வீடு > இணைப்பு > நேரடி முதலீட்டிற்கும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டிற்கும் என்ன வித்தியாசம். நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ வெளிநாட்டு முதலீடுகள். நேரடி மற்றும் மறைமுக முதலீடுகள்: சாராம்சம், வடிவங்கள் மற்றும் கொள்கைகள்


நேரடி முதலீட்டிற்கும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டிற்கும் என்ன வித்தியாசம். நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ வெளிநாட்டு முதலீடுகள். நேரடி மற்றும் மறைமுக முதலீடுகள்: சாராம்சம், வடிவங்கள் மற்றும் கொள்கைகள்




முதலீடுகள் செய்யப்படுகின்றன பல்வேறு வடிவங்கள்ஓ முதலீடுகளின் பகுப்பாய்வு மற்றும் திட்டமிடலை முறைப்படுத்த, அவை சில வகைப்பாடு அளவுகோல்களின்படி தொகுக்கப்படலாம்.

உண்மையான மற்றும் நிதி முதலீடுகள்

உண்மையான முதலீடுகள் உண்மையான பொருளாதார சொத்துக்களில் முதலீடுகளின் தொகுப்பாக செயல்படுகின்றன: பொருள் வளங்கள், அருவமான சொத்துகள். மிக முக்கியமான கூறு உண்மையான முதலீடுவடிவில் செய்யப்பட்ட முதலீடுகள் ஆகும் மூலதன முதலீடுகள். நிதி முதலீடுகள்பல்வேறு முதலீடுகளை உள்ளடக்கியது நிதி சொத்துக்கள்- - பத்திரங்கள், பங்குகள் மற்றும் பங்கு பங்குகள், வங்கி வைப்புமுதலியன

நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள்

நேரடி முதலீடு ஒரு முதலீடாக செயல்படுகிறது அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனங்கள்முதலீட்டு பொருளின் நேரடி கட்டுப்பாடு மற்றும் நிர்வாகத்தை நிறுவுவதற்காக நிறுவனங்கள் (நிறுவனங்கள், நிறுவனங்கள்). அவை செல்வாக்கு மண்டலத்தை விரிவுபடுத்துவதையும், எதிர்கால நிதி நலன்களைப் பாதுகாப்பதையும், வருமானத்தை ஈட்டுவதையும் நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளன. போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுவருமானம் ஈட்டுவதற்காக (வளர்ச்சி வடிவில்) பொருளாதார சொத்துக்களில் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளை பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகிறது சந்தை மதிப்புமுதலீட்டு பொருள்கள், ஈவுத்தொகை, வட்டி, மற்றவை பண கொடுப்பனவுகள்) மற்றும் ஆபத்து பல்வகைப்படுத்தல்.

முதலீட்டு வகைப்பாடு:

முதலீட்டு விதிமுறைகளின்படி, குறுகிய கால (ஒரு வருடம் வரை), நடுத்தர கால (1-3) மற்றும் நீண்ட கால (3 ஆண்டுகளுக்கு மேல்) முதலீடுகள் வேறுபடுகின்றன.

முதலீட்டு வளங்களின் உரிமையின் வடிவங்களின்படி, அவர்கள் தனியார் முதலீட்டாளர்களின் தனியார்) நிதிகள், அரசு (மாநில அதிகாரம், அத்துடன் பிற மாநில உரிமை வடிவங்கள்), வெளிநாட்டு (நிதி முதலீடு வெளிநாட்டு குடிமக்கள், நிறுவனங்கள், நிறுவனங்கள், மாநிலங்கள்) மற்றும் கூட்டு (கலப்பு) முதலீடுகள் (உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு பொருளாதார நிறுவனங்களால்).

பிராந்திய அடிப்படையில், முதலீடுகள் நாட்டிலும் வெளிநாட்டிலும் வேறுபடுகின்றன (ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் எல்லைக்கு வெளியே அமைந்துள்ள முதலீட்டு பொருள்கள்).

தொழில்துறையின் அடிப்படையில், பொருளாதாரத்தின் பல்வேறு துறைகளில் முதலீடுகள் வேறுபடுகின்றன: தொழில், வேளாண்மை, கட்டுமானம், போக்குவரத்து மற்றும் தகவல் தொடர்பு, வர்த்தகம் மற்றும் கேட்டரிங்முதலியன

அபாயங்கள் ஆக்கிரமிப்பு (அதிக ஆபத்து, அதிக லாபம், குறைந்த பணப்புழக்கம்), மிதமான (போதுமான லாபம் மற்றும் பணப்புழக்கம் கொண்ட நடுத்தர ஆபத்து) மற்றும் பழமைவாத முதலீடுகள் (குறைந்த ஆபத்து, செழுமை மற்றும் பணப்புழக்கம்) ஆகியவற்றை வேறுபடுத்துகின்றன. இந்த வகைப்பாடு முதலீட்டாளர்களின் பொருத்தமான வகைகளை அடையாளம் காண்பதுடன் நெருக்கமாக தொடர்புடையது, இனப்பெருக்கம் செயல்பாட்டில் முதலீடுகளின் பங்கை தெளிவுபடுத்துவதன் முக்கியத்துவம், முதலீடுகளின் நோக்கம் போன்ற ஒரு வகைப்பாடு அளவுகோலை அறிமுகப்படுத்த வழிவகுக்கிறது, அதன்படி உற்பத்தி மற்றும் உற்பத்தி அல்லாதது. முதலீடுகளை வேறுபடுத்தி அறியலாம். மதிப்பை வரையறுத்தல் பொருளாதார அமைப்புதனிப்பட்ட மற்றும் சமூக மூலதனத்தின் இனப்பெருக்கம் மற்றும் வளர்ச்சியை உறுதி செய்யும் உற்பத்தி முதலீடுகள் வேண்டும்.

நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள்- ஒரு நிறுவனம் அல்லது நிறுவனத்தின் வளர்ச்சியில் முதலீடுகளின் வகைகள்.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டில், முதலீட்டாளருக்கு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளைக் கட்டுப்படுத்த உரிமை இல்லை, அதே நேரத்தில் நேரடி முதலீட்டைப் பொறுத்தவரை, அவருக்கு அத்தகைய வாய்ப்பு உள்ளது.

போர்ட்ஃபோலியோவிற்கும் நேரடி முதலீட்டிற்கும் என்ன வித்தியாசம்?

கீழ் நேரடி முதலீடுஒரு நிறுவனத்தின் மூலதனத்தில் முதலீடுகளைப் புரிந்துகொண்டு லாபம் ஈட்டவும், அதன் செயல்பாடுகளின் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்கும் உரிமையைப் பெறவும் வழக்கமாக உள்ளது.

நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ இடையே முக்கிய வேறுபாடுநேரடி முதலீட்டில், நிறுவனம் முதலீட்டாளரின் அனைத்து வகையான ஆதரவையும் நம்பலாம்: நிறுவனத்தின் வளர்ச்சிக்கான நிதி, மூலோபாய நிர்வாகத்தில் உதவி, முதலியன. முதலீட்டைப் பொறுத்தவரை, முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனத்தை நிர்வகிக்க வாய்ப்பு இல்லை மற்றும் அவரது பணி தொடர்பான முடிவுகளை எடுங்கள்.

நேரடி முதலீட்டிற்கு உதாரணமாக, பாஸ்தா உற்பத்திக்கான உபகரணங்களை வாங்கும் முதலீட்டாளரைக் கருத்தில் கொண்டு, இதை மேலும் உற்பத்தி செய்து விற்க வேண்டும்.
தயாரிப்பு. காஸ்ப்ரோம் பங்குகளை வாங்கும் ஒரு முதலீட்டாளரைப் பற்றி நாங்கள் பேசுகிறோம், ஆனால் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க விரும்பவில்லை, மேலும் வாங்கிய பங்குகளின் எண்ணிக்கைக்கு ஏற்ப வருமானத்தைப் பெற எதிர்பார்க்கிறோம் என்றால், இந்த முதலீட்டாளர் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ.
போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டை விட நேரடி முதலீடு மிகவும் லாபகரமானது என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு பற்றி நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது என்ன?

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டின் சாராம்சம், நிறுவனங்களின் பங்குகளில் பணத்தை முதலீடு செய்வதில் உள்ளது, அவை மிகச் சிறியவை அல்லது உரிமையாளர்களிடையே சிதறடிக்கப்பட்டவை, நிறுவனத்தின் மூலதனத்தின் மீது உண்மையான கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவது சாத்தியமில்லை.

பங்குச் சந்தையில் வர்த்தகத்தின் விளைவாக நிறுவனத்தின் பங்குகளின் விலையை மாற்றுவதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்டது. போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு அரிதாகவே நீண்ட காலமாக உள்ளது, இது பெரும்பாலும் தன்னிச்சையான, கணிக்க முடியாத தன்மையைக் கொண்டுள்ளது.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டின் முக்கிய பணி, பணம் முதலீடு செய்யப்படும் நிறுவனத்தின் முதலீட்டு கவர்ச்சியை மதிப்பிடுவதாகும். முதலீட்டு கவர்ச்சிதிட்டத்தில் பங்கேற்பதன் மூலம் கிடைக்கும் வருமானம் மற்றும் தொடர்புடையது என பொதுவாக குறிப்பிடப்படுகிறது முதலீட்டு அபாயங்கள்(எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் அதிக ரிஸ்க்குகள் என்றுதான் சொல்ல வேண்டும்). இதற்காக, மதிப்பீடு செய்வது அவசியம் நிதி நிலைமைநிறுவனம் மற்றும் அதன் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகள்.

பெரும்பாலும், முதலீட்டாளர்கள் தரகர்களின் சேவைகளைப் பயன்படுத்துகின்றனர் சர்வதேச நிதிகளில் முதலீடு- பல முதலீட்டாளர்களின் நிதிகள் பொதுவானதாக இணைக்கப்படும் போது இது ஒரு வகையான கூட்டு முதலீடு ஆகும் முதலீட்டு இலாகாக்கள்மற்றும் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட மூலோபாயத்திற்கு இணங்க, இது செய்கிறது இந்த வழிகுறைந்த பட்ஜெட் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு முதலீடு மிகவும் வசதியானது.

டென்மார்க், சுவிட்சர்லாந்து, கனடா போன்ற நாடுகளில் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு மிகவும் பொதுவானது. ஆனால் உலகின் பிற பகுதிகளில் இது நேரடியானதை விட மிகவும் பொதுவானது.

நேரடி முதலீடு பற்றி நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது என்ன?

இந்த வகை முதலீட்டை பல வழிகளில் செய்யலாம். ஒரு சந்தர்ப்பத்தில், வெளிநாட்டு கிளைகளை உருவாக்கும் நிறுவனங்கள் அல்லது வங்கிகளைப் பற்றி பேசுகிறோம், புதிய நிறுவனங்களை உருவாக்கி ஒரு வணிகத்தை வாங்குகிறோம், மற்றொன்று, ஒரு நிறுவனத்தில் கட்டுப்பாட்டு பங்குகளை வாங்கும் முதலீட்டாளர்களை நாங்கள் குறிக்கிறோம், இது ஒரு விதியாக, 25 சதவீதம் ஆகும். அல்லது மேலும் பங்கு மூலதனம்நிறுவனங்கள், மற்றும் கார்ப்பரேஷனின் பணியை நிர்வகிக்கும் வாய்ப்பு கிடைக்கும். இரண்டு விருப்பங்களும் மிகவும் பிரபலமானவை மற்றும் நிறுவன நிர்வாகத்திற்காக பல நாடுகளில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.

நேரடி முதலீட்டின் பொதுவான எடுத்துக்காட்டுகளில், அமெரிக்கா மற்றும் மேற்கு ஐரோப்பாவின் ஆட்டோமொபைல் கவலைகளை ஒருவர் நினைவுபடுத்தலாம் (கார்களின் உற்பத்தி அவர்களின் வலுவான புள்ளி), இது கார்களின் உற்பத்திக்கான சந்தையை ஏகபோகமாக்கியது. இந்த வகை முதலீட்டின் மற்றொரு குறிப்பிடத்தக்க உதாரணம் எண்ணெய் நிறுவனங்கள், அதன் பங்குகள் சில முதலீட்டாளர்களுக்கு மட்டுமே சொந்தமானது. என்று சொல்வது மதிப்பு அதிக சதவீதம்நாட்டில் நேரடி முதலீட்டாளர்கள், ஒரு குறிப்பிட்ட அளவிற்கு, அதன் பொருளாதார வளர்ச்சியைக் குறிக்கிறது.

முடிவுகள்

சில நேரங்களில் நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டிற்கு இடையேயான கோட்டை வரைய மிகவும் கடினமாக உள்ளது. மேற்கத்திய நாடுகளில், நேரடி முதலீட்டின் சதவீதத்தை செயற்கையாக குறைப்பதன் மூலம் இந்த சூழ்நிலை வெற்றிகரமாக பயன்படுத்தப்படுகிறது. உண்மை என்னவென்றால், போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு ஈவுத்தொகையிலிருந்து லாபத்தை மட்டுமே வழங்குகிறது, அதே நேரத்தில் நேரடி முதலீடு நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளிலிருந்து அதிக கணிசமான வருமானத்தைப் பெறுவதை சாத்தியமாக்குகிறது.

நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு இரண்டும் முதலீட்டாளர் சொந்தமாக வைத்திருப்பதைக் குறிக்கிறது பெரிய தொகைபணத்தை, அவர் முதலீட்டு மூலதனமாக மாற்ற தயாராக இருக்கிறார்.

போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் நேரடி முதலீடு பெரும்பாலும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களால் அதிகம் படிக்கப்படாத சந்தைகளில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, ஆனால் சில சமயங்களில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் நேரடி முதலீடுகளைச் செய்ய உரிமையுள்ள உற்பத்திப் பகுதிகளில் தடைகள் விதிக்கப்படுகின்றன.

இந்த காரணத்திற்காக போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் நேரடி முதலீட்டின் அளவுகள் மிகப் பெரிய நிதி அளவை எட்டலாம் பெரிய முதலீட்டாளர்கள்மூலதன முதலீட்டின் செயல்திறனுக்கான சந்தையை கவனமாக பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள். சில முதலீடுகளின் லாபத்தை தீர்மானிக்க, சந்தை பகுப்பாய்வு பல்வேறு முறைகள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன, அவை பல்வேறு கணித மாதிரிகளின் அடிப்படையில் இருக்கலாம். போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் நேரடி முதலீட்டின் சாத்தியக்கூறுகளை இன்னும் விரிவாக மதிப்பிடுவதற்கு, நீங்கள் ஒரு சுயாதீன நிபுணரை ஈர்க்கலாம் ( நிதி ஆய்வாளர்), இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனத்தில் முதலீடுகளின் செயல்திறன் மற்றும் லாபத்தை மதிப்பிட உதவும்.

அனைத்து செயல்முறைகளின் பூகோளமயமாக்கல் சகாப்தத்தின் ஆரம்பம், முதன்மையாக பொருளாதாரம், பல தொழில்முனைவோர் மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் முன், காலத்தின் உணர்வை சந்திக்கும் மிகவும் பயனுள்ள வணிக மாதிரியைத் தேர்ந்தெடுக்கும் பணியை முன் வைக்கிறது. ஆன்லைன் சில்லறை விற்பனையாளர்கள் (Amazon.com, eBay, Alibaba, TaoBao) போன்ற வணிக மாதிரிகளின் புதிய வடிவங்களின் தோற்றம், கூட்ட முதலீட்டின் புதுமையான துறையில் வேகத்தைப் பெறுகிறது (கூட்டத்தில் முதலீடு) முதலீட்டு தளங்கள், அதே போல், உண்மையில், மூலதனம், அறிவுசார் வளங்கள் மற்றும் அறிவு ஆகியவற்றின் இயக்கத்திற்கு எந்தவிதமான எல்லைகளும் இல்லாதது, அதிக போட்டி நிறைந்த வணிகச் சூழலில் வாழ்வதற்கு பல பாரம்பரிய வணிக வடிவங்களுக்கு கடினமான பணியாக அமைகிறது.

கூடுதலாக, புதிய மூலதன மேலாண்மை தொழில்நுட்பங்களின் (தகவல்தொடர்பு நெட்வொர்க்குகள் மூலம் சமீபத்திய முதலீட்டு முறைகளைப் பயன்படுத்தி) விரைவான வேகத்தில் வளர்ச்சியைச் சேர்க்க வேண்டும், பாரம்பரியமாக மட்டுமல்லாமல் நிதி ஓட்டங்களின் விநியோகம் வங்கி கட்டமைப்புகள், ஆஃப்ஷோர் லாப மையங்கள், ஆனால் மின்னணு பரிமாற்றம் மற்றும் ஏல தளங்கள், பணம் செலுத்தும் முறைகள் போன்றவை. இந்த சூழலில், நேரடி போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் பிற முதலீடுகள் போன்ற பழக்கமான கருத்துக்கள் முற்றிலும் மாறுபட்ட அர்த்தத்தை எடுத்து முதலீட்டாளர்களுக்கு புதிய தனித்துவமான வாய்ப்புகளை வழங்குகின்றன.

வணிகத்தை திறம்பட நிர்வகிப்பதற்கும் போதுமான தற்போதைய நிலைமைகளை எடுப்பதற்கும் மேலாண்மை முடிவுகள், நேரடி முதலீடுகள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் என்ன என்பதை தெளிவாக புரிந்துகொள்வது அவசியம், ஒருவருக்கொருவர் தங்கள் உறவின் தர்க்கம் மற்றும் வெளிப்புற நிலைமைகள். முதலாவதாக, கல்வி அறிவியலில் வழங்கப்பட்ட நேர்கோடுகள் மற்றும் வரையறை நீண்ட காலத்திற்கு முன்பே காலாவதியானது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் நிதி மற்றும் தொழில்துறை மூலதனத்தின் ஊடுருவல் அவற்றுக்கிடையேயான எந்த எல்லைகளையும் நீண்ட காலமாக அழித்துவிட்டது.

AT பொதுவான வரையறைநேரடி முதலீடு என்பது வணிகத்தில் நேரடியாக மூலதனத்தின் முதலீடு, அதன் மீது முழு கட்டுப்பாடு மற்றும் அனைத்து உற்பத்தி மற்றும் நிதி ஓட்டங்கள். மேலும், இந்த கட்டுப்பாட்டை ஒரு நிறுவனத்தின் நேரடி கொள்முதல் மூலமாகவும், அதே நேரடி போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் மூலமாகவும் (திறந்த சந்தையிலும் கவுண்டரிலும்) பங்குகளை கட்டுப்படுத்தும் அல்லது தடுக்கும் தொழில்நுட்பத்தின் மூலமாகவும் நிறுவ முடியும்.

போர்ட்ஃபோலியோ நேரடி முதலீடு என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட காலப்பகுதியில் அதன் மதிப்பில் அதிகரிப்பு பெற நிதியியல் கருவிகளில் மூலதனத்தின் முதன்மை முதலீடு ஆகும்.

அவற்றின் பண்புகளைப் பற்றி நாம் பேசினால், நேரடி முதலீடு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டின் பண்புகள் பெரும்பாலும் வணிகத்திலும் பத்திரங்களிலும் நேரடியாக மூலதனத்தின் முதலீட்டின் அந்த பகுதியில் ஒத்ததாக இருக்கும்:

  • ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் லாபம் கிடைக்கும்
  • பல்வகைப்படுத்தல் கொள்கைகள் நிதி முதலீடுகள் - போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் நேரடி முதலீடுகள்
  • அபாயங்கள்(செ.மீ.) , பொருளாதாரத்தின் உண்மையான துறை மற்றும் அதன் நிதி கூறு இரண்டிலும் உள்ளார்ந்தவை
  • நிதி ஓட்டங்களின் இயக்கத்தின் மேலாண்மைஎப்படி உள்ளே உற்பத்தி சொத்து, மற்றும் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சொத்துக்கள்
  • விஷயங்களில் தொழில்முறை மற்றும் பொருளாதாரத் திறனின் அளவுஒரு குறிப்பிட்ட வணிகத்தின் நடத்தை அல்லது அங்கீகரிக்கப்பட்ட (பங்கு) மூலதனத்தில் நுழைவதன் மூலம் அதன் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்பதுடன் தொடர்புடையது

நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் பொருளாதாரம் மற்றும் நிறுவனங்களின் போட்டியற்ற மற்றும் காலாவதியான துறைகளிலிருந்து அதிக நம்பிக்கைக்குரிய மற்றும் புதுமையான வணிக வகைகளுக்கு மூலதனத்தை மறுபகிர்வு செய்வதற்கான மிகவும் பயனுள்ள பொறிமுறையாகும் என்பதும் இங்கு கவனிக்கத்தக்கது.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் மற்றும் நேரடி முதலீடுகளுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசம் என்னவென்றால், ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டாளர், அதிக திரவ கருவிகளைப் பயன்படுத்தி, தனது போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள சொத்துக்களை எப்போதும் விரைவாக மீண்டும் ஒருங்கிணைக்க முடியும், இது ஒரு ஆலையை வாங்கிய முதலீட்டாளருக்கு சாத்தியமில்லை. வர்த்தக நெட்வொர்க்அல்லது ரியல் எஸ்டேட். எடுத்துக்காட்டாக, ஐபிஓவில் பங்குகளின் தொகுதியை வைப்பது எப்போதும் எளிதானது பங்குச் சந்தைகணிசமான தள்ளுபடியைக் கோரக்கூடிய நேரடி வாங்குபவரைக் கண்டுபிடிப்பதை விட.

மறுபுறம், நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளுக்கு இடையிலான முக்கிய நேர்மறை வேறுபாடு உண்மையில் உரிமையாளர் செயல்படும் நிறுவனம்பங்குச் சந்தைகளில் விலை ஏற்ற இறக்கங்களுடன் தொடர்புடைய சந்தை அபாயங்களுக்கு குறைவாக வெளிப்படும்.

கூறப்பட்டதைச் சுருக்கமாக, நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் மற்றும் அவற்றின் செயல்பாட்டின் வழிமுறை வேறுபாடுகளை விட அதிக ஒற்றுமைகள் உள்ளன, இது நடைமுறையில் உண்மையில் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, பல நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்கள் போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்குவதற்கும் நிர்வகிப்பதற்கும் அர்ப்பணிக்கப்பட்ட பிரிவுகளைக் கொண்டுள்ளன. மதிப்புமிக்க காகிதங்கள்நிறுவனம் மற்றும் பங்குதாரர்கள் மற்றும் போட்டியாளர்களின் வணிகம்.

ரஷ்ய பொருளாதாரத்தில் நேரடி போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீடுகள்

உருவாகும் காலம் நவீன பொருளாதாரம்ரஷ்யா ஒப்பீட்டளவில் மிகச் சிறியது, ஆனால் திரட்டப்பட்ட தொழில்முனைவோர் அனுபவமும் அறிவும் முதலீட்டு வணிகத்தின் வளர்ச்சிக்கான அடிப்படை முன்நிபந்தனைகள் இருப்பதைப் பற்றி பேசுவதற்குப் போதுமானது.

முதலீட்டுத் துறையின் உருவாக்கத்தின் முந்தைய காலங்கள், காசோலை (வவுச்சர்) தனியார்மயமாக்கல் முதல் ரஷ்ய "பொன்" காலம் வரை பங்கு சந்தை(2008-2009 நெருக்கடிக்கு முன்) வெளிநாட்டு நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு ரஷ்ய முதலீட்டு சந்தையில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டிருந்தது.

எடுத்துக்காட்டாக, 2009 வரை, MICEX இல் பட்டியலிடப்பட்ட பங்குச் சொத்துக்களில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் பங்கு 40-45% ஐ எட்டியது (RBC ஏஜென்சியின் படி).

இருப்பினும், இங்கே ஒரு சிறிய தெளிவுபடுத்துவது அவசியம். என்பதற்கான புள்ளிவிவரங்களில் வெளிநாட்டு முதலீடுவெளிநாட்டில் இருந்து பணம் பெறுவதற்கான இறுதி புள்ளி மட்டுமே கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுகிறது மற்றும் அவற்றின் உண்மையான அசல் தோற்றம் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படுவதில்லை.

எனவே, வெளிநாட்டு முதலீடுகள் ரஷ்ய நிறுவனங்களின் நிதி சொத்துக்களாக (70-80% க்கும் அதிகமானவை) கருதப்பட வேண்டும். இந்தப் பணம் உள்நாட்டு வணிகத்தில் முதலீடு செய்வதற்காக கடல் எல்லைகளில் இருந்து திருப்பி அனுப்பப்படுகிறது.

கூடுதலாக, ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பகுதி வெளிநாட்டு பணம்முதலீட்டு முதலீட்டின் போர்ட்ஃபோலியோ வடிவத்தை விரும்புகிறது, நேரடி முதலீட்டின் சந்தை அபாயத்தை பெரிதும் அஞ்சுகிறது ரஷ்ய பொருளாதாரம்மற்றும் சொத்து உரிமைகளைப் பாதுகாப்பதற்கான உத்தரவாதங்கள் இல்லாதது. இருப்பினும், போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு மற்றும் ரஷ்ய மற்றும் வெளிநாட்டு வம்சாவளியின் நேரடி முதலீடு ஆகியவை வளர்ச்சியில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டிருந்தன தேசிய பொருளாதாரம் 2013-2014 நெருக்கடி ஆண்டுகளின் தொடக்கத்திற்கு முன், வழங்கும் சராசரி வளர்ச்சி GDP 3-4% அளவில்.

பொருளாதாரத்தின் துறைகள், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களின் மூலதன முதலீட்டின் கருவிகள் பற்றி நாம் பேசினால், போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் மற்றும் நேரடி முதலீடுகள் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான வேறுபாடு மிகத் தெளிவாக வெளிப்படுத்தப்பட்டது. மிகவும் கோரப்பட்ட சொத்துக்கள் (பங்குகள்) எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறையை (காஸ்ப்ரோம், லுகோயில், யூகோஸ், சுர்குட்னெப்டெகாஸ், உரல்கலி), வங்கி (Sberbank, VTB), தொழில்துறை (NLMK, MMK, ChTZ, KAMAZ) பிரதிநிதித்துவப்படுத்துகின்றன.

போது உண்மையான துறைஎண்ணெய் உற்பத்தி திட்டங்களில் (திட்டங்கள் சாகலின்-1,3, நார்ட் ஸ்ட்ரீம்-1 எரிவாயு குழாய், TNK BP வாங்குதல்) மற்றும் பல பொறியியல் திட்டங்களில் (ஆட்டோ VAZ, Superjet100, ஸ்க்ரூடிரைவர் அசெம்பிளி போன்றவற்றில்) முதலீட்டாளர்களின் பகுதியளவு பங்கேற்பால் குறிப்பிடப்பட்டது. கலுகா அல்லது Vsevolozhsk இல் உள்ள கார்கள், முதலியன ).

தலைப்பின் முடிவில், நேரடி மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டின் வரையறை இப்போது கிட்டத்தட்ட நிபந்தனைக்குட்பட்டதாகிவிட்டது என்ற உண்மையைப் பற்றி சில வார்த்தைகள், மற்றும் முதலீட்டு நிதிசில நிபந்தனைகளின் கீழ், அவர் ஒரு பெரிய நிறுவனத்தின் உரிமையாளராக முடியும், நிறுவனம், அதே வழியில் எந்தவொரு தொழில்முனைவோரைப் போலவே (சில நேரங்களில் தன்னை உணராமல்) ஒரு சாதாரண போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளராக இருக்கலாம். முக்கிய ரகசியம் இலக்குகள் ஆகும், இது முதலீட்டாளர் தனது மூலதனத்தை எங்கே, எப்படி முதலீடு செய்வது என்பது பற்றிய இறுதி யோசனையை உருவாக்குகிறது.

நீண்ட காலமாக கடன்தான் முதலீட்டின் முக்கிய வழி. பண்டமாற்று சகாப்தத்தில் (மனிதகுலத்தால் பணம் கண்டுபிடிக்கப்படுவதற்கு முன்பு) முதலீடு செய்வதற்கான எளிய வழி "சுயநல தொண்டு" ஆகும். ஒரு வெற்றிகரமான உணவு உற்பத்தியாளர் தற்காலிக சிரமங்களால் (வானிலை, இராணுவம்) பட்டினியால் வாடும் வலுவான மக்களுக்கு உணவளிக்க முடியும். பின்னர், உயிர் பிழைத்தவர் அவர்களின் பண்ணையாக மாறினார் அல்லது கடினமான காலங்களில் உதவினார்.

மறுமலர்ச்சியின் போது, ​​புளோரண்டைன் மெடிசி வணிகர்கள், வர்த்தகத்தில் சோர்வடைந்து, "மாற்றிகள்" ஆனார்கள், கட்டுமானத்தின் கீழ் ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் இளம் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்தனர். அந்த நேரத்தில் கூட, ஏகபோகங்களை வாங்குவது "நாகரீகமாக" மாறியது - போட்டியாளர்களின் குறுக்கீடு இல்லாமல் எந்தவொரு தொழிலிலும் ஈடுபட உங்களை அனுமதிக்கும் பத்திரங்கள்.

இன்றைய சந்தை ஒரு நாளைக்கு மில்லியன் கணக்கான வர்த்தகங்களைக் கொண்டுள்ளது. ஒவ்வொரு நாளும் ஆயிரக்கணக்கான வணிகங்கள் உருவாக்கப்பட்டு திவாலாகின்றன. அவற்றில் பலவற்றின் பங்குகள், அத்துடன் நாடுகள் மற்றும் தொழில்களின் பத்திரங்கள், பங்குச் சந்தையில் பட்டியலிடப்பட்டுள்ளன (ஒரே விலையில் உள்ளது).

நேரடி முதலீடுகள்

நேரடிப் பத்திரங்கள் முக்கியமாக உலகின் முன்னணி முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர் பல்வேறு வகையான. துணிகர முதலீட்டாளர்கள் "தொடக்கங்களில்" முதலீடு செய்கிறார்கள் - 1-2 தொழில்முனைவோர், 0-5 பணியாளர்கள் மற்றும் ஒரு "சூப்பர் ஐடியா" கொண்ட மிகவும் பலவீனமான நிறுவனங்கள். அவர்கள் ஒரு நிறுவனத்தின் வெற்றிக்கான சாத்தியக்கூறுகளை "கண்ணால்" மதிப்பிட்டு, நிறுவனத்தின் பெரும் பகுதியை ஒன்றுமில்லாமல் எடுத்துக்கொள்கிறார்கள். இருப்பினும், அவற்றின் ஆபத்து 90 சதவிகிதம் அதிகமாக உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், பத்தில் ஒன்பது தொடக்கங்கள் உயிர்வாழவில்லை. ஒரு துணிகர முதலீட்டாளரின் லாபம் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் 10% வெற்றியால் உருவாகிறது.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு

நல்ல முதலீட்டாளர்கள் பொதுவாக "குறுகிய நிலைகளை" (விரைவான பந்தயம்) தவிர்க்கிறார்கள், இழப்புகளைக் குறைக்கிறார்கள் மற்றும் முழு சந்தையையும் பகுப்பாய்வு செய்கிறார்கள். நவீன நிதி "சுற்றுச்சூழல்" உடையக்கூடியது - ஒரு நிறுவனத்தின் வீழ்ச்சி "சங்கிலியில்" மற்ற தொழில்களில் நெருக்கடியை ஏற்படுத்தும். சில நேரங்களில் (உறவுகள், மாறிகளின் உறவுகள்) பங்கு மேற்கோள்கள் வெளிப்படையாக இல்லை: ஒரு நெருக்கடியில், ஒரு டயர் உற்பத்தியாளரின் வீழ்ச்சி ஒலி நிறுவனங்களை (கார் ஒலியியல்) பாதிக்கலாம்.

நிதி "பார்"

"பார்பெல் கொள்கை" 80%-90% மிகவும் நம்பகமான கருவிகளில் (பணம், விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள், ரியல் எஸ்டேட்), 20% -10% "முழுமையாக வேலை செய்ய வேண்டும்." அபாயகரமான "குறைந்த வட்டி" வருமானப் பத்திரங்களில் வைக்கப்படலாம் வளரும் நாடுகள், சிக்கலான வழித்தோன்றல்கள் ( கடன் கருவிகள்) முதலியன

இது பல அனுபவமிக்க முதலீட்டாளர்களால் பயன்படுத்தப்படுகிறது, அதை பணமாக வைத்து மற்றும் அரசாங்க பத்திரங்கள்உங்கள் "பட்ஜெட்டில்" 90% வரை. சேமிப்பின் ஒரு சிறிய பகுதி ஆபத்தான கருவிகள், வளரும் நிறுவனங்களின் பங்குகள் மற்றும் அவற்றின் பங்குகளில் சேமிக்கப்படுகிறது.

அனைத்து வெளிநாட்டு முதலீடுஎன பிரிக்கலாம் போர்ட்ஃபோலியோ மற்றும் நேரடிநிறுவனத்தின் மீதான கட்டுப்பாட்டின் அளவு. செய்ய நேரடிமுதலீடுகள் அடங்கும், இதன் நோக்கம் வருவாய் மேலாண்மை மற்றும் விநியோகத்தில் நேரடி பங்கேற்பு ஆகும். AT இந்த வகைபின்வரும் வகையான முதலீட்டை பட்டியலிடலாம்:

  • · ரஷ்யாவில் ஒரு வெளிநாட்டு நிறுவனத்தின் பிரதிநிதி அலுவலகம் அல்லது கிளையை உருவாக்குவதன் மூலம் புதிதாக நிதி முதலீடு செய்தல். இந்த வழக்கில், முதலீட்டாளர் அதன் ஒரே உரிமையாளர்;
  • கையகப்படுத்தல் அல்லது வாங்குதல் ரஷ்ய நிறுவனம்வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்;
  • · வெளிநாட்டில் அமைந்துள்ள தாய் நிறுவனத்தால் துணை நிறுவனங்களுக்கு கடன்கள் மற்றும் கடன்களை வழங்குதல்;
  • வெளிநாட்டு முதலீட்டாளரால் உருவாக்கப்பட்ட புதுமையான தொழில்நுட்பங்களைப் பயன்படுத்துவதற்கான உரிமைகளை ரஷ்ய நிறுவனங்களுக்கு வழங்குதல்;
  • · ஒரு உள்நாட்டு நிறுவனத்தில் பங்குகள் அல்லது அலகுகளை வாங்குதல், முதலீட்டாளருக்கு அதன் வேலையைக் கட்டுப்படுத்தும் உரிமையை வழங்குதல் (பெரும்பான்மை பங்கேற்பு);
  • · ரஷ்யாவில் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளரின் வருமானத்தை மறு முதலீடு செய்தல்.

போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு, நேரடியானவற்றைப் போலல்லாமல், இலாப விநியோகத்தில் மட்டுமே பங்கேற்க முடியும், ஆனால் நிறுவனத்தின் நிர்வாகத்தில் (சிறுபான்மை பங்கேற்பு) அல்ல.

ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை சீர்திருத்துவதற்கும் நவீனமயமாக்குவதற்கும் மிக முக்கியமான பிரச்சினைகளில் ஒன்று வெளிநாட்டு முதலீட்டை ஈர்ப்பது. பெரும்பாலான விஷயங்களில் ரஷ்ய பொருளாதாரத்தின் தீவிர தொழில்நுட்ப பின்னடைவு காரணமாக, ரஷ்யாவிற்கு வெளிநாட்டு மூலதனம் தேவைப்படுகிறது, இது புதிய (ரஷ்யாவிற்கு) தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் நவீன மேலாண்மை முறைகளை கொண்டு வர முடியும், அத்துடன் உள்நாட்டு முதலீட்டின் வளர்ச்சிக்கு பங்களிக்கிறது. பல வளரும் நாடுகளின் அனுபவம் பொருளாதாரத்தில் முதலீட்டு ஏற்றம் வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் வருகையுடன் தொடங்குகிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. பல நாடுகளில் தங்கள் சொந்த மேம்பட்ட தொழில்நுட்பங்களை உருவாக்குவது வெளிநாட்டு மூலதனத்தால் கொண்டுவரப்பட்ட தொழில்நுட்பங்களின் வளர்ச்சியுடன் தொடங்கியது.

இந்த தலைப்பின் பொருத்தம் என்னவென்றால், கணிசமான எண்ணிக்கையிலான ஆராய்ச்சியாளர்கள் ஒரு வழியைக் காண்கிறார்கள் கடினமான சூழ்நிலைரஷ்ய பொருளாதாரத்தில், முதன்மையாக வெளிநாட்டு முதலீட்டில். ரஷ்ய பொருளாதாரத்தில் பெரிய அளவிலான வெளிநாட்டு முதலீட்டை ஈர்ப்பது நீண்டகாலமாக தொடர்கிறது மூலோபாய இலக்குகள்ஒரு நாகரீகமான, சமூகம் சார்ந்த சமுதாயத்தை உருவாக்குதல், மக்கள்தொகையின் உயர்தர வாழ்க்கைத் தரத்தால் வகைப்படுத்தப்படும், ஒரு பொருளாதாரத்தின் அடிப்படையில், பல்வேறு வகையான உரிமைகளின் கூட்டு பயனுள்ள செயல்பாட்டை மட்டுமல்லாமல், பொருட்கள் சந்தையின் சர்வதேசமயமாக்கலையும் குறிக்கிறது. வேலை படைமற்றும் மூலதனம். அதே நேரத்தில், வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்கள் முதன்மையாக கவனம் செலுத்துகின்றனர் முதலீட்டு சூழல்ரஷ்யா, இது சுயாதீன நிபுணர்களால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது மற்றும் ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டில் முதலீடுகளின் செயல்திறனைக் குறிக்க உதவுகிறது.

வெளிநாட்டு முதலீடு - ஒரு பொருளில் வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் முதலீடு தொழில் முனைவோர் செயல்பாடுபொருள்களின் வடிவத்தில் ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் பிரதேசத்தில் சமூக உரிமைகள்ஒரு வெளிநாட்டு முதலீட்டாளருக்கு சொந்தமானது, அத்தகைய சிவில் உரிமைகள் புழக்கத்தில் இருந்து திரும்பப் பெறப்படாவிட்டால் அல்லது ரஷ்ய கூட்டமைப்பில் புழக்கத்தில் மட்டுப்படுத்தப்படவில்லை கூட்டாட்சி சட்டங்கள், பணம், பத்திரங்கள், பிற சொத்து, சொத்து மற்றும் சொத்து அல்லாத உரிமைகள், அத்துடன் சேவைகள் மற்றும் தகவல் உட்பட.