நாணய ஜோடிகளின் போர்ட்ஃபோலியோவுடன் பணிபுரிதல். முதலீடுகளை பல்வகைப்படுத்துவதற்கான அடிப்படை மாதிரி ஏதேனும் உள்ளதா? கிரிப்டோகரன்சி போர்ட்ஃபோலியோவை மேம்படுத்துதல்
முந்தைய வெளியீடுகளில் நாங்கள் தொடங்கியதை நாங்கள் தொடர்ந்து கருத்தில் கொள்கிறோம். ஒரு இலாபகரமான முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும் முறைகள். மார்கோவிட்ஸ் மாதிரியைப் பயன்படுத்தி அந்நிய செலாவணி சந்தையில் உகந்த முதலீட்டு இலாகாவை உருவாக்குவதை நியாயப்படுத்துவோம். இந்த முறை நீண்ட காலமாக வர்த்தகர்களால் பயன்படுத்தப்பட்டது என்று நான் சொல்ல வேண்டும், ஆனால் அந்நிய செலாவணிக்கு ஒருபோதும் பயன்படுத்தப்படவில்லை. என்ன முடிவுகளை அடைய முடியும் என்று பார்ப்போம்.
முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ: ஒரு மாதிரியை உருவாக்குதல்
ஒரு உகந்த முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க, நாங்கள் பின்வரும் நாணயங்களை எடுத்துக்கொள்வோம் வளரும் நாடுகள்: இந்திய ரூபாய், பிரேசிலிய ரியல் மற்றும் மெக்சிகன் பெசோ மற்றும் அமெரிக்க டாலருக்கு எதிர் விலையில்.
பதவிகள்:
- ரூபாய் / அமெரிக்க டாலர் - அமெரிக்க டாலரில் ஒரு இந்திய ரூபாயின் மதிப்பு,
- யுவான்/USD — அமெரிக்க டாலர்களில் ஒரு சீன யுவானின் மதிப்பு,
- Reals/USD — அமெரிக்க டாலர்களில் ஒரு பிரேசிலிய ரியல் மதிப்பு,
- Pesos/USD என்பது அமெரிக்க டாலர்களில் ஒரு மெக்சிகன் பெசோவின் மதிப்பு.
வளரும் நாடுகளின் நாணயங்களுக்கு எதிராக அமெரிக்க டாலரின் நீண்டகால வலுவடைவதற்குக் காரணம், கடந்த 18-20 ஆண்டுகளில் அமெரிக்காவில் வளர்ச்சி விகிதம் இந்தியா, பிரேசில் அல்லது மெக்சிகோவைக் காட்டிலும் குறிப்பிடத்தக்க அளவில் குறைவாக இருந்ததே ஆகும் (படம் 1 ஐப் பார்க்கவும்). 2)
EXCEL அமைப்பில், கருத்தில் கொள்ளப்பட்ட மாதாந்திர வருமானத்தின் முக்கிய புள்ளியியல் பண்புகளை நாங்கள் கணக்கிடுகிறோம் நாணய ஜோடிகள்.
உகந்த முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் கணக்கீடு
எதிர்மறையான, ஆனால் நேர்மறையான மாதாந்திர வருமானத்தைப் பெற, நாங்கள் வாங்க மாட்டோம், ஆனால் வளரும் நாடுகளின் நாணயங்களை விற்க மாட்டோம், "குறுகிய மற்றும் பிடி" மூலோபாயத்தைப் பயன்படுத்தி, இது கிளாசிக் "வாங்க மற்றும் பிடி" என்பதற்கு எதிரானது:
அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக சீன நாணயம் வலுவடைவதால் அதை எங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்கவில்லை என்பதை நினைவில் கொள்ளவும்.
போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள வளரும் நாட்டு நாணயங்களின் அனைத்துப் பங்குகளின் கூட்டுத்தொகை மைனஸ் 1 என்று வைத்துக்கொள்வோம்:
போர்ட்ஃபோலியோ ரிட்டர்ன் என்பது தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வெயிட்டிங் காரணிகளுடன் தனிப்பட்ட நாணயங்களின் வருமானத்தின் கூட்டுத்தொகை போல் இருக்கும். இந்த வழக்கில், முதலீட்டாளர் போர்ட்ஃபோலியோவின் மாதாந்திர வருவாயை 0.278%, 0.292%, 0.300%, 0.320%, 0.340%, 0.360%, 0.382%:
கடைசி நிபந்தனை, போர்ட்ஃபோலியோ வருவாயின் அபாயத்தை அல்லது நிலையான விலகலைக் குறைப்போம் என்று கருதுகிறது:
எங்கே COVநாணய வருவாய்க்கு இடையே உள்ள மாறுபாடு, δ - EXCEL இல் கருதப்படும் நாணயங்களின் நிலையான விலகல்கள்.
சமன்பாடுகளின் அமைப்பைத் தீர்ப்பதன் மூலம் (1)-(4), ஒரு உகந்த போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க வளரும் நாடுகளின் நாணயங்களின் உகந்த பங்குகளைக் கண்டறியலாம்.
அரிசி. 3. உகந்த போர்ட்ஃபோலியோக்களின் தொகுப்பு. ஆதாரம்: செயின்ட் லூயிஸ் ஃபெட், ஆசிரியரின் கணக்கீடுகள். குறிப்பு: போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து கிடைமட்டமாகக் குறிக்கப்பட்டுள்ளது, தொடர்புடைய போர்ட்ஃபோலியோ வருவாய் செங்குத்தாகக் குறிக்கப்படுகிறது.
குறைந்த அபாயத்தைக் கொண்ட போர்ட்ஃபோலியோ எண். 1 இன் கட்டமைப்பு மற்றும் கடந்த 20 ஆண்டுகளில் அதன் இயக்கவியல் ஆகியவற்றைக் கவனியுங்கள்.
தீம் 6 . வர்த்தக வங்கியின் அந்நிய செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை
அந்நிய செலாவணி சந்தையில் செயல்படும் வணிக வங்கிகள் பணப்புழக்கம் மற்றும் லாபத்தை உறுதி செய்வதற்காக அந்நிய செலாவணி இலாகாவை திறம்பட நிர்வகிக்க வேண்டும். நாணய பரிவர்த்தனைகள்.
அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை நடத்தும்போது, வங்கிகள் அந்நிய செலாவணி அபாயங்களை எதிர்கொள்கின்றன, அதாவது. மாற்று விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுடன் தொடர்புடைய இழப்புகளின் ஆபத்து. அந்நியச் செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோ நிர்வாகம், பணம் மற்றும் நாணயச் சந்தைகளில் அந்நியச் செலாவணி பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து இழப்புகளைத் தவிர்ப்பது மற்றும் வருமானம் ஈட்டுவதற்கான பணியை அமைக்கிறது.
நாணய இழப்புகளைத் தவிர்ப்பதற்கான ஒரு வழி, அனைத்து நாணயங்களிலும் சொத்துக்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் சமநிலையான கட்டமைப்பைப் பராமரிப்பதாகும். இந்த வழக்கில், ஒவ்வொரு நாணயத்திற்கும் வங்கியின் தேவைகள் மற்றும் கடமைகள் பொருந்தும். வங்கியின் இந்த நாணய நிலை அழைக்கப்படுகிறது மூடப்பட்டது.
எந்தவொரு நாணயத்தின் மாற்று வீதமும் மாறும்போது, ஒரு இருப்புநிலைப் பொருட்களில் வங்கியின் இழப்புகள் மற்றவற்றின் இலாபத்தால் ஈடுசெய்யப்படும். இருப்பினும், மூடிய நாணய நிலையை வைத்திருப்பது எப்போதும் சாத்தியம் மற்றும் பகுத்தறிவு அல்ல. எனவே, எடுத்துக்காட்டாக, மாற்று விகிதத்தில் கூர்மையான வீழ்ச்சி எதிர்பார்க்கப்பட்டால், அதை மிகவும் நம்பகமான நாணயமாக மாற்றுவதை வங்கி கவனித்துக் கொள்ள வேண்டும். ஒரு நாணயத்தை மற்றொரு நாணயத்திற்கு வாங்கும் போது, இந்த நாணயங்களுக்கான தேவைகள் மற்றும் கடமைகளில் வங்கி பொருந்தவில்லை. வங்கியின் இந்த நாணய நிலை அழைக்கப்படுகிறது திறந்த.
கஜகஸ்தான் குடியரசில், திறந்த நாணய நிலை வரம்பு FMSA ஆல் நிறுவப்பட்ட ப்ருடென்ஷியல் தரநிலைகளில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது மற்றும் அனைத்து இரண்டாம் அடுக்கு வங்கிகளுக்கும் கட்டாயமாகும்.
ஒரு திறந்த அந்நிய செலாவணி நிலை என்பது ஒரு தனிப்பட்ட வெளிநாட்டு மாநிலத்தின் (வெளிநாட்டு மாநிலங்களின் குழு) அல்லது அதனுடன் இணைந்த ஒரு வங்கியின் தேவைகள் (கடமைகள்) அதிகமாகும். விலைமதிப்பற்ற உலோகம்அதே வங்கியின் கடமைகள் (உரிமைகோரல்கள்) மீது வெளிநாட்டு பணம்அல்லது சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம்.
ஒரு நீண்ட அந்நியச் செலாவணி நிலை என்பது ஒரு தனி வெளிநாட்டு அரசின் (வெளிநாட்டு மாநிலங்களின் குழு) நாணயத்தில் திறந்த அந்நியச் செலாவணி நிலை அல்லது ஒரு சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம், இதில் உரிமைகோரல்கள் (சொத்துக்களின் மொத்த அளவு மற்றும் தற்செயலான கோரிக்கைகள்) பொறுப்புகளை மீறுகின்றன ( அதே வெளிநாட்டு நாணயம் அல்லது சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தில் வங்கியின் மொத்த பொறுப்புகள் மற்றும் தற்செயல் பொறுப்புகள்).
ஒரு குறுகிய அந்நிய செலாவணி நிலை என்பது ஒரு தனி வெளிநாட்டு அரசின் நாணயத்தில் (வெளிநாட்டு மாநிலங்களின் குழு) அல்லது ஒரு சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம், பொறுப்புகள் (பொறுப்புகள் மற்றும் தற்செயல் பொறுப்புகளின் மொத்த அளவு) நாணயத்தில் திறந்த அந்நிய செலாவணி நிலை ஆகும். (சொத்துகள் மற்றும் தற்செயலான பொறுப்புகளின் மொத்த அளவு) அதே வெளிநாட்டு நாணயத்தில் விலைமதிப்பற்ற உலோகத்தை மீறுகிறது அல்லது சுத்திகரித்தது.
நாணய நிலைகளின் கணக்கீட்டில் உரிமைகோரல்கள் (சொத்துக்களின் மொத்த அளவு மற்றும் தற்செயலான உரிமைகோரல்கள்), பொறுப்புகள் (பொறுப்புகள் மற்றும் தற்செயல் பொறுப்புகளின் மொத்த அளவு) டெங்கில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, இதன் அளவு மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது (மதிப்பு சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்).
உரிமைகோரல்கள் (சொத்துகளின் மொத்த அளவு, தற்செயல் மற்றும் சாத்தியமான உரிமைகோரல்கள்), பொறுப்புகள் (பொறுப்புகளின் மொத்த அளவு, தற்செயல் மற்றும் சாத்தியமான பொறுப்புகள்) டெங்கில் குறிப்பிடப்படுகின்றன, இவற்றின் அளவு ஒன்றுக்கு மேற்பட்ட வெளிநாட்டு நாணயங்களின் மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. திறந்த நாணய நிலையின் மிகச்சிறிய வரம்பைக் கொண்ட வெளிநாட்டு நாணயத்தில் நாணய நிலைகளின் கணக்கீட்டில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. ஒவ்வொரு வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கும் மற்றும் ஒவ்வொரு சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகத்திற்கும், திறந்த நாணய நிலை தனித்தனியாக கணக்கிடப்படுகிறது.
தனிப்பட்ட வெளிநாட்டு மாநிலங்களின் (வெளிநாட்டு மாநிலங்களின் குழுக்கள்) (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்) நாணயங்களில் திறந்த நாணய நிலைகளைக் கணக்கிடும்போது, முதலில், கணக்குகளில் திறக்கப்பட்ட சொத்துகளின் ஒவ்வொரு வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கும் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம்) கணக்குகளின் இருப்பு கணக்கிடப்படுகிறது, கழித்தல் அவற்றின் மீது உருவாக்கப்பட்ட சிறப்பு ஏற்பாடுகள் மற்றும் வங்கி பொறுப்புக் கணக்குகள். பின்னர், அதே வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கான கணக்குகளின் இருப்பு (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம்) தற்செயலான உரிமைகோரல்களின் கணக்குகள் மற்றும் தற்செயல் பொறுப்புகளின் கணக்குகளில் திறக்கப்பட்டது, அவற்றில் உருவாக்கப்பட்ட சிறப்பு விதிகளை கழித்தல். கடன்கள் (தேவைகள்) மீது வெளிநாட்டு நாணயத்தில் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம்) அதிகப்படியான உரிமைகோரல்களை (பொறுப்புகள்) பிரதிபலிக்கும் நிலுவைகள் பரஸ்பரம் சுருக்கப்பட்டுள்ளன, மேலும் பெறப்பட்ட முடிவு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம்) வங்கியின் திறந்த நிலையின் அளவு மற்றும் வகையை தீர்மானிக்கிறது.
நாணய நிகர நிலைஅனைத்து வெளிநாட்டு நாணயங்களிலும் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்) வங்கியின் நீண்ட நிலைகளின் மொத்தத் தொகைக்கும் அனைத்து வெளிநாட்டு நாணயங்களில் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்) குறுகிய நிலைகளின் மொத்தத் தொகைக்கும் இடையே உள்ள வித்தியாசமாக வங்கி கணக்கிடப்படுகிறது.
வெளிநாட்டு நாணயத்தில் குறிப்பிடப்படும் உரிமைகோரல்கள் மற்றும் பொறுப்புகள், இந்த உரிமைகோரல்கள் மற்றும் பொறுப்புகள் (நிலையானவை) குறிக்கப்பட்ட வெளிநாட்டு நாணயங்களின் அடிப்படையில் நாணய நிலையைக் கணக்கிடுவதில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன.
ஒரு பரிவர்த்தனை முடிவடையும் தேதி அல்லாத எதிர்கால மதிப்பு தேதியைக் கொண்ட நாணய பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும்போது, அத்தகைய பரிவர்த்தனை முடிவடைந்த தேதியிலிருந்து தொடங்கும் நாணய நிலையின் கணக்கீட்டில் அத்தகைய நாணய பரிவர்த்தனைகள் சேர்க்கப்படும்.
FMSA திறந்த அந்நிய செலாவணி நிலையில் பின்வரும் வரம்புகளை அமைக்கிறது:
1) ஸ்டாண்டர்ட் & புவர்ஸில் இருந்து குறைந்தபட்சம் "A" இறையாண்மை மதிப்பீட்டைக் கொண்ட நாடுகளின் வெளிநாட்டு நாணயங்களில் திறந்த நாணய நிலையின் (நீண்ட மற்றும் குறுகிய) வரம்பு அல்லது மற்ற மதிப்பீட்டு நிறுவனங்களில் ஒன்றின் அதே அளவிலான மதிப்பீடானது, மற்றும் "யூரோ" நாணயம், அத்துடன் மதிப்பு 12.5 சதவீதத்திற்கு மிகாமல் உள்ள விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள் பங்குஜாடி;
2) ஸ்டாண்டர்ட் அண்ட் புவர்ஸில் இருந்து "A" க்குக் கீழே இறையாண்மை மதிப்பீட்டைக் கொண்ட நாடுகளின் வெளிநாட்டு நாணயங்களில் திறந்த நாணய நிலையின் (நீண்ட மற்றும் குறுகிய) வரம்பு அல்லது மற்ற மதிப்பீட்டு ஏஜென்சிகளில் ஒன்றின் அதே அளவிலான மதிப்பீடு, இல்லாத தொகையில் வங்கியின் சொந்த மூலதனத்தில் 5 சதவீதத்திற்கு மேல்;
3) வங்கியின் சொந்த மூலதனத்தில் 25 சதவீதத்திற்கு மிகாமல் இருக்கும் தொகையில் நிகர நாணய நிலை வரம்பு.
எந்தவொரு வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கும் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகம், நாணயங்களுக்கான திறந்த நாணய நிலையின் வரம்புகள் (சுத்திகரிக்கப்பட்ட விலைமதிப்பற்ற உலோகங்கள்) அறிக்கையிடல் வாரத்தில் திறந்த நாணய நிலையின் வரம்புகளை மீறும் பட்சத்தில், அடுத்த மூன்று வாரங்களில் மீறும் வங்கியின் மீறல்கள் திறந்த நாணய நிலைகளின் வரம்புகளிலிருந்து 5 சதவீத புள்ளிகளின் குறைவுடன் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
0.09 சதவீதத்திற்குள் வங்கியால் நிறுவப்பட்ட வரம்புகளை மீறுவது ஒரு குறிப்பிட்ட வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கான திறந்த நாணய நிலையின் வரம்புகளை மீறுவதாக கருதப்படாது.
திறந்த நிலையில், மாற்று விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் காரணமாக வங்கி இழப்புகளின் அபாயத்தை எதிர்கொள்கிறது. மிதக்கும் விகிதங்களின் நிலைமைகளில் அந்நிய செலாவணி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களை கணிப்பது மிகவும் கடினம். பெரிய வங்கிகளில், இது பொருளாதார நிபுணர்களின் சிறப்புக் குழுக்களால் செய்யப்படுகிறது. அவர்களின் கணிப்பு முடிவுகளின் படி, நாணய பரிவர்த்தனைகள் செய்யப்படுகின்றன.
இழப்புகளின் அபாயத்தைக் குறைக்க, வங்கிகள் வழக்கமாக திறந்த நாணய நிலைகளில் வரம்புகளை அமைக்கின்றன. பணம் மற்றும் நாணய சந்தைகளில் பரிவர்த்தனைகளை நிர்வகிக்க நாணய போர்ட்ஃபோலியோ பயன்படுத்தப்படுகிறது.
பணச் சந்தையின் செயல்பாடுகளில் வங்கிகள் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் உள்ள நிதிகளை வைப்புகளில் ஈர்ப்பதும், இந்த நாணயத்தை கடன்களில் வைப்பதும் அடங்கும். அதே நேரத்தில், வங்கியின் உரிமைகோரல்கள் மற்றும் பொறுப்புகளின் விகிதத்தில் எந்த மாற்றமும் இல்லை, அதன் அந்நிய செலாவணி நிலை மூடப்பட்டுள்ளது, ஆனால் கடன்கள் மற்றும் வைப்புகளுக்கான வட்டி விகிதங்களுக்கு இடையில் பொருந்தாத அபாயங்கள் இருக்கலாம்.
செயல்பாடுகளுக்கு அந்நிய செலாவணி சந்தைபரிவர்த்தனையை நிறைவேற்றுவதற்கான வெவ்வேறு விதிமுறைகள் மற்றும் நிபந்தனைகளுடன் ஒரு நாணயத்தை மற்றொரு நாணயத்தை வாங்குதல் மற்றும் விற்பது தொடர்பான நிதி பரிவர்த்தனைகள் அடங்கும்.
மிகவும் பொதுவான பரிவர்த்தனை ஒரு ஸ்பாட் பரிவர்த்தனை ஆகும், இதில் நாணயத்தை விற்பவருக்கும் வாங்குபவருக்கும் இடையே தீர்வுகள் அதன் முடிவுக்குப் பிறகு இரண்டாவது நாளில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன. வங்கியின் வாடிக்கையாளரின் தற்போதைய கொடுப்பனவுகளைச் செய்வதற்கான வெளிநாட்டு நாணயத்தின் தேவைகளைப் பூர்த்தி செய்வதற்காகவும், அதே போல் ஒரு நாணயத்தில் உள்ள உபரியைக் குறைப்பதன் மூலம் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் நிருபர் கணக்குகளில் தேவையான குறைந்தபட்ச (வேலை செய்யும்) நிலுவைகளை உறுதிப்படுத்தவும் SPOT செயல்பாடு மேற்கொள்ளப்படுகிறது. மற்றொன்றில் தேவைகளை உள்ளடக்கியது.
SPOT பரிவர்த்தனையின் நோக்கம் ஒரு ஊக நடவடிக்கையாக இருக்கலாம்.
இரண்டு வணிக நாட்களுக்கு மேல் முதிர்வு கொண்ட அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகள் என்று அழைக்கப்படுகின்றன முன்னோக்கி.முன்னோக்கி பரிவர்த்தனைகளின் முதிர்வு பொதுவாக 1 முதல் 6 மாதங்கள் வரை இருக்கும். ஒரு பரிவர்த்தனையை முடிக்கும்போது, அதன் காலம், மாற்று விகிதம் மற்றும் நாணயம் ஆகியவை நிர்ணயிக்கப்படுகின்றன. ஊக பரிவர்த்தனைகளை மேற்கொள்ளும்போது, எதிர்பார்க்கப்படும் ரசீதுகள் மற்றும் வரவிருக்கும் கொடுப்பனவுகளுக்கான மாற்று விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களுக்கு எதிராக காப்பீடு செய்ய வங்கிகளால் முன்னோக்கி பரிவர்த்தனை பயன்படுத்தப்படுகிறது.
எதிர்கால ரசீதுகள் அல்லது விற்பனையைப் பாதுகாக்க ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு நாணயத்தை வாங்குதல் மற்றும் விற்பதன் மூலம் முன்னோக்கி பரிவர்த்தனைகள் வங்கிகளால் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன.
முன்னோக்கி பரிவர்த்தனைகளை விட மிகவும் சிக்கலானது இடமாற்று பரிவர்த்தனைகள்.
ஸ்பாட் பரிவர்த்தனையின் விதிமுறைகளின்படி வெளிநாட்டு நாணயத்தை வாங்குதல் அல்லது விற்பது மற்றும் அதன் ஒரே நேரத்தில் விற்பனை அல்லது முன்னோக்கி விகிதத்தில் வாங்குதல் ஆகியவை பரிமாற்ற பரிவர்த்தனைகள் ஆகும். இந்த பரிவர்த்தனைகள் வங்கிகளுக்கு இடையில் மேற்கொள்ளப்படுகின்றன மற்றும் அவற்றின் அந்நிய செலாவணி நிலையை மூடி வைக்க அனுமதிக்கின்றன, எனவே மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களின் அபாயத்தைத் தவிர்க்கவும்.
- SWAP பரிவர்த்தனைகள் பின்வரும் சந்தர்ப்பங்களில் பயன்படுத்தப்படுகின்றன:
- வணிக பரிவர்த்தனைகளுக்கு;
கொள்முதல் செய்ய வங்கிக்கு அவசியம்சர்வதேச குடியேற்றங்களின் நோக்கத்திற்காக நாணய ஆபத்து இல்லாத நாணயங்கள்;
அந்நிய செலாவணி கையிருப்பை பல்வகைப்படுத்த;
வாடிக்கையாளருக்கு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் கடன் வழங்க.
வங்கிகள், நாடுகளின் சந்தைகளில் உள்ள மாற்று விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாடு மற்றும் காலப்போக்கில் விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்களைப் பயன்படுத்தி, நடுவர் நடவடிக்கைகளை நடத்துகின்றன. இருப்பினும், இன்றைய உடனடி தகவல்தொடர்புகளைப் பொறுத்தவரை, நடுவர் செயல்பாடுகள் பொருத்தமற்றவை.
ஒரு ஆர்பிட்ரேஜ் ஒப்பந்தத்தின் நோக்கம், நாணயத்தை மலிவான முறையில் வாங்கி, அதை மிக விலையுயர்ந்த முறையில் விற்பதன் மூலம் லாபம் ஈட்டுவதாகும்.
வெளி மற்றும் உள் நாணயச் சந்தைகளில் செயல்பாடுகளைச் செய்வதற்கு, வங்கி வல்லுநர்கள், டீலர்கள் அந்நியச் செலாவணி சந்தையின் நிலை குறித்த தேவையான தற்போதைய தகவல்களைக் கொண்டிருக்க வேண்டும்; மாற்று விகிதங்களை கணிக்க முடியும்; பல்வேறு நிதிக் கருவிகளின் பணப்புழக்கத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டு, பணம் மற்றும் அந்நியச் செலாவணி சந்தைகளில் பரிவர்த்தனைகளின் லாபத்தை ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வு செய்யுங்கள்.
அந்நியச் செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவின் பணப்புழக்கத்தை நிர்ணயிக்கும் போது, அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் நாணயத்தின் பணப்புழக்கத்திற்கும் நிதிக் கருவியின் பணப்புழக்கத்திற்கும் உள்ள வேறுபாட்டைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது அவசியம், அதாவது: ஒரு கால வைப்பு, வைப்புச் சான்றிதழ், கருவூலம் மற்றும் வங்கி பில்கள், வணிக மதிப்புமிக்க காகிதங்கள்பண சந்தையில்.
நாணய சந்தையில் ஒரு நாணயத்தின் பணப்புழக்கம் என்பது சந்தையில் நிலவும் விகிதங்களில் ஒரு நாணயத்தை மற்ற நாணயமாக எளிமையாகவும் விரைவாகவும் மாற்றுவதாகும்.
நிதிக் கருவியின் பணப்புழக்கம் என்பது இந்த கருவியை சந்தை விலையில் சந்தையில் விரைவாக விற்கும் திறன் ஆகும்.
அந்நிய செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவை பகுப்பாய்வு செய்யும் போது, அனைத்து நாணயங்களும் அந்நிய செலாவணி சந்தையிலும் பணச் சந்தையிலும் பணப்புழக்கம் இல்லை என்பதை கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும்.
சில நாணயங்கள் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் மட்டுமே திரவமாக இருக்கும். எனவே, பல்வகைப்படுத்துவதற்காக, அதாவது. அந்நியச் செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவை விரிவுபடுத்த, சில நேரங்களில் நீங்கள் கிடைக்கும் நாணயங்களுக்கு மட்டுமே உங்களை கட்டுப்படுத்திக் கொள்ள வேண்டும். இது சம்பந்தமாக, அதிக திரவமாக இருக்கும் நாணய கருவிகளில் நிதி முதலீடு செய்யப்படுகிறது.
அந்நிய செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவின் பல்வகைப்படுத்தல் தேவையான நாணயங்களுடன் முன்னோக்கி செயல்பாடுகள் மூலம் அடைய முடியும்.
உதாரணமாக, ஒரு வங்கியில் டாலர்கள் உள்ளது - 30 மில்லியன். அந்நியச் செலாவணி சந்தையைக் கட்டுப்படுத்த இந்தத் தொகையில் 30% யென் ஆக மாற்றுவது அவசியம், அதாவது. முதலீட்டிற்காக 9.3 மில்லியன் டாலர்கள் ஒதுக்கப்பட்டுள்ளது. இருப்பினும், ஒரு யென் சிடி ஒரு டாலர் முதலீட்டை விட குறைவான திரவமானது, எனவே முன்னோக்கி சந்தையில் யென் வாங்குவது அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கிறது.
இரண்டு நிகழ்வுகளிலும் நாணய நிலை ஒன்றுதான் என்ற போதிலும், இரண்டாவது அணுகுமுறை, அதாவது. முன்னோக்கி சந்தையில் யென் வாங்குவது ஒரு நன்மையைக் கொண்டுள்ளது டாலர் கருவிகளில் முதலீடு செய்வது மிகவும் திரவமானது.
எஞ்சியிருக்கும் unliquidated yen Forward நிலையை ஒரு டாலர் கருவியில் யென் டாலர்களாகவும், டாலர்களை தேவையான நாணயமாகவும் மாற்றுவதன் மூலம் உணர முடியும். இந்த வழக்கில், வெளிநாட்டு நாணயத்தில் நிதிகளை ஈர்ப்பதற்கும் வைப்பதற்கும் சிறந்த வழியைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கு, பணம் மற்றும் அந்நிய செலாவணி சந்தையின் வளர்ச்சியின் நிலை மற்றும் இயக்கவியல் பகுப்பாய்வு மிகவும் முக்கியத்துவம் வாய்ந்தது.
SPOT பரிவர்த்தனைகளுக்கு, மேற்கோள் புல்லட்டின்களில் விகிதம் குறிப்பிடப்படுகிறது, இது முன்னோக்கி விகிதங்களை தீர்மானிக்க பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியின் அளவை பிரதிபலிக்கிறது.
பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியின் அளவு அந்தந்த நாணயங்களில் உள்ள கால வைப்புகளின் வட்டி விகிதங்களில் உள்ள வேறுபாட்டிற்கு சமமாக இருக்கும். முன்னோக்கி பரிவர்த்தனை. SPOT விகிதத்தில் பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியைப் பயன்படுத்துவது இந்த நாணயங்களில் வைப்புத்தொகையின் வட்டி விகிதங்களின் விகிதத்தைப் பொறுத்தது. மதிப்பிடப்படும் நாணயத்திற்கான வட்டி விகிதம் குறைவாக இருந்தால், நாணயம் பிரீமியத்தில் மதிப்பிடப்படுகிறது. பிரீமியம் அல்லது தள்ளுபடியின் அளவு என வரையறுக்கப்படுகிறது வேலை
முதலியன................
கிரில் இச்செடோவ்கினுக்கான போட்டி நுழைவு
ஊக வணிகரான நான் ஏன் முதலீடு செய்ய வேண்டும்?
அனைத்து தொழில்முறை வர்த்தகர்களும் மிகவும் ஒன்றைப் புரிந்துகொள்கிறார்கள் முக்கியமான காரணிகள்வர்த்தகத்தின் வெற்றி என்பது திறமையான பண மேலாண்மை. தனிப்பட்ட படகுகள் மற்றும் விமானங்களைக் கனவு காணும் ஒரு தொடக்கக்காரர் மட்டுமே ஒரு ஒப்பந்தத்தில் பாதி வைப்புத்தொகையை வசூலிப்பார். ஒரு தொழில்முறை ஒருபோதும் 1-2% க்கு மேல் ஆபத்தை ஏற்படுத்தாது. ஆனால் அனுபவம் வாய்ந்த வர்த்தகர்கள் கூட தங்கள் பண நிர்வாகத்தை இதற்கு மட்டுப்படுத்துகிறார்கள், இது அடிப்படையில் தவறானது.
ஆம், நாங்கள் ஒரு சதவிகிதம் ஆபத்தில் இருக்கிறோம். மற்ற 99% வைப்புத் தொகை என்ன? சும்மா இருப்பார்களா? நிச்சயமாக, மார்ஜின் பரிவர்த்தனைகளுக்கு, உங்களுக்கு ஒரு சதவீதத்திற்கும் மேல் தேவை. வர்த்தக உத்தியைப் பொறுத்து, ஒருவர் தனது மூலதனத்தில் 10% தரகர் கணக்கில் வைத்திருக்க வேண்டும், ஒருவருக்கு 50% தேவை. ஆனால் இந்த விஷயத்தில் கூட, அரை வைப்பு வெறுமனே சும்மா நிற்கும் மற்றும் எந்த பணத்தையும் கொண்டு வராது. இது உங்கள் தலையணையின் கீழ் வீட்டில் ஒரு "டெபாசிட்" வைத்திருப்பது போன்றது.
எளிமையான மற்றும் மிகவும் நியாயமான விருப்பம் வங்கிக் கணக்கில் நிதிகளை டெபாசிட் செய்வதாகும். டாலர் வைப்பு வருடத்திற்கு 3% கொண்டு வருகிறது. அதிகம் இல்லை, ஆனால் இன்னும்.
இலவச மூலதனத்தை முதலீடு செய்வது மற்றொரு விருப்பம். நான் பேசப்போகும் மூலோபாயம் மற்றும் அதன் மூலம் நாம் ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது வருடத்திற்கு சராசரியாக 20% கொண்டு வருகிறது.
முதலீட்டு உத்தி
நான் வழங்கும் அனைத்தும் வர்த்தக உத்திபுள்ளிவிவரங்களின் அடிப்படையில் கட்டப்பட்டது. வான்கார்ட் குழுமத்தின் ஆய்வின்படி, செயலில் வர்த்தக முறையைக் கொண்ட முதலீட்டு நிதிகள் ஒரு வழி வர்த்தகத்தைத் திறந்த அந்த நிதிகளை மட்டுமே வெல்ல முடிந்தது - வாங்குவதற்கும், அதை பல ஆண்டுகளாக வைத்திருந்தது, 14 ஆண்டுகளில் 2 முறை மட்டுமே. அதாவது, நீண்ட கால முதலீட்டாளர்களை விட செயலில் உள்ள ஊக வணிகர்கள் அடிக்கடி இழக்கின்றனர். இது அதிக எண்ணிக்கையிலான பிற ஆய்வுகள் மூலம் உறுதிப்படுத்தப்பட்டுள்ளது. இந்த புள்ளிவிவரங்களை அறிந்தால், நாங்கள் ஒரு நீண்ட கால முதலீட்டு உத்தியைப் பின்பற்றுவோம் - ஒரு ஒப்பந்தத்தைத் திறந்து வைத்திருப்பது.
ஆனால் இவை முதலீட்டு நிதிகள்ஒரு குறிப்பிடத்தக்க குறைபாடு உள்ளது: அவர்கள் ஒரு திசையில் மட்டுமே வர்த்தகம் செய்கிறார்கள் - அவர்கள் வாங்கும் ஒப்பந்தங்களைத் திறக்கிறார்கள். அதன்படி, சந்தை உச்சத்தில் ஒரு ஒப்பந்தத்தைத் திறக்கும்போது அவர்கள் இழப்பார்கள். அதிக விலை கொடுத்து வாங்குவது முட்டாள்தனம்.
நாம், இந்த இரண்டு காரணிகளை அறிந்து, எங்கள் வர்த்தக உத்தியை உருவாக்குவோம்:
சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களைப் பற்றி கவலைப்படாமல், நீண்ட காலத்திற்கு ஒப்பந்தங்களைத் திறப்போம். புள்ளிவிவரங்களின்படி, இது மிகவும் வெற்றிகரமான வர்த்தக விருப்பமாகும்.
சந்தைகளின் உயர் மற்றும் தாழ்வுகளில் நாங்கள் ஒப்பந்தங்களைத் திறப்போம். ஆனால் அதிக விலையில் விற்போம், குறைந்த விலையில் வாங்குவோம் கணித நன்மையைப் பெற.
ஸ்கிரீன்ஷாட் 1. எனது நண்பர் முதலீடு செய்தார் ஒரு பெரிய தொகைசந்தையின் அதிகபட்ச விலையில் பிட்காயினில் - $ 980. ஒரு வருடத்தில் 7,000% வளர்ந்தது போல!!! இங்கே குறும்படங்களைத் திறக்க வேண்டியது அவசியம் என்பதை தொழில்முறை புரிந்துகொண்டாலும். விளைவு சோகமாக இருந்தது...
பங்கு குறியீடுகள்
அமெரிக்கர்களுடன் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கத் தொடங்குவோம் பங்கு சந்தை. இப்போது ஒப்பந்தங்களைத் தொடங்க சிறந்த வாய்ப்புகள் உள்ளன. 6 ஆண்டுகளாக சிறிதும் குறையாமல் விலை உயர்ந்து வருகிறது. இப்போது அவை வரலாற்று உச்சத்தில் உள்ளன:
2. நாஸ்டாக் ஹைடெக் பங்குச் சுட்டெண் 2008 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் இருந்து படிப்படியாக உயர்ந்து வருகிறது.
வர்த்தக யோசனை: நாஸ்டாக் மற்றும் டவ் ஜோன்ஸ் ஆகிய இரண்டு பங்கு குறியீடுகளின் விற்பனைக்கான பரிவர்த்தனைகளைத் திறக்கிறோம்.
அந்நிய செலாவணி நாணய ஜோடிகள்
அந்நியச் செலாவணி சந்தையில், இப்போது பரிவர்த்தனைகளைத் திறப்பதற்கான வாய்ப்புகளும் உள்ளன. யூரோ/நியூசிலாந்து டாலர் நாணய ஜோடி குறைந்தபட்சமாக உள்ளது. வர்த்தக யோசனை: EUR/NZD வாங்கவும்.
4.EUR/NZD
மாறாக, CHF/JPY மற்றும் NZD/USD மிகவும் விலை உயர்ந்தவை:
5.CHF/JPY
6. NZD/USD
அதன்படி, CHF/JPY மற்றும் NZD/USD ஆகிய நாணய ஜோடிகளை நாங்கள் விற்கிறோம்.
பொருட்கள்
இந்த பிரிவில் முதல் வர்த்தக யோசனை மாடுகளை ஸ்லாட்டர் எதிர்காலத்திற்காக விற்பதாகும். இல்லை, நான் தீவிரமாக இருக்கிறேன். ஒரு உண்மையான வர்த்தகருக்கு, வர்த்தகத்தை விட முற்றிலும் வித்தியாசம் இருக்கக்கூடாது. அது நாணயமாக இருந்தாலும் சரி அல்லது வானிலைக்கான எதிர்காலமாக இருந்தாலும் சரி (அவைகளும் உள்ளன). முக்கிய விஷயம் சம்பாதிக்க வாய்ப்பு. மேலும் "கால்நடை"க்கான எதிர்காலம் இப்போது இந்த வாய்ப்பை வழங்குகிறது.
7. இறைச்சிக்காக கால்நடைகள்
சோயா மாவு அதன் உச்சத்தில் உள்ளது:
8. சோயா மாவு
மற்றும் விலைமதிப்பற்ற உலோக பல்லேடியம்:
9. பல்லேடியம்
நாங்கள் விற்பனைக்கான ஒப்பந்தங்களைத் திறக்கிறோம்.
கிரிப்டோகரன்சிகள்: BitCoin, LiteCoin, NameCoin மற்றும் PeerCoin
கிரிப்டோகரன்சிகள் இப்போது மிகவும் நம்பிக்கைக்குரியவை என்பதால், என் கருத்துப்படி, முதலீட்டு கருவிகளில் நான் இன்னும் விரிவாக வாழ்வேன். மிகவும் பிரபலமான கிரிப்டோகரன்சியுடன் தொடங்குவோம் - பிட்காயின்:
10. பிட்காயின்
2013 இல் ஒரு காட்டு உயர்வுக்குப் பிறகு, இந்த கிரிப்டோகரன்சி கடந்த ஆண்டில் (A-B இயக்கம்) பெருமளவில் குறைந்துள்ளது. அதே நேரத்தில், நீலப் பகுதியால் குறிக்கப்பட்ட மண்டலத்தின் அருகே வீழ்ச்சி நிறுத்தப்பட்டது. ஒரு மிகப் பெரிய முதலீட்டாளர் இங்கே தோன்றியுள்ளார்: இந்த நீல மண்டலத்திலிருந்து (உண்ணி) துள்ளல்களில் இருந்து இதைக் காணலாம். மெழுகுவர்த்தியின் "வால்" எவ்வளவு பெரியது என்று பாருங்கள், இது இரண்டாவது டிக் மூலம் குறிக்கப்பட்டுள்ளது: விலை நீல மண்டலத்தை அடைந்து அதிலிருந்து மிகவும் கூர்மையாக உயர்ந்தது. ஒரு மிகப் பெரிய வாங்குபவர் இங்கே ஒரு ஒப்பந்தத்தைத் திறந்துள்ளார் என்பதை இது எங்களுக்குப் புரிந்துகொள்ள உதவுகிறது. விலை மீண்டும் இந்த மண்டலத்திற்கு திரும்பிய பிறகு (மூன்றாவது டிக்), வளர்ச்சி மீண்டும் தொடங்கியது. பெரிய முதலீட்டாளர்களுக்கு இந்த மண்டலம் இன்னும் ஆர்வமாக உள்ளது என்பதே இதன் பொருள். பிட்காயின் போலவே.
நாம் என்ன செய்ய வேண்டும்? இந்த மண்டலத்திற்கு விலை திரும்பும் வரை காத்திருந்து BitCoin வாங்குவதற்கான ஒப்பந்தத்தைத் திறப்பது விருப்பங்களில் ஒன்றாகும். ஆனால் இது குறைந்தபட்ச விலையாக இருக்காது, மேலும் காத்திருக்க நீண்ட நேரம் ஆகலாம்.
நான் மற்றொரு விருப்பத்தை வழங்குகிறேன்: மற்ற கிரிப்டோகரன்ஸிகளுக்கு கவனம் செலுத்துங்கள். பெயர்காயின் விளக்கப்படம்:
11. பெயர்காயின்
Litecoin விளக்கப்படம்:
12. Litecoin
நாம் பார்க்க முடியும் என, இந்த கிரிப்டோகரன்சிகளும் கூர்மையான அதிகரிப்புக்குப் பிறகு சரிவை சந்தித்தன. ஆனால் சரிவுக்குப் பிறகு BitCoin ஏற்கனவே வளரத் தொடங்கியிருந்தால் (ஒரு பெரிய முதலீட்டாளர் நுழைந்துள்ளார்), LiteCoin மற்றும் NameCoin இன்னும் பேரம் பேசும் விலையில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது. LiteCoin மற்றும் NameCoin வாங்குவதற்கு நாங்கள் ஒப்பந்தங்களைத் திறக்கிறோம்.
பியர்காயின்
நான் கருத்தில் கொள்ள விரும்பும் கடைசி கிரிப்டோகரன்சி PeerCoin:
13. PeerCoin
கருவி இப்போது அதன் குறைந்தபட்சத்திற்கு அருகில் உள்ளது. அதே நேரத்தில், இந்த விலையில் PeerCoin இல் முதலீட்டாளர் ஆர்வத்தை நாங்கள் ஏற்கனவே கவனித்துள்ளோம் - புள்ளி A இலிருந்து ஒரு இயக்கம் இருந்தது. எங்கள் முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவில் PeerCoin ஐ சேர்ப்பது உறுதியளிப்பதாக நான் கருதுகிறேன்.
லாப நிர்ணயம்
முதலீடுகள் விரைவான லாபத்தைத் தருவதில்லை என்பதை புரிந்து கொள்ள வேண்டும். சில நேரங்களில் நல்ல நகர்வுகள் சில மாதங்களில் நடக்கும். சில நேரங்களில் நீங்கள் லாபத்தில் ஒரு ஒப்பந்தத்தை முடிக்க 2-3 ஆண்டுகள் காத்திருக்க வேண்டும். ஆனால் நான் மீண்டும் சொல்கிறேன்: நீண்ட கால முதலீடு, புள்ளியியல் ரீதியாக மிகவும் வெற்றிகரமான குறுகிய கால ஊகம்". கருவியில் 25% லாபத்தை எட்டும்போது எனது வர்த்தகத்தை சரிசெய்வேன்.
முடிவுரை
முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ வரையப்பட்டுள்ளது. அதன் மிக முக்கியமான நன்மை அதன் பெரிய பல்வகைப்படுத்தல் ஆகும். போர்ட்ஃபோலியோ முற்றிலும் மாறுபட்ட பதினொரு கருவிகளைக் கொண்டுள்ளது: அந்நிய செலாவணி நாணய ஜோடிகள், பொருட்கள், பங்கு குறியீடுகள் மற்றும் கிரிப்டோகரன்சிகள். இது அபாயங்களைக் குறைக்கிறது மற்றும் லாபத்தின் வாய்ப்பை கணிசமாக அதிகரிக்கிறது.
பொருள் கிரில் இச்செடோவ்கினால் வழங்கப்படுகிறது மற்றும் பங்கேற்கிறது. நல்ல அதிர்ஷ்டம்!
அறிவுத் தளத்தில் உங்கள் நல்ல படைப்பை அனுப்புவது எளிது. கீழே உள்ள படிவத்தைப் பயன்படுத்தவும்
மாணவர்கள், பட்டதாரி மாணவர்கள், தங்கள் படிப்பிலும் வேலையிலும் அறிவுத் தளத்தைப் பயன்படுத்தும் இளம் விஞ்ஞானிகள் உங்களுக்கு மிகவும் நன்றியுள்ளவர்களாக இருப்பார்கள்.
http://www.allbest.ru/ இல் ஹோஸ்ட் செய்யப்பட்டது
அறிமுகம்
1. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
1.1 அனுமானங்கள் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
1.2 சந்தை போக்கைப் பின்பற்றுகிறது
1.3 சந்தை இயற்கையானது - வரலாறு மீண்டும் மீண்டும் வருகிறது
2. அடிப்படை பகுப்பாய்வு
2.1 அந்நிய செலாவணி சந்தை
முடிவுரை
நூல் பட்டியல்
விண்ணப்பம்
அறிமுகம்
உகந்த நாணய போர்ட்ஃபோலியோக்களை உருவாக்குவது, அவற்றுடன் தொடர்புடைய முக்கிய பிரச்சனை அபாயங்கள் ஆகும். ஆபத்தை முற்றிலுமாக அகற்றுவது சாத்தியமில்லை, ஆனால் நாம் அதை குறைக்க வேண்டும். இடர் குறைப்பு பல்வகைப்படுத்தல் மூலம் அடையப்படுகிறது (ஒரு நாணயத்தின் மதிப்பின் வீழ்ச்சியை மற்றொரு நாணயத்தின் வளர்ச்சியால் ஈடுசெய்யும் வகையில் பல நாணயங்களுடன் பணிபுரிவது). கூடுதலாக, சந்தைகளில் புள்ளிவிவர ரீதியாக தொடர்புடைய நாணயங்கள் உள்ளன, அவை அபாயத்தைக் குறைக்கவும் பயன்படுத்தப்படலாம். எனவே, நாணயங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவின் திறம்பட தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட கட்டமைப்பைக் கொண்டு, வர்த்தக பரிவர்த்தனைகளின் அபாயத்தைக் குறைக்க முடியும்.
ஒரு சொத்து போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கம் பின்வரும் படிகளைக் கொண்டுள்ளது:
1. போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்க்கப்பட வேண்டிய சொத்துக்களின் தேர்வு.
அடிப்படையில்:
குறைந்த தொடர்புள்ள நாணயங்களின் (தொடர்பற்ற நாணயங்களின்) போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்த்தல்;
அந்த நாணயங்களின் தேர்வு, சரியான முன்னறிவிப்பின் நிகழ்தகவு மிக அதிகமாக இருக்கும்;
எதிர்மறையான தொடர்புள்ள நாணயங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவில் சேர்த்தல்.
2. கணக்கீடு உகந்த அமைப்புபோர்ட்ஃபோலியோ.
உகந்த போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்பின் கணக்கீடு, பல திறமையான போர்ட்ஃபோலியோக்களை ரிஸ்க்-ரிட்டர்ன் அளவில் பெறுவதை சாத்தியமாக்குகிறது. போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு சொத்தின் எடையின் மதிப்புகள், ஒட்டுமொத்த போர்ட்ஃபோலியோவின் ஆபத்து, அதன் லாபம் ஆகியவற்றைப் பெற கணக்கீடு உங்களை அனுமதிக்கிறது.
3. ஆபத்துக்கான அணுகுமுறையைப் பொறுத்து போர்ட்ஃபோலியோ கட்டமைப்பின் தேர்வு.
4. திறப்பு நிலைகளுக்கான திசைகளின் தேர்வு.
5. நிலைகளைத் திறந்து அவற்றைக் கண்காணித்தல்.
இன்று இந்த தலைப்பின் பொருத்தம் மிகவும் அதிகமாக உள்ளது, இது முதன்மையாக உங்கள் நாட்டின் நாணயம் வீழ்ச்சியடையும் போது அல்லது மற்றொரு நாணயத்திற்கு எதிராக பணவீக்கம் ஏற்படும் போது, நீங்கள் வெறுமனே எதையும் இழக்கவில்லை, ஆனால் நீங்கள் எல்லாவற்றையும் சேர்த்து சம்பாதிக்கலாம், எனவே பலர் அவ்வாறு செய்யவில்லை. அவர்களின் பணத்தை தேசிய நாணயத்தில் வைத்திருங்கள் மற்றும் வருடா வருடம் இதுபோன்றவர்கள் அதிகமாக உள்ளனர். மற்றும் நாணய போர்ட்ஃபோலியோக்களை தொகுக்கும்போது, அது சாத்தியமாகும் நல்ல ஆர்வம்ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தில் நீங்கள் முதலீடு செய்த தொகையிலிருந்து (வங்கியைப் போலல்லாமல்) பெறுங்கள்.
விஞ்ஞான இலக்கியத்தில் உள்ள சிக்கல் குறுகிய வட்டங்களில் மட்டுமே உள்ளது, ஏனெனில் இந்த சந்தை ஒப்பீட்டளவில் இளமையானது (பத்திரச் சந்தையைப் போலல்லாமல்) மற்றும் முதலீட்டு செயல்முறையின் அடிப்படையை உருவாக்கும் ஐந்து நிலைகளைக் கருத்தில் கொள்வது:
முதலீட்டு கொள்கையின் தேர்வு.
அந்நிய செலாவணி சந்தையின் பகுப்பாய்வு.
நாணயங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கம்.
நாணயங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவின் திருத்தம்.
நாணயங்களின் போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை மதிப்பீடு செய்தல்.
முதல் கட்டம் - முதலீட்டு கொள்கையின் தேர்வு - முதலீட்டாளரின் இலக்கு மற்றும் முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் அளவை தீர்மானிப்பது அடங்கும். லாபம் மற்றும் ஆபத்து இரண்டையும் கணக்கில் கொண்டு முதலீட்டு நோக்கங்கள் உருவாக்கப்பட வேண்டும்.
நாணய பகுப்பாய்வு எனப்படும் முதலீட்டு செயல்முறையின் இரண்டாம் கட்டமானது, முக்கிய வகைகளுக்குள் தனிப்பட்ட வகையான நாணயங்களின் ஆய்வுகளை உள்ளடக்கியது.
முதலீட்டு செயல்முறையின் மூன்றாவது கட்டம் - நாணயங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கம் - முதலீட்டிற்கான குறிப்பிட்ட சொத்துக்களை தீர்மானித்தல், அத்துடன் சொத்துக்களுக்கு இடையில் முதலீடு செய்யப்பட்ட மூலதனத்தின் விநியோகத்தின் விகிதங்கள் ஆகியவை அடங்கும்.
முதலீட்டு செயல்முறையின் நான்காவது நிலை - போர்ட்ஃபோலியோ மதிப்பாய்வு - முந்தைய மூன்று நிலைகளை அவ்வப்போது மீண்டும் செய்வதன் மூலம் முதலீட்டின் நோக்கத்துடன் தொடர்புடையது. அதாவது, சிறிது நேரம் கழித்து அவை மாறலாம், இதன் விளைவாக தற்போதைய போர்ட்ஃபோலியோ உகந்ததாக இருக்காது.
முதலீட்டு செயல்முறையின் ஐந்தாவது நிலை - போர்ட்ஃபோலியோவின் செயல்திறனை மதிப்பிடுதல் - பெறப்பட்ட லாபம் மற்றும் முதலீட்டாளர் எதிர்கொள்ளும் ஆபத்து குறிகாட்டிகள் இரண்டின் கால மதிப்பீட்டை உள்ளடக்கியது.
வேலையின் குறிக்கோள்:
1. சிறந்த மற்றும் உகந்த மாற்று விகிதங்களை அடையாளம் காண பகுப்பாய்வு முறைகள்.
2. குறைந்த ஆபத்து மற்றும் அதிக லாபம் கொண்ட நாணயங்களின் பங்களிப்பின் விகிதம்.
3. ஐந்து முதல் பதினைந்து ஆண்டுகள் வரை அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் ஏற்படும் மாற்றங்களைக் கருத்தில் கொள்ளுதல்.
1. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு
நாணய போர்ட்ஃபோலியோ என்பது உங்கள் சொத்துக்களை வெவ்வேறு நாணய ஜோடிகளில் வைப்பதாகும்.
தொழில்நுட்ப சந்தை பகுப்பாய்வு என்பது நாணயம் அல்லது பங்குச் சந்தையின் இயக்கவியல் பற்றிய ஆய்வு ஆகும், அதாவது: விலைகள், அளவு மற்றும் திறந்த வட்டி - விலை நகர்வுகளின் எதிர்கால திசையை கணிக்க. பெரும்பாலும், தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு வரைபடங்கள் மூலம் மேற்கொள்ளப்படுகிறது.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு அதன் எளிமையான வடிவத்தில் பரிமாற்ற விகிதங்களின் இயக்கவியலைக் கணிப்பதற்காக மாற்று விகிதங்களின் ஒருங்கிணைப்பைப் படிப்பதை உள்ளடக்கியது. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுக்கான கருவிகள் - விளக்கப்படங்கள். அவை சந்தை இயக்கத்தின் இறுதிப் படத்தையும் தனிப்பட்ட சிக்கல்களின் விகிதங்களையும் தெளிவாகப் பிரதிபலிக்கின்றன. விலை நகர்வுகள் பற்றிய தகவல் ஒரு வரைபடம் (வளைவு) மூலம் குறிப்பிடப்படுகிறது, இதில் ஆய்வாளர் நிலையான, மீண்டும் மீண்டும் வடிவங்களைக் கண்டறிய முயற்சிக்கிறார். இத்தகைய உள்ளமைவுகளின் முக்கிய வகைகள் (நடத்தை வகைகள்) வகைப்படுத்தப்பட்டுள்ளன, மேலும் அவற்றில் ஒன்று தற்போதைய விலைத் தகவலில் கண்டுபிடிக்க முயற்சிக்கிறது. இது வெற்றியடைந்தால், இந்த கட்டமைப்பின் அடிப்படையில் எதிர்கால விலை நடத்தை கணிக்கப்படும்.
சந்தையைப் படிக்க ஒரு மாற்று வழி பயன்படுத்துவதன் அடிப்படையிலானது பல்வேறு வகையானபுள்ளியியல் தரவு. எனவே, தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு என்பது காலப்போக்கில் தரவுகளின் பகுப்பாய்வு ஆகும்; அவரைப் பொறுத்தவரை, தொழில்நுட்ப முறைகள் மூலம் பகுப்பாய்வு செய்வதற்கு எந்த காலத்திற்கும் தகவலை வைத்திருப்பது அவசியம்.
1.1 தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு போஸ்டுலேட்டுகள்
விலை இயக்கவியலைப் பாதிக்கும் எந்தக் காரணியும் - பொருளாதாரம், அரசியல் அல்லது உளவியல் - ஏற்கனவே சந்தையால் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ளப்பட்டு விலையில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளது. எனவே, முன்கணிப்புக்கு விலை விளக்கப்படத்தைப் படிப்பது மட்டுமே தேவை.
இந்தக் கோட்பாடு கோட்பாட்டுடன் ஒத்துப்போகிறது திறமையான சந்தை, அதன் படி அனைத்து புதிய தகவல்சந்தை விலைகளில் கிட்டத்தட்ட உடனடியாக பிரதிபலிக்கிறது. இதனால், சில தகவல்கள் அல்லது கடந்த கால விலை இயக்கவியலில் கவனம் செலுத்தி, லாபம் ஈட்ட இயலாது. திறமையான சந்தைக் கோட்பாட்டின் முடிவுகள்:
சந்தை விலைகளின் இயக்கவியலை யாராலும் கணிக்க முடியாது;
இந்த சொத்துக்களுக்கு அனைத்து சந்தை விலைகளும் நியாயமானவை, மேலும் தவறான விலையிடப்பட்ட பொருட்கள் எதுவும் இல்லை.
முதல் போஸ்டுலேட்டின் முக்கிய விளைவு விலைகளின் இயக்கவியலை கவனமாக கண்காணித்து ஆய்வு செய்ய வேண்டும். விலை விளக்கப்படங்கள் மற்றும் பல கூடுதல் குறிகாட்டிகளை பகுப்பாய்வு செய்வதன் மூலம், ஒரு தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர், சந்தையே அதன் இயக்கத்தின் திசையை அவருக்குக் குறிப்பிடுவதை உறுதிசெய்கிறார்.
இந்த அனுமானத்தின் விமர்சனத்தின் பொதுவான புள்ளிகள்:
அனைத்து முதலீட்டாளர்களும் ஒரே நேரத்தில் தகவல்களைப் பெறுவார்கள் என்ற அனுமானத்தின் அடிப்படையில் இந்த அனுமானம் உள்ளது, இது உண்மையல்ல. எடுத்துக்காட்டாக, தினசரி விளக்கப்பட வர்த்தகர்கள் இன்ட்ராடே செய்திகளை அரிதாகவே பார்க்கிறார்கள்;
சந்தை செய்திகளை வெளியிடுவது சாத்தியமற்றது என்று போஸ்டுலேட் கருதுகிறது, அதன் கீழ் அது இன்னும் "அடமானம்" வைத்திருக்காது; இருப்பினும், பெரும்பாலான பகுப்பாய்வாளர்களின் கணிப்புகளுக்கு அப்பாற்பட்ட அதிர்ச்சியூட்டும் செய்திகள் என்று அழைக்கப்படுபவை சந்தையில் உள்ளன.
1.2 சந்தை போக்கைப் பின்பற்றுகிறது
உளவியல் ஆராய்ச்சியின் படி, ஒரு சமூக விலங்காக ஒரு நபர் சமூகத்திற்கு வெளியே வாழ முடியாது என்று அறியப்படுகிறது. ஒரு நபரின் சமூக இயல்பு அவரது நடத்தையின் போக்கை முன்னரே தீர்மானிக்கிறது, இது கூட்டத்தில் தீவிரமடைகிறது, அதன் வெகுஜன வெளிப்பாடுகளில், எடுத்துக்காட்டாக, சந்தையில்.
இரண்டாவது போஸ்டுலேட் போக்கு பகுப்பாய்விற்கு அடித்தளம் அமைக்கிறது, இது தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் மையமாகும். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வில் நம்பிக்கை இல்லாத முதலீட்டாளர்கள் கூட சந்தைப் போக்கு இருப்பதை மறுக்கவில்லை.
விலை இயக்கத்தின் போக்கு பின்வருவனவற்றைக் குறிக்கிறது:
தற்போதைய போக்கு திசையை மாற்றுவதை விட தொடர அதிக வாய்ப்புள்ளது;
போக்கு பலவீனமடையும் வரை அதே திசையில் நகரும்.
இரண்டாவது போஸ்டுலேட்டைப் பயன்படுத்துவதன் விளைவாக பெரும்பாலான தொழில்நுட்ப ஆய்வாளர்கள் பயன்படுத்தும் விதி: போக்கு இருக்கும் வரை வர்த்தகம் செய்யுங்கள்.
மூன்று வகையான போக்குகள் உள்ளன:
விலைகள் உயரும் போது ஏற்றமான போக்கு.
விலைகள் குறையும் போது ஒரு கரடுமுரடான போக்கு.
பக்கவாட்டு - எப்போது குறிப்பிட்ட திசைவிலை ஏற்றம் அல்லது இறக்கம் எதுவும் இல்லை.
இரண்டாவது போஸ்டுலேட்டின் மிகவும் பொதுவான விமர்சனத்தின் புள்ளிகள்:
"விலைகள் ஒரு திசையில் நகராது" - - "விலைகள் நகராது" என்ற கூற்றுக்கு சமமானதாக இருக்கும் என்பதால், இந்த முன்மொழிவு மிகவும் அற்பமானது;
மேற்கோள், கீழ்நோக்கி மற்றும் பக்கவாட்டுப் போக்கு சரியாக என்ன என்பதைப் பற்றிய புரிதலை மேற்கோள் கொடுக்கவில்லை.
1.3 சந்தை இயற்கையானது - வரலாறு மீண்டும் மீண்டும் வருகிறது
சில சந்தைச் சட்டங்கள் இருப்பதை நாம் நம்பினால், எதிர்காலத்தில் அவற்றின் செயல்பாட்டை நாம் எடுத்துக் கொள்ளலாம். கண்டுபிடிக்கப்பட்ட வடிவங்களை மீண்டும் மீண்டும் எதிர்பார்க்க இது நமக்குக் காரணத்தைத் தருகிறது.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் மூன்றாவது போஸ்டுலேட் - "சந்தை இயற்கையானது" அல்லது "வரலாறு மீண்டும் மீண்டும் வருகிறது" - என்பது கடந்த காலத்தில் நடைமுறையில் இருந்த விதிகள் நிகழ்காலத்திலும் எதிர்காலத்திலும் நடைமுறையில் இருக்கும். இந்த அறிக்கைதான் தொழில்நுட்பத்தை மட்டுமல்ல, புள்ளிவிவர பகுப்பாய்வையும் நடத்துவதற்கான காரணத்தை அளிக்கிறது, ஏனென்றால் அவை ஒவ்வொன்றும் பழைய தகவல்களை ஆராய்வதன் மூலம் அதன் முடிவுகளை உருவாக்குகின்றன.
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் மூன்றாவது தூணின் குறைபாடு வரலாற்றின் ஒவ்வொரு தருணத்தின் தனித்துவமாகும். அதே ஆற்றில் நுழைவது சாத்தியமற்றது, எனவே இரண்டு ஒத்த சந்தை சூழ்நிலைகள் உருவாக முடியாது. அடிப்படை பகுப்பாய்விற்கு எதிராக இதே போன்ற வாதத்தை முன்வைக்கலாம். இருப்பினும், ஒரே ஆற்றில் இரண்டு முறை அடியெடுத்து வைப்பது உண்மையில் சாத்தியமற்றது என்ற போதிலும் பொதுவான கொள்கைகள்அதன் போக்கில், நதி அப்படியே உள்ளது. எனவே சந்தை, எப்போதும் சில தனித்தன்மைகளைக் கொண்டிருந்தாலும், பொதுவாக தர்க்கரீதியானது.
இந்த அனுமானத்தின் விளைவு: விலைகளின் கடந்தகால நடத்தை பற்றிய முழுமையான பகுப்பாய்வு, தற்போது இதேபோன்ற சூழ்நிலைகளில் விலைகளின் நகர்வைக் கணிக்க உங்களை அனுமதிக்கிறது.
மூன்றாவது போஸ்டுலேட்டின் விமர்சனத்தின் பொதுவான புள்ளிகள்:
வெகுஜன நடத்தை காலப்போக்கில் ஏன் மாறவில்லை என்பது முற்றிலும் தெளிவாக இல்லை, உண்மையில், வர்த்தக சமூகம் அதன் சொந்த தவறுகளிலிருந்து சுயமாக கற்றுக்கொள்கிறது;
சந்தையில் வெகுஜன நடத்தை வெகுஜன உளவியலின் அடிப்படையில் மட்டுமல்ல, வர்த்தக சமூகத்தால் பயன்படுத்தப்படும் முறைகளையும் அடிப்படையாகக் கொண்டது, மேலும் இந்த முறைகள், இதையொட்டி, மிக விரைவாக மாற்றப்பட்டு மாற்றியமைக்கப்படுகின்றன, புதியவை உருவாக்கப்படுகின்றன.
எனவே, தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு என்பது வெகுஜன மனித உளவியலின் புள்ளிவிவர மதிப்பீட்டின் வழிமுறையாகும். தொழில்நுட்ப முறைகள் அனைத்து சந்தைகளிலும் சமமாக செயல்பட வேண்டும் என்று நம்பப்படுகிறது. இதற்குத் தேவையான முக்கிய விஷயம், முந்தைய சந்தை நகர்வுகள் (பிரதிநிதி விலை வரலாற்றின் இருப்பு) குறித்த போதுமான அளவு தரவு.
2. அடிப்படை பகுப்பாய்வு
அடிப்படை பகுப்பாய்வு மேக்ரோ பொருளாதார மட்டத்தில் விலைகளின் இயக்கத்தை ஆய்வு செய்கிறது. இது முக்கிய சந்தை போக்கை தீர்மானிக்க உதவும் (போக்கு என்பது சந்தை விலை இயக்கவியலின் முக்கிய திசை), இருப்பினும், பரிவர்த்தனையின் குறிப்பிட்ட தருணத்தை தீர்மானிக்க அடிப்படை பகுப்பாய்வு பெரும்பாலும் போதுமானதாக இருக்காது.
அறியப்பட்டபடி, மாற்று விகிதம்முக்கியமாக பின்வரும் காரணிகளின் செல்வாக்கின் கீழ் உருவாகிறது:
நாணயத்தின் தேவை மற்றும் விநியோக விகிதம், இது பல காரணிகளால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. ஒரு தனிப்பட்ட மாநிலத்தின் மாற்று விகிதத்தின் இயக்கவியல் உலகச் சந்தைகளில் அதன் பொருட்களின் போட்டித்தன்மையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது, இதில் மாற்றம், இறுதியில், தொழில்நுட்பம் மற்றும் உற்பத்தி தொழில்நுட்பங்களின் நிலை காரணமாகும்;
வட்டி விகிதங்கள் ( வட்டி விகிதம்- ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு வருமானத்தின் ஒப்பீட்டு அளவு. கடன் தொகைக்கு வருமான விகிதம்).
எளிய வட்டி விகித சூத்திரம்:
பி - பணத் தொகையின் ஆரம்ப மதிப்பு.
எஸ் - இறுதி பணம்.
நான் - வட்டி விகிதம்.
டி என்பது வைப்பு அல்லது கடனின் காலமாகும்.
கூட்டு வட்டி சூத்திரம்:
பணவீக்க விகிதங்களின் விகிதங்கள் (பணவீக்க விகிதம் என்பது பணவீக்க செயல்முறைகளின் வளர்ச்சி விகிதமாகும், இது விலை வளர்ச்சியின் விகிதத்தால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது. பணவீக்கத்தின் மூன்று முக்கிய விகிதங்கள் உள்ளன: மிதமான, வேகமான, அதிக பணவீக்கம்);
தேசிய மாநிலம் நிதி சந்தை(ஒரு குறிப்பிட்ட நாட்டின் கடனாளிகள் மற்றும் கடன் வாங்குபவர்களின் மூலதனத்திற்கான வழங்கல் மற்றும் தேவையின் தொகுப்பைக் குறிக்கிறது);
சர்வதேச குடியேற்றங்களில் சில நாணயங்களின் பயன்பாட்டின் அளவு;
தேசிய சீராக்கி, பரிமாற்ற வீதம் ஒழுங்குபடுத்தும் பொருளாக இருப்பதால்;
நாணய கட்டுப்பாடுகள், அதாவது, நாணயம், தங்கம் மற்றும் பிற நாணய மதிப்புகளுடன் பரிவர்த்தனைகளை கட்டுப்படுத்துவதை நோக்கமாகக் கொண்ட நடவடிக்கைகளின் தொகுப்பு.
2.1 அந்நிய செலாவணி சந்தை
அந்நிய செலாவணி சந்தை என்பது அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளை மாற்றுவதற்கான (பரிமாற்றம்) சந்தையாகும். மாற்று நாணய பரிவர்த்தனைகள் - ஒரு பரிமாற்றத்திற்கான பரிவர்த்தனைகள் தேசிய நாணயம்ஒரு குறிப்பிட்ட தேதியில் இந்த நாணயங்களின் விநியோகத்துடன் இரு தரப்பினரும் ஒப்புக்கொண்ட மாற்று விகிதத்தில் மற்றொருவருக்கு.
நாணய வர்த்தகம் முக்கியமாக இரண்டு தளங்களில் குவிந்துள்ளது:
அந்நிய செலாவணி (அந்நிய செலாவணி) என்பது வங்கிகளுக்கு இடையேயான அந்நிய செலாவணி சந்தையாகும் வர்த்தக தளம்நிபந்தனையுடன் மட்டுமே பெயரிட முடியும் (உடல் ரீதியாக நீங்கள் அத்தகைய இடத்தைக் கண்டுபிடிக்க முடியாது);
CME (IMM) & GLOBEX - பரிமாற்றத்தின் போது, எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் சிகாகோவின் ஒரு பிரிவான IMM (சர்வதேச நாணய சந்தை) இல் வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. பொருட்கள் பரிமாற்றம்(CME), OTC - GLOBEX இல்.
இத்தகைய செயல்பாடுகளில் பல முக்கிய வகைகள் உள்ளன:
ஸ்பாட் வகையின் (ஸ்பாட்) பரிவர்த்தனைகள், டெலிவரி தேதி என்பது பரிவர்த்தனையின் தேதிக்குப் பிறகு இரண்டாவது வணிக நாளாகும்;
முன்னோக்கி செயல்பாடுகள் (முன்னோக்கி), விநியோக நேரம் பல நாட்கள் முதல் பல ஆண்டுகள் வரை இருக்கலாம்;
ஓவர்-தி-கவுண்டர் நாணய விருப்பங்கள் (OTC விருப்பங்கள்), டெலிவரி நேரம் மற்றும் விலை கட்சிகளின் உடன்படிக்கையால் தீர்மானிக்கப்படுகிறது - வங்கி அல்லது தரகு நிறுவனம், ஒருபுறம், மற்றும் வாடிக்கையாளர், மறுபுறம்;
பரிமாற்ற நாணய எதிர்காலம் மற்றும் விருப்பங்கள் (எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள்), பரிமாற்ற விதிகளின்படி பரிமாற்றம் மூலம் விநியோக நேரம் தீர்மானிக்கப்படுகிறது.
அரிசி. 2.1 - பாரம்பரிய அந்நிய செலாவணி சந்தையில் விற்றுமுதல் (கருவி), பில்லியன் டாலர்கள்
இந்த கணக்கிடப்பட்ட ஹிஸ்டோகிராமிலிருந்து, 15 ஆண்டுகளில், கருவிகளின் பயன்பாட்டில் வளர்ச்சி சீராக வளர்ந்திருப்பதைக் காணலாம் (2001 தவிர). 1995 ஆம் ஆண்டு முதல், ஸ்வாப் கருவியானது மற்றவற்றின் மீது அதிக ஆதிக்கம் செலுத்தி வருகிறது, மேலும் 2001 ஆம் ஆண்டு முதல், மற்ற அனைத்து கருவிகளும் ஒன்றாக எடுத்துக் கொள்ளப்பட்டாலும் கூட. 15 ஆண்டுகளில் (1992 முதல் 2007 வரை), கிளாசிக் ஸ்பாட் பரிவர்த்தனைகளின் பங்கு 48% இலிருந்து 31% ஆகக் கணிசமாகக் குறைந்துள்ளது, அதே சமயம் ஃபார்வர்ட் மற்றும் ஸ்வாப் பரிவர்த்தனைகளின் பங்கு 47% இலிருந்து 65% ஆக அதிகரித்தது. எவ்வாறாயினும், ஸ்பாட் - பரிவர்த்தனைகளின் பங்கின் குறைவு அவற்றின் உடல் சரிவுடன் இல்லை, எனவே 15 ஆண்டுகளாக ஸ்பாட் - சந்தையின் பணப்புழக்கம் 2.5 மடங்கு அதிகரித்துள்ளது.
உதாரணமாக 2004 மற்றும் 2007 ஐ எடுத்துக் கொள்வோம். ஏனெனில் இந்த மூன்று வருடங்களில்தான் ஒரு குறிப்பிடத்தக்க பாய்ச்சல் நிகழ்ந்தது. மூன்று முக்கிய கருவிகளை மாற்றுவதைக் கவனியுங்கள்: ஸ்பாட், ஸ்வாப், ஃபார்வர்ட். முன்னோக்கி பரிவர்த்தனைகளுடன் தொடங்குவோம் - செயல்பாடுகள் 208*100/362=57.46%. 621*100/1005=61.79% வர்த்தகர்களிடையே ஸ்பாட் பரிவர்த்தனைகள் சற்று அதிக ஆர்வத்தைக் காட்டின. மொத்த வேறுபாடு 4.33%. சரி, சிறிய முடிவு swap - செயல்பாடுகள் 944*100/1714=55.07% மூலம் காட்டப்பட்டது. பொதுவாக, கருவிகள் அதிகரித்தது (107+208+944+621)*100/ (129+362+1714+1005)=18800/3210=58.57%
நாணய கருவிகளைப் பொறுத்தவரை, நாங்கள் அவற்றைப் பரிசீலித்தோம், ஆனால் மிகவும் இலாபகரமான, ஆனால் குறைவான அபாயகரமான ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க போர்ட்ஃபோலியோவிற்கு மிகவும் "பயணம்" மற்றும் திரவ நாணயங்கள் தேவை. இந்த நாணயங்கள்: அமெரிக்க டாலர், யூரோ, ஜப்பானிய யென், பவுண்ட் ஸ்டெர்லிங், சுவிஸ் குரோன், ஆஸ்திரேலிய டாலர் மற்றும் கனடிய டாலர். மேலும் மற்ற அனைத்து நாணயங்களும் ஒரே ஒன்றாக மடிக்கப்பட்டன.
அரிசி. 2.2 - பாரம்பரிய அந்நிய செலாவணி சந்தையில் விற்றுமுதல் (நாணயங்கள்)
இந்த ஹிஸ்டோகிராம் மற்றும் அட்டவணையில், கடந்த 15 ஆண்டுகளில் எந்தெந்த நாணயங்கள் வர்த்தகத்தில் அதிக ஆதிக்கம் செலுத்துகின்றன என்பதை நீங்கள் தெளிவாகக் காணலாம். டாலரின் மேலாதிக்கம் முக்கிய வர்த்தகங்கள் இந்த நாணயத்திற்கு எதிராக இருந்ததைக் காட்டுகிறது. ஆனால் குறுக்கு-விகிதங்களின் குறிகாட்டியும் கவனிக்கத்தக்கது (குறுக்கு-விகிதம் என்பது அமெரிக்க டாலரைத் தவிர்த்து, நாணயங்களுக்கு இடையிலான பரிமாற்ற வீதமாகும்).
அரிசி. 2.3 - பாரம்பரிய அந்நிய செலாவணி சந்தையில் விற்றுமுதல் (நாணய ஜோடிகள்), bln. பொம்மை.
அனைத்து வகையான பாரம்பரிய அந்நிய செலாவணி பரிவர்த்தனைகளுக்கும் உலக நாணய சந்தையில் மிகவும் பிரபலமான நாணய ஜோடி யூரோ/டாலர் ஆகும், இது டாலர்/யென் மற்றும் பவுண்ட்/டாலர் ஜோடிகளை விட இரண்டு மடங்கு அதிகமாக உள்ளது. ஆச்சரியப்படும் விதமாக, அமெரிக்க டாலருக்கு எதிரான ஆஸ்திரேலிய டாலரின் செயல்பாடுகள் விற்றுமுதல் அடிப்படையில் நான்காவது இடத்தைப் பிடித்தது.
ஒப்பிடுகையில்: பரிமாற்ற நாணய எதிர்கால வர்த்தகத்தின் சராசரி தினசரி அளவு $12 பில்லியன் மட்டுமே. இருப்பினும், நியாயமாக, பரிமாற்றத்தில் நிலையான ஒப்பந்த அளவு சுமார் $100,000 என்று நான் கவனிக்கிறேன், மேலும் ஸ்பாட் சந்தையில் உள்ளது போல் $5 மில்லியன் அல்ல, அதாவது. 50 மடங்கு குறைவு. எதிர்கால சந்தை மற்றும் ஸ்பாட் மார்க்கெட் - பரிவர்த்தனைகளில் தினசரி சராசரி பரிவர்த்தனைகளின் எண்ணிக்கையை ஒப்பிட்டுப் பார்த்தால், அது ஒப்பிடத்தக்கதாக இருக்கும் - ஒவ்வொன்றும் தோராயமாக 120,000 (2003 க்கான தரவு). எனவே "சிறிய" முதலீட்டாளர்களுக்கு, பரிவர்த்தனை எதிர்காலங்கள் மற்றும் விருப்பங்கள் தொடர்புடைய மார்ஜின் கணக்குகளுடன் ஒப்பிடக்கூடிய பணப்புழக்கத்தின் அடிப்படையில் மிகவும் விரும்பத்தக்கதாக இருக்கும், மேலும் பெரியவர்களுக்கு - அந்நிய செலாவணி.
ஒரு காட்சி எடுத்துக்காட்டில் இருந்து, மூன்று நாணய ஜோடிகள் வலுவாக ஆதிக்கம் செலுத்துவதைக் காண்கிறோம் - இவை EURUSD, USDJPY, GBPUSD ஆகியவை அவற்றின் பணப்புழக்கம் மற்றும் 6 ஆண்டுகளுக்கும் மேலாக வளர்ந்த நல்ல அளவு காரணமாகும். சந்தையின் இயக்கவியலைப் பொறுத்தவரை, அதன் போக்கு, பேசுவதற்கு, பின்வரும் அட்டவணையில் யூரோ/டாலர் நாணய ஜோடியைக் கருத்தில் கொள்வோம்.
வழங்கப்பட்ட விளக்கப்படங்களில், நான் இரண்டு வகையான MA (நகரும் சராசரி) நகரும் சராசரிகளைப் பயன்படுத்தினேன்.
நகரும் சராசரி (MA) என்பது பழமையான மற்றும் மிகவும் பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படும் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வுக் கருவிகளில் ஒன்றாகும். MA ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு விலையின் சராசரி மதிப்பைக் காட்டுகிறது. நகரும் சராசரியைக் கணக்கிடும் போது, ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கான நாணய விலையின் கணித சராசரி செய்யப்படுகிறது.
MA இன் முதல் வகை SMA (எளிமையான நகரும் சராசரி) அல்லது 21 மதிப்பைக் கொண்ட எளிய நகரும் சராசரி ஆகும்.
எளிய நகரும் சராசரி (SMA). இது பின்வரும் சூத்திரத்தைப் பயன்படுத்தி கணக்கிடப்படுகிறது: SMA = Sum(Pi)/n, இங்கு n என்பது நாட்களின் எண்ணிக்கை (சராசரி அளவுரு), Pi என்பது தற்போதைய சராசரி மதிப்பைக் கணக்கிடுவதில் ஈடுபட்டுள்ள அனைத்து நாட்களுக்கான நாணய மேற்கோள் ஆகும்.
ரஷ்ய மொழியில், கடைசி n விலைகளைக் கூட்டி, கூட்டுத்தொகையை அவற்றின் எண்ணால் (n) வகுத்தால், கடைசி n காலங்களுக்கான சராசரி விலை மதிப்பைப் பெறுவோம். இது எளிய நகரும் சராசரியின் தற்போதைய மதிப்பாக இருக்கும்.
MA இன் இரண்டாவது வகை EMA (அதிவேக நகரும் சராசரி) அல்லது 8 மதிப்பு கொண்ட அதிவேக நகரும் சராசரி ஆகும்.
அதிவேக நகரும் சராசரி சூத்திரத்தால் கணக்கிடப்படுகிறது: EMA = EMA(t-1) + (2/(n+1))*(Pt - EMA(t-1)), Pt என்பது தற்போதைய மேற்கோள்; n - சராசரி காலம். நீங்கள் பார்க்கிறபடி, ஒவ்வொரு புதிய EMA மதிப்பும் முந்தையதைப் பற்றிய தகவல்களைக் கொண்டுள்ளது - தற்போதைய EMA ஐக் கணக்கிடுவதற்கான சூத்திரம் முந்தைய EMA(t-1) மதிப்பைப் பயன்படுத்துகிறது.
MACD ஆஸிலேட்டர் இந்த விளக்கப்படத்தில் குறைவான முக்கியத்துவம் வாய்ந்ததாக இல்லை.
ஆஸிலேட்டர் என்பது பொதுவாக விலைகளை அடிப்படையாகக் கொண்ட ஒரு குறிகாட்டியாகும், இது சில நிலையான அல்லது மிகவும் இறுக்கமான வரம்பிற்குள் ஏற்ற இறக்கமாக அல்லது "ஊசலாடுகிறது". ஆஸிலேட்டர்கள் வரம்பை இயல்பாக்குதல் மற்றும் நீண்ட கால விலை நிலைப் போக்குகளை அகற்றுதல் ஆகியவற்றால் வகைப்படுத்தப்படுகின்றன - உந்தம் மற்றும் அதிக மின்னழுத்தம் போன்ற இடைக்கால குறிகாட்டிகளிலிருந்து ஆஸிலேட்டர்களால் தகவல் பிரித்தெடுக்கப்படுகிறது. உந்தம் என்பது ஒரு குறிப்பிட்ட திசையில் விலைகள் சக்திவாய்ந்ததாக நகரும் ஒரு நிலை. மிகை மின்னழுத்தம் என்பது மிக அதிகமாக இருக்கும் நிலை அல்லது குறைந்த விலை("அதிகமாக வாங்கியது" மற்றும் "அதிகமாக விற்கப்பட்டது"), விலைகள் மிகவும் நியாயமான நிலைக்குத் திரும்பத் தயாராக இருக்கும் போது.
நெகிழ் சராசரி மதிப்புநகரும் சராசரி குவிதல்/மாறுபாடு (MACD) என்பது மந்தநிலையின் சிக்கலான குறிகாட்டிகளில் ஒன்றாகும். இது இரண்டு நகரும் சராசரிகளின் குறுக்குவெட்டுகள், ஒன்றிணைப்புகள் மற்றும் வேறுபாடுகளை அடிப்படையாகக் கொண்டது. அதைக் கணக்கிட, மூன்று EMA கள் பயன்படுத்தப்படுகின்றன: இரண்டு EMA கள் வெவ்வேறு நேர இடைவெளியில் இறுதி விலையிலிருந்து மற்றும் ஒரு EMA முதல் இரண்டின் மதிப்புகளுக்கு இடையிலான வேறுபாட்டின் மதிப்புகளிலிருந்து கணக்கிடப்படுகிறது (சில நேரங்களில் பங்கு மதிப்புகளிலிருந்து)
12 மற்றும் 26 மதிப்புகள் கொண்ட இறுதி விலைகளில் இருந்து இரண்டு EMAகளின் மதிப்புகளை எடுத்துள்ளேன். மூன்றாவது EMA மதிப்பு 9. எடுத்துக்காட்டாக, 12- மற்றும் 26-நாள் EMAகளின் அடிப்படையில் ஒரு குறிகாட்டியைக் கணக்கிட விரும்புகிறோம். - இது எப்படி செய்யப்படுகிறது என்று பார்ப்போம். முதலில், இரண்டு EMAகளை இறுதி விலையில் கணக்கிடுகிறோம் - EMA12 மற்றும் EMA26. பின்னர் 26-நாள் EMA இன் மதிப்பு 12-நாள் EMA இலிருந்து கழிக்கப்படுகிறது, மேலும் வித்தியாசம் தடித்த கோட்டுடன் விளக்கப்படத்தில் திட்டமிடப்பட்டுள்ளது. இந்த வேறுபாட்டிலிருந்து 9-நாள் EMA ஐ உடனடியாக 0.2 குணகத்தில் கணக்கிட்டு, அதை ஒரு கோடு கோட்டுடன் விளக்கப்படத்தில் அமைக்கிறோம்.
2001 முதல், "புல்லிஷ்" என்று அழைக்கப்படும் போக்கு பிறந்தது மற்றும் ஆகஸ்ட் 2008 வரை அது நீடித்தது. இந்த நாணய ஜோடியில் உங்கள் நிதியை முதலீடு செய்ய இது போதுமான நல்ல காலம் குறைந்தபட்ச ஆபத்துமற்றும் "சிறந்த" நுழைவு புள்ளிகள். ஆனால் 2008 ஆகஸ்டில் வந்தபோது, வர்த்தகர்கள் நாணயம் மிகவும் விலை உயர்ந்தது என்பதை உணர்ந்து மூன்று மாதங்களுக்குள் அதைக் கைவிட்டுவிட்டார்கள், இது இரண்டு வருடங்களாக காளைகள் கட்டிக் கொண்டிருந்தது!!! அப்போதிருந்து (இன்று வரை) சந்தையானது SMA 21 மற்றும் EMA 8 முன்னிலையில் பக்கவாட்டாக உள்ளது, மேலும் MACD நுழைவு சமிக்ஞைகள் (போக்குடன்) தவறானதாக இருக்கும், இது தவிர்க்க முடியாமல் பெரிய நிதி இழப்புக்கு வழிவகுக்கும். உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோ. எனவே, நவம்பர் 2008 முதல், நீங்கள் நிலைகளில் இருந்து மட்டுமே விளையாட வேண்டும்!
நாணய போர்ட்ஃபோலியோக்களை தொகுக்கும்போது, முதலீட்டாளர் நான்கு விஷயங்களைப் பற்றி சிந்திக்கிறார்: முதலீட்டின் மீதான வருமானம், முதலீடுகளின் வளர்ச்சி, முதலீடுகளின் பணப்புழக்கம், முதலீடுகளின் பாதுகாப்பு. எனவே, நீண்ட காலத்தை விட நடுத்தர கால வர்த்தகம் அவருக்கு மிகப்பெரிய வருவாயையும் குறைந்த அபாயத்தையும் தரும் என்பதை அவர் புரிந்துகொள்கிறார்!
பின் இணைப்பு 1 இன் இறுதி விலையின் அடிப்படையில், 2001 முதல் 2008 வரை ஐந்து விளக்கப்படங்களை உருவாக்குவோம்:
சொத்து போர்ட்ஃபோலியோ நாணய எதிர்காலம்
கட்டப்பட்ட அனைத்து வரைபடங்களிலும், மிக உயர்ந்த தோராயமானது பல்லுறுப்புக்கோவை போக்குக் கோட்டிற்கானது, இது சரியாக 0.88 ஆகும்.
தோராயத்தில் இந்த நம்பிக்கையின் நிலை என்ன?
குணகத்தின் மதிப்பு இடைவெளியில் உள்ளது. ஒரு எளிய வழியில் இருந்தால், மதிப்பு ஒன்றுக்கு நெருக்கமாக இருந்தால், போக்கு கட்டமைக்கப்பட்ட தரவுகளுக்கு இடையிலான உறவு வலுவானது. மாறாக, மதிப்பு பூஜ்ஜியத்திற்கு நெருக்கமாக இருந்தால், உறவு பலவீனமாகிறது.
எனவே, புள்ளியியல் அளவுரு, ஒரு பல்லுறுப்புக்கோவை தோராய நம்பிக்கை நிலை, மற்ற போக்கு வரிகளுடன் ஒப்பிடும்போது சிறந்த நிலையை அளிக்கிறது என்று நாம் முடிவு செய்யலாம்.
முடிவுரை
ஒரு நாணய போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதன் முக்கிய குறிக்கோள், எதிர்பார்க்கப்படும் அபாயத்தின் குறைந்த மட்டத்தில் எதிர்பார்க்கப்படும் வருமானத்தின் தேவையான அளவைப் பெற முயல்வதாகும். இந்த இலக்குமுதலாவதாக, போர்ட்ஃபோலியோ நாணயத்தை பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம் அடையப்படுகிறது, அதாவது. வெவ்வேறு நாணயங்களுக்கு இடையே முதலீட்டாளரின் நிதி விநியோகம், இரண்டாவதாக, நிதிக் கருவிகளை கவனமாகத் தேர்ந்தெடுப்பது.
அந்நிய செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவை நிர்வகிப்பதற்கான முக்கிய அளவுருக்கள் அதன் எதிர்பார்க்கப்படும் வருவாய் மற்றும் ஆபத்து ஆகும். இன்று, இந்த அளவுருக்களின் மதிப்பீடு நிதிக் கருவிகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான புள்ளிவிவர மற்றும் கணித முறைகளைப் பயன்படுத்துவதை அடிப்படையாகக் கொண்டது.
போர்ட்ஃபோலியோ அபாயங்கள் (கடன், வட்டி, முதலீடு, நாணயம்) முன்னிலையில் அந்நிய செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்கும் செயல்முறையின் திறமையான மேலாண்மை தேவைப்படுகிறது. பொதுவாக நாணய போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை என்பது நிறுவப்பட்ட அனைத்து அளவுருக்களுக்கும் இணங்க அதன் உருவாக்கம் ஆகும் கடன் கொள்கைமற்றும் வங்கியின் திறமையான செயல்பாட்டை உறுதி செய்தல். அந்நிய செலாவணி இலாகாவை நிர்வகிப்பதற்கான மைய இணைப்பு போதுமான மதிப்பீடாகும் நாணய அபாயங்கள்மற்றும் அவர்களின் நீக்கம்.
அவரது பகுதிதாள்அந்நியச் செலாவணி சந்தைக்கான பல்வேறு கருவிகளின் பயன்பாட்டின் வளர்ச்சியை நான் கருத்தில் கொண்டேன், இது சந்தையில் மிகவும் நெகிழ்வாக செயல்பட உதவுகிறது மற்றும் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான குறைந்த அபாயத்துடன் அதிக லாபம் ஈட்டுகிறது. கடந்த பதினைந்து ஆண்டுகளில் அதிக வர்த்தகம் மற்றும் திரவ நாணயங்கள் கணக்கிடப்பட்டது. 2001 முதல் 2007 வரை முக்கிய நாணய ஜோடிகளின் வர்த்தகம் எவ்வளவு வளர்ந்துள்ளது. 2001 முதல் 2007 வரை யூரோ / டாலர் நாணய ஜோடியை நான் விரிவாக பகுப்பாய்வு செய்தேன், அதன் மாற்றத்தின் ஒவ்வொரு மாதமும் அது கருதப்பட்டது.
உங்கள் பணத்தை வங்கிகளில் வட்டிக்கு முதலீடு செய்வதை விட, உங்கள் நிதியை மற்ற நாடுகளின் கரன்சிகளில் முதலீடு செய்து, படிப்படியாக உகந்த கரன்சி போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவது மிகவும் லாபகரமானது என்று நான் நம்புகிறேன், ஏனெனில் அந்நியச் செலாவணி பரிவர்த்தனைகளிலிருந்து பெறப்பட்ட லாபம் முதலீட்டாளர் பெறும் அனைத்து இழப்புகளையும் ஈடுகட்டுகிறது. அந்நிய செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோ வைத்திருக்கும் காலம். அதற்கு மேல், அவர் வங்கியில் இருப்பதை விட அதிக லாபத்தைப் பெறுகிறார், ஆனால் மக்கள் தங்கள் பணத்தை அவர்கள் கேள்விப்படாத சில புதிய "தொழில்களுக்கு" கொடுக்க பயப்படுகிறார்கள், எனவே பலர் இன்னும் வங்கிக்குச் சென்று இதுதான் என்று நம்புகிறார்கள். பெரும்பாலான சிறந்த வழிஉங்கள் நிதியை பெருக்குங்கள்!
நூல் பட்டியல்
1. எரிக் நைமன் ஒரு வர்த்தகரின் சிறு கலைக்களஞ்சியம் - 2009. -№10. - 452 பக்.
2. ஜாக் ஸ்வாங்கர் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு. முழு பாடநெறி - 2008. - எண். 5. - 806 பக்.
3. B. Rubtsov நவீன பங்குச் சந்தைகள் - 2007. - 926 p.
4. V. Tvardovsky, S. Parshikov பங்கு வர்த்தகத்தின் இரகசியங்கள் - 2008. - எண் 5. - 550 செ.
5. பண மேலாண்மையின் ரால்ப் வின்ஸ் கணிதம். வர்த்தகர்கள் மற்றும் போர்ட்ஃபோலியோ மேலாளர்களுக்கான இடர் பகுப்பாய்வு முறைகள். - 2007. - எண். 3. - 400 செ.
விண்ணப்பம்
Allbest.ru இல் ஹோஸ்ட் செய்யப்பட்டது
ஒத்த ஆவணங்கள்
பத்திர சந்தையில் அடிப்படை பகுப்பாய்வு பொருள் மற்றும் முறைகள். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் முன்நிபந்தனைகள் மற்றும் முன்நிபந்தனைகள். தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வில் தரவை வழங்குவதற்கான படிவங்கள். பத்திரங்களின் தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் கட்டமைப்பு, வடிகட்டுதல் மற்றும் சுழற்சி முறைகள்.
கால தாள், 12/17/2007 சேர்க்கப்பட்டது
ரியல் எஸ்டேட் சந்தையின் சாராம்சம் மற்றும் அமைப்பு. ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் வர்த்தகத்தின் வளர்ச்சியை பாதிக்கும் காரணிகள். ரஷ்யாவில் ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் வர்த்தகத்தின் வளர்ச்சியில் காரணிகளின் செல்வாக்கின் அம்சங்கள். மாஸ்கோ நகரில் ரியல் எஸ்டேட் சந்தையில் வர்த்தகத்தின் வளர்ச்சியின் கணிப்புகள்.
கால தாள், 01/06/2015 சேர்க்கப்பட்டது
முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் கருத்து மற்றும் அதன் உருவாக்கத்தின் முக்கிய குறிக்கோள்கள். உண்மையான ஒரு போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கத்தின் அம்சங்கள் மற்றும் முக்கிய நிலைகள் முதலீட்டு திட்டங்கள்குறிப்பிட்ட எடுத்துக்காட்டுகளில். மூலதன ரேஷனிங் நிபந்தனைகளின் கீழ் ஒரு முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கம்.
கால தாள், 11/05/2010 சேர்க்கப்பட்டது
பத்திர சந்தையின் வரையறை, அவற்றின் வகைகள் மற்றும் பண்புகள். செயல்பாட்டின் கோட்பாட்டின் கூறுகள், பங்கேற்பாளர்கள் மற்றும் வேலையின் வழிமுறைகள் மற்றும் முடிவெடுக்கும் முறைகள். சொத்துக்களின் மதிப்பை தீர்மானிக்க கட்டிட மாதிரிகள். முன்னறிவிப்பு" நீல சில்லுகள்மற்றும் FOREX சந்தை.
மாஸ்டர் வேலை, 07/14/2010 சேர்க்கப்பட்டது
முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோ: கருத்து, வகைகள், சாரம்; உருவாக்கம் மற்றும் மேலாண்மை இலக்குகள். பத்திரங்களின் போர்ட்ஃபோலியோ உருவாக்கத்தின் நிலைகள், கொள்கைகள், மதிப்பீடு மற்றும் மேம்படுத்தல், முதலீட்டு அபாயங்கள். ஒரு பழமைவாத மற்றும் ஆக்கிரமிப்பு முதலீட்டாளரின் பங்கு போர்ட்ஃபோலியோவை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான ஒரு வழிமுறை.
கால தாள், 01/24/2012 சேர்க்கப்பட்டது
மொத்த வர்த்தகம் மற்றும் தொழில் கட்டமைப்பில் அதன் இடம் தேசிய பொருளாதாரம். மொத்த நிறுவனங்களின் முக்கிய பணிகள். வளர்ச்சியின் நிலைகள், கட்டமைப்பு மொத்த வியாபாரம். வர்த்தகத்தின் வளர்ச்சிக்கான போக்குகள் மற்றும் வாய்ப்புகள். வர்த்தகத் துறையின் வளர்ச்சியைத் தடுக்கும் சிக்கல்கள்.
சோதனை, 11/29/2010 சேர்க்கப்பட்டது
தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வின் கொள்கைகள் மற்றும் திசைகள். கருவி விலை ஏற்ற இறக்கங்களின் கட்டமைப்பின் பகுப்பாய்வு ரஷ்ய சந்தைதொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு கூறுகள் மூலம் பத்திரங்கள். ரஷ்ய பங்குச் சந்தையின் மதிப்பாய்வு. தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வு பயன்பாட்டின் செயல்திறனைப் பற்றிய ஆய்வு.
ஆய்வறிக்கை, 03/27/2013 சேர்க்கப்பட்டது
விலை நிர்ணய பிரச்சனைக்கான அணுகுமுறைகள். வாங்குபவர்களின் விலை உணர்திறன் அளவை தீர்மானிக்கும் காரணிகள். நிறுவனத்தின் விலைக் கொள்கையை உருவாக்கும் நிலைகள். வர்த்தகத்தின் பல்வேறு பகுதிகளில் விலை வகைகள். I.P க்கான போட்டி விலை உத்தி "பெட்ரோவ்".
கால தாள், 12/02/2014 சேர்க்கப்பட்டது
சமூக-பொருளாதார பண்புகள் சில்லறை விற்பனைமற்றும் அதன் வளர்ச்சிக்கான வாய்ப்புகள். பொருட்களின் இயக்கத்தின் பகுப்பாய்வின் நோக்கம், கொள்கைகள் மற்றும் நோக்கங்கள், சரக்குகளின் பயன்பாட்டின் செயல்திறனில் பங்கு. சில்லறை விற்பனையின் பகுப்பாய்வு மற்றும் நிறுவனத்தில் மேம்படுத்துவதற்கான வழிகள்.
ஆய்வறிக்கை, 04/11/2012 சேர்க்கப்பட்டது
ஒரு வர்த்தக நிறுவனத்தின் லாபம்: கருத்து, செயல்பாடுகள் மற்றும் அதன் உருவாக்கத்தின் ஆதாரங்கள். ஒரு வர்த்தக நிறுவனத்தின் லாபத்தை பகுப்பாய்வு செய்வதற்கான முறை. சில்லறை வர்த்தகத்தின் வருவாய் பகுப்பாய்வு, OOO "Gorodskoy rynok" நிறுவனத்தின் வருமானத்தின் அமைப்பு. இலாப வளர்ச்சிக்கு பங்களிக்கும் செயல்பாடுகள்.
மீண்டும் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் பற்றி. போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு மற்றும் நிர்வாகத்தின் பல அம்சங்களை நாங்கள் ஏற்கனவே பகுப்பாய்வு செய்துள்ளோம் - இரண்டு வகையான போர்ட்ஃபோலியோக்கள், உருவாக்கும் மாதிரிகள் மற்றும் தேர்வுக் கொள்கைகள் முதலீட்டு கருவிகள், மற்றும் செயல்திறன் கணக்கீடுகள். இப்போது போர்ட்ஃபோலியோ மேலாண்மை பற்றிய சில ஸ்டீரியோடைப்களை உடைக்க முயற்சிப்போம் மற்றும் சில கவர்ச்சியான வகையான போர்ட்ஃபோலியோக்களைப் பற்றி பேசலாம். குறிப்பாக, நாங்கள் ஒரு நாணய போர்ட்ஃபோலியோ பற்றி பேசுகிறோம்.
அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் போர்ட்ஃபோலியோ முதலீடு சாத்தியமில்லை என்று நம்பப்படுகிறது. உண்மையில், கோட்பாட்டில், எந்த நாணயத்தின் லாபத்தின் கணித எதிர்பார்ப்பு 0% ஆகும். கூடுதலாக, எடுத்துக்காட்டாக, பங்குகள் போலல்லாமல், நாணய ஜோடிகளில் ஏற்ற இறக்கங்கள் கணிப்பது கடினம் மற்றும் நவநாகரீகமாக இல்லை, எனவே ஒன்று அல்லது மற்றொரு நாணயத்தில் முதலீடு செய்வது கொள்கையளவில் சாத்தியமற்றது. இதன் அடிப்படையில், ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தில் முதலீடுகள் ஒரு ஹெட்ஜிங் கருவியாக மட்டுமே பயன்படுத்தப்படுகின்றன, ஆனால் லாபகரமானவை அல்ல.
இருப்பினும், நாணய போர்ட்ஃபோலியோ கொள்கையளவில் சாத்தியமா என்ற கேள்விக்கான பதில் இன்னும் பதிலளிக்கப்படவில்லை. இதைப் புரிந்துகொள்ள, நிலைமையை கொஞ்சம் அலசுவோம். போர்ட்ஃபோலியோக்கள் வேறுபட்டவை என்ற உண்மையுடன் ஆரம்பிக்கலாம் - வகைப்பாடு வர்த்தகத்தின் பாணி மற்றும் பல்வகைப்படுத்தல் மற்றும் கால அளவு ஆகியவற்றால் இருக்கலாம். எனவே, பல்வேறு வகையான போர்ட்ஃபோலியோ மாறுபாடுகள் நிறைய உள்ளன. இதன் அடிப்படையில், குறைந்தபட்சம் கோட்பாட்டில், நாணய ஜோடிகளின் போர்ட்ஃபோலியோ சாத்தியம் என்று நாம் முடிவு செய்யலாம்.
இருப்பினும், அதை எப்படி செய்வது என்பதைப் புரிந்து கொள்ள, அந்நிய செலாவணி சந்தையின் நடத்தை மற்றும் கொள்கைகளை நீங்கள் புரிந்து கொள்ள வேண்டும். முதலில், முன்பதிவு செய்வது அவசியம் - சில நாணயங்களுக்கு இன்னும் ஒரு போக்கு உள்ளது, ஆனால் இது பொதுவாக நடுத்தர அல்லது குறுகிய கால மற்றும் பொதுவாக நீண்ட காலத்திற்கு 2-3 காலாண்டுகளுக்கு மேல் இல்லை. அதன்படி, இதன் அடிப்படையில், அந்நியச் செலாவணி போர்ட்ஃபோலியோவுக்கான அளவுகோல்களில் ஒன்று, அது குறுகிய காலமாக இருக்க வேண்டும் - முன்னுரிமை 3 மாதங்களுக்கு மிகாமல் செல்லுபடியாகும் காலம்.
மேலும், உலக நாணயம் ஒரு பரிமாற்றம் அல்ல என்பதை நாங்கள் கவனிக்கிறோம். அந்த. வேறு வார்த்தைகளில் கூறுவதானால், வர்த்தகம் ஆர்டர் புத்தகத்தில் மேற்கொள்ளப்படவில்லை, ஆனால் ஒரு ஒப்பந்தத்திற்கான ஆர்டரை அனுப்புவதன் மூலம். எனவே, எந்த பரிமாற்ற வர்த்தக வழிமுறைகளிலும் இந்த வழக்குபொருத்தமற்றது.
மற்றொரு முக்கியமான அளவுகோல் என்னவென்றால், அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் உள்ள போக்குகள் சுழற்சி முறையில் உள்ளன. ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தின் உண்மையான மாற்று விகிதம் பொருளாதாரத்தின் நிலை மற்றும் வர்த்தக சுழற்சிஇந்த நாணயத்தை வெளியிடும் நாடு. உதாரணமாக, அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியின் போது, டாலர் உலக நாணயங்களின் கூடைக்கு எதிராக வலுவடைகிறது - இது, குறிப்பாக, இப்போது நடக்கிறது. அதே நேரத்தில், மாதவிடாய் காலத்தில் பொருளாதார வீழ்ச்சி, மேக்ரோ பொருளாதார ஆதரவை இழப்பதால் பலவீனமாகிறது - இது நடக்கிறது, எடுத்துக்காட்டாக, இந்த நேரத்தில் ரூபிளுடன்.
இறுதியாக, நாணய போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்குவதற்கான கடைசி முக்கியமான அளவுகோல் அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவதாகும். பங்குச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கத்தை விட குறைவான நாணய ஜோடிகளின் வரிசை இருப்பதால், லாபத்தை உருவாக்குவதற்கான வாய்ப்பை அதிகரிக்க நிதி அந்நியச் செலாவணியைப் பயன்படுத்துவது அவசியம். அதே நேரத்தில், அபாயங்களையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்வது அவசியம், எனவே, அந்நிய செலாவணி சந்தையின் ஏற்ற இறக்கம் பங்குச் சந்தையின் ஏற்ற இறக்கத்தை விட சுமார் 3 மடங்கு குறைவாக இருப்பதால், ஐந்தில் ஒரு பங்கிற்கு மேல் பயன்படுத்தாமல் இருப்பது நல்லது. அந்நியச் செலாவணி.
இப்போது ஒரு சோதனை போர்ட்ஃபோலியோவை சேகரிக்க முயற்சிப்போம். இதற்கு டோபின் மாதிரியைப் பயன்படுத்துகிறோம். ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவை உருவாக்க, நமக்கு பின்வரும் குறிகாட்டிகள் தேவை: கருவிகளின் கோவாரியன்ஸ் (கோவாரியன்ஸ் பகுப்பாய்வின் மேட்ரிக்ஸ் முறையைப் பயன்படுத்துவது நல்லது), ஒவ்வொரு கருவியின் கணித எதிர்பார்ப்பு, வருவாய் வரலாறு மற்றும் ஆபத்து பிரீமியம்.
போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள ஒவ்வொரு கருவியின் பங்குகளையும் கணக்கிடுகிறோம். தீர்வுகளைத் தேடுவதன் மூலம், கருவிகளைத் தேர்ந்தெடுப்பதற்கான அளவுகோல்களை உள்ளிடுகிறோம், "கண்டுபிடி" என்பதைக் கிளிக் செய்க. நாங்கள் மூன்று கருவிகளுடன் முடித்தோம்: GBPUSD, USDCNY மற்றும் USDJPY.
அவ்வளவுதான், இதோ போர்ட்ஃபோலியோ. அத்தகைய போர்ட்ஃபோலியோவின் சாத்தியமான வருவாய் என்ன என்பதை இப்போது பார்ப்போம். இதைச் செய்ய, அதன் சராசரி கணித எதிர்பார்ப்புகளைக் கணக்கிடுகிறோம், அதில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள அனைத்து வர்த்தக கருவிகளின் லாபத்தையும் அவற்றின் பங்குகளையும் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்கிறோம். இது ஆண்டுக்கு சுமார் 87% மாறிவிடும்.
இந்த போர்ட்ஃபோலியோ முற்றிலும் சோதனைக்குரியது அல்ல - இது ஏற்கனவே வெற்றிகரமாக சோதிக்கப்பட்டு ஆண்டுக்கு கிட்டத்தட்ட 45% மகசூலைக் காட்டியுள்ளது. அதே நேரத்தில், போர்ட்ஃபோலியோவில் எந்த குறையும் இல்லை. எனவே, நாணய போர்ட்ஃபோலியோ ஏற்றுக்கொள்ள முடியாதது என்ற நம்பிக்கை ஒரு கட்டுக்கதை அல்லது நீங்கள் விரும்பினால், அழிக்கப்பட்ட ஒரு ஸ்டீரியோடைப் என்று நாம் முடிவு செய்யலாம்.
இருப்பினும், மீண்டும் மீண்டும் சொல்வது மதிப்பு - ஒரு குறிப்பிட்ட நாணயத்தின் உண்மையான நீண்டகால கணித எதிர்பார்ப்பு பூஜ்ஜியமாக இருப்பதால், நீண்ட கால போர்ட்ஃபோலியோக்களை தவிர்ப்பது நல்லது. குறிப்பாக, இந்த போர்ட்ஃபோலியோ ஒரு மாதத்திற்கு செல்லுபடியாகும் - டிசம்பர் 19 முதல் ஜனவரி 19 வரை. நாணய போர்ட்ஃபோலியோவின் காலம் எவ்வளவு அதிகமாக இருக்கிறதோ, அவ்வளவு குறைவாக அதன் லாபம் இருக்கும்.
உண்மையில், அவ்வளவுதான், கரன்சி போர்ட்ஃபோலியோ உண்மையான மற்றும் லாபகரமான கருவியை விட அதிகம் என்பதை நாங்கள் கண்டுபிடித்தோம். கிளாசிக் போர்ட்ஃபோலியோக்களில் இன்னும் பல வர்த்தக கருவிகள் இருப்பதால், யாரோ ஒரு செயற்கை தயாரிப்பு, யாரோ ஒரு ஹெட்ஜிங் நிலை என்று அழைக்கலாம், ஆனால் இதன் சாராம்சம் மாறாது.
அனைத்து முக்கியமான யுனைடெட் டிரேடர்ஸ் நிகழ்வுகளுடன் புதுப்பித்த நிலையில் இருங்கள் - எங்களிடம் குழுசேரவும்
