan (zaxira qilingan);
- asosiy aktivi foiz stavkalari qiymati bo'lgan moliyaviy vositalar;
- asosiy aktivi foiz stavkalari bo'lgan moliyaviy vositalar bo'lgan moliyaviy vositalar.
Kredit jamg'armasi jismoniy va yuridik shaxslarga kreditlar berish, muayyan loyihalar uchun kreditlar berish, banklardan kredit shartnomalari bo'yicha talablarni katta chegirma bilan qoplash va hokazolar mumkin. Kredit yopiq investitsiya fondi jarayonini tashkil etishning klassik sxemasi diagrammada ko'rsatilgan. .
ZPIF kichik banklar uchun ayniqsa qiziqarli investitsiya ob'ektiga aylanadi. "Kalit taslim" fondlarini yaratish va ularni keyinchalik boshqarish bo'yicha xizmat "FINAM Management" MC va "Pallada Asset Management" MC tomonidan taqdim etiladi. Kredit yopiq investitsiya fondini sotib olish yoki ochish nisbatan arzon, bu davlat boji 60 ming rubl + Jinoyat kodeksining kichik bonusi. Buni ham tushunishingiz kerak Boshqaruv kompaniyasi qiymatining 2 foizini oladi sof aktivlar(NAV) yiliga. Ammo mulkchilikning foydasi an'anaviy kreditlashning foydasidan ustun bo'lishi mumkin.
Rossiyada, Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining ma'lumotlariga ko'ra, Kredit yopiq investitsiya fondlarining butun tarixida 168 ta kredit fondi ro'yxatga olingan, ulardan birinchisi 2006 yil 26 yanvarda ro'yxatga olingan. 2014 yil 29 avgust holatiga ko'ra. , 116 kredit mablag'lari. Kredit yopiq investitsiya fondlarini ro'yxatdan o'tkazishning gullab-yashnashi 2009 yilda ro'y berdi, 74 ta fond ro'yxatdan o'tkazildi, hozirgi vaqtda ulardan faqat 19 tasi o'z faoliyatini to'xtatdi.
Dastlab, kredit yopiq investitsiya fondlari zaharli bank aktivlari uchun qadoqlash sifatida ishlatilgan. Rossiyadagi yopiq investitsiya fondlarining aksariyati shunday.
Faqat keyinroq kreditlash uchun fondlar allaqachon yaratilgan va shuni ta'kidlash kerakki, fondning faoliyati Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining reglamentiga kirmaydi. bank sektori, keyin va kredit siyosati fondi mustaqil ravishda belgilanadi. Jamg‘arma tomonidan kreditlar bo‘yicha belgilangan foiz stavkalari bozor stavkalaridan past yoki teng, qarz oluvchilar uchun asosiy mezon kreditlar bo‘yicha garov bo‘lib, boshqa talablar, kreditni to‘lashning moslashuvchan muddatlari, shuningdek, asosiy qarzni to‘lash imkoniyati deyarli yo‘q. muddat oxiridagi kredit. Shunday qilib, birinchi navbatda, bunday fondlardan olingan kreditlar banklardan kredit ololmaydigan shaxslarni qiziqtiradi, chet el fuqarolari, tufayli kreditlash mumkin bo'lmagan yuridik shaxslar turli sabablar, lekin garov bilan, startaplar va boshqalar.
Xususiy investor nuqtai nazaridan ko'rib chiqing. Bank depozitlari bilan taqqoslaganda, aktsiyalarga investitsiyalar sug'urta qilinmaydi, ammo sug'urtaning o'zi berilgan kreditlar uchun garov hisoblanadi, chunki ular bo'yicha chegirma ko'pincha olingan kredit summasining 50 foizigacha bo'ladi.
Jozibadorlik va raqobatbardoshlik quyidagi ko'rsatkichlar bilan ta'minlanadi: bank depozitlari yillik 9-11%, obligatsiyalar uchun 5-15%, yopiq investitsion fondlarning kredit birliklari uchun 15-25% ni tashkil qiladi.
Yoniq moliya bozori Rossiyada hali ham bir nechta kredit yopiq investitsiya fondlari mavjud. Investor o'zining bo'sh pul mablag'larini qaysi kredit jamg'armasiga investitsiya qilishni qiziqtirishi mumkin. Bu erda asosiylari, qaysi ma'lumotlar jamoat mulki bo'lganligi haqida.
"Pallada Asset Management" MC bunday fondlarning keng assortimentini taqdim etadi, xususan:
ZPIF krediti "Pallada - arzon kredit"
ZPIF krediti "Pallada-Tender krediti"
ZPIF krediti "Sudxo'r"
"Finam Management" MC quyidagi kredit fondlari bilan ifodalanadi:
ZPIF krediti "Finam Credit",
ZPIF Credit Finam Credit Shimoliy Kavkaz,
ZPIF krediti "Voljskiy",
ZPIF krediti "NTB",
Buyuk Britaniya "Aurum Investment"
ZPIF krediti"Kredit resurslari"
ZPIF krediti "Kredit vositalari"
ZPIF krediti "Makrokredit"
ZPIF krediti"Smart-kredit"
Yopiq investitsiya fondlariga investitsiya qilishda tahlil qilinishi kerak bo'lgan asosiy fikrlar:
- Minimal kirish chegarasi (ba'zan 100 ming rubldan)
- daromadlarni hisoblash chastotasi
- Jamg'armadan muddatidan oldin chiqish qanday amalga oshiriladi (kimdir ikkilamchi bozor tashkil etilgan)
– Jamg‘armadan chiqish qancha turadi, boshqaruvchi kompaniya boshqaruv uchun qanday komissiyalar oladi
– Jamg‘arma qaysi bosqichda (fondlar yopilganligi sababli dastlab investorlarni jalb qilish uchun 3-6 oy vaqt ketadi, so‘ngra xohlovchilar boshqa investorlarga tegishli ZPIF aktsiyalarini boshqaruvchi kompaniyaning o‘zidan – ikkilamchi bozordan sotib oladilar) Bu erda xavf quyidagicha: agar jamg'arma shakllanayotgan bo'lsa, boshqaruv kompaniyasi jalb qilmasligi mumkin kerakli miqdor va siz fond yopilishini kutish vaqtini yo'qotasiz.
- Umuman olganda, kredit yopiq investitsiya fondlariga bunday investitsiyalar juda ishonchli investitsiyalar ekanligini aytish kerak, ehtimol ular birinchi navbatda investorlarni qiziqtiradi. katta summalar va uzoq investitsiya ufqiga ega.
- Eslatib o'tamiz, faqat malakali investor pul qo'yishi mumkin. UK Finam Management ushbu protsedurani bir necha kun ichida amalga oshiradi. Malaka natijasida qiziqarli ijobiy moment. Ajralish va mulkni qayta taqsimlash holatlarida, turmush o'rtog'i (e) ZPIFda joylashgan mulkni sudga berish qiyin bo'ladi.
Potentsial investor soliqqa tortish haqida nima desa, aktsiyalarni qaytarib olishda qancha soliq to'lashi kerakligi haqida savol berishi mumkin.
Pay fondi mulkiy kompleks bo'lib, yuridik shaxs emas. Shuning uchun yopiq investitsiya fondining foydasiga soliq solinmaydi. Soliq solish ob'ekti foyda hisoblanadi. Ko'pincha, har chorakda daromadlar hisoblab chiqiladi, mos ravishda Jinoyat kodeksi ushbu summadan soliqni ushlab turadi. Rossiya Federatsiyasining Soliq kodeksiga muvofiq, rezident jismoniy shaxslar uchun daromad solig'i stavkasi 13%, norezidentlar uchun 30%. Chunki Jinoyat kodeksi amaldagi qonunchilikka muvofiq soliq agenti, keyin soliq naqd pul to'lashda Jinoyat kodeksi tomonidan ushlab qolinadi. Yuridik shaxslar rezidentlari investitsiya fondi bo‘linmalari bilan operatsiyalardan olingan daromadlar bo‘yicha soliq to‘laydilar joriy stavkalar o'z-o'zidan.
Yuridik shaxslar - norezidentlarning daromadlariga soliq solish tartibi 284, 306-311-moddalar bilan belgilanadi. soliq kodeksi RF.
Hozirgi vaqtda ularga to'g'ri yondashuv bilan hal qilinishi mumkin bo'lgan bir nechta muammolar mavjud.
Bugungi kunga kelib, kredit brokerlari bozori juda faol rivojlangan, olishni xohlovchilar soni foydali kredit V Yaqinda ko'p edi va bu kreditlash bozorida paydo bo'lgan kredit brokerlarining ko'pligini tushuntiradi.
Ushbu tashkilotlarning asosiy faoliyati keraklilarni tanlash bo'yicha maslahat berishdir kredit taklifi jismoniy va yuridik shaxslar uchun va kredit bitimining% olishi.
Yaqin vaqtgacha bunday tashkilotlar juda samarali ishlagan, ammo bugungi kunda o'ylash kerak bo'lgan narsa bor. Banklardagi likvidlik muammolari, kichik banklardan kredit olish uchun mablag'larning etishmasligi, ariza beruvchilar oqimi sezilarli darajada oshdi, lekin faqat ishonchli qarz oluvchilar kredit olishlari mumkin, banklar boshqa qarz oluvchilarga ham bermaydilar. katta foiz qaytib kelmaslik xavfi va bozorning umumiy turg'unligi tufayli ushbu bozorni yo'q bo'lib ketish yoqasiga qo'yadi.
Hozirgi vaqtda ularga to'g'ri yondashuv bilan hal qilinishi mumkin bo'lgan bir nechta muammolar mavjud.
1. Banklar tomonidan takliflarning yo‘qligi (kreditlar bo‘yicha foiz stavkalarining oshirilganligi) kredit brokerlarining asosiy muammosi hisoblanadi. Shu sababli, brokerlarning o'z takliflari soni sezilarli darajada kamaydi, tabiiyki, mijozlarning chiqib ketishi kuzatildi.
2. Yirik kredit brokerlarining faoliyati davomida ularda katta miqdordagi odamlar to'plangan: nafaqat kredit olishni xohlovchilar, balki o'z pullarini kredit shaklida qarzga bermoqchi bo'lganlar ham. yaxshi foiz. Lekin Rossiya qonunchiligi bank litsenziyasisiz bunday tijorat faoliyatiga ruxsat bermaydi.
3. Juda yuqori raqobat kredit brokerlari bozorida noyob takliflar qilish imkonini bermaydi. Bugungi kunga kelib, bozorda mingga yaqin banklar mavjud bo'lib, ularning 20 foizi faol kreditorlar va ko'p sonli kredit brokerlari butun Rossiya bo'ylab.
Bugungi kunda kredit brokerlari bu muammolarni qanday hal qilmoqda? Umuman olganda, hamma narsa prozaik va sodda.
Birinchi muammo reklamaga sarmoya kiritish va yangi mijozlarni jalb qilishning agressiv usuli orqali hal qilinadi.
Ikkinchi muammo manfaatdor tomonlarga kredit berish uchun "kulrang bitimlar" bilan hal qilinadi. Va bu xizmat qanchalik talabga ega ekanligiga qarab hozirgi holat brokerlik kompaniyalari sanktsiyalar xavfiga qaramay, buni istiqbol sifatida ko'rishadi.
Shunga qaramay, bu holatda katta raqobat muammosi (ehtimol unchalik samarali emas) reklama tadbirlari uchun byudjet hisobidan hal qilinadi. Faqat yirik kompaniyalar eng puxta o'ylangan va ijodiy marketing echimlarini sotib olishlari mumkin, ular 2009 yilda bozorni baham ko'rishlari mumkin.
Yuqoridagi muammolar va hozirgi vaqtda kredit brokerlari tomonidan qo'llaniladigan echimlar nuqtai nazaridan, ushbu sohadagi yangi vositalarning qo'shimcha xarajatlari tufayli eng istiqbolli echimlar odatda hisobga olinmaydi.
Ko'pgina kredit brokerlari ushbu muammolarni hal qilish uchun yangi imkoniyatlar mavjudligi haqida o'ylamaydilar.
Bunday imkoniyatlardan biri kredit fondini yaratishdir.
Ushbu turdagi mablag'lar natijasida paydo bo'ldi so'nggi o'zgarishlar kollektiv investitsiya bozori to'g'risidagi qonun hujjatlarida («Investitsiya fondlari aktivlarining tarkibi va tarkibi to'g'risidagi nizom...», No 08-19/pz-n). Kredit fondlarining asosiy aktivi barcha turdagi kafolatli kreditlar bo'ladi.
Guruch. 1 Kredit berish uchun kredit fondining baliqchilik sxemasi.
Darhol qo'shimcha qilish kerakki, kredit fondini yaratish va faoliyatini amalga oshirish uchun Federal moliya bozorlari xizmatidan litsenziyaga ega boshqaruvchi kompaniya talab qilinadi. Bozorda Menejment kompaniyalari faoliyatini litsenziyalashda huquqiy yordam ko'rsatishga ixtisoslashgan bir nechta kompaniyalar mavjudligini hisobga olsak, uni olish qiyin bo'lmaydi. Bozorda kredit fondini joriy etishga ixtisoslashgan kompaniyalar mavjud.
Boshqacha aytganda, kredit fondi yopiqdir birlik ishonchi malakali investorlar uchun. Shunga ko'ra, bu fond yopiq investitsiya fondlarining barcha imkoniyatlariga ega: maxsus soliq rejimi; aktivlarni himoya qilish; uchinchi tomon investorlarining mablag'larini jalb qilish imkoniyati va boshqalar.
1. Banklardan olingan kreditlar bo'yicha da'vo huquqlarini sotib olish va daromad solig'ini to'lamagan holda ushbu shartnomalar bo'yicha foizlarni olish;
2. Kredit tashkilotining litsenziyasisiz kreditlar berish;
3. Strategik investorlarning mablag'larini jalb qilish.
Aksiyadorlik investitsiya fondlari va investitsiya fondlari aktivlarining tarkibi va tarkibi to'g'risidagi nizomga muvofiq (Moliya bozorlari bo'yicha Federal xizmatning 2008 yil 20 maydagi 08-19/pz-n buyrug'i) Kredit fondi tarkibiga quyidagi aktivlar kirishi mumkin:
- Pul mablag'lari;
- Qarz vositalari (obligatsiyalar, depozitar tilxatlar);
- Mol-mulk garovi, kafillik yoki bank kafolati bilan ta'minlangan kredit shartnomalari va kredit shartnomalari bo'yicha da'vo huquqlari;
- garov predmeti bo'lgan mol-mulk;
- Asosiy aktivi foiz stavkalari qiymati bo'lgan moliyaviy vositalar;
- Asosiy aktivi foiz stavkalari bo'lgan moliyaviy vositalar bo'lgan moliyaviy vositalar.
Ayni paytda Rossiyada birorta ham kredit jamg'armasi ro'yxatga olinmagan, ammo matbuotda ba'zi kompaniyalar yaqin kelajakda o'zlari uchun bunday fond yaratishni rejalashtirayotgani haqida ma'lumotlar mavjud.
Vermont kompaniyalar guruhi tahlilchilari ushbu vositani dolzarb va istiqbolli deb hisoblashadi. "Ushbu vosita kreditlash bozorida inqilob qiladi", deb xulosa qilishadi ular.
Kredit fondi ishida o'ziga xos xususiyatlar mavjud. Misol uchun, investorlar to'g'ridan-to'g'ri kredit shartnomalari bo'yicha foiz ololmaydi, chunki barcha pullar fondda to'planadi (daromad solig'isiz). Bunday holda, investorlar fonddan muntazam oraliq to'lovlar shaklida daromad olishlari mumkin va boshqaruv kompaniyasi muvaffaqiyatli boshqaruv uchun mukofot shaklida ma'lum foizni olishi mumkinligi sababli kompaniya monetizatsiya qilinadi.
Kredit fondi vosita sifatida, dastlabki hisob-kitoblarga ko'ra, kreditlash bozorida inqilob qiladi. Kredit brokerlari kelgusi yilda ular qabul qilishni kechiktirmasalar, o'z ishlarini bajarishning yangi samarali usulini topadilar original g'oyalar va innovatsiyalarni joriy etish.
Natalya Smaxtina
Hech kimga sir emaski, aholiga kreditlarning aksariyati bank tashkilotlari tomonidan beriladi. Banklarning kredit takliflarining jozibadorligiga qaramay, protseduraning o'zi bir qator tuzoqlarni o'z ichiga oladi. Qarz oluvchi yaxshi narsaga ega bo'lishi kerak kredit tarixi, rasmiy ishga joylashish va boshqa juda qattiq talablarga javob beradi. Ba'zi hollarda, boshqa tuzilmalarda - xususan, investitsiya kompaniyalarida kredit olish osonroq.
Qoida sifatida, investitsiya kompaniyalari banklarga nisbatan qarz oluvchilarga nisbatan kamroq talab. Investitsiya kompaniyalari so'ralgan ko'plab sertifikatlarni taqdim etishni talab qilmaydi bank muassasalari. Bundan tashqari, ko'p hollarda, qarz oluvchi pul nima maqsadda kerakligini tushuntira olmaydi. Asosiy shart - qarz oluvchining shaxsini tasdiqlash (pasport taqdim etish), shuningdek, garovga egalik qilish huquqini tasdiqlovchi hujjatlarni taqdim etish.
Investitsiya kompaniyasida kredit olishning xususiyatlari
Investitsion kompaniyalarning asosiy maqsadi iqtisodiy foyda olishdir. Investitsion kompaniyalar turli faoliyat turlaridan daromad olishlari mumkin: ishonchli boshqaruv, vositachilik va kreditlash.
Kredit berishga investitsiya qilishning mohiyati shundan iboratki, mablag'lar jismoniy shaxslarga kredit beradigan kompaniyaga kiritiladi.
Investitsiya kompaniyalari mablag'larni ma'lum bir hisob raqamiga o'tkazadilar, undan kreditlar beriladi. Kompaniyaning foydasi naqd pul aylanmasiga bog'liq.
Investitsion kompaniyalar odatda kafolatli kreditlar beradi. Investitsion kompaniyalarda kredit olish uchun ariza berishda garovga qo'yilgan mol-mulk qarz oluvchining mulki bo'lib qolishi, balki jamiyatga o'tkazilishi ham mumkin. Bunday holda, kompaniya garovning to'liq egasi bo'ladi, u mablag'lar qaytarilgandan so'ng qaytarib beriladi.
Qoida tariqasida, bunday tashkilotlarda kredit olish uchun arizalar tezda ko'rib chiqiladi. Foiz stavkalari yiliga o'rtacha 10-15% dan boshlanadi, kreditlar qisqa muddatga ham, o'n yilgacha ham berilishi mumkin.
Qaysi investitsiya kompaniyalari kredit berish huquqiga ega
dan daromad oladigan investitsiya kompaniyalari kreditlash faoliyati qator talablarga javob berishi kerak.
Kompaniyalarga qo'yiladigan talablar quyidagilar:
- ular rasmiy ro'yxatdan o'tgan bo'lishi kerak yuridik shaxs qonun hujjatlari talablariga muvofiq davlat organlarida;
- bo'lishi shart o'z mablag'lari (ustav kapitali) yetarlilik me’yorlarida belgilangan miqdorda;
- ushbu turdagi faoliyatni amalga oshirish uchun ruxsatnoma (litsenziya) bo'lishi kerak.
Amalga oshirilayotgan faoliyatga oid barcha nuanslar kompaniyaning ustav hujjatlarida aks ettirilishi kerak. Har bir kompaniya kredit siyosatiga qarab kreditlar bo'yicha foiz stavkalarini alohida belgilaydi.
Shunday qilib, investitsiya kompaniyasidan kredit olish ko'pincha kerakli narsani tezda olishning yagona usuli hisoblanadi pul summasi byurokratik to'siqlarsiz.
