வீடு > மறுபிறப்பு > முதலீட்டு பங்கிற்கு பெயரளவு மதிப்பு இல்லை. முதலீட்டு பங்குகள். பரஸ்பர நிதிகள் என்றால் என்ன


முதலீட்டு பங்கிற்கு பெயரளவு மதிப்பு இல்லை. முதலீட்டு பங்குகள். பரஸ்பர நிதிகள் என்றால் என்ன




முதலீட்டு பங்கு- இது ஒரு பெயரளவு, இது சொத்தின் உரிமையில் அதன் உரிமையாளரின் பங்கை சான்றளிக்கிறது, உருவாக்குதல், கோருவதற்கான உரிமை மேலாண்மை நிறுவனம்பொருத்தமான யூனிட் முதலீட்டு நிதி, இந்த யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் முதலீட்டு அலகுகளின் அனைத்து உரிமையாளர்களுடனும் யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் நம்பிக்கை மேலாண்மை ஒப்பந்தம் முடிவடைந்தவுடன் பண இழப்பீடு பெறும் உரிமை (யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் முடிவு).

குறிப்பிட்ட

முதலாவதாக, முதலீட்டுப் பங்கு என்பது சம மதிப்பு இல்லாத பதிவு செய்யப்பட்ட பாதுகாப்பு. மேலும் இது முற்றிலும் தர்க்கரீதியானது. பரஸ்பர நிதியை உருவாக்கும் கட்டத்தில், இது 3 மாதங்களுக்கு மேல் நீடிக்காது (இது ஆரம்ப வேலை வாய்ப்பு நிலை என்று அழைக்கப்படுகிறது), முதலீட்டு நிதிகள் ஒரு நிலையான விலையில் விற்கப்பட வேண்டும். இந்த விலை மேலாண்மை நிறுவனத்தால் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது, அதன் முக்கிய பணி சந்தையில் செயலில் செயல்பாடுகளைத் தொடங்க தேவையான மூலதனத்தை உயர்த்துவதாகும். மேலாண்மை நிறுவனம் பெரிய முதலீட்டாளர்களை நிதிக்கு ஈர்க்க விரும்பினால், ஆரம்ப வேலை வாய்ப்பு கட்டத்தில் பங்குகளின் விலை மிகவும் அதிகமாக இருக்கும். ஆனால், ஒரு விதியாக, மேலாளர்கள் அனைவருக்கும் அணுகக்கூடிய விலையை நிர்ணயிக்கின்றனர்.

முதலீட்டு பங்கிற்கும் பாரம்பரிய யோசனைக்கும் உள்ள இரண்டாவது வேறுபாடு மதிப்புமிக்க காகிதங்கள்ஆ, பங்குச் சந்தைகளோ, தரகர்களோ, பங்குக் கடைகளோ அதை வர்த்தகம் செய்வதில்லை. முதலீட்டு பங்குகள்நேரடி உரிமையாளர்களுக்கு விற்கப்பட்டது மற்றும் நிர்வாக நிறுவனங்களால் அவர்களிடமிருந்து வாங்கப்பட்டது பரஸ்பர நிதிஅல்லது அவர்களின் முகவர்கள்.

முதலீட்டு பங்கின் மதிப்பு மற்றும் அதன் வரையறை

ஆரம்ப வேலை வாய்ப்பு காலம் முடிந்த பிறகு, புதிய பங்குதாரர்களுக்கு விற்கப்படும் பங்குகளின் விலை நிர்ணயிக்கப்படுவதை நிறுத்துகிறது. அந்த தருணத்திலிருந்து, இது மேலாண்மை நிறுவனத்தால் பின்வருமாறு கணக்கிடப்படுகிறது: நிதியின் முழு மூலதனமும் (மைனஸ் மேலாண்மை செலவுகள்) விற்கப்பட்ட பங்குகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது. முதலீட்டு அலகுகளின் தற்போதைய மதிப்பு மேலாண்மை நிறுவனத்தால் பத்திரிகைகளில் வெளியிடப்படுகிறது. இந்த காட்டி மூலம், நிதியின் வேலையை ஒருவர் தீர்மானிக்க முடியும். பங்குகளின் மதிப்பு அதிகரித்தால், பங்குதாரர்கள் லாபத்தில் உள்ளனர்.

லாபத்தின் வரையறை

முதலீட்டுப் பங்கின் மதிப்பில் ஏற்படும் மாற்றம் பரஸ்பர நிதியத்தின் செயல்திறனின் மிக முக்கியமான குறிகாட்டியாகும். பங்கின் மதிப்பு, நிதியிலிருந்து திரும்பப் பெற விரும்பும் நபர்களிடமிருந்து பங்குகளை மீட்பதற்கான விலையையும், புதிய பங்குதாரர்களுக்கு பங்குகளை விற்பதற்கான விலையையும் தீர்மானிக்கிறது. பங்கின் மதிப்பு பற்றிய தகவல்கள் திறந்திருக்கும் மற்றும் ஆர்வமுள்ள அனைத்து தரப்பினருக்கும் கிடைக்கும். பங்குதாரர்கள் எந்த நேரத்திலும் பங்குகளின் தற்போதைய பைபேக் விலையையும் அது ஒருமுறை வாங்கிய விலையையும் ஒப்பிட்டு நிதியில் பங்கேற்பதன் மூலம் அவர்களின் லாபத்தின் (அல்லது இழப்பு) அளவை தீர்மானிக்க முடியும்.

அது வளர்வதைப் பார்க்கிறது தற்போதிய மதிப்புஅவரது பங்கில், உரிமையாளர் தார்மீக திருப்தியை மட்டுமே அனுபவிக்க முடியும். "கையில்" பகிரும்போது, உண்மையான பணம்அவர் கொண்டு வருவதில்லை. மேலும் இது இந்த பாதுகாப்பின் மற்றொரு அம்சமாகும்: பங்குகளில் வட்டியோ அல்லது ஈவுத்தொகையோ வசூலிக்கப்படுவதில்லை. அனைத்து தற்போதைய லாபம்அல்லது இழப்புகள் பங்கின் மதிப்பில் பிரதிபலிக்கின்றன. மேலாண்மை நிறுவனம் லாபம் ஈட்டியிருந்தால், ஒரு பங்கை விற்பதன் மூலம் மட்டுமே உங்கள் பங்கைப் பெற முடியும்.

நிதியின் உங்கள் பங்கை மீட்டெடுக்கும் உரிமை

ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் ஒரு நிதியின் அனைத்து யூனிட்களும் ஒரே மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன. எத்தனை பங்குகளை வேண்டுமானாலும் வாங்கலாம். இது அனைத்தும் உங்களிடம் எவ்வளவு பணம் உள்ளது என்பதைப் பொறுத்தது. அதே நேரத்தில், ஒரு பங்கின் உரிமையாளரின் உரிமைகள் பத்து, நூறு மற்றும் ஆயிரம் பங்குகளின் உரிமையாளரின் உரிமைகளைப் போலவே இருக்கும், அதாவது: ஒவ்வொரு முதலீடு செய்யப்பட்ட ரூபிளுக்கும், அனைத்து பங்குதாரர்களும் இந்த நிதிஅதே வருமானம் (அல்லது இழப்பு) பெறும்.

இந்த அர்த்தத்தில், பரஸ்பர நிதியத்தில் உண்மையான ஜனநாயகம் உள்ளது: கட்டுப்படுத்தும் ஆர்வங்கள், இயக்குநர்கள் குழுக்கள், ஈவுத்தொகையில் வாக்களிப்பது போன்றவை இல்லை. பங்குதாரர்கள், பங்குதாரர்களைப் போலல்லாமல், தங்கள் நிதியின் நிர்வாகத்தில் பங்கேற்கும் வாய்ப்பை இழக்கின்றனர். மியூச்சுவல் ஃபண்டின் நிதியை முதலீடு செய்வதற்கான அனைத்து முடிவுகளும் நிர்வாக நிறுவனத்தால் எடுக்கப்படுகின்றன, இதில் பங்குதாரர்கள் பணத்தை மாற்றுகிறார்கள். நம்பிக்கை மேலாண்மை. இருப்பினும், நிர்வாக நிறுவனத்தின் வேலையில் திருப்தியடையாத ஒரு பங்குதாரர் தனது பங்கை (அல்லது பங்குகளை) விற்பதன் மூலம் செயலிழந்த நிதியை எளிதில் விட்டுவிடலாம். சந்தையில் இந்த "வாக்களிப்பு" முறை குறைவான அதிகாரத்துவம் மற்றும் அதிக செயல்திறன் கொண்டது.

மியூச்சுவல் ஃபண்டின் சொத்தில் பங்கு

முதலீட்டுப் பங்கின் உரிமையாளர் மறைமுக உரிமையாளர் பொருள் சொத்துக்கள், பரஸ்பர நிதியத்தின் சொத்தை அமைக்கிறது: பத்திரங்கள், பணம், ரியல் எஸ்டேட் (இடைவெளி நிதிகளுக்கு). இந்த வகை உரிமையானது ஒரு சிறிய முதலீட்டாளருக்கு பல நன்மைகளைக் கொண்டுள்ளது:

  • அரசாங்கப் பத்திரங்கள் மற்றும் மிகப்பெரிய ரஷ்ய நிறுவனங்களுக்கு அணுகலை வழங்குகிறது;
  • தொழில்முறை சேமிப்பு மேலாண்மைக்கான வாய்ப்புகளை வழங்குகிறது;
  • பணத்தையும் நேரத்தையும் சேமிக்கிறது;
  • பல்வேறு வகையான முதலீடுகள் காரணமாக, தனிப்பட்ட நிறுவனங்களின் சரிவுடன் தொடர்புடைய பணத்தை இழக்கும் அபாயத்தைக் குறைக்கிறது.

முதலீட்டு பங்குகளை நீங்கள் என்ன செய்யலாம்?

  1. வாங்கவும் விற்கவும்;
  2. தற்போது;
  3. பரம்பரை மூலம் கடந்து செல்லுங்கள்;
  4. இந்த மேலாண்மை நிறுவனத்தின் பிற பரஸ்பர நிதிகளின் பங்குகளாக மாற்றவும் (அது விதிகளால் வழங்கப்பட்டால்).

முதலீட்டு அலகுகளை வாங்குதல்

மேலாண்மை நிறுவனத்தை நேரடியாகவோ அல்லது அதன் முகவர்கள் மூலமாகவோ தொடர்பு கொண்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டில் ஒரு பங்கை வாங்கலாம். நீங்கள் ஒரு பங்கை வாங்குவதற்கு முன், இந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டின் முதலீட்டுப் பங்குகளை வழங்குவதற்கான விதிகள் மற்றும் ப்ராஸ்பெக்டஸ் ஆகியவற்றை நீங்கள் நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டும். விண்ணப்பங்களை ஏற்றுக்கொள்ளும் நபரால் அவை வழங்கப்பட வேண்டும். முதலீட்டாளருக்கான மற்ற மிக முக்கியமான தகவல்களுக்கு கூடுதலாக, இந்த ஆவணங்களில் யூனிட்களின் விற்பனை மற்றும் மீட்பிற்கான நிபந்தனைகள் உள்ளன.

பங்குதாரராக விரும்பும் எந்தவொரு நபரும் ஒரு சிறப்பு விண்ணப்பத்தை நிரப்புகிறார், அங்கு அவர் தனது விவரங்கள், பெறப்பட வேண்டிய பங்குகளின் எண்ணிக்கை அல்லது அவரது முதலீட்டின் அளவு ஆகியவற்றைக் குறிப்பிடுகிறார். புதிய பங்குதாரர்கள் பற்றிய தகவல்கள் பதிவேட்டில் உள்ளிடப்பட்டுள்ளன. ஒவ்வொரு புதிய பங்குதாரரின் பெயரிலும் வங்கியில் ஒரு கணக்கு திறக்கப்படுகிறது, அங்கு அவர் பங்குகளுக்கு செலுத்திய பணம் மாற்றப்படுகிறது. பணத்தைச் செலுத்திய பிறகு, பங்குதாரர் விண்ணப்பத்தின் நகலையும் பதிவேட்டில் இருந்து ஒரு சாற்றையும் பெறுகிறார்.

முதலீட்டு அலகுகளின் மீட்பு

பங்குகளை மீட்பதற்கான நிபந்தனைகளைப் பொறுத்து, பரஸ்பர நிதிகள் இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன: திறந்த மற்றும் இடைவெளி. ஓப்பன்-எண்ட் ஃபண்டுகள் தினசரி பங்குகளை மீட்டெடுக்கின்றன, இடைவெளி நிதிகள் - சிறப்பாக ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட நேரத்தில் (ஆனால் குறைந்தபட்சம் ஒரு வருடத்திற்கு ஒரு முறை).

நீங்கள் முதலீட்டு அலகுகளை முழுமையாகவோ அல்லது பகுதியாகவோ விற்கலாம்.

மீட்பிற்கான விண்ணப்பத்தின் அடிப்படையில் யூனிட்களை மீட்பது மேற்கொள்ளப்படுகிறது, அதை மேலாண்மை நிறுவனம் அல்லது ஏஜெண்டிடம் சமர்ப்பிக்கலாம். பதிவாளர் பதிவேட்டில் செலவுப் பதிவைச் செய்வார்:

  • விண்ணப்பத்தைப் பெற்ற நாளிலிருந்து 3 வேலை நாட்களுக்குப் பிறகு திறந்த நிதி;
  • முதலீட்டு அலகுகளை கையகப்படுத்துதல் மற்றும் மீட்பதற்கான விண்ணப்பங்களை ஏற்றுக்கொள்வதற்கான காலக்கெடு தேதியிலிருந்து 3 (மூன்று) வேலை நாட்களுக்குள் இடைவெளி நிதி.

சட்டப்படி, மீட்பிற்கான விண்ணப்பத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள நடப்புக் கணக்கிற்குப் பணத்தைப் பரிமாற்றுவதன் மூலம், பங்குதாரருடன் கணக்குகளைத் தீர்ப்பதற்கு நிர்வாக நிறுவனத்திற்கு 10 வணிக நாட்கள் உள்ளன.

நடைமுறையில் அலகுகளின் கொள்முதல் விலையும் விற்பனை விலையும் ஒரே மாதிரியாக இருக்காது என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும். பங்குகளை வாங்கும் மற்றும் விற்கும் மதிப்பு, நிர்வாக நிறுவனத்தால் கணக்கிடப்படும் பங்கின் தற்போதைய மதிப்பை அடிப்படையாகக் கொண்டது. இருப்பினும், நிர்வாக நிறுவனமும் அதன் முகவர்களும் பங்குகளை சற்று அதிக விலையில் (பிரீமியத்தில்) விற்கவும், வர்த்தகத்தை ஒழுங்கமைப்பதற்கான செலவுகளை ஈடுகட்ட குறைந்த விலையில் (தள்ளுபடியில்) அவற்றை மீட்டெடுக்கவும் உரிமை உண்டு. சட்டப்படி, இந்தச் செலவுகள் பங்குகளின் மதிப்பில் 5% ஐத் தாண்டக்கூடாது. எனவே, ஒரு பங்கை வாங்கும் போது, ​​நீங்கள் பல பணம் செலுத்தலாம் என்பதற்கு நீங்கள் எப்போதும் தயாராக இருக்க வேண்டும் ஒரு பெரிய தொகை, மற்றும் விற்கும் போது, ​​கொஞ்சம் குறைவாக கிடைக்கும்.

மற்ற உரிமையாளர்களுக்கு மறுவிற்பனை

பங்குகளை "கையால்" மறுவிற்பனை செய்வது முறையாக தடைசெய்யப்படவில்லை, ஆனால் நடைமுறையில் பங்குகளை ஒரு பரிமாற்றத்தில் அல்லது ஒரு பங்கு அங்காடியில் வர்த்தகம் செய்யும் அதே காரணத்திற்காக அர்த்தமில்லை. வாங்குபவரின் பார்வையில், ஒரு இடைத்தரகரிடமிருந்து ஒரு பங்கை வாங்குவது பொருத்தமற்றது: பெரும்பாலும், நிர்வாக நிறுவனம் பங்குகளை விற்கும் விலையை விட அதிகமான விலையை அவர் கேட்பார். கூடுதலாக, முதலீட்டு அலகு வைத்திருப்பவர்களின் பதிவேட்டில் உரிமையை மீண்டும் பதிவு செய்ய அவர் இன்னும் மேலாண்மை நிறுவனத்திற்கு விண்ணப்பிக்க வேண்டும்.

மாற்றம்

ஒரு விதியாக, பரஸ்பர நிதிகளை நிர்வகிப்பதில் நிபுணத்துவம் பெற்ற நிறுவனங்கள் ஒன்று அல்ல, ஆனால் பல நிதிகளை முதலீடு செய்வதில் கவனம் செலுத்துகின்றன. பல்வேறு வகையானசொத்துக்கள். சில நேரங்களில் மேலாண்மை நிறுவனம் பங்குதாரர்களுக்கு அவர்களின் "குடும்ப" நிதிகளின் பங்குகளை ஒருவருக்கொருவர் மாற்றுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது. இவ்வாறு, முதலீட்டாளர் தனது பணத்தை ஒரு சொத்திலிருந்து மற்றொரு சொத்திற்கு மாற்றுவதற்கான வாய்ப்பு உள்ளது, இது இந்த கட்டத்தில் அவருக்கு மிகவும் நம்பிக்கைக்குரியதாக தோன்றுகிறது.

பரிசு மற்றும் பரம்பரை

மற்ற பத்திரங்களைப் போலவே, முதலீட்டு அலகுகளும் மரபுரிமையாகவோ அல்லது நன்கொடையாகவோ இருக்கலாம். மியூச்சுவல் ஃபண்டின் நிர்வாக நிறுவனத்தில் புதிய உரிமையாளரின் உரிமையை மீண்டும் பதிவு செய்ய மட்டுமே இது தேவைப்படுகிறது.

ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் சட்டங்களின்படி, பரம்பரை அல்லது பரிசை ஏற்றுக்கொள்ளும் கட்சி மனைவியாக இருந்தால், மாற்றப்பட்ட பங்குகளுக்கு வரி விதிக்கப்படாது.

முதலீட்டு பங்குகளுக்கும், பரிசு ஒப்பந்தத்தின் கீழ் அல்லது உயிலின் கீழ் மாற்றப்பட்ட பிற சொத்துக்களுக்கும், நிறுவப்பட்ட விகிதத்தில் வரி விதிக்கப்படுகிறது.

வரிவிதிப்பு

பரஸ்பர நிதிகளின் முக்கிய நன்மைகளில் ஒன்று முன்னுரிமை வரிவிதிப்பு ஆகும். அதாவது, தனியார் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து பணம் திரட்டும் மற்ற நிறுவனங்களைப் போலன்றி, பரஸ்பர நிதிகள் வருமான வரி செலுத்துவதில்லை. இது முற்றிலும் சட்டப்பூர்வமானது: பரஸ்பர நிதி ஒரு சட்ட நிறுவனம் அல்ல என்பதே உண்மை. இந்த அர்த்தத்தில், இது ரஷ்ய சந்தையில் ஒரு தனித்துவமான கட்டமைப்பாகும், அதன் முதலீட்டாளர்கள் சட்டப்பூர்வ நிறுவனங்களாக இருக்கும் நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்யும் அதே பணத்துடன் ஒப்பிடும்போது முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தில் அதிக வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான வாய்ப்பை வழங்குகிறது.

நேரடி முதலீட்டாளர்களின் (தனிநபர்கள்) இறுதி வருமானத்தைப் பொறுத்தவரை, அவர்கள் பங்குகளை விற்பனை செய்வதன் மூலம், முதலீட்டாளர் வசிப்பவராக இருந்தால் (அதாவது பிரதேசத்தில் அமைந்திருந்தால்) 13% வரி விதிக்கப்படும். இரஷ்ய கூட்டமைப்புவருடத்திற்கு 183 நாட்களுக்கு மேல்).

முதலீட்டு பங்கின் உரிமையாளருக்கு என்ன உத்தரவாதம்?

  • மியூச்சுவல் ஃபண்டின் நிர்வாக நிறுவனம் பொறுப்பு உயர் தரநிலைகள்மற்றும் மாநிலத்தால் நிறுவப்பட்ட தேவைகள், இது பத்திர சந்தையில் ஃபெடரல் கமிஷனின் தொடர்புடைய உரிமத்தால் உறுதிப்படுத்தப்படுகிறது.
  • பங்குதாரர்களின் நிதிகள் பரஸ்பர நிதியத்தின் விதிகளில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள முதலீட்டு அறிவிப்பின்படி கண்டிப்பாக முதலீடு செய்யப்படுகின்றன.
  • திறந்தநிலை பரஸ்பர நிதிகளின் குறைந்தபட்சம் 90% நிதிகள், எந்த நேரத்திலும் சந்தையில் விற்கக்கூடிய பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்யப்படுகின்றன.
  • முதலீட்டுப் பங்கின் விலை சுய மேற்கோள்களின் விளைவாக இல்லை (எம்எம்எம் டிக்கெட்டுகளைப் போலவே), ஆனால் அனைத்து பரஸ்பர நிதிகளுக்கும் கட்டாயமாக இருக்கும் சீரான விதிகளின்படி மேலாண்மை நிறுவனத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
  • பரஸ்பர நிதியத்தின் சொத்து அதிகரிக்கலாம் அல்லது குறையலாம், ஆனால் அது எங்கும் மறைந்துவிடாது, ஏனெனில் சொத்து மேலாண்மை மற்றும் சேமிப்பகத்தின் செயல்பாடுகள் மேலாண்மை நிறுவனம் மற்றும் ஒரு சிறப்பு வைப்புத்தொகைக்கு இடையில் பிரிக்கப்படுகின்றன.
  • மேலாண்மை செலவுகளின் அளவு கண்டிப்பாக வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது. சட்டப்படி, இது 10% ஐ விட அதிகமாக இருக்கக்கூடாது சராசரி ஆண்டு செலவு நிகர சொத்துக்கள்மற்றும் பங்கின் மதிப்பைக் கணக்கிடுவதற்கு முன் நிதியின் மூலதனத்திலிருந்து கழிக்கப்படும்.

1996 இல் ரஷ்யாவில் தோன்றியதிலிருந்து, கூட்டு-பங்கு மற்றும் பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள் நம்பிக்கையுடன் முதலீட்டு சந்தையில் பெரும் பங்கை ஆக்கிரமித்துள்ளன. இந்த முதலீட்டு முறையின் பிரபலத்திற்கான காரணம் மேற்பரப்பில் உள்ளது. அனைவருக்கும் ஒரு தரகர் (அறிவு, நேரம், பணம்) மூலம் சொந்தமாக பங்குச் சந்தையில் நுழைய முடியாது, ஆனால் லாபம் வங்கி வைப்புநம் காலத்தில் மிகவும் எளிமையான முதலீட்டாளர்களை மட்டுமே திருப்திப்படுத்தும். பரஸ்பர நிதிகள் பரந்த அணுகலை வழங்குகின்றன நிதிச் சந்தைகள்அனைவருக்கும், அதே போல் அபாயங்கள் மற்றும் லாபத்திற்கு இடையே ஒரு நியாயமான சமரசம். பரஸ்பர நிதிகள் என்றால் என்ன, அவை எவ்வாறு செயல்படுகின்றன? அதை கண்டுபிடிக்க முயற்சி செய்யலாம்.

பொருளாதார நிறுவனம்

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்றால் என்ன எளிமையான சொற்களில்? இது தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் நிதிகளை "ஒற்றை கொதிகலனில்" மற்றும் நிர்வாக நிறுவனத்தின் (MC) தொழில்முறை மேலாளர்களால் நம்பிக்கை மேலாண்மை (DU) ஆகியவற்றை இணைக்கும் ஒரு மாறுபாடு ஆகும். சிறந்த குறிக்கோள்: சொத்துக்களின் மதிப்பில் நிரந்தர அதிகரிப்பை உறுதி செய்வது.

வரையறையிலிருந்து பின்வருமாறு, நிதி தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களின் பணத்தால் நிரப்பப்படுகிறது, அவர்கள் ஒவ்வொருவரும் ஒரு பங்குதாரராக மாறுகிறார்கள் - ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளின் உரிமையாளர்.

முதலீட்டுப் பங்கு என்பது ஒரு பதிவு செய்யப்பட்ட காகிதமாகும், இது சொத்தில் ஒரு பங்கின் முதலீட்டாளரின் உரிமையைக் குறிக்கிறது மற்றும் முதலீட்டாளருக்கு உத்தரவாதமான உரிமைகளை வழங்குகிறது:

  • அவர்களின் சேமிப்பின் திறமையான நிர்வாகத்திற்கான உரிமை;
  • எந்தவொரு பரஸ்பர நிதிகளுக்கும்: தங்கள் பங்கை திரும்பப் பெறுவதற்கான உரிமை பண வடிவம்நிதி மூடப்படும் போது (அனைத்து முதலீட்டாளர்களுடனும் ரிமோட் கண்ட்ரோல் ஒப்பந்தத்தை முடித்தல்);
  • திறந்த பரஸ்பர நிதிகளுக்கு: எந்த நேரத்திலும் தங்கள் பத்திரங்களை மீட்டெடுக்கும் உரிமை;
  • மூடிய பரஸ்பர நிதிகளுக்கு (விதிகளில் வெளிப்படையாகக் கூறப்பட்டால் மட்டுமே): ஒரு குறிப்பிட்ட நேரத்தில் தங்கள் பத்திரங்களை மீட்டெடுக்கும் உரிமை, ரிமோட் கண்ட்ரோலில் இருந்து வழக்கமான வருமானம் பெறும் உரிமை (ஈவுத்தொகைக்கு ஒப்பானது), பங்குதாரர்களின் கூட்டத்தில் பங்கேற்கும் உரிமை.

நடைமுறையில், மூடிய-இறுதி பரஸ்பர நிதியத்தின் யூனிட்கள் முடிவடையும் போது மட்டுமே பணமாக மாற்றப்படுகின்றன. பங்குகளின் பணப்புழக்கத்தை உறுதி செய்வதற்காக, UK சில சூழ்நிலைகளில் பத்திரங்களின் பரிமாற்ற சுழற்சியை உறுதி செய்கிறது.

முக்கியமான.ஒரு பங்கு போலல்லாமல் (ஒரு முக்கிய பங்கு பாதுகாப்பு), ஒரு முதலீட்டு பங்கு: அந்தஸ்து இல்லை வெளியீடு தாள்; ஆவணம் அல்லாத பதிப்பில் மட்டுமே வழங்கப்பட்டது; முக மதிப்பு இல்லை; அதன் வழித்தோன்றல்களை வெளியிட அனுமதிக்காது.

திறந்த மற்றும் இடைவெளி மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பத்திரங்களின் எண்ணிக்கை தன்னிச்சையாக பெரியதாக இருக்கலாம்; மூடிய பரஸ்பர நிதி - ரிமோட் கண்ட்ரோல் ஒப்பந்தத்தின் விதிகளால் வரையறுக்கப்பட்டுள்ளது.

முதலீட்டு பங்கின் மதிப்பு எவ்வாறு கணக்கிடப்படுகிறது? வழங்கப்பட்ட யூனிட்களின் எண்ணிக்கையால் நிதியின் நிகர சொத்துக்களை வகுக்கும் அளவு. நிகர சொத்துக்கள் அனைத்தும் செட்டில்மென்ட் நேரத்தில் உள்கட்டமைப்பு பங்கேற்பாளர்களுக்கு மேலாண்மை நிறுவனத்தின் கடன் கடமைகளை கழித்தல் ஆகும்.

வெளிப்படையாக, ஒரு பங்கின் விலை தினசரி மாறும் ஒரு மாறும் மதிப்பு (போர்ட்ஃபோலியோ அதிக விலைக்கு மாறும் போது அது வளரும் மற்றும் மலிவானதாக மாறும் போது குறைகிறது).

பயனுள்ள வீடியோ, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்றால் என்ன.

கொஞ்சம் வரலாறு

பரஸ்பர நிதிகளின் வரலாறு 1924 இல் அமெரிக்காவில் தொடங்கியது. வளர்ச்சியின் உச்சம் 1950 களின் தொடக்கத்தில் வந்தது, சாதாரண மக்கள் தங்கள் நிலையை உயர்த்தினர் நிதி கல்வியறிவு, நிலைமையை வரிசைப்படுத்தி, மேலாளர்களின் முன்மொழிவுகளுக்கு உயிரோட்டத்துடன் பதிலளித்தார்.

ரஷ்யாவில் பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள் அதிகாரப்பூர்வமாக 1996 இல் தோன்றின, ஆனால் 2001 இல் "முதலீட்டு நிதிகளில்" சட்டம் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டதிலிருந்து 2002 இல் மட்டுமே தீவிரமாக செயல்படத் தொடங்கியது.

வேலை செய்யும் பொறிமுறை

பரஸ்பர நிதிகள் எவ்வாறு செயல்படுகின்றன?சம்பந்தப்பட்ட ஒவ்வொரு நிதியின் தினசரி நடவடிக்கைகளிலும்:

  • பங்குதாரர்கள் - பணம் குவித்தல்;
  • மேலாண்மை நிறுவனம் - மேற்கொள்கிறது பொது மேலாண்மைமற்றும் முதலீட்டிற்கான மூலோபாய திசைகளை தீர்மானிக்கிறது. இது தொழில்முறை மேலாளர்கள், ஆய்வாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் (நிதியின் "முக்கிய" மற்றும் தலைவலிபல சிக்கல் CCகள்).

சுயாதீன உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்கள்:

  • வைப்புத்தொகை - சொத்துக்களை சேமிக்கிறது, குற்றவியல் கோட் நடவடிக்கைகளை கண்காணிக்கிறது மற்றும் சட்டப்பூர்வத்தை சரிபார்க்கிறது;
  • பதிவாளர் - சொத்து உரிமைகளை சரிசெய்கிறார், வைப்பாளர்கள் மற்றும் பங்குகளின் பதிவுகளை வைத்திருக்கிறார்;
  • தணிக்கையாளர் - காசோலைகளை செய்கிறது;
  • நிதி இடைத்தரகர் (தரகர்) - செயல்பாட்டு ஆதரவை வழங்குகிறது மற்றும் தொழில்நுட்ப உதவிஒப்பந்தங்கள்.

நிறுவன செயல்முறை:

  • டெபாசிட் செய்பவர் திரும்பப்பெற முடியாத ஏலத்தை MC அல்லது ஏஜெண்டிடம் வாங்குவதற்காக சமர்ப்பிக்கிறார்.
  • ஒப்புதலுக்குப் பிறகு, பின்வருபவை வரையப்படுகின்றன: ஒரு ஒப்பந்தம், தனிப்பட்ட கணக்கிற்கான விண்ணப்பம், ஒரு கேள்வித்தாள்.
  • MC தொகுப்பை பதிவாளருக்கு அனுப்புகிறது.
  • பதிவாளர் பங்குதாரர்களின் பதிவேட்டில் பங்களிப்பாளரை உள்ளிட்டு, அவருக்கு பங்குகளை பெற்று, ஒரு சாற்றை வழங்குகிறார்.
  • ஒரு தரகர் மூலம் UK பங்குச் சந்தையில் சொத்துக்களை வாங்குகிறது.
  • பத்திரங்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் கணக்கில் நிர்ணயம் செய்யப்பட்டு, பாதுகாப்பிற்காக வைப்புத்தொகைக்கு மாற்றப்படும்.

நன்மைகள் ஒத்த திட்டம்அங்கு வியாபாரம் செய்கிறார்- தகவல் வெளிப்படைத்தன்மை மற்றும் பரஸ்பர கட்டுப்பாடு. MC, பதிவாளர் மற்றும் வைப்புத்தொகை ஒருவரையொருவர் கட்டுப்படுத்துகிறது, மேலும் அனைத்து பங்கேற்பாளர்களின் செயல்பாடுகளும் ஒரு தணிக்கையாளரால் சரிபார்க்கப்படுகின்றன.

ஒரு சுவாரஸ்யமான அம்சம்: முதலீட்டாளர் ஒரு பகுதியளவு பங்குகளை வைத்திருக்க முடியும். நுழைவு வரம்பை கணிசமாகக் குறைக்க இது உங்களை அனுமதிக்கிறது, ஏனெனில் ஒரு பங்கின் விலை கூட பெரியதாக இருக்கும்.

சில சந்தர்ப்பங்களில், மூலதன அழைப்புத் திட்டத்தைப் பயன்படுத்தி யூனிட்களை வாங்கும் போது, ​​பணத்தின் ஒரு கட்டப் பகுதி டெபாசிட் சாத்தியமாகும். குற்றவியல் சட்டத்தின் கோரிக்கையின் பேரில் அத்தகைய தேவை ஏற்படும் போது மட்டுமே இந்தத் திட்டம் உட்செலுத்துதல்களை உள்ளடக்கியது. ஒரு உறுதியான பிளஸ்: நிதிகள் முடக்கப்படவில்லை. இந்தத் திட்டம் துணிகர முதலீடுகளுக்கு பொதுவானது.

வெளியீட்டு விலை

பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடுகள் முதலீட்டாளருக்கான பல மறைமுக நிதிச் செலவுகளுடன் தொடர்புடையவை. அவற்றை கவனமாக பரிசீலிப்போம்.

கூடுதல் கட்டணம்- ஒரு பங்கை வாங்கும் போது உங்களிடமிருந்து எடுக்கப்படும் கமிஷன். இது 1.5% ஐ அடையலாம் மற்றும் ஒரு விதியாக, பரிவர்த்தனையின் அளவைப் பொறுத்தது (பெரிய முதலீடு, குறைந்த கமிஷன்).

தள்ளுபடி- ஒரு கமிஷன், இது ஒப்புமை மூலம், மீட்பின் போது உங்களிடமிருந்து எடுக்கப்படுகிறது. அதன் மதிப்பு ஏற்கனவே 3% ஐ எட்டுகிறது மற்றும் பரிவர்த்தனையின் அளவைப் பொறுத்தது அல்ல, ஆனால் பங்குகளின் உரிமையின் காலத்தைப் பொறுத்தது.

மேலாண்மை செலவுகள்- நிதியின் முழுத் தொகையிலும் ஆண்டுதோறும் மிகைப்படுத்தப்பட்டு அதன் நிகர சொத்துகளின் அளவிலிருந்து கழிக்கப்படும். நிகர சொத்துகளில் 5% வரை. அவை அடங்கும்: மேலாண்மை நிறுவனத்தின் ஊதியம், உள்கட்டமைப்பு பங்கேற்பாளர்களின் சேவைகளுக்கான கட்டணம். செலவுகளில் மிகவும் விரும்பத்தகாத பகுதி, ஏனெனில் அவை நிதி சம்பாதிக்காவிட்டாலும், ஆனால் இழப்புகளை சந்திக்கும்.

வரிகள்.ஒரு பங்கை மீட்டெடுக்கும் போது அல்லது அதை மறுவிற்பனை செய்யும் போது, ​​தொடர்புடைய செலவுகளை கணக்கில் கொண்டு, விற்பனை மற்றும் கொள்முதல் விலைகளுக்கு இடையே உள்ள வித்தியாசத்தில் 13% செலுத்துவீர்கள். இருப்பினும், வரிகளைக் குறைக்க பல வாய்ப்புகள் உள்ளன, குறிப்பாக: ஒரே நிர்வாக நிறுவனத்திற்குள் பங்குகளை பரிமாற்றம் (வரி விளைவுகள் இல்லாமல்), வரி விலக்கு, முந்தைய ஆண்டுகளின் இழப்புகளை ஈடுசெய்தல். வரிகள் பற்றி மேலும் வாசிக்க இந்த கட்டுரையில்.

வகைகள்

பரஸ்பர நிதிகளின் வகைப்பாடு மிகவும் விரிவானது.

வெளியீடு மற்றும் மீட்பு சாத்தியம்

திற (OPIF):எந்த வணிக நாளிலும் வழங்கல் மற்றும் மீட்பு சாத்தியமாகும்.

OPIF மிகவும் பொதுவானது. அதிக திரவ சொத்துக்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்ய அவர்களுக்கு உரிமை உண்டு. அவர்கள் தங்கள் பங்குதாரர்களுக்கு ஒப்பீட்டளவில் நம்பகத்தன்மையை வழங்குகிறார்கள், ஆனால் குறைந்த லாபத்தை வழங்குகிறார்கள் (முதலீட்டாளர்கள் எந்த நேரத்திலும் தங்கள் சேமிப்பைத் திரும்பக் கோரலாம், மற்றும் மேலாண்மை நிறுவனம் திட்டமிடல் கருவிகளில் குறைவாக இருப்பதால்).

இடைவெளி (IPIF):விதிகளால் நிறுவப்பட்ட ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் வழங்கல் மற்றும் மீட்பது சாத்தியமாகும், ஆனால் குறைந்தபட்சம் ஒரு வருடத்திற்கு ஒரு முறை.

IPIF இல் முதலீடு செய்துள்ளதால், சில காலத்திற்கு அவை உங்களுக்குக் கிடைக்காது. நிதியத்தின் நடுத்தர கால முதலீடுகளுக்கு ஆதரவாக இது செய்யப்படுகிறது: இதனால் மேலாண்மை நிறுவனம் ஒரு நல்ல வளர்ச்சி வாய்ப்பு உள்ள கருவிகளில் நீண்ட காலத்திற்கு பாதுகாப்பாக முதலீடு செய்யலாம்.

மூடப்பட்ட (மூடப்பட்ட பரஸ்பர நிதிகள்):நிதி உருவாக்கப்படும் போது மட்டுமே வழங்கல் சாத்தியம், மற்றும் மீட்பு - அது மூடப்பட்ட போது.

மூடிய-இறுதி முதலீட்டு நிதிகள் உருவாக்கப்பட்டு ஒரு குறிப்பிட்ட நோக்கத்திற்காக செயல்படுகின்றன. அவர்கள் பரந்த அளவிலான முதலீட்டு சொத்துக்களுக்கான அணுகலைக் கொண்டுள்ளனர் (திறந்த முதலீட்டு நிதிகளுக்குத் தடைசெய்யப்பட்டுள்ளது). அவர்கள் அதிக நுழைவு வாசல் (சில நேரங்களில் 1 மில்லியன் ரூபிள் இருந்து) வேண்டும். பங்குதாரர்கள் பெரும்பாலும் பெரிய வீரர்களாக மாறுகிறார்கள், இது முன்கூட்டியே அறியப்படுகிறது.

மூடிய-இறுதி மற்றும் இடைவெளி நிதிகள் பங்குதாரருக்கு அதிக ஆபத்துகளுடன் அதிக லாபம் ஈட்டுகின்றன. சில சந்தர்ப்பங்களில் காகிதங்கள் இரண்டாம் நிலை சந்தையில் புழக்கத்தில் உள்ளன, ஆனால் அவற்றின் பணப்புழக்கம் கேள்விக்குறியாகவே உள்ளது.

முதலீட்டாளர் நிலை மூலம்

எந்த நிலையிலும் முதலீட்டாளர்களின் பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள்:அனைவருக்கும் நிதி கிடைக்கச் செய்ய முடியும்.

தகுதிவாய்ந்த முதலீட்டாளர்களின் மூடிய-இறுதி பரஸ்பர நிதிகள்:தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட சிலருக்கு மட்டுமே பங்கேற்பு சாத்தியம்.

பின்வரும் தேவைகளில் ஒன்றைப் பூர்த்தி செய்யும் முதலீட்டாளர் ரஷ்யாவில் தகுதியானவராகக் கருதப்படுகிறார் என்பதை நினைவில் கொள்க:

  • 6 மில்லியன் RUB அல்லது அதற்கு மேற்பட்ட தொகையில் ரொக்கம், பணத்திற்கு சமமானவை, பத்திரங்கள் மற்றும் வழித்தோன்றல்களை வைத்திருக்கிறது;
  • பத்திர சந்தையில் பரிவர்த்தனைகள் செய்த நிறுவனத்தில் மூன்று வருட அனுபவம் உள்ளது;
  • பின்னால் கடந்த ஆண்டு 6 மில்லியன் ரூபிள்களுக்கு பரிவர்த்தனைகளை நடத்தியது, காலாண்டுக்கு குறைந்தது 10 பரிவர்த்தனைகளை செய்தல்;
  • அது உள்ளது உயர் கல்விபத்திர சந்தையில் செயல்பாடுகள் துறையில்.

முதலீட்டு பொருள்களால்

ஏராளமான நிதிக் கருவிகள் உள்ளன, எனவே, பரஸ்பர நிதிகளின் வகைகள் பல்வேறு வகைகளில் வேலைநிறுத்தம் செய்கின்றன:

  • பத்திரங்கள் (பங்குகள், பத்திரங்கள் மற்றும் கலப்பு முதலீடுகளின் பரஸ்பர நிதிகள்);
  • குறியீட்டு;
  • பண சந்தை;
  • பொருட்கள் சந்தை (IPIF மற்றும் ZPIF);
  • ஹெட்ஜ் நிதிகள் (IPIF மற்றும் ZPIF) - இந்த கட்டுரையில் மேலும் படிக்கவும்;
  • ZPIFகள் கடன் மற்றும் வாடகை;
  • ZPIF ரியல் எஸ்டேட் மற்றும் அடமானம்;
  • நேரடி முதலீடுகளின் ZPIFகள்;
  • கலை மதிப்புகளின் ZPIFகள்;
  • மூடிய-இறுதி பரஸ்பர நிதி முயற்சி - இந்தக் கட்டுரையில் மேலும் படிக்கவும்;
  • மற்றும் நிதிகளின் நிதிகள் கூட.

ஒரு குறிப்பிட்ட தொழில் அல்லது பொருளாதாரத் துறையில் உள்ள நிறுவனங்களின் சொத்துக்களுடன் பணிபுரிவதை நோக்கமாகக் கொண்ட பரஸ்பர நிதிகளின் துறை வகைகளும் உள்ளன.

பரஸ்பர நிதிகள் ஒவ்வொன்றும் அதன் சொந்த விவரக்குறிப்புகள் மற்றும் லாபம் மற்றும் அபாயங்களின் விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளன. புத்திசாலித்தனமாக தேர்ந்தெடுங்கள்.

மிகவும் பிரபலமான பின்வரும் வகைகள்மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்: நல்ல சாத்தியமான வருமானம் காரணமாக ஈக்விட்டி மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் சொத்துத் தேர்வு மற்றும் முதலீட்டு உத்திகளில் நல்ல நெகிழ்வுத்தன்மை மற்றும் சூழ்ச்சியின் காரணமாக கலவையான மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள். ஒரு தகுதியற்ற முதலீட்டாளருக்கான ஒரு குறிப்பிட்ட வட்டி குறியீட்டு பரஸ்பர நிதிகளால் குறிப்பிடப்படுகிறது. பங்கு குறியீடுகளைக் கணக்கிடப் பயன்படுத்தப்படும் விகிதத்தில் அவர்கள் சொத்துக்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள் (உதாரணமாக, MICEX இன்டெக்ஸ்). அம்சங்கள்: குறைந்த பரிவர்த்தனை செலவுகள் மற்றும் பகுப்பாய்வு செலவுகள், குறியீட்டின் அமைப்பு மற்றும் எனவே போர்ட்ஃபோலியோவின் கலவை அரிதாகவே மாறுகிறது.

பயனுள்ள காணொளி, விரிவுரை பாடம் "பங்கு சந்தை" இருந்து உயர்நிலைப் பள்ளிபொருளாதாரம்: பரஸ்பர நிதிகளின் வகைகள்.

சொத்து அமைப்பு

பரஸ்பர நிதிகளின் செயல்பாடுகள் அரசின் கண்காணிப்பு கட்டுப்பாட்டில் உள்ளன. ஃபெடரல் சட்டம் 156 "முதலீட்டு நிதிகளில்" வழங்குகிறது:

  • மேலாண்மை நிறுவனங்கள் மற்றும் அனைத்து பங்கேற்பாளர்களின் மாநில உரிமம்;
  • ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் பத்திர சந்தைக்கான பெடரல் கமிஷனில் மேலாண்மை நிறுவனம் மற்றும் உள்கட்டமைப்பு அமைப்புகளின் பணியாளர்களின் சான்றிதழ்;
  • கட்டாயமாகும் தணிக்கை;
  • அபாயங்களை மேம்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட கட்டுப்பாடுகளின் அமைப்பு மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோவின் கலவை மற்றும் கட்டமைப்பின் நிலையான கண்காணிப்பு (நிதியின் வகையைப் பொறுத்து தேவைகள் வேறுபடுகின்றன).

எனவே, திறந்த முதலீட்டு நிதியானது அனைத்து நிதிகளையும் அதிக அளவு பணப்புழக்கம் உள்ள சொத்துக்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்யக் கடமைப்பட்டுள்ளது:

  • மாநில மற்றும் நகராட்சி ஆவணங்கள்(ஒரு வெளியீட்டின் அரசாங்கப் பத்திரங்களின் பங்கு - 35% க்கு மேல் இல்லை);
  • அங்கீகரிக்கப்பட்ட ஆவணங்கள் ரஷ்ய வழங்குநர்கள்(ஒரு வழங்குபவரின் பங்கு - 25% க்கு மேல் இல்லை);
  • வெளிநாட்டு வழங்குநர்களின் அங்கீகரிக்கப்பட்ட பத்திரங்கள் (அனைத்து வழங்குநர்களின் பங்கு - 20% க்கு மேல் இல்லை);
  • வெளி மாநிலங்களின் ஆவணங்கள்;
  • வங்கி கணக்குகள் (ஒரு வங்கியின் பங்கு - 20% க்கு மேல் இல்லை).

ஒரு இடைவெளி மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மற்றும் மூடிய பரஸ்பர நிதி ஆகியவை கூடுதலாக குறைந்த திரவ பங்குகள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் (சான்றிதழ்கள் மற்றும் உரிமைகள்) ஆகியவற்றில் முதலீடு செய்யப்படலாம். போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்பிற்கான தேவைகள் சற்றே வேறுபட்டவை:

  • ஒரு வழங்குபவரின் சொத்துக்கள் - 30%;
  • அங்கீகரிக்கப்பட்ட சொத்துக்கள் மற்றும் வங்கிகளில் பணம் - 35%;
  • அங்கீகரிக்கப்படாத பத்திரங்கள் மற்றும் ரியல் எஸ்டேட் - 65%.

ஒருபுறம், அத்தகைய மாநில கவனம் மோசடி திட்டங்கள், நம்பகத்தன்மை மற்றும் வெளிப்படைத்தன்மை ஆகியவற்றிலிருந்து பாதுகாப்பிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்கிறது. எனவே, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திவாலாகிவிட முடியாது (சட்டப்பூர்வ நிறுவன அந்தஸ்து இல்லாததால்), சூப்பர் லாபம் ஈட்டுவதில் டெபாசிட் செய்பவர்களின் பணத்தை பணயம் வைக்கும் உரிமை இல்லை, இறுதியாக, ஃபண்டின் பணம் சொத்து கூட இல்லை. மேலாண்மை நிறுவனம்.

மற்றும், மறுபுறம்:

  • தேர்வில் அரசாங்க கட்டுப்பாடுகள் முதலீட்டு கருவிகள்பங்குதாரர்களுக்கு கூடுதல் வருமானம் கிடைக்காமல் போகவும்;
  • மற்றும் பரஸ்பர முதலீட்டு சொத்துக்களின் கட்டமைப்பின் மீதான கடமைகள் ஒரு கொடூரமான நகைச்சுவையை விளையாடலாம் மற்றும் பரஸ்பர நிதியை அழிவின் விளிம்பில் வைக்கலாம்.

சுருக்கமாக, எல்லாவற்றையும் விரைவாக விற்க இங்கிலாந்துக்கு உரிமை இல்லை முதலீட்டு ஆவணங்கள் - அவர்களில் ஒரு குறிப்பிட்ட விகிதம் எப்போதும் போர்ட்ஃபோலியோவில் இருக்க வேண்டும். கூர்மையான சரிவு ஏற்பட்டால் பங்கு சந்தை, மேலாளர்கள் விரைவாக தேய்மானம் பெறும் பத்திரங்களையும், பங்குதாரர்களையும் மட்டுமே பார்க்க வேண்டும் - இழப்புகளைச் சந்திக்க.

தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு இந்த விஷயத்தில் அதிக நெகிழ்வுத்தன்மை உள்ளது.

முக்கியமான.மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடுகளைத் திட்டமிடும் போது ஒவ்வொரு முதலீட்டாளரும் தன்னை நன்கு அறிந்திருக்க வேண்டிய முக்கிய ஆவணங்கள்: நம்பிக்கை மேலாண்மை விதிகள் (PDU) மற்றும் முதலீட்டு அறிவிப்பு.

PDU PIF நடவடிக்கைகளை நடத்துவதற்கான அனைத்து அடிப்படை நிபந்தனைகளையும் தீர்மானிக்கிறது: நிதியின் வகை மற்றும் நிபுணத்துவம், "வாழ்க்கை" காலம், மேலாண்மை நிறுவனம், உள்கட்டமைப்பு நிறுவனங்கள், நிதி நிலைமைகள்முதலியன

முதலீட்டு அறிவிப்பு- PDU இன் ஒருங்கிணைந்த உறுப்பு மற்றும் அறிவிக்கிறது: அனுமதிக்கப்பட்ட முதலீட்டு கருவிகளின் பட்டியல்; ஆபத்து விவரக்குறிப்பு; சொத்து கட்டமைப்பின் மூலம் பொறுப்புகள். RDU உடன் இணங்காத பட்சத்தில், மேலாண்மை நிறுவனத்தின் உரிமம் ரத்து செய்யப்படும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் உருவாக்குவது எப்படி?சட்டமன்ற மட்டத்தில் PIF ஐ முறைப்படுத்த, பல நிலைகளில் செல்ல வேண்டியது அவசியம்:

  1. ஏற்கனவே உள்ள ஒரு நிர்வாக நிறுவனத்தைத் தேர்ந்தெடுப்பது அல்லது பதிவு செய்தல் (நிதியை நிர்வகிப்பதற்கான உரிமத்தைப் பெறுவது உட்பட).
  2. ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மத்திய வங்கியில் PDU PIF இன் வளர்ச்சி மற்றும் பதிவு (25 நாட்கள்).
  3. விதிமுறைகளின் ஒப்புதல்.
  4. UK கணக்குகளைத் திறத்தல்: பரஸ்பர நிதி, தனிப்பட்ட, தீர்வு, பத்திரங்களுக்கான டெப்போ கணக்குகளை உருவாக்குவதற்கான போக்குவரத்து (டிப்போ) (இவை அனைத்தும் விண்ணப்பங்களை ஏற்றுக்கொள்வதற்கு முன்பு செய்யப்படுகின்றன).
  5. விண்ணப்பங்களை ஏற்றுக்கொள்வது.
  6. பங்குதாரர்களுக்கான தனிப்பட்ட கணக்குகளைத் திறப்பது (பங்குகளை வழங்குவதற்கு முன்).
  7. பங்குகளை வழங்குதல் (நிதியின் இருப்புநிலைக் குறிப்பில் சொத்து பதிவு செய்யப்பட்ட நாளில்).
  8. பரஸ்பர நிதியத்தை உருவாக்குதல், மத்திய வங்கிக்கு மாற்றுதல் மற்றும் பரஸ்பர நிதியத்தின் PDU இல் மாற்றங்களை பதிவு செய்தல் பற்றிய அறிக்கையின் ஒப்புதல்.
  9. தகவல் வெளிப்பாடு.

ஒரு முடிவுக்கு பதிலாக

பரஸ்பர நிதிகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான அளவுகோல்கள், அவற்றின் நம்பகத்தன்மை மற்றும் லாபம் பற்றி பேசுவோம் அடுத்த கட்டுரையில்.இதற்கிடையில், அவர்களின் பலம் மற்றும் பலவீனங்களைப் பற்றி நமக்குத் தெரிந்த அனைத்தையும் ஒன்றாக இணைக்க முயற்சிப்போம்.

நன்மைகள்:

  1. அதிக எண்ணிக்கையிலான தனிப்பட்ட பங்களிப்பாளர்களுக்கு பெருமளவில் கிடைக்கும். நுழைவு வாசல் - 1 ஆயிரம் ரூபிள் இருந்து.
  2. பரந்த அளவிலான பரஸ்பர நிதி வகைகள் மற்றும் முதலீட்டு பொருட்களால் அவற்றின் சிறப்புகள்.
  3. மாநில கட்டுப்பாடு மற்றும் முதலீட்டு பாதுகாப்பின் பல நிலை அமைப்பு (நம்பகத்தன்மையை சாதகமாக பாதிக்கிறது).
  4. தொழில்முறை மேலாண்மை.
  5. போர்ட்ஃபோலியோவின் ஈர்க்கக்கூடிய அளவு மற்றும் முதலீடுகளை பல்வகைப்படுத்துவதற்கான சாத்தியக்கூறு காரணமாக அபாயங்களைக் குறைத்தல் (இது நிதியின் அளவு மற்றும் அதன் பிரத்தியேகங்களைப் பொறுத்தது).
  6. பங்குகளின் நல்ல பணப்புழக்கம் அவற்றின் இலவச சுழற்சியின் காரணமாக (திறந்த பரஸ்பர நிதிகளுக்கு).
  7. முதலீடு வரி விலக்குகள்மற்றும் முந்தைய ஆண்டுகளில் இருந்து இழப்புகளை ஈடுசெய்யும் வாய்ப்பு.
  8. கமிஷன் பரிமாற்ற சேவைகளுக்கான நன்மைகள் (தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுடன் ஒப்பிடும்போது சேவைகளின் அளவு காரணமாக).
  9. தகவல் வெளிப்படைத்தன்மை.

குறைபாடுகள்:

  1. ஒப்பிடும்போது அதிகரித்த சந்தை அபாயங்கள் பாதுகாப்பான வழிகளில்முதலீடுகள்: பத்திரங்கள், வைப்புத்தொகைகள். மணிக்கு முறையான நெருக்கடிபரஸ்பர நிதிகள் எதிர்மறையான பகுதிக்குச் செல்கின்றன (எடுத்துக்காட்டு: 2008 இன் நெருக்கடி).
  2. முதலீட்டாளருக்கான கூடுதல் செலவுகள்: நிலையான செலவுகள்மேலாண்மை (நிதி நஷ்டம் அடைந்தாலும்), கொள்முதல் மற்றும் மீட்பின் கமிஷன்கள்.
  3. முதலீட்டு சொத்துக்களின் தேர்வில் மாநில கட்டுப்பாடுகள் (நிதியின் பிரத்தியேகங்களைப் பொறுத்து, ஆனால் ஒரு தனிப்பட்ட முதலீட்டாளருக்கு அத்தகைய கட்டுப்பாடுகள் இல்லை).
  4. சந்தை சரிவின் போது மதிப்பில் கூர்மையான குறைவு ஏற்படும் அபாயங்கள் (காரணமாக அரசாங்க கட்டுப்பாடுகள்கட்டமைப்பிற்கு).
  5. மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயல்பாடுகள் வைப்புத்தொகை காப்பீட்டுத் திட்டத்தின் கீழ் இல்லை. மேலாண்மை நிறுவனத்தின் முன்முயற்சியில் நிதியை கலைக்க அல்லது மறுசீரமைப்பதற்கான சட்ட வாய்ப்பு உள்ளது. நெருக்கடியின் போது பரஸ்பர நிதியத்தின் முடிவு ஏற்பட்டால், நிகர சொத்துக்களின் மதிப்பு கணிசமாகக் குறையும், மேலும் பங்குதாரர்கள் பெரிய இழப்புகளுடன் வணிகத்திலிருந்து வெளியேறுவார்கள்.

முடிவில், பரஸ்பர நிதிகளின் நிகர சொத்துக்களின் அடிப்படையில் டாப் 10 நிர்வாக நிறுவனங்களை நாங்கள் உங்களுக்கு வழங்குகிறோம்

№ மேலாண்மை நிறுவனம் MC நிதிகளின் NAV, மில்லியன் ரூபிள் நிர்வாகத்தில் NAV மூலம் பங்கு, % நிதிகளின் எண்ணிக்கை
1

Sberbank சொத்து மேலாண்மை

 24.46 20
2 Raiffeisen தலைநகர் 31 091.09 17
3 ஆல்பா கேபிடல் 15
4

Gazprombank - சொத்து மேலாண்மை

 18 446.44 10
5 11 032.04 15
6 VTB மூலதன சொத்து மேலாண்மை 4.80 19
7 கணினி மூலதனம் 5
8 அட்டன் நிர்வாகம் 6
9

ஓய்வூதிய சேமிப்பு

 2
10 மூலதனம் 4 479.52 11

* pif.investfunds.ru இன் படி அக்டோபர் 2017 இன் படி.

பாதுகாப்பான முதலீடுகள்!

பயனுள்ள வீடியோ, உயர்நிலைப் பொருளாதாரப் பள்ளியின் பரஸ்பர நிதி பற்றிய விரிவுரை.

தொடங்குவதற்கு, முதலீட்டு பங்குகள் மற்றும் பரஸ்பர நிதிகளில் முதலீடுகளின் உதவியுடன் வருவாய் ரஷ்ய நிதிச் சேவை சந்தையில் ஒரு புதிய திசையாகும் என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம்.

முதலீட்டாளர்கள் எவ்வாறு ஈர்க்கப்படுகிறார்கள்?

பரஸ்பர முதலீட்டு நிதியத்தின் மூலதனம் முழுவதுமாக திரட்டப்பட்ட நிதிகளையும் கொண்டுள்ளது சட்ட நிறுவனங்கள். மூலம் நிதி சேகரிப்பு நடைபெறுகிறது முதலீட்டு பங்கு அதை வெளியிட்டு முதலீட்டாளருக்கு விற்பதன் மூலம். அத்தகைய முதலீடுகளின் லாபம் முதலீட்டுப் பங்கின் விலையில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்களைப் பொறுத்தது. மூலம், இந்த விலையில் மாற்றம் முதலீட்டு நிதியின் வெற்றியின் ஒரு குறிகாட்டியாகும்.

சாராம்சத்தில் முதலீட்டு பங்கு ஆகும்மின்னணு ஆவணத்தின் வடிவத்தில் வழங்கப்பட்ட ஒரு அருவமான பாதுகாப்பு, அதன் உரிமையாளரைப் பயன்படுத்துவதற்கான உரிமையை வழங்குகிறது. ஏனெனில் முதலீட்டு பங்குஒரு பகுதி அல்லது பங்கு அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம்நிதி, பின்னர், பங்கின் உரிமையாளர், தனது சொந்த பங்கை மீட்டெடுக்க உரிமை உண்டு. முதலீட்டு அலகு வைத்திருப்பதற்கான உரிமையை உறுதிப்படுத்தும் ஆவணம் நிதியின் பதிவேட்டில் இருந்து எடுக்கப்பட்டது, அங்கு அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் அதை கையகப்படுத்திய பிறகு பதிவு செய்யப்படுகிறார்கள்.

முதலீட்டு பங்கின் முக்கிய அம்சம் என்னவென்றால், இந்த பாதுகாப்பு அறியப்பட்ட பங்கு, வர்த்தகம் மற்றும் பிற வகை சந்தைகளில் விநியோகிக்கப்படுவதில்லை அல்லது வர்த்தகம் செய்யப்படுவதில்லை. யூனிட்களின் கொள்முதல் மற்றும் விற்பனையானது, யூனிட்டின் விலை மாறிய உடனேயே முதலீட்டாளருக்கும் நிதிக்கும் இடையில் மட்டுமே மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

பரஸ்பர முதலீட்டு நிதியை உருவாக்குதல் மற்றும் முதலீட்டு பங்கின் மதிப்பை தீர்மானித்தல்

எந்த பங்கு முதலீட்டு நிதிசொந்தமாக உருவாக்குகிறது அங்கீகரிக்கப்பட்ட மூலதனம்முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட நிலையான விலையில் குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை வழங்குவதன் மூலம். செயலில் உள்ள நிதி மற்றும் முதலீட்டு நடவடிக்கைகளுக்கு தேவையான மூலதனத்தை உருவாக்குவதற்காக இது செய்யப்படுகிறது.

தேவையான மூலதனம் உருவாக்கப்பட்டவுடன், யூனிட்டின் கொள்முதல் விலை மிதக்கும் மற்றும் விற்கப்பட்ட முதலீட்டு அலகுகளின் எண்ணிக்கையால் நிதியின் மொத்த மூலதனத்தை வகுப்பதன் மூலம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. மேலும், இந்த விலை பத்திரிகைகளில் வெளியிடப்படுகிறது, இது நிதியின் செயல்திறனைக் குறிக்கிறது.

முதலீட்டு அலகு வைத்திருப்பவர்களின் லாபம் எவ்வாறு உருவாகிறது?

பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள் மற்றும் அவற்றின் முதலீட்டாளர்களின் லாபம் நிதியின் விளைவாக உருவாகிறது, இது பத்திரங்களைப் பெறுதல் மற்றும் வட்டி மற்றும் ஈவுத்தொகையைப் பெறுதல், அத்துடன் அவற்றை அதிகரிப்பதன் விளைவாகும். சந்தை மதிப்பு. புதிய முதலீட்டாளர்களை ஈர்ப்பதன் மூலமும், முதலீட்டுப் பங்குகளை அவர்களுக்கு விற்பதன் மூலமும் இந்த நிதி அதன் வருமானத்தில் ஒரு பகுதியைப் பெறுகிறது. இவை அனைத்தும் பங்கின் மதிப்பு அதிகரிப்பதற்கும், அதன் விளைவாக, பங்குதாரர்களின் லாபம் அதிகரிப்பதற்கும் வழிவகுக்கிறது.

அன்று முதல் முதலீட்டு பங்குகள்வட்டியோ அல்லது ஈவுத்தொகையோ திரட்டப்படுவதில்லை, அதை நிதிக்கு விற்றதன் விளைவாக மட்டுமே லாபத்தைப் பெற முடியும்.

நிதியின் அனைத்து முதலீட்டு அலகுகளும் ஒரே மதிப்பைக் கொண்டுள்ளன. செயல்திறனின் அளவிலிருந்து முதலீட்டு நடவடிக்கைநிதியின் இந்த மதிப்பு மாறுபடும். நிதி பிளஸ்ஸில் வேலை செய்தால், பங்கின் மதிப்பு வளரும், மேலும் பங்குகளின் உரிமையாளர் அதை விற்று லாபத்தைப் பெறலாம்.

முதலீட்டுப் பங்கை வைத்திருப்பதன் நன்மைகள்:

  • பத்திரங்களுக்கான அணுகல் பெரிய நிறுவனங்கள், அரசு பத்திரங்களுக்கு
  • உங்கள் நிதிகளின் தொழில்முறை மேலாண்மை
  • போதுமான போர்ட்ஃபோலியோ பல்வகைப்படுத்தல் காரணமாக குறைவாக உள்ளது
  • நேரம், முயற்சி மற்றும் பணம் சேமிப்பு.

முதலீட்டு பங்கு - அது என்ன, அதை எவ்வாறு நிர்வகிப்பது

முதலீட்டுப் பங்கு என்பது தனிப்பட்ட அடிப்படையில் உரிமையாளருக்கு ஒதுக்கப்படும் சிறப்புப் பாதுகாப்பு. யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் (பிஐஎஃப்) ஒரு பகுதியாக இருக்கும் சொத்தில் உரிமையாளரின் பங்கை இது தீர்மானிக்கிறது; யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் செயல்பாட்டை நிறுத்தியவுடன் பண அடிப்படையில் இழப்பீடு பெறுவதற்கான உரிமையை அவருக்கு வழங்குகிறது மற்றும் யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் நிர்வாக நிறுவனத்தின் பிரதிநிதிகளிடமிருந்து அதன் பயனுள்ள நிர்வாகத்தை நோக்கமாகக் கொண்ட பொருத்தமான நடவடிக்கைகளைக் கோருகிறது.
முதலீட்டு பங்கின் அம்சங்கள்

முதலீட்டுப் பங்கு (IP) பின்வரும் அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளது:

முக மதிப்பு இல்லை. ஒரு IP என்பது அடிப்படையில் பதிவு செய்யப்பட்ட பாதுகாப்பு என்ற போதிலும், அதற்கு அடிப்படை மதிப்பு இல்லை. முதலீட்டு நிதியை ஒழுங்கமைக்கும் ஆரம்ப கட்டத்தில், அதன் மேலாளர்கள் முன்னரே தீர்மானிக்கப்பட்ட விலையில் பங்குகளை விற்கிறார்கள். அதாவது, அதன் நிலை உருவாகவில்லை சந்தை முறைகள், மற்றும் நிதியின் தேவைகளைப் பொறுத்து நிறுவனர்களால் அமைக்கப்படுகிறது.

இலவச சுழற்சி இல்லை. முதலீட்டு பங்கு என்பது பரிமாற்ற ஊகத்தின் ஒரு பொருள் அல்ல. இது வணிக ரீதியாக கிடைக்காது வர்த்தக மாடிகள். மியூச்சுவல் ஃபண்டின் நிறுவனர்களுக்கு மட்டுமே அதை விற்க உரிமை உண்டு, மேலும் அவர்கள் மட்டுமே உரிமையாளர்களிடமிருந்து முதலீட்டுப் பங்குகளையும் வாங்குகிறார்கள்.

பணம் இல்லை. இந்த பாதுகாப்பை அவர் வைத்திருக்கும் காலத்தில் IP இன் உரிமையாளர் அதிலிருந்து எந்த ஈவுத்தொகையையும் வட்டியையும் பெறுவதில்லை. முதலீட்டுப் பங்கை நிர்வாக நிறுவனத்திற்கு விற்பதன் மூலம் மட்டுமே அவர் தனது லாபத்தைப் பெற முடியும்.

முதலீட்டு பங்கின் நன்மைகள்

ஒரு தனியார் முதலீட்டாளருக்கான (தனிநபர்) மியூச்சுவல் ஃபண்டில் முதலீடு செய்வதன் முக்கிய நன்மைகள்:

பல்வேறு பத்திரங்களின் (மாநில பத்திரங்கள், பத்திரங்கள் மற்றும் உள்நாட்டு ரஷ்ய நிறுவனங்களின் பங்குகள்) புழக்கத்தில் பங்கேற்க வாய்ப்பு.

பணச் சொத்துக்களின் தொழில்சார்ந்த நிர்வாகத்துடன் தொடர்புடைய இழப்புகளின் அபாயத்தைக் குறைத்தல்.
மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடுகளை பன்முகப்படுத்துவதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுவதற்கான அதிக நிகழ்தகவு உள்ளது.
ரசீது ஆதாரம் செயலற்ற வருமானம், பங்குதாரர் லாபம் ஈட்டுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட எந்த செயலில் நடவடிக்கைகளையும் முடிவுகளையும் எடுக்கவில்லை, ஆனால் ஒரு குறிப்பிட்ட எண்ணிக்கையிலான பங்குகளை மட்டுமே வைத்திருக்கிறார்.
சாதகமான வரிவிதிப்பு. பரஸ்பர முதலீட்டு நிதியை நிறுவியவர்கள் கருவூலத்திற்கு வருமான வரி செலுத்த வேண்டிய தேவையிலிருந்து விடுவிக்கப்படுகிறார்கள். முதலீட்டு அலகு வைத்திருப்பவர்கள் தங்கள் சொத்துக்களை விற்பனை செய்வதன் மூலம் பெறப்பட்ட வருமானத்தில் 13% மட்டுமே செலுத்த வேண்டும்.

முதலீட்டு பங்கின் மதிப்பின் உருவாக்கம் மற்றும் அதன் கணக்கீடு

முதலீட்டுப் பங்கின் விலை நேரடியாக பரஸ்பர முதலீட்டு நிதியத்தால் செய்யப்படும் முதலீடுகளின் செயல்திறனைப் பொறுத்தது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீடுகள் ஸ்கிராப் மெட்டலில் முதலீடு செய்வது போன்ற வருமானத்தை ஈட்டினால், முதலீட்டுப் பங்குகளின் விலை அதிகரிக்கிறது, மேலும் மேலாண்மை நிறுவனத்தால் அவற்றின் மீட்பின் இறுதி விலை அதற்கேற்ப அதிகரிக்கிறது. முதலீடு எதிர்பார்ப்புகளுக்கு ஏற்ப வாழவில்லை என்றால் (அதாவது, வருமானம் ஈட்டவில்லை), பின்னர் திரும்ப வாங்கும் விலை குறைகிறது மற்றும் ஐபி உரிமையாளர் நேரடி இழப்புகளைச் சந்திக்கிறார்.

மியூச்சுவல் ஃபண்ட் யூனிட்டின் மதிப்பு பற்றிய தகவல்கள் வணிக ரகசியமாக கருதப்படுவதில்லை, எனவே அவை சேமிக்கப்படுகின்றன திறந்த அணுகல். பொதுவாக, நிதியின் செயல்பாடுகளின் முடிவுகளின் தரவு ஊடகங்களில் வெளியிடப்படுகிறது, மேலும் பங்குதாரர்கள் குறிப்பிட்டவற்றைப் பார்க்கலாம் நிதி முடிவுகள்உங்கள் பணத்தை முதலீடு செய்வதிலிருந்து.

முதலீட்டு பங்கின் விலை மிகவும் எளிமையான சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது. இதற்காக, தொகுப்பு நிதி சொத்துக்கள்நிதியின், அனைத்து கட்டாய செலவுகளையும் கழித்து, விற்கப்படும் அலகுகளின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படுகிறது. இதன் விளைவாக வரும் எண் IP இன் தற்போதைய விலையாக இருக்கும்.
முதலீட்டு பங்கை வாங்குதல் மற்றும் திரும்பப் பெறுதல்

முதலீட்டுப் பங்குக்கு நிலையான சுழற்சி காலம் இல்லை, "அதன் ஆயுட்காலம்" நிதியின் செயல்பாட்டின் விதிமுறைகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. எனவே, மியூச்சுவல் ஃபண்டில் உங்கள் பங்கை அவசரமாக விற்க வேண்டிய அவசியம் ஏற்பட்டால், ஒரு குறிப்பிட்ட தருணம் வரை காத்திருக்க வேண்டிய அவசியமில்லை. திறந்த நிதிகளில், இது தினமும் செய்யப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் இடைவெளி வகையாக இருந்தால், ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட தேதிகளுக்காக நீங்கள் காத்திருக்க வேண்டும்.

விண்ணப்பத்தின் ஒப்புதலின் போது முதலீட்டுப் பங்கு அதன் தற்போதைய மதிப்பில் மீட்டெடுக்கப்படுகிறது. ஒரு ஐபியை விற்கும்போது, ​​பங்குதாரர் தனது உரிமைகளில் ஓரளவு வரையறுக்கப்பட்டவர். அவர் சொத்தின் ஒரு பகுதியை அதிக விலைக்கு வாங்குபவருக்கு விற்க அவருக்கு உரிமை இல்லை. எல்லாப் பங்குகளுக்கும் ஒரே மதிப்பு. மேலாண்மை நிறுவனத்தால் மட்டுமே அவற்றை மீட்டெடுக்க முடியும், அதன் பிரதிநிதிகள் பின்னர் வெளியிடப்பட்ட பத்திரங்களை யாருக்கு வழங்குவது என்று முடிவு செய்கிறார்கள்.

பொருத்தமான விண்ணப்பத்தை சமர்ப்பிப்பதன் மூலம் நிறுவனரிடமிருந்து நேரடியாக தற்போதைய மதிப்பில் பத்திரங்களை வாங்கலாம்.
முதலீட்டு அலகுகளுடன் செயல்பாடுகள்

ஒரு முதலீட்டு அலகுடன், மற்ற பாதுகாப்புகளைப் போலவே, பின்வரும் செயல்பாடுகள் செய்யப்படுகின்றன:

கொள்முதல் மற்றும் மீட்பு (மேலே காண்க).
மாற்றம் - ஒரு நிர்வாக அமைப்பின் கட்டமைப்பிற்குள் முதலீட்டு பங்குகளை மற்றொரு பரஸ்பர நிதியின் பங்குகளாக மாற்றுதல்.
நன்கொடை - இலவச பரிமாற்றம்நன்கொடை ஒப்பந்தத்தின் அடிப்படையில் மற்றொரு நபரின் உரிமையில். ஐபி உரிமையானது மறு பதிவு மூலம் முறைப்படுத்தப்படுகிறது.
பரம்பரை என்பது உயிலின் அடிப்படையில் மாற்றும் உரிமையாளரின் மரணத்தின் போது ஒருவரின் வாரிசுகளுக்கு உரிமையை மாற்றுவதாகும்.

பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள் ஒப்பீட்டளவில் சமீபத்தில்தான் உருவாகத் தொடங்கியுள்ளன ரஷ்ய சந்தை. ஆனால் ஒவ்வொரு ஆண்டும் அதிகரித்து வரும் தனிநபர்கள், அதாவது சாதாரண குடிமக்கள், இந்த குறிப்பிட்ட முதலீட்டு வடிவத்தை விரும்புகிறார்கள் என்று புள்ளிவிவரங்கள் காட்டுகின்றன.

நிறைய தனிநபர்கள், தனியார் வணிக உரிமையாளர்கள் தங்கள் பாதுகாப்பை உறுதிப்படுத்தவும் திரட்டப்பட்ட மூலதனத்தை அதிகரிக்கவும் கிடைக்கும் நிதியை முதலீடு செய்ய முயற்சிக்கின்றனர். புழக்கத்தில் உள்ள நிதிகள் கூடுதல் வருமானத்தைப் பெறவும் தவிர்க்கவும் அனுமதிக்கின்றன எதிர்மறையான விளைவுகள்பணவீக்கம், இது வீட்டில் அல்லது வங்கிக் கணக்கில் பணத்தை வெறுமனே வைத்திருந்தால் குறிப்பாக கவனிக்கப்படுகிறது.

அதே நேரத்தில், கூட்டு முதலீடு அதிக தேவை உள்ளது - முதலீட்டு பங்குகளில் முதலீடு. முதலீட்டுப் பங்கு என்பது அதன் உரிமையாளருக்கு ஒதுக்கப்பட்ட பதிவு செய்யப்பட்ட பத்திரங்களின் வகைகளில் ஒன்றாகும்.

பாதுகாப்பு உரிமையாளருக்கு பின்வரும் உரிமைகளை உத்தரவாதம் செய்கிறது:

  • பரஸ்பர நிதியில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள சொத்தின் ஒரு பகுதியின் உரிமை;
  • அதன் பங்குகளின் நிர்வாகத்தை நம்புவதற்கான உரிமை;
  • பரஸ்பர நிதியத்தின் செயல்பாடுகள் நிறுத்தப்பட்டால் இழப்பீடு பெறுவதற்கான உரிமை.

இந்த வகையான பத்திரங்கள் பரஸ்பர நிதிகளால் வழங்கப்படுகின்றன. ஒவ்வொரு முதலீட்டுப் பங்கும் நிதியில் சமமான பங்கு மற்றும் அனைத்து முதலீட்டாளர்களுக்கும் ஒரே உரிமையை நிறுவுகிறது.

ஒரு மேலாண்மை நிறுவனம் ஒரு யூனிட் முதலீட்டு நிதியின் சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது, இது பங்குகள், பத்திரங்கள், பிற பத்திரங்கள் அல்லது ரியல் எஸ்டேட் ஆகியவற்றை முதலீட்டாளர்களின் பணத்துடன் பேரம் பேசும் விலையில் வாங்குகிறது. வருமானத்தின் ஒரு பகுதி மேலாண்மை நிறுவனத்தில் உள்ளது (கமிஷன் சுமார் 1.5-2%), மீதமுள்ள நிதி முதலீட்டு அலகுகளின் உரிமையாளர்களிடையே சமமாக விநியோகிக்கப்படுகிறது.

இது மிகவும் வசதியானது, ஏனெனில் பங்குதாரர்கள் "எதிர்காலங்கள்" அல்லது "யூரோபாண்ட்ஸ்" போன்ற கருத்துகளின் நுணுக்கங்களை புரிந்து கொள்ள வேண்டிய அவசியமில்லை, இது அவர்களுக்காக மேலாண்மை நிறுவனத்தின் நிபுணர்களால் செய்யப்படுகிறது.

முதலீட்டு அலகுகளின் உரிமையாளர்கள் அவற்றை விற்கலாம், நன்கொடை அளிக்கலாம் அல்லது பரம்பரை மூலம் அனுப்பலாம்.

முதலீட்டு அலகுகளின் அம்சங்கள்

முதலீட்டுப் பங்குகளில் பல அம்சங்கள் மற்றும் பிற பத்திரங்களிலிருந்து வேறுபாடுகள் உள்ளன. எடுத்துக்காட்டாக, முதலீட்டு அலகுகளுக்கு பெயரளவு அல்லது அடிப்படை மதிப்பு இல்லை. அவற்றின் செலவு நிதியின் தேவைகளைப் பொறுத்து நிறுவனத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
கூடுதலாக, முதலீட்டு அலகுகள் வர்த்தக தளங்களில் இலவசமாகக் கிடைக்காது. முதலீட்டு அலகுகளை கையகப்படுத்துதல் மற்றும் அவற்றின் விற்பனைக்கான செயல்பாடுகள் யூனிட் நிதியின் உரிமையாளர்களால் பிரத்தியேகமாக செய்யப்படலாம்.

முதலீட்டு அலகுகளின் மற்றொரு அம்சம் வழக்கமான இழப்பீடு இல்லாதது, அதாவது, அத்தகைய பத்திரங்களின் உரிமையாளர்கள் வட்டி செலுத்தும் அதே வழியில் கூடுதல் லாபத்தைப் பெறுவதில்லை. லாபம் இந்த வழக்குமுதலீட்டு பங்கின் மதிப்பின் அதிகரிப்பு, அதை விற்பதன் மூலம் பெறப்படுகிறது.

முதலீட்டு அலகுகளில் முதலீடுகள் பல உள்ளன நேர்மறை பக்கங்கள்தனிநபர்களுக்கு.

அத்தகைய முதலீட்டின் நன்மைகள் பின்வரும் பண்புகளை உள்ளடக்கியது:

  • பத்திரங்களின் புழக்கத்தில் பங்கேற்பதற்கான வாய்ப்பு;
  • அதிக செயலற்ற வருமானத்தைப் பெறுவதற்கான சாத்தியக்கூறு (முதலீட்டு அலகுகளின் உரிமையாளர்கள் முடிவெடுப்பதில் பங்கேற்க மாட்டார்கள் மற்றும் ஈவுத்தொகைகளைப் பெறுவதை நோக்கமாகக் கொண்ட செயல்களை செயல்படுத்துகிறார்கள், அவர்கள் சிறப்பு மேலாண்மை நிறுவனங்களுக்கு சொத்து நிர்வாகத்தை ஒப்படைக்கிறார்கள்);
  • திறனற்ற முதலீட்டு நிர்வாகத்துடன் தொடர்புடைய சாத்தியமான அபாயங்கள் மற்றும் இழப்புகளைக் குறைத்தல் (சொத்து மேலாண்மை எப்போதும் நிபுணர்களால் மேற்கொள்ளப்படுகிறது);
  • முன்னுரிமை வரிவிதிப்பு (வருமான வரி செலுத்தப்படவில்லை, சொத்துக்களை விற்பனை செய்யும் வரியில் 13% மட்டுமே செலுத்தப்படும்).

அவர்கள் முதலீடு செய்யும் முதலீட்டு நிதிகளின் வகைகளைப் பொறுத்து பணம், பல முக்கிய வகையான முதலீட்டு பங்குகள் உள்ளன.

முதலீட்டு அலகுகளின் வகைகள்:

  • திறந்த பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகளின் முதலீட்டு பங்குகள்;
  • மூடிய பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள்;
  • இடைவெளி பரஸ்பர முதலீட்டு நிதிகள்;
  • பரிமாற்ற முதலீட்டு நிதி.

முதலீட்டு அலகுகளை வைத்திருப்பவர்கள் விற்க, வாங்க அல்லது பரிமாற்றம் செய்வதற்கான பரிவர்த்தனைகளை எப்படி, எப்போது மேற்கொள்ளலாம் என்பதில் எங்களுக்கு இடையேயான வேறுபாடு உள்ளது.

முதல் வகை முதலீட்டுப் பங்குகள் உரிமையாளரின் உரிமையை மீட்டெடுப்பதற்கும், எந்த வணிக நாளிலும் பண இழப்பீடு வழங்குவதற்கும் உரிமையை வழங்குகின்றன. அதன்படி, அலகுகளின் மதிப்பிடப்பட்ட மதிப்பு தினசரி உருவாகிறது. இரண்டாவது வகையின் முதலீட்டு அலகுகள் முன்கூட்டியே யூனிட்களை மீட்டெடுப்பதை உள்ளடக்கியது நிலையான நேரம்(உதாரணமாக, என்றால் மூடிய நிதிஇரண்டு ஆண்டுகளுக்கு உருவாக்கப்பட்டது, இந்த காலகட்டத்தின் காலாவதிக்குப் பிறகு மீட்பு சாத்தியமாகும்).

மூன்றாவது வகையின் முதலீட்டு அலகுகள் நிறுவப்பட்ட நேர இடைவெளிகளின்படி அலகுகளை அவ்வப்போது மீட்டெடுப்பதற்கான சாத்தியத்தை வழங்குகிறது. மதிப்பிடப்பட்ட செலவு மாதந்தோறும் மற்றும் இடைவெளியின் முடிவில் உருவாகிறது.

நான்காவது வகை முதலீட்டு அலகுகள் முதலீட்டாளர்களுக்கு பரந்த உரிமைகளை வழங்குகின்றன. அவர்களின் பணியின் கொள்கை திறந்த நிதியைப் போன்றது, அதே நேரத்தில் அலகுகள் பரிமாற்றங்களில் விற்கப்படலாம்.

முதலீட்டு பங்குகளில் முதலீடு செய்து பணம் சம்பாதிப்பது எப்படி

நீங்கள் முதலீட்டு அலகுகளில் முதலீடு செய்ய விரும்பினால், வெவ்வேறு முதலீட்டு காலங்கள், வருமானம் மற்றும் ஆபத்து நிலைகளுடன் ஒரே நேரத்தில் பல பரஸ்பர நிதிகளுக்கு இடையே பணத்தை விநியோகிப்பது நல்லது.

ஒரு மேலாண்மை நிறுவனத்தைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது, ​​அதன் வரலாறு, மதிப்பீடு, வெவ்வேறு காலகட்டங்களுக்கான விற்பனை இருப்பு ஆகியவற்றைக் கண்டறியவும் - இது மிகவும் முக்கியமானது!

மற்ற ஒத்த நிதிகளுடன் செயல்திறனை ஒப்பிடுக. அதிக லாபம் தரக்கூடிய மற்றும் அதே நேரத்தில் குறைந்த ஆபத்துள்ள நிதியைத் தேர்வு செய்யவும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் வருமானம் வித்தியாசமாக இருக்கும் என்பதை நினைவில் கொள்ளுங்கள். அவர்கள் மிகப்பெரிய வருமானத்தை கொண்டு வருகிறார்கள் திறந்த நிதிபங்குகள், பத்திர நிதிகள் மற்றும் கலப்பு நிதிகள். நாட்டின் பொதுவான பொருளாதார நிலைமை மற்றும் பரிவர்த்தனைகளில் ஆபத்து அளவு போன்ற காரணிகளால் இலாபங்கள் பாதிக்கப்படுகின்றன. குறிப்பாக ஆபத்தான செயல்பாடுகள் மூலம், நீங்கள் குறிப்பிடத்தக்க லாபம் மற்றும் இழப்புகள் இரண்டையும் பெறலாம்.

சொத்துக்களின் மதிப்பில் அதிகரிப்பு விரைவாக ஏற்படாததால், அதிக வருமானம் பெற நீண்ட காலத்திற்கு முதலீடு செய்ய பரிந்துரைக்கப்படுகிறது. நிதியை பங்குகளில் முதலீடு செய்தால், மூன்று முதல் ஐந்து ஆண்டுகள் வரை முதலீடு செய்வது நல்லது; பத்திரங்களில் இருந்தால், ஒரு வருடம் போதுமானதாக இருக்கலாம்.

முதலீட்டு பங்கின் அளவும் முக்கியமானது. குறைந்தபட்ச பண முதலீடுகளுடன், லாபமும் குறைவாக இருக்கும், எனவே பல ஆயிரம் ரூபிள்களுக்கு பங்குகளை வாங்குவதில் அதிக அர்த்தமில்லை. முதலீட்டு பங்கை வாங்கிய பிறகு, அதன் லாபத்தை கண்காணிக்க முயற்சிக்கவும். மதிப்பில் வீழ்ச்சி ஏற்பட்ட உடனேயே ஒரு பங்கை விற்காதீர்கள் - வீழ்ச்சியை தொடர்ந்து அதிகரிப்பு ஏற்படுகிறது.