க்ளெப் க்ரூனின். போர்ட்ஃபோலியோ இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தின் டைரக்டர் ஜெனரல் க்ளெப் க்ரூனின் பென்ஷன் மணி இதழுக்கு அளித்த பேட்டி
வெள்ளியன்று மத்திய வங்கியால் உரிமம் ரத்து செய்யப்பட்ட இரண்டு அரசு சாரா ஓய்வூதிய நிதிகளின் (NPFs) "Erel" மற்றும் "Prosperity" ஆகியவற்றின் பயனாளிகள், மீதமுள்ள வணிகத்தை காப்பாற்ற முயற்சிக்கின்றனர். ரெகுலேட்டர் அவர்களை உத்தரவாத அமைப்பிற்குள் அனுமதிக்காது என்பதை உணர்ந்து, அதே முறைசாரா குழுவின் ஒரு பகுதியாக இருக்கும் மேலும் மூன்று NPF களை விற்க முயற்சிக்கின்றனர். Kommersant இன் தகவலின்படி, ரஷ்ய நிதிகள் முதலீட்டு குழு மிகவும் சாத்தியமான வாங்குபவர்.
வெள்ளிக்கிழமை, மத்திய வங்கி NPF "Erel" மற்றும் "Prosperity" ஆகியவற்றின் உரிமங்களை ரத்து செய்தது. மொத்த அளவு ஓய்வூதிய சேமிப்புஅவற்றில், ஜூன் 1 ஆம் தேதி மத்திய வங்கியின் படி, - 3.7 பில்லியன் ரூபிள். தகவல்களைப் பரப்புதல், வெளிப்படுத்துதல் மற்றும் வழங்குதல் மற்றும் காப்பீடு செய்யப்பட்ட நபர்களின் உரிமைகளை மீறும் முடிவுகளுக்கான தேவைகளை மீண்டும் மீண்டும் மீறுவதை மத்திய வங்கி சுட்டிக்காட்டியுள்ளது. இந்த வார்த்தையின் பின்னணியில் என்ன இருக்கிறது என்பதை மத்திய வங்கி விளக்கவில்லை. வெள்ளியன்று, மத்திய வங்கியின் பத்திரிகை சேவை ஒரு கோரிக்கைக்கு பதிலளிக்கவில்லை.
இந்த NPFகளின் உரிமையாளர்கள் பற்றிய தகவல்கள் பொதுவில் வெளியிடப்படவில்லை. நிதிக்கு நெருக்கமான Kommersant ஆதாரத்தின்படி, கட்டுப்பாட்டாளரின் முக்கிய உரிமைகோரல் நிதியின் இறுதிப் பயனாளிகளுக்கு எதிராக செய்யப்பட்டது. முன்னதாக, Vedomosti செய்தித்தாள் அவர்களில் ஒருவர் Rosneft-ன் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள பிராந்திய மேம்பாட்டுக்கான அனைத்து ரஷ்ய வங்கியின் (RRDB) டிமிட்ரி டிடோவ் (இந்த கோடையில் முறைகேடு சந்தேகத்தின் பேரில் கைது செய்யப்பட்டார்) முன்னாள் தலைவர் என்று அறிவித்தது. செயல்பாட்டு நடவடிக்கைகளின் செயல்பாட்டுடன் கூடிய மற்றொரு பயனாளி RRDB Gleb Grunin இன் முன்னாள் ஊழியர் ஆவார். அவர் Erel மற்றும் Blagodenstvo சொத்துக்களை நிர்வகிக்கும் முதலீட்டு தர மேலாண்மை நிறுவனத்தின் தலைவராகவும் உள்ளார்.
ஜூலை 1 முதல், இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஸ்டாண்டர்ட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனம் மேலும் ஒன்பது NPFகளின் சொத்துக்களை நிர்வகித்தது, அவற்றில் மூன்று Titov-Grunin குழுவைச் சேர்ந்தவை: பங்கேற்பு, மொசெனெர்கோ மற்றும் கபிடன். "NPF களை மேற்பார்வையிடும்போது, மத்திய வங்கி மூன்று விஷயங்களுக்கு கவனம் செலுத்துகிறது - சொத்துக்களின் போதுமான மதிப்பீடு, நியாயமான லாபம் மற்றும் பயனாளிகளின் அடையாளம்" என்று ஓய்வூதிய சந்தையில் ஒரு பங்கேற்பாளர் கூறுகிறார். கூடுதலாக, அவர் குறிப்பிடுகிறார், சொத்துக்களுக்கான உரிமைகோரல்கள் இருந்தன. குறிப்பாக, "முதலீட்டு தரநிலை" மூலம் நிர்வகிக்கப்படும் நிதிகளின் போர்ட்ஃபோலியோவில் அஷின்ஸ்கி மெட்டல்ஜிகல் ஆலையின் அடமான பங்கேற்பு சான்றிதழ்கள் (எம்ஐஎஸ்) இருந்தன. Kommersant இன் உரையாசிரியரின் கூற்றுப்படி, இந்த சொத்துக்களின் மதிப்பீட்டின் நியாயத்தன்மையை கட்டுப்பாட்டாளர் சந்தேகித்து அவற்றை மாற்ற முன்வந்தார். நிதிக்கு நெருக்கமான ஒரு ஆதாரத்தால் இது உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. "இதைச் செய்வதற்கான ஒரு முயற்சி இருந்தது, ஆனால் அது பலனளிக்கவில்லை, ஏனென்றால் முதலீடுகள் நீண்ட கால திட்டங்களில் இருந்தன. நிதியை திரும்பப் பெறவோ அல்லது ISU ஐ விற்கவோ முடியாது," என்று அவர் விளக்கினார். கேள்வி." மத்திய வங்கியின் "பங்கேற்பு" அமைப்பில் சேர மறுத்துவிட்டது, ஏனெனில் அதில் நான்கில் ஒரு பங்கு சொத்துக்கள் பற்றிய கேள்விகள் இருந்தன என்று கொமர்சண்டின் உரையாசிரியர் கூறுகிறார்.
இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஸ்டாண்டர்ட் மேனேஜ்மென்ட் கம்பெனிக்கு நெருக்கமான கொம்மர்ஸன்ட் ஆதாரத்தின்படி, மீதமுள்ள மூன்று NPFகளின் உரிமையாளர்கள் இப்போது ஒரே ஒரு வழி மட்டுமே உள்ளது - நிதியை விற்பது என்று புரிந்துகொள்கிறார்கள். உண்மை, முழுமையாக இல்லை. "கபிடன்" மற்றும் "மொசெனெர்கோ" ஆகியவை மறுசீரமைப்பிற்கு உட்பட்டன, இதன் போது சேமிப்புடன் வேலை செய்வது (கட்டாயமானது ஓய்வூதிய காப்பீடு) தனி நிதி ஒதுக்கப்பட்டது. "அவர்கள் இப்போது அவற்றை விற்க முயற்சி செய்கிறார்கள், ஏனென்றால் தற்போதைய பங்குதாரருடன் அவர்கள் உத்தரவாத முறைமைக்குள் வராமல் போகலாம்," என்று கொம்மர்சாண்டின் குற்றவியல் கோட்டிற்கு நெருக்கமான ஆதாரம் கூறுகிறது, திரு. க்ரூனின் நிதியை ஓய்வூதிய இருப்புகளுடன் வைத்திருக்க விரும்புகிறார். அவரைப் பொறுத்தவரை, இப்போது முக்கிய நம்பிக்கை ரஷ்ய நிதி முதலீட்டுக் குழுவுடனான ஒப்பந்தமாகும். ரஷ்ய நிதிகளின் இயக்குநர்கள் குழுவின் தலைவர், செர்ஜி வாசிலீவ், பேச்சுவார்த்தைகள் குறித்து கருத்து தெரிவிக்கவில்லை என்று கொமர்சாண்டிடம் கூறினார்.
Kommersant இன் உரையாசிரியர்களின் கூற்றுப்படி, அத்தகைய ஒப்பந்தம் தர்க்கரீதியானதாக இருக்கும். அவர்களில் ஒருவரின் கூற்றுப்படி, RFC-Capital (ரஷ்ய நிதிகள் குழுவின் ஒரு பகுதி) ஏற்கனவே NPF Uchastie இன் ஓய்வூதிய இருப்புக்களை (நிறுவனத்தின் வலைத்தளத்தின்படி) நிர்வகிக்கிறது. இருப்பினும், Kommersant இன் மற்றொரு உரையாசிரியரின் கூற்றுப்படி, இந்த NPF உண்மையில் Uchastie இன் கூட்டு உரிமையின் ஒரு பகுதியாக மாறிய விளாடிமிர் நெலிடோவ் என்பவருக்கு ஒரு குறியீட்டு தொகைக்கு சமீபத்தில் விற்கப்பட்டது. பரிவர்த்தனைகளின் முடிவு விலையில் உள்ள கருத்து வேறுபாடுகளால் தடைபடுகிறது, சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் உறுதியாக உள்ளனர். "எனக்குத் தெரிந்தவரை, விற்பனைத் தரப்பு விலையில் திருப்தி அடையவில்லை. 2016 இல் வரவிருக்கும் ஓய்வூதிய சேமிப்பு முடக்கம் காரணமாக, உத்தரவாத அமைப்பில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள நிதிகளுக்கு அவர்களின் சேமிப்பில் 20% க்கு மேல் வழங்கப்படவில்லை. கணினியில் நுழையவில்லை, அவர்கள் 10% க்கு மேல் வழங்குவதில்லை" என்று க்ரூனின் நிதிக்கு நெருக்கமான ஒரு ஆதாரம் கூறுகிறது. திரு. க்ருனின் கருத்து தெரிவிக்க மறுத்துவிட்டார்.
ரோஸ் நேபிட் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள அனைத்து ரஷ்ய பிராந்திய மேம்பாட்டு வங்கியின் (ஆர்ஆர்டிபி) முன்னாள் தலைவர் டிமிட்ரி டிடோவ் சட்ட அமலாக்க நிறுவனங்களால் தடுத்து வைக்கப்பட்டார் - இது சுமார் மூன்று வாரங்களுக்கு முன்பு நடந்தது, அவரது இரண்டு அறிமுகமானவர்கள் வேடோமோஸ்டியிடம் தெரிவித்தனர். ரோஸ் நேபிட்டின் முன்னாள் உயர் மேலாளருக்கும் இது பற்றி தெரியும்.
"வழக்கு இன்னும் விளம்பரம் செய்யப்படவில்லை, வெளிப்படையாக, அவர்கள் எப்படியாவது ஒப்புக்கொள்வார்கள் என்று நம்புகிறார்கள்" என்று வேடோமோஸ்டியின் உரையாசிரியர்களில் ஒருவர் நம்புகிறார். வங்கியாளரின் அறிமுகமானவர்களுக்கு குற்றச்சாட்டு என்னவென்று உறுதியாகத் தெரியவில்லை, ஆனால் ரோஸ் நேபிட்டால் தொடங்கப்பட்ட RRDB இல் நடந்த முறைகேடுகள் குறித்த பழைய குற்றவியல் வழக்குடன் இந்த தடுப்புக்காவல் தொடர்புடையது என்று அவர்கள் நம்புகிறார்கள்.
மாஸ்கோ நீதிமன்றங்களின் தரவுத்தளத்தில் வங்கியாளரைக் கைது செய்வதற்கான முடிவைக் கண்டுபிடிக்க முடியவில்லை, இருப்பினும், சட்டத்தின்படி, 48 மணிநேரம் வரை காவலில் வைக்க முடியும், மேலும் நீதிமன்றத் தீர்ப்பால் மட்டுமே தடுப்புக்காவல் சாத்தியமாகும்.
டிடோவ் 1990 களின் பிற்பகுதியிலிருந்து ரோஸ் நேபிட் வங்கியில் பணியாற்றினார். 2009 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் RRDBயை விட்டு வெளியேறினார். மேலும் 2012 ஆம் ஆண்டு வசந்த காலத்தில், RRDB வாரியத்தின் அப்போதைய தலைவர் கிரிகோரி குர்ட்ஸரின் வேண்டுகோளின் பேரில், "வஞ்சகம் அல்லது நம்பிக்கை மீறல் மூலம் சொத்து சேதத்தை ஏற்படுத்துதல்" என்ற கட்டுரையின் கீழ் ஒரு கிரிமினல் வழக்கு தொடங்கப்பட்டது. ." விசாரணையைத் தொடங்கியவர் ரோஸ் நேபிட் என்று வேடோமோஸ்டி வட்டாரங்கள் தெரிவித்தன சட்ட அமலாக்க முகமைமற்றும் ரோஸ் நேபிட். Interfax படி, டிடோவ், கடன் குழுவின் ஒப்புதல் இல்லாமல், 900 மில்லியன் ரூபிள் கடனை வழங்க முடிவு செய்தார். Raevskaya கோழி பண்ணை, மற்றும் பொதுவாக, அவரது நடவடிக்கைகள் RRDB 2 பில்லியன் ரூபிள் பிரச்சனை கடன்கள் வெளிப்பட வழிவகுத்தது.
பின்னர் டிடோவ் கைது செய்யப்படவில்லை. இப்போது, அவருக்கு தெரிந்தவர்கள் கூறுகிறார்கள், டிடோவ் சிறையில் இருக்கிறார் - இது வீட்டுக் காவலில் இல்லை. ஜூன் நடுப்பகுதியில் இருந்து வேடோமோஸ்டியின் தொலைபேசி அழைப்புகளுக்கு அவர் பதிலளிக்கவில்லை.
டிட்டோவின் தடுப்பு அவரது கட்டுப்பாட்டின் கீழ் உள்ள கட்டமைப்புகளின் முதலீடுகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியிருக்கலாம் - குறிப்பாக, Vozrozhdenie வங்கியில் ஒரு பங்குகளை விற்க அவர்கள் எடுத்த முடிவு, அவருக்கு அறிமுகமான இரண்டு நிதியாளர்கள் கூறுகிறார்கள்: "அத்தகைய நிலைமைகளின் கீழ், அவர் Vozrozhdenie பங்குகளை விற்க ஆர்வமாக இருக்கலாம்.
டிடோவ் ஒரு சுயாதீன இயக்குனராக Vozrozhdenie வங்கியின் இயக்குநர்கள் குழுவில் உள்ளார். ஆனால் உண்மையில், அவர் Vozrozhdenie இல் குறிப்பிடத்தக்க சிறுபான்மை பங்குகளை வைத்திருக்கிறார், அவருடைய அறிமுகமானவர்கள் கூறினார்கள்: Titov மற்றும் அவரது பங்காளிகள் முதலீட்டு நிலையான மேலாண்மை நிறுவனம் மூலம் Vozrozhdenie பங்குகளை வைத்திருக்கும் சிறிய ஓய்வூதிய நிதிகளின் குழுவைக் கட்டுப்படுத்துகிறார்கள். டிட்டோவின் மூன்று அறிமுகமானவர்கள் மற்றும் ஓய்வூதிய சந்தையில் பங்கேற்பாளர்கள் இதைப் பற்றி வேடோமோஸ்டியிடம் தெரிவித்தனர்.
Vozrozhdenie இன் பங்குதாரர்களில், வங்கியின் படி, ஒன்பது ஓய்வூதிய நிதிகள் மற்றும் அவர்களின் அறங்காவலர் முதலீட்டு தரநிலை, ஒன்றாக அவர்கள் 5% க்கும் அதிகமாக உள்ளனர். இவை சிறிய நிதிகள்.
"பல ஆண்டுகளுக்கு முன்பு, டிடோவ் மற்றும் அவரது கூட்டாளர்கள், ரோஸ் நேபிட் குழுமத்தின் முன்னாள் உயர் மேலாளர்கள், ஓய்வூதிய நிதிகளின் குழுவை சேகரிக்கத் தொடங்கினர்," என்று தொழிலதிபரின் பல அறிமுகமானவர்கள் கூறுகிறார்கள்.
டிட்டோவின் கூட்டாளிகளில், இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஸ்டாண்டர்ட் நிறுவனத்தின் பொது இயக்குனரான க்ளெப் க்ரூனின் அழைக்கப்படுகிறார்; நிறுவனத்தை வழிநடத்தினார் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு” (முன்பு RRDB க்கு சொந்தமானது). நேற்று க்ரூனின் அழைப்புகளுக்கு பதிலளிக்கவில்லை, அவர் விடுமுறையில் இருப்பதாக அவரது நண்பர் கூறினார்.
டிடோவ் கட்டுப்பாட்டில் உள்ள NPF களின் குழுவில், குறைந்தது ஐந்து நிதிகள் உள்ளன: Erel, Participation, NPF Mosenergo, Kapitan, Blagodenstvo மற்றும் முதலீட்டு நிலையான மேலாண்மை நிறுவனம், ஆதாரங்கள் Vedomosti க்கு தெரிவித்தன. சமீப காலம் வரை, டிடோவ் எரல் மற்றும் பங்கேற்பு நிதிகளின் இயக்குநர்கள் குழுவிற்கு தலைமை தாங்கினார், ஆனால் ஜூன் பிற்பகுதியில் - ஜூலை தொடக்கத்தில், இரு நிதிகளும் அவர் துணை நிறுவனங்களின் பட்டியலில் இருந்து விலக்கப்பட்டதாக அறிவித்தன. டிட்டோவுக்குக் கூறப்பட்ட சில நிதிகள் மேலெழுந்து வாரிய உறுப்பினர்களைக் கொண்டுள்ளன.
NPF Uchastie இன் இயக்குநர் ஜெனரல் (அதே போல் Erel இன் இயக்குநர்கள் குழுவின் உறுப்பினர் மற்றும் NPF மொசெனெர்கோவின் நிர்வாக இயக்குனர்) செர்ஜி ஜிட்சார் கருத்து தெரிவிக்க மறுத்துவிட்டார்.
Promsvyazbank இன் கட்டமைப்புகள் Vozrozhdenie இல் பங்குகளை வாங்குகின்றன என்பது கடந்த வாரம் அறியப்பட்டது. அமெரிக்க வங்கியான ஜேபி மோர்கன் சேஸ் (ஜேபிஎம் இன்டர்நேஷனல் கன்ஸ்யூமர் ஹோல்டிங்ஸ் மூலம் 9.88% சொந்தமானது) மற்றும் விளாடிமிர் கோகனால் கட்டுப்படுத்தப்படும் தமுர் ஹோல்டிங்ஸ் (4.3%) ஆகியவை தங்களுடைய பங்குகளை அவர்களுக்கு விற்றதாக வங்கியின் இரண்டு இணை உரிமையாளர்களின் அறிமுகமானவர்கள் வேடோமோஸ்டியிடம் தெரிவித்தனர். ஓய்வூதிய முதலீட்டாளர்களும் (ஒன்பது நிதிகள் மற்றும் முதலீட்டு நிலையான மேலாண்மை நிறுவனம்) தொகுப்புகளை விற்க ஒரு வாய்ப்பைப் பெற்றனர், Promsvyazbank இன் பங்குதாரர்களுக்கு நெருக்கமான ஒருவர் சுட்டிக்காட்டினார். இன்வெஸ்ட்மென்ட் ஸ்டாண்டர்ட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்துடன் ஒத்துழைக்கும் ஒரு நிதியாளர், நிதி ஒப்புக்கொண்டதையும் ஒப்பந்தம் முடிக்கப்பட்டதையும் அறிவார்.
06/30/2009 நேர்காணல் பொது இயக்குனர்மேலாண்மை நிறுவனம் "போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள்" க்ளெப் க்ரூனின் மூலம் "ஓய்வூதிய பணம்" இதழில்மே 7, 2009 "தேசிய மதிப்பீட்டு நிறுவனம்"எல்எல்சி மேனேஜ்மென்ட் கம்பெனி போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளின் தனிப்பட்ட நம்பகத்தன்மை மதிப்பீட்டை "A +" (உயர் நம்பகத்தன்மை, முதல் நிலை) என்ற அளவில் நேர்மறையான கண்ணோட்டத்துடன் உறுதிசெய்தது, மேலும் மே 12, 2009 அன்று நிபுணர் RA நிபுணர்களின் பணியின் பகுப்பாய்வின் அடிப்படையில் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள், நிறுவனத்திற்கு புதிய, உயர் அந்தஸ்து - "A" (உயர் நிலை நம்பகத்தன்மை மற்றும் சேவைகளின் தரம்) ஒதுக்கப்பட்டது. இந்த நேர்மறையான மாற்றங்களுக்கான காரணங்கள் என்ன, போர்ட்ஃபோலியோ இன்வெஸ்ட்மென்ட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனத்தின் பொது இயக்குநர் Gleb Lvovich GRUNIN கூறுகிறார்.
- Gleb Lvovich, உங்கள் நிறுவனம் சந்தையில் ஒரு நிலையான நிலையை எவ்வாறு பராமரிக்க முடிந்தது?
- வெற்றிக்கான முக்கிய காரணங்களில் ஒன்று எங்கள் கூட்டாளர்களின் நம்பிக்கை மற்றும் நம்பகமான வாடிக்கையாளர் "அடித்தளம்" ஆகும், இது முந்தைய காலகட்டத்தில் கவனமாக அமைக்கப்பட்டது. நிதி நெருக்கடி இருந்தபோதிலும் நாங்கள் அடைந்த முடிவுகளை எங்கள் வாடிக்கையாளர்களில் பலர் பாராட்டியுள்ளனர். 2008 இன் முதல் பாதியில், அபாயகரமான சொத்துக்களின் பங்கைக் குறைப்பதற்கும், பத்திரச் சந்தையில் ஏற்படும் அபாயங்களுக்கு மிகவும் சமநிலையான அணுகுமுறையை எடுப்பதற்கும் ஒரு முடிவு எடுக்கப்பட்டது. ஆறு மாதங்கள் முதல் ஒரு வருடம் வரையிலான முதிர்வுகளில் உள்ள சிக்கல்களை நோக்கிய பாண்ட் போர்ட்ஃபோலியோவின் திருத்தமும் நிறுவனம் வலுவான முடிவைக் காட்டியதற்கு பங்களித்தது. ஆண்டின் இறுதியில், போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் அரசு அல்லாத ஓய்வூதிய நிதிகளுக்கான ஓய்வூதிய நிதிகளின் பாதுகாப்பை உறுதிசெய்தது மற்றும் குறைந்தபட்ச உத்தரவாத வருவாயின் கீழ் அனைத்து கடமைகளையும் முழுமையாக நிறைவேற்றியது. தனிப்பட்ட நம்பிக்கைக் கணக்குகளில், டெரிவேடிவ்கள் சந்தைக் கருவிகளை வெற்றிகரமாகப் பயன்படுத்தியதால் லாபத்தைக் காட்ட முடிந்தது.
எங்கள் நிறுவனத்தின் வணிகம் பல்வேறு பகுதிகளில் பன்முகப்படுத்தப்பட்டுள்ளது என்பதையும் நான் கவனிக்கிறேன். சந்தை அடிப்படையிலான பரஸ்பர நிதிகள் மற்றும் கிளாசிக் டிரஸ்ட் மேனேஜ்மென்ட் முதல் மூலதனப் பாதுகாப்பு மற்றும் மூடிய துணிகர முதலீட்டு நிதிகள் கொண்ட கட்டமைக்கப்பட்ட தயாரிப்புகள் வரை எங்கள் வாடிக்கையாளர்களுக்கு பரந்த அளவிலான சேவைகளை நாங்கள் வழங்குகிறோம்.
பரிவர்த்தனை-வர்த்தகக் கருவிகளின் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் பங்குச் சந்தை நிலைமைகளைச் சார்ந்திருக்கும் போது, பெரிய "மூடப்பட்ட" திட்டங்கள் இதனால் பாதிக்கப்படாது மற்றும் நிறுவனங்களை வழங்குகின்றன. நிலையான வருமானம்நிபந்தனைகளின் கீழ் கூட நிதி நெருக்கடி. எனவே, முதலீடுகளுக்கான சமநிலையான அணுகுமுறை, கூட்டாளர்களுக்கான கடமைகளை நிறைவேற்றுதல் மற்றும் உலகளாவிய நிதி நிறுவனமாக ஒரு மேம்பாட்டு உத்தி ஆகியவை எங்களை பராமரிக்க மட்டுமல்லாமல், சந்தையில் எங்கள் நிலையை வலுப்படுத்தவும் அனுமதித்தன.
கூட்டு முதலீடுகளின் தொழில்துறையின் சமீபத்திய போக்கு வணிக நடவடிக்கைகளில் குறைப்பு: சில மேலாண்மை நிறுவனங்கள் பரஸ்பர நிதிகளை நிறுத்துகின்றன, மற்றவை NPF களுடன் தொடர்புகளை குறைக்கின்றன, இன்னும் சில பிராந்திய நெட்வொர்க்கில் இருந்து விடுபடுகின்றன. நீங்கள் என்ன மாற்றங்களைச் செய்துள்ளீர்கள்?
சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி, நடந்த நிகழ்வுகள், செலவுகளை மேம்படுத்துதல் மற்றும் வணிக செயல்திறனை மேம்படுத்துதல் ஆகியவற்றின் பிரச்சினைக்கு மீண்டும் திரும்ப வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது. அதே நேரத்தில், நமது வளர்ச்சி மாதிரியில் புரட்சிகரமான மாற்றங்கள் எதுவும் இல்லை. முந்தைய ஆண்டுகளில், நாங்கள் "ஃபேஷனைத் துரத்தவில்லை": நாங்கள் டஜன் கணக்கான தொழில்துறை நிதிகளை முத்திரையிடவில்லை, முதலீட்டு ஆலோசகர்களின் ஊழியர்களை நாங்கள் உயர்த்தவில்லை மற்றும் மெட்ரோ விளம்பரங்களுடன் நாங்கள் அதை ஒட்டவில்லை. இன்று "போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள்" அளவை நம்பியிருக்கவில்லை, ஆனால் மேலாண்மை மற்றும் கிளையன்ட் வேலையின் தரத்தை சார்ந்துள்ளது. தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு சில நிலையான தயாரிப்புகள் போதுமானது என்று நாங்கள் நம்புகிறோம்: ஒரு பங்கு குறியீட்டு நிதி, ஒரு பத்திர நிதி, ஒரு கலப்பு முதலீட்டு நிதி மற்றும் இரண்டாம் அடுக்கு ஈக்விட்டி நிதி. குறிப்பாக அவர்கள் நம்மில் ஒருவர் என்பதால் சிறந்த நிதிசந்தையில்.
பற்றி பேசினால் நம்பிக்கை மேலாண்மை, நாங்கள் பல அடிப்படை உத்திகளை வழங்குகிறோம். ஆனால், உண்மையில், ஒவ்வொரு வாடிக்கையாளருக்கும் அவரவர் விருப்பங்களைப் பொறுத்து ஒரு தனிப்பட்ட போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குகிறோம்: முதலீட்டு விதிமுறைகள், இலக்கு லாபம், ஆபத்துக்கான அணுகுமுறை. அதே நேரத்தில், ஒரு ஒப்பந்தத்தின் கட்டமைப்பிற்குள் கூட, பல முதலீட்டு யோசனைகளை ஒரே நேரத்தில் செயல்படுத்தலாம், எடுத்துக்காட்டாக, நாணய தடுப்பு, யூரோபாண்டுகள் மற்றும் பிறவற்றை வாங்குதல்.
நிலையற்ற சந்தையின் நிலைமைகளில், நிர்வாக நிறுவனங்கள் மூலம் தங்கள் நிதிகளை வைக்க சட்டப்படி தேவைப்படும் முதலீட்டாளர்களின் ஒரே வகை அரசு அல்ல என்பதை உணர்ந்துகொள்வது. ஓய்வூதிய நிதி, இந்த வகை தகுதி வாய்ந்த முதலீட்டாளர்களுடன் இணைந்து பணியாற்றுவதில் எங்கள் கவனத்தை அதிகரித்துள்ளோம். மேலும், தற்போதைய நிலைமைகளில், அனைத்து மேலாளர்களும் நிதிகளின் பாதுகாப்பு மற்றும் லாபத்திற்கான தங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்ற உத்தரவாதம் அளிக்க முடியாது.
முதலாவதாக, இது 2008 இல் வெற்றிகரமான சொத்து நிர்வாகத்தின் விளைவாகும். இது எங்கள் வாடிக்கையாளர்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் இயல்புநிலை பத்திரங்கள் இல்லாததையும், எங்கள் அனைத்து கடமைகளையும் நிறைவேற்றுவதையும் பாதித்தது. எங்கள் முக்கிய வாடிக்கையாளர்கள் ஒத்துழைப்பை விரிவுபடுத்த முடிவு செய்துள்ளனர் மேலாண்மை நிறுவனம்மேலும் நிர்வகிக்க கூடுதல் நிதியை எங்களுக்கு வழங்கியது. மேலும், போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் மற்றும் புதிய முதலீட்டாளர்கள் இடையே பல ஒப்பந்தங்கள் தற்போது தயாராகி வருகின்றன. 2009 ஆம் ஆண்டில் நிர்வாகத்தின் கீழ் உள்ள சொத்துக்களின் அளவை கணிசமாக அதிகரிக்க திட்டமிட்டுள்ளோம்.
- நான் புரிந்து கொண்ட வரையில், உங்கள் நிறுவனம் வாடிக்கையாளர்களின் குறிப்பிடத்தக்க வெளியேற்றத்தைத் தவிர்க்க முடிந்தது?
- சரியாக. 2-3 ஆண்டுகளாக எங்களுடன் பணிபுரியும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகளின் முக்கிய வாடிக்கையாளர்கள், எங்களுடன் ஒத்துழைக்க மறுக்கவில்லை என்பது மட்டுமல்லாமல் - மாறாக, அவர்கள் நிர்வாகத்தின் கீழ் தங்கள் சொத்துக்களை அதிகரித்தனர். நிச்சயமாக, சில்லறை வாடிக்கையாளர்களின் வெளியேற்றத்தை எங்களால் அனுபவிக்க முடியவில்லை, ஆனால் அதே பிரிவில் எங்களுடன் பணிபுரியும் நிறுவனங்களை விட எங்களுடையது மிகவும் குறைவாக இருந்தது.
– 2008 ஆம் ஆண்டின் முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, உங்கள் நிறுவனம் NPF நிர்வாகத்திற்கு மாற்றப்பட்ட அனைத்து நிதிகளையும் உண்மையில் தக்க வைத்துக் கொண்டது, மேலும், குறைந்தபட்ச உத்தரவாதமான வருவாயை (எம்ஜிஆர்) செலுத்துவதற்கான உங்கள் கடமைகளை நீங்கள் நிறைவேற்றியுள்ளீர்கள். பங்குச் சந்தையில் கணிசமான சரிவைக் கருத்தில் கொண்டு எங்கள் வாசகர்களில் சிலர் இந்தக் கூற்றைக் கேள்வி கேட்கலாம்...
- நிர்வாகத்திற்காக எங்களுக்கு மாற்றப்பட்ட NPF நிதியை நாங்கள் தக்கவைத்துக்கொண்டோம் மற்றும் MHD இன் கீழ் எங்கள் கடமைகளை நிறைவேற்றினோம் என்பதில் சந்தேகம் இல்லை. 2008 ஆம் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில், சந்தையில் எதிர்மறையான போக்குகளின் முன்னறிவிப்பைக் கருத்தில் கொண்டு, எங்கள் நிறுவனத்தின் வல்லுநர்கள் பங்குச் சந்தையில் தங்கள் நிலைகளை மாற்றியதால் இது நடந்தது. 2007 ஆம் ஆண்டின் முடிவுகளைத் தொடர்ந்து, உத்தரவாதமான வருமானத்தின் அடிப்படையில் வாடிக்கையாளர்களின் எதிர்பார்ப்புகளைப் பூர்த்தி செய்ய வேண்டியதன் அவசியத்தைப் புரிந்துகொண்டு, ஆபத்துக் கூறுகளின் அடிப்படையில் பங்கு போர்ட்ஃபோலியோவை மதிப்பாய்வு செய்து கடன் போர்ட்ஃபோலியோவின் தரத்தை மேம்படுத்தினோம். இது ஒரு சமநிலையான முடிவு, இது நிறுவனத்தை நிலையானதாக வைத்திருக்க வேலை செய்தது. பங்குச் சந்தையின் முக்கிய வீழ்ச்சி 2008 இன் இரண்டாம் பாதியில் நடந்தது, ஆனால் அந்த நேரத்தில் நாங்கள் ஒரு புதிய சொத்துகளின் போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கியுள்ளோம். நாங்கள் ஆபத்து நிலைகளைக் குறைத்துள்ளோம் மற்றும் நம்பகமான வழங்குநர்களை நோக்கி எங்கள் பத்திரப் போர்ட்ஃபோலியோவை தீவிரமாகத் திருத்தியுள்ளோம் குறுகிய விதிமுறைகள்ஆவணங்களை மீட்பது. குறைந்தபட்ச உத்தரவாத வருவாயை உறுதி செய்ய வேண்டியதன் அவசியத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு கணக்கீடு செய்யப்பட்டது. பங்குச் சந்தை 70% சரிந்தது, ஆனால் இந்த வீழ்ச்சியின் விளைவுகளிலிருந்து நம்மையும் எங்கள் வாடிக்கையாளர்களையும் முழுமையாகப் பாதுகாக்க முடிந்தது - சந்தையின் "சரிவு" துறைகளில் "போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள்" இனி இல்லை.
கூடுதலாக, எனது வார்த்தைகளை உறுதிப்படுத்தவும், வாசகர்களின் சந்தேகங்களை அகற்றவும், எங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் "அகோரா - சேமிப்பு நிதி" இன் குறிகாட்டிகளைப் பயன்படுத்தலாம், இதன் முடிவுகள் லாபம் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் கலவை ஆகிய இரண்டிலும் திறந்த மற்றும் கிடைக்கின்றன. யூனிட் டிரஸ்ட்அகோர சேமிப்பு நிதி எங்கள் நிறுவனத்தின் சமநிலையான, பழமைவாத உத்தியை பிரதிபலிக்கிறது. 2008 ஆம் ஆண்டின் முடிவுகளின்படி, மேலாண்மை நிறுவனம் மற்றும் ஒரு சிறப்பு வைப்புத்தொகையின் கமிஷன்களை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு -1.19% மகசூலுடன் கலப்பு முதலீடுகளின் திறந்த பரஸ்பர நிதிகளில் லாபத்தின் அடிப்படையில் முதல் இடத்தைப் பிடித்தது. ஏப்ரல் 2009 இன் முடிவுகளின்படி, முந்நூறுக்கும் மேற்பட்ட திறந்த பரஸ்பர நிதிகளில் 1 ஆண்டு மற்றும் 2 ஆண்டுகளுக்கு லாபத்தின் அடிப்படையில் இந்த நிதி முதல் இடத்தைப் பிடித்தது, முறையே 16.09% மற்றும் 30.71% சம்பாதித்தது.
"போர்ட்ஃபோலியோ இன்வெஸ்ட்மென்ட்ஸ்" மூலம் நிர்வகிக்கப்படும் பரஸ்பர நிதிகள், மேலாண்மைத் திறன் மற்றும் வருவாய் மற்றும் இடர் விகிதம் (ஷார்ப் விகிதத்தின் படி) ஆகிய இரண்டிலும் பாரம்பரியமாக பல்வேறு தரவரிசைகளில் முதலிடத்தைப் பெறுகின்றன.
- உங்கள் நிறுவனம் வாடிக்கையாளர்களின் நிதியை கார்ப்பரேட் இயல்புநிலையிலிருந்து சேமிக்க முடிந்தது. இருப்பினும், எல்லோரும் அவ்வளவு அதிர்ஷ்டசாலிகள் அல்ல. இந்தப் பிரச்சினையில் உங்கள் நிலைப்பாடு என்ன?
- உண்மை என்னவென்றால், பல மேலாண்மை நிறுவனங்கள், பத்திரங்கள் இல்லாததால் உயர் நிலைமகசூல், பத்திரங்களில் முதலீடு செய்யப்பட்டது, இதன் மகசூல் சந்தையை விட அதிகமாக இருந்தது, ஆனால் அதே நேரத்தில் தீவிரமானது கடன் அபாயங்கள். இத்தகைய மூலோபாயம் உயரும் சந்தையில் கூட ஆபத்தானது, மேலும் நிதி நெருக்கடி அத்தகைய முதலீடுகளின் ஆபத்துகளை உறுதிப்படுத்தியது. இரண்டாம் மற்றும் மூன்றாம் அடுக்குகளை வழங்குபவர்களின் கடமைகளின் மீதான தொடர்ச்சியான கார்ப்பரேட் இயல்புநிலைகள் இறுதியில் கிளையன்ட் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் மதிப்பில் ஆழமான சரிவுக்கு வழிவகுத்தது. மாறாக, நம்பகத்தன்மையை உறுதிப்படுத்தவும், எங்களிடம் ஒப்படைக்கப்பட்ட சொத்துக்களைப் பாதுகாப்பதற்கும் அதிகரிப்பதற்கும் திறமையாக காப்பீடு செய்வதற்கு நாங்கள் எப்போதும் பாடுபடுகிறோம். எனவே, பத்திரச் சந்தை மற்றும் முதலீட்டுக் கொள்கைகளில் எங்கள் பணி கடன் அபாயங்களின் கடுமையான மதிப்பீட்டை அடிப்படையாகக் கொண்டது மற்றும் கிளையன்ட் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் மீதான வருமானத்தின் இலக்கு அளவை உறுதி செய்கிறது. ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய அளவிலான ரிஸ்க் கொண்ட ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ இலக்கு வருவாயை சந்திப்பதை நாம் கண்டால், வருவாயை அதிகரிப்பதற்காக கூடுதல் ரிஸ்க் எடுக்க மாட்டோம். வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், கூடுதல் 2-3% போர்ட்ஃபோலியோ வருமானம் ஒரு அவசர முடிவை எடுக்க நம்மை கட்டாயப்படுத்தாது, இதன் விளைவுகள் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தின் பணியின் ஸ்திரத்தன்மையை பாதிக்கலாம். மற்றும் இயல்புநிலையை எதிர்கொண்ட மேலாளர்களுக்கு, இடர் மேலாண்மை அமைப்பை நிறுவவும், சொத்து மேலாண்மை மற்றும் சந்தையில் பத்திரங்களை வைப்பதற்கும் இடையே உள்ள ஆர்வ முரண்பாடுகளைத் தீர்க்கவும் நான் உங்களுக்கு அறிவுறுத்துகிறேன். கடன் சந்தையில் கால அளவு மற்றும் வழங்குநர்களின் தரத்தை கண்காணிப்பது சமமாக முக்கியமானது.
– நீங்கள் RRDB வங்கி குழுவில் உறுப்பினர். வங்கி நெருக்கடியை எப்படி சமாளித்தது? அவரது தற்போதைய நிலை என்ன?
- பிராந்தியங்களின் மேம்பாட்டுக்கான அனைத்து ரஷ்ய வங்கி, அதன் குழுவில் மேலாண்மை நிறுவனம் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடுகள் அடங்கும், மேலும் இது NK ROSNEFT இன் துணை நிறுவனமாகும், இது நெருக்கடியை இழப்பின்றி நிறைவேற்றியது. மாறாக, 2008 ஆம் ஆண்டின் முடிவுகளின்படி, மிகவும் கடினமான 4 வது காலாண்டு உட்பட, வங்கி உறுதியான லாபத்தைக் காட்டியது. இன்று, நம்பகத்தன்மை மற்றும் செயல்திறன் வகைகளில், வங்கி ஒரு முன்னணி இடத்தைப் பிடித்துள்ளது கடன் நிறுவனங்கள்நாடுகள், இது வெளிநாட்டு மதிப்பீடுகளால் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது மற்றும் ரஷ்ய ஏஜென்சிகள். RRDB இன் இந்த நிலைப்பாடு, கடன் வாங்கும் நிறுவனங்கள் மற்றும் பத்திரம் வழங்குபவர்களின் அபாயங்களை மதிப்பிடுவதற்கான சமநிலையான அணுகுமுறையுடன் தொடர்புடையது.
- உங்கள் நிறுவனத்தின் பிரதிநிதிகள் பிராந்தியங்களில் நடைபெறும் நிகழ்வுகள் உட்பட ஓய்வூதியப் பிரச்சினைகளுக்கு அர்ப்பணிக்கப்பட்ட நிகழ்வுகளில் தவறாமல் பங்கேற்பார்கள். ஓய்வூதியத் துறையின் பிரச்சனைகளில் உங்கள் கவனம் அதிகரிப்பதற்கான காரணம் என்ன?
- இன்று, எங்கள் நிறுவனம் சமூக முதலீட்டாளர்களுடனான ஒத்துழைப்பை வாடிக்கையாளர் பணியின் மிகவும் நம்பிக்கைக்குரிய பகுதிகளில் ஒன்றாகக் கருதுகிறது. எதிர்பார்க்கக்கூடிய எதிர்காலத்திற்காக, பங்கு சந்தைஅவர்கள் சில நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களில் ஒருவராக இருப்பார்கள். எனவே, இந்த சந்தைப் பிரிவில் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தின் இருப்பை விரிவுபடுத்துவதே எங்கள் பணி. 2008 இல் எங்கள் செயல்பாட்டின் செயல்திறனை கணக்கில் எடுத்துக் கொண்டால், அதை முழுமையாக நம்பலாம். இடர் மற்றும் இலாப விகிதத்தில் சமநிலையான அணுகுமுறையின் அடிப்படையில் எங்களிடம் ஒப்படைக்கப்பட்ட நிதியைப் பாதுகாத்தல் மற்றும் அதிகரிப்பதே எங்கள் பணியின் முக்கியக் கொள்கையாகும். வாடிக்கையாளர் போர்ட்ஃபோலியோக்களின் தற்போதைய இலக்கு வருமானம் மற்றும் அழுத்த சோதனை ஆகியவற்றைக் கண்காணிப்பதற்கான ஒரு முறையை கடந்த ஆண்டு அறிமுகப்படுத்தினோம். எனவே, எங்கள் உரையாடலின் முடிவுகளை சுருக்கமாகக் கூறினால், நிதி நெருக்கடியின் போது ஏற்படும் அபாயங்களின் வரம்பு எங்கள் நிறுவனத்தை ஸ்திரத்தன்மையை பராமரிக்க உதவியது மட்டுமல்லாமல், நம்பகத்தன்மையின் மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களால் நேர்மறையான மதிப்பீட்டை பெரும்பாலும் தீர்மானித்தது என்பதை மீண்டும் நினைவுபடுத்த விரும்புகிறேன். மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீட்டு மேலாண்மை நிறுவனத்தின் சேவைகளின் தரம்.
ஒக்ஸானா ஷெவ்சென்கோ பேட்டியளித்தார்
