Davlat qarzi - bu davlatning qarz majburiyatlari. Davlat qarzi va uning hisob-kitobi. Keling, davlat qarzini to'lashning ba'zi vositalarini ko'rib chiqaylik
Turlari:
Tashqi qarz - bular norezidentlar oldidagi xorijiy valyutadagi majburiyatlardir.
Ichki qarz - rubldagi rezidentlar oldidagi majburiyatlar. Tashqi davlat qarzi xorijiy davlatlar, tashkilotlar va jismoniy shaxslar oldidagi qarzlarni aks ettiradi. Qarzning bu turi mamlakat zimmasiga eng katta yuk bo'ladi, chunki uni to'lash uchun davlat har qanday qimmatbaho tovarlarni berish va muayyan xizmatlarni ko'rsatishi kerak. Ichki davlat qarzi uning aholisi oldidagi qarzini xarakterlaydi va birinchi navbatda daromadlarni mamlakat ichida qayta taqsimlanishiga olib keladi.
Davlat qarzi qisqa muddatli (bir yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va uzoq muddatli (besh yildan o'ttiz yilgacha) bo'lishi mumkin. Davlat qarzi kreditlar shartlarida belgilangan muddatlarda to'lanadi, lekin bu kreditlar 30 yildan oshmasligi kerak.
Qayta ko'rib chiqish orqali davlat qarzi, qoida tariqasida, ushbu davlatning boshqalarga qarshi da'volari hisobga olinmaydi, ya'ni boshqa davlatlar yoki jismoniy va yuridik shaxslarning ushbu davlat oldidagi qarzi hisobga olinmaydi. Davlatning ijtimoiy va pensiya ta'minoti sohasidagi majburiyatlari ham hisobga olinmaydi. Davlat qarzining summasi milliy valyutada yoki uning ekvivalentida istalgan boshqa valyutada ifodalanadi. Odilroq taqqoslash uchun davlat qarzi yalpi ichki mahsulotga (YaIM) foiz sifatida taqdim etiladi. Davlat qarzining shakllanishining asosiy sabablari davlat byudjeti taqchilligi va jismoniy va yuridik shaxslar o'rtasida bo'sh mablag'larning mavjudligidir.
Davlat qarzining iqtisodiy oqibatlari:
Katta tashqi qarzga xizmat ko'rsatish ma'lum bir mamlakat aholisi tomonidan iste'mol darajasining sezilarli darajada pasayishiga olib keladi;
Qarz xususiy kapitalning siqib chiqarilishiga olib kelishi va shuning uchun keyingi iqtisodiy o'sishni cheklashi mumkin;
O'sib borayotgan davlat qarzini to'lash uchun soliqlarning ko'payishi mamlakatdagi iqtisodiy faollikni pasaytiradi;
Daromadni egalar foydasiga qayta taqsimlash mavjud davlat obligatsiyalari.
Byudjet taqchilligi- ma'lum bir davrdagi davlat xarajatlarining byudjet daromadlaridan oshib ketgan miqdori. Byudjet taqchilligi xarajatlar yoki tovarlar va xizmatlarni sotib olish o'rtasidagi farq sifatida hisoblanadi; ijtimoiy imtiyozlar va sof soliqlarga teng daromad.
Byudjet taqchilligi- byudjet xarajatlarining uning daromadlaridan oshib ketishi. Daromadlar xarajatlardan oshib ketganda, byudjet profitsiti yuzaga keladi.
Voqea sabablari byudjet taqchilligi harakat qilishi mumkin:
Balandligi davlat xarajatlari iqtisodiyotni tarkibiy qayta qurish va sanoatni rivojlantirish zaruriyati munosabati bilan.
Daromadning kamayishi davlat byudjeti iqtisodiy inqiroz davrida.
Favqulodda vaziyatlar (urushlar, tartibsizliklar, yirik ofatlar, tabiiy ofatlar)
Davlat moliya tizimining samarasizligi.
Moliyaviy manbalar bilan ta'minlanmagan ijtimoiy dasturlarning o'sishida ifodalangan siyosiy populizm.
Korruptsiya davlat sektori.
Iqtisodiyotning yashirin sektorining o'sishiga sabab bo'lgan soliq siyosatining samarasizligi.
Aloqa:
Davlat qarzi, eng avvalo, davlat kreditlarini tizimli ravishda berish va byudjet taqchilligini qoplash uchun kredit resurslarini jalb qilish natijasida vujudga keladi. Davlat qarzi ham soliqlar kabi davlatni saqlash uchun zarurdir. Davlat qarzi byudjet taqchilligining bevosita natijasi bo'lib, ma'lum vaqt davomida to'plangan byudjet taqchilligi yig'indisidan shu vaqt ichida mavjud bo'lgan ijobiy byudjet qoldiqlarini ayirib tashlaydi.
Davlat qarzi Rossiya Federatsiyasi - obligatsiyalar Rossiya Federatsiyasining jismoniy va yuridik shaxslariga, Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektlariga, munitsipalitetlarga va xorijiy davlatlarga.
Ko'rinish sabablari:
· davlat va munitsipal qarzlar, ular yordamida davlat qarzining shakllanishi ta'minlanadi, shuningdek, byudjet taqchilligi qoplanadi.
Rossiya Federatsiyasi nomidan kredit tashkilotlari, xorijiy davlatlar va xalqaro moliya tashkilotlari bilan ushbu kreditorlar foydasiga tuzilishi mumkin bo'lgan kredit shartnomalari va bitimlari.
· davlat kafolatlari va kafolatlarini ta'minlash. Bunda davlat qarz oluvchi sifatida emas, balki boshqa qarz oluvchilar uchun majburiyatlarni to'lashda kafillik vazifasini bajaradi.
· davlat yoki munitsipalitetlar uchinchi shaxslarning majburiyatlarini o'z zimmalariga olgan faktlar.
Rossiya Federatsiyasi yoki Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ekti nomidan Rossiya Federatsiyasi yoki Rossiya Federatsiyasining ta'sis sub'ektining oldingi yillardagi qarz majburiyatlarini uzaytirish va qayta tuzish to'g'risida tuzilgan shartnomalar va shartnomalar (shu jumladan xalqaro).
Rossiya Federatsiyasining tashqi qarzi- chet el valyutasida yuzaga keladigan majburiyatlar.
Rossiya Federatsiyasining davlat tashqi qarzi (shu jumladan sobiq SSSRning Rossiya Federatsiyasi tomonidan qabul qilingan majburiyatlari) quyidagilardan iborat:
1. rasmiy kreditorlar oldidagi qarz - Parij klubi a'zolari;
2. rasmiy kreditorlar oldidagi qarz - Parij klubi a'zolari emas;
3. rasmiy kreditorlar oldidagi qarz - sobiq CMEA mamlakatlari;
4. sobiq SSSRning tijorat qarzi;
5. xalqaro moliya tashkilotlari oldidagi qarz;
6. Rossiya Federatsiyasining xorijiy valyutadagi kafolatlari bo'yicha qarz.
Rossiyaning davlat qarzi tarkibida tashqi qarzning biroz kamayishi bilan ichki va "yangi" tashqi qarz majburiyatlarining o'sishi kuzatilmoqda. Iqtisodiy nuqtai nazardan, bu davlat qarzi sohasida strategik konsepsiyani amalga oshirish boshlanganidan dalolat beradi, uning mohiyati qarz majburiyatlarining tashqi va ichki bo‘linishini bosqichma-bosqich yo‘q qilishdan iborat. Davlat qarzi yanada unifikatsiya qilinmoqda, davlatning moliyaviy majburiyatlarini boshqarish yagona markazga o‘tmoqda.
Davlat qarzining mutlaq ko'rsatkichlarda hajmi mamlakat iqtisodiyoti holati va to'lov qobiliyati haqida to'liq tasavvurni ta'minlamaydi. Qarzdor davlatning davlat qarzining to'plangan hajmini to'lash va unga xizmat ko'rsatish bo'yicha majburiyatlarini bajarish qobiliyatini baholash uchun jahon amaliyotida qarz ko'rsatkichlari (nisbatlari) ishlab chiqilgan. Qarz barqarorligini baholash mezonlaridan biri bu qarzdor mamlakatda mavjud bo'lgan resurslar miqdorini, ya'ni davlat qarzi bilan solishtirganda YaIM hajmi va o'sish sur'atlarini tahlil qilishdir. Ushbu ko'rsatkich mamlakat iqtisodiyotiga qarz yuki darajasini baholash imkonini beradi va uning xorijiy valyuta olish va tashqi qarzni to'lash qobiliyatini ta'minlash uchun milliy ishlab chiqarishni eksportga yo'naltirish salohiyatini aks ettiradi. Bu ko'rsatkich qanchalik yuqori bo'lsa, ishlab chiqarilgan mahsulotni sotishdan tushgan daromadning ulushi shunchalik ko'p bo'lsa, davlat ichki rivojlanishga emas, balki tashqi kreditorlar oldidagi qarz majburiyatlarini bajarishga yo'naltirishga majbur bo'ladi. Agar to'plangan qarz qarzdor mamlakat o'rta va uzoq muddatli istiqbolda qarz majburiyatlarini bajarish uchun ajratishi mumkin bo'lgan mablag'lar miqdoridan oshsa, "qarzning oshib ketishi" holati yuzaga keladi. Tashqi qarzning bunday xavfli holatining boshlanishi uchun shartli chegara qarz hajmi yalpi ichki mahsulotning 50 foizidan oshganda hisoblanadi. Shunga o'xshash vaziyat Rossiya iqtisodiyoti uchun 1990-yillarning boshidan beri odatiy holdir. va 2001 yilgacha
Fiskal (fiskal) siyosat- davlat siyosati, biznes sikllarining tebranishlarini kamaytirish va qisqa muddatda barqaror iqtisodiy tizimni ta'minlash maqsadida iqtisodiyotga davlat aralashuvining asosiy usullaridan biri.
Davlat qarzi- davlat tomonidan byudjet taqchilligini qoplash uchun amalga oshirilgan moliyaviy qarzlar natijasi. Davlat qarzi o‘tgan yillardagi taqchilliklar yig‘indisiga, budjet profitsitini chegirib tashlashni hisobga olgan holda tengdir.
Davlat qarzini ko'rib chiqishda, qoida tariqasida, ushbu davlatning boshqalarga qarshi da'volari hisobga olinmaydi, ya'ni boshqa davlatlar yoki jismoniy va yuridik shaxslarning ushbu davlat oldidagi qarzi hisobga olinmaydi. Davlatning ijtimoiy va pensiya ta'minoti sohasidagi majburiyatlari ham hisobga olinmaydi.
Davlat qarzining summasi milliy valyutada yoki uning ekvivalentida istalgan boshqa valyutada ifodalanadi.
Ob'ektiv taqqoslash uchun davlat qarzi yalpi ichki mahsulotga (YaIM) foiz sifatida taqdim etiladi.
Byudjet kodeksida mazkur tushunchaning yuridik va jismoniy shaxslar, xorijiy davlatlar, xalqaro tashkilotlar va xalqaro huquqning boshqa sub’ektlari oldidagi qarz majburiyatlari miqdori sifatida huquqiy ta’rifi berilgan.
Davlat qarzining shakllanishining asosiy sabablari davlat byudjeti taqchilligi va bo'sh mablag'larning mavjudligidir Pul jismoniy va yuridik shaxslar uchun.
Entsiklopedik YouTube
-
1 / 5
Davlat qarzining iqtisodiyotdagi ahamiyati qarama-qarshidir: dan "Insoniyat tomonidan o'ylab topilgan eng dahshatli ofatlardan biri" mashhur ingliz iqtisodchisi Devid Rikardoning oqlanishidan oldin aytganidek "Qarzning oshishi iqtisodiy o'sishni rag'batlantiradi" Keynscha nuqtai nazardan.
Iqtisodiy cheklovlar
Davlat o'z qarzini cheksiz ko'paytira olmaydi, chunki ma'lum darajaga erishgandan so'ng, investorlar va kreditorlar davlatning to'lov qobiliyatiga shubha qila boshlaydilar (pasaygan sifat). To'lov qobiliyatini baholash, o'z navbatida, qayta moliyalash stavkasi va sur'atiga bog'liq iqtisodiy o'sish mamlakatlar. Ya'ni, agar qayta moliyalash stavkasi YaIMning o'sish sur'atlaridan sezilarli darajada past bo'lsa, u holda uzoq muddatli davlat qarzlari mumkin.
bo'lgan mamlakatlar uchun yuqori daraja davlat qarzi, yangi qarzlar bilan nafaqat kreditlar bo'yicha foiz stavkalari oshadi, balki o'z kapitalini taqdim etishga tayyor bo'lgan investorlarning o'zlari ham kamayadi. Yuqori darajada qarzga ega bo'lgan mamlakatning ayovsiz doiraga tushib qolish xavfi mavjud: bir tomondan, mavjud qarzni to'lash bo'yicha foiz stavkalarining doimiy ravishda oshib borishi va boshqa tomondan, mavjud qarzni to'lash uchun imkoniyatlarning tobora cheklanganligi. moliya bozori. Bu, ayniqsa, qarz xorijiy valyutada bo'lsa, to'lov qobiliyatini yo'qotish va hatto bankrotlikka olib kelishi mumkin.
Agar davlatning o'zi bo'lsa milliy valyuta, va uning markaziy banki ma'lum darajada davlatga bog'liq bo'lsa, u holda bu davlat hukumati shunchaki chop etish vasvasasiga tushishi mumkin. ko'proq pul va shu bilan qarzlaringizni to'lashga yordam bering. Biroq, bu harakatlar ishonch va kredit layoqatini yanada yo'qotishiga va (inflyatsiya orqali) barchaning devalvatsiyasiga olib keladi. moliyaviy aktivlar bu valyutada.
Davlat qarzining to'planishi oqibatlari
- Soliq yukini kelajak avlodlar zimmasiga yuklash.
- Aholi o'rtasida daromadlarni qayta taqsimlash.
- Davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish hisobiga xususiy investitsiyalarni siqib chiqarish (kamaytirish).
Rossiya davlat qarzining eng yuqori cho'qqisi 1998 yilda (YaIMning 146,4%) sodir bo'ldi. 2000 yil 1 yanvar holatiga tashqi qarz 146 milliard dollarga yetdi (yalpi tashqi va ichki davlat qarzi esa YaIMning 84 foizini tashkil etdi). 2007 yil boshida davlat tashqi qarzi 52 milliard dollargacha (yalpi ichki mahsulotning 5 foizi) qisqartirildi.
Taqqoslash uchun, uglevodorodlarni eksport qiluvchi boshqa mamlakatlarning davlat qarzi (XVF, 2011 yil), YaIMga nisbatan %:
Quvayt – 7,4 % Saudiya Arabistoni – 7,5 % O‘zbekiston – 9,1 % Qozog‘iston – 11 % Ozarbayjon – 10 % Norvegiya – 30 %
2013-yilda Yevropa Ittifoqi mamlakatlari davlat qarzi YaIMga nisbatan foizda(:
Fransiya - 93,5% Germaniya - 78,4% Portugaliya - 129,0% Italiya - 132,6% Gretsiya - 175,1%
Taqqoslash uchun: AQSh – YaIMning 116,4% (2016) Yaponiya – YaIMning 239,2% (2016)
Mamlakatlar bo'yicha davlat qarzi
Davlat qarzi ≤30% 30% ÷ 60% 60% ÷ 90% >90% milliy valyuta, mlrd YaIMning % da milliy valyuta, mlrd YaIMning % da kishi boshiga Davlat 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 2011 2012 2013 AQSh (AQSh) 15534 16245 16800 -1427 -1300 -951 −8,7 −7,7 −5,4 15379 16627 17559 99,0 102,4 104,5 49302 52927 55499 Xitoy (RMB) 47310 51947 56885 -336 -766 -586 −0,7 −1,4 −1,0 13588 13547 12740 28,8 26,1 22,4 10085 10005 9363 Yaponiya (JPY) 471311 473777 478368 -40772 -36961 -38025 -8,3 −7,6 −7,8 1083243 1124489 1163497 229,8 237,3 243,2 8469718 8811847 9136865 Braziliya (BRL) 4143 4392 4838 -124,7 -119,9 -159,3 -3,0 -2,7 −3,3 2679 2995 3209 64,7 68,2 66,3 13740 15238 16184 Rossiya (RUB) 55644 61811 67260 879 -115 -930 1,6 0,0 −1,4 6515 7875 9018 11,7 12,7 13,4 45590 55070 63094 Hindiston (INR) 90097 101133 113215 -7469 -7614 -8132 −8,5 −7,6 −7,1 60143 67374 75534 66,7 66,6 66,7 49665 54901 60751 Evrozona (EZ 18) 8617,4 8560,9 8524,2 -389,2 -351,7 -292,8 −4,1 −3,7 −3,0 8251,4 8619,8 8890,4 87,4 90,7 92,6 24728 25892 26689 Germaniya 2454,8 2471,8 2482,4 -22,0 2,4 190,0 −0,8 0,1 0,0 2087,7 2160,9 2147,0 80,0 81,0 78,4 25526 26892 26663 Fransiya 1808,6 1808,8 1812,7 -103,1 -98,7 -87,6 −5,2 −4,9 −4,3 1724,9 1841,0 1925,3 86,2 90,6 93,5 26422 27963 29358 Italiya 1424,8 1391,0 1365,2 -59,1 -47,4 -47,3 −3,7 −3,0 −3,0 1907,6 1989,4 2069,2 120,7 127,0 132,6 32134 33495 34669 Ispaniya 948,7 933,1 921,7 -100,1 -109,5 -72,6 −9,6 −10,6 −7,1 737,4 884,7 960,7 70,5 86,0 93,9 15800 18895 20559 Niderlandiya 554,5 547,5 543,0 -26,0 -24,3 -15,2 −4,3 −4,1 −2,5 393,7 427,1 443,0 65,7 71,3 73,5 23636 25529 26401 Belgiya 327,6 327,2 328,0 -14,2 -15,2 -9,9 −3,8 −4,1 −2,6 366,2 380,2 387,2 99,2 101,1 101,5 32880 33608 34687 Avstriya 269,2 271,5 273,0* -7,3 -7,9 -4,8 −2,5 −2,6 −1,5 218,6 228,4 233,3 73,1 74,4 74,5 25910 27018 27604 Gretsiya 180,0 167,4 161,0 (-20,0) (-17,2) (-23,1) −9,6 −8,9 −12,7 355,1 303,9 318,7 170,3 157,2 175,1 31927 27324 28809 Irlandiya 167,0 167,3 167,5* -21,3 -13,4 -11,8 −13,1 −8,2 −7,2 169,2 192,5 202,9 104,1 117,4 123,7 37023 41997 44199 Finlyandiya 168,8 167,1 164,8 -1,4 -3,5 -4,1 −0,7 −1,8 −2,1 93,1 103,2 110,2 49,3 53,6 57,0 17273 19096 20306 Portugaliya 156,6 151,5 149,4 -7,4 -10,6 -8,1 −4,3 −6,4 −4,9 185,2 204,9 213,6 108,2 124,1 129,0 17521 19430 20370 Slovakiya 49,8 50,7 51,2 −3,3 −3,2 -2,0 −4,8 −4,5 −2,8 30,1 37,4 40,0 43,6 52,7 55,4 5547 6892 7388 Lyuksemburg 33,3 33,3 34,0 0,072 0,020 0,0026 0,2 0,0 0,1 7,8 9,3 10,5 18,7 21,7 23,1 15247 17743 19573 Sloveniya 31,6 30,8 30,4 −2,3 −1,4 -5,2 −6,4 −4,0 −14,7 17,0 19,2 25,3 47,1 54,4 71,7 8300 9343 12292 Kipr Respublikasi 15,4 15,0 14,2 -1,1 -1,1 -0,9 −6,3 −6,4 −5,4 12,8 15,3 18,4 71,5 86,6 111,7 15217 17807 21299 Latviya 13,1 13,8 14,4 −0,712 −0,296 -0,224 −3,5 −1,3 −1,0 8,5 9,0 8,8 42,0 40,8 38,1 4117 4420 4384 Estoniya 12,2 12,7 12,8 0,179 0,041 -0,034 1,1 -0,2 -0,2 1,0 1,7 1,8 6,1 9,8 10,0 739 1292 1397 Malta 5,6 5,7 5,8 −0,184 −0,224 -0,203 −2,7 −3,3 −2,8 4,6 4,9 5,2 68,8 70,8 73,0 11102 11666 12443 Eslatma: Mamlakatlar YaIM hajmining kamayish tartibida keltirilgan. Evrozona davlatlari bir xil rangdagi guruhga birlashtirilgan.
Davlat qarzlari natijasida davlat qarzi shakllanadi.
Davlat qarzi to‘plangan byudjet taqchilligi summasi minus byudjet profitsitidir.
U ichki va tashqi qarz shaklida bo'lishi mumkin. Odatda, kreditlar birinchi navbatda mamlakat ichkarisida joylashtiriladi, ammo ba'zilari chet elda joylashtirilishi mumkin.
Shunday qilib, davlat byudjeti taqchilligini qoplash uchun chet eldan qarz oladigan qismi ham davlat, ham tashqi qarzga kiritiladi.
Tashqi qarz mamlakat zimmasiga og‘ir yuk bo‘ladi (garchi ko‘pchilik bir-biridan qarzdor bo‘lsa ham) – foizlarni to‘lash va qarzni to‘lash uchun qimmatli tovarlar berilishi, xizmatlar ko‘rsatilishi kerak. Bundan tashqari, ba'zida qarz beruvchi ma'lum shartlarni qo'yadi.
Ichki davlat qarzi mamlakat aholisi o'rtasida daromadlarning qayta taqsimlanishiga olib keladi. Davlat qarzini to'lash, pulni kam ta'minlanganlar cho'ntagidan yaxshi tomonga o'tkazishga intiladi, chunki ular davlat obligatsiyalarini sotib olishadi.
Byudjet taqchilligi va davlat qarzi bir-biri bilan chambarchas bog'liq: byudjet taqchilligining oshishi davlat qarzining oshishiga olib keladi. Ammo byudjet taqchilligining mutlaq qiymati va shuning uchun davlat qarzi unchalik ko'p emas iqtisodiy tahlil. Byudjet taqchilligi qanday jarayonlarga xizmat qilishini, takror ishlab chiqarish siklidagi qanday o'zgarishlarni aks ettirishini bilishingiz kerak. Bundan tashqari, YaIMdagi o'zgarishlarga nisbatan davlat qarzining o'zgarishini o'lchash juda muhimdir.
Davlat qarzi va uning o'sishi iqtisodiyot faoliyatiga qanday ta'sir qiladi?
Odatda, davlat qarzida ikkita xavf mavjud:
1) xalqning bankrot bo'lish ehtimoli;
2) qarz yukini boshqa avlodlarga o'tkazish.
Birinchi xavf haqiqiy emas, chunki hukumatning davlat qarziga xizmat ko'rsatish bo'yicha rasmiy majburiyatlarini bajarishiga hech kim to'sqinlik qila olmaydi. Ushbu majburiyatlar quyidagilardan iborat:
A) qayta moliyalashtirish(obligatsiyalar muddati tugagach, davlat yangi obligatsiyalarni sotadi va tushgan mablag'ni sotib olinayotgan obligatsiyalar qiymatini to'lash uchun ishlatadi);
b) soliqlarni yig'ish(qarz va uning miqdori bo'yicha foizlarni to'lash);
V) yangi pullarni muomalaga chiqarish.
Davlat qarzi yig'ilib, davlat qarziga aylanadi. Uni foiz bilan qaytarish kerak. Bugungi davlat kreditlari ertangi soliq, deyishadi. Ba'zi soliq to'lovchilar davlat mulkdorlaridir qimmatli qog'ozlar. Ular ushbu qimmatli qog'ozlar bo'yicha foizlar oladilar va shu bilan birga soliqlarni to'laydilar, ular qisman davlat kreditlarini to'lash uchun ishlatiladi. Qoidaga ko‘ra, joriy byudjet daromadlaridan foizlarni to‘liq to‘lash va davlat kreditlarini o‘z vaqtida to‘lash mumkin emas. Doimiy ravishda mablag'ga muhtoj bo'lgan hukumatlar doimiy ravishda yangi kreditlarga murojaat qiladilar: eski qarzlarni qoplash bilan birga, ular yanada kattaroq yangi qarzlarni yaratadilar.
Shunday qilib, davlat qarzi o'tgan byudjet taqchilligi yig'indisiga teng bo'lgan mamlakat hukumatining davlat qimmatli qog'ozlari egalari oldidagi umumiy qarzini ifodalaydi.
Davlat qarzi quyidagilarga bo'linadi:
1) ichki- davlatning davlat tomonidan chiqarilgan qimmatli qog'ozlar egalari bo'lgan fuqarolar, firma va muassasalar oldidagi qarzi;
2) tashqi– xorijiy fuqarolar, firma va muassasalar oldidagi davlat qarzi.
Qattiq va erkin konvertatsiya qilinadigan valyutaga ega mamlakatlarda tashqi va ichki qarzlarga bo'linish yo'q. Bu mamlakatlarda davlat qarzi tushunchasi mavjud. Shunday qilib, AQSh davlat qarzi bir necha o'n yilliklar davomida byudjet taqchilligi bilan to'planib, 1999 yilda 5,76 trillion dollarni tashkil etdi. Qo'shma Shtatlar har yili o'z byudjetining 15 dan 20 foizigacha uni saqlashga sarflaydi. Buyuk Britaniyaning davlat qarzi 337 milliard funt sterlingni tashkil etadi va byudjetning 7 foizi unga xizmat ko'rsatishga sarflanadi.
Davlat qarzi ham quyidagilarga bo'linadi qisqa (bir yilgacha), o'rta muddatli (bir yildan besh yilgacha) va Uzoq muddat (besh yildan ortiq). Eng qiyinlari qisqa muddatli qarzlardir. Tez orada ular asosiy qarzni to'lashlari kerak. yuqori foizlar. Bunday qarz bo'lishi mumkin uzaytirish, lekin bu foizlar bo'yicha foizlarni to'lashni o'z ichiga oladi. Davlat idoralari harakat qilmoqda birlashtirish qisqa muddatli va o'rta muddatli qarzlar, ya'ni uni uzoq muddatli qarzga aylantirish, asosiy qarzni to'lashni uzoq muddatga kechiktirish va yillik foiz to'lovlari bilan cheklash.
Milliy hukumatlarning alohida e'tibor mavzusi tashqi qarzdir. Agar u bo'yicha to'lovlar mamlakat tashqi iqtisodiy faoliyat daromadlarining salmoqli qismini, masalan, 20-30 foizini tashkil etsa, xorijdan yangi kreditlarni jalb qilish qiyinlashadi. Ular istaksiz va yuqori foiz stavkalarida taqdim etiladi, garov yoki maxsus kafolatlar talab qilinadi.
Odatda, qarzdor mamlakatlar hukumatlari umidsiz qarzdor bo'lib qolmaslik uchun barcha choralarni ko'radilar, chunki bu chet elga kirishni cheklaydi. moliyaviy resurslar. Buning bir necha mumkin bo'lgan usullari mavjud.
1. An'anaviy usul - buxgalteriya qarzlarini to'lash oltin-valyuta zaxiralari. Qattiqlashtirilgan qarzdorlar uchun bu yo'l odatda chiqarib tashlanadi, chunki ularning zaxiralari tugagan yoki juda cheklangan.
2. Mustahkamlash tashqi qarz, bu faqat kreditorlarning roziligi bilan mumkin. Kreditorlar yaratadilar maxsus tashkilotlar- xalqaro moliyaviy majburiyatlarini bajara olmaydigan mamlakatlarga nisbatan birdamlik siyosatini ishlab chiqadigan klublar.
Eng mashhurlari kreditor banklarni o'z ichiga olgan London klubi va kreditor mamlakatlarni birlashtirgan Parij klubidir. Bu ikkala klub ham bir necha bor qarzdor mamlakatlar (jumladan, Rossiya)ning to‘lovlarni kechiktirish bo‘yicha so‘rovlarini qondirgan va ayrim hollarda qarzlarni qisman hisobdan chiqarishgan.
3. tomonidan tashqi qarzni kamaytirish konvertatsiyalar, ya'ni. uni uzoq muddatga aylantiradi xorijiy investitsiyalar. Qarz evaziga xorijiy kreditorlarga qarzdor mamlakatda ko'chmas mulk, qimmatli qog'ozlar, kapitalda ishtirok etish va huquqlarni sotib olish taklif etiladi. Tashqi qarzni xorijiy sarmoyaga aylantirish variantlaridan biri kreditor-mamlakat xo‘jalik yurituvchi sub’yektlarning qarzga botgan davlatda davlat mulkini xususiylashtirishda ishtirok etishidir. Bunda kreditor davlatning manfaatdor firmalari qarzdor davlatning majburiyatlarini o‘z davlati yoki bankidan sotib oladi va o‘zaro rozilik bilan mulkka ega bo‘lish uchun foydalanadi.
Bunday operatsiya xorijiy kapital ulushining oshishiga olib keladi milliy iqtisodiyot xorijdan mamlakatga moliyaviy resurslar, asosiy kapitalning jismoniy tashuvchilari va yangi texnologiyalar oqimisiz, lekin bu tashqi qarz yukini engillashtiradi, chet eldan yangi kreditlar olish imkonini beradi va keyinchalik xususiy xorijiy investitsiyalar oqimini rag'batlantiradi. shu tarzda sotib olingan iqtisodiy aktivlarga qayta sarmoya kiritish.
4. Qiyin ahvolda qolgan qarzdor davlatning xalqaro banklarga murojaati - mintaqaviy, Jahon banki. Bunday banklar, qoida tariqasida, inqirozli vaziyatni bartaraf etish uchun imtiyozli kreditlar beradi, lekin o'z kreditlarini emissiya bo'yicha qat'iy talablar bilan ta'minlaydi, kredit siyosati, raqobatni rag'batlantirish, davlat byudjeti taqchilligini minimallashtirish.
Davlat milliy ehtiyojlarni moliyalashtirish uchun mo'ljallangan pul resurslarining asosiy qismini soliqlar va soliqlar shaklida oladi. majburiy to'lovlar. Yo'qotish sharoitida davlat daromadlari davlat o'z xarajatlarini qoplash uchun boshqa manbalardan mablag' jalb qilishga majbur. Asosiy shakl davlat qarzi davlat krediti hisoblanadi.
Operatsiya davlat krediti davlat qarzining shakllanishiga olib keladi.
Davlat qarzi - Bu chiqarilgan va to'lanmagan davlat qarz majburiyatlari bo'yicha qarzlar, shu jumladan ular bo'yicha hisoblangan foizlar summasi.
Davlat qarzi ikkiga bo'linadi asosiy va joriy to'lov muddatiga qarab.
Asosiy davlat qarzi - bu davlat qarzining to'lash muddati kelmagan va ma'lum bir davrda to'lash uchun taqdim etilishi mumkin bo'lmagan barcha summasi.
Joriy davlat qarzi davlatning majburiyatlar bo'yicha to'lash muddati bo'lgan qarzidir.
IN zamonaviy sharoitlar Ijro etuvchi hokimiyat katta davlat xarajatlarini qoplash uchun etarli soliq tushumiga ega emas va pul emissiyasi inflyatsiyaga olib keladi. Hukumatning ushbu maqsadlar uchun Rossiya Federatsiyasi Markaziy bankining kreditlaridan foydalanishni rad etishi ularning o'rnini mamlakat ichida va chet eldagi kreditlar egallashiga olib keldi. Byudjet taqchilligining keskin o'sishi va qarz olishning o'sishi natijasida Rossiyaning ichki va tashqi davlat qarzi sezilarli darajada oshdi.
Davlat qarzining sezilarli miqdori Rossiya iqtisodiyotining inqiroz holatini aks ettiradi. Davlat xizmati ichki qarz ishonib topshirilgan markaziy bank RF. Davlat qarzini moliyalashtirishning yetakchi usullari hisoblanadi pul emissiya va davlat ssudalarini chiqarish.
Qarzning barcha tasniflari uchun asosiy narsa uning tashqi va ichki qarzlarga bo'linishidir. Ichki va tashqi qarzlar sezilarli farqlarga ega: Tashqi qarz umumiy hajmi hisoblanadi moliyaviy resurslar boshqa mamlakatlarning moliya institutlaridan qarzga olingan.
Ichki qarz- davlat dasturlari va farmoyishlarini amalga oshirish uchun nodavlat notijorat tashkilotlari va mamlakat aholisi mablag'larini jalb qilish bilan bog'liq holda yuzaga keladigan davlatning moliyaviy majburiyatlari.
Davlat qarzini boshqarish deganda kreditorlarga daromadlarni to'lash va ssudalarni to'lash, berilgan ssudalar shartlarini o'zgartirish, shartlarni aniqlash va yangi davlat qimmatli qog'ozlarini chiqarish bo'yicha davlat choralari majmui tushuniladi.
Keling, davlat qarzini to'lashning ba'zi vositalarini ko'rib chiqaylik:
1. Qayta moliyalash - ilgari chiqarilgan qarz majburiyatlarini qoplash maqsadida yangi kreditlar berish, yangi qarz majburiyatlarini qabul qilish hisoblanadi;
2. Konvertatsiya - qarz majburiyatlarini yangi majburiyatlarga aylantirish, qabul qilingan majburiyatlarning daromad qismi hajmini o'zgartirish;
3. Mustahkamlash- bu ilgari chiqarilgan qarz majburiyatlarining amal qilish muddatini o'zgartirish;
4. Birlashtirish- bu avval berilgan ikki yoki undan ortiq davlat va munitsipal kreditlarni bitta yangisiga almashtirish.
5. Bekor qilish- Bu qabul qilingan qarz majburiyatlaridan qisman yoki to'liq voz kechishdir.
6. Qarzni qayta tuzish - davlat yoki shahar qarzini tashkil etuvchi qarz majburiyatlarini shartnoma asosida tugatish, ushbu qarz majburiyatlarini majburiyatlarga xizmat ko'rsatish va to'lashning boshqa shartlarini nazarda tutuvchi boshqa qarz majburiyatlari bilan almashtirish.
Davlat qarzi — Bu mamlakatning o'z va (yoki) xorijiy yuridik shaxslarga qarzi miqdori; shaxslar, boshqa mamlakatlar hukumatlari. U byudjet taqchilligining jami yig'ilgan summasidan (budjet profitsiti chiqarib tashlanganidan) va summasidan iborat. moliyaviy majburiyatlar ma'lum bir sanada xorijiy kreditorlarga (byudjet taqchilligini qoplash uchun ketgan qismni hisobga olmaganda). IN rivojlangan mamlakatlar davlat qarzi muomaladagi davlat obligatsiyalarining umumiy hajmi sifatida ham aniqlanadi.
Ichki va tashqi qarzni farqlang.
Ichki qarz — Bu davlatning o'z mamlakati aholisi va xo'jalik sub'ektlari oldidagi qarzi. Bu byudjet taqchilligi va ularning qarz mablag'lari hisobidan hosil bo'ladi. Aksariyat iqtisodchilarning ta'kidlashicha, ichki qarzning o'sishi davlatning bankrot bo'lishiga olib kelishi mumkin emas, chunki bu o'zimizga qarzdir. Bundan tashqari, davlat har doim uni ko'paytirish orqali moliyalash imkoniyatiga ega soliq stavkalari, pul chiqarish, qayta moliyalash.
Xuddi o'sha payt, ichki qarzning salbiy oqibatlarini e'tiborsiz qoldirib bo'lmaydi, chunki ma'lum sharoitlarda bu mamlakat iqtisodiyoti uchun jiddiy muammoga aylanishi mumkin, chunki davlat qimmatli qog'ozlari chiqarilishining tez o'sishi asosiy qarzlarning qisqarishiga olib kelishi mumkin. poytaxt; qimmatli qog'ozlarni sotuvchi davlat ssuda kapitali bozorida tadbirkorlik sektori bilan raqobatlashadi, buning natijasida stavka kredit foizlari oshadi, bu esa mamlakat iqtisodiyotiga xususiy investitsiyalar, sof eksport va qisman iste’mol xarajatlarining qisqarishiga olib keladi. Ichki qarzning o'sishining salbiy oqibati uning bo'yicha foiz to'lovlari miqdorining oshishi hisoblanadi. Shu bois ichki qarz va milliy ishlab chiqarish o‘rtasidagi munosabatlar dinamikasini doimiy ravishda kuzatib borish zarur. Agar qarz yalpi ko'ra sekinroq o'ssa ichki mahsulot, keyin bu uning milliy mahsulotdagi ulushining kamayishini anglatadi va aksincha.
Qarz oqibatlarining iqtisodiyot uchun haddan tashqari og'ir bo'lishiga yo'l qo'ymaslik uchun hukumat muayyan choralarni ko'rishi kerak: inflyatsiyani pasaytirish, maxsus soliqlar va byudjet sekvestri, ya'ni joriy yilning oxirigacha deyarli barcha byudjet moddalari bo'yicha har oyda xarajatlarni mutanosib ravishda kamaytirish (5 yoki 10, 15% va boshqalar). moliyaviy yil. Tarkibi oliy hokimiyat organlari tomonidan belgilanadigan muhofaza qilinadigan buyumlar sekvestrga solinmaydi. Sekvestr qilib bo‘lmaydigan narsalar ham bor (davlat qarzi bo‘yicha foizlarni to‘lash va h.k.).
Tashqi qarz — Bu jismoniy shaxslarga qarz, yuridik shaxslar, boshqa mamlakatlar hukumatlari.
U ikkita asosiy shaklda paydo bo'lishi mumkin sabablar:
a) xorijiy davlatlardan, xususiy kompaniyalardan bevosita qarz olish natijasida;
b) davlat qimmatli qog'ozlarini xorijiy yuridik va jismoniy shaxslarga, davlatlarga sotish orqali.
Tashqi qarzning oqibatlari Bu ichki davlatlardan ko'ra mamlakat uchun qiyinroq. Tashqi qarz bilan xalq boshqa mamlakatlarga foiz to'lash va qarzni to'lash uchun qimmatli tovarlar va xizmatlarni berishga majbur bo'ladi, bu esa aholining turmush darajasini pasaytiradi. Bundan tashqari, kredit berishda kreditor davlat qarz oluvchi mamlakat uchun "noqulay" bo'lgan bir qator shartlarning bajarilishini talab qilishi mumkin. Munosabati bilan salbiy oqibatlar tashqi qarz odatda qonuniy ravishda uning chegarasi bilan belgilanadi.
Katta tashqi qarz mamlakatning xalqaro mavqeini pasaytiradi va yangi xorijiy kreditlar olishni qiyinlashtirishi mumkin.
Shuning uchun hukumat aniq qabul qilmoqda chora-tadbirlar tashqi qarzni kamaytirish uchun:
Qarzning bir qismini to'lash uchun foydalaning oltin-valyuta zaxiralari mamlakatlar;
Qisqa muddatli qarzni uzoq muddatga qayta rasmiylashtirish yoki tashqi qarzni to'lashni kechiktirish (kreditorning roziligi bilan).
Birinchi davlat qarzining umumiy YAIM va birlamchi YAIM qiymatini quyidagi formulalar yordamida hisoblash mumkin:
Qayerda G- davlat xarajatlari;
N— qarzga xizmat ko‘rsatish to‘lovlari;
F- transferlar;
T— byudjetga soliq tushumlari;
Bunday holda, qarz xizmatlari uchun to'lovlar quyidagicha hisoblanadi:
Qayerda D- qarz miqdori;
R 1 - real foiz stavkasi.
Shunday qilib, davlat qarzi byudjet taqchilligining bevosita natijasi bo'lib, ma'lum vaqt davomida to'plangan byudjet taqchilligi yig'indisidan shu vaqt ichida mavjud bo'lgan ijobiylarni ayirib tashlaydi. byudjet balansi. Birlamchi taqchillikni qarz bilan moliyalashtirish bilan qarzning asosiy summasi ham, uning xizmat ko'rsatish koeffitsienti ham ortadi.
Davlat qarzining o'z-o'zini takror ishlab chiqarish mexanizmi, shuning uchun u quyidagi shaklga ega: birlamchi davlat qarzining oʻsishi → davlat kreditlarining oʻsishi → davlat qarzining umumiy hajmining oʻsishi → davlat qarziga xizmat koʻrsatish uchun toʻlovlarning oʻsishi → davlat qarzining umumiy hajmining oʻsishi → yangi davlat kreditlarining oʻsishi → davlat qarzining umumiy hajmining o'sishi → davlat qarziga xizmat ko'rsatish uchun to'lovlarning o'sishi → h.k.
Davlat qarzi va kelajakdagi soliqlar o'rtasidagi bog'liqlikni miqdoriy jihatdan aniqlash uchun iqtisodiyot faqat ikki davrda ishlaydi, deb taxmin qilishimiz kerak. Bunday holda, birinchi davr hozirgi, ikkinchisi esa kelajakni anglatadi. Ikkala davrdagi soliq tushumlari bir xil davrlardagi davlat xaridlari bilan qanday taqqoslanganligini tahlil qilish kerak.
Birinchi davrda davlat soliqlar yig'di T 1 va xaridlar hajmini tashkil etdi G 1, ikkinchi davrda - soliqlar T 2 va xaridlar hajmi - miqdorida G 2. Hukumat byudjet taqchilligiga yoki daromadlarning xarajatlardan oshib ketishiga olib kelishi mumkinligi sababli, har qanday davrda soliqlar va xarajatlar bir-biri bilan chambarchas bog'liq bo'lishi shart emas.
Birinchi davrda byudjet taqchilligi D davlat xarajatlariga teng G 1 soliqlar bundan mustasno T 1:
Davlat mablag'lari tegishli miqdorda davlat obligatsiyalarini sotish orqali bu kamomad. Ikkinchi davrda davlat qarzni to'lash uchun zarur bo'lgan soliq miqdorini, shu jumladan to'plangan foizlarni to'lashi va ikkinchi davr uchun davlat xaridlari uchun to'lashi kerak, ya'ni:
Qayerda r- qarz bo'yicha foiz stavkasi.
Ushbu tenglama har bir davrdagi xaridlar hajmi va soliq tushumlari o'rtasidagi bog'liqlikni ko'rsatadi. Uni quyidagicha aylantirish:
nomli identifikatsiyani olamiz davlat byudjetining cheklanishi. Bu davlat xarajatlarining joriy qiymati soliq tushumlarining joriy qiymatiga teng ekanligini ko'rsatadi.
Davlat byudjetining cheklanishi ko'rsatadi Moliyaviy siyosatdagi joriy o'zgarishlar kelajakdagi siyosat o'zgarishlariga qanday bog'liq. Byudjet cheklovlari iste'molning joriy joriy qiymati butun daromad oqimining joriy joriy qiymatidan oshmasligi kerakligini ta'kidlaydi. Soliqlar D ga kamaytirilganda T daromad ham D ga oshadi T, lekin ikkinchi davrning daromadi kamayadi.
Davlat qarzini miqdoriy baholash ob'ektiv ravishda turlicha murakkablashadi omillar:
1) odatda, davlat xarajatlari miqdorini baholashda iqtisodiyotning davlat sektoridagi amortizatsiya hisobga olinmaydi. Bu byudjet taqchilligi va davlat qarzining ortiqcha baholanishiga olib keladi;
2) davlat xarajatlari faqat davlat qarzi bo'yicha real foizlarni o'z ichiga olishi kerak , nominal emas. Yuqori inflyatsiya sur'atlarida bu xato juda muhim bo'lishi mumkin va nisbat bilan belgilanadi:
Qayerda R r- real foiz stavkasi
Rn— nominal foiz stavkasi;
p = Rn- R r- inflyatsiya miqdori.
Byudjet taqchilligini oshirib ko'rsatish qarz bo'yicha inflyatsion foiz to'lovlari tufayli davlat xarajatlarining ortiqcha baholanishi bilan bog'liq. Shuning uchun byudjet taqchilligini o'lchashda inflyatsiyaga tuzatish kiritish kerak:
Real byudjet taqchilligi = Nominal byudjet taqchilligi - Davlat qarzi miqdori · Inflyatsiya darajasi.
3) davlat byudjeti taqchilligini makroiqtisodiy darajada baholashda, odatda, ortiqcha bo'lishi mumkin bo'lgan davlat sub'ektlari byudjetlarining holati hisobga olinmaydi;
4) rasmiy davlat byudjeti taqchilligi bilan bir qatorda kvazifiskal faoliyat natijasida yuzaga kelgan yashirin kamomad mavjud markaziy bank, shuningdek, byudjetning haqiqiy taqchilligi va davlat qarzi hajmini kam baholayotgan davlat korxonalari va tijorat banklari, bu ko'pincha maqsadli ravishda amalga oshiriladi, masalan, hukumatning yillik balanslangan byudjetga nisbatan siyosatining bir qismi sifatida.
Shunday qilib, byudjet taqchilligi va davlat qarzining mutlaq hajmi ishonchli makroiqtisodiy ko'rsatkichlar bo'lib xizmat qila olmaydi, ayniqsa, qarz odatda YaIM o'sishi bilan ortadi. Shuning uchun nisbiy qarz ko'rsatkichlaridan foydalanish maqsadga muvofiqdir.
Davlat qarzining quyidagi asosiy nisbiy ko'rsatkichlarini ajratib ko'rsatish mumkin:
- aktsiya ko'rsatkichlari, davlat iqtisodiyotining o'tmishdagi kapital oqimiga (qarz yuki) bog'liqlik darajasini tavsiflovchi, ya'ni.
Qarz-YaIM nisbati dinamikasi quyidagi omillarga bog'liq: a) miqdori real kurs qarz bo'yicha foizlarni to'lash miqdorini belgilaydigan foizlar; b) real YaIMning o'sish sur'ati; v) birlamchi byudjet taqchilligi hajmi.
Tashqi qarzni tahlil qilish uchun uning qiymatini tovarlar va xizmatlar eksportidan tushgan valyuta tushumlari bilan solishtirish maqsadga muvofiqdir, ya'ni.
- oqim ko'rsatkichlari. Ular qanchalik yuqori bo'lsa, to'lov balansini muvozanatlash uchun tashqi savdo va valyuta siyosatida shunchalik faol qisqa muddatli tuzatishlar talab qilinadi, xususan:
Qarzga xizmat ko'rsatish summasi (to'lovlarning hozirgi qiymati tashqi qarz) o'z ichiga oladi:
a) asosiy qarzni to'lash uchun to'lovlar;
b) foizlarni to'lash;
V) tuzatish omili chegirma.
IN makroiqtisodiy tahlil Ko'rsatkichlarning qiyosiy dinamikasi ham qo'llaniladi, ularni quyidagicha ko'rsatish mumkin:
Mamlakatlarni tahlil qilish va xalqaro taqqoslash uchun qarzga xizmat ko'rsatish stavkasi, foizlarni to'lash stavkasi, qarzning YaIMdagi ulushi va tovar va xizmatlar eksportidan tashqari quyidagi ko'rsatkichlar ham qo'llaniladi:
Mamlakatning kreditga layoqatlilik ko'rsatkichlarining qat'iy belgilangan kritik darajalari mavjud emas, ammo qarzni ortiqcha, o'rtacha va past deb tasniflashning empirik mezonlari mavjud. Ortiqcha qarz bilan yalpi ichki mahsulotga nisbatan tashqi qarz bo'yicha to'lovlarning joriy qiymati 80 foizdan oshadi, o'rtacha qarzda - 18-80 foiz oralig'ida, past qarzda - 18 foizdan kam.
Tashqi qarz bo'yicha to'lovlarning joriy qiymati ortiqcha qarzga ega bo'lgan tovarlar va xizmatlar eksportiga 220 foizdan ortiq, o'rtacha - 132-220 foiz oralig'ida, past - 132 foizdan kam.
Muayyan mamlakat uchun davlat qarzining haqiqiy yuki, birinchi navbatda, davlatning unga xizmat ko'rsatish qobiliyati va hukumatning pul mablag'larini jalb qilish qobiliyati bilan belgilanadi. Bu ko'p jihatdan o'lchamga bog'liq pul massasi(birlik M
Tashqi qarzni qisqartirish mexanizmi quyidagilarni o'z ichiga oladi:
a) qimmatli qog'ozlarning ikkilamchi bozorida qarzni nominal narxdan chegirma bilan naqd pulga sotib olish;
b) qarzni almashtirish ustav kapitali(swap) sanoat korporatsiyalari;
v) mavjud qarz majburiyatlarini kamaytirish bilan yangi majburiyatlarga almashtirish stavka foizi va (yoki) kreditni to'lash muddatini uzaytirish.
Eng kambag'al qarzdor mamlakatlar rasmiy kreditorlardan yordam olish uchun quyidagi variantlardan birini tanlashi mumkin:
Qarzni qisman bekor qilish;
Qarz majburiyatlari muddatini yanada uzaytirish;
Qarzlarga xizmat ko'rsatish bo'yicha foiz stavkasini pasaytirish.
Qarzga xizmat ko'rsatish xarajatlari davlat byudjetining eng kam elastik xarajatlar moddasi hisoblanadi.
