பத்திர சந்தையில் முதலீட்டு நிறுவனங்கள். ரஷ்ய முதலீட்டு நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளின் அம்சங்கள். கணக்குகளின் விளக்கப்படம் மற்றும் உள் இயக்க இருப்பு
1.1 ரஷ்ய முதலீட்டு நிறுவனங்களின் பண்புகள் மற்றும் அம்சங்கள்
முதலீட்டு நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளை ஆய்வு செய்வதற்கு முன், முதலில், முக்கிய கருத்துக்கள், கருத்துக்கள் - முதலீடுகள் மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகள் ஆகியவற்றின் வரையறையைப் புரிந்துகொள்வது அவசியம்.
முதலீட்டின் கருத்து பின்வரும் அடிப்படைக் கருத்துகளுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது:
- முதலீட்டு நடவடிக்கையின் பொருள்;
- முதலீட்டு நடவடிக்கைகள்;
- முதலீட்டு பொருள்.
முதலீட்டுச் செயல்பாடு என்பது முதலீடு, அல்லது முதலீடு மற்றும் முதலீடுகளைச் செயல்படுத்துவதற்கான நடைமுறைச் செயல்களின் தொகுப்பாகும்.
எனவே, முதலீட்டுச் செயல்பாடு என்பது முதலீட்டுப் பொருளைத் தேர்ந்தெடுத்து உருவாக்குவது, அதன் செயல்பாடு மற்றும் கலைப்பு, தேவையான கூடுதல் முதலீடுகளைச் செய்தல் மற்றும் வெளிப்புற நிதியுதவிகளை ஈர்ப்பதில் முதலீட்டாளரின் செயல்களின் வரிசையாக புரிந்து கொள்ளப்படுகிறது.
இந்த கருத்துக்கள் சந்தை நிலைமைகளில் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துவதற்கான பிரத்தியேகங்கள் மற்றும் அம்சங்களை வெளிப்படுத்துகின்றன. முதலீட்டு செயல்பாட்டின் பாடங்கள், ஒருபுறம், இலவச முதலீட்டு வளங்களைக் கொண்ட பங்கேற்பாளர்கள் (முதலீட்டாளர்கள்), மறுபுறம், முதலீட்டு ஆதாரங்கள் தேவைப்படும் நிறுவனங்கள், நிறுவனங்கள் போன்றவை. முதலீட்டு நடவடிக்கைகளின் மூன்றாம் தரப்பு முதலீட்டு வளங்களின் நுகர்வோருடன் தொடர்புகளை வழங்கும் இடைத்தரகர்கள்.
முதலீட்டு நடவடிக்கைகளில் முதலீட்டாளர்கள் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றனர். உள்நாட்டுச் சட்டத்தில், ஒரு முதலீட்டாளர் ஒரு சட்டப்பூர்வ அல்லது இயற்கையான நபராகப் புரிந்து கொள்ளப்படுகிறார், அவர் ஒரு முடிவை எடுக்கிறார் மற்றும் ஒரு முதலீட்டுத் திட்டத்தில் தனது சொந்த மற்றும் பிற ஈர்க்கப்பட்ட சொத்து அல்லது அறிவுசார் நிதிகளை முதலீடு செய்து, அவர்களின் நோக்கத்தைப் பயன்படுத்துவதை உறுதிசெய்கிறார்.
முதலீட்டாளர்கள் தனிநபர்கள் மற்றும் சட்டப்பூர்வ நிறுவனங்கள், மாநில மற்றும் நகராட்சி அதிகாரிகள், வெளிநாட்டு மாநிலங்கள் மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைக்கான ஒரு பொருள் உருவாக்கப்பட்ட சர்வதேச அமைப்புகளாக இருக்கலாம்.
உலகின் கடந்த தசாப்தங்கள் கூட்டு முதலீட்டின் அளவு அதிகரிப்பால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.
கூட்டு முதலீடு என்பது நிதி நிறுவனங்களால் (இடைத்தரகர்கள்) சிறு முதலீட்டாளர்களின் நிதியை ஒரு தொழில்முறை மேலாளரின் நிர்வாகத்தின் கீழ் ஒரே தொகுப்பாகக் குவிப்பதாகும். லாபகரமான முதலீடுபல்வேறு சொத்துக்களாக நிதி சந்தைமற்றும் பிற சொத்து.
சிறு முதலீட்டாளர்களிடம் இருந்து நிதி திரட்டி அவர்கள் சார்பாக செயல்படும் நிதி நிறுவனங்கள் கூட்டு முதலீட்டாளர்கள் எனப்படும்.
ரஷ்ய முதலீட்டு நடவடிக்கைகளில் முக்கிய இடம் ஆக்கிரமிக்கப்பட்டுள்ளது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள், முதலீட்டு நிதிகள், அரசு அல்லாத ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்கள்.
ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் சட்டத்தில் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் வழங்குநர்களுக்கு இடைநிலை சேவைகளை வழங்கும் இரு நிறுவனங்களும், RZB இல் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களாக தங்கள் சார்பாக புழக்கத்தில் செயல்படும் பங்கேற்பாளர்களும் அடங்கும். இரண்டுமே முதலீட்டு நிறுவனங்கள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன.
இந்த வார்த்தைக்கு அதன் சொந்த சட்ட வரையறை இல்லை என்ற போதிலும், இது தொழில்முறை சமூகத்தில் நன்கு நிறுவப்பட்டுள்ளது மற்றும் பொது விதிசந்தையில் தொழில்முறை நடவடிக்கைகளில் ஈடுபட்டுள்ள வங்கி அல்லாத கட்டமைப்புகளின் பதவியில் பயன்படுத்தப்படுகிறது மதிப்புமிக்க காகிதங்கள்.
பத்திர சந்தையில் கடன் நிறுவனங்கள் (வங்கிகள்) தொழில்முறை நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துவது ரஷ்யாவிலும் பரவலாக உள்ளது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
ரஷ்யாவில், அவர்கள் ஆரம்பத்தில் முதலீட்டு வங்கிகளை ஒரு சிறப்பு நிறுவனமாக தனிமைப்படுத்த முயன்றனர். இருப்பினும், இந்த நடைமுறை தன்னை நியாயப்படுத்தவில்லை. இன்றுவரை, பத்திரங்களுடன் பணிபுரிய விரும்பும் எந்தவொரு வணிக வங்கியும் ஒரு சிறப்பு உரிமத்தைப் பெற்று பங்குச் சந்தையில் செயல்பட முடியும்.
முதலீட்டு வங்கி மற்றும் முதலீட்டு நிறுவனம் என்ற சொற்கள் சட்டத்தில் எங்கும் காணப்படவில்லை, இருப்பினும் அவை 1991 ஆம் ஆண்டிலேயே "RSFSR இல் உள்ள பத்திரங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தைகளின் வெளியீடு மற்றும் புழக்கத்தில்" என்ற விதிமுறையால் புழக்கத்தில் விடப்பட்டன, இது RSFSR ஆல் அங்கீகரிக்கப்பட்டது. 01.01.01 தேதியிட்ட அரசு ஆணை எண். 78.
இருப்பினும், முதலீட்டாளர்களுக்கு நிதிச் சேவைகளை வழங்குவதில் உரிமம் பெற்ற மற்றும் நிபுணத்துவம் பெற்ற வங்கிகள் மற்றும் பெரிய முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பெரும்பாலும் முதலீட்டு வங்கிகள் என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன.
இவ்வாறு, இல் ரஷ்ய நடைமுறைமனதில் ஒருவித மாற்றம் ஏற்பட்டுள்ளது. அமெரிக்க நடைமுறையில் நாம் முதலீட்டு நிறுவனம் என்று அழைக்கிறோம் முதலீட்டு வங்கி. அமெரிக்கா மற்றும் பிற நாடுகளின் நடைமுறையில் முதலீட்டு நிறுவனமாகக் கருதப்படுவதை நாம் முதலீட்டு நிதி என்று அழைக்கிறோம்.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் முதலீட்டு நிதிகளுக்கு இடையிலான வேறுபாடு மிகவும் தன்னிச்சையானது மற்றும் நாட்டின் சட்டத்தின் பிரத்தியேகங்களைப் பொறுத்தது. ரஷ்ய பொருளாதார நடைமுறையில், இந்த இரண்டு நிறுவனங்களும் அவற்றின் செயல்பாடுகளின் தன்மையில் வேறுபடுகின்றன.
முதலீட்டு நிதிக்கும் முதலீட்டு நிறுவனத்திற்கும் இடையிலான வேறுபாடுகள் அட்டவணை 1.1 இல் காட்டப்பட்டுள்ளன.
அட்டவணை 1.1. ரஷ்யாவில் முதலீட்டு நிதிக்கும் முதலீட்டு நிறுவனத்திற்கும் உள்ள வேறுபாடு
பண்பு | முதலீட்டு நிதி | முதலீட்டு நிறுவனம் |
கட்டுப்பாட்டு வடிவம் | மேலாண்மை செயல்பாடு பொதுவாக நிதியின் உரிமையாளராக இல்லாத ஒரு நிறுவனத்தின் வெளிப்புற மேலாளருக்கு மாற்றப்படும். | இயக்குநர்கள் குழு, இயக்குநரகம் அல்லது குழுவால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது |
முக்கிய செயல்பாடுகள் | ||
வள வடிவமைத்தல் | பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் உருவாக்கப்பட்டது | மூலம் உருவாக்கப்பட்டது சொந்த நிதிநிறுவனர்கள் மற்றும் பத்திரங்களின் வெளியீடு. |
வருமானத்தின் முக்கிய பொருட்கள் | நிதியின் பத்திரங்கள் மீதான ஈவுத்தொகை மற்றும் வட்டி வருமானம், பிற வழங்குநர்களின் பத்திரங்கள் மற்றும் பங்கு பரிவர்த்தனைகள் மீதான வருமானம் மற்றும் வட்டி, முதலீட்டாளர் கமிஷன்கள் அவருக்காக நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்கும் போது மற்றும் பத்திரங்களை நிர்வகித்தல், ஆலோசனை கட்டணம் | முதலீட்டு மேலாண்மை ஒப்பந்தக் கட்டணம், பிற வழங்குநர்களின் பத்திரங்கள் மூலம் வருமானம், ஆலோசனைக் கட்டணம், பத்திரங்களை வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் கமிஷன்கள், கடன்களை வழங்குதல். |
இவ்வாறு, முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ஒரு வகையான நிதி மற்றும் கடன் நிறுவனங்களாகும், அவை தனியார் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து தங்கள் சொந்த பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலமும் பிற வழங்குநர்களின் பத்திரங்களில் வைப்பதன் மூலமும் நிதியைக் குவிக்கின்றன.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பங்குச் சந்தையில் வைக்கப்பட்டுள்ள முதலீட்டுச் சான்றிதழ்கள் உட்பட பத்திரங்களை வழங்கலாம். அவற்றின் வெளியீட்டு வரம்புகள் அளவின் அடிப்படையில் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளன.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பத்திரங்களுடன் பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும் மற்றும் வணிக வங்கிகளின் சில செயல்பாடுகளைச் செய்யும் சங்கங்கள் (நிறுவனங்கள்). அவர்கள் செயல்பட முடியும் நிதி குழுக்கள், வைத்திருக்கும் மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள்.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பங்குகளை வெளியிடுவதன் மூலம் தங்கள் நிதிகளை உருவாக்குகின்றன. ஒரு விதியாக, அவர்கள் அரிதாகவே பத்திரங்களை வழங்குகிறார்கள். மற்ற நிறுவனங்களின் பங்குகளிலும் பணத்தை வைக்கவும். லாபமாக, அவர்கள் பணத்தை திரட்டுவதற்காக செலுத்திய தொகைக்கும் ஈவுத்தொகை வடிவில் பெற்ற தொகைக்கும் இடையே ஒரு மார்ஜின் உள்ளது.
முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் முக்கிய நன்மைகள் பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை பல்வகைப்படுத்துவதற்கான பரந்த வாய்ப்புகள், தகுதியான நிர்வாகம்பங்கு சொத்துக்கள், இது அபாயங்களின் விநியோகத்தை உறுதி செய்கிறது மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் பணப்புழக்கத்தை அதிகரிக்கிறது.
சிறிய மற்றும் நடுத்தர முதலீட்டாளர்கள் குறிப்பிடத்தக்க இலவச பண வளங்களைக் கொண்டிருக்கவில்லை, எனவே, முதலீட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளை வாங்குவதன் மூலம், பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை வேறுபடுத்தும் திறன், பங்கு மதிப்புகளின் சமநிலையைப் பயன்படுத்துவதற்கான வாய்ப்பைப் பெறுகிறது. IN சமீபத்தில்முதலீட்டு நிறுவனங்களின் பங்குதாரர்களிடையே, நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் பங்கு அதிகரித்தது, முதன்மையாக காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகள்.
எனவே, இன்று முதலீட்டு நிறுவனங்களின் வாடிக்கையாளர்கள் தனிநபர்கள் மற்றும் சட்ட நிறுவனங்களாக உள்ளனர், அவை தரகு மற்றும் ஆலோசனை சேவைகள் வழங்கப்படுகின்றன. தரகு மற்றும் ஆலோசனைச் சேவைகளுக்கு மேலதிகமாக, நவீன முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பலதரப்பட்ட பயிற்சித் திட்டங்கள் மற்றும் கருத்தரங்குகளை வழங்குகின்றன, அவை வாடிக்கையாளர்களுக்கு பங்குச் சந்தையில் திறன்களைப் பெறவும், தங்களுக்கான சரியான முதலீட்டு உத்தியைத் தேர்ந்தெடுக்கவும் அனுமதிக்கின்றன.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதி தரகர்கள் வெளியீட்டின் கீழ் விநியோகிக்கப்பட்ட பகுதியை திரும்ப வாங்க வேண்டிய கட்டாயம் இல்லாமல் வெளி முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்குபவர் சார்பாக பத்திரங்களை விற்கலாம்.
சந்தையில் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டுக் கோளம் மிகவும் விரிவானது. பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதற்கு கூடுதலாக, அவர்கள் துணை நிறுவனங்களை உருவாக்குதல், நிதியளித்தல் ஆகியவற்றில் ஈடுபட்டுள்ளனர் முதலீட்டு திட்டங்கள், பத்திரங்களை வைப்பதை ஒழுங்கமைப்பதில் உதவி வழங்குதல், பத்திரங்களை வைப்பதற்கான உத்தரவாதங்களை வழங்குதல் மற்றும் டீலர் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ளுதல்.
இவை அனைத்தும் கூடுதல் வருவாயைக் கொண்டு வருகின்றன, இது இந்த நிறுவனங்களின் பங்குதாரர்களால் ஈவுத்தொகை வடிவில் பெறப்படுகிறது.
உள்நாட்டு நடைமுறையில், வங்கிகள், தரகு நிறுவனங்கள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை நடவடிக்கைகளில் ஒரே நேரத்தில் பங்கேற்பதற்கான மாதிரி தேர்வு செய்யப்பட்டுள்ளது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
ரஷ்ய பத்திர சட்டத்தில் முதலீட்டு நிறுவனம் என்ற சொல் பயன்படுத்தப்படவில்லை என்றாலும், இது சரியாகவே உள்ளது அன்றாட வாழ்க்கைபத்திரச் சந்தையில் (வங்கிகள் அல்ல) புரோக்கரேஜ் மற்றும் டீலர் நடவடிக்கைகளிலும், பத்திர மேலாண்மை நடவடிக்கைகளிலும் ஈடுபட்டுள்ள தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களைக் குறிக்கிறது.
எனவே, ரஷ்ய சட்டத்திற்கு, "முதலீட்டு நிறுவனம்" என்ற கருத்து ஓரளவு காலாவதியானது. இருப்பினும், சந்தையில் இதே போன்ற பெயரில் பல நிறுவனங்கள் உள்ளன.
1.2 ரஷ்யாவில் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகள்
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் முதலீட்டுச் செயல்பாட்டில் முக்கிய பங்கு வகிக்கின்றன, ஏனெனில் அவை சிறிய முதலீட்டாளர்களின் குறிப்பிடத்தக்க நிதிகளை குவித்து, ஒரு விதியாக, உற்பத்தியின் வளர்ச்சிக்கு வழிநடத்துகின்றன.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பத்திரங்களின் வெளியீடு மற்றும் அவற்றின் வேலை வாய்ப்பு, பத்திரங்களில் முதலீடு செய்தல், அத்துடன் தங்கள் சார்பாக மற்றும் தங்கள் சொந்த செலவில் வாங்குதல் மற்றும் விற்பனை செய்தல் ஆகியவற்றில் ஈடுபட்டுள்ளன. முதலீட்டு நிறுவனங்களின் வளங்கள் நிறுவனர்களின் சொந்த நிதிகள் மற்றும் அவர்களின் சொந்த பத்திரங்களின் வெளியீட்டின் இழப்பில் உருவாகின்றன. முதலீட்டு நிறுவனம் இயக்குநர்கள் குழுவால் நிர்வகிக்கப்படுகிறது.
தற்போது, முதலீட்டு நிறுவனங்கள் இரண்டு வடிவங்களில் உள்ளன: திறந்த மற்றும் மூடப்பட்டது.
திறந்த வகை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் பங்குகளை படிப்படியாக, சில தவணைகளில், முக்கியமாக புதிய வாங்குபவர்களுக்கு வழங்குகின்றன, இதனால் படிப்படியாக தங்கள் சொந்த மூலதனத்தை உருவாக்கி, அவர்களின் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துகிறது. இந்த பங்குகளை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்து மறுவிற்பனை செய்யலாம்.
பொது முதலீட்டு நிறுவனங்களில், பங்கு மூலதனத்தை உருவாக்கும் பங்குகளின் எண்ணிக்கை இந்தப் பங்குகளுக்கான தேவையைப் பொறுத்து மாறுபடும். புதிய பங்குகளை விற்க அல்லது விற்க விரும்பும் நபர்களிடம் இருந்து அதன் பங்குகளை திரும்ப வாங்க நிறுவனம் எந்த நேரத்திலும் தயாராக உள்ளது, இது முதலீட்டாளர்களின் முதலீடுகளின் அதிக பணப்புழக்கத்தை உறுதி செய்கிறது. இந்த நிறுவனங்களின் பங்குகள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை.
ஒரு மூடிய வகை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையில் ஒரே நேரத்தில் பங்குகளை வெளியிடுகின்றன. புதிய வாங்குபவர், முந்தைய உரிமையாளரிடமிருந்து சந்தை விலையில் மட்டுமே அவற்றை சந்தையில் வாங்க முடியும்.
மூடிய வகை முதலீட்டு நிறுவனங்களுக்கு, மதிப்பு பங்கு மூலதனம்நிலையானது. பங்கு விலையானது இரண்டாம் நிலை சந்தையில் வளரும் தேவை மற்றும் வழங்கல் விகிதத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
ஒரு வெற்றிகரமான முதலீட்டு நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டுக் கோளம் மிகவும் விரிவானது, ஆனால் முக்கியமானது, நிச்சயமாக, விற்பனையாளரால் அறிவிக்கப்பட்ட மதிப்பில் பங்குகள் உட்பட பத்திரங்களின் விற்பனை மற்றும் கொள்முதல் ஆகும். விற்பனைக்கு கூடுதலாக, அவர் சந்தையில் பத்திரங்களின் நிர்வாகத்தில் நேரடியாக ஈடுபட்டுள்ளார்.
எடுத்துக்காட்டாக, இந்த நிறுவனங்களில் ஒன்றில் தனது சேமிப்பை ஒப்படைத்த வாடிக்கையாளர், அவற்றை கட்டுமானத்தில் முதலீடு செய்து, இந்த நிதிகளின் நிர்வாகத்தை நிறுவனத்தின் ஊழியர்களுக்கு முழுமையாக மாற்றுகிறார், இது அதன் வாடிக்கையாளரின் பணத்தை முழுமையாகக் கண்காணிக்க வேண்டும். மேலும், முதலீட்டாளர் தனது முதலீட்டில் ஒரு குறிப்பிட்ட சதவீதத்தை சம்பாதிக்கும் நம்பிக்கையுடன் தனது பணத்தை நம்புகிறார்.
சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஒரு முக்கியமான போக்கு, கட்டுமான நிறுவனங்களின் பணிகளில் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் செயலில் பங்கேற்பதாகும். திட்ட வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் பில்டர்களுக்கு இடையேயான ஒத்துழைப்பு கருத்தாக்கத்தின் மிகவும் சீரான வரைவு, கட்டுமான செலவுகளை மேம்படுத்துதல், சேவையின் மேம்பட்ட தரம் மற்றும் குறைக்கப்பட்ட கட்டுமான நேரம் ஆகியவற்றிற்கு வழிவகுக்கிறது. இவை அனைத்தும் திட்டங்களின் திருப்பிச் செலுத்தும் காலத்தை கணிசமாகக் குறைக்கின்றன வணிக ரியல் எஸ்டேட்டில் முதலீடுஅதிக லாபம்.
எனவே, இப்போது நிதிகளை டெபாசிட் செய்வதற்கான மிகவும் பிரபலமான இடம் முதலீட்டு கட்டுமான நிறுவனம், இது மிகவும் புரிந்துகொள்ளத்தக்கது, ஏனென்றால் இப்போது எல்லாமே எல்லா இடங்களிலும் கட்டப்பட்டுள்ளன. இருப்பினும், உங்கள் வைப்புத்தொகையை இழக்காமல் இருப்பது மட்டுமல்லாமல், குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் லாபத்தைப் பெறுவதற்கும், நீங்கள் சந்தையை கவனமாக படிக்க வேண்டும். ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் களங்கமற்ற நற்பெயரைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் மற்றும் இந்தத் துறையில் விரிவான அனுபவத்தைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்.
அத்தகைய அமைப்பு மற்றொரு வகை உள்ளது - முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனம், லாபத்தை அதிகரிப்பதற்காக அதன் வாடிக்கையாளரின் நிதிகளின் நிர்வாகத்தின் மீது முழுக் கட்டுப்பாட்டைப் பயன்படுத்துதல். IN இந்த வழக்குநிறுவனம் வழங்குகிறது கணக்கியல் அறிக்கைகள், தீர்வு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வது, பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகள் பற்றிய தகவலை சரிசெய்தல் மற்றும் அவற்றை நடத்துதல். முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனம் தரகு நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்கிறது, அதாவது, பங்குகள் மற்றும் பணத்தை வாங்குவதற்கும் விற்பதற்கும் சிறந்த நிலைமைகளை உருவாக்குகிறது.
இந்த நேரத்தில் ரஷ்யாவில் முதலீட்டு சிக்கல்களைக் கையாளும் ஏராளமான நிறுவனங்கள் உள்ளன. முதலீட்டு நிறுவனங்கள் - ரஷ்யாவில் பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்கள்:
- தரகு நிறுவனங்கள்;
தரகு செயல்பாடு என்பது ஒரு ஏஜென்சி ஒப்பந்தம் அல்லது கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் ஒரு வாடிக்கையாளரின் நலன்களுக்காக பத்திரங்களுடன் பரிவர்த்தனைகளை செய்வதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு செயலாகும்.
- டீலர் நிறுவனங்கள்;
டீலர் செயல்பாடு என்பது ஒரு சட்டப்பூர்வ நிறுவனத்தால் அதன் சார்பாகவும் அதன் சொந்த செலவிலும் பத்திரங்களை வாங்குதல் மற்றும் விற்பது மற்றும் கொள்முதல் மற்றும் / அல்லது விற்பனை விலைகளை பகிரங்கமாக அறிவிப்பதன் மூலம் இந்த பத்திரங்களில் பரிவர்த்தனைகளை அறிவிக்கப்பட்ட விலையில் செயல்படுத்தும் கடமையாகும்.
- பத்திர மேலாளர்கள்;
பத்திர மேலாண்மை செயல்பாடு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு பத்திரங்கள், பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய நோக்கம் கொண்ட நிதிகள், பத்திரங்களை நிர்வகிக்கும் செயல்பாட்டில் பெறப்பட்ட பணம் மற்றும் பத்திரங்கள் ஆகியவற்றின் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு ஒரு சட்டப்பூர்வ நிறுவனம் தனது சார்பாக செயல்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட ஒரு நடவடிக்கையாகும்.
அதன்படி, முதலீட்டு நிறுவனத்திற்கு பின்வரும் வகையான உரிமங்களை வழங்கவும் சட்டம் வழங்குகிறது:
தரகர் உரிமம். பத்திரங்களுடன் சிவில் சட்ட பரிவர்த்தனைகளின் கமிஷனுக்கான நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள உங்களை அனுமதிக்கிறது:
- ஒரு ஆர்டரின் அடிப்படையில் - வாடிக்கையாளரின் சார்பாக மற்றும் செலவில் (குறிப்பாக, வெளியீட்டின் போது - எழுத்துறுதி).
- ஒரு கமிஷனின் அடிப்படையில் - அதன் சொந்த சார்பாக மற்றும் வாடிக்கையாளரின் செலவில்.
டீலர் உரிமம். பத்திரங்களுக்கான கொள்முதல் அல்லது விற்பனை விலைகளின் பொது அறிவிப்பின் மூலம் பத்திர கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை பரிவர்த்தனைகளை (உங்கள் சார்பாக மற்றும் உங்கள் சொந்த செலவில்) முடிப்பதற்கான நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள உங்களை அனுமதிக்கிறது.
உரிமம் நம்பிக்கை மேலாண்மை. உங்கள் சொந்த சார்பாக செயல்படுத்த உங்களை அனுமதிக்கிறது, ஆனால் கிளையன்ட் (அல்லது மூன்றாம் தரப்பினரின்) நலன்களுக்காக பத்திரங்கள் மற்றும் நிதிகளின் நம்பிக்கை மேலாண்மை (பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யும் நோக்கத்துடன் மற்றும் அத்தகைய நிர்வாகத்திலிருந்து பெறப்பட்டது) மேலாளருக்கு (உடமையில்) மாற்றப்பட்டது. ஆனால் வாடிக்கையாளருக்கு (உரிமையின் உரிமையால்) சொந்தமானது. பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளரின் உருவாக்கம் வாடிக்கையாளருக்குத் தெரிந்த முதலீட்டு அறிவிப்புக்கு ஏற்ப மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துவதில் சில இலக்குகளைக் கொண்டுள்ளன, இதற்கு இணங்க, தங்கள் மூலோபாயத்தை உருவாக்குகின்றன. தயாரிக்கப்பட்ட முதலீட்டு மூலோபாயத்தின் தன்மைக்கு ஏற்ப, நிறுவனங்களை நிபந்தனையுடன் பின்வரும் வகைகளாகப் பிரிக்கலாம்:
- அவற்றின் விகிதங்களில் ஏற்ற இறக்கங்களின் வரையறுக்கப்பட்ட அபாயத்துடன் மத்திய வங்கியில் முதலீடு செய்தல்;
- மத்திய வங்கியின் மாற்று விகிதங்களில் ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகரிக்கும் அபாயத்துடன் இலாப வளர்ச்சியில் கவனம் செலுத்துதல்;
நிதி நிதிகளை பல்வகைப்படுத்துதல்;
- மூலதனமாக்கலில் நிபுணத்துவம் பெற்றவர் வட்டி விகிதங்கள்பண ஆபத்து.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் தங்கள் பணிகளில் பல்வேறு அல்லது சிறப்பு வகை பத்திரங்கள் மற்றும் தொடர்புடைய சேவைகளை நம்பியுள்ளன. மற்ற முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மலிவு விலைகள் மற்றும் தள்ளுபடி முறைகளில் தங்கள் அனைத்து முயற்சிகளையும் குவிக்கின்றன.
முதல் தொகுதிகளின் விற்பனையிலிருந்து முதலீட்டு நிறுவனத்தால் பெறப்பட்ட நிதி சொந்த பங்குகள், பொதுவாக உடனடியாக சந்தைப்படுத்தக்கூடிய சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்படுகின்றன. சொத்துக்களின் தேர்வு பத்திரங்களின் முதலீட்டு குணங்கள் மற்றும் பங்குச் சந்தையின் நிலையை அடிப்படையாகக் கொண்டது. எடுத்துக்காட்டாக, ரஷ்ய சந்தையில், ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் அதிக எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களைத் தேர்வு செய்யலாம்.
ரஷ்யாவில் முதலீட்டு நிறுவனங்களை உருவாக்குவதற்கான முக்கிய நிபந்தனைகள் - பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்கள் மற்றும் அவர்களின் தொழில்முறை நடவடிக்கைகளை செயல்படுத்துவது பின்வரும் சட்டத் தேவைகள்:
- பிரதேசத்தில் ஒரு சட்டப்பூர்வ நிறுவனமாக நிறுவுதல் இரஷ்ய கூட்டமைப்புவணிக நிறுவனங்களின் நிறுவன மற்றும் சட்ட வடிவங்களில்;
- பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை நடவடிக்கைகளின் வகைகளுடன் தொடர்புடைய ரஷ்யாவின் பெடரல் ஃபைனான்சியல் மார்க்கெட்ஸ் சேவையால் வழங்கப்பட்ட பத்திர சந்தையில் ஒரு தொழில்முறை பங்கேற்பாளரின் உரிமங்களின் கிடைக்கும் தன்மை;
- நிறுவப்பட்ட உரிமத் தேவைகளுக்கு இணங்குதல்
ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் சட்டம்:
- ஒழுங்குமுறையை சந்திக்கும் மேலாளர்கள், கட்டுப்பாட்டாளர்கள் மற்றும் நிபுணர்களின் அமைப்பின் ஊழியர்களின் இருப்பு தகுதி தேவைகள்,
- சொந்த நிதிகளின் அளவு அவற்றின் போதுமான அளவு தரங்களுடன் இணங்குவதை உறுதி செய்தல்.
- உள் ஒழுங்குமுறைகள், நடைமுறைகள் மற்றும் விதிகள் கிடைப்பது பொருத்தமான முறையில் அங்கீகரிக்கப்பட்டது மற்றும் பத்திர சந்தைக்கான கூட்டாட்சி நிர்வாக அமைப்பால் (ரஷ்யாவின் எஃப்எஃப்எம்எஸ்) ஒப்புக் கொள்ளப்பட்டது (அங்கீகரிக்கப்பட்டது).
எனவே முதலீட்டு நிறுவனம்இன்று இது ஒரு நிதி அல்லது கடன் நிறுவனமாகும், இது பத்திரங்களை வாங்குபவர், பாதுகாவலர் மற்றும் விற்பவராக செயல்படுகிறது. பெரும்பாலும், பல தொழிலதிபர்கள் மற்றும் முதலீடுகளில் பணம் சம்பாதிக்க விரும்பும் நபர்கள், அடுத்தடுத்த லாபத்துடன் ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில் முதலீடு செய்ய அத்தகைய நிறுவனத்தைத் தேர்வு செய்கிறார்கள். அத்தகைய நடவடிக்கை முழுமையாக நியாயப்படுத்தப்படுகிறது, ஏனென்றால் எல்லோரும் சொந்தமாக முதலீடு செய்வதில் உள்ள அனைத்து சிரமங்களையும் சமாளிக்க முடியாது.
2. ரஷ்ய முதலீட்டு வங்கியில் மேலாண்மை கணக்கியல் அமைப்பின் மாதிரி
2.1 OJSC IC RUSS-INVEST இன் நிறுவல் மற்றும் வளர்ச்சியின் வரலாறு
1999 ஆம் ஆண்டில், கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்கள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் நிதிகள் மற்றும் பத்திரச் சந்தையின் செயல்பாடுகளை ஒழுங்குபடுத்தும் புதிய சட்டமன்றச் சட்டங்களை ரஷ்யாவில் ஏற்றுக்கொள்வது தொடர்பாக, OJSC CHIF RUSS-INVEST ஆனது OJSC IC RUSS-INVEST (டிசம்பர்) ஆக மாற்றப்பட்டது. 30 1999, ரஷியன் கூட்டமைப்பு பத்திர சந்தைக்கான பெடரல் கமிஷன் நிறுவனம் உரிமம் எண் 000-02275-110000 பத்திர சந்தையில் ஒரு தொழில்முறை பங்கேற்பாளர் 3 ஆண்டுகளுக்கு தரகு மற்றும் வியாபாரி நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்ள).
அதிக மகசூல் மற்றும் கட்டுப்படுத்தப்பட்ட அபாயங்கள் கொண்ட எதிர்கால சந்தையில் பத்திரங்களுடன் செயல்பாடுகள் முதலீட்டு நிறுவனமான IC RUSS-INVEST ஆனது வழங்கப்படும் சேவைகளின் வரம்பை விரிவுபடுத்தவும், நீண்ட காலத்திற்கு, ரஷ்ய முதலீட்டு சந்தையில் முதல் ஐந்து தலைவர்களில் தனது இடத்தை தக்கவைக்கவும் அனுமதித்தது. .
முதலீட்டு நிறுவனமான IC RUSS-INVEST, கண்டுபிடிப்பு மற்றும் வளர்ச்சி நிறுவனங்களின் துறையில் ஒரு பட்டியல் முகவர் அந்தஸ்தைப் பெற்றுள்ளது. பங்குச் சந்தை MICEX.
· தினசரி பத்திர மேற்கோள்களின் தரவுத்தளம் - பண அடிப்படையில் பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களைப் பெறுவதற்கும் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் மறுமதிப்பீடு செய்வதற்கும்.
· வாடிக்கையாளர்கள், ஒப்பந்ததாரர்கள் மற்றும் அவர்களது துணை நிறுவனங்களின் விவரங்களின் தரவுத்தளம் (சட்ட மற்றும் உடல்) நியமனதாரர்கள், பணம் செலுத்துபவர்கள்/பயனாளிகள் மற்றும் ஒப்பந்தக் கட்சிகளாக செயல்படும் - ஒப்பந்தங்களின் உரைகளை தானாகத் தயாரிப்பதற்காக.
· முக்கிய நாணயங்களின் மாற்று விகிதங்களைக் கொண்ட தரவுத்தளம்.
2.3 கணக்குகளின் விளக்கப்படம் மற்றும் உள் இயக்க இருப்பு
இயக்க இருப்பு என்பது கணினியின் முக்கிய விளைவாக ஆவணமாகும் மேலாண்மை கணக்கியல் முதலீட்டு வங்கிமற்றும் ஒவ்வொரு வர்த்தக நாளின் முடிவிலும் தொகுக்கப்பட வேண்டும்.
செயல்பாட்டு இருப்புநிலையை உருவாக்குவது மேலாண்மை கணக்கியலின் மிகவும் கடினமான பணியாகும். சிரமங்கள் இந்த சிக்கலின் சிக்கலுடன் மட்டுமல்லாமல், பல குறிப்பிட்ட காரணிகளுடனும் தொடர்புடையவை:
தேவையான கணக்கியல் முறைகள் இல்லாதது;
ஒரு ஒருங்கிணைந்த இருப்புநிலைக் குறிப்பை உருவாக்க வேண்டிய அவசியம், ஏனெனில், ஒரு விதியாக, முழு முதலீட்டுக் குழுவிலும் தகவல் தேவைப்படுகிறது, ஆனால் முதலீட்டு வங்கியில் மட்டுமல்ல;
பத்திரங்களின் வெவ்வேறு நிலைகளை சரியாக பிரதிபலிக்க வேண்டிய அவசியம்;
இறுதியாக, ஒருவேளை மிகவும் கடினமான பிரச்சனை: செயல்பாட்டு இருப்புத் தயாரிப்பில் ஈடுபட்டுள்ள முதலீட்டு வங்கியின் முழு செயல்பாடுகளிலிருந்தும் துல்லியமான தேர்வு; இந்தத் தேவை என்பது, எடுத்துக்காட்டாக, தி
பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகளின் விளைவு மற்ற வணிக பரிவர்த்தனைகளை பாதிக்க முடியாது.
இயக்க இருப்புநிலைக் குறிப்பில் ரொக்கம் மற்றும் பத்திர நிலுவைகள் தினசரி பதிவு செய்யப்படுவதால், முதலீட்டு வங்கி முடிவெடுப்பவர்கள் ஒவ்வொருவரும் உள்ளனர் தேவையான தகவல்தற்போதைய அல்லது வேறு எந்த தருணத்திற்கும். இயக்க சமநிலையின் முக்கிய நன்மைகள் அதன் செயல்திறன் மற்றும் அதில் உள்ள தரவின் முழுமை ஆகியவை என்பதை நாங்கள் வலியுறுத்துகிறோம். NAUFOR ஆல் உருவாக்கப்பட்ட பண இருப்பில் துல்லியமாக இந்த பண்புகள் இல்லை, இது போல் தெரிகிறது:
பொறுப்புகள்
பத்திரங்களுடன் செயல்பாடுகளுக்கான நிதி நிதி:
a) பத்திரங்கள் மீதான சிறப்புக் கடமைகள் - "குறுகிய" விற்பனை;
b) தீர்வுகள் மற்றும் பிற பொறுப்புகள்;
c) தலைகீழ் REPO பரிவர்த்தனைகள் மீதான தீர்வுகள்:
· REPO செயல்பாடுகளின் கீழ் பொறுப்புகள்;
· வாடிக்கையாளர்களுடனான தீர்வுகள் - கடனாளிகள்;
· ஒப்பந்தக்காரர்களுடனான தீர்வுகள் - கடன் வழங்குபவர்கள்;
· இணைந்த நபர்களுடனான தீர்வுகள் - கடனளிப்பவர்கள்;
· லாபம்;
ஈ) மொத்த பொறுப்புகள்.
சொத்துக்கள்
a) பணம்:
· கணக்கைச் சரிபார்த்தல்;
· வெளிநாட்டு நாணய கணக்கு;
b) பத்திரங்களில் முதலீடுகள்:
· பத்திரங்கள்;
c) தீர்வுகள் மற்றும் பிற சொத்துக்கள்:
· REPO பரிவர்த்தனைகள் மீதான தீர்வுகள்;
· தலைகீழ் REPO பரிவர்த்தனைகளின் கீழ் பொறுப்புகள்;
· வாடிக்கையாளர்களுடனான தீர்வுகள் - கடனாளிகள்;
· ஒப்பந்தக்காரர்களுடனான தீர்வுகள் - கடனாளிகள்;
இணைந்த நபர்களுடனான தீர்வுகள் - கடனாளிகள்
· இழப்புகள்;
ஈ) மொத்த சொத்துக்கள்.
சமர்ப்பிக்கப்பட்ட படிவத்தை பகுப்பாய்வு செய்த பிறகு, மேலாண்மை கணக்கியல் நோக்கங்களுக்காக தரவை வழங்குவதற்கான பார்வையில் இது அடிப்படையில் பொருத்தமற்றது என்று நாம் முடிவு செய்யலாம். "அறிக்கையிடல் காலத்தின் முடிவில்" இருப்புநிலைக் குறிப்பைத் தொகுப்பதன் மூலம் செயல்திறனின் சிக்கலைத் தீர்க்க முடியும், ஆனால் தினசரி. ஆனால் இன்னும் பல குறைபாடுகள் உள்ளன, இந்த வடிவமைப்பின் கட்டமைப்பிற்குள் கடக்க முடியாது. மேலே பட்டியலிடப்பட்டுள்ள சிக்கல்களை நினைவுபடுத்தி, இன்னும் சிலவற்றைப் பார்ப்போம். முதலாவதாக, அறக்கட்டளை நிர்வாகத்திற்கு மாற்றப்பட்ட பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகள் NAUFOR உருவாக்கிய திட்டத்துடன் பொருந்தாது. இருப்புத்தொகையின் பொறுப்புகள் பக்கத்தில் பத்திரங்களுக்கான கணக்கியல் வரி இல்லை, ஆனால் அது "உரிமையாளர்" கணக்குகள் தோன்றும் பொறுப்பில் உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், இருப்புநிலைக் குறிப்பின் சொத்துக்கள் "சேமிப்பு இடம்" துணைக் கணக்குகள் கொண்ட பத்திரங்களில் முதலீடுகளை பிரதிபலிக்க வேண்டும், மேலும் ஒவ்வொரு வாடிக்கையாளருக்கும் துணைக் கணக்குகளுடனான பொறுப்புகள் பொறுப்புகளில் பிரதிபலிக்க வேண்டும். நம்பிக்கை நிர்வாகத்தின் விஷயத்தில் இது தீர்க்க முடியாத சிக்கலாக மாறும், மற்ற செயல்பாடுகள், கொள்கையளவில், முன்மொழியப்பட்ட படிவத்தில் நுழைய முடியும். இரண்டாவதாக, கிளையன்ட் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மற்றும் முதலீட்டு வங்கியின் சொந்த போர்ட்ஃபோலியோ ஆகியவற்றிற்கான கணக்கியல் கொள்கைகள் ஒரே மாதிரியாக இருக்க வேண்டும், முறையே பொறுப்புகள் மற்றும் சொத்துக்களில் ஆதாரங்கள் மற்றும் முதலீடுகளின் பிரதிபலிப்பு. மூன்றாவதாக, "பத்திரங்களில் முதலீடுகள்" என்ற சொல்லுக்கு NAUFOR என்ன அர்த்தம் கொடுக்கிறது என்பது தெளிவாகத் தெரியவில்லை - இவை இரண்டும் வாங்கப்பட்ட பத்திரங்களாக இருக்கலாம், ஆனால் மீண்டும் பதிவு செய்யப்படவில்லை, அல்லது ஏற்கனவே மீண்டும் பதிவு செய்யப்படவில்லை, மற்றும் அளவு அடிப்படையில் கூட - பண மதிப்பைக் குறிப்பிடுகிறது. "தரநிலைகள்.. " சேர்க்கப்படவில்லை. நான்காவதாக, நிபந்தனைக்குட்பட்ட “பத்திர நடவடிக்கைகளுக்கான நிதி நிதியை” சமநிலைப்படுத்தும் பொருளாகப் பயன்படுத்துவது பொருளாதார அர்த்தமற்றது, ஏனெனில், எடுத்துக்காட்டாக, பத்திரங்களுடனான செயல்பாடுகளுடன் தொடர்பில்லாத நடப்புக் கணக்கு இருப்பில் ஏதேனும் மாற்றம் ஏற்படும். நிதியின் அளவு.
எனவே, கருதப்படும் பண இருப்பு, எங்கள் கருத்துப்படி, மேலாண்மை கணக்கியல் சிக்கலை தீர்க்காது. எனவே, அதைப் பயன்படுத்தாமல், பத்திரங்கள் மற்றும் பணத்தின் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் பற்றிய தகவல்களையும், டெலிவரி/ரசீது மற்றும் செலுத்த வேண்டிய/பெறப்பட்ட பணத்திற்கான பத்திரங்கள் பற்றிய தகவல்களையும் கொண்ட முழு அளவிலான செயல்பாட்டு இருப்புநிலைக் குறிப்பைப் பயன்படுத்த பரிந்துரைக்கிறோம்.
முன்மொழியப்பட்ட இயக்க இருப்பு அட்டவணையில் காட்டப்பட்டுள்ள ஆசிரியரால் உருவாக்கப்பட்ட கணக்குகளின் விளக்கப்படத்தின் அடிப்படையில் தொகுக்கப்பட்டுள்ளது. 3.1
அட்டவணை 3.1
ரஷ்ய முதலீட்டு வங்கியின் கணக்குகளின் உள் விளக்கப்படம்
கணக்கு குழு | A - செயலில்; | கணக்கின் நோக்கம் | கணக்கு வகை |
|
குழு எண் | குழுவில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள கணக்குகளின் இடைவெளி |
|||
எதிர் கட்சி கணக்குகள் | கடமைகள் |
|||
பாதுகாவலர் வாடிக்கையாளர் கணக்குகள் | உரிமையாளர் |
|||
வாடிக்கையாளர் கணக்குகள் - நம்பிக்கை மேலாண்மை | உரிமையாளர் |
|||
முதலீட்டு வங்கி மற்றும் அதனுடன் இணைந்த கட்டமைப்புகளின் வர்த்தக கணக்குகள் | உரிமையாளர் |
|||
முதலீட்டு வங்கி மற்றும் அதனுடன் இணைந்த கட்டமைப்புகளின் பணக் கணக்குகள் | ||||
பத்திர கணக்குகள் (சேமிப்பு இடம்) - பதிவேடுகள் மற்றும் வைப்புத்தொகைகள் | ||||
லாபம் மற்றும் இழப்பு கணக்குகள் (செயல்முறை மூலம்) |
1 - 4 குழுக்களின் கணக்குகளுக்கு "கணக்கு முகமூடிகள்" அறிமுகப்படுத்தப்படுகின்றன, இது மற்றவற்றுடன், கணக்கியலில் "போக்குவரத்தில்" பத்திரங்களை பதிவு செய்வதில் உள்ள சிக்கலை தீர்க்க அனுமதிக்கிறது. பிரதான (வர்த்தக) கணக்குடன் ஒரே நேரத்தில், ஒவ்வொரு கிளையண்ட் (எதிர் கட்சி) கணக்குகளின் தொகுப்பைத் திறக்கிறது, இதன் முகமூடியைப் பயன்படுத்தி பிரதான கணக்கின் எண்ணிக்கையை (பத்திரங்கள் சேமிக்கப்படும் இடத்தில்) மற்றும் பத்திரங்களின் நிலையை சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி மீட்டெடுக்க முடியும். நடு வழியில்". இந்த அமைப்புகணக்கியல் அனுமதிக்கிறது, கணினியில் தேதியை உள்ளிடும் நேரத்தில், எடுத்துக்காட்டாக, மறுபதிவு, "மறு பதிவுக்கு அனுப்பப்பட்ட" கணக்கிலிருந்து "மறு-பதிவு செய்தல்" கணக்கிலிருந்து காகிதங்களை (மறு-பதிவு செய்யும் போது) தானாகவே பரிமாற்றங்களை உருவாக்குகிறது. ஒரு வெளிப்படையான வழிமுறையின்படி பதிவுசெய்யப்பட்ட கணக்கு: கணக்கு எண்ணில் தொடர்புடைய இலக்கம் ஒன்று அதிகரிக்கும் இந்த வாடிக்கையாளர்/ எதிர் கட்சி.
அட்டவணை 3.2
கணக்கு முகமூடி "உரிமையாளர்"
முகமூடி | கணக்கு வகை |
x, 1xx, xxx | பொறுப்புக் கணக்குகள் |
x, 2xx, xxx | கணக்கு ஒப்பந்தம் கையெழுத்தானது |
x, 3xx, xxx | மறு பதிவுக்காக விலைப்பட்டியல் அனுப்பப்பட்டது |
x,4xx, xxx | கணக்குகள் மீண்டும் பதிவு செய்யப்பட்டன |
x,5xx, xxx | கட்டணம் செலுத்தப்பட்டது |
x, x1x, xxx | கார்ப்பரேட் பத்திர கணக்குகள் |
x, x2x, xxx | |
x, x3x, xxx | பண கணக்குகள் |
3.முக்கிய யோசனைகள் மற்றும் முடிவுகள்
இவ்வாறு, ஒரு முதலீட்டு நிறுவனத்தில் ஆசிரியரால் உருவாக்கப்பட்ட மேலாண்மை கணக்கியல் மாதிரியானது, பத்திரங்கள் மற்றும் அறிக்கையிடலுடன் பரிவர்த்தனைகளின் முறையான கணக்கியலை ஒழுங்கமைக்க அனுமதிக்கிறது. அதே நேரத்தில், பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகளுக்கான கணக்கியல் துணை அமைப்பு தனித்தனியாக உள்ளது, ஆனால் பிற வணிக பரிவர்த்தனைகளுக்கான கணக்கியல் துணை அமைப்புகளிலிருந்து தனிமைப்படுத்தப்படவில்லை.
எனவே, ஆய்வின் அடிப்படையிலான சில முக்கிய யோசனைகள் மற்றும் ஆசிரியர்களால் பெறப்பட்ட முடிவுகளை சுருக்கமாக பட்டியலிடுவோம்.
முதலாவதாக, கணக்கியல் செயல்முறை மூலம் ஒழுங்கமைக்கப்படுகிறது. செயல்முறைகளில் பிரிவு - பத்திரங்களின் வகைகள் மற்றும்/அல்லது வர்த்தக தொழில்நுட்பங்கள் மூலம்.
இரண்டாவதாக, ஒவ்வொரு செயல்முறைக்கும், கணக்கியல் ஒரு திட்டத்தின் படி ஒழுங்கமைக்கப்படுகிறது. முதன்மை ஆவணங்கள் தொடர்புடைய பதிவேடுகளில் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன. முதன்மை ஆவணத்தின் பத்தியைக் கட்டுப்படுத்த, பரிவர்த்தனை செயல்பாட்டின் நிலைகள் பதிவு செய்யப்படுகின்றன. முதன்மை ஆவணம், வர்த்தக தொழில்நுட்பத்தைப் பொறுத்து, பத்திரங்கள் அல்லது பணத்தின் நேரடி இயக்கத்தை உருவாக்குகிறது அல்லது பத்திரங்களை வழங்குவது அல்லது பணம் செலுத்துவதற்கான ஒரு கடமையின் தோற்றத்தை உருவாக்குகிறது. இயக்கம் மற்றும் பொறுப்பு இரண்டும் முதன்மை ஆவணத்தை செயல்படுத்தும் நேரத்தில் பணம் அல்லது பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் பதிவு செய்யப்படுகின்றன. கணக்கியல் பதிவேடுகளில் உள்ளீடுகள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் ஒரு பொறுப்பை சரிசெய்வதற்கான பதிவு கொள்கையளவில் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் இயக்கத்தின் பதிவுக்கு சமமானதாக இருக்கும் வகையில் வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளது, ஒரே வித்தியாசம் இயக்கத்தின் தேதி இல்லாததுதான். இது தொடர்புடைய துறையில் ஒரு தேதியின் இருப்பு (இல்லாதது) ஒரு குறிப்பிட்ட பதிவை இயக்கம் (நிலையான கடமை) என வகைப்படுத்துவதற்கான அளவுகோலாகும். எனவே, உறுதிப் பதிவேட்டில் இயக்கத்தின் உண்மையான தேதி தவிர, எதிர்கால இயக்கம் பற்றிய முழுமையான தகவல்கள் உள்ளன. ஆனால் எங்களிடம் ஒரு முன்னறிவிப்பு தேதி இருப்பதால், உண்மையில், எதிர்கால இயக்கம் பற்றிய தகவல்கள் முழுமையாக உள்ளன. முன்னறிவிப்பு தேதியை இரண்டு வழிகளில் நிர்ணயிக்கலாம்: கணக்கியல் பதிவேட்டில் முதன்மை ஆவணங்கள்ஒப்பந்தம் நிறைவேற்றப்பட்ட நிலைகளில் ஒன்றின் தேதி அல்லது பணப்புழக்கம் மற்றும் பத்திரங்களின் பதிவேடுகளில். இந்த இரண்டு விருப்பங்களும் பொருளாதார உணர்வின் பார்வையில் ஒரே மாதிரியானவை, ஏனெனில் முதன்மை ஆவணத்தின் ஒவ்வொரு கட்டத்திலும், கணக்கியல் அமைப்பு பத்திரங்களின் இலாகாக்கள், பணம் மற்றும் பொறுப்புகளில் பொருத்தமான மாற்றங்களைச் செய்கிறது, ஆனால், மறுபுறம், இந்த தேதி குறிக்கிறது வெவ்வேறு நிறுவனங்களுக்கு. நிறுவனத்தின் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் (பத்திரங்கள் மற்றும் பணம்) இயக்கங்கள் ஏற்கனவே முதன்மை ஆவணங்களின் பதிவேடுகளில் பதிவுசெய்யப்பட்ட தருணங்களில் நிகழும் என்பதால், முக்கிய ஆவணங்களுக்கு ஆதரவாக - எந்த நிறுவனத்தில் தேதியை நிர்ணயிப்பது - சங்கடத்தை தீர்க்க பரிந்துரைக்கிறோம்.
மூன்றாவதாக, மேலே குறிப்பிட்டுள்ள கணக்கியல் கொள்கைகள் அவற்றின் நடைமுறைச் செயலாக்கத்தைக் கொண்டுள்ளன. கட்டுரை ஆசிரியரால் வெளிப்படையாக உருவாக்கப்பட்டது:
1. தினசரி பத்திரங்கள் இதழ் மற்றும் தினசரி பண இதழில் ஒரு குறிப்பிட்ட வகை நுழைவு; கணக்கியல் பதிவேடுகளில் பதிவு செய்வதற்கான இந்த கொள்கை மேலாண்மை கணக்கியலின் சிக்கல்களைத் தீர்ப்பதற்கும், கணக்கியல் அமைப்பின் மென்பொருள் செயலாக்கத்தின் பார்வையில் இருந்தும் உகந்ததாகும்;
2. கணக்குகளின் விளக்கப்படம், பத்திரங்களுடனான முக்கிய பரிவர்த்தனைகளை பிரதிபலிக்கும் இடுகைகள் மற்றும் செயல்பாட்டு இருப்பு;
3. பத்திரங்களின் தினசரி கணக்கியல் மற்றும் பணக் கணக்கியலின் இதழ்களில் உள்ளீடுகளை இயக்க சமநிலையை தொகுக்க தேவையான உள்ளீடுகளாக மாற்றுவதற்கான வழிமுறைகள். வினவல் அல்லது OLAP (ஆன்-லைன் அனலிட்டிகல் ப்ராசசிங்) தொழில்நுட்பத்தைப் பயன்படுத்தி - இடுகைகள் மற்றும் இயக்க சமநிலை ஆகியவை மாறும் வகையில் உருவாக்கப்படுகின்றன.
முதலீட்டு ஆலோசகர்கள், பத்திரங்களின் வாய்ப்புகளை மதிப்பாய்வு செய்வதில் அவர்களின் பங்கு
இன்று, வணிக நிறுவனங்களின் முதல் நபர்களில் 40% க்கும் அதிகமானோர் பல்வேறு வகையான ஆலோசகர்களுடன் பணிபுரிந்த அனுபவம் பெற்றுள்ளனர். சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஆலோசனைக்கான தேவை கணிசமாக அதிகரித்துள்ளது என்பதை இது காட்டுகிறது. இருப்பினும், இதுவரை சுமார் 10% ஆலோசனை நிறுவனங்கள் மட்டுமே முதலீட்டு ஆலோசனையில் ஈடுபட்டுள்ளன. மேலும் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் என்று தங்களை அழைத்துக்கொள்பவர்கள் மிகக் குறைவு.
அதாவது, இன்று ரஷ்யாவில் நடைமுறையில் சுயாதீன முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் இல்லை. இருப்பினும், அத்தகைய நபர்கள் கொள்கையளவில் இருந்தால், நம் நாட்டில் இந்தத் தொழில் இருப்பதைப் பற்றி பேசலாம்.
வெவ்வேறு வரையறைகளை பகுப்பாய்வு செய்த பிறகு, முதலீட்டு சிக்கல்கள் மற்றும் சொத்து மேலாண்மை முறைகள் குறித்து தனிநபர்கள் மற்றும் சட்ட நிறுவனங்களுக்கு தொழில் ரீதியாக ஆலோசனை வழங்குபவர் முதலீட்டு ஆலோசகர் என்று நாம் கூறலாம். ஒரு முதலீட்டு ஆலோசகர் ஒரு முதலீட்டு கொள்கையை உருவாக்குவதற்கு பொறுப்பானவர், பின்னர் அவரை வேலைக்கு அமர்த்தும் நபர்கள் பின்பற்றுகிறார்கள்.
எனவே, இந்த நிபுணரின் கடமைகளில் முதன்மையாக பகுப்பாய்வு அடங்கும் நிதி சொத்துக்கள்முதலீட்டு மேலாண்மை, பத்திரங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை, நிதி மேலாண்மை போன்றவற்றில் அவர்களின் முதலீட்டு பண்புகளை தீர்மானிக்க மற்றும் பரிந்துரைகளை வழங்குவதற்காக. முதலீட்டு ஆலோசகரின் தொழில்முறை செயல்பாட்டின் முடிவுகளின் இறுதி நுகர்வோர் நிதிச் சந்தைகளில் செயல்படும் ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டாளர் - ஒரு தனிநபர் அல்லது நிறுவனம்.
மேலே உள்ள எல்லாவற்றிலிருந்தும், அது பின்வருமாறு கொடுக்கப்பட்ட தொழில்ஒரு நிதி ஆய்வாளரின் தொழில்களுடன் மிகவும் நெருக்கமாக பின்னிப்பிணைந்துள்ளது, இது நாம் ஏற்கனவே எழுதியது, மற்றும் ஒரு முதலீட்டு ஆய்வாளர். இருப்பினும், இந்த வல்லுநர்கள் ஆலோசகர்களாக இல்லாமல் இருக்கலாம், ஆனால் ஒரு ஆலோசகர் வெறுமனே ஒரு ஆய்வாளராக இருக்க வேண்டும். ஆனால், இது தவிர, அவருக்கு வேறு பல கடமைகள் உள்ளன, அதை நாம் இன்னும் விரிவாகக் கூற விரும்புகிறோம்.
முதலாவதாக, முதலீட்டு ஆலோசகர் எப்பொழுதும் முதலீட்டாளரின் பக்கம் - ஒரு தனிப்பட்ட நபர் அல்லது அமைப்பு - மற்றும் அவரது நலன்களால் வழிநடத்தப்படுகிறார் என்பதை வலியுறுத்த வேண்டும். பொது கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது நிதி நிலமைவாடிக்கையாளர் மற்றும் அவரது முதலீட்டு பணிகள், பல்வேறு பகுதிகளை உள்ளடக்கிய ஒரு விரிவான முதலீட்டு திட்டத்தை உருவாக்க உதவுகிறார். இந்த சிக்கல்களின் தீர்வு நிதி நிறுவனங்களில் பணத்தை முதலீடு செய்வதற்கான சாத்தியக்கூறுகளைக் கருத்தில் கொள்வது:
- - காப்பீடு
- - முதலீட்டு நிதி
- - பத்திரங்கள்
- - வங்கி தயாரிப்புகள்
- - ஓய்வூதிய சேமிப்பு
ஆனால் முதலீட்டு ஆலோசகர்கள் ஒரு தனி நபரை மட்டும் உருவாக்கவில்லை முதலீட்டு திட்டம்மற்றும் ஒரு முதலீட்டு உத்தியை உருவாக்குங்கள், ஆனால் அது அனைத்தையும் உயிர்ப்பிக்க உதவுகிறது. அதாவது, ஒரு தொழில்முறை ஆலோசகர் இந்த திட்டத்தை திறம்பட செயல்படுத்த பங்களிக்கிறார்.
ஒரு முதலீட்டு ஆலோசகர் பணியமர்த்தப்பட்டால் தனிப்பட்ட, மற்றும் நிறுவனம், அதன் பொறுப்புகள் பின்வருவனவற்றையும் உள்ளடக்கியிருக்கலாம்:
ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தின் பொருளாதார விளைவைக் கணக்கிடுதல். ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வு சாத்தியமான மாற்றுகள்திட்டத்தை செயல்படுத்துதல். என்பது பற்றிய ஆலோசனைகள் தற்போதிய சூழ்நிலைநிதிச் சந்தை மற்றும் சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களுக்கான சாத்தியமான நிலைமைகள், அத்துடன் நிறுவனத்துடன் ஒத்துழைக்க ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடன் வழங்குநர்களின் அறிகுறி.
வளர்ச்சி சிறந்த விருப்பங்கள்திட்டத்திற்கான நிதியுதவி, திட்டத்திற்கான பணப்புழக்கங்களின் கணக்கீடு, கூட்டாளர்களால் அதன் நிதியுதவிக்கான அட்டவணை, கடன்கள் மற்றும் கடன்கள் மீதான தீர்வுகள்.
வரிச் சுமையைக் குறைத்தல், வட்டிச் செலவுகள் மற்றும் பிற செலவுகளைக் குறைத்தல் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் திட்டத்தின் நிதிப் பகுதியை மேம்படுத்துவதற்கான முன்மொழிவுகளை உருவாக்குதல்.
சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் கடனாளிகளுக்கு திட்டத்தை வழங்குவதற்கு தேவையான ஆவணங்களை தயாரித்தல் (வணிகத் திட்டம், முதலீட்டு குறிப்பு, சாத்தியக்கூறு ஆய்வு). சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள், கடன் வழங்குபவர்கள் அல்லது வணிக வாங்குபவர்களுடன் பேச்சுவார்த்தைகளில் பங்கேற்பது.
முதலீட்டுத் திட்டத்தை செயல்படுத்துதல் மற்றும் செயல்படுத்துவதற்கான முழு காலத்திற்கும் ஆதரவு தற்போதைய வேலைநிதியை ஈர்க்கவும், திட்டத்தின் நிதிப் பகுதியை மேம்படுத்தவும்.
மேற்கூறியவற்றிலிருந்து, நிறுவனம், பெரிய அளவுகள் மற்றும் பல்வேறு பணிகள் காரணமாக, ஒரு ஆலோசனை நிறுவனத்திற்கு மாற வாய்ப்புள்ளது. ஆனால் ஒரு தனிப்பட்ட நபருக்கு, நிச்சயமாக, ஒரு சுயாதீன ஆலோசகருடன் பணிபுரிவது மிகவும் வசதியாகவும் வசதியாகவும் இருக்கும்.
முதலாவதாக, நிதி அல்லது முதலீட்டு ஆய்வாளருக்கு தேவையான அனைத்தும். நாங்கள் மீண்டும் மீண்டும் செய்ய மாட்டோம், விரும்புவோர் எங்கள் கட்டுரையைப் பார்க்கலாம் "தொழில்: நிதி ஆய்வாளர்மற்றும் அங்கே அனைத்தையும் கண்டுபிடி தேவையான தகவல்இந்த பிரச்சினைகள் மீது.
ஆனால் ஆலோசகர்களுக்கு உள்ளார்ந்த சிறப்பு குணங்களும் உள்ளன. முதலாவதாக, இது தனிப்பட்ட தொடர்பை ஏற்படுத்துவதற்கும் வாடிக்கையாளருடன் பரஸ்பர புரிதலை அடைவதற்கும் ஆகும். பொதுவாக, இந்த நிபுணர் தனது எண்ணங்களை தெளிவாகவும் தெளிவாகவும் வெளிப்படுத்தவும் சிக்கலான விஷயங்களைப் பற்றி எளிமையாகவும் பேசுவது மிகவும் முக்கியம். இந்த நிபுணரின் பணியின் வெற்றி நேரடியாக வாடிக்கையாளரின் தேவைகளைப் புரிந்துகொண்டு அவரது அனுதாபத்தை வெல்ல முடியும் என்பதைப் பொறுத்தது. எனவே, உளவியல் மற்றும் சமூகவியல் பற்றிய போதுமான ஆழமான அறிவு தேவை, அத்துடன் மக்களுடன் பணிபுரியும் ஆர்வம்.
முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் அவற்றின் செயல்பாடுகள்
ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம் (ரஷ்ய அர்த்தத்தில்) நிதிகளின் குறிப்பிட்ட வருவாய் உள்ளது. அதன் அமைப்பு (முக்கிய கட்டுரைகள் காட்டப்பட்டுள்ளன) அது எவ்வாறு செயல்படுகிறது மற்றும் அதன் செயல்பாட்டின் முக்கிய பொருள் என்ன என்பதை நன்கு விளக்குகிறது.
எனவே, ஒரு முதலீட்டு நிறுவனத்தின் முக்கிய செயல்பாடு (ரஷ்ய அர்த்தத்தில்) நிபந்தனைகளைத் தீர்மானிப்பது மற்றும் பத்திரங்களின் புதிய வெளியீடுகளைத் தயாரிப்பது, முதலீட்டாளர்களுக்குப் பத்திரங்களை மறுவிற்பனை செய்ய வழங்குபவர்களிடமிருந்து வாங்குதல், வேலை வாய்ப்புக்கு உத்தரவாதம், சந்தா அல்லது குழுக்களின் மூலம் சிண்டிகேட்களை உருவாக்குதல். புதிய வெளியீடுகளின் விற்பனைக்கு. இருப்பினும், மேற்கத்திய நடைமுறையைப் போலவே, ஒரு முதலீட்டு நிறுவனத்தின் செயல்பாடு இதற்கு மட்டுப்படுத்தப்பட முடியாது. புதிதாக வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்களுக்கான இரண்டாம் நிலை சந்தையை செயலில் பராமரிக்க முதலீட்டாளர்கள் ஆர்வமாக உள்ளனர். எனவே, ஒரு முதலீட்டு நிறுவனம், இரண்டாம் நிலை சந்தையில் செயலில் வர்த்தகம் செய்வதற்கான ஒரு பகுதியை "லேஅவுட் மேக்கர்" ஆக வைத்திருக்க முடியும் (ஒரு முதலீட்டு நிறுவனத்திற்கு வர்த்தக பரிமாற்றத்தின் மூலம் நிதி தரகராக பணிபுரியும் உரிமையும் உள்ளது).
அதே நேரத்தில், பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகள் ரஷ்ய முதலீட்டு நிறுவனங்களின் பிரத்யேக நடவடிக்கையாக இருக்க வேண்டும்.
1991 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் இருந்து ரஷ்யாவில். - 1992 பல முக்கிய நிதி கட்டமைப்புகள்(VPIK - இராணுவ-தொழில்துறை முதலீட்டு நிறுவனம், RINAKO - ரஷ்ய முதலீட்டு கூட்டு-பங்கு நிறுவனம், NIPEC - மக்கள் எண்ணெய் முதலீடு மற்றும் உற்பத்தி யூரேசியன் கார்ப்பரேஷன், முதலியன). அவை உருவாகும் நேரத்தில், அவை குறிப்பிடத்தக்கவை சேகரித்தன பண மூலதனம்(0.8 - 1.2 பில்லியன் ரூபிள்), இது 1992 இன் அதிக பணவீக்க சூழலில். (வருடத்திற்கு பணவீக்கம் 2500-2600%), பெரிய அளவிலான தனியார்மயமாக்கலின் ஆண்டின் இறுதி வரை தாமதம் மற்றும் இந்த காலகட்டத்தில் ஆழமான நெருக்கடியுடன், ரஷ்ய பத்திரச் சந்தை வேகமாக தேய்மானம் (ஆண்டுக்கு 25-26 முறை) காகிதமாக மாறியது. பண பட்டுவாடா.
முதலீட்டு நிறுவனங்களின் சொத்துக்கள் மற்றும் செயல்பாடுகளின் கட்டமைப்பு இந்த நிதி நிறுவனங்களுக்கான தேவைகளை முழுமையாக பூர்த்தி செய்யவில்லை ரஷ்ய சட்டம்பத்திர சந்தையில் பங்கேற்பாளர்களைப் பொறுத்தவரை. உண்மை என்னவென்றால், அசல் திட்டத்தின் படி மற்றும் பணவீக்க தேவை காரணமாக, இந்த நிறுவனங்கள் தங்கள் பணத்தை பத்திரங்களில் மட்டுமல்ல, ரியல் எஸ்டேட், மூலதனத்திலும் நேரடி பண முதலீடுகளைச் செய்ய வேண்டியிருந்தது. செயல்படும் நிறுவனங்கள், மற்றும் அதிக அளவில் - குறுகிய கால வணிக திட்டங்களில்.
அத்தகைய மூலோபாயம் கூட உறுதியான முடிவுகளுக்கு வழிவகுக்கவில்லை: 1992 இன் முடிவுகளின்படி. NIPEC மற்றும் RINACO ஆகியவை ஈவுத்தொகையை செலுத்தவில்லை, அவற்றை மூலதனமாக்கியது (1992 இல் 2500-2600% பணவீக்க விகிதங்களுடன் சாத்தியமான நிலை 50-100% ஐ விட அதிகமாக இல்லை), ஈவுத்தொகையில் VPRP செலுத்துதல் பல்வேறு வகை பங்குதாரர்களுக்கு 8-55% ஆகும். 1992 இல் முதலீட்டு மூலதன நிறுவனங்களில் 10-30%. கூட்டு முயற்சிகளில் முதலீடு செய்யப்பட்டது, 20-50% வர்த்தக நடவடிக்கைகளில் வைக்கப்பட்டது, ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதி ரியல் எஸ்டேட், கலை போன்றவற்றில் முதலீடு செய்யப்பட்டது.
எனவே, ரஷ்ய சந்தையில் செயல்படும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள் என்று தங்களை அழைத்த முதல் கட்டமைப்புகள், அவர்களின் செயல்பாடுகளின் தன்மையால், பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்கள் அல்ல மற்றும் ரஷ்ய சட்டத்தால் நிறுவப்பட்ட சட்ட நிபந்தனைகளுக்கு இணங்கவில்லை.
மறுபுறம், 1993 முதல் முதலீட்டு நிறுவனங்களாக செயல்பட உரிமம் பெற்ற தொழில்முறை நிதி இடைத்தரகர்களின் குழு ரஷ்ய சந்தையில் வேகமாக வளர்ந்து வந்தது. 1994 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில், பங்குச் சந்தையில் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்களில் 94% பேர் அத்தகைய உரிமங்களைக் கொண்டிருந்தனர் (அவர்களில் பெரும்பான்மையானவர்கள் நிதி தரகர் மற்றும் முதலீட்டு ஆலோசகரின் உரிமங்களுடன் இணைக்கப்பட்டனர், தோராயமாக 4% முற்றிலும் முதலீட்டு நிறுவனங்கள்).
மற்ற முதலீட்டு நிறுவனங்களுடன் ஒப்பிடுகையில் முதலீட்டு நிறுவனத்தின் அம்சங்கள்.
உள்நாட்டு நடைமுறையில், வங்கிகள், தரகு நிறுவனங்கள், முதலீட்டு நிறுவனங்கள் மற்றும் பத்திர சந்தையில் தொழில்முறை நடவடிக்கைகளில் ஒரே நேரத்தில் பங்கேற்பதற்கான மாதிரி தேர்வு செய்யப்பட்டுள்ளது. அதே நேரத்தில், வங்கிகள், அவற்றின் உரிமைகள், நிதி அடிப்படை (மூலதனத்தின் அளவு, அவற்றுடன் சொத்துக்கள் மற்றும் செயல்பாடுகளின் பல்வகைப்படுத்தல்), பணியாளர்கள் மற்றும் பொருள் ஆதரவு ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், இந்த சந்தையில் முற்றிலும் தனித்துவமான பங்கேற்பாளர்கள். அதே நேரத்தில், பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகள் வங்கிகளுக்கு முக்கியமானவை அல்ல, மேலும் அவை நிபுணத்துவத்தின் நன்மைகளை பெரும்பாலும் இழக்கின்றன.
வங்கிகளும் முதலீட்டு நிறுவனங்களும் பத்திரச் சந்தையில் ஒரே மாதிரியான செயல்பாடுகளைச் செய்வதால், இந்தச் சந்தையின் பங்குகளுக்கான போட்டி அவற்றுக்கிடையே வெளிப்பட வேண்டும்.
இந்த போட்டியில் உள்ள வங்கிகளுக்கு நன்மைகள் உள்ளன. அவற்றின் பக்கத்தில் இது போன்ற காரணிகள் உள்ளன:
- ஒரு பெரிய பொருளாதார பாதுகாப்புமற்றும் நிலைத்தன்மை, செயல்பாடுகளின் பல்வகைப்படுத்தல் (பத்திரங்களுடனான பரிவர்த்தனைகள் பிரத்தியேகமானவை அல்ல);
- b) பத்திரங்களை வைப்பதற்கு உத்தரவாதம் அளிப்பதில் பெரும் வாய்ப்புகள்;
- c) சிக்கலானது தீர்வு மற்றும் பண சேவைகள்பத்திரங்கள் மற்றும் பிற பரிவர்த்தனைகளுடன் பரிவர்த்தனைகள்.
குறிப்பிடத்தக்க அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்துடன் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் தோற்றம், 1994 தொடக்கத்தில் இருந்து அறிமுகப்படுத்தப்பட்டது. மீது கட்டுப்பாடுகள் வங்கி செயல்பாடுகள்பத்திரங்களுடன், வங்கிகளின் இந்த நன்மைகளை பெரிய அளவில் பலவீனப்படுத்தலாம்.
தரகர் நடவடிக்கைகளில் ஒப்பந்தங்களின் வகைகள்
பங்குச் சந்தையில் இடைத்தரகர் (முகவர்) செயல்பாடுகளைச் செய்யும் பத்திர சந்தையில் புரோக்கர்கள் தொழில்முறை பங்கேற்பாளர்கள். உண்மையில், தரகர் ஒரு சிக்கனக் கடையைப் போலவே செய்கிறார்: அது ஒரு கமிஷனுக்கு ஒரு பொருளை (பத்திரங்கள்) ஏற்றுக்கொண்டு புதிய முதலீட்டாளருக்கு விற்கிறது. மற்றொரு விருப்பம், தரகர் சார்பாக பத்திரங்களை வாங்குவது. இந்த வழக்கில், கிளையண்டிற்கான பத்திரங்களை சந்தையில் அவருக்கு ஒரு விலையில் கண்டுபிடிப்பது அல்லது வாடிக்கையாளர் சார்பாக, அவரது பத்திரங்களை ஒரு குறிப்பிட்ட விலையில் விற்பது என்பது தரகரின் முக்கிய பணியாகும். மேலும், ஒரு தரகர் பத்திரங்களை வைக்கும் போது வழங்குபவருக்கு சேவைகளை வழங்க முடியும், அதாவது. பத்திரங்களை அவற்றின் முதல் உரிமையாளர்களுக்கு அந்நியப்படுத்திய பிறகு. இந்த வழக்கில், வாடிக்கையாளர்களுக்கு மிகவும் சாதகமான விதிமுறைகளில் அதிகபட்ச எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களை வைப்பதே தரகரின் முக்கிய பணியாகும். இவ்வாறு, பத்திரங்களில் வர்த்தகம் செய்யும் போது, ஒரு தரகு நிறுவனத்திற்கு வழக்கமாக ஒரு இடைத்தரகரின் பங்கு ஒதுக்கப்படுகிறது - இது பத்திரங்களை வாங்குபவர்களையும் விற்பவர்களையும் ஒன்றாகக் கொண்டுவரும் ஒரு முகவர்.
வழங்குவதற்கு கூடுதலாக இடைத்தரகர் சேவைகள்தரகர்கள் பொதுவாக தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பத்திர கொள்முதல் மற்றும் விற்பனை பரிவர்த்தனைகளுக்கு பணம் செலுத்துதல் மற்றும் தீர்வு சேவைகளை வழங்க வேண்டும். இதைச் செய்ய, தரகு நிறுவனம் பொருத்தமான பிரிவுகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும் மற்றும் தீர்வு செயல்முறையை சரியாகவும் திறமையாகவும் மேற்கொள்ள அனுமதிக்கும் உள் நடைமுறைகளை மேற்கொள்ள வேண்டும், அதாவது. உறுதி: 1) பத்திரங்களின் உரிமையை விற்பனையாளரிடமிருந்து வாங்குபவருக்கு மாற்றுவதைப் பதிவுசெய்தல் மற்றும் தேவைப்பட்டால் பத்திரச் சான்றிதழ்களை வழங்குதல்; 2) பண தீர்வுகள்விற்பனையாளருடன் வாங்குபவர்.
ஆர்டர் ஒப்பந்தம். பங்குச் சந்தையில், ஒரு ஏஜென்சி ஒப்பந்தத்தின் கீழ் செயல்படும், ஒரு தரகர் வாடிக்கையாளர் சார்பாகவும் செலவிலும் சில பத்திரங்களை வாங்குதல் அல்லது விற்பது தொடர்பாக ஒரு ஒப்பந்தம் அல்லது தொடர் ஒப்பந்தங்களை மேற்கொள்கிறார். இந்த சூழ்நிலையில் தரகர் ஒரு வழக்கறிஞராகவும், வாடிக்கையாளர் - முதன்மையாகவும் செயல்படுகிறார். கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின்படி தரகர் செய்த பரிவர்த்தனைகளுக்கு வாடிக்கையாளர் ஒரு கட்சியாக மாறுவதால், அதற்கேற்ப, அவர்தான், தரகர் அல்ல, தொடர்புடைய உரிமைகள் மற்றும் கடமைகளைக் கொண்டவர்.
ஏஜென்சி ஒப்பந்தத்தின் கீழ், கிளையன்ட் கடமைப்பட்டிருக்கிறார்: பத்திரங்களுடன் பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ள தரகருக்கு வழக்கறிஞரின் அதிகாரத்தை (பவர் ஆஃப் அட்டர்னி) வழங்குதல்; ஆர்டரை செயல்படுத்த தேவையான நிதியை தரகருக்கு வழங்கவும்; ஏற்பட்ட செலவினங்களுக்காக தரகருக்கு திருப்பிச் செலுத்துதல்; ஒப்பந்தத்தின்படி அவர் செயல்படுத்திய அனைத்து ஆர்டர்களையும் தரகரிடமிருந்து ஏற்றுக்கொள்; தரகருக்கு கட்டணம் செலுத்துங்கள். கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ், தரகர் கடமைப்பட்டிருக்கிறார்: அவருக்கு வழங்கப்பட்ட உத்தரவை தனிப்பட்ட முறையில் செயல்படுத்தவும் (இருப்பினும், ஒப்பந்தத்தால் வழங்கப்பட்டால் அல்லது நலன்களைப் பாதுகாக்க வேண்டியதன் அவசியத்தால் ஏற்பட்டால், அவர் மரணதண்டனை மற்றொரு நபரிடம் ஒப்படைக்கலாம். அதிபரின்); வாடிக்கையாளரின் வேண்டுகோளின் பேரில், ஆர்டரை நிறைவேற்றுவதற்கான முன்னேற்றம் குறித்த அனைத்து தகவல்களையும் தெரிவிக்கவும்; கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின்படி செய்யப்பட்ட பரிவர்த்தனைகளின் கீழ் பெறப்பட்ட அனைத்தையும் வாடிக்கையாளருக்கு மாற்றவும்; உத்தரவை நிறைவேற்றியதும் அல்லது ஒப்பந்தத்தை முடித்ததும், வழக்கறிஞரின் அதிகாரங்களைத் திருப்பி, இணைக்கப்பட்ட ஆவணங்களுடன் ஒரு அறிக்கையைச் சமர்ப்பிக்கவும் (ஒப்பந்தத்தால் தேவைப்பட்டால்).
கமிஷன் ஒப்பந்தம். பங்குச் சந்தையில், ஒரு கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் செயல்படும், தரகர் வாடிக்கையாளர் சார்பாக, ஒரு பரிவர்த்தனை அல்லது தொடர் பரிவர்த்தனைகளை தனது சொந்த சார்பாக சில பத்திரங்களை வாங்குதல் அல்லது விற்பனை செய்வதில் மேற்கொள்கிறார், ஆனால் வாடிக்கையாளரின் இழப்பில், வாடிக்கையாளர் சார்பாக. இந்த சூழ்நிலையில் தரகர் கமிஷன் முகவராக செயல்படுகிறார். இதையொட்டி, வாடிக்கையாளர் ஒரு உறுதிமொழியாக செயல்படுகிறார்.
கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ், வாடிக்கையாளர் கடமைப்பட்டிருக்கிறார்: ஒப்பந்தத்தின் கீழ் செயல்படுத்தப்பட்ட அனைத்தையும் தரகரிடமிருந்து ஏற்றுக்கொள்வது; கமிஷன் உத்தரவை நிறைவேற்றுவதற்கான மூன்றாம் தரப்பினருக்கான பொறுப்புகளிலிருந்து கமிஷன் முகவரை விடுவித்தல்; தரகருக்கு ஒரு கட்டணத்தை செலுத்தி, அவரால் ஏற்படும் செலவுகளை திருப்பிச் செலுத்துங்கள் (வாடிக்கையாளரின் தவறு காரணமாக ஒப்பந்தம் நிறைவேற்றப்படாவிட்டாலும்); கமிஷன் ஏஜெண்டின் அறிக்கைக்கு ஆட்சேபனைகள் இருந்தால், ஒப்பந்தத்தால் மற்றொரு காலம் வழங்கப்படாவிட்டால், 30 நாட்களுக்குள் அவருக்குத் தெரிவிக்கவும் (இல்லையெனில் அறிக்கை ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டதாகக் கருதப்படுகிறது).
கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ், தரகர் கடமைப்பட்டிருக்கிறார்: வாடிக்கையாளருக்கு அவரது அறிவுறுத்தல்களின்படி (மற்றும் அத்தகைய அறிவுறுத்தல்கள் இல்லாத நிலையில், வணிகத்தின் பழக்கவழக்கங்களின்படி) மிகவும் சாதகமான விதிமுறைகளில் ஆர்டரை செயல்படுத்தவும்; கமிஷன் ஒப்பந்தத்தின் கீழ் பெறப்பட்ட அனைத்தையும் வாடிக்கையாளருக்கு மாற்றவும் மற்றும் இணைக்கப்பட்ட ஆவணங்களுடன் ஒரு அறிக்கையை சமர்ப்பிக்கவும்; தரகர் வைத்திருக்கும் வாடிக்கையாளரின் சொத்துக்கு பொறுப்பாக இருங்கள்; மூன்றாம் தரப்பினரால் பரிவர்த்தனை செய்யப்படாவிட்டால், இது குறித்து வாடிக்கையாளருக்கு தெரிவிக்கவும், தேவையான ஆதாரங்களை சேகரிக்கவும், மேலும் பரிவர்த்தனையின் கீழ் உள்ள உரிமைகளை வாடிக்கையாளரின் கோரிக்கையின் பேரில் மாற்றவும் (உரிமைகோரலை வழங்குவதற்கான விதிகளின்படி) .
ஏஜென்சி ஒப்பந்தம். பங்குச் சந்தையில், ஒரு ஏஜென்சி ஒப்பந்தத்தின் கீழ் செயல்படும், தரகர், வாடிக்கையாளர் சார்பாக, ஒரு பரிவர்த்தனை அல்லது தொடர்ச்சியான பரிவர்த்தனைகளை முடிக்க, சில பத்திரங்களை தனது சொந்த சார்பாக வாங்க அல்லது விற்க, ஆனால் செலவில் மேற்கொள்கிறார். வாடிக்கையாளரின் அல்லது சார்பாக மற்றும் வாடிக்கையாளரின் செலவில். இந்த சூழ்நிலையில் தரகர் ஒரு முகவராக செயல்படுகிறார். இதையொட்டி, வாடிக்கையாளர் ஒரு அதிபராக செயல்படுகிறார். ஒரு தரகர் மற்றும் கிளையன்ட் இடையேயான தொடர்புகளின் தொழில்நுட்பத் திட்டம் ஏஜென்சி ஒப்பந்தம்கமிஷன் மற்றும் கமிஷன் ஒப்பந்தங்களின் கீழ் தரகர் வேலை திட்டங்களைப் போன்றது. ஏஜென்சி ஒப்பந்தம் உங்களை பரந்த அளவிலான இடைத்தரகர் நடவடிக்கைகளை மறைக்க அனுமதிக்கிறது. ஒப்பந்தங்களைச் செய்வதைத் தவிர, அது பேச்சுவார்த்தை நடத்தலாம், விளம்பர பிரச்சாரத்தை நடத்தலாம், சந்தை ஆராய்ச்சியை மேற்கொள்ளலாம் - தங்களுக்குள் உருவாக்காத உண்மையான செயல்கள். சட்ட விளைவுகள்வாடிக்கையாளருக்கு. இருப்பினும், ஏஜென்சி ஒப்பந்தத்தில் சிறிய சுதந்திரமான சட்ட உள்ளடக்கம் உள்ளது. ஏஜென்ட் எவ்வாறு செயல்படுகிறார் என்பதைப் பொறுத்து, கமிஷன் விதிகள் அல்லது கமிஷன் விதிகள் தரகர்-வாடிக்கையாளர் உறவுக்கு பொருந்தும்.
உலக நடைமுறையில் பத்திர சந்தையில் உள்ள காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் சக்திவாய்ந்தவை நிதி ரீதியாகபொருளாதாரத்தின் பொருள், எனவே, ஒரு தீவிர நிறுவன "வீரர்". அவர்களின் முக்கிய செயல்பாடு, நிச்சயமாக, காப்பீடு ஆகும். இருப்பினும், அவர்களின் முக்கிய செயல்பாட்டைச் செய்யும் செயல்பாட்டில், அவை நீண்ட கால நிதிகளையும் வடிவத்தையும் ஈர்க்கின்றன நிதி இருப்புக்கள், பத்திரச் சந்தையில் வைக்கப்படும், நிதிச் சந்தையில் ஒரு முக்கிய பங்கேற்பாளராகவும், ஒருபுறம் முதலீட்டாளர் மற்றும் வழங்குபவர், மறுபுறம்.
காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் பத்திரங்களை வாங்குபவர்களாக (முதலீட்டாளர்கள்) மிகவும் எச்சரிக்கையுடன் செயல்படுகின்றன. முக்கியமாக வேறொருவரின் ஆபத்தை வாங்குபவராக செயல்படுவதால், காப்பீட்டு நிறுவனம் அதை இரண்டாவது முறையாக அபாயகரமான சொத்தை வாங்குவதன் மூலம் அதை அதிகரிக்க முடியாது, எனவே ஜெர்மனியில், எடுத்துக்காட்டாக, அதிக ஆபத்துள்ள பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வது பொதுவாக தடைசெய்யப்பட்டுள்ளது; அமெரிக்காவில், அவர்கள் 1% சொத்துக்களுக்கு மேல் வைக்க முடியாது. இங்கிலாந்தில், பல்வேறு வகையான அரசு சாரா பத்திரங்களில் முதலீடுகள் 1-5% மட்டுமே. என்பது குறிப்பிடத்தக்கது ரஷ்ய விதிமுறைகள்பொதுவாக, இது மிகவும் மென்மையானது, தவிர, பத்திரங்களின் வகைகளில் எங்களிடம் எந்த விவரமும் இல்லை.
உங்கள் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ காப்பீட்டு நிறுவனங்கள்ஒரு விதியாக, முதலீடுகள் மற்றும் பணப்புழக்கத்தின் நம்பகத்தன்மையை உறுதி செய்யும் அரசாங்கப் பத்திரங்களிலிருந்து, மற்றும் பங்குகளிலிருந்து, முதல் எச்செலனின் பத்திரங்கள் ( நீல சில்லுகள்) முதலீட்டு மூலோபாயம் வணிக வங்கிகளை ஒத்திருக்கிறது.
காப்பீட்டு நிறுவனங்கள், ஒரு மூலதன-தீவிர தொழில்துறையின் பிரதிநிதிகளாக, பத்திர சந்தையில் நுழைகின்றன, மறுபுறம், பங்கு மற்றும் கடன் மூலதனத்தின் பெரிய பெறுநர்களாக. இதன் பொருள் அவர்கள் தங்கள் சொந்த பத்திரங்களை (பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள்) வழங்குபவர்களாக மாறுகிறார்கள். காப்பீட்டாளர்கள் கீழ் செயல்படுகின்றனர் பொதுவான தேவைகள், மற்றும் அவற்றின் உமிழ்வு செயல்பாடு மற்ற நிறுவனங்களிலிருந்து மிகவும் வேறுபட்டதல்ல. வெளியீட்டு நடவடிக்கையின் அளவு மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் பத்திரங்களின் புழக்கம் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில், காப்பீட்டுத் துறை ஒரு முன்னணி நிறுவனமாக இல்லை, வங்கிகள் மற்றும் நிதி மற்றும் தொழில்துறை நிறுவனங்களுக்கு குறிப்பிடத்தக்க அளவில் விளைகிறது. இருப்பினும், தனிப்பட்ட பெரிய காப்பீட்டு திறந்த கூட்டு-பங்கு நிறுவனங்களின் பங்கு மிகவும் தீவிரமானதாக மதிப்பிடப்படுகிறது. ரஷ்யாவைப் பொறுத்தவரை, இந்த திசை முற்றிலும் பொருந்தாது, ஆனால், எடுத்துக்காட்டாக, அமெரிக்கா அல்லது ஜெர்மனியில், காப்பீட்டு நிறுவனங்களின் பங்குகளை அனைவருக்கும் பகிரங்கமாக விற்பனை செய்வது முற்றிலும் இயல்பான நடைமுறையாகும்.
குறிப்பு: ஒரு சர்வதேச காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் பிரதான உதாரணம்
பத்திர சந்தையில் அளவு சேவை செய்ய முடியும் அமெரிக்கன்
சர்வதேச குழு இன்க். (A/G) மிகப்பெரிய அமெரிக்க காப்பீட்டு நிறுவனம் ஆகும். தலைமையகம் நியூயார்க்கில் உள்ளது. ஷாங்காயில் (சீனா) கொர்னேலியஸ் வாண்டர் ஸ்டாரால் 1919 இல் நிறுவப்பட்டது. எதிர்காலத்தில், நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகள் உலகம் முழுவதும் பரவியது. 1969 இல் நிறுவனம் பொதுவில் சென்றது. நிறுவனத்தின் தற்போதைய தலைவர் எட்வர்ட் லிடி. நிறுவனம் சொத்து மற்றும் விபத்து காப்பீட்டில் உலகில் #2 வது இடத்தையும், ஆயுள் காப்பீட்டில் அமெரிக்காவில் #1 இடத்தையும் பிடித்துள்ளது. காப்பீடு மற்றும் மறுகாப்பீட்டிற்கு கூடுதலாக, AI இன் செயல்பாடுகளின் நோக்கம் அடங்கும் நிதி சேவைகள், ஓய்வூதிய சேமிப்பு மற்றும் சொத்து மேலாண்மை. நிறுவனம் நுகர்வோர் நிதித் துறையிலும் (அமெரிக்கன் ஜெனரல் ஃபைனான்ஸ்) செயல்படுகிறது. இந்நிறுவனம் 130 நாடுகளில் 92,000க்கும் மேற்பட்ட பணியாளர்களையும் சுமார் 50 மில்லியன் வாடிக்கையாளர்களையும் கொண்டுள்ளது. 2005 க்கான வருவாய் - ஜனவரி-செப்டம்பர் 2005 க்கான நிகர லாபம் $98.6 பில்லியன் - $10.023 பில்லியன் மூலதனம் - $172.3 பில்லியன், பங்கு மூலதனம் - $80.61 பில்லியன்
மிகப் பெரிய அமெரிக்க முதலீட்டு வங்கி திவாலானதன் விளைவாக நிறுவனம் பெரும் நஷ்டத்தைச் சந்தித்தது லேமன் பிரதர்ஸ்.இதன் விளைவாக, அமெரிக்க அரசாங்கம் காப்பீட்டு நிறுவனத்திற்கு $85 பில்லியன் (மொத்தம் $182.5 பில்லியன்) கடனை வழங்க முடிவு செய்தது, அதற்கு ஈடாக காப்பீட்டு நிறுவனத்தின் 79.9% பங்குகள் மாநிலத்திற்கு மாற்றப்படும்.
பரந்த பொருளில் ஓய்வூதிய நிதிகள் என்பது மக்கள் தொகையிலிருந்து நிதிகளை பங்களிப்புகளின் வடிவத்தில் ஈர்ப்பதில் ஈடுபட்டுள்ள நிறுவனங்களாகும். ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டாளராக அவர்களின் முக்கியத்துவத்தின் பார்வையில், "முதலீடுகள்" என்ற பாடப்புத்தகத்திலிருந்து மேற்கோள் காட்டுவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். நோபல் பரிசு பெற்றவர்டபிள்யூ. ஷார்ப்: “சந்தேகமே இல்லாமல், இன்று மிகவும் மாறும் வகையில் வளரும் நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகள். ஓய்வூதிய நிதிகள் ஒப்பீட்டளவில் புதிய நிகழ்வு. யுனைடெட் ஸ்டேட்ஸில் முதல் நவீன ஓய்வூதிய நிதி 1950 இல் ஜெனரல் மோட்டார்ஸால் உருவாக்கப்பட்டது. அதன் பின்னர், ஓய்வூதிய நிதிகள் காளான்களாக வளர்ந்தன. அமெரிக்காவில் உழைக்கும் மக்களில் தோராயமாக 40% பேர் தற்போது ஏதேனும் ஒரு ஓய்வூதியத் திட்டத்தில் பங்கேற்கின்றனர். 1970ல் $170 பில்லியன் மட்டுமே இருந்த ஓய்வூதிய நிதி சொத்துக்கள் இப்போது $3 டிரில்லியனைத் தாண்டிவிட்டன. .
ஓய்வூதிய கொடுப்பனவுகளின் மூலத்தை உருவாக்க, ஓய்வூதிய நிதிகள் திரட்டப்பட்ட நிதியை முதன்மையாக பத்திர சந்தையில் வைக்கின்றன, இது அதன் (பத்திர சந்தை) பங்கேற்பாளர்களுக்கு (முதலீட்டாளர்கள்) காரணமாக இருக்க அனுமதிக்கிறது. ஓய்வூதிய நிதிகள், அவற்றின் பிரத்தியேகங்கள் காரணமாக, முதலில், நீண்ட கால நிதிகளை ஈர்க்கின்றன; நீண்ட கால பத்திரங்களை வாங்குவதன் மூலம் பணத்தை முதலீடு செய்ய இது அவர்களுக்கு வாய்ப்பளிக்கிறது. அத்தகைய முதலீடுகளின் பொருள்கள், ஒரு விதியாக, பங்குகள் மற்றும் பத்திரங்கள்.
ரஷ்ய நடைமுறையில், உண்மையில், இரண்டு முறையான சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உள்ளனர் ஓய்வூதிய சேவைகள்- ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் ஓய்வூதிய நிதி (PFR) மற்றும் மாநிலம் அல்லாத ஓய்வூதிய நிதிகளின் அமைப்பு (NPF). 2004 ஆம் ஆண்டு முதல் அரசு சாரா ஓய்வூதிய நிதிகளின் மாறும் வளர்ச்சி இருந்தபோதிலும், அவர்களின் பங்கேற்பாளர்களின் எண்ணிக்கை (அவர்களில் ஓய்வூதியம் பெறும் நபர்கள்) ரஷ்யாவில் உள்ள மொத்த ஓய்வூதியதாரர்களின் எண்ணிக்கையில் 6.5% மட்டுமே என்பது குறிப்பிடத்தக்கது. அரசு அல்லாத ஓய்வூதிய நிதிகளின் செயல்பாடுகள், அத்துடன் PFR இன் நடவடிக்கைகள் சிறப்பு சட்டத்தால் கட்டுப்படுத்தப்படுகின்றன. நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளை ஒழுங்குபடுத்துவது தொடர்பான சட்டமன்றச் செயல்களில் ஒரு முக்கிய இடம் ஓய்வூதியம் வழங்குதல்(PFR மற்றும் NPF) நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், நிதிகளை வைக்க அனுமதிக்கப்படும் சொத்துக்களின் கட்டமைப்பை ஒழுங்குபடுத்தும் செயல்களை நடத்துகின்றனர். ஓய்வூதிய சேமிப்பு(முதலாளி செலுத்தும் நிதி) மற்றும் ஓய்வூதிய இருப்புக்கள் (தன்னிச்சையாக டெபாசிட் செய்யப்பட்ட நிதி) அவர்களின் வேலை வாய்ப்பு, முதலீட்டின் போது. நவீன நடைமுறையின் ஒரு முக்கிய அம்சம், ஓய்வூதியத்தை அதிகரிக்க குடிமக்கள் மற்றும் / அல்லது அவர்களின் முதலாளிகளால் தானாக முன்வந்து அளிக்கப்படும் நிதிகளுக்கு மாநில இணை நிதியுதவி திட்டம் ஆகும், இது பின்வருவனவற்றைக் குறைக்கிறது: ஒரு குடிமகன் அல்லது அவரது முதலாளி கூடுதல் தன்னார்வ பங்களிப்புகளை அதிகரிப்பதை நோக்கமாகக் கொண்டால். ஓய்வூதியங்கள், பின்னர் நிதியிலிருந்து மாநிலம் தேசிய செல்வ நிதியம் கூடுதலாக 2,000 முதல் 12,000 ரூபிள் வரை பங்களிக்கிறது. ஆண்டுதோறும், எதிர்கால ஓய்வூதியதாரருடன் சேர்ந்து முதலீட்டுச் செயல்பாட்டில் பங்கேற்பது போல. இந்த நிலை இயற்கை வழிஓய்வூதிய சேமிப்பு மற்றும் ஓய்வூதிய இருப்புக்கள் இரண்டின் மூலதனமயமாக்கலின் வளர்ச்சியை பாதிக்கிறது, இதன் விளைவாக, ஒட்டுமொத்த உள்நாட்டுப் பத்திரச் சந்தையின் மூலதனமயமாக்கலின் அதிகரிப்புக்கு வழிவகுக்கிறது. PFR அல்லது NPFகள் (அரிதான விதிவிலக்குகளுடன்) சொந்தமாக நிதியை வைக்கவோ முதலீடு செய்யவோ இல்லை. இதுபோன்ற சந்தர்ப்பங்களில், ஒரு விதியாக, ஒரு மேலாண்மை நிறுவனம் பணியமர்த்தப்படுகிறது. திறந்த டெண்டரின் முடிவுகளின் அடிப்படையில் மேலாண்மை நிறுவனம் பணியமர்த்தப்படுகிறது. உண்மையில், NPF போன்ற PFR ஆனது, ஒன்று அல்ல, பல (சில சமயங்களில் ஒரு டசனுக்கும் அதிகமான) நிர்வாக நிறுவனங்களை பணியமர்த்துவதன் மூலம் அபாயங்களை பன்முகப்படுத்துகிறது, அவை ஒவ்வொன்றும் நிதியின் ஒரு பகுதியைப் பெற்று, புதிய டெண்டருக்கு ஒரு வருடத்திற்கு முன்பு அவற்றை நிர்வகிக்கிறது. அறிவித்தார்.
ஓய்வூதிய நிதிகள், ஒரு விதியாக, நீண்ட காலத்திற்கு பணத்தை முதலீடு செய்ய வாய்ப்புள்ளது, பழமைவாத (ஆபத்தின் அடிப்படையில் "எச்சரிக்கையாக" விளக்கப்படலாம்) முதலீட்டு உத்திகளை நடைமுறைப்படுத்துகிறது, முக்கியமாக அரசாங்கம் மற்றும் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் முதல் வகையிலிருந்து போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்குகிறது.
சர்வதேச நடைமுறையில் உள்ள முதலீட்டு நிறுவனங்கள் பங்குகளை வெளியிடுவதன் மூலம் தங்கள் நிதியை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள். ஒரு விதியாக, அத்தகைய நிறுவனங்கள் அரிதாகவே பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன. இருப்பினும், அவர்கள் பெரும்பாலும் தங்கள் பணத்தை மற்ற நிறுவனங்களின் பங்குகளில் வைக்கிறார்கள். லாபமாக, அவர்கள் நிதி திரட்டுவதற்காக செலுத்திய தொகைக்கும் ஈவுத்தொகை வடிவில் பெற்ற தொகைக்கும் உள்ள வித்தியாசத்தைப் பெறுகிறார்கள். சந்தையில் முதலீட்டு நிறுவனங்களின் செயல்பாட்டுக் கோளம் மிகவும் விரிவானது. பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதோடு கூடுதலாக, துணை நிறுவனங்களை உருவாக்குதல், முதலீட்டு திட்டங்களுக்கு நிதியளித்தல், பத்திரங்களை வைப்பதை ஒழுங்கமைப்பதில் உதவுதல், பத்திரங்களை வைப்பதற்கான உத்தரவாதங்களை வழங்குதல் மற்றும் டீலர் நடவடிக்கைகளை மேற்கொள்வதில் அவர்கள் ஈடுபட்டுள்ளனர். இவை அனைத்தும் கூடுதல் வருவாயைக் கொண்டு வருகின்றன, இது இந்த நிறுவனங்களின் பங்குதாரர்களால் ஈவுத்தொகை வடிவில் பெறப்படுகிறது. தற்போது, முதலீட்டு நிறுவனங்கள் இரண்டு வடிவங்களில் உள்ளன: திறந்த மற்றும் மூடிய வகைகள். "மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்" என்று அழைக்கப்படும் பொது முதலீட்டு நிறுவனங்கள், தங்கள் பங்குகளை படிப்படியாக, சில தவணைகளில், முக்கியமாக புதிய வாங்குபவர்களுக்கு வழங்குகின்றன, இதனால் படிப்படியாக தங்கள் சொந்த மூலதனத்தை உருவாக்கி தங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்துகின்றன. இந்த பங்குகளை சந்தையில் வர்த்தகம் செய்து மறுவிற்பனை செய்யலாம். ஒரு மூடிய வகை முதலீட்டு நிறுவனங்கள் ஒரு குறிப்பிட்ட தொகையில் ஒரே நேரத்தில் பங்குகளை வெளியிடுகின்றன. புதிய வாங்குபவர், முந்தைய உரிமையாளரிடமிருந்து சந்தை விலையில் மட்டுமே அவற்றை சந்தையில் வாங்க முடியும். இத்தகைய நிறுவனங்கள் அமெரிக்காவிலும் கனடாவிலும் மிகவும் வெற்றிகரமாக செயல்படுகின்றன. ஜப்பான், இங்கிலாந்து, கடந்த ஆண்டுகள்ஜெர்மனியில் தங்கள் செயல்பாடுகளை விரிவுபடுத்தத் தொடங்கினர். ரஷ்யாவில், அத்தகைய நிறுவனங்கள் இன்னும் பரந்த விநியோகத்தைப் பெறவில்லை.
நிதி மேலாண்மை நிறுவனங்கள் என்பது முதலீடு, அரசு அல்லாத ஓய்வூதியம் அல்லது பரஸ்பர நிதிகளின் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் நிறுவனங்களாகும். முதலீடு மற்றும் ஓய்வூதிய நிதிகளின் மேலாண்மை பொருத்தமான உரிமங்களைப் பெற்ற முதலீட்டு நிறுவனங்களால் மேற்கொள்ளப்படுவதற்கு உரிமை உண்டு, இது நிதிகளின் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் உரிமையை வழங்குகிறது. கட்டுப்பாடு பரஸ்பர நிதி- இது பத்திர சந்தையில் ஒரு விதிவிலக்கான தொழில்முறை செயல்பாடு ஆகும், இது மற்ற நிதிகளின் நிர்வாகத்துடன் மட்டுமே இணைக்கப்பட முடியும்.
முதலீட்டு நிதிகள் வடிவில் உருவாக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள் கூட்டு பங்கு நிறுவனம்திறந்த வகை, இதன் முக்கிய செயல்பாடு முதலீடு. அவர்களின் நடவடிக்கைகளில் முதலீட்டு நிதிகள் கூட்டு முதலீட்டு வடிவங்களை நம்பியுள்ளன. அவர்கள் சிறிய மற்றும் நடுத்தர அளவிலான முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து நிதிகளை ஈர்க்கிறார்கள் மற்றும் வருமானத்தை உருவாக்கும் பத்திர சந்தையில் பத்திரங்களின் பொருத்தமான போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்குகிறார்கள். அதே நேரத்தில், கூட்டு முதலீட்டு வடிவங்கள் பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளன என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்: முதலாவதாக, ஒரு முதலீட்டு நிதி ஒன்று அல்லது இரண்டு பத்திரங்களில் நிதிகளை வைக்க முடியாது, ஆனால் அவற்றில் போதுமான எண்ணிக்கையில், பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குகிறது. (முதலீட்டாளரால் பெறப்பட்ட பத்திரங்களின் தொகுப்பு), மேலும் அதே நேரத்தில் அதிக வருமானத்தை அளிக்கிறது, ஏனெனில் அவை வெவ்வேறு வருமானங்களுடன் சேர்க்கப்படும். எப்போதும் ஒரே மாதிரியாக ஒரு சிறிய முதலீட்டாளரை வாங்க முடியாது. இரண்டாவதாக, பத்திரங்களில் முதலீடுகளின் பல்வகைப்படுத்தல் (விநியோகம்) உறுதி செய்யப்படுகிறது, இது ஆபத்துக் குறைப்புக்கு வழிவகுக்கிறது, ஏனெனில் முதலீட்டு இலாகாவில் இருந்து பல பத்திரங்கள் வருமானத்தைக் கொண்டு வரவில்லை என்றாலும், இந்த இழப்புகள் மற்ற பத்திரங்களின் வருமானத்தால் ஈடுசெய்யப்படும். மூன்றாவதாக, ஒரு சிறிய போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிப்பதற்கான தகவல்களைக் கண்காணிப்பதற்கான செலவுகள் (முதன்மையாக கமிஷன் செலுத்துதல்) ஒரு முதலீட்டு அலகுக்கு அதிகமாக இருப்பதால், முதலீட்டு நிதியானது, செயல்பாடுகளின் அளவு அதிகரிப்பதன் காரணமாக செலவுகளைச் சேமிக்கிறது. ஒரு பெரிய முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ கொண்ட ஒரு தொழில்முறை நிதியத்தின் முதலீட்டாளர். நான்காவதாக, முதலீட்டு நிதிகளின் தொழில்முறை போர்ட்ஃபோலியோவின் தரத்தில் முன்னேற்றத்திற்கு வழிவகுக்கிறது, அதன்படி, முதலீடுகளின் அபாயத்தை குறைப்பது மட்டுமல்லாமல், அதன் லாபத்தையும் அதிகரிக்கிறது. வளர்ந்த பத்திரச் சந்தைகளில் முதலீட்டு நிதிகளின் பங்கு பெருகிய முறையில் குறிப்பிடத்தக்கதாகி வருகிறது என்பதற்கு இவை அனைத்தும் வழிவகுத்தன. ரஷ்யாவில், முதல் முதலீட்டு நிதிகள் வவுச்சர் முதலீட்டு நிதிகளாகத் தோன்றின, அவற்றின் செயல்பாடுகள் வவுச்சர்களின் நடத்தை தொடர்பானவை, அதாவது அவர்கள் வவுச்சர்களை வாங்கி, பணத்தை முதலீடு செய்து உரிமையாளர்களுக்கு வருமானம் செலுத்தினர். இருப்பினும், பல காரணங்களுக்காக, முதன்மையாக குறைந்த தொழில் நிபுணத்துவம் காரணமாக, பெரும்பாலான வவுச்சர் முதலீட்டு நிதிகள் நிறுத்தப்பட்டன, மற்றவர்கள், 1990 களின் பிற்பகுதியில் தங்கள் செயல்பாடுகளை சிறிது குறைத்து, இப்போது தீவிரமாக விரிவுபடுத்தியுள்ளனர். தற்போது, ரஷ்ய சந்தையில் பல முதலீட்டு நிதிகள் வெற்றிகரமாக இயங்கி வருகின்றன, தங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு மிகவும் நிலையான உயர் வருமானத்தைக் கொண்டு வருகின்றன)
