بيت > اتصال > العائد على الأسهم: الحساب والصيغ. كيف يتم دفع أرباح الأسهم على أسهم الشركات الروسية


العائد على الأسهم: الحساب والصيغ. كيف يتم دفع أرباح الأسهم على أسهم الشركات الروسية




الربحية مخزون- هذا مؤشر يسمح لك بتقدير ما يمكنك الحصول عليه من لحظة الشراء ضمانات. لا يمكن أن تكون الربحية إيجابية فحسب، بل قد تكون سلبية أيضًا - في حالة تسببها في خسارة للمستثمر. بشكل عام، يتم حساب عوائد الأسهم باستخدام الصيغة البسيطة التالية:

حيث K (1) هو الإجمالي المستلم من لحظة شراء الأسهم، وK (0) هو، على التوالي، رأس المال الأولي الذي استثمره المستثمر.

يمكن تحقيق ربح مالك السهم بطريقتين:

على شكل هامش وهو نتيجة للزيادة القيمة السوقيةالأسهم المشتراة من قبل المستثمر؛

على شكل أرباح يتقاضاها مالك السهم بانتظام.

هنا مثال:

استثمر السيد بيتروف 100000 روبل في أسهم شركة OOP. تم دفع الأرباح له ثلاث مرات في السنة: في أبريل 30 ألف روبل، في يوليو 40 ألف روبل، في ديسمبر 20 ألف روبل. وفي يوليو، ارتفعت الأسهم إلى 110،000 روبل. تحتاج إلى حساب العائد على الأسهم.

استبدل البيانات في الصيغة أعلاه:

وبذلك يكون عائد توزيعات أرباح أسهم شركة OOP هو 90٪.

  • حاضِر. يعتبر هذا النوع من الحساب أيضًا أرباحًا، ولكن لم يتم تحديدها للفترة، ولكن يتم تحديدها للحظة الآن. الصيغة مشابهة للصيغة السابقة:

حيث dq هي الأرباح المدفوعة حتى الآن، وpi هي القيمة السوقية الحالية للسهم.

دعنا نعود إلى مثالنا مع أسهم شركة OOP - تم توضيح أنه في يوليو كانت القيمة السوقية للسهم 110.000 روبل، لذلك يمكننا حساب الربحية الحالية للسهم لشهر يوليو:

  • ممتلىء. تتيح طريقة الحساب هذه للمستثمر أن يأخذ في الاعتبار ليس فقط أرباح الأسهم، ولكن أيضًا التغيرات في قيمتها السوقية. نستخدم هذه الصيغة:

معظم المتغيرات مألوفة بالنسبة لنا - دعنا نوضح فقط أن Pt هي القيمة الحالية للسهم، وT هو عدد الفترات (وبعبارة أخرى، السنوات) للاحتفاظ بالسهم. توضيح هام: لا يتم احتساب Di لكامل المدة التي يحتفظ فيها المستثمر بالسهم، ولكن فقط لسنة محددة.

وهنا نحتاج إلى مثال آخر:

امتلك السيد سابوزكوف أسهمًا في بنك فالوتفوند من عام 2011 إلى عام 2014. اشتريت سهمًا مقابل 100000 روبل، وقيمته حاليًا 90000 روبل. يتلقى كل عام 20000 روبل من الأرباح. من الضروري تقييم العائد الإجمالي للسهم.

كما أن جميع البيانات معروفة، لذا يمكنك استبدالها في الصيغة:

من المثال، من الواضح أن الاستثمار لا يمكن أن يسمى ناجحا، لكنه لم يكن فاشلا أيضا - لا يزال هناك ربح، على الرغم من أنه ضئيل للغاية (على الرغم من أنه من المحتمل جدا أنه مع الخصم، فإنه لن يأتي إلى شيء).

  • ذروة.يتميز إجمالي العائد على الاستثمار وقت بيع السهم ويتم حسابه على النحو التالي:

الصيغة مشابهة للصيغة السابقة، مع الاختلاف الوحيد هو أنه يتم احتساب أرباح الأسهم طوال الوقت الذي يمتلك فيه المستثمر الأسهم. وبالعودة إلى مثال السيد سابوزكوف، يمكننا حساب العائد النهائي على السهم إذا قرر التخلص منه في عام 2014:

دعونا نوضح: باتباع المثال، حصل السيد سابوزكوف على 20 ألف روبل سنويًا لمدة ثلاث سنوات - وبالتالي 60 ألف روبل.

  • السنوية و.ونظرا لتشابه الحسابات، يمكن دمج هذين النوعين في نوع واحد. وبالتالي، فإن عائد السوق يميز ربح المستثمر، ويستخلص من الأرباح المدفوعة. يتم حسابه باستخدام الصيغة التي تم تقديمها في بداية المقال.

إذا أخذنا مثال السيد سابوزكوف، فإن العائد السوقي لأسهمه سيكون سلبيا:

إذا لم نكن نعلم أن السيد سابوزكوف حصل على أرباح، فيمكننا الحكم على أن الاستثمار كان غير ناجح للغاية.

الربحية السنوية هي مؤشر تنبؤي، لأنها تتيح لك أن تفهم ما مقدار الربح الذي كان سيحصل عليه المستثمر خلال عام إذا لم يسحب الأموال في وقت سابق؟. يتم بناء النسبة التالية:

حيث t هو عدد الأيام التي امتلك خلالها المستثمر السهم.

لإظهار الحساب، من المناسب العودة إلى السيد بيتروف وشركة OOP. ومن المعروف أنه في يوليو ارتفع سعر أسهم الشركة إلى 110.000 روبل من 100.000 روبل. لنفترض أن السيد بيتروف حصل على المال في الأول من يوليو، وقم بحساب العائد السنوي على أسهم OOP:

بطبيعة الحال، مثل هذا المؤشر ليس بديهيا؛ لا توجد ضمانات بأن أسهم الشركة ستكلف بالفعل أكثر من 120 ألف روبل بحلول نهاية العام؛ ومع ذلك، للتنبؤ، فإن مراعاة البيانات من الفترات السابقة هي إحدى الطرق الأكثر موثوقية.

ابق على اطلاع بكل الأحداث المهمة لـ United Traders - اشترك في قناتنا

توقعات المحللين لمبالغ الأرباح الرائدة الشركات الروسيةعادة ما تكون واقعية تمامًا، حيث يتم توفير أكبر ربحية من خلال المنظمات الكبيرةوالتي تكون أنشطتها مستقرة ولا تخضع لتغييرات جدية بسبب العوامل السلبية. تعتبر شركات التعدين والممتلكات تقليديا الأكثر ربحية في الاتحاد الروسي، ومن بينها لا توجد شركات النفط والغاز فحسب، بل أيضا المنظمات العاملة في معالجة المعادن الطبيعية. كما يتم توفير ربحية عالية من خلال شراء أسهم مشغلي الهاتف المحمول عناصر ممتلكات كبيرةولذلك، يقومون باستمرار بإعادة توزيع الأموال وجذب مستثمرين جدد.

الحجم التقريبي لأرباح الأسهم من الشركات الروسية الرائدة

الشركة الرائدة في تصنيف الربحية بين الشركات الروسية هي شركة Norilsk Nickel، التي ستحقق أسهمها، وفقًا للتوقعات التحليلية، حوالي 11 بالمائة سنويًا. يمكن للمساهمين في Surgutneftegaz وGazprom Neft أيضًا الاعتماد على الأرباح المرتفعة باستمرار، والتي يجب أن تحقق حوالي تسعة وسبعة بالمائة سنويًا على التوالي. يشمل قادة التصنيف أيضًا مشغلي الهاتف المحمول MTS وVimpelCom، اللذان يتوقع مساهماهما الحصول على أرباح بنسبة تسعة وثمانية ونصف بالمائة سنويًا على التوالي. وستكون هناك ميزة إضافية من شراء أسهم الشركتين الأخيرتين وهي فرصة الحصول على أرباح ربع سنوية مرحلية، مما سيزيد من قدرة المساهمين على التحكم في أموالهم المستثمرة.

كيفية التعرف على الشركات الروسية ذات الأرباح العالية؟

يمكن للمساهمين المهتمين تحديد تلك الشركات الروسية التي ستحقق أعلى الأرباح بناءً على عدد من المعايير. وتشمل هذه القرارات التي اتخذتها مجالس الإدارة والشركات الأم والمؤسسين والمالكين. بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تأخذ في الاعتبار مستوى الدين الحالي للشركة وتاريخ دفع الأرباح وسياسة توزيع الأرباح الخاصة بالإدارة. وبالتالي، فإن قادة التصنيف يشملون E.ON روسيا، وهي شركة تابعة للشركة الألمانية E.ON. وسيكون العائد المتوقع لمساهمي هذه الشركة التابعة 7.5 بالمئة سنوياً، ويتم تحقيق هذه النتيجة فعلياً بقرار الشركة الأم الذي أمر باستخدام كافة الأرباح لتوزيع الأرباح.

في الصيف. ولهذا السبب نحتاج الآن إلى النظر في مسألة الشركة التي ستحقق أكبر قدر من الأرباح لمستثمريها. كقاعدة عامة، الأكثر ربحية في روسيا هي أسهم شركات السلع الأساسية التي تتمثل وظيفتها الرئيسية في إنتاج النفط والغاز والمعادن الأخرى.

إذا كنت ترغب في شراء أسهم شركة روسية، لكنك لا تعرف أي سهم تختار، فعليك أن تفكر في قائمة الشركات التي تحقق أعلى أرباح. يجب عليك أيضًا أن تأخذ في الاعتبار ليس فقط ربحية السهم الفردي، ولكن أيضًا تكلفتها، لأنه إذا كانت تكلفة سهم VTB، على سبيل المثال، 0.063 روبل، فحتى لو كان عائدها 50٪، فستحتاج إلى محفظة كبيرة من الأسهم ليشعر بالربح.

وعلى الرغم من الصعوبات التي واجهتها الشركة في أسواق الدول المجاورة إلا أنها تمارس أنشطتها بكفاءة تامة. وهذا يجعلها جذابة للغاية للودائع. يحقق أرباحًا عالية، وتوزيعها بسخاء على المساهمين.

وبالتالي، لا تزال الشركة من بين الشركات الأكثر جاذبية للمستثمرين: يبلغ عائد الأرباح 4.5٪. مع سعر سهم يبلغ 1775 روبل، فإن توزيعات الأرباح للسهم الواحد تساوي الروبل.

أرباح نوريلسك نيكل

شركة التعدين والمعادن نوريلسك نيكلوحش في حد ذاته. وينتج العملاق الروسي أكثر من 20% من النيكل و10% من الكوبالت و3% من النحاس. بالنظر إلى حقيقة أن الشركة تتطور وتنمو باستمرار، وزيادة الإنتاج، فإن الاستثمار فيها يمكن أن يصبح مربحا للغاية.

اليوم، وفقًا للحسابات التحليلية، يبلغ عائد توزيعات أرباح أسهم Norilsk Nickel 3.6٪. والتي، مترجمة للسهم الواحد، تعادل 331.37 روبل.

ما هو عدد الأرباح التي يجلبها سهم غازبروم الواحد؟

وباعتبار أن شركة غازبروم هي إحدى أشهر الشركات في روسيا والمعروفة في جميع أنحاء العالم، فإن الكثير من الناس يفكرون في الاستثمار في أسهم هذه الشركة. وخلال الربع الماضي، تحسن الوضع بالنسبة لأسعار المواد الهيدروكربونية، متجاوزا توقعات المحللين.

هكذا، أرباح الشركة في مستوى عال مما يسمح لك بزيادة عوائد الأسهم. في الوقت الحالي، يبلغ عائد توزيعات أرباح أسهم "العملاق الأزرق" 5.2%. للإجابة على سؤال العديد من الأشخاص، فإن سهم غازبروم الواحد بسعر 142.3 روبل يجلب 7.4 روبل.

توزيعات الأرباح على أسهم سبيربنك

يعد سبيربنك أحد أكبر عشرة بنوك في أوروبا، لذا فهو يجذب انتباه العديد من المودعين والمساهمين. ومن المتوقع منه أرباح عالية باستمرار.

في حالة الأسهم العادية، يبلغ عائد الأرباح 1.7٪ أو 1.97 روبل للسهم الواحد. أما بالنسبة للتفضيلات، فإن عائدها كنسبة مئوية أعلى - 2.5٪. ولكن من حيث حصة واحدة - نفس الشيء - 1.97 روبل.

توزيعات أرباح على أسهم باشنفت

كان لارتفاع أسعار المنتجات البترولية تأثير كبير على أوضاع شركة باشنفت. تجاوزت أرباح الشركة التوقعات العام الماضي، مما أثر على أداء السهم.

حصة واحدة باشنفتسوف تجلب لك 160 روبل، وهو 5.5٪ للأسهم العادية و 8.5 للأسهم المفضلة.

توزيعات أرباح على أسهم شركة Surgutneftegaz

مثل جميع شركات السلع المذكورة أعلاه، ل سورجوتنيفتجازالآن جدا ظروف جيدة. لقد تعززت مكانة الشركة مما جعل من الممكن زيادة الإنتاج. يمكن الحكم على أداء الشركة من خلال عائد السهم، وهو 16.0٪. وهو رقم مرتفع جدًا بالمقارنة مع الشركات الروسية الأخرى. سيكون العائد على سهم واحد بالروبل 6.92.

أرباح على أسهم MTS

تعد شركة تشغيل الهاتف المحمول MTS واحدة من الشركات الروسية الرائدة من حيث ربحية أسهمها. توفر الشركة ظروفًا مريحة للمساهمين من خلال سداد دفعات ربع سنوية.

العائد على أسهم المشغل هو 5.5٪ أو 14.01 روبل للسهم الواحد. وبالنظر إلى أن الشركة تسعى جاهدة لتعزيز مكانتها في السوق، يمكننا أن نتوقع زيادة في الأرباح على الودائع في الربع القادم.

أرباح شركة Nizhnekamskneftekhim (NKNK)

تعد الشركة واحدة من أكبر الشركات المتخصصة في أوروبا. على مدى السنوات الثماني الماضية، كانت الشركة تتطور على قدم وساق.وهكذا، في عام 2008، بلغ صافي أرباح الشركة 3.3 مليار روبل، وفي عام 2015 - 26.4 مليار روبل.

أما بالنسبة لعائد توزيعات أسهم الشركة فهي مرتفعة أيضاً: 12.5% ​​للأسهم الممتازة و8.3% للأسهم العادية. عند حساب السهم الواحد، تكون الأرباح 4.34 روبل.

أرباح شركة روسنفت

لقد قامت روسنفت تقليديا بذلك أداء جيدمما يسمح لها بأن تكون من بين الشركات الرائدة من حيث توزيعات الأرباح. وجود أسهم في الشركة روسنفت، يمكنك أن تتوقع عائدًا بنسبة 5.4٪. سيكون مبلغ الأرباح لكل سهم 16.75 روبل.

من الصعب للغاية إعطاء إجابة لا لبس فيها على هذا السؤال، لأن كل شيء يعتمد على الوضع الاقتصادي وظروف السوق. ولكن كما تظهر الممارسة، فإن عمالقة السلع الأساسية يكاد يكونون دائماً على قائمة الشركات الرائدة في توزيع الأرباح، حيث يجلبون أرباحاً عالية باستمرار للمساهمين.

ما يجب مراعاته عند اختيار الشركة التي ستشتري أسهمها:

  • توقعات المحللين بخصوص السوق الذي تعمل فيه الشركة. بالطبع، هذا ليس ضمانا، ولكن كقاعدة عامة، نادرا ما يخطئ المحللون في توقعاتهم؛
  • لا ينبغي عليك شراء أسهم الشركات التي قد يتغير أصحابها قريبًا. قد يقوم المالك الجديد بمراجعة سياسة توزيع أرباح الشركة، مما سيؤدي إلى تقليل دخلك؛
  • يمكنك شراء أسهم الشركات المبتكرة مع بعض الحذر. تظهر ممارسات تلك الشركات في أمريكا وأوروبا أن الشركات التي تخلق السوق بنفسها تنمو بسرعة كبيرة وتغزوها؛
  • خذ بعين الاعتبار الحجم الحالي لديون الشركة، وكذلك كيف وبأي مبلغ دفعت أرباح الأسهم للمستثمرين في السابق.

في الختام، تجدر الإشارة إلى أنه من الأفضل إذا قررت شراء أسهم الشركات الروسية، فمن الأفضل التنويع محفظة الأسهممن خلال شراء أسهم العديد من الشركات الأكثر ربحية واستقرارًا في وقت واحد. بهذه الطريقة ستحمي نفسك من الخسائر المحتملة في حالة حدوث موقف غير متوقع في السوق أو مع الشركة. استثمر بحكمة وحاول فهم أساسيات الاستثمار. سيساعدك هذا على الحصول باستمرار على دخل من أصولك الحالية.

تعرف على المزيد حول كيفية استلام أرباح الأسهم في هذا الفيديو:

يعد الاستثمار في الأسهم الكبرى خيارًا شائعًا للمستثمرين المبتدئين: قد لا تحقق الأوراق المالية للشركات الرائدة دخلاً سريعًا وكبيرًا مثل الشركات الناشئة الناجحة، ولكنها ستعطي شعورًا بالاستقرار والثقة في المستقبل. نحن نتحدث عن TOP 20 أسهم روسيةمن خلال حجم التداول.

    سبيربنك

    المركز الأول بفارق كبير تشغله أسهم سبيربنك - أكبر بنكروسيا وواحد من أكبر البنوك في أوروبا. حصة سبيربنك في الحجم الإجمالي للروسية القطاع المصرفيفي بداية عام 2016، كان ما يقرب من 30٪، وما يقرب من 40٪ من جميع القروض التي حصل عليها الروس تم إصدارها من قبل سبيربنك. بلغ صافي أرباح سبيربنك للأشهر التسعة الأولى من عام 2016 229.4 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو SBER. بلغ المتوسط ​​​​المرجح لأسهم سبيربنك في بداية أكتوبر 2016 147.44 روبل.

    غازبروم

    أكبر شركة روسية وأكبر شركة غاز في العالم، رائدة الصناعة العالمية. في نهاية عام 2011، أصبحت شركة غازبروم الشركة الأكثر ربحية في العالم، وفقا ل تصنيف فوربس. انخفض صافي أرباح غازبروم في النصف الأول من عام 2016 بنسبة 31٪ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي وبلغ 194.417 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو GAZP. بلغ متوسط ​​السعر المرجح لأسهم غازبروم في بداية أكتوبر 2016 134.89 روبل.

    روسنفت

    شركة النفط والغاز الروسية مملوكة للدولة بنسبة 70٪ تقريبًا. أكبر شركة عامة في العالم من حيث إنتاج النفط. انخفض صافي أرباح روسنفت في النصف الأول من عام 2016 بمقدار 4.2 مرة مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي - إلى 33.9 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو ROSN. بلغ متوسط ​​​​السعر المرجح لأسهم Rosneft في بداية أكتوبر 2016 340.6 روبل.

    لوك أويل

    شركة النفط الروسية. وفي نهاية عام 2014، أصبحت الشركة الثانية في روسيا بعد غازبروم من حيث الإيرادات. الآن العالم صناعة النفطتمر بأوقات عصيبة: وقد أثر هذا أيضًا على شركة Lukoil، التي انخفض صافي أرباحها في النصف الأول من عام 2016 بشكل ملحوظ مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي إلى 54.7 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو LKOH. متوسط ​​​​سعر سهم Lukoil المرجح في بداية أكتوبر 2016 هو 3057 روبل.

    نوريلسك نيكل

    شركة التعدين والمعادن الروسية. نوريلسك نيكل يوحد مجموعة من الشركات تحت إدارة شركة المساهمة العامةشركة التعدين والمعادن نوريلسك نيكل. نورنيكل هي أكبر منتج للنيكل والبلاديوم في العالم. وفي نهاية النصف الأول من عام 2016، بلغ صافي أرباح الشركة 91 مليار روبل.

    مؤشر السهم هو GMKN. متوسط ​​​​سعر سهم Norilsk Nickel في بداية أكتوبر 2016 هو 9481 روبل.

    بورصة موسكو

    أكبر شركة قابضة للبورصة الروسية. هو منظم للتداول في الأسهم والسندات والمشتقات والعملات وأدوات سوق المال، المعادن الثمينةوالحبوب.

    مؤشر الأسهم هو MOEX. بلغ متوسط ​​السعر المرجح لأسهم بورصة موسكو في بداية أكتوبر 2016 122.05 روبل.

    الروسا

    مجموعة من شركات تعدين الماس، رائدة عالميًا في إنتاج الماس. تنتج شركة ALROSA 95% من إجمالي الماس في روسيا، وتبلغ حصة الشركة في إنتاج الماس العالمي 25%. ثلث أسهم ALROSA مملوكة للدولة. بلغ صافي أرباح ALROSA في النصف الأول من عام 2016 82.75 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو ALRS. بلغ متوسط ​​السعر المرجح لأسهم ALROSA في بداية أكتوبر 2016 88.87 روبل.

    سورجوتنيفتجاز

    واحدة من أكبر الشركات الروسية المنتجة للنفط والغاز. لسنوات عديدة، كانت الشركة رائدة في مجال الاستكشاف والتطوير والحفر والتشغيل لآبار الإنتاج الجديدة. وبلغ صافي خسارة Surgutneftegaz للنصف الأول من عام 2016 142 مليار روبل. وترجع الخسارة بشكل رئيسي إلى إعادة تقييم قيمة الدولار.

    مؤشر الأسهم هو SNGS. متوسط ​​سعر سهم Surgutneftegaz في بداية أكتوبر 2016 هو 29.08 روبل.

    مغناطيس

    شركة بيع بيع بالتجزئةوسلسلة محلات بقالة تحمل نفس الاسم. تضم سلسلة Magnit 9,900 متجر بقالة على شكل متجر صغير. بالإضافة إلى ذلك، يمتلك بائع التجزئة سوبر ماركت Magnit Family وMagnit Cosmetics drogerie. في عام 2015، كانت شركة التجزئة Magnit من بين أكثر 100 شركة ابتكارًا في العالم من حيث نسخة فوربس. بلغ صافي أرباح Magnit في النصف الأول من عام 2016 26.1 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو MGNT. بلغ متوسط ​​السعر المرجح لأسهم Magnit في بداية أكتوبر 2016 10413 روبل.

    روسهيدرو

    شركة الطاقة، المالكة لمعظم محطات الطاقة الكهرومائية في البلاد، وهي واحدة من أكبر الشركات الروسية وثالث أكبر شركة توليد الطاقة الكهرومائية في العالم. بلغ صافي أرباح RusHydro في النصف الأول من عام 2016 28.426 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو HYDR. متوسط ​​​​سعر سهم RusHydro المرجح في بداية أكتوبر 2016 هو 0.757 روبل.

    ايروفلوت

    واحدة من أقدم شركات الطيران في العالم. قائد الطيران المدنيروسيا، الناقل الوطني. لديه أكبر أوروبا الشرقيةمركز مراقبة الطيران ومدرسة الطيران الخاصة به. بلغ صافي أرباح إيروفلوت في النصف الأول من عام 2016 8 مليارات روبل.

    مؤشر الأسهم هو AFLT. متوسط ​​​​سعر سهم شركة إيروفلوت المرجح في بداية أكتوبر 2016 هو 123.22 روبل.

    بنك تجاريبمشاركة الدولة (60.9% مملوكة للدولة). الثاني من حيث الأصول والأول من حيث الحجم رأس المال المصرح بهبنك البلاد. تضم المجموعة أكثر من 20 ائتمانًا و الشركات المالية. بلغ صافي أرباح VTB في النصف الأول من عام 2016 42.270 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو VTBR. متوسط ​​​​السعر المرجح لأسهم VTB في بداية أكتوبر 2016 هو 0.07048 روبل.

    Surgnftgz-p (الأسهم المفضلة)

    هذه هي الأسهم المفضلة لشركة Surgutneftegaz. تعتبر أسهم Surgutneftegaz المفضلة ميزة توزيع أرباح كلاسيكية في سوقنا.

    مؤشر الأسهم هو SNGSP. بلغ المتوسط ​​​​المرجح لسعر السهم في بداية أكتوبر 2016 28.635 روبل روسي.

    سيفرستال

    واحدة من أكبر شركات الصلب والتعدين في العالم. تتكون الشركة من أقسام Severstal Russian Steel وSeverstal Resources. وفي النصف الأول من عام 2016، تلقت سيفرستال 40.912 مليار روبل صافي الربح.

    مؤشر الأسهم هو CHMF. بلغ متوسط ​​​​السعر المرجح لأسهم Severstal في بداية أكتوبر 2016 790.2 روبل.

    نوفاتيك

    شركة الغاز ثاني أكبر منتج للغاز الطبيعي في روسيا من حيث حجم الإنتاج. الثالثة بين الشركات العامة في العالم من حيث احتياطيات الغاز المؤكدة. سادس أكبر شركة عامة في العالم من حيث إنتاج الغاز. وبلغ صافي أرباح نوفاتيك في النصف الأول من عام 2016 91.02 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو NVTK. متوسط ​​​​السعر المرجح لأسهم Novatek في بداية أكتوبر 2016 هو 663 روبل.

    شركة اتصالات تقدم الخدمات في روسيا ودول رابطة الدول المستقلة. يوفر خدمات الاتصالات الخلوية، وخدمات الهاتف السلكية، والوصول إلى الإنترنت واسع النطاق، والتلفزيون المحمول، وتلفزيون الكابل، والتلفزيون عبر الأقمار الصناعية، والتلفزيون الرقمي، وما إلى ذلك. تعتبر MTS أغلى علامة تجارية للاتصالات في روسيا، وهي أيضًا من بين العلامات التجارية العشرة الأكثر قيمة للاتصالات العالمية. بلغت أرباح MTS في النصف الأول من عام 2016 90.398 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو MTSS. بلغ متوسط ​​السعر المرجح لأسهم MTS في بداية أكتوبر 2016 228.05 روبل.

    InterRAO

    شركة طاقة تدير الأصول في روسيا. مجالات النشاط: إنتاج وبيع الطاقة الكهربائية والحرارية، تجارة الطاقة الدولية، الهندسة، تصميم وبناء منشآت الطاقة. واحدة من أكبر شركات الطاقة الكهربائية في روسيا من حيث القيمة السوقية. وبلغ صافي أرباح الشركة في النصف الأول من عام 2016 36.3 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو IRAO. متوسط ​​سعر سهم InterRAO المرجح في بداية أكتوبر 2016 هو 3201 روبل.

    ترانسنفت

    احتكار النقل ومشغل خطوط أنابيب النفط الرئيسية في روسيا. تقوم الشركة بنقل 93% من إجمالي النفط الروسي. تمتلك Transneft والشركات التابعة لها أكبر نظام لخطوط أنابيب النفط في العالم. وبلغ صافي أرباح الشركة في النصف الأول من عام 2016 9.9 مليار روبل.

    مؤشر الأسهم هو TRNFP. متوسط ​​​​السعر المرجح لأسهم Transneft في بداية أكتوبر 2016 هو 134700 روبل.

    Sberbank-p (الأسهم المفضلة)

    هذه هي الأسهم المفضلة لسبيربنك. يتجاوز عائد توزيعات الأرباح على أسهم سبيربنك المفضلة أرباحًا مماثلة على الأسهم العادية.

    مؤشر الأسهم هو SBERP. وكان المتوسط ​​​​المرجح لسعر أسهم الشركة في بداية أكتوبر 2016 هو 107.95 روبل.

    شركة ماجنيتوجورسك لأعمال الحديد والصلب. أحد أكبر مصانع المعادن في رابطة الدول المستقلة والأكبر في روسيا. وهي واحدة من أكبر منتجي الصلب في العالم. ارتفع صافي الربح للنصف الأول من عام 2016 بمقدار 1.25 مرة ليصل إلى 45.16 مليار روبل.

سيرجي جايفورونسكي، خبير في BCS Express 23.01.2018 12:32

64844

وقد تمتعت استراتيجية توزيع الأرباح تقليديا بالنجاح في السوق المحلية. يعد توزيع صافي أرباح الشركة بين المساهمين في شكل أرباح هو الطريقة الأكثر فعالية لزيادة رأس مال الأعمال في روسيا.

إن الاستثمار في سلة الأوراق المالية ذات أعلى عائد متوقع على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة قد تفوق باستمرار على أداء السوق على مدى السنوات العشر الماضية. لقد ترك هذا النهج في السوق المحلية وراءه استراتيجية الاستثمار في الشركات التي يتم تقييمها بأقل من قيمتها الحقيقية بالمضاعفات أو التي تقوم بتخفيض قيمتها بشكل نشط عبء الديونوغالبا ما تكون أكثر ربحية في الأسواق الخارجية.

تتميز استراتيجية توزيع الأرباح بموسمية واضحة. مالحد الأقصى للعائد على الاستثمار يحدث من يناير إلى يوليوعندما ينتهي موسم الأرباح الكبيرة. ولذلك، فإنه يستحق البدء في تشكيل سلة الآن. إن مفتاح النجاح، في رأينا، هو التمييز بين الاستثمارات بين الشركات ذات الوزن الثقيل ذات تاريخ توزيعات الأرباح المستقر والشركات ذات الرسملة المنخفضة، والتي زادت أرباحها بشكل كبير في نهاية العام الماضي، مما يسمح لنا بالاعتماد على عوائد أرباح الأسهم بشكل كبير. تجاوز معدل المفتاح.

من مجموعة الأسهم من النوع الأول، نريد أولا تسليط الضوء عليها ثلاثة أرباح "الأرستقراطيين": لوك أويل، إم تي إس، ونوريلسك نيكل. منذ عام 2010، قامت هذه الشركات بزيادة المبلغ المطلق لأرباح الأسهم المدفوعة وحصة صافي الربح الموزعة على المساهمين.

بلغ متوسط ​​معدل النمو السنوي لتوزيعات أرباح Lukoil منذ عام 2010 22.5%. وفي الأشهر التسعة الأولى من عام 2017، زادت أكبر شركة نفط خاصة في البلاد صافي أرباحها بنسبة 86%. وفي رأينا أن الظروف المواتية في الربع الرابع ستضمن زيادة إجمالي توزيعات الأرباح لعام 2017 بنسبة 30٪. ومع الأخذ في الاعتبار الدفعات المؤقتة، فإن عائد الأرباح خلال الـ 12 شهرًا القادمة سيكون حوالي 7٪.

كبديل لشركة Lukoil بين أسهم النفط والغاز عالية السيولة، يمكنك التفكير في أسهم Tatneft المفضلة. ليس لديهم مثل هذا التاريخ الرائع للدفع، ومع ذلك، فإن سياسة توزيع الأرباح الجديدة، إلى جانب نمو الأرباح، يمكن أن توفر حوالي 39 روبل من الأرباح لكل سهم على مدى أفق 12 شهرًا، وهو ما يتوافق مع العائد 9.3٪وفقا للأسعار الحالية.

تفترض سياسة توزيع أرباح MTS دفعات تتراوح بين 25 و26 روبل للسهم الواحد في الفترة 2017-2018، وهو ما يوفر تقريبًا عائد أرباح 9%بالأسعار الحالية للأشهر الـ 12 القادمة. أرباح MTS هي المكون الرئيسي تدفق مالي AFK Sistema، وفي ضوء عبء الديون المتزايد على الشركة الأم، يمكنك التأكد من أن MTS ستدفع الحد الأعلى.

بلغ متوسط ​​النمو السنوي لأرباح نوريلسك نيكل منذ عام 2010 نسبة مجنونة بلغت 49٪. تحولت الشركة إلى "أرستقراطية توزيع الأرباح" بعد اتفاقية المساهمين بين بوتانين وديريباسكا. تنتهي مدتها، وقد حذر رئيس شركة Norilsk Nickel السوق بالفعل من التخفيض المؤقت المتوقع في أرباح الأسهم بسبب زيادة استثمار رأس المال. ومع ذلك، فإن سياسة توزيع الأرباح تظل دون تغيير في الوقت الحالي، وهو ما سيضمن ذلك في رأينا عائد السهم حوالي 11% 12 شهرًا في الأفق بفضل الارتفاع القوي في سوق المعادن الأساسية في النصف الثاني من العام.

من بين الأسهم الأكثر سيولة هي Severstal و NLMK. بعد قبول الجديد سياسة توزيع الأرباحتخصص هذه الشركات ما يصل إلى 100% من التدفق النقدي الحر (وفي حالة Severstal أكثر من 100%) لدفع الأرباح. هذا سوف يضمن عائد الأرباح حوالي 8.5-9٪في الأفق 12 شهرا.

من بين تجار التجزئة، سيتم توفير أفضل عائد أرباح في العام المقبل من قبل Detsky Mir. ووفقاً لنتائج التشغيل لعام 2017، قامت الشركة بزيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 26%، مما سيضمن نمواً مضاعفاً في صافي الربح. نتوقع نموًا مشابهًا في مدفوعات الأرباح. تقوم شركة Detsky Mir بتوزيع الأرباح بسخاء على المساهمين، ملتزمة باستراتيجية Sistema لتحقيق الدخل من أصولها، خاصة في حالة زيادة عبء الديون. يمكن أن يصل العائد على مدى 12 شهرًا إلى حوالي 7.5٪.

على خلفية ارتفاع شركات الطاقة، والذي بدأ بعد مقابلة مع رئيس شركة الشبكة الفيدرالية حول احتمال دفع 50٪ من صافي الربح بموجب المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية، يجدر الاهتمام بقطاع الطاقة. نتوقع أن تقوم FSK بدفع أرباح على أساس الأرباح المعدلة، كما وعدت الإدارة العليا سابقًا في اجتماع مع المستثمرين في نهاية العام الماضي. لكن كلمات موروف أسيء تفسيرها.

تبدو أسهم MRSK CP وكأنها قصة أكثر إثارة للاهتمام في هذا القطاع.. ووفقاً لتقديراتنا، فقد ضاعفت الشركة صافي أرباحها في عام 2017. ونظرًا لانخفاض نسبة الدفع مقارنةً بالشركات التابعة الأخرى لشركة Rosseti (43% RAS مقارنة بـ 100% لشركة IDGC في Volga وIDGC في Center)، تتمتع IDGC في Center ومنطقة Volga بإمكانيات كبيرة لزيادة الأرباح. نتوقع حوالي 3 كوبيل للسهم الواحد، وهو ما يعادل عائد أرباح بنسبة 10٪ بالأسعار الحالية.

وأخيرًا، قصتا الأرباح الأكثر إثارة للاهتمام، في رأينا، هما الأسهم المفضلة لشركتي Mechel وBashneft.

وفقًا لتقديراتنا، أنهت شركة ميشيل عام 2017 بأرباح بلغت حوالي 13-14 مليار روبل. وفقًا للميثاق، يجب على الشركة تخصيص 20٪ من صافي الربح لتوزيعات الأرباح على الأسهم المفضلة، وهو ما يعادل 18-20 روبل من أرباح الأسهم لكل سهم. سيتم توفير Mechel-up في الأفق لمدة 12 شهرًا عائد توزيعات أرباح في المنطقة 12.5-13.5٪وفقا للأسعار الحالية.

نتوقع زيادة في الأرباح القياسية من شركة باشنفت، تعادل الزيادة في صافي أرباح الشركة. وبحسب تقديراتنا فإن نمو صافي أرباح الشركة لهذا العام سيبلغ حوالي 30%. ما يلي هو مسألة تفسير سياسة توزيع الأرباح التي تتبعها شركة روسنفت. نعتقد أن توزيعات الأرباح لمدة 9 أشهر من عام 2017 تتعلق فعليًا بالعام السابق، والتي دفعوا عنها رسميًا كوبيكًا واحدًا.

وهذا يعني أنه بالنسبة لعام 2017، سنرى أرباحًا كاملة يمكن أن يصل حجمها إلى 170-180 روبل. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمساهمين في Bashneft الاعتماد على أرباح خاصة من الأموال التي استولت عليها الشركة من Sistema.

إذا قررت شركة Rosneft تخصيص نصف الـ 100 مليار روبل المستلمة لتوزيعات الأرباح والنصف الآخر لـ استثمار رأس المالوالاستحواذ على الأصول، يمكن أن تصل الأموال الموزعة على المساهمين خلال الـ 12 شهرًا القادمة إلى 380 روبل روسي للسهم الواحد. ونتيجة لذلك، المتوقع عائد توزيعات أرباح باشنفت-ap في حدود 12-25٪. قصة مغرية جداً!