வீடு > Mosoblgaz > ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள். எப்போது கடன் வாங்குவது, எப்போது பகிர்ந்து கொள்வது? அபாயங்கள் மற்றும் அவற்றின் குறைப்பு


ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள். எப்போது கடன் வாங்குவது, எப்போது பகிர்ந்து கொள்வது? அபாயங்கள் மற்றும் அவற்றின் குறைப்பு




புத்தகம் "வணிக செயல்முறைகளை எவ்வாறு செயல்படுத்துவது"!

எப்படிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் நமக்குத் தேவை?

ஏ.இட்ரிசோவ்

அலெக்சாண்டர் இட்ரிசோவ்,
இயக்குநர்கள் குழுவின் தலைவர்
<ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ >
முதலீட்டு சங்கத்தின் தலைவர்
மற்றும் நிதி ஆய்வாளர்கள்

ரஷ்யாவில் கவர்ச்சிகரமான ஒன்றை உருவாக்க வேண்டிய அவசியம் முதலீட்டு சூழல்நீண்ட காலமாக யாருக்கும் சந்தேகம் இல்லை. கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு சூழலின் முக்கிய பண்புகளும் பரவலாக அறியப்படுகின்றன: வரி ஆட்சி, உருவாக்கப்பட்ட சட்டம், நியாயமான போட்டிக்கான நிலைமைகள், பயனுள்ள நீதித்துறை அமைப்பு, குறைந்தபட்ச நிர்வாக தடைகள் மற்றும் வணிக வளர்ச்சிக்கான உயர்தர உள்கட்டமைப்பு. AT சமீபத்திய காலங்களில், கார்ப்பரேட் உறவுகளின் கலாச்சாரத்திற்கு அதிக கவனம் செலுத்தப்படுகிறது: பங்குதாரர்கள், மேலாண்மை, பணியாளர்கள் மற்றும் சமூகம் (கார்ப்பரேட் கவர்னன்ஸ்) ஆகியவற்றின் தொடர்பு. இருப்பினும், ஒரு கவர்ச்சிகரமான முதலீட்டு சூழலை உருவாக்கும் அதே வேளையில், முதலீட்டாளர்கள் பல்வேறு இலக்குகள், முன்னுரிமைகள், முதலீட்டு முடிவுகளை எடுப்பதற்கான கொள்கைகள் மற்றும் அபாயங்களை நோக்கிய அணுகுமுறைகள் கொண்ட சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் பரந்த அளவிலானவர்கள் என்பதை நாம் தெளிவாக உணர வேண்டும். எப்படிப்பட்ட முதலீட்டாளர்கள் நமக்குத் தேவை? இது எளிதான கேள்வி அல்ல, ஏனெனில் வளர்ந்து வரும் ரஷ்ய சந்தையானது எந்தவொரு முதலீடுகளிலும், அவற்றின் அனைத்து வடிவங்கள் மற்றும் வெளிப்பாடுகளில் மிகவும் ஆர்வமாக உள்ளது. இருப்பினும், குறிப்பிட்ட ரஷ்ய நிறுவனங்களுக்கு மிகவும் குறிப்பிட்ட வகையான முதலீட்டாளர்கள் தேவை. எனவே, முதலீட்டாளர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதில் நமது விருப்பத்தேர்வுகள் உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் கட்டமைப்பு மற்றும் அதன் வளர்ச்சியின் அம்சங்கள் பற்றிய ஆழமான புரிதலின் அடிப்படையில் இருக்க வேண்டும்.

மிகவும் பொதுவான உதாரணத்தைக் கவனியுங்கள். ரஷ்ய நிறுவனத்தின் இயக்குனர், தனது பெருமையை மறைக்காமல், சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களிடம் கூறுகிறார்: "நாங்கள் தொழில்துறையில் மிகப் பழமையான நிறுவனம், நாங்கள் ஏற்கனவே 100 வயதுக்கு மேற்பட்டவர்கள்." ஒரு வாரத்தில் அவர் பெறுகிறார் நிபுணர் கருத்து, இதில் முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வது மிகவும் ஆபத்தானது என மதிப்பிடுகின்றனர். இந்த மதிப்பீட்டிற்கான காரணம் வியக்கத்தக்க எளிமையானது: நிபுணர்களின் கூற்றுப்படி, இந்த நிறுவனம்வணிக வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் உள்ளது, எனவே, தீவிர மற்றும் அனுபவம் வாய்ந்த முதலீட்டாளர்கள் அதன் வெற்றிகரமான எதிர்காலத்தைப் பற்றி நம்பிக்கையுடன் பேசுவது ஏற்றுக்கொள்ள முடியாதது. இந்த முதலீட்டாளர்களை எவ்வளவு தூரம் முடியுமோ அவ்வளவு தூரம் அனுப்ப வேண்டும் என்பதுதான் இயக்குனரின் மனதில் தோன்றும் முதல் விஷயம்: "நாம் 100 வயதைத் தாண்டிவிட்டோம், இன்னும் வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் இருக்கிறோம்?!" இது ஒரு அவமானம், ஆனால் நாம் யதார்த்தத்தை எதிர்கொள்ள வேண்டும்: வணிக வளர்ச்சியின் அடிப்படையில், பெரும்பான்மை ரஷ்ய நிறுவனங்கள்வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் உள்ளன. முக்கிய விஷயம் என்னவென்றால், நிறுவனம் போட்டித்தன்மையுடன் இருக்க வேண்டும், அப்போதுதான் அது முதலீட்டாளர்களுக்கு கவர்ச்சிகரமானதாக இருக்கும்.

சந்தையில் கட்டமைப்பு மாற்றங்கள், இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் மற்றும் திவால்நிலைகள் ஆகியவற்றின் விளைவாக, மிகப்பெரிய சர்வதேச நிறுவனங்களில் பாதி வரை - பார்ச்சூன் 500 - 10 வருட காலப்பகுதியில் மறைந்துவிடும். ஆனால் இவர்கள் புதியவர்கள் அல்ல, தொழில் அதிபர்கள். தகவல் யுகத்தில் மற்றும் உலகமயமாக்கலின் விளைவாக, பொருளாதாரத்தில் மாற்றத்தின் செயல்முறைகள் இன்னும் துரிதப்படுத்தப்படுகின்றன, மேலும் கணிக்க முடியாத தன்மை அதிகரிக்கிறது என்பதையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். இவை அனைத்தும் முதலீட்டாளர்களின் அபாயங்கள் அதிகரித்து வருகின்றன, குறிப்பாக வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில் நிறுவனங்களுக்கு நிதியளிப்பவர்கள்.

இன்று மணிக்கு போட்டிகுறிப்பிடத்தக்க சொத்துக்களைக் கொண்ட நிறுவனம் வெற்றிபெறவில்லை, ஆனால் புதிய சொத்துக்களை விரைவாக உருவாக்கி மேம்படுத்தக்கூடியது. அதாவது, போட்டித் தலைமை என்பது நிறுவனம் வைத்திருக்கும் முக்கிய திறன்கள் மற்றும் அதன் மாறும் திறன்களைப் பொறுத்தது. முக்கிய திறன்கள் போட்டியாளர்களுக்கு உண்மையான தடைகளை உருவாக்க வேண்டும்: வணிக செயல்முறைகள், நிறுவன கட்டமைப்புகள், பணியாளர்களின் குறிப்பிட்ட திறன்கள், ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு, டீலர்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்களுடனான உறவுகள் போன்றவை. இருப்பினும், ஒரு முக்கியமான திறன் பெரும்பாலும் கவனிக்கப்படுவதில்லை. இது விரைவாகவும் திறமையாகவும் மூலதனத்தை திரட்டும் திறன், இது இல்லாமல் சந்தை தலைமையை மறந்துவிடலாம். வெளிப்புற மூலதனம் இல்லாமல், புதிய சொத்துக்களை விரைவாக உருவாக்குவதற்கும் மேம்படுத்துவதற்கும் எந்த திறனும் இல்லை. "பணம் என்பது பொருட்கள் (மூலப் பொருட்கள்)" என்று வல்லுநர்கள் நீண்ட காலமாக கூறி வருகின்றனர். வணிக வளர்ச்சிக்குத் தேவையான மற்ற வளங்களைப் போல, தேவைப்பட்டால், நிறுவனம் விரைவாகவும் மலிவாகவும் மூலதனத்தை திரட்ட முடியும். துரதிர்ஷ்டவசமாக, பெரும்பாலான ரஷ்ய நிறுவனங்கள் வங்கிக் கடன்கள் அல்லது தங்கள் சொந்த லாபத்தின் மூலம் வணிக வளர்ச்சிக்கு நிதியளிக்க முயற்சி செய்கின்றன, பெரும்பாலும் தோல்வியுற்றன. அதே நேரத்தில், கடன்களைப் பெறுவதற்கு போதுமான பிணையம் அவர்களிடம் இல்லை, மேலும் அவர்களின் சொந்த லாபத்தை குவிப்பதற்காக இழக்கப்படும் நேரம் வெளிப்புற மூலதனத்தை ஈர்க்கக்கூடிய போட்டியாளர்களுக்கு இழப்புக்கு வழிவகுக்கிறது.

வணிக வளர்ச்சியின் வெவ்வேறு நிலைகள் சந்தையில் ஒரு மூலோபாய நிலை, தொழில்துறையில் அனுபவம், செயல்பாடுகளின் அளவு மற்றும் செயல்திறன், நிர்வாகத்தின் நிலை, முக்கிய வணிக செயல்முறைகள் மற்றும் அமைப்புகளின் செயல்திறன் ஆகியவற்றால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சந்தையில் நிறுவனத்தின் தலைமையை உறுதிப்படுத்தும் முக்கிய திறன்களின் வளர்ச்சியின் நிலை.

1. ஒரு வணிகத்தின் பிறப்பின் நிலை

இந்த கட்டத்தில், ஒரு வணிக யோசனை, R&D முடிவுகள் மற்றும் காப்புரிமைகள் அல்லது சில நேரங்களில், தயாரிப்பு மாதிரிகள் மட்டுமே உள்ளன. நபர்களின் குழு - திட்டத்தின் துவக்கிகள், ஒருவேளை பதிவுசெய்யப்பட்டிருக்கலாம் நிறுவனம், மேலாண்மை உருவாக்கப்படவில்லை மற்றும் வணிக செயல்முறைகள் வரையறுக்கப்படவில்லை.

இந்த ஆரம்ப கட்ட வளர்ச்சிக்கான நிதியை நிறுவனத்தின் நிறுவனர்கள், நண்பர்கள் மற்றும் சாத்தியமான "தேவதைகள்" (முதலீடு செய்யப்படும் தொழில்துறையில் அனுபவமுள்ள செல்வந்தர்கள்) மட்டுமே வழங்க முடியும்.

2. ஆரம்ப நிலை

நிறுவனம் இப்போது உருவாக்கப்பட்டது, முதல் தயாரிப்புகள் தயாரிக்கப்பட்டன, அதை சந்தைக்கு கொண்டு வர முயற்சி மேற்கொள்ளப்படுகிறது, செயல்பாடுகள் அற்பமானவை, நிறுவனம் லாபம் ஈட்டவில்லை, வணிக செயல்முறைகள் செயல்படவில்லை, வழக்கமான மேலாண்மை செயல்பாடுகள் தொடங்குகின்றன. உருவப்படுத்து.

ஆரம்ப கட்டத்தில் ஒரு வணிகத்திற்கு நிதியளிப்பது, நிறுவனர்கள், நண்பர்கள் மற்றும் "தேவதைகள்" ஆகியோருடன், அரிதான சந்தர்ப்பங்களில், இந்தத் தொழில் மற்றும் நிதியில் நிபுணத்துவம் பெற்ற துணிகர மூலதன நிதிகளால் மேற்கொள்ளப்படலாம்.தொடங்கு மேலேவணிக.

3. ஆரம்ப வளர்ச்சியின் நிலை

நிறுவனம் செயல்பாடுகளை மேற்கொள்கிறது மற்றும் அவற்றின் அளவு அதிகரித்து வருகிறது. தயாரிப்புகளின் ஒழுங்கமைக்கப்பட்ட உற்பத்தி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல். வணிக செயல்முறைகள் உருவாகின்றன, ஆனால் இறுதியானவை அல்ல, சிறந்த நடைமுறைகளுக்கான தீவிர தேடல் உள்ளது. நிர்வாகத்திற்கு அனுபவம் உள்ளது, ஆனால் திறன் மற்றும் செயல்திறனை மேம்படுத்த வேண்டும். நிறுவனத்திற்கு ஓரளவு லாபம் இருக்கலாம்.

வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்தில், நேரடி இடர் நிதியுதவியை மேற்கொள்ளும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிறுவனம் ஏற்கனவே ஆர்வமாக இருக்கலாம். இதில் துணிகர மூலதன நிதிகள் மற்றும் தனியார் பங்கு நிதிகள் அடங்கும்.

4. விரிவாக்க நிலை

உற்பத்தி மற்றும் விற்பனை அளவுகள் அதிகரித்து வருகின்றன, செயல்பாடுகள் லாபகரமானவை. நிறுவனம் சேவை செய்யும் சந்தையில் முன்னணியில் உள்ளது மற்றும் புதிய சந்தைகளில் நுழைவதன் மூலம், புதிய தயாரிப்புகளைத் தொடங்குதல் அல்லது தொடர்புடைய வணிகங்களைப் பெறுவதன் மூலம் தனது வணிகத்தை தீவிரமாக விரிவுபடுத்துகிறது. வணிக செயல்முறைகள் நன்கு வளர்ந்தவை மற்றும் பிற துறைகள் அல்லது நிறுவனங்களுக்கு மாற்றப்படலாம் (சிறந்த நடைமுறை அளவிடுதல்). பயனுள்ள மேலாண்மை, அனைத்து அடிப்படை மேலாண்மை செயல்பாடுகளும் செய்யப்படுகின்றன. தகுதி வாய்ந்த நிர்வாக பணியாளர்கள். வணிக வளர்ச்சியை நிர்வகிப்பதில் நிர்வாகத்திற்கு போதுமான அனுபவம் இல்லை. நல்ல கதைவளர்ச்சி.

இத்தகைய நிறுவனங்கள் ஆபத்து மூலதனம், துணிகர மூலதன நிதிகள் மற்றும் தனியார் சமபங்கு நிதிகளின் உரிமையாளர்களுக்கு அதிக ஆர்வம் காட்டுகின்றன. வளர்ச்சியின் இந்த கட்டத்தில், சில நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்வதில் ஆர்வம் காட்டலாம்: வங்கிகள் மற்றும் நிதிகள்.

5. முதிர்ச்சி நிலை

நன்கு நிர்வகிக்கப்படும், இலாபகரமான மற்றும் வேகமாக வளரும் நிறுவனம். தலைவர் அல்லது தொழில் தலைவர்களில் ஒருவர். உயர் தகுதி மேலாண்மை மற்றும் திறமையான வணிக செயல்முறைகள். புகழ்பெற்ற முதலீட்டாளர்களுடன் தனியார் வேலைவாய்ப்பு மூலம் மூலதனத்தை வெற்றிகரமாக திரட்டிய அனுபவம். வளர்ச்சியின் ஈர்க்கக்கூடிய வரலாறு.

வணிக வளர்ச்சியின் இந்த கட்டத்தில், நிறுவனம் பங்குகளின் பொது வழங்கலை மேற்கொள்ளலாம். மேலும், வளர்ச்சியின் இந்த கட்டத்தில், நிறுவனத்தின் பங்குகள் உள்ளிட்ட நிறுவன முதலீட்டாளர்களால் கையகப்படுத்தப்படலாம் ஓய்வூதிய நிதி. முந்தைய கட்டங்களில் நிறுவனத்திற்கு நிதியளித்த அசல் முதலீட்டாளர்கள் வணிகத்திலிருந்து வெளியேறி தங்கள் பங்குகளை ஒரு பொது வழங்கல் மூலமாகவோ அல்லது மூலோபாய முதலீட்டாளர்கள் அல்லது நிறுவன நிர்வாகத்திற்கு விற்பதன் மூலமாகவோ தேர்வு செய்யலாம்.

ரஷ்ய நிறுவனங்களின் நிலையை நாம் பகுப்பாய்வு செய்தால், தவிர " நீல சில்லுகள்", பின்னர் அவர்களில் பெரும்பாலோர் வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டத்திற்கும் வணிக விரிவாக்கத்தின் கட்டத்திற்கும் இடையிலான வரம்பிற்குள் விழுவார்கள். துரதிர்ஷ்டவசமாக, ரஷ்ய நிறுவனங்களில் முதிர்ந்தவர்கள் என வகைப்படுத்தக்கூடியவற்றின் பங்கு மிகக் குறைவு என்பதை அங்கீகரிக்க வேண்டும். எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, இது குறைந்த அளவிலான நிர்வாகத்தின் காரணமாகும்.

மேலே இருந்து பின்வருமாறு, அத்தகைய நிறுவனங்களுக்கு சரியாக ஆபத்து மூலதனம் தேவைப்படுகிறது. மேலும், மூலதனத்தின் ஈர்ப்பு, இந்த விஷயத்தில், தனிப்பட்ட முறையில் மேற்கொள்ளப்படுகிறது, பொது அல்ல, பங்குகளை வைப்பது. ரிஸ்க் கேபிடல் நடத்துனர்கள், தனியார் சமபங்கு நிதிகளுடன் - நிதி முதலீட்டாளர்கள், மூலோபாய முதலீட்டாளர்களாகவும் இருக்கலாம் - முதலீட்டு பொருளாக ஒத்த அல்லது தொடர்புடைய வணிகப் பகுதிகளில் செயல்படும் நிறுவனங்கள். முக்கிய வேறுபாடு முதலீட்டின் அடிப்படையில் உள்ளது. நிதி முதலீட்டாளரின் குறிக்கோள், நிறுவனத்தின் வணிகத்தின் மதிப்பை அதிகரிப்பதாகும், இதன் விளைவாக அவர் பங்குகளை அதிக விலைக்கு விற்பதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுகிறார். பயனுள்ள வேலைநிறுவனங்கள், மதிப்பு. மூலோபாய முதலீட்டாளர்களின் இலக்குகள் அடிப்படையில் வேறுபட்டவை: தயாரிப்புகளின் விற்பனையை அதிகரிக்க, செலவுகளைக் குறைக்க அல்லது சாத்தியமான போட்டியாளரை அகற்ற. அதே நேரத்தில், ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர், ஒரு நிதியைப் போலல்லாமல், வாங்கிய நிறுவனத்திற்கு வெளியே மதிப்பு உருவாக்கத்தின் மையத்தை நகர்த்த முடியும். மூலோபாய முதலீட்டாளர்களுக்கான வணிகத்தைப் பெறுவதற்கான முக்கிய வழிகள் இணைப்புகள் மற்றும் கையகப்படுத்துதல்கள் என்பதையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். மேலும், ஒன்று மற்றும் இரண்டாவது நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் உண்மையில் பங்குகளை பரிமாறிக் கொள்ளும்போது, ​​​​கட்சிகளின் உரிமையாளர்களுக்கு ஆர்வங்களின் சமநிலையை வழங்கும் போது, ​​​​உலகில் 10% க்கும் அதிகமான இணைப்புகள் ஏற்படாது. கடந்த பத்து ஆண்டுகளில், ரஷ்யாவில் இணைப்புகளைப் பற்றி எத்தனை முறை கேள்விப்பட்டிருக்கிறோம்? மூலோபாய முதலீட்டாளர்களின் முதலீடுகளில் பெரும்பாலானவை ரஷ்ய நிறுவனங்களை கையகப்படுத்துவதன் மூலம் செய்யப்பட்டன. மூலோபாய முதலீட்டாளர்கள் ரஷ்ய பொருளாதாரத்திற்கு மோசமானவர்கள் என்று இது அர்த்தப்படுத்துவதில்லை. ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் ரஷ்யாவில் 100% சொந்த நிறுவனத்தை உருவாக்கினால் அல்லது ரஷ்ய கூட்டாளருடன் ஒரு புதிய கூட்டு முயற்சியில் முதலீடு செய்தால், அவர்களுக்கு மரியாதை மற்றும் பாராட்டு. ஆனால் மரபுகள், அதன் சொந்த பிராண்ட் மற்றும் அதிக வளர்ச்சி திறன் கொண்ட ஒரு செயல்பாட்டு ரஷ்ய நிறுவனத்தைப் பற்றி நாங்கள் பேசுகிறோம் என்றால், எந்த முதலீட்டாளர் மிகவும் விரும்பத்தக்கவர் என்பதை தீர்மானிக்கும் முன் கவனமாக சிந்திப்பது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கும். நாம் நம்மை நாமே கேள்வி கேட்டுக்கொள்கிறோம்: "இது லாபகரமானதா? ரஷ்ய உரிமையாளர்கள்வணிகங்கள் அதனால் அவர்களின் முதலீடுகளின் மதிப்பு வளரும் மற்றும் அவற்றின் பங்குகள் அதிக திரவமாக மாறும்?" பதில் வெளிப்படையானது - அது லாபகரமானதாக இருக்க வேண்டும்! "நிறுவன முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கும் மற்றும் போட்டியிடும் மற்றும் வளரும் நிறுவனங்களை அதன் பிரதேசத்தில் வைத்திருப்பது மாநிலத்திற்கு லாபகரமானதா? வங்கிகள், மற்றும், எனவே, நமது வளர்ச்சிக்கு திறமையான நிதியுதவி அளிக்கும் திறன் கொண்டவை?" பதில் வெளிப்படையானது - நிச்சயமாக ஆம்! பின்னர் நாம் இறுதியாக ஒப்புக் கொள்ள வேண்டும். ரஷ்ய பொருளாதாரம், மற்றவற்றைப் போல, இடர் மூலதனத்தின் தேவை, கடன்கள் மற்றும் மூலோபாய முதலீட்டாளர்கள் அல்ல, ஆனால், முதலில், வணிக வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் நிறுவனங்களில் நேரடி முதலீடுகளில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிதி முதலீட்டாளர்கள். வளம் சார்ந்த பொருளாதாரத்திலிருந்து விலகி உயர் தொழில்நுட்பப் பொருளாதாரத்தை நோக்கி நகரத் திட்டமிடும் நாட்டிற்கு அபாயகரமான நிதியுதவியின் தேவை இன்னும் அதிகமாகும். அமெரிக்கா மற்றும் ஐரோப்பாவைப் போலல்லாமல், நூற்றுக்கணக்கான அல்ல, ஆனால் ஆயிரக்கணக்கான துணிகர நிதிகள் (ஒவ்வொரு மாநிலத்திலும் பத்துகள், சில சமயங்களில் நூற்றுக்கணக்கானவை), ரஷ்யாவில், இன்று, உண்மையில் பத்துக்கு மேல் செயல்படுவதில்லை. மேலும், இந்த நிதிகளால் முடிக்கப்பட்ட பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கை மிகக் குறைவு.

நிதி முதலீட்டாளர்கள் - இடர் மூலதனத்தின் உரிமையாளர்கள் பின்வரும் அளவுகோல்களின் அடிப்படையில் முதலீட்டு முடிவுகளை எடுக்கிறார்கள்:

  • சாத்தியமான வணிக மாதிரி மற்றும் உயர் வளர்ச்சி திறனை வழங்கும் உத்தியின் கிடைக்கும் தன்மை (IRR = 35% அல்லது அதற்கும் அதிகமாக);
  • மேலாண்மை தகுதி நிலை;
  • வணிக வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் எதிர்மறையான போக்குகளை சரியான நேரத்தில் தடுக்கும் திறன்;
  • வெளியேறும் சாத்தியம் (கணிசமான அதிக விலையில் 4-7 ஆண்டுகளில் பங்குகளை விற்பனை செய்தல்).

முறையான அம்சங்களின் பார்வையில், பெரும்பாலான நிறுவனங்கள் இடர் மூலதனத்தை மட்டுமே நம்பியிருக்க முடியும் என்ற உண்மை இருந்தபோதிலும், அவற்றில் பெரும்பாலானவை மேற்கூறியவற்றை பூர்த்தி செய்யவில்லை. முதலீட்டு அளவுகோல்கள். எனவே, முதலீட்டு சூழலை மேம்படுத்துவதற்கான நடவடிக்கைகளை உருவாக்கும் போது, ​​ரஷ்ய நிறுவனங்களுக்கு முதலீட்டாளர்களுடன் பயனுள்ள தொடர்புக்குத் தயாராகும் நடவடிக்கைகளில் அரசாங்கம் கவனம் செலுத்த வேண்டும்.

வளர்ச்சி சாத்தியம்

அரிதான மற்றும் பலவீனமான போட்டி ரஷ்ய சந்தை, அதிர்ஷ்டவசமாக, எந்தவொரு நிறுவனத்திற்கும் வரம்பற்ற வளர்ச்சி வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. ஒரு ரஷ்ய நிறுவனத்தின் நிர்வாகம் அத்தகைய வளர்ச்சி விகிதங்களை அடைய முடியாது என்று அறிவிக்கும் போது, ​​இது பெரும்பாலும் மூலோபாய தவறுகள் மற்றும் நிர்வாகத் தகுதிகள் காரணமாகும். ஒரு பயனுள்ள மூலோபாயம் இல்லாத நிறுவனம் என்பது பொறுப்புகளால் எடைபோடப்பட்ட சொத்துக்களின் தொகுப்பாகும். எனவே, மூலோபாய திட்டமிடல் மற்றும் பங்கு வேலைவாய்ப்பு செயல்முறைகளைத் தூண்டும் வகையில் ரஷ்ய நிறுவனங்களின் உரிமையாளர்கள் மற்றும் நிர்வாகத்திற்கு தொழில்முறை ஆதரவை வழங்குவது அவசியம்.

மேலாண்மை தகுதி

துரதிர்ஷ்டவசமாக, இது ரஷ்ய நிறுவனங்களின் பலவீனமான புள்ளிகளில் ஒன்றாகும். இருப்பினும், நாட்டில் இந்த திசையில் ஈர்க்கக்கூடிய மாற்றங்கள் நிகழ்ந்து வருகின்றன. கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில், மிகவும் வலுவான ரஷ்ய மேலாளர்கள் தோன்றியுள்ளனர் மற்றும் அவர்களின் எண்ணிக்கை அதிகரித்து வருகிறது என்பதை கவனத்தில் கொள்ளலாம். இருப்பினும், இது வணிகத் தலைவர்களுக்கு கல்வி கற்பிக்க வேண்டிய அவசியத்தை விலக்கவில்லை மற்றும் முதலீட்டாளர்களுடன் பயனுள்ள தொடர்புக்கு நிறுவனங்களைத் தயாரிப்பதற்கான நிலைமைகளை உருவாக்குகிறது.

வணிக வெளிப்படைத்தன்மை

சர்வதேச நிதி அறிக்கை தரநிலைகளுக்கு (IAS) செல்ல வேண்டியதன் அவசியத்தைப் பற்றிய பல வருட விவாதங்கள் நிறுத்தப்பட வேண்டும். மூலதனம் தேவைப்படும் நிறுவனங்கள் நிதி அறிக்கைகளை தாக்கல் செய்ய முடியும் சர்வதேச தரநிலைகள். இதற்கு வரி மற்றும் நிதி அறிக்கையை பிரிக்க வேண்டும். வரி வருமானம்மாநில வரி சேவையின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப குத்தகைக்கு விடப்படும், மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிர்வாகத்தின் தேவைகளுக்கு ஏற்ப நிதி. ரஷ்ய வணிக வெளிப்படைத்தன்மையின் சிக்கல் நேரடியாக வரிவிதிப்பு முறையுடன் தொடர்புடையது என்பதையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். வரிகள் எவ்வளவு தாராளமாக இருந்தால், வணிகம் மிகவும் வெளிப்படையானதாக இருக்கும். பெருநிறுவன உறவுகளின் கலாச்சாரத்தின் நிலை (கார்ப்பரேட் கவர்னன்ஸ்) வெளிப்படைத்தன்மையின் சிக்கலுடன் தொடர்புடையது.

வணிகத்திலிருந்து வெளியேறு

ஒருவேளை மிகவும் கடினமான மற்றும் தீர்க்க முடியாத பிரச்சனை. முதலீட்டாளர்கள் வணிகத்தில் இருந்து எப்படி வெளியேறுவார்கள் என்பதைத் தெளிவாகப் புரிந்து கொள்ளாத வரையில் ஒருபோதும் நுழைய மாட்டார்கள். துரதிர்ஷ்டவசமாக, ரஷ்யாவில் ஒரு திரவ நிறுவன சந்தையை உருவாக்குவது எவ்வளவு முக்கியம் என்பதை பலர் புரிந்து கொள்ளவில்லை. மதிப்புமிக்க காகிதங்கள். இன்று ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய விலையில் பங்குகளை சந்தையில் வைப்பது கிட்டத்தட்ட சாத்தியமற்றது. காரணங்கள் பின்வருமாறு. முதலாவதாக, ரஷ்ய சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு விரும்பத்தகாதது, ஏனெனில் இது முதல் தர, முதிர்ந்த நிறுவனங்களைக் கொண்டிருக்கவில்லை. அவர்களில் மிகச் சிலரே நாட்டில் உள்ளனர். இரண்டாவதாக, அன்று ரஷ்ய சந்தைஓய்வூதிய நிதிகள் போன்ற முக்கியமான நிறுவன முதலீட்டாளர்கள் வேலை செய்யவில்லை, இது அவர்களின் வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களை வெற்றிகரமாக முறியடித்த நம்பகமான நிறுவனங்களின் பங்குகளில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் சந்தை பணப்புழக்கத்தை கணிசமாக மேம்படுத்தலாம். ஒருவேளை, முதல் முறையாக, ஒரு மாநில வெளியேறும் நிதியை உருவாக்குவது பற்றி சிந்திக்க வேண்டும், இது முதலீட்டாளர்களுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும், நிறுவனங்கள் சில முடிவுகளை அடைந்தால், ஒரு குறிப்பிட்ட செலவில் சில ஆண்டுகளில் பங்குகளின் தொகுதிகளை மீண்டும் வாங்கலாம். குறைந்தபட்சம் இந்த விஷயத்தில், பொது நிதிகளை இழக்கும் ஆபத்து கணிசமாகக் குறைவாக இருக்கும், மேலும் தொழில்துறையில் நேரடி முதலீடு தொடர்பான ஊக்க விளைவு குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கும்.

ஆபத்து மூலதனத்தின் ரஷ்ய ஆதாரங்கள்

நம் நாட்டில் ரிஸ்க் கேபிடல் பற்றாக்குறை மட்டும் இல்லை. விஷயங்கள் மிகவும் மோசமாகின்றன. ரஷ்யாவில் நடைமுறையில் தொழில்முறை ரஷ்ய துணிகர நிதி இல்லை. போர்ட்னிக் நிதியைத் தவிர, இது மிக முக்கியமான பங்கைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் இன்னும் 40% க்கு மேல் அதன் பங்குதாரர்களுக்கு வருமானத்தை வழங்கும் ஒரு தொழில்முறை முதலீட்டு நிறுவனமாக வகைப்படுத்த முடியாது. அனைத்து விருப்பங்களுடனும், வெளிநாட்டு மூலதனத்தின் இழப்பில் மட்டுமே ஆபத்தான நிதியுதவிக்கான தேவைகளை ரஷ்யா பூர்த்தி செய்ய முடியாது. முதலீட்டு வாய்ப்புகள்துணிகர மூலதனத்திற்கான ரஷ்ய சந்தை இன்று தனித்துவமானது. ஒருபுறம், இடர் மூலதனத்திற்கான மிகப்பெரிய, திருப்தியற்ற தேவை உள்ளது. மறுபுறம், மூலதன வழங்கல் பற்றாக்குறை உள்ளது.

உருவாக்கும் வழியில் இரண்டு குறிப்பிடத்தக்க சிக்கல்கள் உள்ளன ரஷ்ய நிதிகள். முதலாவதாக, முதலீட்டு நிதிகள் மீதான சட்டம் இல்லாதது, அத்துடன் நீண்டகாலமாக எதிர்பார்க்கப்பட்ட அந்நியச் செலாவணி சட்டத்தின் தாராளமயமாக்கல். என்பது தெரிந்ததே முதலீட்டு நிதிகள், ஒரு விதியாக, கடலோர மண்டலங்களில் உருவாக்கப்படுகிறது மற்றும் இது ஒன்றாகும் முக்கியமான காரணிகள்தனியார் முதலீட்டாளர்களை ஈர்க்கிறது. இரண்டாவது, அத்தகைய நிதிகளின் மேலாண்மை நிறுவனங்களின் ஊழியர்களுக்கான அதிகரித்த தகுதித் தேவைகள். ரஷ்ய வங்கிகளில் பெரும்பாலானவை அத்தகைய நிதிகளை திறம்பட நிர்வகிப்பதை உறுதி செய்வதற்கான அனுபவமும் தகுதிவாய்ந்த ஊழியர்களும் இல்லை.

ஒரு தனியார் பங்கு நிதியின் வெற்றிகரமான செயல்பாட்டிற்கு மேலாண்மை நிறுவனம்இரண்டு முக்கிய திறன்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்: நிபுணத்துவம் மற்றும் நடைமுறை தயாரிப்புகளில் அனுபவம் உள்ள தகுதிவாய்ந்த பணியாளர்கள், வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களில் நிதியளிப்பதற்காக ரஷ்ய நிறுவனங்களைத் தயாரித்தல், அத்துடன் ரஷ்யாவில் மூலோபாய திட்டமிடல், வளர்ச்சி மேலாண்மை மற்றும் வணிக மறுசீரமைப்புத் துறையில் அனுபவம் மற்றும் அறிவு. மறுபுறம், நிதியின் அணுகலும் சமமாக முக்கியமானது தகவல் வளங்கள், முதலீட்டு முன்மொழிவுகளின் ஸ்ட்ரீமைப் பெற உங்களை அனுமதிக்கிறது, அதிலிருந்து, மிகவும் கடுமையான பரிசோதனையின் விளைவாக, மிகவும் கவர்ச்சிகரமான பரிவர்த்தனைகளைத் தேர்ந்தெடுக்கலாம்.

ஒரு பயனுள்ள தேசிய (அரசு அல்லாத) இடர் நிதியளிப்பு அமைப்பு இல்லாமல், ஒரு முழு அளவிலான உருவாக்கம் முதலீட்டு சந்தைரஷ்யாவில் சாத்தியமற்றது. சிறிய ரஷ்ய தனியார் சமபங்கு நிதிகளை உருவாக்குவதற்கு இன்று மிகவும் சாதகமான தருணம், ஒவ்வொன்றும் 5 முதல் 20 நிறுவனங்களுக்கு 5 ஆண்டுகள் வரை நிதியுதவி வழங்க முடியும். பெரிய ரஷ்ய மற்றும் சர்வதேச நிறுவன முதலீட்டாளர்களின் வருகைக்கான முக்கியமான ஆயத்த கட்டமாக இருக்கும் வணிக வளர்ச்சியின் ஆரம்ப கட்டங்களின் அபாயங்களை எடுத்துக் கொள்ளக்கூடிய துணிகர நிதிகளின் வேலை இதுவாகும். அதே நேரத்தில், நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், ஒருபுறம், அபாய மூலதன உரிமையாளர்கள் வணிகத்திலிருந்து வெளியேறுவதை உறுதி செய்வார்கள், மறுபுறம், அவர்கள் நிறுவப்பட்ட, நிலையான மற்றும் திறமையான நிறுவனங்களுக்கு உடனடியாக நிதியளிப்பார்கள்.

மூலோபாய முதலீட்டாளர்

மூலோபாய முதலீட்டாளர்

மூலோபாய முதலீட்டாளர் - நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க அல்லது நிறுவனத்தின் மீது கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவதற்காக ஒரு பெரிய அளவிலான பங்குகளைப் பெறுவதில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர். பொதுவாக, கையகப்படுத்தப்பட்ட நிறுவனத்தின் வணிகத்துடன் தொடர்புடைய செயல்பாடுகளைக் கொண்ட ஒரு நிறுவனம் ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளராக செயல்படுகிறது.

ஆங்கிலத்தில்:மூலோபாய முதலீட்டாளர்

ஒத்த சொற்கள்:செயலில் முதலீட்டாளர்

ஆங்கில ஒத்த சொற்கள்:முக்கிய முதலீட்டாளர்

பைனாம் நிதி அகராதி.


பிற அகராதிகளில் "மூலோபாய முதலீட்டாளர்" என்ன என்பதைப் பார்க்கவும்:

    மூலோபாய முதலீட்டாளர்; முக்கிய முதலீட்டாளர் நிறுவனத்தின் மேலாண்மை அல்லது கட்டுப்பாட்டில் பங்கேற்பதற்காக ஒரு பெரிய அளவிலான பங்குகளைப் பெறுவதில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர். பொதுவாக, ஒரு நிறுவனம் ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளராக செயல்படுகிறது, ... ... வணிக விதிமுறைகளின் சொற்களஞ்சியம்

    மூலோபாய முதலீட்டாளர்- (மூலோபாய முதலீட்டாளர்) நிறுவனம் முதலீட்டு நடவடிக்கை, இது ஒரு கட்டுப்பாட்டுப் பங்கைப் பெறுவதை நோக்கமாகக் கொண்டுள்ளது (முக்கிய பங்கு அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம்) அதன் சொந்த நிறுவனத்திற்கு ஏற்ப நிறுவனத்தின் உண்மையான நிர்வாகத்தை உறுதி செய்ய ... ...

    மூலோபாய முதலீட்டாளர்- strateginis Investuotojas statusas Aprobuotas sritis ūkio plėtra ir ilgalaikė strategija apibrėžtis Investuotojas, su kuriuo Lietuvos Respublikos Vyriausybė arba jos in įtugalciiostat... லிதுவேனியன் அகராதி (lietuvių žodynas)

    மூலோபாய வாங்குபவர்- - மூலோபாய முதலீட்டாளரைப் பார்க்கவும். திருமணம் செய் நிதி வாங்குபவர்... பொருளாதார மற்றும் கணித அகராதி

    முதலீட்டாளர்- சட்ட அல்லது தனிப்பட்டமுதலீட்டு திட்டத்தின் நிதியளிப்பில் பங்கேற்பது. ஆதாரம்: ஸ்னிப் ஐடி 9183: முதலீட்டுத் திட்டங்களின் சுற்றுச்சூழல் மதிப்பீட்டிற்கான கருவித்தொகுப்பு 2.1 முதலீட்டாளர் ஒரு சட்டப்பூர்வ அல்லது இயற்கையான நபர், ... ...

    மூலோபாய முதலீட்டாளர்- நிர்வாகத்தில் பங்கேற்க அல்லது நிறுவனத்தின் மீது கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவதற்காக ஒரு பெரிய அளவிலான பங்குகளைப் பெறுவதில் ஆர்வமுள்ள சட்ட அல்லது இயல்பான நபர். புதுமைத் துறையில், இது வழக்கமாக திட்டத் துவக்கி, பேசும் ... விளக்க அகராதி "புதுமையான செயல்பாடு". புதுமை மேலாண்மை விதிமுறைகள் மற்றும் தொடர்புடைய துறைகள்

    வணிக விதிமுறைகளின் மூலோபாய முதலீட்டாளர் சொற்களஞ்சியத்தைப் பார்க்கவும். அகாடமிக்.ரு. 2001... வணிக விதிமுறைகளின் சொற்களஞ்சியம்

    GOST R 54147-2010: மூலோபாய மற்றும் புதுமை மேலாண்மை. நிபந்தனைகளும் விளக்கங்களும்- சொற்களஞ்சியம் GOST R 54147 2010: மூலோபாய மற்றும் புதுமை மேலாண்மை. விதிமுறைகள் மற்றும் வரையறைகள் அசல் ஆவணம்: 3.3.17 சொத்துக்கள் (சொத்து): நிறுவனத்திற்கு மதிப்புள்ள எதுவும். பல்வேறு ஆவணங்களிலிருந்து கால வரையறைகள்: சொத்துக்கள் 3.2.62 பகுப்பாய்வு ... ... நெறிமுறை மற்றும் தொழில்நுட்ப ஆவணங்களின் விதிமுறைகளின் அகராதி-குறிப்பு புத்தகம்

    மூலோபாயவாதி- மூலோபாய முதலீட்டாளர் வணிக ஸ்லாங் சொற்களஞ்சியம்

    முதலீடுகள்- (முதலீடு) முதலீடுகள் லாபத்திற்கான மூலதன முதலீடுகள், முதலீடுகளின் வகைகள், முதலீட்டு திட்டங்கள், முதலீடுகள் பங்கு சந்தை, ரஷ்யாவில் முதலீடுகள், உலகில் முதலீடுகள், என்ன முதலீடு செய்வது? உள்ளடக்கம் >>>>>>>>>>... முதலீட்டாளரின் கலைக்களஞ்சியம்

மூலோபாயம். யோசிக்கிறேன். நிறுவனத்தின் நோக்கம், குறிக்கோள்கள் மற்றும் உத்திகள் பற்றிய அறிவு, PR நிபுணர்கள் தங்கள் செயல்பாடுகளை பெருநிறுவன நலன்களின் அமைப்பில் நிலைநிறுத்த அனுமதிக்கிறது. இன்டர்நெட் ஏஜென்சிகளின் செய்தித் தாளில் அல்லது காலைத் தாளில் நிறுவனத்தின் பெயரைக் குறிப்பிடுவதன் மூலோபாய முக்கியத்துவத்தை நிறுவனத்தின் அனைத்து மேலாளர்களும் PR நிபுணர்களுக்கு நன்றி தெரிவிக்க வேண்டும்.


மூலோபாய நிர்வாகத்தைப் பொறுத்தவரை, பட்டியலிடப்பட்ட குறிகாட்டிகள் மற்றும் காரணிகளைப் படிக்கும்போது, ​​குறிகாட்டிகளின் மதிப்புகள் ஆர்வமாக இல்லை, ஆனால், முதலில், இது வணிகம் செய்வதற்கான வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது. மூலோபாய நிர்வாகத்தின் ஆர்வத்தில் நிறுவனத்திற்கு சாத்தியமான அச்சுறுத்தல்களை வெளிப்படுத்துவதும் ஆகும், அவை பொருளாதார கூறுகளின் தனிப்பட்ட கூறுகளில் உள்ளன. வாய்ப்புகள் மற்றும் அச்சுறுத்தல்கள் என்று அடிக்கடி நடக்கும்

ஒரு மேலாளர் எதிர்கொள்ள வேண்டிய பல வகையான முடிவுகளில், மூலோபாய முடிவுகளில் நாங்கள் ஆர்வமாக இருப்போம். விரைவில் இந்த கருத்தை இன்னும் தெளிவாக வரையறுப்போம், ஆனால் இப்போதைக்கு, இவை ஒரு நிறுவனம் எந்த வகையான வணிகத்தை செய்ய வேண்டும் என்பது பற்றிய முடிவுகள் என்று மட்டுமே கூறுவோம்.

தொழில்துறை மற்றும் சேவை நிறுவனங்களில் மூலோபாய மேலாண்மை, செயல்முறை மேலாண்மை, தரப்படுத்தல் மற்றும் கட்டுப்பாடு ஆகியவை அவரது தொழில்முறை ஆர்வங்கள்.

அறிமுகத்தில் குறிப்பிட்டுள்ளபடி, கூட்டுறவு விளையாட்டுகளின் கோட்பாட்டில், பகுப்பாய்வின் முக்கிய அலகு, ஒரு விதியாக, பங்கேற்பாளர்களின் குழு அல்லது ஒரு கூட்டணி. ஒரு விளையாட்டு வரையறுக்கப்பட்டால், அந்த வரையறையின் ஒரு பகுதியானது, ஒரு குறிப்பிட்ட கூட்டணியை எவ்வாறு விளைவுகள் அல்லது விளைவுகள் பாதிக்கும் என்பதைக் குறிப்பிடாமல், ஒவ்வொரு வீரர்களின் கூட்டணியும் எதைப் பெறலாம் (அது எதைச் சாதிக்க முடியும்) என்பதற்கான விளக்கமாகும். அதாவது, இங்கே நாங்கள் விளையாட்டின் மூலோபாய அம்சத்தில் ஆர்வம் காட்டவில்லை.

திரவ எரிபொருள் இருப்புக்களைக் கண்டுபிடிப்பதற்கு முன்பு, மிகவும் பின்தங்கிய லிபிய பொருளாதாரம் ஒரு உச்சரிக்கப்படும் விவசாய மற்றும் மூலப்பொருள் நோக்குநிலையைக் கொண்டிருந்தது. நிலை மூலம் தனிநபர் வருமானம்நாடு உலகின் கடைசி இடங்களில் ஒன்றை ஆக்கிரமித்துள்ளது. எவ்வாறாயினும், முக்கியமான மூலோபாய நிலைப்பாடு ஏகாதிபத்திய சக்திகளின் ஆர்வத்தைத் தூண்டியது, 1951 இல் லிபியா சுதந்திரம் பெற்ற பின்னரும் தங்கள் நிலைகளின் வலிமைக்கு உத்தரவாதம் அளிக்கும் விருப்பத்தைத் தூண்டியது. மேலும், நேரடி இராணுவப் பிரசன்னம் தொடர்வதற்கான நம்பிக்கைகள் இரண்டும் இருந்தன. அதன் பிரதேசத்தில் வெளிநாட்டுத் தளங்களின் வடிவம் மற்றும் மேற்கில் அரசர் இட்ரிஸின் ஆட்சியின் பொருளாதார சார்பு. 1950 களின் இறுதி வரை, மேற்கத்திய உதவி தேசிய வருமானத்தில் பாதியை எட்டியது, மேலும் மாநில பட்ஜெட் நிதியளிப்பில் பங்கு 2/வி மற்றும் அதற்கும் அதிகமாக இருந்தது என்பதன் மூலம் கூட இந்த சார்பு அளவு நிரூபிக்கப்பட்டுள்ளது. கூடுதலாக, லிபிய நாணயம் பிரிட்டிஷ் பவுண்டு ஸ்டெர்லிங்குடன் நெருக்கமாக இணைக்கப்பட்டது. இந்த சூழ்நிலைகள் அனைத்தும் வெளிநாட்டு மூலதனத்தை நாட்டிற்குள் அறிமுகப்படுத்துவதற்கு பெரிதும் உதவியது, முடிவெடுப்பதில் சுதந்திரத்தை இழந்தது. முக்கிய பிரச்சினைகள்பொருளாதார வளர்ச்சி.

ஜப்பானிய நிறுவனங்களின் பணிகள் மற்றும் இலக்குகள் தேசிய நலன்கள் மற்றும் அரசாங்கத்துடன் ஒத்துழைப்பை நோக்கமாகக் கொண்டவை. தொழில்மயமாக்கலின் ஆரம்ப காலத்தில் ஜப்பானிய அனுபவத்தின் விளைவாக இது இருக்கலாம், நவீன தொழில்துறையின் வளர்ச்சியை ஊக்குவிக்க அரசாங்கம் கட்டாயப்படுத்தப்பட்டது, இதனால் ஜப்பான் முன்னணி ஐரோப்பிய தொழில்துறை மாநிலங்களுடன் போட்டியிட முடியும். வரலாற்று ரீதியாக, தொழில்துறையானது அதைச் சுற்றியுள்ள சவால்களை எதிர்கொள்ள அரசாங்கத்துடன் நெருக்கமாக பணியாற்றியுள்ளது. அத்தகைய உறவின் உன்னதமான நிகழ்வு 1940களின் பிற்பகுதியிலும் 1950களின் முற்பகுதியிலும் நிலக்கரி, எஃகு மற்றும் உரங்கள் போன்ற மூலோபாய முக்கியத்துவம் வாய்ந்த துறைகளில் நிதியுதவியைக் குவித்து, பொருளாதார மறுமலர்ச்சிக் கொள்கையைப் பின்பற்றியது. இந்தக் கொள்கை உற்பத்தி முன்னுரிமைக் கொள்கை என்று அழைக்கப்பட்டது, ஜப்பானிய தொழில்துறை முழு பொருளாதாரத்திற்கும் புதிய வாழ்க்கையை வழங்கியதற்கு நன்றி. தொடர்ச்சியான நீண்ட கால பொருளாதாரத் திட்டங்கள் மூலம், இந்தத் துறைகள் பெற்றன மாநில ஆதரவுபல்வேறு வழிகளில். 1952 ஆம் ஆண்டில், 32 முக்கிய தொழில்துறை துறைகளை உள்ளடக்கிய நிறுவனங்களின் நவீனமயமாக்கலை துரிதப்படுத்த ஒரு சட்டம் இயற்றப்பட்டது. விவசாய இயந்திரமயமாக்கல் சட்டங்கள் (1954), எஃகு தொழில்துறையின் நவீனமயமாக்கலுக்கான இரண்டாவது திட்டம் (1955), ஒரு தேசிய ஆட்டோமொபைல் மேம்பாட்டுக்கான திட்டம் (1955), இயந்திரப் பொறியியலை மேம்படுத்துவதற்கான சிறப்புச் சட்டம் (1956), மின்னணுத் தொழிலை மேம்படுத்துவதற்கான சிறப்புச் சட்டம் (1957), விமானத் தொழிலை மேம்படுத்துவதற்கான சிறப்புச் சட்டம் (1958), நிலக்கரித் தொழிலை நவீனமயமாக்குவதற்கான திட்டம் (1960), சுரங்கத் தொழிலுக்கான சிறப்புச் சட்டம் (1963), இதற்கான சட்டம் நிலக்கரி தொழில்துறையின் புதுப்பித்தல் (1967 ஜி.). கூடுதலாக, மேலாண்மை துறை உருவாக்கப்பட்டது தகவல் அமைப்புகள்வெளிநாட்டு வர்த்தகம் மற்றும் தொழில்துறை அமைச்சகத்தின் தொழில்துறை கட்டமைப்புக்கான ஆலோசனைக் குழுவில் (1967). Ta-

சமீப காலங்களில் பொருளாதார பொறிமுறையில் ஏற்பட்டுள்ள அனைத்து குறிப்பிடத்தக்க மாற்றங்களையும் நுண்பொருளியல் பாடம் உள்வாங்கியுள்ளது. நிறுவனங்களின் மூலோபாய தொடர்பு, நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் சமச்சீரற்ற தகவல்களின் பங்கு, சந்தை சக்தியின் கீழ் உள்ள நிறுவனங்களின் விலை நிர்ணய உத்தி ஆகியவற்றில் ஆர்வம் அதிகரித்து வருகிறது. இந்த தலைப்புகள் பொதுவாக பத்திரிகைகளில் இல்லை அல்லது மோசமாக விவாதிக்கப்படுகின்றன. எங்கள் புத்தகத்தில், இந்த தலைப்புகளுக்கு தகுதியான இடம் கொடுக்கப்பட்டுள்ளது, ஆனால் இது நுண்ணிய பொருளாதாரத்தைப் புரிந்துகொள்வது மிகவும் கடினமாகிவிட்டது அல்லது இதற்கு ஏதேனும் சிறப்பு தயாரிப்பு தேவை என்று அர்த்தமல்ல. விஷயத்தை எளிதாகப் புரிந்துகொள்ள நாங்கள் எங்களால் முடிந்த அனைத்தையும் செய்துள்ளோம், மேலும் நீங்கள் இந்தப் புத்தகத்தைப் படித்து மகிழ்வீர்கள் என்று நம்புகிறோம். புத்தகத்தில் கணிதக் கணக்கீடுகள் எதுவும் இல்லை, எனவே இது பரந்த அளவிலான வாசகர்களுக்கு அணுகக்கூடியது.

ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் பாதுகாப்பு கவுன்சில் என்பது ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் தலைவரின் தலைமையில் ஒரு ஆலோசனை மற்றும் ஒருங்கிணைப்பு அமைப்பாகும். துறையில் கொள்கைகளின் வளர்ச்சி மற்றும் ஒத்திசைவுக்காக உருவாக்கப்பட்ட கட்டமைப்பு தேசிய பாதுகாப்பு, ஒருங்கிணைப்பை செயல்படுத்துதல் கூட்டாட்சி திட்டங்கள்நாட்டின் முக்கிய நலன்களைப் பாதுகாக்கும் சில மூலோபாயப் பகுதிகளில்.

பொருளாதார மற்றும் பல எதிர்மறை காரணிகளில் ஒன்று சமூக வாழ்க்கைஉள்ள சமூகங்கள் கடந்த ஆண்டுகள்பொருளாதார நடவடிக்கைகளின் மாநில ஒழுங்குமுறையின் பங்கை பலவீனப்படுத்தியது, இது நிதி மற்றும் தொழில்துறை குழுக்களின் பொருளாதாரத்தின் பல மூலோபாய முக்கியத்துவம் வாய்ந்த பகுதிகளுக்குள் ஊடுருவ வழிவகுத்தது, முதன்மையாக எந்தவொரு லாபத்தையும் அதிகரிப்பதில் கவனம் செலுத்துகிறது. அணுகக்கூடிய வழிகள், சில நேரங்களில் சமூகம் மற்றும் அரசின் நலன்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் (உதாரணமாக, சுரங்கம், செயலாக்கம், இராணுவ-தொழில்நுட்ப துறையில்).

ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் முதன்மையாக ஒரு முதலீடு எவ்வளவு லாபகரமானது மற்றும் எவ்வளவு ஆபத்தானது என்பதில் ஆர்வமாக உள்ளார். பாஷ்கார்டோஸ்தான் குடியரசைப் பொறுத்தவரை, இந்த வகையில் நேர்மறையான மாற்றங்கள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன. முதலீட்டு சூழலை மேம்படுத்துவதற்கும், உள்நாட்டு மற்றும் வெளிநாட்டு முதலீட்டாளர்களைத் தூண்டுவதற்கும், குடியரசில் எடுக்கப்பட்ட நடவடிக்கைகள், பரஸ்பர நன்மை பயக்கும் வகையில் பாஷ்கார்டொஸ்தானின் பொருளாதாரத்தில் புதிய முதலீடுகள் வருவதற்கும், சர்வதேச வணிகத்தை வலுப்படுத்துவதற்கும் நல்ல காரணத்தை அளிக்கிறது. உறவுகள்.

ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் விற்பனை, விலைகள் மற்றும் தயாரிப்பு வரம்பு, மூலப்பொருட்கள் மற்றும் உபகரணங்களின் விநியோகம் மற்றும் நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளின் மீதான கட்டுப்பாட்டைப் பெறுவதில் ஆர்வமாக உள்ளார்.

பண நிலையின் ஒரு அம்சம், ஒப்பீட்டளவில் மெதுவான தனியார்மயமாக்கலின் போக்கில் சொத்தின் இலவச விநியோக அமைப்பிலிருந்து அதன் உண்மையான விற்பனைக்கு மாற்றத்தை செயல்படுத்துவதில் கவனம் செலுத்துகிறது. மூலோபாய முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதற்கான நலன்களுக்காக, இது பண ஏலங்கள் மற்றும் முதலீட்டு போட்டிகளுக்கு ஒப்பீட்டளவில் பெரிய அளவிலான பங்குகளை வைக்க வேண்டும் - நிறுவனத்தின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனத்தில் குறைந்தது 15-25%. புதிய கட்டத்தை தனியார்மயமாக்குவதற்கான முக்கிய நோக்கங்களில் மூன்று வகையான சொத்துக்கள் அடங்கும் a) தனியார்மயமாக்கப்பட்ட நிறுவனங்களின் அரசுக்கு சொந்தமான பங்குகள், 6) நிலதனியார்மயமாக்கப்பட்ட நிறுவனங்கள், c) ரியல் எஸ்டேட்.

தாழ்த்தப்பட்ட பகுதிகளின் வளர்ந்து வரும் பின்தங்கிய நிலை அரசியல் ரீதியாக வெடிக்கும் தன்மை கொண்டது மற்றும் வன்முறை வெடிப்பதற்கும், ஒட்டுமொத்த நாட்டிலும் நிலைமையை சீர்குலைப்பதற்கும் வழிவகுக்கும். இந்தப் போக்கை மாற்ற, மத்திய நிதியுதவியுடன் கூடிய திட்டங்களை மேம்படுத்துவது அவசியம் பொருளாதார வாழ்க்கை, தாழ்த்தப்பட்ட பகுதிகளின் பொருளாதாரத்தின் கட்டமைப்பு சரிசெய்தல். அத்தகைய கொள்கை ரஷ்யாவிற்கு இன்றியமையாதது மற்றும் அதன் மூலோபாய நலன்களைப் பூர்த்தி செய்கிறது.

இதன் விளைவாக, நடைமுறைச் செயலாக்கத்திற்கான அதன் முடிவுகளின் செயலில் மற்றும் நிலையான முன்மொழிவின் அவசியத்தை விஞ்ஞானம் உணர வேண்டும், இது சமூகத்தில் ஒரு புதிய படத்தையும் அரசின் நலனையும் வழங்க வேண்டும். தற்போது நிதி சிக்கல்களால் ஏற்படும் தற்காலிக தந்திரோபாய நலன்கள், முதன்மையாக அறிவியலால் உருவாக்கப்பட்ட வளர்ச்சியின் மூலோபாய பாதையிலிருந்து விலகிச் செல்லக்கூடாது என்பதை அரசு புரிந்து கொள்ள வேண்டும், இது ரஷ்யாவின் சக்தியையும் முன்னேற்றத்தையும் உறுதி செய்கிறது. அறிவியல் மற்றும் சமூகத்தின் பரஸ்பர நலனுக்கான ஒரு வழிமுறை உருவாக்கப்பட வேண்டும்

புதுமைக் கொள்கையின் மூலோபாயத் திட்டமிடலில் அத்தகைய முன்னறிவிப்பைச் செயல்படுத்த, சரியான நிபுணர்களின் குழுவைத் தேர்ந்தெடுப்பது முக்கியம், இதில் பல்கலைக்கழகத்தின் பல்வேறு கட்டமைப்பு அலகுகள் மற்றும் அதன் முக்கிய தொகுதிகள் - கல்வி, அறிவியல் மற்றும் புதுமையானது, குறிப்பாக அவர்களின் நலன்களின் போது. மோதல். இது பல்கலைக்கழகத்தில் நடைபெறும் செயல்முறைகள் பற்றிய முழுமையான தகவல்களைப் பெற உங்களை அனுமதிக்கிறது. பின்வரும் துறைத் தலைவர்கள் (அல்லது அவர்களின் உதவியாளர்கள்) நிபுணர்களாகச் செயல்பட அழைக்கப்பட்டனர்

கார்ப்பரேட் கலாச்சாரம் மூலோபாயத்துடன் பொருந்தவில்லை என்றால், நிறுவனத்திற்கு மிகவும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்த பணிகளுடன், அது வெற்றியை அடையாமல் பேரழிவு அபாயத்தின் மண்டலத்தில் விழக்கூடும் என்பதை இது காட்டுகிறது. பல்வேறு தொழில்கள் மற்றும் உரிமையின் வடிவங்களின் நிறுவனங்களுக்கான மேலாண்மை ஆலோசனையில் எங்கள் அனுபவம், ஏற்கனவே மேலே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, நிறுவனத்தில் மூலோபாய மாற்றங்கள் வலுவான எதிர்ப்பைச் சந்திக்கின்றன, இது மூலோபாயத்தின் வெற்றியை எதிர்மறையாக பாதிக்கிறது. போதுமான ஆயத்த வேலைகள் இல்லாதிருந்தால் மக்களின் நலன்களை பாதிக்கும் நிறுவன மாற்றங்களுக்கு குறிப்பிட்ட எதிர்ப்பு உள்ளது. எனவே, பல நிறுவனங்களில், புதுமையான மாற்றங்களின் செயல்பாட்டில், சாதாரண மேலாளர்கள் மற்றும் வல்லுநர்கள் முதல் உயர் மேலாளர்கள் வரை கிட்டத்தட்ட அனைத்து நிர்வாக ஊழியர்களையும் மீண்டும் பயிற்சி செய்வது அவசியம். ஒரு செயலில் கற்றல் செயல்முறை விளக்க வேலைகளை மேற்கொள்வதை சாத்தியமாக்கியது மற்றும் புதிய வளர்ச்சிக் கருத்துக்கள் மற்றும் ஒரு புதிய மூலோபாயத்தை இந்த ஊழியர்களால் புரிந்துகொள்வதையும் ஏற்றுக்கொள்வதையும் சாத்தியமாக்கியது.

மூலோபாய ஆர்வத்தின் முக்கியமான பகுதிகளில் ஒன்று, பிரிட்டிஷ் மற்றும் ஐரோப்பிய சந்தைகளில் நிறுவனத்தின் தயாரிப்புப் பங்குகளின் நீண்ட கால மற்றும் நடுத்தர கால முன்னறிவிப்புடன் தொடர்புடையதாக இருக்கும். போன்ற காரணிகளையும் மேலாளர்கள் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வாய்ப்புள்ளது

மேலும், பெரிய முதலீட்டு மையங்கள் மற்றும் மூலோபாய அலகுகள் (அதாவது ஒரு குழுவில் உள்ள தனிப்பட்ட நிறுவனங்கள்) பெரும்பாலும் அவற்றின் சொந்த செலவு மற்றும் இலாப மையங்களைக் கொண்டுள்ளன. பெயரைப் பொருட்படுத்தாமல், ஒரு நிறுவனத்தின் அலகு செலவுகள், வருவாய்கள் மற்றும் நிறுவனத்தின் மூலதன முதலீடுகளில் குறைந்தபட்சம் ஒரு பகுதி நேரடியாக தொடர்புடையது மற்றும் குறைந்தபட்சம் ஓரளவிற்கு அதன் தலைவர்களால் கட்டுப்படுத்தப்படும் போது மட்டுமே முதலீட்டு மையமாக கருதப்படும். . உண்மையான பிரிவு மட்டுமே பெரிய நிறுவனங்கள், எங்கே மூலதன முதலீடுநிர்வாகத் திறனின் நலன்களுக்காக அவை பொறுப்பு மையங்களாகப் பிரிக்கப்படும் அளவுக்குப் பெரியவை. சிறிய நிறுவனங்களில், துறைகளின் செயல்பாடுகளுக்கு ஏற்ப செலவு, லாபம் அல்லது வருவாய் மையங்களுக்கு அதிகாரமும் பொறுப்பும் வழங்கப்படலாம்.

கிட்டப்பார்வை. வரவு செலவுத் திட்டத்தை செயல்படுத்துவதில் கடுமையான கட்டுப்பாடு மேலாளர்களை குறுகிய காலத்தில் சாதகமான முடிவுகளை எடுக்கத் தூண்டுகிறது, ஒட்டுமொத்த நிறுவனத்தின் மூலோபாய நலன்களைப் புறக்கணிக்கிறது.

எனவே, அமெரிக்காவில் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்ட கிளாஸ்-ஸ்டீகல் சட்டம் (1933) வங்கிகள் ஒரே நேரத்தில் கடன் வழங்கும் நடவடிக்கைகளில் ஈடுபடுவதையும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்வதையும் தடை செய்தது, அதாவது உலகளாவியதாக இருக்கும். ஜெர்மனி போன்ற பிற நாடுகளில், உலகளாவிய வங்கியியல் பரவலாக உள்ளது. பெரும் மந்தநிலையின் கசப்பான அனுபவத்தாலும், உலகளாவிய ரீதியில் வங்கித் தொழிலை தேவையில்லாமல் அபாயகரமானதாக ஆக்குகிறது என்பதாலும் இந்தச் சட்டத்தை ஏற்றுக்கொண்டது. இந்த சட்டத்தின் பயன்பாட்டின் விளைவாக, இன்று அமெரிக்காவில் நடைமுறையில் போதுமானதாக இல்லை பெரிய நிறுவனங்கள்தேசிய அளவில், இதில் மிகப்பெரிய பங்குதாரரின் பங்கு 5% அதிகமாக இருக்கும். இது மிகப்பெரிய அமெரிக்க நிறுவனங்களின் இயக்குநர்கள் குழுவில் உரிமையாளர்களுக்கு கிட்டத்தட்ட செல்வாக்கு இல்லை என்ற உண்மைக்கு வழிவகுத்தது. சிறிய பங்குதாரர்கள் ஒரு தனிப்பட்ட நிறுவனத்தின் பிரச்சினைகளை ஆராய்வதில் அர்த்தமில்லை. அவர்கள் வைத்திருக்கும் பங்குகளின் மேற்கோள்கள் ஒரு கட்டத்தில் வீழ்ச்சியடையத் தொடங்கினால், உரிமையாளர்கள் பெரும்பாலும் அவற்றை அகற்றி புதிய பங்குகளை வாங்க முயற்சிப்பார்கள் - அதிக நம்பிக்கைக்குரிய நிறுவனங்கள். ஒருபுறம், இது மக்கள் முதலாளித்துவம் - தாராளவாதத்தின் கனவு. எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, எவரும் மிகப்பெரிய நிறுவனத்தின் உரிமையாளராக முடியும். ஆனால், மறுபுறம், நிறுவனத்தின் உயர்மட்ட நிர்வாகத்தின் தரப்பில் சந்தர்ப்பவாத நடத்தை பெரும் ஆபத்து உள்ளது, இது நிறுவனத்தின் பங்குகளின் உயர் சந்தை மதிப்பை எந்த விலையிலும் பராமரிப்பதில் அதன் முக்கிய இலக்கைக் காண்கிறது, சில சமயங்களில் கூட தீங்கு விளைவிக்கும். மூலோபாய வளர்ச்சியின் நலன்கள்.

இதன் விளைவாக, எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு உற்பத்தியின் குறைந்தபட்ச நிலை ஏற்றுமதி வருவாயின் உண்மையான வாங்கும் சக்தியால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இது தேசிய பொருளாதாரம், சமூக மேம்பாடு மற்றும் பிற அரசாங்க செலவினங்களில் கட்டமைப்பு மாற்றங்களுக்கு நிதியளிக்க, விரிவாக்கப்பட்ட இனப்பெருக்கத்தின் போதுமான விகிதங்களை பராமரிக்க அவசியம். . தேசியப் பொருளாதாரத்தை மீண்டும் கட்டியெழுப்புதல், சில சமயங்களில் அடிப்படையில் வேறுபட்ட முறைகள் மூலம், புதிதாக விடுவிக்கப்பட்ட அனைத்து எண்ணெய்-ஏற்றுமதி மாநிலங்களும், அனைத்துத் துறைசார் பல்வகைப்படுத்தல் போன்ற பொதுவான மூலோபாய இலக்குகளைத் தொடர்ந்து பின்பற்றுகின்றன. பொருட்கள், மற்றும், எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, தேடல். மாற்று, பணவியல் மற்றும் (அல்லது) உண்மையான சேமிப்புகள் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறையில் வருமானத்தை மாற்றும். உற்பத்தி செய்யும் நாடுகளின் மாநில நலன்களின் பார்வையில், இந்தத் தொழிலில் குறைந்தபட்ச ஏற்றுமதி உற்பத்தி உள்ளே இருந்து கட்டுப்படுத்தப்படுகிறது - தற்போதைய மற்றும் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் முதலீட்டுத் தேவைகள் மற்றும் வெளியில் இருந்து - வர்த்தக விதிமுறைகளால்.

இந்த மூலோபாய பொருட்களின் சமீபத்திய முன்னேற்றங்கள் இராணுவமயமாக்கல் தொழில்நுட்பத்தின் தேவைகளுக்காக பணியாற்றிய விஞ்ஞானிகளின் ஒரு குறுகிய வட்டத்தின் சொத்தாக மாறியது. 80-90 களில் மட்டுமே, இந்த கார்பன் வடிவங்களில் முற்றிலும் அறிவியல் ஆர்வம் காட்டப்பட்டது. கிராஃபைட் இழைகள் சேகரிக்கப்பட்ட செதில்களைக் கொண்டிருப்பதாக முதல் திறந்த வெளியீடுகள் தோன்றின

ஆனால் ஸ்டாண்டர்ட் ஆயில் கம்பெனி மற்றும் ராயல் டச்சு - ஷெல் ஆகியவற்றில் இருந்து பெரும்பாலான எண்ணெயை வாங்கும் விஷயத்தில் அவர் புரிந்து கொண்டார். வெளிநாட்டு நிறுவனங்கள்ஆங்கிலேயர்களின் மூலோபாய நலன்களுக்கு மேலாக தங்கள் சொந்த நலன்களை வைக்கும். எனவே, APNKஐ மாநிலக் கட்டுப்பாட்டிற்குக் கீழ்ப்படுத்த வேண்டியதன் அவசியத்தை அவர் வாதிட்டார். பெர்சியாவில் நிலத்தடி நிலைமையை ஆய்வு செய்த ஒரு சிறப்புக் குழுவின் ஊக்கமளிக்கும் அறிக்கையைப் படித்த பிறகு, W. சர்ச்சில் APNK இன் இணை உரிமையாளர்களில் ஒருவராக ஆகுமாறு அரசாங்கத்தை வற்புறுத்தினார். மே 1914 இல், தொடர்புடைய மசோதா பொது மன்றத்தால் பரிசீலிக்கப்பட்டது. முதலாம் உலகப் போர் தொடங்குவதற்கு மூன்று நாட்களுக்கு முன்பு அவர் அரச ஒப்புதலைப் பெற்றார். 2 மில்லியன் பவுண்டு மதிப்புள்ள பங்குகளை பிரிட்டன் அரசு வாங்கியுள்ளது. கலை. மேலும் 50% க்கும் அதிகமான வாக்குரிமை மற்றும் அனைத்து மூலோபாய சிக்கல்களிலும் வீட்டோ அதிகாரத்துடன் இயக்குநர்கள் குழுவில் இரு உறுப்பினர்களை நியமிக்கும் உரிமையையும் பெற்றார். போரின் நான்கு ஆண்டுகளில், APNK இன் பாரசீக உடைமைகளிலிருந்து எண்ணெய் உற்பத்தி வேகமாக அதிகரித்தது.

ஆயினும்கூட, பிரிட்டிஷ் தீவுகளில் பெற முடியாத எரிபொருளை நம்பியிருக்க வேண்டிய அவசியத்தை சர்ச்சில் விரும்பவில்லை. ஸ்டாண்டர்ட் ஆயில் மற்றும் ஷெல்லில் இருந்து கடற்படைத் துறைக்குத் தேவையான பெரும்பாலான பொருட்களை வாங்க வேண்டும் என்ற உண்மையையும் அவர் விரும்பவில்லை. இந்த இரண்டு நிறுவனங்களும் வெளிநாட்டினருக்கு சொந்தமானவை என்பதால், அவர்கள் பிரிட்டிஷ் மூலோபாய நலன்களை விட தங்கள் சொந்த வணிக நன்மைகளை முன்வைப்பார்கள் என்று அவர் நம்பினார், மேலும் அவர்கள் அதிக கட்டணம் வசூலிப்பதாக அவர் சந்தேகித்தார்.

இந்த போக்கை தனது வெளியுறவுக் கொள்கையின் முக்கிய இலக்காக அறிவித்த சீனா, ஆனால் ஜப்பானும். இது டோக்கியோவின் ஐரோப்பிய இராஜதந்திரத்தில் வெளிப்பட்டது. வாஷிங்டனுடன் சமமான நிலையில் பேச அதிக வாய்ப்புகளைப் பெறுவதற்காக, ஆசிய அண்டை நாடுகளான மாஸ்கோ மற்றும் பெய்ஜிங்கை நோக்கி அளவீடுகளை மாற்றுவதே இதன் சாராம்சம். XXI நூற்றாண்டில் ஆசிய-பசிபிக் பிராந்தியத்தில் அமைதி மற்றும் செழிப்பை அடைய. பிராந்தியத்தின் நான்கு முன்னணி நாடுகளான - ஜப்பான், ரஷ்யா, அமெரிக்கா மற்றும் சீனா - இடையேயான உறவுகள் பெருகிய முறையில் முக்கியத்துவம் பெறுகின்றன. இந்த நாற்கரத்திற்குள் உள்ள உறவுகளின் பின்னணியில், ஜப்பானிய-ரஷ்ய உறவுகள் வளர பல வாய்ப்புகள் உள்ளன, மேலும் அவை மேலும் வலுப்படுத்தப்படுவது ஜப்பான் மற்றும் ரஷ்யாவின் நலன்களில் உள்ளது. இந்த அர்த்தத்தில், ஜப்பானிய-ரஷ்ய உறவுகள் இரு நாடுகளுக்கும் மூலோபாய மற்றும் புவிசார் அரசியல் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தவை.

ரஷ்ய பொதுமக்கள் மற்றும் வெளிநாட்டில் உள்ள அரசியல் மற்றும் வணிக வட்டங்களின் பல பிரதிநிதிகள் (ரஷ்ய கசிவின் நாணயவாதிகள்-பிடிவாதவாதிகள், ஓய்வு பெற்றவர்கள் மற்றும் 1990-1998 பொருளாதாரக் கொள்கையின் வெளிப்படையான தோல்விகளுக்குப் பொறுப்பான தற்போதைய அரசியல்வாதிகள் தவிர) கடுமையான எதிர்மறையான மதிப்பீட்டைக் கொடுக்கிறார்கள். நமது பொருளாதாரத்தின் மீதான வலதுசாரி தீவிர சோதனையின் முடிவுகள். நாட்டில் சந்தை மாற்றங்களின் நேர்மறையான தன்மையை ஆழமாக்குவதற்கும் உறுதி செய்வதற்கும் புதிய அணுகுமுறைகளை உருவாக்குவதற்கும், அவர்களுக்கு ஒரு மூலோபாய தன்மையைக் கொடுப்பதற்கும், தேசிய நலன்களுக்கு முழுமையாக இணங்குவதற்கும் பொதுவான கோரிக்கை எழுந்துள்ளது. அரசியல் நிலைமை உறுதிப்படுத்துகிறது மற்றும் அதே நேரத்தில் இந்த தேவையை செயல்படுத்துவதற்கான முக்கியமான முன்நிபந்தனைகள் மாநில டுமாவுக்கு தேர்தல்கள், சமூக நோக்குடைய சந்தைப் பொருளாதாரத்தின் தற்போதைய நிறுவனங்களின் புதிய தலைவர் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்டார். இந்த மாதிரியை உருவாக்குவதற்கும் அதை நிஜமாக்குவதற்கும், ரஷ்ய பொருளாதாரக் கொள்கையை தீவிரமாக மாற்றுவது அவசியம், தொண்ணூறுகளில் பணக்கார ரஷ்ய தன்னலக்குழுக்கள் நடைமுறைப்படுத்திய காட்டு முதலாளித்துவத்திலிருந்து விலகிச் செல்ல வேண்டும். புதிய ஜனாதிபதிஏற்கனவே உரிமையாளர்களின் உரிமைகளில் கவனம் செலுத்துகிறது, ஊழல் இல்லாத அதிகாரத்துவத்தை உருவாக்குவதில் சிறப்பு கவனம் செலுத்துகிறது.

இந்த நிலைமைகளின் கீழ், நெருக்கடியைச் சமாளிப்பதற்கான பிராந்திய நடவடிக்கைகள், குடியரசின் மூலோபாய மற்றும் தேசிய நலன்களைக் கருத்தில் கொண்டு, நேர்மறையான முடிவுகளைத் தரும் மற்றும் சமூக மட்டத்தை படிப்படியாக நிலைநிறுத்த வழிவகுக்கும் வகையில் செயல்பட வேண்டியது அவசியம். பிராந்தியங்கள் மற்றும் மாவட்டங்களில் பொருளாதார வாழ்க்கை.

முதலீடுகளின் கலைப்பு/விற்பனை. கண்காட்சி 1.1 இல், ஷாஃப்ட்ஸ்பரி £20.7m வெளியிட திட்டமிட்டுள்ளது. முதலீடுகளின் விற்பனையின் விளைவாக. இதன் ஈர்ப்பு, தக்க வருவாய் போன்றது, இது நிறுவனத்தின் நிர்வாகிகளுக்கு கடன் வாங்குதல், பங்குகள் அல்லது பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் நிதியளிப்பதை விட அதிக வாய்ப்பை வழங்குகிறது, மேலும் வெளியீட்டு செலவுகள் எதுவும் இல்லை. இருப்பினும், நிறுவனம் லாபகரமான சொத்துக்களை இழக்கிறது. கூடுதலாக, முதலீடுகளின் மோசமான சிந்தனை விற்பனையானது மூலோபாய நலன்களுக்கு தீங்கு விளைவிக்கும் (உதாரணமாக, சொத்துக்களின் விற்பனை எதிர்பார்த்ததை விட குறைவாக விளையும் போது, ​​வேறு ஏதாவது விற்க வேண்டிய கட்டாயம் ஏற்படலாம்).

RO E மற்றும் RI பகுப்பாய்வில் அதிக கவனம் செலுத்துவது துறைகளின் குறுகிய கால கவனத்தை வளர்ப்பது மட்டுமல்லாமல், மூலோபாய நலன்களை மறைத்துவிடும், துறைகள் தங்கள் மூலோபாய சந்தை நன்மைகளை உணர்ந்து கொள்வதையும் தடுக்கலாம். கூடுதலாக, RO E போன்ற தொடர்புடைய மதிப்புகளின் பயன்பாடு பிரதிபலிக்காது, ஆனால் சாத்தியமான மற்றும் / அல்லது உண்மையான சேமிப்புகளை மறைக்கிறது   ]

அன்பான வலைப்பதிவு வாசகர்களுக்கு நல்ல நாள்.

இந்த கட்டுரை மூலோபாய முதலீடு மற்றும் மூலோபாய முதலீட்டாளர்கள் மீது கவனம் செலுத்தும்.

மூலோபாய முதலீட்டாளர்கள் யார்?

மூலோபாய முதலீட்டாளர்கள், இவர்கள் வழக்கமான அர்த்தத்தில் மக்களைப் போல் அல்லாமல் பங்குச் சந்தையில் முதலீடு செய்பவர்கள். அவர்கள் குறிப்பிட்ட தொழில்களில் முதலீடு செய்து, அவற்றைச் சொந்தமாகச் செயல்படுத்தி, பெரிய அளவில் முதலீடு செய்கிறார்கள். அவர்கள் நிறுவனத்தில் அதிகபட்ச பங்குகளை வாங்குவது முக்கியம், இதனால் அவர்கள் நிறுவனத்தில் நடக்கும் செயல்முறைகளை பாதிக்கலாம்.

மூலோபாய முதலீட்டாளர்களில் வாரன் பஃபெட் போன்ற முதலீட்டு மாஸ்டோடான் அடங்கும். நிறுவனங்களை நடத்துவதற்காக வாங்குகிறார். சொந்தமாக புனரமைத்து அவற்றை மேலும் அபிவிருத்தி செய்ய வேண்டும்.

மேலும் CEOஇந்த நிறுவனத்தின் 20% பங்குகளை லுகோயில் வைத்திருக்கிறார், எனவே பங்கு விலை உயர்ந்தாலும் சரிந்தாலும் பரவாயில்லை. அவர் நிறுவனத்தின் உரிமையாளர். பங்குச் சந்தையில் விலை எவ்வளவு குறைந்தாலும், அவர் தனது பங்குகளை விற்க ஓடமாட்டார், ஏனென்றால் அவரது நிறுவனம் என்ன செய்கிறது என்பது அவருக்குத் தெரியும். உண்மையில், இது பங்குச் சந்தையுடன் இணைக்கப்படவில்லை.

நீங்கள் மிகவும் எடுத்துக் கொண்டால் மூலோபாய முதலீட்டின் எளிய மாதிரி, நீங்கள் இதைப் போன்ற ஒன்றைக் காணலாம்:

  1. 2% பங்குகளின் உரிமையானது, இயக்குநர்கள் குழுவிற்கு ஒரு வேட்பாளரை பரிந்துரைக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது
  2. 10% பங்குகளின் உரிமையாளருக்கு நிறுவனத்தின் அசாதாரண ஆய்வுகளைத் தொடங்க உரிமை உண்டு.
  3. 25% பங்குகளின் உரிமையாளர் அவர் விரும்பாத எந்த முடிவையும் தடுக்கலாம், இதன் விளைவாக, தனது சொந்த முடிவை வழங்கலாம். வேறு யாருக்கும் அதே பெரிய பங்கு இல்லை என்றால், பங்குகளின் உரிமையாளர் அடிப்படையில் நிறுவனத்தின் உரிமையாளராக மாறுகிறார்.
  4. 50%+1 பங்கின் உரிமையாளருக்கு நிறுவனத்தின் மீது முழுமையான அதிகாரம் உள்ளது.

நிறுவனத்தின் உரிமையாளர் தனது நிறுவனத்துடன் தொடர்புடைய அனைத்தையும் செய்ய முடியும். அவரே சம்பளம் கொடுக்கலாம், டிவிடெண்ட் கொடுக்கலாமா வேண்டாமா என்று முடிவு செய்யலாம். அவர் ஏன் பங்குச் சந்தையில் தனது பங்குகளை வர்த்தகம் செய்து பணம் சம்பாதிக்க முயற்சிக்கிறார்? அவருக்கு சொந்த தொழில் உள்ளது.

பொதுவாக, ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளராக மாறுவது எந்தவொரு சுயமரியாதை முதலீட்டாளரின் பணியாகும்.

ஆனால் இந்த வகை முதலீட்டின் தீமைகள் என்ன? முக்கிய குறைபாடு மிகப் பெரிய பண நுழைவு வரம்பு ஆகும். உண்மையில், இப்போது பங்குச் சந்தையில் மிகப் பெரிய எண்ணிக்கையிலான பங்குகள் புழக்கத்தில் உள்ளன, அவற்றின் மதிப்பு கோபெக்குகளிலிருந்து பல்லாயிரக்கணக்கான ரூபிள் வரை அல்லது இன்னும் அதிகமாக மாறுபடும். மேலும் குறைந்தது 2% பங்குகளைப் பெறுவதற்கு, உங்களிடம் உண்மையான பங்கு இருக்க வேண்டும் பெரிய தொகைமில்லியன் கணக்கில் அளவிடப்படுகிறது.

எனவே, இந்த வகையான முதலீடு அனைவருக்கும் ஏற்றது அல்ல.

முதலில் நீங்கள் பல்வேறு வணிக செயல்முறைகளை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். ஏற்றுக்கொள்ள கற்றுக்கொள்ளுங்கள் மேலாண்மை முடிவுகள். பங்குச் சந்தையை விட அதிகம் புரிந்துகொள்ள கற்றுக்கொள்ளுங்கள். உலக அளவில் பொருளாதாரத்தில் என்ன செயல்முறைகள் நடைபெறுகின்றன என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். நீங்கள் "வாங்க" விரும்பும் வணிகங்கள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன என்பதை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும், அவற்றிலிருந்து லாபம் ஈட்ட இந்த வணிகங்களை எவ்வாறு மேம்படுத்தலாம் மற்றும் பலவற்றை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

பொதுவாக, ஒரு உண்மையான மூலோபாய முதலீட்டாளராக மாற, நீங்கள் பெரிய அளவில் விளையாட வேண்டும். இதற்கிடையில், எங்களிடம் அந்த வகையான பணம் இல்லை, பின்னர் எனது வலைப்பதிவைப் படித்து, ஒரு சாதாரண நபருக்குக் கிடைக்கும் அந்த வகையான முதலீட்டை சமாளிக்கவும்.

எல்லோரும் பஃபெட் ஆக முடியாது, ஆனால் எல்லோரும் இதற்காக பாடுபட வேண்டும் என்பதற்கு இந்த கட்டுரை உங்கள் கண்களைத் திறந்திருக்கும் என்று நம்புகிறேன்.

ஒரு நிறுவனத்திற்கு தேவையான கடன் வளங்களை அணுக முடியாவிட்டால், அது இல்லாமல், நிறுவனம் வளர்ச்சியில் போட்டியாளர்களுக்குப் பின்னால் விழுந்து இறுதியில் சந்தையில் இருந்து வெளியேற்றப்படும் அபாயத்தை இயக்குகிறது, ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளரை ஈர்ப்பது ஒரு வழி. இது தேவையான நிதி வரவை வழங்கும், அத்துடன் மேம்பட்ட தொழில்நுட்பங்களைக் கொண்டுவரும். ஒரு மூலோபாய கூட்டாளரைக் கொண்டு வரலாமா வேண்டாமா என்பதைத் தீர்மானிக்க வணிக உரிமையாளர்களுக்கு உதவுவதே CFO இன் வேலை.

ஒரு உன்னதமான மூலோபாய முதலீட்டாளர் என்பது ஒரு கட்டுப்பாட்டுப் பங்கு அல்லது அதற்கு நெருக்கமான பங்குகளின் தொகுதியைப் பெறுவதில் ஆர்வமுள்ள ஒரு நிறுவனம் ஆகும். பொதுவாக, ஒரு குறிப்பிட்ட சந்தைத் துறையில் நடைமுறை அனுபவம் மற்றும் அதன் அம்சங்களை அறிந்து கொள்வதன் மூலம் பெறப்பட்ட சொத்துக்களுடன் தங்கள் செயல்பாடுகளில் எப்படியாவது இணைக்கப்பட்டுள்ள நிறுவனங்களால் இந்த பங்கு வகிக்கப்படுகிறது.

வங்கியைப் போலல்லாமல், நடப்பில் அதிக ஆர்வம் காட்டுகிறது நிதி நிலைகடன் வாங்குபவர், அவரது வணிகத் திட்டம் மற்றும் இணை வாய்ப்புகள், ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளருக்கு வட்டி நிறுவனம் செயல்படும் சந்தையின் திறன், அதன் மேலாளர்களின் தகுதிகள், வணிகத்தின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் அதன் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகள் ஆகியவற்றை மதிப்பிடுவது மிகவும் முக்கியமானது.

அதன்படி, "மூலோபாயவாதியின்" நலன்கள் நலன்களிலிருந்து வேறுபடுகின்றன கடன் நிறுவனங்கள். பெரும்பாலும், ஒரு முதலீட்டாளர் ஏற்கனவே இருக்கும் அல்லது புதிய சந்தைகளில் நுழைய, முழு உற்பத்தி சுழற்சியைப் பாதுகாக்க அல்லது பிற மூலோபாய பணிகளைத் தீர்க்க முற்படுகிறார்: உற்பத்தி செலவைக் குறைத்தல், அபாயங்களைக் குறைத்தல், சில விருப்பங்களைப் பெறுதல் மற்றும் உண்மையான அல்லது சாத்தியமான போட்டியாளர்களை நீக்குதல். பதிலுக்கு, ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர், ஒரு வங்கியைப் போலல்லாமல், தேவையான அளவு நிதியுதவியை மட்டும் வழங்க முடியும், ஆனால் தொழில்நுட்ப அறிவு, தொழில்முறை அனுபவத்தின் பரிமாற்றம் மற்றும் அதன் சொந்த விநியோக சேனல்களை வழங்க முடியும். எவ்வாறாயினும், வாங்கிய உற்பத்தியின் வளர்ச்சி "மூலோபாயவாதிக்கு" ஆர்வமாக உள்ளது, அது நுழைவதற்கான செலவைக் குறைக்க உதவும் சந்தர்ப்பங்களில் மட்டுமே. புதிய சந்தைஅல்லது கூட்டு தயாரிப்பு புதிய சந்தைகளில் போட்டியிடும் மற்றும் மூலோபாய முதலீட்டாளரின் தயாரிப்புடன் போட்டியிடவில்லை என்றால்.

அத்தகைய முதலீட்டாளரை கவர்ந்திழுக்க, நிறுவனம் ஒத்த அல்லது தொடர்புடைய துறையில் வெற்றிகரமாக இருக்க வேண்டும், மேலும் உரிமையாளர்கள் நிறுவனத்தின் மீது கணிசமான அளவு கட்டுப்பாட்டை விட்டுக்கொடுக்க தயாராக இருக்க வேண்டும். மற்றும் சில நேரங்களில் - தற்போதைய நிர்வாகக் குழுவுடன். தொழில்துறையின் தலைவர் என்று நிறுவனம் கூறினால், அதன் உரிமையாளர்கள் லட்சியத் திட்டங்கள் மற்றும் ஒரு "மூலோபாயவாதியின்" ஈடுபாட்டிற்கு இடையே தேர்வு செய்ய வேண்டும்: வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் பற்றிய பல்வேறு பார்வைகள் சமரசத்தை அடைவதை சிக்கலாக்கும்.

மேசைஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளரை ஈர்ப்பதன் நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

நன்மைகள் குறைகள்
மேம்பட்ட தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் அறிவுக்கான அணுகல் வணிகத்தின் மீதான சில கட்டுப்பாட்டை இழத்தல் மற்றும் அவர்களின் நிர்வாக நடவடிக்கைகளை ஒரு புதிய கூட்டாளருடன் ஒருங்கிணைக்க வேண்டிய அவசியம் (அதிகாரத்துவம் அதிகரிப்பு மற்றும் முடிவுகளின் செயல்திறன் குறைதல்)
புதிய சந்தைகள் மற்றும் விநியோக சேனல்களுக்கான அணுகல் முன்னாள் பெரும்பான்மை பங்குதாரர்கள் (உரிமையாளர்கள்) மற்றும் மூலோபாய முதலீட்டாளரின் பிரதிநிதிகளின் நலன்களின் சாத்தியமான முரண்பாடு
சினெர்ஜிஸ்டிக் விளைவு காரணமாக நிறுவனத்தின் நிதி செயல்திறனில் உறுதியான முன்னேற்றம் ( ஒரு அமைப்புமேலாண்மை, மலிவான கடன் வாங்கப்பட்ட நிதிகளை ஈர்க்கும் வாய்ப்பு மற்றும் ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளரின் பிற ஆதாரங்களைப் பயன்படுத்துதல்) லட்சியத்தைக் கைவிடுதல் சுய வளர்ச்சிமூலோபாய முதலீட்டாளர் சொத்தை தங்கள் சொந்த வணிகத்தின் ஒரு பகுதியாக மட்டுமே பார்த்தால் நிறுவனம்
ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் நிதி முதலீட்டாளருடன் ஒப்பிடும்போது ஒரு வணிகத்தில் வாங்கிய பங்குக்கு நிறைய பணம் செலுத்த தயாராக இருக்கிறார். ஒரு "நட்பற்ற" மூலோபாய முதலீட்டாளரின் அச்சுறுத்தல், ஏற்கனவே உள்ள அல்லது சாத்தியமான போட்டியாளரை நீக்குதல்
"மூலோபாயவாதி" என்பது அது பங்கேற்கும் வணிகத்தின் நீண்டகால வளர்ச்சியை நோக்கமாகக் கொண்டது, மேலும் அதன் திடீர் வெளியேறும் விருப்பம் நடைமுறையில் விலக்கப்பட்டுள்ளது. –

நிறுவனத்திற்கு ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் தேவையா?

நிறுவனத்தின் உரிமையாளர்கள் "மூலோபாய நிபுணரை" ஈடுபடுத்த முடிவு செய்தால், வணிகத்திற்காக நிர்ணயிக்கப்பட்ட இலக்குகளை அடைவதற்கான அனைத்து மாற்று விருப்பங்களும் தீர்ந்துவிட்டன அல்லது குறைவான செயல்திறன் கொண்டதாக இருந்தால் இது நியாயப்படுத்தப்படும். இது எவ்வளவு அற்பமானதாக இருந்தாலும், குறைந்தபட்சம் தெளிவான இலக்குகள் இருப்பதையும், முறைப்படுத்தப்பட்ட வணிக மேம்பாட்டு உத்தியையும் இது குறிக்கிறது. நிறுவனத்தின் தற்போதைய உரிமையாளர்களை அடிக்கடி சந்திக்கும் யோசனை, இது போன்றது: வளர்ச்சிக்கு எங்களுக்கு பணம் தேவை, தேவையான தொகையில் நாங்கள் கடன் கொடுக்கவில்லை, அல்லது அவை மிகவும் விலை உயர்ந்தவை, எனவே முதலீட்டாளரைத் தேடுவோம், பெரும்பாலும் ஏற்றுக்கொள்ள முடியாததாக மாறிவிடும்.

  • ஒரு சாத்தியமான முதலீட்டாளர் அதன் தொழில்நுட்பங்களுக்காக உங்களுக்கு ஆர்வமாக இருக்கிறார் - அவரிடமிருந்து உரிமம் அல்லது உரிமையை ஏன் வாங்கக்கூடாது? (மேலும் பார்க்கவும் உரிமை: அது என்ன ).
  • உங்களுக்கு மேம்பட்ட வணிக மேலாண்மை தொழில்நுட்பங்கள், வெளிப்படையான மற்றும் திறமையான வணிக செயல்முறைகள் தேவையா - ஆலோசகர்களை அழைப்பது எளிதாகவும் மலிவாகவும் இருக்குமா?
  • ஒரு "சர்வதேச நிறுவனத்தின்" ஒரு குறிப்பிட்ட படத்தை உருவாக்க ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் தேவை - நீங்கள் ஏன் அத்தகைய "முதலீட்டாளர்" ஆகக்கூடாது? எங்களுக்கு ஆர்வமுள்ள எந்தவொரு நாட்டிலும் உறுதியான பெயருடன் ஒரு நிறுவனத்தை நாங்கள் நிறுவுகிறோம், பின்னர் ஏற்கனவே இருக்கும் ரஷ்ய வணிகத்தில் ஒரு பங்கை விற்கிறோம். உண்மையில், பணம் ஒரு பாக்கெட்டிலிருந்து மற்றொன்றுக்கு மாற்றப்படுகிறது, ஆனால் பரிவர்த்தனைக்கு சரியான PR ஆதரவுடன், தேவையான முடிவு, குறைந்தபட்சம் ரஷ்ய சந்தையில் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது.

அனைத்து மாற்றுகளின் எண்ணிக்கையும் மூலோபாய முதலீட்டாளர் என்பதை உறுதிப்படுத்தினால் சிறந்த விருப்பம், மற்றும் உரிமையாளர்கள் வணிகத்தில் பங்கு பெற தயாராக உள்ளனர், CFO இந்த பங்கை சரியான நேரத்தில் மற்றும் சரியான விலையில் எப்படி விற்க வேண்டும் என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும்.

நிபுணர் கருத்து
எகோர் பாஷினா,
நிதி இயக்குனர்ஈகிள் வென்ச்சர் பார்ட்னர்ஸ்

ஒரு முதலீட்டாளர் எதற்காகச் செலுத்தத் தயாராக இருக்கிறார்?

ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் கணிசமான வளர்ச்சி திறன் கொண்ட குறைவான மதிப்பிடப்பட்ட ஆனால் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய நிறுவனத்தைக் கண்டறிய முயல்கிறார்கள். நிறுவனத்தின் பணி திறனைக் காட்ட வேண்டும், ஆனால் குறைத்து மதிப்பிடக்கூடாது. இத்தகைய நிலைமைகளில் பேச்சுவார்த்தை ஒரு சிறப்பு கலை. கட்சிகளின் கருத்துக்கள் மேக்ரோ பொருளாதார குறிகாட்டிகள் (பணவீக்கம், மறுநிதியளிப்பு விகிதம், பங்கு குறியீடுகளின் இயக்கவியல், முதலியன), நிறுவனத்தின் நிதி மற்றும் சந்தைப்படுத்தல் குறிகாட்டிகள் (லாபம், வகைப்படுத்தல், விற்பனை சேனல்கள் போன்றவை), தனிப்பட்ட விருப்பத்தேர்வுகள் (மேலும் அத்தகைய வட்டி , அதிக விலை), விற்கப்படும் பங்கின் அளவு, வணிகத்தின் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பல காரணிகள். ஆனால் எப்படியிருந்தாலும், சாத்தியமான வாங்குபவருக்கு வணிகத்தின் அனைத்து பலங்களையும் நிரூபிக்க CFO உரிமையாளர்களுக்கு உதவ வேண்டும்.

நிறுவனத்தின் நிதித் திறன் மற்றும் நிலைத்தன்மையின் உறுதியான நிரூபணத்திற்குப் பிறகு வரம்புகளை அதிகரிக்கும் கடன் நிறுவனங்களைப் போலல்லாமல், ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் மற்ற நன்மைகள் மற்றும் சாதனைகளுக்கு அதிக பணம் செலுத்தத் தயாராக இருக்கிறார்:

  • தனித்துவமான தொழில்நுட்பங்கள், அறிவு மற்றும் பிற அருவமான சொத்துக்கள்;
  • நவீன உபகரணங்கள், தொழில்துறை வளாகம்மற்றும் பிற உறுதியான சொத்துக்கள்;
  • தகுதிவாய்ந்த மேலாண்மை மற்றும் பணியாளர்கள்;
  • தளவாடங்கள், விநியோகம் போன்றவை உட்பட, சாத்தியமான பொருளாதாரங்கள்;
  • குறுகிய திருப்பிச் செலுத்தும் காலம் மற்றும் திட்டத்தின் அதிக லாபம்;
  • வரி சலுகைகளைப் பயன்படுத்துதல்;
  • பொருட்களை ஏற்றுமதி செய்வதற்கான சாத்தியம்;
  • மலிவான மூலப்பொருட்கள் மற்றும் குறைந்த தொழிலாளர் செலவுகள்;
  • புதிய சந்தைகளுக்கான அணுகல்;
  • அடையாளம் காணக்கூடிய வர்த்தக முத்திரைகள்.

வணிகம் விற்பனைக்கு எவ்வளவு தயாராக உள்ளது?

விலையை அதிகரிக்கக்கூடிய எந்த நுணுக்கமும் அடையாளம் காணப்பட்டு, இறுதி செய்யப்பட்டு, வாங்குபவருக்கு பார்வைக்கு வழங்கப்பட வேண்டும். எந்தவொரு "கீறல்கள்" மற்றும் "கடினத்தன்மை" விலையைக் குறைக்க அச்சுறுத்துகின்றன, எனவே திறமையான முன் விற்பனை தயாரிப்பு ஒரு முக்கியமான கட்டமாக மாறும், இது சாத்தியமான அனைத்து தள்ளுபடிகளையும் குறைக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது. மற்றும், ஒரு விதியாக, வேலை செய்ய ஏதாவது உள்ளது.

எடுத்துக்காட்டாக, முறையான ஆனால் அவசியமான நடைமுறைகளைச் செயல்படுத்துவதில் வணிகர்களின் வெறுப்பு பல சட்ட அபாயங்களுக்கு வழிவகுக்கும் மற்றும் வெளிப்புறமாக கவர்ச்சிகரமான திட்டம்மிகவும் நம்பமுடியாதது. அல்லது குறிப்பிட்ட உரிமையாளர்களுக்காக உருவாக்கப்பட்ட ஒரு வணிகம், அவர்களின் தனிப்பட்ட குணங்கள் மற்றும் வேலை பாணியை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, உரிமையாளர் மற்றும் பங்குதாரர்களின் நிலையான தலையீடு இல்லாமல், சுயாதீனமாக வேலை செய்ய முடியாது. இந்த அனைத்து அம்சங்களுடனும், கவனமாக வேலை செய்யப்பட வேண்டும், இதற்கு நிறைய வளங்களும் நேரமும் தேவைப்படலாம். பின்வரும் முடிவுகளின் முன்னிலையில் விற்பனைக்கு முந்தைய தயாரிப்பு முடிந்ததாகக் கருதலாம்:

  • வணிகம் வெளிப்படையானது (வணிக செயல்முறைகள் முறைப்படுத்தப்பட்டவை, தெளிவாக கட்டமைக்கப்பட்டவை பணப்புழக்கங்கள், நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளைத் திட்டமிடுவதற்கான ஒரு அமைப்பு உள்ளது, நம்பகமான அறிக்கை உருவாக்கப்படுகிறது, வெளிப்படையானது மற்றும் புரிந்துகொள்ளக்கூடியது நிறுவன கட்டமைப்புமற்றும் உரிமை அமைப்பு, முதலியன);
  • பாதுகாப்பானது சட்ட தூய்மைவணிகம் - வரி விதிப்பை மேம்படுத்துவதற்காக மட்டுமே உருவாக்கப்பட்ட தொழில்நுட்ப சட்ட நிறுவனங்கள் இல்லாமல் எளிமையான மற்றும் புரிந்துகொள்ளக்கூடிய அமைப்பு உள்ளது, செயல்பாடுகளுக்குத் தேவையான அனைத்து உரிமங்களும் பெறப்பட்டுள்ளன, வர்த்தக முத்திரைகள் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன. முதலீடுகளை ஈர்க்கும் நிறுவனம் சொத்து பாதுகாப்பிலும் அக்கறை கொண்டுள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, அர்ப்பணிக்கப்பட்ட சிறப்பு நிறுவனங்கள் - ரைடர் தாக்குதல்களை அனுமதிக்காத சொத்து வைத்திருப்பவர்கள் அல்லது வழக்குகள்நிறுவனங்களில் ஒன்று தொடர்பாக, முழு குழுவையும் முடக்கு;
  • மூலோபாய இலக்குகள் தெளிவாக வடிவமைக்கப்பட்டுள்ளன (விற்பனை மற்றும் மேம்பாட்டுத் திட்டங்களுக்கான உறுதிப்படுத்தப்பட்ட புள்ளிவிவரங்கள் உள்ளன, எதிர்காலத்திற்கான இலக்குகள் தெளிவானவை மற்றும் போதுமானவை போன்றவை);
  • வணிகத்தின் அனைத்து போட்டி நன்மைகளும் சுட்டிக்காட்டப்படுகின்றன (பலம் பற்றிய தெளிவான புரிதல் உள்ளது மற்றும் பலவீனங்கள்வணிகம், இருக்கும் மற்றும் சாத்தியமான அச்சுறுத்தல்கள் மற்றும் வாய்ப்புகள், வாய்ப்புகளை சுரண்டுவதற்கான வழிமுறைகள் மற்றும் அச்சுறுத்தல்களை சமன் செய்தல்).

இந்த செயல்முறைகளில் நிதி இயக்குனரின் பங்கு மிகைப்படுத்துவது கடினம்.

வணிகத்தின் சாத்தியமான முதலீட்டாளர்களோ அல்லது சாத்தியமான விற்பனையாளர்களோ தங்கள் செயல்பாடுகளை விளம்பரப்படுத்தாததால், ஒரு புதிய கூட்டாளியின் தோற்றத்தில் உரிமையாளர்களின் ஆர்வத்தை முறையாக உறுதிப்படுத்தும் நம்பகமான ஆதாரங்களில் இருந்து அவர்கள் ஒருவருக்கொருவர் இருப்பதைப் பற்றி அறிந்து கொள்ள வேண்டும். இந்த செயல்முறைக்கு வழக்கமாக தொழில்முறை இடைத்தரகர்களின் பங்களிப்பு தேவைப்படுகிறது ( முதலீட்டு வங்கிகள், ஆலோசகர்கள்), நிறுவனத்துடன் சாத்தியமான கூட்டாளரை அறிமுகப்படுத்துவதே இதன் பணியாகும், இதன் மூலம் சமர்ப்பிக்கப்பட்ட ஆவணங்கள் முதலீட்டாளரை ஒரு பங்கிற்கு போதுமான நிதியை வழங்குவதை நம்ப வைக்கும்.

கொஞ்சமும் குறைவின்றி முக்கியமான உறுப்புமுதலீட்டாளரின் கருத்தை பாதிக்கக்கூடிய ஊடகங்கள் மற்றும் பிற எதிர் கட்சிகளுடன் வேலை செய்கிறது. இந்த மட்டத்தில் உறவுகளை உருவாக்குவதற்கு CFO க்கு நேரமும் முயற்சியும் தேவைப்படுகிறது, மேலும் பெரும்பாலும் ஒரு தனி முதலீட்டாளர் உறவுச் செயல்பாட்டை உருவாக்குவதை உள்ளடக்குகிறது.

நிர்வாக அமைப்பிலேயே மாற்றங்களை ஏற்படுத்துவதற்கு CFO தேவைப்படுகிறார், இதனால் நிறுவனம் கூறப்பட்ட திட்டங்களை கண்டிப்பாக பின்பற்றுவது மட்டுமல்லாமல், ஆர்வமுள்ள அனைத்து பயனர்களுக்கும் அவற்றை செயல்படுத்துவது பற்றிய அறிக்கைகளையும் கண்டிப்பாக வழங்குகிறது. காலக்கெடு. நிச்சயமாக, இதை நடைமுறையில் செயல்படுத்துவது மிகவும் கடினம்.

ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ அல்லது மூலோபாய முதலீட்டாளரை கவர்ந்திழுக்கும் வகையில் சில நிறுவனங்கள் ஆரம்பத்தில் உருவாக்கப்பட்டு உருவாக்கப்பட்டு, அதன் விளைவாக, மூலதனமயமாக்கலின் உச்சத்தில் விற்கப்படுகின்றன. அத்தகைய திட்டங்களுக்கு முற்றிலும் அர்ப்பணிக்கப்பட்ட வணிகர்கள் கூட உள்ளனர். அவர்களில் சிலர் அதிகபட்ச நன்மையைப் பெற சரியான தருணத்தில் சரியான குறிகாட்டிகளை "இழுக்க" வெற்றிகரமாக கற்றுக்கொண்டனர்.

ஒரு குறிப்பிட்ட அர்த்தத்தில், CFO எந்த நேரத்திலும் இந்த பாத்திரத்தை "முயற்சிக்க" தயாராக இருக்க வேண்டும். விற்பனைக்கான வணிகத்தின் தயார்நிலை மற்றும் நிறுவனத்தின் மதிப்பை அதிகரிப்பதற்கான நடவடிக்கைகளின் ஆரம்ப மதிப்பீட்டை நிறுத்த முடியாது, ஆனால் இப்போது தொடங்கலாம்.

அத்தகைய வேலையின் விளைவாக மறைக்கப்பட்ட இருப்புக்களைக் கண்டுபிடிப்பது, வணிக செயல்திறனில் உண்மையான அதிகரிப்பு மற்றும் முதலீட்டாளர் தேடல் மூலோபாயத்தை கைவிடுவது ஆகியவை சாத்தியமாகும்.

"மூலோபாயவாதிக்கு" உண்மையில் என்ன முக்கியம்

ஆண்ட்ரி கோஸ்ட்யாஷ்கின்,
நிர்வாக இயக்குனர்
பேரிங் கேபிடல் வோஸ்டாக் பார்ட்னர்ஸ்,
ஒரு முதலீட்டாளருக்கு என்ன தேவை என்பது பற்றி

அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் வணிகத்தின் பின்வரும் பண்புகளில் ஆர்வமாக உள்ளனர்:

- சந்தையில் முன்னணி நிலைகள். இது எப்போதும் சந்தைப் பங்கினால் தீர்மானிக்கப்படுவதில்லை (பல தொழில்கள் இரண்டு அல்லது மூன்று முக்கிய வீரர்களுக்கு இலவச வாழ்க்கையை வழங்குகின்றன), மாறாக அதை அதிகரிப்பதற்கான வாய்ப்புகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது;

- நிறுவனமும் தொழில்துறையும் நிலையான வளர்ச்சிக்கான திறனைக் கொண்டுள்ளன;

- ஒரு நிலையான வணிக மாதிரி (நிறுவனம் எவ்வளவு சரியாக பணம் சம்பாதிக்கிறது). ஒரு முதலீட்டாளர் கட்டமைக்கப்பட்ட வணிகத்தில் ஆர்வம் காட்டுவதில்லை, எடுத்துக்காட்டாக, தற்காலிக வரிச் சலுகைகள் அல்லது முதலில் வருபவருக்கு அதிக வரம்பை விட்டுச்செல்லும் சந்தையின் திறமையின்மை;

- பயனுள்ள மேலாண்மை. நிறுவனத்தை நிர்வகிக்கும் திறன் கொண்ட திறமைகள் இருப்பதை முதலீட்டாளர் பார்க்க வேண்டும், மேலும் அவர்கள் முடிவுகளை அடைய உந்துதல் பெறுகிறார்கள்;

- ஒளி புகும் நிதி அறிக்கைகள்(IFRS க்கு இணங்க அவசியமில்லை) - முதலீட்டாளருக்கு உண்மையான யோசனை இருப்பது மிகவும் முக்கியம் நிதி குறிகாட்டிகள்நிறுவனங்கள்;

- வாங்கிய பங்குகளின் விலை நியாயமானதாகவும், சந்தையால் நிர்ணயிக்கப்பட்டதாகவும் இருக்க வேண்டும், அது ஒரு வருடத்திற்குள் கூட மாறலாம். சிறந்த தணிக்கை செய்யப்பட்ட அறிக்கை அல்லது மூலோபாய விளக்கக்காட்சிக்கு ஒரு முதலீட்டாளர் பணம் செலுத்த மாட்டார்.

மேலும் ஒரு நுணுக்கம். ஒரு முதலீட்டாளருக்கு ஏற்கனவே இருக்கும் உரிமையாளர்களின் நலன்கள் எந்த அளவிற்கு அவருடைய சொந்த நலன்களுடன் ஒத்துப்போகின்றன என்பது முக்கியம். இந்த, ஐயோ, எப்போதும் வழக்கு இல்லை. எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு மூலோபாய முதலீட்டாளர் லாபத்தை முதலீடு செய்து வணிகத்தை மேம்படுத்த முயல்கிறார், மற்ற பங்குதாரர்கள் ஈவுத்தொகை செலுத்த வலியுறுத்தலாம். இத்தகைய மாறுபட்ட நலன்களுக்காக சமரசங்களைக் கண்டறிவது மிகவும் கடினம்.