خدمات تسجيل إصدار السندات. إصدار السندات. قائمة الأسئلة الفنية التي يطرحها المصدرون عند تحديد معايير إصدار السندات
إصدار السندات في شركة مساهمةتنظم بقرار من مجلس إدارة المصدر. يمكن أن تختلف شروط إيداع السندات بشكل كبير: يمكن إصدارها لمدة تقل عن عام أو أكثر. في الحالة الأولى نحن نتحدث عن السندات قصيرة الأجل؛ في الحالة الثانية - حول المدى المتوسط والطويل. على الرغم من أن الدخل على السندات المتوسطة والطويلة الأجل قد يكون مختلفا، فمن المعتقد أنه يجب أن يتجاوز الدخل على السندات قصيرة الأجل، لأنه مع زيادة فترة إيداع الأصول، فإن المخاطر المرتبطة بالاستثمار فيها يزيد أيضا مال. مع الأخذ في الاعتبار حالة المصدر، يمكن القول بأن الأقل خطورة (يخضع للعائد المنخفض المقابل!) هي قصيرة الأجل السندات الحكوميةوالأكثر خطورة هي سندات الشركات، بما في ذلك سندات الشركات المساهمة ( سندات الشركات). يتم اقتراض الأموال التي جمعتها المؤسسة من خلال طرح إصدار السندات. في حالة إفلاس المؤسسة، يتم تلبية مطالبات حاملي السندات قبل مطالبات المساهمين.
يتم تسجيل الدولة لإصدارات السندات في الاتحاد الروسي على أساس بيانات المصدر:
1) س تسجيل الدولةإصدار (إصدار إضافي) للأوراق المالية من فئة الإصدار؛
2) عند تسجيل تقرير عن نتائج إصدار (إصدار إضافي) للأوراق المالية ذات درجة الإصدار؛
3) عند تسجيل نشرة الأوراق المالية (إذا لم يكن تسجيل الدولة لإصدار (إصدار إضافي) من الأوراق المالية مصحوبًا بتسجيل نشرة الإصدار الخاصة بها).
المشاركون في سوق السندات هم المُصدر، والمسجل المعتمد، والبنك المعتمد، وأنظمة التداول المعتمدة، والمستودعات المعتمدة؛ التجار المعتمدين والتجار والمستثمرين. المشاركون الرئيسيون، بما في ذلك البائعون (المصدرون) والمشترون (المستثمرون) والوسطاء المحترفون (التجار) المشاركون بشكل مباشر في معاملات البيع، الهيكل التنظيميسوق السندات. ويشكل المشاركون الباقون، بما في ذلك المسجلين المعتمدين والبنوك وأنظمة التداول والودائع والتجار الذين لا يشاركون بشكل مباشر في معاملات الشراء والبيع ويمثلون مصالح المشاركين الرئيسيين، البنية التحتية لسوق السندات.
كما ذكر أعلاه، يمكن أن تكون الجهات المصدرة للسندات هي الدولة التي تمثلها الهيئات الحكومية على مختلف المستويات، والشركات المساهمة وغيرها من أشكال الملكية. على أي حال، يتصرف المصدر على أساس الوثائق ذات الصلة بالقروض وتطوير سوق الأوراق المالية ويتخذ الإجراءات لوضع السندات وتداولها واستردادها، بما في ذلك الموافقة على المستندات وتعديلها التي تنظم إجراءات إجراء المعاملات مع السندات. من أجل تشكيل البنية التحتية لسوق السندات، يقوم المصدر باعتماد مسجل معتمد، وبنك معتمد، وأنظمة تداول معتمدة، ومستودعات معتمدة، وتجار معتمدين. يمنح الاعتماد المشاركين في السوق الحق في إبرام اتفاقية مع مصدر السندات لأداء المهام المتعلقة بوضع السندات وتداولها واستردادها. المسجل المعتمد هو كيان قانوني، ومشارك محترف في سوق الأوراق المالية، ومرخص له رسميًا بالاحتفاظ بسجل للأوراق المالية من فئة الإصدار، بما في ذلك تسجيل ومحاسبة المعاملات الأولية والثانوية مع الأوراق المالية. عند تسجيل المعاملات الأولية، تؤخذ في الاعتبار حقوق حاملي السندات الذين اشتروا السندات مباشرة من المصدر. عند تسجيل المعاملات الثانوية، يؤخذ في الاعتبار نقل الحقوق من حامل سندات إلى آخر. لا يمكن للمسجل المعتمد أداء وظائف أخرى في سوق السندات.
يجب أن يتم التصريح بحق المسجل في القيام بالأنشطة المتعلقة بالحفاظ على سجل الأوراق المالية على أساس اتفاق مع المُصدر.
البنك المعتمد هو كيان قانوني مرخص رسميًا وهو الكيان الرئيسي أنشطة الإقراض. يقوم البنك المعتمد، على أساس اتفاقية مع المُصدر، بإجراء التسويات بين المشاركين في معاملات الشراء والبيع، بالإضافة إلى العمليات الأخرى المتعلقة بوضع السندات وتداولها واستردادها. لا يمكن للبنك المعتمد أداء وظائف أخرى في سوق السندات.
تُفهم أنظمة التداول المعتمدة على أنها كيانات قانونية، ومشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية، ومرخص لهم رسميًا بتنظيم التداول في سوق السندات والذين، على أساس اتفاقية مع المُصدر، يوفرون الاكتتاب الأولي والثانوي للسندات.
يُفهم الوديعون المعتمدون على أنهم كيانات قانونية، ومشاركين محترفين في سوق الأوراق المالية، ويُسمح لهم رسميًا بالقيام بأنشطة الإيداع والذين، على أساس اتفاق مع المُصدر، يضمنون تسجيل حقوق مالكي السندات من خلال الاحتفاظ بسجلات على حسابات الأوراق المالية وتحويل السندات على حسابات الأوراق المالية في نظام محاسبة الإيداع الخاص بهم. وفي حالة ضمان محاسبة الحقوق بموجب السندات غير المصدقة، يجب أن يكون المودعون المعتمدون أصحاب اسميين في نظام صيانة سجل السندات.
المتعاملون هم كيانات قانونية، ومشاركين محترفين في سوق السندات، ومرخص لهم رسميًا بالمشاركة في أنشطة الوساطة (بالنيابة عنهم وعلى نفقتهم الخاصة) وهم أعضاء في واحد أو أكثر من أنظمة التداول المعتمدة. يمكن للمتداولين التصرف على أساس اتفاقية مع المصدر أو بدونها. في الحالة الأولى، يتم استدعاء التجار المعتمدين. يقوم المتعاملون المعتمدون، بناءً على اتفاقية مع المُصدر، بأداء وظائف وسيطة في إجراء المعاملات الأولية والثانوية لشراء وبيع السندات.
يُفهم المستثمرون على أنهم قانونيون و فرادىشراء السندات. يتم تسجيل ملكية السند في السجل أو إيداعه في جهة إيداع معتمدة.
ويؤدي المشاركون في سوق السندات وظائفهم على أساس الاتفاقيات الثنائية والمتعددة الأطراف المبرمة فيما بينهم.
تتضمن إجراءات الإصدار (تسجيل السندات) الخطوات التالية:
1.اتخاذ قرار بشأن طرح السندات؛
2.الموافقة على قرار إصدار الأوراق المالية.
3.تسجيل الدولة لإصدار الأوراق المالية ؛
4.وضع السندات.
5.تسجيل الدولة للتقرير عن نتائج إصدار الأوراق المالية.
المرحلة التحضيرية:
مجتمع غير مخولمكان السندات قبلممتلىء قسط رأس المال المصرح به.
يمكن ضمان الوفاء بالالتزامات بموجب السندات عن طريق التعهد أو الضمان أو ضمان مستقل، ضمان الدولة أو البلدية. في هذه الحالة، لا يمكن أن يكون موضوع التعهد إلا غير موثق ضمانات، أوراق مستندية مجمدة، العقاراتوالمطالبات النقدية على الالتزامات، بما في ذلك المطالبات النقدية التي ستنشأ في المستقبل من الالتزامات الحالية أو المستقبلية.
السندات التي لم يتجاوز إصدارها تسجيل الدولة لا تخضع للإيداع.
يتم دفع السندات من قبل المشترين نقدًا فقط.
قرار التنسيبتقبل السندات عن طريق الاكتتاب:
في الشركات ذات المسؤولية المحدودة - من خلال اجتماع عام للمشاركين في الشركة بأغلبية أصوات إجمالي عدد أصوات المشاركين في الشركة، ما لم ينص ميثاق الشركة على الحاجة إلى عدد أكبر من الأصوات لاتخاذ مثل هذه القرارات.
في الشركات المساهمة - من قبل مجلس الإدارة، ما لم ينص ميثاق الشركة على خلاف ذلك، بأغلبية أصوات أعضاء مجلس إدارة الشركة المشاركين في الاجتماع. تنعقد الجمعية العامة لمساهمي الشركة بأغلبية الأصوات، إذا لم تقم الشركة بتشكيل مجلس إدارة أو كان موضوع اتخاذ قرار بشأن طرح السندات من اختصاص ميثاق الشركة اجتماع عامالمساهمين. وإذا كانت السندات قابلة للتحويل إلى أسهم، فيتخذ قرار الطرح بنفس الطريقة التي يتخذ بها قرار طرح الأسهم الإضافية عن طريق الاكتتاب.
قرار إصدار الأوراق الماليةتنص على:
في الشركات ذات المسؤولية المحدودة - من قبل مجلس الإدارة بأغلبية أصوات أعضاء مجلس إدارة الشركة المشاركة في الاجتماع، أو من قبل الجمعية العامة للمشاركين في الشركة بأغلبية أصوات إجمالي عدد الأعضاء أصوات المشاركين في الشركة، إذا لم يكن للشركة مجلس إدارة؛
في الشركات المساهمة - من قبل مجلس الإدارة، بأغلبية أصوات أعضاء مجلس الإدارة الحاضرين في الاجتماع، أو من قبل الاجتماع العام للمساهمين، بأغلبية أصوات المساهمين - أصحاب الأسهم ذات التصويت المشاركين في الاجتماع إذا لم يكن للشركة مجلس إدارة.
تقرير عن نتائج إصدار الأوراق الماليةتنص على:
الهيئة التنفيذية الوحيدة للشركة، إذا اتخذ ميثاق الشركة قرارات بشأن هذه المسألة خارج نطاق اختصاص الجماعة الهيئة التنفيذيةأو مجلس إدارة الشركة .
تسجيل نشرة الأوراق المالية
تسجيل الدولة لإصدار السندات المقدمة عن طريق الاكتتاب، وفقا للمادة. 22 القانون الاتحادي"في سوق الأوراق المالية"، يجب أن تكون مصحوبة بتسجيل نشرة الأوراق المالية، إلا في الحالات، إذا تم استيفاء أحد الشروط التالية على الأقل:
1)
وفقًا لشروط إيداع الأوراق المالية ذات درجة الإصدار، يتم تقديمها فقط للمستثمرين المؤهلين والأشخاص الذين لديهم حق أولي في شراء الأسهم الموضوعة و (أو) الأوراق المالية ذات درجة الإصدار القابلة للتحويل إلى أسهم؛
2)
وفقًا لشروط طرح الأسهم و (أو) الأوراق المالية ذات درجة الإصدار القابلة للتحويل إلى أسهم، يتم تقديمها فقط للأشخاص الذين كانوا أو هم، في تاريخ معين، مساهمين في الشركة المساهمة المصدرة؛
3)
وفقًا لشروط إيداع الأوراق المالية ذات درجة الإصدار، يتم عرضها على دائرة محددة مسبقًا من الأشخاص، لا يتجاوز عددهم 150 شخصًا، باستثناء المستثمرين المؤهلين والأشخاص الذين لديهم حق الشفعة في شراء الأوراق المالية ذات الصلة؛
4)
لا يتجاوز حجم الأموال التي يجمعها المُصدر عن طريق وضع أوراق مالية لإصدار واحد أو أكثر (إصدارات إضافية) خلال سنة تقويمية واحدة مليار روبل؛
5)
مبلغ الأموال التي يجذبها المصدر، وهو مؤسسة ائتمانية، عن طريق طرح سندات إصدار واحد أو عدة إصدارات (إصدارات إضافية) خلال سنة تقويمية واحدة لا يتجاوز أربعة مليارات روبل؛
6)
وفقًا لشروط إيداع الأوراق المالية ذات درجة الإصدار، يكون مبلغ الأموال التي ساهم بها كل من المستحوذين المحتملين، باستثناء الأشخاص الذين يمارسون حق الأولوية في شراء الأوراق المالية ذات الصلة، واحدًا على الأقل مليون وأربعمائة ألف روبل؛
7)
يتم وضع السندات في إطار برنامج السندات ولم تنقضي سنة واحدة من تاريخ تسجيل نشرة السندات المسجلة بالتزامن مع تسجيل برنامج السندات.
قد يكون تسجيل الدولة لإصدار الأوراق المالية مصحوبًا بتسجيل نشرة الأوراق المالية وفقًا لتقدير المُصدر، إذا كان المُصدر ينوي التداول العام للأوراق المالية.
إذا كان تسجيل الدولة لإصدار الأوراق المالية مصحوبًا بتسجيل نشرة الأوراق المالية، فإن كل مرحلة من إجراءات إصدار الأوراق المالية تكون مصحوبة بالكشف عن المعلومات بالطريقة التي تحددها القواعد التنظيمية الأفعال القانونيةالهيئة التنفيذية الفيدرالية لسوق الأوراق المالية.
إذا كنت مهتمًا بالحصول على معلومات إضافية حول قرض السندات (قرض السندات) وخدماتنا، فسنكون سعداء بالإجابة على جميع أسئلتك بأي شكل يناسبك.
