வீடு > மெகாஃபோன் > வலுவான ரூபிள் நன்மை தீமைகள். நாணய போக்கர்: அதிகாரிகளுக்கு மலிவான ரூபிள் ஏன் பயனளிக்கிறது? ஓலெக், நீங்கள் தவறு செய்தீர்கள்


வலுவான ரூபிள் நன்மை தீமைகள். நாணய போக்கர்: அதிகாரிகளுக்கு மலிவான ரூபிள் ஏன் பயனளிக்கிறது? ஓலெக், நீங்கள் தவறு செய்தீர்கள்




ரூபிள் வரலாற்றுக் குறைவுகளை அடைகிறது, விலைகள் அதிகரித்து வருகின்றன, மேலும் தொலைக்காட்சி "ஆய்வாளர்கள்" பலவீனமான ரூபிளின் நன்மைகளைப் பற்றி பேசுகிறார்கள். பலவீனமான ரூபிள் நல்லதா அல்லது கெட்டதா?

பலவீனமான ரூபிள் நல்லது

  • உண்மையில், ஒரு பலவீனமான தேசிய நாணயம் பொதுவாக ஏற்றுமதி செய்யும் நாடுகளுக்குப் பயனளிக்கிறது. இருப்பினும், பரந்த அளவிலான ஏற்றுமதி பொருட்கள் மற்றும் குறைந்த பணவீக்கம் இருந்தால் மட்டுமே இந்த நன்மையை உணர முடியும். துரதிர்ஷ்டவசமாக, ரஷ்யா பெரும்பாலும் ஆற்றல் வளங்களை மட்டுமே ஏற்றுமதி செய்கிறது. எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியுடன், பலவீனமான ரூபிள் இழப்புகளை மட்டுமே ஈடுசெய்யும். இங்கே ஒரே நம்பிக்கை "இறக்குமதி மாற்று" என்று அழைக்கப்படுவது. இருப்பினும், இங்கே, ஏற்கனவே நிகழும் போட்டிக் குறைப்புக்கு கூடுதலாக, விளையாட்டின் நிலையான விதிகளும் தேவைப்படும், அவை சட்டங்கள், கட்டணங்கள் மற்றும் வரிகளில் வழக்கமான மாற்றங்களால் முரண்படுகின்றன.
  • பலவீனமான ரூபிள் பட்ஜெட் மற்றும் அரசாங்கத்திற்கு நன்மை பயக்கும். ஏனெனில் எண்ணெய் விலை வீழ்ச்சியுடன், பட்ஜெட் வருவாய் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு விற்பனையிலிருந்து பெறப்பட்ட அதிக எண்ணிக்கையிலான ரூபிள் மூலம் ஈடுசெய்யப்படுகிறது. இது சமூகக் கடமைகளை "காகிதத்தில்" நிறைவேற்ற அனுமதிக்கிறது. இருப்பினும், பட்ஜெட் நிரப்புதலை ஒரு தன்னிறைவு மதிப்பாகக் கருத முடியாது. மக்கள்தொகையின் பொதுவான நல்வாழ்வு குறைந்துவிட்டால், பட்ஜெட்டின் முழுமையை "அது இன்னும் மோசமாக இருந்திருக்கும்" என்ற கண்ணோட்டத்தில் மட்டுமே பார்க்க முடியும்.
  • பலவீனமான ரூபிள் நன்மை பயக்கும் என்றால், மத்திய வங்கி ஏன் இந்த நேரத்தில் அதை பலவீனப்படுத்தி 100 அல்லது 1000 ரூபிள் வரை கொண்டு வரவில்லை? மத்திய வங்கி, மாறாக, ஆதரவிற்காக பெரும் தொகையை செலவிடுகிறது தேசிய நாணயம். மற்றும் வெளிப்படையாக தற்செயலாக இல்லை.

பலவீனமான ரூபிள் மோசமானது

  • ரஷ்ய நிறுவனங்கள் நிறைய உள்ளன வெளி கடன்கள். அதே நேரத்தில், அவர்கள் ரூபிள் வருமானத்தைப் பெறுகிறார்கள், மேலும் கடன்கள் டாலர்களில் குறிப்பிடப்படுகின்றன. அதன்படி, ரூபிள் பலவீனமடைவதை நோக்கி மாற்று விகிதத்தில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் ஏற்படும் சுமை கடன்களை திருப்பிச் செலுத்துவதில் கூடுதல் சிரமங்களை உருவாக்குகிறது. சில சந்தர்ப்பங்களில், இது பட்ஜெட் ஆதரவு அல்லது தவிர்க்க முடியாத இயல்புநிலை மற்றும் திவாலானது.
  • ரஷ்யா 50% க்கும் அதிகமான பொருட்களை இறக்குமதி செய்கிறது. ரஷ்ய கூட்டமைப்பு வெளிநாட்டு நாணயத்தில் இறக்குமதிகளுக்கு பணம் செலுத்துகிறது, அதாவது அனைத்து இறக்குமதிகளும் விலை உயர்ந்ததாக மாறும். தோராயமாகச் சொன்னால், தேசிய நாணயம் 40% குறையும் போது, ​​மக்களின் வாங்கும் திறன் 20% குறைகிறது. இது, கொள்கையளவில், தற்போதைய பணவீக்கத்தால் பிரதிபலிக்கிறது, இது பல்வேறு மதிப்பீடுகளின்படி, நீண்ட காலமாக இரட்டை இலக்கமாக உள்ளது.
  • வழக்கமான அலகுகளில் உள்ள பொருட்களின் விலைக் குறிச்சொற்களின் "படங்கள்" சில ரஷ்யர்களின் நினைவகத்தில் இன்னும் புதியவை. 90 களில், இது ரூபிள் ஒரு "தாள் துண்டு" என்று உண்மையான அங்கீகாரத்தை குறிக்கிறது, அது யாருக்கும் மதிப்பு இல்லை. 20 வருடங்கள் பின்னோக்கிப் பார்த்து, உண்மையிலேயே பலவீனமான ரூபிள் என்றால் என்ன என்பதை நினைவில் வைத்துக் கொண்டால் போதும்.

ஒரு பலவீனமான ரூபிள் ரஷ்யாவிற்கு நன்மை பயக்கும், ஆனால் அளவு ஏற்றுமதி கணிசமாக இறக்குமதியை மீறும் போது மட்டுமே. அதே நேரத்தில், எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயுவை மட்டுமல்ல, தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் சேவைகளையும் ஏற்றுமதி செய்வது அவசியம். அதே நேரத்தில், பணவீக்கம் 2-3% பிராந்தியத்தில் கணிக்கக்கூடிய மற்றும் சாதாரண மதிப்புகளைக் கொண்டிருக்க வேண்டும். அதுவரை, பலவீனமான ரூபிளின் நன்மைகளைப் பற்றி பேசுவது முற்றிலும் நியாயமானதாகத் தெரியவில்லை - எல்லாவற்றிற்கும் மேலாக, கிட்டத்தட்ட ஒவ்வொரு ரஷ்யனும் ஏற்கனவே தங்கள் பணப்பையில் உணர்கிறார்கள்.

ரஷ்ய பொருளாதாரம் ஒரு புதிய சிக்கலைக் கொண்டுள்ளது - ரூபிளை வலுப்படுத்துதல். ஜனாதிபதியுடனான ஒரு சிறப்பு பொருளாதார சந்திப்பு அதற்காக அர்ப்பணிக்கப்பட்டது என்பது பிரச்சினையின் அளவை நிரூபிக்கிறது. நெருக்கடி தொடங்கியபோது இரண்டரை ஆண்டுகளுக்கு முன்பு இருந்ததை விட இன்னும் பாதி வலிமையான ரூபிள் ஏன் மிகவும் ஆபத்தானது?

கடந்த இரண்டு அல்லது மூன்று மாதங்களில், ரூபிள் நகர்வதை நிறுத்தியது, ரஷ்யாவின் வங்கிக்கு ஒரு ஆச்சரியமான மற்றும் எதிர்பாராத ஸ்திரத்தன்மையை நிரூபிக்கிறது - கட்டுப்பாட்டாளரின் பிரதிநிதிகள் பரிமாற்ற விகிதத்தின் நிலையற்ற தன்மையைக் குறைக்க முடியாது என்று பலமுறை கூறியுள்ளனர். கடந்த இரண்டு அல்லது மூன்று வாரங்களில், ரூபிள் வருடாந்திர அதிகபட்சமாக வலுப்பெறத் தொடங்கியது. கோடையின் தொடக்கத்தில் இருந்து, ரூபிள் முதல் டாலர் மாற்று விகிதம் ஒரு டாலருக்கு 63-66 என்ற மிக சிறிய வரம்புகளுக்குள் மாறிவிட்டது. யூரோ பரிவர்த்தனை விகிதத்தில் ஏற்ற இறக்கங்கள் கொஞ்சம் வலுவாக இருந்தன, இது ஆச்சரியமல்ல - ஒரு பிரெஹிட் ஆரம்பத்தில் அனைத்து நிதிச் சந்தைகளிலும் சிற்றலை அனுப்பியது.

ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து, ரூபிள் டாலருக்கு எதிராக 17% வரை விலை உயர்ந்துள்ளது. மேலும், இல் சமீபத்தில்உலக எண்ணெய் விலைகளில் ஏற்ற இறக்கங்களில் இருந்து நமது நாணயம் ஏறக்குறைய சுதந்திரமாக வலுப்பெற்றது. இதன் விளைவாக, ஒரு பீப்பாய் ப்ரெண்ட் $47 இல், எண்ணெய் $ 50 க்கு மேல் உயர்ந்ததை விட "மரம்" விலை உயர்ந்தது. இந்த போக்கு தேசிய நாணயத்தை மேலும் வலுப்படுத்தும் ஆபத்து குறித்து அதிகாரிகள் மற்றும் பொருளாதார வல்லுனர்களிடமிருந்து உண்மையான கூச்சலை ஏற்படுத்தியது, மேலும் ஜனாதிபதியுடன் ஒரு சிறப்பு சந்திப்பைத் தூண்டியது.

மாநிலத் தலைவரே இந்த சிக்கலைப் பார்க்கிறார்: “பண்டச் சந்தைகளில் அறியப்பட்ட விலை ஏற்ற இறக்கம் இருந்தபோதிலும், ரூபிள் வலுவடைகிறது, இது சம்பந்தமாக, நிச்சயமாக, நாம் எப்படி, என்ன செய்வோம் என்பதைப் பற்றி சிந்திக்க வேண்டும். இந்த காரணிகள் தொடர்பாக எதிர்காலத்தில்." தேசிய நாணயத்தை மேலும் கூர்மையாக வலுப்படுத்துவதைத் தடுக்க பணவியல் அதிகாரிகளுக்கு அழைப்பு விடுப்பதாக சந்தை மாநிலத் தலைவரின் இந்த எண்ணத்தை விளக்கியது. ஜனாதிபதியின் பத்திரிகை செயலாளர், டிமிட்ரி பெஸ்கோவ், மாநிலத் தலைவரின் பகுத்தறிவை வளர்க்க முயன்றார், இது எதிர்காலத்தில் (எண்ணெய் விலையில் புதிய கூர்மையான உயர்வு இல்லை என்றால்) டாலர் செய்வதை உறுதிப்படுத்த அதிகாரிகள் எல்லாவற்றையும் செய்வார்கள் என்ற சந்தேகத்தை வலுப்படுத்தியது. 60 ரூபிள் கீழே விழவில்லை. "பொதுவாக, நிச்சயமாக, ரூபிளை வலுப்படுத்துவது ஒரு பார்வையில் நேர்மறையான அம்சங்களைக் கொண்டுள்ளது. மற்றொரு பார்வையில், இதற்கு ஏற்றுமதி சார்ந்த தொழில்கள் தொடர்பாக சில நடவடிக்கைகள் தேவை. இதற்கு இதுபோன்ற சிறந்த சரிசெய்தல் தேவைப்படுகிறது, அவை முன்கூட்டியே சிந்தித்து செயல்படுத்தப்பட வேண்டும், ”என்று பெஸ்கோவ் செய்தியாளர்களிடம் கூறினார்.

ஜனாதிபதியின் பொருளாதார உதவியாளர் Andrei Belousov மிகவும் கூர்மையாக பேசினார்: "ரூபிளின் வலுவூட்டல் அதிகமாகிவிட்டது மற்றும் ரஷ்ய ஏற்றுமதியின் வளர்ச்சியில் மந்தநிலைக்கு வழிவகுத்தது... என் பார்வையில், இன்று ரூபிள் மீண்டும் வலுவடையத் தொடங்குகிறது. இது ஒரு பாதகமாக வேலை செய்கிறது, பட்ஜெட் வருவாயைக் குறைக்கிறது மற்றும் பட்ஜெட் சிக்கல்களை அதிகரிக்கிறது. இது ரஷ்ய தொழில்துறையின் போட்டித்தன்மையை குறைக்கிறது வேளாண்மை, இறக்குமதி மாற்றீடு பணிகளை மதிப்பிழக்கச் செய்தல். மேலும் ஏற்றுமதி வளர்ச்சி குறையும் போக்கை நாங்கள் காண்கிறோம்.

"ரூபிள் வலுப்பெற வேண்டும் என்பது மிகவும் புறநிலையானது, ஏனெனில் எண்ணெய் விலைகள் சாதகமானவை, ஏற்றுமதிகள் அதிகரித்து வருகின்றன, மூலதன வெளியேற்றம் குறைந்து வருகிறது. ஆனால் ஒரு வலுவான வலுவூட்டல் இறக்குமதி மாற்றீட்டால் இயற்கையாகவே தடைபடும், ”என்று Vnesheconombank வாரியத்தின் துணைத் தலைவர் Andrei Klepach பெலோசோவை எதிரொலிக்கிறார். அவரது மதிப்பீடுகளின்படி, "ரூபிள் மாற்று விகிதத்தை வலுப்படுத்தும் திசையில் டாலருக்கு ஒரு ரூபிள் மாற்றுவது 150-160 பில்லியன் ரூபிள் இழப்பு ஆகும். கூட்டாட்சி பட்ஜெட்ஆண்டில்".

ஆண்ட்ரி பெலோசோவ் ஒரு வலுவான ரூபிளின் முக்கிய ஆபத்தை மிகுந்த வெளிப்படையான தன்மையுடன் கோடிட்டுக் காட்டினார் - பட்ஜெட் வருவாயில் கூர்மையான குறைப்பு. 2016 வரவுசெலவுத் திட்டம் ஒரு டாலருக்கு 67.2 ரூபிள் சராசரி வருடாந்திர மாற்று விகிதத்தின் அடிப்படையில் வரையப்பட்டது. அதே நேரத்தில் முறைப்படி சராசரி விகிதம்ஆண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து ஜூலை 20 வரை, இது இன்னும் இந்த நிலைக்கு மேலே உள்ளது - ஒரு டாலருக்கு 69.5 ரூபிள். இருப்பினும், இரண்டாவது காலாண்டின் தொடக்கத்தில் இருந்து நாம் எண்ணினால், இந்த விகிதம் ஏற்கனவே ஒரு டாலருக்கு 65.4 ரூபிள் ஆகும். ஜூன் நடுப்பகுதியில் இருந்து, டாலர் சராசரியாக 65 ரூபிள் குறைவாக செலவாகும்.

அதே நேரத்தில், நிதி அமைச்சகத்தின் படி, ஆண்டின் முதல் பாதியில் மத்திய பட்ஜெட் பற்றாக்குறை 1.514 டிரில்லியன் ரூபிள் அல்லது மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 4% ஆகும். இது இந்த ஆண்டின் ஐந்து மாதங்களுக்கான மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 4.6% குறைவாக இருந்தாலும், தற்போதைய பட்ஜெட்டில் சேர்க்கப்பட்டுள்ள மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 3% ஐ விட இது கணிசமாக அதிகமாகும். இதுபோன்ற சூழ்நிலைகளில், ஓய்வூதியங்களின் இரண்டாவது அட்டவணைக்கு அரசிடம் பணம் இருக்காது என்பது மட்டுமல்லாமல், இது உண்மையான வருடாந்திர பணவீக்கத்தை ஈடுசெய்யாது. (உண்மையான பணவீக்கத்தின் அளவு மூலம் ஆண்டுதோறும் துல்லியமாக ஓய்வூதியங்கள் மற்றும் நன்மைகளை குறிப்பதாக மாநிலம் முன்னர் உறுதியளித்த போதிலும், ஆனால் 2015 இல் அது அதன் வாக்குறுதியை நிறைவேற்றவில்லை). குடிமக்களுக்கு தற்போதைய சம்பளம் மற்றும் ஓய்வூதியம் வழங்குவதில் சிக்கல்கள் ஏற்படலாம். சமூகத் துறையின் நிதியுதவியைப் பற்றி குறிப்பிட வேண்டியதில்லை.

மேலும், பட்ஜெட்டில் மாற்றங்கள் உண்மையிலேயே வியத்தகுவை. 2016 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் ரஷ்யாவில் எண்ணெய் உற்பத்தி, எரிவாயு மின்தேக்கி உட்பட, கடந்த ஆண்டு இதே காலத்துடன் ஒப்பிடும்போது 2.9% அதிகரித்துள்ளது - ரோஸ்ஸ்டாட் தரவுகளின்படி, 272 மில்லியன் டன்கள். அதே நேரத்தில், பெடரல் சுங்க சேவையின் படி, எண்ணெய் ஏற்றுமதியிலிருந்து ரஷ்யாவின் வருமானம், முதல் காலாண்டில் ஆண்டு அடிப்படையில் 38% குறைந்து $14.09 பில்லியன் - 2004 முதல் குறைந்தபட்ச எண்ணிக்கை. ரஷ்ய பட்ஜெட் ரூபிள்களில் செயல்படுத்தப்படுவதாலும், உலக எரிசக்தி விலைகள் டாலரில் குறிப்பிடப்படுவதாலும், தேசிய நாணயத்தின் கூர்மையான வலுவூட்டல் தானாகவே கருவூல வருமானத்தின் முக்கிய ஆதாரங்களை ரூபிள் அடிப்படையில் மலிவானதாக ஆக்குகிறது.

2016 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியில் ரஷ்யாவில் செலுத்தும் நேர்மறை இருப்பு $15.9 பில்லியன் மட்டுமே, கடந்த ஆண்டு ஜனவரி-ஜூன் உடன் ஒப்பிடும்போது 2.92 மடங்கு குறைந்துள்ளது. மேலும், 2014 உடன் ஒப்பிடும்போது 2015 இல் ஏற்கனவே கிட்டத்தட்ட கால்வாசி குறைந்துவிட்டது. அக்டோபர் 2014 முதல் மக்கள்தொகையின் உண்மையான வருமானம் தொடர்ந்து குறைந்து வருவதன் பின்னணியில் நெருக்கடியின் போது ரஷ்யாவைத் தக்கவைக்க உதவியது நேர்மறையான வர்த்தக சமநிலையாகும். வெளிநாட்டு வர்த்தகம்மற்றும் ஜிடிபி வீழ்ச்சி. மக்களிடம் கடன் கொடுக்க பணம் இல்லை என்றால் வங்கிகளில் பணப்புழக்க இருப்பு எதுவும் பொருளாதாரத்திற்கு உதவாது, மேலும் மாநிலத்திற்கு நிதியளிக்க பணம் இல்லை. பட்ஜெட் கடமைகள். நிச்சயமாக, "ஹெலிகாப்டர்" ரூபிள் உட்பட ரூபிள் அச்சிடப்படலாம் - பற்றாக்குறையை நிதியளிப்பதற்காக நேரடியாக பட்ஜெட்டில். பொருளாதார வளர்ச்சி இல்லாத பட்சத்தில் (மற்றும் கருவூலத்திற்கு வேலைகள் மற்றும் பணம் வழங்குவதில் நமது முக்கிய சப்ளையர்கள் பெரிய மூலப்பொருட்கள் நிறுவனங்கள், அவற்றின் வருமானம் ஒப்பீட்டளவில் வலுவான ரூபிள் மற்றும் ஒப்பீட்டளவில் மலிவான எண்ணெய் ஆகியவற்றால் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைகிறது) பணவீக்கத்தை மட்டுமே அதிகரிக்கும்.

நிச்சயமாக, நெருக்கடிக்கு முந்தைய 32 ஐக் குறிப்பிடாமல், டாலர் மீண்டும் குறைந்தது 50 ரூபிள் செலவாகும் என்றால், "அமைதியான மகிழ்ச்சி" 2013 இன் நுகர்வோர் மற்றும் கடன் ஏற்றம் ஆகியவற்றின் நிலைமைகளில் நாங்கள் மீண்டும் வாழ்வோம் என்று உங்களுக்கும் எனக்கும் தோன்றுகிறது. (முதலீட்டில் பெரிய அளவிலான சரிவு மற்றும் கிட்டத்தட்ட பூஜ்ஜியம் இருந்தாலும் பொருளாதார வளர்ச்சிஅப்போது ஏற்கனவே அங்கு இருந்தனர்). ஆனால் அது அவ்வளவு எளிதல்ல. பொருளாதார வளர்ச்சியுடன் டாலருக்கு 50 ரூபிள் செலவாகும் போது அது ஒரு பீப்பாய்க்கு 70 என்ற விலையில் எண்ணெய் செலவாகும் போது அது ஒரு விஷயம், மேலும் பொருளாதாரம் இன்னும் சிவப்பு நிலையில் இருக்கும்போது மற்றொன்று பீப்பாய் எண்ணெய்க்கு 50 டாலர்கள் கூட விற்கவில்லை. அரசிடம் பணம் இல்லாமல் போனால், அது தானாகவே அனைத்து அரசு ஊழியர்களுக்கும் தீர்ந்துவிடும். மேலும் பொருளாதார வளர்ச்சி இல்லாத நிலையில், தனியார் துறையிலும் கூட. எனவே, ரூபிள் மாற்று விகிதம், வீட்டு வருமானம், ஏற்றுமதியாளர்களின் வருவாய், பட்ஜெட் நலன்கள் மற்றும் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான சாத்தியக்கூறுகள் ஆகியவற்றுக்கு இடையேயான புதிய சமநிலையை அதிகாரிகள் விரைவாக பார்க்க வேண்டும்.

யு பொருளாதார நெருக்கடிகள்கீழே இல்லை. நீங்கள் எப்போதும் கீழே விழலாம். ஆனால் கீழே காணப்பட்டாலும், நீங்கள் உயரத் தொடங்கினாலும், நீங்கள் டிகம்பரஷ்ஷனில் இருந்து கிழிக்கப்படாமல் இருக்க இதை கவனமாக செய்ய வேண்டும்.

2 டிரில்லியனுக்கும் அதிகமான தினசரி வருவாய் கொண்ட அந்நியச் செலாவணி சந்தை. இருக்கிறது மிகப்பெரிய சந்தைசமாதானம். எனவே, ஒரு மாநிலத்தின் பணவியல் கொள்கையில் தவறுகள் எப்போதும் விலை உயர்ந்தவை. நமது முக்கிய ஆர்வங்கள் எதில் உள்ளன அந்நிய செலாவணி சந்தைமற்றும் 2006ல் நாம் எந்த அளவிற்கு அவற்றைப் பின்பற்றினோம்?
இகோர் சுஸ்டால்ட்சேவ், ஜனாதிபதி ரஷ்ய அமைப்புநிபுணர்கள் நிதிச் சந்தைகள்ஏசிஐ ரஷ்யா (இன்வெஸ்ட்ஸ்பெர்பேங்க்). குறைந்த ஊழல் - வலுவான ரூபிள்

முதல் மற்றும் முக்கிய தேசிய நாணய வட்டி: ஒரு வலுவான ரூபிள்.

ஒரு முரண்பாடான சூழ்நிலை அவருடன் எழுந்தது. ஒருபுறம், ஒருங்கிணைந்த மாநிலத்தின் முக்கிய திசைகளில் பணவியல் கொள்கை 2007 ஆம் ஆண்டில், பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யா, "விலை நிலை நிலைத்தன்மையை அடைவதையும், நீண்ட கால பொருளாதார வளர்ச்சிக்கான நிலைமைகளை உருவாக்குவதையும், மக்களின் வாழ்க்கைத் தரத்தை மேம்படுத்துவதையும்" இலக்காகக் கொண்டுள்ளது என்று கூறுகிறது. ஸ்திரத்தன்மை, வளமான பொருளாதாரம் மற்றும் நன்கு ஊட்டப்பட்ட மக்கள் வலுவான நாணயம் உள்ள நாடுகளில் மட்டுமே காணப்பட முடியும் என்பது வெளிப்படையானது, ஏனெனில் இது ஏற்றுமதியை அல்ல, உள்நாட்டு சந்தையின் வளர்ச்சியைத் தூண்டுகிறது மற்றும் குடிமக்களின் வேலையை ஊக்குவிக்கிறது. மறுபுறம், பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யா உள்நாட்டு அந்நிய செலாவணி சந்தையில் அமெரிக்க டாலர்களை வாங்குவதன் மூலம் ரூபிளை வலுப்படுத்துவதை மெதுவாக்குகிறது, இருப்பினும் பலவீனமான நாணயம் பொருளாதாரம் மற்றும் வெளியிடும் மாநிலத்தின் வீழ்ச்சிக்கு வழிவகுக்கிறது என்பது அனைவரும் அறிந்ததே. அந்நியச் செலாவணி சந்தையின் கோட்பாடு: "நீங்கள் நாட்டைக் கொல்ல விரும்பினால், நாணயத்தைக் கொல்லுங்கள்!"

நமது நாடு இந்த கோட்பாட்டின் தெளிவான எடுத்துக்காட்டு. நினைவில் கொள்வோம்: ஏப்ரல் 1991 இல் சோவியத் ஒன்றியத்தில் ஏற்பட்ட நிதி நெருக்கடி ("பாவ்லோவியன் சீர்திருத்தம்" என்று அழைக்கப்பட்டது) டிசம்பர் மாதத்திற்குள் சோவியத் யூனியனைக் கொன்றது. ஜூலை-ஆகஸ்ட் 1993 இல் ஏற்பட்ட நிதி நெருக்கடி அதே ஆண்டு அக்டோபரில் மக்கள் எழுச்சிக்கு வழிவகுத்தது. பின்னர் புரட்சியில் இருந்து அதிசயமாக தப்பினோம். 1998 இன் இயல்புநிலை, டாலருக்கு எதிராக ரூபிள் 4 மடங்கு வீழ்ச்சியுடன் சேர்ந்து, ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை குறைமதிப்பிற்கு உட்படுத்தியது மற்றும் நாட்டை வறுமையில் தள்ளியது. ஒரு வருடம் கழித்து, யெல்ட்சின் தனக்கும் தனது குடும்பத்திற்கும் நோய் எதிர்ப்பு சக்தியை உறுதிசெய்து கொண்டு, அரசியல் காட்சியை தானாக முன்வந்து வெளியேறத் தேர்ந்தெடுத்தார். அந்த நேரத்தில் ரஷ்யாவின் அரசியல் உயரடுக்கு, தங்களைக் காப்பாற்றிக் கொள்ள, ஒரு பலவீனமான ரூபிள் பயனுள்ளதாக இருப்பதாகக் கூறப்படும் மற்றும் நெருக்கடிக்குப் பிறகு பொருளாதார வளர்ச்சியை உறுதி செய்தது என்ற புராணக்கதையை விட சிறந்த எதையும் கொண்டு வரவில்லை.

ஆனால் அது உண்மையல்ல! நாடு முற்றிலும் மாறுபட்ட காரணங்களுக்காக வளர்ச்சியடையத் தொடங்கியது, அவை அழைக்கப்படுகின்றன - ஊழல் குறைப்பு மற்றும் நமது ஏற்றுமதியின் முக்கிய பொருளான மூலப்பொருட்களின் விலை உயர்வு. "லஞ்சம் தீவிரம்" வீழ்ச்சி மற்றும் வளங்களின் விலை உயர்வு மிகவும் பயனுள்ளதாக மாறியது, இந்த நன்மைகள் அனைத்து குறைபாடுகளையும் கடந்துவிட்டன, ரூபிளின் பல வீழ்ச்சியையும் கூட.

2003-2006 ஆம் ஆண்டிற்கான பொருளாதார புள்ளிவிவரங்கள், ரூபிள் மற்றும் நாட்டின் பொருளாதாரம் இரண்டும் ஒரே நேரத்தில் வலுவடைந்து கொண்டிருந்தபோது, ​​​​பலவீனமான ரூபிள் காதலர்கள் வாதத்தில் எந்த கல்லையும் விட்டுவிடவில்லை. இருப்பினும், "1998 இன் ஹீரோக்கள்" இன்னும் நியாயப்படுத்துகிறார்கள், மேலும், பலவீனமான ரூபிளை ஊக்குவிக்கிறார்கள். இது பிரமாதமாக இருக்கிறது! ஜார்ஜ் டபிள்யூ. புஷ்ஷின் ஒரு உரையை எனக்குக் காட்டுங்கள், அதில் அவர் பலவீனமான டாலரை ஆதரித்தார். இது எனக்குத் தெரியாது, ஆனால் டாலர் வலுவான நாணயமாக இருக்க வேண்டும் என்று அமெரிக்க ஜனாதிபதி கூறியபோது டஜன் கணக்கான உதாரணங்களை என்னால் கொடுக்க முடியும். நிச்சயமாக, டாலர் வீழ்ச்சியடையும் போது, ​​​​அமெரிக்க அதிகாரிகள் அதில் ஏதாவது நல்லதைத் தேட வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளனர், ஆனால் அதன் வீழ்ச்சியை ஊக்குவிக்க வேண்டாம்.

துரதிர்ஷ்டவசமாக, ரூபிளை வலுப்படுத்தும் மூலோபாய திசையில் 2006 ஒரு திருப்புமுனை ஆண்டாக இல்லை. வருடத்தில், அமெரிக்க டாலருக்கு எதிராக நமது நாணயம் 2.0356 ரூபிள் அல்லது 7.15% வலுவடைந்தது, ஆனால் பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யா உள்நாட்டு அந்நியச் செலாவணி சந்தையில் $118 பில்லியன் வாங்காமல் இருந்திருந்தால், இந்த வலுவூட்டல் மிக அதிகமாக இருந்திருக்கும். அமெரிக்க நாணயம்மற்றும் இத்தகைய மாபெரும் பணவீக்க உமிழ்வு காரணமாக ரஷ்யர்களை வறுமையில் தள்ளியது. மேலும், ஏசிஐ ரஷ்யாவின் பகுப்பாய்வு அறிக்கையின்படி, "2006 இல் ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் அந்நியச் செலாவணி சந்தையின் வளர்ச்சி", ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் உள்நாட்டு சந்தையில் அமெரிக்க டாலரின் விற்றுமுதல் 29% அதிகரித்துள்ளது, மற்றும் விற்றுமுதல் ரூபிள் 19% மட்டுமே வளர்ந்தது, தவறானது.

நாம் ஏன் வெளிநாட்டுக்கு கடன் வாங்குகிறோம்?

இரண்டாவது நாணய வட்டி: சேவைப் பொருட்களுக்கு மட்டுமே அந்நியச் செலாவணி இருப்பு உருவாக்கம் அரசு செலவு.

பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யாவின் பல்வேறு "போர்ட்ஃபோலியோக்களை" உருவாக்கும் நடைமுறையை பயனுள்ளது என்று அழைக்க முடியாது. வெளிநாட்டில் இருப்பு நிதிகளை வைப்பதற்கு இது குறிப்பாக உண்மை வணிக வங்கிகள். டிசம்பர் 2006 இன் படி, சர்வதேச நாணய நிதியத்தின்படி, ரஷ்யா, அமெரிக்கா, ஹாங்காங், ஜப்பான் மற்றும் நார்வே ஆகிய நாடுகளின் சர்வதேச அந்நிய செலாவணி இருப்பு சொத்துக்களின் ஒப்பீடு, ரஷ்யா முழு உலகிற்கும் ரொக்க நாணயம் மற்றும் வைப்புகளில் கடன் அளிக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது. பெரிய பொருளாதாரங்கள்உலகம் இதை நடைமுறையில் செய்வதில்லை.

ரஷ்ய வங்கியால் உருவாக்கப்பட்ட அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு இரண்டு குழுக்களாக பிரிக்கப்பட்டுள்ளது என்பதை நினைவில் கொள்க: வெளிநாட்டில் அரசின் நலன்களுக்கு சேவை செய்யும் இருப்புக்கள், மற்றும் வழக்கமாக "வெளிப்புற கடன்" என்று அழைக்கப்படும் இருப்புக்கள். அவை அடிப்படையில் வெளிநாட்டுப் பொருளாதாரங்களுக்கு நமது கடன்.

முதல் குழுவில் பின்வருவன அடங்கும்: ரொக்க நாணயம் மற்றும் பிற நாட்டில் வைப்பு மத்திய வங்கிகள், BIS மற்றும் IMF; IMF இல் இருப்பு நிலை; பிறந்தநாள் வாழ்த்துக்கள்; பண தங்கம். இந்த குழுவின் அனைத்து இருப்பு வகைகளும் நிச்சயமாக தேவைப்படுகின்றன, ஆனால், துரதிர்ஷ்டவசமாக, டிசம்பர் 2006 இல் அவை ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மொத்த இருப்புகளில் 3% மட்டுமே இருந்தன.

இரண்டாவது குழுவில் அடங்கும்: வெளிநாட்டு பத்திரங்கள்; ரஷ்யாவிற்கு வெளியே தலைமை அலுவலகங்களைக் கொண்ட வங்கிகளில் பண நாணயம் மற்றும் வைப்பு; அதே போல் ரிவர்ஸ் ரெப்போ வடிவில் உள்ள நிதிகள் (அடிப்படையில் வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களால் பாதுகாக்கப்பட்ட கடன்). இரண்டாவது குழுவின் வகைகள் ரஷ்யாவின் அந்நிய செலாவணி இருப்பில் 97% ஆகும்.

ரஷ்யா மற்றும் பிற நாடுகளின் இருப்பு கட்டமைப்புகளை ஒப்பிடுவோம் வளர்ந்த நாடுகள். அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பின் அத்தகைய அமைப்பு ரஷ்யாவைப் போலவே பொதுவானதா? IMF இன் கூற்றுப்படி, ரஷ்யாவின் வங்கி நாட்டிற்கு வெளியே உள்ள வெளிநாட்டு வங்கிகளின் கணக்குகளில் $106.5 பில்லியன் அல்லது ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் மொத்த சர்வதேச இருப்பு சொத்துக்களில் 37% $289 பில்லியன் (அட்டவணை 1) க்கு சமமான தொகையில் டெபாசிட் செய்தது.

அதே நேரத்தில், அமெரிக்கா தனது 65 பில்லியன் டாலர் கையிருப்பில் ஒரு சதவீதத்தை கூட வெளிநாட்டு வங்கிகளுக்கு வழங்கவில்லை.

ஹாங்காங் கையிருப்பில் உள்ள $132 பில்லியன்களில் $3.427 பில்லியனை மட்டுமே வெளிநாட்டவர்களுக்கு வழங்கியது, மேலும் இதில் $3 பில்லியனுக்கும் அதிகமான தொகை ஹாங்காங்கில் உள்ள வெளிநாட்டு வங்கிகளின் கிளைகளுக்கு சென்றது, அதாவது. உண்மையில், $424 மில்லியன் அல்லது இருப்புத் தொகையில் 0.3% மட்டுமே நாட்டை விட்டு வெளியேறியது. ரஷ்யாவை விட கணிசமாக குறைவாக உள்ளது.

ஜப்பான், 896 பில்லியன் டாலர் கையிருப்புடன், கணக்குகளில் டெபாசிட் செய்தது வெளிநாட்டு வங்கிகள்$91.659 பில்லியன் மட்டுமே, இந்த தொகையில் $91.655 பில்லியன் ஜப்பானில் உள்ள வெளிநாட்டு வங்கிகளின் கிளைகளுக்கு சென்றது, அதாவது $4 மில்லியன் வெளிநாடுகளில் இருந்து வெளியேறியது அல்லது இருப்புத் தொகையில் 0.0004% மட்டுமே. எங்களுடைய உருவத்தை விட மிகவும் குறைவான எண்ணிக்கை.

ஆனால் நோர்வே தலைமை யாரையும் விட நடைமுறைக்குரியதாக மாறியது. அங்கு, 2006 ஆம் ஆண்டில், இந்த எண்ணிக்கை பொதுவாக எதிர்மறையாக இருந்தது மற்றும் ஆண்டின் இறுதியில் மட்டுமே $52 பில்லியன் அல்லது 0.13% இருப்புத் தொகையிலிருந்து $71 மில்லியனாக வளர்ந்தது.

எனவே, முதல் முடிவு: ஒரு ஒப்பீட்டு பகுப்பாய்வு வெளிநாட்டில் இவ்வளவு நாணயம் மற்றும் டெபாசிட்களை மட்டுமே திரும்பப் பெற்றுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது: $106.5 பில்லியன், அல்லது நாட்டின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பில் 37%.

முடிவு இரண்டு: நாங்கள் வெளிநாடுகளில் மற்றொரு $91.9 பில்லியன் கொண்டு வந்தோம், வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்தோம், அதே போல் தலைகீழ் மறு கொள்முதல் பரிவர்த்தனைகளின் கீழ் வெளிநாட்டவர்களுக்கு $81.7 பில்லியன் கொடுக்கப்பட்டது, ரஷ்யாவின் தற்போதைய சமூக-பொருளாதார நிலைமையைப் பொறுத்தவரையில் நிறைய இருக்கிறது.

2006 ஆம் ஆண்டின் முதல் பாதியின் முடிவுகளின் அடிப்படையில் மத்திய வங்கியால் வெளியிடப்பட்ட இருப்பு நாணய சொத்துக்களை நிர்வகிப்பதில் ரஷ்யாவின் வங்கியின் செயல்பாடுகளின் மதிப்பாய்வின் படி முதலீடு செய்யப்பட்ட நிதிகளின் வருமானம் குறைவாகவே இருந்தது: அமெரிக்க டாலர்களில் 2.03%, 1.06% யூரோக்கள், ஸ்டெர்லிங் பவுண்டுகளில் 1.92%. பிறகு ஏன் இப்படி செய்கிறோம்?

சுருக்கமாக: டிசம்பர் 2006 நிலவரப்படி, ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் கையிருப்பு சொத்துக்களின் "வெளிப்புற கடன்" வகைகளில் மூன்று விவாதிக்கப்பட்டது $280 பில்லியன் அல்லது நாட்டின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பில் 97%. ரஷ்ய பொருளாதாரத்தில் கடன் வளங்களின் பற்றாக்குறையைக் கருத்தில் கொண்டு, ரஷ்ய கூட்டமைப்பின் அத்தகைய ரிசர்வ் கொள்கையை பயனுள்ளதாக அழைக்க முடியாது. நாங்கள் பரிசீலிக்கும் நாடுகளில் மிகவும் பயனுள்ள, தேசிய அடிப்படையிலான இருப்புக் கொள்கை அமெரிக்காவின் இருப்புக் கொள்கையாகும், இது வெளிநாடுகளுக்கு $23 பில்லியன் மட்டுமே கொடுத்தது, அதாவது ரஷ்யாவை விட 12 மடங்கு குறைவு.

சிலரின் முன்மொழிவுகளால் நான் உண்மையிலேயே ஆச்சரியப்படுகிறேன் ரஷ்ய அரசியல்வாதிகள்ரிசர்வ் கொள்கையில் கவனம் செலுத்துவது உலகப் பொருளாதாரத்தின் தலைவரான அமெரிக்கா மீது அல்ல, ஆனால் சீனா மற்றும் ஜப்பான் மீது கவனம் செலுத்துங்கள், அவை உலகின் மிகப்பெரிய இருப்புகளைக் கொண்டுள்ளன, இது அவர்களுக்கு ஸ்திரத்தன்மையை அளிக்கிறது.

இது தவறு. மக்கள் தொகையில் 90% வரை வறுமையில் வாடும் மற்றும் ஒரு கோப்பை அரிசிக்காக வேலை செய்யும் நாடு சீனா. ஆனால் அவர்கள் தங்கள் சொந்த நாணயத்தை முடிவில்லாமல் "குறைக்க" முடியாது மற்றும் அனைத்து நிதிகளையும் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பு வடிவத்தில் வெளிநாடுகளுக்கு ஏற்றுமதி செய்ய முடியாது என்பதையும், அவர்களின் குடிமக்களுக்கும் உணவளிக்க வேண்டும் என்பதையும் அவர்கள் புரிந்துகொள்கிறார்கள். எடுத்துக்காட்டாக, ஜூலை 21, 2005 அன்று, சீன தேசிய நாணயமான ரென்மின்பியின் (RMB, யுவான்) மாற்று விகிதத்தை உருவாக்கும் பொறிமுறையின் சீர்திருத்தம் தொடங்கியது. மார்ச் 29, 2007 இல், சீன நாணயம் ஒரு அமெரிக்க டாலருக்கு 7.73 ரென்மின்பியாக வலுப்பெற்றது. இந்த நேரத்தில் மாற்று விகிதத்தில் ஏற்பட்ட மாற்றத்தை கணக்கில் எடுத்துக்கொண்டால், சீன நாணயத்தின் மறுமதிப்பீடு 4.91% ஐ தாண்டியது. 2007 முதல் காலாண்டில் மட்டும், சீன தேசிய நாணயம் 784 அடிப்படை புள்ளிகளால் வலுப்பெற்றது.

ரென்மின்பி ஏற்கனவே உலகளாவியது போல் நடந்து கொள்ளத் தொடங்கியுள்ளது என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும் இருப்பு நாணயம், மார்ச் 29, 2007 இல் முன்னணி உலக மற்றும் பிராந்திய நாணயங்களில் ஒரே நேரத்தில் 1 யூரோவிற்கு RMB10.29, 1 பவுண்டு ஸ்டெர்லிங்கிற்கு RMB15.18, 100க்கு RMB6.62 என்ற அளவில் வலுப்பெற்றது. ஜப்பானிய யென்மற்றும் HKD 1க்கு RMB0.99 வரை.

இதற்கான காரணங்கள் நன்கு அறியப்பட்டவை: சீன அரசாங்கம் நாட்டில் சமூக எதிர்ப்புகளுக்கு பதிலளிக்க வேண்டிய கட்டாயத்தில் உள்ளது, அமெரிக்க நாணயத்தை ஆதரிப்பதை நிறுத்துகிறது மற்றும் முறைகள் மூலம் அதன் குடிமக்களின் வாழ்க்கைத் தரத்தை மேம்படுத்துகிறது. மாற்று விகிதம் கொள்கை. மற்றும் தலைவரின் அறிக்கை மக்கள் வங்கிசீனாவின் Zhou Xiaochuan, சீனா தனது அந்நியச் செலாவணி கையிருப்பை அதிகரிக்கத் திட்டமிடவில்லை என்று கூறியது, பலவீனமான தேசிய நாணயத்தின் ஆபத்து பற்றிய விழிப்புணர்வு முழு அளவில் ஏற்பட்டுள்ளது என்பதைக் காட்டுகிறது. இப்போது நாம் உண்மையில் சீனர்களிடமிருந்து கற்றுக்கொள்ள வேண்டிய ஒன்று உள்ளது.

இரண்டாம் உலகப் போரில் தோல்வியடைந்த பிறகு ஜப்பான் அமெரிக்காவைச் சார்ந்திருந்தது. எனவே, வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களில் ஜப்பானியர்களால் முதலீடு செய்யப்பட்ட 750 பில்லியன் டாலர்களில் பெரும்பகுதி அமெரிக்க பங்குச் சந்தைக்கு சென்றது என்று யூகிக்க கடினமாக இல்லை.

ஒரு அந்நிய செலாவணி இருப்பு ஒரு இரட்சிப்பு என்பது கட்டுக்கதை நிதி நெருக்கடி, ஆபத்தானது. ரஷ்யாவில் நிதி நெருக்கடி ஏற்பட்டால், நமது கையிருப்பு 289 பில்லியன் டாலர்கள் சில நாட்களுக்கு நீடிக்கும். உலகளாவிய நிதி நெருக்கடி ஏற்பட்டால், நமது கையிருப்பு இழப்பு வெளிநாட்டு பணம்இது ஒரு இரட்சிப்பாக இருக்காது, ஆனால் நாட்டின் நிதி நெருக்கடிக்கு ஒரு காரணம்.

வெளிப்படையாக, இதுபோன்ற நிகழ்வுகளின் சாத்தியக்கூறுகள் ரஷ்ய வங்கிக்கும் ஆபத்தானது. எனவே, ஏப்ரல் 2 அன்று, மத்திய வங்கியின் முதல் துணைத் தலைவர் அலெக்ஸி உல்யுகேவ், இந்த ஆண்டு மத்திய வங்கியால் வெளிநாட்டு நாணயத்தின் நிகர கையகப்படுத்தல் அளவு 40-50 பில்லியன் டாலர்கள் - 70-80 பில்லியன் டாலர்களாக குறையும் என்று பாங்க் ஆஃப் ரஷ்யா கணித்துள்ளது. மத்திய வங்கி $118 பில்லியன் வாங்கிய 2006 ஐ விட இது குறைந்தது 34% குறைவாகும்.

நம் நாடு அதன் இருப்புக் கொள்கையின் செயல்திறனை பின்வரும் வழியில் அதிகரிக்க வேண்டும்: உலகப் பொருளாதாரத்திற்கு கடன் வழங்குவதை நிறுத்துங்கள், அந்நிய செலாவணி இருப்பின் "வெளிப்புறக் கடன்" பகுதியிலிருந்து ரஷ்யாவிற்கு நிதியைத் திருப்பி உள்நாட்டுப் பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியில் முதலீடு செய்யுங்கள். மேலும், நிலைமை மேலும் மேலும் சிக்கலாகி வருகிறது: மார்ச் 1, 2007 நிலவரப்படி, கையிருப்பின் "வெளிப்புற கடன்" பகுதி $305 பில்லியனாக அதிகரித்தது.

ஒரு கனமான ரூபிள் வெற்றிக்கான திறவுகோலாகும்

மூன்றாவது தேசிய நாணய வட்டி: ரூபிள் ஏற்றுமதி.

விளாடிமிர் புடினின் செய்தி இந்த ஆர்வத்தை உணர தூண்டியது கூட்டாட்சி சட்டமன்றம் RF மே 10, 2006. அதில், நாட்டின் ஜனாதிபதி பின்வரும் பணிகளை அமைத்தார்: ரஷ்ய நாணயத்தை சர்வதேச கொடுப்பனவுகளுக்கான உலகளாவிய வழிமுறையாக மாற்றுதல், ரூபிளின் செல்வாக்கின் மண்டலத்தை படிப்படியாக விரிவுபடுத்துதல், அந்நிய செலாவணி சந்தையில் மீதமுள்ள கட்டுப்பாடுகளை ஒழிப்பதை விரைவுபடுத்துதல் மற்றும் ரூபிள் தீர்வுடன் ரஷ்யாவில் எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு பரிமாற்ற வர்த்தகத்தை ஏற்பாடு செய்ய.

ஏற்றுமதி சந்தையின் விற்றுமுதல் நூற்றுக்கணக்கான பில்லியன் அமெரிக்க டாலர்களாக இருப்பதால், குடியுரிமை பெறாத வங்கிகளின் ரூபிள் தேவையின் விரைவான அதிகரிப்பு அதன் குறிப்பிடத்தக்க வலுவூட்டலுக்கு வழிவகுக்கும், அதாவது. எங்கள் முக்கிய பண ஆர்வத்தை உணர.

இந்த இயக்கம் ஏற்கனவே தொடங்கியுள்ளது, மேலும் 2007 ஆம் ஆண்டிலேயே ரூபிள்களுக்கான ரஷ்ய எண்ணெய் மற்றும் பெட்ரோலியப் பொருட்களின் வர்த்தகத்தின் தொடக்கத்தைக் காண்பதற்கான உண்மையான வாய்ப்பு உள்ளது. எடுத்துக்காட்டாக, RTS FORTS இன் டெரிவேடிவ்ஸ் பிரிவில், பிப்ரவரி 20 முதல், டீசல் எரிபொருளுக்கான வழங்கக்கூடிய எதிர்கால ஒப்பந்தங்களில் வர்த்தகம் நடந்து வருகிறது, இது ரஷ்யாவில் பெட்ரோலியப் பொருட்களுக்கான முதல் விநியோக எதிர்காலமாக மாறியது. ஜெட் எரிபொருள், எரிபொருள் எண்ணெய் மற்றும் பெட்ரோலுக்கான ரூபிள் எதிர்காலத்தில் வர்த்தகம் இந்த ஆண்டு தொடங்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

நீங்கள் அவரை நேரில் தெரிந்து கொள்ள வேண்டும்

எங்களின் நான்காவது நாணய ஆர்வம்: அடையாளத்தின் அறிமுகம் ரஷ்ய ரூபிள்.

ரூபிள் அடையாளம் ஆவண ஓட்டத்தை எளிதாக்கும், ரஷ்யர்களின் தேசிய சுய-அடையாளத்தை அதிகரிக்கும் மற்றும் வெளிநாட்டில் ரூபிள் அங்கீகாரம் ஆகியவற்றை யாரும் மறுக்கவில்லை. ரஷ்ய வங்கியின் முதல் துணைத் தலைவர் ஜார்ஜி லுன்டோவ்ஸ்கி தலைமையில் ஒரு பணிக்குழுவை ரஷ்யா வங்கி உருவாக்கியுள்ளது, இது ரஷ்ய ரூபிளின் கிராஃபிக் பதவியை ஒரு அடையாளத்தின் வடிவத்தில் ஏற்கனவே பரிசீலித்துள்ளது. இந்த ஆண்டு மார்ச் மாதம் நடந்த ஒரு குழு கூட்டத்தில், ரூபிள் அடையாளத்திற்கான தேவைகள் மற்றும் கட்டுப்பாடுகள், அதன் தேர்வு மற்றும் ஒப்புதலுக்கான நடைமுறை ஆகியவை அங்கீகரிக்கப்பட்டன. மிகவும் நல்ல செய்தி.

உலக நிலை குளிர்ச்சியாக உள்ளது

ஐந்தாவது நாணய வட்டி: ரூபிள் உலக இருப்பு நாணயம்.

இது மிகவும் தொலைதூர ஆர்வம். வெளிநாட்டு நாடுகளின் அந்நிய செலாவணி கையிருப்பில் ரூபிளை ஊக்குவிப்பது என்பது நிறுவன மற்றும் அரசியல் நடவடிக்கைகளின் தீவிரமான தொகுப்பாகும், மேலும் இந்த நடவடிக்கைகள் ஏற்கனவே விவாதிக்கப்படத் தொடங்கியுள்ளன என்பது சமீபத்திய ஆண்டுகளில் ஒரு பெரிய சாதனையாகும்.

எனவே, இன்று நமது தேசிய நலன்கள் அந்நிய செலாவணி சந்தையில் நமக்கு பின்வரும் பணிகளை ஆணையிடுகின்றன: ரூபிளை அதிகபட்சமாக வலுப்படுத்துதல், அரசாங்க செலவினங்களுக்கு சேவை செய்யும் பொருட்களுக்கு மட்டுமே அந்நிய செலாவணி இருப்புக்களை உருவாக்குதல், அனைத்து ரஷ்ய ஏற்றுமதிகளையும் ரூபிள்களுக்கு மாற்றுதல், அறிமுகம் ரஷ்ய ரூபிள் அடையாளம், ரூபிளுக்கு உலக இருப்பு நாணயத்தின் நிலையை அளிக்கிறது.

2008 ஆம் ஆண்டிற்கான ஒருங்கிணைந்த மாநில நாணயக் கொள்கையின் முக்கிய திசைகளில் இந்த தேசிய நலன்களை நாம் பிரதிபலிக்க வேண்டும் மற்றும் அவை முறையாக செயல்படுத்தப்படுவதை உறுதி செய்ய வேண்டும் என்று நான் நம்புகிறேன்.

ரூபிளின் வலிமை ரஷ்ய பொருளாதாரத்தை இன்னும் கவர்ச்சிகரமானதாக மாற்றவில்லை

புகைப்படம்: nikkolia/Depositphotos.com

பெரிய ரஷ்ய வணிகர்கள் மற்றும் அதிகாரிகள் அவ்வப்போது ரஷ்ய பொருளாதாரத்திற்கு வலுவான ரூபிளின் ஆபத்துகளைப் பற்றி பேசுகிறார்கள். ஆனால் ரூபிள் பலவீனமாக இருப்பது நமது பொருளாதாரத்திற்கு நல்லதா?

ரஷ்ய ரூபிள் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுவதால், நமது பொருளாதாரம் அரிதாகவே வளர்ச்சியடைகிறது என்று தன்னலக்குழு ஓலெக் டெரிபாஸ்கா சமீபத்தில் டாவோஸில் நடந்த உலக பொருளாதார மன்றத்தில் கூறினார். கடந்த ஆண்டு 6.5% வளர்ந்த சீனாவாக இருந்தாலும் சரி அல்லது 3% வளர்ச்சியைக் காட்டிய அமெரிக்காவாக இருந்தாலும் சரி, டெரிபாஸ்கா குறைவான மதிப்பிலான தேசிய நாணயத்தைக் கொண்ட நாடுகளை உதாரணமாகக் குறிப்பிட்டார். ரஷ்ய ஜனாதிபதியின் பொருளாதார உதவியாளர் ஆண்ட்ரி பெலோசோவ் மற்றும் நிதி மந்திரி அன்டன் சிலுவானோவ் ஆகியோர் ரஷ்ய பொருளாதாரத்திற்கு மிகவும் வலுவான ரூபிளின் ஆபத்துகள் பற்றி வெவ்வேறு நேரங்களில் பேசினர். ஆனால் தேசிய நாணயத்தின் ஒப்பீட்டு வலிமை நமது பொருளாதாரத்தின் வளர்ச்சியை எந்த அளவிற்கு தடுக்கிறது?

ஓலெக், நீங்கள் சொல்வது தவறு!

"ஒலெக் டெரிபாஸ்கா பேசுவதை விட தனது சொந்த நலன்களுக்கு சேவை செய்கிறார் என்று நான் நினைக்கிறேன் உண்மையான நிலைமைவிஷயங்கள்" என்கிறார் துறைத் தலைவர் வர்த்தக உத்திகள்டுகாஸ்கோபி வங்கி எஸ்ஏ டேனியல் எகோரோவ்.

ஓலெக் டெரிபாஸ்கா மற்றும் ரூபிள் பலவீனமடைவதை ஆதரிக்கும் அதிகாரிகளின் தர்க்கம் பின்வருமாறு. அதே நேரத்தில், இயல்பாகவே ரஷ்ய பொருளாதாரம் ஏற்றுமதி சார்ந்தது என்று நம்பப்படுகிறது, எனவே இறக்குமதியாளர்களின் நலன்கள் புறக்கணிக்கப்படலாம். "மொத்த ஏற்றுமதிகள் ரஷ்ய மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் மூன்றில் ஒரு பங்கைக் கொண்டிருப்பதால், பரிமாற்ற விகிதம் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட முக்கியத்துவத்தைக் கொண்டுள்ளது" என்று Promsvyazbank இன் பகுப்பாய்வுத் துறையின் இயக்குனர் நிகோலாய் காஷ்சீவ் கூறுகிறார். ஆனால் ரஷ்யாவைப் பொறுத்தவரை ஒரு நுணுக்கம் உள்ளது.

"எங்கள் ஏற்றுமதிகள் முக்கியமாக மூலப்பொருட்கள்" என்று FBK இன்ஸ்டிடியூட் ஃபார் ஸ்ட்ராடஜிக் அனாலிசிஸின் இயக்குனர் இகோர் நிகோலேவ் விளக்குகிறார். - இதன் பொருள் போட்டித்தன்மை பாதிக்கப்படாது, விலைகள் பரிமாற்றத்தில் உள்ளன. ஆனால் ஏற்றுமதிகள் முக்கியமாக உற்பத்தித் தொழில்களில் இருந்து இருந்தால், வலுவான ரூபிள் போட்டித்தன்மையை நேரடியாக பாதிக்கும், ஏனெனில் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் விலை அதிகமாக இருக்கும். அதிக அளவில், மாற்று விகிதம் இறக்குமதியை பாதிக்கிறது என்று நிகோலாய் காஷ்சீவ் கூறுகிறார். மேலும் இறக்குமதியாளர்களுக்கு வலுவான ரூபிள் தேவை.

"பொருளாதார வளர்ச்சி விகிதங்களுக்கும் மாற்று விகிதத்திற்கும் இடையிலான உறவு அவ்வளவு தெளிவாக இல்லை," என்கிறார் Sberbank CIB இன் தலைமை பொருளாதார நிபுணர் அன்டன் ஸ்ட்ருசெனெவ்ஸ்கி. - ஆய்வுகள் மற்றும் ஆய்வுகள் ரூபிள் ஒரு மிதமான வலுப்படுத்துவது பொருளாதாரத்தின் உயர் தொழில்நுட்பத் துறைகளுக்கு அவ்வளவு மோசமானதல்ல என்பதைக் காட்டுகிறது, இந்த நிலைமைகளின் கீழ் வெளிநாட்டு தொழில்நுட்பங்கள் மற்றும் மூலப்பொருட்களை இறக்குமதி செய்வதற்கும், போட்டி தயாரிப்புகளை உற்பத்தி செய்வதற்கும், ஏற்றுமதி செய்வதற்கும் வாய்ப்பு உள்ளது. 2017 ஆம் ஆண்டில், ரூபிள் வலுவடைந்த போதிலும், உற்பத்தித் துறையில் ஏற்றுமதியின் வளர்ச்சி விகிதம் துரிதப்படுத்தப்பட்டது என்பது சுவாரஸ்யமானது.

பொருளாதாரம் இறக்குமதியை பெரிதும் சார்ந்திருக்கும் சந்தர்ப்பங்களில் பரிமாற்ற வீதத்திற்கும் பொருளாதார வளர்ச்சிக்கும் இடையிலான தொடர்பும் விவாதிக்கப்படுகிறது. ரஷ்யாவைப் போலவே. அத்தகைய சூழ்நிலையில், வலுவான நாணயம் இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களை மிகவும் மலிவு விலையில் ஆக்குகிறது, இதன் விளைவாக உள்நாட்டு தேவை பெரும்பாலும் உள்நாட்டு உற்பத்தியை விட இறக்குமதியால் பூர்த்தி செய்யப்படுகிறது.

"இருப்பினும், எதிர் ஆய்வறிக்கை முற்றிலும் உண்மை இல்லை: பலவீனமான ரூபிள் இறக்குமதி மாற்றீட்டிற்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது, இதனால் பொருளாதார வளர்ச்சியை துரிதப்படுத்த வேண்டிய அவசியமில்லை" என்று யுனிகிரெடிட் வங்கி ஆய்வாளர் அன்னா போக்டியுகேவிச் விளக்குகிறார். - குறிப்பாக, 2014-2015 இல் ரூபிள் பலவீனமடைந்தது ரஷ்ய பொருளாதாரத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க உத்வேகத்தை அளிக்கவில்லை, இருப்பினும் இது இறக்குமதியில் கூர்மையான திருத்தத்திற்கு வழிவகுத்தது. உண்மையான வாய்ப்புகள்மறுபகிர்வு செய்யப்பட்ட தேவையை பூர்த்தி செய்ய சூழ்நிலையையும் நேரடி இருப்புத் திறனையும் சாதகமாகப் பயன்படுத்திக் கொள்ள முடிந்த உணவுத் துறையைத் தவிர, இறக்குமதி மாற்றீடு பின்னர் தோன்றவில்லை. எனவே, பலவீனமான ரூபிள் ஒரு சஞ்சீவி அல்ல மற்றும் அமெரிக்கா அல்லது சீனாவின் பொருளாதாரங்களுடன் ஒப்பிடக்கூடிய ரஷ்யாவின் வளர்ச்சி விகிதங்களுக்கு உத்தரவாதம் அளிக்காது.

பணமதிப்பு நீக்கம் என்று சொல்லும் அளவுக்கு வலுவிழந்தாலும், பணமதிப்பு குறையாது தேசிய பொருளாதாரம்நிச்சயமாக போட்டி. "1998 ஆம் ஆண்டில், ரூபிளின் சரிவு சுமார் நான்கு ஆண்டுகளாக இறக்குமதி மாற்றீட்டின் குறிப்பிடத்தக்க விளைவைக் கொடுத்தது, ஆனால் 2008 அல்லது 2015 இல் இதேபோன்ற எதுவும் இல்லை" என்று நிகோலாய் காஷ்சீவ் நினைவு கூர்ந்தார்.

1998 இல், ரூபிள் சரிவு சுமார் நான்கு ஆண்டுகளுக்கு குறிப்பிடத்தக்க இறக்குமதி மாற்று விளைவை உருவாக்கியது, ஆனால் 2008 அல்லது 2015 இல் இது போன்ற எதுவும் நடக்கவில்லை.

அவனை விட்டுவிடு

ஆனால் பலவீனமான ரூபிள் ரஷ்யாவிற்கு ஒரு சஞ்சீவி இல்லை என்றால், ஒரு வலுவான ரூபிள் அத்தகையதா? ரஷ்ய பொருளாதாரம் ஒரு சாதாரண வேகத்தில் வளரத் தொடங்குவதற்கு இந்த நேரத்தில் என்ன ரூபிள் தேவை?

குறுகிய மற்றும் சரியான பதில்: நிலையானது.

"எங்கள் பொருளாதாரம் மிகவும் பன்முகத்தன்மை வாய்ந்தது, அதாவது ஒவ்வொரு துறைக்கும் அதன் சொந்த நலன்கள் உள்ளன" என்று அன்டன் ஸ்ட்ருசெனெவ்ஸ்கி கூறுகிறார். - நீங்கள் எந்த பாடத்திட்டத்தை பெயரிட்டாலும், அதில் திருப்தி அடையாதவர்கள் எப்போதும் இருப்பார்கள். மாறாக, ரஷ்யாவிற்கு நிலையான ரூபிள் தேவை.

இந்த நிலைப்பாடு Banki.ru பேச முடிந்த அனைத்து நிபுணர்களாலும் பகிர்ந்து கொள்ளப்படுகிறது. "ரஷ்யாவில் பொருளாதார வளர்ச்சியைத் தூண்டுவது பரிமாற்ற வீதத்தை மாற்றுவதன் மூலம் அல்ல, ஆனால் வணிகச் சூழலை மேம்படுத்துவதன் மூலமும், உற்பத்தியை விரிவுபடுத்துவதில் முதலீடு செய்ய நிறுவனங்களின் விருப்பத்தைத் தூண்டுவதன் மூலமும் அவசியம்" என்று அன்னா போக்டியுகேவிச் கூறுகிறார். - மிகவும் சிறந்த விருப்பம்யூகிக்கக்கூடியதாக தெரிகிறது நிலையான நாணயம், இது புதிய திட்டங்களைத் திட்டமிட உதவும்." "சரியான" ரூபிள் மாற்று விகிதம் பற்றி உலகளாவிய பதில் இல்லை.

நமது பலம் பலவீனத்தில் இருக்கிறது!

உண்மையில், தற்போதைய மதிப்புகளை விட ரூபிள் பலவீனமாக இருக்க வேண்டும் என்று வலுவான வாதங்கள் உள்ளன. "ஏற்றுமதிகள் மூலப்பொருட்கள் மட்டுமல்ல, ரூபிள் நிச்சயமாக பலவீனமாக இருக்க வேண்டும்" என்று FBK இலிருந்து இகோர் நிகோலேவ் கூறுகிறார். - ஆனால் இன்று அது பலவீனமாக இருக்க வேண்டும், இதன் காரணமாக அல்ல, ஆனால் இன்று ரூபிள் பெரும்பாலும் கேரி வர்த்தகம் காரணமாக செயற்கையாக வலுவூட்டப்பட்டுள்ளது. மாற்று விகிதங்கள் உட்பட செயற்கையாக எதுவும் இருக்கக்கூடாது.

"வெவ்வேறு வணிகக் குழுக்களுக்கு வெவ்வேறு நலன்கள் உள்ளன, ஆனால் பொருளாதாரம் மற்றும் பட்ஜெட்டின் கட்டமைப்பைக் கருத்தில் கொண்டு, ஒரு வலுவான ரூபிள் உற்பத்தியின் வளர்ச்சி மற்றும் உள்ளூர்மயமாக்கலைத் தடுக்கிறது, இது பட்ஜெட்டை நிரப்புவதை மெதுவாக்குகிறது மற்றும் வேலைகளைக் கொல்கிறது. மிக அதிக ஏற்றுமதி விலையில் இது ஈடுசெய்யப்பட்டது, ஆனால் இப்போது அது இல்லை," என்கிறார் நிபுணர் RA மதிப்பீட்டு நிறுவனத்தின் தலைமைப் பொருளாதார நிபுணர் அன்டன் தபாக்.

எவ்வாறாயினும், உண்மையில், நாங்கள் மீண்டும் சொல்கிறோம், தேசிய நாணயத்தின் பலவீனம் மற்றும் மதிப்புக் குறைப்பினால் வரும் நன்மைகளை எவ்வாறு பயன்படுத்திக் கொள்வது என்பது எங்களுக்குத் தெரியாது: 1998 இல் மிகக் கடுமையான பணமதிப்பு நீக்கத்தின் முடிவுகளைப் பாருங்கள்.

ஒருவேளை இந்த முறை எல்லாம் வித்தியாசமாக இருக்குமோ? "இறக்குமதி மாற்றீட்டின் சாத்தியக்கூறுகள், மற்ற அனைத்தும் சமமாக இருப்பது, குறைவாகவே தெரிகிறது, ஏனெனில் ரஷ்யா தற்போது உள்நாட்டு சந்தையில் நுகர்வோர் மற்றும் முதலீடு ஆகிய இரண்டிலும் குறிப்பிடத்தக்க அளவிலான பொருட்களை உற்பத்தி செய்யவில்லை" என்று டிமிட்ரி கூறுகிறார். சிட்டி வங்கியில் தனியார் வாடிக்கையாளர்களுடன் பணிபுரியும் இயக்குநரகம். - IN இந்த வழக்கில்ரூபிளின் தேய்மானம் ரஷ்ய நுகர்வோருக்கு இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களை விலை உயர்ந்ததாக மாற்றும்.

ஏற்றுமதிக்கான பலவீனமான ரூபிலுக்கான வாய்ப்புகள் மிகவும் சுவாரஸ்யமானவை - உண்மையில், சில ஆசிய நாடுகள், முதன்மையாக சீனா, தங்களுக்குத் தேர்ந்தெடுத்த பாதை இதுதான். ஆனால் இங்கே எல்லாம் அவ்வளவு எளிதல்ல. "இந்தத் துறைகளின் இலாபங்களின் வளர்ச்சியானது மூலதன முதலீட்டின் அதிகரிப்பாக மொழிபெயர்க்கப்படுவது முக்கியம், இது உண்மையான உற்பத்தி மற்றும் பொருட்களின் ஏற்றுமதியை அதிகரிக்கும்" என்று கோலுப்கோவ் குறிப்பிடுகிறார். "அதே நேரத்தில், சில இறக்குமதி செய்யப்பட்ட தயாரிப்புகளை ரஷ்ய ஒப்புமைகளுடன் மாற்றுவது சாத்தியமற்றது என்பதைக் கருத்தில் கொண்டு, தேசிய நாணயத்தின் தேய்மானத்துடன் "அதிக தூரம்" செல்லாமல் இருப்பது முக்கியம்."

இறுக்கமான, உயர்ந்த, வலிமையான

வலுவான ரூபிளுக்கு ஆதரவான வாதங்கள் குறைவாக இல்லை, இன்னும் நியாயப்படுத்தப்படாவிட்டால். "ரஷ்ய நுகர்வோர் மற்றும், தர்க்கரீதியாக, சேவைத் துறை போன்ற வர்த்தகம் செய்ய முடியாத தொழில்களின் பிரதிநிதிகள், ரூபிள் வலுவடையும் போது மிகவும் நன்றாக உணரத் தொடங்குகின்றனர். ரஷ்ய மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் சேவைகள் 60% க்கும் அதிகமானவை" என்று நிகோலாய் காஷ்சீவ் சுட்டிக்காட்டுகிறார்.

மக்களுக்கு வலுவான ரூபிள் தேவை, ஏனெனில் இந்த விஷயத்தில் நம்பிக்கை உள்ளது: எந்த நெருக்கடியும் இல்லை, இகோர் நிகோலேவ் கூறுகிறார். "இந்த நம்பிக்கை நுகர்வோர் செயல்பாட்டில் ஒரு மறுமலர்ச்சியைத் தூண்டுகிறது, அதை நாம் காண்கிறோம் சமீபத்திய மாதங்கள், பொருளாதார நிபுணர் கூறுகிறார். "இன்னொரு விஷயம் என்னவென்றால், நிலையான பொருளாதார வளர்ச்சிக்கு இது போதாது."

"தற்போது, ​​பணவீக்க மாற்றங்கள் மற்றும் பொது மக்கள் தொகையின் வறுமையைக் கருத்தில் கொண்டு, மிகவும் வசதியான புள்ளிவிவரங்கள் ஒரு டாலருக்கு 54-55 ரூபிள் ஆகும், எண்ணெய் விலை பீப்பாய்க்கு 60-65 டாலர்கள்" என்று டேனியல் எகோரோவ் நம்புகிறார். "இந்த புள்ளிவிவரங்கள் ரஷ்ய உற்பத்தியாளர்களுக்கு வசதியானவை, மேலும் இந்த மாற்று விகிதத்தின் ஸ்திரத்தன்மை முதன்மையாக பணவீக்கத்தை பாதிக்கும் - இது பணவியல் கொள்கையை எளிதாக்குவதில் மத்திய வங்கியின் கைகளை விடுவிக்கும்."

தற்போது, ​​கணக்கில் பணவீக்க மாற்றங்கள் மற்றும் பொது, நாம் சொல்ல, மக்கள் வறுமை, மிகவும் வசதியான புள்ளிவிவரங்கள் ஒரு டாலருக்கு 54-55 ரூபிள் எண்ணெய் விலை பீப்பாய்க்கு 60-65 டாலர்கள்.

முரண்பாடான சூழ்நிலையில் - மதிப்பிழந்த ரூபிள் மற்றும் அதிக குளிரூட்டப்பட்ட பொருளாதாரம் - ரூபிள் மலிவானதை விட விலை உயர்ந்ததாக இருக்க வேண்டும் என்று எகோரோவ் கூறுகிறார். "நிச்சயமாக, இதுபோன்ற புள்ளிவிவரங்கள் ஏற்றுமதியாளர்களுக்கும் அதிகாரிகளுக்கும் மிகவும் வசதியாக இல்லை, ஏனெனில் பட்ஜெட் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் 1.27% பற்றாக்குறையுடன் வரையப்பட்டுள்ளது, மேலும் இந்த கட்டமைப்பிற்குள் அதை வைத்திருக்க முடியும் என்பது உண்மை இல்லை." நிபுணர் குறிப்பிடுகிறார். பெரிய அளவிலான உபகரணங்களை வாங்கவும் விற்கவும் கட்டாயப்படுத்தப்படும் நிறுவனங்களுக்கு பலவீனமான ரூபிள் மிகவும் தீங்கு விளைவிக்கும் முதலீட்டு திட்டம், லோகோ-வங்கி ஆண்ட்ரே லியுஷின் வாரியத்தின் துணைத் தலைவர் நினைவு கூர்ந்தார்.

ஆனால், நாம் மீண்டும் சொல்கிறோம், இவை வேறு கோணத்தில் போக்கைப் பார்க்கும் முயற்சிகள். பொதுவாக, பொருளாதாரத்திற்கு ஒரு நிலையான மாற்று விகிதம் தேவைப்படுகிறது, இது சந்தையால் நிர்ணயிக்கப்படுகிறது. " ரஷ்ய பொருளாதாரம்இப்போது வரை, இது பரிமாற்ற வீதத்தை ஒரு வெளிப்புற காரணியாக உணர்ந்தது, ஆனால் அதிக செலவுகள் இருந்தபோதிலும், அதன் கட்டுப்பாட்டைக் கோரியது, நிகோலாய் காஷீவ் விளக்குகிறார். "இது ஒரு "செயலற்ற நுகர்வோர்" மாதிரி, வாடகை பொருளாதாரத்தின் சிறப்பியல்பு."

இந்த நிலையில் 2018ஆம் ஆண்டு தொடக்கத்தில் அமலுக்கு வந்த புதிய பட்ஜெட் விதி எந்த அளவுக்கு பொருத்தமானது?

நிதி அமைச்சகத்தின் அந்நியச் செலாவணி கொள்முதல் எதற்கு வழிவகுக்கும்?

"நிதி விதியானது எண்ணெய் விலையில் மாற்று விகிதத்தை சார்ந்திருப்பதைக் குறைக்க அனுமதிக்கிறது மற்றும் எண்ணெய் விலைகள் உயரும் போது ரூபிள் அதிகமாக வலுப்படுத்தப்படுவதைத் தடுக்கிறது" என்று Sberbank CIB இன் ஆண்டன் ஸ்ட்ரூசெனெவ்ஸ்கி கூறுகிறார். "நிதி அமைச்சகத்தால் வெளிநாட்டு நாணய கொள்முதல் இல்லாமல், தற்போதைய எண்ணெய் விலையில் (ஒரு பீப்பாய் ப்ரெண்டிற்கு சுமார் $70), டாலருக்கு எதிரான ரூபிளின் மாற்று விகிதம் சுமார் 52 ஆக இருக்கலாம். எனவே நிதி விதியைப் பயன்படுத்துவதன் விளைவு ஏற்கனவே உள்ளது. ”

அன்னா போக்டியுகேவிச், பட்ஜெட் விதியானது ரூபிளை மேலும் வலுப்படுத்துவதைத் தடுக்கிறது என்று நம்புகிறார். "ஒரு பீப்பாய் எண்ணெயின் ரூபிள் விலை கிட்டத்தட்ட 4 ஆயிரத்திற்கு அருகில் உள்ளது, இது 2014 ஆம் ஆண்டின் இறுதியில் இருந்து மிக உயர்ந்த மட்டமாகும்" என்று நிபுணர் குறிப்பிடுகிறார். "மேலும் பட்ஜெட் விதியானது ரூபிள் வலுவடைவதைத் தடுக்கும் காரணிகளில் ஒன்றாக இருக்கலாம்: ஜனவரி 2018 இல், நிதி அமைச்சகம் வெளிநாட்டு நாணய கொள்முதல் அளவை கணிசமாக அதிகரித்தது - ரூபிள் சமமான 15 பில்லியன் வரை."

மற்ற வல்லுநர்கள் ரூபிள் மாற்று விகிதத்தில் பட்ஜெட் விதியின் தாக்கத்தை அதிகம் காணவில்லை. "வர்த்தக உபரி அதிகமாக இருக்கும் போது (வழக்கமாக ஆண்டின் முதல் மற்றும் நான்காவது காலாண்டுகள்) நிதி அமைச்சகம் ஒரு தீர்க்கமான பாத்திரத்தை வகிக்காது, மேலும் ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் சமநிலை மதிப்புடன் ஒப்பிடும்போது ரூபிள் சில வலுவூட்டலைப் பாதிக்கலாம்" என்று கூறுகிறார். நிகோலாய் காஷ்சீவ். ஆனால் எப்போது தற்போதைய விலைகள்அத்தகைய கொள்முதல் ஒரு தீர்க்கமான காரணி அல்ல, நிபுணர் மேலும் கூறுகிறார்.

இந்த நிலைமைகளில், தற்போதைய சூழ்நிலையில், ரூபிள் மாற்று விகிதம் என்னவாக இருக்க வேண்டும்? ஒருவித நியாயமான போக்கைப் பற்றி பேச முடியுமா?

ஒரு ரூபிள் எவ்வளவு செலவாகும்?

"வாங்கும் சக்தி சமநிலையின் பார்வையில், ரூபிள் மாற்று விகிதம் ஒரு டாலருக்கு 50-52 ரூபிள் பகுதியில் எங்காவது இருக்க வேண்டும்" என்று டேனியல் எகோரோவ் கூறுகிறார். - இருப்பினும், விலை காரணிகளின் அடிப்படையில் மட்டுமே இதைப் பற்றி பேசுவது மிகவும் பொறுப்பற்றது, உண்மையானதைக் கருத்தில் கொண்டு பொருட்களை வாங்கும் திறன்நாணயம் விளையாடுவதில் பல காரணிகள் உள்ளன.

யூனிகிரெடிட் வங்கி ஆய்வாளர் அன்னா போக்டியுகேவிச்சின் கூற்றுப்படி, இந்த ஆண்டு ரூபிள் எண்ணெய் விலை உட்பட வெளிப்புற காரணிகளிலிருந்து மிகவும் சுதந்திரமாக இருக்கும், ஓரளவுக்கு நன்றி பட்ஜெட் விதி. "பெரும்பாலும், ஆண்டின் இறுதிக்குள் ரூபிள் 59.6 இலிருந்து டாலருக்கு சற்று உயரும்," என்று அவர் கூறுகிறார். அன்டன் ஸ்ட்ரூசெனெவ்ஸ்கியின் கூற்றுப்படி, ரூபிள் முதல் டாலர் மாற்று விகிதம் 2018 இல் பொருளாதாரத்திற்கு கடுமையான சிக்கல்களை உருவாக்காமல் 55-60 வரம்பில் இருக்கலாம்.

பொதுவாக, தற்போதைய மாற்று விகிதம்சமநிலையிலிருந்து வெகு தொலைவில் இல்லை என்கிறார் காஷ்சீவ். காரணம்: மத்திய வங்கி நீண்ட காலமாக பணவீக்கத்தை இலக்காகக் கொண்டுள்ளது, மாற்று விகிதத்தை அல்ல. உண்மை, மத்திய வங்கி மாற்று விகிதத்தை பாதிக்கும் ஒரு பொறிமுறையைக் கொண்டுள்ளது - இவை விகிதங்கள். அன்டன் தபக் தற்போதைய விகிதங்களை "மிகவும் அதிகமாகவும், பணவீக்க நிலைமைக்கு முரணாகவும்" மதிப்பிடுகிறார், மேலும் தற்போதைய ரூபிள் பரிமாற்ற வீதம் அதிகமாக மதிப்பிடப்படுவதற்கான காரணமாக அவற்றைக் காண்கிறார். "ஒரு சிறிய குறிப்பு: உயர் விகிதம்"நிச்சயமாக, ரூபிளின் சமநிலை மதிப்பு அதை விட சற்றே அதிகமாக இருக்கும் என்பதற்கு பங்களிக்கிறது, எடுத்துக்காட்டாக, பணவீக்கத்திற்கு சமமான நடுநிலை விகிதத்துடன்" என்று நிகோலாய் காஷ்சீவ் விளக்குகிறார். "ஆனால் அதிக விகிதம், என் கருத்துப்படி, பொருளாதாரத்தின் பொதுவான நிலை மற்றும் வெளிப்புற அபாயங்களின் நிலைமைகளில் ஒரு முன்னெச்சரிக்கை நடவடிக்கையாகும்."

மாற்று விகிதத்தை விட பொருளாதார விகிதம் முக்கியமானது

"சுயமாக மாற்று விகிதம், குறிப்பாக இலவச மிதவை, பொருளாதார வளர்ச்சியை பாதிக்கும் காரணிகளில் ஒன்றாகும். நாம் அரசியலை முழுவதுமாகப் பார்க்க வேண்டும்” என்று அன்டன் தபக் நம்புகிறார். "எல்லாம் மிகவும் எளிமையாக இருந்தால் - வலுவான ரூபிள் காரணமாக நாங்கள் வளரவில்லை - அது மிகவும் மோசமாக இருக்காது" என்று இகோர் நிகோலேவ் எதிரொலித்தார். - எல்லாம் மிகவும் சிக்கலானது: இவ்வளவு பேசப்பட்ட அனைத்து மோசமான கட்டமைப்பு சிக்கல்களையும் நாங்கள் தீர்த்துவிட்டோமா? இல்லை, அவர்கள் முடிவு செய்யவில்லை, அவர்களில் சிலரின் முடிவை அவர்கள் அணுகவில்லை என்று ஒருவர் கூறலாம். பொருளாதார வளர்ச்சியின்மைக்கு ஏன் திடீரென வலுவான ரூபிள் முக்கிய காரணமாக இருக்க வேண்டும்?”

கடந்த இரண்டு ஆண்டுகளில் முதன்முறையாக, யூரோ மாற்று விகிதம் 78 ரூபிள் ஆகவும், டாலர் 62 ஆகவும் உயர்ந்தது. கவச நாற்காலி நிபுணர்கள் பீதியில் உள்ளனர், அலாரம் ஒலித்து, அதிக அளவில் கரன்சி வாங்குவதற்கு அழைப்பு விடுத்துள்ளனர். உண்மையில், எல்லாம் மிகவும் பயமாக இல்லை, ஆனால் முற்றிலும் எதிர். அப்படியென்றால், திடீரென தேய்மானம் அடைந்த ரூபிள் பற்றி என்ன நல்லது?

தேசிய நாணயத்தின் பலவீனம் ஏற்கனவே டாலர்கள் மற்றும் யூரோக்களை வாங்க விரைந்த பல ரஷ்யர்களிடையே கவலையை ஏற்படுத்தியுள்ளது. பலரின் பீதி மனநிலை செய்தி பின்னணியால் தூண்டப்படுகிறது - ஒரு குறிப்பிட்ட தயாரிப்பு அல்லது சேவையின் வரவிருக்கும் விலை உயர்வு பற்றிய எந்த தகவலையும் ஊடகங்கள் சுவைக்கின்றன. அவர்களில் வெளிநாட்டு வம்சாவளியைச் சேர்ந்தவர்களைப் பற்றி நாங்கள் முக்கியமாகப் பேசுகிறோம்.

இவ்வாறு, மிகப்பெரிய ரஷ்ய மின்னணு நெட்வொர்க்குகள் மற்றும் வீட்டு உபகரணங்கள் M.Video மற்றும் Eldorado ஆகியவை ஐரோப்பிய சப்ளையர்களிடமிருந்து ஒரு தேய்மானம் காரணமாக கொள்முதல் விலைகள் 5-10% வரை அதிகரிக்கலாம் என்று எச்சரிக்கைகள் பெறத் தொடங்கின. முதலாவதாக, இது ரஷ்யாவில் உள்ளூர் உற்பத்தி இல்லாத ஐரோப்பிய உற்பத்தியாளர்களைப் பற்றியது. வாகன உற்பத்தியாளர்களைப் பற்றியும் இதைச் சொல்லலாம் - வெளிநாட்டிலிருந்து இறக்குமதி செய்யப்படும் மாடல்களுக்கான விலைக் குறிச்சொற்களை அவர்கள் திருத்தலாம் அல்லது வெளிநாட்டு நாணயத்திற்காக வாங்கப்பட்ட கூறுகளில் குறிப்பிடத்தக்க பங்கைக் கொண்டுள்ளனர். வெளிநாட்டுப் பயணமும் விலை உயர்ந்ததாகி வருகிறது - ஆபரேட்டர்கள் வெளிநாட்டு நாணயத்திற்கு ஹோட்டல் மற்றும் விமான டிக்கெட்டுகளை வாங்குகிறார்கள் மற்றும் டாலர் அதிகரிக்கும் போது விலைக் குறியீட்டை உயர்த்துகிறார்கள். இருப்பினும், தற்போதைய சூழ்நிலையில், தேசிய நாணயத்தின் பலவீனத்தால் சந்தேகத்திற்கு இடமின்றி பயனடைபவர்களும் உள்ளனர்.

உங்கள் தயாரிப்புகள்

கடைக்குச் சென்று, உருளைக்கிழங்கு, நல்ல பாதி பழங்கள் மற்றும் பல பொருட்கள் எங்கிருந்து வந்தன என்பதை உன்னிப்பாகப் பாருங்கள். "ரஷ்யா" என்ற கல்வெட்டுடன் நீங்கள் ஏதாவது ஒன்றைக் காணலாம், ஆனால் அதைச் செய்ய நீங்கள் கடினமாக முயற்சி செய்ய வேண்டும். மேலும் ஏன்?

இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களை விற்க சூப்பர் மார்க்கெட்டுகளுக்கு பெரும்பாலும் மலிவானது, சில சமயங்களில் சந்தேகத்திற்குரிய தரம். இதன் விளைவாக, ரஷ்யாவில் எங்காவது சுற்றியுள்ள பகுதியில் வளர்க்கப்படும் வழக்கமான உருளைக்கிழங்கு வெறுமனே அலமாரிகளை அடையவில்லை. ரூபிள் வீழ்ச்சியடைந்தால், வெளிநாட்டில் வாங்குவதை விட ஒரு பிராந்தியத்திலிருந்து மற்றொரு பகுதிக்கு பொருட்களை வழங்குவது மலிவானதாக இருக்கும்.

நுகர்வோர் கூடை மாறி வருகிறது

பலவீனமான ரூபிள் நீடித்தால், எங்கள் சொந்த நுகர்வோர் கூடையை மாற்றுவதற்கு எங்களுக்கு எல்லா வாய்ப்புகளும் உள்ளன, மேலும் நல்ல வழியில். கடந்த முறை ரூபிள் கடுமையாக வீழ்ச்சியடைந்தது (2013-2014), நுகர்வு கட்டமைப்பில் இறக்குமதி செய்யப்பட்ட பொருட்களின் பங்கு 25% முதல் 20% வரை குறைந்தது.

ஆனால் இதன் காரணமாக, மாற்று விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றங்கள் நம்மில் உள்ளவற்றில் குறைவான தாக்கத்தை ஏற்படுத்தும் நுகர்வோர் கூடை. எடுத்துக்காட்டாக: டாலருக்கு எதிராக ரூபிள் 20% வலுவிழந்தால், பணவீக்கத்தின் மீதான தாக்கம் 2–2.5%க்கு பதிலாக (முன்பு இருந்தது) 1.5%க்கும் குறைவாக இருக்கும்.

ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு

ரூபிள் வலுவிழந்தது உண்மையில் ஏற்றுமதியாளர்களுக்கு ஆதரவாக உள்ளது. ஒருபுறம், இது இறக்குமதி மாற்றீட்டின் செயல்முறைகளை தீவிரப்படுத்த அனுமதிக்கிறது. கூடுதலாக, ஏற்றுமதி வருவாய் அதிகரிப்பதன் மூலம் பட்ஜெட் நிரப்பப்படுகிறது.

நிறுவனங்களின் பார்வையில், முதன்மையாக ஏற்றுமதியாளர்கள், இது அவர்களுக்கு ஆதரவளிக்கும் ஒரு வெளிப்படையான காரணியாகும். நிதி நிலை, - RIA நோவோஸ்டி ING தலைமை ஆய்வாளர் டிமிட்ரி போலேவோயை மேற்கோள் காட்டுகிறார்.

அவர் வலியுறுத்தினார்: நீங்கள் பெருநிறுவன இலாபங்களின் இயக்கவியலைப் பார்த்தால், ரூபிளின் தேய்மானம் காரணமாக அவை துல்லியமாக மோசமாக இல்லை என்பது கவனிக்கத்தக்கது.

நமது நாணய விகிதம் வளர்ந்தால் - 2000 களில் நாம் கண்ட ஒரு சூழ்நிலை மற்றும் 2008 நெருக்கடிக்குப் பிறகு ஒரு குறிப்பிட்ட காலம் - ஏற்றுமதியாளர்களின் நிலைமை மோசமடைகிறது என்ற உண்மையை நாம் எதிர்கொள்கிறோம் என்பது தெளிவாகிறது. ஏனெனில் அவர்கள் வெளிநாட்டு நாணயத்தில் வருவாயைக் கொண்டுள்ளனர் என்பதும், முக்கியமாக ரூபிள்களில் செலவாகும் என்பதும் தெளிவாகத் தெரிகிறது,” என்று விரிவான மூலோபாய ஆய்வுகள் நிறுவனத்தின் பகுப்பாய்வு ஆராய்ச்சித் துறையின் தலைவர் செர்ஜி ஜாவர்ஸ்கி ஊடகங்களுக்குத் தெரிவித்தார்.

மேலும் உலகளவில்

RANEPA, Gaidar இன்ஸ்டிடியூட் மற்றும் VAVT ஆகியவற்றின் வல்லுநர்கள் 2018 ஆம் ஆண்டு உட்பட ஒரு பெரிய பொருளாதார முன்னறிவிப்பை முன்பு தயாரித்தனர். கெய்டர் இன்ஸ்டிடியூட்டில் அறிவியல் பணி இயக்குனர், செர்ஜி ட்ரோபிஷெவ்ஸ்கி, பல வல்லுநர்கள் ரூபிளை பலவீனப்படுத்தும் கொள்கையைப் பின்பற்ற முன்மொழிந்ததாகக் குறிப்பிட்டார் - ஒரு டாலருக்கு 65-70.

இத்தகைய திட்டங்களின் ஆசிரியர்களின் கூற்றுப்படி, உயர் பரிமாற்ற வீதம் மட்டுமே ரஷ்ய உற்பத்தியாளர்களின் போட்டித்தன்மையை உறுதிப்படுத்த முடியும். குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இத்தகைய நடவடிக்கைகள் குறுகிய காலமாக இருந்தாலும் பொருளாதார வளர்ச்சியை அளிக்கும். இருப்பினும், நுணுக்கங்களும் உள்ளன.

ஐடி கோளம்

பலவீனமான ரூபிள் என்று அழைக்கப்படுவது உயர் தொழில்நுட்பத் தொழில்கள் மற்றும் தகவல் தொழில்நுட்பத் துறையைத் தூண்ட உதவுகிறது, அதன் வல்லுநர்கள் இப்போது வெளிநாடுகளில் அடிக்கடி வாங்கப்படும் சிக்கலான கூறுகள் மற்றும் மென்பொருளை மாற்ற முற்படுகின்றனர்.

சர்வதேச நாணய நிதியம் கூட உறுதிப்படுத்தியது

சர்வதேச நாணய நிதியத்தின் வல்லுநர்கள் முன்னர் தங்கள் அறிக்கையில் ரூபிளின் பலவீனம் ரஷ்யாவை பொருளாதார பல்வகைப்படுத்தலின் பாதையை எடுக்க அனுமதிக்கிறது என்று குறிப்பிட்டனர்.

ரஷ்யா தனது பொருளாதாரத்தை பன்முகப்படுத்துவதற்கான வாய்ப்பைப் பெற்றுள்ளது, மேலும் போட்டி மாற்று விகிதத்திற்கு நன்றி, IMF வலியுறுத்தியது.

பின்னர் நிதியத்தின் வல்லுநர்கள் ரஷ்யாவிற்கு வளங்களை எரிசக்தி அல்லாத துறைகளுக்கு திருப்பி விடுவது பயனுள்ளதாக இருக்கும் என்று குறிப்பிட்டனர். 2016 இல், ஏற்றுமதியாளர்களுக்கான சந்தை அணுகலை அதிகரிக்க வேண்டும் என்று அவர்கள் அழைப்பு விடுத்தனர்.