Kada atsirado taupymo ir paskolų asociacijos? Žiūrėkite puslapius, kuriuose minimas terminas taupymo ir paskolų asociacijos. Profesionalių nusikaltėlių „taupomosios kasos“.
Įsivaizduokite, kad esate sąskaitos, kurioje yra 200 000 USD, savininkas. Jūs, žinoma, manote, kad turite teisę tikėtis mandagiausio savo bankininko elgesio.
Mažai tikėtina, kad to lauksite iš Paulo Longo, paskolų ir taupymo asociacijos prezidento
Šiaurės Akronas, Ohajas.
Vienu metu pasakęs „ne, ačiū“, Longas išvarė vieną tokį potencialųjį, kuris buvo taip įniršęs, kad nuėjo į laikraštį, sakydamas, kad „kažkas akivaizdžiai negerai“. Tuo tarpu pats Longas teigia tiesiog nemėgstantis „karštų pinigų“ – indėlių, kurie nuplauks taip pat greitai, kaip ir išplaukė, jei vienas iš jo konkurentų pasiūlys palankesnę palūkanų normą.
Tačiau smulkiesiems investuotojams ši asociacija yra tikras rojus. Matmenys minimalus indėlis yra tik 10 USD. Čia įrengtas specialus kasos langelis su trimis mažais laipteliais, kur vaikai gali atsidaryti pirmąją sąskaitą už jiems duotus pinigus „už ledus“. Nors dauguma taupymo ir paskolų asociacijų jau seniai atsisakė antspauduotų sąskaitų knygelių, „Norton Acron“ jos yra labai paklausios. Net rudens lapų spalvos užuolaidos buvo išsaugotos nuo ... 1955 m.
„Žinau, kad daugelis iš mūsų juokiasi ir galvoja: „Pažvelkite į šias senatviškas keistenybes“, – sako šešiasdešimtmetis P. Longas, asociacijai priklausantis nuo 1948 m., o pastaruosius dvejus metus ėjęs jos prezidento pareigas. Bet jis jokiu būdu nėra pateisinamas. Asociacijos indėliai per pastaruosius dvejus metus išaugo 15% ir 1985 m. siekė 65 mln. dolerių.
Niekas neabejoja, kad asociacijoje sukurta ypatinga „namų“ atmosfera padeda reikalui. Lankytojui įėjus į bendrijos patalpas pasiteirauti nekilnojamojo turto paskolų sąlygų, Šiaurės Akrono asociacijos darbuotojai pakvietė užeiti jo žmoną ir du vaikus, kurie sėdėjo automobilyje Norton Akrono aikštelėje. Visą laiką, kol ponia Long, kartu su vyru derantis dėl paskolos su asociacija, specialiai tam iš darbo nušalinta banko darbuotoja žaidė su Ilgųjų vaikais. Vaikai gavo saldainių, o bankas – naują klientą.
Šaltinis: Pasak Clare Ansberry, „Pinigai kalba, bet ne taip garsiai, kaip tu gali galvoti šiame S&L“, „The Wall Street Journal“, 1986 m. birželio 19 d., p. 33.
Tai, žinoma, anaiptol neišsprendė visų šių institucijų problemų. Nors dabar jie galėjo pritraukti lėšų klientams palankiomis sąlygomis, jų portfelius vis dar slėgė ilgalaikės hipotekos, pasirašytos šeštojo, šeštojo dešimtmečio ir aštuntojo dešimtmečio pradžioje, o tai atnešė labai mažas procentas. Ir visi žino, kad finansų tarpininkas, priverstas mokėti daugiau už savo įsipareigojimus, nei gauna už savo turtą, patiria nuostolių. Jo akcinio kapitalo tirpsta diena iš dienos. Nuo 19S0 iki 1985 m. 30% visų taupomųjų ir paskolų bendrijų išnyko dėl bankrotų ar susijungimų. Net ir šiandien daugelis taupomųjų ir paskolų bendrijų, tarsi paveldėtų iš tų metų, turi labai prastą techninę įrangą arba netinkamą akcinį kapitalą (žr. 5.1. Veikla pinigų politika).
Taupymo ir paskolų asociacijos šiandien. Šiandien asociacijos daro viską, ką gali, kad grįžtų į normalų gyvenimą. Jie turi daugybę naujų rinkos strategijų. Kai kurie, pavyzdžiui, First (žr. 8.1 „Iš bankinio verslo praktikos“), praktiškai tapo komerciniais bankais. Kitos asociacijos, pvz., „North Acron Savings“ ir „Lawn“ (žr. 8.2 „Bankų praktika“), išliko ištikimos tradiciniam verslo būdui. Tačiau apskritai asociacijų strategija pasikeitė. Jie iš esmės liko santaupomis ir paskolomis, tačiau buvo gerokai modernizuoti.
Šiuolaikinė taupomųjų paskolų bendrija ginasi tarsi „iš abiejų balanso pusių“. Valdydama turtą, ji diversifikuoja savo veiklą, investuodama tiek į komercinę, tiek į vartojimo paskolos dar svarbiau, kad išvengiama skolinimo per daug terminuotų hipotekų spąstus. palūkanų norma suteikiant reguliuojamos palūkanų normos hipoteką. Kai pakyla rinkos kaina lėšų, tuomet didėja ir pajamos iš šių būsto paskolų. Kai kurios (bet ne visos) šiuolaikinių taupomųjų ir paskolų asociacijų išduotos hipotekos su fiksuota palūkanų norma yra konvertuojamos į vertybinius popierius, kad vėliau būtų galima parduoti antrinėse rinkose. Kalbant apie pasyvias operacijas, vis mažesnę įsipareigojimų portfelio dalį sudaro smulkūs taupomieji indėliai, pavyzdžiui, taupomieji indėliai sąskaitų knygelėse. Juos pakeitė nau-sąskaitos, taip pat įvairūs smulkūs terminuotieji indėliai. Šie indėliai padidina asociacijų kaštus, tačiau generuoja palūkanas, prilygstančias kitoms rinkos pajamoms, o tai pašalina galimybę staiga nutekėti lėšas. Tokios finansų įstaigos, jei jos valdomos apdairiai, turi geras perspektyvas kaip finansų bendruomenės narės.
Tarpusavio taupomosios kasos
Savitarpio taupomieji bankai turi daug ilgesnę istoriją nei taupomosios ir paskolų įstaigos. A (daugelis jų atsirado dar XIX a. pradžioje. Iš pradžių jos iškilo kaip savotiškas prieglobstis menkams darbininkų santaupoms. Dar ir šiandien pradinis minimalūs matmenys indėliai šiuose bankuose atsispindi jų pavadinimuose: „Lynn's Five Cent Savings Bank“, Masačusetsas, arba „Brooklyn's Ten Cent Savings Bank“, Niujorkas.
Šios taupomosios kasos iš pradžių atsirado „abipusės“ nuosavybės formos (tai yra, kooperatyvui artimos nuosavybės formos – red.) pagrindu, taip pat taupomųjų ir paskolų bendrijos. Vietoj nemirtingų steigėjų išrinktų direktorių ir patikėtinių savitarpio taupomiesiems bankams paprastai vadovavo bendruomenės valdžia. Šių bankų pelną arba išmoka indėlininkai, arba jis naudojamas banko augimui finansuoti. Iš dalies dėl šios kolektyvistinės struktūrinės organizacijos dauguma taupomųjų kasų išliko finansiškai gyvybingi net praėjusio amžiaus ketvirtajame dešimtmetyje, kai komerciniai bankai žlugo šimtais.
AT pastaraisiais metais daugelis savitarpio taupomųjų bankų, taip pat daugelis taupomųjų ir paskolų asociacijų perėjo į akcijų nuosavybę.
8.3 paveiksle parodytas visų JAV savitarpio taupomųjų bankų laisvas balansas. Aktyviojoje balanso dalyje dominuoja paskolos su nekilnojamuoju turtu. Taupomosios kasos visada gana daug investuodavo į vertybinių popierių pirkimą. Skirtingai nei komerciniai bankai, dabar jie, kaip visada, tam tikrą sumą lėšų investuoja į korporacijų akcijas ir obligacijas. Pasyviojoje dalyje tradiciškai dominuoja nuosėdos taupomosios knygos, bet dabar jame yra ir visų kitų rūšių duomenų
|
Vertybiniai popieriai |
Federalinės vyriausybės vertybiniai popieriai
Valstybės ir vietos valdžios vertybiniai popieriai
Nekilnojamojo turto vertybiniai popieriai Įmonių vertybiniai popieriai Kitas turtas IŠ VISO.
Taupymo ir paskolų asociacija yra viena iš veislių kredito įstaiga. Per įgyvendinimą savų akcijų ji pritraukia asmenis, kuriuos vėliau panaudoja ilgalaikėms paskoloms teikti. Paprastai asociacijos dirba tik su užstatomis paskolomis, jas išduodant pagal nekilnojamąjį turtą. Investavimas – kita taupomųjų ir paskolų bendrijų veikla. Surinktos lėšos investuojamos į perspektyviausių ūkio šakų įmonių vertybinių popierių pirkimą.
Taupomųjų paskolų bendrijos veiklos ypatumai
Taupymo ir paskolų asociacijos pirmiausia susikūrė Jungtinėse Valstijose, o dar visai neseniai jos sudarė apie pusę hipotekos rinkašalyse. Dauguma organizacijų veikia palyginti nedidelėje teritorijoje, kuri apsiriboja valstybe ar kitu administraciniu subjektu.
Asociacijos vykdo tiek aktyvią, tiek pasyvią veiklą. Pirmoji – teikti tikslines paskolas nekilnojamajam turtui įsigyti, taip pat akcijoms įsigyti. Paskolos sąlygos daugeliu atvejų apima kintamos palūkanų normos naudojimą. Pasyviųjų operacijų esmė – pritraukti asmenų santaupas ir jas padėti įvairių tipų sąskaitas. Įmokų teikėjai kartu yra ir asociacijos akcininkai, turintys balso teisę.
Taupymo ir paskolų bendrijų rūšys
Atsižvelgiant į vykdomos veiklos pobūdį, yra:
- institucijų, kurios užsibrėžia tikslą surinktas lėšas investuoti į esamą gamybą. Tuo pačiu metu pajamos investuotojams suteikiamos gauto pelno sąskaita;
- organizacijos, kurių tikslas – surinkti lėšų konkrečiam projektui įgyvendinti. Yra dvi tokių asociacijų formos. Pirmasis, atspindintis investiciją, sėkmingai įgyvendintas komercinis projektas palaipsniui transformuojasi į akcinė bendrovė. Antroji forma formuojama kaip
Taupymo ir paskolų bendrijos – tai kredito bendrijos, sukurtos būsto statybai finansuoti. Jų išteklius daugiausia sudaro akcininkų, atstovaujančių plačiajai visuomenei, įnašai. Pavyzdžiui, JAV bet kuris asociacijos narys gali gauti balsą už kiekvieną savo sąskaitos 100 USD asociacijos valdymo organo rinkimuose.
Nors taupomosios paskolos bendrijos susikūrė maždaug prieš 150 metų, iš tiesų jos susikūrė po Antrojo pasaulinio karo. Jų pagrindinė veikla yra teikti hipotekos paskolos pagal būsto statyba miestuose ir kaimas. Aktyvią veiklą daugiausia sudaro hipotekos paskolos ir kreditai, kurie sudaro 90 proc., taip pat investicijos į vyriausybės vertybinius popierius (centrinė valdžia ir vietos valdžia).
Pastaraisiais metais taupomosios ir paskolos bendrijos buvo rimtas konkurentas komercinėms ir taupomosios kasos kovoje dėl gyventojų santaupų pritraukimo. Tai pasiekiama nustatant didelis procentas, taip pat dėl gyventojų noro su šių institucijų pagalba išspręsti būsto problema. Šiuo metu asociacijų dalininkų skaičius siekia keliasdešimt milijonų.
Taupymo ir paskolų bendrijos iš esmės yra kooperatyvinės, nes jos daugiausia grindžiamos akcininkų įnašais. Šiuo pavadinimu šios institucijos veikia JAV, Kanadoje. Anglijoje ir daugelyje Britų Sandraugos šalių jos vadinamos statybų bendrijomis. Vakarų Europos ir Japonijos šalyse panašios institucijos veikia ir kooperatiniais pagrindais, ir dalyvaujant valstybei.
Taupymo ir paskolų bendrijos ir statybos bendrijos yra rimti bankų ir draudimo bendrovių konkurentai teikiant hipotekos paskolas. Pažymėtina, kad apskritai rinkoje dominuoja taupymo ir paskolų bendrijos hipotekos paskola būsto statybai. Paprastai jų paslaugomis Vakarų šalyse dažniausiai naudojasi vidutiniai gyventojų sluoksniai.
Likvidumo problemos paaštrėjimas rinkoje 70-ųjų pabaigoje – 80-ųjų pradžioje. Jungtinėse Amerikos Valstijose smarkiai pablogėjo taupomųjų ir paskolų asociacijų padėtis. Taigi, 80-ųjų viduryje. veikė 3400 asociacijų, o iki šiol pusė jų buvo priverstos pereiti per susijungimų, įsigijimų ir bankrotų procesus. Be to, siekdami išlikti, jie ėmėsi plačios korporacijos, atsisakydami buvusios tarpusavio nuosavybės formos, kuri ilgus metus buvo kooperatinė forma, priklausiusi jos indėlininkams (depozitarams).
Pereinant prie akcinės formos, savininkai – investuotojai turėjo galimybę įsigyti akcijų palankiomis sąlygomis. Dėl šių pokyčių, taip pat veiklos diversifikavimo, iš esmės pasikeitė taupomųjų ir paskolų bendrijų pasyvios ir aktyvios veiklos struktūra, tai liudija jų balansas.
Kaip rodo lentelės duomenys, pasyviose asociacijų operacijose atsirado naujas straipsnis. Visų pirma, kooperatyvo pajų vietą tvirtai užėmė nuosavybės, kuris daugiausia buvo pagrįstas nuosavu kapitalu. Asociacijos pradėjo priimti taupomuosius ir terminuotuosius indėlius (pastarieji dedami nedideliais kiekiais), todėl jų pasyvioji veikla priartėjo prie komercinių ir taupomųjų kasų. Aktyvios veiklos struktūroje hipotekos paskolų dalis taip pat sumažėjo nuo maždaug 90% turto iki 45,9%. Tuo pačiu metu investicijos į privačias ir vyriausybės popieriai, kitas turtas padidėjo.
Kartu aštrėja asociacijų likvidumo problema, nes jos, kaip ir bankai, turi mažiau likvidaus turto nei įsipareigojimai. Paprastai jie užima trumpą laiką, bet skolinti, priešingai, ilgalaikiam. Tai buvo laikoma absoliučia norma JAV. Todėl, siekiant paskatinti būsto statybą centrinis bankas(Fed) iki 1980 m. suteikė jiems galimybę taikyti 0,25% didesnę palūkanų normą nei komerciniai bankai. Ilgą laiką to pakako, kad asociacijos užtikrintų tikrą antplūdį Pinigai sau pačiam.
Tačiau rinkos palūkanų normų svyravimai aukštyn privertė akcininkus ir taupytojus parduoti savo akcijas už grynuosius pinigus ir investuoti į kitas sritis, pavyzdžiui, pinigų rinkos investicinius fondus, o tai sukėlė didžiulį lėšų nutekėjimą iš asociacijų. Tai turėjo pražūtingą poveikį asociacijoms, hipotekos rinkai ir galiausiai lėmė būsto statybos ir visos Amerikos ekonomikos nuosmukį.
Reguliavimo panaikinimo politika devintojo dešimtmečio pradžioje. leido asociacijoms efektyviau konkuruoti lėšų pritraukimo rinkoje, tačiau jų portfelis buvo apkrautas šeštojo ir šeštojo dešimtmečio hipotekomis. ir mažas procentas 70-ieji Dėl to asociacijos už įsipareigojimus turėjo mokėti daugiau, nei gaudavo už turtą, o tai padarė didelių nuostolių ir sumažino likvidumą. Nuo 1980-1987 m 30% visų asociacijų arba bankrutavo, arba buvo priversti jungtis.
Tokiomis sąlygomis asociacijos buvo priverstos griebtis naujos rinkos strategijos, diversifikacijos būdu bandydamos priartėti prie komercinių bankų. Jie pradėjo praktikuoti komercinių ir vartojimo paskolų išdavimą, skolų registravimą vertybiniuose popieriuose ir pardavimą antrinėje rinkoje, taupomųjų sąskaitų keitimą į skubias.
Šiandien taupymo ir paskolų asociacijos sudaro didžiausią visų taupomųjų ir paskolų įstaigų sektorių ir turi didžiausias sąskaitas. Be to, šios asociacijos yra jauniausios iš visų santaupų ir paskolų scenos veikėjų. Dauguma draugijų susikūrė po Antrojo pasaulinio karo. Vyriausybė skatino jų plėtrą, siekdama paskatinti būsto statybos plėtrą. 1984 m. JAV buvo apie 3400 tokių asociacijų. Dėl susijungimų ir įsigijimų jų skaičius dabar yra maždaug perpus mažesnis nei prieš ketvirtį amžiaus. Bendras bendrijų turtas per tą patį laikotarpį išaugo beveik 5 kartus, iš ko galima daryti išvadą, kad vidutinė šiuolaikinė taupomoji paskolų bendrija nominalia verte yra apie 10 kartų didesnė už buvusias pokariu.
Taupymo ir paskolų asociacijos gauna federalinės vyriausybės arba valstijos vyriausybės chartiją. Iš pradžių dauguma asociacijų veikė „abipusės“ nuosavybės formos (abipusės nuosavybės formos) pagrindu, tai buvo kooperatinė įmonė, priklausanti jos įnašams (depozitarams). Pastaraisiais metais daugelis asociacijų perėjo prie akcijų nuosavybės. Tai išgelbėjo juos nuo aktyviai ieškoti augimo ir pelno šaltinių reguliavimo panaikinimo laikotarpiu. bankininkystės sektoriuje. Savitarpio taupymo ir paskolų bendrijų savininkai-indėlininkai gauna galimybę palankiomis sąlygomis pirkti akcijas tais atvejais, kai bendrija pereina į akcinę nuosavybės formą.
Taupomųjų paskolų bendrijų balansas. Lentelėje. 8.2 parodytas visų JAV taupomųjų ir paskolų asociacijų 1986 m. konsoliduotas balansas. Ataskaitoje aiškiai užfiksuota vienintelė šių institucijų savybė: jos daugiausia ir daugiausia koncentruoja savo turtą į paskolų su nekilnojamuoju turtu išdavimą. Pasyviojoje balanso dalyje pagrindinis straipsnis yra taupomasis kapitalas. Taigi asociacijos tradiciškai priima taupomuosius indėlius iš namų ūkių, o vėliau paskolina indėlininkams ir jų kaimynams būstui įsigyti.
Teigiama balanso pusė rodo stiprią nekilnojamojo turto paskolų specializaciją. Pasyviąją balanso dalį daugiausia sudaro taupomasis kapitalas, ty taupomieji indėliai ir nedideli terminuotieji indėliai. Šiandieninių 3 400 asociacijų turtas ir įsipareigojimai yra šiek tiek labiau diversifikuoti nei buvo praeityje,
Šiandien taupomosios ir paskolų bendrijos gali dalį savo turto investuoti į komercines, žemės ūkio ir vartojimo paskolas. Kaip matyti iš lentelėje pateiktų duomenų. 8.2, bendrijos turi savo turtą ir vertybiniai popieriai užtikrintas nekilnojamuoju turtu, taip pat individualios hipotekos. Asociacijos. taip pat gali atidaryti tikrinamus indėlius ir tradicinius santaupas ir terminuotųjų indėlių. Tačiau nepaisant to, kad priėmus naujus bankininkystės įstatymus asociacijoms padaugėjo galimybių, daugelis taupomųjų ir paskolų bendrijų renkasi tradicines operacijas, o tai išskiria jas nuo tradicinio banko.
Problemos, su kuriomis susiduria taupomųjų ir paskolų bendrijos. Asociacijų raida anaiptol nebuvo sklandi ir rami. Kaip jau matėme, bankų ir taupomųjų paskolų bendrijų turtas yra mažiau likvidus nei jų įsipareigojimai, nes jie „skolina trumpai, skolina ilgai“. Asociacijos savo veikloje šią taisyklę suabsoliutino, o jų turtą daugiausia sudaro ilgalaikės paskolos su nekilnojamuoju turtu, už kurias fiksuota palūkanų norma. Įsipareigojimus sudaro indėliai taupomosiose knygose.
Siekdami kažkaip kompensuoti tokiai verslo strategijai būdingą riziką, taip pat skatinti būsto statybą, valstybinės bankininkystės reguliuotojai taupomųjų paskolų bendrijoms suteikė vieną privilegiją. Iki 1980 m. Fed instrukcija „Q“ leido S&L mokėti 0,25 procentinio punkto daugiau palūkanų nei komerciniai bankai. Šio pranašumo pakako stabiliam pinigų srautui palaikyti.
Tačiau kartais rinkos palūkanų normos gerokai išaugdavo už taupomųjų indėlių palūkanų normų aukštesnį lygį, o tai paskatino taupomųjų ir paskolų asociacijų akcijų savininkus, kurie kartu yra ir jų santaupai, parduoti savo akcijas už grynuosius pinigus ir investuoti į kažkas kita, sukeliantis didžiulį lėšų nutekėjimą. Lėšų nutekėjimas dar labiau sustiprėjo plėtojant pinigų rinkos investicinius fondus, siūlančius daug likvidesnį taupymo mechanizmą su konkrečiai rinkai būdinga grąža. Lėšų nutekėjimas drastiškai ištuštino hipotekos lėšas, o tai sukėlė būsto krizę, kuri atsiliepė visoje ekonomikoje.
Aštuntojo dešimtmečio pabaigoje ir devintojo dešimtmečio pradžioje perėjus prie reguliavimo panaikinimo politikos santaupų ir paskolų įstaigoms tapo įmanoma varzybos už lėšų pritraukimą aukštų palūkanų normų sąlygomis; tai, žinoma, anaiptol neišsprendė visų šių institucijų problemų. Nors dabar jie galėjo pritraukti lėšų savo klientams palankiomis sąlygomis, jų portfelius vis dar slėgė ilgalaikės hipotekos, pasirašytos šeštajame, šeštajame ir septintojo dešimtmečio pradžioje, kurios mokėjo labai mažai palūkanų. Ir visi žino, kad finansų tarpininkas, priverstas mokėti daugiau už savo įsipareigojimus, nei gauna už savo turtą, patiria nuostolių. Jos įstatinis kapitalas kasdien mažėja. 1980–1985 m. dėl bankrotų ar susijungimų išnyko 30 % visų taupomųjų ir paskolų bendrijų. Net ir šiandien daugelis taupomųjų paskolų bendrijų, tarsi paveldėtos iš tų metų, turi labai prastą techninę įrangą arba netinkamą įstatinį kapitalą (žr. 5.1). pinigų politika Veikime“).
Taupymo ir paskolų asociacijos šiandien. Šiandien asociacijos daro viską, ką gali, kad grįžtų į normalų gyvenimą. Jie turi daugybę naujų rinkos strategijų. Kai kurie praktiškai tapo komerciniais bankais. Kitos asociacijos liko ištikimos tradiciniam verslo būdui. Tačiau apskritai asociacijų strategija pasikeitė. Jie iš esmės liko santaupomis ir paskolomis, tačiau buvo gerokai modernizuoti.
Šiuolaikinė taupomųjų paskolų bendrija ginasi tarsi „iš abiejų balanso pusių“. Valdydama turtą, ji diversifikuoja savo veiklą investuodama tiek į komercines, tiek į vartojimo paskolas. Taigi, skolinant reguliuojamų palūkanų hipoteką, išvengiama per daug fiksuotų palūkanų hipotekų skolinimo spąstų. Kylant fondų rinkos vertei, didėja ir tų būsto paskolų grąža. Kai kurios (bet ne visos) šiuolaikinių taupomųjų ir paskolų asociacijų išduotos hipotekos su fiksuota palūkanų norma yra konvertuojamos į vertybinius popierius, kad vėliau būtų galima parduoti antrinėse rinkose. Kalbant apie pasyvias operacijas, vis mažesnę įsipareigojimų portfelio dalį sudaro smulkūs taupomieji indėliai, pavyzdžiui, taupomieji indėliai sąskaitų knygelėse. Juos pakeitė nau-sąskaitos, taip pat įvairūs smulkūs terminuotieji indėliai. Šie indėliai padidina asociacijų kaštus, tačiau generuoja palūkanas, prilygstančias kitoms rinkos pajamoms, o tai pašalina galimybę staiga nutekėti lėšas. Tokios finansų įstaigos, jei jos valdomos apdairiai, turi geras perspektyvas kaip finansų bendruomenės narės.
Taupomųjų institucijų bruožas yra tai, kad jų išteklius beveik vien sudaro visų gyventojų santaupos – miesto smulkioji buržuazija, valdininkai, intelektualai, turtingi ir vidutiniai ūkininkai, aukštesnės ir vidurinės darbininkų klasės ir darbuotojai ir kt. Tuo jie skiriasi nuo komercinių bankų, kurie taip pat mobilizuoja laikinai laisvas kapitalistinių įmonių lėšas ir pinigų kapitalistų kapitalą.
Taupymo ir paskolų asociacijos čia laikomos svarbiausia taupymo institucija JAV. Savo ištekliais, o ypač augimo tempais, jie gerokai pranašesni už savitarpio taupomąsias kasas. Pastarosios nuo asociacijų skiriasi daugiausia tuo, kad užsiima įvairesnėmis operacijomis, įskaitant ir komerciniams bankams būdingas operacijas. Atrodo, kad jie užima tarpinę padėtį.
JAV nevalstybinių taupymo įstaigų ypatybė yra jų tarpusavio (kooperacinė) forma. Taip yra dėl jų, kaip smulkiaburžuazinio kredito kooperatyvo, kurio pagrindinis tikslas buvo finansuoti individualių būstų statybą, raidos istorija. Laikui bėgant jie praktiškai prarado savo kooperacinę esmę. Tirpiklio kaupimasis
paversti paprastais indėliais, kuriuos įstaigos naudoja kaip paskolinį kapitalą. Specifiškumas slypi tik tame, kad šis paskolos kapitalas turi vieną svarbiausią taikymo sritį – kreditavimą būsto statybai.
Pelną, susidarantį dėl skirtumo tarp sumokėtų ir gautų palūkanų, savitarpio taupymo įstaigos visiškai išskaičiuoja į rezervus ir pagal galiojančius teisės aktus jie beveik neapmokestinami. Atsargų ir nepaskirstytojo pelno pavidalu sukauptas kapitalas formaliai priklauso daugeliui milijonų indėlininkų proporcingai jų įnašų dydžiui. Bet čia taip pat bendra tendencija finansinis kapitalas: formalių savininkų masių bejėgiškumas reiškia kontroliuojančių grupių galios išbaigtumą. Šių įstaigų, kurių didžiausias turtas siekia 1 milijardą dolerių, organizacija suteikia visišką galimybę perėmusiesiems savo valdymą išlaikyti jį neribotą laiką, nes indėlininkai-akcininkai visiškai negali pakeisti valdymo.
Taupomųjų ir paskolų bendrijų augimas yra vienas iš būdingi bruožai kreditų sistemos plėtra po Antrojo pasaulinio karo. Santaupų kaupimo srityje jie stipriai spaudė komercinius ir savitarpio taupomuosius bankus. To priežastis galima pamatyti toliau. Pirma, asociacijos sėkmingiau įsiskverbė į gyventojų mases, kurios apskritai tik pastaraisiais dešimtmečiais buvo įtrauktos į bendruomenės veiklos sritį. kredito įstaigos. Jie itin judrūs ir efektyvūs, mažiau varžomi ribojančių teisės aktų (komercinių bankų filialų tinklo ribojimas). Antra, svarbios gana didelės būsto statybos apimtys po karo. Trečia, asociacijos savo veiklą koncentruoja ypač sparčiai besivystančiuose šalies regionuose (Vakaruose ir Pietuose, ypač Kalifornijos, Floridos, Teksaso valstijose), o, pavyzdžiui, savitarpio taupymo kasos veikia beveik vien Naujosios Anglijos ir Šiaurės valstijose. Atlanto valstijos. kurios vystosi palyginti lėtai. Ketvirta, asociacijos už indėlius moka didesnes palūkanas nei bankai: m. paskutiniais laikais 4-4'/g % per metus
vyh, tuo tarpu komerciniams bankams dar visai neseniai buvo nustatytos 3 proc. Be tokių lubų nebuvimo, svarbus ir didesnis vidutinis bendrijų būsto paskolų pajamingumas. Jie daugiausia teikia vadinamąsias įprastines paskolas (priešingai nei paskolos su valstybinių įstaigų garantija), kurių palūkanų norma neribojama, o pastaraisiais metais ji siekia 7-8% per metus. Be to, asociacijos beveik nemoka mokesčių ir nedalina pelno dividendais. Visa tai leidžia jiems mokėti dideles palūkanas už indėlius. Galiausiai, penkta, būtina paminėti net JAV neregėtą reklaminę kampaniją, kurią vykdo asociacijos. Taigi 1954 m. jų reklamos išlaidos siekė 0,97 USD už kiekvieną 1000 USD indėlių, palyginti su 0,24 USD už 1000 USD terminuotųjų indėlių komerciniuose bankuose36.
Vertindama spartaus asociacijų augimo rezultatus, „Verslo savaitė“ pažymėjo: „Taupymo ir paskolų bendrijos iš dalies tapo galinga finansų institucija, nes užpildė vakuumą. Tačiau asociacijos taip pat giliai įsiveržė į rinkas, kurias tradiciškai aptarnauja komerciniai bankai.
Asociacijos įsipareigojimų struktūra panaši į bankų įsipareigojimų struktūrą. Daugiau nei 85 % įsipareigojimų sudaro indėliai (santaupos akcijoms). Praktiškai asociacijos dabar neriboja šių indėlių išėmimo, tačiau masinio išėmimo atveju jų įstatuose yra ribojančių straipsnių. Maždaug 6-8% yra sukauptas akcinis kapitalas. Be to, asociacijos naudojasi federalinių bankų paskola būsto paskola(Federaliniai paskolų būstui bankai), o kartais ir nedidele suma bei paskola iš komercinių bankų.
1957 m. asociacijose buvo 22,2 mln. taupomųjų sąskaitų, kurių vidutinis sąskaitos likutis buvo 1900 USD. Vidutiniai investuotojai. Tačiau pavienėms asociacijoms pavirtus į dideles įstaigas ir mokant dideles palūkanas, pastaraisiais metais ima pritraukti ir pinigų kapitalistų indėlius, taip pat įvairių įstaigų, tarp jų ir pensijų fondų, lėšas.
Dy korporacijos. Didžiausia šalies taupymo ir paskolų asociacija, Los Andželo namų taupymo ir vejos asociacija (turtas apie 1 mlrd. USD), 1961 m. turėjo vieną sąskaitą, kurios vertė viršija 1 mln. USD, ir 14 000 sąskaitų, kurių vertė viršija 10 000 USD.
Asociacijų turto 1960 m. sudarė 84% hipotekos paskolos, didžioji dauguma - pagal hipoteką individualūs namai nuo 1-4 butų. Be to, 6% buvo federalinės vyriausybės obligacijos, 4% grynieji pinigai ir kt. Asociacijų vaidmenį finansuojant individualių būstų statybą rodo lentelės duomenys. 29. Smarkiau išaugus asociacijoms, jų dalis paskolose po karo labai išaugo. Dabar jos sudaro apie pusę visų privačių asmenų suteiktų būsto paskolų būstui finansinės institucijos.
Vienu metu krizė 1929-1933 m. sudavė stiprų smūgį taupomųjų ir paskolų bendrijoms. Dideli paskolų įsipareigojimų nevykdymai sukėlė bankrotus ir didelių nuostolių asociacijos taupantiems asmenims. Vyriausybė buvo priversta imtis skubių priemonių, kad kaip nors sušvelnintų krizės poveikį šioje srityje. 1932 m. buvo sukurta federalinių būsto paskolų bankų sistema, teikianti paskolas asociacijoms, siekiant sustiprinti jų likvidumą. 1934 m. susikūrė Federalinė taupymo ir paskolų draudimo korporacija, suorganizuota pagal Federalinės indėlių draudimo korporacijos įvaizdį ir panašumą (žr. 135 psl.). Ji draudžia indėlius, neviršijančius 10 000 USD. Šios organizacijos buvo specialiai sukurtos taupomųjų ir paskolų bendrijoms. Kaip ir nacionaliniai ir valstybiniai komerciniai bankai, yra federalinės ir valstijos asociacijos. Federalinės asociacijos yra privalomos dviejų aukščiau paminėtų vyriausybinių organizacijų narės, o valstybinės asociacijos yra savanoriškos narės. Praktiškai tik kelios mažiausios asociacijos nėra įtrauktos į federalinių bankų sistemą ir nedraudžia indėlių.
Iki Antrojo pasaulinio karo taupomųjų ir paskolų bendrijų koncentracija buvo labai maža. 1935 metais jų buvo per 10 000, tarp jų beveik nebuvo didelių įstaigų. 1960 metais veikė 6276 asociacijos. Koncentracija šioje srityje pastebimai išaugo, o grupė labai didelė
institucijose. Nepaisant to, ir dabar taupomųjų paskolų bendrijų koncentracijos lygis yra daug mažesnis nei komercinių bankų ir juo labiau draudimo bendrovių. 1960 metų pabaigoje penkios didžiausios asociacijos
29 lentelė
Taupymo ir paskolų bendrijų dalis būsto finansavime
statybos JAV
Šaltiniai. 1929: Ekonomikos almanachas, 1950, p. 64; 1945, 1960: "Statistinė santrauka", 1961, p. 771.
sudarė tik 3,8% visos indėlių sumos, 10 asociacijų - 6,2%, 100-24,9% 40.
Paprastai asociacijos yra vietinio pobūdžio ir nevaidina reikšmingo vaidmens didelėse nacionalinės svarbos finansinėse grupėse. Iš jų, dar labiau pagrįstai, galima pasakyti tai, kas pasakyta apie savitarpio taupomąsias kasas viename iš amerikiečių veikalų: „Savitarpio taupomosios kasos nėra aukščiausios finansų sferos institucijos, kaip paprastai suprantama „aukštesnė“ sfera“ 41 .
Tačiau šiek tiek ypatinga situacija susidarė Kalifornijoje, kur yra trys didžiausios asociacijos šalyje ir penkios iš dešimties geriausių. Skirtingai nuo daugumos valstijų, Kalifornijoje (ir daugelyje kitų Vakarų valstijų) didelė asociacijų dalis, įskaitant didžiausias, yra akcines bendroves. Jų akcijos priklauso siauram kapitalistų ratui, kuris jas valdo tiesiogiai arba per jų kontroliuojamas holdingo bendroves.
Didžiulis santaupų ir paskolų asociacijų augimas Kalifornijoje (1950–1960 m. jų išaugo daugiau nei septynis kartus) atnešė fantastiškus turtus.
saujelė žmonių ir kai kuriuos iš jų atvedė į finansinės oligarchijos gretas – bent jau, taip sakant, į užpakalines jos gretas. Pastaraisiais metais ypač didelio dėmesio sulaukė Amansono grupė (H. F. Ahmanson). Jis yra vienintelis didžiausios šalyje Namų taupymo ir vejos asociacijos savininkas. 1947 m. Amansonas nusipirko visas jo akcijas už 162 000 USD, o dabar jo turtas vertinamas 300 mln. , kita mažesnė holdingo bendrovė, vidutinio dydžio komercinis bankas ir gaisro draudimo bendrovė. Žinoma, pastarasis gauna liūto dalį nuo namų, kurių statybą finansuoja Amansono asociacijos, draudimo. Ši glaudžiai susieta grupė jau išaugo į didelę finansinė galia Los Andželo 42 rajone.
1959-1960 metais. ne vieno holdingo savininkai išskirtinai aukštomis kainomis pardavė kai kurias savo akcijas ir tapo milijonieriais. Valdų veikla, greitai sukūrusi asociacijų grandines, 1960 metais sukėlė ypatingą federalinis įstatymas, draudžiantis steigti naujas valdas ir esamiems akcijų paketams įgyti naujų asociacijų kontrolę. Tačiau įstatymas neriboja ūkiams jau priklausančių asociacijų steigimo filialų ir neriboja jų augimo. Paaiškėjo, kad, kaip ir su banko ūkiais esamas grupes gavo savotišką monopolį iš valstybės ir licenciją tolesniam augimui. Taip šį įstatymą suvokė „pramonės lyderiai“.
Finansinio kapitalo „periferijoje“ vyksta tie patys pagrindiniai procesai kaip ir jo centruose. Gali susidaryti net ypatingos „šiltnamio“ sąlygos auginti milijonierius, kurie pereina į aukštesnes finansines sferas. Bet apskritai taupomosios ir paskolos bendrijos yra pavaldi finansinio kapitalo struktūros grandis. Jų svarba pirmiausia kyla iš būsto statybos ir jos finansavimo vaidmens kuriant bendros sąlygos modernaus monopolinio kapitalizmo funkcionavimas.
