வீடு > ரோசெல்கோஸ்பேங்க் > கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் சுழற்சி. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் என்றால் என்ன, அவற்றை எப்படி வாங்குவது. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுத்து மதிப்பிடுவது எப்படி


கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் சுழற்சி. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் என்றால் என்ன, அவற்றை எப்படி வாங்குவது. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுத்து மதிப்பிடுவது எப்படி




வெளிப்புற வெளியீடுகள்

கடன் கருவிகளை வைத்திருப்பவர்களின் உரிமைகள் மற்றும் கடமைகள்

நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை பாதிக்கும் விஷயங்களில் கடன் வைத்திருப்பவர்களுக்கு பொதுவாக நிறுவனத்தின் கூட்டங்களில் வாக்களிக்கும் உரிமை இல்லை என்பதை நினைவில் கொள்ள வேண்டும், ஆனால் அவர்களின் உரிமைகள் வரும்போது அவர்களுக்கு வாக்களிக்கும் உரிமை உள்ளது. கடன் கருவிகளின் உரிமையாளர்கள் (கடன்தாரர்கள்) நிறுவனத்திற்கு கட்டணத்திற்கு நிதி வழங்குகிறார்கள்.

அவர்களின் உரிமைகள் அடங்கும்:

கடனின் அசல் தொகை மற்றும் இந்த கடனின் விதிமுறைகளின் அறிவிப்பு (அல்லது உறுதிப்படுத்தல்) ரசீது;

கடனின் அசல் தொகையில் நிலையான (அல்லது மிதக்கும்) வட்டி பெறுதல்;

ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட திருப்பிச் செலுத்தும் தொகையின் ரசீது, வழக்கமாக கடனின் அசல் தொகையின் அதே அளவு) திருப்பிச் செலுத்தும் தேதியில் (ஒப்பந்தத்தின் விதிமுறைகளின் கீழ் திருப்பிச் செலுத்தப்படாவிட்டால்);

நிறுவனத்தின் சொத்துக்களின் மதிப்பு ஒப்புக்கொள்ளப்பட்ட அளவிற்குக் கீழே குறைந்திருந்தால் (அதாவது, கடனைப் பாதுகாக்கும் சொத்துக்கள்) கடனை முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்துமாறு நிறுவனத்தைக் கோருவதற்கான உரிமை.

கடன் கருவிகளை வைத்திருப்பவர்களுக்கு நிறுவனத்திற்கு ஒரே ஒரு கடமை மட்டுமே உள்ளது, அதாவது கடன் ஒப்பந்தத்தின் அளவிற்கு சமமான தொகையை நிறுவனத்திற்கு வழங்க வேண்டும்.

சில நிறுவனங்கள் உள்நாட்டு பத்திரச் சந்தையில் பணிபுரியும் நாணயத்தை விட சர்வதேச சந்தைகளின் நாணயங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு மிகவும் கவர்ச்சிகரமானவை என்று நம்புகின்றன. அதன்படி, அவர்கள் அந்நாட்டின் நாணயத்தில் வெளிநாட்டு சந்தையில் பத்திரங்களை வெளியிடலாம். இத்தகைய பிரச்சனைகள் உருவாகும் ஒவ்வொரு நாடும் அத்தகைய பிரச்சனைகளுக்கு தேசிய பெயர்களை ஒதுக்க முனைகின்றன. மூன்று முக்கிய நாடுகள்:

US, US அல்லாத வழங்குநர்கள் "Yankees" எனப்படும் டாலர் பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றனர்;

ஜப்பான், ஜப்பான் அல்லாத வழங்குநரின் யென் பத்திரங்கள் "சாமுராய்" என்று அழைக்கப்படுகின்றன;

UK, UK அல்லாத வழங்குபவர்களின் ஸ்டெர்லிங் பத்திரங்கள் "புல்டாக்ஸ்" என்று அழைக்கப்படுகின்றன.

சிறிய அளவிலான பத்திர வெளியீடுகள் விளக்கப்படுகின்றன, முதலில், ரஷ்ய JSC களின் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் குறைந்த மகசூல் காரணமாக இறுதி முதலீட்டாளர்களிடையே பொதுவாக பிரபலமடையவில்லை.

எந்தவொரு நாட்டிலும், முதலீட்டாளர்கள் பாதுகாப்பான முதலீட்டு வடிவம் அரசாங்கப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதை நம்புகிறார்கள். புதிய அரசாங்கம் அவர்களின் முன்னோடிகளின் கடமைகளை நிறைவேற்றும் என்று கருதப்படுகிறது. உலகெங்கிலும், கார்ப்பரேட் பத்திரத்தின் மகசூல் மற்றும் அபாயத்தை மதிப்பிடும் போது, ​​அது ஒப்பிடப்படுகிறது மாநில கடமைஅதே முதிர்ச்சியுடன்.

தேசிய அளவுகோல்கள், அரசாங்கத்தின் ஸ்திரத்தன்மையின் ஆபத்து, பணவீக்க விகிதங்கள், வட்டி விகித மாற்றங்கள் ஆகியவற்றின் அடிப்படையில் அரசாங்கப் பத்திரங்கள் சர்வதேச அளவில் மதிப்பிடப்படுகின்றன, இவை அனைத்தும் மற்ற மாநிலங்களுடன் ஒப்பிடப்படுகின்றன. கார்ப்பரேட் பத்திர விளைச்சலை மகசூல் அளவுகோல்களுடன் திறம்பட ஒப்பிடுவதற்காக அரசாங்க பத்திரங்கள், தொடர்புடைய காலப்பகுதியானது தொடர்புடைய அரசாங்கப் பத்திரங்களால் (அதாவது குறுகிய, நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால) பாதுகாக்கப்பட வேண்டியது அவசியம்.



இருப்பினும், நாட்டில் இல்லை என்றால் திறமையான சந்தைஅரசாங்கப் பத்திரங்கள், சந்தை மேம்பாட்டின் ஆரம்ப கட்டங்களில், சாத்தியமான முதலீட்டாளர்கள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வெளியிடுவதில் குறிப்பாக எச்சரிக்கையாக இருப்பார்கள், இது மேலும் பலவற்றிற்கு வழிவகுக்கும். உயர் தேவைகள்லாபத்திற்கு.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை தரத்தின் அடிப்படையில் தரவரிசைப்படுத்துவது, இந்தப் பத்திரங்களின் இயல்புநிலை ஆபத்து மற்றும் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானம் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான உறவை மதிப்பிடும் போது மிகவும் முக்கியமானது. கொள்கையளவில், அதிக ஆபத்து, அதிக எதிர்பார்க்கப்படும் வெகுமதி, இது சம்பாதித்த வட்டி மற்றும் மூலதன ஆதாயங்களால் குறிப்பிடப்படுகிறது.

இதன் விளைவாக, கேள்விக்குரிய பத்திரத்தின் தரமான காரணிகளை பகுப்பாய்வு செய்வது மற்றும் பத்திரத்தின் விளைச்சலில் அவற்றின் தாக்கத்தை தீர்மானிப்பது அவசியமாகிறது.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் என்றால் என்ன, அவற்றை எவ்வாறு தேர்வு செய்வது

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களைப் பற்றி நீங்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டியது

கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்யும் தலைப்புக்கு திரும்பிய நான், இடைவெளியை நிரப்பவும், ரஷ்ய நிறுவன பத்திரங்களில் ஒரு தனி மதிப்பாய்வை எழுதவும் முடிவு செய்தேன். இது மிகவும் பரவலாக வர்த்தகம் செய்யப்படும் பங்குச் சந்தை கருவிகளில் ஒன்றாகும், மேலும் இது உலகெங்கிலும் உள்ள தனியார் முதலீட்டாளர்களிடையே பிரபலமாக உள்ளது, குறிப்பாக ரஷ்யாவில். இந்த பத்திரங்கள் என்ன, அவை எவ்வாறு எழுந்தன மற்றும் ஒரு முதலீட்டாளர் அவற்றின் பன்முகத்தன்மையை எவ்வாறு புரிந்து கொள்ள முடியும் என்பது பற்றிய கேள்விகளுக்கு பதிலளிக்க கட்டுரை உதவும்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் ஏன் வெளியிடப்படுகின்றன?

நான் இப்போது 6 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக வலைப்பதிவு செய்கிறேன். இந்த நேரத்தில், எனது முதலீடுகளின் முடிவுகள் குறித்த அறிக்கைகளை நான் தொடர்ந்து வெளியிடுகிறேன். இப்போது பொது முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ 1,000,000 ரூபிள் அதிகமாக உள்ளது.

குறிப்பாக வாசகர்களுக்காக, நான் சோம்பேறி முதலீட்டாளர் பாடத்திட்டத்தை உருவாக்கினேன், அதில் உங்கள் தனிப்பட்ட நிதிகளை எவ்வாறு ஒழுங்காக வைப்பது மற்றும் உங்கள் சேமிப்பை டஜன் கணக்கான சொத்துக்களில் திறம்பட முதலீடு செய்வது எப்படி என்பதை படிப்படியாகக் காண்பித்தேன். ஒவ்வொரு வாசகரும் பயிற்சியின் முதல் வாரத்திலாவது செல்லுமாறு நான் பரிந்துரைக்கிறேன் (இது இலவசம்).

கருவியில் பொதுவான தகவல்களைத் தோராயமாகத் தேடாமல் இருப்பதற்காக, (மற்றும்), கணக்கீடு, பற்றி மற்றும் எப்படித் தவிர்ப்பது என்பது பற்றி ஏற்கனவே வெளியிடப்பட்ட கட்டுரைகளைப் படிக்குமாறு பரிந்துரைக்கிறேன். ரஷ்ய நிறுவனங்களின் யூரோபாண்டுகள் ஒரு தனி கட்டுரையில் விரிவாக விவாதிக்கப்பட்டதால், இன்று நாம் ரூபிள் பத்திரங்களில் கவனம் செலுத்துவோம். கருவியின் வரையறையுடன் ஆரம்பிக்கலாம்.

கார்ப்பரேட் பத்திரம் என்பது வழங்கப்படும் பாதுகாப்பு சட்ட நிறுவனம்ஈர்க்கும் பொருட்டு கடன் வாங்கினார்சந்தையில். முதலீட்டின் நோக்கம் நிரப்புதலாக இருக்கலாம் வேலை மூலதனம்(குறுகிய கால பத்திரங்கள் இதற்கு ஏற்றது), உற்பத்தியின் நவீனமயமாக்கல், முன்பு வாங்கிய கடனை மறுநிதியளிப்பு, முதலியன வட்டி செலுத்துதலின் பங்கு இந்த வழக்குமீது பணம் செலுத்துங்கள். கடனின் உடலாக, பிரச்சினை காலாவதியான பிறகு, வைத்திருப்பவருக்கு முக மதிப்புடன் வரவு வைக்கப்படும். வங்கிக் கடன்களுக்குப் பிறகு, இது மிகவும் பொதுவான நிதியுதவி வடிவமாகும். உண்மையான துறைபொருளாதாரம். கடனுடன் ஒப்பிடும்போது, ​​கூடுதல் பணப்புழக்கத்தை நீண்ட காலத்திற்கும் குறுகிய காலத்திற்கும் பெறலாம் என்பதுதான் நன்மை. ஒரு பத்திரம் ஒரு பங்கை விட நன்மையைக் கொண்டுள்ளது, அதில் வழங்குபவர் நிறுவனத்தின் முழு கட்டுப்பாட்டையும் வைத்திருப்பார், உரிமையின் கட்டமைப்பை மாற்றாமல் அல்லது ஏற்கனவே உள்ள பங்குதாரர்களை நீர்த்துப்போகச் செய்யாமல். பொதுவாக கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் சந்தை விற்றுமுதல் திட்டம் இதுபோல் தெரிகிறது:

முதலீட்டாளருக்கு இந்தக் கருவியின் நன்மைகள் என்ன? முக்கியவற்றை வரிசையில் பட்டியலிடுகிறேன்.

  • சில கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் நம்பகத்தன்மை ஓரளவு குறைவாக உள்ளது ;
  • கூப்பன் கொடுப்பனவுகள் மற்றும் தள்ளுபடி காரணமாக லாபம், வைப்புத்தொகையின் விளைச்சலைக் கணிசமாக மீறலாம்;
  • உயர் பட்டம் : கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை இரண்டாம் நிலை சந்தையில் விற்கலாம் அல்லது பங்குகளாக மாற்றலாம்;
  • முதிர்வு மற்றும் கூப்பன் விகிதங்களின் கணிப்பு.

வங்கி வைப்புத்தொகையுடன் ஒப்பிடுவதை நாம் தொடர்ந்தால், ஒரு கார்ப்பரேட் பத்திரம் ஒரு வருடத்திற்கும் மேலாக நடுத்தர மற்றும் நீண்ட அடிவானத்தில் வெற்றி பெறும். ஒரு பத்திரத்தின் உதவியுடன், நீங்கள் நீண்ட காலத்திற்கு உத்தரவாதமான வருமானத்தை நிர்ணயிக்கலாம், அதே நேரத்தில் வைப்பு விகிதங்கள் தொடர்ந்து மாறிக்கொண்டே இருக்கும். பெற நல்ல பந்தயம், வங்கியில் போட வேண்டும் ஒரு பெரிய தொகை(பெரும்பாலான சந்தர்ப்பங்களில் ஒரு மில்லியன் ரூபிள் இருந்து) மற்றும் நீண்ட நேரம், அதன் மூலம் நீண்ட காலத்திற்கு நிதி முடக்கம். மேற்கூறியவை கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுக்கு ஒரு சிறந்த ஆபத்து இல்லாத கருவியின் குணங்களைக் கொடுக்கவில்லை, அவற்றின் சொந்த குறைபாடுகள் உள்ளன. உயர்தர பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதன் மூலம் அவற்றை எவ்வாறு குறைப்பது, கீழே விவாதிப்போம்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் வகைகள் என்ன

முதலீட்டு கருவியாக பத்திரங்களின் முக்கிய நன்மைகளில் ஒன்று சந்தையில் அவற்றின் பல்வேறு வகைகளாகும். கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் பல அளவுருக்களின்படி வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. முக்கியவற்றை நான் பெயரிடுவேன்.

  1. கொடுப்பனவுகளின் தன்மையால் தள்ளுபடி மற்றும் கூப்பன். முதல் வகையின் வருமானம் உண்மையான மற்றும் பெயரளவு விலைக்கு இடையிலான வித்தியாசம். வழக்கமாக தள்ளுபடி பத்திரங்கள் சமமாக வர்த்தகம் செய்யப்படும், ஆனால் முதிர்வு தேதி நெருங்கும்போது, ​​விலை உயரும். கூப்பன் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் முக மதிப்பின் வருவாயை மட்டுமல்ல, குறிப்பிட்ட கால வட்டி வருமானத்தையும் வழங்குகிறது. இங்கே நீங்கள் ஒரு நிலையான மற்றும் மிதக்கும் கூப்பன் மூலம் பத்திரங்களின் துணை இனங்களையும் வேறுபடுத்தி அறியலாம்.
  2. பாதுகாப்பு அளவு படி. கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் பாதுகாக்க முடியும்மற்ற வடிவத்தில் மதிப்புமிக்க காகிதங்கள், அசையும் மற்றும் அசையா சொத்து. இத்தகைய பத்திரங்கள் பெரும்பாலும் அடமானங்கள் என்று குறிப்பிடப்படுகின்றன. இதனால், வங்கிகள் பெரும்பாலும் தங்களுடைய ஒரு தொகையை அடகு வைக்கின்றன அடமான கடன்கள். பாதுகாப்பற்ற பத்திரங்களைக் கோருவதற்கான உரிமை சொத்து பறிமுதல் மூலம் உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகிறது. ஒரு விதியாக, இந்த வகை பத்திரங்கள் நிறுவனங்களால் வழங்கப்படுகின்றன, அதன் நிலைத்தன்மை மற்றும் கடனளிப்பது சந்தேகத்திற்கு அப்பாற்பட்டது.
  3. விதிமுறைகள் மற்றும் திருப்பிச் செலுத்தும் முறைகள் மூலம். நிலையான முதிர்வு தேதியுடன் கூடிய பத்திரங்கள், முதலீட்டாளர் ஒரு குறிப்பிட்ட கால உரிமையால் வழிநடத்தப்படும் போது. அவற்றில் சாதாரணமானவை உள்ளன - கால மற்றும் சுழற்சி மற்றும் தேய்மானத்தின் முடிவில் முக மதிப்பு மீட்டெடுக்கப்படும் போது, ​​அதன் முக மதிப்பு தவணைகளில் (தொடர்) செலுத்தப்படும். வழங்கும் நிறுவனத்திற்கு நீட்டிப்பு, முன்கூட்டியே திரும்பப் பெறுதல், ஒத்திவைத்தல், குறிப்பாக புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு உரிமை உள்ள பத்திரங்களைக் கருத்தில் கொள்ளாமல் இருப்பது நல்லது. பல ரஷ்ய கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், வெளியீட்டின் கவர்ச்சியை அதிகரிக்க, ஒரு புட் விருப்பத்தை உள்ளடக்கியது, ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்குள் மீட்டெடுப்பதற்கான காகிதத்தை சமமாக வழங்க உரிமையாளருக்கு உரிமை உள்ளது. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், சலுகையின் கீழ் நிறுவனத்திடமிருந்து கடனை முன்கூட்டியே திருப்பிச் செலுத்த வேண்டும். வழங்குபவர் ஒரு புதிய கூப்பன் விகிதத்தை அறிவிக்கிறார், மேலும் அவருக்கு எது அதிக லாபம் தரக்கூடியது என்பதை வைத்திருப்பவர் தீர்மானிக்கிறார்: தற்போதைய வெளியீட்டை மீட்டு "விளையாட்டிலிருந்து வெளியேறவும்" அல்லது அசல் காலத்தின் இறுதி வரை அதை வைத்திருக்கவும். டின்காஃப் வங்கியின் ஐந்தாண்டு பத்திரங்கள் சலுகையுடன் கூடிய கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் உதாரணம்.
  4. முடிந்தால், பங்குகள், அசையும் மற்றும் பத்திரங்களை மாற்றவும் மனைநிறுவனங்கள், புழக்கத்தில் உள்ள பொருட்கள், ரசீதுகள் மற்றும் வழங்குபவரின் பிற சொத்துக்கள். இங்கே, ஒரு ஆர்டருடன் கூடிய பத்திரங்கள் முன்னிலைப்படுத்தப்படுகின்றன, இது நிறுவனத்தின் மற்ற பத்திரங்கள் அல்லது அதன் பங்குகளை ஒரு நிலையான விலையில் வாங்க அனுமதிக்கிறது.
  5. பங்குகளைப் போலவே, பத்திரங்களுக்கிடையில் முதல், இரண்டாவது மற்றும் மூன்றாம் நிலைகளின் ஆவணங்களை நிபந்தனையுடன் வேறுபடுத்தி அறியலாம். வழங்குபவரின் அளவு, பணப்புழக்கம், மதிப்பு, ஆபத்து அளவு ஆகியவற்றால் அவை ஒருவருக்கொருவர் வேறுபடுகின்றன. முந்தையவை அதிக பணப்புழக்கம், ஒப்பீட்டளவில் குறைந்த ஆபத்து மற்றும் விற்பனை மற்றும் கொள்முதல் விலைகளுக்கு இடையே குறைந்த அளவு பரவல் ஆகியவற்றால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. வழங்குபவர்களின் எடுத்துக்காட்டுகள் -, VTB, Lukoil, MTS, Sberbank, முதலியன இரண்டாம் அடுக்கு நிறுவனங்கள், ஒரு விதியாக, தொழில்துறை அல்லது பிரதிநிதித்துவம் பிராந்திய தலைவர்கள், ஆனால் தரத்தில் முதல் நிலை நிறுவனங்களை விட தாழ்வானது. மூன்றாம் அடுக்கு கலவையான வாய்ப்புகள் மற்றும் சந்தேகத்திற்குரிய கடன் தரம் கொண்ட நிறுவனங்களால் ஆனது. அவற்றில் அதிக வளர்ச்சி விகிதங்களைக் கொண்ட சிறிய நிறுவனங்கள் மற்றும் கடன் பொறுப்புகளில் உள்ள இயல்புநிலை அபாயங்கள் இருக்கலாம். பரிவர்த்தனைகள் அரிதானவை மற்றும் விற்றுமுதல் மிகவும் சிறியதாக இருப்பதால், அவற்றின் மீதான பரவல் முக மதிப்பில் பல சதவீதமாக இருக்கலாம்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுத்து மதிப்பிடுவது எப்படி

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் பங்குகளின் அதே பிரிவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. விலைகள், ஒரு விதியாக, 1000 ரூபிள் தொடங்கும், இது ஒப்பீட்டளவில் குறைவாக இருப்பதுடன், ஒரு புதிய முதலீட்டாளருக்கு நல்லது. பத்திர சந்தையில் உரிமம் பெற்ற ஒரு தரகர் மூலம் நீங்கள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வாங்கலாம். தரகர்களைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான அளவுகோல்களில், எனது வலைப்பதிவில் படிக்கவும்.

ஒரு முழுமையான பட்டியல் மற்றும் வர்த்தக நிறுவன பத்திரங்களின் சிக்கல்கள் பற்றிய அனைத்து ஆவணங்களும் மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்ச் இணையதளத்தில் கிடைக்கின்றன. நீங்கள் ஆர்வமாக உள்ள பாதுகாப்பை பகுப்பாய்வு செய்ய, "வழங்குபவர்களின் அறிக்கை" பிரிவில் (moex.com/s27) பரிமாற்றத்தின் வழங்குநர் அட்டையைப் பார்க்கலாம். rusbonds.ru, ru.cbonds.info, bonds.finam.ru போன்ற ஆன்லைன் திரட்டிகள், உங்களுக்கு ஆர்வமுள்ள கார்ப்பரேட் பத்திரச் சிக்கல்களைக் கண்டறிந்து பகுப்பாய்வு செய்ய உதவும். Interfax (e-disclosure.ru) இலிருந்து கார்ப்பரேட் தகவல் வெளிப்படுத்தல் மையம் போன்ற பகுப்பாய்வு ஆதாரங்களுக்கு கவனம் செலுத்துவது மதிப்பு. இருப்பினும், நீங்கள் விரும்பினால், கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் விளைச்சலை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கு வசதியாக இருக்கும் டஜன் கணக்கான பிற சேவைகளை நெட்வொர்க்கில் காணலாம், எடுத்துக்காட்டாக, bt.com.ru.

முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு இனிமையான நிகழ்வு: ஜனவரி 1, 2018 முதல் டிசம்பர் 31, 2020 வரை வழங்கப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை மீட்டெடுக்கும் போது தள்ளுபடி மற்றும் கூப்பன் வருமானத்தின் மீதான தனிநபர் வருமான வரியிலிருந்து விலக்கு அளிக்கும் சட்டம் மார்ச் 2017 இல் ஏற்றுக்கொள்ளப்பட்டது. 35% வரி கூப்பனின் சதவீதத்திற்கு மேல் மட்டுமே வசூலிக்கப்படும் தற்போதைய விகிதம்மத்திய வங்கியின் மறுநிதியளிப்பு 5% (அரிதானது). இந்த நடவடிக்கை, தோராயமான மதிப்பீடுகளின்படி, பத்திரங்களின் விளைச்சலை 1 - 1.5% அதிகரிக்கிறது, இது ஒப்பிடும்போது அவற்றின் கவர்ச்சியை அதிகரிக்கிறது. வங்கி வைப்பு. முக்கியமான விவரங்களுக்கு கவனம் செலுத்துங்கள்:

  • கார்ப்பரேட் யூரோபாண்டுகளுக்கு சட்டம் பொருந்தாது;
  • வெளியீட்டுத் தேதியிலிருந்து அல்ல, ஆனால் பதிவு செய்யப்பட்ட தருணத்திலிருந்து, இது சலுகைக் காலத்திற்குள் வராமல் இருக்கலாம்;
  • காகிதத்தில் தள்ளுபடியிலிருந்து வருமானம் மீட்பின் போது மட்டும் வரி விதிக்கப்படாது, இது விற்பனைக்கு பொருந்தாது;
  • 2020க்குப் பிறகு புழக்கத்தில் இருக்கும் பத்திரங்களும் விலக்கு பெறத் தகுதியுடையவை.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் தீமை அதிகமாக உள்ளது கடன் ஆபத்துவழங்குபவர் கூப்பன் கொடுப்பனவுகளை நிறுத்தலாம் அல்லது முக மதிப்பைத் திருப்பித் தராதபோது. குறிப்பாக அது கவலைக்குரியது. OFZ களுடன் ஒப்பிடும்போது அதிக மகசூல் அபாயத்தின் விலையாகும். ஒரு உதாரணம் கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள், அவை இப்போது அவற்றின் முக மதிப்பில் கால் பங்கில் வர்த்தகம் செய்கின்றன.

இருப்பினும், பல நன்மைகள் உள்ளன:

  • பலவிதமான வழங்குநர்கள், அவற்றில் உங்களுக்காக விருப்பங்களை நீங்கள் தேர்வு செய்யலாம்;
  • கார்ப்பரேட் பத்திரங்களிலிருந்து ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது சாத்தியமாகும், இது சாத்தியமான அபாயங்களைக் கருத்தில் கொண்டு, ரூபிள் விளைச்சலின் அடிப்படையில் மாநில மற்றும் நகராட்சி பத்திரங்களை முந்திவிடும்.

விளைச்சலைத் துல்லியமாகக் கணக்கிடுவதன் மூலம் பொருத்தமான கார்ப்பரேட் பத்திரங்களைத் தேர்ந்தெடுக்க முடியுமா? இதைச் செய்வது மிகவும் கடினமாக இருக்கும், இதற்காக நீங்கள் முழு நிபந்தனைகளையும் முன்கூட்டியே அறிந்து கொள்ள வேண்டும்:

  • கடைசி பரிவர்த்தனை தேதியில் பெயரளவு மதிப்பு;
  • நிலையான முதிர்வு தேதி மற்றும் முதிர்வுக்கான நாட்களின் எண்ணிக்கை;
  • கூப்பன் அளவு;
  • திரட்டப்பட்டது கூப்பன் வருமானம்கணக்கீடு தேதியில்;
  • கூப்பன் செலுத்தும் காலம் மற்றும் தேதி.

குறிப்பிடப்பட்ட காலம் முடியும் வரை காகிதத்தை வைத்திருந்தால் மட்டுமே கணக்கீடு சரியாக இருக்கும், மற்றும் கூப்பன் நிலையானது அல்லது காலம் முடியும் வரை ஒரே ஒரு கூப்பன் பணம் மட்டுமே உள்ளது. நீங்கள் பல சந்தர்ப்பங்களில் அதிக லாபத்தைப் பெறலாம், எடுத்துக்காட்டாக, இவற்றில்.

  1. முக மதிப்புக்குக் கீழே ஒரு பத்திரத்தை வாங்கவும். இதைச் செய்ய, உங்களுக்கு நல்ல காரணங்கள் இருக்க வேண்டும், ஏனென்றால் பெயரளவு மதிப்பின் குறைவு எப்போதும் ஒருவித சந்தை அபாயத்துடன் தொடர்புடையது. எடுத்துக்காட்டாக, பரிமாற்றங்களில் கொடுக்கப்பட்ட விலையில் செயலில் வர்த்தகம் செய்வதைப் பார்க்கிறீர்கள், இது எதிர்காலத்தில் மதிப்பு உயரும் என்று பெரும்பாலான முதலீட்டாளர்கள் எதிர்பார்க்கிறார்கள் என்பதைக் குறிக்கிறது. இந்த வித்தியாசத்தில் நீங்கள் வரி செலுத்த வேண்டும் என்பதை நினைவில் கொள்வது மதிப்பு. மாறாக, முக மதிப்பில் அதிக கட்டணம் செலுத்துவது உங்கள் லாபத்தைக் குறைக்கிறது, இருப்பினும் இது கருவியின் தரத்தைக் குறிக்கிறது.
  2. வரவிருக்கும் சரிவு, இதன் மூலம் சந்தை விளைச்சலில் ஏற்படும் சரிவுக்கும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள பத்திரத்தின் நிலையான மகசூலுக்கும் இடையிலான வேறுபாட்டின் பயனாளியாக மாறுவீர்கள்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் சில திரவப் பத்திரங்களை வழங்கும் வழங்குநர்களுக்கு மதிப்பீடுகள் ஒதுக்கப்படுகின்றன. பற்றி மேலும் மதிப்பீட்டு முகவர்என் வாசிக்க

பத்திரங்களில் பல வகைகள் உள்ளன, அவற்றில் ஒன்று கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள். இவை லாபகரமானவை முதலீட்டு கருவிகள்குறிப்பிடத்தக்க அளவு அபாயத்துடன். ஆயினும்கூட, சாத்தியமான லாபம் மற்றும் சில அம்சங்கள் அவர்களுக்கு நிலையான தேவையை உருவாக்குகின்றன. பல முதலீட்டாளர்கள் ஏன் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கிறார்கள் என்பதை விரிவாகப் பார்ப்போம், அவை பெரும்பாலும் வழங்குபவரின் உருவத்தால் மட்டுமே உத்தரவாதம் அளிக்கப்படுகின்றன.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் என்றால் என்ன

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் வழங்கப்படும் கடன் பத்திரங்கள் வணிக நிறுவனங்கள் . அவை உயர்வை இணைக்கின்றன முதலீட்டு ஆபத்துமற்றும் நடுத்தர அல்லது அதிக வருமானம். பிரச்சினை பல்வேறு நிறுவனங்களால் மேற்கொள்ளப்படுகிறது: வங்கிகள், உற்பத்தி நிறுவனங்கள், வர்த்தக நிறுவனங்கள்.

பத்திரங்களை வழங்குவதன் நோக்கம் பங்கு சந்தைஇருக்கிறது:

  1. நிறுவனத்தின் செயல்பாட்டு மூலதனத்தை அதிகரித்தல்.
  2. நிதியுதவி முக்கிய திட்டங்கள்(நவீனமயமாக்கல், கட்டுமானம், உபகரணங்கள் வாங்குதல், வரம்பின் விரிவாக்கம் மற்றும் பிற).

சில நேரங்களில் கடன் வாங்குவதை விட பத்திரங்களை வழங்குவது நிறுவனங்களுக்கு அதிக லாபம் தரும். அதிகச் செலுத்துதலின் மொத்தத் தொகை குறைவாக உள்ளது, மேலும் சரியான படம் மற்றும் நல்ல கடன் மதிப்பீட்டுடன், பத்திரங்களுக்கான தேவை அதிகரிக்கும்.

முக்கியமான! அவை அனைத்து வகையான கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வெளியிடுகின்றன: தள்ளுபடி மற்றும் கூப்பன், மாற்றத்தக்கது அல்லது கடன்தொகை. வழங்குபவர்கள் மற்றும் விருப்பங்களின் விரிவான தேர்வு முதலீட்டாளர்களின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்யத் தேவையான பத்திரங்களை வாங்குவதற்கு உங்களை அனுமதிக்கும்.

பத்திரங்களின் வகைகள்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் பல்வேறு வகைகளாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளன:

  • பாதுகாப்பானது. உத்தரவாதமானது ரியல் எஸ்டேட் வடிவில் சொத்துக்களை வழங்குவதாகும், நில அடுக்குகள், பொருட்கள் போன்றவை. வழங்கும் நிறுவனம் திவாலாகிவிட்டால், சொத்து விற்கப்பட்டு, பெறப்பட்ட நிதி முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்படும்.
  • பாதுகாப்பற்றது. அத்தகைய பத்திரங்களை வாங்கும் போது, ​​வழங்குபவரின் நற்பெயர், லாபம் மற்றும் பொருளாதார செயல்பாடு ஆகியவற்றை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். நிறுவனம் திவாலாகும் பட்சத்தில், வைத்திருப்பவர்களுக்கு பணம் செலுத்த முடியாது.

இலாப கணக்கீட்டின் படிவத்தின் படி:

  • ஆர்வம் அல்லது. பங்குச் சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு அனைத்து வகையான கூப்பன் கொடுப்பனவுகளையும் வழங்குகிறது: நிலையான, மிதக்கும், மாறி.
  • வட்டி இல்லாத அல்லது தள்ளுபடி. அத்தகைய பத்திரங்களின் விற்பனை விலை சமமாக உள்ளது.

காலம் மற்றும் இருப்பு வடிவம் மூலம்:

  • அவசரம். முதிர்வு தேதி அமைக்கப்பட்டுள்ளது: குறுகிய கால - 12 மாதங்கள் வரை, நடுத்தர கால - 12 மாதங்கள் முதல் 5 ஆண்டுகள் வரை, நீண்ட கால - 5 ஆண்டுகளுக்கு மேல்.
  • நிரந்தரமானது. அவர்கள் "நிரந்தர" என்று அழைக்கப்பட்டாலும், இன்னும் முதிர்வு காலம் உள்ளது, ஆனால் அது பத்திரம் வழங்கப்படும் நேரத்தில் அமைக்கப்படவில்லை. மீட்பைத் தொடங்குபவர் முதலீட்டாளராகவோ அல்லது வழங்குபவராகவோ இருக்கலாம்.

உரிமைகள் பொருள் மூலம்:

  • பதிவுசெய்யப்பட்டது (பதிவு செய்த உரிமையாளர் மட்டுமே அத்தகைய பத்திரத்தைப் பயன்படுத்த முடியும்).
  • தாங்குபவருக்கு (உரிமையாளர் பதிவு செய்யப்படவில்லை, பரம்பரை மூலம் பாதுகாப்பை விற்க, நன்கொடை அல்லது மாற்றுவதற்கான உரிமையை அவர் வைத்திருக்கிறார்).

மேலும், பத்திரங்கள் மீட்பின் முறையால் பிரிக்கப்படுகின்றன. இவை சாதாரண பத்திரங்களாக இருக்கலாம், இதன் இணை மதிப்பு சுழற்சி காலத்தின் முடிவில் செலுத்தப்படும். அல்லது தேய்மானம், இந்த வழக்கில், பாதுகாப்பு உடைமையின் போது முக மதிப்பு பகுதிகளாகத் திரும்பும்.

சந்தையில் மாற்றத்தக்க பத்திரங்களும் உள்ளன. உரிமையாளருக்கு அவற்றை வழங்கும் நிறுவனம் அல்லது மற்றொரு நிறுவனத்தில் பங்குகளை பரிமாறிக்கொள்ள உரிமை உண்டு. பங்குகளின் எண்ணிக்கை மற்றும் அவற்றின் விலை முன்கூட்டியே நிர்ணயிக்கப்பட்டு, வைத்திருப்பவரின் வேண்டுகோளின் பேரில் பரிமாற்றம் செய்யப்படுகிறது. மற்றொரு மாற்று விருப்பம் உள்ளது - மற்றவர்களுக்கு இருக்கும் பத்திரங்களின் பரிமாற்றம்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் அபாயங்கள்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் அபாயங்கள் அரசாங்கத்தை விட அதிகமாக இருப்பதாக உலக நடைமுறை காட்டுகிறது. அவற்றின் மீதான வட்டி விகிதம் மற்றும் இறுதி மகசூல் எப்போதும் அதிகமாக இருக்கும். இது குற்றமற்ற கடன் தகுதியுடைய பெரிய மற்றும் நன்கு அறியப்பட்ட நிறுவனங்களின் பத்திரங்களுக்கும் பொருந்தும்.

முக்கிய அபாயங்கள் பின்வருமாறு:

  1. இயல்புநிலை ஆபத்து. பதவி தாக்கங்கள் சந்தை பொருளாதாரம், நிறுவன மதிப்பீடு மற்றும் பிற காரணிகள்.
  2. கடன் பரவல் ஆபத்து. சந்தையில் நிறுவனத்தின் நிலையில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவுடன், பரவல் போதுமானதாக இல்லை.
  3. பணப்புழக்கம் ஆபத்து. பத்திரங்களை வழங்கிய நிறுவனத்திற்கு சாதகமாக இல்லாமல் சந்தையில் நிலைமை மாறினால், சந்தை விலை குறையும்.
  4. பணவீக்க அபாயம். எல்லா சந்தர்ப்பங்களிலும், பணவீக்கம் குறைவதற்கு வழிவகுக்கிறது சந்தை மதிப்புநிறுவனத்தின் பத்திரங்கள், அதன் எதிர்பார்ப்பு கூட பாதுகாப்பின் விலையில் குறைவுக்கு பங்களிக்கிறது. ஆனால் சில சந்தர்ப்பங்களில், பணவீக்கம் எதிர் விளைவை ஏற்படுத்தும்.
  5. வட்டி விகிதம் ஆபத்து. கூப்பன் விகிதம் மாறி விகிதங்களுடன் இணைக்கப்பட்டிருந்தால், அவற்றின் வலுவான வீழ்ச்சிக்கான வாய்ப்பு உள்ளது. இத்தகைய மாற்றங்களின் பின்னணியில், சந்தை மதிப்பும் குறையும்.

நாம் எடுத்துக்காட்டைப் பார்த்தால்: வீட்டு பணம்-1-பாப், ஆண்டுக்கு 20% வரை விகிதம். முதல் பார்வையில், இது மிகவும் லாபகரமான முதலீடு, ஆனால் நீங்கள் அனைத்து நுணுக்கங்களையும் புரிந்து கொண்டால், அதிக ஆபத்தும் வெளிப்படையானது.

2017 இல், பத்திரங்கள் இயல்புநிலைக்கு வந்தன, மேலும் நிறுவனம் மிகப் பெரியது மற்றும் அந்த தருணம் வரை நேர்மறையான நற்பெயரைக் கொண்டிருந்தது. ஒத்த தொகுதியுடன் சிக்கல்களுக்கான கடமைகள் பணம்முடிக்கப்பட்டன. சுருக்கம் காட்டுவது போல், இயல்புநிலையின் உண்மை மிகவும் சமீபத்தியது, அதாவது மீண்டும் நிகழ வாய்ப்பு உள்ளது. தேர்வு செய்வதற்கு முன், நீங்கள் விரிவாக படிக்க வேண்டும் நிதி நிலைவழங்குபவர்.

கூடுதலாக, நீங்கள் வெளியீட்டு விதிமுறைகளை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.

மதிப்பு மிகவும் அதிகமாக உள்ளது மற்றும் பல முறை வழக்கமான 1,000 ரூபிள் அதிகமாக உள்ளது. இதனால், அதிகரித்த லாபம் ஆபத்து மற்றும் பெரிய ஆரம்ப முதலீடுகளுடன் தொடர்புடையது. மேலும், ACI இங்கே கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்படவில்லை, 2,000,000 ரூபிள் பெயரளவு மதிப்புடன், இது விற்பனை விலையை கணிசமாக அதிகரிக்கும்.

1,000 ரூபிள் முகமதிப்பு கொண்ட மிகவும் நம்பகமான AHML பத்திரங்கள், புழக்கத்தின் முழு காலத்திற்கும் ஆண்டுக்கு 3% மிகக் குறைந்த கூப்பன் விளைச்சலைக் கொண்டு வருகின்றன.

ஆனால் நிறுவனத்தின் நம்பகத்தன்மை குறித்து சிறிதும் சந்தேகம் இல்லை, இது அரசின் ஆதரவுடன் ஏற்பாடு செய்யப்பட்டுள்ளது.

ரஷ்யாவில் கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை

2018 ஆம் ஆண்டிற்கான ரஷ்ய கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை மிகவும் வளர்ந்ததாகக் கருதப்படுகிறது. அனைத்து வகையான மற்றும் அளவுகளின் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வழங்கும் பரந்த அளவிலான நிறுவனங்களிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் தேர்வு செய்யலாம்.

பெரும்பாலும், வழங்கும் நிறுவனங்கள் GKO (அரசு பத்திரங்களின் வகைகளில் ஒன்று) விதிமுறைகளால் வழிநடத்தப்படுகின்றன. ஆனால் விகிதங்கள் ஒரே மாதிரியானவை என்று இது அர்த்தப்படுத்துவதில்லை. வணிக அல்லது உற்பத்தி நிறுவனங்கள்மிகவும் நெகிழ்வான நிலைமைகளை உருவாக்குகிறது.

மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்ச் பெரிய நிறுவனங்கள் (Sberbank, Lukoil, முதலியன) மற்றும் சிறிய நிறுவனங்களிலிருந்து பத்திரங்களை வாங்குவதற்கான கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் சலுகைகளில் நிறைந்துள்ளது. அனைத்து நிறுவனங்களும் மூன்று பிரிவுகளாக வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன:

  • Echelon 1 - அதிக திரவ நிறுவனங்கள், விற்பனை விலை (, Sberbank, VTB, Lukoil, Transneft, Rostelecom, MTS, Megafon) கொள்முதல் விலை தொடர்பாக மிகக் குறைவாகவே உள்ளது.
  • Echelon 2 - பிராந்திய மற்றும் தொழில்துறை முன்னணி நிறுவனங்களின் பிரதிநிதி நிறுவனங்கள். இருப்பினும், அவற்றின் தரமானது முதல்-நிலை நிறுவனங்களை விட குறைந்த அளவு வரிசையாகும், எனவே அவர்களுடன் ஒத்துழைக்கும் முதலீட்டாளர்கள் அதிக ஆபத்தைப் பெறுகின்றனர்.
  • எச்செலான் 3 - எதிர்காலத்திற்கான தெளிவற்ற திட்டங்கள் மற்றும் குறைந்த நிறுவனங்கள் கடன் மதிப்பீடு. இதில் அடங்கும் சிறிய நிறுவனங்கள், இது சந்தையில் அதிக வளர்ச்சி விகிதத்தை அமைத்தது. அதே நேரத்தில், முதலீட்டாளர்கள் அத்தகைய நிறுவனங்கள் தங்கள் கடன் கடமைகளை திருப்பிச் செலுத்தாததால், ஒப்பீட்டளவில் அதிக அபாயத்தைப் பெறுகின்றனர். அரிதான பரிவர்த்தனைகள் மற்றும் குறைந்த விற்றுமுதல் காரணமாக பத்திரங்களின் பரவல் பொதுவாக முக மதிப்பில் சில சதவீதத்தை தாண்டுவதில்லை.

பொதுவான பகுப்பாய்வு காட்டுகிறது:


இவை பல்வேறு பிணைப்புகளின் அதிகபட்ச குறிகாட்டிகள், பலவற்றின் நிலைமைகள் கணிசமாக வேறுபடலாம். அட்டவணையில் நீங்கள் புழக்கத்தில் உள்ள பத்திரங்கள் பற்றிய அடிப்படை தரவுகளின் மேலோட்டத்தைக் காணலாம்.

ரஷ்ய வங்கிகளின் பத்திரங்கள்:

விடுதலை கூப்பன் காலம், நாட்கள் நிகர விலை, %
% வகை
முழுமையான வங்கி-5-பாப் 7,95 மாற்றம். 10,9493 237 97,952
வான்கார்ட் AKB-BO-001P-01 7,25 மாற்றம். 9,372 179 98,812
ஆல்ஃபா-வங்கி-5-பாப் 8,15 மாற்றம். 7,5139 53 100,06
வங்கி VTB-B-1-5 0,01 நிலையான 10,0309 262 93,29
Sberbank-001-03R 8,0 நிலையான 7,6718 755 100,19
RSHB-13-ob 7,8 மாற்றம். 7,7251 304 99,99
டெல்டாக்ரெடிட்-26-பாப் 10,3 மாற்றம். 7,5565 318 102,234
Promsvyazbank-BO-PO1 10,15 மாற்றம். 7,7524 845 104,66

பல்வேறு நிறுவனங்கள் மற்றும் நிறுவனங்களின் பத்திரங்கள்:

விடுதலை கூப்பன் முதிர்ச்சிக்கு எளிய மகசூல்,% காலம், நாட்கள் நிகர விலை, %
% வகை
அவ்டோடோர்-001ஆர்-01 10,25 நிலையான 8,2195 732 103,417
அஷின்ஸ்கி உலோகவியல் ஆலை-1-பாப் 8,75 மிதக்கும் 74,8277 118 82,5
பாஷ்நெஃப்ட்-3-பாப் 12,0 மாற்றம். 11,2138 567 100,59
ரஷ்ய ஹெலிகாப்டர்கள்-1-பாப் 11,9 நிலையான 8,0873 1919 117,232
காஸ்ப்ரோம்-22-பாப் 8,1 மாற்றம். 8,6241 1959 97,5
ரஷ்ய போஸ்ட்-2-பாப் 10,0 மாற்றம். 7,009 252 101,902
RZD-17-பாப் 9,85 மாற்றம். 6,8183 2849 119,448
விமானம் GK-BO-PO2 11,5 நிலையான 11,4062 1220 100,001

நன்மைகள் மற்றும் தீமைகள்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் முக்கிய நன்மை ஒரு பரந்த தேர்வாகும், இது பெரும்பாலும் தேவையை உள்ளடக்கியது. ஒரு பழமைவாத முதலீட்டு மாதிரிக்கான விருப்பங்கள் உள்ளன, அபாயகரமான அல்லது உகந்ததாக இருக்கும், இதில் வருமானத்தின் அளவு ஆபத்துடன் ஒப்பிடப்படுகிறது.

சந்தையில் பத்திரங்களின் வெளியீடு பெரிய மற்றும் மிகவும் நம்பகமான நிறுவனங்களான காஸ்ப்ரோம்பேங்க், ஸ்பெர்பேங்க் மற்றும் சிறிய, அதிகம் அறியப்படாத நிறுவனங்களால் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.

பத்திரங்களின் நன்மை தீமைகள் ஒரு பட்டியலில் இணைக்கப்படலாம்:

  • வருமானம் ஆபத்துக்கு விகிதாசாரமாகும். மிகவும் நம்பகமான பத்திரங்கள் குறைந்த ஆவியாகும் மற்றும் ஊக கருவியாக செயல்பட முடியாது. அதிக மகசூல் இயல்புநிலைக்கு அதிக வாய்ப்புள்ளது.
  • சந்தையில் அனைத்து வகையான பத்திரங்களும் உள்ளன, இது வசதியானது, ஆனால் தேர்வு மிகவும் சிக்கலானதாகிறது.
  • எந்தவொரு முதலீட்டாளரும், ஒரு தொடக்கக்காரரும் கூட, பத்திரங்களை வாங்கலாம். ஆனால் முதலில், இலாபத்தன்மை பகுப்பாய்வு, இயல்புநிலை மதிப்பீட்டை நடத்துவது அவசியம். சொத்துக்கள் பற்றிய தரவின் வெளிப்படைத்தன்மை அனைத்தையும் பெற உங்களை அனுமதிக்கிறது தேவையான தகவல், ஆனால் முன் ஆராய்ச்சி இல்லாமல் வாங்குவது அதிக ஆபத்து மற்றும் முதலீட்டு இழப்பை ஏற்படுத்தும். OFZ கள் மற்றும் முனிசிபல் பத்திரங்களின் விஷயத்தில், நிலைமை மிகவும் எளிமையானது.
  • கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் முதன்மை மற்றும் இரண்டாம் நிலை சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இது எந்த நேரத்திலும் அவற்றை வாங்கவும் விற்கவும் உதவுகிறது, ஊகத்தின் மூலம் அதிகபட்ச லாபத்தைப் பெறுகிறது. சந்தை விலைகள் கணிசமாக மாறலாம், நிதி ஆதாயம் அதிகரிக்கும், ஆனால் திறமையான நிர்வாகத்திற்கு, முதலீட்டாளருக்கு பங்குச் சந்தையின் அடிப்படைகள் மற்றும் குறிப்பாக, பத்திர சந்தை பற்றிய அடிப்படை அறிவு தேவை.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் முதலீட்டாளரின் போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியாக இருக்க வேண்டும். பல நிறுவனங்களின் நம்பகத்தன்மை சில வங்கிகளின் நம்பகத்தன்மையை விட அதிகமாக இருக்கலாம், இது ஏற்றுக்கொள்ளக்கூடிய வருமானத்தை பராமரிக்கும் போது ஆபத்தை குறைக்கிறது. மற்றும் அபாயகரமான வர்த்தகங்கள் மூலதனத்தை விரைவாக அதிகரிக்கலாம். இவை நெகிழ்வான விதிமுறைகள், வழங்குபவர்களின் பரந்த தேர்வு மற்றும் அளவுருக்கள் கொண்ட பத்திரங்கள்.

1

கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை ஒரு முக்கிய அங்கமாகும் நிதி சந்தைநாட்டின் ஒட்டுமொத்த பொருளாதாரத்தின் நிலையை மதிப்பிடுவதற்கு இது பயன்படுகிறது. IN கடந்த ஆண்டுகள்இந்த சந்தையின் அளவுகள் தொடர்ந்து வளர்ந்து வருகின்றன, ஆனால் அதன் வேகம் மேலும் வளர்ச்சிசர்வதேச சமூகத்தில் தற்போதைய விவகாரங்கள் மற்றும் மிகப்பெரிய ரஷ்ய நிறுவனங்கள் தொடர்பாக வெளிநாட்டு நாடுகளின் பொருளாதாரத் தடைகள் காரணமாக கேள்விக்குள்ளாக்கப்படுகின்றன. இந்த கட்டுரை மாநிலத்தை பகுப்பாய்வு செய்கிறது ரஷ்ய சந்தைமே 2018 நிலவரப்படி பத்திரங்கள் மற்றும் யூரோபாண்டுகள். தொழில் மற்றும் நாணயத்தின் மூலம் பத்திரங்கள் மற்றும் யூரோபாண்டுகள் வடிவில் திரட்டப்பட்ட நிதிகளின் கட்டமைப்பு மற்றும் அளவு கருதப்பட்டது: கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வெளியிடுவதன் மூலம் திரட்டப்பட்ட நிதிகளின் எண்ணிக்கையின் அடிப்படையில், எண்ணெய் மற்றும் நிறுவனங்களைச் சேர்ந்த நிறுவனங்கள் எரிவாயு தொழில் (33%), வங்கிகள் (21 %) மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் (19%). வணிக மற்றும் பரிவர்த்தனை-வர்த்தகப் பத்திரங்களின் அம்சங்கள், அவற்றின் இடம் மற்றும் புழக்கத்திற்கான நிபந்தனைகள் மற்றும் 2018 இல் நடந்த சிக்கல்கள் குறித்தும் கட்டுரை விவாதிக்கிறது. பகுப்பாய்வு முடிவுகளின்படி தற்போதைய நிலைகார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் மற்றும் யூரோபாண்டுகளின் ரஷ்ய சந்தை, வெளிப்புற அதிர்ச்சிகள் இருந்தபோதிலும் அதன் வளர்ச்சி தொடரும் என்று முடிவு செய்யப்பட்டது.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள்

வணிக பத்திரங்கள்

பரிமாற்ற செயல்பாடுகள்

கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தை

1. சிபாண்ட்ஸ் பாண்ட் புல்லட்டின், ஏப்ரல் 2018.

2. Cbonds URL இன் இணையதளம்: ru.cbonds.info (அணுகல் தேதி: 05/15/2018)

3. அதிகாரப்பூர்வ இணையதளம் மத்திய வங்கிரஷ்ய கூட்டமைப்பின் URL: www.cbr.ru (அணுகல் தேதி: 15.05.2018)

4. PJSC மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்ச் URL இன் அதிகாரப்பூர்வ இணையதளம்: www.moex.com (அணுகல் தேதி: 05/15/2018)

5. ராய்ட்டர்ஸ் அதிகாரப்பூர்வ இணையதள URL: www.ru.reuters.com (அணுகல் தேதி: 05/15/2018)

ஏப்ரல் மாத இறுதியில், ரஷ்ய கார்ப்பரேட் பத்திர சந்தையின் அளவு சற்று அதிகரித்து 11,740.76 பில்லியன் ரூபிள் (VTB ஓவர்நைட் பத்திரங்கள் (KS-1 மற்றும் KS-2 தொடர்களின் திட்டங்கள்) மற்றும் VEB இன் குறுகிய கால பத்திரங்கள், 11,658.11 பில்லியனாக இருந்தது. மார்ச் இறுதியில் ரூபிள்) .

படம் 1 ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் உள்நாட்டு கடன் சந்தையின் அமைப்பு

ஆதாரம்: Cbonds Bond Bulletin, ஏப்ரல் 2018

ஏப்ரல் 2017 உடன் ஒப்பிடுகையில், கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் துறையின் தற்போதைய அளவு 20.1% அதிகரித்துள்ளது.

தற்போது 405 வழங்குநர்களால் வழங்கப்பட்ட கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் 1,373 வெளியீடுகள் புழக்கத்தில் உள்ளன. ஏப்ரல் 2018 இல், 18 புதிய வழங்குநர்கள் சந்தையில் நுழைந்தனர், 92.15 பில்லியன் ரூபிள்களுக்கு 20 புதிய வெளியீடுகளை வைத்தனர். கடந்த ஆண்டு ஏப்ரல் மாதத்தில், அதே எண்ணிக்கையிலான புதிய சிக்கல்கள் இருந்தன, வேலை வாய்ப்பு அளவு 148 பில்லியன் ரூபிள் ஆகும்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை (ஏப்ரல் 30 வரை) வெளியிடுவதன் மூலம் திரட்டப்பட்ட நிதியின் அடிப்படையில், தலைவர்கள் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறையைச் சேர்ந்த நிறுவனங்கள் (33%), வங்கிகள் (21%) மற்றும் நிதி நிறுவனங்கள் (19%). பத்திரங்களை வழங்குவதன் மூலம் (மொத்த அளவில் 1% க்கும் குறைவான) நிதியுதவி பின்வரும் தொழில்களால் ஈர்க்கப்பட்டது: இரும்பு அல்லாத உலோகம், உணவு மற்றும் இலகுரக தொழில்கள், அத்துடன் விவசாய-தொழில்துறை வளாகம் மற்றும் வேளாண்மை(படம் 2).

படம் 2 தொழில்துறையால் ஈர்க்கப்பட்ட நிதி (மே 2018 தொடக்கத்தில்)

ஆதாரம்: ru.cbonds.info

புதிய சிக்கல்களின் விளைச்சல் தொடர்ந்து மேல்நோக்கிய போக்கைக் காட்டுகிறது. IFXCbonds மொத்த மகசூல் குறியீடானது (IFX-Cbonds குறியீட்டின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படும் பத்திரங்களின் பட்டியலை உருவாக்குவதற்கு (ஆரம்பத்தில், அனைத்து ரூபிள் கார்ப்பரேட் பத்திரங்களும் மேற்கோள் பட்டியல்களில் ("A1", "A2" மற்றும் "B") சேர்க்கப்பட்டுள்ளன. மாஸ்கோ எக்ஸ்சேஞ்ச்) 565.61 புள்ளிகளில் நிறுத்தப்பட்டது (ஏப்ரல் 2017 இன் இறுதியை விட 11.76% அதிகம்), பயனுள்ள மகசூல் - ஆண்டுக்கு 7.39% (ஏப்ரல் 2017 இன் இறுதியில் 176 பிபி குறைவு).

ரஷ்ய யூரோபாண்டுகளை இன்னும் விரிவாகப் பார்ப்போம். ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மொத்த கார்ப்பரேட் பத்திரங்களில் 7.8% மட்டுமே யூரோக்களில் உள்ள கடன்களுக்கான கணக்கு, மற்றும் 14.3% டாலர்கள் (முறையே 13.073 பில்லியன் யூரோக்கள் மற்றும் 1676.5 பில்லியன் டாலர்கள்). அதிக எண்ணிக்கையிலான யூரோபாண்டுகள் - 152 வெளியீடுகள் - நிதி நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமானது; தொடர்ந்து வங்கிகள் (78 வெளியீடுகள்) மற்றும் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்கள் (38 வெளியீடுகள்). யூரோபாண்டுகளின் துறைசார் கட்டமைப்பு பற்றிய கூடுதல் விவரங்களை அட்டவணை 1 இல் காணலாம்.

அட்டவணை 1 யூரோபாண்டுகளின் பிரிவு அமைப்பு புழக்கத்தில் உள்ளது (மே 2018 தொடக்கத்தில்)

அளவு

இயந்திர பொறியியல்

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு தொழில்

தொடர்பு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு

ஊடகம் மற்றும் பொழுதுபோக்குத் துறை

கட்டுமானம் மற்றும் மேம்பாடு

வர்த்தகம் மற்றும் சில்லறை விற்பனை

போக்குவரத்து

நிதி நிறுவனங்கள்

இரும்பு அல்லாத உலோகம்

இரும்பு உலோகம்

ஆற்றல்

ஆதாரம்: ru.cbonds.info

வழங்கப்பட்ட யூரோபாண்டுகளின் எண்ணிக்கையின் அடிப்படையில் நிதி நிறுவனங்களின் முன்னணி நிலைகள் இருந்தபோதிலும், வங்கிகள் துறையானது திரட்டப்பட்ட நிதிகளில் மிகப்பெரிய அளவைக் கொண்டுள்ளது. இது டாலர் அடிப்படையில் 39.06 பில்லியன் அல்லது ரஷ்ய பத்திரங்களின் மொத்த அளவில் 32.5% ஆகும். இரண்டாவது இடம் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு துறைக்கு சொந்தமானது: டாலர் அடிப்படையில் 35.92 பில்லியன் மற்றும் முறையே 30% (அட்டவணை 2).

அட்டவணை 2 ரஷ்ய யூரோபாண்டுகளின் துறை அமைப்பு (மே 2018 தொடக்கத்தில்)

சுரங்க தொழிற்துறை

தகவல் மற்றும் உயர் தொழில்நுட்பங்கள்

இயந்திர பொறியியல்

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு தொழில்

தொடர்பு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு

ஊடகம் மற்றும் பொழுதுபோக்குத் துறை

கட்டுமானம் மற்றும் மேம்பாடு

வர்த்தகம் மற்றும் சில்லறை விற்பனை

போக்குவரத்து

நிதி நிறுவனங்கள்

இரசாயன மற்றும் பெட்ரோ கெமிக்கல் தொழில்

இரும்பு அல்லாத உலோகம்

இரும்பு உலோகம்

ஆற்றல்

ஆதாரம்: ru.cbonds.info

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை இதே வழியில் பகுப்பாய்வு செய்வோம். இங்கே, வழங்கப்பட்ட வெளியீடுகளின் எண்ணிக்கையால் "இடங்கள்" இதே வழியில் விநியோகிக்கப்பட்டன: அதிக எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களும் நிதி நிறுவனங்களுக்கு சொந்தமானது - 420 வெளியீடுகள்; தொடர்ந்து வங்கிகள் (331 வெளியீடுகள்) மற்றும் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்கள் (116 வெளியீடுகள்). தொழில்துறை துறைகள் மிகக் குறைந்த எண்ணிக்கையிலான பத்திரங்களைக் கொண்டுள்ளன (அட்டவணை 3).

அட்டவணை 3 புழக்கத்தில் உள்ள பத்திரங்களின் துறை அமைப்பு (மே 2018 தொடக்கத்தில்)

அளவு

சுரங்க தொழிற்துறை

தகவல் மற்றும் உயர் தொழில்நுட்பங்கள்

இயந்திர பொறியியல்

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு தொழில்

தொடர்பு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு

கட்டுமானம் மற்றும் மேம்பாடு

அளவு

வர்த்தகம் மற்றும் சில்லறை விற்பனை

போக்குவரத்து

நிதி நிறுவனங்கள்

இரசாயன மற்றும் பெட்ரோ கெமிக்கல் தொழில்

இரும்பு அல்லாத உலோகம்

இரும்பு உலோகம்

ஆற்றல்

வேளாண்-தொழில்துறை வளாகம் மற்றும் விவசாயம்

பிற தொழில்கள்

பொது பயன்பாடுகள்

ஒளி தொழில்

உணவு தொழில்

ஆதாரம்: ru.cbonds.info

வழங்கப்பட்ட பத்திரங்களின் எண்ணிக்கையில் நிதி நிறுவனங்களின் முன்னணி நிலைகள் இருந்தபோதிலும், மிகப்பெரிய அளவிலான நிதி எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு நிறுவனங்களால் திரட்டப்பட்டது. இது 3682.9 பில்லியன் ரூபிள் அல்லது ரஷ்ய பத்திரங்களின் மொத்த அளவின் 32.15% ஆகும். இரண்டாவது இடம் முறையே 2,848 பில்லியன் ரூபிள் மற்றும் 24.1% வங்கிகளுக்கு சொந்தமானது (அட்டவணை 4).

அட்டவணை 4 ரஷ்ய பத்திரங்களின் துறை அமைப்பு (மே 2018 தொடக்கத்தில்)

2 848 833 955 091

சுரங்க தொழிற்துறை

தகவல் மற்றும் உயர் தொழில்நுட்பங்கள்

இயந்திர பொறியியல்

எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு தொழில்

3 682 950 000 000

தொடர்பு மற்றும் தொலைத்தொடர்பு

கூழ் மற்றும் காகிதம் மற்றும் மரவேலை

கட்டுமானம் மற்றும் மேம்பாடு

வர்த்தகம் மற்றும் சில்லறை விற்பனை

போக்குவரத்து

நிதி நிறுவனங்கள்

1 995 215 779 000

இரசாயன மற்றும் பெட்ரோ கெமிக்கல் தொழில்

இரும்பு அல்லாத உலோகம்

இரும்பு உலோகம்

ஆற்றல்

வேளாண்-தொழில்துறை வளாகம் மற்றும் விவசாயம்

பிற தொழில்கள்

பொது பயன்பாடுகள்

ஒளி தொழில்

உணவு தொழில்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் தனியார் நிறுவனங்கள் தங்கள் வணிகத்திற்கான நிதி திரட்டுவதற்கான ஒரு வழியாகும்.

இந்த வகை பத்திரங்கள் தொழில்முனைவோருக்கு வங்கிகளை விட குறைந்த விலையில் லாபம் ஈட்ட வாய்ப்பளிக்கிறது. வட்டி விகிதம். இந்த வகையான பத்திர இருப்புக்களை வழங்குபவர் முழு உரிமைமறுசீரமைப்பு இல்லாமல், நிறுவனத்தை சொந்தமாக்க வேண்டும்.

வழங்குபவருக்கு நன்மை

நிறுவனத்தை மறுசீரமைக்காமல் கூடுதல் மூலதனத்தை உருவாக்க முடியும் என்று கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வெளியிடுவது வழங்குபவருக்கு நன்மை பயக்கும். பங்குச் சந்தை மிகவும் பிடிக்கவில்லை என்ற உண்மையை கருத்தில் கொள்வது மதிப்பு ரஷ்ய நிறுவனங்கள். இது நிறுவனத்தின் பங்குகளை வெளியிடுவதற்கும் அவற்றின் விற்பனைக்கும் வழிவகுக்கிறது குறைந்த விலைதற்போதுள்ள பங்குதாரர்களின் பங்குகளில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம். இந்த பக்கத்தில், பத்திரங்கள் அதிகம் இலாபகரமான வழிபங்குகளை விற்பதை ஒப்பிடும்போது, ​​நிதி திரட்டுகிறது.

முதலீட்டாளருக்கு நன்மை

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை வாங்குவது தனியார் முதலீட்டாளர்களுக்கும் நன்மை பயக்கும். நிறுவனம் திவாலானால் மட்டுமே முதலீடு செய்த நிதியை இழக்க நேரிடும். கூடுதலாக, முதலீட்டாளர் எப்பொழுதும் இந்த சொத்துக்களின் தகவலைக் கண்காணிக்க முடியும், இது முன்னரே இயல்புநிலையின் சாத்தியமான அபாயங்களைப் பற்றி சிந்திக்க அனுமதிக்கிறது. பங்குகளைப் போலன்றி, பத்திரங்கள் மிகவும் நம்பகமானவை. அவற்றை வங்கியில் வைப்புத்தொகையுடன் ஒப்பிடலாம், பத்திரங்களின் விஷயத்தில் மட்டுமே, லாபம் மிக அதிகமாக இருக்கும். கூடுதலாக, ஏற்கனவே உள்ள ஒப்பந்தத்துடன், முன்கூட்டியே மீட்பு அல்லது மறுவிற்பனைக்கான வாய்ப்பு உள்ளது. தேவைப்பட்டால், அவற்றை பங்குகளாகவும் மாற்றலாம்.

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களின் வகைகள்

அவை பல அளவுகோல்களில் வேறுபடுகின்றன. முதலாவதாக, அவை அவசரத்திற்கு ஏற்ப வகைப்படுத்தப்படுகின்றன.

  • ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்துடன்: குறுகிய, நடுத்தர மற்றும் நீண்ட கால;
  • ஒரு குறிப்பிட்ட காலம் இல்லாமல்: திரும்பப்பெறக்கூடியது (காலக்கெடுவிற்கு முன் திரும்பியது. இந்த சந்தர்ப்பத்தில், விவரங்கள் வழங்குபவருடன் முன்கூட்டியே விவாதிக்கப்படுகின்றன); ஒத்திவைக்கப்பட்டது (முதிர்வு தேதியை தாமதப்படுத்த வழங்குபவரை அனுமதிக்கவும்); அத்துடன் நீட்டிக்கப்பட்டது (பத்திரங்களின் காலத்தை நீட்டிக்கவும், அவர்களிடமிருந்து வட்டியைப் பெறவும் முதலீட்டாளருக்கு வாய்ப்பு உள்ளது என்பதைக் குறிக்கிறது).

உரிமையின் வரிசைப்படி

  • பெயரளவு - பத்திர வைத்திருப்பவரின் பெயர் ஆவணங்களில் குறிக்கப்படுகிறது, இது வழங்குநரால் பதிவு செய்யப்படுகிறது;
  • தாங்குபவருக்கு - உரிமையைக் குறிக்க, பத்திரங்களை வழங்குவது அவசியம்.

எந்த நோக்கத்திற்காக நிதி திரட்டப்படுகிறது

  • நிலையானது - எந்த வகை நிறுவனங்களின் செயல்பாடுகளையும் உறுதிப்படுத்தப் பயன்படுகிறது;
  • இலக்கு - ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தின் கட்டமைப்பிற்குள் தேவையானவை;

கட்டண முறை மூலம்

  • ஒரு முறை திருப்பிச் செலுத்துதல்;
  • குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு முக மதிப்பில் உள்ள மதிப்பின் ஒரு குறிப்பிட்ட பகுதி செலுத்தப்படும் போது, ​​அவ்வப்போது மீட்டெடுப்புடன்;
  • படிப்படியான மீட்பு - மொத்த பத்திரங்களின் எண்ணிக்கையைப் பொறுத்தது;

கட்டண முறை மூலம்

  • நிலையான விகிதம்;
  • மிதக்கும் விகிதம்;
  • அதிகரிக்கும் விகிதம் - பணவீக்கத்திலிருந்து லாபத்தைப் பாதுகாக்கப் பயன்படுகிறது;
  • பூஜ்ஜிய கூப்பன் - முக மதிப்பை விட குறைவான விலையில் சந்தையில் வைக்கவும்;
  • உரிமையாளரின் விருப்பப்படி - ஒரு புதிய கடனுக்கான கூப்பன் அல்லது பத்திரங்கள்;
  • ஒருங்கிணைந்த கொடுப்பனவுகள் - ஒரு பகுதி வடிவத்தில் பெறப்படுகிறது நிலையான விகிதம், மற்றும் மற்ற மிதக்கும்;

பாதுகாப்பு அளவு மூலம்

  • நல்ல நற்பெயரைக் கொண்ட பெரிய நிறுவனங்களின் பத்திரங்கள்;
  • ஊக நோக்கங்களுக்கான பத்திரங்கள்.

கூடுதலாக, பத்திரங்கள் பிணையத்தின் மூலம் பாதுகாக்கப்படலாம் அல்லது பாதுகாக்கப்படாமல் இருக்கலாம்.

எதற்காகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன

கார்ப்பரேட் பத்திரங்கள் இரண்டு வகைகளாகப் பிரிக்கப்படுகின்றன: குறுகிய கால மற்றும் நீண்ட கால. முதல் வழக்கில், நாங்கள் பூஜ்ஜிய-கூப்பன் பத்திரங்களைப் பற்றி பேசுகிறோம். ஒரு விதியாக, அவை முக மதிப்புக்குக் கீழே விற்கப்படுகின்றன, ஆனால் அது முதிர்வு தேதிக்கு நெருக்கமாக அதிகரிக்கிறது. நீண்ட காலப் பத்திரங்களைப் பற்றி நாம் பேசினால், அவை முதலீட்டாளருக்கு ஆரம்ப முதலீட்டின் வருவாயை மட்டுமல்ல, வட்டி செலுத்துதலுடனும் வழங்குகின்றன. கார்ப்பரேட் பத்திரங்களை உருவாக்குவதற்கான குறிக்கோள்கள் பின்வருவனவற்றை உள்ளடக்குகின்றன:

  • பங்குகளின் பயன்பாட்டிற்கு மாறாக, நிறுவனத்தின் செயல்பாடுகளை நிர்வகிக்கும் உரிமையை நிர்வாகம் கொண்டுள்ளது.
  • நிறுவனத்திற்கு நிர்ணயிக்கப்பட்ட இலக்குகளை அடைவதை உறுதி செய்வதற்குத் தேவையான கூடுதல் நிதியுதவியின் ஈர்ப்பு.
  • பத்திரங்களுக்கு நன்றி, வழங்குபவர் நம்பிக்கைக்குரிய திட்டங்களுக்கான ஆதாரங்களைப் பெறலாம்.
  • மறுநிதியளிப்பு நோக்கங்களுக்காக.
  • என கூடுதல் ஆதாரம்நிறுவனத்தின் முக்கிய வணிகத்தின் ஒரு பகுதியாக இல்லாத திட்டங்களுக்கான நிதி.

தனித்தன்மைகள்

கார்ப்பரேட் பத்திரங்களுக்கு சந்தை உள்ளது பெயரளவு செலவு. பெயரளவைப் பற்றி பேசுகையில், அந்த ஆதாரங்கள் வழங்குபவர் முதலீட்டாளரிடம் இருந்து கடன் வாங்குகிறார் மற்றும் காலத்தின் முடிவில் திரும்ப வேண்டும். புழக்கத்தின் போது - வெளியீட்டின் தருணத்திலிருந்து மற்றும் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்தும் தருணத்தில் முடிவடையும் போது, ​​பத்திரத்தின் மதிப்பு மாறுபடலாம். சந்தை நிர்ணயிக்கும் விலைக்கே அது விற்கப்படும். இந்த வகை பத்திரங்கள் வழங்கும் நிறுவனத்திற்கும் நிதி வைப்பாளருக்கும் இடையிலான கடன் உறவுகளுக்கு உத்தரவாதம் அளிப்பதாகும். அவர்கள் தங்கள் சொந்த போக்கைக் கொண்ட ஒரு சுயாதீனமான நிதிப் பொருள். பத்திரங்கள் மற்ற பத்திரங்களைப் போலவே அடிப்படை பண்புகளைக் கொண்டுள்ளன.